Fundamentos de Economia PDF

grupo
conocimiento para crecer
Magster en Direccin y
Gestin de Empresas
FUNDAMENTOS DE ECONOMA
Expositora: Rita Osnayo

www.bsgrupo.com Material de Estudio
MAGSTER EN DIRECCIN Y GESTIN DE EMPRESAS
Fundamentos de Economa
PERFIL DEL MAGSTER EN DIRECCIN Y GESTIN DE

EMPRESAS 2010 LIMA
SLABO
I. INFORMACIN GENERAL
Curso : Fundamentos de Economa
Cdigo Programa : MBA 2010 Lima
Programa : Magster en Direccin y Gestin de Empresas 2010

Lima
Profesora : Mg. Rita Osnayo
Email : [email protected]
Duracin : 12 horas
Fechas : Del 12 al 13 de Junio del 2010
II. PRESENTACIN
En este curso, titulado Fundamentos de Economa, se estudian problemas

de asignacin de recursos escasos para llevar adelante los negocios
eficientemente. Se presentan conceptos y herramientas para el uso cotidiano en
la actividad que desarrolla un manager. El curso comienza desde los
principios bsicos y requiere solamente conocimiento previo de conceptos
introductorios de Economa.
III. OBJETIVOS GENERALES
En este curso se aprendern las competencias y habilidades necesarias

para analizar las diferentes estructuras de mercado en las que opera y
toma de decisiones una empresa, as como analizar y proyectar las implicancias
de las polticas econmicas, sobre la gestin de las empresas, en los
diferentes sectores econmicos.
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IV. OBJETIVOS ESPECFICOS
Al trmino del curso, los alumnos sern capaces de:
Analizar las diferentes estructuras de mercado en las que opera

una empresa.
Evaluar las decisiones directivas en el marco de las diferentes

estructuras de mercado.
Analizar y proyectar las implicancias para los negocios de las polticas

fiscales (en particular, impuestos) y del sector externo (en particular,
arancelarias, administrativas). Desarrollar habilidades analticas que
permitan planificar y participar activamente en todas las etapas de los
procesos estratgicos y de toma de decisiones.
V. EVALUACIN
Asistencia mnima : 70% al curso

Promedio mnima aprobatoria : de 4.5 o 13 en escala vigesimal
La composicin de la evaluacin para obtener el promedio final es:
Fecha
Mecanismo de Evaluacin Ponderacin Descripcin
Aplicacin
Asistencia 10% Permanente
Evaluacin de Inicio de Sesin 10%
Evaluacin Grupal 10%
Desarrollo de Casos de Estudio 35%
Evaluacin Final 35%
Fecha de entrega de promedio final del curso:

Fecha de devolucin de evaluaciones:
La Evaluacin de Inicio de Sesin se realizar durante la primera hora de cada

sesin de clases, lo que requiere una revisin y preparacin del estudiante con los
materiales entregados previamente.
Las fechas de evaluacin son definitivas e impostergables, cualquier entrega

posterior no ser considerada dentro de la evaluacin del curso.
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Es justificable el 30% de inasistencias siempre y cuando sean comunicadas con

anterioridad a la fecha de inasistencia pero no en la entrega de trabajos o
exmenes.
Es responsabilidad exclusiva del alumno el no comunicar la inasistencia as como

de no presentarse a la entrega de trabajos y evaluaciones.
VI. CONTENIDO DETALLADO DEL CURSO
Contenido Terico:
1. La Economa y las Decisiones de Negocios

1.1 El campo de la economa para decisiones de negocios
1.2 El trabajo ejecutivo la toma de decisiones
1.3 El proceso de toma de decisiones.
1.4 La globalizacin y las caractersticas de la economa global
2. La Oferta y la Demanda
2.1 La demanda y sus factores
2.2 La oferta y sus factores
2.3 El equilibrio de Mercado Problemas aplicativos
2.4 Anlisis de mercado para la toma de decisiones
2.5 Controles de precios Impuestos sobre las ventas
3. Demanda, Elasticidad, y Decisiones de Precios

3.1 Estrategia de precios para maximizar ingresos
3.2 Estrategia de precio para maximizar beneficio econmico
3.3 Elasticidad precio de la demanda. Ejercicios aplicativos
3.4 Elasticidad ingreso de la demanda. Ejercicios aplicativos
3.5 Elasticidad cruzada de la demanda. Ejercicios aplicativos
4. Decisiones de Costos
4.1 Conceptos bsicos de costos
4.2 Costos de corto plazo
4.3 Costos de largo plazo
4.4 Economas y deseconomas de escala
5. Mercado en Competencia Perfecta

5.1 Caractersticas de la competencia perfecta
5.2 Maximizacin de beneficios econmicos de corto plazo
5.3 La decisin de cierre y la oferta de corto plazo
5.4 Utilizacin ptima de insumos en el corto plazo
5.5 Maximizacin de beneficios econmicos de largo plazo
5.6 Aplicaciones del modelo de competencia perfecta
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6. Competencia monopolstica
6.1 Caractersticas de la competencia monopolstica
6.2 Maximizacin de beneficios econmicos de corto plazo
6.3 Maximizacin de beneficios econmicos de largo plazo
7. El Entorno Macroeconmico y sus impactos

7.1 Relaciones entre variables Macroeconmicas
Desempleo y crecimiento del PBI . Ley de Okn .Ejercicios
Inflacin y Desempleo. Curva de Phillips. Ejercicios
Impuestos y Recaudacin tributaria. Curva de Laffer
7.2 Modelos Econmicos Contemporneos. Principales caractersticas
8. El anlisis de los principales indicadores macroeconmicos

8.1 Ciclos Econmicos: Fases.
8.2 Producto Bruto Interno y Producto Bruto Nacional. Ejercicios analticos.
8.3 Determinacin del PBI Real. ndice de Paasche. Ejercicios aplicativos.
9. Anlisis de Mercados Macroeconmicos

9.1 La Demanda y la Oferta Agregada. Variacin de las cantidades
demandadas y ofertadas y de las curvas. Ejercicios
9.2 Equilibrio Macroeconmico. Problemas aplicativos
9.3 Mercado Laboral. Componentes de la demanda y oferta laboral.
Equilibrio del mercado y efectos del salario mnimo. Problemas
9.4 Mercado Monetario. La funcin del dinero. Ley de Gresham. La teora
cuantitativa. Tipos de dinero. Equilibrio de Mercado Ejercicios.
VII. PROGRAMACIN
DAS HORARIOS
SBADO (m) 09:00 a 13:00 hrs.
SBADO (t) 15:30 a 19:30 hrs.
DOMINGO (m) 09:00 a 13:00 hrs.
VIII. MATERIAL DEL CURSO
Se entregar:
Material de Estudio
CD
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IX. PAUTAS COMPLEMENTARIAS
La profesora es la responsable de la elaboracin del material y de las actividades;

as como quien absolver las consultas que le realicen a travs del correo
electrnico.
Adicionalmente la Coordinadora Acadmica ser la encargada de supervisar el

cumplimiento de las tareas. Ud. podr comunicarse con ella travs de su correo
electrnico.
X. BIBLIOGRAFA
Case Karl, Fundamentos de Economa, Pretince-Hall, 2da Edicin

Mxico, 1993.
Parking Michael, Microeconoma, Addison Wesley, 5ta Edicin, Mexico.
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Expositora
Magister Rita Osnayo (Per)
Maestra en Desarrollo Econmico en la Universidad de Michigan (USA). Consultor

internacional con una vasta experiencia en temas econmicos ha realizado
investigaciones y proyectos para el Departamento de Estado Norteamericano por un
perodo de 10 aos en Washington y en pases latinoamericanos como Per, Bolivia y
Colombia. Posee una vasta experiencia en la realizacin de programas de capacitacin
y en la ejecucin de proyectos de desarrollo social aplicada a travs de su trabajo en
AID- Per y como conformante de equipos de consultoras internacionales como las
ONG PACT, DIA y nacionales como Macroconsult, y la ONG OPIER entre otras. Posee
una amplia experiencia docente en reconocidas universidades peruanas. Economista
por la Pontificia Universidad Catlica del Per.
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PARTE UNO
INTRODUCCIN A LA ECONOMA
La economa, en pocas palabras, estudia cmo eligen las sociedades la

distribucin de los recursos escasos entre los usos que compiten por obtenerlos.
Muchas de las decisiones que tomamos son de orden econmico, y gran parte de
los actos que nos relacionan con los dems estn regidos por instituciones
econmicas. Para entender nuestra sociedad, debemos tener conocimientos
bsicos de economa. No es viable pretender comprender acontecimientos
mundiales que se suceden a toda velocidad, inclusive la desintegracin de la
Unin Sovitica en 1991, sin antes entender cmo funcionan los sistemas
econmicos y cules son las causas que conducen a su desmoronamiento.
Cuando empiece a estudiar economa, recuerde que sta le dar otra

perspectiva para contemplar el mundo. En algunos casos encontrar que los
temas que abordamos le resultan del todo desconocidos. Sin embargo, casi
siempre ver cosas que y a conoce, aunque desde otra ptica. Por ejemplo,
descubrir que las complejas decisiones de las gigantescas sociedades
multinacionales estn fundamentadas en algunos de los principios que
intervienen en las selecciones cotidianas, como por ejemplo, la disyuntiva entre
tomarse un da de descanso o pasarse la noche en vela, estudiando.
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EL CAMPO Y LA
METODOLOGA DE LA
ECONOMA
POR QUE ESTUDIAR ECONOMA? LA METODOLOGA DE LA ECONOMA

Para aprender una manera de pensar La economa normativa y la positiva
Para entender la sociedad Teoras y modelos
Para entender los asuntos mundiales La poltica econmica
Para ser un votante informado
UNA INVITACIN
EL ALCANCE DE LA ECONOMA
La microeconoma y la macroeconoma APNDICE: COMO INTERPRETAR Y
La diversidad de la economa ENTENDER LAS GRFICAS
Deberamos empezar a estudiar economa con un sentimiento de

admiracin. Recapacite un instante y analice un da cualquiera de su vida
normal. Come. Tal vez haya desayunado pan elaborado en una panadera
local, con harina producida en Minnesota y trigo cultivado en Kansas,
adems de tocino de cerdo, de animales criados en Ohio, empacado en
plstico producido en Nueva Jersey. Tal vez se haya salpicado un poco de
caf colombiano en la camisa fabricada en Texas, con textiles procedentes de
Carolina del Sur.
Despus de clase, sube a un auto japons con un amigo para volver a
casa; en el auto recorre una carretera interestatal, cuya construccin tomo 20
aos y requiri muchos miles de millones de dlares en recursos. En el
trayecto, se detienen a cargar gasolina, refinada en Luisiana pero de petrleo
crudo procedente de Arabia Saudita, transportado a Estados Unidos en un
buque tanque que se construy en un astillero de Maine en un plazo de tres
aos.
Por la noche, llama por telfono a su hermano a la ciudad de Mxico. La
llamada se transmite por cable de fibra ptica recin instalado en una potente
antena, la cual enva la seal a un transpondedor colocado en uno de entre los
ms de mil satlites de comunicacin que giran alrededor de la Tierra.
Todos los das usa o consume varios miles de productos, tangibles e
intangibles: edificios, msica de un conjunto de rock y el disco compact
donde esta grabada, servicios telefnicos, alimentos bsicos, papel, pasta de
dientes, pinzas, jabn, reloj digital, extinguidores de fuego, pastillas para la
acidez, cerveza, bancos, electricidad, huevos, seguros, estadios,
computadoras, autobuses, alfombras, metros, servicios de salud, aceras,
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etctera. Alguien produjo todas estas cosas. Alguien decidi organizar a

hombres y mujeres, as como materiales necesarios para producirlas y
distribuirlas. Se requirieron miles de decisiones para terminarlas y que, de
alguna manera, llegaran a usted.
En Estados Unidos, ciento veinte millones de personas (casi la mitad de
la poblacin) trabajan en cientos de miles de empleos diferentes y, cada ao,
producen mercanca y servicios por ms de cinco billones de dlares. Hay
personas que no encuentran empleo, otras que no quieren trabajar por dinero.
Algunas personas son ricas, otras son pobres.
Estados Unidos importa al ao $50,000 millones de petrleo y sus
productos derivados y exporta $30,000 millones en alimentos. En las
ciudades ms grandes, se levantan edificios altos de oficinas. En los
suburbios se construyen condominios y casas. En otras zonas, las casas
quedan abandonadas y son clausuradas.
Algunos pases son ricos, otros son pobres. Algunos pases estn
creciendo, otros se estn estancando. Algunos negocios funcionan bien, otros
estn quebrando.
En un momento cualquiera, toda sociedad est sujeta a los lmites que le
han impuesto la naturaleza y las generaciones anteriores. Algunas sociedades
han sido dotadas por la naturaleza con abundantes tierras frtiles, agua, calor
solar y recursos naturales. Otras tienen desiertos y pocos recursos naturales.
Algunas sociedades reciben mucho de las generaciones anteriores: arte,
msica, conocimientos tcnicos, bellos edificios y fbricas productivas. A
otras les restan tierras excesivamente exploradas y erosionadas, ciudades
asoladas por la guerra o entornos naturales contaminados. Todas las
sociedades tienen sus lmites.
Economa El estudio
de cmo las personas y La economa estudia los caminos que escogen las personas y las sociedades
las sociedades para aprovechar los recursos escasos que les han proporcionado la naturaleza
aprovechan los y las generaciones anteriores. La palabra clave de la definicin es "escogen".
recursos escasos que le La economa es una ciencia del comportamiento. En gran medida, traca del
han proporcionado la estudio de las selecciones que hacen las personas. Cuando se suman, las
naturaleza en las selecciones de las personas se convierten en selecciones de la sociedad.
generaciones
anteriores.
Tanto este captulo como el siguiente pretenden desarrollar esta
definicin con mayor detalle y abordar el tema de la economa. Qu
producir? Cmo producirlo? Quin lo obtiene? Por qu? Son buenos o
malos sus resultados? Se pueden mejorar?
POR QUE ESTUDIAR ECONOMA?
Para aprender una manera de pensar
El motivo ms importante para estudiar economa probablemente sea

aprender una manera singular de pensar. Una buena va de introduccin a la
economa consiste en repasar tres de sus conceptos fundamentales: el costo
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de oportunidad, la marginalidad y la eficiencia de los mercados. Si logra

estudiar economa debidamente, observar que todos los das se emplean
estos conceptos cuando toma decisiones, trtese de cuestiones econmicas o
de asuntos que no tengan relacin alguna con la economa.
COSTO DE OPORTUNIDAD Todo aquello que ocurre en una economa es

resultado de miles de decisiones independientes. Las familias deben decidir
cmo dividir sus ingresos entre todos los bienes y servicios que hay en el
mercado. Las personas deben decidir si trabajan o no, si estudian o no y
costo de cuanto quieren ahorrar. Las empresas deben decidir qu y cunto producirn,
oportunidad cunto cobrarn y dnde se ubicarn. As pues, no es extrao que el anlisis
Aquello
que cedemos u econmico se centre en el proceso de toma de decisiones.
omitimos cuando Casi todas las decisiones entraan canjes; todo acto y toda opcin tiene
tomamos una ventajas y desventajas, costos y beneficios. Al analizar el proceso para tomar
decisin o decisiones, el costo de oportunidad resulta un concepto medular, que se
elegimos algo. presenta una y otra vez. El "costo" total de una eleccin concreta tambin
incluye lo que no elegimos al optar por otra alternativa. Cuando tomamos una
decisin o elegimos alguna opcin, la parte que omitimos o cedemos se
conoce por el nombre de costo de oportunidad de esa decisin.
El concepto es vlido para personas, empresas y sociedades enteras. El
costo de oportunidad de ir al cine ser el valor de las otras cosas que podra
haber hecho con ese mismo dinero y tiempo. Si decide descansar en lugar de
trabajar, el costo de oportunidad de su descanso es el dinero que habra
ganado de haber trabajado. Parte del costo de la educacin superior son los
ingresos que podra haber percibido si hubiera trabajado en lugar de asistir a
clases. Si un negocio compra una moderna mquina nueva que le cuesta US
$3,000 lo hace porque espera que la mquina le genere ms utilidades. No
obstante, existe un costo de oportunidad, pues podra haber depositado esos
US $3,000 en una cuenta que le produjera intereses o se los podra haber
prestado a otra empresa. En el caso de una sociedad, el costo de oportunidad
que entraa el hecho de que sus recursos se usen para materiales blicos es el
valor de los bienes, para civiles o particulares, que podran haberse producido
con esos mismos recursos.
El motivo por el cual se elevan los costos de oportunidad es que la
cantidad de recursos es escasa. Escasa slo quiere decir limitada. Veamos el
caso de uno de los recursos de que disponemos que se cuenta entre los ms
importantes: el tiempo. Un da slo tiene 24 horas y nuestra existencia debe
transcurrir dentro de este limite. En la vida escasean muchas cosas, y parte
considerable de la economa trata del comportamiento ante la escasez. Ante
sta, las personas se ven obligadas a tomar decisiones. Si su vecino poda el
csped hoy, no tendr tiempo para llevar a sus hijos al zoolgico, lo cual
representara el costo de oportunidad por podar el csped.
MARGINALIDAD Y COSTOS ABSORBIDOS El segundo concepto

clave que se emplea para analizar las elecciones es la marginalidad. Cuando
se ponderan los costos y los beneficios de una decisin, es importante que
slo se consideren los costos y los beneficios que dependen de ella. Por
ejemplo, suponga que vive en Nueva Orleans y est sopesando los costos y
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los beneficios de ir a lowa para visitar a su madre. Si por razones de trabajo

tuviera que ir a la ciudad de Kansas, el costo de visitar a su madre se limitara
al costo extraordinario, o marginal, de tiempo y dinero que necesitara para ir
de la ciudad de Kansas a lowa.
Analicemos cul fue el costo de produccin de este libro. Supngase que
se produjeron 10,000 ejemplares. El costo total por producir tal cantidad de
ejemplares incluye el costo del tiempo que los autores tardaron en escribir el
libro, los costos de edicin, el costo de las placas para imprimirlo y el costo
del papel y la tinta. Si el costo total hubiera sido $300,000 dlares, en tal
caso, el costo promedio por ejemplar sera de $30, o simplemente $300,000
dlares dividido entre 10,000.
costos absorbidos Aunque el costo promedio es un concepto importante, una editorial debe
Costos inevitables, conocer el costo promedio de un libro y muchas cosas ms. Por ejemplo,
independientemente supngase que se considera la posibilidad de una segunda, edicin. Es decir:
de lo que se haga Deberan producirse 10,000 ejemplares ms? Para decidir si se hace, los
con el futuro,
costos de preparacin, edicin, placas, etctera dejan de ser importantes. Por
porque ya han sido
contrados. qu? Porque ya se han contrado: son costos absorbidos. Los costos
absorbidos son costos inevitables, independientemente de lo que se haga en el
futuro, porque ya han sido contrados. Lo que cuenta son los costos
relacionados con los nuevos libros, o costos marginales, que se imprimirn.
Como se ver ms adelante, la definicin tcnica de costo marginal es el
costo que entraa producir una unidad ms de algn producto.
Existen muchsimas situaciones donde el concepto de costo marginal
resulta de gran utilidad. En el caso de un avin que est a punto de despegar
con asientos vacos, el costo marginal de un pasajero ms, en esencia, es
nulo; el costo total del vuelo no cambia en esencia si se suma un pasajero
ms. Por consiguiente, puede ser rentable apartar unos cuantos asientos para
venderlos con grandes descuentos, incluso aunque la tarifa que se les aplique
sea inferior al costo promedio del asiento en ese vuelo. La medida ser
rentable en la medida que logre llenar asientos que, en caso contrario,
quedaran vacos; los ingresos marginales son superiores a los costos
marginales.
MERCADOS EFICIENTES - LA COMIDA SIEMPRE CUESTA

Suponga que est en una carretera que tiene tres carriles de circulacin en su
sentido y llega a un punto donde hay seis casetas de cobro. Tres de ellas estn
sobre los tres carriles de trnsito, y otras tres un poco hacia la derecha. Qu
carril debera escoger? Por regla general, el tiempo de espera resulta
aproximadamente igual, haga lo que haga. Muchas personas suelen buscar la
fila ms corta, de tal manera que casi todas resultan igual de largas. Si una
fila es mucho ms corta que las otras, los autos no tardan en formarse ah,
hasta que las filas resultan iguales. Por regla general, hay bastantes
conductores buscando la fila ms rpida y, con ello, hacen que el tiempo
promedio de espera resulte igual.
Como se ver en el captulo 7, en economa, el trmino utilidad, tiene un
significado muy concreto. No obstante, los economistas suelen darle un
sentido ms amplio y hablan de "tratos positivos", o de negocios rentables
carentes de riesgos, los cuales representan la oportunidad de lucro. Si se
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aplica el trmino en un sentido amplio, podra decirse que las casetas de

cobro representan una oportunidad de lucro cuando una fila es ms corta que
las dems. En trminos generales, en la economa se considera que no hay
muchas oportunidades de lucro. Son muchas las personas que van tras estas
oportunidades en un momento u otro y, por consiguiente, son pocas las que
restan. En el caso de las casetas de cobro, es muy raro que una fila sea mucho
ms corta que las dems.
Otro ejemplo de una posible oportunidad de lucro sera el siguiente: En
los principales bancos de las grandes ciudades pueden comprarse monedas de
otros pases. Los mercados monetarios mundiales determinan los precios de
estas monedas. Concentrmonos en el dlar de EUA, el marco alemn y el
franco francs. Supngase que el precio de los marcos est cotizado en
dlares, el de los francos en marcos y el de los dlares en francos, entre otras
combinaciones posibles. Con dlares podemos comprar marcos, con marcos
francos y con francos se pueden comprar de nuevo dlares. Es posible ganar
dinero con esta transaccin? Es decir, estos precios permitirn que al final
tengamos ms dlares que al principio? De ser as, se dice que el mercado
ofrece oportunidad de lucro. De hecho, los mercados de divisas rara vez
ofrecen este tipo de oportunidad de lucro. Siempre hay personas que estn a
la caza de estas oportunidades y, cuando llegan a presentarse, se agotan con
rapidez.
Por ejemplo, si el precio de los marcos-francos es demasiado bajo con
relacin a los otros precios, de inmediato hay un gento comprando marcos y
vendiendo francos, pero no son ciudadanos comunes y corrientes los que se
forman en las ventanillas de los bancos, sino unos cuantos grandes
comerciantes que manejan dinero en Tokyo, Londres o Zurich y siempre
estn pendientes de los precios. Esta multitud hace que el precio del marco-
franco se eleve al punto de la oportunidad sin lucro. Se dice que los mercados
como ste, donde las oportunidades de lucro se agotan casi al instante, son
mercados eficientes.
En lenguaje comn y corriente, la hiptesis de los mercados eficientes se
expresa en los siguientes trminos: "La comida siempre cuesta." Cmo hay
Mercados eficientes que reaccionar cuando un corredor llama diciendo que le "pasaron la voz" de
Un mercado donde un movimiento en el mercado de valores? Con escepticismo. Todos los das
las oportunidades de hay miles de individuos que se dedican a buscar que "les pasen la voz"
lucro se agotan casi
al instante
respecto al mercado, si les "pasan la voz" acerca de una accin y sta resulta
cierta, de inmediato habr un gento comprando esa accin, con lo cual
enseguida se elevar el precio. Para cuando le pasen la voz al corredor y sta
llegue a nosotros, la oportunidad de lucro existente cuando pasaron la voz
(suponiendo que esto suceda) seguramente se habr agotado. En el caso de
los mercados de certificados o los de mercancas pueden usarse argumentos
muy similares. Hay muchos "expertos" en estos mercados que aprovechan, de
inmediato, cualquier noticia que afecte los precios.
Sobra decir que la posicin del economista ante el hecho de que existen
muy pocas oportunidades de lucro puede llegar demasiado lejos. Se cuenta
que dos individuos, un economista y otro que no lo era, caminaban por la
calle. El que no era economista ve un billete de veinte dlares tirado en la
calle y dice: "Mira, hay un billete de veinte dlares en la acera." A lo cual el
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economista responde; "Es imposible, si as fuera alguien lo habra recogido."

En ocasiones, s existen oportunidades de lucro. Alguien tiene que ser el
primero en recibir la noticia y algunas personas captan las cosas antes que
otras. Sin embargo, las noticias se difunden con rapidez y hay miles de
personas que piensan rpido. La opinin general de que hay escasas
oportunidades de lucro est muy cerca del blanco.
Para entender a la sociedad
Otro motivo para estudiar economa es entender mejor a la sociedad. No es

factible intentar entender cmo funciona la sociedad si se carece de los
conocimientos bsicos de su economa y es imposible entender la economa
de una sociedad si no se conoce la historia de su economa. Est claro que las
decisiones econmicas del presente y del pasado ejercen gran influencia en el
carcter de la vida de una sociedad. La condicin presente del entorno fsico,
el grado de riqueza y de bienestar material, as como la ndole y la cantidad
de empleos son todos producto del sistema econmico.
Para hacerse una idea de cmo han dado forma a nuestro entorno las
decisiones econmicas, supngase que est mirando por la ventana de una
oficina en el ltimo piso de alguno de los edificios altos que hay en
cualquiera de las 30 zonas urbanas, con un milln de habitantes o ms, de
Estados Unidos. En derredor hay otros edificios de vidrio y acero llenos de
trabajadores. En la distancia se ve el humo de las fbricas. Si es de maana,
abajo se ven miles de transentes que salen de tranvas y autobuses, as como
autos parados, uno tras otro, en las salidas de las autopistas. Se ven camiones
que transportan bienes de un lugar a otro. Tambin se ve el rostro de la
miseria urbana: poco ms all de la autopista hay un enorme proyecto de
viviendas populares y, a lo lejos, se ven algunos edificios quemados y
clausurados.
El panorama que tiene a la vista es producto de millones de decisiones
econmicas tomadas a lo largo de cientos de aos. En algn punto, las
personas decidieron invertir tiempo y dinero en la construccin de estos
edificios y fbricas. Alguien aplan la tierra, coloc rieles, construy
caminos y produjo autos y autobuses.
Revolucin
Industrial Las decisiones econmicas no slo han dado forma al entorno fsico, sino
El periodo de que tambin han determinado el carcter de la sociedad. Las repercusiones
finales del siglo del cambio econmico en el carcter de la sociedad nunca han sido ms
XVIII y principios claras que en la Inglaterra de finales de siglo XVIII y principios del XIX,
del XIX cuando, en
periodo que ahora se conoce como la Revolucin Industrial. El aumento de
Inglaterra, las
nuevas tecnologas la productividad agrcola, las nuevas tecnologas para las manufacturas y el
para las desarrollo de medios de transpone ms eficientes hicieron que se registrara
manufacturas y las una migracin masiva de la poblacin britnica del campo a la ciudad. A
mejoras en el principios del siglo XVIII, casi tres de cada cuatro habitantes de la Gran
trasporte, as como
Bretaa se dedicaban a la agricultura. Para 1812, slo uno de cada cuatro
a una migracin
masiva de continuaba interesado en la agricultura y para 1900 la cifra haba bajado a
poblacin del menos de uno de cada diez. Las personas se hacinaban en ciudades
campo a las sobrepobladas y trabajaban muchsimas horas en las fbricas. El mundo
ciudades. cambi totalmente en dos siglos, aunque en un contexto histrico el periodo
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slo sea un parpadeo.

Es lgico que la disciplina de la economa haya empezado a tomar forma
durante este periodo. Los filsofos y los crticos de la sociedad miraban a su
alrededor y estaban conscientes de que rean que ampliar sus filosofas para
dar cabida a los cambios. En 1776, apareci La riqueza de las naciones de
Adam Smith. A continuacin vinieron los escritos de David Ricardo, Karl
Marx, Thomas Malthus y otros. Cada uno de ellos trataba de encontrar el
sentido de lo que estaba ocurriendo. Quin estaba construyendo las fbricas?
Por qu? Qu determinaba las cantidades que se pagaban a los trabajadores
o los precios de los alimentos? Qu ocurrira en el futuro y qu debera
ocurrir? Estas personas fueron los primeros economistas.
En la actualidad, se siguen operando cambios similares que afectan el
carcter de la vida. En Estados Unidos, a finales de 1950, ms o menos, una
de cada seis personas viva en el campo. En 1987, la cifra era un poco ms de
una de cada cincuenta. La enorme productividad de las modernas granjas
comerciales que aplican nuevas tecnologas agrcolas sumada al elevadsimo
costo de los crditos de principios de la dcada de 1980, hicieron que la
supervivencia en las pequeas granjas familiares, menos eficientes, resultara
casi imposible. Hubo miles de agricultores que quebraron, que no pudieron
pagar sus crditos y perdieron sus granjas en subastas pblicas.
La situacin de los pequeos agricultores a lo largo y ancho de Estados
Unidos tiene grandes alcances polticos y sociales. Sin embargo, en el fondo,
se trata de un problema econmico: en la actualidad, el precio de los
productos agrcolas que se paga a muchos campesinos no cubre los costos de
produccin. Muchos pierden dinero y tienen que abandonar la agricultura.
Por qu? Qu determina el precio del maz o l del trigo? Qu determina
las tasas de inters que tienen que pagar los agricultores sobre crditos para la
compra de maquinaria y semillas?
El estudio de la economa es parte esencial del estudio de la sociedad.
Para entender los asuntos mundiales
En 1989 y 1990, la estructura de las relaciones internacionales que haba

existido desde la Segunda guerra mundial cambi repentina y enormemente
por una serie de acontecimientos en Europa Oriental. Pocos olvidarn el
desmantelamiento del Muro de Berln o la ceremonia para unir la Alemania
del Este con la del Oeste en octubre de 1990. En Polonia, Rumania,
Checoslovaquia y otros pases de Europa del Este los gobiernos fueron
derrocados o cambiaron radicalmente. Muchas de las repblicas que
componen la Unin Sovitica declararon su independencia de Mosc y
anunciaron reformas importantes.
Entre finales de la Segunda guerra mundial y 1989, exista una peligrosa
desconfianza recproca entre Estados Unidos y sus aliados por una parte, y la
Unin Sovitica y sus aliados por la otra. En el centro de esta lucha
ideolgica haba dos sistemas econmicos totalmente diferentes. Ambos
pases tenan que resolver problemas primarios muy parecidos, pero se
propusieron resolverlos a partir de hiptesis del todo diferentes. La economa
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de EUA es bsicamente capitalista. Esto significa que los ciudadanos

particulares toman la mayor parte de las decisiones econmicas en su
bsqueda por una ganancia econmica personal. Los ciudadanos particulares
construyen y son dueos de las fbricas, deciden qu producir, contratan
trabajadores, etctera. La ganancia particular es considerada una recompensa
justa por correr riesgos y organizar la produccin. Quienes creen en el
capitalismo sealan la notable productividad y eficiencia del sistema de la
libre empresa.
Hasta fecha reciente, el sistema socialista de la Unin Sovitica era
bastante diferente. Las fbricas, casi todas las granjas y las dems industrias
eran propiedad colectiva de la gente y el estado tomaba gran parte de las
decisiones en cuanto a qu producir y cundo y cmo distribuirlo. La
economa sovitica era administrada por planes a largo plazo hechos por el
gobierno central. Todo esto empez a cambiar a finales de la dcada de 1980.
La estructura de la economa de la Unin Sovitica, en parte impulsada por el
bajo rendimiento econmico de la dcada de 1980, inici una transformacin
medular en 1989 y 1990. Todava no est claro qu tipo de sistema
econmico surgir en ultima instancia en la URSS, pero no cabe duda que las
cuestiones medulares que enfrentar la Unin Sovitica en la dcada de 1990
son de ndole econmica.
Otro tema importante del mundo actual es la creciente distancia que
separa a los pases ricos de los pobres. En 1990 la poblacin mundial era del
orden de 5,300 millones. De esta cifra, 4,000 millones vivan en pases menos
desarrollados y 1,300 millones en pases ms desarrollados. El 75% de la
poblacin mundial, que vive en los pases menos desarrollados, recibe menos
del 20% del ingreso mundial. En docenas de pases, el ingreso per cpita es
de unos cuantos cientos de dlares al ao.
En aos pasados, estos temas han desempeado un papel medular en
Oriente Medio. Aunque la invasin de Kuwait por parte de Irak en agosto de
1990 tuvo mucho que ver con el deseo de Irak de controlar la produccin y
los precios mundiales del petrleo, tambin intervinieron cuestiones de
relativa riqueza y pobreza. Kuwait, un pequeo pas situado en el golfo
Prsico, tena el ingreso per cpita ms alto del mundo en 1990. En cambio,
gran parte del resto del mundo rabe viva en la miseria. Esta enorme
distancia entre los ricos y los pobres produjo un considerable respaldo
popular rabe hacia la invasin iraqu.
Por ltimo, se espera que en 1992 los pases de Europa Occidental
empiecen el proceso de unificacin econmica para formar el bloque
comercial ms grande del mundo. Los pases de la Comunidad Econmica
Europea (CEE), al permitir un movimiento prcticamente libre de recursos,
dinero y bienes entre sus fronteras, establecern una relacin muy similar a la
de los cincuenta estados de Estados Unidos. En consecuencia, habr una
realineacin del poder poltico y econmico del mundo, y Japn, Estados
Unidos y la CEE entrarn al siglo XXI como las potencias mundiales ms
importantes. La visin del siglo XXI que tengan los historiadores en gran
medida depender de los resultados de la economa en este nuevo orden
mundial.
Es esencial entender la economa para entender los asuntos mundiales.
9
grupo
Para ser un votante informado
En los ltimos 20 aos, la economa de EUA. ha parecido montaa rusa. En

1973-1974, la Organizacin de los Pases Exportadores de Petrleo (OPEP)
dej de enviar petrleo a Estados Unidos y, al mismo tiempo, logr elevar el
precio del petrleo crudo 400% en los mercados mundiales. Por otra parte,
una serie de situaciones en el mercado mundial de los alimentos elev estos
precios 25%. Para mediados de 1974, todos los precios aumentaban en
Estados Unidos a un ritmo muy acelerado. La economa, en parte como
consecuencia de la poltica gubernamental destinada a combatir la inflacin
desbocada, cay en recesin en 1975. La recesin logr disminuir la
velocidad de los incrementos de precios, pero con ello hubo millones de
personas que se encontraron sin empleo y se registraron muchas dificultades
econmicas.
Entre 1979 y 1983 volvi a ocurrir lo mismo. Los precios aumentaron
con rapidez, el gobierno reaccion con ms polticas destinadas a evitar que
los precios subieran y, 1982, termin con una recesin an peor. Para finales
de ese ao, 10.8% de la poblacin econmicamente activa se encontraba sin
empleo. Despus, en el otoo de 1990 tras casi ocho aos de un
rendimiento econmico slido la economa de EUA empez a manifestar
los primeros sntomas de otra recesin. La tasa de desempleo empez a subir,
la produccin industrial disminuy y los valores de los bienes races
siguieron bajando.
En aos recientes, otros problemas econmicos han dominado los
titulares de los peridicos. La industria bancaria del pas, en particular las
Sociedades de Crdito y Ahorro (SCA) se encontraron atrapadas con enormes
prdidas, contradas primordialmente en razn de prestamos malos otorgados
para bienes races. Como los depsitos de la mayora de las SCA estn
respaldados por el gobierno federal, parte importante de estas prdidas (hay
quienes estiman un costo del orden de $500,000 millones de dlares) recaer
en los contribuyentes.
En aos pasados, muchas cuestiones polticas medulares han sido, en
esencia, cuestiones econmicas. Deberan restringirse nuestras
importaciones para proteger la industria textil, la siderrgica y la
automovilstica? Debera reestructurarse en forma sustancial nuestro sistema
fiscal? Qu debe hacerse con los enormes dficit federales que han hecho
que la deuda nacional pase de los tres billones de dlares? Qu hacer para
estabilizar la economa y reducir el desempleo? Se debera regular ms
estrictamente la industria de la banca?
Al participar en el proceso poltico, votamos sobre cuestiones que requieren

conocimientos bsicos de economa.
EL ALCANCE DE LA ECONOMA
La mayora de los educandos que estudian economa por primera vez, se

asombran ante la amplitud de su alcance. Algunos piensan que la economa
les ensear, por ejemplo, aspectos del mercado de valores o qu hacer con
10
grupo
su dinero. Otros piensan que la economa trata exclusivamente de problemas

como la inflacin y el desempleo. De hecho, trata estos temas, pero stos slo
son piezas de un rompecabezas mucho mayor.
La economa tiene races profundas en la filosofa social y est vinculada
de manera estrecha con ella. Por ejemplo, un tema de gran importancia para
los filsofos, es la distribucin equitativa. Por qu algunas personas son
ricas y otras pobres? y, sea cual fuere la respuesta, es justo? Una serie de
filsofos sociales del siglo XIX lucharon con estos temas y la economa naci
como disciplina independiente, de su cavilar.
Macroeconoma
La rama de la
El camino ms fcil para entender la amplitud y la profundidad de lo que
economia que estudia estudiar es explorar, brevemente, cmo est organizada la economa. En
el comportamiento de primer trmino, estn las dos divisiones centrales de la economa: la
las unidades microeconoma y la macroeconoma.
individuales y el
funcionamiento de
las industrias
La microeconoma y la macroeconoma
individuales que La microeconoma trata el comportamiento de las unidades econmicas
toman las decisiones, individuales y cmo funcionan las industrias individuales que toman las
es decir, las familias decisiones: las familias y las empresas independientes. La microeconoma
y las empresas. explora las decisiones que toman las empresas individuales y los
consumidores. La decisin de las empresas en cuanto a qu producir y cunto
cobrar y la decisin de las familias en cuanto a qu comprar y cunto
comprar contribuyen a explicar por qu la economa produce las cosas que
produce.
Otro tema general que trata la microeconoma es quin hace que se
produzcan las cosas. Las familias ricas reciben ms productos que las pobres,
y las fuerzas que determinan esta distribucin de la produccin son tema de
la microeconoma. Por qu hay pobreza? Quin es pobre? Por qu algunos
empleos estn mejor remunerados que otros? Por qu se paga a los
profesores, los plomeros o los beisbolistas las cantidades que se les pagan?
Piense otra vez en todo lo que consume en un da y despus vuelva a
pensar en la panormica de una gran ciudad. Alguien decidi construir esas
fbricas. Alguien decidi construir caminos, edificar viviendas, producir
coches, tejer playeras y ahumar tocino. Por qu? Qu ocurre dentro de
todos esos edificios? Salta a la vista que es muy importante entender esas
decisiones microeconmicas individuales con objeto de entender nuestra
macroeconoma La sociedad.
rama de la economa La macroeconoma analiza la economa como un todo. En lugar de tratar
que estudia el de entender qu determina la produccin de una sola empresa o industria o
comportamiento
econmico de los
los patrones de consumo de una familia aislada o de un grupo de familias, la
agregados (el macroeconoma estudia los factores que determinan la produccin nacional o
ingreso, el empleo, la el producto nacional. La microeconoma se ocupa del ingreso de las familias;
produccin, etctera.) la macroeconoma se refiere al ingreso nacional.
a escala nacional. S la microeconoma se centra en los precios de los productos
individuales y los precios relativos, la macroeconoma analiza el nivel de los
precios y la tasa general de inflacin. La microeconoma se pregunta cuantas
personas sern empleadas (o despedidas) este ao en una industria particular
o en una zona geogrfica cualquiera, y los factores que determinan cuntos
trabajadores emplear una empresa o industria. La macroeconoma trata con
11
grupo
el empleo agregado y el desempleo agregado: cuantos empleos existen en la

economa y cuntas personas dispuestas a trabajar no podrn encontrar
empleo.
En resumen:
La microeconoma estudia la unidad individual, la familia, la empresa, la

industria. Estudia y analiza los "rboles". La macroeconoma estudia el todo,
la acumulacin. Estudia y analiza el "bosque".
En la tabla 1.1 se resumen estas divisiones as como algunos de los temas que
incluyen.
La diversidad de la economa
Los economistas independientes enfocan sus investigaciones y estudios a

campos muy diversos. Muchos de estos campos especializados se reflejan en
los cursos avanzados que ofrecen gran parte de las Escuelas Superiores y
Universidades. Algunos tratan la historia de la economa o la historia del
pensamiento econmico. Otros se centran en la economa internacional o en
el crecimiento en los pases menos desarrollados (PMD). Otros ms estudian
la economa en las ciudades (economa urbana) o la relacin entre la
economa y las leyes. (Para ms detalles, vase el recuadro llamado "Los
campos de la economa".)
Los economistas tambin difieren de acuerdo con la importancia que le
conceden a la teora. Algunos economistas se especializan en desarrollar
teoras nuevas, mientras que otros dedican su tiempo a someter las teoras de
otros a comprobaciones empricas. Algunos economistas esperan expandir las
fronteras del conocimiento, mientras otros manifiestan ms inters por aplicar
lo que ya se conoce a la formulacin de polticas pblicas sensatas.
TABLA 1.1 M1CROECONOM1A MACROECONOM1A

Ejemplos de temas de
la microeconoma y PRODUCCIN
de la macroeconoma Produccin / producto en Produccin / Producto Nacional
Industrias y empresas
Individuales
Cunto acero Produccin industrial Total
Cunto espacio de oficina Producto Nacional Bruto
Cuntos automviles Crecimiento de la produccin
Descenso en recesiones
PRECIOS
Precios de Bienes y servidos individuales Nivel de precios agregados
Precios de servidos mdicos Precios al consumidor

Precios de la gasolina Precios del productor
Precios de los alimentos Tasa de inflacin
Renta de departamentos
12
grupo
INGRESOS
Distribucin del ingreso y la riqueza Ingreso Nacional
Los salarios en la industria automovilstica Total de sueldos y salarios

El salario mnimo Total de utilidades de las sociedades
El sueldo de los ejecutivos annimas
La pobreza La discriminacin
EL EMPLEO
El empleo en Industrias y empresas individuales El empleo y el desempleo en la economa
El empleo en la industria siderrgica Total de empleo

Nmero de empleados en una empresa La tasa de desempleo
El nmero de contadores Los trabajadores desalentados
El nmero de mdicos
Conforme empiece a estudiar economa, repase el catlogo de cursos que

ofrece su escuela y hable con los profesores sobre sus intereses. Encontrar
que la economa abarca una amplia gama de investigaciones y que est ligada
a muchas otras disciplinas.
economa positiva LA METODOLOGA DE LA ECONOMA

Un enfoque de la
economa que
pretende entender el La economa plantea dos tipos de preguntas, las cuales intenta responder
comportamiento y el las positivas y las normativas. La economa positiva traca de entender el
funcionamiento de comportamiento y el funcionamiento de los sistemas econmicos sin emitir
los sistemas sin juicios en cuanto a sus buenos o malos resultados. Se esfuerza por describir
emitir juicios.
lo existente y su funcionamiento. Qu determina la tasa salarial para los
Describe lo existente
cmo funciona trabajadores no calificados? Qu pasara si aboliramos el impuesto sobre
los ingresos de las sociedades? Quin se beneficiara? Quin saldra
perdiendo? Las respuestas a estas preguntas son el tema de la economa
positiva.
La economa normativa, por otra parte, analiza los resultados del

economa normativa comportamiento econmico y se pregunta si son buenos o malos y si stos se
Un enfoque de la pueden mejorar. As pues, entraa juicios y recetas para los cursos de accin
economa que analiza
los resultados del
que se prefieren. Debera el gobierno tomar parte en regular el precio de la
comportamiento gasolina? Se debera cambiar el impuesto sobre los ingresos con objeto de
econmico y que los reducir o de aumentar los gravmenes de las familias con ms ingresos? Se
califica de buenos o debera haber fraccionado la AT&T en una serie de empresas ms pequeas?
malos y quiz puede Deberamos proteger la industria automovilstica contra la competencia
recetar los cursos de
accin que se
extranjera? Debera regularse la industria del ahorro y los crditos? La
prefieren. economa normativa, con frecuencia, se conoce por el nombre de economa
poltica.
13
grupo
PRIMER PLANO : Los campos de la economa
Una manera adecuada de transmitirla diversidad de la bsicos y las estrategias para el comercio
economa es presentando algunos de los campos de internacional.
estudio ms importantes. La lista que se presenta a
continuacin no es exhaustiva, aunque s debera dar La economa laboral aborda los factores que
una idea de algunos de los temas que tratan los determinan las tasas salariales, el empleo y el
economistas. desempleo. Cmo deciden las personas si
trabajarn, cunto trabajarn y en qu tipo de
La comparacin de sistemas econmicos analiza el empleo? Cmo y por qu se capacita a las
funcionamiento de los sistemas econmicos. Cules personas? Por que hay mucha oferta de algunos
son las ventajas y las desventajas de diferentes oficios mientras que la de otros escasea? Qu
sistemas? En que se diferencian las economas determina la cantidad de empleos que se crearn en
capitalistas de las socialistas? La mayora de las una industria especfica o en la economa entera?
escuelas ofrecen cursos avanzados que comparan el Qu papel tienen los sindicatos? Cmo ha
sistema de la Unin Sovitica con el de Estados cambiado el papel de los sindicatos y l de la
Unidos, muchos tambin analizan los de China, gerencia en aos recientes? Existe un vnculo entre
Japn y Yugoslavia. los salarios y el valor de lo que se produce?
La organizacin industrial repasa con detenimiento La economa monetaria internacional y la del

la estructura y el rendimiento de las industrias y las comercio internacional estudian los flujos del
empresas. Cuando unas cuantas empresas grandes comercio entre pases e instituciones financieras
compiten en una industria suelen desarrollar internacionales. Cules son las ventajas y las
complicada estrategias que se superan unas a otras. desventajas de un pas que permite a sus ciudadanos
Cmo funcionan estas estrategias? Quin se ve comprar y vender libremente en los mercados
beneficiado y quin perjudicado? mundiales? Deberan los pases imponer
restricciones sobre las importaciones para proteger
La economa urbana y la regional estudia los sus propias industrias? Qu determina los tipos de
espacios en que se divide la actividad econmica. cambio? Es posible manipular los tipos de cambio?
Por qu tenemos ciudades? Por qu las fbricas se Por qu est fuerte o dbil el dlar?
ubican cada vez ms lejos del centro de las reas
urbanas? Qu hace que se abandonen algunos La economa publica analiza el papel del gobierno
barrios y stos se deterioren? Por qu los centros de en la economa. Cules son las funciones
las ciudades atraen negocios como bancos, econmicas del gobierno, y cules deben ser?
compaas de seguros y bufetes de abogados? Por Cmo financiara el gobierno los servicios que
qu crecen con rapidez algunas regiones mientras presta? Qu efecto tienen los impuestos en los
otras decaen? negocios independientes en las familias y en la
economa? Qu tipo de programas de gobierno
La econometra aplica datos y tcnicas estadsticas a deben implantarse para enfrentar los problemas de la
problemas econmicos. La era de las computadoras pobreza, desempleo y contaminacin del aire y del
ha transformado el campo de la economa. Ahora se agua? Cambian el comportamiento de la gente
pueden reunir y analizar datos para comprobar programas como el de seguro social?
hiptesis y modelos tericos, con mucha ms
facilidad que hace 30 aos. Casi todas las escuelas La historia de la economa sigue la huella del
requieren que los estudiantes de economa tomen desarrollo de la economa industrial moderna.
cuando menos un curso de estadstica o econometra. Cules fueron los acontecimientos polticos y los
avances cientficos que produjeron la Revolucin
El desarrollo econmico abarca los problemas de Industrial que se inici en Gran Bretaa en el siglo
los pases pobres. En la mayora de los cursos se XVIII? Qu explica el inmenso crecimiento y
analiza el proceso del crecimiento econmico en los progreso del Japn de la postguerra? De qu se
pases del Tercer Mundo y las barreras que lo trat la Gran Depresin de la dcada de 1930?
entorpecen. Qu puede hacerse para fomentar el
La ley y la economa analizan la funcin econmica
desarrollo? Por lo general algunos intereses
de las normas jurdicas y las instituciones. Cmo es
concretos de los economistas que estudian el
que una red de normas y reglamentos jurdicos
desarrollo comprenden el crecimiento de la
cambian el comportamiento de individuos y
poblacin y su control, el suministro de productos
empresas? Hacen las diferentes normas de
responsabilidad legal que los accidentes y las
14
grupo
lesiones sean ms o menos probables? Hacen las Marx, John Stuart Mill, Jeremy Bentham, Stanley
normas que obligan a cumplir con contratos que las Jevons. Len Walras, Alfred Marshall, John R.
personas propendan a correr ms riesgos? Cul es Hicks y John Maynard Keynes. La teora econmica
el papel econmico de la propiedad privada? crece y cambia constantemente, lo que se acepta hoy
Cules son los costos econmicos de la podra ser rechazado maana. Conforme se aprende
delincuencia? ms y ms sobre el funcionamiento de las diferentes
economas de acuerdo con las condiciones
La historia del pensamiento econmico est cambiantes, surgen teoras nuevas y las viejas
fundamentada en la filosofa. Estudia el desarrollo mueren. El estudio de la historia de las ideas
de las ideas y las teoras econmicas a lo largo del contribuye a dar significado a la teora moderna y la
tiempo. La mayora de los cursos empiezan con coloca en perspectiva.
Adam Smith en el siglo XVIII y estudian las obras
de economistas como Thomas Malthus, Carlos
Evidentemente, gran parte de las interrogantes normativas implican

interrogantes positivas. Para saber si un gobierno debera tomar medidas
especficas, primero debemos saber si puede hacerlo y despus cules seran
las consecuencias probables. (Por ejemplo, si la AT&T se desintegra, habr
ms competencia y bajarn los precios?)
Hay quien afirma que no es posible hacer un anlisis econmico sin
valores. Sostienen que los analistas abordan los problemas con prejuicios que
influyen en su trabajo. Es ms, el slo hecho de que los economistas escojan
las preguntas que formularan a los problemas que analizarn tiene la
influencia de sus posiciones polticas, ideolgicas y morales.
Aunque este argumento tiene algn peso, es muy importante diferenciar
los anlisis que tratan de ser positivos de aquellos que son intencional y
explcitamente normativos. Se debera obligar a los economistas que
economa formulan interrogantes explcitamente que especificaran las bases para juzgar
descriptiva que un resultado es mejor que el otro. Que significa ser mejor? Los
La
recopilacin de datos
criterios para estas evaluaciones deben definirse con claridad y entender a
que describen fondo para que las conclusiones tengan significado.
fenmenos y hechos La economa positiva suele dividirse en economa descriptiva y teora
econmica. La economa descriptiva no es sino la recopilacin de datos que
describen fenmenos y hechos. Algunos datos de esta ndole aparecen en el
Statistical Abstract of the United States, un enorme volumen de datos
publicado cada ao por el Departamento de Comercio donde se describen
muchas de las caractersticas de la economa de EUA.
De dnde provienen todos estos datos? La Oficina del Censo produce
una enorme cantidad de datos escuetos cada ao, al igual que la Oficina de
Estadsticas Laborales y la Oficina de Anlisis Econmico, as como
organismos particulares como el Centro de Investigaciones de la Universidad
de Michigan. Un estudio importante que ahora se publica ao con ao es
Survey of Consumer Expenditure, el cual requiere a las familias
teora econmica Un independientes que lleven un registro detallado de todos sus gastos a lo largo
postulado o serie de de un lapso extenso. Otro es el National Longitudinal Survey of Labor Force
postulados Behavior, encuesta realizada a lo largo de muchos aos por el Centro de
relacionados en cuanto
a las causas y los Desarrollo de Recursos Humanos de la Universidad Estatal de Ohio.
efectos, las acciones y La teora econmica intenta generalizar los daros e interpretarlos. Una
las reacciones de la teora econmica es un postulado o una serie de postulados relacionados en
vida econmica cuanto a las causas y los efectos, las acciones y las reacciones. Una de las
15
grupo
primeras teoras que encontrar en este texto es la ley de la demanda, que fue
claramente definida por Alfred Marshall en 1890: Cuando el precio de un
producto aumenta, las personas tienden a comprarlo menos; cuando el precio
de un producto baja, tienden a comprarlo ms.
El proceso de observar patrones regulares a partir de datos escuetos y de
razonamiento sacar generalizaciones de ellos se llama razonamiento inductivo. En todas las
inductivo
El proceso de ciencias, las teoras empiezan con el razonamiento inductivo y las
observar patrones regularidades observadas. Por ejemplo, Aristteles crea que la velocidad de
regulares a partir de los objetos al caer a la tierra dependa de su tamao y de su peso. Sin
datos escuetos y de embargo, Galileo, mediante una serie de experimentos realizados entre 1589
obtener
y 1591, pudo demostrar que los cuerpos de diferente tamao, al parecer,
generalizaciones a
partir de ellos caan aproximadamente a la misma velocidad cuando caan de la Torre de
Pisa. Ms de un siglo despus, los datos de Galileo llevaron a Sir Isaac
Newton a formular la teora de la gravedad que, con el tiempo, fue la base de
la obra de Albert Einstein.
Los cientficos sociales, incluidos los economistas, estudian el
comportamiento humano; desarrollan y comprueban teoras del
comportamiento de los humanos, por su naturaleza, no es tan regular y
predecible como el de los electrones, las molculas o los planetas, pero si
existen patrones, regularidades y tendencias.
Las teoras no siempre surgen de daros numricos formales. Todos
recopilamos observaciones del comportamiento de las personas y de sus
respuestas a los estmulos econmicos a lo largo de la mayor parte de
nuestras vidas. Tal vez hayamos observado la reaccin de nuestros padres
ante un repentino aumento -o una disminucin- de sus ingresos, o la prdida
de su empleo, o la consecucin de otro. Todos hemos visto a las personas
formando fila esperando para adquirir una ganga. Y, evidentemente, nuestras
propias acciones y reacciones son otra fuente importante de datos. Cuando
leemos una teora sobre el comportamiento que no concuerda con nuestra
experiencia, la cuestionamos.
Teoras y modelos
modelo El enunciado
formal de una teora. En muchas disciplinas, inclusive la fsica, la qumica, la meteorologa, las
Generalmente es un ciencia. polticas y la economa, los tericos crean modelos formales del
postulado matemtico comportamiento Un modelo es un enunciado formal de una teora.
de la relacin entre dos Normalmente es un postulad< matemtico de la relacin hipottica entre dos
variables o ms. variables o ms. modelo El enunciado formal de una teora. Generalmente es
un postulado matemtico de la relacin entre dos variables o ms.
Una variable es una medida que puede cambiar de tiempo en tiempo o
de observacin en observacin. El ingreso es una variable, pues tiene
variable Una medida diferentes valores para diferentes personas y diferentes valores para la misma
que puede cambiar de
tiempo en tiempo o de
persona en diferentes momentos. El precio de alquiler de una videocinta es
observacin en una variable: la pelcula tiene diferentes valores, en diferentes tiendas, en
observacin. diferentes momentos. Hay innumerables ejemplos ms.
Como todos los modelos simplifican la realidad separndola en partes,
son abstracciones. Es frecuente que los crticos de la economa consideren
16
grupo
como una deficiencia la abstraccin. Sin embargo, la mayora de los

economistas aprecian la abstraccin como un atributo real.
La manera ms fcil de entender la utilidad que puede ofrecer una
abstraccin es recurriendo a un mapa. Un mapa es como un modelo, sustituye
la realidad. Es una representacin simplificada de la realidad y tambin una
abstraccin. Las ciudades o los estados se representan en una hoja de papel
por medio de una serie de lneas y colores. La cantidad de realidad que puede
descartar la persona que hace el mapa, antes de que este pierda algo esencial,
depende del uso que se le vaya a dar a ste. Si quiero ir en coche de San Luis
a Phoenix, slo necesito conocer las carreteras interestatales y los caminos
ms importantes. Si no incluyo las calles y los caminos locales no pierdo
absolutamente nada, pero s obtengo mayor claridad. Por otra parte, si
necesito moverme dentro de Phoenix, quiz deba ver todas las calles y los
callejones.
Gran parte de los mapas son representaciones bidimensionales de un
mundo tridimensional; muestran hacia donde conducen los caminos y las
carreteras, pero no muestran los montes y los valles del camino. Sin embargo,
los mapas de pistas para los montaistas s incluyen lneas de contorno que
representan los cambios de elevacin. Cuando se viaja en coche, los cambios
de elevacin no importan mucho; haran que el mapa resultara intilmente
complejo y mucho ms difcil de interpretar. Pero si se camina, con una
mochila de 30 kilos a la espalda, es fundamental conocer la elevacin.
Los modelos econmicos, al igual que los mapas, son abstracciones que
eliminan los detalles y se limitan a exponer los aspectos del comportamiento
que resultan importantes para la interrogante que se plantea. El principio que
dice que deben eliminarse todos los detalles irrelevantes se conoce con el
nombre de principio de la navaja de Ockham, en honor de William Ockham,
filsofo del siglo XIV.
La navaja de Sin embargo, se debe tener cuidado. Aunque la abstraccin sirve de
Ockham El
principio que dice instrumento para exponer y analizar aspectos especficos del
que deben eliminarse comportamiento, existe la posibilidad de caer en simplificaciones excesivas.
todos los detalles Los modelos y las teoras econmicas que le dan origen excluyen bastantes
relevantes. realidades polticas y sociales con objeto de llegar a los conceptos
fundamentales. Cuando se recurre a una teora econmica para formular una
poltica institucional o gubernamental reales, normalmente es preciso volver
a incluir la realidad social a efecto de que la poltica pueda llegar a funcionar.
En este caso, la clave es que la cantidad idnea de simplificacin y
abstraccin depender del uso que vaya a darse al modelo. Podemos volver al
ejemplo del mapa: Le gustara pasear por San Francisco con un mapa para
carreteras, habiendo tantas colinas empinadas en la ciudad!
TODO LO DEMS IGUAL: CETERIS PARIBUS Casi siempre resulta

vlido decir que, independientemente de lo que pretenda explicarse con un
modelo, ste depender de ms de un factor. Por ejemplo, supngase que
quiere explicar el total de kilmetros recorridos por los dueos de
automviles en Estados Unidos. La cantidad de kilmetros recorridos
cambiar de un ao a otro, o de un mes a otro, es una variable. La
interrogante, en el supuesto de que se desee entender y explicar los cambios
17
grupo
operados, sera cules son los factores que producen esos cambios.
Evidentemente, muchas cosas podran repercutir en el total de kilmetros
recorridos. En primer trmino, el nmero de personas que los recorren puede
ser mayor o menor. Este, a su vez, puede verse afectado por cambios en la
edad requerida para tener licencia de conductor, el crecimiento de la
poblacin o cambios en las leyes estatales. Otros factores podran ser el
precio de la gasolina, el ingreso familiar, la cantidad de hijos de la familia y
su edad, la distancia de la casa al trabajo, la ubicacin de los centros
comerciales y la existencia de transporte pblico y su calidad. Cuando
cualesquiera de estas variables varan, es posible que los miembros de la
familia recorran ms o menos kilmetros. Si los cambios de cualesquiera de
estas variables afectan a un nmero importante de familias en el pas entero,
entonces cambiar el total de kilmetros recorridos.
Muchas veces debemos aislar o distinguir estas repercusiones. Por
ejemplo, supngase que se desea conocer cules son las consecuencias que
un alza del impuesto sobre la gasolina producira en la cantidad de autos que
se conducen. El cambio elevara el precio de la gasolina en las bombas, pero
no afectara, cuando menos al corto plazo, los ingresos, la ubicacin del
trabajo, la cantidad de hijos, etctera.
ceteris paribus
Para aislar el impacto de un solo factor, usamos el recurso de ceteris
Literalmente todo lo
dems igual". Se usa paribus o "todo lo dems igual". Preguntamos: Cules son las repercusiones
para analizar la que un cambio en el precio de la gasolina producira en el comportamiento de
relacin entre dos los conductores, ceteris paribus (o suponiendo que no cambia nada ms)? Si
variables, suponiendo los precios de la gasolina aumentan 10%, cunto menos se conducir,
que no cambian los suponiendo que ninguna otra cosa cambia al mismo tiempo, es decir,
valores de las dems. suponiendo que los ingresos, la cantidad de hijos, la poblacin, las leyes,
etctera siguen siendo todos constantes?
El recurso del ceteris paribus se usa como parte del proceso de abstraccin.
Al formular la teora econmica, el concepto nos ayuda a simplificar la
realidad, permitiendo que nos centremos en las relaciones que nos interesan.
De ah, podemos concentrarnos en la relacin entre dos variables, con slo
suponer que todo lo dems permanece igual.
Ms adelante se hablar de la economa emprica, la cual entraa la

economa emprica
Un enfoque observacin y la medicin del comportamiento. Sin embargo, aislar y medir
econmico que repercusiones aisladas es ms difcil, porque en el mundo real hay muchas
entraa la cosas que cambian al mismo tiempo. Los cientficos, como por ejemplo los
observacin y la fsicos, los qumicos y los gelogos, suelen estudiar sus problemas
medicin del
recurriendo a la condicin del ceteris paribus en experimentos controlados.
comportamiento.
Por ejemplo, pueden observar y medir los efectos de una sustancia qumica
en otra, mientras mantienen todo lo dems literalmente constante, en un
ambiente del todo controlable. Los cientficos sociales rara vez pueden darse
este lujo, porque las personas son su sujeto, en lugar de serlo las sustancias
qumicas.
Aunque los experimentos controlados son difciles, tanto en el campo de
la economa como en el de las otras ciencias sociales, los cientficos sociales
s pueden aislar y medir, y de hecho lo intentan, las consecuencias de factores
18
grupo
aislados y las de los cambios en los factores aislados. Lo anterior se puede

hacer de varias maneras. Una de las ms fciles consiste en observar el
comportamiento de grupos similares de personas, en diferentes
circunstancias. Por ejemplo, para separar las repercusiones del cambio de los
precios de la gasolina y del ingreso, podra observar cmo reacciona una
serie de familias a un cambio en los precios de la gasolina, familias que
tendran los mismos ingresos mientras son objeto de observacin.
En ocasiones tambin es posible identificar, de manera estadstica, las
consecuencias de los factores aislados. Por ejemplo, si cuenta con datos sobre
los kilmetros recorridos por un nmero importante de familias, as como
informacin sobre sus ingresos, la cantidad de hijos que tienen y el precio
que pagan por la gasolina, para analizar sus datos, podr aplicar las tcnicas
estadsticas que se usan en general. Con estas tcnicas analizara la variacin
de los kilmetros recorridos por las familias y calculara la parte "explicable"
de esa variacin, en razn de las diferencias observadas en la cantidad de
hijos, el ingreso, el precio de la gasolina, etctera.
TABLA 1.2
Videocintas alquiladas a diferentes precios
Precio Cantidad
$4 40
$4 155
$2 270
$1 500
$0
COMO EXPRESAR LOS MODELOS CON PALABRAS, GRFICAS

Y ECUACIONES Los modelos pueden expresarse de diferentes maneras.
Casi todos los modelos empiezan con una descripcin sencilla de cada una de
las variables y sus relaciones hipotticas. Por ejemplo, supngase que est
considerando la posibilidad de abrir una tienda para rentar videocintas y
necesita estimar cuntas cintas alquilar a la semana. Sera conveniente que
tuviera un modelo de la demanda de videocintas.
Si expresara el modelo con palabras, podra decir que el nmero semanal
de alquileres depender del precio por alquiler, el nmero de cintas
disponible (la seleccin que ofrece), el nmero de familias que tienen
videocaseteras en su poblacin y el clima. Puede suponer, con bastante
certeza, que alquilar ms videocintas si cobra un alquiler barato y menos si
cobra un alquiler alto. Tambin puede suponer que una variedad amplia
captar ms clientes. Evidentemente, cuantas ms familias tengan
videocasetera, tantos ms clientes potenciales tendr. Por ltimo, es ms
probable que, cuando llueva, las personas se queden en casa viendo videos.
Los economistas, usando un lenguaje ms exacto, diran que el nmero
semanal de alquileres est en funcin, o depende, del precio, el nmero de
cintas disponibles, el nmero de videocaseteras y el clima.
Si se supone que ceteris paribus, todo lo dems queda igual, podremos
expresar en forma grfica la relacin entre el precio y la cantidad. En la tabla
19
grupo
1.2 se muestran los alquileres por semana a diferentes precios. Los siguientes
datos pueden corresponder a los registros llevados por una tienda en otra
poblacin: haba 500 ttulos y la misma cantidad de familias con
videocasetera, ms o menos. La duea de la tienda ensay bajar el precio de
US $4 a $1 durante cuatro semanas. A $4 la cinta, se alquilaron 40 cintas a la
semana. A $3 la cinta, el nmero de alquileres subi a 155. El alquiler a $2
produjo 270 alquileres a la semana y a $1 se alquilaron 385 cintas.
En la figura 1.1 se expresan estos datos de manera grfica. El nmero de
alquileres por semana se mide en el eje X (el eje horizontal), el precio por
alquiler se mide en el eje Y (el eje vertical). A continuacin, se representan
en la grfica las dos variables: la cantidad alquilada y el precio por alquiler.
La lnea que pasa por los cuatro puntos revela una relacin negativa entre las
variables: conforme aumenta el precio, baja la cantidad alquilada.
4
Precio por alquiler
0 100 200 300 400 500 q

Alquileres por semana
FIGURA 1.1. Alquiler de videos por semana

En una grfica bidimensional se muestra la relacin entre dos variables, ceteris
paribus. En esta grafica un decremento en el precio de alquiler de los videos
produce un incremento en la cantidad de alquileres por semana, si todo lo dems
permanece igual. As, se dice que la cantidad de alquileres de videos esta en
funcin del precio.
Con frecuencia, los modelos o las teoras se expresan en forma de

ecuaciones algebraicas. La lnea recta de la figura 1.1 puede expresarse as:
qd = 500- 115P
donde qd expresa la cantidad demandada y P expresa el precio por alquiler.

Ntese que si el precio fuera cero, la cantidad demandada sera de 500
alquileres. A un precio de $4, por otra parte, la ecuacin arroja que los
alquileres bajaran a slo 40 [ qd = 500 - 115 (4) = 500 - 460 = 40]. Por cada
dlar que se incrementa el precio, la cantidad demandada disminuye 115
unidades.
(El apndice de este captulo contiene una explicacin detenida de cmo
20
grupo
hacer grficas. La tcnica de las grficas se usa mucho en economa, por lo

cual es importante que sea capaz de leer grficas con facilidad. Estudie el
concepto de la "pendiente" hasta que le resulte cosa automtica.)
ADVERTENCIAS Y TRAMPAS
La falacia del post hoc Con frecuencia, las teoras presentan postulados, o
post hoc, ergo
propter hoc
series de postulados, en cuanto a la cansa y defecto. Contemplar dos hechos
Literalmente que se suceden y presuponer que el primero fue la causa que llev a que
"despus de esto (en ocurriera el segundo puede ser muy tentador. Evidentemente, no siempre es
el tiempo), por as. Este error es muy frecuente se conoce con el nombre de la falacia post
consiguiente a causa hoc, ergo propter hoc (o "despus de esto, por consiguiente a causa de
de esto". Error
frecuente que se
esto"),
comete al pensar en Hay miles de ejemplos. Los Adricos de Oakiand han ganado siete
la causalidad: juegos seguidos. Anoche asist a un partido y lo perdieron. Seguramente les
Aunque el hecho A traje "mala suerte". Perdieron porque fui al juego.
ocurra antes que el Los analistas suelen caer en un caso que podra considerarse el ejemplo
hecho B no puede
inferirse que A sea
ms claro de la falacia post hoc en accin. El mercado de valores sube o baja
causa de B todos los das, y todos los das hay algn analista, en algn programa de
noticias nacionales que habla de uno o dos de los acontecimientos del da
como la causa que produ un cambio en el mercado: "Hoy el promedio del
ndice industrial Dow Jones subi cinco puntos y hubo muchas transacciones,
los analistas dicen que el incremento se debi a las negociaciones sobre
armamentismo llevadas a cabo en Ginebra." Las investigaciones han
demostrado que las fluctuaciones diaras de los promedios del mercado de
valores son, en gran medida, fortuitas. Aunque algunos acontecimientos
importantes, como la invasin de Kuwait por parted de Irak, evidentemente
ejercen influencia directa en el precio de ciertos valores, gran parte de los
cambios diarios no tienen ninguna vinculacin directa con alguna noticia
concreta.
Con frecuencia, la falacia post hoc est estrechamente vinculada con un
error acerca de lo que es correlacin y lo que es causalidad. Se dice que dos
variables guardan correlacin si una variable cambia cuando la otra variable
vara. Sin embargo correlacin no implica causalidad. Las ciudades que
tienen elevados ndices de delincuencia tambin tienen muchsimos
automviles, por consiguiente existe gran correlacin entre el nmero de
autos y los ndices de delincuencia. As pues, cabe afirmar que los autos son
causa de la delincuencia? No. El motivo de la correlacin entre la cantidad de
autos y la delincuencia quiz no tenga nada que ver con la causa y el efecto.
Las ciudades grandes tienen muchos habitantes, los muchos habitantes tienen
muchos autos y, por consiguiente, las ciudades grandes tienen muchos autos.
Las ciudades grandes tambin tienen ndices elevados de delincuencia por
muchos motivos: la sobrepoblacin, la miseria, la frialdad, la distribucin
injusta de la riqueza, y la facilidad para conseguir drogas, por slo mencionar
unos cuantos. Pero, la presencia de autos no se cuenta entre ellos.
Esta advertencia tambin debe aplicarse en sentido contrario. En
ocasiones, hay hechos que parecen no estar relacionados en absoluto pero
que, en realidad, s lo estn. En 1978, el gobernador Michael Dukakis de
21
grupo
Massachusects (que despus sera candidato demcrata a la presidencia)

busc la reeleccin. Ese ao, Dukakis, joven, atractivo y casi siempre muy
popular, fue derrotado en las elecciones primarias del partido Demcrata. La
semana anterior, el equipo de las Medias Rojas de Bostn, en pleno furor por
el campeonato de divisin, fue objeto de una terrible derrota a manos de los
Yankis de Nueva York, en cuatro juegos seguidos. Algunos respetables
analistas polticos piensan que cientos de miles de aficionados al deporte de
Bostn, el martes siguiente, ventilaron su ira contra el gobernador.
La falacia de la composicin Llegar a la conclusin de que aquello que es

vlido para una parte ineludiblemente es vlido para el todo es caer en la
falacia de la composicin. Con frecuencia, lo que es vlido para un individuo
no lo es para un grupo ni para la sociedad en general. Un ejemplo clsico es
el agricultor que sabe que, si produce ms trigo, mejorar su situacin. Su
ingreso, en esencia, consta de la cantidad de toneladas que produce
multiplicada por el precio que obtiene por tonelada. Los agricultores
independientes no son capaces de controlar el precio que tiene el trigo en el
mercado, lo nico que pueden controlar es la cantidad que producen. As
pues, producir ms significa ms ingresos. Pero si todos los agricultores
producen ms, el precio del trigo baja y los agricultores, de hecho, podran
salir peor librados.
Supngase que un grupo grande de ganaderos cra su ganado en el mismo
prado. Para un ganadero independiente, ms ganado y ms pastura significan
ms ingresos. Pero la tierra slo puede dar cabida a una cantidad determinada
de ganado; su capacidad tiene lmites. Si todos los ganaderos incrementaran
la cantidad de ganado que llevan a pastar, se sobreexplotara la tierra,
quedara yerma, y los ingresos de todos bajaran. En resumen:
Las teoras que parecen funcionar bien si se aplican a individuos o familias

suden venirse abajo cuando se aplican al conjunto.
COMO COMPROBAR MODELOS Y TEORIAS: LA ECONOMA

EMPRICA En el caso de las ciencias, se rechaza una teora cuando no
explica lo observado o cuando otra teora lo explica mejor. Antes del siglo
XVI casi todo el mundo crea que la Tierra era el centro del universo y que el
Sol y las estrellas giraban a su alrededor. El astrnomo Tolomeo (127 - 151
AC) cre un modelo que explicaba y pronosticaba los movimientos de los
cuerpos astrales en un universo geocntrico (cuyo centro era la Tierra). Sin
embargo, a principios del siglo XVI, Nicols Coprnico, el astrnomo
polaco, no estaba satisfecho con el modelo tolomeico y propuso una teora o
modelo alternativo, en el cual colocaba al sol en el centro del universo
conocido y relegaba a la Tierra a la condicin de un planeta entre muchos. Se
libr toda una batalla entre los modelos que competan con datos, cuando
menos parcialmente, basados en observaciones la medicin real de los
movimientos de los planetas. En ltima instancia, el modelo nuevo
pronosticaba mucho mejor que el viejo y, con el tiempo, lleg a ser aceptado.
En el siglo XVII, Sir Isaac Newton, con base en la obra de Coprnico y
de Otros, ide otro conjunto de teoras que, al parecer, pronosticaban los
22
grupo
movimientos planetarios incluso con mayor precisin. La fsica de Newton se

convirti en la teora aceptada, de la cual se dependi durante casi 300 aos.
Despus Albert Einstein realiz su obra. La teora de la relatividad reemplaz
la fsica newtoniana porque pronosticaba las cosas incluso mejor. La
relatividad poda explicar algunas cosas que no podan explicar las teoras
anteriores.
Las teoras econmicas tambin se enfrentan a datos nuevos, en
ocasiones contradictorios, de tiempo en tiempo. Como se mencion antes, el
hecho de recurrir a la observacin para constatar la teora econmica se llama
economa emprica. La capacidad de la computadora para manejar inmensas
cantidades de datos ha facilitado la comprobacin de las teoras ms
complejas, sin recurrir a la observacin. Por ejemplo, ahora, los economistas
que estudian el mercado de trabajo pueden comprobar las teoras de su
comportamiento, comparndolas con la experiencia laboral real de miles de
personas seleccionadas al azar, las cuales a partir de la dcada de 1960, han
sido encuestadas, de manera constante, por economistas de la Universidad
Estatal de Ohio. Los macroeconomistas, que estn siempre estudiando y
controlando el comportamiento de la economa nacional, pasan miles de
datos (recopilados por organismos del gobierno y empresas privadas) de un
diskette a otro y por va telefnica. Los analistas del mercado de la vivienda
pueden analizar cintas de datos que contienen observaciones y registros de
millones de casas vendidas.
La poltica econmica
La teora econmica nos ayuda a entender cmo funciona el mundo, pero la

formulacin de la poltica econmica requiere un segundo paso: Es
imperativo tener objetivos. Qu queremos cambiar? Por qu? Qu tiene de
bueno y de malo el funcionamiento actual del sistema? Puede mejorarse?
Estas preguntas nos obligan a ser especficos en cuanto a las bases que
nos sirven para juzgar si un resultado es superior a otro. Qu significa
mejor? Para hacer esto juicios suelen aplicarse cuatro criterios:
1. Eficiencia Criterios para juzgar

Criterios para juzgar 2. Igualdad resultados econmicos
resultados econmicos 3. Crecimiento
4. Estabilidad
LA EFICIENCIA El trmino eficiencia tiene varios significados. En fsica
se refiere a la proporcin que la energa til que ofrece un sistema guarda con
la energa que se le abastece. Por ejemplo, un motor eficiente de automvil es
aquel que consume poca cantidad de combustible por kilmetro a un grado de
potencia dado.
En economa, eficiencia significa eficiencia en la asignacin. Una
economa eficiente es aquella que produce lo que las personas quieren y lo
hace al menor costo posible. Si el sistema asigna recursos a la produccin de
cosas que nadie quiere, es ineficiente. Cuando las vigas de acero yacen bajo
la lluvia y se oxidan porque alguien se equivoco en el programa de
embarques, tendremos un caso de ineficiencia. Si una empresa puede
23
grupo
producir su producto con 25% menos de trabajadores y energa sin sacrificar

su calidad, tambin ser ineficiente.
Para usar el trmino de manera ms tcnica, un cambio eficiente en la
asignacin de recursos es uno que, cuando menos en potencia, hace que
algunas personas estn mejor sin hacer que otras estn peor. El ejemplo ms
claro de un cambio eficiente es el intercambio voluntario. Si usted o yo
queremos algo que tiene el otro, y nos ponemos de acuerdo para
intercambiarlo, ambos sacaremos provecho, y ninguno de los dos perder
nada. Si una compaa reorganiza su produccin o adopta una tecnologa
nueva que le permite fabricar mayor cantidad de productos con menos
insumos, sin sacrificar la calidad, operar un cambio eficiente, cuando menos
en potencia, porque podr usar los insumos ahorrados para producir ms
cantidad de algo.
Las ineficiencias pueden presentarse de muchas maneras. En ocasiones
son causadas por normas del gobierno o por leyes fiscales que distorsionan
decisiones econmicas que podran ser sanas. Cuando slo existe una
empresa en un mercado y se prohbe la competencia o sta no existe, se
pierde el incentivo para la asignacin y la innovacin. Si a las empresas que
producen daos ambientales no se les achaca ninguna responsabilidad por sus
actos, perdern el incentivo para reducirlos al mnimo y el resultado ser
ineficiente.
Aunque ms adelante trataremos el concepto de la eficiencia con mucho
ms detalle, es importante entender dos cosas al respecto. En primer lugar, se
supone que el propsito ltimo de un sistema econmico es producir lo que
las personas quieren. Cuando decimos que un cambio hace que las personas
estn mejor, las propias personas son quienes deben definir qu significa
"mejor". Por ejemplo, al tomar parte en un intercambio voluntario, tu y yo
indicamos que estaremos mejor despus que antes. Un intercambio voluntario
es eficiente porque mejora el bienestar de los participantes de acuerdo con su
definicin de bienestar.
En segundo, como la mayora de los cambios que se pueden operar en
una economa harn que algunas personas salgan mejor libradas que otras,
debemos encontrar la forma de comparar las ganancias y las prdidas que
podran derivarse de un cambio dado. Casi siempre simplemente
comparamos su tamao en trminos de dlares. Un cambio es eficiente,
cuando menos en potencia, si el valor de las ganancias que resultan es
superior al valor de las prdidas que resultan.
LA IGUALDAD Si bien el trmino eficiencia tiene una definicin bastante
precisa, que puede aplicarse con cierto rigor, el concepto de igualdad
("justicia") est fuera del alcance de quien lo contempla. Son pocas las
personas que estn de acuerdo en cuanto al significado de lo justo o lo
injusto. Para muchos, la igualdad implica una distribucin ms justa del
ingreso y la riqueza. La igualdad puede implicar que se alivie la pobreza,
pero la medida en que se debera reducir la pobreza es tema de grandes
desacuerdos. Los filsofos llevan miles de aos batallando por definir los
principios de justicia que deberan guiar las decisiones sociales. Es probable
que sigan batallando con estas cuestiones muchos miles de aos ms.
Aunque resulte imposible encontrar una definicin universal de la
24
grupo
justicia o la igualdad, quienes se encargan de las polticas pblicas estn

siempre juzgando los resultados econmicos. Las leyes para el control de los
alquileres fueron aprobadas porque algunos legisladores consideraban que los
propietarios daban un trato injusto a los inquilinos de bajos ingresos. No cabe
duda que la mayor parte de los programas de asistencia social son creados en
nombre de la justicia.
EL CRECIMIENTO Las sociedades, como consecuencia del cambio

tecnolgico, la construccin de maquinaria (capital) y la adquisicin de
conocimientos, aprenden a producir cosas nuevas y a producir las viejas
mejor. En los primeros das de la economa de EUA, casi la mitad de la
poblacin se dedicaba a producir la cantidad de alimentos que se requera. En
la actualidad, menos del 3% de la poblacin del pas se dedica a la
agricultura.
crecimiento Cuando se inventan maneras nuevas y mejores, para producir las cosas
econmico Un que se usan en el presente y se desarrollan productos y servicios nuevos para
aumento de satisfacer nuestras necesidades, el nivel de vida sube. Una medida muy
producto local aproximada de este aumento es el total de la produccin por persona de una
per cpita. economa. El crecimiento econmico es un aumento del producto total per
cpita. Cuando una economa crece, hay mayor cantidad de lo que quiere la
gente y, en general, el nivel de vida sube. Las sociedades agrcolas, rurales y
pobres se convierten en sociedades industriales modernas como resultado del
crecimiento econmico.
Algunas polticas desalientan el crecimiento econmico y otras lo
fomentan. Por ejemplo, se pueden disear leyes fiscales que fomenten el
desarrollo y la aplicacin de tcnicas de produccin nuevas. En algunas
sociedades, el gobierno subsidia la investigacin y el desarrollo. En los pases
en desarrollo, la construccin de caminos, carreteras, puentes y sistemas de
transpone puede acelerar el proceso del crecimiento econmico. Si los
empresarios y los ricos invierten su riqueza fuera de su pas, en lugar de
estabilidad hacerlo en sus propias industrias, el crecimiento de su pas se podra demorar.
Situacin donde el
producto es
constante o crece y LA ESTABILIDAD La estabilidad econmica se refiere a la situacin donde
existe poca el producto nacional es constante o crece y existe poca inflacin as como
inflacin, as como empleo pleno de los recursos. Una economa puede ser inestable en
pleno empleo de los ocasiones. En las dcadas de 1950 y 1960, la economa de EUA registr un
recursos.
largo periodo de crecimiento relativamente constante, precios estables y poco
desempleo. Entre 1951 y 1969, los precios al consumidor jams aumentaron
ms del 5% en un solo ao y slo hubo dos aos en los que la cantidad de
desempleados pas del 6% de la poblacin econmicamente activa. Sin
embargo, las dcadas de 1970 y 1980 fueron inestables. Estados Unidos
registr dos periodos de rpida inflacin de precios (ms del 10%) y dos
periodos de desempleo agudo. Por ejemplo, en 1982, haba 12 millones de
personas (10.7% de la PEA) que buscaban empleo. Las causas de la
inestabilidad (inflacin, desempleo, etctera) y las formas que han usado los
gobiernos para tratar de estabilizar la economa son el tema que aborda la
macroeconoma.
25
grupo
UNA INVITACIN
El propsito de este captulo es prepararle para lo que se dir ms adelante.

La primera parte es una invitacin para que usted se adentre en una
emocionante disciplina que trata de temas y cuestiones muy importantes. Es
imposible empezar a entender cmo funciona una sociedad sin antes saber
algo de su historia econmica y su sistema econmico.
La segunda parte del captulo es una presentacin, muy somera, del
mtodo dc razonamiento que requiere la economa y de algunos de los
instrumentos que usa. Somos de la opinin que el hecho de aprender a
razonar de esta manera tan potente le ayudar a entender mejor al mundo.
Conforme vaya avanzando, es importante que recuerde lo que ha
aprendido en los captulos anteriores. Este libro sigue un plan; avanza paso
por paso, cada seccin se basa en la anterior. Sera conveniente que usted
repasara la lista del contenido y el glosario de cada captulo antes de leerlo,
con objeto de cerciorarse de que es entendido dnde encaja dentro del
panorama general.
RESUMEN
1. La economa estudia la manera en que los individuos y las sociedades deciden usar los recursos escasos que
les han proporcionado la naturaleza y las generaciones anteriores.
2. Existen muchas razones para estudiar economa, entre ellas (a) para aprender una manera de razonar, (b)
para entender una sociedad, (c) para entender las cuestiones mundiales y (d) para ser un votante informado.
3. Todas las sociedades, de todas las pocas, enfrentan las limitaciones que les han impuesto la naturaleza y
las generaciones anteriores; los recursos son escasos.
4. Aquello que se hace a un lado cuando se toma una decisin o se hace una eleccin se conoce como el
"costo de oportunidad" de esa decisin.
5. La economa es una disciplina asombrosamente extensa. Tiene races profundas en la filosofa y trata temas
sociales de gran importancia.
6. La microeconoma trata del funcionamiento de los mercados y las industrias individuales, as como del
comportamiento de las unidades de decisin individuales; las empresas y las familias.
7. La macroeconoma estudia la economa como un todo. Trata del producto nacional, el ingreso nacional, el
nivel general de puntos y la tasa general de inflacin.
8. La economa es una disciplina extensa y variada, que tiene muchos campos especficos de investigacin.
Estos incluyen la historia, la economa internacional y la economa. urbana.
9. La economa formula, y trata de contestar, dos tipos de preguntas: las positivas y las normativas. La
economa positiva trata de entender el comportamiento y el funcionamiento de la economa, sin juzgar si
los resultados son buenos o malos. La economa normativa analiza los resultados del comportamiento
econmico y se pregunta si son buenos o malos y si se pueden mejorar.
10. La economa positiva se divide, con frecuencia, en dos partes: la economa descriptiva y la teora
econmica. La economa descriptiva entraa reunir informacin que describa con precisin los datos y los
hechos econmicos. La teora econmica traca de hacer generalizaciones y de explicar lo que se observa.
Implica postulados de causa y efecto, de accin y reaccin.
11. Un modelo econmico es un postulado formal de una teora econmica. Los modelos abstraen la realidad y
la presentan de manera ms simple.
12. Con frecuencia es conveniente aislar las consecuencias de una variable u otra mientras todo lo dems
permanece constante. Este recurso se conoce como ceteris paribus.
13. Las teoras y los modelos se pueden expresar de muchas maneras, de entre las cuales las ms comunes son
las palabras, las grficas y las ecuaciones.
14. El hecho de que una cosa ocurra antes que otra no significa que la segunda ocurra ineludiblemente como
consecuencia de la primera. Suponer que "despus" implica "porque" es igual a caer en la falacia del post
hoc, ergo propter hoc.
26
grupo
15. Pensar que aquello que se aplica a una parte ineludiblemente es vlido para el todo es una falacia de
composicin.
16. La economa emprica entraa comprobar las teoras econmicas con datos. En principio, el mejor modelo
es el que produce los pronsticos ms exactos.
17. Al hacer una poltica, se debe tener la precaucin de especificar los criterios para hacer juicios. En el caso
de la economa hay cuatro criterios especficos que se usan con gran frecuencia: la eficiencia, la igualdad,
el crecimiento y la estabilidad.
REPASO DE CONCEPTOS Y TERMINOS

economa 5 microeconoma 11 ceteris paribus 18
canjes 6 macroeconoma 12 economa emprica 18
costo de oportunidad 6 economa positiva 13 post hoc, ergo propter hoc 20
escasez 6 economa normativa 14 falacia de composicin 21
marginalismo 6 economa descriptiva 16 eficiencia 22
costos absorbidos 6 teora econmica 16 justicia 23
oportunidad de lucro 7 razonamiento inductivo 16 crecimiento econmico 24
mercados eficientes 7 modelo 16 estabilidad 24
Revolucin industrial 8 variable 17
PREGUNTAS Y EJERCICIOS DE REPASO

1. La mayor parte de las personas que usan este libro han decidido asistir a la universidad o tomar un curso de
economa. Cul es el "costo" de asistir a la universidad? En concreto, cuales son los costos de
oportunidad? Cul es el "costo" de tomar este curso concreto? Cules sus costos de oportunidad?
2. Uno de los recursos escasos que constrien nuestro comportamiento es el tiempo. El da slo tiene 24
horas. Qu hace usted para distribuir su tiempo, un da dado cualquiera, entre diferentes alternativas?
Cuando ha optado por el uso ms importante de su tiempo, Por qu no dedica todo su tiempo a eso? Use el
concepto del costo de oportunidad en su respuesta.
3. Defina la economa positiva. Cules son las diferencias que existen entre la economa como ciencia y las
ciencias fsicas? Qu problemas tienen los economistas cuando tratan de evitar juicios de valor que no
afectaran, por ejemplo, a los qumicos? Use los conceptos de modelos, variables, y ceteris paribus en su
respuesta.
4. Suponga que una ciudad est analizando la posibilidad de construir un puente sobre un ro. El puente ser
costeado con dlares de impuestos, y la ciudad obtiene sus ingresos por un impuesto sobre las ventas que se
grava sobre lo que se vende en la ciudad. El puente ofrecera un acceso ms directo tanto a trabajadores
como a compradores y aliviara un inmenso atoron de trnsito que se presenta, todas las maanas, en el
puente que existe ro abajo. Quin saldra ganando si se construyera el puente? Se pueden medir estas
ganancias? Cmo? Quin saldra perjudicado? Se podran medir esos costos? Cmo determinara usted
la eficiencia de edificar el puente?
5. Defina la justicia. Cmo decidira usted si la construccin del puente descrito en la pregunta 4 es algo
justo, igualitario?
6. Defina el crecimiento econmico. Qu cambios producira el crecimiento econmico en un pas pobre
como, por ejemplo, Hait? Qu cambios producira el crecimiento econmico en Estados Unidos?
27
grupo
Apndice del captulo 1
COMO La economa es la ms cuantitativa de todas las ciencias sociales. Si

INTERPRETAR Y usted echa una ojeada a las pginas de este texto o a las de cualquier otro
ENTENDERLAS libro de economa, encontrar infinidad de tablas y grficas. Estas tablas y
GRFICAS
grficas tienen diferentes propsitos. En primera instancia, sirven para
grfica ilustrar relaciones econmicas muy importantes. En segunda, facilitan la
Presentacin comprensin y el anlisis de problemas complicados. Por ltimo, algunos
bidimensional de patrones y regularidades que podran no resultar discernibles en una simple
una serie de lista de nmeros, con frecuencia, salan a la vista cuando los nmeros se
nmeros o datos
colocan en una grfica.
En esencia, una grfica es una representacin bidimensional de una serie
de nmeros o datos. Una grfica puede ilustrar los nmeros de muchas
maneras.
Las grficas de series de tiempo
grfica de series de
tiempo Una Con frecuencia resulta til contemplar cmo una medida o variable va
grfica ilustra cmo cambiando con el tiempo. Una forma de presentar esta informacin es marcar
cambia una variable los valores de la variable en una grfica, en la cual cada valor corresponde a
con el tiempo un periodo de tiempo diferente. Una grfica de este tipo se conoce como una
grfica de series de tiempo. Las figuras desde la 1A.1 hasta la 1A.3 son
grficas de series de tiempo que presentan el ingreso total de la economa de
EUA para todos los aos comprendidos entre 1975 y 1990. Estas grficas se
basan en los datos de la tabla 1A.1. Cuando se representan los datos
grficamente, se puede ver con claridad que 1) el total del ingreso personal
disponible ha ido aumentando de manera constante desde 1975 y 2) que el
ingreso disponible aument a un ritmo ms veloz en algunos periodos que en
otros.
3000
2800
FIGURA 1A.1
Total del ingreso personal 2600
disponible en Estados 2400
Unidos 1975-1990 (en
miles de millones de 2200
Miles de millones de dlares de 1982
dlares de 1982) 2000

Fuente: Informe Econmico del
Presidente, 1991 1800
1600
1400
1200
1000
800
600
400
200
0 1975 1980 1985 1990
Aos
28
grupo
FIGURA 1A.2
Total del ingreso personal disponible en Estados Unidos 1975-1990 (en miles de millones de dlares de 1982)
Fuente: Informe Econmico del Presidente, 1991
3000
2800
2600
2400
2200
2000
1800
1600
1400
1200
1000
800
600
400
200
0
1975 1980 1985 1989 1990
Aos
FIGURA 1A.3 3000

Total del ingreso personal
disponible en Estados 2900
Unidos 1975-1990 (en
miles de millones de 2800
dlares de 1982)
Fuente: Informe Econmico del 2700
Presidente, 1991
2600
2500
2400
2300
2200
2100
2000
1900
1975 1980 1985 1990
Aos
29
grupo
TABLA 1A.1: TABLA 1A.2

Total del ingreso personal disponible Ingreso de la familia media, 1975-
en Estados Unidos: 1975-1990 1990 en dlares de 1988
(en miles de millones de dlares de 1982)
AO Total del ingreso AO Ingreso de la familia

personal disponible media
1975 1931.7 1975 $ 25,947
1976 2001.0 1976 26,375
1977 2066.6 1977 26,495
1978 2167.4 1978 27,332
1979 2212.6 1979 26,823
1980 2214.3 1980 25,426
1981 2248.6 1981 24,823
1982 2261.5 1982 24,728
1983 2331.9 1983 24,964
1984 2469.8 1984 25,552
1985 2542.8 1985 25,967
1986 2635.3 1986 29,873
1987 2670.7 1987 27.139
1988 2800.5 1988 27,225
1989 2869.0
1990 2893.1 Fuente: Informe Economico del Presidente 1991
Fuente: Informe Economico del Presidente 1991
En una grfica de series de tiempo, ste se mide a lo largo de una escala

horizontal, mientras que la variable que se incluye en la grfica se mide en la
escala vertical. La figura 1A.1 presenta los datos como una sola lnea que une
los puntos de los datos incluidos. La Figura 1A.2 presenta los mismos datos
en forma de barras, y la altura de cada barra representa el ingreso total
correspondiente a ese ao.
Las grficas se deben interpretar con sumo cuidado. Por ejemplo, analice
la figura 1A.3 que representa los mismos datos que contena la figura 1A.1.
Como los valores del eje vertical de la figura 1A.3 empiezan en $1,900
millones de dlares en lugar de cero, usted podra suponer que el ingreso est
creciendo a mucha ms velocidad en la figura 1A.3 que en la figura 1A.1.
Claro est que no es cierto. La misma variable ha sido representada en las dos
grficas.
Asimismo es importante analizar detenidamente las variables que se
representan en la grfica. La medida del ingreso de las figuras 1A.1,1A.2 y
1A.3 es el total de ingresos, despus de impuestos, de todas las familias de
Estados Unidos. Si el nmero de familias est aumentando, el total de los
ingresos puede aumentar incluso aunque el ingreso de las familias
individuales no lo haga. De hecho, esto es justo lo que ha ocurrido en Estados
Unidos. El ingreso de una familia tpica ha cambiado muy poco, de hecho, en
trminos reales desde 1975. Esto se puede ver con claridad en la tabla 1A.2 y
la figura 1A.4, las cuales indican que el ingreso de una familia tpica era del
orden de $26,000 dlares en 1975 y de $27,000 en 1988, cambio muy
pequeo para trece aos.
30
grupo
La grfica de dos variables en un sistema de coordenadas cartesianas
Las grficas que contienen informacin sobre dos variables, al mismo

tiempo, son ms importantes que las grficas simples de una variable. El
mtodo ms comn para hacer una grfica de dos variables es el sistema de
origen En un
coordenadas cartesianas. Este sistema se construye con slo trazar dos lneas
sistema de
coordenadas perpendiculares; una lnea horizontal o eje y una lnea vertical o eje. Los ejes
cartesianas, el punto contienen escalas de medicin que se cruzan en O (cero). Este punto se llama
donde se el origen. En la escala vertical, los nmeros positivos quedan sobre el eje
interceptan los ejes horizontal (es decir, sobre el origen) y los nmeros negativos abajo de l. En
horizontal y
la escala horizontal, los nmeros positivos quedan a la derecha del eje
vertical.
vertical (a la derecha del origen) y los nmeros negativos a su izquierda.
FIGURA 1A.4 30
Ingreso de la
familia en Estados
Miles de dlares de 1988
Unidos 1975-1988
(en miles de
dlares de 1988)
Fuente: Statistical
Abstract of the United 25
States, 1990
20
1975 1980 1985 1990
Aos
FIGURA 1A.5
Un sistema de coordenadas
cartesianas + eje Y
Un sistema de coordenadas
cartesianas se construye (-3,4)
trazando dos lneas
perpendiculares; un eje
vertical (el eje Y) y un eje
horizontal (el eje X). Cada (4,2)
eje es una escala de
medicin
- +
eje X
(2,-1)
(-3,-2)
31
grupo
Cuando se incluyen dos variables en una sola grfica, cada punto

representa un par de nmeros. El primer nmero se mide en el eje horizontal
(normalmente llamado el eje X) y el segundo nmero se mide en el eje
vertical (normalmente llamado el eje Y). Por ejemplo, los siguientes puntos
(X, Y) estn representados en la serie de ejes que incluye la figura 1A.5:
(4,2), (2, -1), (-3,4), (-3, -2). La mayor parte de las grficas de este libro,
aunque no todas, representan dos variables, donde los dos valores son
nmeros positivos (como [4,2] en la figura 1A.5). En estas grficas, slo se
trazar el cuadrante superior derecho del sistema de coordenadas (es decir, el
cuadrante donde todos los valores de X y Y son positivos).
FIGURA 1A.6
Grfica del ingreso y el
$
consumo de las familias
50,00
Una grfica no es sino una
simple representacin
geomtrica bidimensional de
40,00
los daros, de la tabla 1A.3.
Consumo promedio
En la escala horizontal (eje

X) se mide el ingreso de las
30,00
familias. En la escala vertical
(eje Y) se mide el consumo
de las familias. Nota: En el
20,00
punto A, el consumo es igual
a $ 10,355 y el ingreso a
$4,611; en el punto B, el
10,00
consumo es igual a $15,686
y el ingreso a $11.954
0
20,000 40,00 60,00 $
Ingreso promedio
Una grfica de los datos del ingreso y el consumo de las familias
La tabla 1A.3 presenta algunos datos reunidos por la Oficina de Estadsticas

Laborales. En 1986, esta Oficina realiz una encuesta de 5,000 familias. Se
pidi a cada una de ellas que llevara un registro exacto de todos sus gastos.
La tabla muestra el ingreso promedio y el gasto promedio de las familias
encuestadas, ordenadas por ingresos. Por ejemplo, si slo se toma la quinta
parte superior (20%) de las familias, su ingreso promedio fue de $65,750
dlares y su gasto promedio de $46,470.
La figura 1A.6 presenta los nmeros de la tabla 1A.3 de manera grfica
usando el sistema de coordenadas cartesianas. En la escala horizontal, el eje
X, se mide el ingreso. En la escala vertical, el eje Y, se mide el gasto para
consumo. Cada uno de los cinco pares de nmeros de la tabla est
representado por un punto en la grfica. Como todos los nmeros son
positivos, slo se presenta el cuadrante superior derecho del sistema de
coordenadas.
32
grupo
TABLA 1A.3 Promedio de ingresos Promedio de gasto para

consumo
Ingresos y gasto para
consumo, 1987* Quinta parte inferior US $ 4,611 $ 10,355
2a. quinta parte 11,954 15,686
Quinta parte superior 65.750 46,470
Fuente: Oficina de Estadsticas Laborales de EUA, Consumer Expenditure Survey, datos

integrados de las entrevistas y la encuesta de diarios, 1987.
*Los datos del ingreso y el consumo se refieren a unidades de consumidores. Las
unidades de consumidores se definen como 1) todos los miembros de una familia
particular unidos por lazos de sangre, matrimonio, adopcin y otros arreglos legales, 2)
una persona que vive sola o comparte la casa con otros, pero que es independiente en
trminos econmicos, o 3) dos o ms personas que viven juntas y unen sus ingresos.
FIGURA 1A.7
Una curva con pendiente
a. Pendiente positiva b. Pendiente negativa
positiva (a) y una curva Y Y
con pendiente negativa (b).
La pendiente positiva indica
que los incrementos de X Y2 Y2 A
estn ligados a los B
Y Y
incrementos de Y y que los Y1 Y1 B
decrementos de X estn A
ligados a los decrementos de
Y. La pendiente negativa
indica lo contrario; cuando X
aumenta Y disminuye y
cuando X disminuye Y 0
0 X1 X2 X X1 X2 X
incrementa.
X X
Para facilitar la interpretacin de la grfica, se traza una lnea punteada

pendiente Medida que une todos los puntos donde el consumo y el gasto seran iguales. Esta
que indica si la lnea de 45 no representa dato alguno. Por el contrario, representa la lnea a
relacin que existe lo largo de la cual todas las variables del eje X corresponden exactamente a
entre las variables las variables del eje Y (por ejemplo, [1,1] [2,2], [3.3,3.3], etctera.). La lnea
es positiva o
negativa y la gruesa representa los datos de la Oficina de Estadsticas Laborales, la lnea
medida de respuesta punteada slo es una ayuda para interpretar la grfica.
que tiene Y (la Cuando se interpreta una grfica se debe prestar atencin a varios puntos.
variable del eje Lo primero que se debe notar es si la lnea asciende o desciende conforme se
vertical) cuando pasa de izquierda a derecha. Esta grfica concreta asciende, con lo cual indica
cambia X (la
variable del eje que, al parecer, existe una relacin positiva entre el ingreso y el gasto.
horizontal) Cuanto mayor es el ingreso de una familia, tanto ms tiende a consumir la
familia. Si se hubiera hecho una grfica del porcentaje de cada grupo que
recibe pagos de asistencia en el eje Y, cabe suponer que la lnea habra sido
descendente, indicando que los pagos de asistencia son menores en los
niveles de ingresos ms altos. Por consiguiente, la relacin entre el nivel de
ingresos y los pagos de asistencia es negativa.
33
grupo
Pendiente
La pendiente de una lnea o su curva es una medida que indica si la

relacin que existe entre las variables es positiva o negativa y la medida de la
respuesta de Y (la variable del eje vertical) cuando cambiadla variable del eje
horizontal). La pendiente de una lnea entre dos puntos es el cambio de la
cantidad que se mide en el eje Y dividido entre el cambio de la cantidad que
se mide en el eje X. Normalmente se usar (la letra griega delta) para
referirse al cambio de una variable. En la figura 1A.7, la pendiente de la lnea
entre los puntos A y B es Y dividido entre X. En ocasiones, resulta ms
fcil considerar que la pendiente es "un aumento con el tiempo" que indica el
cambio vertical a lo largo del cambio horizontal.
Para ser exactos, Adentre dos puntos en una grfica no es sino X2 menos X1,
donde X2 es el valor de X para el segundo punto y X1 es el valor de X para el
primer punto. De igual manera, Y se define como Y2 menos Y1, donde Y1 es el
valor de Y para el segundo punto y Y1 es el valor de Y para el primer punto.
Luego entonces, la pendiente es igual
Y Y Y
= 2 1
X X 2 X 1
Conforme pasamos de A a B en la. figura lA7a, tanto X como Y

aumentan: por tanto, la pendiente es un nmero positivo. Por otra parte,
conforme pasamos de A a B en la figura lA.7b X aumenta [(X2 X1) es un
nmero positivo], pero Y disminuye [(Y2 Y1) es un nmero negativo]. La
pendiente de la figura lA.7b, por consiguiente, es un nmero negativo, pues
un nmero negativo dividido entre un nmero positivo resulta en un
coeficiente negativo.
Para calcular el valor numrico de la pendiente entre los puntos A y B de

la figura 1A.6 se debe calcular Y y X Como el consumo se mide en el eje
Y, Y es 5,331 (Y2 - Y1 = 15,686 menos 10,355). Como el ingreso se mide
en el eje X, X es 7,343 (X2 X1 = 1l,954 menos 4,611). La pendiente entre
A y B es Y/X = 5,331 / 7,343 = + 0.726.
Otro punto interesante de los datos de la Oficina de Estadsticas
Laborales de la grfica de la figura 1A.6 es que todos los punios se
encuentran, ms o menos, en la lnea recta. (Sin embargo, si usted los analiza
con ms detenimiento, podr notar que la pendiente baja conforme se pasa de
izquierda a derecha; la curva resulta un poco menos pronunciada.) Una lnea
recta tiene una pendiente constante. Es decir, si usted elige dos puntos
cualesquiera a lo largo de ella y calcula su pendiente, siempre obtendr el
mismo nmero. Una lnea horizontal tiene una pendiente igual a cero (Y es
igual a cero); una lnea vertical tiene una pendiente "infinita", pues Y es
demasiado grande para medirla.
34
grupo
a. Pendiente: positiva y decreciente b. Pendiente: positiva y creciente

FIGURA 1A.8 Y Y
Cambios de las
pendientes de las
curvas
X X
c. Pendiente: negativa y creciente d. Pendiente: negativa y decreciente

Y Y
X X
e. Pendiente: positiva, despus negativa f. Pendiente: negativa, despus positiva

Y Y
X X
A diferencia de la pendiente de una lnea recta, la pendiente de una curva

cambia constantemente. Por ejemplo, analice las curvas de la figura 1A.8. La
figura 1A.8 muestra una curva con una pendiente positiva que disminuye
conforme se pasa de izquierda a derecha. La manera ms fcil de entender el
concepto de una pendiente que aumenta o disminuye es pensar que se
asemeja a caminar colina arriba de izquierda a derecha. Si la colina es
pronunciada (como en la primera parte de la figura lA.8a) usted se mover
notablemente en la direccin de Y con cada paso que d en direccin de X. Si
la colina es menos pronunciada) como es el caso de la figura lA.8a), usted se
dirigir menos en direccin de Y con cada paso que d en direccin de X. Por
tanto, cuando la colina es pronunciada, la pendiente (Y/X) es un nmero
ms alto que cuando la colina es ms plana. La curva de la figura lA.8b tiene
una pendiente positiva, pero la pendiente aumenta conforme se pasa de
izquierda a derecha.
Lo mismo es vlido para las curvas que tienen una pendiente negativa.
La figura lA.8c contiene una curva con pendiente negativa que incrementa
35
grupo
(de valor absoluto) conforme se pasa de izquierda a derecha. En esta ocasin,

piense que est esquiando colina abajo. En un principio, el descenso de la
figura lA8c es gradual (poca pendiente), pero conforme va bajando por la
colina (hacia la derecha) usted desciende a mayor velocidad (mucha
pendiente). La figura lA.8d contiene una curva con pendiente negativa cuyo
valor absoluto disminuye conforme se pasa de izquierda a derecha.
En la figura lA.8c la pendiente pasa de positiva a negativa conforme
aumenta X. En lA.8f, la pendiente pasa de negativa a positiva. En el punto A
de las dos, la pendiente es igual a cero. (Recuerde, la pendiente se define
como Y/X. En el punto A, Y no cambia [Y = 0], por consiguiente la
pendiente en el punto A es igual a cero.)
Algunas precauciones
Cuando interprete una grfica, es importante que recuerde bien lo que

representan los puntos en el espacio que definen los ejes. La tabla 1A.4 y la
figura 1A.9 contienen una grfica del consumo y el ingreso muy diferente de
la que aparece en la tabla 1A.3 y la figura 1A.6. En primer lugar, cada uno de
los puntos de la figura 1A.9 representa un ao diferente; en la figura 1A.6
cada punto representaba un grupo diferente de familias en el mismo punto de
tiempo (1987). En segundo, los puntos de la figura 1A.9 representan el
consumo y el ingreso agregados para todo el pas, medidos en miles de
millones de dlares; en la figura 1A.6 los puntos representaban el ingreso y el
consumo promedio de las familias, medidos en dlares.
TABLA 1A.4 Ingreso Nacional Agregado Consumo Agregado

Ingreso y Consumo (miles de millones de dlares) (miles de millones de dlares)
agregados para todo
Estados Unidos, 1930 US $73.8 69.9
1930-1990 1940 79.6 71.0
1950 239.8 192.1
1960 424.9 330.7
1970 832.6 640.0
1980 22035 1732.6
1990 4418.2 3658.6
Fuente: Informe Econmico del Presidente, febrero de 1991.
Es interesante comparar estas dos grficas. Todos los puntos de la curva

del consumo agregado de la figura 1A.9 quedan abajo de la lnea de 45, lo
que significa que el consumo agregado siempre es inferior al ingreso
agregado. Por otra parte la grfica del ingreso y el consumo promedio de las
familias de la figura 1A.C cruza la lnea de 45, lo cual implica que para
algunas familias el consumo es superior al ingreso.
36
grupo
4000
FIGURA 1A.9
El ingreso y el
consumo nacionales 1990
3500
Es importante pensar
en lo que 'representan
Consumo agregado (miles de millones de dlares)

los puntos en el
3000
espacio que definen
los ejes de la grfica.
En esta grfica, el
2500
ingreso est sealado
al mismo tiempo que
el consumo, al igual
2000
que en la figura 1A.6,
pero en este caso 1980
cada punto de
1500
observacin es el
ingreso nacional y el
consumo agregados,
1000
en diferentes aos,
medidos en miles de
millones de dlares. 1970
500 1930
45
1960
1950 1940
0
500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 5000
Ingreso nacional agregado (miles de millones de dlares)
37
grupo
2
LA PROBLEMTICA DE LA
ECONOMA: LA ESCASEZ
Y LA SELECCIN
LA ESCASEZ, LA SELECCIN TIPOS DE SISTEMAS ECONMICOS

Y EL COSTO DE OPORTUNIDAD Las economas de mando
Las tres preguntas bsicas Las economas "Laissez Faire": El mercado libre
La frontera de posibilidades de produccin Los sistemas mixtos, los mercados y los gobiernos
La problemtica de la economa
UN AVANCE
Captulo 1 empez con una definicin general de la economa. Como vio ah,
toda sociedad cuenta con algn sistema o mecanismo que transforma aquello
que le proporcion la naturaleza o las generaciones anteriores y le da forma
til. La economa es el estudio de ese proceso y de sus resultados. Los
economistas tratan de contestar las preguntas: Qu producir? Cmo
producirlo? Quin lo obtiene? Por qu? Es bueno o malo? Se puede
mejorar?
En ste captulo se analizan esas preguntas de manera ms profunda. En
produccin
cierto sentido, este captulo entero es una definicin de la economa. En el se
Proceso mediante el
cual se da forma til a exponen los problemas medulares que estudia la disciplina de la economa y
los recursos. se presenta el marco que servir de gua para el resto del libro.
Las necesidades humanas no tienen lmite, pero los recursos s. Los
recursos recursos limitados, o escasos, hacen que los individuos o las sociedades
Todo aquello
tengan que elegir. La funcin central de cualquier economa, sea muy
proporcionado por la
naturaleza o las sencilla o compleja, es dar forma til a los recursos de acuerdo con esa
generaciones seleccin. El proceso mediante el cual se da la transformacin se llama
anteriores que puede produccin.
usarse, de manera El trmino recursos es muy amplio. Algunos recursos son producto de la
directa o indirecta,
naturaleza: la tierra, los animales salvajes, los minerales, los bosques, la
para satisfacer las
necesidades humanas. energa, incluso la lluvia y el viento. En un momento dado cualquiera, los
capital Las cosas que recursos con los que cuenta una sociedad tambin incluyen aquello que han
ya han sido producidas producido las generaciones anteriores, como seran los edificios y la
y, a su vez, se usan maquinaria. Las cosas que se producen y despus se usan para producir otros
para producir oros
bienes y servicios valiosos ms adelante se llaman recursos de capital, o
bienes y servicios
simplemente capital. Los edificios, la maquinaria, el equipo, las mesas, los
caminos, los puentes, los pupitres, etctera forman parte del capital social de
un pas.
38
grupo
Los productores son aquellos que toman recursos y los transforman en

productores Las bienes o productos que se usan. Las empresas manufactureras privadas
personas o los
grupos de personas,
compran materias primas y fabrican productos para el mercado. Los
pblicos o privados, gobiernos tambin lo hacen. La defensa nacional, el sistema judicial, los
que transforman los cuerpos de polica y bomberos, los servicios de alcantarillado son ejemplos
recursos en bienes o de productos producidos por el gobierno, el cual en ocasiones se conoce por
productos que se el nombre de sector pblico.
usan.
Con frecuencia, las familias independientes tambin producen productos
para s mismas. Una familia duea de su casa, en esencia, est usando la
tierra y una estructura (capital) para producir los "servicios de vivienda" que
consume. La Orquesta Sinfnica de Boston es tan productora como la
General Motors. Una orquesta toma recursos de capital un edificio,
instrumentos musicales, instalaciones de alumbrado, partituras, etctera y
los combina con la tierra y con trabajadores muy especializados para producir
actuaciones.
LA ESCASEZ, LA SELECCIN Y EL COSTO DE OPORTUNIDAD
Las tres preguntas bsicas
las tres preguntas Toda sociedad debe contestar tres preguntas bsicas:
bsicas Las tres
preguntas que toda
sociedad debe Las tres preguntas bsicas: 1. Qu producir?
contestar: 1) Qu 2. Cmo producirlo?
producir? 2) Cmo 3. Quin obtendr lo que se produzca?
producirlo? 3) Quin
obtendr lo que se
produzca?
Dicho de otra manera, el sistema debe determinar la asignacin de los
recursos escasos entre los productores, la composicin de la produccin y la
distribucin de esa produccin (vase la Figura 2.1).
LA ESCASEZ Y LA SELECCIN EN UNA ECONOMA

UNIPERSONAL La economa ms simple es la de una persona que vive
sola en una isla donde nadie ha estado antes. Pensemos en Bill, sobreviviente
de un accidente areo, que s encuentra en un lugar como el descrito. En este
caso, el individuo y la sociedad son uno; no hay diferencia entre lo social y lo
privado. No obstante, se deben tomar casi todas las decisiones bsicas que
caracterizan a las economas complejas. Bill debe decidir cmo asignar los
recursos de la isla, qu producir y cmo y cundo producirlo.
En primer lugar, Bill debe decidir requiere, qu producir. Ntese que la
palabra necesidad no aparece aqu. Las necesidades son requisitos absolutos,
pero ms all de agua suficiente, alimentacin bsica y un refugio donde
subsistir, son muy difciles de definir. Lo que para una persona podra ser una
"necesidad absoluta" podra no serlo para otra. De cualquier manera, Bill
debe ordenar lo que quiere por prioridades y hacer algunas selecciones.
A continuacin debe analizar las posibilidades. Qu puede hacer para
conseguir lo que quiere, dadas las limitaciones de la isla? En toda sociedad,
39
grupo
sea muy simple o compleja, sea muy rica o pobre, lo que sta quiera est
limitado de alguna manera. En esta sociedad unipersonal, lo que Bill quiere
est limitado por el tiempo, su condicin fsica, sus conocimientos, sus
capacidades y los recursos y el clima de la isla.
Dado que la cantidad de recursos es limitada, o escasa, Bill debe decidir
cmo aprovecharlos mejor para satisfacer su jerarqua de necesidades bsicas.
Seguramente la comida ocupar uno de los primeros lugares de la lista.
Debe pasar el tiempo simplemente recolectando frutos y moras salvajes?
Debe dedicarse a la caza? Debe preparar un campo para sembrar? Ntese
que la opcin de la siembra implica ms tiempo que las otras dos. Si Bill le
resta tiempo a la recoleccin de alimentos hoy; este da tendr menos que
comer, pero quizs maana renga ms.
Las tres preguntas fundamentales 1. Qu producir? 2. Cmo producirlo? 3. Quin obtiene lo que se produzca?
Composicin de la produccin
Familias
Productores
Recursos
Asignacin de recursos Distribucin de la Produccin
FIGURA 2.1
La problemtica de la economa
La naturaleza y las generaciones han dotado a toda sociedad con una cantidad limitada o
escasa de recursos. Toda sociedad debe decidir cmo usados para satisfacer las
necesidades humanas bsicas. Concretamente, los recursos se tienen que dividir entre los
productores que los transformarn en cosas tiles bienes o productos que despus se
tienen que dividir entre las familias o los miembros de la sociedad.
Es evidente que las contestaciones a estas preguntas dependen del

carcter de la isla, de su clima, flora y fauna (hay ah frutos y moras?), la
cantidad de capacidades y conocimientos que tenga (sabe algo de tecnologa
agrcola?) y de sus preferencias (quiz sea vegetariano).
LA ESCASEZ Y LA SELECCIN EN UNA ECONOMIA DE DOS O

MAS Ahora, supngase que Colleen, tambin sobreviviente del accidente
aparece en la isla. Como Bill ya no est solo las cosas se complican, y se
deben tomar otras decisiones. Seguramente, las preferencias de Bill y Colleen
en cuanto a qu producir sern diferentes. Tal vez tendrn conocimientos y
capacidades diferentes. A lo mejor Colleen es magnfica para rastrear
animales, mientras que Bill puede tener un don para construir cosas. Cmo
deben dividir lo que debe hacerse? Cuando hayan producido cosas, deben
decidir cmo dividirlas. Cmo deben distribuir sus productos?
El mecanismo para contestar estas preguntas fundamentales est claro
cuando Bill est slo en la isla. El "plan central" es suyo; el simplemente
40
grupo
decide qu quiere y qu hacer al respecto. No obstante, en el segundo que

aparece alguien ms, de inmediato resulta posible toda una serie de arreglos
para tomar decisiones. Uno u otro pueden hacerse cargo de las cosas, en cuyo
caso esa persona tomar decisiones por ambos. Los dos pueden ponerse de
acuerdo y cooperar, donde ambos tendrn igual peso, y producirn un plan
mancomunado. O bien, pueden convenir que se repartirn la planificacin as
como las obligaciones de la produccin. Por ltimo, pueden irse a vivir a
extremos opuestos de la isla. Incluso aunque vivan separados, uno puede
aprovechar la presencia del otro, especializarse y comerciar.
Las sociedades industriales modernas deben contestar exactamente las mismas

preguntas que Colleen y Bill, no obstante, es evidente que, las economas ms
grandes son ms complejas. En lugar de dos personas que viven juntas.
Estados Unidos cuenta casi con 250 millones. Sin embargo, es imperativo
tomar decisiones en cuanto a qu producir, cmo producirlo y quin lo
obtiene.
EL COSTO DE OPORTUNIDAD Los conceptos de seleccin limitada y

escasez son medulares para la disciplina de la economa. Es factible
aplicarlos cuando se habla del comportamiento de individuos como Bill, o de
Bill y Colleen juntos, y cuando se analiza el comportamiento de grandes
grupos de personas en sociedades complejas.
Dada la escasez del tiempo y de los recursos, Bill dispone de menos
costo de tiempo para recolectar si opta por cazar canjea mayor cantidad de carne
oportunidad por menos fruta. Tambin existe un canje entre la comida y el albergue. Si
Aquello a Bill le gustan las comodidades, tal vez opte por construir un lugar agradable
que cedemos, u para vivir, pero eso quiz requiera que se olvide de la comida que podra
omitimos, cuando
hacemos una haber producido. Como se mencion en el captulo 1, aquello que cedemos
seleccin. cuando seleccionamos algo se llama costo de oportunidad de la eleccin.
Bill y Colleen pueden optar por descansar, de vez en cuando, rumbarse
en la playa y gozar del sol. En cierto sentido, el beneficio es gratis, no tienen
que pagar por el privilegio. Empero, en realidad, s tiene un costo, un costo
de oportunidad. Tumbarse al sol significa emplear tiempo que podra
dedicarse a hacer otra cosa. El costo verdadero de ese descanso ser el valor
que representen, para Bill y Colleen, las otras cosas que podran haber
producido, pero que no lo hicieron, durante el tiempo que estuvieron en la
playa.
En la dcada de 1960, Estados Unidos decidi enviar un hombre a la
luna. Esto requiri destinar cuantiosos recursos al programa espacial,
recursos que podran haberse usado para producir otras cosas. El costo de
oportunidad de enviar un hombre a la luna fue el valor total de codas las
dems cosas que podran haberse producido con esos recursos. Entre otras
posibilidades, los impuestos podran haber sido ms bajos. Esto habra
significado que todos habramos tenido ms ingresos para gastar en bienes y
servicios. Estos mismos recursos tambin podran haberse utilizado en
investigaciones mdicas, para contribuir a la educacin, para construir un
puente o para apoyar a las artes.
Cuando se toman decisiones cotidianas, en ocasiones, es til pensar en
41
grupo
los costos de oportunidad. Debera ir a la fiesta o no? En primer lugar,

cuesta $4 la entrada. Cuando pago dinero por cualquier cosa, omito otras
cosas que podra haber comprado con ese dinero. En segundo, cuesta dos o
tres horas. Evidentemente, el tiempo es un bien valioso para un estudiante
universitario. Tengo exmenes la semana entrante y debo estudiar. Podra ir
al cine. Podra ir a otra fiesta. Podra dormir. As como Bill y Colleen deben
ponderar el valor de tomar el sol en la playa comparndolo con tener ms
comida o mejor vivienda, yo tambin debo ponderar el valor de la diversin
que puedo tener en la fiesta comparndolo con todo lo dems que podra
hacer con ese tiempo y dinero.
COMO PONDERAR LOS COSTOS Y BENEFICIOS PRESENTES Y

ESPERADOS Con frecuencia la gente se ve sopesando los beneficios que
puede obtener hoy en comparacin con los beneficios que podra obtener
maana. En este caso, tambin resulta til el concepto de costo de
oportunidad.
Bill tuvo que elegir entre cultivar un campo o sencillamente recolectar
nueces y moras silvestres. El recoger nueces y moras proporciona alimento
de inmediato; recolectar semillas y limpiar un campo rendir comida maana,
si todo sale bien. El utilizar el tiempo presente para la agricultura bien podra
valer el esfuerzo si ello produjera ms comida de la que Bill tendra en el
futuro. Al sembrar, Bill esta canjeando el valor presente por valores a futuro.
El trabajar para recolectar semillas y limpiar un campo tiene un costo de
oportunidad: el tiempo de descanso que podra disfrutar en el presente y el
valor de las moras que podra recoger si no trabajara el campo El ejemplo
ms sencillo de un canje de beneficios presentes por futuros es el acto del
ahorro. Cuando separo parte de mis ingresos presentes para utilizarlos en el
futuro, omito algunas de las cosas que podra haber disfrutado hoy a cambio
de otras en el futuro. El ahorrador debe sopesar el valor de lo que ese ingreso
puede comprar en el presente en comparacin con lo que cabra esperar que
comprara despus Como nada es seguro, debe hacerse un juicio sobre los
acontecimientos futuros y lo valores esperados. Cules podran ser las tasas
de inters? Cul ser mi ingreso dentro de diez aos? Cuntos aos vivir?
Constantemente, estamos cambiando beneficios presentes por futuros de
muchas maneras. Si decide estudiar en lugar de ir a la fiesta, estas canjeando
la diversin presente por el beneficio futuro esperanzado en obtener mejores
calificaciones. Si decide salir un da que hace mucho fro y correr diez
kilmetros, est canjeando la incomodidad del presente a cambio de estar en
mejor condicin fsica.
LOS BIENES DE CAPITAL Y LOS BIENES DE CONSUMO Una

sociedad canjea los beneficios presentes por los esperados en el futuro
cuando dedica parte de sus recursos a la investigacin y el desarrollo o a la
inversin en capital. Como se dijo antes, el capital en su definicin ms
amplia es cualquier cosa producida que se usar para producir otros bienes o
servicios valiosos a lo largo del tiempo.
Crear capital significa canjear beneficios presentes por otros futuros. Bill
y Colleen podran canjear yacer bajo el sol ahora por una casa ms agradable
42
grupo
a futuro, o por un barco. En una sociedad moderna, los recursos empleados

para producir bienes de capital podran haberse usado para producir bienes de
consumo es decir, para su consumo actual. La maquinaria industrial pesada
no satisface de manera directa las necesidades bsicas de nadie, pero para
producirla se requieren recursos que de Otra manera podran haberse
destinado a producir comida, ropa, juguetes, palos de golf, etctera.
El capital est en todo. Una carretera es capital. Cuando ha sido
construida podemos recorrerla o transportar bienes y servicios a travs de ella
durante muchos aos. Los beneficios de producirla se obtendrn a lo largo de
muchos aos. Una casa tambin es capital. Cuando se construye, el
constructor supone que proporcionar abrigo y valiosos servicios durante
mucho tiempo. Antes que una empresa manufacturera nueva pueda empezar
a operar, debe destinar cierta cantidad de capital a ese propsito. Los
edificios, la maquinaria y los inventarios que posea sern su capital.
Conforme contribuye al proceso de produccin, este capital producir
servicios valiosos a travs del tiempo.
El capital no siempre es tangible. Cuando dedica tiempo y recursos a
mejorar sus capacidades o adquirir una educacin, estar invirtiendo en
capital humano su propio capital humano que seguir existiendo y le
producir beneficios en aos futuros. Un programa de computacin
producido por una compaa quiz venga en un disco tangible cuya
produccin cuesta 75centavos de $, pero su verdadero valor intangible
proviene de las ideas que encarna el programa mismo, que continuar
impulsando las computadoras para que realicen tareas valiosas con el tiempo.
Tambin es capital.
El proceso mediante el cual se emplean recursos para producir capital
inversin El proceso
nuevo se llama inversin. (En el lenguaje cotidiano, el trmino inversin
mediante el cual se
suele usarse para referirse al acto de comprar una accin o un certificado,
utilizan recursos para
producir capital
como en el caso: "Invert en Certificados de la Tesorera". Sin embargo, en
nuevo.
economa la inversin siempre se refiere a la creacin de capital: la compra o
la construccin de edificios, maquinaria, carreteras, casas, etctera.). Una
inversin juiciosa en capital es una que rinde beneficios futuros que son ms
valiosos que el costo actual. Por ejemplo, cuando se gasta dinero en una casa
es de suponer que se est dando valor a sus beneficios futuros; es decir, se
espera obtener mayor provecho de vivir en ella de lo que se obtendra de las
cosas que podran comprarse actualmente con la misma cantidad de dinero.
El capital puede generar beneficios futuros que excedan el costo
mediante el incremento de la productividad de los trabajadores. Una persona
que tiene que cavar un hoyo puede cavar uno mayor con pala que sin ella.
Una computadora puede hacer, en varios segundos, lo que, hace quince aos,
hacan cientos de tenedores de libros en muchas horas. El incremento de la
productividad hace que cueste menos producir los productos.
En el captulo 1 hablamos de la enorme cantidad de capital edificios,
carreteras, fbricas, casas, autos, camiones, lneas telefnicas, etctera que
podan verse desde la ventana de un rascacielos. Gran parte de este fue
construido por generaciones anteriores, empero contina proporcionando
valiosos servicios hoy, es parte de la dotacin de recursos de esta generacin.
Para poder construir cada edificio, cada carretera, cada fbrica, cada casa,
43
grupo
cada automvil o camin, la sociedad debe dejar de usar recursos para

producir bienes de consumo para el presente. Para obtener una educacin,
debo pagar colegiaturas y dejar de formar parte de la poblacin
econmicamente activa durante cierto tiempo.
Como la cantidad de recursos es escasa, el costo de oportunidad de cada

inversin en capital es el consumo presente que se omite.
la frontera de La frontera de posibilidades de produccin

posibilidades de
produccin (fpp)
Una grfica, que
Un recurso sencillo de las grficas, llamado la frontera de posibilidades de
muestra todas las produccin (fpp) ilustra el principio de la seleccin limitada y la escasez. La
combinaciones de fpp es una grfica que muestra todas las combinaciones de bienes y servicios
bienes y servicios que pueden producirse si los recursos de la sociedad se utilizan de manera
que se pueden eficiente. La figura 2.2. contiene una fpp de una economa hipottica.
producir si todos los
recursos de la
sociedad son usados
de manera eficiente Unidades
De K A
G
Bienes de capital (K)
K
E
0
C Unidades
de C
Bienes de consumo (C)
FIGURA 2.2
La Frontera de posibilidades de produccin
La frontera de posibilidades de produccin ilustra gran cantidad de conceptos econmicos.
Uno de los ms importantes es el costo de oportunidad. El costo de oportunidad de producir
ms bienes de capital es que pueden producirse menos bienes de consumo. El
desplazamiento de E a F, K es el cambio en el nmero de bienes de capital; en este caso se
muestra un incremento. Para producir ms bienes de capital, es necesario transferir recursos
de la produccin de bienes de consumo. C es el cambio en el nmero de bienes de
consumo; en este caso, registra un decremento.
En el eje Y medimos la cantidad de bienes de capital {K) producidos, y

en el eje X la cantidad de bienes de consumo (C). Todos los puntos que
queden abajo y hacia la izquierda de la curva (la zona sombreada)
44
grupo
representan combinaciones de capital y de bienes de consumo asequibles para

la sociedad, dados los recursos disponibles y la tecnologa existente. Los
puntos sobre y hacia la derecha de la curva, por ejemplo el punto G,
representan combinaciones que no pueden alcanzarse. Si una economa
terminara en el punto A de la grfica, no producira bienes de consumo en
absoluto; todos los recursos seran usados para generar capital. Por otra parte,
si la economa terminara en el punto B, estara dedicando todos sus recursos a
la produccin de bienes de consumo y ninguno de sus recursos a la formacin
de capital.
Aunque todas las economas producen una parte de cada uno de estos
bienes, las diferentes economas subrayan diferentes cosas. Cada ao,
alrededor del 19% del producto bruto de Estados Unidos es capital nuevo. En
Japn, el capital representa 32% del producto bruto, mientras que en Etiopa
la cifra es del orden de 10%. Japn est ms cerca del punto A en esta fpp,
Etiopa ms cerca del B y Estados Unidos en algn punto intermedio.
Los puntos que se encuentran, de hecho, en la frontera de posibilidades
de produccin pueden considerarse puntos tanto de pleno empleo, como de
"eficiencia de produccin". Los recursos no se desaprovechan y no hay
desperdicio alguno. Los puntos que estn dentro de la zona sombreada, pero
que no estn en la frontera, representan desempleo o ineficiencia en la
produccin. Una economa que produce en el punto D de la figura 2.2 puede
producir ms bienes de capital y ms bienes de consumo, por ejemplo, si se
dirige a E Esto ser posible slo a) si los recursos no se emplearan en su
totalidad desde un principio o b) si los recursos no se estuvieran empleando
de manera eficiente.
EL DESEMPLEO Durante la gran depresin de la dcada de 1930, la

economa de EUA pas por una prolongada etapa de desempleo. Millones de
trabajadores dispuestos a trabajar se encontraban sin empleo. En 1933, el
desempleo afectaba a 25% de la poblacin civil econmicamente activa. La
cifra se mantuvo sobre el 14% hasta 1940, cuando Estados Unidos entr a la
Segunda guerra mundial creando con ello millones de empleos. Tanto en
1975 como, de nueva cuenta, en 1982, la economa registr elevados ndices
de desempleo. En junio de 1975, la tasa de desempleo rebas el 9% por
primera vez desde los aos treinta. En diciembre de 1982, cuando la tasa de
desempleo lleg a 10.8%, haba cerca de 12 millones de personas buscando
trabajo.
Adems de las penurias que sufren los propios desempleados, el
desempleo de trabajadores significa desempleo de capital. Durante la crisis
de 1982, las plantas industriales funcionaban a menos del 69% de su
capacidad total, lo cual significaba que se estaba desaprovechando, de hecho
desperdiciando, parte considerable del capital industrial del pas. Es evidente
que, habiendo desempleo, no se produce todo lo posible.
Los periodos de desempleo corresponden a puntos en la frontera de
posibilidades de produccin, puntos como el D en la figura 2.2. Para pasar la
frontera, desde un punto como el D, se debe ascender hacia la derecha para
alcanzar el pleno empleo y el incremento de la produccin, tanto de bienes de
capital como de consumo.
45
grupo
LA INEFICIENCIA Recurdese que una economa eficiente es aquella que

produce, al menor costo, lo que la gente quiere. Si bien la ineficiencia de la
produccin se presenta cuando un pas produce dentro de la frontera de
posibilidades de produccin, una economa tambin es ineficiente si produce
en un punto errneo de la fpp; es decir, cuando produce una combinacin de
bienes y servicios que se ajustan a las necesidades bsicas de sus habitantes.
Est claro que una economa mal administrada no producir de acuerdo
con su potencial y que estar dentro de la fpp. Por ejemplo, supngase que el
suelo y el clima de Ohio se prestan para producir maz y que el suelo y el
clima de Kansas se prestan para producir trigo. Suponiendo que el Congreso
aprobara una ley que obligara a los agricultores de Ohio a sembrar trigo en
50% de su suelo y a los agricultores de Kansas a sembrar maz en su 50%, ni
la produccin de maz ni la de trigo alcanzarn todo su potencial. La
economa se ubicar en un punto como el A de la figura 2.3; en la frontera de
posibilidades de produccin. Si se permite que cada estado se especialice en
la cosecha que mejor produzca, la produccin de maz y la de trigo se
incrementarn y la economa pasar a un punto como el B de la Figura 2.3.
Toneladas
De maz
B
Produccin de maz (C)
0
Toneladas
Produccin de trigo (W) de trigo
FIGURA 2.3
Ineficiencia debida a la mala distribucin del suelo agrcola
La sociedad puede ubicarse en la frontera de posibilidades de produccin en un punto como
el A si usa sus recursos con ineficiencia. Por ejemplo, si el clima y el suelo de Ohio fueran
mejores para producir maz y los de Kansas fueran mejores para producir trigo, en el
supuesto de que hubiera una ley que obligara a los agricultores de Kansas a producir maz y a
los agricultores de Ohio a producir trigo, el resultado seria una cantidad menor de ambos
granos. En tal caso la sociedad estara en el punto A y no en el punto B.
En casos extremos, la combinacin errnea de la produccin resulta

evidente. Por ejemplo, supngase que una sociedad utiliza todos sus recursos
para la produccin eficiente de ganado, pero que todos los miembros de esa
sociedad son vegetarianos. El resultado ser un total desperdicio de recursos
46
grupo
(en el supuesto de que esta sociedad no pueda canjear su ganado por

vegetales de otra sociedad).
Sin embargo, la combinacin errnea de la produccin puede no ser tan
evidente. En Estados Unidos, la produccin de ganado es una industria muy
competitiva. Cientos de miles de ganaderos venden millones de cabezas de
ganado cada ao a miles de empresas empacadoras de carne. La mayora de
las carniceras cuentan con abundantes existencias a precios razonables
porque hay muchos proveedores compitiendo en el ramo.
Supngase que el gobierno concediera a una sola empresa el monopolio
de la produccin de carne es decir, el derecho exclusivo de producir
carne. Incluso en el supuesto de que se siguieran empleando todos los
recursos de manera plena y eficiente, el monopolio conducira a la economa
a un punto menos deseable en la fpp; es decir, un punto donde se producira
menos carne y demasiados bienes de otro tipo, un punto como el B, en lugar
del A, de la figura 2.4. La sociedad, en ausencia del monopolio, puede
colocarse de nuevo en el punto A, el cual se adapta ms a las preferencias de
su poblacin. (Ello se debe a que el monopolista tiende a producir menos de
lo que se produce en una industria competitiva. El captulo 13 contiene un
anlisis ms formal de las consecuencias de la produccin monoplica.)
B
carne
Otros bienes
FIGURA 2.4
Mezcla ineficiente de la produccin resultante de un monopolio
Incluso aunque los recursos se combinen de manera eficiente para la produccin, habr un
resultado ineficiente si la economa no produce la combinacin de bienes y servicios que la
gente quiere. El caso puede presentarse cuando un monopolio controla una industria.
LA PENDIENTE NEGATIVA Y EL COSTO DE OPORTUNIDAD

Como hemos visto, los puntos que se encuentran en la frontera de
posibilidades de produccin representan puntos de pleno empleo y de
produccin eficiente. Sin embargo, una sociedad slo puede elegir un punto
en la curva. Dado que los recursos disponibles y la tecnologa existente
47
grupo
limitan las opciones de una sociedad, cuando los recursos se emplean de

manera plena y eficiente, sta podr producir ms bienes de capital a
condicin de que reduzca la produccin de bienes de consumo.
Recurdese que la pendiente de una curva entre dos puntos se calcula
dividiendo el cambio entre los puntos del eje Y(Y) entre el cambio de los
puntos del eje X(X). El paso del punto E al punto F en la figura 2.2 implica
un incremento de K unidades en la produccin de capital y una disminucin
de C unidades en la produccin de bienes de consumo. As, la produccin
de capital incrementa (K es un nmero positivo) y la produccin de bienes
de consumo disminuye (C es un nmero negativo). Por consiguiente, el
valor de la pendiente de una fpp, K/C, es una cifra con signo negativo.
tasa marginal de El valor de la pendiente de la frontera de posibilidades de produccin de
transformacin una sociedad se llama tasa marginal de transformacin (TMT). La TMT es
(TMT) El valor de la cantidad de unidades de bienes de capital que pueden obtenerse si se
la pendiente de la
abandona una unidad de bienes de consumo. En la figura 2.2, si obtenemos
frontera de
posibilidades de 100 unidades de bienes de capital al pasar de E a F y si abandonamos 50
produccin. La unidades de bienes de consumo, entonces la tasa marginal de transformacin
cantidad de sera 2. Cmo se obtiene esta cifra? Recuerde que:
unidades de un tipo
de bien que pueden
Y 400 300 + 100
obtenerse si se TMT = pendiente de fpp = = = = 2
abandona una X 500 550 50
unidad de otro tipo
de bien
Por consiguiente, la tasa marginal de transformacin es, de hecho, una manera
de presentar el costo de oportunidad. Si la tasa marginal de la conversin de
bienes de capital en bienes de consumo es 2, entonces, el costo de
oportunidad de una unidad de bienes de consumo ser las dos unidades de
bienes de capital que debe omitirse.
TABLA 2.1
Programa de las PUNTO EN TOTAL DE PRODUCCIN TOTAL DE PRODUCCIN'
posibilidades de LA FPP DE MAZ (MILLONES DE TRIGO (MILLONES
produccin para ANUALES DE BUSHELS) ANUALES DE BUSHELS)
el total de
produccin de A 700 100
trigo y maz en B 650 200
Ohio y Kansas C 510 380
D 400 500
E 300 550
Podemos convertir los bienes de consumo en bienes de capital a razn de

2 por 1; dos unidades de bienes de capital por cada unidad de bienes de
consumo. Una caracterstica valiosa de la frontera de posibilidades de
produccin es que nos obliga a tomar en cuenta el costo de oportunidad. Si se
desea una mayor cantidad de bienes de consumo, el costo ser sacrificar
bienes de capital.
48
grupo
A
700
B
Bushels anuales de maz (millones)

600
500 C
400 D
300 E
200
100
0
100 200 300 400 500 600
Bushels anuales de trigo (millones)
FIGURA 2.5
La produccin de trigo y de maz en Ohio y Kansas
La fpp ilustra el costo de oportunidad de los incrementos en la produccin de maz
conforme se transfieren recursos de la produccin de trigo a la de maz. Al pasar de
E a D, se obtendrn 100 millones de bushels de maz a costa de 50 millones de
bushels de trigo. Si pasamos de B a A, slo se obtendrn 50 millones de bushels de
maz a costa de 100 millones de bushels de trigo. El costo por bushel de maz
medido en trigo omitido o discriminado se ha multiplicado por cuatro.
LA FORMA DE IA FRONTERA DE POSIBILIDADES DE

PRODUCCIN Y EL INCREMENTO DE LOS COSTOS DE
OPORTUNIDAD Hemos dicho que la pendiente de la fpp seala la
compensacin que debe hacer la sociedad entre los dos bienes que se
producen. La forma de la frontera y los trminos de este balance o
compensacin nos pueden indicar ms cosas. Analicemos el canje entre la
produccin de maz y trigo en Kansas y Ohio. En un ao reciente Kansas y
Ohio juntos produjeron 510 millones de bushels de maz y 380 millones de
bushels de trigo. La tabla 2.1 presenta estas dos cifras, as como algunas
combinaciones hipotticas de la produccin de maz y de trigo que se podran
dar en Kansas y Ohio juntos. La figura 2.5 es una grfica de los datos de la
tabla 2.1. .
Ahora supngase que la demanda de maz aumenta de manera drstica.
Si as fuera, los agricultores probablemente dedicaran parte de los acres que
tienen con trigo a producir maz. El paso del punto C hacia los puntos A y B,
hacia arriba a la izquierda, en la fpp de la figura 2.5 representa este cambio.
Conforme esto vaya dndose, se ir dificultando la posibilidad de producir
mayor cantidad de maz.
Se supone que el suelo ms adecuado para producir maz estaba dedicado
al maz, y el mejor para producir trigo al trigo. Conforme tratemos de
producir ms y ms maz, la tierra adecuada para ese cultivo se ir haciendo
49
grupo
menos y menos propicia para ese cultivo. Conforme quitamos ms y ms

suelo a la produccin de trigo, ocuparemos cada vez mayor cantidad de suelo
de mejor calidad para la produccin de trigo. Todo esto es para decir que se
incrementa el costo de oportunidad de mayor cantidad de maz, medido en
trminos de trigo.
Al pasar de E a D, pueden obtenerse 100 millones de bushels de maz
(400-300) sacrificando slo 50 millones de bushels de trigo (550-500); es
decir, se obtendrn dos bushels de maz por cada bushel de trigo. Sin
embargo, cuando estamos abusando de la capacidad del suelo para producir
maz, cada vez ser ms difcil producir mayor cantidad de maz, y el costo
de oportunidad aumentar. Si se pasa de B a A, slo podrn obtenerse 50
millones de bushels de maz (700-650) sacrificando 100 millones de bushels
de trigo (200-100). Por cada bushel de trigo, slo se obtendr medio bushel
de maz. Por otra parte, si la demanda de trigo se incrementara en trminos
considerables y se bajara hacia la derecha por la frontera de posibilidades de
produccin, cada vez resultara ms difcil producir trigo y el costo de
oportunidad del trigo aumentara, en trminos de maz.
Bienes de capital
0 Bienes de consumo
FIGURA2.6
Cambio en la frontera de posibilidades de produccin debido al
crecimiento econmico
El crecimiento econmico se da cuando una sociedad adquiere ms recursos o cuando una
sociedad aprende a producir ms con los recursos existentes. El crecimiento econmico
cambia la frontera de posibilidades de produccin de una sociedad en sentido ascendente,
hacia la derecha.
Es importante recordar que la fpp representa las opciones disponibles

dentro de los lmites que impone la condicin actual de la tecnologa
agrcola. A la larga la tecnologa podra cambiar y, cuando ocurriera, habra
crecimiento.
50
grupo
TABIA 2.2 MAZ TRIGO

Incremento en la RENDIMIENTO HORAS DE RENDIMIENTO HORAS DE
productividad de POR HECTREA TRABAJO POR POR HECTREA TRABAJO POR
la produccin de (BUSHELS) 100 BUSHELS (BUSHELS) 100 BUSHELS
maz y trigo en
Estados Unidos. 1935-1939 26.1 108 13.2 67
1935-1986 1945-1949 36.1 53 16.9 34
1955-1959 48.7 20 22.3 17
1965-1969 78.5 7 27.5 11
1975-1979 95.3 4 31.3 9
1981-1985 107.2 3 36.9 7
1982-1986 109.3 3 37.1 7
Fuente: Departamento de Agricultura de EUA, Servido de Investigaciones Econmicas,

Agrcultural Sta 1989, tabla 566
EL CRECIMIENTO ECONMICO El crecimiento econmico se

crecimiento caracteriza por un aumento del toral de la produccin de una economa. Se da
econmico Un
incremento del total
cuando una sociedad adquiere recursos nuevos o cuando la sociedad aprende
de la produccin de a producir ms con los recursos existentes. Los recursos nuevos podran
una economa. Se significar una mayor fuerza de trabajo o un aumento del capital social. La
da cuando una produccin y el uso de maquinaria y equipo nuevos (capital) aumentan la
sociedad adquiere productividad de los trabajadores. La productividad tambin se mejora por
recursos nuevos o
cuando aprende a
medio del cambio y la innovacin tecnolgicos, el descubrimiento y la
producir ms aplicacin de tcnicas de produccin nuevas y eficientes. La figura 2.6
usando los recursos muestra cmo el crecimiento cambia la fpp.
existentes.
En los 30 aos anteriores, la productividad agrcola de EUA ha registrado
incrementos notables. La tabla 2.2, en base a datos recabados por el
Departamento de Agricultura, indica que, en la produccin de maz, el
rendimiento por acre si ha multiplicado por cuatro desde finales de la dcada
de 1930, mientras que 1a mano de obra requerida para producirlo ha
disminuido enormemente. La productividad en la produccin de trigo
tambin ha aumentado, pero a un ritmo ligeramente inferior. La produccin
por acre se ha triplicado, mientras que lo requerimientos de mano de obra han
disminuido casi 90%. Estos incremento son resultado de tcnicas agrcolas
ms eficientes, mayor cantidad de capital de mejor calidad (tractores,
combinados y dems equipo), adelantos en el conocimiento cientfico y
cambios en la tecnologa (semillas hbridas, fertilizantes, etctera). Como
podr apreciar en la figura 2.7, incrementos como este cambian la fpp en
sentido ascendente y hacia la derecha.
Las fuentes de crecimiento y el dilema de los pases pobres El crecimiento

econmico tiene muchas fuentes, de entre las cuales las dos ms importantes,
con el curso de los aos, han sido la acumulacin de capital y el cambio
tecnolgico. En el caso de los pases pobres el capital es esencial, pues tienen
que construir redes de comunicacin y sistemas de transporte necesarios para
desarrollar industrias que puedan funcionar con eficiencia. Asimismo
necesitan bienes de capital para desarrollar sus sectores agrcolas.
51
grupo
Bushels de maz al ao 1985
1970
1955
Bushels de trigo al ao
FIGURA 2.7
El incremento de la productividad eleva la fpp hacia la derecha
Los incrementos de la productividad reforzaron la capacidad de Estados Unidos para
producir tanto maz como trigo. Como puede verse en la tabla 2.2, los incrementos en la
productividad fueron ms notorios en el caso del maz que en el del trigo. Los cambios en la
fpp, por consiguiente, no fueron paralelos.
Nota: La fpp tambin vara si cambia la cantidad de suelo o de trabajadores dedicados a la
produccin de maz o de trigo. Aunque aqu destacamos los incrementos de la productividad,
de hecho, en parte a cambios en el suelo y la mano de obra.
Recuerde que los bienes de capital se producen a costa de los bienes de

consumo. Cabe decir lo mismo del cambio tecnolgico. El cambio
tecnolgico se deriva de la investigacin y el desarrollo que consume
recursos, por consiguiente tambin tiene un precio. Los recursos usados para
producir bienes de capital para construir una carretera, un tractor o una
fbrica y para desarrollar tecnologas nuevas podran haberse usado para
producir bienes de consumo.
Cuando parte importante de la poblacin de un pas es muy pobre resulta

muy difcil distraer recursos de la produccin de bienes de consumo, como
por ejemplo alimentos y ropa. Adems, en algunos pases, las personas lo
bastante ricas como para invertir en las industrias nacionales podran optar
por invertir en el extranjero a causa de constantes alteraciones polticas en su
pas. En consecuencia, el gobierno muchas veces es el responsable de generar
ingresos, obtenidos de la recaudacin fiscal, para producir capital y para la
investigacin.
52
grupo
Pas pobre
Capital
Capital
1990
1995
2010
Consumo Consumo
Pas rico
Capital
Capital
1990 1995 2010
Consumo Consumo
FIGURA 2.8
Los bienes de capital y el crecimiento en pases ricos y pobres
Los pases ricos dedican recursos a la produccin de capital con menos dificultad que los
pases pobres. No obstante, cuantos ms recursos se destinen a la produccin de capital, tanto
ms veloz ser el ritmo del crecimiento econmico. En consecuencia, la distancia entre los
pases ricos y los pobres ha ido aumentando con el tiempo.
Todos estos factores han contribuido a aumentar la distancia entre los

pases ricos y los pobres. La figura 2.8 es una grfica de los resultados, a
partir de fronteras de la posibilidad de producir. A la izquierda, el pas rico
dedica una parte mayor de su produccin al capital, mientras que el pas
pobre produce, en particular, bienes de consumo. A la derecha, puede verse el
resultado: la fpp del pas rico se eleva ms y mas rpido hacia la derecha.
Aunque la frontera de posibilidades de produccin slo es una
abstraccin, ilustra una serie de conceptos muy importantes que emplearemos
a lo largo del libro; la escasez, el desempleo, la ineficiencia, el costo de
oportunidad, la ley del costo de oportunidad creciente y el crecimiento.
El problema econmico
Tenga presente que las tres interrogantes bsicas que se plantea todo
sistema econmico son: 1) Qu producir? 2) Cmo producirlo? 3) Quin
lo obtendr?
Cuando Bill estaba solo en la isla, el mecanismo para responder estas
cuestiones era muy sencillo: analizaba sus necesidades bsicas y sus
53
grupo
preferencias, analizaba las limitaciones y los lmites impuestos por los

recursos de la isla y por sus capacidades y tiempo, y tomaba sus decisiones.
Cuando se puso a trabajar, distribuy los recursos existentes de manera
bastante simple, dividindolos ms o menos entre su tiempo disponible. La
distribucin de la produccin no tena importancia. Como Bill era la
sociedad, lo obtena todo.
Al introducirse otra persona en la economa en este caso, Colleen
todo cambia. Ahora, la asignacin de recursos no slo entraa que cada una
de las personas decida cmo invertir su tiempo, sino tambin quin se
encargar de hacer qu. Es preciso distribuir la mano de obra entre las
diversas tareas. Adems, ahora hay dos series de necesidades bsicas y
preferencias. La cuestin de la distribucin, que no importaba cuando Bill
estaba solo en la isla, de repente se torna medular. Incluso cuando dos
personas deciden qu producir, tienen que decidir cmo dividirlo. Si Bill y
Colleen se separan y forman dos economas totalmente separadas y
autosuficientes ellos solos, habrn perdido potencial. Evidentemente, dos
personas juntas pueden hacer muchas ms cosas que una persona sola.
Incluso pueden desarrollar capacidades nuevas mediante la especializacin.
As la cooperacin y la coordinacin dan origen a ganancias que, de otra
manera, no seran posibles.
Cuando una sociedad consta de millones de personas, el problema de la
coordinacin y la cooperacin adquiere enormes proporciones, pero tambin
lo hace el potencial para obtener ganancias. En las economas grandes y
complejas la especializacin es prcticamente ilimitada y las personas se
dedican a tareas con detalles tan diferentes, que podramos decir que difieren
tanto como lo hace un cuadro impresionista de una hoja en blanco. La gama
de productos disponibles en una sociedad industrial moderna, as como la
gama de trabajos, van ms all de lo que jams se pudo imaginar hace cien
aos.
Antes le pedimos que pensara en un da normal de su existencia y
analizara todo lo que usa o consume. Ahora piense en la cantidad de personas
que tomaron parte en el diseo, la produccin, el empaque, el transporte, la
venta al mayoreo y al menudeo de cada uno de los productos que usa. Por
ejemplo, analice la comida que hay en la barra de una cafetera y piense
La problemtica de la cmo lleg hasta ah.
economa Es difcil imaginar cunta coordinacin y cooperacin exige una
Dada la escasez de sociedad industrial moderna. Sin embargo, parece como si hubiera algo que
recursos, qu hacen impulsa a los sistemas econmicos, aunque en ocasiones sea con torpeza e
las sociedades grandes
y complejas
ineficiencia, para producir muchas de las cosas que quiere la gente. Dada la
precisamente para escasez de recursos, qu hacen las sociedades grandes y complejas
responder a las precisamente para responder a las interrogantes bsicas de la economa? Esta
interrogantes bsicas es la problemtica de la economa y el tema de este texto.
de la economa?
TIPOS DE SISTEMAS ECONMICOS
Las economas de mando

En algunas sociedades modernas el gobierno desempea un papel
importante para responder a las interrogantes fundamentales de la economa.
54
grupo
Economa de
mando Una En las economas de mando, por regla general, hay una autoridad u
economa donde organismo central que elabora un plan donde se establece qu se producir y
hay una autoridad cundo, as como las metas de la produccin y las reglas de la distribucin.
u organismo Los planificadores de las economas de mando usan complejos programas de
central que
elabora un plan
computacin para determinar las materias, la mano de obra y la energa que
donde se establece se requieren para producir una serie de metas de produccin. Despus, se
qu se producir y establecen las metas finales de la produccin tomando en cuenta la misma
cuando, as como limitacin que enfrenta el administrador nico de una economa unipersonal:
las metas de la los recursos limitados. A continuacin, las polticas para el ingreso,
produccin y las
reglas de la
determinadas de manera centralizada, establecen la cantidad de la
distribucin remuneracin que los trabajadores y los administradores recibirn por su
trabajo.
Incluso en las economas planificadas "puras" las personas pueden hacer
algunas elecciones. Las mercancas se venden a precios que fija el gobierno y
las personas, en la medida que puedan pagar esos precios, tienen libertad para
comprar lo disponible. En ocasiones, la demanda supera a la produccin; en
otras los bienes se quedan en los anaqueles. Estos indicadores se emplean
para ajustar las metas de produccin cuando se efecta el siguiente plan.
La planificacin central y las economas de mando se analizan con ms
detalle en captulos subsecuentes. No obstante, esta breve descripcin debe
servirle para darse cuenta de las diferentes maneras en que los sistemas
complejos pueden abordar las mismas interrogantes bsicas.
economa "Laissez- Las economas "laissez-faire": el libre mercado

faire"
Literalmente del
francs: "dejar hacer".
En este espectro, en el extremo contrario de la economa de mando est la
Una economa donde economa laissez-faire. El trmino laissez faire, que traducido del francs
los individuos y las quiere decir "dejar hacer", implica la nula participacin del gobierno en la
empresas persiguen economa. En tal economa los individuos y las empresas persiguen sus
sus intereses propios intereses propios sin ninguna direccin ni regulacin central; la suma total de
sin ninguna direccin
ni regulacin centrales.
millones de decisiones individuales, en ltima instancia, determina todos los
resultados bsicos de la economa. El mercado es la institucin central por
mercado medio de la cual el sistema del laissez-faire responde a las interrogantes
La institucin por bsicas. El trmino mercado se usa en economa par significar una
medio de la cual los institucin por medio de la cual los compradores y los vendedores interactan
compradores y los
vendedores interactan
y participan en el intercambio.
y se dedican al La interaccin entre compradores y vendedores en cualquier mercado va
intercambio. de simple a compleja. Los primeros exploradores del medio oeste de Amrica
del Norte cuando queran intercambiar sus bienes con los americanos
indgenas simplemente lo llevaban a un lugar central y comerciaban con
ellos. Hoy los oferentes y los demandantes interactan por medio de
instituciones de mercado mucho ms complejas. Por ejemplo, pinsese en el
mercado de Fondos Federales. Los bancos deben tener un porcentaje
especfico de depsitos a la vista como "reserva" para quienquiera que vaya a
efectuar un retiro. Cualquier cantidad de dinero que excede de dicho monto
puede prestarse o ponerse a trabajar para que genere intereses. Una de las
muchas maneras en que los bancos que cuentan con reservas extraordinarias
lo hacen es buscando otros bancos, en el mercado de Fondos Fedrales, que
55
grupo
necesiten efectivo. Los bancos jams se comunican directamente entre s y el

dinero jams se mueve en realidad porque todas las comunicaciones y las
transacciones se hacen por va electrnica, por medio de una oficina en
Nueva York. No obstante, los compradores y los vendedores efectan un
intercambio en este mercado.
Ahora, incluso las compras ms tradicionales se hacen de manera
electrnica. Un joyero en Maine podra vender collares de oro a un
comprador por medio de una red que permite hacer compras desde casa pues
muestra los productos por televisin los compradores llaman por telfono
para hacer sus pedidos y pagan con tarjeta de crdito. En ltima instancia, los
fondos son transferidos por medio de una compleja cadena de transacciones
financieras. El resultado es que un comprador en Oaklan California, puede
comprarle un collar a un joyero desconocido de Maine y pagar con los
ingresos generados por su trabajo como ejecutivo de cuenta en una empresa
publicitaria especializada en comercializar dentfricos. En pocas palabras:
Algunos mercados son simples y otros complejos, pero todos ellos implican
que los compradores y los vendedores participan en un intercambio. El
comportamiento de los compradores y los vendedores en una economa
laissez-faire determina qu producir, cmo producirlo y quin lo obtiene.
En los captulos siguientes se abordan los sistemas de mercado con ms

detenimiento. Sin embargo, a estas alturas, es conveniente presentar un
rpido avance.
LA SOBERANA DE LOS CONSUMIDORES En un libre mercado, sin

regulacin, slo se producirn y vendern mercancas si el proveedor puede
obtener una ganancia. En pocas palabras, obtener ganancias significa vender
los bienes o los servicios por una cantidad superior a la que cuesta
producirlos. Sobra decir que es imposible obtener una ganancia a no ser que
haya alguien que quiere el producto que se vende. Este razonamiento
soberana de los conduce, a su vez, al concepto de la soberana del consumidor; la
consumidores composicin de la produccin que existe en cualquier sistema de libre
El concepto de que, en mercado, en ltima instancia, est dictada por los gustos y las preferencias de
ltima instancia, los los consumidores, quienes "votan" por comprar o no comprar. Los negocios
consumidores son
suben y bajan en respuesta a las demandas de los consumidores: no se
quienes dictan que se
producir (o no necesita directriz ni plan central.
producir) cuando
eligen lo que compran En una economa de libre mercado los productores pueden ser grandes o
(o no compran). pequeos. La persona que pinta cascarones de huevo a mano puede empezar
a venderlos como negocio; la mujer que ha adiestrado a su perro puede
empezar a hacerse cargo de los perros de otras personas en un circo. En otra
escala, un grupo de diseadores de muebles puede formar una amplia carrera
de diseos, reunir varios millones de dlares y constituir un negocio ms
grande. En el Otro extremo se ubican las corporaciones gigantescas, como
IBM, General Motors y Exxon, que, por separado, venden muchos miles de
millones de dlares de productos al ao.
56
grupo
LA DECISIN INDIVIDUAL DE PRODUCIR En un sistema de libre

mercado los productores independientes tambin deben encontrar una manera
efectiva de organizar y coordinar la produccin de sus productos. El dueo de
una pequea reparadora de calzado tiene que comprar el equipo y las
herramientas necesarias, colgar letreros y fijar precios. En una empresa
grande, son tantas las personas que toman parte en planificar el proceso de
produccin que, en muchos sentidos, la planificacin corporativa se parece a
la planificacin en una economa de mando. Sin embargo, las empresas, sean
grandes o pequeas, toman la decisin de producir, en su calidad de
organizaciones privadas independientes que actan en beneficio de sus
propios intereses.
Se dice que las decisiones tomadas dentro de esta estructura conducen a
una produccin ms eficiente. Cuando un productor carece de eficiencia, se
presentarn competidores que pelearn por el negocio y, a la larga, se
quedarn con l. As pues, en una economa de libre mercado, la competencia
obliga a los productores a usar tcnicas eficientes de produccin. Luego
entonces, la competencia es la que dictar, en ltima instancia, cmo se
producen los productos.
LA DISTRIBUCIN DE LOS PRODUCTOS En un sistema de libre

mercado, la distribucin del producto quin obtiene qu tambin se
determina de manera descentralizada. La cantidad que una familia cualquiera
puede obtener depende de sus ingresos y su riqueza. El ingreso es la cantidad
que una familia gana al ao y tiene diferentes formas: sueldos, salarios,
intereses, dividendos, etctera La riqueza es la cantidad de ingresos
anteriores que las familias han acumulado por medio del ahorro o las
herencias.
La medida del ingreso que entra por trabajar a sueldo depende, cuando
menos en parte, de una seleccin individual. Uno trabaja a cambio de los
sueldos que ofrece el mercado a condicin de que esos sueldos (y las cosas
que pueden comprar) basten para compensar lo que uno est cediendo al
trabajar. Si no trabaja, su tiempo de ocio indudablemente tendr un valor.
Asimismo, puede considerar que es posible incrementar sus ingresos si
adquiere ms preparacin. Sin embargo, no podr incrementar sus ingresos si
aprende algo que no le sirve a nadie.
Su ingreso determina qu parte del producto de la sociedad puede
comprar y consumir, pero no todos los ingresos provienen del trabajo. Las
personas tambin pueden obtener ingresos cuando son total o parcialmente
dueas de un negocio en el cual no trabajan. Quienes arriesgan su riqueza
comprando acciones de compaas o prestndola para hacer inversiones en
negocios obtienen un rdito. Los rditos pueden llegarles de manera directa,
como en el caso de las utilidades, o indirecta, como en el de los intereses o
dividendos sobre valores. En una compaa de libre mercado, las personas
deciden de manera independiente qu hacer con la riqueza que poseen.
57
grupo
PERSPECTIVA INTERNACIONAL
El desmoronamiento de las economas de mando y la alineacin hacia la economia del
mercado
En el ao de 1990, las condiciones econmicas de la comit local del gobierno distrital de Mosc. Este
Unin Sovitica sufrieron un deterioro dramtico. El cambio, de cooperativa a estructura propiedad de
gobierno sovitico, agobiado por la disminucin de la accionistas, pretende producir ganancias, aumentar
produccin industrial y la escasez de alimentos, se productividad y modernizar los principios que regirn la
separ de manera notoria del modelo de "mando" con fbrica. Las metas no son iguales a las que tena la
base en la posesin social del capital y la planificacin fbrica en calidad de cooperativa propiedad de los
central. De hecho, en dos aos, Mijail Gorbachov, el empleados: conservar los empleos y los salarios de los
presidente sovitico, ha ido anunciando una serie de trabajadores a cualquier precio.
planes que transformaran a la economa sovitica en un En realidad, a pesar que los comunistas de la vieja
sistema de semi-mercado. guardia estn luchando por evitar el cambio, en muchos
Muchas de las cosas que estn ocurriendo en la Unin frentes, la mano invisible est reemplazando a la mano
Sovitica parecan imposibles hace un par de aos. El de hierro. Mientras el presidente Mijail Gorbachov.
siguiente extracto refleja el grado en que los incentivos vacila sin decidir cul ser la velocidad para dirigirse a
de mercado, la descentralizacin de las decisiones y la una economa de mercado, se abre el intercambio de
propiedad privada se estn abriendo camino en el mercancas, florecen las tiendas privadas, aparecen
sistema econmico sovitico. mercados agrcolas por doquier y administradores,
como el Sr. Korolyov, luchan por transformar las lentas
MOSC: En muchos sentidos, parece que la Fbrica de empresas estatales en sociedades annimas dinmicas.
Equipo de Bajo Voltaje de Mosc se hubiera quedado
atrapada en los aos cincuenta. Los obreros, en un La incertidumbre de la economa
edificio de sucios ladrillos amarillentos, se inclinan
sobre bancos de trabajo con sus pistolas de soldadura, al
La economa sovitica y el panorama poltico, sin lugar
tiempo que mujeres se sientan frente a mquinas de
coser adaptadas que sirven para enrollar alambre de a dudas, guardan gran incertidumbre, pero la tendencia
cobre en los componentes elctricos. hacia la economa de mercado parece irreversible,
Esta planta es la materia prima, la arcilla, que Yuri aunque no se llegue a cambiar del todo el rumbo.
Sergeyevich Koroiyov ha estado usando para dar forma El Sr. Korolyov, a pesar de las muchas dificultades
a una fabrica moderna y eficiente y, a pesar de los que pueda producir el ocaso de la economa de mando,
obstculos interpuestos por el sistema sovitico y la se complace de la muerte de la vieja estructura. No le
escasa tecnologa de la planta, la ha convertido en agradaba que los ministros le dijeran que o cunto
motivo de orgullo. producir. Tampoco le gustaba tener que buscar pretextos
La fbrica de equipo elctrico, una de las primeras para verificar que no se hubieran cumplido las metas de
compaas por acciones que existen en el pas, ha planes excesivamente optimistas.
dejado de perder dinero, desarrollado infinidad de "Las empresas estatales estaban llenas de mentiras
productos nuevos y, a partir de 1988, elevado los hasta el tope dijo. La nueva situacin no conducir
salarios un impresionante 65%. a la duplicidad. S que si no administro bien la empresa
pueden despedirme, no obstante, ahora las cosas estn
La cooperativa es el primer paso en mis manos. Ahora todo el mundo puede reconocer
sus mritos propios y demostrar que vale."
Una de las primeras cosas que hizo Korolyov al ser
nombrado presidente del consejo fue solicitar permiso al
gobierno para convertir la fbrica en una cooperativa Fuente. Steven Greenhouse, "A Rare Success Story in
propiedad de los empleados. El ministro de la industria Moscow." The New York Times, December 11. 1990
electrotcnica la dio luz verde y, al poco tiempo, la
fbrica tena dueos nuevos; sus 1,600 trabajadores
adoptaron una actitud diferente y empezaron a tratar la
maquinaria con cuidado.
El Sr. Korolyov, que quiere obtener ms ganancias, est
a punto de convertir la cooperativa en una de las pocas
compaas soviticas por acciones. Ahora, los
trabajadores poseen 25% de las acciones y el resto est a
la venta para otros inversionistas, inclusive un banco,
una empresa sovitico-italiana en participacin y el
58
grupo
En un sistema de libre mercado, por consiguiente, la respuesta a las

interrogantes bsicas de la economa no requiere ayuda de planes ni
directrices de un gobierno central. Esto es lo que significa "libre" dentro del
termino libre mercado: se permite que el sistema acte por cuenta propia, sin
interferencia del exterior. Los individuos, en busca de su propio inters,
hacen negocios y producen los productos que la gente quiere; otros deciden si
adquieren ms habilidades o no, si trabajan o no, si compran, venden,
invierten o ahorran los ingresos que obtienen.
Precio LA TEORA DE LOS PRECIOS El mecanismo coordinador bsico en un

Cantidad por la que sistema de libre mercado es el precio. El precio es la cantidad por la que se
se vende una unidad vende una unidad de un producto y refleja cunto est dispuesta a pagar por
de un producto;
refleja cuanto est
la sociedad. Los precios de los insumos mano de obra, sueldo, capital,
dispuesta a pagar etctera determinan cunto cuesta producir un producto. Los precios de
por la sociedad. diversos tipos de mano de obra, o tasas salariales, determinan la retribucin
que se dar por desempear diferentes trabajos y profesiones. Muchas de las
decisiones independientes que se toman en una economa de mercado
requieren que se ponderen los precios y los costos. Por tanto, es normal que
gran parte de la teora econmica se centre en los factores que influyen y
determinan los precios. As, es frecuente que a la teora microeconmica
simplemente se le llame teora de los precios.
Los sistemas mixtos, los mercados y los gobiernos
Las diferencias entre la forma pura de las economas de mando y las

economas laissez-faire son inmensas. Sin embargo, en el mundo no existen
formas realmente puras; todos los sistemas reales son "mixtos", en cierto
sentido. Es decir, incluso en las economas donde el gobierno desempea un
papel medular existe la empresa individual y se ejercita la seleccin
independiente.
Por el contrario no existen economas de mercado en las cuales no haya
participacin y regulacin del gobierno. En esencia, Estados Unidos tiene una
economa de libre mercado, pero el gobierno compra alrededor del 20% de la
produccin total. El gobierno emplea directamente cerca del 17% del total de
trabajadores, y los impuestos representan alrededor de la tercera parte del
ingreso total de la economa. El gobierno tambin redistribuye los ingresos
por medio de los impuestos y la erogacin en programas sociales, adems
regula muchas actividades econmicas.
Uno de los temas centrales de este libro y, de hecho de la economa, es la
tensin entre las ventajas que ofrecen los mercados libres sin regulaciones y
la necesidad de que el gobierno participe en la economa. Los defensores de
los mercados afirman que stos funcionan mejor si se les deja solos. As, se
produce exclusivamente lo que la gente quiere y, cuando no hay
compradores, los vendedores se quedan sin negocios. La competencia les
obliga a buscar tcnicas eficientes de produccin. Las diferenciales de los
salarios hacen que las personas adquieran las capacidades requeridas. La
competencia tambin lleva a la innovacin de productos y de tcnicas de
produccin. El resultado es la calidad y la variedad. Pero.
59
grupo
Incluso los acrrimos defensores del sistema de la libre empresa reconocen

que los sistemas de mercado no son perfectos. En primer lugar, no siempre
producen lo que la gente quiere al costo ms bajo, y hay ineficiencias. En
segundo, las retribuciones (los ingresos) podran estar distribuidas sin equidad,
y algunos grupos pueden quedar marginados. En tercero, los periodos de
desempleo y de inflacin se repiten con cierta regularidad.
Muchas personas sealan que estos problemas justifican la participacin

de gobierno. Es ms, tratndose de ciertos problemas, la participacin del
gobierno podra ser la nica solucin. Sin embargo, las decisiones
gubernamentales corren a cargo de personas que actan por inters propio,
supuestamente, como el resto de nosotros. De hecho, aunque a los gobiernos
se les pueda exigir que mejoren el funcionamiento de la economa, no existe
garanta alguna de que lo hagan. Al igual que los mercados quiz no
produzcan una asignacin de recursos del todo eficiente y justa, los gobiernos
pueden fallar y no mejorar las cosas.
Bienes pblicos o LAS INEFICIENCIAS Los mercados libres podran no producir todos los
sociales
Los bienes, los bienes que quiere la gente, por los cuales est dispuesta a pagar. Algunos
servicios que producen bienes y servicios son de beneficio social, o colectivo, por ejemplo como la
beneficios sociales o defensa nacional, los estacionamientos pblicos, el sistema de justicia y la
colectivos. proteccin policial. Estos se conocen por el nombre de bienes pblicos o
sociales. El hecho de que los beneficios de estos bienes sean para la
colectividad presenta un problema para el mercado privado: Cuando se
produce un bien pblico, todo el mundo obtiene beneficios, haya pagado por
el o no. Si la proteccin policial disminuye el ndice de delincuencia de la
ciudad, todos los ciudadanos de esa ciudad estarn ms seguros.
Entonces, de qu manera puede una empresa privada obtener una
ganancia cuando "vende" este servicio a los consumidores individuales? En
la mayora de los casos no puede. Cuando una empresa privada vende un
automvil, si no paga, no se lo entregar. El productor de un bien pblico no
tiene esa opcin. As pues, cuando los ciudadanos deciden que quieren un
bien pblico, debern organizarse en forma colectiva para producirlo. Por lo
regular, las sociedades han financiado los bienes pblicos por medio de los
gobiernos, los cuales tienen autoridad para gravar impuestos.
Quiz tambin se necesitara la intervencin del gobierno cuando los
entes privados que deciden, en busca de ganancias, toman decisiones
equivocadas, desde el punto de vista de la sociedad. El sistema de mercados
ofrece incentivos para producir algo slo y exclusivamente a condicin de
que las personas estn dispuestas a pagar por el producto ms de lo que
costaron los recursos necesarios para producirlo. Esto representa una ventaja
para la sociedad siempre y cuando los costos del recurso reflejen con plenitud
lo que le cuesta a la sociedad producirlo. No obstante, cuando se lesiona el
medio ambiente y cuando los productores no toman en cuenta estos costos,
las actividades que producen utilidades podran no ser para provecho de la
sociedad. Los gobiernos participan en los mercados libres con objeto de
garantizar que aquellos que deciden incluyan en sus decisiones todos los
costos y los beneficios. Por este motivo existen la Oficina para la Proteccin
60
grupo
del Ambiente, El Servicio Forestal Nacional y dems organismos similares.

Los mercados funcionan mejor cuando son competitivos. Recuerde que
la competencia obliga a que los productores elijan los mtodos de produccin
ms eficientes. Las fuerzas de la competencia eliminan de los negocios a los
productores ineficientes. La competencia tambin conduce a la innovacin y
a los productos nuevos. Sin embargo, en los mercados libres, las empresas
poderosas a veces pueden quedarse con el control de sus mercados y bloquear
la competencia. La empresa que monopoliza un mercado puede atrasar la
innovacin, cobrar precios superiores a lo necesario y, en trminos generales,
provocar la indebida asignacin de recursos. En Estados Unidos, el
comportamiento no competitivo y el ejercicio del poder monoplico han sido
ilegales desde principios de siglo.
LA REDISTRIBUCIN DEL INGRESO Los gobiernos tambin podran

participar en un sistema de mercado bsicamente libre si la distribucin final
del ingreso (y por consiguiente del producto) se considera injusta. El
fundamento de los sistemas de libre mercado es el principio del inters
individual y la empresa; supuestamente, las retribuciones son proporcionales
a nuestra capacidad para competir. No obstante, hay personas que no estn
preparadas para competir, otras no pueden trabajar a causa de alguna
incapacidad fsica, otras ms son mentalmente incapaces de conservar un
empleo. Cualquiera que sea la causa, hay miles de personas que no pueden
arreglrselas econmicamente. A veces es culpa de ellas, otras no lo es. Sin
embargo, en todos los casos, la sociedad debe decidir qu hacer al respecto, si
es que se hace algo.
En cierta medida, todo gobierno redistribuye el ingreso. En Estados
Unidos se han diseado programas de ayuda social, seguro de desempleo y
muchos otros ms para ayudar a los pobres. No obstante, en aos recientes, el
gobierno ha reducido en forma considerable su participacin en la
redistribucin el ingreso. Los recortes de presupuesto y las reducciones
fiscales del gobierno de Reagan colocaron de nuevo a Estados Unidos en la
senda de la distribucin del ingreso determinada por el mercado, en lugar de
la determinada por polticas gubernamentales.
La redistribucin del ingreso es un tema que provoca interminables
discusiones. Hay quienes afirman que gravar impuestos a los ricos y
establecer programas para los pobres slo sirve para destruir los incentivos
que le ofrece el mercado al trabajo arduo, la iniciativa y los riesgos. Otros
sostienen que son muchos los pobres, especialmente los nios, que se
encuentran en mala posicin por causas ajenas a su voluntad, por lo cual estas
reducciones son crueles e injustas.
LA ESTABILIZACIN La macroeconoma analiza las causas y las

consecuencias del desempleo y la inflacin de precios. En las economas de
mercado, no se planifica el nivel de desempleo y las fuerzas de la oferta y la
demanda liberan los precios. Sin embargo, los gobiernos, por medio de las
polticas fiscales y las de egresos y por medio de la regulacin del sistema
bancario, pueden ejercer cierta influencia para estabilizar los precios y el
nivel general de la produccin y el empleo. Como ocurre en el caso de la
61
grupo
redistribucin del ingreso, tratndose de macroeconoma, la conveniencia y la

ndole de la participacin gubernamental son tema de acaloradas discusiones.
UN AVANCE
En este captulo se ha descrito la problemtica de la economa en trminos

generales. Se esbozaron las interrogantes que todo sistema econmico debe
responder. Tambin hemos repasado, con mucha amplitud, dos tipos de
sistemas econmicos, as como algunas de las ventajas y desventajas de
ambos. El siguiente captulo pasaremos de lo general a lo especfico. Ah se
hablar con cierto detalle de las instituciones del capitalismo estadounidense:
cmo est organizado el sector privado, qu hace el gobierno en realidad y
cmo opera el sector internacional. Con los captulos 4 y 5 se inicia la tarea
del anlisis del funcionamiento, de los sistemas de mercado.
RESUMEN
1. Toda sociedad cuenta con un sistema o mecanismo para dar forma til a lo que le han dotado la
naturaleza y las generaciones anteriores. La economa estudia ese proceso y sus resultados.
2. Los productores son los que toman los recursos y los convienen en mercancas o productos que
pueden usarse o consumirse. Todos, empresas particulares, familias y gobiernos, producen algo.
3. Todas las sociedades deben contestar tres interrogantes: Qu producir? Cmo producirlo?
Quin obtendr lo que se produzca?
4. Una persona que vive sola en una isla tiene que tomar las mismas decisiones bsicas que las
sociedades complejas.
5. Cuando la sociedad est compuesta por ms de una persona, se presentan cuestiones de
distribucin, cooperacin y especializacin.
6. Como en todas las sociedades los recursos son escasos con relacin a las necesidades bsicas de
los humanos, el hecho de usar recursos para producir algn bien o servicio implica que no se
usarn para producir otra cosa. Este concepto del costo de oportunidad es bsico para entender la
economa.
7. El uso de recursos para producir capital, el cual a su vez producir beneficios en el futuro,
implica que estos recursos no se usan para producir bienes de consumo en el presente.
8. La frontera de posibilidades de produccin es una grfica que muestra todas las combinaciones de
bienes y servicios que pueden producirse si se utilizan con eficiencia todos los recursos de la
sociedad. La frontera de posibilidades de produccin ilustra una serie de conceptos econmicos
importantes: la escasez, el desempleo, la ineficiencia, el costo de oportunidad creciente y el
crecimiento econmico.
9. La tasa marginal de transformacin (TMT) es el valor que tiene la pendiente de la frontera de
posibilidades de produccin. La TMT representa el costo de oportunidad: el sacrificio de un tipo
de bien necesario para producir mayor cantidad de otro tipo de bien.
10. Existe crecimiento econmico cuando una sociedad produce ms, sea adquiriendo ms recursos o
aprendiendo a producir ms con los recursos existentes. El aumento de productividad puede
deberse a una cantidad extraordinaria de capital o al descubrimiento y la aplicacin de tcnicas de
produccin nuevas y ms eficientes.
11. Las sociedades grandes y complejas tienen un enorme potencial de ganancias en la cooperacin y
la especializacin, pero estas tambin guardan muchos problemas.
12. En algunas sociedades modernas, el gobierno tiene un papel importante en la respuesta a las tres
interrogantes bsicas. En las economas de mando, por regla general hay una autoridad central
que elabora un plan para determinar qu producir, cmo producirlo y quin lo obtendr.
62
grupo
13. La economa laissez-faire es una donde los individuos, en busca de su propio inters, determinan
en ltima instancia.
14. El mercado es una institucin por medio de la cual los compradores y los vendedores interactan
y se dedican al intercambio. Algunos mercados entraan el intercambio simple, trence a frente,
otros implican una compleja serie de transacciones que, con frecuencia, se da a gran distancia o a
travs de cables.
15. Las economas planificadas puras o las economas laissez faire puras no existen, todas las
economas son mixtas. La iniciativa individual, la seleccin independiente y los mercados
relativamente libres existen en las economas con planificacin central y en las economas de
mercado, como la de Estados Unidos, donde hay bastante participacin del gobierno.
16. Una de las grandes discusiones econmicas gira en torno a la tensin entre las ventajas de los
mercados libres, sin regulaciones, y la necesidad de que el gobierno participa en la economa. Los
mercados libres producen lo que quiere la gente y la competencia hace que las empresas adopten
tcnicas eficientes de produccin. La intervencin del gobierno es necesaria porque los mercados
libres se caracterizan por distribuir el ingreso de manera inequitativa y por experimentar periodos
cclicos de inflacin y desempleo.
REPASO DE TERMINOS Y CONCEPTOS

produccin 35 valores esperados 39 economa de mando 49
recursos 35 bienes de consumo 39 economa laissez-faire 50
capital 35 inversin 39 mercado 50
recursos humanos 36 productividad de los ganancia 51
productores 36 trabajadores 39 soberana de los
productos 36 frontera de posibilidades de consumidores 51
sector pblico 36 produccin (fpp) 40 ingreso 51
tres interrogantes bsicas 36 tasa marginal de transformacin riqueza 51
composicin de la produccin 36 (TMT) 43 precio 54
distribucin de la produccin 36 crecimiento econmico 46 teora de precios 54
seleccin limitada 38 innovacin 47 bienes y servicios
escasez 38 la problemtica de la pblicos 55
costo de oportunidad 38 economa 49
EJERCICIOS Y PREGUNTAS DE REPASO
1. En un concurso nacional, el primer premio es un pueblo. El ganador recibe una casa amueblada,
un almacn general y una gasolinera, una camioneta pick-up y 100 acres de suelo. La rienda est
completamente surtida con todo lo que se encontrara en el almacn general de un pueblo. La
poblacin est a 160 kilmetros de una pequea ciudad y es el centro de compras de unas mil
familias que viven en el campo. Adems, el camino que atraviesa el pueblo es bastante transitado.
Su pongamos que gana el concurso e intenta administrar el pueblo, como si fuera un negocio,
cuando menos por un ao.
a. Describa los recursos disponibles en la "economa" de su pueblo. (Qu potencial de mano

de obra dispone? Cules son los recursos naturales?
b. Describa el capital social de su pueblo.
c. Haga una lista de algunos de los factores que estn fuera de su control y que afectarn sus
ingresos.
d. Haga una lista de algunas de las decisiones que debe tomar y que podran afectar sus
ingresos, y explique cules podran ser sus repercusiones.
63
grupo
e. Al trmino del ao debe decidir si se queda o vuelve a la universidad. Cmo lo

decidira? Qu factores ponderara para tomar su decisin? Qu papel desempean sus
expectativas?
2. Suponga que existe una sociedad simple con una economa que tiene un solo recurso: mano de
obra. La mano de obra slo puede utilizarse para producir dos mercancas: X, un bien necesario
(alimentos) y Y un bien suntuario (msica y diversin). Supongamos que la poblacin
econmicamente activa consta de 100 trabajadores. Un trabajador puede producir a un ritmo de
cinco unidades de bienes necesarios al mes (cazando y recolectando) o una a 10 unidades de
suntuarias al mes (escribiendo canciones, tocando la guitarra, bailando, etctera).
a. En una grfica trace la frontera de posibilidades de produccin econmica de la

economa. En qu punto se cruzan la fpp y el eje Y? En qu punto se cruza con el eje
X? Qu significan estos puntos?
b. Cul es la tasa marginal de transformacin?
c. Suponga que la economa acaba produciendo en algn punto dentro de la fpp. Ofrezca
cuando menos dos razones por las cuales podra ocurrir. Qu podra hacer para colocar
la economa en un punto arriba de la fpp? .
d. Suponga que puede llevar la economa a un punto arriba de la fpp. Qu punto elegira?
Cmo podra su pequea sociedad decidir en qu punto se querra encontrar?
e. Cuando haya elegido un punto en la fpp, tambin tendr que decidir cmo dividir la
produccin de su sociedad. Si fuera dictador, cmo la dividiras? Qu pasara si dejara
la distribucin de la produccin en manos del "libre mercado"?
64
grupo
3
ESTRUCTURA DE LA
ECONOMA DE EUA:
SECTORES PRIVADO, PBLICO
E INTERNACIONAL
EL SECTOR PRIVADO: LA El tamao del sector pblico

ORGANIZACIN DE LAS INDUSTRIAS El gasto del gobierno
Y LAS EMPRESAS Las fuentes de ingreso del gobierno
ESTADOUNIDENSES
EL SECTOR INTERNACIONAL: LAS
La organizacin jurdica de las empresas
La organizacin de las industrias IMPORTACIONES Y LAS
Cuan competitiva es la economa de EUA? EXPORTACIONES DE ESTADOS UNIDOS
El cambio estructural a partir de 1970
ELECTOR PUBLICO: LOS IMPUESTOS
Y EL GASTO DEL GOBIERNO DE DE LAS INSTITUCIONES A LA TEORA
ESTADOS UNIDOS
En el captulo anterior se hablaba de la problemtica de la economa. La

naturaleza y las generaciones anteriores han dotado a todas las sociedades
con recursos escasos. Mediante un proceso llamado "produccin" estos
recursos son combinados y convertidos en los bienes y servicios que
demandan los miembros de una sociedad. Al trmino del captulo 2, se
describieron de manera breve los tipos de sistemas econmicos alternativos
que existen en el mundo contemporneo.
sector privado
Abarca todas las
empresas que En este captulo se describe, con ms detalle, la estructura bsica de las
generan utilidades y instituciones de la economa estadunidense. Dado que los individuos y las
son propiedad de organizaciones privadas emprenden la mayor parte de la produccin, primero
independientes, a se analiza el sector privado. El sector privado est compuesto por empresas
las organizaciones no
independientes creadas para producir ganancias, por organizaciones no
lucrativas y a las
familias; a todas las lucrativas y por familias individuales. El sector comprende la General
unidades de la Motors, el Colegio Mayor de Occidente, la Iglesia Catlica, las granjas de
economa que toman soya de lowa, la tiendita de la esquina y la puericultora a la vuelta de la calle.
decisiones, pero que En el sector privado los dueos son independientes y tienen el control. Este,
no forman parte del
en esencia, comprende todas aquellas unidades de la economa que toman
gobierno.
decisiones, pero que no forman parte del gobierno.
A continuacin pasamos a estudiar el sector pblico. El sector pblico
65
grupo
sector pblico es el gobierno y todos sus organismos, del estrato que fueren: federal, estatal
Abarca todos los o local. Los empleados del gobierno asesores fiscales, profesores de
organismos de todos escuelas pblicas, trabajadores de oficinas de correos, coroneles del ejrcito y
los estratos del el Presidente trabajan en el sector pblico. Al igual que la Ford Motor
gobierno: federal,
Company emplea tierra, mano de obra y capital para producir automviles, el
estatal o local.
sector pblico emplea tierra, mano de obra y capital para producir bienes y
servicios pblicos, como por ejemplo la proteccin de policas y bomberos, la
educacin, la defensa nacional y el sistema de justicia. En Estados Unidos, el
sector pblico produce algunas cosas de manera simultnea al privado. La
oficina de correos ofrece un servicio nocturno de correo expedito que
compite directamente con algunos servicios similares qu ofrecen empresas
privadas como Federal Express y United Parcel. La Universidad de
Michigan, que forma parte del sector pblico, para captar "compradores" de
su "producto" compite de manera directa con las escuelas superiores y
universidades, como la Northwestern o Colorado College.
Por ltimo, se presenta una breve introduccin al sector internacional y
se analiza la importancia que las importaciones y las exportaciones tienen
para la economa de EUA. En trminos generales, el sector internacional
abarca tanto al sector privado como al pblico: el sector pblico instituye
polticas comerciales internacionales que afectan muchas de las decisiones
del sector privado. En los siguientes captulos presentamos ms informacin
sobre las complejidades del sector internacional.
Recuerde la diferencia entre economa descriptiva y teora econmica
que fue sealada en el captulo 1 y despus fjese en todo lo que este captulo
no es. En este captulo no se analiza el comportamiento, se describen las
instituciones simplemente como son. Asimismo, se intenta claramente evitar
las distinciones normativas. Por ejemplo, no se menciona si el papel del
gobierno en la economa es adecuado o inadecuado, ni se habla de lo que
podran hacer los gobiernos para que la economa fuera ms eficiente o
equitativa.
En el captulo 4 se inicia el anlisis del comportamiento. Ah, se partir
del modelo simple, o la teora, de un sistema de mercado donde slo hay un
sector privado, es decir, de una economa donde las familias o las empresas
pequeas toman todas las decisiones y donde no existe ningn gobierno ni
regulacin gubernamental. Despus empieza el anlisis de los problemas que
tienen los sistemas de mercado enfocndose al papel que puede desempear
el sector pblico con objeto de mejorar la asignacin de recursos. De hecho,
puede el gobierno incrementar la eficiencia de la economa, la justicia de su
funcionamiento, su estabilidad o su ritmo de crecimiento? Tambin se
analizan algunos problemas del gobierno. Por ejemplo, cmo podra la
accin colectiva por medio del gobierno conducir a la ineficiencia, la
injusticia o el crecimiento lento?
Sin embargo, antes de iniciar el anlisis del captulo 4 es importante
tener cierta nocin del panorama de las instituciones. Uno de los propsitos
del estudio de la economa es entender el mundo y, de hecho, lo que hacen
las personas. Este captulo presenta algunos daros importantes que describen
la realidad de la economa de EUA.
66
grupo
EL SECTOR PRIVADO: LA ORGANIZACIN DE LAS EMPRESAS

Y LAS INDUSTRIAS EN ESTADOS UNIDOS
Cmo estn organizadas las empresas en Estados Unidos? Primero

veamos qu organizacin permite la ley en el caso de las sociedades
individuales. Despus hablaremos de las diferentes estructuras para las
industrias. El comportamiento de una empresa individual depende tanto de su
estructura jurdica como de su relacin con las otras empresas de su industria.
La organizacin jurdica de las empresas
La mayor parte de la actividad del sector privado se da por medio de

sociedades mercantiles creadas para producir ganancias. Algunas de las
organizaciones del sector privado creadas por motivo diferente al lucro por
ejemplo, los clubes, las cooperativas, las organizaciones no lucrativas
tambin producen bienes y servicios. Sin embargo, como estas
organizaciones representan una fraccin mnima de la actividad del sector
privado, aqu nos centraremos en las empresas que producen ganancias.
Un negocio creado para producir ganancias puede estar organizado de acuerdo

con una de tres formas jurdicas bsicas: 1) una sociedad de propiedad individual,
2) una sociedad en nombre colectivo o 3) una sociedad annima. Un negocio, a lo
largo de su desarrollo, puede pasar por ms de una de escs formas de
organizacin.
sociedad de
propiedad
individual
SOCIEDAD DE PROPIEDAD INDIVIDUAL La forma menos compleja y
Una forma de ms comn de un negocio es la sociedad de propiedad individual. Para
organizacin empezar una sociedad de propiedad individual no se necesita ningn
empresarial donde procedimiento jurdico. Simplemente se pone en marcha. Sin embargo, uno
una persona se debe llevar registro de los ingresos y los costos y pagar impuestos personales
establece para
proporcionar bienes y
sobre el ingreso obtenido por las ganancias.
servicios con objeto Por ejemplo, el profesor que da asesoras independientes, cobra
de obtener financias. honorarios e incurre en costos (gastos de computacin, material de
En este tipo de investigacin, etctera.). Este negocio de asesora es una sociedad de
sociedad, el propiedad individual, a pesar que el propietario sea el nico empleado y el
propietario o dueo
constituye la
negocio sea muy limitado. Un restaurante grande que de empleo a cientos de
empresa. Los activos personas tambin puede ser una sociedad de propiedad individual si slo
y los pasivos de la tiene un dueo. La mayora de los mdicos y los abogados reportan sus
empresa son los ingresos y sus gastos en calidad de propietarios.
activos y los pasivos En una sociedad de propiedad individual, una persona es la duea de la
del dueo
empresa. En cierto sentido, esa persona es la empresa. Si la empresa debe
dinero, el propietario debe dinero; si la empresa tiene utilidades, el
propietario tiene utilidades. La responsabilidad del propietario no tiene
lmites, si el negocio tiene problemas financieros, el nico responsable es el
propietario. Es decir, si un negocio funciona mal o termina con deudas, esas
deudas son responsabilidad personal del propietario. No existe un muro de
proteccin entre el propietario y su negocio, como el que hay entre las
sociedades annimas y sus dueos.
67
grupo
El Internal Revenue Service (IRS) estima que, en Estados Unidos, hay

ms de 12 millones de propietarios; es decir, uno de cada 15 adultos del pas.
Sobra decir que la mayora de estas empresas son pequeas y aunque
representan ms del 70% del total de los negocios, slo significan alrededor
del 6% del total de las ventas (vase tabla 3.1).
Tabla 3.1
NUMERO % DEL TOTAL DE % DEL TOTAL
Nmero de
DE TOTAL DE VENTAS DE VENTAS
empresas y ventas EMPRESAS EMPRESAS (MILES DE MILLONES DE US)
por tipo de negocio, (MILES)
1986 Sociedades de propiedad
individual 12,394 70.7 559 6.1
Sociedades en nombre
colectivo 1,703 9.7 379 4.1
Sociedades annimas 3,429 9.6 8,282 89.8
Total 100.0 100.0
Fuente: Servicio de Ingresos Internos de EUA, Statistics of Income, 1986. Basada en el

campo del monto de ingresos sobre impuestos de 1986.
SOCIEDAD EN NOMBRE COLECTIVO Una sociedad en nombre

sociedad en nombre
colectivo Una forma
colectivo es aquella que tiene ms de un propietario. Cuando dos o ms
de organizacin personas se ponen de acuerdo para compartir la responsabilidad de un
empresarial en la cual negocio constituyen una sociedad en nombre colectivo. Aunque no se
interviene ms de un requiere un procedimiento jurdico formal para iniciar este tipo de negocio,
propietario. Los gran parte de las sociedades en nombre colectivo se basan en contratos,
dueos son
responsables
firmados por iodos los socios, que detallan quin paga qu parte de los costos
mancomunada o y cmo se dividirn las utilidades. Como las utilidades de las sociedades en
individualmente de nombre colectivo estn sujetas al pago de impuestos, se deben llevar registros
las obligaciones de la exactos de los ingresos y los egresos, adems cada una de las partes debe
sociedad informar al IRS del monto de sus ingresos.
En una sociedad en nombre colectivo, al igual que en una sociedad de
propiedad individual, la responsabilidad de los dueos (es decir, los socios)
no est limitada por las deudas de la empresa. Pero tratndose de una
sociedad en nombre colectivo la situacin puede ser peor. Si es dueo de la
tercera parte de un negocio que cierra sus puertas con una deuda de US
$300,000, le deber a los acreedores $ 100,000 al igual que cada uno de los
otros socios. Pero si los otros socios huyen, deber los $300,000 enteros. Por
consiguiente, cada socio es responsable, mancomunada e individualmente, de
todas las deudas de la sociedad.
Apenas poco menos del 10% de las empresas de Estados Unidos son
sociedades en nombre colectivo, y slo representan 4.1% del total de las
ventas (vase la tabla 3.1 otra vez).
SOCIEDAD ANNIMA Una sociedad annima es una entidad jurdica

constituida formalmente, con existencia independiente de las personas que la
constituyen y de sus dueos. Para constituir una sociedad annima, el
gobierno estatal debe Otorgar una carta constitutiva. En casi todos los estados
es bastante fcil obtenerla. Cualquier abogado slo tiene que cumplir con el
68
grupo
sociedad annima papeleo requerido, registrarla ante el organismo estatal indicado y pagar una
Una forma de cantidad determinada. Cuando se constituye una sociedad annima, se emiten
organizacin acciones de capital (certificados de dominio parcial) las cuales son asignadas
empresarial que o vendidas. De hecho, la sociedad annima es propiedad de sus accionistas,
depende de una carta
quienes en cierto sentido son socios del xito o el fracaso de la empresa. No
constitutiva, donde se
establece que la obstante, los accionistas se distinguen de los simples socios en dos sentidos
sociedad annima es importantes: En primer lugar, la responsabilidad de los accionistas est
una entidad limitada a la cantidad que hayan pagado por las acciones. Si la sociedad
independiente de sus cierra sus puertas o quiebra, los accionistas quiz pierdan su inversin, pero
dueos. Los dueos
no ms dinero. Su responsabilidad ante las deudas no va ms all de la
tienen acciones y son
responsables de las cantidad que hayan invertido. En segundo, el gobierno federal y todos los
deudas de la empresa estados, salvo cuatro, imponen impuestos especiales sobre las sociedades
slo en la medida de su annimas.
inversin o El impuesto federal sobre el ingreso de las sociedades annimas se
participacin en la
impone sobre los ingresos netos, o utilidades de las sociedades. Desde 1987,
empresa.
el impuesto ha sido del 15% sobre los ingresos netos tratndose de los
primeros US $50,000, pero va aumentando hasta 34% cuando los ingresos
ingresos netos Las exceden de dicha cantidad. De hecho, 99% del total de los ingresos netos de
utilidades de una las sociedades annimas est sujeto a la tasa del 34%. En esencia, esto
empresa significa que el impuesto sobre el ingreso neto de las sociedades annimas se
paga dos veces: la sociedad paga una vez al cubrir los impuestos sobre sus
utilidades y los accionistas otra vez cuando pagan sus impuestos personales
dividendos La parte por sus ingresos de los dividendos, es decir, la parte de las utilidades que
de las utilidades de reciben de la sociedad annima.
una sociedad El privilegio especial que limita la responsabilidad de las sociedades
annima que, en cada
ejercicio, se reparten annimas, en ocasiones, se conoce por el nombre de franquicia. Hay quienes
entre los accionistas. consideran que el impuesto de las sociedades annimas es como un pago al
Tambin llamados gobierno a cambio de la concesin de una responsabilidad limitada. Por
"utilidades ejemplo, en el Estado de Nueva York, el impuesto estatal para las sociedades
distribuidas". annimas, de hecho, se llama el impuesto por franquicia.
El ingreso neto de la sociedad, o utilidad, por regla general se divide en
ingresos retenidos tres partes. Evidentemente, una se le paga al gobierno federal y al estatal en
Lis utilidades que forma de impuestos. Otra parte se le paga a los accionistas en forma de
retiene una sociedad dividendos (en ocasiones llamadas utilidades distribuidas) y la tercera suele
annima, por regla quedarse en la sociedad para adquirir activos fijos. Esta parte de las utilidades
general usadas para
la adquisicin de de la sociedad se conoce por el nombre de ingresos retenidos o utilidades no
activos fijos. distribuidas.
Tambin llamados En 1990, las sociedades annimas de Estados Unidos generaron
"utilidades no utilidades por un toral de $307,400 millones de dlares. De ellos, $135,000
distribuidas" fueron pagados por concepto de impuestos, lo cual arroja $172,700 millones
de utilidades despus de impuestos. De este monto, se le pagaron $133,900
millones a los accionistas y se retuvo el resto, $38,500 millones. En trminos
de porcentajes, los impuestos representaron 43.9%, mientras que los
accionistas recibieron directamente 43.6% del total de utilidades (vase tabla
3.2).
Volviendo a la tabla 3.1, en 1986 haba 3,429 millones de sociedades
annimas, un poco menos del 20% del total de sociedades. Sin embargo,
estos 3,429 millones de sociedades representaron alrededor del 90% del total
69
grupo
de ventas. Sobra decir que muchas sociedades annimas son muy grandes.
Cada ao, la revista Fortune publica una lista de las 500 sociedades
industriales de mayor tamao en Estados Unidos. A la cabeza de la lista de
las 500 de Fortune en 1990 estaba la General Motors. El total de ventas de la
GM en 1989 fue del orden de $127,000 millones de dlares. La compaa
obtuvo utilidades por $4,200 millones y dio empleo a ms de 600,000
personas.
La organizacin interna de una empresa, sea de propiedad individual, en
nombre colectivo o sociedad annima, afecta su comportamiento y el
comportamiento de los posibles inversionistas. Por ejemplo, los posibles
inversionistas, protegidos por la condicin de responsabilidad limitada de la
sociedad annima, probablemente se inclinarn ms a respaldar empresas de
gran riesgo pero con potencial para un elevado rendimiento.
Aunque la estructura de una empresa es importante, para entender el
comportamiento de una empresa, sta es menos importante que la
organizacin de la industria o el mercado donde la empresa compite. Por
ejemplo, una empresa tiene escasa o nula competencia, trtese de una
sociedad de propiedad individual o una annima, probablemente se
comportar de manera diferente a otra que enfrente la dura competencia de
muchos rivales. Con esto en mente, ahora ampliaremos nuestro punto focal,
pasando de la empresa individual a la industria que abarca muchas empresas.
TABLA 3.2 Miles de millones de % de utilidades antes de

Distribucin de las dlares impuestos
utilidades de las
Utilidades antes de impuestos 307.4 100.00
sociedades
Menos responsabilidad de
annimas en 1990
impuesto sobre utilidades -135.4 -43.9
Utilidades despus de impuestos 172.4 56.1
Menos dividendos pagados -133.9 -43.6
Utilidades no distribuidas 38.5 12.5
Fuente: Departamento de Comercio de EUA. Survey of Current Business (febrero de 1991.)
La organizacin de las industrias

industria Todas las El trmino industria se usa con libertad para referirse a los grupos de
empresas que
empresas que producen productos similares. Las industrias se pueden definir
producen un
producto similar. Los de manera estrecha o amplia, dependiendo del tema que se analice. Por
limites de un ejemplo, una compaa que produce y empaca queso forma parte de la
"producto" se pueden industria quesera, la industria de productos lcteos, la industria de productos
trazar de manera muy alimenticios y la industria de productos agrcolas.
amplia ("productos
agrcolas), menos
amplia ("productos
Sin embargo, se definan las industrias de manera amplia o de manera
lcteos"), o muy estrecha, el comportamiento de las empresas dentro de cualquier industria
estrecha ("queso"). El depender de la organizacin de esa industria. Cuando hablamos de la
trmino industria se organizacin del mercado nos referimos a la estructura de una industria:
puede usar cuntas empresas hay en una industria, los productos son prcticamente
intercambindolo por
el trmino mercado,
iguales o existen diferencias, las empresas de la industria pueden controlar
los precios y los salarios o no, las empresas competidoras pueden entrar y
70
grupo
organizacin del salir libremente de la industria o no, etctera. El tipo de industria o

mercado La forma mercado en el cual opera una empresa determina, en gran medida, cmo se
en que est
estructurada una comportar.
industria. La Las siguientes categoras de industrias son las que usaremos ms
estructura se define adelante en este texto para analizar el comportamiento de las empresas. En el
de acuerdo con la siguiente planteamiento suponemos que las categoras son exactas. Es decir,
cantidad de empresas analizamos las industrias como si sus estructuras encajaran con precisin en
que hay en una
industria, estn las definiciones. En realidad, no siempre es fcil sealar categoras de
diferenciados los industrias. Algunas industrias tienen ciertas caractersticas que, en general, se
productos o sean vinculan con una forma de organizacin y otras caractersticas que se
prcticamente vinculan con otra forma de organizacin. No obstante, estas categoras
iguales, puedan las proporcionan un marco til y cmodo para pensar en la organizacin de las
empresas de la
industria controlar industrias existentes en la economa de EUA.
los precios y los
salarios o no, y COMPETENCIA PERFECTA. En un extremo del espectro de la
puedan las empresas organizacin de mercado se encuentra la industria competitiva, en la cual
competidoras entrar y muchas empresas relativamente pequeas producen productos cuasi
salir libremente de la
industria o no.
idnticos. La competencia perfecta es una estructura industrial definida con
mucha precisin. (En este caso, la palabra perfecta no se refiere a una virtud.
competencia Simplemente significa "total" o "completa".) En una industria perfectamente
perfecta competitiva, no hay una empresa nica que controle los precios; es decir, no
Una estructura hay una empresa aislada de bastante tamao como para afectar el precio de
industrial (u
organizacin de mercado de su producto o los precios de los insumos que compra. Este
mercado) donde hay aspecto crucial se deriva de dos caractersticas de las industrias competitivas.
muchas empresas, En primer trmino, una industria competitiva est compuesta por muchas
cada una de ellas empresas cada una de ellas pequea con relacin al tamao de la industria.
pequea con relacin En segundo, como toda empresa en una industria perfectamente competitiva
a la industria, que
producen productos produce exactamente el mismo producto, el producto de una empresa no se
prcticamente puede diferenciar del producto de las otras. Se dice que los productos de una
idnticos y en la cual industria perfectamente competitiva son homogneos. Estas caractersticas
ninguna empresa es limitan las decisiones que pueden tomar las empresas competitivas y facilita
lo suficientemente el anlisis de su comportamiento. Como todas las empresas de una industria
grande como para
tener el control de los perfectamente competitiva producen productos cuasi idnticos y con cada
precios. En las empresa es pequea con relacin al mercado, las empresas perfectamente
industrias competitivas no tienen el control de los precios de venta de sus productos.
perfectamente As pues considerando que los precios estn dados, cada empresa slo puede
competitivas, los decidir la cantidad de productos que producir y cmo los producir.
competidores pueden
entrar y salir del Tomemos el caso de la agricultura, el ejemplo clsico de una industria
mercado con libertad perfectamente competitiva. El agricultor de trigo de Kansas no controla en
absoluto el precio del trigo. Los agricultores independientes no determinan
productos los precios; stos ms bien se determinan en razn de la interaccin de
homogneos muchos proveedores y muchos demandantes. Las nicas decisiones que
Productos no
diferenciados; corresponden al agricultor de trigo son qu cantidad de trigo sembrar y
productos que son cundo y cmo producir su cosecha.
idnticos o que no Otra caracterstica de las industrias perfectamente competitivas es su
se distinguen entre facilidad de ingreso. Algunas empresas nuevas pueden ingresar, y de hecho
si. lo hacen, a estas industrias en busca de utilidades al tiempo que Otras se
salen cuando registran prdidas. La facilidad de ingreso significa que las
71
grupo
empresas nuevas pueden entrar fcilmente al mercado y competir para

obtener ganancias. No existen barreras que impidan competir a las empresas
nuevas. Por ejemplo, la tecnologa de las copiadoras mejor enormemente en
la dcada de 1970. La calidad de las copiadoras fabricadas por Xerox y otras
empresas mejor, al tiempo que su costo disminua notablemente. Conforme
los costos de produccin de las copiadoras y el precio de los servicios de
copiado disminuan, aumentaba la demanda de servicios de copiado por parte
de los estudiantes universitarios. Con objeto de satisfacer esta demanda, no
tardaron en surgir servicios de copiado en torno a la mayora de las
universidades y colegios de Estados Unidos. Como se requera poco capital
para entrar a una industria (en principio una copiadora) que prometa
enormes utilidades, la industria atrajo muchsimas empresas nuevas.
Cuando una empresa se sale de una industria, simplemente deja de
producir un producto. En ocasiones, la empresa que sale abandona los
negocios por completo. Por ejemplo, miles de pequeos agricultores han
abandonado el negocio en los diez aos pasados, han vendido sus activos,
cubierto las cuentas que pudieron pagar y desaparecido.
En resumen
Las industrias perfectamente competitivas estn compuestas por muchas

empresas, cada una de ellas pequea con relacin al tamao del mercado local.
monopolio Una En estas industrias, las empresas individuales no distinguen o diferencian sus
estructura industrial (u productos de los de sus competidores. Las fuerzas de la oferta y la demanda
organizacin de determinan los precios, que casi no se ven afectados por las decisiones de una
mercado) donde slo empresa aislada cualquiera. Se puede entrar y salir del mercado con relativa
hay una gran empresa facilidad.
que produce un
producto que no tiene
sustitutos parecidos. MONOPOLIO En el Otro extremo del espectro est el monopolio, un
Los monopolistas fijan mercado o una industria donde slo hay una empresa que produce un
los precios, pero estn producto que no tiene sustitutos similares.
sujetos a cierta Cuando slo hay una empresa en el mercado, esa empresa establece el
disciplina del mercado. precio de su producto. Sin embargo, esto no significa que los monopolios
Para que un monopolio
contine existiendo, puedan fijar los precios que quieren. Incluso los monopolios enfrentan la
debe haber algo que limitacin del mercado. Aunque una empresa produzca un bien que le gusta a
evite que los todo el mundo, la empresa no ganar nada si cobra un precio tan alto que
competidores en nadie lo compra. Evidentemente, el precio que elige el monopolista
potencia entren a la determina la cantidad que podr vender. As pues, incluso el monopolista est
industria a competir
por las ganancias. sujeto a cierta disciplina que le impone el mercado.
Para que un monopolio pueda seguir sindolo, debe encontrar la manera de
Barreras para el impedir que otras empresas entren a su mercado y compitan por las
ingreso Algo que ganancias. Con frecuencia, los gobiernos son los que exigen estas barreras
impide que las para el ingreso. A veces conceden una licencia exclusiva a un productor. Por
empresas nuevas ejemplo, el gobierno nacional de Taiwn concedi permiso para producir
entren y compitan en
cerveza a una nica empresa y prohibi las importaciones hasta 1987.
una industria.
Tambin existen protecciones gubernamentales que son menos formales. En
Estados Unidos, el gobierno tradicionalmente ha protegido a los servicios
pblicos por ejemplo, en su mayora, las compaas de luz y gas son
propiedad privada contra la competencia. Durante muchos aos la America
72
grupo
Telephone y Telegraph Company fue la productora exclusiva de servicios

telefnicos locales y de larga distancia. Sin embargo, los cambios operados
en la industria de las telecomunicaciones en aos recientes, inclusive la
disolucin judicial de la AT&T en 1983, han hecho que el mercado resulte
mucho ms competitivo.
Una empresa privada tambin puede tener un monopolio en razn de una
patente. Por ejemplo, la Polaroid Corporation fue la nica productora de
cmaras instantneas durante muchos aos porque invent y patent la
tecnologa.
En suma;
Un monopolio es una industria de una sola empresa que produce un producto

que no tiene sustitutos parecidos. Esta empresa puede fijar el precio, pero su
comportamiento en los precios est limitado por su mercado; slo puede
vender un producto si la gente est dispuesta a comprarlo. Las barreras para el
ingreso protegen al monopolista contra la competencia.
competencia
monoplica Una COMPETENCIA MONOPOLICA
estructura industrial
(u organizacin de En algn punto entre el monopolio y la competencia, pero mucho ms
mercado) donde
compiten muchas cerca de la competencia, se encuentra una organizacin hbrida de mercado,
empresas, que producen muy comn, llamada competencia monoplica. En una industria monoplica
productos similares pero competitiva, muchas empresas compiten, en esencia, por los mismos clientes,
ligeramente diferentes. pero cada empresa produce un producto ligeramente diferente. Si estas
Estos son sustitutos empresas logran diferenciar sus productos con xito, forman la lealtad, por la
similares al producto de
una empresa dada marca, que de alguna manera les permitir gozar de los beneficios de un
cualquiera. Los monopolio. Procter & Gamble es la nica productora del jabn Ivory
competidores "monopoliza" el mercado del jabn Ivory, aunque el negocio de los jabones
monoplicos tienen sigue siendo muy competitivo porque existen muchos sustitutos similares.
cierto control de los Prentice Hall es la nica compaa que puede vender este libro, pero existen
precios. La competencia
de precios y calidad se muchos sustitutos.
derivan de las . Aunque las empresas individuales en mercados perfectamente
diferencias de los competitivos no tienen ningn control sobre los precios, los competidores
productos. El ingreso y monopolices s ejercen cierto poder para fijar los precios. Sin embargo, ese
la salida son control es bastante limitado porque existen muchos sustitutos similares. Las
relativamente fciles y
el xito atrae a nuevos empresas monoplicamente competitivas, por ende, estn sujetas a bastante
competidores. "disciplina del mercado". Procter & Gamble puede cobrar un poco ms por el
Jabn Ivory y seguir vendindolo porque a algunas personas slo les gusta el
jabn Ivory, pero algunos usuarios de Ivory optarn por otras marcas
conforme vaya aumentando su precio.
En las industrias monoplicamente competitivas existe competencia tanto
de precios como de calidad. Las empresas suelen entrar a estas industrias
porque tienen la idea de un producto nuevo que significa una ligera variacin
o mejora del viejo. El ejemplo ms puro de un mercado monoplicamente
competitivo podra ser el de la industria de los restaurantes. Toda ciudad
importante del mundo cuenta con cientos y cientos de restaurantes, cada uno
de ellos con un producto un poco distinto, que compiten con intensidad. La
industria de los cosmticos y la de la ropa tambin son monoplicamente
73
grupo
competitivas. Las empresas en estas industrias deben decidir en cuanto a la

produccin, el precio y la calidad del producto.
La competencia monoplica se caracteriza por el libre ingreso o salida, o
por lo menos relativamente fciles. Cuando una empresa tiene xito en una de
sus lneas de productos, sus ganancias atraen a otras empresas que entran al
mercado con marcas nuevas o estilos similares. Cada ao surgen muchos
restaurantes nuevos y muchos que no han tenido xito desaparecen en
silencio.
En resumen
Las industrias monoplicamente competitivas contienen muchas empresas

relativamente pequeas. A diferencia de las empresas en industrias
perfectamente competitivas, las empresas en industrias monoplicamente
competitivas s diferencian sus productos. Las empresas individuales producen
productos singulares y, en consecuencia, aunque son pequeas, ejercen cierro
control sobre el precio. La entrada y la salida son relativamente fciles.
Oligopolio
Una estructura OLIGOPOLIO Una industria que slo tiene unas cuantas empresas se llama
industria) (u oligopolio. Por ejemplo, la industria automovilstica de Estados Unidos slo
organizacin de tiene tres competidores grandes y unos cuantos menos grandes. Un total de
mercado) con una siete empresas producen 100% de todo el cobre primario que se produce en
pequea cantidad
de empresas (por lo Estados Unidos, y cuatro empresas grandes controlan 89% de la industria de
general) grandes los cereales para desayuno. Sin embargo, las industrias oligoplicas, salvo
que producen por el hecho de que cada una slo tiene unos cuantos competidores, tienen
productos que van muy poco en comn. En algunas de ellas, los productos estn muy
desde los muy diferenciados (por ejemplo, los automviles y el cereal). En otras, la industria
diferenciados
(automviles) hasta est dominada por una empresa muy grande; en otras ms las empresas
los estandarizados participantes tienen ms o menos el mismo tamao y poder.
(cobre). En general, El comportamiento de los oligopolios es un tanto impronosticable. En los
el ingreso de mercados donde dos o tres rivales grandes compiten de frente, es frecuente
empresas nuevas a que las empresas competidoras apliquen estrategias anticipndose a contra
una industria
oligoplica o difcil estrategias. Por ejemplo, cuando una empresa fija el precio, debe tomar en
aunque no cuenta la reaccin probable de sus competidoras en el oligopolio. Por regla
imposible. general, el acto de una empresa desata la reaccin de otra, la que a su vez
desata otra reaccin, etctera. Las estrategias y las contraestrategias
empleadas por estas empresas determinan quin capta las ventas. En
consecuencia, los oligopolios se caracterizan por una gran incertidumbre y es
muy difcil hacer generalizaciones sobre su comportamiento.
Por regla general, se puede ingresar a una industria oligoplica aunque
con dificultad. Como las empresas de los oligopolios suelen ser grandes, para
entrar por lo general se requiere una inversin inicial cuantiosa.
En suma:
Los oligopolios son industrias con unas cuantas empresas grandes, pero esa es
la nica generalizacin que se puede hacer respecto a ellas. En algunos
oligopolios, las empresas diferencian sus productos; en otros no. Las empresas
individuales si ejercen control sobre los precios y, en general, unas aplican
"estrategias" contra las otras.
74
grupo
Las cuatro clases principales de organizacin de mercado en Estados

Unidos estn resumidas en la figura 3.1
Cuan competitiva es la economa de EA?
En un artculo publicado a principios de la dcada de 1989, William G.

Shepherd presenta evidencia del grado de competencia que existe en la
economa de EUA. Shepherd define cuatro tipos de mercado que ms o
menos equivalen a las categoras recin definidas: 1) monopolios puros, 2)
industrias con empresas dominantes, 3) oligopolios cerrados y 4) industrias
efectivamente competitivas.
Cantidad Productos Las empresas Ingreso Caractersticas Ejemplos

de diferenciados u tienen poder libre distintivas
empresas homogneos para fijar los
precios
Slo Agricultor de
Competencia Muchas Homogneos No Si competencia de trigo.
perfecta precios Empresa
textil
Servicios
Limitada por la
Monopolio Una Un solo producto Si No demanda del pblicos.
singular mercado Cerveza en
G Taiwn
Competencia Restaurantes
Si, pero
Competencia Muchas Diferenciados Si de precios y jabn de
limitados
monoplica calidad tocador
Comporta -
Automviles
Pocas Ambos Si Limitado miento
Oligopolios Aluminio
Estratgico
FIGURA 3.1
Las caractersticas de diferentes organizaciones de mercado
En la clasificacin de Shepherd, los monopolios son precisamente como

le hemos descrito. Una sola empresa representa el 100% (o casi el 100%) del
toral de ventas de una industria. El producto no tiene ningn sustituto
parecido y se bloquea la entrada al mercado. Las industrias con empresas
dominantes son cuasi-monopolios. En estas industrias, la empresa dominante
representa entre 50 y 90% del total de ventas de la industria, no existen
rivales cercanos y la entrada al mercado es difcil. Los oligopolios cerrados
son industrias donde las cuatro empresas punteras representan ms del 60%
del total de ventas y donde hay muchas barreras para su ingreso. Por ltimo,
Shepherd agrupa todas las dems en la categora de "efectivamente
competitivas".
La clasificacin "efectivamente competitiva" significa algo ms que
competencia perfecta. Sin duda incluye todo lo que hemos descrito como
75
grupo
competencia monoplica. En el grupo "efectivamente competitiva" de

Shepherd, las cuatro empresas punteras controlan menos del 40% del
mercado y hay pocas barreras para el ingreso.
La tabla 3.3 muestra qu ocurri, de acuerdo con estimaciones de
Shepherd, con el nivel de competencia en la economa estadounidense entre
1939 y 1980. Los monopolios puros, categora que incluye la mayor parte de
los servicios pblicos de algunos bienes patentados, representaron slo un
2.5% del total del ingreso nacional en 1980, cifra que fue 6.2% en 1939. De
hecho, las industrias puramente monoplicas y las empresas dominantes
juntas representaron apenas un poco ms del 5% del ingreso nacional en
1980. Por otra parte, 76.7% del ingreso nacional tiene su origen en sectores
que Shepherd clasifica como efectivamente competitivos, a diferencia del
52.4% de 1939. Las estimaciones indican que el porcentaje del ingreso
nacional originado en oligopolios cerrados se ha reducido a la mitad desde
1958.
TABLA 3.3 1939 1958 1980

Tendencias de la
competencia en la Monopolio puro 6.2 3.1 2.5
economa de EUA Empresa dominante 5.0 5.0 2.8
1939-1980: Oligopolio cerrado 36.4 35.6 18.0
Porcentaje del Empresa efectivamente
Ingreso Nacional por competitiva 52.4 56.3 76.7
categora de industria Total 100.0 100.0 100.0
Fuente: William G. Shepherd. "Causes of Increased Compettion in the U.S. Economy,

1939-1980,Review of Economa and Statistics. LXIV (noviembre 1982), 613-626.
Al parecer, con los aos, la economa de EUA se ha ido haciendo

bastante ms competitiva. Como veremos en captulos posteriores, una serie
de factores pueden haber contribuido al cambio. Sin entrar en detalle aqu,
diremos que estos factores incluyen el aumento de competencia a causa de las
importaciones, la desregulacin (sobre todo en las industrias de los camiones,
las lneas areas y las telecomunicaciones) y la aplicacin de leyes
antimonoplicas.
El cambio estructural desde 1970
La tabla 3.4 presenta el ingreso nacional por tipo de producto o industria

principal. Estos datos sealan una serie de cambios importantes. En primer
trmino, el porcentaje del total del ingreso nacional representado por las
manufacturas ha ido disminuyendo constantemente durante veinte aos. En
1970, ms de la cuarta parte del ingreso nacional estadounidense tena su
origen en el sector de las manufacturas. Desde entonces, el descenso se ha
debido, en parte, al aumento de la competencia del extranjero: los
estadounidenses compran una cantidad enorme de productos, incluyendo
automviles, textiles, televisiones, videograbadoras, cmaras y mquinas-
herramienta, de Corea, Japn y Taiwn. Uno de los artculos manufacturados
76
grupo
nuevos que ms se vende ahora en Estados Unidos es la mquina FAX. No

obstante, a pesar que el FAX se invent en Estados Unidos, ni uno solo de
estos aparatos se fabrica en el pas. Para 1990, la parte del total del ingreso de
EUA correspondiente al sector de las manufacturas haba bajado a slo
18.2%, menos de la quinta parte del ingreso nacional.
El sector que ms ha crecido en la economa de EUA ha sido el sector de
los servicios. Los estadounidenses comen en restaurantes, se alojan en hoteles
y consumen servicios de recreacin, diversin y personales a mayor ritmo
que nunca antes. Al parecer, el otro sector que ha crecido entre 1970 y 1990
es el de las finanzas, los seguros y los bienes races. Cada vez son ms las
personas que trabajan en bancos, compaas de servicios financieros,
corredores de bolsa y dems.
Con frecuencia existe la preocupacin de que se estn perdiendo puestos
"buenos", que estn siendo reemplazados por otros "malos". En Estados
Unidos, el sector de las manufacturas goza de salarios altos. La mayora de
las personas que trabajan en fbricas cobran generosos salarios por horas
Conforme han ido disminuyendo las manufacturas, se han creado ms y ms
puestos en el creciente sector de los servicios, donde los salarios por hora son
relativamente bajos en comparacin con los de las manufacturas.
1970 1980 1990

TABLA 3.4
Porcentaje del Agricultura, silvicultura y pesca 3.1 2.7 2.3
ingreso nacional por Minera y construccin 6.7 7.5 6.0
sector importante, Manufacturas 25.8 23.5 18.2
1970,1980 y 1990 Transporte 3.8 3.8 3.2
Comunicaciones y servicios pblicos 3.9 4.0 4.2
Comercio mayorista y minorista 15.3 14.7 14.3
Finanzas, seguros y bienes races 11.5 12.3 14.6
Servicios 13.1 15.1 21.7
Gobierno 15.9 14.2 14.6
Otros .9 2.1 .9
Total 100.0 100.0 100.0
fuentes: Statistical Abstract of the United States. 1987. tabla 704 y Departamento de
Comercio de EUA, Survey of Current Business (Feb. 1991).
Aunque hay quienes estn francamente preocupados ante este cambio

estructural de la economa de EUA, otros consideran que slo es la
consecuencia natural del crecimiento econmico continuado y del progreso.
Si volvemos a la tabla 3.4, notaremos que la importancia relativa de la
primera categora "agricultura, silvicultura y pesca" tambin est
disminuyendo. Apenas en 1870, la agricultura sola representaba 50% del
Ingreso nacional. Pero conforme los agricultores fueron aprendiendo mtodos
agrcolas ms productivos, fue disminuyendo la cantidad de mano de obra
agrcola que se necesitaba, as como los precios de los alimentos. Al bajar los
precios de los alimentos, la gente pudo gastar sus ingresos en otras cosas:
bienes manufacturados y servicios. Como la agricultura requera menos
trabajadores, haba mano de obra disponible para empleos en los nuevos
sectores en expansin. As, conforme creca y se desarrollaba la economa de
EUA, algunos sectores, come el agrcola, perdan importancia relativa y
otros, como las manufacturas y los servicios, la adquiran.
77
grupo
Las economas modernas estn cambiando constantemente. Los recursos

se estn moviendo siempre. Cada ao abren sus puertas literalmente miles de
empresa nuevas y, todos los das. Otras viejas y cansadas por no hablar de
las jvenes e ineficientes abandonan los negocios. Algunas empresas
crecen velozmente mientras otras se reducen. As, la estructura industrial
bsica cambia. En realidad, el propsito de este libro es ayudarle a entender
este proceso Por qu se forman empresas nuevas? Por qu salen otras de
los negocios? Por qu se expanden algunos sectores mientras Otros se
contraen?
Los captulos 6-12 se enfocan al sector privado. En estos captulos,
analizamos la serie de decisiones que competen a las empresas privadas
pequeas e independientes. Sin embargo, esto es slo parte del caso. Aunque
la economa estadounidense es, bsicamente una economa de mercado,
tambin tiene un sector pblico que desempea un papel medular para
determinar la asignacin de recursos, la composicin de la produccin y la
distribucin de las recompensas. Para encender estas entretelas de cualquier
sistema econmico es necesario entender el papel del gobierno: el sector
pblico.
EL SECTOR PUBLICO: LOS IMPUESTOS Y EL GASTO

GUBERNAMENTAL EN ESTADOS UNIDOS
El gobierno en Estados Unidos consta de tres niveles: el federal, el estatal y

el local. Cada uno de estos niveles ha ido asumiendo su serie de funciones y
producto nacional responsabilidades con el paso de los aos y, aunque existe cierta duplicacin,
bruto (PNB) El cada nivel obtiene el grueso de sus recursos de distintas fuentes. Qu
valor total de todos tamao tiene el sector pblico? En qu gasta dinero y dnde lo obtiene?
los bienes y
servicios
producidos por una
El tamao del sector pblico
economa nacional
en un periodo de El producto nacional bruto o PNB es el valor total de todos los bienes y
tiempo dado servicios producidos en la economa en un periodo de tiempo dado, por
ejemplo, un ao. El concepto de PNB se usa mucho en macroeconoma. Por
ahora, baste con decir que el PNB se usa como medida de la "produccin"
compras
gubernamentales de total anual de una nacin. Como podemos ver en la figura 3.2, el gasto pblico
bienes y servicios de todos los niveles, como porcentaje del PNB, increment de 18.4% en 1940 a
Una categora del 34.9% en 1990. La parte federal del total del gasto aument con mayor rapidez, a
gasto gubernamental ms del doble y pico desde 1940, mientras la parte estatal y local slo aument de
que incluye la parte 8.4% a 11.6% del PNB en el mismo periodo.
de la produccin El gasto del gobierno se puede dividir en tres categoras centrales: la compra de
nacional que usa, o bienes y servicios, la transferencia de pagos a las familias y los pagos de intereses.
consume, el Las compras de bienes y servicios componen la parte de la produccin nacional que
gobierno el gobierno usa, o '"consume", de hecho directamente. Estos incluyen aviones
directamente F14S
comprados por la Fuerza Area a McDonnel Douglas, el nuevo edificio de oficinas
para la Marina,
libreras para el FBI, para el Senado (el ao en que se construy) y el papel, los libros y las plumas,
sueldos de los producidos por empresas privadas, y usados por los empleados del gobierno. Esta
empleados de categora tambin incluye los sueldos y salarios pagados por los servicios de los
gobierno empleados del gobierno.
78
grupo
40
Estatal y local 34.9
31.3 32.6
Federal
Porcentaje del PNB
30
26.6
21.3
20 18.4
10
1940 1950 1960 1970 1980 1990
FIGURA 3.2
El total de gastos del gobierno como porcentaje del PNB
El total de gastos del gobierno pas de 18.4% del PNB en 1940 a 34.9% en 1990. Mientras
que la parte de los gobiernos estatales y locales slo aument 3%, la parte federal aument al
doble y pico.
(Fuente: Informe econmico del presidente, 1991. Los subsidios concedidos a los gobiernos
estatales y locales incluidos en el sector federal.)
La tabla 3.5 muestra que las compras del gobierno de bienes y servicios
no han aumentado tanto como el total de gastos del gobierno. De hecho, las
compras gubernamentales de bienes y servicios (la suma de compras para la
defensa y ajenas a la defensa) se han mantenido ms o menos dentro del
mismo porcentaje del PNB (alrededor del 20%) durante los pasados 30 aos.
Las transferencias de pagos son pagos en efectivo que reciben
transferencia de directamente las familias prestaciones del seguro social, pago de
pagos del gobierno compensaciones por desempleo, pagos de ayuda social, etctera.. Los
Pagos en efectivo pagos de intereses tambin son pagos en efectivo, pero recibidos por quienes
hechos directamente tienen certificados del gobierno. En conjunto, las transferencias de pagos y
por el gobierno a las
familias. Estos los pagos de intereses casi representan el total del incremento del gasto
comprenden gubernamental entre 1960 y 1980. En la dcada de 1980, las transferencias de
prestaciones del seguro pagos dejaron de aumentar como porcentaje del PNB.
social, compensacin El crecimiento del sistema de seguridad social explica gran parte del
por desempleo y pagos incremento de las transferencias de pagos. El seguro social es un sistema de
por ayuda social.
pagos de intereses del auto-financiamiento, con el cual se pagan los beneficios usando dinero de las
gobierno contribuciones hechas por los trabajadores y sus patrones. Hay quienes
sostienen que como los trabajadores que han contribuido sern los que tienen
derecho a los beneficios, en ltima instancia, el sistema se debera separar de
Pagos en efectivo los otros ingresos y egresos federales para efectos contables, pero hasta el
efectuados por el
gobierno
momento no se ha hecho.
a las personas que La tabla 3.5 seala que, en 1990, los pagos de intereses aumentaron a
tienen certificados del poco ms del doble como porcentaje del PNB, en comparacin con su nivel
gobierno en 1980. Esto se debe a los enormes dficits que se registraron a principios de
los aos ochenta. Cuando el gobierno gasta ms de lo que recauda, debe pedir
prestado. Lo hace emitiendo certificados, y debe pagar intereses sobre los
certificados.
79
grupo
TABLA 3.5 GASTO DEL GOBIERNO

E1 tamao del sector COMO PORCENTAJE 1940 1950 1960 1970 1980 1990
pblico, 1940-1990 DEL PNB
El total del gasto
gubernamental ha Total 18.4 21.3 26.6 31.3 32.6 34.9
aumentado como Compras de bienes y
porcentaje del PNB, servicios, no defensa 11.9 8.5 10.7 13.9 14.2 14.4
pero sus compras de Compras de bienes y
bienes y servicios, la servicios, defensa 2.2 5.0 8.8 7.6 5.2 5.7
parte del producto Transferencia de pagos 2.7 6.2 5.7 8.3 11.7 12.3
nacional "consumido" Pagos de intereses (netos) 1.2 1.5 13 1.2 1.3 2.5
por el gobierno, han Subsidios 0.4 0.0 0.0 0.3 0.2 0.0
aumentado muy poco
desde 1960, El empleo
gubernamental como
porcentaje del total
disminuy entre 1970 EMPLEO GUBERNAMENTAL
y 1990 COMO PORCENTAJE DEL
TOTAL DE EMPLEO EN LA
ECONOMA 1940 1960 1970 1980 1990
Total 13.3 15.4 17.7 18.0 16.6
Federal 4.2 4.2 3.8 3.2 2.8
Estatal y local 19.1 11.2 13.9 14.8 13.8
Fuentes: Informe econmico del presidente, febrero de 1991.
Otra manera de analizar el tamao relativo del sector pblico es tomando

el empleo gubernamental como porcentaje del toral del empleo (vase la
tabla 3.5 de nuevo). Las cifras podran asombrarle. En 1990, el gobierno
federal slo empleaba 2.8% del total de la poblacin econmicamente activa.
Adems, el empleo federal como porcentaje del total del empleo de Estados
Unidos ha ido disminuyendo constantemente desde 1950 y, en la actualidad,
es inferior al de 1950. El empleo de los gobiernos estatales y locales como
fraccin del total del empleo en la economa aument de manera continua
hasta 1980. Sin embargo, a partir de 1980, ha vuelto a bajar al nivel de 1970,
ms o menos En 1990, el total del empleo gubernamental era 16.6% del total
del empleo de la economa, menos que el 18.0% de 1980.
Qu tan grande es el sector pblico de Estados Unidos en relacin con
producto Interno los sectores pblicos de otros pases? No es fcil encontrar estadsticas
bruto (PIB) El valor buenas sobre el empleo y el gasto, pero la figura 3.3 presenta algunas
de todos los bienes y
comparaciones internacionales basadas en la recaudacin fiscal. La figura
servicios producidos
en un pas por los contiene los totales de los impuestos locales y nacionales como porcentaje
factores de del producto interno bruto (PIB). El PIB es similar al PNB. En pocas
produccin de ese palabras, el PIB es el valor de todos los bienes y servicios producidos en un
pas pas por los factores de produccin ubicados en ese pas. El PNB es lo
mismo, pero hablando de los factores de produccin propiedad de los
factores de ciudadanos del pas.
produccin
Los factores de la produccin son los insumos suelo, mano de obra y
Los insumos usados
en la produccin: capital- usados en la produccin. Las cifras del PNB y del PIB de la mayora
suelo, mano de obra de los paises son muy parecidas.
y capital
80
grupo
En 1975 los impuestos de EUA, federales, estatales y locales, sumaron

29.6% de la comparacin. Entre 1975 y 1987 los impuestos como porcentaje
del PIB aumentaron en los 19 pases. Estados Unidos registr el menor
incremento, pues lo impuestos como porcentaje del PIB permanecieron
prcticamente constantes. Entre el grupo de los pases ms desarrollados, slo
Turqua tena impuestos ms bajos que Estados Unidos como porcentaje del
PIB, en 1987.
56.7
1975 1987
43.9
43.6
52.0
41.4
41.1
48.0
Porcentaje del PIB
38.6
46.1
44.8
37.4
35.7
35.5
42.3
33.0
38.6
37.6
37.5
37.4
36.2
29.6
29.6
29.6
29.0
34.5
28.5
33.0
32.0
31.4
31.3
30.2
30.0
24.7
24.6
20.9
20.7
24.1
19.6
Portugal
Suecia
Dinamarca
Blgica
Austria
Francia
Alemania
Reino Unido
Canad
Suiza
Nueva Zelanda
Italia
Grecia
Australia
Japn
Turquia
Espaa
Portugal
Paises Bajos
Estados Unidos
Suecia
Dinamarca
Blgica
A ustria
Francia
Reino Unido
Suiza
Italia
Turquia
A lemania
Canad
Nueva Zelanda
A ustralia
Grecia
Japn
Espaa
Paises Bajos
Estados Unidos
FIGURA 3.3.
Los impuestos como porcentaje del Producto Interno Bruto, 1975 y 1987
(Fuente: Statistical Abstracto of the U.S., 1990. tabla 845.)
MILES DE PORCENTAJE DEL

Tabla 3.6 MILLONES DE TOTAL
El gasto federal DOLARES
por funciones,
Defensa nacional 303.0 26.3
1990
Seguridad social 246.7 21.4
Intereses netos 170.1 14.8
Seguridad de ingresos 136.8 11.9
Servicios mdicos 94.9 8.2
Salubridad 52.2 4.5
Educacin, capacitacin, empleo 39.5 3.4
Beneficios a veteranos 29.9 2.6
Transportes 28.3 2.6
Asuntos internacionales 17.3 1.5
Agricultura 15.9 1.4
Ciencia, espacio y tecnologa 14.9 1.3
Entorno y recursos naturales 14.4 .9
Administracin de justicia 10.6 .9
Gobiernos generales 10.0 .9
Desarrollo regional y comunitario 6.4 .6
Varios y recibos compensatorios -39.1 -3.4
Total 1,151.8 100.0
Fuente: Oficina Ejecutiva del Presidente, Oficina de Administracin y Presupuesto. The
U.S. Budget in Brief. Fiscal Year. 1990
81
grupo
UN ACERCAMIENTO
Abasto pblico, produccin privada: Las escuelas pblicas "privadas"
La diferencia entre sector pblico y sector privado no La idea de contratar una empresa privada para
siempre es clara. De hecho, tanto el sector pblico como administrar South Pointe se empez a fraguar hace dos
el privado proporcionan algunos productos, llamados aos, cuando la capacidad de algunas escuelas del
productos mixtos. Por ejemplo, la Fuerza Area compra condado de Dade se haba rebasado al doble y la tasa de
piezas de proyectiles y de bombarderos producidos por desercin era casi de 30%.
empresas privadas. As pues, el gobierno abastece a la Los votantes del condado, haciendo caso a las splicas
defensa nacional y paga en dlares de los contribuyentes del superintendente Joseph A. Fernndez aprobaron el
recaudados por el fisco, pero la produccin corresponde, referndum par crear un fideicomiso de $980 millones
cuando menos en parte, al sector privado. de dlares que servira para construir 49 escuelas y
Otro ejemplo clsico de un bien mixto es la educacin. renovar las 250 existentes. A continuacin, el Sr.
Una gran mayora de los estudiantes estadounidenses de Fernndez, que desde este ao es Canciller Escolar de la
todos los grados, histricamente, han recibido su ciudad de Nueva York, public un anuncio en los
educacin en escuelas pblicas, pero siempre ha existido peridicos nacionales y revistas educativas solicitando
un sector educativo privado. Cada uno de los 50 estados ideas para administrar las nuevas escuelas.
cuenta con un sistema que ofrece educacin superior: de En lugar de disear y dirigir las escuelas como se
hecho, muchas de las grandes universidades de Estados ha hecho hasta la fecha, pedamos que cualquiera en el
Unidos son pblicas, incluyendo instituciones can pas, interesado en la educacin, nos enviara sugerencias
conocidas como la Universidad de California en para disear, planear y dirigir una escuela del siglo
Berkeley, la Universidad de Michigan, la Universidad de XXI. dijo el Dr. Frank Petruzielo, superintendente
Carolina del Norte, la Universidad Miami de Ohio. Sin asociado, director de la Oficina de Profesionalizacin
embargo, por otra parte, algunas de las instituciones de del sistema escolar. La invitacin produjo docenas de
mayor prestigio en Estados Unidos son completamente respuestas, entre ellas la de Educational Alternatives.
privadas, incluyendo Harvard, Stanford, Yale, Princeton, El condado de Dade entregar a la escuela el mismo
el Tecnolgico de California, el MIT y la Universidad financiamiento, ms o menos, que cualquier otra escuela
de Duke. primaria: alrededor de $1.1 millones de dlares para
Setenta y ocho por ciento del total de estudiantes sueldos y $500,000 para materiales y suministros. Los
universitarios estaba inscrito en universidades y escuelas costos extraordinarios sern sufragados por la compaa.
superiores pblicas en 1990. En la actualidad, hay una Los funcionarios de las escuelas pblicas del
proporcin incluso mayor de estudiantes de primaria y condado de Dade esperan que el experimento no slo
secundaria inscritos en escuelas pblicas; en 1990, sirva para mejorar el rendimiento de los nios de South
menos del 12% del total de estudiantes de primaria y Pointe, sino tambin para producir un prototipo que se
secundaria asistan a escuelas privadas. No obstante, podra usar para otras escuelas. Y los funcionarios
incluso en el caso de la educacin bsica y la secundaria escolares dicen que si el modelo resulta caro podra
la lnea que separa lo pblico de lo privado se est servir de leccin al pblico en cuanto a los costos de una
diluyendo cada vez ms, como explica d siguiente buena educacin.
artculo. "Quizs hayamos encontrado un modelo concreto que
Miami Beach El proyecto a medio construir, a unas requiere que la gente escoja, dijo el Dr. Petruzielo
cuantas cuadras de los hoteles Art Dec y los Quiz podamos decir. Esto funciona, Lo quieres?
restaurantes en el sector sur de Miami Beach, no da idea Pgalo."
de la gran disyuntiva educativa que se presentar ah el
Esperanza de lograr el xito
ao entrante.
Los expertos en educacin creen que se trata de la
No obstante, los 550 estudiantes que crucen la puerta de
primera vez en que un distrito escolar pblico ha
la escuela primaria South Pinte en septiembre sern
contratado a una empresa lucrativa privada para
objeto de un atrevido experimento, mediante el cual el
administrar una escuela y la primera vez en que una
conserje escolar local prcticamente entregar la
empresa escolar privada ha intentado aplicar sus
direccin de la escuela a una empresa lucrativa privada.
mtodos en una escuela pblica. Incluso aunque el
A partir del otoo entrante y durante cinco aos, la
experimento tenga xito, an no se sabe bien si el
Compaa Education Alternatives Inc. ayudar a
mtodo funcionara en otros distritos escolares, pues
seleccionar y a capacitar a los profesores, a disear los
slo se puede ensayar en un sistema que concede gran
planes de estudio y a proporcionar los materiales educa-
autonoma a las escuelas independientes y tambin se
tivos. Los profesores usarn las mismas tcnicas y el
necesitan sindicatos flexibles.
costoso equipo que usan dos academias privada que
dirige la compaa en opulentos suburbios de Fuente: Steven Holmes, "In Miami, a Private Company will
Minneapolis y Phoenix, Atizona, donde la colegiatura Oprate a Public School", The New York Times, 7 de
anual es del orden de $5,000 a $6,000 dlares. diciembre de 1990.
82
grupo
El gasto del gobierno
La relacin detallada del presupuesto federal para el ejercicio fiscal de

1990 de la tabla 3.6 muestra que las seis categoras superiores representan
mas del 87% del total. La defensa nacional y la seguridad social solas
representan alrededor de la mitad del gasto federal. La tabla 3.7 compara las
mismas categoras para 1980 y 1990. La defensa nacional y los intereses
netos han incrementado de manera notoria. Los servicios mdicos y la
seguridad social se han incrementado un poco menos.
Es interesante notar que la participacin de "todo lo dems" ha bajado de
25.3% a menos del 13% del presupuesto.
La tabla 3.8 muestra el gasto de los gobiernos estatales y locales por
categora en 1987. En ese ao, 34.7% de todo el gasto estatal y local se
destin a la educacin, principalmente a la educacin pblica, primaria y
secundaria, aunque todos los estados tambin gastan dinero en educacin
superior. Desde 1975, la educacin y los caminos se han contrado como
parte del total del presupuesto, mientras que los intereses sobre la deuda y la
administracin general han acaparado una parte mayor. Sin embargo, la
distribucin general del gasto de los gobiernos estatales y locales no cambi
mucho para todas las funciones durante los doce aos.
TABLA 3.7 1980 1990 CAMBIO DE
E1 gasto federal PARTICIPACION
por funciones:
Comparacin del Defensa nacional 22.7 26.3 +3.6
porcentaje de la Seguridad social 20.1 21.4 +1.3
participacin del Intereses netos 8.9 14.8 +5.9
total para 1980 y Seguridad de ingresos 14.6 11.9 - 2.7
1990 Servicios mdicos 5.4 8.2 +2.8
Salubridad 3.0 4.5 +1.5
Todos los dems 25.3 12.9 -12,4
impuestos sobre Total 100.0 100.0 0
nmina para el seguro
social Fuente: Oficina Ejecutiva del Presidente, Oficina de administracin y presupuesto, The
Impuestos gravados a U.S. Budget in Brief, Fiscal Years 1980 and 1990.
cuota fija sobre salarios
y sueldos. Las
cantidades obtenidas Fuentes de ingresos del gobierno
sostienen diversos
programas La tabla 3.9 contiene una relacin de las fuentes de los ingresos fiscales
administrados para el federales. La mayor fuente aislada de ingresos fiscales es el impuesto
gobierno para beneficio
social. El mayor de ellos personal sobre la renta, el cual represent 44.0% del total en 1990, menos
es el sistema de que el 47.2% de 1980. Los patrones retienen el impuesto federal sobre la
seguridad social que renta de la paga semanal de la mayora de las personas y lo mandan al
paga por servicios de Servicio de Recaudacin Interna (Internal Revenue Service, IRS) Los
salud y diferentes trabajadores independientes estn obligados a pagar sus impuestos,
prestaciones para
retirados, incapacitados estimndolos ellos mismos, cuatro veces al ao. Cada primavera, sumamos
y suprstites de el total de nuestros ingresos y restamos las cantidades que se nos permite
trabajadores que deducir o excluir y calculamos el total de impuestos que deberamos haber
contribuyeron al pagado el ao anterior. Si debemos ms de lo que hemos pagado ames,
sistema; otro programa enviamos la diferencia al IRS para el 15 de abril. Si hemos pagado
es el sistema de pagos
por desempleo
anticipadamente ms de lo requerido nos harn un reembolso. El impuesto
83
grupo
personal sobre la renta se redujo en 1981 y de nueva cuenta en 1986.

Los impuestos de seguro social son gravados a cuota fija sobre los
salarios y sueldos, hasta una cantidad mxima. Como estos impuestos se
calculan como porcentaje de los salarios y sueldos tambin se conocen como
impuestos sobre nmina. El mayor de los impuestos sobre nmina sostiene el
sistema del seguro social. En 1990, los patrones contribuan con una cuota
del 7.65% y los empleados contribuan con un 7.65% adicional sobre sus
salarios y sueldos. Los salarios sueldos que pasan de $51,300 no estn sujetos
al impuesto. Esto significa que los empleados pagan un mximo de $3,924
dlares al ao por concepto de impuestos sobre nmina. Los trabajadores
independientes pagaron una cuota mayor en 1990, entre 12.8% y 14.2%
dependiendo del ingreso. Estos impuestos se invierten en uno de varios
fideicomisos para pagar prestaciones por concepto de seguridad social o
salud a jubilados, incapacitados y los suprstites de trabajadores que
contribuyeron al sistema. Los impuestos sobre nmina para el seguro social
tambin sirven para financiar el sistema de pagos de compensacin por
desempleo. La cuota que pagan los empleados por impuesto de desempleo es
del 6.2% sobre los primeros $7,000 del salario de cada empleado cubierto.
MILES DE PORCENTAJE PORCENTAJE

Tabla 3.8 MILLONES DE DEL TOTAL DEL TOTAL
Gasto estatal y DLARES 1987 1975
local por 1987
Educacin 226.7 34.7 38.2
funciones
Ayuda social 80.0 12.2 11.8
Salud pblica y hospitales 57.0 8.7 62
Caminos 52.2 8.0 9.8
Intereses sobre la deuda 41.8 6.4 3.8
Polica y bomberos 35.6 55 5.2
Administracin general 30.0 4.6 3.8
Otros* 130.2 19.9 19.2
Total 653.6 100.0 OT)
* Incluye parques, sanidad y vivienda, entre otros renglones.

Fuente: Statistical Abstract of the United States, 1990. tabla 462, p. 278
Tabla 3.9 Ejercicio Fiscal 1980 Ejercicio Fiscal 1990

Capacitacin Federal Miles de
millones Miles de
por fuente, 1980 y de millones de
1990 dlares Porcentaje dlares Porcentaje
Impuesto personal sobre la renta 244.1 47.2 466.7 44.0
Impuestos del seguro social 157.8 30.5 391.5 37.0
Impuestos sobre los ingresos de
sociedades 64.6 12.5 117.4 11.1
Impuestos sobre el consumo 24.3 4.7 35.3 3.3
Varios 12.7 2.5 22.4 2.1
Derechos de aduana 7.2 1.4 18.0 1.7
Impuestos sobre bienes races y
regalos 6.4 1.2 8.1 0.8
Total 517.1 100.0 1,059.3 100.0
Fuente: Oficina Ejecutiva del Presidente, Oficina de administracin y presupuesto, The U.S.
Budget in Brief, Fiscal Years 1980 and 1990
84
grupo
En la actualidad, los impuestos sobre nmina representan una parte del

ingreso federal mucho mayor que antes. En 1990, significaron 37% del total
del ingreso federal, ms que el 30.5% de hace diez aos. En 1965, slo
sumaban 19% del total del ingreso. La tasa fiscal ha ido aumentando
constantemente por la preocupacin existente sobre la solvencia futura del
sistema. Poco despus del ao 2000, muchsimas personas alcanzarn la edad
de jubilacin. Por Otra parte, la poblacin econmicamente activa ser
menor. Como la tasa fiscal que se requerir para sostener a la creciente
cantidad de viejos resultara intolerable, en la dcada de 1970 se increment
notablemente la tasa. Ahora sigue aumentando a efecto de generar un
supervit en los fondos del seguro social, con lo cual se evitar el
impuestos sobre los desmoronamiento del sistema en el futuro.
ingresos de las Los impuestos sobre los ingresos de las sociedades se gravan sobre las
sociedades utilidades, o los ingresos netos, de las sociedades annimas, no sobre las
Impuestos gravados utilidades de otras formas empresariales de organizacin, como las
sobre las utilidades (o
ingresos netos) de las sociedades de un propietario o en participacin, las cuales se gravan
sociedades annimas. directamente, como si se tratara de los ingresos personales corrientes de los
(Las utilidades de las propietarios. Aunque los impuestos sobre nminas se han ido incrementando
sociedades, sean de como parte del total de los ingresos fiscales, los impuestos sobre los ingresos
un propietario o en de las sociedades han tenido alzas y bajas. En 1960 representaban casi 25%
participacin, se
gravan como si se de los ingresos federales. La tabla 3.9 seala que en 1980 significaban 12.5%
tratar de los ingresos y en 1990 slo 11.1%. En 1981 hubo enormes reducciones cuando el
personales corrientes Congreso aprob la Ley Fiscal para la recuperacin econmica, diseada
de sus dueos. para estimular la inversin en empresas. La Ley de la Reforma Fiscal de 1986
redujo mucho los impuestos personales sobre la renta y en parte compens
los ingresos perdidos en razn del incremento del impuesto sobre las
sociedades.
Miles de millones Porcentaje del
de dlares valor de impuesto
Impuestos indirectos sobre negocios
excepto impuestos sobre propiedades 228.5 34.1
Impuestos sobre la propiedad 150.1 22.4
Impuestos sobre el ingreso personal 206.6 30.9
Impuestos para el seguro social 60.2 9.0
Impuestos sobre las sociedades 24.4 3.6
Total 669.6 100.0
Fuente : Departamento de Comercio de EUA, Survey of Current Business (febrero de 1991).
Impuestos sobre Todos los dems ingresos fiscales representan menos del 10% del total
el consumo federal. Los impuestos sobre los bienes races, excepcin hecha de las
Impuestos sobre propiedades muy grandes, y los impuestos sobre regalos casi han dejado de
mercancas
especificas
existir. Hay una serie de impuestos federales sobre el consumo (impuestos
sobre mercancas especficas) que se gravan, por ejemplo, sobre cigarrillos,
bebidas alcohlicas, gasolina, neumticos y tubos, servicio telefnico y unas
cuantas cosas ms. En 1990, los derechos de aduana representaron 1.7% de
los ingresos.
La tabla 3.10 contiene las fuentes de los ingresos estatales y locales pira.
1990. Los impuestos indirectos sobre los negocios, excepcin hecha de las
impuestos sobre la propiedad, representan 34.1% del total. Estos impuestos
85
grupo
son primordialmente impuestos sobre ventas que gravan los estados. Los
impuestos sobre la propiedad representan 22.4% del total. Estos impuestos
son gravados sobre todo por los gobiernos locales (como condados, ciudades
y pueblos) sobre el valor estimado o "determinado" de las propiedades
comerciales, industriales y residenciales. Los impuestos sobre el ingreso
personal representan 30.9% del ingreso estatal y local, mientras que los
impuestos del seguro social significan 9.0% y los impuestos sobre las
sociedades el 3.6%.
EL SECTOR INTERNACIONAL. LAS IMPORTACIONES Y LAS

EXPORTACIONES EN ESTADOS UNIDOS
Una de las grandes lecciones econmicas de las dcadas de 1970 y 1980 fue
que todas las economas, independientemente de su tamao, dependen, en
ciertamedida, de otras economas y que se ven afectadas por acontecimientos
que ocurren fuera de sus fronteras. Pregunte a alguien de lowa cules son las
repercusiones que el comercio exterior tiene en los precios agrcolas y, por
ende, en el bienestar de los agricultores estadunidenses. O pregunte a los
trabajadores siderrgicos de Pittsburgh y Youngs-town sobre las
consecuencias que el acero barato de Alemania y Japn produce en las
economas de esas poblaciones.
Definitivamente, la economa de Estados Unidos no es "cerrada". Todos los
das se hacen miles de transacciones entre Estados Unidos y casi todos los
pases del mundo. En 1990, Estados Unidos vendi $40,400 millones de
dlares de productos agrcolas al resto del mundo y compr $62,200 millones
de productos de petrleo de otros pases. En total, en 1990, Estados Unidos
import la sorprendente cantidad de $705,400 billones por concepto de bienes
y servicios, 12.9% de su PIB.
El crecimiento del sector internacional de la economa estadunidense es un
fenmeno relativamente reciente. Antes de 1970, las importaciones y las
exportaciones de bienes y servicios representaban una fraccin relativamente
pequea y estable del PNB de EUA.
La tabla 3.11 muestra las importaciones y las exportaciones de algunos

aos a partir de 1929. En todos los aos, excepto unos cuantos, entre 1929 y
1970, las importaciones slo significaron entre 4 y 6% del PNB. Durante la
Depresin e inmediatamente despus de la Segunda guerra mundial, la cifra
baj de 4%, pero jams pas de 6 %.
No obstante, a partir de 1970, el volumen del comercio internacional
creci bastante. Las importaciones y las exportaciones se duplicaron como
porcentaje del PNB en la dcada de 1970, para llegar a cerca de 12% para
1980. Las exportaciones bajaron a 9.2% del PNB en 1985, pero subieron a
12.3% para 1990. Las importaciones fueron aumentando constantemente
hasta 12.9% del PNB para 1990.
LA COMPOSICIN DEL COMERCIO ESTADOUNIDENSE La tabla

3.12 presenta el tipo de mercancas importadas y exportadas en 1990. Lo ms
sorprendente de todas estas mercancas podra ser su inmensa diversidad.
86
grupo
La categora ms amplia ms de la tercera parte de las exportaciones

de EUA y la quinta de sus importaciones la constituyen los bienes de
capital, con excepcin de los automotores, categora muy amplia que incluye
muchos y variados productos especializados. La segunda categora por orden
de importancia en las exportaciones de EUA est compuesta por los
suministros y los materiales industriales $102,400 millones de dlares en
1990. En tercero y cuarto lugar estn los automviles y los alimentos.
Tabla 3.11 IMPORTACIONES DE BIENES Y EXPORTACIONES DE BIENES Y

Importaciones y SERVICIOS SERVICIOS
Exportaciones de
Bienes y Servicios MILES DE PORCENTAJE MILES DE PORCENTAJE
de EUA, MILLONES DE DEL PNB MILLONES DE DELPNB
1929 1990 DOLARES DOLARES
1929 5.9 5.7 7.1 6.8
1933 2.1 3.8 2.4 4.3
1945 7.9 3.7 7.4 3.5
1955 18.1 4.5 21.1 5.2
1960 24.0 4.7 29.9 5.8
1965 33.2 4.7 42.9 6.1
1970 60.5 6.0 68.9 6.8
1974 135.2 9.2 151.5 10.3
1976 223.4 9.9 227.5 10.1
1978 158.9 8.9 177.7 10.0
1979 272.5 10.9 291.2 11.6
1980 318.9 11.7 351.0 12.8
1981 348.9 11.4 382.8 12.5
1982 335.6 10.6 361.9 11.4
1983 358.7 10.5 352.5 10.3
1984 442.4 11.7 383.5 10.2
1985 448.9 11.2 370.9 9.2
1986 493.8 11.7 396.5 9.4
1987 564.3 12.5 449.6 10.0
1988 626.1 12.8 552.0 11.3
1989 672.3 12.9 626.2 12.0
1990 705.4 12.9 670.8 12.3
Fuente: Informe econmico del Presidente, febrero de 1991; Indicadores econmicos, febrero,
1991
Antes de 1970, las importaciones de petrleo y de productos de petrleo

jams sumaban ms de $3,000 millones al ao y nunca pasaron del 10% del
total de importaciones. El rpido incremento de los precios del petrleo en
1973-1974 cambi todo esto. La tabla 3.13 es una crnica del aumento y la
baja del petrleo crudo en calidad de importacin principal. Para 1980, el
petrleo crudo representaba ms de la cuarta parte del total de importaciones.
Sin embargo, a principios de la dcada de 1980, Estados Unidos empez a
reducir su consumo de petrleo. Para 1988, el petrleo slo representaba
5.9% del total de importaciones.
87
grupo
EXPORTACIONES MILES DE PORCENTAJE DEL

Tabla 3.12 MILLONES DE TOTAL
Categoras DOLARES
principales de Productos agrcolas 40.4 10.1
importaciones y Productos no agrcolas 357.7 89.9
exportaciones de Total 398.0 100.0
mercancas de
Estados Unidos, Comida, alimentos y bebidas 35.4 8.9
1990 Materiales y suministros industriales 102.4 25.7
Bienes de capital, excepto automotores
(maquinaria, naves areas, etctera.) 153.6 38.6
Automviles, vehculos, partes y motores 36.3 9.1
Bienes de consumo, excepto automotores 43.0 10.8
Todos los dems 27.3 6.9
Total 398.0 100.00
EXPORTACIONES MILES DE PORCENTAJE DEL
MILLONES DE TOTAL
DOLARES
Petrleo y productos derivados 62.2 12.4
Productos no petrolferos 440.6 87.6
Total 502.8 100.00
Comida, alimentos y bebidas 26.5 5.3

Materiales y abastos industriales 139.0 27.6
Bienes de capital, excepto automotores
(maquinaria, naves areas, etctera.) 117.3 23.3
Automviles, vehculos, partes y motores 86.2 17.1
Bienes de consumo, excepto automotores 105.0 20.9
Todos los dems 28.7 5.7
Total 502.8 100.0
Fuente: Departamento de Comercio de EUA. Survey of Current Business (febrero de 1991)
Otras dos categoras importantes de importaciones que han captado

mucha atencin en razn de sus consecuencias para las principales industrias
de EUA sos los automviles y el hierro y el acero. En 1990, las importaciones
de automviles y partes sumaron un total de $86,200 millones. Las
importaciones de hierro y ace aunque no aparecen en la tabla 3.12, sumaron
$18,200 millones de dlares.
DE LAS INSTITUCIONES A LA TEORA

En este captulo se ha esbozado la estructura de las instituciones de la
economa estadounidense. Conforme veamos la teora econmica, positiva y
normativa, deber analizar las realidades de la vida econmica de Estados
Unidos que hemos presentado aqu. Por qu se est expandiendo el sector de
los servicios y contrayendo el secto las manufacturas? Por qu es tan grande
el sector pblico? Qu funciones econnomicas cumple? Qu determina el
nivel de las importaciones y las exportaciones? Que repercusiones tienen los
productos extranjeros baratos en la economa de EUA?
Una de las preguntas ms importantes que analizaremos se refiere a los
relativos mritos de la participacin del sector pblico en la economa. Se
debe involucrar el gobierno en la economa o se debe permitir que el mercado
se rija por sus propios recursos? Antes de abarcar estos y otros temas
88
grupo
importantes es preciso establecer un marco terico. Nuestro estudio de la

economa y su funcionamiento empieza con el comportamiento de los
oferentes y los demandantes en los mercados privados.
TABLA 3.13 MILES DE MILLONES PORCENTAJE DEL TOTAL DE
Importaciones de
DE DOLARES IMPORTACIONES
petrleo crudo de EUA, F
1970-1988 1970 1.4 3.6
El petrleo crudo se 1974 16.5 16.5
convirti en un articulo 1975 19.3 20.0
de importacin
1978 32.1 18.6
importante en la dcada
de 1970. Para 1980 las 1979 46.1 21.9
importaciones de petrleo 1980 65.7 26.8
representaban ms de la 1981 61.9 23.7
cuarta parte del total de 1982 45.9 18.8
importaciones. En la 1983 36.8 14.3
dcada de 1980 1984 36.5 11.2
disminuy notablemente 1985 33.0 9.6
la proporcin de 1986 22.7 6.1
importaciones de petrleo
1987 293 7.2
crudo con relacin al
total de importaciones 1988 25.8 5.9
Fuente: Statistical Abstract of the United States. 1981. 1987. 1900.
RESUMEN
1. El sector privado est compuesto por empresas de dueos particulares creadas para obtener
ganancias, las organizaciones no lucrativas y las familias individuales. El sector pblico es el
gobierno y los organismos en todos los niveles: el federal, el estatal y el local.
2. Una sociedad de un propietario es una empresa que solo tiene un dueo. Una sociedad en
participacin tiene dos dueos o ms. Los propietarios y los socios son plenamente responsables por
todas las deudas del negocio. Una sociedad annima es una entidad legal formalmente constituida
que limita la responsabilidad de sus dueos. Los dueos no son responsables de las deudas de la
empresa ms all de la cantidad que hayan invertido.
3. El trmino industria se usa genricamente para referirse a grupos de empresas que producen
productos similares. Las industrias se pueden definir de manera amplia o estrecha. Una compaa
que produce queso pertenece a la industria quesera, la industria de los lcteos, la industria de los
productos alimenticios y la industria de los productos agrcolas.
4. En la competencia perfecta, ninguna empresa individual tiene control sobre los precios. Esto se debe
a dos caractersticas de esta estructura industrial: 1) Las industrias perfectamente competitivas estn
compuestas por muchas empresas, cada una de ellas pequea con relacin al tamao de la industria y
2) cada empresa en una industria perfectamente competitiva produce exactamente el mismo
producto, es decir, los productos son homogneos.
5. Un monopolio es una organizacin de mercado, o estructura industrial, donde slo hay una empresa
que produce un producto para el cual no existen sustitutos parecidos.Una empresa, para ser
monopolio en una industria rentable, debe tener capacidad para bloquear el ingreso de empresas
competidoras.
6. La competencia monoplica es una estructura industrial en la que compiten muchas empresas, pero
en la cual cada empresa produce un producto ligeramente diferente. Sin embargo, aunque el producto
de cada empresa es singular, existen muchos sustitutos parecidos. Es relativamente fcil ingresar o
salir de las industrias monoplicamente competitivas.
7. Un oligopolio es una industria donde hay pocas empresas. En general, es difcil, aunque no
imposible, que las empresas nuevas entren a una industria oligoplica.
8. El gasto pblico en todos los niveles pas de 18.4% del PNB en 1940 a 34.9% en 1990. La parte
federal del total del gasto creci ms que las partes estatales y locales, multiplicndose por dos y
89
grupo
pico desde 1940.

9. Otras medidas del tamao del sector pblico no han creado a tanta velocidad. El empleo
gubernamental increment ligeramente de 15.4% del total de empleo en 1960 a 16.6% en 1990.
10. La defensa nacional y el seguro social representan un poco menos de la mitad del gasto federal. Las
cuatro categoras superiores del gasto local y estatal son educacin, asistencia pblica, salubridad y
hospitales y caminos
11. Los impuestos personales sobre la renta y los impuestos del seguro social juntos representaron ms
del 80% de los ingresos federales en 1990. En los veinticinco aos pasados, los impuestos del seguro
social han aumentado enormemente como parte del total del ingreso federal. Los impuestos
indirectos sobre el comercio y los impuestos sobre la propiedad representaron alrededor del 56.6%
de los ingresos estatales y locales en 1990.
12. Todos los das hay miles de transacciones entre Estados Unidos y casi todos los dems pases del
mundo. Esto ha provocado que aumente la importancia del sector internacional en la economa de
EUA. En 1990, Estados Unidos importa $705,400 millones de dlares por concepto de bienes y
servicios, 12.9% de su PNB
sector privado 59 industria 64 transferencia de pagos del

sector pblico 59 organizacin del mercado 64 gobierno 71
sector internacional 59 competencia perfecta 64 producto interno bruto (PIB)
sociedad de propiedad productos homogneos 64 impuesto personal sobre la
individual 61 facilidad de Ingreso 65 renta 76
sociedad en nombre colectivo 62 monopolio 65 impuesto del seguro social o sobre
sociedad annima 62 barrera al ingreso 65 nmina 76
ingreso neto 62 competencia monoplica 66 impuesto sobre los ingresos de
dividendos, utilidades diferenciacin de productos 67 sociedades 77
distribuidas 62 oligopolio 67 impuesto sobre el consumo 78
franquicia 62 producto nacional bruto (PNB) 70
ingresos retenidos, utilidades no compras gubernamentales de
distribuidas 63 bienes y servicios 71
1. El captulo contiene evidencia contradictoria sobre la expansin del sector pblico con
relacin al resto de la economa en los pasados 10 o 20 aos. Disctalo.
2. Qu diferencia existe entre una sociedad en propiedad y una annima? Si fuera a iniciar
un negocio pequeo qu forma de organizacin escogera? Cules son las ventajas y
las desventajas de estas dos formas de organizacin?
3. "Gran parte de las empresas son sociedades annimas, sin embargo representan una parte
relativamente pequea del total de la produccin de Estados Unidos". Est o no de
acuerdo con esta afirmacin? Explique su respuesta.
4. En 1990 los accionistas slo recibieron directamente 43.6% del total de las utilidades de
las sociedades. Qu ocurri con el resto?
5. Las industrias perfectamente competitivas estn compuestas de gran cantidad de

empresas, cada una de ellas pequea con relacin al tamao de la industria y cada una de
90
grupo
ellas productora de productos homogneos. Qu implica lo anterior en cuanto a la

capacidad de la empresa individual para influir en los precios? Explique su respuesta.
6. En qu se parecen una industria monoplicamente competitiva y un monopolio? En

qu se parecen a una industria perfectamente competitiva?
7. Cul es la diferencia entre las compras gubernamentales de bienes y servicio y los

gastos del gobierno? Explique con precisin.
8. Cmo es posible que el gasto gubernamental aumente como porcentaje de PNB al

tiempo que los impuestos y el empleo gubernamental disminuyen?
9. Por qu parece que el gobierno est gastando mucho ms en el pago de intereses ahora
que hace una dcada? Explique
91
grupo
4
LA DEMANDA, LA OFERTA Y
EL EQUILIBRIO DEL MERCADO
EMPRESAS Y FAMILIAS: LAS UNIDADES Otras determinantes de la oferta de las empresas

BSICAS DE DECISIN El cambio de la oferta y los movimientos en una
curva de la oferta
LOS MERCADOS DE INSUMOS Y LOS De la oferta de las empresas individuales a la oferta
MERCADOS DE PRODUCTOS del mercado
LA DEMANDA EN LOS MERCADOS DE EL EQUILIBRIO DEL MERCADO

PRODUCTOS (PRODUCCIN) El exceso de demanda
El precio y la cantidad demandados: La ley de la El exceso de oferta
demanda Los cambios de equilibrio
Otras determinantes de la demanda familiar
El cambio de la demanda y los movimientos en LA DEMANDA Y LA OFERTA EN LOS
una curva de la demanda MERCADOS DE PRODUCTOS: UN
De la demanda de las familias a la demanda del REPASO
mercado
LOS MERCADOS Y LA ASIGNACIN DE
OFERTA EN LOS MERCADOS DE RECURSOS
PRODUCTOS (PRODUCCIN)
El precio y la cantidad ofrecidos: La ley de la
oferta
Los captulos 1 y 2 fueron una introduccin a la disciplina, la metodologa y

el tema de la economa. El captulo 3 describi el panorama de las
instituciones de la economa de EUA, el sector pblico tanto como el
privado. Ahora iniciaremos la tarea del anlisis del verdadero funcionamiento
de la economa. Los captulos 4 al 12 construirn una teora completa, o
modelo, de una economa de mercado simple, sin gobierno, en la cual las
empresas mercantiles privadas y las familias toman todas las decisiones.
Conforme vayamos introduciendo el gobierno al modelo, en los captulos 12
al 20, relajaremos algunas de las hiptesis estrictas presentadas en los
captulos anteriores.
Los captulos 4 al 5 presentan una panorama general del funcionamiento
de los mercados individuales. Estos presentan algunos de los conceptos
microeconmicos que se requieren para entender la microeconoma bsica.
En el captulo 6 abordaremos la microeconoma.
Conforme vayamos definiendo trminos y planteando hiptesis es
importante tener presente qu estamos haciendo. En el captulo 1 tuvimos
mucho cuidado en explicar qu pretende abarcar la teora econmica. Las
teoras son representaciones abstractas de la realidad, a semejanza del mapa
92
grupo
que representa una ciudad. Pensamos que los modelos que incluimos en el
libro te ayudarn a entender el funcionamiento de la economa, igual que un
mapa te ayuda a llegar a un punto cualquiera en una ciudad. Pero as como un
mapa presenta una visin del mundo, lo mismo pasa con una teora
econmica dada cualquiera. Existen otras alternativas de la teora que
presentamos. No obstante, pensamos que la teora de este libro, aunque
abstracta, resulta muy til para poder entender el funcionamiento de la
economa.
En la sociedad simple de la isla que mencionbamos en el captulo 2, el
problema econmico fue resuelto de manera directa. Colleen y Bill asignaron
su tiempo y usaron los recursos de la isla para satisfacer sus necesidades
bsicas. Quiz Bill trabaj de agricultor y Colleen de cazadora o carpintera;
quiz l era ingeniero civil y ella mdico. Hubo un intercambio, pero no hubo
necesidad de mercados complejos.
Sin embargo, en las sociedades donde hay muchas personas, la
produccin debe satisfacer una amplia gama de gustos y preferencias. Por
consiguiente, los productores se especializan. Los campesinos producen ms
alimentos de la cantidad que pueden comer para despus venderlos y comprar
bienes manufacturados. Se pagan los servicios especializados de los mdicos,
al igual que los de abogados, trabajadores del ramo de la construccin y
editores. Cuando existe especializacin, debe haber intercambio, y ste se da
en los mercados.
Este captulo empieza analizando las fuerzas bsicas que operan en los
sistemas de mercado. El propsito de esta presentacin es explicar cmo las
decisiones individuales de familias y empresas juntas, sin direccin o
planificacin central alguna, responden a las tres interrogantes bsicas que
toda economa debe responder: Qu producir, cmo producirlo y para quin
se producir? Empecemos por algunas definiciones bsicas
EMPRESAS Y FAMILIAS: LAS UNIDADES BSICAS DE DECISIN

En este libro analizaremos y hablaremos del comportamiento de dos unidades
bsicas de decisin: las empresas o unidades primarias de produccin en una
economa y las familias o unidades de consumo en una economa. Ambas
estn compuestas por personas que ejecutan diferentes funciones y
desempean diferentes papeles. As pues, en esencia lo que estamos
desarrollando es una teora del comportamiento humano.
La empresa existe cuando una persona o un grupo de personas deciden
producir un producto o varios, transformando insumos (es decir, recursos en
si ms amplio sentido) en productos (los productos que se venden en el
mercado) Algunas empresas producen bienes, otras producen servicios.
Algunas son grandes, otras pequeas y otras ms intermedias. Sin embargo,
todas las empresas existen para transformar recursos en cosas que la gente
quiere. La Orquesta Sinfnica de Bostn requiere mano de obra, suelo, un
edificio, personas con talento para la msica, electricidad y otros insumos y
los combina para producir conciertos. El proceso de produccin puede ser
sumamente complicado. Por ejemplo, la primera flauta de la orquesta
requiere preparacin, talento, actuaciones anteriores, experiencia, una
93
grupo
partitura, un instrumento, la interpretacin del director y el sentimiento

musical del ejecutante, quien apenas hace una sola contribucin a la
actuacin general.
La mayora de las empresas existen para producir utilidades a sus dueos
aunque en algunos casos no es as. Por ejemplo, la Universidad de Carolina
del Norte encaja dentro de la descripcin de empresa: Toma insumos en
forma de mano de obra, suelo, capacidades, libros y edificios y produce un
servicio que llamamos educacin. Aunque vende sus servicios a un precio, su
existencia no obedece al lucro sino ms bien a la oferta de la mejor calidad
posible de educacin por un precio razonable.
No obstante, la mayora de las empresas existen para obtener ganancias.
Se dedican a la produccin porque pueden vender su producto por una
cantidad mayor a lo que cuesta producirlo. El siguiente anlisis del
comportamiento de la empresa parte de la hiptesis de que las empresas
toman decisiones con objeto de elevar al mximo sus utilidades.
Familias Las familias son las unidades de consumo de la economa. Una familia
Unidades de
puede estar compuesta por cualquier cantidad de personas: una persona que
consumo de la
vive sola, una pareja con cuatro hijos, o 15 personas que no tienen
economia
parentesco, pero que viven juntas en una casa. Cabe suponer que las
decisiones de las familias estn fundamentadas en los gustos y las
preferencias individuales de la unidad de consumo: la familia compra aquello
que quiere y aquello que puede adquirir. En una sociedad grande,
heterognea y abierta como la de Estados Unidos, existen gustos
extremadamente diferentes que encuentran su expresin en el mercado. Basta
un recorrido de seis cuadras por alguna calle de Manhattan, en la direccin
que sea, o un paseo en coche desde el sur de Chicago hasta el agreste Illinois,
para convencer a cualquiera de que no es fcil hablar en general de lo que le
gusta o no le gusta a la gente.
Sin embargo, aunque las familias tienen preferencias muy variadas,
tambin tienen cosas en comn. En ltima instancia, todas, incluso las muy
ricas, tienen ingresos limitados y, de alguna manera, todas deben pagar lo que
consumen. Aunque las familias pueden tener algn control sobre sus ingresos
pueden trabajar ms o menos, tambin estn limitadas por la existencia
de empleos, los salarios actuales, sus capacidades y la riqueza que hayan
acumulado o heredado, o por la falta de esta riqueza.
Mercados de LOS MERCADOS DE INSUMOS Y LOS MERCADOS DE

productos o
produccin
PRODUCTOS
Mercados donde
se intercambian Las familias y las empresas interactan en dos tipos bsicos de mercados: los
bienes y servicios. mercados de productos o produccin y los mercados de insumos (vase la
mercados de figura 4.1). Los bienes y servicios destinados cuyo propsito es que los usen
insumos las familias, se intercambian en los mercados de productos. En los mercados
Mercados donde de productos, las empresas que compiten ofrecen algo y las familias que
se intercambian compiten demandan algo.
recursos usados
para producir
No obstante, las empresas deben comprar recursos en los mercados de
productos insumos para producir bienes y servicios. Las empresas le compran insumos a
las familias que ofrecen estos insumos. Cuando una empresa decide cunto
94
grupo
producir (oferta) en los mercados de productos, tambin debe decidir cunto

necesita de cada insumo para producir la cantidad que quiere de productos.
La Chrysler Corporacin, para producir automviles, debe usar muchos
mercado de
trabajo El mercado insumos, entre ellos neumticos, acero, maquinaria compleja y muchas
de insumos, o variedades de obreros especializados.
recursos, donde las Dado que se pueden producir productos empleando diferentes tipos de
familias ofrecen su insumos en diversas combinaciones, las empresas, por regla general, tambin
trabajo a las
eligen algn mtodo o tecnologa de produccin de entre varias alternativas.
empresas que
demandan mano de Se puede producir automviles con trabajadores humanos o con robots en las
obra a cambio de lneas de montaje. Un contratista que hace excavaciones para los cimientos
salarios. de un edificio nuevo puede emplear muchos obreros con palas o un solo
trabajador con una pala a vapor.
En los mercados de insumos las familias ofrecen recursos. La cantidad
mercado de que puede comprar (demanda) la familia en los mercados de productos
capitales
depender de sus ingresos, cuando menos en parte. La mayora de las
El mercado de
insumos o recursos,
familias obtienen sus ingresos del trabajo, ofrecen su mano de obra, en el
donde las familias mercado de trabajo, a empresas que la demandan y, a cambio, reciben un
ofrecen sus ahorros salario. Las familias tambin pueden prestar los ahorros que han acumulado o
a empresas que heredado a las empresas, a cambio de un inters, o pueden intercambiar esos
demandan fondos ahorros por ttulos a cambio de utilidades futuras, por ejemplo cuando una
para comprar bienes
de capital, a cambio
familia compra acciones de una sociedad annima.
de un inters o de
reclamar utilidades
a futuro, a firmas
Mercados de productos
que demandan Bienes
fondos para Servicios
comprar bienes de
Oferta Demanda
capital
Familias
Empresas Demanda en los mercados de productos
Oferta en mercado de productos. Oferta en los mercados de insumos
Demandas en mercados de insumos
Oferta
Demanda
Mercados de insumos
Mano de obra (salarios)
Capital (utilidades, intereses)
Suelo (rentas)
FIGURA 4.1
El mecanismo de asignacin del mercado: un flujo circular simple
Los diagramas como el que antecede muestran el "flujo circular" de la actividad econmica, de ah el
nombre de "diagrama de flujo circular". En ellos, los bienes y servicios giran en el mismo sentido que
las manecillas del reloj: Los servicios de mano de obra ofrecidos por las familias fluyen a las empresas
y los bienes y servicios finales producidos por las empresas fluyen a las familias. El dinero (que no
aparece aqu") fluye en el sentido contrario (en sencido contrario a las manecillas del reloj), los pagos
por concepto de bienes y servicios fluyen de las familias a las empresas y el pago por concepto de los
servicios de mano de obra fluye de las empresas a las familias
95
grupo
En el mercado de capitales las familias ofrecen los fondos que usan las
empresas para comprar bienes de capital, a cambio de intereses o derechos
sobre utilidades a futuro. Las familias tambin pueden ofrecer tierras u otros
bienes races a cambio de un alquiler.
La oferta de insumos y sus precios determinan, en ltima instancia, el
ingreso de las familias. El monto de los ingresos que gana una familia
depende, por consiguiente de las decisiones que toma respecto a la oferta de
insumos. Por ejemplo, algunas de las decisiones que afectaran los ingresos
seran si se continua estudiando o no la cantidad y el tipo de los estudios que
se adquirirn, si se empezar un negocio o no cuntas horas se trabajar, o
simplemente si se trabajar, y cmo se invertir el ahorro.
Por consiguiente, podr ver que:
Los mercados de insumos y productos estn relacionados en razn del

comportamiento tanto de las empresas como de las familias. Las empresas
determinan las cantidades y el caracter de los productos producidos, los tipos y las
cantidades de los insumos demandados y las tecnologas usadas en la produccin.
Las familias determinan los tipos y las canridades de productos que se demandan y
las cantidades y los tipos de insumos que se ofrecen.
Un diagrama que muestra las relaciones entre las actividades, como el

que aparece en la figura 4.1, en ocasiones se conoce con el nombre de
diagrama de flujo circular.
LA DEMANDA EN LOS MERCADOS DE PRODUCTOS
En la vida real, las familias toman muchas decisiones al mismo tiempo.

Sin embargo, para ver cmo funcionan las fuerzas de la oferta y la demanda,
centrmonos primero en la cantidad de un producto singular que decide
consumir una familia individual, en un periodo de tiempo dado cualquiera,
por ejemplo un mes o un ao.
Como es de suponer, la decisin de una familia en cuanto a la cantidad que

demandara de un producto, depender de una serie de factores:
Los ingresos que tenga la familia.

La cantidad de riqueza acumulada de la familia.
cantidad demandada El precio del producto en cuestin.
La cantidad (numero de Los precios de otros productos que pueda conseguir la familia
unidades) de un Los gustos o preferencias de la familia
producto que comprara Las expectativas de la familia con relacin a sus ingresos, riqueza y precios
una familia en un futuros.
periodo dado si pudiera
comprar todo lo que
quisiera al precio actual La cantidad de la demanda es la cantidad (nmero de unidades) de un
del mercado. producto que comprara una familia en un periodo dado si pudiera comprar
todo lo que quisiera al precio corriente del mercado.
Es importante entender la demanda en comparacin con la oferta.
96
grupo
Evidentemente, la cantidad de un producto que compren las familias

depender, en ltima instancia, de la cantidad del producto que haya
disponible, de hecho, en el mercado. Sin embargo, la cantidad de la demanda
en un momento cualquiera puede ser superior a la cantidad ofrecida, o se
puede quedar corta. Estas diferencias entre la cantidad de la demanda y la
cantidad ofrecida son muy importantes. La frase "si pudiera comprar todo lo
que quisiera" medular porque da cabida a la posibilidad de que exista una
diferencia entre la cantidad ofrecida y la cantidad de la demanda.
Este anlisis de la oferta y la demanda nos est llevando a una teora de
cmo se determinan los precios del mercado. Los precios se determinan en
razn de la interaccin entre los oferentes y los demandantes. Para entender
esta interaccin, primero debemos saber cmo influyen los precios de los
productos en el comportamiento de los oferentes y los demandantes por
separado. As pues, iniciaremos nuestro planteamiento de los mercados de
productos centrndonos exclusivamente en esta relacin.
LOS CAMBIOS EN LA CANTIDAD DE LA DEMANDA Y LOS

CAMBIOS EN LA DEMANDA En los mercados individuales, la relacin
ms importante es aquella entre el precio del mercado y la cantidad de la
demanda. Por tanto, iniciaremos nuestro planteamiento analizando la
respuesta probable de las familias ante los cambios de precios, usando el
recurso del ceteris paribus, o "todo lo dems igual". Es decir, intentaremos
derivar una relacin entre la cantidad de la demanda de un bien, por periodo
de tiempo, y su precio, dejando constantes el ingreso, la riqueza, los otros
precios, los gustos y las expectativas.
TABLA 4.1
Programa de la demanda
de llamadas telefnicas de
Ana PRECIO POR LLAMADA CANTIDAD DE DEMANDA
Un programa de la demanda (LLAMADAS AL MES)
muestra las cantidades de un $ 0 30
producto que comprara una .50 25
familia a otros precios 3.5 7
alternativos. Si las llamadas 7.00 7
telefnicas no costaran nada, 10.00 1
Ana llamara a su novio 30 15.00 0
veces al mes, pero si
costaran $ 15 no le llamara
en absoluto
Es importante sealar la diferencia entre los cambios de precios, los
cuales afectan la cantidad de un bien demandado, y los cambios de otros
factores (como el ingreso), los cuales cambian toda la relacin entre el precio
y la cantidad. Por ejemplo, si una familia empieza a recibir ms ingresos,
podra comprar mayor cantidad de un bien al precio que fuera. Para
cerciorarnos de distinguir los cambios de precio de los dems cambios que
afectan a la demanda, en el resto del texto seremos muy exactos en cuanto a
la terminologa. Concretamente, los cambios de precio de un producto
afectan la cantidad de la demanda por periodo. Los cambios de cualquier
otro factor, como los ingresos o las preferencias, afectan la demanda. As
pues, podemos decir que un incremento en el precio de la Coca-Cola
97
grupo
probablemente cause un decrememento en la cantidad de demanda de Coca-

Cola. De igual manera, decimos que un incremento en el ingreso
probablemente ocasione un incremento en la demanda de la mayora de los
bienes.
El precio y la cantidad de la demanda: la ley de la demanda

programa de
demanda Un programa de la demanda muestra las cantidades de un producto que
Una tabla que muestra comprara una familia a diferentes precios. La tabla 4.1 presenta un programa
la cantidad de un hipottico de la demanda de Ana, estudiante de economa que est en la
producto dado que
universidad al mismo tiempo que su novio asiste a clases en una escuela de
compraran las
familias a diferentes artes plsticas. Si las llamadas telefnicas no costaran nada (precio cero).
precios Ana llamara a su novio todos los das, o 30 veces al mes. Al precio de $0.50
dlaresella hara 25 llamadas al mes. Si el precio llegara a $3.50 Ana
reducira las llamadas a siete al mes. Esta misma informacin, pero
presentada en forma grfica, se llama curva de la demanda. La figura 4.2
curva de la muestra la curva de la demanda de Ana.
demanda
Una grfica que LAS CURVAS DE LA DEMANDA SON DESCENDENTES Nuestros
ilustra la cantidad de
datos indican que a precios ms bajos. Ana llama a su novio con ms
un producto dado que
compraran las frecuencia y que, a precios ms altos, llama con menos frecuencia. Por tanto,
familias a diferentes existe una relacin negativa o inversa entre la cantidad de la demanda y el
precios precio. Cuando el precio aumenta, la cantidad la demanda baja, y cuando el
precio baja, la cantidad de la demanda aumenta. Por consiguiente, la
pendiente de una curva de la demanda siempre es negativa. Esta relacin
negativa entre el precio y la cantidad de la demanda, con frecuencia, se
conoce con el nombre de ley de la demanda, trmino que Alfred Marshall us
por primera vez en 1890.
$
15.00
10.00
Precio por llamada
7.00
3.50
Demanda
50
0 13 7 25 30 q
Nmero de llamadas telefnicas por mes
FIGURA 4.2
Curva de demanda de Ana
La relacin entre el precio y la cantidad de la demanda presentada de manera grfica se llama curva de
la demanda. Las curvas de la demanda tienen una pendiente negativa, con lo cual se indica que la
disminucin de los precios ocasiona el incremento de la cantidad de la demanda.
98
grupo
Muchas personas se asustan ante lo abstracto de las curvas de la

Ley le la demanda demanda. Sobra decir que, de hecho, no trazamos curvas de nuestra propia
La relacin inversa
entre el precio y la
demanda de productos. Por regla general, cuando queremos comprar algo,
cantidad demandada: slo tenemos un precio y la cantidad que compraramos a otros precios no
Conforme aumenta el importa. Sin embargo, las curvas de la demanda sirven para que los analistas
precio disminuye la entiendan el tipo de comportamiento probable que observaran las familias si
cantidad demandada se enfrentaran, de hecho, a precios ms altos o bajos. Por ejemplo, sabemos
y, conforme
disminuye el precio
que si el precio de un bien aumenta lo suficiente, la cantidad de la demanda,
aumenta la cantidad en ltima instancia, bajar a cero. Por consiguiente, la curva de la demanda es
demandada un instrumento que nos ayuda a explicar el comportamiento de la economa y
a pronosticar las reacciones ante los posibles cambios de precios. La
definicin de "ley" social de Marshall capta la idea:
El trmino ''ley" no significa sino una definicin o postulado general de

tendencias, ms o menos ciertas, ms o menos definidas... una ley social es un
postulado de tendencias sociales; es decir, qu se puede esperar de un curso de
accin dado tomado por los miembros de un grupo social que estn sujetos a
ciertas condiciones.
Cabe suponer que los consumidores demandarn mayor cantidad de un

producto si su precio es ms bajo y menor cantidad si es ms alto. Las
familias deben dividir sus ingresos entre una amplia gama de bienes y
servicios. Si el precio de la libra de carne aumenta, al tiempo que los ingresos
y los precios de todos los dems productos permanecen iguales, la familia
deber sacrificar algo para comprar cada libra de carne.
Si gasto $4.5 dlares por una libra de carne de primera, estoy
sacrificando las cosas que podra haber comprado con esos $4.50. Si la carne
de primera subiera a $7 la libra y las pechugas de pollo siguieran a $ 1.99
(recuerda ceteris paribus suponemos que todo lo dems permanece
constante), tendra que dejar de adquirir ms pollo u otros artculos con objeto
de comprar esa libra de carne. Por consiguiente, es probable que comiera ms
pollo y menos carne. Ana llamar a su novio tres veces si cada llamada
telefnica cuesta $7. La cuarta llamada significara sacrificar $7 para comprar
otras cosas. No obstante, al precio de $3.50, el costo de oportunidad de cada
llamada es ms bajo y llamar con ms frecuencia.
Otro motivo por el cual es probable que las curvas de la demanda se
inclinen hacia abajo depende del concepto de la utilidad. Los economistas la
usan como medida de complacencia o satisfaccin. Se supone que
consumimos bienes y servicios porque nos producen alguna utilidad. Sin
embargo, conforme consumamos mayor cantidad de un producto en un
periodo de tiempo dado, es probable que cada unidad adicional consumida ir
produciendo cada vez menos satisfaccin. Es probable que la utilidad que
obtengo de un segundo barquillo de helado sea menor que la que obtuve del
primero; el tercero valdr incluso menos y as sucesivamente. Esta ley de la
utilidad marginal decreciente se desarrolla con ms detalle en el captulo 6.
Si cada una de las unidades sucesivas de un bien me representa menos valor,
no estar dispuesto a pagar la misma cantidad por l. Por consiguiente, cabe
esperar que la curva de la demanda de ese bien tenga una pendiente
99
grupo
descendente.
El concepto de la utilidad marginal decreciente tambin ayuda a explicar
el comportamiento de Ana. La curva de la demanda es una manera de
representar la cantidad que ella pagara por llamada telefnica. Al precio de
$7 dlares llamar a su novio tres veces. No obstante, la cuarta llamada
valdr menos que la tercera, es decir, ella concede un valor inferior a $7 para
la cuarta llamada, as que se detiene en la tercera. Empero, si el precio fuera
de slo $3.50 ella seguira llamando. Sin embargo, incluso a $3.50, ella se
detendra en la sptima llamada. Este comportamiento revela que, para Ana,
la octava llamada tiene menos valor que la sptima.
En el caso de la ley de la demanda, un argumento ms formal es lo que
los economistas llaman efectos del ingreso y efectos de la sustitucin.
Volviendo a usar el ejemplo de la carne, veamos cmo una disminucin de
precios afecta a los consumidores. Si el precio de la carne baja y la gente
sigue comprando exactamente las mismas cantidades de todos los bienes,
inclusive la carne, que compraban antes de que el precio de la carne bajara,
tendrn dinero sobrante. Estarn en mejor posicin y podrn comprar ms
cantidad de codos los bienes, inclusive carne. Lo anterior se conoce como el
efecto del ingreso producido por una disminucin de precios.
Por otra parte, la disminucin de precio implica que la carne es ms
barata en relacin con otros bienes, inclusive posibles sustitutos. Una
disminucin en el precio de la carne significa que sta resulta ms atractiva,
con relacin al pollo. En otras palabras, el costo real de una unidad de carne
es aquello que debes sacrificar con objeto de consumirla. Si el precio de la
carne baja con relacin al precio de otros bienes, el consumo de una unidad
de carne requerir que sacrifiques menor cantidad de otros bienes. As pues,
cuando el precio de la carne baja, los consumidores tienden a sustituirlo por
otros bienes. Esto se conoce como el efecto de sustitucin de una
disminucin de precios. .
Volvamos al ejemplo original y analicemos la respuesta de Ana a un
incremento de precio de $3.50 a $7 dlares por llamada telefnica. En primer
trmino, ahora escs llamadas al novio resultan ms caras que otras
alternativas para comunicarse, como las cartas. Por tanto, es probable que
sustituya las llamadas y que recurra a escribir cartas (efecto de sustitucin).
En segundo, en general, estar en peor situacin a causa del aumento de
precio; si llama la misma cantidad de veces, a mayor precio, tendr menos
ingresos para gastar en otras cosas. Sus ingresos ya no comprarn lo mismo
que antes y deber recortar alguna otra cosa. Es probable que una de las cosas
que recorre sean las llamadas telefnicas (efecto de los ingresos).
En suma:
Cabe esperar que la cantidad de la demanda disminuya cuando el precio

aumenta, ceteris paribus, as como esperar que la cantidad de la demanda
aumente cuando el precio baja, ceteris paribus. Por consiguiente, las curvas de
la demanda tienen una pendiente negativa.
100
grupo
OTRAS PROPIEDADES DE LAS CURVAS DE LA DEMANDA La

curva de la demanda de Ana tiene dos puntos notables ms. En primer lugar,
atraviesa el eje Y, el de los precios. Esto significa que arriba de cierto precio
no habr ninguna llamada. En este caso. Ana deja de llamar cuando el precio
por llamada llega a $ 15 dlares.
Mientras los ingresos y la riqueza de las familias estn limitados, todas las
curvas de la demanda atravesarn el eje del precio. En el caso de una
mercanca, siempre habr un precio arriba del cual la familia no comprara o no
podr comprar. Incluso aunque el bien o el servicio sea muy importante, en
ltima instancia, todas las familias estn "limitadas" o constreidas por sus
ingresos y riqueza.
En segundo, la curva de la demanda de Ana atraviesa el eje X, el de la

cantidad. Incluso con un precio de cero, la cantidad de llamadas telefnicas
de Ana tiene un lmite. Si las llamadas telefnicas no costaran, ella llamara
30 veces al mes, pero no ms.
El hecho de que las curvas de la demanda atraviesen el eje de la cantidad es

cuestin de sentido comn. La demanda de la mayora de los bienes est
limitada, aunque slo sea por razn del tiempo, incluso a un precio de cero.
Otros determinantes de la demanda de las familias
De entre los muchos factores que pueden influir en la demanda familiar de un

producto concreto slo hemos considerado el precio del producto mismo.
Otros factores determinantes incluyen los ingresos y la riqueza de la familia,
los precios de los otros bienes y, evidentemente, los gustos y las preferencias.
EL INGRESO Y LA RIQUEZA Antes de proseguir, debemos definir dos

trminos que se confunden con frecuencia: ingreso y riqueza. El ingreso de
ingreso La suma de una familia es la suma de todos los sueldos, salarios, utilidades, pagos de
todos los sueldos, intereses, rentas y dems formas de ingreso que reciba en un periodo de
salarios, utilidades, tiempo dado. As pues, el ingreso es una medida de flujo: debemos
pagos de intereses,
rentas y dems especificar un periodo de tiempo correspondiente: ingresos al mes o al ao.
formas ingresos de la No puede gastar o consumir una cantidad superior ni una inferior a la de sus
familia en un periodo ingresos en un periodo dado cualquiera. Si consume una cantidad menor a
de tiempo dado. Es lado su ingreso, ahorrar. Para consumir una cantidad superior a su ingreso
una medida del flujo. en un periodo, o debes pedir prestado o debe retirar parte de los ahorros que
haya acumulado en periodos anteriores.
La riqueza es el valor total de lo que posee la familia menos lo que debe.
riqueza o valor
neto El valor total
Otro trmino para hablar de riqueza es valor neto: la cantidad que le quedara
de las pertenencias a una familia si vendiera todas sus pertenencias y pagara todas sus deudas. La
de una familia riqueza es una medida de reserva, se mide en un momento dado, o en un
menos lo que punto del tiempo. Si gasta una cantidad menor a la de sus ingresos, en un
debe. Es una periodo dado, ahorrar; la cantidad que ahorre se sumar a su riqueza. El
medida de las
reservas
ahorro es el flujo que afecta las reservas de riqueza. Cuando gasta una
cantidad superior a la de sus ingresos desahorrar, disminuir, su riqueza.
101
grupo
Es evidente que las familias que tienen ingresos ms altos y ms ahorros

acumulados o riqueza heredada pueden comprar ms cosas. As pues, en
trminos generales, con niveles superiores de ingreso/riqueza cabra esperar
ms demanda y con niveles ms bajos de ingreso/riqueza, menor demanda.
Los bienes que se pueden sujetar a est relacin se llaman bienes normales.
bienes normales No obstante, las generalizaciones pueden ser muy arriesgadas en el caso
Los bienes cuya de la economa. En ocasiones, la demanda de un bien baja cuando el ingreso
demanda aumenta de la familia aumenta. Por ejemplo, pensemos en las diferentes calidades de
cuando los
ingresos son ms carne existentes. Cuando el ingreso de una familia aumenta es probable que
altos y cuya compre carne de mejor calidad, su demanda de filete seguramente aumentar,
demanda pero la demanda de carne de menos calidad (por ejemplo, filete de diezmillo)
disminuye cuando seguramente disminuir. El transporte es otro ejemplo. Las personas que
los ingresos bajan. tienen ingresos altos se pueden dar el lujo de volar. Es probable que las
personas que pueden pagar un avin no viajen en autobs. As, el hecho de
tener un ingreso superior podra disminuir la cantidad de veces que se usa el
autobs. Los bienes cuya demanda baja cuando el ingreso aumenta se llaman
bienes inferiores.
bienes inferiores LOS PRECIOS DE OTROS BIENES Y SERVICIOS Ningn consumidor
Bienes cuya
demanda baja decide aisladamente la cantidad de una mercanca dada cualquiera que
cuando el ingreso comprar. Por el contrario, cada decisin es parte de una amplia serie de
aumenta. decisiones que se toman de manera simultnea. Es evidente que las familias
tienen que distribuir sus ingresos entre muchos bienes y servicios diferentes.
En consecuencia, el precio de un bien dado cualquiera puede afectar la
demanda de otros bienes y, en realidad, la afecta.
El caso es muy evidente cuando un bien puede sustituir al otro.
Volvamos a tomar el caso de nuestra estudiante solitaria: si el precio de una
llamada telefnica subiera a $10 dlares. Ana slo llamara a su novio una
vez al mes. Sin embargo, se podr poner en contacto con l por otros medios.
Es probable que Ana sustituya las llamadas por otra forma de comunicacin
menos cara, por ejemplo las cartas.
Veamos otros ejemplos. En la actualidad se habla mucho de las ventajas
comparativas de los autos producidos en Estados Unidos y los producidos en
Japn. En fecha reciente, los consumidores estadounidenses han visto un
notable aumento de precios de los autos japoneses. En consecuencia, cabe
esperar que los consumidores sustituyan los autos japoneses por autos
sustitutos Un bien fabricados en EUA. As, la demanda de autos estadounidenses aumentara y
que sirve para la demanda de los japoneses disminuira.
reemplazar a otro
En trminos generales, cuando el aumento del precio de un bien produce
cuando sube el
precio de uno y un aumento en la demanda de otro bien (una relacin positiva), decimos que
aumenta la los bienes son sustitutos. De igual manera, una disminucin en el precio de
demanda del otro. un bien produce una disminucin en la demanda de sus sustitutos. En esencia,
los sustitutos son bienes que pueden reemplazarse el uno al otro.
sustitutos
No es preciso que dos productos sean idnticos para que sean sustitutos.
perfectos
Productos Los productos idnticos se llaman sustitutos perfectos. Los autos japoneses
idnticos no son idnticos a los estadounidenses. No obstante, todos tienen cuatro
ruedas, capacidad para transportar personas y funcionan con gasolina. As
pues, es probable que los cambios significativos del precio de los autos de un
102
grupo
pas influya en la demanda de los autos del otro pas. Los discos compactos
son sustitutos de los discos y las cintas, las comidas de restaurantes son
sustitutos de las comidas en casa y el avin de Nueva York a Washington es
sustituto del tren que recorre la misma distancia.
Con frecuencia dos productos "van juntos" es decir, se complementan.
Bienes
complementarios,
Por ejemplo, nuestra solitaria escritora de cartas, encontrar que aumenta su
Complementos demanda de sellos y papelera. Los huevos y el tocino son bienes
Bienes que "van complementarios, al igual que los autos y la gasolina, las cmaras y la
juntos", disminucin pelcula. En la guerra de precios de las lneas areas de 1986, cuando los
del precio de uno viajes bajaron de precios, en todo el pas aument la demanda del servicio de
produce el aumento de
la demanda del otro y
taxis para ir a los aeropuertos y volver y la de las maletas. Cuando dos bienes
viceversa se complementan, la disminucin de precio de uno resulta en el aumento de la
demanda del otro, y viceversa.
Como cualquier bien puede tener posibles sustitutos y complementos al
mismo tiempo, un solo cambio de precios puede afectar la demanda de una
familia, con relacin a muchos bienes, al mismo tiempo; la demanda de
algunos de estos productos quizs aumente al mismo tiempo que la demanda
de otros baje. Por ejemplo, en aos pasados, el alquiler de videocintas ha sido
bastante barato. Con la disminucin de los precios de alquiler, la demanda de
videocaseteras, cmaras y proyectores, ha aumentado muchsimo. Por otra
parte, ahora hay menos personas que acuden a los cines a ver pelculas. Est
claro que las videocintas y las videocaseteras se complementan. Las pelculas
que se ven en casa y las pelculas del cine son sustitutos.
LOS GUSTOS Y LAS PREFERENCIAS Los ingresos, la riqueza y los

precios de las cosas disponibles son los tres factores que determinan la
combinacin de cosas que puede comprar una familia. Si su ingreso mensual
es de apenas $400 dlares sabe que no puede alquilar un departamento de
$1,200 al mes. Sin embargo, dentro de estas limitaciones, tiene ms o menos
libertad para elegir que comprar. La seleccin Final depender de sus gustos
y preferencias personales.
Los cambios de preferencias se pueden manifestar en el comportamiento
del mercado y, de hecho, se manifiestan. Por ejemplo, conforme se han ido
conociendo las repercusiones mdicas de fumar, la cantidad de gente que deja
de fumar ha ido en aumento. En consecuencia, la demanda de cigarrillos ha
registrado una baja significativa. Hace quince aos los maratones de las
grandes ciudades slo atraan a unos cuantos cientos de corredores; ahora son
miles los que se inscriben y corren. La demanda de zapatos para correr,
atuendos para correr, cronmetros y otros artculos de carrera ha aumentado
mucho.
La preferencia, dentro de las limitaciones de los precios y los ingresos,
da forma a la curva de la demanda. No obstante, es muy difcil hacer
generalizaciones respecto a los gustos y las preferencias. En primer trmino,
son algo voltil: hace cinco aos haba ms fumadores de cigarrillos y pocos
dueos de videocaseteras, adems de muy pocos adolescentes que se
perforaban las orejas. En segundo, son algo idiosincrtico: hay personas que
les gusta hablar por telfono, mientras que otras prefieren escribir; hay
personas a quienes les gustan los perros, mientras que otras enloquecen con
103
grupo
los gatos; hay personas que les gustan los alones de pollo, mientras que otras
prefieren los muslos. La diversidad de las demandas individuales es casi
infinita.
LAS EXPECTATIVAS Lo que decida comprar hoy sin duda depender de
los precios actuales, as como de su ingreso y riqueza presentes. Sin embargo,
tambin tiene expectativas en cuanto a su situacin futura. Quiz tengas la
esperanza de que los precios cambien en lo futuro y estas expectativas
tambin podran afectar sus decisiones actuales.
Abundan los ejemplos de expectativas que afectan la demanda. Con
frecuencia, cuando alguien compra una casa o un auto, suele obtener un
crdito para parte del precio de compra y reembolsarlo en una serie de aos.
Se supone que cuando alguien decide qu tipo de casa o auto comprar, piensa
en sus ingresos presentes, as como en los ingresos que probablemente
percibir en el futuro. Otro caso sera el de la estudiante que cursa el ltimo
ao de la carrera de medicina y que vive con una beca de $10,000 dlares.
Comprela con el caso de una persona mayor que trabaja tiempo completo,
gana $5 por hora, y no espera que sus ingresos cambien mucho en lo futuro.
Las dos personas tienen ingresos prcticamente iguales. Sin embargo incluso
suponiendo que tuvieran los mismos gustos, es probable que la estudiante de
medicina demande cosas diferentes, por el slo hecho de que espera que sus
ingresos aumenten mucho en un futuro.
TABLA 4.2 CANTIDAD DEMANDADA CANTIDAD DEMANDADA

Cambio del programa PRECIO (LLAMADAS POR MES (LLAMADAS POR MES
de la demanda de Ana (POR X X
debido a un aumento de LLAMADA) X X
ingresos US $ 0 30 35
Es probable que Ana, con .50 25 33
ms ingresos, llamara a 3.50 7 18
su novio con ms 7.00 3 12
frecuencia, 10.00 1 7
independientemente del 15.00 0 2
precio de la llamada. Este
cambio se conoce como
un cambio del programa
de la demanda (o la curva
La teora econmica ha ido reconociendo la importancia de las
de la demanda). Ahora expectativas. Dedicaremos bastante tiempo a analizar cmo las expectativas
tenemos una relacin no se limitan a afectar la demanda. Sin embargo, por el momento es
nueva entre el precio y la importante que entienda que la demanda no slo depende de los ingresos, los
cantidad de la demanda. precios y los gustos presentes.
El cambio de la demanda y los movimientos en una curva de la demanda
Recuerde que una curva de la demanda muestra la relacin entre la cantidad

de la demanda y el precio de un bien. Estas curvas de la demanda se derivan
cuando se mantienen constantes el ingreso, los gustos y los otros precios. No
obstante, si se relaja la condicin del ceteris paribus tendramos que derivar
una relacin del todo nuevo entre el precio y la cantidad.
Volvamos otra vez al caso de Ana (tabla 4.1 y Figura 4.2).Supongamos
que cuando derivamos el programa de la demanda de la tabla 4.1, Ana tena
un empleo de medio tiempo que le produca $200 dlares al mes. Ahora,
104
grupo
supongamos que sus padres heredan algo de dinero y que le empiezan a

mandar $200 ms al mes. Suponiendo que Ana conserve su empleo, ahora su
ingreso ser de $400 al mes.
Es probable que Ana, al tener ms ingresos, llame a su novio con ms
frecuencia, independientemente del precio de la llamada. La tabla 4.2 y la
figura 4.3 presentan el programa de la demanda de Ana con ms ingresos. A
$0.50 la llamada, incrementa la frecuencia (o la cantidad de la demanda) de
25 a 33 llamadas al mes; a $3.50 la llamada, la frecuencia de stas incrementa
de 7 a 18 al mes; a $10 la llamada, la frecuencia aumenta de una a siete
llamadas al mes.
Ahora han cambiado las condiciones que existan cuando se deriv la
curva original de la demanda. En otras palabras, ha cambiado un factor que
afecta la demanda telefnica de Ana (en este caso, su ingreso) y ahora existe
otra relacin entre el precio y la cantidad de la demanda. Este cambio se
conoce como un cambio en la curva de la demanda.
FIGURA 4.3
Cambio de una curva $
de la demanda
despus de un 20.00
aumento de ingresos
Cuando cambia el
precio de un bien nos
15.00
moveremos en la curva
de la demanda de ese
Precio por llamada
bien. Cuando cambia

algn otro factor que 10.00
influye en la demanda
(ingresos, gustos,
etcetera), la relacion 7.00
entre el precio y la
cantidad es diferente;
hay un cambio en la
curva de la demanda 3.50
50
Cambio en la curva
de la demanda 0 12 3 7 12 18 25 30 33 35 q
El cambio que Nmero de llamadas telefnicas por mes
registra una curva de
demanda cuando un Es muy importante ver la diferencia entre un cambio en la cantidad de la
cambio en las
demanda es decir, un movimiento en una curva de la demanda y un
condiciones produce
otra relacin entre la cambio de la demanda. Los programas de la demanda y las curvas de la
cantidad demandada demanda muestran la relacin entre el precio de un bien o servicio y la
de un bien y su cantidad de la demanda por periodo, ceteris paribus. Si el precio cambia, la
precio. cantidad de la demanda cambiara; es decir, habr movimiento en la curva de
movimiento en una la demanda. Sin embargo, cuando cambia alguno de los otros factores que
curva de la influyen en la demanda se establece una nueva relacin entre el precio y la
demanda cantidad de la demanda la curva de la demanda cambia-. As pues, en
Aquello que ocurre
cuando un cambio de realidad tenemos una nueva curva de la demanda. Los cambios de ingresos,
precio hace que preferencias o precios de otros bienes hacen que cambie la curva de la
cambie la cantidad demanda.
demandada
105
grupo
Cambio del precio de un bien o servido

conduce a un
Cambio en la cantidad de la demanda
conduce a un
Movimiento en la curva de la demanda.
Cambio en ingresos, preferencias o precios de otros bienes o servicios

conduce a un
Cambio en la demanda
conduce a un
Cambio en la curva de la demanda.
La Figura 4.4 ilustra el caso. En 4.4a un incremento del ingreso familiar

hace que disminuya la demanda de carne para hamburguesa (un bien inferior)
o produce un cambio hacia la izquierda. (Recuerde que la cantidad se mide en
el eje horizontal de tal manera que una disminucin significa un movimiento
haca la izquierda). La demanda de Filete (un bien normal), por otra parte,
incrementa o cambia hacia la derecha cuando el ingreso aumenta.
En 4.4b un incremento del precio de la carne para hamburguesa hace que
la familia compre menos cantidad de esta carne cada mes. En otras palabras,
el precio alto hace que disminuya la cantidad de la demanda. Este cambio
representa un movimiento a lo largo de la curva de la demanda de carne para
hamburguesa. En lugar de carne para hamburguesa, las familias compran
ms pollo. La demanda familiar de pollo (sustituto de la carne para
hamburguesa) aumenta la curva de la demanda cambia a la derecha . Al
mismo tiempo, la demanda de salsa catsup (bien que complementa la carne
para hamburguesa) disminuye su curva demanda cambia hacia la
izquierda.
De la demanda familiar a la demanda del mercado
demanda del La demanda del mercado no es sino la suma de todas las cantidades de un
mercado
bien o servicio demandadas por periodo por todas las familias que compran
La suma de todas las
cantidades de un bien en el mercado para ese bien o servicio. La figura 4.5 muestra cmo se deriva
o servicio demandadas una curva de la demanda del mercado a partir de tres curvas individuales de la
por periodo por todas demanda. (Aunque esta curva se deriva del comportamiento de slo tres
las familias que personas, la mayora de los mercados tienen miles de demandantes.) Cuando
compran en el mercado
el precio de una libra de caf es $3.50 dlares tanto A como C compraran
para ese bien o
servicio cuatro libras de caf al mes, mientras que B no comprara ninguna; a se
precio se supone que B beber t. Por consiguiente, la demanda del mercado
a $3.50 arrojara un total de cuatro ms cuatro; es decir, ocho libras. Sin
embargo, al precio de $1.50 la libra, A comprara ocho libras al mes, B tres
libras y C nueve libras. Por tanto, a $1.50 la libra, la demanda del mercado
sera ocho ms tres ms nueve, o 20 libras de caf al mes.
Por tanto, el total de la demanda en el mercado a un precio dado, slo es
la suma de todas las cantidades demandadas por todas las familias
individuales que compran en el mercado a ese precio. Una curva de la
demanda del mercado muestra el monto total de un producto que se vendera
a cada uno de los precios si las familias pudieran comprar todo lo que
quisieran a ese precio. Como puede verse en la figura 4.5, la curva de la
demanda del mercado es la suma de rodas las curvas individuales de la
demanda; es decir, la suma de todas las cantidades individuales demandadas a
106
grupo
cada uno de los precios. Por consiguiente, la curva de la demanda del

mercado adopta su forma y posicin a partir de las formas, las posiciones y el
nmero de curvas individuales de la demanda. Si hay ms personas que
deciden comprar en un mercado, habr que sumar ms curvas de la demanda
y la curva de la demanda del mercado se mover o fluctuar a la derecha. Las
curvas de la demanda del mercado pueden fluctuar como resultado de
cambios en las preferencias, en los ingresos o en la cantidad de demandantes.
LA OFERTA EN LOS MERCADOS DE PRODUCTOS
(PRODUCCIN)
La teora microeconmica, adems de tratar sobre -la demanda familiar de
productos, tambin trata el comportamiento de las empresas mercantiles que
ofrecen cosas en los mercados de productos y las demandan en los mercados
de insumes (De nueva cuenta, vase la figura 4.1.) Las empresas se dedican a
producir y, cabe suponer, que lo hacen por obtener utilidades. Recordars que
la utilidad es la diferencia entre los ingresos y los costos. Las empresas con
xito tienen utilidades porque venden sus productos por una cantidad superior
a la que les cuesta producirlos.
a. Aumento del ingreso
Precio por libra de carne para hamburguesa
$ Bien inferior
Precio por libra de filete $ Bien inferior
D2 D1 D1 D2
0 0
libras de carne para hamburguesa al mes Q libras de filete al mes Q
b. Precio de los aumentos de carne apara hamburguesas

Bien sustituto
$ $
Precio de libra de carne para
Precio por libra de pollo
$2.49
hamburguesa
$1.49
D2
D1
0 0
5 10 Q libras de pollo al mes Q
libras de carne para hamburguesa al mes
$ Bien complementario
Precio por botella de catsup
FIGURA 4.4
Cambios y movimientos en una curva de la demanda
Cuando aumenta el ingreso, la demanda de los bienes normales cambia
hacia arriba (hacia la derecha) y la demanda de los bienes inferiores
cambia hacia abajo (haca la izquierda), b. Si aumenta el precio de la
carne para hamburguesa, disminuye la cantidad de esta que se demanda:
Hay un movimiento en la curva de la demanda. El mismo precio
cambiara la demanda de pollo (sustituto de la carne para D2 D1
hamburguesa) hacia arriba (hacia la derecha) y la demanda de "catsup" 0 Botellas de catsup al mes Q
(complemento de la carne para hamburguesa) hacia abajo (haca la
izquierda)
107
grupo
Demanda de la Familia A Demanda de la Familia B Demanda de la Familia C

$ $ $
Precio por libra
Precio por libra
Precio por libra

3.50 3.50 3.50
DA
DC
1.50 DB 1.50
1.50
0 4 8 q 0 3 q 0 4 9
Libras de caf al mes Libras de caf al mes Libras de caf al mes
Curva de demanda del mercado

$
DC
Precio por libra
Cantidad demandada por Demanda del mercado

3.50 Precio A B C (QD = qDA + qDB + qDC)
$3.50 4 + 0 + 4 8
1.50 1.50 8 + 3 + 9 20
0 8 20 Q
Libras de caf al mes
FIGURA 4.5
Cmo derivar la demanda del mercado a partir de curvas individuales de la demanda
La demanda total del mercado no es sino la suma de las demandas de todas las familias que compran en un mercado
especfico. Es la suma de todas las curvas individuales de la demanda sumadas en la horizontal; es decir, la suma de
todas las cantidades individuales demandadas a cada uno de los precios.
As pues, es lgico suponer que las decisiones de la oferta dependen del

potencial de las utilidades. Como las utilidades no son sino la diferencia entre
los ingresos de los costos, es probable que la oferta reaccione a los cambios
de ingresos y a los de los costos de produccin. El monto de los ingresos de
una empresa depender del precio que tenga su producto en un mercado y de
la cantidad que se venda. Los costos de produccin dependen de muchos
factores, entre los cuales los ms importantes son 1) el tipo de insumos que se
necesitan para producir el producto, 2) la cantidad requerida de cada insumo
y 3) los precios de los insumos.
La decisin de la oferta es tan slo una de entre varias decisiones que las
empresas deben tomar con objeto de elevar al mximo sus utilidades. Por
regla general, u producto dado cualquiera se puede producir de diferentes
maneras. La construccin de un campo de golf puede estar a cargo de cientos
de trabajadores con palas y semillas de csped, o de unos cuantos
trabajadores con equipo pesado para revolver la tierra y alfombras de csped.
Un cocinero puede frer hamburguesas al instante, o una parrilla giratoria
mecnica puede asar cientos de ellas. Las empresas deben elegir tcnica de
produccin ms idnea para sus productos y sus proyectos de produccin. El
mtodo "idneo" de produccin es el que reduce los costos al mnimo y, en
consecuencia, aumenta las utilidades al mximo.
Asimismo, la tcnica idnea de produccin depender de los precios de
108
grupo
los insumos. Ah donde la mano de obra es barata y la maquinaria cara y

difcil de transportar, es probable que las empresas elijan tcnicas que
requieren gran cantidad de mano de obra. Ah donde hay mquinas
disponibles y la mano de obra es cara o escasea, es probable que elijan
mtodos que requieran ms capital. Es evidente que, en ltima instancia, la
tcnica que se elija determinar los insumos que se requieran. As pues, la
empresas, cuando escogen la tecnologa idnea y establecen un objetivo para
la oferta de productos, determinan los insumos que demandarn. En
resumen:
Si partimos de la hiptesis de que el objetivo de una empresa es elevar sus utilidades

al mximo, lo que esta decida acerca de la cantidad de productos, o produccin, que
ofrecer seguramente depender de
1. El precio del bien o el servicio
2. El costo de produccin del producto, el cual a su vez depende de
Los precios de los insumos requeridos y
Las tecnologas usadas para producir el Producto
3. Los precios de los productos relacionados.
Tras aclarar que no existen decisiones en vaco, iniciemos el anlisis del

comportamiento de las empresas centrndonos en la decisin de la oferta de
productos y la relacin entre la cantidad de la oferta y el precio del producto,
ceteris paribus.
programa de la La cantidad de la oferta y el precio: La ley de la oferta

oferta Una tabla que
contiene la cantidad Un programa de la oferta indica la cantidad de producto que una empresa
de producto que las ofrece a diferentes precios. La tabla 4.3 clasifica las cantidades de soya que
empresas ofrecen a
diferentes precios
un agricultor individual, como Clarence Brown, ofrece a diferentes precios.
Si el mercado pagara slo $1 dlar por bushel de soya, Brown no ofrecera
nada de soya. En primer lugar, producir un bushel de soya cuesta ms de $1;
en segundo, Brown puede sacar ms provecho de su tierra si produce otra
cosa. Sin embargo, a $ 1.75 el bushel, existe cierta produccin de soya, y si
aumenta el precio de $ 1.75 a $2.25 el bushel, la cantidad que ofrecer Brown
incrementa de 10,000 a 20,000 bushels al ao. El aumento de precio podra
justificar que dejara de cultivar trigo para producir soya o que dedicara tierra
antes inactiva a su produccin. Asimismo, podra explotar de manera ms
ley de la oferta La intensa el suelo dedicado al cultivo de soya si usara fertilizantes o equipo
relacin positiva que caros, que antes no se justificaban por el precio bajo. As pues, en trminos
existe entre la cantidad
de la oferta de un bien generales:
y su precio. Un
aumento del precio de Cabe suponer que un aumento del precio de mercado conducir a un incremento
mercado conducir a de la cantidad de la oferta. Es decir, existe una relacin entre la cantidad de un
un incremento de la producto que se ofrece y su precio. Esta afirmacin se suele conocer con el
cantidad de la oferta. nombre de ley de la oferta.
La informacin de un programa de la oferta, presentada en forma de
109
grupo
Curva de la grfica, se llama curva de la oferta. Las curvas de la oferta penden hacia
oferta arriba. Por ejemplo, la pendiente ascendente, o positiva, de la curva de
Una grfica que Brown de la figura 4.6 refleja la relacin positiva entre el precio y la cantidad
ilustra la cantidad de la oferta.
de producto que
Sin embargo, en el programa de la oferta de Brown, ntese que cuando el
una empresa
ofrece a diferentes precio pasa de $4 a $5 dlares ya no aumenta la cantidad de la oferta. La
precios escala de operaciones o la capacidad de una empresa individual, con
frecuencia, limitan o constrien, al corto plazo, su capacidad para responder
aun aumento de precio. Por ejemplo, la capacidad de Brown para producir
ms soya depender del tamao de su terreno, de la fertilizacion del suelo y
del equipo que tenga. El hecho de que la produccin se mantenga constante a
45,000 bushels al ao sugiere que est operando casi al lmite impuesto por el
tamao de su campo y la tecnologa existente.
TABLA 4.3
Programa de la oferta de soya de PRECIO (POR CANTIDAD DE LA OFERTA
Clarence Brown BUSHEL) (BUSHELS POR AO)
Un programa de la oferta indica la
cantidad de producto que ofrecer una US$ 1.00 0
empresa a cada uno de los diferentes 1.75 10,000
precios alternativos. Clarence Brown 2.25 20,000
no producira nada de soya a $1 dlar 3.00 30,000
el bushel, pero explotara la capacidad 4.00 45,000
mxima de su campo, 45,000 bushels, 5.00 45,000
si los precios aumentaran a $4 el
bushel.
No obstante, al largo plazo, Brown puede adquirir ms tierra o puede

haber cambios tecnolgicos que permitan aumentar la produccin de soya.
En economa los trminos "al corto plazo" y "al largo plazo" tienen
significados muy exactos y los analizaremos ms adelante con detalle. Por
ahora baste con entender que el tiempo desempea un papel medular en las
decisiones de la oferta. Cuando los precios cambian, la respuesta inmediata
de las empresas podra ser otra de lo que haran despus de transcurrido un
mes o un ao; las curvas de la oferta al corto plazo suelen ser diferentes de
las curvas al largo plazo.
$
Oferta
Precio de la soya por bushel
FIGURA 4.6 3.00

Curva de la oferta individual de
Clarence Brown 2.25
Un productor aumentara su oferta si sube
el precio del producto. La pendiente de la 1.75
curva de oferta es positiva
1.00
0 10,000 20,000 30,000 q
Bushels de soya producidos por ao
110
grupo
Otras determinantes de la oferta de las empresas
De entre los factores antes mencionados que podran afectar la cantidad de

productos que produzca una empresa dada, slo hemos analizado el precio de
los productos.
El costo de produccin del producto y los precios de productos
relacionados seran otros factores que afectan la oferta.
EL COSTO DE PRODUCCIN Independientemente del precio que una

empresa pueda elegir para sus productos, para que sta tenga utilidades, el
precio del producto debe ser superior a su costo de produccin. As pues, es
probable que la decisin de la oferta cambie como respuesta a los cambios
del costo de produccin. Por otra parte, el costo de produccin depende de
una serie de factores, inclusive las tecnologas existentes y el precio de los
insumos (mano de obra, capital, energa, etctera) que necesita la empresa.
A la larga, los cambios tecnolgicos repercutirn enormemente en el costo
de la produccin. Veamos el caso de la agricultura. El uso de fertilizantes, el
desarrollo de compleja maquinaria agrcola y, en fecha ms reciente, la
aplicacin de la bioingeniera para aumentar el rendimiento de las cosechas
individuales han afectado muchsimo el costo de produccin de los productos
agrcolas. La tabla 2.2 del captulo 2 contiene algunos datos sobre el
rendimiento de maz y de trigo por acre de tierra, as como sobre la mano de
obra que se necesita para producir 100 bushels de cualquiera de los dos
productos. En esa tabla, podrs ver que la productividad agrcola de Estados
Unidos ha ido en notable aumento a lo largo de varios decenios.
Cuando un adelanto tecnolgico disminuye el costo de produccin, lo
probable es que sca aumente. Cuando aumenta el rendimiento por acre, los
agricultores individuales estn en posicin de producir ms y, de hecho, lo
hacen. La Ford Motor Company increment su produccin sustancialmente a
raz de la introduccin de la tcnica de la lnea de montaje. La produccin de
calculadoras electrnicas y, ms adelante, de computadoras personales
floreci con el desarrollo de tcnicas baratas para la produccin de
microprocesadores.
El precio de los insumos (factores de la produccin) tambin afecta, de
manera directa, el costo de produccin. En el verano de 1990, los precios
mundiales del petrleo se dispararon cuando Irak invadi Kuwait. El
aumento de los precios del petrleo elev los costos de produccin de
muchas industrias. Los conductores de taxis tuvieron que lidiar con el
aumento de precios de la gasolina, las lneas areas con el del costo de los
combustibles y los fabricantes con l de los costos para calentar sus fbricas.
En consecuencia, los taxis dedicaron menos tiempo a dar vueltas en busca de
pasaje, ciertas rutas areas poco rentables se cancelaron y algunas fbricas
suspendieron los turnos extra. La moraleja del cuento: El incremento de los
precios de los insumos eleva los costos de produccin y puede reducir la
oferta.
LOS PRECIOS DE LOS PRODUCTOS RELACIONADOS Muchas

veces, las empresas reaccionan ante los cambios de precios de productos
111
grupo
relacionados. Por ejemplo, si la tierra se puede usar para producir maz o

soya, un aumento del precio de la soya podra provocar que los agricultores
individuales dedicaran menos acres a producir maz y ms a producir soya.
As pues, el aumento del precio de la soya afectara, de hecho, la cantidad de
la oferta de maz.
De igual manera, si aumentara el precio de la carne, la respuesta de los
productores podra ser criar ms ganado. Sin embargo, como el cuero se
obtiene de la piel del ganado, un incremento del precio de la carne, de hecho,
podra incrementar la oferta de cuero.
El cambio de la oferta y el movimiento a lo largo de una curva de la

oferta
La curva de la oferta muestra la relacin existente entre la cantidad de un
bien o servicio que ofrece una empresa y el precio que ese bien o servicio
alcanza en el mercado. Los precios altos tienden a producir un incremento en
la cantidad de la oferta, ceteris paribus. Recuerde: La curva de la oferta se
deriva suponiendo que todo, menos el precio, es constante. Sin embargo,
hemos visto que hay otros factores, y no slo el precio, que influyen en las
decisiones de la oferta. Cuando cambian estos factores, haciendo a un lado el
precio, se dan otras relaciones entre el precio y la cantidad de la oferta. En
Otras palabras, la curva de la oferta flucta. Cuando el precio de un producto
cambia, ceteris paribus, tambin cambia la cantidad de la oferta, es decir, se
registra un movimiento a lo largo de la curva de la oferta.
CUADRO 4.4
Fluctuacin del
programa de la oferta PRECIO CANTIDAD DE LA OFERTA CANTIDAD DE LA OFERTA
de soya tras el (POR BUSHEL) (BUSHELS POR AO (BUSHELS POR AO
descubrimiento de una USANDO LA SEMILLA USANDO LA SEMILLA
nueva variedad de ANTERIOR) NUEVA)
semilla que resiste
US$ 1.00 0 5.000
enfermedades
1.75 10,000 23,000
El descubrimiento de una
nueva variedad de semilla 2.25 20,000 33,000
que resiste enfermedades y 3.00 30,000 40,000
aumenta el potencial del 4.00 45.000 54,000
rendimiento har que Brown 5.00 45,000 54,000
incremente la produccin a
determinado precio de
mercado. Este cambio
produce una fluctuacin en
el programa de la oferta, o
Recuerde que el costo de produccin depende del precio de los insumos y
una curva de la oferta y de las tecnologas de produccin disponibles. Ahora supngase que se
habr una nueva relacin presenta un adelanto importante en la produccin de soya, que la ingeniera
entre el precio y la cantidad
de la oferta.
gentica encuentra una super variedad de semilla que resiste enfermedades y
plagas. Este cambio tecnolgico permitira que los agricultores individuales
ofrecieran ms soya a cualquiera de los precios del mercado. La tabla 4.4 y la
figura 4.7 describen este cambio. A $3 dlares el bushel, los agricultores
produciran 30,000 bushels con la vieja semilla, pero al bajar el costo de
produccin y aumentar el rendimiento con la nueva semilla, produciran
40,000 bushels. A $1.75 el bushel, produciran 10,000 bushels con la vieja
semilla, pero a menor costo y mayor rendimiento la produccin se elevara a
23,000 bushels.
112
grupo
FIGURA 4.7
Fluctuacin de la curva de la oferta de soya tras el descubrimiento de una
nueva variedad de semilla
Cuando el precio de un producto cambia, se registra un movimiento a lo largo de la curva de
la oferta de ese producto. Cuando cambia cualquiera de los otros factores que afectan la
oferta, la curva de la oferta flucta.
$
S1
S2
Precio de la soya por bushel 3.00
1.75
0 10,000 20,000 30,000 40,000 q
Bushels de soya producidos por ao
El aumento del precio de los insumos tambin produce fluctuaciones en

las curvas de la oferta. Hemos hablado del aumento del precio del petrleo
registrado en 1990. Dado que los fertilizantes estn compuestos, en parte, por
productos petroqumicos y, en parte, por tractores que funcionan a gasolina,
Brown (el agricultor del ejemplo anterior) habra tenido costos ms altos en
1990 que en 1989. Este incremento del costo de produccin hara que la
curva volviera a fluctuar hacia la izquierda; es decir, se produce menos a un
determinado precio de mercado. Si la curva de la oferta de soya de Brown
fluctuara a la izquierda lo bastante, cruzara el eje del precio en un punto mas
alto, lo cual significara que se requerira un mayor precio de mercado para
llevar a Brown a producir soya.
Como en el caso de la demanda, es muy importante distinguir los
movimientos a lo largo de las curvas de la oferta (cambios en la cantidad de
la oferta) de las fluctuaciones de las curvas de la oferta (cambios en la
oferta).
El cambio de precio de un bien o servicio

conduce a
Un cambio en la cantidad de la oferta
conduce a
Un movimiento a, lo largo de la curva de la oferta.
113
grupo
El cambio de los costos, precios de los insumos, tecnologa o precios de los

bienes o servicios relacionados
conduce a
Un cambio en la oferta
conduce a
Una fluctuacin de la curva de la oferta.
oferta del mercado De la oferta de la empresa individual a la oferta del mercado

La suma de todo lo
ofrecido por todos La oferta del mercado se determina como la demanda del mercado y no es
los productores de sino la suma de todo lo ofrecido por todos los productores de un producto en
un producto en cada cada periodo. La figura 4.8 deriva una curva de la oferta del mercado a partir
periodo. de las curvas de la oferta de tres empresas individuales. (En un mercado con
ms empresas, la oferta total del mercado sera la suma de todas las
cantidades producidas por cada una de las empresas en ese mercado.) Al
precio de $3 dlares, el rancho A ofrece 30,000 bushels de soya, el rancho B
ofrece 10,000 bushels y el rancho C ofrece 25,000 bushels. A este precio, la
cantidad total ofrecida en el mercado es de 30,000 ms 10,000 ms 25,000
65,000 bushels. No obstante, al precio de $1.75, la cantidad total ofrecida
slo es de 25,000 bushels(l 0,000 ms 5,000 ms 10,000). As pues, la curva
de la oferta del mercado no es sino la suma de todas las curvas individuales
de la oferta de todas las empresas en un mercado especfico; es decir, la suma
de todas las cantidades individuales ofrecidas a cada uno de los precios.
La posicin y la forma de la curva de la oferta del mercado depende de

las posiciones y de las formas de las curvas de la oferta de las empresas
individuales de las cuales se derive. Pero tambin depende del nmero de
empresas que producen dentro de ese mercado. Si las empresas que producen
en un mercado dado estn obteniendo muchas utilidades, otras empresas
podran sentir la tentacin de entrar a ese ramo. Cuando la tecnologa para
producir computadoras personales es asequible, hubo literalmente cientos de
empresas nuevas que entraron al ramo. La popularidad y la rentabilidad del
ftbol americano profesional han provocado en dos ocasiones, que se forme
una liga nueva. Cuando hay empresas nuevas que entran a una industria, la
curva de la oferta flucta hacia la derecha. Cuando hay empresas que
abandonan el ramo, o "salen" del mercado, la curva de la oferta flucta hacia
la izquierda.
Hasta ahora hemos identificado una serie de factores que influyen en la

cantidad que las familias y las empresas ofrecen en los mercados de
productos, o produdcicn. El planteamiento ha subrayado el papel del precio
del mercado como determinante, tanto de la cantidad de la demanda como de
la ofrecida. Ahora estamos preparados para analizar cmo interactan la
oferta y la demanda en el mercado y determinan su precio final.
114
grupo
Oferta de la empresa A Oferta de la empresa B Oferta de la empresa C

$ $ $
3.00 3.00 3.00
1.75 1.75 1.75
0 10,000 30,000 q 0 5000 10,000 q 0 10,000 25,000 q

Oferta de bushels de soya por ao Oferta de bushels de soya por ao Oferta de bushels de soya por ao
$ Curva de la oferta del mercado
S
3.00
Cantidad ofrecida por Oferta del mercado

Precio A B C (QS = qSA + qSB + qSC)
1.75 $3.00 30,000 + 10,000 + 25,000 65,000
1.75 10,00 + 5,000 + 10,000 25,000
0 25,000 65,000 Q
Oferta de bushels de soya por ao
FIGURA 4.8
Cmo derivar la oferta del mercado a partir de las curvas de la oferta de
las empresas individuales
La oferta total del mercado es la suma e todas las cantidades ofrecidas por las empresas que
v en el mercado; es la suma de todas las cantidades individuales ofrecidas a cada uno de los
pret
EL EQUILIBRIO DEL MERCADO
equilibrio
Hasta ahora hemos tenido mucho cuidado de separar las decisiones familiares
La situacin que se en cuanto a la cantidad de la demanda y las decisiones de las empresas en
da cuando la cuanto a la cantidad de la oferta. No obstante, es evidente que el
cantidad de la oferta funcionamiento del mercado depende de la interaccin entre demandantes y
es igual a la ofertantes. En todo mercado, en un monto cualquiera, prevalece una de tres
cantidad de la
demanda
condiciones: 1) la cantidad de la demanda es superior a la cantidad de la
oferta al precio corriente, situacin llamada exceso de demanda; 2) la
cantidad de la oferta es superior a la cantidad de la demanda al precio
corriente, situacin llamada exceso de oferta; o 3) la cantidad de la oferta es
igual a la cantidad de la demanda al precio corriente, situacin llamada de
equilibrio.
115
grupo
E1 exceso de demanda
El exceso de demanda se da cuando la cantidad de la demanda es superior a

exceso de
demanda la cantidad de la oferta al precio corriente. La figura 4.9 ilustra esta situacin.
La condicin que Como podrs notar, la demanda del mercado a $1.75 dlares el bushel
se da cuando la (50,000 bushels) es superior a la cantidad que estn produciendo los
cantidad de la agricultores en ese momento (25,000 bushels).
demanda es
Cuando se presenta un exceso de demanda en un mercado sin
superior a la
cantidad de la regulaciones, los precios tienden a subir conforme los demandantes compiten
oferta al precio entre s por la oferta limitada. Los mecanismos de ajuste pueden variar, pero
corriente. el resultado es siempre el mismo. Por ejemplo, pensemos en el mecanismo de
una subasta. En una subasta, se venden objetos directamente al mejor postor.
Cuando el subastador empieza la oferta a un precio bajo, hay muchas
personas que pujan por el artculo y crean un exceso de demanda: la cantidad
de la demanda es superior a la cantidad de la oferta. Conforme los posibles
compradores van ofreciendo precios ms y ms altos, los oferentes van
retirndose, hasta que la persona que ofrece ms se queda con el artculo
subastado. Los precios suben hasta que la cantidad de la demanda es igual a
la cantidad de la oferta.
Al precio de $ 1.75 (vase la figura 4.9), los agricultores producen soya a
razn de 25,000 bushels por ao, pero a ese precio la demanda es de 50,000
bushels. La mayora de los productos agrcolas se le venden a intermediarios
locales, quienes a su vez venden enormes cantidades de stos en grandes
centros de abasto, donde las ofertas pueden elevar los precios cuando la
cantidad de la demanda es superior a la cantidad de la oferta. Cuando el
precio pasa de $ 1.75, ocurren dos cosas: 1) la cantidad de la demanda baja
conforme los compradores abandonan el mercado y, tal vez, eligen un
sustituto, y 2) la cantidad ofrecida se incrementa conforme los agricultores
reciben un precio mayor por su producto y dedican ms acres a la produccin
de soya.
Este proceso prosigue hasta que desaparece el exceso de demanda. En la
figura 4.9 desaparece a $2.50, donde la cantidad de la demanda ha bajado de
50,000 a 35,000 bushels al ao y la cantidad de la oferta ha aumentado de
25,000 a 35,000 al ao. Cuando la cantidad de la demanda es igual a la
cantidad de la oferta, se acaban las ofertas; el proceso ha llegado a un
equilibrio, caso donde no existe la tendencia natural hacia el ajuste.
El proceso mediante el cual el exceso de demanda conduce a precios ms
altos vara segn los mercados. Analicemos el mercado de las casas, en una
poblacin hipottica llamada Boomville, situada en el oeste medio y con una
poblacin de 25,000 habitantes, la mayora de los cuales viven en casas
unifamiliares. En el mercado de Boomville, por lo general, se venden
alrededor de 75 casas al ao. Sin embargo, el ao pasado, una enorme
compaa inaugur una fbrica en el pueblo, creando 1,500 empleos, con
buenos salarios. La situacin atrajo a la zona a nuevos habitantes y, por el
momento, los corredores de bienes races tienen ms compradores que casas
para vender: La cantidad de la demanda es superior a la cantidad de la oferta.
En otras palabras, hay exceso de demanda.
116
grupo
APLICACIN
La oferta y la demanda en el mercado de obras de arte nicas
En 1987 el cuadro de Los iris de Vincent Van Gogh En esas fechas, los comerciantes de arte le ofrecan
fue vendido en 40 millones de dlares las obras valiosas a unas cuantas personas
Uno de los mercados ms fciles de analizar y, sin acaudaladas, por medio de transacciones privadas.
embargo, uno de los ms complejos, es el mercado de Las cosas cambiaron en 1958 cuando Sothebys, la
las obras de arte. La parte fcil es la oferta. Una obra casa britnica, decidi subastar pblicamente seis
especfica de arte existente tiene una oferta fija. Slo pinturas nicas, haciendo caso omiso de la tradicin.
hay una Mona Lisa o un Amercan Cothic. En En una subasta, Pal Melln puj alrededor de medio
cualquier mercado, cuando la oferta es milln de dlares por el Muchacho con cinturn rojo
definitivamente limitada, el precio de mercado slo de Pal Cezanne. Los precios sin precedente
depender de la cantidad que quieran pagar los producidos por estos cuadros indicaron a los
demandantes. Como cada cuadro es nico y como subastadores que el arte era un negocio estupendo.
slo puede tener un dueo, la persona que est Los precios del arte han seguido subiendo, al igual
dispuesta a pagar ms se quedar con l. que las fortunas de Sothebys y Christies. En 1987, las
Esta situacin dificulta determinar el precio de dos casas de subasta ms grandes del mundo
mercado o el valor. Las diferencias de gustos y registraron ventas por ms de $2 mil millones de
preferencias que encuentran expresin en las dlares, multiplicando as por seis los $330 millones
selecciones en el mercado son muchsimas. Las que haban vendido una dcada antes. El incremento
preferencias de quienes compran obras de arte nicas se deriva, en parte, de la inflacin; el precio de una
varan tanto como en cualquier otro caso o quiz obra de arte se ha multiplicado por cuatro en los
ms!. pasados diez aos.
Cuando en 1987 se pujaron $41 millones en una El nuevo mercado del arte, con su ascenso de
subasta, el pblico asistente aplaudi. Cuando se precios, ha trado consigo toda una serie de coleccio-
ofrecieron $48 millones, este se qued atnito. nistas nuevos. El conocedor de arce tradicional, que
Cuando la subasta cerr con $49 millones, lanz compraba por el valor de la belleza en s, est siendo
vtores. Qu se subastaba? Los iris, cuadro pintado deshancado por los ricos empresarios que empiezan a
en 1889 por el holands Vincent Van Gogh, el cual interesarse por el buen arte. La nueva demanda eleva
produjo a su dueo la mayor cantidad que se hubiera el precio de la oferta limitada de buen arte. Un
pagado jams en la subasta de una obra de arte. La empresario japons, del mundo de los bienes races,
venda John Whitney Payson, cuya madre haba en un par de das gast $6 millones de dlares com-
pagado $47,000 por Los iris cuarenta aos antes. prando en Sotheby's.
El precio pagado por Los iris rompi el rcord im- Los coleccionistas, sea cual fuere su motivo para
puesto por otro cuadro de Van Gogh en 1987. El comprar arte, tienen algo en comn: La apreciacin
cuadro de una mercanca nica, con un valor que puede
de Los girasoles fue vendido en $39.9 millones, el incrementar con el tiempo. Cul de las obras de los
triple de cualquiera otra obra de arte. En 1990, otro artistas del presente alcanzar la cifra de un milln de
cuadro de Van Gogh, el Retrato del Dr. Gachet, de dlares maana? A ciencia cierta, nadie lo sabe.
nueva cuenta rompi el rcord con un precio de venta Despus de todo, van Gogh jams pens que su obra
de $82.5 millones. vala mucho. Cuentan que en cierta ocasin dijo:
En los siglos XVIII y XIX un pequeo crculo de Estoy totalmente convencido de que jams har nada
aristcratas compraba todas las obras y conservaba importante". Sin embargo, hay algo que s sabemos
los precios ms o menos estables. A mediados del con certeza y es que los principios de la oferta y la
siglo XIX, las industriales ansiosos de salvar la demanda continuarn afectando el mundo del arte.
brecha social y de comprar su ingreso en la sociedad
se unieron al grupo. En el siglo XX, los Fuente: What price Art? Barrons, 29 de junio de 1987;
coleccionistas estadounidenses entraron al mercado y Tracking Prices in the Global Gallery", Forbes. 2 de
cambiaron la situacin del mundo del arte. En 1921, noviembre de 1987; "The Picture is Still Pretty in the
Henry E. Huntington pag $620,000 por El nio azul Art World So Far", Business Week, 28 de diciembre
(177l) de Thomas Gainsborough. de 1987 y Bostn Globe. 15 de mayo de 1990.
117
grupo
En el mercado de la vivienda no es inslito que haya subastas, pero stas

no son muchas. Por regla general, el mercado funciona de manera ms sutil,
pero el resultado es el mismo. Conforme los precios de las casas empiezan a
subir, las propiedades se venden a gran velocidad. No obstante, los
vendedores de Boomville de inmediato saben que hay mayor cantidad de
compradores de lo normal y empiezan a "aguantar" mientras reciben mejores
ofertas. Conforme aumentan los precios de las casas en Boomville, con el
tiempo, disminuye la cantidad de la demanda y la cantidad de la oferta
aumenta. La oferta aumenta, por lo menos, de dos maneras: 1) Los
constructores, alentados por los precios altos, empiezan a construir casas
nuevas y 2) algunas personas, pensando en los altos precios que pueden
alcanzar sus casas, las ponen en venta en el mercado. No obstante, algunos
posibles compradores (demandantes), desalentados por los precios altos,
podran empezar a buscar casas en los pueblos vecinos y veran cmo
transportarse. Con el tiempo, se vuelve a establecer un equilibrio y la
cantidad de casas demandadas es igual a la cantidad de casas ofrecidas.
Aunque la mecnica del ajuste de precios en el mercado de la vivienda
pueda diferir de la mecnica de una subasta, el resultado es el mismo:
Cuando la cantidad de la demanda es superior a la cantidad de la oferta, el

precio tiende a subir. Cuando el precio de un mercado sube, la cantidad de la
demanda baja y la cantidad de la oferta aumenta hasta llegar a un punto de
equilibrio donde la cantidad de la demanda es igual a la cantidad de la oferta.
Este proceso se llama el racionamiento de precios. Cuando hay exceso

de demanda, algunas personas podrn satisfacerla y otras no. Cuando el
mercado opera sin intervencin, los aumentos de precio distribuirn lo
existente entre quienes pueden pagar ms o estn dispuestos a hacerlo.
Mientras los compradores y los vendedores puedan interactuar de alguna
manera, quienes estn dispuestos a pagar encontrarn la forma de dar a
conocer su intencin. (En el captulo 5 se aborda con detalle el tema del
sistema de precios como recurso del racionamiento.)
El exceso de oferta
exceso de oferta
La situacin existente
cuando la cantidad de El exceso de oferta se da cuando la cantidad de la oferta es superior a la
la oferta es superior a cantidad de la demanda al precio corriente. Como en el caso del exceso de
la cantidad de la demanda, la mecnica de ajuste de los precios ante el exceso de oferta vara
demanda al precio
de un mercado a otro. Cuando hay un excedente de un producto concreto, ese
corriente.
producto se queda sin vender. Por ejemplo, si los distribuidores de
automviles tienen autos sin vender cuando les llegan los modelos nuevos en
otoo, cabe esperar que reduzcan los precios. Algunos distribuidores ofrecen
descuentos para alentar las compras; en ocasiones los propios compradores se
limitan a ofrecer una cantidad inferior al precio que se les pidi. De
cualquiera de las maneras, nadie se beneficia con el hecho de que los
productos ocupen lugar en los lotes de los distribuidores o en los anaqueles
de los almacenes. La metfora de la subasta de la que hablamos antes
tambin se puede aplicar en este caso: si el precio inicial es demasiado alto,
118
grupo
nadie pujar y el subastador intentar un precio ms bajo. En la Navidad de

1989, cuando las tiendas encontraron que tenan elevados inventarios y
escasas ventas, hubo muchos minoristas que hicieron grandes rebajas una o
dos semanas antes de la fiesta. Las cantidades ofrecidas eran superiores a las
cantidades demandadas a los precios corrientes, por lo cual las tiendas
redujeron los precios.
2.50
1.75
Exceso de demanda
D
0
25,000 35,000 65,000 Q
Bushels de soya
FIGURA 4.9
Exceso de demanda
Al precio de $ 1.75 por bushel, la cantidad de la demanda es superior a la cantidad de la
oferta. Cuando se presenta un exceso de demanda los precios tienden a subir. Conforme el
precio pasa de $1.75 a $2.50, la cantidad de la demanda baja de 50,000 a 35,000 y la cantidad
de la oferta sube de 25,000 a 35,000. Cuando la cantidad de la demanda es igual a la cantidad
de la oferta, se elimina e exceso de demanda y el mercado guarda equilibrio.
Del otro lado de Boomville, en el mismo estado, est Bustville, donde un

fabricante de medicamentos acab con sus operaciones el ao pasado,
dejando sin empleo a 1,500 personas. Como no haba perspectivas de empleo,
muchos habitantes decidieron empacar sus cosas y cambiarse a otro lugar.
Pusieron sus casas en venta, pero haba pocos compradores. El resultado fue
un exceso en la oferta de casas: la cantidad de casas ofrecidas era superior a
la cantidad de la demanda a precios corrientes.
Cuando las casas permanecen muchos meses en el mercado sin venderse,
los vendedores empiezan a bajar los precios iniciales. Los corredores de
bienes races sugieren a sus posibles clientes que ofrezcan bastante menos de
lo que piden los vendedores. Conforme bajan los precios pueden ocurrir dos
cosas. En primer lugar, los bajos precios de las casas pueden atraer a otros
compradores. Quienes estn considerando las posibilidad de comprar en una
poblacin cercana ven que pueden conseguir alguna ganga si compran casa
en Butsville y la cantidad de la demanda aumentar en respuesta a la
disminucin de los precios. En segundo, algunas de las personas que pusieron
su casa en venta quiz se desanimen porque bajan los precios y decidan
quedarse en Butsville. Es poco probable que haya fraccionadores constru-
119
grupo
yendo casas nuevas en el pueblo, por lo cual, la baja de precios conduce a una
disminucin de la cantidad de la oferta cuando los posibles vendedores retiran
sus casas del mercado.
$
Exceso de oferta
S

3.00
2.50
0
20,000 35,000 65,000 Q
Bushels de soya
FIGURA 4.10
El exceso de oferta
A un precio de $3, la cantidad de la oferta supera a la cantidad de la demanda por 45,000
bushels. Este exceso de la oferta har que el precio baje
La figura 4.10 ilustra otro caso de exceso de oferta. Al precio de $3

dlares por bushel, los agricultores ofrecen soya a razn de 65,000 bushels
por ao, pero los compradores slo demandan 20,000. Con 45,000 (65,000
menos 20,000) bushels de soya sin vender, baja el precio del mercado.
Conforme el precio baja de $3 a $2.50, la cantidad de la oferta disminuye de
65.000 a 35,000 bushels al ao. La reduccin del precio hace que la cantidad
de la demanda pase de 20,000 a 35,000. A $2.50 la cantidad de la demanda es
igual a la cantidad de la oferta. As pues, tratndose de estos datos, el precio y
la cantidad de equilibrio son $2.50 y 35.000 bushels.
En 1985 y 1986 la produccin mundial de petrleo crudo era superior a
la cantidad de la demanda y los precios registraron una baja significativa
conforme los pases productores competan por conservar su parte de los
mercados mundiales. Aunque el mecanismo de ajuste de los precios es
diferente para el caso de automviles, casas, soya o petrleo crudo, el
resultado es el mismo:
Cuando la cantidad de la oferta es superior a la cantidad de la demanda al

precio corriente, el precio tiende a bajar. Cuando el precio baja, es probable
que la cantidad de la oferta disminuya y es probable que la cantidad de la
demanda aumente, hasta llegar a un punto de equilibrio donde la cantidad de
la oferta es igual a la cantidad de la demanda.
120
grupo
Los cambios de equilibrio

Cuando las curvas de la oferta y la demanda fluctan, la cantidad y el precio
de equilibrio tambin cambian. El siguiente ejemplo ayudar a ilustrar el
caso.
Amrica del Sur es un importante productor de caf en grano. Una onda
fra puede reducir su cosecha de caf lo bastante como para afectar el precio
mundial del caf en grano. A mediados de la dcada de 1980, una gran helada
afect a varios pases sudamericanos y elev el precio del caf en las tiendas
estadounidenses, ms o menos, de $1.50 a $4.50 por libra.
S2
S1
Precio del caf por libra
4.50
1.50
0
QS Q2* Q1* Q
Libras de caf por ao
FIGURA 4.11
Fluctuacin de la oferta y el consecuente ajuste de precio
Antes de la helada, el precio de equilibrio del mercado de caf era de $ 1.50 dlares. A ese
precio, la cantidad de la demanda igualaba la cantidad de la oferta. La helada hizo que la
curva de la oferta fluctuara hacia la izquierda (S2) incrementando el precio de equilibrio a
$4.50.
La figura 4.11 ilustra cmo esta helada elev los precios del caf. En un
inicio, el equilibrio del mercado se ubicaba en un precio de $1.50. A este
precio, la cantidad de la demanda era igual a la cantidad de la oferta (Q*1). A
un precio de $1.50 y una cantidad Q*1. la curva de la demanda (D) cruzaba la
curva inicial de la oferta (S1). (Recuerde que hay equilibrio cuando la
cantidad de la demanda es igual a la cantidad de la oferta. En una grfica, ste
se da en el punto donde la curva de la oferta se cruza con la de la demanda.)
La helada hizo que disminuyera la oferta de caf en grano. Es decir, hizo
que la curva de la oferta, fluctuara hacia la izquierda. En la figura 4.11, S2
seala la nueva curva de la oferta (la curva que muestra la relacin entre el
precio y la cantidad de la oferta -despus de la helada).
Ahora, al precio de equilibrio inicial de $1.50 hay un exceso de demanda
121
grupo
de caf. Si el precio se quedara en $1.50, no cambiara la cantidad de la

demanda, permanecera en Q*1. Pero a'ese precio, la cantidad de la oferta
bajara a Qs. Al precio de $1.50, la cantidad de la demanda es superior a la
cantidad de la oferta.
Cuando existe exceso de demanda en el mercado, cabe esperar que
aumente un precio y as fue. Como podr ver en la figura 4.11 el nuevo
equilibrio del precio subi a $4.50. A $4.50 la cantidad de la demanda vuelve
a ser igual a la cantidad de la oferta, ahora Q*2; el punto donde la nueva curva
de la oferta (S2) se cruza con la curva de la demanda.
Ntese que cuando el precio del caf pas de $1.50 a $4.50 ocurrieron
dos cosas. En primer lugar, la cantidad de la demanda disminuy (un
movimiento a lo largo de la curva de la demanda) cuando la gente busc
sustitutos como el t y el chocolate caliente. En segundo, la cantidad de la
oferta empez a aumentar, pero dentro de los lmites impuestos por los daos
de la helada. Es decir, la cantidad de la oferta se increment como respuesta
al precio ms alto a lo largo de la nueva curva de la oferta, la cual est a la
izquierda de la vieja curva de la oferta. El resultado final fue un precio ms
alto ($4.50), una menor cantidad de intercambio en el mercado (Q*2) y el caf
slo en manos de quienes estaban dispuestos a pagar $4.50 por libra.
LA OFERTA Y LA DEMANDA EN LOS MERCADOS DE

PRODUCTOS: UN REPASO
Conforme contine estudiando economa, descubrir que se trata de una

disciplina que da lugar a muchas controversias y discusiones. No obstante,
los desacuerdos en cuanto al funcionamiento bsico de las fuerzas de la oferta
y la demanda en los mercados libres son muy pocos. Si le dicen que una
helada en Florida ha destruido buena parte de la cosecha de ctricos, puedes
estar seguro que aumentar el precio de las naranjas. Si lee que el clima en el
oeste medio ha sido bueno y que se espera una cosecha sin precedente de
maz, puede estar seguro de que los precios del maz bajarn. Cuando los
pescadores de Massachusetts se ponen en huelga y no ingresan su pesca
diaria, puede estar seguro de que el precio del pescado subir.
A continuacin presentamos algunos puntos importantes que debe
recordar en cuanto a la mecnica de la oferta y la demanda en los mercados
de productos, o produccin:
1. Las preferencias de las familias, su ingreso y riqueza, los precios y las
expectativas determinan la demanda.
2. Los costos de produccin y los precios determinan la oferta. Los precios de
los insumos y las tecnologas existentes para la produccin determinan los
costos de produccin.
3. Una curva de la demanda muestra la cantidad que comprara una familia si
pudiera comprar todo lo que quisiera a un precio dado. Una curva de la
oferta muestra cunto producira una empresa si pudiera vender todo lo que
quisieras un precio dado.
4. El precio siempre es precio por unidad.
5. La cantidad de la demanda es siempre por periodo de tiempo, es decir, por
da, por mes o por ao.
122
grupo
6. Asegrese de encender la diferencia entre movimiento a lo largo de las

curvas de la oferta y la demanda y las fluctuaciones de esas curvas. Cuando
el precio de un bien cambia, la cantidad de la demanda o la oferta de ese
bien cambia; es decir, se da un movimiento a lo largo de la curva. Cuando
cambia cualquier otro factor determinante, las curvas fluctan o cambian de
posicin.
7. El equilibrio del mercado slo existe cuando la cantidad de la oferta es igual
a la cantidad de la demanda al precio corriente.
ACERCAMIENTO
La oferta y la demanda en las noticias
La interaccin de las fuerzas bsicas de la oferta y la

demanda ayuda a explicar ms de lo que podra suponer. Menos pacientes
Las siguientes noticias sirven para explicar algunos Los cambios en el mercado de la cocana se
puntos importantes de la economa. presentan al mismo tiempo que algunos
cientficos sociales dicen que podran
1. Una fluctuacin en la curva de la oferta, un encontrarse ciertos indicios de que el abuso de
aumento de precio y, quizs, una disminucin la cocana principalmente de crack est
en la cantidad de la demanda (The New York disminuyendo en las ciudades del interior, en
Times, 14 de junio de 1990): comparacin con la tendencia que haban
registrado estudiantes de bachillerato y
AUMENTAN LOS PRECIOS DE LA familias de clase media...
COCANA; LAS ACTIVIDADES DE LA Un indicador sera el informe del Instituto
POLICA PODRAN SER LA CAUSA Nacional para el Abuso de las Drogas de
Por primera vez en casi diez aos, el precio de Washington donde se menciona que, en el
la cocana al mayoreo est subiendo mucho en ltimo trimestre de 1988, hubo una notable
Nueva York y otras ciudades de EUA, caso disminucin de la cantidad de pacientes
que sugiere que las mltiples actividades para tratados en salas de emergencia de todo el pas
aplicar las leyes correspondientes, tanto en este a causa de reacciones a la cocana. En
pas como en Amrica Latina, por fin estaran Washington, la presencia de cocana el
reduciendo la disponibilidad de la droga, segn organismo de personas aprehendidas ha ido
afirman funcionarios federales y expertos en la disminuyendo desde hace varios meses. Al
materia. parecer, otros partes del pas se ha alcanzado
En Nueva York y Los Angeles, los precios de este nivel.
la cocana al mayoreo han subido ms de 40%
desde diciembre... 2. Una. oferta limitada y una demanda fluctuante
Estos funcionarios federales y dems expertos (The New York Times, de abril de 1976).
han venido siguiendo muy de cerca los precios
de la cocana desde el verano pasado, cuando AUMENTA EL PRECIO DE INFANTES EN
Colombia le declar la guerra a los traficantes UN EXTENSO MERCADO NEGRO
de drogas y el presidente Bush anunci que se El precio de venta de infantes, en un mercado
intensificara la campaa antidrogas... negro que crece a gran velocidad, va desde
En Miami, uno de los principales centros de $5,000 dlares por una adopcin ilegal hasta
importacin, los precios subieron varios miles $50,000 por nio fabrica a pedido...
de dlares en septiembre, un mes despus de "El pas est viviendo una creble hambre de
que el ejrcito y la polica colombianos infantes, son tiempos de escasez de pequeos",
entraran en accin. dijo Charlotte DeArmond de la Sociedad de
El Dr. Mark A. R. Kleiman, experto en poltica Hogares para Nios de California...
de drogas de la escuela de gobierno "John E. Joseph Reid de la Liga para el Bienestar
Kennedy", de la Universidad de Harvard y, en Infantil de Amrica dijo que las oficinas de
general, crtico de Washington, dijo que haba adopcin legtima no pueden competir con
llegado a la conclusin tentativa de que las personas que lucran sin escrpulo y ofrecen a
operaciones militares y policacas, al parecer, jovencitas embarazadas enormes cantidades de
"estaban empezando a controlar la situacin". dinero y les pagan todas las cuentas medicas a
123
grupo
cambio de infantes sanos. revitalizaran los astilleros de demolicin

"Lo mismo da que hablemos de papas que de inactivos desde hace mucho en Pakistn y
nios, siempre que haya escasez, habr un Tailandia, dicen los corredores de barcos...
mercado negro para llenar el hueco", dijo. "Estn entrando muchos ms barcos al
mercado" dijo Ed. Mcllvaney, corredor del
mercado de demoliciones de la W.P. Sauer Co.
3. Una fluctuacin de la oferta, una disminucin De Tequesta, Fla., quien calcul que las listas
del precio y un incremento de la cantidad de la de su compaa han aumentado 20% desde que
demanda (Journal of Commerce, septiembre de se inici la crisis...
1990): La tonelada de material ligero de los navos de
desecho alcanza un precio aproximado de $250
LA CRISIS DEL ORIENTE MEDIO PODRA dlares y, por el momento, los astilleros
HACER QUE LOS VIEJOS BUQUES hindes son el nico mercado importante para
TANQUE SE CONVIRTIERAN EN UN estas toneladas de desecho. Si el aumento de la
MONTN DE CHATARRA oferta de barcos bajara los precios a $200
La crisis del golfo Prsico podra estar $210 la tonelada, segn dice el Sr. Marr, se
sentenciando a los viejos buques tanque a volveran a abrir los astilleros inactivos de
convertirse en un montn de chatarra, con la Pakistn y Tailandia.
cual bajaran los precios del hierro viejo y se
En los captulos 10 y 11 analizaremos con detenimiento la mecnica de la

oferta y la demanda en los mercados de insumos.
LOS MERCADOS Y LA ASIGNACIN DE RECURSOS
Ahora ya puede empezar a encender cmo los mercados responden a las

interrogantes bsicas de la economa en cuanto a qu producir, cmo
producirlo y para quin producirlo. Las empresas producirn aquello que les
resulta rentable. Si un producto se puede vender a un precio que basta para
producir utilidades despus de pagados los coseos de produccin, es probable
que se produzca. Los recursos fluirn hacia donde haya la oportunidad de
obtener ganancias.
Las curvas de la demanda reflejan lo que las personas pueden, o estn
dispuestas a pagar por productos; estn sujetas a la influencia de los ingresos,
la riqueza y las preferencias. Como la interaccin de la oferta y la demanda
determina los precios de los productos, stos reflejan lo que las personas
estn dispuestas a pagar. Si las preferencias o los ingresos de las personas
cambian, los recursos sern asignados de Otra manera. Por ejemplo,
pensemos en un incremento de la demanda; en una fluctuacin de la curva de
la demanda del mercado. A partir de un punto de equilibrio, las familias
simplemente empiezan a comprar ms. Al precio de equilibrio, la cantidad de
la demanda pasa a ser mayor que la cantidad de la oferta. Cuando hay exceso
de demanda, los precios aumentarn y a mayores precios, ms utilidades para
las empresas de esa industria. A su vez, el aumento de utilidades ofrece a las
empresas existentes un incentivo para expanderse y a las empresas nuevas un
incentivo para entrar a la industria. As, las decisiones de las empresas
privadas independientes, que responden a los precios y a la oportunidad de
obtener ganancias, determinan qu producir. No se necesita ninguna
direccin central.
124
grupo
Las empresas que trabajan para obtener utilidades tienen muchas razones
para elegir la mejor tecnologa disponible: Los costos ms bajos significan
utilidades ms altas. As, las empresas individuales determinan cmo
producir sus productos, en este caso sin ninguna direccin central.
Hace ms de doscientos aos, Adam Smith vio esta caracterstica de auto
regulacin de los mercados:
Todo individuo ... al perseguir su inters... promueve el inters de la

sociedad. Es como si una mano invisible le llevara ... a promover un fin que
no estaba incluido en su intencin.
El trmino "la mano invisible", inventado por Smith, ha pasado a formar

parte del idioma comn y los economistas del presente lo siguen usando para
referirse a la auto-regulacin de los mercados.
Hasra aqu, casi no hemos hablado de la cuestin de la distribucin:
quin obtiene lo que se produce? Sin embargo, parre de la respuesta aparece
en los diagramas simples de la oferta y la demanda. Cuando hay poca oferta
de un bien, su precio aumenta. Conforme aumenta,- las personas que pueden
o estn dispuestas a comprarlo, lo compran o no lo compran. La voluntad y la
capacidad de pago dependen de las preferencias, los ingresos y la riqueza, los
cuales estn determinados, en parte, por los mercados de insumes. Por
ejemplo, los porcentajes salariales afectan la cantidad que pueden ganar los
trabajadores.
El siguiente captulo empieza con una discusin ms detallada de estos
temas. Para ser ms exactos, cmo se determina la asignacin ltima de los
recursos (la mezcla de la produccin y la distribucin de los productos) en un
sistema de mercados?
RESUMEN
1. En sociedades con muchos individuos, la produccin debe satisfacer una amplia variedad
de gustos y preferencias y, por consiguiente, los productores se tienen que especializar.
2. Una empresa existe cuando una persona o grupo de personas deciden producir un
producto o varios, convirtiendo los recursos o insumas en productos; los productos que
se venden en el mercado. Las empresas son las unidades de produccin primarias de una
economa de mercado.
3. Cabe suponer que las empresas toman decisiones para elevar al mximo sus utilidades.
4. Las familias y las empresas interactan en dos tipos bsicos de mercados: Los mercados
de productos, o produccin, y los mercados de insumos. Los bienes y servicios
destinados a ser usados por las familias se intercambian en los mercados de productos. .
En los mercados de productos, las empresas que compiten ofrecen y las familias que
compiten demandan. En los mercados de insumes, las empresas que compiten demandan
y las familias que compiten ofrecen.
5. En ltima instancia, las empresas determinan las cantidades y la clase de productos que
se producen, los tipos y las cantidades de los insumos que se demandan y las tecnologas
que se usan para la produccin. Las familias determinan los tipos y las cantidades de
productos que se demandan y los tipos y las cantidades de los insumos que se ofrecen.
125
grupo
6. Es probable que la cantidad que demanda una familia independiente dependa de 1) el

ingreso, 2) la riqueza, 3) el precio del producto, 4) los precios de otros productos 5) los
gustos y las preferencias y 6) las expectativas futuras.
7. En el caso de una familia independiente, la cantidad de la demanda es la cantidad de un
producto que comprara en un periodo dado si pudiera comprar todo lo que quisiera al
precio corriente.
8. Un programa de la demanda muestra las cantidades de un producto que comprara una
familia a diferentes precios. La misma informacin, presentada en forma de grfica, se
llama curva de la demanda
9. La ley de la demanda afirma que existe una relacin negativa entre el precio y la cantidad
de la demanda: Conforme aumenta el precio, disminuye la cantidad de la demanda y
viceversa. Las curvas de la demanda tienen una pendiente descendente.
10. A la larga, todas las curvas de la demanda cruzan el eje del precio, porque siempre existe
un precio arriba del cual la familia no puede o no quiere pagar. Asimismo, a la larga,
todas las curvas de la demanda cruzan el eje de la cantidad porque la demanda de la
mayora de los bienes es limitada, aunque slo sea por cuestin de tiempo, incluso al
precio de cero.
11. Cuando el incremento del ingreso hace que aumente la demanda de un bien, hablamos de
un bien normal. Cuando el incremento del ingreso hace que disminuya la demanda del
bien, hablamos de un bien inferior.
12. Si un aumento de precio del bien X hace que aumente el bien Y, hablamos de bienes
sustitutos. Si un aumento del precio de X hace que baje la demanda de Y, hablamos de
bienes complementarios.
13. La demanda del mercado no es sino la suma de todas las entidades, por periodo, de un
bien o servicio que demandan todas las familias que compran ese bien o servicio en el
mercado. Es la suma de todas las cantidades individuales que se demandan a cada precio.
14. La cantidad de la oferta de una empresa depende de 1)el precio del bien o servicio 2) el
costo de produccin del producto, el cual incluye los precios de los insumos requeridos y
las tecnologas que se usan para producir el producto y 3) los precios de los productos
relacionados.
15. La oferta del mercado es la suma de todo lo que ofrecen los productores de un solo
producto en cada periodo. Es la suma de todas las cantidades individuales que se ofrecen
a cada precio
16. Es muy importante sealar la diferencia entre los movimientos a lo largo de las curvas de
la oferta y la demanda y las fluctuaciones de las curvas de la oferta y la demanda. La
curva de la demanda muestra la relacin existente entre el precio y la cantidad de la
demanda. La curva de la oferta muestra la relacin entre el precio y la cantidad de la
oferta. Un cambio de precio es un movimiento a lo largo de la curva. Los cambios de
gustos, ingresos, riqueza, expectativas o precios de otros bienes y servicios hacen que las
curvas de la demanda flucten; los cambios de costos, precios de insumos, tecnologa o
precios de bienes y servicios relacionados hacen que las curvas de la oferta cambien.
17. Cuando la cantidad de la demanda es superior a la cantidad de la oferta al precio
corriente, se da un exceso de demanda y el precio tiende a subir. Cuando suben los
precios de un mercado, baja la cantidad de la demanda y la cantidad de la oferta sube
hasta llegar a un punto de equilibrio donde la cantidad de la oferta es igual a la cantidad
de la demanda.
18. Cuando la cantidad de la oferta es superior a la cantidad de la demanda al precio
corriente, se da un exceso de oferta y el precio tiende a bajar. Cuando baja el precio,
126
grupo
disminuye la cantidad de la oferta y la cantidad de la demanda aumenta hasta llegar a un

precio de equilibrio donde la cantidad de la oferta es igual a la cantidad de la demanda.
especializacin 84 relacin negativa o inversa 88 complementos, bienes

empresa 84 ley de la demanda 89 complementarios 93
insumos 84 utilidad 90 cambio en la curva de la
productos 84 ley de la utilidad marginal demanda 95
familias 85 decreciente 90 movimiento en la curva de la
mercados de productos o efecto del ingreso 90 demanda 95
produccin 85 efecto de la sustitucin 90 demanda del mercado 96
mercados de insumos 85 ingreso 91 programa de la oferta 99
mercado de trabajo 85 riqueza, valor neto 92 ley de la oferta 99
mercado de capital 85 desahorro 92 curva de la oferta 99
diagrama de flujo circular 87 bienes normales 92 oferta del mercado 103
anudad de la demanda 87 bienes inferiores 92 equilibrio 105
Programa de la demanda 88 sustitutos 92 exceso de demanda 105
curva de la demanda 88 sustitutos perfectos 92 racionamiento de precios 107
exceso de oferta 107
1. Piense en alguna mercanca que le guste (trate de evitar cosas "grandes" como autos o casas, y
elija algo como caf, pelculas, viajes a un lugar popular, discos compactos, llamadas de larga
distancia, etctera).
a. Ms o menos describa su curva de la demanda de esta mercanca Cruza el eje de sus
precios? Dnde? Qu cantidad de mercanca comprara a un precio de cero?
b. Existen sustitutos para esta mercanca? Cmo afecta la forma de su curva la existencia
de sustitutos?
c. Cmo cambiara su curva de la demanda al responder al cambio de precio de algn
sustituto?
d. Cmo cambiara su curva de la demanda si ganara la lotera y fuera a recibir $2,000
dlares a la semana el resto de su vida?
2. El gobierno de EUA administra dos programas que afectan el mercado de los cigarrillos. Las
campaas de los medios de difusin y los requisitos de las etiquetas pretenden despertar la
conciencia del pblico en cuanto a los riesgos de fumar. Por otra parte, el Departamento de
Agricultura mantiene un programa de respaldo a los precios del tabaco. Con este programa, el
precio respaldado es superior al precio de equilibrio del mercado y el gobierno limita la cantidad
de tierra que se puede dedicar a la produccin de tabaco. Se contradicen estos dos programas en
cuanto a la meta de reducir el consumo de cigarrillos? Explique detalladamente. Como parte de
su respuesta, ilustre de manera grfica las repercusiones que las dos polticas tienen en el
mercado de los cigarrillos.
3. Supngase que el equipo de bisbol de las Medias Rojas de Bostn cobra $5 por cualquier
localidad para los partidos normales de temporada. Supngase tambin que la capacidad de su
estadio, Fenway Park, es de 35,000 personas. En agosto, los Medias Rojas jugaron contra los
Yankees de Nueva York (importante rival) y los Indios de Cleveland (equipo en ltimo lugar)
todos los domingos. Todos los boletos para el partido contra los Yankees estaban vendidos desde
un mes antes y muchos que queran una entrada no la consiguieron. En cambio, para el juego
contra Cleveland haba muchos asientos vacos.
a. Trace dos curvas imaginarias de la oferta y la demanda (dos grficas) de las entradas para
127
grupo
cada uno de los dos juegos.

b. Existe una poltica de precios que podra llenar el estadio para el partido contra
Cleveland? Esta poltica le producira ms ingresos a los Medias Rojas o menos
ingresos?
4. En 1995, un extrao mal afecta al ganado de EUA y hace que la produccin de carne del pas
disminuya 20%. En consecuencia, aumenta el precio del pollo. Ilustra el caso de curvas de la
oferta y la demanda (dibuja diagramas de los mercados).
5. En la dcada 1980 se duplic el precio de las casas en el nordeste de Estados Unidos. En
consecuencia en en la zona se registr un incremento significativo en la construccin de casas
nuevas y un notable incremento en la demanda de mano de obra. Sin embargo, por otra parte, los
altos precios de las casas hicieron que disminuyera la oferta de mano de obra, pues la gente
consideraba que era muy caro vivir en esa regin. Dibuja un diagrama del mercado de trabajo y
analice las consecuencias que tales circunstancias produjeron en los salarios y, por consiguiente,
en los costos de las operaciones mercantiles en noroeste.
6. Analice el mercado de las pizzas. Supongamos que demanda del mercado de las pizzas est dada
por la ecuacin Qd = 300 - 20 Pd y que la oferta del mercado de las pizzas est dada por la
ecuacin Qs= 20 Ps - 100, donde Qd = a cantidad de la demanda, QS = a la cantidad de la oferta
Pd precio que pagan los consumidores (por pizza) y Ps = precio que reciben los productores (por
pizza),
a. Prepara una grfica de los programas de la oferta y demanda de pizzas con valores de Pd
y PS que van de $5 a $5 dlares.
b. En el punto de equilibrio, cuntas pizzas se venderan) qu precio? Qu pasara si los
proveedores fijaran a $15 el precio por pizza? Explica el proceso de ajuste del mercado.
c. Supngase que se duplica el precio de las hamburgus sustituto de la pizza. Supongamos
que ello hace que duplique la demanda de pizzas (es decir, a cada uno de 1os precios los
consumidores demandan el doble de pizzas que antes). Escriba una ecuacin para la
nueva demanda del mercado de las pizzas
d. Encuentre el nuevo equilibrio de precio y cantidad de piezza.
128
grupo
5
EL SISTEMA DE PRECIOS, LA
ASIGNACIN DE RECURSOS Y
LA ELASTICIDAD
EL SISTEMA DE PRECIOS: EL UNA POLTICA PARA DEPENDER MENOS

RACIONAMIENTO Y LA ASIGNACIN DE DEL PETRLEO EXTRANJERO
RECURSOS
El racionamiento de precios LA ELASTICIDAD
Las restricciones del mercado y mecanismos La elasticidad precio
alternativos de racionamiento Cmo calcular las elasticidades
Los precios y la asignacin de recursos Los determinantes de la elasticidad de la
demanda
Otras elasticidades importantes
ANLISIS DE LA OFERTA Y LA
DEMANDA: UN AVANCE
Toda sociedad tiene un sistema de instituciones que determina qu se

produce, cmo se produce y entre quin se distribuye. Aunque algunas
sociedades toman estas decisiones de manera centralizada, por medio de
organismos de planeacin o de directrices de gobierno, en toda sociedad hay
muchas decisiones que se toman de manera descentralizada, por medio de la
operacin de los mercados.
En todas las sociedades existen mercados, y el captulo 4 present una
descripcin rudimentaria del funcionamiento de los mercados. La primera
mitad de este captulo trata, brevemente, de los resultados de la oferta y la
demanda en el funcionamiento del mercado. La segunda mitad del captulo
introduce el importante concepto de la elasticidad. Para estudiar tanto
microeconoma como macroeconoma, resulta esencial comprender el
mecanismo de la asignacin del mercado.
EL SISTEMA DE PRECIOS: EL RACIONAMIENTO Y LA

ASIGNACIN DE RECURSOS
El sistema de precios tiene dos funciones primordiales y estrechamente

relacionadas en una sociedad con mercados sin regular. En primer trmino,
ofrece un mecanismo automtico para distribuir los escasos bienes y
servicios, sirve como instrumento para racionar los precios al asignar bienes
y servicios entre los consumidores cuando la cantidad demandada es
129
grupo
racionamiento de superior a la cantidad ofrecida. En segundo, el sistema precios determina, en

precios ltima instancia, tanto la asignacin de recursos entre productores, como la
Proceso mediante el composicin final de la produccin.
cual el sistema de
precios asigna bienes y El racionamiento de precios
servicios entre
consumidores cuando
Primero piense en el proceso simple mediante el cual el sistema de precios
la cantidad demandada elimina el exceso de demanda. La figura 5.1 muestra curvas hipotticas de la
es superior a la oferta y la demanda de langostas pescadas en la costa de Nueva Inglaterra.
cantidad ofrecida Se considera que las langostas son un lujo. Se sirven en restaurantes muy
elegantes y la gente las prepara en casa para ocasiones especiales. Maine
produce la mayor parte de las langostas que se pescan en Estados Unidos y
quienquiera que llega a las costas de Maine no puede dejar de entrar a alguno
de los miles de restaurantes que venden langosta sobre pan, langosta al vapor
y langosta rellena al horno.
La figura 5.1 muestra que el precio de equilibrio de las langostas de
Nueva Inglaterra era de $3.23 dlares la libra en 1990. A este precio, los
barcos pesqueros traan langosta a razn de 45 millones de libras al ao,
cantidad que justo bastaba para satisfacer la demanda. El punto de equilibrio
del mercado era $3.23 la libra, porque a tal precio la cantidad demandada era
igual a la cantidad ofrecida. (Recuerde que el equilibrio se da en el punto
donde la curva de oferta se cruza con la de demanda; lo cual, en la figura 5.1,
ocurre en el punto C.)
$
S1991 S1990
B
P2 = $4.50
Precio
A
P1 = $3.23 C
0 22 35 45 Q
QS Q2 Q1
FIGURA 5.1 Precio
El mercado de langosta de Nueva Inglaterra en 1990 y 1991
Supngase que en 1991, se vedaran a la pesca de langosta 20,000 millas cuadradas de aguas
en las costas de Maine. Esto ocasionara una disminucin de la oferta; la curva de la oferta
fluctuara a la izquierda. Antes de que se vedara la pesca, el punto de equilibrio del mercado
de langosta era P1 = $3.23 y Q1 = 45 millones de libras. La baja de la oferta de langosta
conduce al aumento de precios y lleva a un nuevo punto de equilibrio: P2 = $4.50 y Q2 = 35
millones de libras. Si el precio no hubiera cambiado, la pesca de langosta habra bajado a 22
millones de libras (Qs) Cuando el precio sube a $4.50, la cantidad demandada baja, pasando
del punto C al punto B a lo largo de la curva de demanda (D). Al mismo tiempo, la cantidad
ofrecida aumenta, pasando del punto A al punto B a lo largo de la curva de oferta (S1991).
130
grupo
Ahora supngase que las aguas de una seccin de las costas de Maine se
contaminan, en 1991, con un parsito venenoso. En consecuencia, el
Departamento de Agricultura se ve obligado a clausurar 20,000 millas
cuadradas de las zonas langosteras ms productivas. Incluso aunque muchos
de los barcos que pescan langosta vayan a pescar a otras aguas, la cantidad de
langosta ofrecida registra una reduccin notable. La curva de la oferta flucta
a la izquierda, de S1990 a S1991. Esta fluctuacin en la curva de oferta crea una
situacin de exceso de demanda a $3.23. A ese precio, la cantidad demandada
es de 45 millones de libras (Q1) y la cantidad ofrecida es de 22 millones de
libras (QS). La cantidad demandada es 23 millones de libras (45 millones
menos 22 millones) mayor que la cantidad ofrecida.
La disminucin de la oferta produce un notable aumento en el precio de

la langosta. Conforme sube el precio, se "raciona" la oferta existente. Quin
la obtiene? Muy fcil: quienes estn dispuestos y pueden pagar ms.
En la figura 5.1 puede verse con claridad como funciona el

racionamiento de precios del mercado. Conforme aumenta el precio de $3.23
(P1), disminuye la cantidad demandada a lo largo de la curva de la demanda,
pasando del punto C(45 millones de libras) al punto B(35 millones de libras).
El aumento de precios significa que los restaurantes tendrn que cobrar
mucho ms por la langosta al vapor o al horno. En consecuencia, mucha
gente simplemente opta por dejar de comprar langosta o la pide con menos
frecuencia cuando sale a cenar. Algunos restaurantes la suprimen de sus
mens y algunos compradores en las pescaderas recurren a sustitutos, por
ejemplo como el pez vela o el salmn.
Conforme aumenta el precio, tambin cambia el comportamiento de los

pescadores de langosta (proveedores). Estos salen a pescar ms tiempo y
colocan ms trampas que las que colocaban cuando el precio era de $3.23 la
libra. La cantidad ofrecida se incrementa de 22 millones de libras (QS) a 35
millones de libras (Q2). Este aumento de precio propicia un movimiento a lo
largo de la curva de oferta de 1991, del punto A al punto B.
Por ltimo, se establece un nuevo punto de equilibrio al precio de $4.50
la libra (P2) y una produccin total de 35 millones de libras (Q2). En el nuevo
equilibrio, la produccin total es de 35 millones de libras al ao, y el mercado
ha determinado quin obtendr Las langostas. La oferta total reducida se
racionar entre quienes pueden y estn dispuestos a pagar el aumento de
precios.
El concepto de "dispuestos a pagar" es medular para la distribucin de la

oferta disponible, y esta voluntad depende tanto del deseo (preferencias),
como del ingreso/riqueza. Sin embargo, el estar dispuesto a pagar no siempre
significa que slo los muy ricos seguirn comprando langosta cuando
aumenta el precio; Las personas con bajos ingresos podran seguir
comprando algo de langosta, aunque para hacerlo tendran que estar
dispuestas a sacrificar mayor cantidad de otros bienes.
Por consiguiente:
131
grupo
Racionamiento de precio significa que siempre que se presente la necesidad de

racionar un bien (es decir, cuando se d un exceso de demanda) en un
mercado libre, el precio del bien aumentar hasta que el mercado se
compense. El ajuste de precios es el mecanismo de racionamiento en los
mercados libres.
Cualquier mercado que imagine tendr un precio de compensacin.

Analicemos el mercado de un cuadro famoso como el Retrato del Dr. Gachet
de van Gogh. La figura 5.2 ilustra el funcionamiento de este mercado. A un
precio bajo, un cuadro tan importante generara un enorme exceso de
demanda. El precio ofrecido ira aumentando hasta que slo quedara un
demandante. El demandante que se quedara con el cuadro sera la persona
que pudiera y estuviera dispuesta a pagar ms. Cabe suponer que el precio
sera muy alto. De hecho, en 1990, el Retrato del Dr. Gachet de van Gogh
fue vendido en $82.5 millones de dlares. Si la oferta del producto es
estrictamente escasa, como en el caso de un cuadro, se dice que su precio es
determinado por la demanda; es decir, su precio es determinado sola y
exclusivamente por el o los demandantes dispuestos a pagar la cantidad ms
alta.
$
$
$82,500,000
Precio
Q
0 1
Retrato del De Gachet de Van Gogh
FIGURA 5.2
El mercado de cuadros nicos
Todo mercado se compensara a cierto precio, incluso aunque la oferta est estrictamente
limitada. En la subasta de un cuadro nico, el precio (puja) aumentar e ira eliminando el
exceso de demanda hasta que slo haya un pujante dispuesto a comprar el nico cuadro
disponible.
La afirmacin de que "todo mercado se compensar a cierto precio" se

podra interpretar como "cualquier cosa tiene su precio", pero no es eso lo que
significa exactamente. Supongamos que tiene una pulsera de plata que lleva
muchas generaciones en manos de su familia. Es probable que no la vendera
por ninguna cantidad de dinero. Significa esto que el mercado no est
132
grupo
funcionando o que la cantidad ofrecida no es igual a la demandada?

Definitivamente no. Tan slo significa que usted es la persona que ofrece la
cantidad ms alta. Cuando rechaza todas las ofertas, est fijando su precio y
revela que la pulsera tiene mayor valor para usted que para quienes ofrecen
por ella. Si quiere conservar la pulsera tendr que estar dispuesto a pasar por
alto la cantidad que le ofrezcan por ella.
Las restricciones del mercado y los mecanismos alternativos para el

racionamiento
En ocasiones, tanto los gobiernos como la iniciativa privada deciden recurrir

a otro mecanismo, adems del sistema del mercado, para racionar un bien del
cual hay exceso de demanda al precio actual. En ocasiones se usan diversos
argumentos que justifican las polticas diseadas para impedir el
racionamiento de precios.
El argumento ms frecuente es el de la "justicia". No es "justo" que los
propietarios cobren rentas altas, no es "justo" que las compaas petroleras
suban el precio de la gasolina, no es "justo" que las compaas de seguros
cobren enormes primas, etctera. Despus de todo, segn este argumento,
nuestra nica alternativa es pagar, tanto vivienda como seguros son
necesarios y necesitamos gasolina para transportarnos al trabajo. Aunque no
es del todo cierto que el racionamiento de precios asigne los bienes y
servicios tan slo con base en el ingreso y la riqueza; aunque el ingreso y la
riqueza s restringen la voluntad de pagar. Se pregunta, por qu slo los ricos
pueden tener gasolina o boletos para la Serie Mundial?
Algunos planes para impedir que los precios lleguen al punto de
equilibrio estn basados en diferentes conceptos de la injusticia, entre ellos se
dice 1) que los monopolistas que calibran precios son malos, 2) que la
distribucin del ingreso es inequitativa y 3) que algunos artculos son
necesarios, por lo cual todo el mundo debera tener la capacidad de
adquirirlos a precios "razonables". Sea cual fuere el razonamiento, los
siguientes ejemplos deben compensar dos puntos:
En primer lugar, los intentos para sobreponerse al mercado y para usar

otros instrumentos de racionamiento resultan mucho ms difciles y caros
de lo que pareceran a primera vista. En segundo, los programas sustitutos
suelen ser "menos justos" que el libre mercado
precio tope El EL PETRLEO, LA GASOLINAY LA OPEP En 1973y 1974 la

precio mximo Organizacin de Pases Exportadores de Petrleo (OPEP) embarg el
que los petrleo crudo dirigido a Estados Unidos. A raz de esto, la cantidad
vendedores disponible en las bombas de gasolina registr una disminucin drstica.
pueden cobrar por
un bien, por regla
Si entonces se hubiera permitido que el sistema de mercado operara, los
general, es precios de la gasolina refinada habran subido muchsimo hasta que la
establecido por el cantidad ofrecida se igualara a la cantidad demandada. Las personas que
gobierno hubieran podido o hubieran estado dispuestas a pagar un precio tan alto
habran sido las que obtuvieran la gasolina. Sir embargo, el gobierno decidi
133
grupo
que era muy injusto racionar la gasolina slo entre quienes podan o estaban
dispuestos a pagar el precio, por lo cual el Congreso impuso un precio tope,
un precio mximo de $0.57 dlares por galn de gasolina normal con plomo.
Este precio tope pretenda que la gasolina siguiera siendo "asequible", pero
tambin perpetu la escasez: La cantidad de la demanda, a un precio
restringido, continu siendo superior a la cantidad ofrecida y la gasolina
disponible se tuvo que dividir, de alguna manera entre todos los posibles
demandantes.
El exceso de demanda de vivienda en China
El siguiente artculo apareci en Herald, en Pekn, en 1978. una mucha popularidad. Una persona
el China Dayli de la Repblica familia gastaba en vivienda paga la tercera parte del precio
Popular de China el 21 de marzo alrededor de 2.3 por ciento de su de compra de un departamento y
de 1987: ingreso total, pero para 1985 la el Estado y la unidad de trabajo
Durante muchos aos, la grave cifra haba bajado a 1.25 por de la persona aportan la di-
escasez de vivienda ha ciento. ferencia. Aunque el estado sigue
significado un verdadero dolor El alquiler de casas subsidiado subsidiando a los compradores
de cabeza para los habitantes por el estado hace que stas sean particulares, recibe mucho ms
urbanos. Sin embargo, no ha toda una ganga. Algunas dinero que cobrando rentas Por
sido sino hasta fecha reciente personas tratan de conseguir, por otra parte, se elevarn las rentas
que se han dado cuenta de que todos los medios a su alcance, la en un intento por llevar a la
los alquileres extremadamente mayor cantidad posible de casas, gente a comprarse su casa
bajos eran uno de los factores y algunas de ellas se usan para propia..
responsables de la escasez de obtener favores personales de El mayor problema para la co-
vivienda y de la psima condi- funcionarios corruptos. Mientras mercializacin de casas es que la
cin de estas. En los pasados 30 tanto, en las ciudades hay familia China media tiene un in-
aos, la edificacin de viviendas muchos habitantes que no tienen greso relativamente bajo y que la
en China ha citado a cargo de la manera de conseguir vivienda y mayora de las unidades que le
administracin central del se las arreglan habitando en quieren comprar casas a sus em-
Estado. Las casas se construyen espacios pequeos... la actual pleados tienen pocos fondos.
con fondos del estado y se le escasez de casas en China no En este sentido, los bancos pue-
asignan a la gente en calidad de mejorar a no ser que se den ser de gran ayuda. Los
ayuda social... apliquen cambios al sistema de bancos podran cobrarle fondos a
En aos recientes, el costo de la vivienda. La clave sera diferentes unidades fondos
vida ha aumentado muchsimo y convertir a las casas en una que se apartaran para la
los ingresos de las personas mercanca ms y permitir que la adquisicin o construccin de
tambin han subido. Sin gente comprara departamentos casas para construir viviendas
embargo, en trminos generales, propios. urbanas y comercializarlas. Si
las rentas bajas han permanecido Muchas ciudades chinas que han las unidades que forman parte
intactas. Con ello se ha reducido llegado a esta conclusin, han del fondo quisieran construir sus
an ms la proporcin que empezado a reformar el viejo propias viviendas, podran
guarda el ingreso de una familia sistema. En 1985, se vendieron obtener crditos bancarios.
con la renta que paga. Segn una 4.8 millones de metros Fuente: Zhong Hua: Too Low
encuesta publicada en el cuadrados a particulares. Las Rents Cause Heasing Shortage,
peridico World Economic "ventas subsidiadas" gozan de China Daily, 21 de marzo.
134
grupo
Si analiza con detenimiento la figura 5.5 podr apreciar consecuencias

"cola" del precio tope. Si la interaccin de la oferta y la demanda hubiera
Un mecanismo de establecido el precio, es habra aumentado a $1.50 el galn, ms o menos. Sin
racionamiento ajeno embargo, el Congreso estableci que el precio de venta mximo por galn
a los precios, que
sera $0.57. A este precio, cantidad demandada (QD) fue superior a la
consiste en esperar en
lnea como medio cantidad ofrecida (QS). La diferencia entre (QS) y (QD) represent el total de
para distribuir bienes la escasez. Como no se permiti que operara el sistema de precios, se tuvo
y servicios. que encontrar otro sistema de racionamiento para distribuir los (QS) galones
de gasolina.
Se ensayaron varios recursos. El sistema ms comn de todos los
racionamientos ajenos a los precios es el de las "colas", trmino que no
quiere decir sino esperar en fila. En 1974 se empezaban a formar largas filas
en las gasolineras desde las cinco de la maana. La gente muchas veces tena
que esperar largas horas para comprar gasolina. Con este sistema, la gasolina
fue para quienes estuvieron dispuestos a pagar ms, pero el sacrificio se
midi en horas de espera y molestia, en lugar de medirse en dlares.
$
S1974
1.50
Precio por galn
1.00
.57
D1974
0 QS QD Q
Escasez
Galones al ao
FIGURA 5.3
Escasez creada en 1974 por un precio tope de $0.57 dlares para el galn
de gasolina normal con plomo
En 1974 se impuso un precio tope de $0.57 para el galn de gasolina normal con plomo. Si la
interaccin de la oferta y la demanda hubiera fijado el precio, habra aumentado a $1.50 el
galn, ms o menos. A $0.57 el galn, la cantidad demandada (QD) fue superior a la cantidad
ofrecida (QS). Como no se permiti que operara el sistema de precios, se tuvo que encontrar
otro sistema de racionamiento para distribuir los (QS) galones de gasolina.
135
grupo
El segundo recurso de racionamiento ajeno a los precios usado durante la

clientes favorecidos etapa de escasez de gasolina fue el del cliente favorecido. Muchos dueos de
Las personas que gasolineras decidieron no vender gasolina al pblico en general y optaron por
reciben un trato reservar sus escasas existencias para amigos y clientes favorecidos. Es
especial de parte de los normal que muchos clientes hayan intentado "amigarse" ofreciendo pagos
distribuidores durante
bajo el agua a los dueos de las gasolineras. Otros dueos optaron por cobrar
los tiempos de escasez.
sus servicios a precios muy altos. Al hacerlo, elevaron el precio real de la
gasolina, ocultndolo en las cantidades extraordinarias que cargaban sus
servicios y esquivando as el tope.
Otro mtodo para dividir la oferta disponible es el de los cupones de

cupones de racionamiento. En 1974 y 1979 se sugiri que se podran proporcionar
racionamiento billetes o cupones de racionamiento a las familias, mismos que les daran
Billetes o cupones que
derecho a comprar cierta cantidad de galones de gasolina al mes; de tal
dan a personas
independientes el manera, todo el mundo obtendra la misma cantidad, sea cual fuere su
derecho de comprar ingreso. Este sistema se us en Estados Unidos en la dcada de 1940, cuando
cierta cantidad de un se haban impuesto precios tope para la carne, el azcar, la mantequilla, los
producto dado al mes neumticos, las medias de nylon y muchos artculos ms.
No obstante, cuando se usan cupones de racionamiento sin que se
prohba canjearlos, se obtienen resultados casi idnticos a los del sistema de
racionamiento de precios. Las personas que pueden y estn dispuestas a pagar
ms se limitan a comprar los cupones y los usan para adquirir gasolina,
chocolate, huevos frescos o lo que fuere que se vende con lmite de precio.
Esto significa que el precio del bien restringido subir, de hecho, hasta el
precio de compensacin del mercado. Por ejemplo, supngase que opta por
no vender el cupn de racionamiento. En tal caso, estar cediendo lo que
habra recibido si hubiera vendido el cupn. Por consiguiente el precio "real"
del bien que adquiera ser superior (aunque slo sea en razn del costo de
oportunidad) al precio restringido. Incluso cuando se declara que est
prohibido canjear cupones, no se puede evitar que se formen "mercados
negros".
EL XX SUPER TAZN DE 1986 Las competencias deportivas

importantes, como la Copa Mundial en el caso del ftbol soccer y el Super
Tazn en el del ftbol americano tienen lugar en estadios con un aforo
limitado. En gran parte de los casos, muchos, pero muchos, fanticos
(muchsimos ms de los que cabran en el estadio ms grande) quieren asistir
a esos partidos, incluso aunque tengan que pagar elevados precios por las
entradas. Un ejemplo clsico es el del XX Super Tazn, cuando los Osos de
Chicago se enfrentaron a los Patriotas de Nueva Inglaterra, en el Super Dome
de Nueva Orleans, el 26 de enero de 1986. Ninguno de los dos equipos haba
llegado jams al Super Tazn y tanto los partidarios de Chicago como los de
Bostn estaban entusiasmados.
El Super Dome cuenta con poco ms de 73,000 asientos y, en el caso del
Super Tazn, la Liga Nacional de Ftbol tuvo que decidir cmo dividirlos y
cunto cobrar por cada uno. Si el objetivo de la LNF slo hubiera sido
aumentar al mximo los ingresos corrientes por medio de la venta de
136
grupo
entradas, las podra haber puesto a la venta, a un precio muy alto, en Bostn y
Chicago.
No obstante, los objetivos de la LNF eran otros. Uno muy importante era
la justicia. Si las entradas se hubieran vendido al precio de compensacin del
mercado se habran producido quejas por "especular con precios". Segn
algunos clculos, si las entradas se hubieran vendido en el mercado a $400
dlares cada una, se habran vendido todas las localidades del estadio (como
salieron las cosas, las entradas llegaron a tener un precio superior a los
$1,000 en el mercado negro). Empero, a $400 la entrada, slo los ricos o las
personas dispuestas a hacer un sacrificio podran asistr al juego. Los
fanticos menos ricos que haban apoyado a los Osos y a los Patriotas a lo
largo de muchos aos flacos se quedaran afuera o se veran obligados a
sacrificar mucho para comprar una entrada.
.
$
S
400
Precio por galn
300
200
100
P = 75
D
0 100,000 200,000 Q
QS QD
Entradas
FIGURA 5.4
El mercado de las entradas para el XX Super Tazn
La curva de la oferta (S) es una lnea vertical que muestra que haba 36,000 entradas
disponibles para el Super Tazn; el precio no determin la cantidad ofrecida. La curva D es
una curva hipottica de la demanda. Si la LNF hubiera querido elevar al mximo los
ingresos, podra haber establecido un precio de $400 dlares y haber vendido todas las
entradas. Al precio de $75 unos 225,000 seguidores habran comprado entradas si tal
cantidad hubiera estado disponible. Hubo escasez de entradas para el Super Tazn, porque la
cantidad demandada era muy superior a la cantidad ofrecida a un precio dado.
En un intento por resolver el problema de la "justicia", la LNP entreg

alrededor de la mitad de las entradas (un total de 36,000) a cada uno de los
dos equipos, para que stos las distribuyeran entre sus seguidores a un precio
tope fijo (P) de $75 la entrada, precio elevado pero no ridculo. (Las entradas
restantes fueron distribuidas de otras maneras.) La figura 5.4 ilustra la
situacin. La curva de la oferta, S, slo de una lnea vertical que indica que
hubo 36,000 entradas disponibles; el precio no determin la cantidad
137
grupo
ofrecida. La curva D es una curva hipottica de demanda. Si la LNF hubiera

querido aumentar al mximo los ingresos podra haber fijado un precio de
$400 y haber vendido todas las entradas. (Recuerde que el mercado est en
equilibrio cuando QD = Qs a un precio dado. Esto sucede en el punto donde
curva de demanda cruza la de oferta, en este caso a un precio de $400 la
entrada. Por otra parte, a un precio de $75 unos 225,000 seguidores habran
comprado entradas si tal cantidad hubiera estado disponible. A semejanza del
caso del tope de precios para la gasolina se dio una escasez debido a que la
cantidad demandada de entradas (225,00 o QD) era superior a la cantidad
ofrecida de entradas (36,000 o Qs).
Como salieron las cosas, ambos equipos recompensaron a sus leales
seguidores. Las entradas del Super Tazn Sfueron a dar a manos de quienes
1974
tenan entrada para toda la temporada. En Chicago, se dio un reparto fortuito,
incluso entre quienes tenan entrada para toda la temporada
Una semana ames del partido, el siguiente artculo apareci en un
peridico:
Ayer fue un gran da para los seguidores de los Osos que queran conseguir
entradas. Los Osos publicaron un anuncio de pgina entera en el Chicago Tribune
el cual contena a ms de 4000 ganadores de un sorteo premiado con localidades
para el XX Super Tazn. El equipo, en lugar de publicar nombres, public una lista
de los nmeros de la clave de las personas que tenan entrada para toda la
temporada y resultaron ganadoras. Los dueos del abono recibirn una, dos, cuatro
o seis entradas para el partido. "No quisimos publicar una lista de nombres por
razones evidentes", nos explic Jerry Vainisi, gerente general de los Osos.
As pues, en un principio, el mercado no desempe un papel importante

con relacin a las entradas para el Super Tazn. La LNF y los dos equipos en
cuestin las distribuyeron a un precio muy inferior al del punto de equilibrio,
recurriendo a un sistema que consideraron ms justo. Despus empez la
diversin. El 16 de enero, el Boston Globe public docenas de anuncios que
decan: "Se solicitan entradas para el Super Tazn: Mximo $SSS Pagamos
contado... llamar a cualquier hora. "En un lapso muy breve se estableci un
mercado nacional y quienes haban tenido la capacidad o el inters para pagar
ms dlares fueron comunicando su inters a quienes haban tenido la suerte
de conseguir entradas. Las cantidades ofrecidas variaban entre $500 y $l,000
por entrada! Los agentes de viajes hacan muchas de las ofertas y despus
revendan las entradas a precios incluso superiores.
Ahora analicemos el caso de las personas que pagaron $75 por su
entrada. En el momento que hubo mercado, el precio de sus entradas
aument. Ahora, el hecho de asistir al partido significaba ceder ms de $500
el costo de oportunidad de la entrada. Incluso aunque no tuvieran que
desembolsar los $500, el resultado era el mismo que si el dueo de cada
entrada hubiera recibido dinero suficiente para comprar una entrada al precio
de mercado, menos $75. Es decir, el precio real de la entrada era de $500
$75 = $425, cifra que se aproxima al precio que habran tenido las entradas al
Super Tazn si se hubiera permitido al mercado operar con libertad.
Los ejemplos anteriores describen el sistema de racionamiento de precios
y sugieren algunas alternativas para el mismo. El problema radica en que
138
grupo
Aunque las organizaciones privadas y los gobiernos estn llenos de buenas

intenciones es muy difcil que impidan la operacin del sistema de precios y que
eviten que se imponga la voluntad, para pagar. Siempre que se ensaya una
alternativa, parece como si el sistema de los precios se colara por la puerta trasera.
Cuando hay clientes favorecidos y mercados negros, la distribucin fin quiz sen
incluso ms ir.;usra que la resultante de un simple racionamiento de precios.
Los precios y la asignacin de recursos

Si consideramos que el sistema de mercado es un mecanismo para asignar los
escasos bienes y servicios entre los demandantes que compiten por ellos
entenderemos gran parte de su naturaleza. No obstante, el mercado determina
mucho ms que la sola distribucin de los productos finales. Tambin
determina qu se produce y cmo se distribuyen los recursos entre usos que
compiten.
Supngase que un cambio de preferencias de los consumidores conduce a
un aumento, o fluctuacin, de la demanda de un bien o servicio concreto. Por
ejemplo, en la dcada de 1970, la gente empez a acudir a los restaurantes
con mucha ms frecuencia que antes. Los investigadores piensan que esta
tendencia, que todava sigue, se debe en parte a cambios sociales, entre ellos
al notable aumento de la cantidad de familias con dos personas que perciben
ingresos y, en parte, al aumento de los ingresos. El mercado respondi a este
cambio de la demanda y cambi el curso de los recursos, de capital y de mano
de obra, dirigindolos a ms y ruejo res restaurantes.
Con el aumento de la demanda, subi el precio por comer fuera de casa y
el negocio de los restaurantes se hizo ms rentable. El aumento de utilidades
atrajo ms negocios y proporcion a los restaurantes existentes un incentivo
para expanderse. Conforme capital nuevo, que buscaba utilidades, iba
ingresando al negocio de los restaurantes, tambin iba entrando ms mano de
obra. Los restaurantes nuevos necesitan "chefs". Los chefs necesitan
capacitacin y el aumento de sueldos implcito en el incremento de la
demanda significaba un incentivo para adquirirla. En respuesta al incremento
de la demanda de capacitacin se abrieron nuevas escuelas de cocina y las
existentes empezaron a ofrecer cursos de alta cocina.
.
El relato podra seguir, pero el caso queda claro:
El cambio de precios resultante de las fluctuaciones de la demanda en los

mercados de productos hace que las utilidades suban y bajen. Las utilidades
atraen capital; las prdidas llevan a la desinversin. Los salarios altos atraen
mano de obra y alientan a los trabajadores a adquirir preparacin. En la base
del sistema estn la oferta, la demanda y los precios de los mercados de
insumos y productos que determinan la distribucin de los recursos y la
combinacin final de lo que se produce.
139
grupo
ANLISIS DE LA OFERTA Y LA DEMANDA: UNA POLTICA

PARA DEPENDER MENOS DEL PETRLEO EXTRANJERO
Entre 1985 y 1989, Estados Unidos empez a depender ms de las

importaciones de petrleo. En 1985, el consumo total de petrleo crudo en
Estados Unidos era de 12.2 millones de barriles diarios. De este total, la
produccin nacional representaba alrededor de 9.0 mil millones de barriles
diarios (74%), mientras que las importaciones representaban unos 3.2
millones de barriles diarios (26%). A la sazn, el promedio del precio
mundial de petrleo crudo era de $24 dlares el barril, cantidad inferior a la
mxima de $31.77 el barril en 1981.
Para 1988, el precio del barril de petrleo crudo en los mercados
mundiales haba bajado a un promedio de $12.57. El descenso de los precios
de importacin condujo a la disminucin de los precios de gasolina y de
calefaccin, lo cual, a su vez, llev a un incremento de la cantidad
demandada de petrleo. A su vez, la disponibilidad de petrleo importado
barato hizo que los productores nacionales marginales salieran del mercado
y, de hecho, redujo la cantidad de petrleo producida en Estados Unidos.
El resultado de la reduccin de los precios del petrleo extranjero puede
apreciarse en las cifras para 1989. En este ao, el total de la demanda de
petrleo crudo de EUA era de 13.6 millones de barriles diarios. De este total,
slo 7.7 millones de barriles (57%) eran producidos en Estados Unidos, una
reduccin del 14% de los niveles de 1985. Ese mismo ao, las importaciones
representaron 5.9 millones de barriles diarios (43% del total), o un
incremento del 84%.
Esta gran dependencia de fuentes petrolferas extranjeras hizo que
Estados Unidos fuera vulnerable a la crisis de petrleo que se present
cuando Irak invadi Kuwait en agosto de 1990. En 1988, el petrleo de Irak y
de Kuwait sumaba 8.3% del total de las importaciones de EUA En los meses
que siguieron a la invasin, el precio mundial del crudo se dispar a ms de
$30 el barril.
Antes de la crisis iraqu, muchos economistas y algunos polticos
recomendaban un importante arancel (o impuesto) sobre las importaciones de
petrleo que, segn se afirmaba, hara que EUA dependiera menos del
petrleo extranjero pues 1) reducira el consumo general y 2) aumentara la
produccin nacional. Pero, lograra sus metas este impuesto?
Un simple anlisis de la oferta y la demanda hace que los argumentos de
los proponentes de esta cuota sobre las importaciones se entienda con ms
facilidad. Los dos diagramas de la figura 5.5 muestran el mercado mundial de
petrleo crudo y el mercado estadounidense de petrleo crudo en 1989. En
este ao, la produccin mundial era del orden de 56 millones de barriles
diarios y el precio promedio mundial de $18. En la Figura 5.5a, estas cifras se
presentan como la cantidad y el precio de equilibrio.
La figura 5.5b presenta el mercado de EUA Supngase que Estados
Unidos puede comprar todo el petrleo que quiera al precio mundial de $18.
Esto significara que los los productores nacionales no podran cobrar una
cantidad superior a $18 el barril. (Por qu pagara nadie ms de $ 18 el barril
140
grupo
de petrleo producido en EUA si puede obtener toda la cantidad de petrleo

extranjero que quiera por $18 el barril?). La curva llamada OfertaUS muestra
la cantidad que produciran los oferentes nacionales en cada uno de los
niveles de precio. A un precio de $18, la produccin interna sera de 7.7
millones de barriles (qus) Dicho de otra manera, los productores
estadounidenses estaran produciendo en el punto A de la curva de la oferta.
Como dijimos antes, en 1989 el total de la cantidad de la demanda de
petrleo de Estados Unidos fue de 13.6 millones de barriles diarios. La figura
5.5b presenta lo anterior. A un precio de $18, la cantidad demandada es el
punto C de la curva de la demanda.
a. Mercado mundial b. Mercado de E.U.A.
Oferta US
Oferta mundial
Precios
B D
PW + .33 PW = 24
18 A C
PW = 18
Demanda mundial Demanda US
0 56 Q qUS qUS qr qr
Millones de barriles diarios
7.7 9.0 12.2 13.6
q importaciones = 3.2
q importaciones = 5.9
Millones de barriles por da
FIGURA 5.5
El mercado, de petrleo crudo mundial y el estadounidense, 1989
A un precio mundial de $18 dlares, la produccin interna es de 7.7 millones de barriles (qUS)
y el total de la cantidad demandada de petrleo de Estados Unidos es de 13.6 millones de
barriles al da (qT). La diferencia es el total de importaciones (qimport =5.9 millones de barriles
diarios). Si el gobierno fija un impuesto del 33% sobre las importaciones, el precio del
petrleo importado aumenta a $24. La cantidad demandada baja a q'T ol2.2 millones de
barriles diarios. Al mismo tiempo, la cantidad de la oferta de los productores nacionales
incrementa a q'us (9.0 millones de barriles diarios) y las importaciones disminuyen a 3.2
millones de barriles diarios (12.2 9.0). Los ingresos fiscales son iguales al rea sombreada
de la figura 5.5b.
141
grupo
La diferencia entre el total de la cantidad demandada (qT = 13.6 millones

de barriles diarios) y la produccin interna (qUS= 7.7 millones de barriles
diarios) es el total de importaciones (q importaciones = 5.9 millones de barriles
diarios).
Ahora, supngase que el gobierno fija un impuesto del 33% sobre el
petrleo importado. Como el precio de importacin es $18 (PW) un impuesto
de $6 (0.33 x $18) el barril significa que los importadores de petrleo de
Estados Unidos pagarn un total de $24 el barril ($18 + $6).
El diagrama de la figura 5.5b muestra el resultado del impuesto. En
primer trmino, el aumento de precio conduce a la reduccin de la cantidad
demandada de petrleo. La cantidad demandada baja a 12.2 millones de
barriles diarios (qr) cifra que es casi igual a la cantidad demandada en 1985.
Esto significa un movimiento a lo largo de la curva de demanda del punto C
al punto D. Al mismo tiempo, la cantidad ofrecida por los productores
internos se incrementa a 9.0 millones de barriles diarios (q'US) , cifra que es
casi igual al total de la produccin interna de 1985. Con el incremento de la
cantidad ofrecida interna y el decremento de la demanda interna, las
importaciones bajan a 3.2 millones de barriles al da (12.2 9.0).
142
grupo
APLICACIN
El funcionamiento de precios; La sequa de 1988
Las figuras A y B ilustran la

Produccin total Precio FIGURA A
situacin existente en los (miles de millones por La oferta, la demanda y los
mercados de maz y de trigo de de bushels) bushel precios del maz en el mercado
Estados Unidos en 1987 y 1988. 1987 7.072 $ 1.94 de EUA. 1987-88
En 1987, el total de la 1988 4.921 2.60 Fuente: Departamento de
produccin de maz de Estados Agricultura de EUA, C. Reports.
Unidos sum 7,072. millones de $
bushels y el promedio del
precio del mercado fue de $1.94 S1988
dlares el bushel. La
produccin de trigo en 1987 fue
4.00
de 2,107 millones de bushels y
el precio promedio del mercado S1987
de $2.57 el bushel. La
primavera y el verano de 1988 3.00
trajeron una inmensa onda
clleme y sequa a la mayor P2 = 2.60 B
Precio
parte de Estados Unidos. Los

estados del oeste medio fueron 2.00 A
los ms afectados, as como las P1 = 1.94
tierras de pastura de las
planicies del norte. Dakota del
Norte, que haba contribuido
1.00 D
con 16% de la cosecha de trigo
de EUA en 1987 fue la zona
que sufri una sequa ms
grave. El extremo clima tuvo
serias consecuencias en la 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Q
produccin de maz y en la de
Miles de millones de bushels
trigo y ocasion que la curva de
oferta fluctuara hacia la demandada. El aumento de y aves, otra se usa para producir
izquierda, de S1987 a S1988. Al precio redujo la cantidad de alimentos (hojuelas de maz,
precio anterior de $1.94, la demanda a lo largo de la curva maz en lata, aceite de maz,
cantidad demandada de maz de demanda del punto A al margarina, etctera) y otra parte
(7,072 millones de bushels en punto B Sobra decir que haba se exporta- Dado el aumento de
1987) fue mucho mayor que la menos maz disponible y que el los precios, algunas personas
cantidad ofrecida en 1988. En disponible (slo 4,921 millones que haban usado maz en 1987
consecuencia, el precio del de bushels), en ultima instancia, no pudieron usarlo en 1988.
maz subi notablemente fue adquirido quienes Muchos criadores de aves y
conforme los demandantes estuvieron dispuestos a pagar cerdos prefirieron vender sus
hacian ofertas para las ms por l. animales que pagar altos
existencias disponibles. Cules fueron las precios por el alimento.
Finalmente, se lleg a un consecuencias de este aumento La situacin fue muy parecida
equilibrio al precio de $2.60 el de precio y disminucin de la en el mercado del trigo, y se
bushel. Ntese en la figura A cantidad ofrecida?. En Estados ilustra en la Figura B. En 1987
que conforme aument el precio Unidos el maz tiene mltiples la produccin de trigo en
del maiz de $1.94 a $2.60, usos. Una Parte sustancial se Estados Unidos sum 2,107
disminuyo la cantidad usa como alimento para ganado millones de bushels y el precio
143
grupo
$
FIGURA B
La oferta, la demanda y los
precios del maz en el mercado S1988
de EUA. 1987-88 S1987
Fuente: Departamento de 4.00
Agricultura de EUA, Crop P2 = 3.70 D
Production, anual.
3.00
P1 = 2.57
Produccin total Precio C
Precio
(miles de millones por
de bushels) bushel 2.00
1987 2.107 $ 2.57
1988 1.811 3.70
1.00 % Demanda
promedio fue de $2.57 para ese
mismo ao. En 1988, la oferta
disminuy (y la curva de oferta
fluctu hacia la izquierda) como
consecuencia de la sequa, 0 1 Q2 2 Q1 3 Q
creando un exceso de demanda
Miles de millones de bushels
(la cantidad demandada era
superior a la cantidad ofrecida). lo largo de la curva de cuenta, los compradores que
El exceso de demanda ocasion demanda, del punto C al punto estuvieron dispuestos a pagar el
que el precio de oferta llegara D. Como en el caso del maz, precio alto. El precio sigui
hasta $3.70 antes que el hubo menos trigo disponible (la subiendo hasta que el mercado
mercado volviera a su punto de produccin final de 1988 fue de lleg al punto de equilibrio. El
equilibrio. Como puede 1,811 millones de bushels) y lo precio no dej de subir sino
apreciarse en la figura B, el producido se tuvo que dividir hasta que baj la cantidad
aumento de precio trajo una entre quienes lo queran. demandada para ser igual a la
disminucin en la cantidad Quin se qued al final con el cantidad ofrecida.
demandada, o un movimiento a trigo disponible? De nueva
El impuesto tambin genera ingresos para el gobierno federal. El total

del ingreso fiscal cobrado es igual al impuesto por barril ($6) multiplicado
por el nmero de barriles importados. Como la cantidad importada es de 3.2
millones de barriles diarios, el ingreso toral es $6 dlares x 3.2 millones, o $
19.2 millones diarios. Este monto es igual a unos $7 mil millones de dlares
anuales ($19.2 diarios x 365 das por ao) representados por el rea
sombreada del diagrama.
LA ELASTICIDAD
Los principios bsicos de la oferta y la demanda nos permiten hacer

cierros pronsticos sobre el comportamiento probable de las familias y las
empresas, tanto en el mercado nacional como en el internacional. Por
ejemplo, cuando aumenta el precio de un bien, las familias probablemente lo
compren mucho menos y es probable que las empresas lo ofrezcan ms: La
144
grupo
oferta aumentar o fluctuar a la derecha. Cuando baja el precio de un bien.

es probable que las familias compren menos sustitutos: Es probable que
disminuya la demanda de sustitutos, o flucte a la izquierda.
El tamao o la magnitud de estas reacciones puede ser muy importante.
Ya hemos visto que durante el embargo petrolero de principios de la dcada
de 1970, la Organizacin de Pases Exportadores de Petrleo (OPEP) logr
incrementar en forma sustancial el precio del petrleo crudo. Esto elev los
ingresos de los pases productores de petrleo, con lo cual cabra esperar que
esta estrategia funcionara para todo el mundo. Sin embargo, si los pases
exportadores de bananos, que llamaremos OPEB (Organizacin de Pases
Exportadores de Bananos o Pltanos), hubieran hecho lo mismo, la estrategia
no habra funcionado.
Por qu? Supngase que los pases exportadores de bananos decidieran
reducir su produccin 30% con objeto de elevar el precio mundial de los
pltanos. En primer lugar, cuando disminuye la cantidad de bananos
ofrecidos, la cantidad demandada es superior a la cantidad ofrecida y el
precio mundial aumenta. No obstante, en el caso de la OPEB, la cuestin
radica en cunto aumentar el precio mundial. Es decir, cunto estar
dispuesta a pagar la gente para seguir consumiendo pltanos? A no ser que el
porcentaje del incremento del precio sea superior al porcentaje del
decremento de la produccin, los pases de la OPEB perdern ingresos. De
hecho, la noticia no es buena. Hay muchos sustitutos razonables de los
pltanos. Conforme el precio de los bananos aumente, la gente simplemente
comer menos pltanos y ms pinas o naranjas. Son muchas las personas que
no estarn dispuestas a pagar ms por los pltanos. La cantidad de bananos
demandada disminuye 30% a la nueva cantidad ofrecida tras un aumento
modesto de los precios y la OPEB no cumple con su misin.
La cantidad demandada de petrleo no es tan sensible a un cambio de
precios como la cantidad demandada de pltanos porque el petrleo no tiene
sustitutos disponibles. Cuando el precio del petrleo crudo subi a principios
de la dcada de 1970, en Estados Unidos circulaban 130 millones de
vehculos a motor, que daban un promedio de 12 millas por galn y
consuman ms de 100 mil millones de galones de gasolina al ao. Millones
de hogares se calentaban con petrleo y la industria funcionaba con
maquinaria que usaba productos de petrleo. Cuando la OPEP redujo la
produccin, se registr un notable aumento de precio. La cantidad
demandada disminuy y, sin embargo, el precio aument ms de 400%. El
aspecto que hace que el caso de la OPEP sea diferente del de la OPEB de la
magnitud de la respuesta de la cantidad demandada ante un cambio del
precio.
Nunca se dar suficiente importancia a la medicin. Toda la teora

econmica del mundo no le servira de mucho a los hacedores de polticas del
mundo si no tuviera capacidad para medir y pronosticar cuntas personas
podran responder a los cambios econmicos. De hecho, la mayora de las
investigaciones que se realizan en el campo de la economa en la actualidad
entraan la recopilacin y el anlisis de datos cuantitativos que "miden" el
comportamiento. La disciplina de la economa ha sufrido este enorme cambio
145
grupo
en los pasados treinta aos.

elasticidad Por regla general, los economistas usan el concepto de elasticidad para
Sensibilidad Se usa medir la sensibilidad. La elasticidad es una medida general que se usa para
para medir el grado en
que una variable cuantificar el grado de cambio de una variable en respuesta al cambio de otra
responde al cambio de variable. Si una variable (A) cambia en respuesta a los cambios de otra
otra. La elasticidad de variable (B), la elasticidad de A con relacin a B es igual al porcentaje de
A con relacin a B es cambio de A dividido entre el porcentaje de cambio de B, es decir,
el porcentaje del
cambio de A dividido
entre el porcentaje del
cambio de B %A
La elasticidad de A con relacin a B =
%B
Podemos hablar de la elasticidad de la oferta o de la demanda con

relacin a los precios, de la elasticidad de la inversin con relacin a las tasas
de inters o de la elasticidad de las contribuciones fiscales con relacin a los
ingresos. Empezamos nuestro planteamiento con la elasticidad precio de la
demanda.
La elasticidad precio de la demanda

Ya hemos hablado de la ley de la demanda. Recuerde que cuando los
precios suben cabe esperar que disminuya la cantidad demandada, ceteris
paribus, y que cuando los precios bajan, cabe esperar que aumente la
cantidad demandada. La relacin normalmente negativa entre el precio y la
cantidad demandada se refleja en la pendiente descendente de las curvas de
demanda.
elasticidad precio de LAS PENDIENTE Y LA ELASTICIDAD La pendiente de una curva de la

la demanda demanda puede revelar, de manera general, la sensibilidad de la cantidad de
La relacin que el la demanda ante los cambios de precios, pero la pendiente puede conducir a
porcentaje de cambio bastantes errores. De hecho, no es una buena medida formal para medir la
de la cantidad de la sensibilidad.
demanda guarda con el
porcentaje de cambio Repasemos las dos curvas de demanda de la figura 5.6, que son idnticas.
del precio La nica diferencia entre ellas es que la cantidad demandada se mide en libras
en la grfica de la izquierda y en onzas en la grfica de la derecha. No
obstante, si calculamos el valor numrico de cada pendiente, obtendremos
resultados muy diferentes. La curva de la izquierda tiene una pendiente de
1/5 y la curva de la derecha tiene una pendiente de 1/80, y sin embargo las
dos representan exactamente el mismo comportamiento. Si hubiramos
cambiado dlares por centavos en el eje Y, las pendientes seran 20 y 1.25
respectivamente. (Si no entiende como se calculan estas cifras repase el
apndice del captulo 1 ).
El problema radica en que el valor numrico de la pendiente de una lnea o
curva depende de las unidades que se usen para medir las variables de los
ejes. A efecto de corregir este problema, los cambios del precio y de la
cantidad se convierten a. porcentajes. El incremento de precio de la figura 5.6
conduce a una disminucin de cinco libras u 80 onzas para la cantidad de la
146
grupo
demanda de filete; una disminucin del 50% respecto a las diez libras
iniciales, o 160 onzas, midmosla en libras o en onzas.
As pues, definimos la elasticidad precio de la demanda como la relacin
que el porcentaje de cambio de la cantidad demandada guarda con el
porcentaje de cambio del precio. Lo cual, en trminos matemticos sera:
$ $
P1=3
Precio por libra
Precio por libra

P1=3
P P
P2=2 P2=2
D
D
0 Q1 = 5 Q2=10 Q 0 Q1 = 80 Q2=160 Q
Q Q
Libras de filete al mes Onzas de filete al mes
Y P P P Y P P P
Pendiente: = = 2 1 Pendiente: = = 2 1
X Q Q2 Q1 X Q Q2 Q1
23 1 23 1
= = = =
10 5 5 160 80 80
FIGURA 5.6
La pendiente no sirve para medir la sensibilidad de la demanda
Si cambiamos la unidad de medicin de libras a onzas, la medida de la pendiente de la curva
de la demanda cambiara muchsimo. No obstante, el comportamiento de los compradores de
los dos diagramas es idntico. Como la pendiente depende de la unidad de medicin tanto en
el eje X como en el Y no sirve para medir bien la "sensibilidad".
Elasticidad precio de la demanda = % del cambio de la cantidad de la demanda

% del cambio del precio
= % QD
% P
Los cambios del porcentaje siempre llevan el signo (ms o menos) del
cambio; los cambios positivos o incrementos llevan el signo (+), los cambios
negativos o decrementos llevan un (). La ley de la demanda implica que la
elasticidad precios de la demanda casi siempre representa un nmero
negativo. Los aumentos de precio (+) conducen a decrementos en la cantidad
147
grupo
de la demanda () y viceversa. As pues, el numerador y el denominador

deben tener signos contrarios, lo cual produce una razn negativa.
La tabla 5.1 presenta las respuestas hipotticas de los demandantes ante
un incremento de precios del 10% en cuatro mercados. La insulina es
definitivamente necesaria para un diabtico y es poco probable que la
cantidad demandada responda a un incremento del precio. Cuando la
cantidad demandada no responde en absoluto a un cambio del precio, el
porcentaje del cambio de la cantidad demandada es nulo y la elasticidad es
nula. En este caso, decimos que la demanda de insulina es perfectamente
inelstica. La figura 5.7a ilustra la demanda perfectamente inelstica de la
insulina. Como la cantidad demandada no cambia en absoluto cuando el
precio cambia, la curva de demanda es una lnea vertical.
TABLA 5.1
Elasticidad hipottica de la demanda de cuatro productos
PRODUCTO % A PRECIO % A CANTIDAD ELASTICIDAD

DE LA (% QD + % P)
DEMANDA
Insulina +10% 0% 0 Perfectamente inelstica

Servido telefnico bsico +10% - 1% - .1 Inelstica
Carne +10% -10% -1.0 Unitariamente elstica
Bananos +10% -30% -3.0 Elstica
a. Demanda perfectamente inelastica b. Demanda perfectamente elastica
$ $
D
Precio
Precio
0 Q 0 Q
FIGURA 5.7
Curva de demanda perfectamente inelstica y perfectamente elstica
La figura 5.7a muestra una curva de la demanda perfectamente inelstica. La
elasticidad precio de la demanda es nula. La cantidad demandada es fija, no cambia
en absoluto cuando el precio cambia. La figura 5.7b muestra una curva de demanda
perfectamente elstica. Un ligero aumento de precio lleva la demanda a cero. En
esencia, la demanda perfectamente elstica implica que los productores individuales
pueden vender todo lo que quieran al precio corriente de mercado.
148
grupo
El servicio telefnico es bsico y en general se considera necesario,

pero a diferencia de la insulina, no es una necesidad absoluta. Cuando un
aumento del 10% en las tarifas telefnicas produce una disminucin del 1%
en la cantidad demandada de servicios, la elasticidad demandada es .1 (
.01 .10 = .1). Cuando el monto absoluto del porcentaje de cambio de la
cantidad demandada es inferior al del porcentaje de cambio del precio, en tal
caso el monto absoluto de la elasticidad es inferior a uno.4 Cuando la
elasticidad de un producto est entre cero y menos (negativo) uno, se dice que
la demanda es inelstica. La demanda del servicio telefnico bsico es
inelstica en 1. En otras palabras, demanda inelstica significa que la
demanda tiene cierra sensibilidad, aunque no mucha, al cambio de precio.
Una advertencia: Debe fijarse siempre bien en los signos. Como, en
trminos generales, se entiende que las elasticidades de la demanda son
negativas (las curvas de demanda tienen una pendiente negativa), con
frecuencia se presentan y analizan sin el signo negativo. Por ejemplo, un
informe tcnico podra decir que la elasticidad precio de la demanda de
vivienda "al parecer es inelstica, o de menos de uno (.6)". Lo que el autor
quiere decir es que la elasticidad estimada es de .6, cifra que se encuentra
entre cero y menos uno. i
Si volvemos a la tabla 5.1, veremos que un incremento del 10% en los
precios de la carne hace bajar 10% la cantidad de la demanda de carne. As
pues, la elasticidad de la demanda es 1 (.1 - .1). Cuando el porcentaje de
cambio de la cantidad demandada del producto es igual al porcentaje de
cambio del precio decimos que la demanda de ese producto tiene una
elasticidad unitaria. El valor numrico de un producto unitariamente elstico
siempre es menos uno (1). Como se puede ver en la tabla 5.1. la demanda
de carne tiene una elasticidad unitaria.
Cuando el porcentaje del decremento de la cantidad demandada es
Demanda elstica
La demanda elstica
superior al porcentaje de incremento del monto absoluto del precio, decimos
describe una relacin que la demanda es elstica. La demanda de pltanos, por ejemplo,
de la demanda donde seguramente ser muy elstica porque existen muchos sustitutos de los
el porcentaje de pltanos (por ejemplo, otros frutos). Si un incremento del 10% en el precio de
cambio de la cantidad los pltanos conduce a un decremento del 30% en la cantidad demandada de
demandada tiene un
valor absoluto superior pltanos, la elasticidad precio de la demanda de pltanos es -3.0 (-.30 .10).
al del porcentaje de Por ltimo, cuando un ligero aumento del precio de un producto hace
cambio del precio. que la demanda de inmediato baje a cero, se dice que la demanda de ese
producto es perfectamente elstica. Por ejemplo, supongamos que produce
algo que slo se vende a un precio fijo, predeterminado. Si cobrara apenas un
demanda centavo ms, nadie comprara su producto porque la gente simplemente se lo
perfectamente
elstica
comprara a otro productor que no hubiera subido el precio. Este caso se
La demanda que, ante parece mucho a la realidad de los productores nacionales que no pueden
el menor aumento de cobrar una cantidad superior a la del precio mundial del petrleo crudo (vase
precio, baja a cero. la figura 5.5. de nueva cuenta) y a la de los agricultores que no pueden cobrar
por sus cosechas una cantidad superior a la del precio corriente del mercado.
En la figura 5.7b se ilustra una curva de la demanda perfectamente
elstica. Como la demanda baja a cero cuando pasa de cierto precio, la curva
de la demanda de un bien perfectamente elstico es una lnea horizontal. La
elasticidad perfecta implica que los productores individuales pueden vender
149
grupo
todo lo que quieran a un precio fijo.
Como calcular las elasticidades

Las elasticidades se deben calcular con mucha cautela. Volvamos un segundo
a las curvas de la demanda de la figura 5.6. El hecho de que estas dos curvas
de una demanda idntica tengan pendientes sumamente diferentes debera
bastar para convencerle de que la pendiente no mide bien la sensibilidad.
El concepto de elasticidad supera el problema de la medicin planteado
en las grficas de la figura 5.6 convirtiendo a porcentajes los cambios del
precio y de la cantidad. Recuerde que la elasticidad de la demanda es el
porcentaje del cambio en la cantidad demandada dividido entre el porcentaje
del cambio de precio.
COMO CALCULAR LOS CAMBIOS DE PORCENTAJES Como se

necesita saber cules son los cambios de porcentajes para calcular la
elasticidad, empecemos nuestro ejemplo calculando el porcentaje del cambio
de la cantidad de la demanda. La figura 5.6 muestra que la cantidad de la
demanda de filete aumenta de cinco (Q1) a diez libras (Q2) cuando el precio
baja de $3 a $2 dlares la libra. As pues, el cambio de la cantidad de la
demanda (Q) es igual a Q2 Q1 o cinco libras.
Para convertir este cambio a un cambio porcentual, debemos elegir una base
para calcular el porcentaje. Muchas veces la base usada suele ser el valor inicial de
la cantidad de la demanda, es decir, se calcula el cambio como porcentaje del valor
inicial de la cantidad de la demanda (Q1).
Para calcular el porcentaje de cambio de la cantidad demandada a partir de la
base del valor inicial, se usa la frmula siguiente:
Q Q Q1
% cambio en QD= x100 = 2 x100
Q1 Q1
En la figura 5.6 Q2 = 10 y Q1 = 5. Por tanto,
10 5 5
% de cambio en Q D= x100 = x100 = 100%
5 5
Si expresramos la ecuacin con palabras, diramos que un incremento

en la cantidad demandada, de cinco a diez libras, es un incremento del 100%
de cien libras. Ntese que si usa el diagrama a la derecha de la figura 5.6
llega exactamente al mismo resultado. Un incremento de Q1 (80 onzas) a Q2
(160 onzas) es un incremento del 100%. (Use la ecuacin anterior para
constatar si es cierto.)
A continuacin, calculamos el porcentaje del cambio de precio de
manera similar. De nueva cuenta, usemos el valor inicial de P(es decir, P1)
como base para calcular el porcentaje Si nuestra base es P1, la frmula para
calcular el porcentaje del cambio de P es:
150
grupo
P P P1
% cambio en P = x100 = 2 x100
P1 P1
En la figura 5.6, A es igual a 2 y P1 es igual a 3. As, un cambio de P o

P arroja un nmero negativo-, P2 P1 = 2 3= 1. Esto ocurre porque
el cambio es un decremento del precio. Si usamos los valores de P1 y P2 en la
ecuacin ante obtendremos:
23 1
% cambio en P = x100 = x100 = 33.3%
3 3
En otras palabras, el hecho de disminuir el precio de $3 a $2 significa

una disminucin del 33.3%.
LA ELASTICIDAD ES UNA RAZN DE LOS PORCENTAJES Cuando

todos los cambios de la cantidad de la demanda y del precio se han
convertido a porcentaje elasticidad se calcula por medio de una simple
divisin. Recuerde que la defir formal de elasticidad es:
Elasticidad precio de la demanda = % de cambio de la cantidad demandada

% de cambio del precio
Si la demanda es elstica, la razn del porcentaje de cambio de la

cantidad demandada al porcentaje de cambio del precio tendr un valor
absoluto superior a uno. Si la demanda es inelstica, la razn tendr un valor
absoluto inferior a uno. Si los dos porcentajes son exactamente iguales, de tal
manera que un porcentaje de cambio del precio dado produce un porcentaje
de cambio igual en la cantidad de la demanda de elasticidad ser igual a uno,
es una elasticidad, unitaria.
Si sustituimos los porcentajes antes calculados, veremos que un
decremento 33.3% en el precio (33.3%) conduce a un incremento del
100% en la cantidad demandada; as pues
Elasticidad precio de la demanda = +100% = -3.0

-33.3%
Segn estos clculos, la demanda de filete es elstica.
151
grupo
APLICACIN
La elasticidad y los ingresos fiscales: Los impuestos a la gasolina
Cuando se analizan las conse- galn y tuvo el efecto de elevar catastrfico para el Distrito.
cuencias de un impuesto sobre el el precio de la gasolina alrededor Para finales del primer mes las
consumo, el concepto de de ocho centavos ms por galn. ventas de gasolina en
elasticidad resulta muy Se trataba de un impuesto local Washington DC haban
importante. La elasticidad de la sobre gasolina que ocupaba el disminuido 27.5%. Como el
demanda del producto gravado
determinar en parte el monto segundo lugar entre los ms impuesto elev los precios 6%,
total del impuesto que, en ltima altos del pas (a continuacin de la elasticidad de la demanda
instancia, recaudar el gobierno Chicago). Elev el precio de la pas de 4.0. La ciudad haba
y determinar si los productores gasolina sin plomo del Distrito pronosticado ingresos por
o los consumidores son quienes, entre $1.32 dlares y $1.35 el $960,000 para el primer mes,
en ltima instancia, cargan con galn, mientras que en Maryland pero los ingresos reales slo
el peso del impuesto. la misma gasolina costaba $1.23. sumaron $750,000. Aunque es
A no ser que los administradores Aunque los funcionarios de la difcil encontrar datos, una
de impuestos y los ciudad esperaban cierta encuesta afirma que para octubre
planificadores fiscales tomen en disminucin de las ventas, las ventas haban disminuido
cuenta las posibles reacciones de contaban con recaudar una 40% y 242 empleados haban
las personas afectadas por un cantidad sustancial de ingresos sido despedidos de las
impuesto, podran recibir por concepto del impuesto. gasolineras del Distrito. Aunque
grandes sorpresas. El ejemplo Como veremos ms adelante en no existen datos confiables sobre
clsico de una mala plani- este mismo capitulo, la elasti- la cantidad de gasolineras que
ficacin quiz sea el cidad de la demanda de un bien cerraron en consecuencia, est
representado por los esfuerzos depende de la facilidad que claro que algunas s lo hicieron.
de Washington D.C cob objeto tengan los consumidores para El lunes 24 de noviembre, el
de aumentar la captacin en sustituir el bien gravado con alcalde Barry admiti su derrota,
1980. otros bienes. Todas las personas y el primero de diciembre de ese
Ese ao, Washington enfrentaba de Washington que viven cerca mismo ao se elimin el
un inmenso dficit fiscal. La de una frontera tenan un impuesto.
ciudad necesitaba elevar sus sustituto perfecto, muy asequible El caso del impuesto sobre la
ingresos rpidamente. Como y no gravado, para la gasolina de gasolina de este Distrito est en
parte de un paquete de la Capital, slo tenan que cruzar un extremo, pero sirve para
incrementos de impuestos, el la frontera para comprar su sealar los problemas que
alcalde Marin Barry propuso gasolina en Maryland o Virginia. pueden tener los gobiernos
un nuevo impuesto del 6% sobre Quienes venan a la ciudad cuando tratan de pronosticar el
la gasolina. El impuesto entr en desde las afueras, slo tenan monto de ingresos que
vigor el 6 de agosto de 1980. Se que recordar que deban llenar recaudarn.
grav adems de un impuesto sus tanques antes de entrar a la
existente de diez centavos por ciudad. El resultado fue
UNA MANERA MAS EXACTA DE CALCULAR LOS

PORCENTAJES: LA FORMULA DE PUNTO INTERMEDIO El uso de
los valores iniciales de P y Q como base para calcular los porcentajes de
cambio aunque fcil, puede llevar a errores. Volvamos al ejemplo de la
demanda de Filete de la Figura 5.6 donde tenemos un cambio de cinco libras
en la cantidad de la demanda (AQ). Si nuestra base es el valor inicial Q1
calculamos que este cambio representa un incremento del 100% sobre la
base. Ahora supongamos que el precio del Filete vuelve a subir a $3,
152
grupo
ocasionando que la cantidad demandada vuelva a bajar a cinco libras. Qu

porcentaje de decremento tendremos para la cantidad demandada? Ahora
tenemos Q1 = 10 y Q2 = 5. Usando la misma frmula que antes tendremos:
Q Q Q1
% de cambio en la cantidad demandada = x100 = 2 x100
Q Q1
5 10
= x100 = 50%
10
Por tanto, un incremento de cinco a diez libras significa un incremento

frmula del punto del 100% (pues el valor inicial que usamos es 5), mientras que un decremento
intermedio de diez a cinco libras slo es un decremento de 50% (pues el valor inicial que
Una manera ms
exacta de calcular
usamos es 10). Esto no tiene mucho sentido pues en los dos casos estamos
porcentajes usando el calculando la elasticidad para el mismo intervalo de la curva de demanda. El
valor intermedio entre hecho de cambiar la "direccin del clculo no debera cambiar la elasticidad.
P1 y P2 como base para A efecto de describir los cambios de porcentaje con ms precisin, se ha
calcular el porcentaje adoptado una convencin sencilla. En lugar de que los valores de Q y P sean
de cambio del precio y
el valor intermedio
la base calcular los porcentajes, usaremos la base del punto intermedio. Es
entre Q1 y Q2 como decir, usare el valor intermedio entre P1 y P2, como base para calcular el
base para calcular el porcentaje de carmbio del precio y el valor intermedio entre Q1 y Q2 como
porcentaje de cambio base para calcular el porcentaje de cambio de la cantidad demandada.
de la cantidad Por consiguiente, la frmula del punto intermedio para calcular el
demandada
porcentaje de cambio de la cantidad demandada sera:
Q Q2 Q1
% de cambio de QD = x100 = x100
(Q1 + Q2 / 2) (Q1 + Q2 ) / 2
Si sustituimos con cifras de la figura 5.6 tendremos:

10 5 5
% de cambio de QD = x100 = x100 = 66.6%
(10 + 5) / 2 7.5
Si usamos el punto intermedio entre P1 y P2 como base para calcular el

porcentaje de cambio del precio, tendremos:
P P2 P1
% de cambio de P = x100 = x100
( P1 + P2 ) / 2 ( P1 + P2 ) / 2
23 1
% de cambio de P = x100 = x100 = 40.0%
(2 + 3) / 2 2.5
Por tanto, podemos decir que un cambio de una cantidad 5 a una

cantidad 10 representa un cambio de +66.6% usando la frmula del punto
intermedio y que un cambio de precio de $3 a $2 representa un cambio de
153
grupo
-40% usando la frmula del punto intermedio.

Si usamos estos porcentajes para calcular la elasticidad tendremos:
%QD 66.6%
Elasticidad precio de la demanda = = = 1.67
%P 40.0%
En este caso, el uso de la frmula del punto intermedio arroja una elasticidad
de la demanda ms baja, aunque la demanda sigue siendo elstica en razn de
que el porcentaje de cambio de QD sigue siendo superior al porcentaje de
cambio de P en trminos absolutos.
La tabla 5.2 se resumen los clculos basados en el punto intermedio.
Tabla 5.2
Elasticidad para calcular los precios
PRIMERO CALCULE EL PORCENTAJE DE CAMBIO DE LA CANTIDAD DE LA DEMANDA
% de cambio de QD = Q Q2 Q1
x100 = x100
(Q1 + Q2 ) / 2 (Q1 + Q2 ) / 2 LA ELASTICIDAD PRECIO
sustituyendo con cifras de la figura 5.6: COMPARA EL PORCENTAJE DE
% de cambio de QD = 10 5 x100 = 5 x100 = 66.6% CAMBIO DE LA CANTIDAD DE LA
(10 + 5) / 2 7.5
DEMANDA Y EL PORCENTAJE DE
CAMBIO DEL PRECIO:
A CONTINUACIN CALCULE EL PORCENTAJE DE %Q D 66.6%

CAMBIO DEL PRECIO: =
%P 40.0%
% de cambio de P = P P2 P1
x100 = x100 = -1.67 = ELASTICIDAD PRECIO
( P1 + P2 ) / 2 ( P1 + P2 ) / 2
DE LA DEMANDA
sustituyendo con cifras de la figura 5.6:
% de cambio de P = 2 3 x100 = 1 x100 = 40.0%
(2 + 3) / 2 2.5
154
grupo
CAMBIOS DE LA ELASTICIDAD A LO LARGO DE LA LINEA

RECTA DE UNA CURVA DE LA DEMANDA Un punto interesante, a la
vez que importante, es que la elasticidad cambia de un punto a otro a lo largo
de una curva de la demanda incluso aunque la pendiente de sta no cambie,
es decir, incluso a lo largo de la lnea: de una curva de demanda. De hecho,
las diferencias de elasticidad a lo largo de la curva de demanda pueden ser
muy grandes.
PRECIO (POR CANTIDAD

COMIDA) DEMANDADA
(COMIDAS AL MES)
S 11.00 0
10.00 2
9.00 4
8.00 6
7.00 8
6.00 10
5.00 12
4.00 14
3.00 16
2.00 18
1.00 20
0 22
TABLA 5.3
Programa de la demanda de comidas en el comedor de la oficina
Analicemos el programa de demanda de la tabla 5.3 y la curva de la

demanda de la figura 5.8. Herb trabaja unos 20 das al mes en un edificio de
oficinas en el centro de San Francisco. En el ltimo piso del edificio hay un
comedor muy agradable la comida del comedor costara $10 dlares, Herb
slo comera ah dos veces al Si el precio de la comida bajara a S9, comera
ah el doble , es decir cuatro ve. mes. (Los dems das Herb llevara su
comida al trabajo.) Si la comida costara dlar, comera ah 20 veces al mes.
Calculemos la elasticidad de precios de la demanda entre los puntos A y B
la curva de la demanda de la figura 5.8. Si pasamos de A a B, el precio de la
co baja de $10 a S9 (un decremento de $l)y la cantidad d comidas que hace
He el comedor al mes aumenta de dos a cuatro (un incremento de dos).
Usaren enfoque del punto intermedio.
Primero calculamos el porcentaje de cambio de la cantidad demandada
Q Q2 Q1
% QD = x100 = x100
(Q1 + Q2 ) / 2 (Q1 + Q2 ) / 2
42 2
% QD = x100 = x100 = 66.7%
(4 + 2) / 2 3
155
grupo
A continuacin calculamos el porcentaje de cambio del precio:
P P2 P1
% P = x100 = x100
( P1 + P2 ) / 2 ( P1 + P2 ) / 2
9 10 1
% PD = x100 = x100 = 10.5%
(9 + 10) / 2 9.5
Por ltimo calculamos la elasticidad comparando las dos razones:
%Q D 66.7%
Elasticidad de la demanda = = = 6.4
%P 10.5%
$
11
A
P1 10
P B
P2 9
8
Precio por comida
7
6
5
4
C
3
2 D
1
Demanda
0
2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 Q
Q1 Q2
Q Nmero de comidas al mes en el comedor de la oficina
FIGURA 5.8
Demanda de comidas en el comedor de la oficina
Para calcular la elasticidad, convertimos los cambios de Q y P porcentajes de cambio.
Computamos el porcentaje de cambio de la cantidad demandada para un porcentaje de
cambio de precio dado. Entre los puntos A y B, la demanda es bastante elstica a -6.4. Entre
los puntos C y D, la demanda es bastante inelstica a -0.294.
El porcentaje de cambio de la cantidad de la demanda es 6.4 veces ms

que el porcentaje de cambio del precio. En otras palabras, la demanda de
Herb entre los puntos A y B es bastante sensible, su demanda entre los puntos
A y B es elstica.
Ahora analicemos un movimiento diferente a lo largo de la misma curva
de demanda de la Figura 5.8. Si pasamos del punto C al punto D, la grfica
156
grupo
indica que al precio de $3, Herb comer en el comedor de la oficina 16 veces

al mes; si el precio bajara a $2, comera ah 18 veces al mes. Estos cambios,
expresados en trminos numricos, son exactamente iguales a los cambios de
precio y cantidad entre los puntos A y B de la figura: El precio baja $1 y la
cantidad demandada aumenta dos comidas. No obstante, estos cambios
expresados en trminos de porcentajes son muy diferentes.
Si usamos la base de los puntos intermedios, la disminucin de precio de
$1 slo representa una reduccin de 10.5% cuando el precio est a unos
$9.50. La misma disminucin de precio de $1 representa una reduccin del
40% cuando el precio bajado a unos $2.50. El incremento de dos comidas en
la cantidad demandada representa un incremento de 66.7% cuando Herb slo
come un promedio de dos veces al mes, pero slo es un incremento de 11.8%
cuando su promedio es de 17 comidas al mes. La elasticidad de la demanda
entre los puntos C y D, por consiguiente es 11.8% dividido entre 40%, o
.294. (Obtenga estas cifras usted mismo empleando la frmula del punto
intermedio.)
Los porcentajes de cambio entre A y B son muy diferentes de los de C y D
elasticidades tambin lo son. La demanda de Herb es bastante elstica (6.4)
entre los puntos A y B; una reduccin del 10.5% del precio produjo un
incremento 66.7% en la cantidad. No obstante, su demanda es inelstica (
.294) entre puntos C y D, una disminucin de precio del 40% slo produjo un
incremento 11.8% en la cantidad.
LA ELASTICIDAD Y EL TOTAL DE INGRESOS Hemos visto que, a

principios de la dcada de 1970, la OPEP logr aumentar sus ingresos
restringiendo la oferta elevando el precio del petrleo crudo en el mercado.
Por otra parte, decamos que si la OPEB, Organizacin de Pases
Exportadores de Bananos, siguiera una estrategia parecida seguramente
fracasara. El motivo por el cual la OPEB fallara donde la OPEP triunf,
segn sealbamos, era que la cantidad demandada del petrleo era tan
sensible al cambio de precio como la cantidad demandada de pltanos. En
otras palabras, la demanda de petrleo es ms inelstica que la demanda de
bananos.
Ahora podemos usar una definicin ms formal de la elasticidad para
defender con ms detalle nuestro argumento del por qu triunfara la OPEP y
fracasara la OPEB. En cualquier mercado, P x Q es el ingreso total (TR) que
obtienen los productores. El ingreso total de la OPEP es el precio del barril
de petrleo mutiplicado por la cantidad de barriles que venden los pases que
pertenecen a la organizacin. En el caso de los productores de trigo, el
ingreso total es el precio del bushel (P) multiplicado por la cantidad de
bushels vendidos (Q):
TR =P x Q
Cuando hay un incremento de precio en un mercado, disminuye la cantidad
demandada. Cuando disminuye el precio, se incrementa la cantidad
demandada (QD) Los factores se mueven en direccin opuesta:
157
grupo
Consecuencias del cambio de precios en la

cantidad de la demanda: P QD y P QD
Como el ingreso toral (TR) es producto de Py Q el hecho de que TR suba o

baje como respuesta a un incremento de precio depender de cul sea mayor
el porcentaje de incremento del precio o el porcentaje de decremento de la
cantidad. Si el porcentaje de decremento de la cantidad de la demanda es
menor que el porcentaje de incremento del precio, el ingreso total aumentar.
Esto es lo que ocurre cuando la demanda es inelstica. (Recuerde que
inelstica significa que el porcentaje de cambio de la cantidad de la
demanda es menor que el porcentaje de cambio del precio.) En este caso, el
porcentaje del aumento de precio pesa ms que el porcentaje de disminucin
de la cantidad y P x Q(TR) aumenta:
Consecuencias del incremento

de precios en un producto con P x Q = TR
demanda inelstica:
Por otra parte, si el porcentaje de la disminucin de la cantidad de la

demanda despus de un incremento de precio es mayor que el porcentaje de
incremento del precio, el ingreso total disminuir. Esto ocurre cuando la
demanda es elstica. (Recuerda que elstica significa que el porcentaje de la
cantidad de la demanda es superior al porcentaje de cambio del precio.) El
porcentaje del incremento de precio pesa menos que el porcentaje de la
disminucin de la cantidad.
Consecuencias del incremento

demanda elstica:
En caso de una reduccin de precios ocurre lo contrario. Cuando la

demanda es elstica (es decir, cuando % QD < %P) la reduccin del precio
eleva el total de ingresos:
Consecuencias de una reduccin

demanda elstica:
Cuando la demanda es inelstica (es decir cuando %QD < %P), la

disminucin de precio reduce el total de ingresos:
Consecuencias de una reduccin

demanda inelstica:
158
grupo
(Repase el razonamiento de estas ecuaciones para asegurar de que lo

entiende a fondo. La tabla 5.4 tambin resume la relacin entre el ingreso
total y la elasticidad.)
Conociendo esto, ahora podemos entender con facilidad por qu el grupo
de la OPEP fue tan efectivo. La demanda de petrleo es inelstica. El hecho
de restringir la cantidad de petrleo disponible condujo a un enorme aumento
del precio del petrleo; el porcentaje de incremento del precio del petrleo
tuvo un valor absoluto superior al porcentaje de decremento de la cantidad de
la demanda de petrleo. Por consiguiente, el total de ingresos de la OPEP
aument. Por otra parte, el grupo de la OPEB no triunfara porque la
demanda de pltanos es inelstica. Un ligero aumento del precio de los
pltanos ocasiona un gran decremento de la cantidad de la demanda de
pltanos y, en consecuencia, el total de ingresos baja.
Los determinantes de la elasticidad de la demanda

La elasticidad de la demanda es una manera de medir, de manera cuantitativa,
la respuesta de la demanda de los consumidores a los cambios de precio.
Como medida del comportamiento, puede aplicarse a las familias individuales
o a la demanda del mercado entero. Me encantan los melocotones y no me
gustara dejar de comerlos. Por consiguiente, mi demanda por melocotones es
inelstica. Pero no a todo el mundo le gustan los melocotones, de hecho, la
demanda del mercado de melocotones es relativamente elstica. Como no hay
dos personas que tengan las mismas preferencias, las reacciones ante los
cambios de precios sern diferentes tratndose de personas diferentes, por
ello, es arriesgado hacer generalizaciones. No obstante, hay unos cuantos
principios que resultan vlidos.
DISPONIBILIDAD DE SUSTITUTOS Es probable que el factor ms
evidente de entre los que afectan la elasticidad sea la disponibilidad de
sustitutos. Cuando es fcil conseguir productos sustituios la cantidad de la
demanda suele responder con bastante rapidez a los cambios de precios.
Supngase que a lo largo de una carretera rural hay una serie de puestos
agrcolas. Si cada puesto vende maz fresco de la misma calidad, ms o
menos, Moms Green Thumb encontrar muy difcil cobrar un precio mucho
mayor que el de la competencia porque a poca distancia puede conseguirse un
sustituto casi perfecto. Por tanto, es probable que la cantidad demandada del
maz de Mom sea muy elstica: Un aumento de precio conducir a una rpida
disminucin de la cantidad demandada del maz de Mom.
Cuando no es fcil conseguir sustitutos, es probable que la demanda sea
menos elstica. En la tabla 5.1 incluimos dos productos que no tienen
Sustitutos que se puedan conseguirse con facilidad: El servicio telefnico
local y la insulina para diabticos, pero hay muchos otros. Es probable que la
demanda de estos productos sea muy inelstica.
LO IMPORTANTE DE NO SER IMPORTANTE Cuando hay algo

que no representa sino una parte mnima del total de nuestro presupuesto, se
tiende a no darle demasiada importancia a su precio. Por ejemplo, si en el
supermercado tomo un paquete de pastillas de menta de vez en cuando, quiz
159
grupo
ni siquiera note si el precio aumenta de $0.25 a $0.35, empero se trata de un

aumento de precio del 40%. En casos como el anterior, es probable que no
respondamos mucho al cambio de precio y es probable que la demanda sea
inelstica.
Tabla 5.4
Cambios del total de ingresos como respuesta a un cambio de precios
Nota: El total de ingresos es igual a P x Q; P es igual a precio; Q es igual a la cantidad vendida; QD es igual a cantidad de la
demanda
VALOR DE ED*
UNITARIAMENTE PERFECTAMENTE
ELSTICA ELSTICA INELASTICA INELASTICA
(ED >1) (ED=1) (1 > ED > 0) (ED = 0)
Consecuencias de una %QD > %P %QD = %P %QD < %P QD = 0
disminucin en P en el total Incremento Constante Decremento Una baja en (P x Q) g
de ingresos ( P x Q) proporcin con una 5
en P
Consecuencias de un aumento Decremento Constante Incremento Un aumento en ( P x Q

en P en el total de ingresos proporcin con un au
(PxQ) en P
*Donde ED = Valor absoluto de la elasticidad de la demanda.
LA DIMENSION DEL TIEMPO Cuando los pases productores de

petrleo redujeron la produccin y pudieron elevar el precio del petrleo
crudo a principios de la dcada de 1970, no haba muchos sustitutos que se
pudieran conseguir de inmediato. La demanda era relativamente inelstica y
los precios aumentaron mucho. No obstante, en los pasados veinte aos,
hemos tenido tiempo para que nuestro comportamiento se ajuste en respuesta
al aumento de precio y la cantidad de la demanda ha disminuido muchsimo.
En la actualidad, los automviles dan ms kilmetros por litro, sin embargo
algunos conductores han reducido el uso del automvil. Millones de personas
han aplicado aislantes trmicos a sus casas, la mayora ha bajado sus
termostatos y algunas han ensayado con otras fuentes de energa.
Todo lo anterior ilustra un punto muy importante: La elasticidad de la
demanda a corto plazo puede ser muy diferente de la elasticidad de la
demanda a largo plazo. Es probable que la demanda a largo plazo sea ms
elstica o sensible, aunque slo sea porque las familias con el tiempo hacen
ajustes y los productores inventan productos sustitutos.
Otras elasticidades importantes
Hasta ahora hemos hablado de la elasticidad de precios de la demanda, la

cual mide la respuesta de la cantidad de la demanda ante el cambio de
precios. Sin embargo, como dijimos antes, la elasticidad es un concepto
perfectamente general. Si B produce un cambio en A y si podemos medir el
160
grupo
cambio en ambos casos, podremos calcular la elasticidad de A con relacin a

B. Analicemos en forma breve otros tres tipos importantes de elasticidad: 1)
la elasticidad ingreso de la demanda, 2) la elasticidad entre precios y 3) la
elasticidad de la oferta.
elasticidad ingreso ELASTICIDAD INGRESO DE LA DEMANDA La elasticidad ingreso de

de la demanda la demanda, que mide la respuesta de la demanda con relacin a los cambios
Mide la respuesta del ingreso se define:
de la demanda con
relacin a los
cambios en el
ingreso Elasticidad ingreso de la demanda = % de cambio de la cantidad de la demanda
% de cambio del ingreso
%Q D
=
%I
Medir y calcular las elasticidades del ingreso es importante por varias

razones. Los hacedores de polticas del gobierno dedican mucho tiempo y
dinero a ponderar los mritos relativos de diferentes polticas. Por ejemplo,
durante la dcada de 1970, el Departamento de Vivienda y Desarrollo Urbano
realiz un inmenso experimento en cuatro ciudades para estimar la
elasticidad ingreso de la demanda de vivienda. En el experimento de
demanda del "margen para vivienda" las familias de bajos ingresos recibieron
vales durante un lapso prolongado, y los investigadores observaron su
consumo durante varios aos. La mayora de las estimaciones, inclusive las
del estudio del Departamento de Vivienda, colocaron la elasticidad ingreso
bienes normales de la demanda de vivienda entre .5 y .8. Es decir cabe esperar que un
Bienes que tienen
una elasticidad
incremento de 10% en el ingreso aumente la cantidad de viviendas que
ingreso positiva. La demanda una familia entre cinco y ocho por ciento.
demanda de bienes Recuerde que en el captulo 4 se mencion que el consumo de bienes
normales aumenta normales aumenta conforme se incrementa el ingreso. Ahora podemos decir,
cuando el ingreso de manera ms formal, que la elasticidad ingreso de bienes normales es
aumenta y disminuye
cuando el ingreso
positiva. Como un aumento del ingreso conduce a un incremento de la
disminuye. demanda y como un decremento del ingreso conduce a una disminucin de la
bienes inferiores
demanda, tanto el numerador como el denominador de la frmula de la
Bienes que elasticidad tienen el mismo signo. En consecuencia, el cociente es positivo.
tienen una elasticidad En el caso de bienes inferiores, la elasticidad ingreso es negativa. Como un
ingreso negativa. La incremento del ingreso conduce a un decremento de la demanda y como un
demanda de los decremento del ingreso conduce a un incremento de la demanda, el
bienes inferiores
aumenta cuando el
numerador y el denominador de la frmula de la elasticidad tienen signos
ingreso disminuye y contrarios. Por consiguiente, el cociente es negativo. Para la tercera categora
disminuye cuando el de bienes, los bienes de lujo, la elasticidad ingreso es positiva y superior a
ingreso aumenta. uno; es decir, la demanda sube a mayor velocidad que el ingreso y conforme
bienes de lujo aumenta el ingreso y el porcentaje de cambio de la demanda es mayor que el
Bienes que tienen porcentaje de cambio del ingreso.
una elasticidad
ingreso positiva y
ELASTICIDAD ENTRE PRECIOS DE LA DEMANDA La
superior a uno.
elasticidad entre precios de la demanda, o llamada a veces, elasticidad
cruzada, que mide la respuesta de la cantidad demandada de un bien a un
161
grupo
cambio de precio de otro bien se define as:

elasticidad entre
precios de la
demanda Elasticidad entre precios de la demanda =
Una medida de la
respuesta de la % de cambio en la cantidad de la demanda de Y = %QYD
cantidad de la % de cambio en precio de X %PX
demanda de un bien
por el cambio de
precio de otro bien.
La elasticidad entre precios, al igual que la elasticidad ingreso, puede ser
sustitutos Bienes
positiva o negativa. Una elasticidad entre precios positiva indica que un
donde el aumento de incremento en el precio de X produce un aumento en la demanda de Y; esto
precio de uno implica que los bienes son sustitutos. Si la elasticidad entre precios es
incrementa la negativa, un incremento del precio de X produce un decremento en la
demanda del otro;
bienes que tienen una demanda de Y Esto implica que los bienes son complementarlos.
elasticidad entre
precios positiva. ELASTICIDAD DE LA OFERTA La elasticidad de la oferta, que mide la
complementarios respuesta en cantidad de la oferta de un bien por el cambio de precio de dicho
Bienes donde el bien se define como:
aumento de precio de
uno disminuye la
demanda del otro;
bienes que tienen una Elasticidad de la oferta = % de cambio en la cantidad ofrecida
elasticidad entre % de cambio en precio de X
precios negativa.
= %QS
elasticidad de la %P
oferta Una medida
de la respuesta en la
cantidad ofrecida de
un bien por un En los mercados de productos, es probable que la elasticidad de la oferta
cambio de precio de sea un nmero positivo; es decir, un precio ms alto conduce a un incremento
ese bien. En los en la cantidad de la oferta, ceteris paribus. (Recuerde nuestro planteamiento
mercados de de los dos capitulos anteriores respecto a que las curvas de la oferta penden
productos es hacia arriba.)
probable que sea
positiva. Sin embargo, en los mercados de insumos surgen algunos problemas
interesantes. Quizs la elasticidad ms estudiada de todas sea la elasticidad de
la oferta de mano de obra, que mide la respuesta de la oferta de la mano de
elasticidad de la obra a un cambio del precio de la mano de obra. Los economistas han
oferta de mano de
obra
estudiado cmo responde la oferta de mano de obra de las familias a
Una medida de la programas de gobierno tales como los de ayuda social, el seguro social, el
respuesta de la sistema de impuestos sobre el ingreso, la ayuda para estudiantes segn sus
oferta de mano de necesidades, el seguro de desempleo y algunos otros.
obra ofrecida a un En trminos sencillos, la elasticidad de la oferta de mano de obra se
cambio de precio de
mano obra. Puede
define:
ser positiva y
negativa.
Elasticidad de la oferta de mano de obra =
% de cambio de la cantidad ofrecida de mano de obra = %LS

% de cambio de la tasa salarial %W
162
grupo
A primera vista, cabe suponer que con un aumento de los salarios se

incrementa la cantidad ofrecida de mano de obra. Esto implicara que la
curva de oferta pende hacia arriba y que la oferta de mano de obra tiene una
elasticidad positiva. Sin embargo, no siempre es as. Un incremento salarial
hace que los trabajadores estn en mejor situacin: Trabajan el mismo tiempo
y perciben ingresos ms altos. Una de las cosas que podran "comprar" con el
aumento de ingresos es ms tiempo libre. "Comprar" tiempo libre significa
que trabajarn menos horas y el "precio" del ocio sern los salarios que se
pierden. As, es bastante probable que, en el caso de algunos grupos, el
incremento salarial conduzca a una reduccin de la cantidad de la oferta de
mano de obra. Si esto ocurriera, la curva de la oferta de mano de obra tendra
una pendiente negativa.
UN AVANCE
Hemos analizado las fuerzas bsicas de la oferta y la demanda, as como el

carcter del sistema de mercados. Emplearemos el importante concepto de la
elasticidad una y otra vez conforme avancemos en la investigacin de la
microeconoma. Tras todo lo que hemos observado hasta este punto est el
comportamiento de las empresas y las familias individuales. Los siguientes
captulos estudian con ms detalle los factores que ejercen influencia en su
comportamiento.
Iniciamos el estudio de la microeconoma con las familias en el captulo 6.
Las familias demandan bienes y servicios finales en los mercados de
productos y ofrecen factores de produccin en los mercados de insumos. En
los captulos 7, 8 y 9 dirigimos nuestra atencin al comportamiento de las
empresas.
RESUMEN
1. En una economa de mercados, el sistema de precios tiene dos funciones. Determina la asignacin de
recursos entre los productores y la composicin final de los productos. Asimismo, distribuye los
bienes y servicios con base en la voluntad y la capacidad para pagar. En este sentido, funciona como
un instrumento para racionar los precios.
2. En ocasiones, los gobiernos y la iniciativa privada deciden no emplear el sistema de mercado para
racionar un artculo del cual existe un exceso de demanda a precios actuales. Si no se permite que el
precio suba al punto de equilibrio, se tendrn que encontrar otros mecanismos. Algunos ejemplos de
sistemas sin racionamiento de precios serian las "colas", los clientes favorecidos, los cupones de
racionamiento y las loteras. El argumento ms difundido para apoyar la lgica de las polticas o
practicas diseadas para evitar el racionamiento de precios es la "equidad".
3. Los intentos por superar el mercado y por usar otros instrumentos de racionamiento son mucho ms
difciles y caros de lo que parecera a primera vista. Los planes que ofrecen la oportunidad de que
existan clientes favorecidos, mercados negros y sobornos, con frecuencia, acaban por ser menos
"equitativos" que el libre mercado.
4. El racionamiento bsico de la oferta y la demanda es un instrumento potente para hacer anlisis. Por
ejemplo, el anlisis de la oferta y la demanda muestra que un impuesto sobre las importaciones de
petrleo reducira la cantidad demandada, incrementara la produccin interna y generara ingresos
163
grupo
para el gobierno.
5. La elasticidad es una medida perfectamente general de la respuesta, la cual se puede usar para
cuantificar diversas relaciones. Si una variable (A) cambia en respuesta a los cambios en otra
variable (B) la elasticidad de A con relacin a B ser igual al porcentaje de cambio de A dividido
entre el porcentaje de cambio de B.
6. La pendiente de una curva de la demanda es una medida inadecuada de la respuesta, porque su valor
depende de las unidades usadas para la medicin. Por tal motivo, las elasticidades se calculan usando
porcentajes.
7. La elasticidad de la demanda es la razn del porcentaje de cambio de la cantidad demandada de un
bien al porcentaje de cambio del precio de ese bien. La demanda perfectamente inelstica es la
demanda que no responde a todos los cambios de precio; su valor numrico es cero. La demanda
inelstica es la demanda que responde un poco, aunque no mucho, a los cambios de precio; su valor
numrico est entre cero y un nmero negativo. La demanda elstica es la demanda donde el
porcentaje de cambio de la cantidad demandada tiene un valor absoluto superior al porcentaje de
cambio del precio. La elasticidad unitaria de la demanda describe una relacin en la cual el
porcentaje de cambio de la cantidad de la demanda de un producto es igual al porcentaje de cambio
de precio; la elasticidad unitaria tiene un valor numrico de uno negativo. La demanda perfectamente
elstica describe una relacin donde un ligero incremento del precio de un producto ocasiona que la
demanda de ese producto baje a cero.
8. La elasticidad cambia de un punto a otro a lo largo de la lnea recta de una curva de la demanda.
9. Si la demanda es elstica, un incremento de precio reducir la cantidad de la demanda en un
porcentaje superior al del incremento del porcentaje de precio, y el ingreso total (.Px Q) bajar. Si la
demanda es inelstica, un incremento de precio incrementar el ingreso total.
10. Si la demanda es elstica, una reduccin de precio ocasionar que la cantidad demandada se
incremente en un porcentaje superior al porcentaje de decremento del precio, y aumentar el ingreso
total. Si la demanda es inelstica, una reduccin de precio har que la cantidad demandada incre-
mente en un porcentaje inferior al porcentaje de decremento del precio, y bajar el ingreso total.
11. La elasticidad de la demanda depende de 1) la disponibilidad de sustitutos, 2) la importancia que el
artculo tenga dentro de los presupuestos individuales y 3) el marco de tiempo en cuestin.
12. Existen algunas otras elasticidades importantes. La elasticidad ingreso de la demanda mide la
respuesta de la cantidad demandada con relacin a los cambios del ingreso. La elasticidad entre
precios, o cruzada de la demanda mide la respuesta de la cantidad demandada de un bien al cambio
de precio de otro bien. La elasticidad de la oferta mide la respuesta de la cantidad ofrecida de un bien
al cambio de precio de ese bien. La elasticidad de la oferta de mano de obra mide la respuesta de la
cantidad de la oferta de mano de obra a un cambio en el precio de la mano de obra.
racionamiento de precios 118 demanda inelstica 134 elasticidad entre precios de la

demanda determinada. 120 elasticidad unitaria 134 demanda 146
tope de precios 122 demanda elstica 135 sustitutos 146
racionamiento ajeno a los precios demanda perfectamente complementarios 146
122 elstica 135 elasticidad de la oferta 146
sistema de colas 122 valor inicial 135 elasticidad de la mano de obra
cliente favorecido 123 frmula del punto intermedio 147
cupones de racionamiento 123 138
elasticidad 132 elasticidad ingreso de la
elasticidad precio de la demanda demanda 145
132 bienes normales 146
demanda perfectamente inelstica bienes inferiores 146
134 bienes de lujo 146
164
grupo
1. El gobierno federal ha regulado, durante los pasados diez aos, el precio del gas natural vendido
en operaciones comerciales interestatales. En 1983, se pensaba que el precio regulado estaba muy
por abajo del punto de equilibrio.
a. Ilustre el caso con curvas de la oferta y la demanda.
b. Si se hubieran sostenido los precios al nivel de 1983 durante mucho tiempo cmo
habramos sabido que no estaban en equilibrio? Que pruebas habra buscado?
c. Los partidarios de la desregulacin argumentaban que esta incrementara la oferta de gas
natural. Cmo incrementara la desregulacin la oferta de gas natural?
d. Los partidarios de conservar las regulaciones argumentaban que la oferta de gas natural
es muy inelstica. Si la oferta es muy inelstica y, en consecuencia, no responde a los
precios altos, qu ocurrira si se desregulara el precio? (Consejo: trace otra grfica).
2. En casi todas las ciudades estn reguladas las tarifas de taxis. Hace algunos aos, los taxistas de
Boston consiguieron permiso para elevar sus tarifas 10% y esperaban que, en consecuencia , los
ingresos aumentaran alrededor de 10%. Sin embargo, sufrieron una decepcin. Cuando el
comisionado concedi el incremento del 10%, los ingresos slo aumentaron alrededor de 5 por
ciento.
Qu puede inferir acerca de la elasticidad de la demanda de los viajes en taxi? Qu
presupusieron los taxistas sobre la elasticidad de la demanda?
3. La helada que destruy buena parte de la cosecha de caf en Amrica del sur a mediados de la
dcada de 1970 hizo que se incrementara el precio del t. Explique, usando diagramas de la oferta
y la demanda.
4. Varios profesores de una universidad estaban formados en una lnea bastante larga de la cafetera.
Uno de ellos coment que deseaba que la cafetera subiera los precios. Puede explicar por qu?
5. Ilustre los siguientes puntos con curvas de la oferta y/o la demanda:
a. Una curva de oferta perfectamente inelstica.
b. Una curva de la oferta de mano de obra en la cual la elasticidad de la oferta de mano de
obra sea negativa.
c. Un caso de exceso de demanda creada por un tope de precios.
d. Las consecuencias que un incremento de ingresos tiene en el precio de un bien inferior.
e. Las consecuencias que un notable incremento en las tarifas de electricidad produce en la
demanda y el precio de los equipos de aire acondicionado.
6. Algunos estudios han dicho que la elasticidad del precio a corto plazo de la demanda de gasolina
en las bombas es 0.20. Supngase que los actuales problemas del golfo Prsico conducen a un
recorte repentino de la oferta de petrleo crudo. En consecuencia, la oferta estadounidense de
gasolina refinada baja 10 por ciento
a. Si la gasolina se vende en el presente a $1,40 el galn, qu incremento de precios cabra
esperar para los prximos meses?
b. Supngase que el gobierno impone un tope de precios para la gasolina de $1.40 el galn.
Cmo cambiara la relacin entre consumidores y dueos de gasolineras? Qu pasara
si el tope impuesto fuera de $2? (Supngase que el precio tendra que aumentar hasta que
la cantidad de la demanda bajara 10 por ciento.)
165
grupo
Caso de estudio # 1
LA ASIGNACIN DE AGUA EN CALIFORNIA
Si California fuera un pas independiente, sera la estas cosechas. En 1986, el mismo grupo de
octava economa del mundo en orden de tamao. terratenientes que recibi $2 millones por concepto
Casi todos reconocen que el agua ha desempeado de subsidios al agua, cobr ms de $8 millones por
un papel muy importante en el crecimiento y el subsidios a las cosechas.
desarrollo del estado. Los Angeles, una "ciudad de Cuando abundaba el agua y haba pocos usuarios
piscinas" creci en medio de un desierto. Sin que compitieran no era necesario volver a plantear
embargo, hay personas que piensan que las las polticas de agua de California. Haba algunos
polticas federales y estatales han dado por costos, como las presas para los ros, el secado de
resultado una distribucin muy inequitativa del los canales de salmn y el dragado de pantanos. La
agua en California, problema que se ha agravado irrigacin intensiva haba hecho que algunas tierras
en razn de la sequa que ha sufrido la zona no fuera productivas, pero el uso de estanques
durante cinco aos. recolectores de aguas contaminadas, al parecer,
En la actualidad los proyectos de agua, estatales y est acabando con el problema. Pareca que el
federales, abastecen ms de la tercera parte de la abasto de agua barata durara para siempre.
cantidad que se usa en California. La fuente La sequa que empez en California en 1987 ha
primaria de aguas controladas por la federacin es hecho que muchas personas piensen las cosas dos
el proyecto de Central Valley, que se inici en veces. Para principios de 1991, muchas de las
1937 como programa de la Oficina de presas de California estaban por abajo del 25% de
Reclamaciones para hacer presas que contuvieran su capacidad. Se pidi a las familias que no lavaran
el agua de los ros importantes del occidente del
pas y se usaran para irrigacin. Parte de la poltica sus autos en la calle ni regaran sus jardines, se
para fomentar la agricultura, como medio para oblig a algunos agricultores a que destruyeran
desarrollar la regin, fue conceder a los parte de sus huertos para salvar otras partes y las
agricultores contratos de agua a 1argo plazo y tasa fotografas de las presas vacas fueron tema de las
fija que, muchas veces, no alcanzaban a cubrir los noticias nacionales. El proyecto estatal del agua
costos de operacin. pensaba suspender todas las entregas a los
Como resultado de estas polticas, los agricultores agricultores, el proyecto federal de Central Valley
de California desconocen el verdadero costo del pretenda disminuir 65% las entregas a los
agua; el precio que pagan rara vez cubre el costo agricultores y el Distrito Metropolitano del Agua
que significa llevarles el lquido. El costo (que abastece el Sur de California) proyectaba
promedio de llevarles agua para irrigacin es de reducir las entregas y aumentar los precios. Se ha
$100 por pie de acre; en promedio, los agricultores
pagan $ 10 por pie de acre y las ciudades pagan calculado que, en 1991, el abasto de agua se qued
$200. (Un pie de acre es igual a 326,000 galones cono por nueve millones de pies de acre, en
de agua). Algunos agricultores pagan apenas $2 comparacin con la demanda.
por pie de acre, incluso aunque el costo de esa En un intento por resolver estos problemas,
agua puede llegar hasta $300 en San Francisco o algunas ciudades de California han buscado nuevas
$545 en Los ngeles. Un grupo de terratenientes fuentes de agua. Morro Bay propuso que se
reciba agua al precio de $23.40 por pie de acre; se importara agua de Canad. Santa Barbara ha
estim que el costo por llevarle agua a ese mismo iniciado la construccin de una planta
grupo era de $60.27 por pie de acre. Se ha desalinizadora que producir agua a un costo de $
estimado, que el costo del subsidio de agua para 1,900 por pie de acre. Algunas ciudades usan aguas
ese solo grupo es de $2 millones al ao. negras recicladas para regar sus campos de golf.
Si los agricultores conocieran el verdadero costo
del agua, perforaran pozos y emplearan mtodos No obstante, dadas las limitaciones impuestas por
de irrigacin especiales para conservar el agua. el movimiento ecologista y el elevado costo de la
Asimismo se veran obligados a producir cosechas construccin de presas nuevas, el incremento del
ms adecuadas para suelos ridos. En la actualidad, abasto de agua no parece ser una solucin viable.
ms de la mitad de la tierra irrigada federalmente Al parecer, los frentes de batalla estn trazados
en California tiene sembrados de cosechas que entre las zonas urbanas y las agrcolas. California
requieren mucha agua, como el arroz, el algodn y produce ms de la mitad del total de frutos, nueces
la alfalfa. En 1990, los agricultores del estado y vegetales de Estados Unidos, pero la agricultura
recibieron $400 millones de subsidios directos para usa ms del 80% del abasto de agua desarrollado
166
grupo
del estado. Es ms, el sector agrcola de California

slo contribuye con 3% al producto anual bruto del Preguntas para discutir
estado. Por otra parte, la constante migracin al
estado y el incremento de la urbanizacin han 1. Qu canjes entraa la distribucin del
llevado a mayor presin para que se surta ms agua agua? Cmo han ido cambiando con el
a las ciudades. Se ha estimado que incluso tiempo? Cmo afectar la manera de
suponiendo que las zonas urbanas redujeran la asignar el agua en el futuro a los lmites de
cantidad que usan un tercio (la mitad de esta la posibilidad de producir de California?
cantidad se podra conseguir instalando en todas Asegrese de tomar en cuenta las
las casas duchas con menor salida), el consumo repercusiones que la disponibilidad del
total del agua slo disminuira, en esa proporcin agua tienen en la calidad de vida y cmo
si los agricultores redujeran 5% su consumo de ello afecta la voluntad de las personas
agua. Con slo cambiar 10% del consumo de agua para asentarse en el estado.
de la agricultura proporcionara agua cuando 2. Los temas que planteamos se remontan
menos para 15 millones de californianos nuevos. todos al problema econmico fundamental
Qu nos depara el futuro? Un cambio repentino de la escasez y la asignacin de recursos.
de las polticas actuales a una poltica de precios Si el gobierno no hubiera intervenido
basada en el "costo real" el agua quebrara incluso nunca cmo piensa que sera el mercado
a los agricultores que cultivan cosechas que no del agua ahora? .
requieren mucha agua. Es ms probable que los 3. Uno de los problemas de crear un mercado
subsidios se vayan suprimiendo conforme los del agua en California es la gran cantidad
contratos terminan y son renovados a precios que de organismos que intervienen en entregar
reflejan ms ciertamente el precio real del agua. y regular el agua. Los derechos de agua
Una posible solucin es la creacin de un mercado son controlados por numerosos distritos.
del agua, donde los usuarios existentes puedan Qu obstculos podra crear esto; Cmo
vender su agua a usuarios nuevos que le concedan se resolveran estos problemas?
ms valor. Por ejemplo, se ha pagado a algunos
agricultores de arroz $250 por cada acre que no
4. Sugiera algunas otras salidas para resolver
el problema de la distribucin del agua.
sembraron; esto liber tres acres pie de agua por
Qu informacin necesitara para tomar
acre para uso urbano. Los agricultores se
decisiones informadas en cuanto a la
benefician porque reciben ganancias de su agua,
distribucin del agua? Asegrese de tomar
los compradores se benefician porque obtienen
en cuenta las ventajas y las desventajas de
nuevos abastos de agua a un costo relativamente
cada una de estas posibles soluciones.
bajo. As, la economa en general se beneficia
conforme el agua pasa de un uso con poco valor a
otro con alto valor.
Fuentes: Theres Another Desert Wat, The Economist, 16
de febrero de 1991. pp. 24-5 Harvest of Change", National
Geographic. febrero de 1991, pp. 48-76; Learning From
Californias Five.Year Drought", EDFLetter, junio de 1991, p.
4 Staking , Thirsr, The Wall Street Journal. 30 de mayo de
1991. p. 1.
167
grupo
MICROECONOMA
PARTE DOS
Las bases de la microeconoma: consumidores y empresas
En la parte uno presentamos algunos conceptos medulares para la economa.

Ahora iremos mas all de lo bsico. En esta parte analizaremos, con ms
detenimiento, el comportamiento de las familias y las empresas, las dos unidades
de decisin primarias de la economa. A tal efecto, construiremos un modelo
simple, pero completo, de un sistema econmico.
El material de esta parte es muy sencillo y, en ocasiones abstracto. No obstante,

conforme vaya avanzando, es importante que recuerde que estas abstracciones
sirven para explicar las fuerzas bsicas del mercado que operan en las
economas reales.
Algunas interrogantes importantes que analizaremos en los captulos 6 al 12 son:
Qu hay tras las curvas simples de la oferta y la demanda que

describimos en la parte uno? (captulos 6-8)
Qu determina el momento cuando una industria se expandir y cundo

cabe esperar que se contraiga? (captulo 9)
Cmo determinan los mercados de trabajo la cantidad de empleos

existentes, quin los ocupa y qu salarios se pagarn? (captulo 10)
Qu papel desempean el mercado de valores, el mercado de

certificados y el sistema bancario para determinar cules bienes y
servicios estarn a disposicin de los consumidores?(captulo 11)
Cmo es que la inversin de capital incrementa la productividad de los

trabajadores y eleva los salarios? (captulo 11)
168
grupo
6
EL COMPORTAMIENTO DE LAS FAMILIAS Y LAS
SELECCIONES DE LOS CONSUMIDORES
LAS SELECCIONES DE LAS FAMILIAS EN LAS SELECCIONES DE LAS FAMILIAS EN

LOS MERCADOS DE PRODUCTOS LOS MERCADOS DE INSUMOS
Los determinantes de la demanda de las La decisin de la oferta de trabajo
familias El precio del tiempo libre
La limitacin del presupuesto El ahorro y el crdito: El consumo presente y
el futuro
LA BASE DE LA SELECCIN: LA UTILIDAD
La utilidad marginal decreciente UN BREVE REPASO: LAS FAMILIAS EN
La asignacin de ingresos para maximizar la LOS MERCADOS DE PRODUCTOS Y DE
utilidad INSUMOS
La regla para maximizar la utilidad
La utilidad marginal decreciente y la demanda APNDICE: LAS CURVAS DE
con pendiente descendiente INDIFERENCIA
Hiptesis
LOS EFECTOS DE LA SUSTITUCIN Y EL Cmo derivar curvas de indiferencia
INGRESO Cmo derivar una curva de la demanda a
partir de curvas de indiferencia y la
EL SUPERVIT DEL CONSUMIDOR limitacin del presupuesto
Despus de analizar los fuerzas bsicas de la oferta y la demanda, podemos ir

ms all de las curvas de la oferta y la demanda para explorar el
comportamiento fundamental de las dos unidades bsicas de decisin de la
economa: Las familias y las empresas.
La figura 6.1 contiene el diagrama de una economa simple competitiva. La

figura es una versin ms amplia de la figura 4.1, en la cual presentbamos a
las familias y las empresas, y ha sido diseada para guiarlo en esta segunda
parte del libro. Si sigues este diagrama de cerca, podr ver el "panorama
general" con mucha ms claridad conforme avanza a lo largo de los seis
captulos siguientes. (Para su comodidad, repetiremos el diagrama al
principio de cada captulo.) Cercirese de que has. entendido bien en qu
punto del diagrama encaja el material que vamos a analizar en cada uno de
los captulos.
169
grupo
MERCADOS DE PRODUCTOS (PRODUCCIN)
Mercado de bienes
y servicios
Ofertas de Demanda de
productos productos
Empresas Familias
Demanda de Oferta de trabajo

MERCADO DE INSUMOS
trabajo
Mercado
de trabajo
Inversin Ahorro
(demanda (oferta de
de capital capital
Mercado de
capital
(mercados
financieros)
Riqueza
Cantidad de capital
FIGURA 6.1 Decisiones de las familias y de las empresas

Las familias demandan en los mercados de productos y ofrecen trabajo y capital en los
mercados de insumos. Para facilitar el anlisis, en este diagrama de flujo circular no hemos
incluido al sector gubernamental ni al internacional. Analizaremos estos temas con detalle en
las partes tres y cinco
Recuerde que las familias y las empresas interactan en dos tipos de

mercados:
Los mercados de productos (produccin) que aparecen en la parte
superior de la figura 6.1 y los mercados de insumos (factores), que aparecen
en la parte inferior. Las familias demandan productos y ofrecen insumos. Por
otra parte, las empresas ofrecen productos y demandan insumos. Este captulo
analiza el comportamiento de las familias; primero se centra en la demanda
familiar de productos y despus en la oferta familiar en los mercados de
capital y de trabajo.
Los otros captulos de la parte 2 abordan el tema de las empresas y de la
interaccin entre las empresas y las familias. Los captulos 7 al 9 analizan el
comportamiento de las empresas en los mercados de productos, al corto y al
170
grupo
largo plazo. El captulo 10 trata del comportamiento de las empresas en los

mercados de insumos en general, sobre todo en los mercados de tierra y de
trabajo. El captulo 11 analiza el mercado de capitales con ms detenimiento.
El captulo 12 rene todas las piezas y analiza el funcionamiento de un
sistema de mercados completo.
A lo largo de este libro, todos los diagramas que describen el
comportamiento de las familias estn dibujados o resaltados as como todos
los diagramas que describen el comportamiento de las empresas. (En los
captulos 4 y 5 se mostraron las curvas de la demanda de productos de las
familias, y las curvas de la oferta de productos de las empresas.) Analice con
cuidado los pequeos diagramas de la oferta y la demanda de la figura 6.1 y
fjese en los mercados de capital y de trabajo. Las familias son las que
ofrecen capital y mano de obra. Las curvas de la demanda de trabajo y capital
indican que las empresas son las que demandan estos insumos para la
produccin.
HIPTESIS Antes de seguir hablando de las selecciones de las familias,

debemos plantearnos algunas hiptesis bsicas. La hiptesis fundamental para
los captulos 6 al 12 es que rodos los mercados son perfectamente
competitivos. Recuerde que en el captulo 3 vimos que un mercado
perfectamente competitivo es aquel donde no hay ninguna empresa aislada lo
bastante grande como para controlar el precio de sus productos ni los precios
de los insumos que compra. Por otra parte, en un mercado competitivo
tampoco hay ninguna familia aislada que tenga el control de los precios de los
productos que compra ni de los precios de los insumos (trabajo y capital) que
vende.
conocimiento perfecto Tambin presuponemos que las familias y las empresas tienen toda la
La hiptesis de que las informacin que necesitan para hacer sus selecciones de mercado. En
familias conocen la
concreto, presuponemos que las familias conocen la calidad y el precio de
calidad y el precio de
todo lo disponible en el todo lo disponible en el mercado. Las empresas saben todo en cuanto a tasas
mercado y de que las salariales, costos de capital y precios de productos. Con frecuencia, esta
empresas tienen toda la hiptesis se conoce con el nombre de conocimiento perfecto.
informacin existente en Cuando acabemos el captulo 12 tendremos un panorama completo de una
cuanto al precio y la
economa, pero fundamentado en esta serie de hiptesis un tanto limitantes. A
calidad de los insumos
primera vista, puedes pensar que se trata de algo ajeno a la realidad, sin
embargo recuerde que:
Gran parte del anlisis econmico que contienen los captulos siguientes es vlido
para todas las formas de estructura de los mercados. De hecho, parte de la fuerza de
los razonamientos econmicos se deriva de que son bastante generales. En la parte 3
analizaremos los mercados imperfectos y veremos que, en ese caso, tambin es
vlida gran parte de la lgica de las decisiones de las familias y las empresas que
veremos en los captulos 6 al 12. Como los monopolios, oligopolios, competidores
monopolices y competidores perfectos comparten todos el objetivo de obtener la
mxima utilidad posible, es normal que su comportamiento se parezca en muchos
sentidos. Aqu, nos centramos en la competencia perfecta porque es ms fcil
aprender primero muchos de estos principios bsicos en los casos ms simples.
171
grupo
LAS SELECCIONES DE LAS FAMILIAS EN LOS MERCADO

PRODUCTOS
Como indica la figura 6.1, toda familia debe tomar tres decisiones bsicas
1. Que cantidad demandar de cada producto;
2. Que cantidad ofrecer de trabajo; y
3. Que cantidad gastar hoy y qu cantidad ahorrar para el futuro.
En los diagramas del mercado de la oferta y de la demanda estas
decisiones se representan tambin por medio de curvas.
Desde el principio de nuestro largo anlisis de la demanda en los
mercados de productos, debe tener presente que las selecciones tras la curva
de la demanda slo son una parte del vasto problema de las selecciones de la
familia. Las decisiones de cunto trabajar y cuanto ahorrar, adems de estar
estrechamente relacionadas todas, tienen gran importancia y, en cierto
sentido, se deben tomar al mismo tiempo.
Los determinantes de la demanda de las familias
Como vimos en el captulo 4,
Son varios los factores que influyen en la cantidad que demanda una familia
aislada de un bien o servicio dado:
El precio del producto
El ingreso con el cual cuenta la familia
El monto de riqueza acumulada de la familia
Los precios de otros productos que pueda conseguir la familia
Los gustos y las preferencias de la familia y
Las expectativas a futuro de ingresos, riqueza y precios.
Los programas de la demanda y las curvas de la demanda expresan la

relacin entre la cantidad de la demanda y el precio, ceteris paribus; los
cambios del ingreso, de otros precios o de las preferencias mueven las curvas
de la demanda hacia la derecha o la izquierda. Estos movimientos se llaman
"cambios en la demanda". Sin embargo, la interrelacin de estas variables es
mucho ms compleja de lo que podra suponer a partir de la simple
exposicin del captulo 4.
La limitacin del presupuesto

Antes de analizar el proceso de seleccin de las familias, debemos analizar
con exactitud cules son las selecciones que puede o no puede hacer una
Limitacin del familia. Si analiza la lista de factores que influyen en la demanda familiar con
presupuesto
detenimiento, ver que los cuatro primeros definen, de hecho, la serie de
Las limitaciones que
el ingreso, la riqueza opciones existente. Es decir:
y los precios de los
productos imponen a La informacin referente a los ingresos y la riqueza de una familia y la
las selecciones de las informacin sobre los precios de los productos son las que permiten reconocer
familias las combinaciones de bienes y servicios que se pueden comprar a diferencia de
las que no se pueden adquirir.
As pues, el ingreso, la riqueza y los precios definen lo que llamamos la
limitacin de presupuesto de la familia. La limitacin de presupuesto de
172
grupo
cualquier familia se deriva, en gran parte, de los lmites que le imponen,

externamente, uno o ms mercados. Por ejemplo, en los mercados
competitivos, las familias no pueden controlar los precios; tienen que adquirir
los bienes y servicios a los precios que determine el mercado. Una familia
tiene cierro control sobre sus ingresos: Sus miembros pueden optar por
trabajar o no hacerlo y, en ocasiones, pueden decidir cuntas horas trabajarn
y cuntos empleos tendrn. Sin embargo, el mercado de trabajo tambin
impone lmites. La cantidad de dinero que reciben los miembros de la familia
est limitada por las tasas salariales corrientes del mercado; el hecho de que
puedan encontrar trabajo est determinado por la disponibilidad de empleos.
TABLA 6.1
Posible seleccin PAQUETE ALQUILER ALIMENTOS OTROS TOTAL DISPONI-
presupuestal de una MENSUAL GASTOS BILIDAD
persona que gana
$1,000 dlares al mes
despus de impuestos
El ingreso y los precios A $ 400 $250 $350 $1000 Si
determinan las B $ 600 $200 $200 $1000 Si
combinaciones de bienes C $ 700 $150 $150 $1000 Si
y servicios que estn al D $ 1000 $100 $100 $1200 No
alcance de una familia y
las que no lo estn
Aunque el ingreso no depende, de hecho, de las selecciones de las
familias, cuando menos en parte, por el momento lo consideraremos algo
dado. Considerar el ingreso como un lmite o limitacin simple nos ayudar,
al principio, cuando abordemos las selecciones de los consumidores en los
mercados de productos. Ms adelante abandonaremos esta hiptesis y
analizaremos con ms detalle las selecciones de la oferta de trabajo.
Las restricciones del ingreso, la riqueza y el precio que giran en torno al
ejercicio de una seleccin se pueden ilustrar mejor recurriendo a un ejemplo.
Supngase que Brbara, que acaba de terminar sus estudios en una
universidad del oeste, acepta un empleo de gerente de cuenta en una
compaa dedicada a las relaciones pblicas. Supngase que le pagan un
sueldo de $ 1,000 dlares al mes (despus de impuestos) y que no tiene
riqueza ni crdito. Los gastos mensuales de Brbara estn limitados por el
flujo de sus ingresos. La tabla 6.1 resume algunas de las selecciones que
puede hacer.
Tras un cuidadoso anlisis del mercado de la vivienda encuentra cuatro
departamentos desocupados. El menos caro es un cuarto, con una cocinita,
cuyo alquiler cuesta $400 al mes, incluyendo servicios bsicos. Si Brbara
viviera ah, podra gastar $250 al mes en alimentos y le sobraran $350 para
otras cosas.
A unas cuatro calles de distancia hay un departamento con una
habitacin, totalmente alfombrado y con una cocina ms grande. Tiene
mucho ms espacio pero cuesto 50% ms. El alquiler es de $600,
incluyendo servicios bsicos. Si Brbara alquilara este departamento, podra
recortar su gasto para alimentos $50 dlares al mes y slo le quedaran $200
mensuales para todo lo dems.
En el mismo edificio del departamento de una habitacin hay otro
idntico, pero est en el ltimo piso del edificio y tiene un balconcito que da
al oriente. El balcn y la vista aumentan $100 al alquiler mensual. Si viviera
173
grupo
ah, Brbara slo tendra $300 para dividir entre alimentos y otros gastos.
Brbara, tan slo por curiosidad, fue a ver una casa en los suburbios con
alquiler mensual de $1,000. Evidentemente, salvo que pudiera pasrsela sin
comer ni hacer nada que costara dinero, no le alcanzara para pagar el
alquiler. La combinacin de la casa y cualquier cantidad de comida queda
serie de selecciones fuera de su limitacin de presupuesto.
o serie de Ntese que hemos usado la informacin que tenemos sobr ingresos y
oportunidades precios para identificar diferentes combinaciones de vivienda, alimentos y
La serie de opciones
que define y restringe otros artculos que estn al alcance de una familia unipersonal con ingresos
una limitacin de de $1,000 al mes. No hemos dicho nada del proceso de seleccin, sino ms
presupuesto. bien, hemos elaborado una serie de selecciones o serie de oportunidades, es
decir la serie de opciones que define y restringe la limitacin de presupuesto
de Brbara.
PREFERENCIAS. GUSTOS, CANJES Y COSTO DE OPORTUNIDAD
Hasta aqu slo hemos hablado de las limitaciones que tienen los
consumidores. Hemos identificado las combinaciones de bienes y servicios
que estn disponibles y las que no lo estn. Sin embargo, las familias, dentro
de los lmites impuestos por los ingresos y los precios fijos, estn en libertad
de escoger lo que quieren comprar y lo que no quieren comprar. En ltima
instancia, sus selecciones se rigen por sus gustos y preferencias individuales.
Le resultar til pensar que la seleccin de las familias es un proceso de
asignacin de recursos entre una cantidad grande de bienes y servicios
disponibles. La demanda final de una familia con relacin a un solo producto
no es sino uno de los muchos resultados que se derivan del proceso de
decisin. Por ejemplo, piense en una curva de la demanda que muestra cmo
reacciona una familia ante una disminucin del precio de los viajes en avin.
Todos los aos, durante ciertas pocas, la gente viaja con menos frecuencia.
En estas pocas, las tarifas especiales inundan el mercado y mucha gente
decide hacer viajes que, en otras condiciones, no podra hacer. Sin embargo,
la decisin de viajar entraa no hacer o comprar otra cosa. Si vivo en Florida
y decido gastar $229 dlares para visitar a mi madre en Nasvhille, estamos
hablando de $229 que no gastar en ropa nueva, comidas en restaurantes o un
juego nuevo de llantas.
As pues, podr ver que el cambio de precio de un solo bien cambia las
restricciones de las selecciones de una familia y ello puede cambiar la
asignacin entera: La demanda de ciertos bienes y servicios quizs aumente
al tiempo que la demanda de otros baje. Tras la forma y la posicin de la
curva de la demanda familiar de un solo bien est toda una serie de
complicados canjes. En realidad, siempre que una familia elige, est
ponderando el bien o el servicio que escoge en comparacin con todas las
dems cosas que podra comprar con esa misma cantidad de dinero.
Volvamos al caso de nuestra gerente de cuenta y de las opciones que
tiene segn la lista de la tabla 6.1. El departamento que escoja de entre las
tres alternativas que tiene segn su limitacin de presupuesto depender de
sus gustos y preferencias. Ella tendr que juzgar, de manera personal y
subjetiva, cules son los valores personales que concede a vivienda,
alimentos y otras cosas. Si odia cocinar, le gusta comer en restaurantes y sale
por la noche tres veces por semana, seguramente canjear parte de la
174
grupo
vivienda por comidas en restaurantes y dinero para ropa y otras cosas. Es

probable que alquile el cuarto de $400. Pero quiz le encante quedarse en
casa leyendo, escuchando msica clsica y bebiendo vino mientras contempla
el atardecer. En tal caso, es probable que cambie algunas comidas en
restaurantes, paseos y gastos de viaje a cambio de la comodidad del
departamento ms grande, con balcn y una buena vista.
El hecho de ubicar las restricciones dentro de esta ptica subraya un
punto muy importante:
Siempre que una familia tenga un presupuesto limitado, y en ltima instancia
todas las familias lo tienen, el costo real de cualquier bien o servicio ser el
valor de los otros bienes y servicios que se podran, haber adquirido con la
misma cantidad de dinero. El costo real de un bien o servicio es el costo de
oportunidad, y los ingresos y los precios relativos determinan el costo de
oportunidad.
I D Serie de oportunidades
Py
Limitacin del presupuesto
Unidades de Y
YB B
YC C
YA A
XB XA XC I
Px
Unidades de X
FIGURA 6.2
Limitacin del presupuesto y serie de oportunidades de una familia que slo
consume dos bienes
La limitacin del presupuesto de una familia divide las combinaciones de bienes y servicios
que estan a su alcance, dado su Ingreso limitado, de las que no lo estn. Una familia gasta
todo su ingreso a lo largo de una limitacin de presupuesto; abajo de la limitacin de
presupuesto, la familia no gasta todo su ingreso. Las combinaciones que estn a su alcance
constituyen la serie de oportunidades de esa familia.
UN PLANTEAMIENTO FORMAL DE LA LIMITACIN DE

PRESUPUESTO Piense en una familia que no tiene riqueza y tiene un
ingreso conocido (I). Supngase que la familia slo compra dos bienes: X y
Y. Adems, supngase que X y Y tienen precios conocidos: Px y Py En este
caso, la limitacin de presupuesto es muy sencilla: La familia puede escoger
cualquier combinacin de X y Y siempre que el total de la cantidad que gaste
en las dos no pase de sus ingresos. Podemos presentar la constriccin de
manera ms formal:
Px X + Py Y I
175
grupo
donde X es el nmero de unidades del bien X y Y es el nmero de

unidades del bien Y. El total de la cantidad gastada en X(Px. multiplicado por
X) ms el total de la cantidad gastada en Y(Py multiplicado por Y) debe ser
menor o igual a () el ingreso (I).
La figura 6.2 ilustra de manera grfica la misma limitacin del
presupuesto. En el diagrama, cada punto representa una combinacin de X y
Y. Por ejemplo, el punto A representa XA unidades de X y YA unidades de Y. La
propia limitacin del presupuesto, el segmento DE de la lnea, muestra todas
las combinaciones de X y Y que podra comprar la familia si gastara todos sus
ingresos. Por ejemplo, si la familia escogiera el punto D, gastara todos sus
ingresos en Y y no comprara nada de X. Si lo hiciera, el nmero de unidades
de Y que podra comprar sera I/Py (I dividido entre el precio de Y). Si su
mesada es de $1 dlar a la semana y el paquete de chicle cuesta $0.25, si
gasta toda su mesada en chicle, podr comprar 4 paquetes ($1 dividido entre
$.25). Si la familia se gastara todo su ingreso en Xy nada en Y, la cantidad
total de X que comprara sera I/PX (indicada por el punto E de la figura 6.2).
Todos los puntos abajo ya la izquierda de la limitacin de presupuesto,
DE, son opciones disponibles. Estos puntos, juntos, componen la serie de
oportunidades, representada por la zona sombreada de la figura. El punto A
est disponible, pero en se punto la familia no gasta todo su ingreso. El punto
C no est disponible porque representa una combinacin particular de X y Y
(Xc y Yc) que no se puede comprar con un ingreso I. El problema de la
familia est en elegir uno de los puntos de la zona sombreada: Seleccin que
depender de sus gustos y preferencias singulares.
I Serie inicial de oportunidades

Py D
Serie de oportunidades despus de
un aumento del precio de X
Unidades de Y
Limitacin del presupuesto
E
0 I I
P2x P1x
Unidades de X
FIGURA 6.3
El efecto que un aumento del precio de X produce en la limitacin de
presupuesto de una familia
Cuando aumenta el precio de un bien, la limitacin de presupuesto flucta, reduciendo tas
oportunidades disponibles y limitando la seleccin.
176
grupo
La figura 6.3 ilustra los efectos que un incremento en el precio de X tiene

en la limitacin del presupuesto de la familia. El punto donde la limitacin
DE cruza el eje X (que, como recordar, mide el nmero de unidades del bien
X que se compraran si la familia gastara todo su ingreso en X) flucta hacia
la izquierda. Si el precio del chicle subiera a $0.50 dlares slo podra
comprar 2 paquetes con su mesada de un dlar, en lugar de 4. El nico punto
de la limitacin de presupuesto anterior que sigue siendo igual en la nueva es
el punto D en el eje Y. En este punto, la familia no compra nada de X, as que
el incremento de precio de X no tiene consecuencias. Este cambio o
fluctuacin de la limitacin del presupuesto le ofrece a la familia toda una
serie nueva de selecciones y cabe suponer que la familia elegir otro grupo de
opciones. La serie de oportunidades es menor, lo que significa que la familia
tiene menos opciones.
La figura 6.3 ilustra un punto muy importante. Antes dijimos que cuando
cambia el precio de un solo bien como X, no slo se ve afectada la cantidad
de la demanda del bien X. Ahora, la familia tiene un problema enteramente
nuevo: La serie de oportunidades ha cambiado. Las series de oportunidades
aumentan cuando bajan los precios y disminuyen cuando suben los precios.
Las oportunidades de la gerente de cuenta, descritas en la tabla 6.1,
disminuirn si aumentan los alquileres. Por otra parte, si visita a su madre en
Nashville con frecuencia, y viaja en avin, la disminucin de las tarifas reas
incrementa sus oportunidades, o le ofrece otras, no slo la oportunidad de
viajar ms veces en avin, sino tambin la de comprar otros bienes y
servicios.
Este planteamiento slo pretende demostrar que tras cada curva de la
demanda de una familia hay un problema ms complejo que restringe las
selecciones. En suma:
El ingreso, la riqueza y los precios definen la limitacin del presupuesto. Las

familias, dentro de csros limites, estn en libertad para elegir y, en ltima
instancia la seleccin final de la familia depender de aquello que le guste o
no le guste.
Sobra decir que la gama de bienes y servicios existentes en una sociedad

moderna es tan amplia como la variedad de gustos y esto hace que las
generalizaciones acerca. del proceso de seleccin sean muy arriesgadas. No
obstante, la siguiente teoria del comportamiento de la familia trata de derivar
algunas proposiciones lgicas sobre se manera en que las familias eligen.
LA BASE DE LA SELECCIN: LA UTILIDAD
Hemos visto que, en ltima instancia, los gustos y las preferencias

individuales determinan las decisiones que toman las familias dentro de las
restricciones impuestas por el mercado. De alguna manera, cada quien logra
ordenar la serie de bienes y servicios que comprar, de entre los millones de
cosas que existen. Cuando escogemos algo, aplicamos juicios muy diferentes
en cuanto al valor relativo que tienen las cosas.
En el siglo XIX, este concepto de la ponderacin subjetiva de los valores
177
grupo
adquiri forma con el concepto llamado utilidad. El hecho de que se prefiera

un artculo depender de la cantidad de utilidad, o satisfaccin, que produzca
con relacin a otras alternativas. Qu es lo que nos permite decidir cul es el
utilidad La base para
seleccionar. La
valor relativo de un cachorro o un estreo? De un viaje a las montaas o un
satisfaccin, o fin de semana en la ciudad de Nueva York? De trabajar o no hacerlo?
recompensa, que Cuando seleccionamos, de hecho estamos ponderando las utilidades que
brinda un producto obtendramos de entre todos los bienes existentes posibles
con relacin a sus El concepto de utilidad implica ciertos problemas. En primer trmino, la
alternativas
utilidad no se puede medir. En segundo, las utilidades de diferentes personas
no se pueden omparar; es decir, no se puede decir si la persona A o la B tiene
mayor grado utilidad. No obstante, a pesar de estos problemas, el concepto de
utilidad bos ayuda a entender mejor el proceso de la seleccin.
utilidad marginal La utilidad marginal decreciente

La satisfaccin
adicional que se La mayora de las personas deciden distribuir sus ingresos entre muchos tipos
obtiene de consumir de bienes. Uno de los motivos por los que la gente prefiere la variedad es que
o usar una unidad el hecho de consumir ms y ms cantidad de un bien reduce la satisfaccin
ms de algo. marginal extraordinaria, que derivamos de consumir ms cantidad del mismo
bien. En trminos formales, la utilidad marginal es la satisfaccin adicional
ley de la utilidad que se de consumir o usar una unidad, mas de algo.
marginal Supongamos que vive junto a una tienda que vende un helado casero que
decreciente lo vuelva loco. Sin embargo, aunque comer helado le produce una gran
Cuanta mayor satisfaccin, no se gasta todo su ingreso en helado. El primer barquillo del
cantidad se consuma
da le sabe a gloria. El segundo es delicioso. El tercero sigue sabindole muy
de un bien en un
periodo dado, tanta bien, pero est claro que el atractivo se est perdiendo. Por qu? Porque
menor satisfaccin cuanta mayor cantidad consumamos de un bien en un periodo dado, tanta
(utilidad) se derivara menor satisfaccin o utilidad derivaremos de cada unidad adiconal o
del consumo de cada marginal. En 1890 Alfred Marshall dio el nombre de ley de la utilidad
unidad
marginal decreciente a esta "conocida tendencia fundamental de la
naturaleza humana.
Tomemos un ejemplo sencillo. A Frank le encanta la msica folklrica y

un grupo folklrico est tocando siete noches a la semana en un agradable
centro nocturno junto a su casa. La tabla 6.2 muestra cmo la utilidad que
deriva del grupo podra cambiando conforme asiste al centro nocturno con
mayor frecuencia. La primera visita le produce 12 unidades de utilidad; por
no haber encontrado un trmino mejor llamaremos utils a estas unidades. Si
Frank sale otra noche, lo pasar bien pero no tanto como la primera noche. La
segunda noche le produce 10 utils ms. La utilidad marginal ser 10,
mientras que el total de utils derivado de las dos noches en el centro nocturno
es 22. Tres noches a la semana en el centro le producen un total de 28 utils; la
utilidad marginal de la tercera noche es 6, pues la utilidad total pas de 22 a
28. La figura 6.4 es una grfica de la utilidad marginal y total a partir de los
datos de la tabla 6.2. El total de utilidad va incrementando hasta la quinta
visita de Frank al centro nocturno, pero se nivela en la sexta noche. La
utilidad marginal, que ha ido disminuyendo desde el principio, ahora es nula.
178
grupo
TABLA 6.2 VISITAS AL UTILIDAD TOTAL UTILIDAD

Utilidad total y utilidad CLUB MARGINAL
marginal de las visitas 1 12 12
semanales al centro nocturno 2 22 10
3 28 6
4 32 4
5 34 2
6 34 0
Utilidad total
FIGURA 6. 4
Grficas de la utilidad total 30
y la marginal de Frank
La utilidad marginal es la utilidad
adicional que se obtiene al
consumir una unidad ms de
alguna mercanca: En este caso 20
Utilidad total
visitas al centro nocturno.

Mientras un bien produzca una
utilidad marginal positiva, la
utilidad total incentivar con el
producto. Cuando la utilidad
10
marginal es nula, la utilidad total
deja de aumentar.
0
1 2 3 4 5 6 7
Visitas al centro nocturno por semana
14
12 Utilidad marginal
10
Utilidad marginal
0
1 2 3 4 5 6 7
Visitas al centro nocturno por semana
Asignacin del ingreso para maximizar la utilidad
Cuntas veces a la semana ira Frank al centro nocturno? La respuesta

depender de tres cosas: El ingreso de Frank, el precio de la entrada al centro
y las alternativas disponibles. Si el precio de la entrada fuera cero y no
179
grupo
hubiera alternativas, es probable que asistira al club cinco noches por

semana. (Recuerde que la sexta no incrementa su utilidad, as que para qu
tomarse la molestia de ir?) Sin embargo, a Frank tambin le gusta el
baloncesto. Su ciudad tiene muchos buenos equipos de bachilleratos y
universidades y, si quiere, puede ver partidos seis veces por semana. La tabla
6.3 contiene la utilidad marginal y la total de Frank por asistir a partidos de
baloncesto y asistir al centro nocturno donde tocan msica folklrica.
Por ahora, supngase que la entrada al centro nocturno y a. los partidos
de baloncesto es gratis; es decir, que no existe la limitacin precio/ingreso.
Sin embargo, existe la limitacin del tiempo, porque una semana slo tiene
siete noches. La primera noche que Frank vaya a un partido de baloncesto, el
juego le representar un valor muy superior (21 utils) al del centro nocturno
(12 utils).
En la segunda noche, la decisin de Frank no ser fcil. Como ha ido a
un partido de baloncesto en la semana, el segundo vale menos (12 utils en
comparacin con 21). De hecho, significa un valor tan disminuido que le es
indiferente u al partido o al centro nocturno. Por lo cual divide las dos noches
siguientes: Una noche asiste a un partido de baloncesto (12 utils) y la otra la
pasa en el centro nocturno (12 utils). En este punto, Frank ha asistido a dos
partidos y ha pasado una noche en el centro nocturno. A dnde ir Frank la
cuarta noche? Otra vez al centro nocturno, porque la utilidad marginal de la
segunda visita al centro nocturno (10 utils) es superior a la utilidad marginal
por asistir a un tercer partido de baloncesto (nueve utils).
TABLA 6.3 VISITAS AL CENTRO UTILIDAD UTILIDAD PRECIO

Asignacin del NOCTURNO POR TOTAL MARGINAL (PX)
gasto fijo por SEMANA (MUX)
semana para dos 1 12 12 $ 3.00
alternativas 2 22 10 3.00
3 28 6 3.00
4 32 4 3.00
5 34 2 3.00
6 34 0 3.00
PARTIDOS DE UTILIDAD UTILIDAD PRECIO (Py)

BALONCESTO POR TOTAL MARGINAL
SEMANA (MUy)
1 21 21 $ 6.00
2 33 12 6.00
3 42 9 6.00
4 48 6 6.00
5 51 3 6.00
6 51 0 6.00
Frank est dividiendo su tiempo entre dos actividades con objeto de sacar
una utilidad mxima. En cada paso subsecuente, elige la actividad que le
produce el mximo de utilidad marginal. Si seguimos esta lgica, veremos
que pasar tres noches en el centro nocturno y cuatro noches en el baloncesto
180
grupo
le produce una utilidad total de 76 utils a la semana (28 ms 48). Ninguna

otra combinacin de partidos y visitas al centro nocturno le puede producir
igual utilidad.
Hasta aqu, el nico costo de pasar una noche escuchando msica
folklrica es no asistir a un partido de baloncesto. Ahora, supngase que la
entrada al centro nocturno cuesta $3 y la del partido $6. Supngase tambin
que despus de pagar alquiler y cubrir otros gastos necesarios Frank slo
tiene $21 para gastar en diversiones. Los consumidores suelen asignar sus
ingresos limitados o presupuestos, entre una amplia serie de bienes y
servicios. En este caso tenemos un ingreso limitado ($21) que se asigna entre
dos bienes, pero el principio es el mismo. El ingreso ($21) y los precios ($3 y
$6) definen la limitacin del presupuesto de Frank. Dentro de esa limitacin,
Frank elige para aprovechar al mximo la utilidad.
Como las dos actividades cuestan cantidades diferentes, tendremos que
encontrar la utilidad marginal por dlar gastado en cada actividad. Si Frank
piensa gastar su dinero en la combinacin de actividades dentro de la
limitacin de presupuesto que le produce la mxima utilidad total, cada noche
tendr que escoger la actividad que le produce la mayor utilidad por dlar
gastado. Como puede ver en la tabla 6.3, Frank obtiene cuatro utils por dlar
la primera noche que asiste al centro nocturno (12 Utils $3 = 4 utils por
dlar). La segunda noche va a un partido y obtiene tres utils y medio por
dlar (21 utils $6 = 3.5 utils por dlar). La tercera noche vuelve a ir al centro
nocturno. Qu ocurre entonces? A fin de cuentas, (usted saque estos
resultados) Frank acaba por ir a dos partidos y por asistir tres noches al centro
nocturno. Ninguna otra combinacin de actividades que pueda comprar con
$21 le rinde ms utilidad.
La regla de la maximizacin de la utilidad
En general, un consumidor que maximiza su utilidad distribuye sus gastos en

tanto llega a la siguiente condicin:
Regla de la maximizacin de la utilidad:

MU x MU y
= para todos los pares de bienes
Px Py
donde MUX es la utilidad marginal derivada de la ltima unidad de X

consumida, MUy es la utilidad marginal derivada de la ltima unidad de Y
consumida, Px es el precio por unidad de X y Py, es el precio por unidad de
Y.
Para constatar por qu esta regla de la maximizacin de la utilidad es
cierta, piense un momento en lo que ocurrira si no lo fuera. Por ejemplo,
supongamos que MUxIPx fuera mayor que MUy/Py; es decir, supngase que
un consumidor comprara un paquete de bienes tal que la utilidad marginal del
ltimo dlar gastado en X fuera superior a la utilidad marginal del ltimo
dlar gastado en Y. Esto significara que el consumidor podra incrementar su
utilidad gastando un dlar menos en Y y un dlar ms en X. Pero conforme el
181
grupo
consumidor pasara a comprar ms X y menos Y, se encontrara con una

utilidad marginal decreciente. El comprar ms unidades de X disminuye la
utilidad marginal derivada del consumo de unidades adicionales de X. Por
ende, la utilidad marginal de otro dlar gastado en X, MUx/Px, disminuye.
Ahora estar gastando menos en Y, y eso significa que la utilidad marginal

aumenta. Este proceso contina hasta que MUX/PX = MUyIPY. Cuando se llega a
esta condicin, no hay manera de que el consumidor incremente su utilidad
cambiando el paquete de bienes comprado.
Puede ver el funcionamiento de la regla de la maximizacin de la utilidad
cuando Frank elige entre el centro nocturno y el baloncesto. En cada etapa,
Frank elige la actividad que le produce la mxima utilidad por dlar. Si asiste al
partido, la utilidad que derivar del nuevo partido utilidad marginal
disminuir. Si va al centro nocturno, la utilidad que deriva de la siguiente
noche disminuir, etctera.
Otra manera de analizar esta condicin es:
Regla de la maximizacin de la utilidad:

MU x Px
= para todos los pares de bienes
MU y Py
Esta es tan slo otra manera de escribir MUx/Px = MUy/Py. Todo lo que
hemos hecho es multiplicar ambos lados por PX y dividir ambos lados entre MUy.
La razn de la utilidad marginal de Xa la utilidad marginal de Fse llama
tasa marginal de sustitucin (TMS). La tasa marginal de sustitucin es la tasa
en razn de la cual una familia est dispuesta a abandonar Fpara obtener una
unidad adicional de X. Por ejemplo, si MUx/MUY es igual a cuatro, una unidad
de Xes cuatro veces ms valiosa que una unidad de Y. En otras palabras, yo
tasa marginal de
sustitucin (TMS) estara dispuesto a canjear cuatro unidades de Y por una unidad de X. La razn
La tasa a la cual una del precio PX/PY mt indica la tasa a la cual el mercado me permite canjear Xpor
persona estar Y. Por ejemplo, cuando Px/PY es igual a cinco, una unidad de X se vende cinco
dispuesta a sustituir Y veces ms cara que una unidad de Y; es decir, si abandonara una unidad de X
con X; es la cantidad podra comprar cinco unidades de Y.
de unidades de Y que
una persona estar Si MUx/MUy valiera cuatro y Px/Py cinco, de hecho, comprara ms Y. No pierdo
dispuesta a abandonar ninguna utilidad si cambio una unidad de X por cuatro unidades de Y, pero el
a cambio de una mercado me dar cinco unidades de Y si dejo de comprar una unidad de X. Por
unidad de X. En consiguiente, obtengo utilidad si consumo menos X y ms Y. Si MUX/MUY fuera
trminos ms formales, superior a la razn del precio ocurrira lo contrario. Sin embargo, un mayor consumo
la razn de la utilidad
marginal derivada del de Y reduce MUY y una menor adquisicin de X eleva MUX. Ello elevar la razn
consumo del bien X a de MUX/MUY la tasa marginal de sustitucin, hacia la razn del precio. Cuando
la utilidad marginal stas son iguales, ningn otro ajuste incrementar la utilidad
derivada del consumo
del bien Y. Utilidad marginal decreciente y demanda descendente
El concepto de la utilidad marginal decreciente nos ofrece una explicacin del por qu las
personas distribuyen sus ingresos entre diversos bienes y servicios en lugar de gastarlos todos
182
grupo
en uno o dos artculos. Tambin nos lleva a la conclusin de que las curvas de la demanda
tienen una pendiente descendente.
Si una curva de la demanda indica la cantidad de un producto que comprar una
familia aislada o todas las familias en el mercado, a cada precio, tambin nos seala
su voluntad para pagar. En los mercados privados, para que nos den algo que
queremos, tenemos que pagarlo. El consumo depende del pago. Esto significa que nos
vemos obligados a revelar, por medio de nuestro comportamiento, el valor que cada bien
tiene para nosotros. Dicho de manera ms formal, debemos revelar el valor que
concedemos a la utilidad que derivamos de consumir una unidad marginal de
un bien.
$
P1x A
Precio por unidad
P2x B
0 q1x q2x qx
Unidades de X
FIGURA 6.5
Utilidad marginal decreciente y demanda descendiente
Hasta q1x (a la izquierda del punto A), el valor de la utilidad marginal que gana cada
unidad de X es superior a P1x. Sobre q1x (a la derecha del punto A), el valor de la utilidad
marginal que ganan las unidades adicionales de X es inferior a P1x Al pasar del punto A
al punto B, la familia est adquiriendo unidades que no vale la pena comprar (en
trminos de utilidad) al precio de P1x pero que si vale la pena comprar al precio de P2x.
Como la utilidad marginal decrece, se comprar ms cantidad a precios ms bajos.
Si analiza detenidamente la curva de la demanda familiar de la figura 6.5,

podr observar lo anterior. Conforme avanzamos hacia la derecha en el eje
X, aumenta la cantidad de Xque consume la familia por periodo y disminuye
la utilidad marginal. Mientras la utilidad obtenida del consumo adicional del
bien sea superior a su precio, continuar el consumo. A un precio de P1x, la
familia compra q1x unidades del bien X. Esto significa que hasta q1x (a la
izquierda del punto A), el valor de la utilidad marginal obtenido de cada
unidad de X es mayor que P1x. Sin embargo, sobre q1x (a la derecha del
punto A), el valor de la utilidad marginal obtenida de las unidades
adicionales de X es menor que P1x. Por consiguiente, el consumo se detiene
en q1x. En otras palabras, si una familia opta por comprar q1x unidades del
bien X al precio de P1x ser porque q1x es la opcin que maximiza la
utilidad en P1x. De lo contrario, la familia habra optado por comprar una
cantidad diferente.
Si el precio baja a P2x la familia consumir ms. Comprar X mientras el
183
grupo
valor de la utilidad marginal derivada de las unidades adicionales sea

superior a P2x, un valor ms bajo que P1x. Si pasamos del punto A al punto
B, la familia estar comprando unidades que no valen la pena (en trminos
de utilidad) al precio de P1x pero que valdra la pena comprar al precio de
P2x
Por consiguiente, es vlido decir que mientras la utilidad marginal
disminuya con el consumo adicional de un bien, la cantidad de la demanda
incrementar cuando baje el precio de ese mismo bien, ceteris paribus. Los
bienes que no ofrecieron suficiente utilidad como para merecer su
adquisicin a precios ms altos, s ofrecen suficiente utilidad como para
merecer su adquisicin a precios ms bajos. As pues, la ley de la utilidad
marginal decreciente nos lleva a la conclusin de que las curvas de la
demanda siempre tienen una pendiente que desciende hacia la derecha.
El concepto de utilidad que hemos planteado aqu es bastante abstracto.
Muchos pensarn que es artificial, en primer trmino, porque no se puede
medir la utilidad y, en segundo, porque no se pueden hacer comparaciones
entre individuos. Pensamos que, aunque el concepto de la utilidad ayuda a
entender el proceso de la seleccin hay una explicacin de las curvas de la
demanda que se inclinan hacia abajo que no depende del concepto de la
utilidad ni de la hiptesis de la utilidad marginal decreciente. Esta
explicacin gira en torno a los efectos del ingreso y de la sustitucin.
LOS EFECTOS DEL INGRESO Y DE LA SUSTITUCIN
Otro enfoque relativo a las selecciones de las familias no usa el concepto de

utilidad de manera directa, pero tambin nos lleva a la conclusin de que es
probable que haya una relacin negativa, con pendiente descendente, entre la
cantidad de la demanda y el precio.
Recuerde que los consumidores tienen a su disposicin una cantidad limitada
de selecciones, despus analice como respondera una familia ante la
disminucin de precio de algn producto que use mucho, ceteris parbus.
Cmo respondera una familia que est consumiendo muchos bienes, a la
disminucin de precio de alguno de esos bienes, en el supuesto de que sus
ingresos, sus preferencias y todos los dems precios no cambiaran? Es
evidente que la familia estara sujeta a una limitacin difererente del
presupuesto y que su seleccin final de todos los bienes y servicios cambiara
Por ejemplo, la disminucin del precio de la gasolina, no slo afectara la
cantidad de gasolina que compre, sino tambin el tipo de auto que comprara,
el momento y la distancia que viajara, hacia donde se dirigira y, de manera
menos directa, cantidad de pelculas que vera ese mes y la cantidad de
reparaciones que le hara a su casa.
LOS EFECTOS DEL INGRESO Los cambios de precio afectan a las

familias en dos sentidos. En primer termino, si suponemos que las familias
restringen sus seleccines a productos que mejoran su bienestar, en tal caso
una disminucin de precio producto que fuere, ceteris paribus,
inequvocamente colocara a la familia en mejor situacin. En otras palabras,
si la familia sigue comprando exactamente la misma cantidad de todos los
184
grupo
bienes y servicios despus de la disminucin del precio sobraran ingresos.

Entonces podr gastar el ingreso extraordinario en el producto cuyo precio ha
disminuido, a continuacin llamado el bien X, o en otros productos. El
cambio en el consumo de X debido a la mejora que produce en el bienestar se
llama efectos en el ingreso por un cambio de precio
Supngase que vivo en Florida y que, tres veces al ao, vuelo a Nashville
para visitar a mi madre. Supongamos tambin que, el ao pasado, el viaje
redondo a Nasvhille costaba $229 dlares. Sin embargo, este ao, el aumento
de competencia entre lneas areas ha hecho que una de ellas ofrezca viajes
redondos a Nashville por $129. Suponiendo, que el precio se conserva a $129
todo el ao, este ao estar mejor situacin que el pasado. Ahora podr viajar
en avin el mismo numero de veces, y habr gastado $300 menos en billetes
de avin que el ao pasado. Ahora que me encuentro en mejor situacin
tengo otras oportunidades. Podra volar una cuarta vez a casa, lo cual me
dejara $ 171 ($300 menos $ 129) para gastar en otras cosas, o podra volar a
casa las mismas veces (tres) y gastar los $300 extraordinarios en otras cosas.
a. cambio de la serie de oportunidades b. Curva de la demanda de las familias
I
Py $
Unidades de Y
Unidades de Y
E
p1x
q2y B
1
q y A p2x F
C D
C
q1x q2x I I 0 q1x q2x qx
P1x P2x
Unidades de X Unidades de X
FIGURA 6.6
Los efectos que una disminucin del precio produce en la cantidad de la
demanda
A los precios P1x y P1y esta familia consume q1x unidades del bien X (punto A de la serie
inicial de oportunidades). Si el precio de X baja a P2X, ceteris paribus (manteniendo
constantes el ingreso I y el precio de Y, Py) la limitacin del presupuesto se mueve hacia la
derecha, incrementando la oportunidad de que la familia compre ms X y ms Y. Si la familia
pasa del punto A al punto B, habr optado por comprar mayor cantidad de X y de Y. La curva
de la demanda de la figura 6.6b muestra la cantidad de la demanda de X como funcin del
precio de X.
Los efectos en el ingreso producidos por este cambio de precio se

ilustran en la figura 6.6. La figura 6.6a muestra cmo la disminucin de
precio de un bien (X) afecta la limitacin del presupuesto de una familia. Si
suponemos que el ingreso (I) y el precio Y (Py) permanecen constantes, una
disminucin del precio de X, de P1x a P2x, mover la limitacin del
presupuesto hacia la derecha. Recuerde que el punto donde la limitacin del
185
grupo
presupuesto cruza el eje X (punto C) representa la cantidad total de Xque

podra comprar una familia si se gastara todo su ingreso en X. cantidad es
igual a I dividido entre el precio de X(I/P1x). Cuando el precio de X baja de
P1x a P2x la cantidad total de X que podra comprar la familia si gastara todo
sus ingresos de X aumentara. de I/ P1x a I/ P2x
Supongamos que la familia decidiera comprar, en un principio, q1x

unidades de X y q1y unidades de Y (el punto A de la limitacin inicial del
presupuesto). Despus del cambio de precio, se amplan las oportunidades de
consumo de la familia; la serie de oportunidades es ms amplia. As como
puedo comprar ms viajes a casa y otras cosas cuando disminuye el precio
del viaje redondo a Nashville, la familia puede comprar ms X, ms Y o ms
de las dos cuando baja el precio de X. Si la familia optara por comprar ms X
y ms Y, podra elegir un punto parecido al B.
La figura 6.6a contiene bastante informacin como para hacer una
grfica con dos puntos en nuestra curva de la demanda familiar de X. Cuando
el precio de X era P1x la cantidad de la demanda de X era q1x. Cuando el
precio de X baj a P2x, la cantidad de la demanda de X aumento a q2x. La
figura 6.6b incluye los dos puntos en la curva de la demanda de la familia.
LOS EFECTOS DE LA SUSTITUCIN El hecho de que una disminucin

de precio coloque a las familias en mejor situacin slo es parte del caso.
Cuando baja el precio de un producto, ese producto tambin resulta
relativamente ms barato. Es decir, resulta ms atractivo con relacin a
posibles sustitutos. Una disminucin de precio del producto X, podra hacer
que una familia cambiara su patrn de compras, alejndose de sustitutos y
dirigindose hacia X Este cambio se llama efecto de sustitucin de un cambio
de precio.
Antes subrayamos que el costo o precio "real" de un bien es la parte que
uno debe sacrificar con objeto de consumirlo. Los precios relativos
determinan este costo de oportunidad.
Para entender lo anterior, volvamos al caso de mi situacin cuando el
viaje redondo a Nashville cuesta $229. Cada viaje que haga requerir que
sacrifique $229 de otros bienes y servicios. Cuando el precio baja a $129, el
costo de oportunidad del billete ha disminuido $100. Es decir, despus de la
disminucin de precio, slo tendr que sacrificar $ 129 (en lugar de $229) de
otros bienes y servicios para visitar a mi madre.
Para que le quede clara la diferencia entre los efectos del ingreso y los de
la sustitucin, especulemos cmo me afectaran dos cosas si ocurrieran de
manera simultnea. En primer lugar, el precio del viaje redondo de Florida a
Nashville disminuye de $229 a $129. En segundo, mi ingreso se reduce $300.
Ahora estoy ante nuevos precios relativos, pero suponiendo que el ao
pasado haya casa en tres ocasiones-, no estare en mejor situacin que antes de
que bajara el precio de los billetes. La disminucin de los precios de los
billetes de avin ha compensado exactamente el decremento de mis ingresos.
186
grupo
APLICACIN
Los donativos para caridad, las leyes fiscales y los efectos de ingreso y sustitucin
Los donativos para obras de caridad, aunque de impuestos que se puede ahorrar el
slo representan un porcentaje relativamente contribuyente en razn del deducible depender
pequeo del ingreso nacional, son una fuente de de la tasa fiscal aplicable a la clasificacin que
ingresos importante para el sector no lucrativo. En le corresponda. Hasta 1981, la Ley Fiscal para la
1988, en Estados Unidos, las personas fsicas Recuperacin Econmica estableca una
aportaron alrededor de $90 mil millones de deduccin fiscal mxima de 70 por ciento. Es
dlares a organizaciones no lucrativas, exentas de decir, si alguien clasificado en ese rengln
impuestos, como museos, iglesias, universidades, donaba $1,000 a la Cruz Roja, el costo neto
asilos para pobres, organismos de ayuda, etctera para el donante slo representaba $300. Por
El cdigo fiscal de EUA otorga un trato qu? Porque la tasa fiscal marginal de 70%
especial a los donativos para obras de caridad. Las significaba que si al ingreso gravable se le
personas fsicas, las familias y las sociedades deduca un donativo de $1,000, el donante se
annimas pueden deducir de sus ingresos ahorraba $700 de impuestos.
gravables. las contribuciones entregadas a casi En 1981, la tasa fiscal ms alta baj a 50 por
cualquier organizacin no lucrativa. En conse- ciento. Las organizaciones no lucrativas,
cuencia, cada dlar donado a alguna de estas preocupadas, sealaron de inmediato que la re-
organizaciones significa un ahorro en impuestos. duccin de la tasa fiscal elevaba mucho el
Sin embargo, en la dcada de 1980, las leyes "costo" de los donativos. Por ejemplo, tomemos
fiscales sufrieron algunos cambios poco el caso del donativo de $1,000 para la Cruz
favorables pralos donativos, los cuales Roja. Cuando la tasafiscal mxima baj de 70%
despertaron gran preocupacin en el sector no a 50%, el costo neto del donativo de $1,000
lucrativo. Un ensayo reciente de Charles subi de $300 a $500; un incremento de 66.7
Clotfelter, profesor de economa de la Universidad por ciento.
de Duke, analiza la dcada de 1980 con objeto de La Ley para la Reforma Fiscal de 1986 redujo
estudiar las consecuencias que las reformas incluso ms la tasa correspondiente a las
fiscales produjeron en los donativos para obras de familias de ingresos altos, pasando de 50% a 28
caridad. El concepto de los efectos de ingreso y de por ciento. As, el costo neto del donativo de
sustitucin es fundamental para entender las $1,000 subi de los $300 que representaba
repercusiones que los impuestos producen en el antes de 1981, a $500 entre 1981 y 1986, a
comportamiento de las familias con relacin a los $720 despus de 1986. En cierto sentido, el
donativos para obras de caridad. "precio" de los donativos entre 1981 y 1987
Cmo es que las tasas fiscales y las aument al doble y pico.
deducciones afectan el comportamiento En 1986, el deducible fijo tambin aument
Todo el mundo tiene que presentar una considerablemente, ocasionando una
declaracin anual de sus impuestos. Los disminucin de la cantidad de personas con
contribuyentes pueden descontar una cantidad dedu-cibles desglosados suficientes para pasar del
determinada por medio de un deducible fijo o bien deducible fijo. Ahora, si se opta por el deducible
"desglosar" el rengln. Los gastos deducibles in- fijo (sin desglosar), los donativos para obras de
cluyen intereses sobre hipotecas, impuestos sobre caridad no reducen los impuestos; el costo de un
la propiedad, impuestos estatales sobre el ingreso, donativo de $1,000 es $1,000.
gastos mdicos extraordinarios y unas cuantas La reduccin de las tasas fiscales y sus
cosas ms. Si el total de todos estos gastos es efectos en el ingreso y la sustitucin
superior al deducible establecido, es ms con- Qu respuesta tendran las familias ante
veniente que el contribuyente desglose sus una reduccin de las tasas fiscales? Es
deducibles y los reste del total de sus ingresos. El evidente que cabra esperar dos efectos inde-
impuesto anual se calcula sobre la diferencia que
resulte.
pendientes. En primer trmino, al bajar las
Cuando se desglosan los deducibles, la cantidad tasas fiscales, las familias dispondran de ms
187
grupo
ingresos despus de la reduccin. Si supo- los contribuyentes que no desglosaban sus

nemos que los donativos para obras de gastos (es decir, quienes aceptaban el
caridad son un bien normal (un bien cuya deducible fijo), de hecho, aumentaban un
demanda crece cuando el ingreso aumenta), el poco sus donativos. El resultado es justo l
efecto del ingreso debera conducir a mayor que pronosticara la teora. Quienes no
cantidad de donativos. Sin embargo, los desglosan sus deducibles no obtienen
donativos para obras de caridad ahora son ms beneficio fiscal alguno por los donativos para
caros con relacin a otros bienes. Hasta 1981 obras de caridad. Por tanto, tratndose de las
el costo de oportunidad de un donativo de personas que optan por el deducible fijo, la
$1,000 era S300; ahora es $720. Es decir, para reduccin fiscal produjo un efecto de ingreso
donar $1,000, tengo que sacrificar $720 de (las personas que no desglosan estn en mejor
otros bienes v servicios; en 1981 slo tena situacin), peto no produjo efecto de
que ceder un valor de $300. Este efecto sustitucin (el costo de oportunidad de los
de sustitucin, que desembocara en menor donativos no cambi). Cabe suponer que un
cantidad de donativos de caridad, es el que marcado efecto del ingreso, que no va de la
despert la preocupacin de todos los mano con un efecto de sustitucin
miembros del sector no lucrativo. compensatorio, conduzca al aumento de los
Que ocurri en realidad? donativos para obras de caridad, y as ocurri.
Clotfelter encontr que el efecto global de
la reduccin de las tasas fiscales en los
donativos para obras de caridad era Fuente: Basado en Charles T. Clotfelter, "The
relativamente menor en el periodo estudiado, Impact of Tax Reform on Charicable Giving:
pero que en trminos generales concuerda con A 1989 Perspective", Oficina de
lo que pronosticara la teora. Por ejemplo, vio Investigaciones sobre Polticas Fiscales, Serie
que los donativos de las familias de altos de ensayos de trabajo, Ensayo Nm. 90-7,
ingresos, las de los renglones fiscales ms Escuela de Administracin de Empresas,
altos, eran los que ms disminuan. Estas Universidad de Michigan
personas manifestaban los efectos de
sustitucin ms importantes. Por otra parte,
A pesar de que no estoy en mejor situacin que antes, es probable que

haga ms viajes a casa. Por qu? Porque ahora es mas bajo el costo de
oportunidad de un viaje a casa, ceteris parbus (es decir, suponiendo que no
cambian los precios de otros bienes y servicios). Ahora, el viaje a Nashville
requiere que slo sacrifique $129 de otros bienes y servicios y no los $229
de antes. As pues, sustituir otros bienes para viajar y visitar a mi madre.
Cuando un precio aumenta, todo funciona en sentido opuesto, ceteris
paribus. El incremento de un precio coloca a las familias en peor
situacin. Si el ingreso y los dems precios no cambian, se gasta la misma
cantidad de dinero pero se compra menos, y las familias se vern
obligadas a comprar menos de algo. Quiz compren menos X o gasten
menos en otras cosas. Este es el efecto del ingreso. Adems, cuando aumenta
el precio de un producto, el artculo resulta ms caro con relacin a los
posibles sustitutos y es probable que la familia lo sustituya con otros
bienes. Este es el efecto de sustitucin.
Qu nos dicen los efectos del ingreso y de la sustitucin acerca de la curva
de la demanda? Muy simple:
188
grupo
Tanto los efectos del ingreso como los de la sustitucin implican una
relacin entre el precio y la cantidad de la demanda; es decir, la
demanda con pendiente descendente. Cuando baja el precio de algo,
ceteris paribus, estaremos en mejor situacin y es probable que
compremos ms cantidad de ese bien y de otros bienes (efecto del
ingreso). Y, como un precio ms bajo tambin significa "menos caro con
relacin a los sustitutos", es probable que compremos ms cantidad de
ese bien (efecto de sustitucin). Cuando aumenta el precio de algo,
estaremos en peor situacin y compraremos menos cantidad de eso
(efecto del ingreso), el aumento de precio tambin significa "ms caro
con relacin a los sustitutos" y es probable que compremos menos
cantidad del bien y mayor cantidad de otros bienes (efecto de
sustitucin).
a. Una curva simple de la demanda de mercado b. Supervit al consumidor

$ $
A
A Total de supervit al
P2x consumidor al precio P1x
B
C consumidor
Precio por unidad de X
Precio por unidad de X

B
E
P1x P1x
D D
0 1 2 3 Q1x Qx 0 Q1x Qx
FIGURA 6.7
Demanda del mercado, preferencia revelada y supervit al
consumidor
Si un bien se produce y vende al precio P1x, quienes consideren que ese bien tiene un valor inferior
a P1x lo comprarn, y todos los que piensen que tiene un valor superior a P1x lo comprarn.
Incluso al precio de P2x se vendera una unidad de X (punto A en la curva de la demanda de la
figura 6.7a). La diferencia entre la cantidad mxima que una persona est dispuesta a pagar por un
bien y su precio corriente de mercado es el supervit al consumidor para esa persona. El total del
supervit al consumidor que sealan los datos de la figura 6.7a est representado por la zona
sombreada de la figura 6.7b.
SUPERVIT DEL CONSUMIDOR
El argumento, que hemos presentado varias veces, de que el mercado nos

obliga a revelar mucho de nuestras preferencias y valores personales es muy
importante y aqu cabe mencionarlo cuando menos una vez ms. Si usted es
libre de escoger, dentro de las restricciones que le imponen los precios y su
189
grupo
ingreso, y por decir algo, decide comprar una hamburguesa con queso que
cuesta $2.50, habr "revelado" que esa hamburguesa con queso para ti
vale, cuando menos, $2.50.
Una curva simple de la demanda como la que aparece en el figura 6.7a,

ilustra el caso con toda claridad. Al precio corriente de mercado de P1x, los
consumidores comprarn Q1x. En el mercado slo hay un precio y la curva
de la demanda nos seala qu cantidad de X compraran las familias si
pudieran comprar todo lo que quisieran al precio mencionado.
Quienquiera que conceda a una unidad de X un valor superior a P1x la
comprar, quienquiera que no le conceda tanto valor no la comprar.
Sin embargo, hay personas que s conceden a X un valor superior al de

P1x, La figura 6.7a indica que, incluso aunque el precio fuera Px, habra
alguien que comprara una unidad de ese bien. Si esa persona pudiera
comprar el bien al precio de P2x, ganara lo que se conoce con el nombre de
supervit del consumidor. El supervit del consumidor es la diferencia
entre la cantidad mxima que una persona est dispuesta a pagar por un
bien y su precio corriente de mercado.
La segunda unidad de X en la figura 6.7a est valuada a un precio

superior al del precio de mercado tambin, aunque sea ligeramente menor
el supervit del consumidor que se obtiene. El punto B de la curva de la
demanda muestra la cantidad mxima que alguien estara dispuesto a pagar
por la segunda unidad del producto. El supervit del consumidor que obtiene
esa persona es igual al rea sombreada entre B y el precio P1x. De igual
manera, en el caso de una tercera unidad de X, la disposicin a pagar el
mximo est dada por el punto C; el supervit del consumidor es un poco
menor que en los puntos A y B, pero sigue siendo significativo.
El valor total del supervit del consumidor que sugieren los datos de la
figura 6.7a es equivalente, ms o menos, a la zona del tringulo sombreado
de la figura 6.7.b. Para entender el por qu de lo anterior, supngase que
ofrece X a los consumidores, a precios cada vez ms bajos. Si el bien se
vendiera realmente al precio P1x, quienes estuvieran cerca del punto A en la
curva de la demanda obtendran un gran supervit; quienes estuvieran
en el punto B obtendran un supervit menor. Quienes estuvieran en el
punto E no obtendran nada.
El concepto del supervit del consumidor ayuda a explicar una antigua
paradoja que data de Platn. Adam Smith escribi al respecto en 1776:
Las cosas de mayor valor por su uso, con frecuencia tienen poco valor o
ninguno para el intercambio y, por el contrario, las ms valiosas para el
intercambio, con frecuencia, tienen poco valor o ninguno para el uso. No hay
nada ms til que el agua, pero sta no compra casi nada y de su intercambio no
se puede conseguir mucho. Por el contrario, un diamante casi no tiene valor de
uso, pero con su intercambio es frecuente que se puedan obtener muchos otros
bienes.
Aunque en la actualidad "el valor de uso" de los diamantes no sea escaso, la
190
grupo
"paradoja del agua al diamante de Smith sigue siendo aleccionadora, cuando

menos por cuanto se refiere al agua.
El precio del agua es barato en gran parte debido a que hay mucha.
Todos nosotros disfrutamos de un enorme supervit del consumidor
cuando gastamos agua prcticamente gratis. Propendemos a dar por
sentado el abasto de agua, pero imagnese le que pasara con su precio si
no alcanzara para todos. Si la oferta de agua fuera muy escasa, dictara un
precio elevado. Aunque el agua tiene enorme valor de uso, su precio es
bajo debido a que abunda. En consecuencia, todos disfrutamos de un
elevado supervit del consumidor.
Si bien es cierto que la utilidad no se puede observar ni mensurar de
manera directa, el comportamiento s se puede. Los economistas pueden,
observando las respuestas del comportamiento ante los cambios de precio
con el tiempo as como la demanda en diferentes ubicaciones donde existen
diferentes precios, estimar y trazar curvas de la demanda. Muchas veces, los
gobiernos usan estos anlisis para decidir si proceden sus planes para
construir una nueva planta de energa, un camino o un puente.
La medida del supervit del consumidor es un elemento clave para el
anlisis de los costos beneficios; es decir, la tcnica formal que sirve para
ponderar los beneficios de un proyecto pblico en comparacin con sus
costos. Para decidir si se construye una nueva planta de energa, es preciso
saber cunto valor tiene, para los consumidores, la electricidad que
producir. Al igual que el valor del agua, para los consumidores, no se limita
a su precio multiplicado por la cantidad que la gente consume, el valor de
la electricidad generada no se limita al precio de la electricidad
multiplicado por la cantidad que producir la planta nueva. El valor total
que se debe ponderar en comparacin con los costos de la planta incluye
el supervit del consumidor que disfrutarn los usuarios de electricidad
en caso de que se construya la planta.
LAS SELECCIONES DE LAS FAMILIAS EN LOS MERCADOS

DE INSUMOS
Hasta aqu, nos hemos referido al proceso de decisin que est tras las curvas
de la demanda de productos. Las familias, que tienen ingresos limitados,
los asignar entre las diversas combinaciones de bienes y servicios que estn
disponibles y les son asequibles. Al analizar los factores que afectan las
selecciones en el mercado de productos, presupusimos que el ingreso era
fijo, un dado. Sin embargo, desde e. principio aclaramos que, de hecho, las
selecciones de las familias en los mercados de insumos determinan, en parte,
el ingreso (vuelve a ver la figura 6.1). Ahora abordaremos el tema de la
decisin de la oferta de trabajo y, de manera ms breve, la decisin del ahorro.
La decisin de la oferta de trabajo

En Estados Unidos, la mayor parte del ingreso se compone de los
ingresos por concepto de sueldos y salarios pagados en compensacin por
trabajo. Los miembros de la familia ofrecen trabajo a cambio de sueldos y
191
grupo
salarios. Al igual que en los mercados de productos, las selecciones de las

familias en los mercados de insumos son limitadas. Tienen que decidir:
1. si trabajan, cunto trabajan, y
2. en qu tipo de empleo trabajan.
En esencia, los miembros de la familia deben decidir qu cantidad de trabajo

ofrecen. Sus selecciones estarn limitadas por:
1. La disponibilidad de empleos,
2. las tasas salariales del mercado, y
3. las capacidades de la familia.
Al igual que en el caso de las decisiones de los mercados de productos, la

decisin de la oferta de trabajo entraa una serie de canjes. Las alternativas
para trabajar a cambio de un salario son dos bsicamente: 1) no trabajar y 2)
trabajar sin remuneracin. Si decido no trabajar, sacrificar los ingresos a
cambio de los beneficios de quedarme en casa leyendo, de ver televisin, de
ir a nadar o de dormir. Otra opcin sera trabajar y producir, pero sin hacerlo
a cambio del dinero de un salario. En este caso, sacrificara el dinero del
ingreso a cambio de los beneficios de cultivar mis propios alimentos en mi
jardn, de criar a mis hijos o de atender mi casa.
Al igual que en el caso de los canjes de los mercados de productos, mi

eleccin final depender del valor subjetivo que conceda a las alternativas
disponibles. Si trabajo, ganar un salario que podr usar para comprar cosas.
As pues, el canje est entre el valor de los bienes y servicios que podra
comprar en el mercado con los salarios que ganara trabajando y el valor de lo
que podra producir en casa alimentos cultivados en casa, hijos bien
educados, ropa limpia, etctera o el valor que conceda al tiempo libre. (La
eleccin se ilustra en la figura 6.8.) As pues, en general,
Se podra decir que la tasa salarial es el precio o el costo de oportunidad de los

beneficios del trabajo no remunerado o del tiempo libre.
192
grupo
Mercado del producto
Px
0 Q
Comprar bienes y
servicios
Produccin ajena al
mercado (alimentos
Maximizar
cultivados en casa,
Salarios utilidad
crianza de hijos, etc.))
Mercado de trabajo
familias
W
0 L
FIGURA 6.8
El canje que deben hacer las familias
La decisin de ingresar a la fuerza de trabajo implica un canje entre los salarios (y los bienes
y servicios que estos pueden comprar), por una parte el tiempo libre y el valor de la
produccin ajena al mercado, por la otra. El costo de oportunidad de una hora de tiempo libre
es W, la tasa salarial por hora.
193
grupo
Quin trabaja ms, los hombres o las mujeres?
Este captulo describe el proceso de seleccin caso de emergencia.

de las familias con cierto detalle. Uno de los canjes Otra explicacin, la cual se ubica en tierra de
ms importantes que tienen que hacer las familias nadie entre la economa y las ciencias sociales es
es elegir entre trabajar a cambio de un sueldo o el sexismo. No cabe duda que las economas
salario (ofrecer mano de obra en el mercado de modernas conocen el concepto de la organizacin
trabajo organizado) y consumir tiempo libre y/o de grupos de inters que pretende subvertir los
trabajar en casa. Como muestra la figura 6.8, el resultados de la competencia. Es probable que los
canje real es entre los bienes y servicios que se hombres hayan aprendido, hace mucho, a
pueden comprar con los salarios y el valor del monopolizar los mejores empleos y que, desde
tiempo que se dedica al tiempo libre y/o trabajar en entonces, hayan hecho valer sus reales. Apenas en
casa. Todo el mundo tiene preferencias diferentes las sociedades ms industrializadas se ha
y no hay dos personas que elijan exactamente la desintegrado el monopolio masculino.
misma opcin. Investigaciones recientes arrojan Los hombres suecos dedican al trabajo ms o
que tambin hay diferencias entre pases: menos la misma cantidad de horas (58 a la
semana) que sus contrapartes masculinas en Japn
EL TIEMPO ES ORO Y OTRAS COSAS MAS (56), Finlandia (58) y Estados Unidos (58), pero
"El tiempo de los humanos sugieren F. trabajan menos horas que los ciudadanos hngaros
Thomas Juster y Frank Stafford-- es el primer (64) o soviticos (66), aunque dedican una parte
recurso escaso". Los dos economistas de la bastante mayor de su tiempo a actividades
Universidad de Michigan han invertido mucho domsticas (y no al mercado); los hombres
tiempo propio en la investigacin del tema. Su estadounidenses, hngaros y soviticos slo
estudio de este aspecto olvidado de la economa ... invierten en trabajos domsticos entre 12 y 14
cubre los resultados de unos 170 proyectos de horas a la semana, mientras que los suecos hablan
investigacin ... Gran parte de los resultados de de 18 horas. Los economistas que creen en el
estos investigadores deberan despertar la mercado estn encantados con este descubrimiento
curiosidad de casi todo el mundo. porque, al parecer, confirma las distorsiones que se
En las sociedades agrcolas pobres, las mujeres encontraran a causa de las tasas triples altas. Los
trabajan mucho ms que sus maridos. Por ejemplo, gravmenes sobre manera elevadas de Suecia
un estudio de poblados de Nepal, realizado en hasta [1990] un inmenso 88 por ciento en el
1981, arroj que, en promedio, las mujeres rengln ms alto, conducen a los suecos al
trabajaban 76 horas a la semana (ms de la mitad trabajo domestico, no gravado. Las cifras sobre las
del tiempo en quehaceres domsticos) en reparaciones domsticas, aquellos servicios que se
comparacin con apenas 53 horas de los hombres. pueden comprar en el mercado pero que no
Pero en las economas verdaderamente ricas entraan un estigma social para los hombres por su
sobre todo Suecia y Estados Unidos los hombres calidad de trabajo domstico, al parecer respaldan
pasan trabajando una parte un tanto mayor del da lo anterior. En 1984, los suecos dedicaron un
que las mujeres, cuando se incluye tanto a las amas promedio de cuatro horas semanales a realizar
de casa tradicionales como a las mujeres que labores para mejorar sus casas, de nueva cuenta el
trabajan fuera de su hogar. doble de tiempo que los estadounidenses quienes,
Por qu la diferencia? Es evidente que se debe en promedio, han invertido ms dinero en sus
a la cultura. Pero, los economistas piensan que viviendas.
"cultura" es ms trmino que explicacin, sobre Sin embargo, nada de lo anterior explica por qu
todo porque parece que la relacin laboral entre los japoneses dedican a las labores ajenas al mer-
gneros es vlida para una amplia gama de cado apenas la cuarta parte de tiempo que sus
sociedades. El Sr. Juster y el Sr. Stafford tienen la contrapartes estadounidenses, sujetas, a los
hiptesis de que los hombres de las zonas rurales mismos impuestos.
dedican su tiempo libre, de hecho, a planificar y
supervisar y, en otros casos, ste representa una Fuente: Peter Passel, "Time is Money, and
"fuente especializada para contingencias"; es decir, other things", The New York Times, 19 de
mano de obra a la que puede recurrir el villorrio en diciembre, 1990, p. D2.
194
grupo
El precio del tiempo libre

El hecho de aumentar la decisin de la oferta de trabajo a las selecciones de la
familia en los mercados de productos es casi como sumar otro bien a su serie
de oportunidades. En nuestro anlisis de la primera parte de este captulo, las
familias tenan que asignar un presupuesto limitado entre una serie de bienes
y servicios. Ahora deben elegir entre bienes, servicios tiempo libre.
Sin embargo, cuando sumamos el tiempo libre al panorama aparece una
diferencia importante. El canje de un bien por otro entraa comprar menos de
uno y ms del otro, as que las familias se limitan a reasignar el dinero de un
bien a otro. Sin embargo. "el comprar" ms tiempo libre significa reasignar el
tiempo entre el trabajo y las actividades ajenas al trabajo.
Si suponemos que hay empleo, que las familias tienen la opcin de
trabajar medio tiempo, que las familias reciben ingresos no salariales (como
intereses, dividendos, o regalos de parte de los miembros de la familia) y que
no hay impuestos, podremos trazar la limitacin de presupuesto de una
familia tpica. La figura 6.9 muestra la nueva serie de oportunidades que
incluye el tiempo libre. La cantidad de tiempo libre consumido aparece en el
eje X, la cantidad del ingreso diario esta en el eje Y. Si suponemos que el
motivo primordial para trabajar es obtener lo que se puede comprar con los
salarios, podemos pensar que el eje Y es una medida de todos los dems
bienes. Como no hay un ingreso no salarial, la nica manera de conseguir
bienes y servicios es trabajando a cambio de un salario.
24-W B
(Otros bienes y servicios
Ingresos por da
C
8-W
0 16 24
FIGURA 6.9 Horas de tiempo libre
La seleccin entre trabajo y tiempo libre
La grfica, que presenta el ingreso en el eje Y y las horas de tiempo libre en el eje X, muestra
todas las combinaciones de ingresos diarios y tiempo libre que estn a disposicin de alguien
que pueda elegir cuntas horas trabajar a una tasa salarial de W. Si la persona optara por no
trabajar, consumira 24 horas de tiempo libre y no tendra ingresos. Si trabajan todo el
tiempo, ganara 24 W al da y no tendra tiempo libre alguno.
Si opto por dedicar todo mi tiempo a actividades de ocio, no obtendr

ingreso alguno ni consumir otros bienes; situacin que indica el punto A en
la limitacin de presupuesto. Si opto por trabajar todas las horas del da y de
195
grupo
la noche a cambio de un salario de W la hora, ganare 24 W al da y estar en

el punto B de la limitacin del presupuesto. Si opto por un trabajo normal y
trabajo ocho horas diarias, ganar 8 W al da y consumir 16 horas de tiempo
libre, el punto C en la limitacin de presupuesto. Por cada hora de tiempo
libre que decida consumir, dejar de percibir W. Es decir el W es el precio del
tiempo libre.
As pues, las condiciones del mercado de trabajo determinarn las
limitacines de presupuesto y las serie final de oportunidades de las familias.
La disponibilidad de empleos y las tasas salariales de esos empleos
determinarn las combinaciones finales de bienes y servicios que pueda
obtener una familia. La decisin ltima, dentro de estas limitaciones,
depender de los gustos y preferencias singulares de cada familia. Hay
personas que conceden muy poco valor al tiempo libre, mientras que otras le
dan mucho valor a actividades como jugar tenis o yacer en la playa, pero todo
el mundo necesita tener comida en la mesa.
curva de la oferta
de trabajo Los efectos de la sustitucin y el ingreso por un cambio salarial
Un diagrama que
muestra la cantidad La curva de la oferta de trabajo muestra la cantidad de la oferta de trabajo
de la oferta de trabajo como funcin de la tasa salarial. La forma de la curva de la oferta de trabajo
como funcin de la
depender de las reacciones de las familias ante los cambios de la tasa
tasa salarial. Su
forma depender de salarial.
las reacciones de las
familias ante los
cambios de la tasa a. Domina el efecto de sustitucin b. Domina el efecto de ingreso
salarial.
S
S
Tasa salarial
Tasa salarial
0 Unidades de trabajo
0
Unidades de trabajo
FIGURA 6.10
Dos curvas de la oferta de trabajo
Si pensamos que el tiempo libre es un bien normal, un incremento salarial que eleve el
ingreso puede conducir, va el efecto de ingreso, a ms tiempo libre y menos trabajo. Cuando
el efecto de ingreso es superior al efecto de sustitucin, el resultado puede ser una curva de la
oferta de trabajo que "se doble hacia atrs"; a salarios ms altos, menor oferta de trabajo.
Pensemos en un aumento de salarios. En primer trmino, el aumento de

salarios coloca a las familias en mejor situacin; si trabajan la misma
cantidad de horas es decir si ofrecen la misma cantidad de trabajo
obtendrn ms ingresos y podrn comprar ms bienes y servicios. Pero
tambin podran comprar ms tiempo libre. Si el tiempo libre es un bien
196
grupo
normal (es decir, un bien donde la demanda incrementa cuando el ingreso

aumenta), el aumento de ingresos conducir a una mayor demanda de tiempo
libre y una menor oferta de trabajo. Este es el efecto del ingreso por un
incremento salarial.
Sin embargo, tambin es posible un efecto de sustitucin por un
incremento salarial. La tasa salarial ms alta significa que el tiempo libre es
ms caro. Si piensa que la tasa salarial es el precio del tiempo libre, cada hora
de tiempo libre individual que se consuma habiendo una tasa salarial ms
alta, costar ms en trminos de salarios no percibidos. En consecuencia, es
lgico suponer que las familias sustituirn el tiempo libre con otros bienes.
Esto conducira a trabajar ms, o a menor demanda de tiempo libre y mayor
oferta, de trabajo.
Ntese que en el mercado de trabajo los efectos del ingreso y la
sustitucin operan en sentidos opuestos cuando el tiempo libre es un bien
normal. El efecto del ingreso por un incremento salarial implica que se
comprar ms tiempo libre y se trabajar menos; el efecto de sustitucin
implica que se comprar menos tiempo libre y se trabajar ms. As pues, el
hecho de que las familias ofrezcan ms o menos trabajo en general cuando
los salarios suben depender de la fuerza de los efectos del ingreso con
relacin a los de sustitucin
Si el efecto de sustitucin es mayor que el efecto del ingreso, el aumento
salarial elevar la oferta de trabajo. Esto sugiere que la curva de la oferta de
trabajo tiende hacia arriba, o que tiene una pendiente positiva, como la de la
figura 6.10a. Si el efecto del ingreso es superior al efecto de sustitucin, sin
embargo, el salario ms alto conducir a mayor consumo de tiempo libre y la
oferta de trabajo disminuir. Esto implica que la curva de la oferta de trabajo
"se dobla hacia atrs", como la de la figura 6.10b.
En los primeros aos de la Revolucin industrial, a finales del siglo XVII
en Gran Bretaa, la industria textil operaba mediante un sistema llamado "por
fuera". La familia hilaba y teja en pequeas cabaas con objeto de
complementar su ingreso agrcola. En esa poca, los salarios y los ingresos de
las familias aumentaron considerablemente. Algunos historiadores de la
economa dicen que, de hecho, este aumento del ingreso llev a muchas
familias a tomarse ms tiempo libre y a trabajar menos horas; la evidencia
sugiere que hubo una curva de la oferta de trabajo doblada hacia atrs.
As como los efectos del ingreso y de sustitucin nos ayudaron a
entender las selecciones de las familias en los mercados de productos, ahora
nos ayudarn a entender las selecciones de las familias en los mercados de
insumos. El punto es muy sencillo:
Cuando el tiempo libre se suma a la serie de selecciones, la lnea que divide las
decisiones de los insumos y las de los productos resulta borrosa. De hecho, las familias
deciden a la par cunto consumir de cada bien y cunto tiempo libre consumir.
LA OFERTA. DE TRABAJO Y LOS IMPUESTOS En aos recientes se ha

escrito mucho sobre el efecto de los impuestos en el incentivo para trabajar. Se
argumenta que, como los impuestos se llevan parte de lo que ganamos, llegar
el punto en que la gente trabaje menos o incluso habr quien decida no entrar
197
grupo
a formar parte de la fuerza de trabajo. El argumento contina diciendo que, si

disminuimos las tasas fiscales, la gente trabajar ms, habr ms gente que
trabaje y la economa ser ms productiva. En este caso, en lenguaje
econmico, diramos: Cmo afectan las tasas fiscales la oferta de trabajo?
Primero recurramos a la teora para encontrar la respuesta. Jennifer trabaja
por su cuenta haciendo dibujos, sobre todo, hace ilustraciones y grficas para
libros y revistas. Supngase que trabaja por $10 dlares la hora y paga
20% de impuestos sobre lo que gana. Si trabaja 50 horas a la semana,
ganar $500 y pagar $100 de impuestos, quedndose con $400. Con estas
tasas fiscales y salariales, cada hora de tiempo libre le "cuesta" $8 a Jennifer.
Si trabajara una hora ms ganara $ 10, de los cuales $2 seran para
impuestos. As pues, el salario de Jennifer es de ocho dlares despus de
impuestos, as como el precio de una hora de tiempo libre.
Ahora, supongamos que la tasa fiscal baja repentinamente a 10 por
ciento. Trabajar ms Jennifer? Como podr suponer, la respuesta de la
pregunta depende del tamao de los efectos del ingreso y de los de
sustitucin. En este caso, los dos efectos operan en sentido opuesto. En
primer lugar, la disminucin de impuestos significa que la tasa salarial de
Jennifer, despus de impuestos, es superior. Ahora, si trabaja una hora ms,
le quedarn $9 en lugar de $8. Esto significa que ha subido el precio, o costo
de oportunidad, de una hora adicional de tiempo libre. Cuando aumenta el
precio relativo de un bien en este caso el tiempo libre las familias lo
sustituirn con otros bienes. Este efecto de sustitucin debera hacer que
Jennifer trabajara ms horas.
Pero las cosas no son tan simples. Jennifer tambin estar en mejor
situacin. Si trabaja 50 horas seguir ganando $500 antes de impuestos,
pero ahora se quedar con $450 en lugar de $400. Quiz decida "gastar"
parte de este "ingreso" adicional en tiempo libre. Este efecto del ingreso
debera hacer que Jennifer trabajara menos. Entonces, est claro que:
La disminucin de la tasa fiscal aumentar o reducir la oferta global de trabajo

dependiendo del tamao de los efectos del ingreso con relacin a los de sustitucin
Muchos estudios empricos han tratado de estimar el efecto que los

impuestos producen, en realidad, en la oferta de trabajo. La evidencia
existente sugiere que, en general, el efecto de sustitucin es un tanto mayor;
es decir, las reducciones fiscales deberan conducir, de hecho, a una mayor
oferta de trabajo. Sin embargo, tratndose de la mayora de los grupos, la
elasticidad, o sensibilidad, de la oferta de trabajo parece ser muy poca; es
decir, inelstica. (Este tema se analiza con mucho ms detalle en el captulo
19).
E1 ahorro y el crdito: consumo presente y futuro
Empezamos este captulo analizando la curva de la demanda para saber cmo

asignaban las familias un ingreso fijo entre una gran cantidad disponible de
bienes y servicios. A continuacin sealbamos que las selecciones de las
familias determinan, cuando menos en parte, los niveles de ingreso. Las
198
grupo
familias deciden, dentro de tas limitaciones impuestas por el mercado, si

trabajarn y cunto trabajarn.
Sin embargo, hasta ahora slo hemos hablado del periodo corriente la
asignacin del ingreso corriente entre los usos alternativos y la seleccin
entre trabajo/ocio hoy. Pero las familias tambin pueden 1) usar el ingreso
presente para financiar el gasto futuro pueden ahorrar o 2) usar el
ingreso futuro para financiar el gasto presente pueden pedir crditos.
Cuando una familia decide no gastar parte de su ingreso corriente y
mejor ahorrarlo, estar usando el ingreso corriente, para financiar el
consumo futuro. Ese consumo futuro se puede presentar en tres aos si usas
sus ahorros para comprar un auto, en diez aos si vende acciones para pagar
el depsito para una casa, o en 45 aos si se jubila y empieza a recibir dinero
de su plan de pensiones. Por otra parte, la mayora de las personas no pueden
financiar compras grandes por ejemplo, una casa o condominio con su
ingreso corriente o ahorro. Casi siempre piden dinero prestado y firman una
hipoteca. En esencia, cuando una familia pide un crdito, est financiando
una compra corriente con ingresos futuros. Reembolsa el prstamo con
ingresos futuros.
Incluso en las economas simples como la de la isla desierta de dos
personas (Coticen y Bill), la gente tiene que decidir si consume en el presente
o en el futuro. Colleen y Bill tenan una serie de opciones: 1) podan producir
bienes para el consumo presente cazando y recolectando, 2) podan consumir
tiempo libre durmiendo en la playa o 3) podan trabajar en proyectos para
reforzar las oportunidades futuras de consumo. El construir una casa en un
lapso de cinco aos es, en esencia, un canje del consumo presente por el
futuro. En las sociedades complejas, una serie de instituciones muy
desarrolladas, que reunidas se conocen por el nombre de mercados de
capitales, toman este tipo de decisiones.
Cuando una familia ahorra, por regla general invierte el dinero en algo
que generar intereses o ganancias. No tiene sentido guardar el dinero debajo
del colchn cuando se le puede poner a trabajar de muchas maneras
certificados del gobierno, cuentas de ahorro, fondos del mercado monetario,
acciones comunes, acciones de sociedades, etctera que casi no
representan riesgo alguno. Cuando coloca su dinero en alguno de estos casos,
lo est prestando y el prestatario le pagar una, cantidad por usarlo, la
mayora de las veces un inters.
Las empresas comerciales suelen solicitar crditos para financiar
proyectos de inversin de capital. En consecuencia, la tasa de ahorro de una
economa limita el monto de la inversin de capital de esa economa. Puede
pensar que la cantidad que cada ao ahorran las familias es la oferta de
capital. Vuelva a la figura. 6.1. Cuando una empresa solicita un prstamo
para financiar la adquisicin de capital, es casi como si las familias hubieran
ofrecido el capital a cambio de un porcentaje, una cuota que llamamos
inters.
199
grupo
La tasa de inters
r2
r1
0 S1 S2
Ahorro por ao
FIGURA 6.11
E1 ahorro como funcin de la tasa de inters
La tasa de inters determina el canje enere el consumo presente y el nituro. Las tasas de
inters altas significan que el dlar ahorrado ahora comprara ms consumo futuro. As pues,
las tasas de inters altas fomentan el ahorro. En este ejemplo, un aumento en la tasa de
inters de r1 a r2 eleva el ahorro de S1 a S2
As como los cambios de las tasas salariales afectan el comportamiento

de las familias, en el mercado de trabajo los cambios de las tasas de inters
afectan el comportamiento de las familias en los mercados de capitales. Los
cambios de las tasas de inters afectan el costo de los crditos y el rdito
sobre el ahorro. Las tasas de inters altas significan que el crdito es ms
caro, que subirn las mensualidades para la casa o el auto recin comprados.
Pero, las tasas de inters altas tambien significan que el ahorro producir
rditos ms altos: $1,000 dlares invertidos en una cuenta de ahorro o en un
certificado al 5% producirn $50 al ao, pero si las tasas suben al 10%, el
mercado
financiero de
inters anual aumentar a $100.
capital Las tasas de inters determinarn el canje entre gastar en consumo
La compleja serie presente o en consumo futuro. Las tasas de inters altas significan que
de instituciones sacrificamos ms cantidad de consumo futuro cuando gastamos hoy, porque
donde interactan cualquier consumo adicional presente se debe financiar con crditos o
quienes ofrecen
capital (las
ahorrando menos. Las tasas de inters altas tienden a fomentar el ahorro y
familias que desalentar el crdito. (As pues, la funcin del ahorro tiene una pendiente
ahorran) y quienes positiva; vase la figura 6.11). Las tasas de inters bajas producen el efecto
lo demandan contrario. El complejsimo proceso tras todo lo anterior entraa una serie
(empresas inmensa de variadas instituciones, el mercado financiero de capitales, donde
comerciales que
quieren invertir).
interactan quienes ofrecen capital (familias que ahorran) y quienes lo
demandan (empresas comerciales que quieren invertir). (En el captulo 11
tratamos el tema con detenimiento.)
200
grupo
UN BREVE REPASO: LAS FAMILIAS EN LOS MERCADOS DE

PRODUCTOS Y DE INSUMOS
Al abordar el tema del comportamiento de las familias en los mercados de

productos y de insumos analizamos la curva de la demanda de productos de
las familias recurriendo, para facilitar las cosas, a la hiptesis de un ingreso
dado y fijo con objeto de analizar el carcter de la seleccin limitada. En
los mercados de productos, las familias deben hacer sus selecciones
sujetndose a los lmites, a limitaciones, del ingreso, la riqueza y los precios.
Dentro de estos lmites, las familias escogen con base en sus gustos y
preferencias personales.
El concepto de utilidad, nos ayuda a explicar el proceso de la seleccin.
La ley de la utilidad marginal decreciente explica, en parte, por qu las
personas distribuyen sus ingresos entre tantos y tan variados bienes y
servicios y por qu las curvas de la demanda tienen una pendiente negativa.
Los efectos del ingreso y los efectos de sustitucin explican tambin la
relacin negativa entre el precio y la cantidad de la demanda.
Conforme nos dirigimos a los mercados de insumos, relajamos la
hiptesis del ingreso dado y fijo. En el mercado de trabajo, las familias tienen
que ponderar el valor del tiempo libre, comparndolo con el valor de los
bienes y servidos que se pueden comprar con el ingreso salarial. De nueva
cuenta, encontramos que las preferencias de la familia respecto a los bienes y
el tiempo libre operan dentro de una serie de limitaciones impuestas por el
mercado. Asimismo, las familias tienen el problema de asignar el ingreso y el
consumo no slo a lo largo de un periodo de tiempo, sino de varios. Por
medio del ahorro o el inters pueden financiar el gasto futuro con los ingresos
presentes, o pueden pedir crditos y gastar hoy el ingreso del maana.
Ahora tenemos un esquema aproximado de los factores que determinan
la demanda de productos y la oferta de insumos. (Puede repasarlos en la
figura 6.1.) En los siguientes tres captulos, veremos el comportamiento de
las empresas y analizaremos con detalle los factores que afectan la oferta de
producios y la demanda de insumos.
RESUMEN
1. Toda familia debe tomar tres decisiones bsicas: 1) qu cantidad demandar de cada producto o
produccin, 2) qu cantidad de trabajo ofrecer y 3) ahorrar para el futuro.
2. En los mercados perfectamente competitivos, las fuerzas de la oferta y la demanda determinan los
precios y no hay una familia o empresa aislada que los controle. La hiptesis de un mercado
perfectamente competitivo es la base de nuestros planteamientos en el captulo 12. Sin embargo,
gran parte de lo que decimos en esos captulos se puede generalizar a otras formas de estructura
de mercado. Asimismo, presuponemos que las familias tienen informacin perfecta en cuanto a
los precios de los productos, la disponibilidad de los productos, la calidad de los productos y las
tasas salariales.
3. Los ingresos, la riqueza y los precios definen la limitacin del presupuesto de una familia. La
limitacin del presupuesto separa las combinaciones de bienes y servicios que estn disponibles
de las que no lo estn. En una grfica, todos los puntos abajo y a la izquierda de la limitacin de
presupuesto de la familia representan su serie de selecciones o serie de oportunidades.
4. Es cmodo pensar que el problema de seleccin de las familias se asemeja a la asignacin de
201
grupo
ingresos entre una cantidad importante de bienes y servicios. El cambio de precio de un bien
podra cambiar la asignacin entera. La demanda de algunos bienes podra aumentar al mismo
tiempo que la de otros disminuye.
5. Mientras la familia tenga un ingreso limitado, el costo real de un solo bien o servicio cualquiera
ser el valor de los otros bienes y servicios que se podran haber comprado con la misma cantidad
de dinero.
6. Dentro de la limitacin de precios, ingreso y riqueza, las decisiones de la familia dependen, en
ltima instancia, de las preferencias, de los gustos y de lo que les gusta o no.
7. El concepto de la ponderacin subjetiva de los valores esta expresado de manera formal desde el
siglo XIX en el concepto de utilidad: El hecho de que se prefiera un artculo a otro depender de
la cantidad de utilidad, o satisfaccin que brinde con relacin a sus alternativas.
8. La ley de la utilidad marginal decreciente dice que cuanto ms consumamos de un bien en un
periodo de tiempo dado, tanta menor satisfaccin, o utilidad, obtendremos de cada unidad
adicional, o marginal, de ese bien.
9. Las familias asignan el ingreso entre bienes y servicios con objeto de obtener el mximo de
utilidad. Esto implica la eleccin de actividades que rendirn la utilidad marginal mxima por
dlar. En un mundo con dos bienes, las familias elegirn una utilidad marginal por dlar gastado
en X que sea igual a la utilidad marginal por dlar gastado en Y. Esta es la regla de la
maximizacin de utilidades.
10. El hecho de que las curvas de la demanda tengan una pendiente descendente, o negativa, se puede
explicar de dos maneras: 1) La utilidad marginal de todos los bienes disminuye y 2) en el caso de
la mayora de los bienes, los efectos de ingreso y de sustitucin de una disminucin de precios
producen ambos un aumento en el consumo de ese bien.
11. Cuando un bien cualquiera se vende a un precio fijo, las familias deben "revelar" si ese bien vale
el precio que se pide. Para muchas de las personas que compran en un mercado dado, el producto
tiene un valor superior a su precio corriente. Estas personas obtienen el excedente del
consumidor.
12. En el mercado de trabajo, se da un canje entre el valor de los bienes y servicios que se pueden
comprar en el mercado o los producidos en casa y el valor que el individuo le concede al tiempo
libre. El costo de oportunidad del trabajo remunerado es el tiempo libre y el trabajo no
remunerado. La tasa salarial es el precio, o costo de oportunidad, de los beneficios del trabajo no
remunerado o del tiempo libre.
13. Los efectos de ingreso y de sustitucin por un cambio en la casa salarial operan en sentidos
opuestos. Los salarios altos significan que 1) el tiempo libre es ms caro (respuesta probable: la
gente trabaja ms, efecto de sustitucin) y 2) aumentan los ingresos percibidos en un nmero
dado de horas, por lo cual se puede dedicar cierto tiempo al ocio (respuesta probable: las personas
trabajan menos, efecto de ingreso).
14. El efecto que una reduccin fiscal produce en la oferta de trabajo no se puede pronosticar slo
con teoras. El incremento o la disminucin de la oferta global de trabajo como consecuencia de
una reduccin de la tasa fiscal depender del tamao de los efectos de ingreso con relacin a los
de sustitucin.
15. Una familia, adems de decidir cmo asignar sus ingresos presentes entre bienes y servicios,
tambin puede decidir si ahorrara o solicitara crditos. Cuando una familia decide ahorrar parte
de su ingreso corriente, estar usndolo para financiar el gasto futuro. Cuando una familia solicita
creditos estar financiando sus compras corrientes con ingresos futuros.
16. Las tasas de inters determinan los canjes entre gastarr en consumo presente y gastar en consumo
futuro. Las tasas de inters altas implican que, para disfrutar de ms consumo en el presente, se
sacrifica una cantidad mayor de consumo futuro, los crditos son ms caros y el ahorro produce
rditos ms altos. Por consiguiente, las tasas de inters altas fomentan el ahorro y desalientan el
crdito. Las tasas de inters bajas hacer justo lo contrario
202
grupo
REPASO DE CONCEPTOS
competencia perfecta 158 regla de la maximizacin de utilidad tiempo libre 178

informacin perfecta 158 167 curva de la oferta de trabajo 180
limitaciones 159 tasa marginal de sustitucin 168 efecto de ingreso por un incremento
limitacin del presupuesto 159 efecto de ingreso por un cambio de salarial 180
serie de selecciones o serie de precio 170 efecto de sustitucin por un
oportunidades 160 efecto de sustitucin por un cambio de incremento salarial 181
utilidad 164 precio 171 consumo presente y futuro 183
utilidad marginal 164 excedente del consumidor 175 ahorro 183
ley de la utilidad marginal paradoja del agua/el diamante 176 inters 183
decreciente 164 anlisis de costos-beneficios 176 mercado financiero de capital 184
1. Supngase que, a resultas de dos secuestros con amenaza de bomba, la gente manifiesta mucho
menos inters por viajar en avin. Dibuje una grfica y explique (usando curvas de la oferta y la
demanda) qu reaccin se puede esperar del mercado de los viajes areos. Qu puede ocurrirle al
precio de los billetes de avin? Explique las reacciones de los consumidores ante los cambios de
precio en trminos de efectos de sustitucin y de ingreso.
2. Supngase que los consumidores de Lumpland slo compran dos bienes: X(un bien necesario) y
Y (un bien de lujo). Supngase que la Sra. A tiene un ingreso de $1,000 dlares al ao, que el
precio de X es $5 y el precio de Y es $10
a. Dibuje la limitacin del presupuesto de A.
b. Sombree la serie de oportunidades de A.
c. Si A fuera relativamente pobre para Lumplanc en qu punto de la limitacin del
presupuesto cabra esperar que se ubicara su eleccin?
d. Supongamos que el precio de Y bajara de $ 10 a $5. dibuje la nueva limitacin del
presupuesto. Qu ocurre con el tamao y la posicin de la serie de oportunidades?
e. Supngase que antes de la disminucin de precios se cobraba un impuesto del 20% sobre
artculos de lujo. Supngase que el consumidor paga este impuesto. Dibuje la nueva
limitacin del presupuesto de A.
f. Supngase que el ingreso de A aumenta de $1,000 a $2,000. Dibuje la nueva limitacin
del presupuesto.
3. Dibuje la limitacin del presupuesto de ingreso/tiempo libre de una persona que

a. cuenta con una dotacin de 24 horas al da,
b. recibe $50 por concepto de ingresos sobre su propiedad al da (recibidos
independientemente del esfuerzo laboral),
c. tiene un empleo que requiere un mnimo de ocho horas de trabajo diarias y un salario de
$10 la hora, ms tiempo y medio por el trabajo que exceda de las ocho horas (1.5 x
$10),y
d. no tiene otras oportunidades laborales.
Nota: Todo lo anterior debe entrar dentro de una sola limitacin del presupuesto de
ingreso/tiempo libre.
4. En 198l, el Congreso aprob la Ley Fiscal para la Recuperacin Econmica. Entre otras
disposiciones, la ley inclua una reduccin importante de las tasas fiscales sobre los ingresos
personales. Los partidarios del proyecto de ley argumentaban que la disminucin de impuestos
aumentara significativamente el incentivo para trabajar, y pronosticaban que el resultado sera el
incremento de la oferta de trabajo. De hecho, la evidencia sugiere que, en el caso de algunos
grupos, la oferta de trabajo, de hecho, ha disminuido. Explique, usando los efectos del ingreso y
203
grupo
la sustitucin, cmo sera posible lo anterior. (Ayuda: una disminucin de impuestos significa que
incrementan los salarios despus de impuestos.) Qu determina si la oferta de trabajo disminuir
o no cuando bajan los impuestos?
5. En el caso de cada una de las siguientes circunstancias, analice cmo reaccionara. De qu cosas
consumira ms? De qu cosas consumira menos? Trabajara ms o menos? Incrementara o
disminuira su ahorro? Son sus respuestas congruentes con el planteamiento respecto a las
familias que hemos expuesto en este captulo?
a. La colegiatura de la universidad disminuye 25 por ciento.
b. Obtiene una beca que le proporciona $300 al mes durante los siguientes cinco aos.
c. El precio de los alimentos se duplica (si estudia con un plan que incluye alimentos,
supngase que la pensin sube el precio al doble).
d. Un negocio que ofrece trabajos de medio tiempo a $10 la hora abre sus puertas cerca del
lugar donde est viviendo.
6. Supngase que en su pueblo hay dos heladeras que venden helado de primera. Los barquillos de
la tienda A cuestan $1.25 y los de la B cuestan $1. Adems, supngase que le encanta el helado y
que ha decidido presupuestar $50 al mes para la compra de barquillos.
a. Dibuje la limitacin de su presupuesto y la serie de oportunidades de las combinaciones
de barquillos de A y los de B disponibles por $50.
b. Supngase que opina que los barquillos de A y los de B son sustitutos perfectos. Es decir,
que le da lo mismo comprar los barquillos de la heladera A que los de la B. Qu punto
de su limitacin de presupuesto elegira?
c. Supngase que la demanda total de los barquillos de B est dada por la ecuacin QB = 50
- 2PB. A PB = $1 calcule el supervit del consumidor. Ahora supngase que B aumenta
su precio a $1.25. Encuentre el nuevo supervit del consumidor. Qu pasa con el
supervit que se pierde?
7. Puede una unidad de un bien tener una utilidad marginal negativa? Puede ofrecer un ejemplo?
Cmo afectara el consumo de esta unidad a la utilidad total? Por qu seria absurdo comprar, a
sabiendas, un bien con una utilidad negativa?.
APNDICE DEL CAPITULO 6
CURVAS DE DIFERENCIA
Al inicio de este captulo vio que cuando un consumidor elige entre dos
bienes, los precios de esos bienes y su ingreso limitan su seleccin. Este
apndice vuelve a ese ejemplo y analiza el proceso de seleccin de manera
ms formal. (Antes de proseguir, repase con detenimiento el texto bajo el
ttulo: "Una presentacin ms formal de la limitacin del presupuesto".
HIPTESIS
El siguiente anlisis se fundamenta en cuatro hiptesis:
1. Presuponemos que el anlisis se limita a bienes que rinden una utilidad

marginal positiva o, simplemente que "ms es mejor". Un argumento
para justificar esta hiptesis es que si una mayor cantidad de algo lo
coloca, de hecho, en peor situacin, simplemente podr desecharlo sin
costo alguno. Esta es la hiptesis del desecho gratis.
2. Presuponemos una tasa marginal de sustitucin decreciente. Es decir, confor-
me se consume ms cantidad de X y menos de Y, disminuye MUX/MUY.
Conforme consume ms cantidad de X y menos de Y, disminuye la tasa a
204
grupo
la cual est dispuesto a sustituir X con Y; X pierde valor en trminos de

unidades de Y, o Y adquiere valor en trminos de X. Esto
prcticamente equivale, aunque no con precisin, a presuponer una
utilidad marginal decreciente.
3. Presuponemos que los consumidores pueden escoger de entre las
combinaciones de bienes y servicios disponibles. La consumidora, ante la
curva de indiferencia opcin de dos combinaciones alternativas de bienes y servicios, A y B,
Una serie de puntos,
donde cada punto
ofrecer una de entre tres respuestas posibles: 1) prefiere A a B, 2) prefiere
representa una B a A o 3) A y B le son indiferentes.
combinacin de los 4. Presuponemos que las selecciones de los consumidores son congruentes con
bienes X y Y, y todas las un simple postulado de racionalidad. Si un consumidor manifiesta que prefiere
combinaciones brindan A a B y despus manifiesta que prefiere A a B una tercera alternativa C,
la misma utilidad local.
entonces preferirn a C si tiene que elegir entre estas dos.
COMO DERIVAR CURVAS DE INDIFERENCIA

Si aceptamos estas cuatro hiptesis, podremos crear un "mapa" de las
preferencias de un consumidor. Estos mapas de preferencias estn compuestos
por curvas de indiferencia. Una curva de indiferencia es una serie de puntos,
donde cada punto representa una combinacin de los bienes X y Y, y todas las
combinaciones brindan la misma utilidad total.
La figura 6A.1 muestra cmo podramos derivar una curva de
indiferencia para una cliente hipottica. Cada punto del diagrama
representa una cantidad de X y una cantidad de Y. Por ejemplo, el punto
A del diagrama representa XA unidades de X y YA unidades de Y. Ahora
supngase que le quitamos una cantidad de Y a un cliente hipottico,
llevndolo a A. En A tiene la misma cantidad de Xes decir, XA unidades
pero menos de Y, ahora slo tiene YC unidades de Y. Como "ms es mejor", no
cabe duda que nuestro consumidor est en peor situacin en A que en A.
Para compensar la prdida de Y, ahora empezamos a darle a nuestro
consumidor un poco ms de X Si slo le damos un poco, continuar en peor
situacin que la que tena en A; si le damos mucha X, estar en mejor situacin.
Sin embargo, debe haber una cantidad de X que se limite a compensarle la prdida
de Y. Si le damos esa cantidad, habremos reunido un paquete de YC y XC el cual
rinde exactamente la misma utilidad que un paquete de A. Nuestro consumidor, si
tuviera que escoger entre los paquetes A y C dira: "Me da igual cualquiera de los
dos". En otras palabras, le es indiferente si se trata de A o C. Cuando tiene que
elegir entre los paquetes C y B (que representan XB y YB unidades de X y Y)
tambin le da lo mismo. Los puntos a lo largo de la curva i en la figura 6A.1
representan combinaciones de X y Y que le brindan la misma utilidad total a
nuestro cliente. Por tanto, se trata de una curva de la indiferencia.
Sobra decir que cada consumidor tiene toda una serie de curvas de
indiferencia. Volvamos un instante a la figura 6A.1. Otra vez partiremos del punto
A, suponiendo que le damos a nuestro consumidor un poquito ms de X y un
poquito ms de Y. Como ms es mejor, sabemos que el nuevo paquete le
brindar un nivel mayor de utilidad total y el consumidor estar en mejor
situacin. Ahora bien, as como hemos creado esta primera curva de
indiferencia, podemos crear una segunda. Note que obtenemos una curva de
indiferencia paralela a la primera, pero arriba de estay ms hacia la derecha.
205
grupo
Como la utilidad a lo largo de una curva de indiferencia es constante en todos los

puntos, cada punto a lo largo de la curva nueva representar un nivel mayor de
utilidad total que cada uno de los puntos a lo largo de la anterior.
A
YA
A C
Unidades de Y
YC
B
YB
i
0 XA XC XB
Unidades de X
FIGURA 6A.1
Una curva de indiferencia
La curva de indiferencia es una serie de puntos, donde cada uno representa una combinacin de cierta
cantidad de X y cierta cantidad de Y y donde todas ellas producen la misma cantidad de utilidad total.
Al consumidor de este caso no le importa la diferencia entre los paquetes A y B, B y C o A y C
Pendiente : = Y1 = MU x
X 1 MU y
A
Y1
B
Unidades de Y
i4
i3
C i2
Y2 D
i1
0
X1 X2
Unidades de X
FIGURA 6A.2
Un mapa de preferencias: Las curvas de indiferencia de una familia
Cada consumidor tiene una familia singular de curvas de indiferencia, llamada un mapa de preferencias.
Las curvas de indiferencia, conforme van subiendo, representan grados superiores de utilidad toral
206
grupo
La Figura 6A.2 muestra una serie de cuatro curvas de indiferencia. La

curva marcada con i4 representa las combinaciones de X y Y que brindan el
nivel ms alto de utilidad total de entre las cuatro. Entre las curvas de
indiferencia que aparecen en el diagrama hay muchas otras; de hecho, stas
son infinitas. Note que conforme va subiendo hacia la derecha, la utilidad
incrementa. Las curvas de indiferencia son como las de un mapa con lneas de
contorno, cada una indica una elevacin mayor.
Las formas de las curvas de indiferencia dependen de las preferencias del
consumidor y un mapa de preferencias es toda una serie de curvas de
indiferencia. Cada consumidor tiene un mapa de preferencias singular.
Propiedades de las curvas de indiferencia
Hemos trazado las curvas de indiferencia de la figura 6A.2 con inclinacin

hacia el origen o punto cero, sobre los ejes. En otras palabras, el valor
absoluto de la pendiente de las curvas de indiferencia decrece, o las curvas se
aplanan conforme nos movemos haca la derecha. Por tanto, decimos que las
curvas de indiferencia son convexas hacia el origen. Esta forma se deriva,
directamente, de la hiptesis de la tasa marginal de sustitucin decreciente y
tiene sentido si recuerda la ley de la utilidad marginal decreciente.
Para entender la forma convexa, compare el segmento de la curva i1,
entre A y B, con el segmento de la misma curva, entre C y D. Al pasar de A a
B, el consumidor est dispuesto a desechar una cantidad sustancial de Y para
obtener una pequea cantidad de X. (Recuerde que la utilidad total es
constante a lo largo de una curva de indiferencia; por tanto al consumidor le
da igual A que B.) No obstante, al pasar de C a D el consumidor slo est
dispuesto a desechar una pequea cantidad de Y para obtener ms X
El cambio de estos canjes tiene sentido si recuerda la ley de la utilidad
marginal decreciente. Note que entre A y B, se consume mucha Y y es
probable que se derive muy poca utilidad marginal de una unidad de Y. Sin
embargo, por otra parte, slo se est consumiendo una pequea cantidad de X,
por lo cual es probable que haya mucha utilidad marginal derivada del
consumo de una unidad de X.
Por ejemplo, supngase que X es pizza y Y es refresco. Cerca de los
puntos A y B, un jugador de ftbol sediento y con hambre, el cual tiene diez
refrescos a la vista, pero slo una rebanada de pizza, cambiara varios
refrescos por otra rebanada de pizza. Sin embargo, cerca de C y D tendra 20
rebanadas de pizza y un slo refresco. Ah cambiara varias rebanadas de
pizza para obtener ms refrescos.
Podemos mostrar los cambios de los canjes de manera ms formal
derivando una expresin para la pendiente de una curva de indiferencia.
Analicemos el arco (es decir, la seccin de la curva) entre A y B. Sabemos
que si pasamos de A a B la utilidad total permanece constante. Esto significa
que la utilidad que se pierde a consecuencia de consumir menos Y debe ser
igual a la utilidad que se gana por aumentar el consumo de X. Podemos
calcular la prdida de utilidad multiplicando la utilidad marginal de Y(MUy)
por el nmero de unidades en que se limita el consumo de Y(Y). De igual
manera, podemos calcular la utilidad que se gana con el consumo de mayor
207
grupo
cantidad de X, multiplicando la utilidad marginal de X (MUx) por el nmero

de unidades adicionales que se consumen de X(X). Recuerde que como el
consumidor es indiferente entre los puntos A y B, la utilidad total es la misma
en ambos puntos. As pues, estos dos deben tener igual magnitud; es decir, la
ganancia de utilidad por consumir ms X debe ser igual a la prdida de
utilidad por consumir menos Y. Como Y es un nmero negativo (porque el
consumo de Y disminuye de A a B) entonces:
MUx.X = -(MUy.Y)
Si dividimos ambos lados entre MUy y entre X tendremos
( MU x )
Y/X = -
MU y
Recuerde que la pendiente de cualquier lnea se calcula dividiendo el

cambio de Y(Y) anee el cambio de X(X). Esto nos lleva a la conclusin de
que:
La pendiente de una curva de indiferencia es la razn de la utilidad marginal

de X a la utilidad marginal de Y, y es negativa.
Ahora volvamos a nuestro ejemplo de la pizza (X) y el refresco (Y).

Conforme vamos bajando de la zona A:B a la zona C:D, nuestro jugador de
ftbol estar consumiendo menos refrescos y ms pizza. La utilidad marginal
de la pizza (MUy) estar disminuyendo y la utilidad marginal del refresco
(MUy) estar aumentando. Esto significa que MUx/MUy estar disminuyendo
y que el valor absoluto de la pendiente de la curva de indiferencia estar
bajando. Y, de hecho, se vuelve plana.
Las selecciones del consumidor
Como recordar, la demanda depende del ingreso, los precios de los bienes y
servicios y las preferencias o gustos. Ahora estamos listos para ver cmo las
preferencias, representadas en curvas de indiferencia, interactan con las
limitaciones de presupuesto para determinar cmo se elegirn las cantidades
finales de X y Y.
En la figura 6A.3, una serie de curvas de indiferencia se sobreponen a la
limitacin de presupuesto de un consumidor. Recuerde que la limitacin de
presupuesto separa las combinaciones de X y Y a disposicin de nuestro
consumidor de las combinaciones que no estn disponibles. La limitacin
slo muestra las combinaciones que se pueden comprar con un ingreso de I a
los precios Px y Py. La limitacin de presupuesto cruza el eje X en I/Px, o el
nmero de unidades de X que se pueden comprar con I si no se gasta nada en
Y. De igual manera, la limitacin de presupuesto cruza el eje Y en I/Py o el
nmero de unidades de Y que se pueden comprar con un ingreso de I si no se
gasta nada en X. La zona sombreada representa la serie de oportunidades del
208
grupo
consumidor. La pendiente de la limitacin de presupuesto es -Px/Py.
FIGURA 6A.3
Equilibrio que aumenta al mximo la utilidad al consumidor
Los consumidores elegirn la combinacin de X y Y que aumente al mximo la utilidad total.
En una grfica, el consumidor avanzar a lo largo de una limitacin del presupuesto hasta
llegar a la curva de indiferencia ms alta que pueda. En ese punto, la limitacin del
presupuesto y la curva de indiferencia son tangentes. Esto ocurre con X* y Y* (punto B).
I
Py
A
Pendiente : = Px
Unidades de Y
Py
B
Y*
i3
i2
C
i1
0 X* I
Px
Unidades
Los consumidores, de entre las de X
combinaciones de X y Y, elegirn aquella
que eleve al mximo la utilidad. En trminos grficos, el consumidor ir
subiendo por la limitacin de presupuesto hasta que se encuentre en la curva
de indiferencia ms alta posible. La utilidad sube al pasar de los puntos como
A o C (que estn en i1) hacia B (que est en i2). Cualquier distanciamiento del
punto B lleva al consumidor a una curva de indiferencia ms baja, a un nivel
menor de utilidad. En este caso la utilidad se maximiza cuando nuestro
consumidor compra X* unidades de X y Y* unidades de Y. En el punto B, la
limitacin de presupuesto slo es tangente (es decir, slo toca) de la curva de
indiferencia i2.
Mientras las curvas de indiferencia sean convexas al origen, la maximizacin

de la utilidad se dar en el punto donde la curva de indiferencia slo sea
tangente de la limitacin de presupuesto.
La tangencia tiene implicaciones muy importantes. Cuando dos curvas
son tangentes, tienen la misma pendiente, lo cual implica que la pendiente de
la curva de indiferencia es exactamente igual a la pendiente de la limitacin
de presupuesto en el punto de la tangencia.
MU x P
= x
MU y Py
pendiente de la curva de indiferencia pendiente de la limitacin de presupuesto
209
grupo
Si multiplicamos ambos lados por MUy y dividimos ambos lados entre

Py, podremos reformular la regla de la maximizacin de utilidades as:
MU x MU y
=
Px Py
Esta es la misma regla que derivamos en nuestro planteamiento anterior, sin
usar curvas de indiferencia. Podemos describir esta regla, de manera intuitiva,
diciendo que los consumidores maximizan su utilidad total cuando igualan la
utilidad marginal por dlar gastado en X con la utilidad marginal por dlar
gastado en Y. Si la regla no fuera vlida, se podra incrementar la utilidad con
slo pasar dinero de un bien a otro.
a. Curvas de indiferencia y limitaciones del

b. Curvas de la demanda
presupuesto
Py
P1x
A
Unidades de Y
Precio por unidad X
B P2x
C
P3x
i3
Demanda
i2
i1
X1 I X2 X3 I I X1 X2 X3
P1x P2x P3x
Unidades de Y
Unidades de X
FIGURA 6A.4
Cmo derivar una curva de la demanda a partir de curvas de
indiferencia y una limitacin de presupuesto
En la figura 6A.4, las curvas de indiferencia estn sealadas con i1, i2, e i3; las limitaciones
del presupuesto lo estn por tres lneas diagonales de I a I , I I Si bajamos el
1 2
Py Px Px Px3
1 2 3
precio de Px a Px y despus a Px la limitacin del presupuesto se mover hacia la
derecha. En cada precio hay una combinacin diferente de X y Y que maximiza la utilidad. La
utilidad llega al mximo en el punto A en i1, el punto B en i2; y el punto C en i3. Al dibujar
los tres precios frente a las cantidades elegidas de X se obtiene una curva de la demanda
normal con pendiente descendente.
210
grupo
COMO DERIVAR UNA CURVA DE LA DEMANDA A PARTIR DE

CURVAS DE INDIFERENCIA Y LIMITACIONES DE
PRESUPUESTO
Ahora iniciaremos la tarea de derivar una curva simple de la demanda a partir
de curvas de indiferencia y limitaciones de presupuesto. En este caso, la curva
de la demanda muestra la cantidad de un solo bien. X, que demandar un
consumidor a diversos precios. Para derivar la curva de la demanda tenemos
que presentarle al consumidor varios precios alternativos de X, al mismo
tiempo que los otros precios, el ingreso y las preferencias se mantienen
constantes.
La figura 6A.4 muestra la derivacin. Partimos del precio Px1 . A ese

precio, el punto de maximizacin de la utilidad es A, donde el consumidor
demanda X1 unidades de X. Por tanto, en el diagrama de la derecha incluimos
Px1 frente a X1. Este ser el primer punto de nuestra curva de la demanda.
Ahora bajamos el precio de X a Px2 . Cuando baja el precio se expande la
serie de oportunidades y la limitacin de presupuesto flucta hacia la derecha.
Como el precio de X ha disminuido, si nuestro consumidor gasta todo su
ingreso en X, podr comprar ms cantidad del mismo. Adems estar en
mejor situacin, pues puede pasar a una curva de indiferencia ms alta. El
nuevo punto de maximizacin de la utilidad ser B, donde el consumidor
demanda X2 unidades de X. Como el consumidor demanda X2 unidades de X
al precio de Px2 , dibujamos Px2 frente a X2 en el diagrama de la derecha. Una
segunda reduccin de precio a Px3 lleva a nuestro consumidor al punto C,
donde demanda X3 unidades de X y as sucesivamente. Por tanto, vemos como
se puede derivar una curva de la demanda a partir de un mapa de preferencias
y limitaciones de presupuesto del consumidor.
211
grupo
7
FUNDAMENTOS DE LAS
DECISIONES DE LOS
PRODUCTORES
EL COMPORTAMIENTO DE LAS LA SELECCIN DE TECNOLOGA

EMPRESAS QUE AUMENTAN AL
MXIMO LAS UTILIDADES APNDICE: DE LA TECNOLOGA Y LOS
Las utilidades y los costos econmicos PRECIOS DE LOS FACTORES AL COSTO:
Las decisiones a corto y largo plazo ISOCUANTOS E ISOCOSTOS
La base de las decisiones: Los precios del
mercado y la tecnologa disponible Una nueva concepcin de la tecnologa:
Los isocuantos
EL PROCESO DE PRODUCCIN Los precios de los factores y las
Las funciones de la produccin, el producto combinaciones de insumos: Los isocostos
marginal y el producto promedio Como encontrar la tecnologa de menor costo
Las funciones de la produccin con dos con isocuantos e isocostos
factores variables de la produccin La condicin de equilibrio para reducir los
costos al mnimo
En el captulo 6 se hizo un breve anlisis de las decisiones de las familias tras

la curva de la oferta y la de la demanda. Se dedic cierro tiempo a analizar
las decisiones de las familias: Cunto trabajar y cmo elegir de entre una
vasta gama de bienes y servicios disponibles en el mercado dentro de los
lmites de los precios y los ingresos. Asimismo se identificaron algunos de
los factores que pueden influir en la demanda de las familias en los mercados
de productos, as como algunos de los factores que afectan la oferta de las
familias en los mercados de insumos.
Ahora se ver el otro lado del sistema y se examinar el comportamiento
de las empresas. Las empresas mercantiles compran insumos para producir y
vender productos. En otras palabras, demandan factores de produccin en los
mercados de insumos y ofrecen bienes y servicios en los mercados de
productos. La figura 7.1 repite el diagrama circular que se present por
primera vez en el captulo 6 y que le seguir guiando a lo largo de los
siguientes captulos. El captulo 7 se adentra en la empresa para ver el
proceso de produccin que convierte los insumos en productos. En los
captulos 8 y 9 se emplea informacin sobre los precios de los insumos y la
tecnologa de produccin para derivar curvas de costos, a partir de las cuales
se derivan las curvas de la oferta de productos de las empresas. En los
captulos 10 y 11 se analizan los mercados de insumos (concretamente los
mercados de trabajo, tierra y capital) y se derivan las curvas de la demanda
212
grupo
de insumos de las empresas. El captulo 12 rene todas las piezas del sistema
y analiza el funcionamiento de ste como un todo. Del capitulo 13 al 17 se
relajan algunas hiptesis y se examina el papel del gobierno en una economa
de mercado.
Mercado de bienes
y servicios
productos productos
Empresas Familias

MERCADO DE INSUMOS
trabajo
Mercado
de trabajo
Inversin Ahorro
(demanda (oferta de
de capital capital
Mercado de
capital
(mercados
financieros)
Riqueza
Cantidad de capital
FIGURA 7.1
Decisiones de las empresas y las familias
Las empresas ofrecen los productos y demanda de trabajo y capital a los mercados de
insumos. Los siguientes captulos se enfocan al estudio del lado izquierdo de este diagrama.
Si bien desde el capitulo 7 hasta el 12 se describe el comportamiento de

empresas que son perfectamente competitivas, gran parte de lo que se dice en
ellos tambin es vlido para las que no son perfectamente competitivas. Por
ejemplo, cuando se trate el tema del monopolio en el captulo 13 se
describirn empresas que, en muchos sentidos, son similares a las
competitivas. Todas las empresas, sean competitivas o no, demandan insumos,
se dedican a la produccin y producen productos. Todas las empresas tienen el
incentivo de aumentar las utilidades al mximo y, en consecuencia, de reducir
los costos al mnimo.
213
grupo
El proceso de produccin es medular para el anlisis, o sea, el proceso

que convierte los insumos en productos. Las empresas tienen diferentes
tamaos y organizacin interna, pero todas ellas toman insumos y los
transforman en cosas que tienen cierta demanda. Por ejemplo, un contador
independiente combina trabajo, papel, servicio telefnico, tiempo,
conocimientos, una computadora personal, etctera para ofrecer ayuda a los
atribulados contribuyentes. Una banda de rock combina talento, energa,
instrumentos, guardarropa, amplificadores, luces y trabajo para producir
msica. Sin embargo, antes de empezar el anlisis del proceso de produccin,
se tendrn que aclarar algunas de las hiptesis en las que se funda.
LA PRODUCCIN NO SE LIMITA A LAS EMPRESAS Aunque los

planteamientos de los siguientes captulos se centran en las empresas
mercantiles lucrativas, es importante entender que la produccin y la
actividad productiva no se circunscriben a las empresas mercantiles privadas.
Las familias tambin se dedican a convenir los factores de la produccin
(trabajo, capital, energa, recursos naturales, etctera) en cosas tiles. Cuando
trabajo en mi jardn, combino tierra, mano de obra, fertilizantes, semillas y
herramientas (capital) para obtener los vegetales que como y las flores que
empresa disfruto. Las actividades de crianza de los padres convierten a sus hijos en
Una organizacin humanos productivos. El gobierno tambin combina tierra, mano de obra y
que nace cuando capital para producir los servicios pblicos que tienen demanda: La defensa
una persona o un
grupo de personas nacional, los cuerpos de polica y bomberos, y la educacin, por slo
deciden producir un nombrar unos cuantos.
bien o un servicio Las empresas mercantiles privadas se distinguen de otros productores,
para satisfacer una por ejemplo las familias y el gobierno, por su propsito. Una empresa existe
demanda que han cuando una persona o un grupo de personas deciden producir un bien o
percibido. La
mayora de las servicio para satisfacer una demanda que han percibido. En gran parte de los
empresas existen casos, las empresas existen para obtener utilidades. Se dedican a la
para obtener produccin (es decir, convierten insumos en productos) porque pueden
utilidades. vender sus productos por una cantidad superior a la que cuesta producirlos.
Sin embargo, incluso entre las empresas que existen para obtener
utilidades, se dan muchas diferencias importantes. Es probable que el
comportamiento de una empresa dependa de su organizacin interna y de su
relacin con las empresas con las que compite: Cuantos competidores hay?
Son grandes? Cmo compiten?
En el captulo 3 se habl de las formas de organizacin de las empresas:
Las de propietario independiente, las de participacin y las sociedades
annimas. Asimismo se habl de las diferentes formas de industria en la
economa estadounidense: La competencia perfecta, la competencia
monoplica, el oligopolio y el monopolio. Antes de terminar con la
microeconoma se analizar el comportamiento de estos cuatro tipos de
industria. Lo lgico es empezar por la ms sencilla. Por tanto, en los
siguientes tres captulos slo se abordar el comportamiento de las empresas
dentro de industrias perfectamente competitivas.
LA COMPETENCIA PERFECTA Como se vio en el captulo 3, la

competencia perfecta se da en una industria que contiene muchas empresas
214
grupo
relativamente pequeas, las cuales producen productos idnticos. La

caracterstica ms importante de una industria perfectamente competitiva es
que ninguna empresa aislada controla los precios. Es decir, una empresa
individual no puede afectar el precio de mercado de su producto ni el de los
insumos que compra. Esta importante caracterstica se deriva de dos
hiptesis. En primer lugar, una industria competitiva est compuesta por
muchas empresas, cada una de ellas pequea con relacin al tamao de la
industria. En segundo, toda empresa en una industria perfectamente
competitiva produce exactamente el mismo producto; el producto de una
empresa no se diferencia del producto de las otras. Se dice que los productos
productos de una industria perfectamente competitiva son homogneos.
homogneos Estas hiptesis limitan las decisiones que pueden tomar las empresas
Productos que no se competitivas y facilitan el anlisis del comportamiento competitivo. Las
diferencian; empresas de industrias perfectamente competitivas no diferencian sus
productos que son
productos y tampoco toman decisiones respecto al precio. Por el contrario,
idnticos, que unos
no se distinguen de cada empresa acepta los precios como algo dado es decir, como las leyes
otros. de la oferta y la demanda los determinen en el mercado y slo decide qu
cantidad producir y cmo producirla.
El concepto de que las empresas competitivas "aceptan los precios" es
medular para este planteamiento. Es evidente que lo anterior no quiere decir
que las empresas no puedan marcar el precio con etiquetas en su mercanca;
todas las empresas tienen esta capacidad. Tan slo quiere decir que, dada la
disponibilidad de sustitutos perfectos, el producto con un precio superior al
precio de mercado no se vender. Por tanto, las empresas competitivas se
deben ceir al precio de mercado, para vender sus bienes.
Estas hiptesis tambin implican que la demanda del producto de una
empresa competitiva es perfectamente elstica.. Retmese el ejemplo del
agricultor que cultivaba maz en Ohio, caso que aparece en la Figura 7.2. El
lado izquierdo del diagrama presenta la situacin corriente del mercado. Ah,
el precio del maz es de $2.45 dlares el bushel. El lado derecho del diagrama
muestra la demanda de maz segn el agricultor. Si ste aumentara el precio,
no vendera nada de maz; como existen sustitutos perfectos disponibles, la
demanda de su maz caera a cero. Bajar su precio ms sera tonto porque
puede vender todo cuanto quiere al precio corriente. (Recuerde, la
produccin de cada agricultor es muy pequea con relacin al mercado de
libre ingreso maz entero.)
La situacin que
existe cuando no En el caso de la competencia perfecta tambin se presupone que las
hay barreras que empresas pueden entrar y salir de la industria con toda libertad. La hiptesis
impidan que las del libre ingreso implica que si las empresas de una industria estn
empresas nuevas obteniendo utilidades sumamente elevadas, es probable que surjan empresas
compitan por
nuevas que quieran hacer lo mismo. No existen barreras que impidan la
obtener utilidades
en una industria competencia de una empresa nueva. Siempre que se abre un centro comercial
rentable. nuevo aparecen restaurantes de comida rpida y cuando se construye un
conjunto habitacional o una carretera nueva tambin brotan gasolineras.
Cuando se presenta la oportunidad de obtener utilidades, se presupone que
habr empresas que entran a competir por ellas.
215
grupo
FIGURA 7.2
La demanda de una sola empresa en un mercado perfectamente competitivo
En las industrias perfectamente competitivas, cada empresa es pequea con relacin al
tamao de la industria. Adems, los productos de una empresa no se pueden diferenciar de
los productos de las dems. Por consiguiente, las empresas individuales no controlan los
precios del mercado. La figura 7.2b muestra que si una empresa representativa en un
mercado perfectamente competitivo aumenta el precio de su producto a ms de $2.45, la
demanda de los productos de esa empresa bajar a cero. Cada empresa enfrenta una curva de
la demanda perfectamente elstica, d.
a. El mercado b. Una empresa competitiva representativa

$ $
Precio por bushel
Precio por bushel

d
2.45 2.45
0 Q* Q 0 q
Bushels de maz al ao Bushels de maz al ao
libre salida La libre salida existe cuando las empresas pueden dejar de producir sus
La situacin que se productos sin ms y salirse del mercado. Las empresas no generan costos
presenta cuando las adicionales cuando se salen de la industria, de ah el trmino libre salida.
empresas pueden
dejar de producir su Por ejemplo, en la dcada de 1950, haba dos industrias importantes en el
producto sin ms y noroeste: La textil y la mueblera. Conforme fue pasando el tiempo y
salirse del mercado. cambiaron las cosas, la, cantidad de esas empresas que continuaron en el
Las empresas no negocio fue disminuyendo. En trminos generales, una empresa cierra sus
generan costos puertas porque est registrando prdidas o porque las utilidades no son
adicionales cuando se
salen de la industria, bastantes. Los productores de textiles y muebles de Nueva Inglaterra se
de ah el termino encontraron ante una creciente competencia extranjera as como ante los
libre salida. costos de produccin ms baratos del sur. Aunque algunas empresas
empacaron sus cosas y se fueron a otra parte, otras se limitaron a salirse del
negocio.
Como se vio en el captulo 3, los ejemplos ms claros de la competencia
perfecta se encuentran en la agricultura. En esa industria, los productos son
totalmente homogneos es imposible diferenciar el trigo de un agricultor
del de otro y las fuerzas de la oferta y la demanda Fijan el precio en un
inmenso mercado nacional.
EL COMPORTAMIENTO DE LAS EMPRESAS QUE AUMENTAN

SUS UTILIDADES AL MXIMO
Cualquier tipo de empresa debe tomar varias decisiones bsicas a efecto de

alcanzar su supuesto objetivo primario; es decir, el mximo de utilidades. Las
216
grupo
empresas perfectamente competitivas tienen que tomar tres decisiones

bsicas. De hecho, todas las empresas deben tomar estas tres decisiones,
pero (como se vera ms adelante) las empresas no competitivas tambin
tienen que tomar otras decisiones. Las tres decisiones bsicas son:
1. Qu cantidad de producto ofrecer (cantidad de producto);

2. Cmo producir ese producto (qu tcnica de produccin usar); y
3. Qu cantidad de cada insumo demandar.
La primera y la ltima decisin estn ligadas por la segunda. Cuando una

empresa ha decidido qu cantidad producir, la seleccin de un mtodo de
produccin determina los insumos que requerir; Si una empresa que fabrica
suteres decide producir 5,000 al mes, sabe cuntos trabajadores necesitar
para la produccin, cunta electricidad emplear, cunta lana cruda tendr
que comprar y cuntas mquinas de coser estarn funcionando. Un agricultor
que se propone producir y embarcar 3,000 kilos de manzanas sabe cuntos
hombres contratar para recolectarlas, cuntas canastas tener a la mano,
etctera.
De igual manera, dada la tcnica de produccin, una serie cualquiera de
cantidades de insumos determinar la cantidad de productos que se puedan
producir. Sin duda, el nmero de mquinas y trabajadores empleados en una
fbrica de suteres determinar la cantidad que se pueda producir, as como
el nmero de rboles y de trabajadores determinar la cantidad de kilos de
manzanas que pueda embarcar el agricultor.
No obstante, si se cambia la tecnologa de la produccin, la relacin entre
la cantidad de insumos y la de productos cambiar. Un manzanar que cuenta
con equipo costoso para elevar a los trabajadores hasta los rboles recolectar
ms frutos con menos trabajadores, en un periodo cualquiera, que uno donde
los trabajadores usan simples escaleras. Dos tecnologas diferentes tambin
pueden producir la misma cantidad de productos. Por ejemplo, una fabrica
textil completamente automatizada, con unos cuantos trabajadores que
manejen las mquinas, puede producir la misma cantidad de suteres que otra
que no tenga mquinas sofisticadas pero s muchos trabajadores. En tal caso,
cabe suponer que la empresa elegir la tecnologa que reduzca al mnimo los
costos para un nivel de produccin dado cualquiera.
Recuerde conforme avance, que se est haciendo un anlisis y se est
hablando del comportamiento de empresas perfectamente competitivas. Por
tanto, no se dir nada acerca del comportamiento para fijar precios, la calidad
del producto y otras de sus caractersticas, ni de las selecciones que conducen
a la diferenciacin de los productos. En la competencia perfecta, tanto los
precios de los insumos como los de los productos estn fuera del control de la
empresa; el mercado los determina y no son decisin de empresa individual
alguna. Recuerde tambin que todas las empresas de una industria dada
producen exactamente el mismo producto. Cuando se analice el
comportamiento de las empresas en otros tipos de mercado (en los captulos
12 y 14), las tres decisiones bsicas se ampliarn con objeto de incluir la
fijacin de precios y la definicin de la calidad del producto.
217
grupo
Las utilidades y los costos econmicos

utilidades
La diferencia
entre el total de
Como se dijo antes, se presupone que las empresas estn en su negocio para
ingresos y el obtener utilidades y que el comportamiento de las empresas se dirige a la
total de costos. meta de aumentar las utilidades al mximo. Pero, qu son las utilidades? En
trminos simples, las utilidades son la diferencia entre el total de ingresos y
el total de costos:
Utilidades = Total de ingresos total de costos
Los ingresos no son sino las cantidades que se reciben por la venta del
ingresos, total de
ingresos
producto. El total de ingresos es igual a la cantidad de unidades producidas y
Las cantidades que vendidas (Q) multiplicada por el precio por unidad recibido (P). No obstante,
se reciben por la los costos son un poco ms complejos. En economa, la definicin de costos
venta de un es diferente de su definicin contable. Los costos econmicos son todos los
producto. P x Q. costos de la produccin, inclusive 1) una tasa normal de rendimiento y 2) el
gastos econmicos
costo de oportunidad de cada uno de los factores de produccin.
Todos los costos de
la produccin, TASA NORMAL DE RENDIMIENTO Cuando alguien decide poner en
inclusive 1) una marcha una empresa, debe comprometer recursos. Para tener una empresa
casa normal de manufacturera, se necesitar una fbrica y algo de equipo. Para echar a andar
rendimiento sobre
la inversin y 2) el
un restaurante, se necesitarn parrillas, hornos, mesas, sillas, etctera En otras
costo de palabras, se deber invertir en capital. Esta inversin requiere recursos que
oportunidad de cada permanecern dentro de la empresa mientras funcione. Incluso las empresas
uno de los factores que llevan muchos aos funcionando deben seguir invirtiendo. Las fbricas y
de produccin. los equipos se gastan y hay que cambiarlos. Las empresas deciden expandirse
y deben invertir capital nuevo. Esto es tan vlido para las empresas de un
dueo, donde el propietario aporta directamente los recursos, como para las
sociedades annimas, donde los accionistas aportan los recursos necesarios
para hacer las inversiones.
Siempre que se usan recursos para invertir en un negocio, hay un costo
de oportunidad. En lugar de abrir una dulcera, podra colocar mis fondos en
un certificado de depsito o uno del gobierno y ganara intereses. Una
empresa, en lugar de usar sus ingresos retenidos para construir una fbrica
nueva, simplemente podra ganar intereses sobre esos ahorros si hiciera lo
mismo.
Entonces, por qu invierten las empresas sus fondos en el negocio en
tasa normal de lugar de colocarlos en el banco? Cuando la gente decide invertir recursos en
utilidades o tasa normal
de rendimiento un negocio, cabe suponer que basan su decisin en la expectativa de obtener
Una tasa de ganancia que utilidades. Sin embargo, una empresa slo es rentable si le produce a sus
basta para tener inversionistas una cantidad de dinero superior a la que ceden cuando dejan de
satisfechos a los comprar un certificado de depsito o uno del gobierno. Por consiguiente, el
propietarios y a los destinar recursos a una inversin en la empresa tiene un costo de
inversionistas; en el caso
de empresas con poco oportunidad.
riesgo, sta debe ser igual Una tasa normal de utilidades (tambin llamada tasa normal de
a la tasa de inters sobre rendimiento) es la tasa que basta para tener satisfechos a los propietarios y a
los certificados de los inversionistas. Desde el punto de vista administrativo, la tasa normal de
gobierno que no entraan rendimiento es el costo de oportunidad de la inversin; es decir, el costo
ningn riesgo.
218
grupo
"real" del capital. En otras palabras, es la tasa de utilidad igual a la tasa de

ganancias que la empresa podra obtener si invirtiera sus recursos en otra
parte. Si la tasa de rendimiento bajara ms de lo normal, los administradores
tendran dificultad o no podran reunir los recursos necesarios. Los dueos de
la empresa recibiran utilidades inferiores a las que podran obtener en otros
campos de la economa.
Cuando los ingresos de la empresa son relativamente constantes y el
futuro parece seguro, la tasa normal de utilidad debe ser muy parecida a la
tasa de inters sobre los certificados de gobierno que no entraan riesgos. Es
evidente que a los inversionistas no les interesara una empresa que no les
brinda una tasa de rendimiento cuando menos tan alta como la que podran
obtener con una accin o un certificado del gobierno, sin riesgos. Si la
empresa es tan slida como una roca y si la economa es estable, quiz no se
tenga que pagar una tasa mucho ms alta. Pero cuando la empresa est en una
industria muy especulativa y el futuro de la economa es dudoso, quiz se
deba pagar bastante ms para tener contentos a los accionistas. Estos esperan
un rendimiento ms alto a cambio del riesgo que corren.
Para calcular el costo econmico total de una empresa mercantil, se
suman la tasa normal de utilidad y otros costos. Por ejemplo, supongamos
que tengo una empresa en una industria relativamente segura, donde se
considera que la tasa normal de rendimiento sobre la inversin es del 15%. Es
decir, alguien que fuera accionista de mi empresa y tuviera acciones por
$1,000 dlares, esperara obtener un mnimo de $150 al ao por utilidades
sobre su inversin. Si los activos de mi empresa tuvieran un valor total de
$100,000, el costo econmico anual de operacin de mi empresa incluira
$15,000 ($100,000 x .15) por concepto de rendimiento normal. El
rendimiento normal se suma como costo porque representa el costo de
oportunidad del capital en esta industria. En ltima instancia, los dueos
siempre tienen la posibilidad de vender su parte y de colocar su dinero en
certificados de depsito o de gobierno.
La suma de la tasa normal de utilidad y el costo significa que la empresa
utilidades econmicas, no tendr ganancia econmica alguna si slo obtiene una tasa normal de
o utilidades
superavitarias
rendimiento o ganancia. Las utilidades econmicas, o utilidades
Utilidades que estn superavitarias como se llaman a veces, son utilidades muy por encima de lo
muy por arriba de la tasa normal. En otras palabras, se considera que las ganancias son utilidades
normal de rendimiento econmicas slo cuando pasan del costo de oportunidad de la inversin.
de la inversin; Cuando una empresa obtiene utilidades econmicas positivas, est
cualquier cantidad
superior al costo de
obteniendo utilidades a una tasa ms que suficiente para conservar el inters
oportunidad normal de de los inversionistas. De hecho, es probable que las utilidades econmicas
la inversin. atraigan a otras empresas a la industria y hagan que las empresas existentes
se expandan.
Cuando una empresa registra utilidades econmicas negativas es decir,
cuando tiene prdidas econmicas es que sus utilidades no llegan a la tasa
que se requiere para tener contentos a los inversionistas. Ciertas prdidas
econmicas podran ser prdidas o no serlo cuando las mide un contador. A
pesar de que haya una utilidad positiva de 10% sobre los activos, si el
rendimiento normal de mi industria es del 15%, la ganancia es inferior a la
utilidad normal, o existen prdidas econmicas. En este caso, se presenta una
219
grupo
prdida econmica neta de 5% al ao y los inversionistas buscarn la manera

de salirse del negocio. Las prdidas econmicas pueden hacer que algunas
empresas abandonen la industria y que otras disminuyan de tamao. Sin
duda, esta industria no captar inversin nueva.
LOS COSTOS DE OPORTUNIDAD DE TODOS LOS INSUMOS Los

costos econmicos incluyen los costos de oportunidad de todos los insumos y
no slo aquellos que han sido erogados. Si usted monta un restaurante y
trabaja 40 horas a la semana ayudando con su administracin, el costo de
administracin del restaurante incluir el costo de su tiempo, incluso aunque
no se pague un sueldo formal. (Si usted no se paga un sueldo, ste no
aparecer en los libros del restaurante.) Si usted pudiera ganar $15 por hora
trabajando tiempo completo en una fbrica local, el costo de oportunidad de
su tiempo por ayudar con la administracin del restaurante sera $600 a la
semana (40 horas x $15). Cuando se analizan costos es importante incluir
tanto los costos que salen de la bolsa como los costos de oportunidad.
Las decisiones a corto y a largo plazo
Una empresa que toma decisiones cunto producir, cmo producirlo y qu

insumos demandar siempre toma en cuenta el tiempo. Si decide que quiere
duplicar o triplicar su produccin, necesitar tiempo para negociar el
Financiamiento, contratar arquitectos y contratistas y edificar una fbrica
nueva. Los planes para una expansin grande pueden llevar muchos aos.
Mientras tanto, la empresa debe decidir cunto producir dentro de los lmites
impuestos por la fbrica existente. Cuando una empresa decide abandonar un
negocio cualquiera, quiz requiera tiempo para arreglar bien su salida. A lo
mejor tiene que cumplir con obligaciones contractuales, vender su equipo,
etctera La empresa tambin debe decidir qu hacer mientras tanto.
Por otra parte, la respuesta inmediata de una empresa ante un cambio en
el entorno econmico podra ser diferente de su respuesta con el tiempo. Por
ejemplo, a mediados de la dcada de 1980, se dispararon los precios de la
tierra y la vivienda en Nueva Inglaterra y en la zona de Nueva York/ Nueva
Jersey. El precio medio de una casa unifamiliar en la zona metropolitana de
la ciudad de Nueva York pas de $89,000 dlares en 1983 a $192,000 a
principios de 1988. Los contratistas que operaban en 1983 se encontraron
ante una demanda creciente de casas nuevas y un estupendo potencial para
obtener utilidades. Sin embargo, los fraccionadores y los contratistas estaban
limitados al principio. La construccin de casas requiere equipo
especializado, mano de obra capacitada y materiales costosos, y la oferta de
todos ellos era limitada. Al principio, los fraccionadores slo podan seguir
construyendo, ms o menos, la misma cantidad de casas que haban
construido siempre.
Pero conforme continu el auge, dos cosas permitieron la construccin
de ms casas nuevas. Algunas empresas nuevas, atradas por lo extraordinario
de las utilidades, entraron al negocio de la construccin, al tiempo que las
empresas existentes ampliaban sus operaciones. Muchas empresas compraron
grandes cantidades de equipo especializado, contrataron obreros y se
220
grupo
dedicaron a construir ms casas y condominios.

En 1989 y 1990, el auge termin cuando empezaron a bajar los precios y
la demanda de casas. Muchas empresas constructoras se encontraron con
demasiado equipo, espacio de oficinas y trabajadores. Aunque era posible
despedir a los trabajadores sin grandes avisos, la venta del equipo y la
reduccin de la escala de operaciones requeran ms tiempo. En muchos
casos, el fin del auge represent prdidas cuantiosas o, en el mejor de los
casos, utilidades por abajo de lo normal. En Otros, la nica opcin fue
abandonar la industria; muchos quebraron. Todos estos ajustes fueron a largo
corto plazo
plazo, tomaron varios aos.
Periodo de tiempo Como la ndole de la respuesta inmediata no es igual a la del ajuste a
que impone dos largo plazo, es importante definir, aunque sea en trminos generales, los dos
condiciones: Que la periodos de tiempo: El largo plazo y el cono plazo. Dos hiptesis definen el
empresa opere dentro corto plazo: 1) una escala o un factor de produccin fijos, y 2) ninguna
de una escala fija
(factor fijo) de
entrada ni salida de la industria. En primer lugar, el corto plazo se define
produccin y que las como el periodo dentro del cual las empresas existentes tienen un factor fijo
empresas no puedan de produccin, es decir, durante el cual algn factor las encierra dentro de su
entrar ni salir de la escala corriente de operaciones. En segundo, las empresas nuevas no pueden
industria. entrar y las existentes no pueden salir, a corto plazo, de la industria. Las
empresas pueden reducir sus operaciones, pero siguen atrapadas con algunos
costos, incluso aunque estn en proceso de abandonar el negocio.
El factor o los factores de produccin fijos a corto plazo cambian de una
industria a otra. En el caso de una empresa manufacturera, el verdadero
tamao de la planta fsica suele ser la mayor limitacin. Cuando se construye
una fbrica se tiene en mente una tasa de produccin dada. Aunque la tasa se
puede aumentar, es imposible incrementar la produccin ms all de cierto
lmite a corto plazo. En el caso de una doctora particular, el lmite sera su
capacidad para ver pacientes, pues el da slo tiene una cantidad determinada
de horas. La doctora, a largo plazo, podra invitar a otros mdicos a que se le
unieran en el ejercicio de su profesin y expandirse pero, por el momento, a
corto plazo, ella sera la empresa y su capacidad sera la capacidad de la
empresa.
Los factores fijos de produccin no existen a largo plazo. Las empresas
pueden planear el nivel de produccin que quieran. Por ejemplo, pueden
duplicar o triplicar la produccin. Adems, empresas nuevas pueden iniciar
sus operaciones (entrar a la industria) y empresas existentes pueden
abandonar las operaciones(salir de la industria).
No hay ninguna regla contundente que especifique la duracin del corto
plazo. El punto importante es que las empresas toman dos tipos de decisiones
bsicas: las que rigen las operaciones diarias de la empresa y las que entraan
los planes estratgicos a mayor plazo. En ocasiones, ciertas decisiones se
pueden poner en prctica en cuestin de semanas. Sin embargo, con
frecuencia, el proceso toma aos.
La base de las decisiones:

Los precios del mercado y la tecnologa disponible
Como se dijo antes, las empresas toman tres decisiones fundamentales con
221
grupo
miras a aumentar sus utilidades al mximo. Como las utilidades son el total
de ingresos menos el total de costos, cada empresa debe saber cunto le
cuesta producir su producto y cul ser su precio de venta.
Para saber cunto cuesta producir un bien o servicio, se necesita saber
algo de las tcnicas de produccin disponibles y de los precios de los
insumos requeridos. Por ejemplo, para saber cunto costar abrir una
gasolinera, se debe saber qu equipo se necesita, cuntos trabajadores, qu
tipo de construccin, etctera. Asimismo, es preciso conocer las tasas
salariales para mecnicos y trabajadores no especializados, el costo de las
bombas de gasolina, las tasas de inters, el alquiler por metro cuadrado de
terreno en esquinas con mucho trnsito y el precio de la gasolina al mayoreo.
Es obvio que tambin se debe conocer el precio al que se pueden vender la
gasolina y los servicios de taller.
En lenguaje econmico, se deben conocer tres cosas:
Las bases para tomar 1. El precio de mercado del producto;

decisiones: 2. Las tcnicas de produccin
disponibles; y
3. Los precios de los insumos.
El precio del producto determinar las posibles utilidades. Las tcnicas

disponibles indicarn qu cantidad se necesita de cada insumo y los precios
de los insumos indica cunto costarn. Las tcnicas de produccin
disponibles y los precios de los insumos juntos determinarn los costos.
La parte restante de este captulo y todo el siguiente hablan de los costos
de produccin. Empezamos por el centro de la empresa, por el proceso de
produccin mismo. Las empresas, ante una serie de precios para los insumos,
deben escoger el mejor mtodo de produccin, el ptimo. El mtodo ptimo
de produccin es aqul que permite reducir los costos al mnimo. La empresa,
habiendo definido costos y conociendo los precios de los productos, tomar
una ltima decisin en cuanto a la cantidad de producto que producir y la
cantidad de cada insumo que demandar.
EL PROCESO DE PRODUCCIN
produccin
Proceso mediante el La produccin es el proceso mediante el cual las empresas combinan
cual las empresas insumos y los convierten en productos. El proceso adopta muchas formas.
combinan insumos y General Motors utiliza terrenos, edificios, diferentes tipos de mano de obra,
los convienen en acero, caucho y muchos otros ingredientes para producir automviles. La
productos. Orquesta Sinfnica de San Francisco emplea terrenos, un edificio, mano de
obra sumamente especializada e instrumentos musicales (capital) para
tecnologa de
producir actuaciones.
produccin La tecnologa de produccin relaciona insumos y productos. Para
La relacin entre producir un servicio o bien dado cualquiera se necesitan cantidades
insumos y productos. especficas de insumos. As como una hogaza de pan requiere determinada
222
grupo
cantidad de agua, harina, levadura y cierra cantidad de revoltura y amasado, y

tambin un horno, gas o electricidad, as un viaje del centro de Nueva York a
Newark, Nueva Jersey, se puede producir con un taxi, 45 minutos de trabajo
del conductor, cierto volumen de gasolina, etctera
Casi todos los productos se pueden producir de varias maneras; es decir,
empleando una serie de tcnicas diferentes. Por ejemplo, para hacer un
parque, se puede derribar un edificio y limpiar el suelo de muchas maneras.
Quinientos hombres y mujeres, con pequeos martillos en mano, podran
demolerlo y cargar a mano pedacitos del inmueble; esto sera una tecnologa
con mano de obra intensiva. Dos personas podran hacer el mismo parque
con una gra demoledora, una pala a vapor, una excavadora y un camin de
tecnologa con mano de volteo; esto sera una tecnologa con capital intensivo. De igual manera,
obra intensiva
La tecnologa que
para transportar a personas de Oakland a San Francisco, se pueden combinar
depende ms de la mano diferentes insumos. El Bay rea Rapid Transit (BART) transporta muchas
de obra que del capital. personas, de manera simultnea, por la baha de San Francisco y requiere
tecnologa con capital mucho ms capital que mano de obra. Los viajes en taxi a San Francisco
intensivo requieren mucha ms mano de obra que capital; se requiere un conductor
La tecnologa que para cada dos personas.
depende ms del capital Una compaa de seguros necesita espacio de oficina para producir su
que de la mano de obra.
producto, pero el espacio de oficina se puede disponer de distintas maneras.
En los predios suburbanos, los jardines de las oficinas suelen ser amplios,
llenos de rboles y csped y con edificios de dos o tres pisos. En las ciudades
grandes, las oficinas se apilan unas sobre otras en torres de cristal. Para estar
en el negocio de los seguros, se necesita capital en forma de un edificio y
tierra, pero ambos se pueden combinar de distintas maneras. En las ciudades
grandes, una cantidad pequea de tierra se combina con una cantidad
importante de capital para producir servicios de seguros. En las oficinas
suburbanas con jardines, se producen los mismos servicios con ms tierra y
menos capital.
Cabe suponer que las empresas, al elegir la tecnologa ms idnea,
optarn por la que reduzca al mnimo el costo de produccin. En el caso de
una empresa en una economa con gran oferta de mano de obra barata, pero
sin mucho capital, el mtodo de produccin ptimo, sin lugar a dudas,
incluir tcnicas con mano de obra intensiva. Sin embargo, tratndose de
empresas en una economa con salarios y costos laborales elevados, stas
tendrn un incentivo para "sustituir" la mano de obra usando tcnicas con
capital intensivo, que ahorren mano de obra. Las oficinas suburbanas con
jardines requieren ms tierra y cuentan con ms espacios abiertos, en parte,
porque en los suburbios hay ms suelo disponible y menos caro que en el
centro de una gran ciudad. Construir un edificio extendido cuesta menos que
levantar una elevada torre de oficinas.
funcin de produccin
La expresin numrica Las funciones de produccin, el producto marginal y el producto
o matemtica de una promedio
relacin entre los La relacin entre los insumos y los productos (es decir, la tecnologa de
insumos y los
productos. produccin) expresada de manera numrica o matemtica se llama una
funcin de produccin. La tabla 7.1 y la figura 7.3 ilustran una funcin de
produccin simple para un pequeo expendio de bocadillos. Todos los
223
grupo
bocadillos se preparan a la plancha y el establecimiento slo tiene una

plancha, adems slo tiene espacio para que trabajen dos personas con
comodidad. Una persona sola puede producir diez bocadillos por hora.
Adems tiene que contestar el telfono, atender a los clientes, limpiar las
mesas, etctera. El otro empleado puede estar en la plancha todo el tiempo,
preocupndose slo por preparar los bocadillos. Puede producir 15 bocadillos
por hora. Si un tercero usara la plancha, estaran todos amontonados, pero si
se usara el espacio bien, se podran producir ms bocadillos. El tercer
empleado sumara 10 bocadillos por hora.
TABLA 7.1
Funcin de produccin
UNIDADES DE PRODUCTO TOTAL PRODUCTO MARGINAL PRODUCTO PROMEDIO
TRABAJO (TP) (BOCADILLOS DEL TRABAJO DEL TRABAJO
(L) POR HORA) (MPL) (APL)
(EMPLEADOS) (TP/L) (TP/L)
0 0 - -
1 10 10 10.0
2 25 15 12.5
3 35 10 11.7
4 40 5 10.0
5 42 2 8.4
6 42 0 7.0
Sin embargo, un cuarto o quinto trabajador slo podra trabajar en la

plancha mientras los tres primeros estn poniendo pepinillos y cebollas o
envolviendo los bocadillos que han preparado. Pero, en este caso, los tres
primeros tienen que esperar para volver a la plancha. El cuarto trabajador
suma al total una cantidad neta de cinco bocadillos por hora y el quinto slo
suma dos. Agregar un sexto trabajador no aumenta la produccin en absoluto.
La capacidad mxima corriente del establecimiento es de 42 bocadillos por
hora. q
80
Nmero total de bocadillos por hora
FIGURA 7.3
70
Funcin de produccin de
bocadillos 60
Una funcin de produccin es una
representacin matemtica de la 50
relacin entre los insumos y el
producto. En este caso vemos el 40
producto total (bocadillos)
representado como una funcin de 30
insumos de trabajo.
2.45 20
10
0 1 2 3 4 5 6 L
Nmero de empleados
224
grupo
EL PRODUCTO MARGINAL Y LA LEY DEL RENDIMIENTO

DECRECIENTE El producto marginal (MP) es el producto adicional que se
puede producir con una unidad ms de un insumo especfico, estando todos
los dems insumos constantes. Como se ve en la tabla 7.1 el producto
marginal de la primera unidad de trabajo en el establecimiento de bocadillos
es de 10 bocadillos; el producto marginal de la segunda es de 15; de la tercera
de 10 y as sucesivamente. El producto marginal del sexto empleado es cero.
La Figura 7.4 es una grfica de la curva del producto marginal a partir de
los datos de la tabla 7.1. En trminos geomtricos, la curva del producto
marginal representa una grfica de la pendiente de la funcin de produccin.
Como la pendiente es igual al cambio Y dividido entre el cambio de X, la
pendiente de la funcin de produccin es el cambio del producto toral (q,
medida en el eje Y de la figura 7.3) dividido entre el cambio de los insumos
de trabajo (L, medida en el eje X de la figura 7.3). As pues, la pendiente de
la funcin de produccin es el producto adicional por unidad adicional de
trabajo, o el producto marginal del trabajo (MPL):
q
Pendiente de la funcin de produccin = = MP
L
La ley del rendimiento decreciente dice que cuando, despus de cierto punto,
se suman ms unidades de un insumo variables, los insumos fijos (en este
caso, el edificio y la plancha) disminuye el producto marginal del insumo
variable.
FIGURA 7.4
Derivacin del producto marginal a partir de una funcin de produccin
El producto marginal del trabajo es la produccin adicional que produce una unidad
adicional de trabajo. El producto marginal de la segunda unidad de trabajo en el expendio de
bocadillos es 15 unidades de producto; el producto marginal de la cuarta unidad de trabajo es
5 unidades de producto. La pendiente de una funcin de produccin es el producto marginal
del trabajo (MPL).
q
q
Producto marginal
15
42
Producto total
40
35
10
25 MPL
5
10
2
0 1 2 3 4 5 6 L 0 1 2 3 4 5 6 L
Nmero de empleados Nmero de empleados
David Ricardo, el economista britnico, fue el primero en formular la ley

del rendimiento decreciente con base en sus observaciones respecto a la
225
grupo
agricultura inglesa del siglo XIX. Ricardo not que, dentro de una superficie
de tierra dada, las "dosis" sucesivas de mano de obra y capital rendan
incrementos cada vez menores del producto de las cosechas. La ley del
rendimiento decreciente es vlida en la agricultura porque se debe explotar
tierra menos frtil o se debe explotar la misma tierra de manera ms intensiva
para producir ms producto. En el caso de las manufacturas, el rendimiento
decreciente se presenta cuando la capacidad limitada de la planta se llena en
exceso.
En el expendio de bocadillos, el rendimiento decreciente se presenta
cuando se incluye al tercer empleado. El producto marginal del segundo
empleado, de hecho, es superior al del primero. El primer empleado contesta
el telfono y atiende las mesas, lo cual permite que el segundo se concentre
exclusivamente en la preparacin de bocadillos. Pero, a partir de ese punto, la
plancha se llena de demasiada gente.
El rendimiento decreciente es caracterstico de muchas actividades
productivas. Por ejemplo, pensemos en un contador independiente que
trabaja sobre todo con ciudadanos particulares que preparan sus
declaraciones de impuestos. Conforme van aumentando sus clientes, deber
trabajar hasta ms y ms tarde. Una hora de trabajo a la 1 a.m. despus de un
da pesado probablemente resultar menos productiva que una hora de trabajo
a las 10 a.m. En este caso, el factor de produccin fijo es el contador mismo.
En ltima instancia, la capacidad de su mente y su cuerpo limitan su
produccin, de manera muy similar a los muros que limitan la produccin de
una planta en el caso de una fbrica.
El rendimiento decreciente, o el producto marginal decreciente, se
empieza a manifestar cuando se suman ms y ms unidades de un insumo
variable a un insumo fijo, como por ejemplo la escala de una planta.
Recuerde que el corto plazo se defini como el periodo en el cual un factor
de produccin fijo limita a la empresa. Por tanto, cabe suponer que:
El rendimiento decreciente siempre se aplica a corto plazo, y a corto plazo

toda empresa enfrentar un rendimiento decreciente. Esto significa que toda
empresa encuentra que, conforme se va acercando a su capacidad de
produccin, cada vez, le resulta ms difcil incrementarla.
Producto
promedio (AP) EL PRODUCTO MARGINAL Y EL PRODUCTO PROMEDIO El
La cantidad producto promedio (AP) es la cantidad promedio producida por cada una de
promedio producida las unidades de un factor variable. En el expendio de bocadillos con una
por cada una las plancha, el factor variable es la mano de obra. En la tabla 7.1 se vio que los
variables de un
factor variable. dos primeros empleados juntos producen 25 bocadillos por hora. Por
consiguiente, su producto promedio es 12.5 (25 2). El tercer empleado slo
aumenta 10 bocadillos por hora al total. Estos diez bocadillos son el producto
marginal del trabajo. (Recuerde que el producto marginal es el producto
exclusivo de la ltima unidad de trabajo.) Sin embargo, el producto promedio
de las primeras tres unidades de trabajo es 11.7 (el promedio de 10, 15 y 10).
Dicho en forma de ecuacin, el producto marginal del trabajo (MPL) es el
cambio de la produccin total (q) dividida entre el cambio de trabajo (L).
El producto promedio del trabajo (APL) es la produccin total (q) dividida
226
grupo
entre el total de unidades de trabajo (L):
q q
MPL = ; APL =
L L
q
FIGURA 7.5 Producto total
Funcin de produccin tpica
Las curvas del producto marginal
y del producto promedio se
pueden derivar de las curvas del
producto total. El producto
Produccin
marginal del trabajo se define
como Q/L; por consiguiente,
es la pendiente de la curva del
producto total. El producto
promedio sigue al producto
marginal; aumenta cuando el
producto marginal est sobre l y
baja cuando el producto marginal
est por abajo de l.
0 L1 L2 L3
q
Produccin
A
B
Producto promedio
C
0 L1 L2 L3
Utilidades de trabajo
El producto promedio "sigue" al producto marginal, pero no cambia con

igual rapidez. Si el producto marginal est por arriba del promedio, el
promedio sube; si el producto marginal est por abajo de la media, el
promedio baja. Por ejemplo, supngase que ha tenido seis exmenes y su
promedio es 86. Si su calificacin en el siguiente examen es 75, su
calificacin promedio bajar, pero no llegar a 75. De hecho, slo bajar a
84.4. Por otra parte, si se saca 95, su promedio subir a 87.3. Como vio en la
tabla 7.1, el producto marginal en el expendio de bocadillos disminuye en
forma constante despus de contratar al tercer empleado. El producto
promedio tambin disminuye, pero con ms lentitud.
227
grupo
La figura 7.5 muestra una funcin de produccin tpica y las curvas del
producto medio y el marginal que se derivan de ella. La curva del producto
marginal es una grfica de la pendiente de la curva del producto total, es
decir, de la funcin de produccin. El producto promedio y el producto
marginal empiezan iguales. Conforme el producto marginal sube, la grfica
del producto promedio lo sigue, pero de manera ms lenta, hasta L1(punto A).
Note que el producto marginal empieza aumentando. (Recuerde que en el
expendio de bocadillos tambin ocurri esto.) La mayora de los procesos de
produccin han sido diseados para que los efecten ms de un trabajador.
Por ejemplo, piense en una lnea de montaje. Una lnea de montaje, para ser
eficiente, necesita un trabajador en cada estacin, es un proceso de
cooperacin. El producto marginal de los primeros trabajadores es poco o
nulo. No es sino hasta llegar al nmero de trabajadores para el cual se ha
diseado la planta cuando el producto marginal llega a su cspide.
En el punto A, el producto marginal empieza a bajar. Como toda planta
tiene una capacidad finita, los esfuerzos por incrementar la produccin
siempre se encontrarn con los lmites de esa capacidad. En el punto B (L2
unidades de trabajo), el producto marginal ha bajado al nivel del producto
promedio, el cual se ha ido incrementando. Entre el punto B y el punto C,
entre L2 y L3 unidades de trabajo) el producto marginal disminuye por abajo
del producto promedio y, de tal manera, el producto promedio empieza a
seguirlo hacia abajo. El producto promedio alcanza su mximo en el punto B,
donde es igual al producto marginal.
En L3 unidades de trabajo, la curva del producto total es plana; es decir,
no tiene pendiente. En este punto, una mayor cantidad de trabajo no produce
ms produccin, el producto marginal es nulo; la lnea de montaje no tiene
ms puestos, la plancha est saturada y el contador est tan cansado que no
puede ver ni a un solo cliente ms. (Si no entiende las relaciones entre las tres
curvas de la figura 7.5 repase los clculos de la tabla 7.1 y revise el apndice
sobre grficas del capitulo 1.)
Funciones de produccin con dos factores de produccin variables
Hasta aqu se ha hablado de funciones de produccin con un factor de

produccin variable. Pero los insumos trabajan juntos en la produccin. En
general, ms cantidad de capital aumenta la productividad del trabajo. Como
el capital edificios, mquinas, etctera no sirve si no hay gente que lo
opere, el capital y el trabajo son insumos complementarios.
Un ejemplo sencillo servir para aclarar el punto. Volvamos al expendio
de bocadillos. Si la demanda de bocadillos empezara a pasar de la capacidad
del expendio para producirlos, el dueo podra optar por ampliar su
capacidad. Esto significara abrir ms espacio y comprar ms capital, en
forma de otra plancha.
La segunda plancha, en esencia, duplicara la capacidad productiva del
expendio. La tabla 7.2 muestra las consecuencias que la plancha nueva tiene
en el producto marginal del trabajo en ese negocio. Con una plancha, el
primer empleado produce 10 bocadillos por hora y el segundo produce 15. El
rendimiento decreciente se presenta con el tercer empleado, que slo puede
228
grupo
producir 10 bocadillos. El rendimiento sigue disminuyendo con el cuarto

empleado, quien slo puede preparar cinco bocadillos. Sin embargo, con dos
planchas, el rendimiento decreciente no se presenta hasta que hay dos
empleados en cada una de las planchas. El tercer y cuarto empleados
producen cada uno 15 bocadillos por hora. Recuerde que el primero se
encarga del telfono y las mesas, as que el segundo, tercero y cuarto se
pueden dedicar de lleno a las planchas.
TABLA 7.2 UNA PLANCHA DOS PLANCHAS

El producto
marginal del UNIDADES DE PRODUCTO PRODUCTO PRODUCTO PRODUCTO
trabajo en la TRABAJO TOTAL MARGINAL TOTAL MARGINAL
produccin de 0 0 0 0 0
bocadillos con dos 1 10 10 10 10
planchas 2 25 15 25 15
3 35 10 40 15
4 40 5 55 15
5 42 2 65 10
6 42 0 75 10
7 42 0 80
ACERCAMIENTO
La robtica y el Nightly News
Lo ms moderno en sustitucin Brokaw, pilar de "Nightly final, por lo cual si se necesitan
de mano de obra con capital es la News" de la NBC, tendr tres personas que traduzcan las
robtica. Hace quince aos, los personas menos entre su instrucciones de una persona
robots eran cosa del mundo de pblico: los operadores de las para que lleguen a un
ciencia ficcin. Hoy, los robots cmaras. instrumento, cuanto ms
estn por doquier en la industria. La NBC empezar a usar c- podamos reducir el nmero de
El Statistical Abstract of the maras robot en "Nightly News" traductores tamo mejor
United States contiene datos y en un par de meses tambin estaremos", dijo ayer Tom
sobre el nmero de robots lo har en "Sunrise" y "Before Wolzien, vicepresidente de
producidos en Estados Unidos Hours", programa matutino de servicios de produccin
para efectuar tareas como soldar, la cadena, as como para editorial.
pegar, cargar y descargar programas especiales e El Sr. Wolzien dijo que, con el
mquinas herramienta, informes sobre las elecciones. tiempo, las cmaras robot
ensamblar componentes, pintar, En el caso de estos programas, suprimirn un equivalente a
engomar, sellar, etctera. Los el trabajo que se hace en el cuatro empleados del "Nightly
japoneses llevan muchos aos estudio entraa, News". La NBC afirm que no
usando robots para la produccin primordialmente, tomas de se despedir a nadie por causa
de automviles. En 1986, 60 rostros. de las cmaras robot. La
empresas estadounidenses Habr un director en la cabina cadena ha estado recortando
reportaron ventas de robots, de mando que enve instruccio- personal con el solo hecho de
accesorios y componentes por nes a la cmara por medio de no sustituir a las personas que
ms de $300 millones de una computadora en lugar de renuncian o se jubilan.
dlares. girrselas al operador de la Con el tiempo, las cmaras
El siguiente artculo, del New cmara. robot podran ahorrarle a la
York Times fue publicado en "La base de roda esta filosofa compaa casi $ 1 milln al
diciembre de 1987. es tratar de que nuestro ao, dijo el Sr. Wolzien.
personal creativo est lo ms
A partir de febrero, Tom cerca posible del producto
Fuente: The Associated Press, New York Times, 22 de diciembre de 1987. Reproducido con autorizacin.
229
grupo
q
20
Produccin marginal
15
10
5
MPL (una plancha)
MPL (dos planchas)
0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 L
Numero de empleados
FIGURA 7.6
Cambio de la curva del producto marginal del trabajo como resultado de un aumento de capital
Existe toda una serie de tecnologas alternativas para producir paales. La tecnologa A es la que requiere m;is
trabajo. Cuando se aumenta capital aadiendo otra plancha, se refuerza la productividad del trabajo. El aumento de
capital mueve la curva del producto marginal del trabajo hacia la derecha. (Aunque la rabia 7.2 proporciona datos
sobre el producto marginal de siete trabajadores, no le resultar difcil calcular el MP_dc\ octavo y noveno
trabajador si hubiera dos planchas.)
Con dos planchas el quinto empleado es el que empieza a sobrar. El

quinto empleado corresponde al tercero de la primera plancha, slo puede
producir 10 bocadillos por hora. El sexto empleado es el tercero en la
segunda plancha, tampoco puede producir ms de 10 bocadillos por hora. No
es sino hasta que hemos contratado siete empleados que el producto marginal
baja a cinco. Hemos aumentado la productividad del trabajo sumando capital
al proceso de produccin.
La Figura 7.6 muestra de manera grfica cmo un incremento de capital
aumenta la productividad del trabajo y lleva la curva del producto marginal
hacia la derecha. Esta sencilla relacin esta en el fondo de la preocupacin
por la productividad a nivel nacional e internacional. La edificacin de
plantas nuevas y equipo moderno refuerza la productividad de un pas. Por
ejemplo, a partir de la dcada de 1950 Japn ha acumulado capital (v.gr.
construido plantas y equipo) a mayor velocidad que ningn otro pas del
mundo. El resultado es un promedio muy alto de produccin por trabajador.
LA SELECCIN DE TECNOLOGA
Como muestra el ejemplo del expendio de bocadillos, los insumos (factores

de produccin) se complementan. El capital refuerza la productividad del
trabajo. Los empleados del expendio de bocadillos son ms productivos
cuando no se aglomeran en torno a una plancha. De igual manera, el trabajo
refuerza la productividad del capital. Cuando se contrata a ms trabajadores
para una planta que opera al 50% de su capacidad, las mquinas que estaban
inactivas, de repente, se tornan productivas.
Pero un insumo tambin se puede sustituir por otro. Si la mano de obra se
pone cara, las empresas pueden adoptar tecnologas para ahorrrsela; es decir,
230
grupo
pueden sustituir la mano de obra con capital. Las lneas de montaje se pueden
automatizar cambiando a los humanos por mquinas. (Vase el recuadro "La
rebotica en el Nightly News".) Si el capital se pone relativamente caro, las
empresas pueden sustituirlo con mano de obra. En pocas palabras, la mayora
de los bienes y servicios se pueden producir de diferentes maneras,
empleando una serie de tecnologas alternativas. Una de las decisiones clave
que debe tomar cualquier empresa es que tecnologa emplear.
TABLA 7.3
TECNOLOGA UNIDADES DE UNIDADES DE
Insumes requeridos
para producir 100 CAPITAL (K) TRABAJO (L)
paales usando A 2 10
tecnologas B 3 6
alternativas
Existe toda una serie C 4 4
de tecnologas D 6 3
alternativas para E 10 2
producir paales. La
tecnologa E es la
que requiere ms
capital. En la tabla 7.3 vemos las opciones disponibles para un fabricante de
paales en la tabla 7.3. Hay cinco tcnicas diferentes para producir 100
paales. La tecnologa A es la de ms trabajo intensivo, se requieren diez
horas de trabajo y dos unidad de capital para producir 100 paales. (Puedes
pensar que las unidades de capital son horas de mquina.) La tecnologa E es
la de ms capital intensivo, y requiere solo dos horas de trabajo pero diez
horas de tiempo de mquina.
La empresa, para elegir una tcnica de produccin, primero debe analizar

los mercados de insumes para averiguar cules son los precios de mercado
corriente para el trabajo y el capital. Cul es la tasa salarial (P1) y cul el
costo por hora de capital (Pk)?
Supongamos que el trabajo y el capital se pueden conseguir ambos al
precio de $1 por unidad. La tabla 7.4 presenta los clculos requeridos para
determinar cul es la mejor tecnologa. La ganadora es la tecnologa C.
Suponiendo que el objetivo de la empresa es aumentar las utilidades al
mximo, sta elegir la tecnologa que cuesta menos. Si usa la tecnologa C,
la empresa podr producir 100 paales por $8. Las otras cuatro tecnologas
producen 100 paales a un costo ms elevado.
Ahora supngase que la tasa salarial subiera mucho, de $1 a $5. No es
difcil suponer que este aumento llevara a la empresa a cambiar a capital
para ahorrarse el trabajo de empleados. El aumento de la tasa salarial
significa que la tecnologia E ahora es la opcin que permite a la empresa
reducir los costos al mnimo. La empresa con diez unidades de capital y slo
dos unidades de trabajo, puede producir paales por $20. Todas las otras
tecnologas ahora le resultan ms caras. (Vuelva a consultar la tabla 7.4.)
231
grupo
TABLA 7.4
Opcin entre tecnologas En resumen:
alternativas que reduce
los costos al mnimo (100
COSTO* COSTO*
paales)
Una empresa elegir una TECNOLOGA UNIDADES UNIDADES DE si si
tecnologa especifica para DE TRABAJO (L) PL = $1 PL = $5
aumentar sus ganancias al CAPITAL (K) PK = $1 PK = $1
mximo dependiendo de los
precios de los insumos. Si A 2 10 $ 12 $53
tanto la unidad de capital B 3 6 $ 9 $33
como la de trabajo cuestan $1, C 4 4 $ 8 $24
la tecnologa con costos ms D 6 3 $ 9 $21
bajos es C. Si se usa la tcnica E 10 2 $ 12 $20
C, producir 100 paales
costar $8. Sin embargo, si la
unidad salarial aumentara *Costo: L(PL) + K(PK)
mucho, a $5, la empresa
elegira la tecnologa E, la
tcnica que requiere mayor Dos elementos determinan el costo de produccin: 1) las tecnologas
cantidad de capital. disponibles y 2) los precios de los insumos. Las empresas que aumentan sus
utilidades al mximo optarn por la tecnologa que reduce el costo de
produccin al mnimo, dados los precios corrientes de mercado de los
insumos.
Hasta aqu slo se ha analizado un nico nivel de produccin. Es decir,

se ha definido cunto costar producir 100 paales usando la mejor
tecnologa disponible cuando PK = $1 o $5 y PL = $1. Sin embargo, la mejor
tcnica para producir 1,000 o 100,000 paales podra ser del todo diferente.
En el siguiente capitulo se analiza la relacin entre el costo y el nivel de
produccin con cierto detenimiento. Recuerde que uno de nuestros objetivos
principales es determinar la cantidad que una empresa competitiva querr
ofrecer durante un periodo de tiempo dado.
RESUMEN
1. El tamao y la organizacin interna de las empresas vara, pero todas ellas toman insumos y los
convierten en productos.
2. En la competencia perfecta, ninguna empresa aislada controla los precios. Esto se deriva de dos
hiptesis: 1) que las industrias perfectamente competitivas estn compuestas por muchas
empresas, cada una de ellas pequea con relacin al tamao de la industria y 2) que cada empresa
en una industria perfectamente competitiva produce exactamente los mismos productos,
homogneos.
3. La curva de la demanda de una empresa competitiva es perfectamente elstica. Si una sola
empresa eleva su precio por arriba del precio de mercado, no vender nada. Como puede vender
todo lo que produce a precio de mercado, la empresa no tiene el incentivo de disminuir su precio
por abajo del precio de mercado.
4. En todas las industrias, las empresas que aumentan sus utilidades al mximo deben tomar tres
decisiones: 1) cunto producto ofrecer, 2) cmo producirlo y 3) qu cantidad demandar de cada
insumo.
5. Las utilidades son igual al total de ingresos menos el total de gastos. El costo econmico incluye
1) un rendimiento o ganancia normal a los dueos y 2) el costo de oportunidad (y no el costo
monetario) de cada uno de los factores de produccin y los costos erogados.
6. La tasa normal de rendimiento sobre el capital se incluye como costo porque el hecho de colocar
recursos en las acciones de capital de una empresa tiene un costo de oportunidad. Si usted monta
232
grupo
un negocio o compra acciones de una sociedad annima, lo hace porque espera obtener
utilidades. Los inversionistas no estn dispuestos a invertir su dinero en un negocio a no ser que
se les garantice una tasa de rendimiento similar o superior a la tasa que pueden obtener cuando
compran certificados de gobierno que no tienen riesgos.
7. Las utilidades econmicas son utilidades que estn muy por arriba de la tasa normal de
rendimiento. Una empresa que no tiene utilidades econmicas es una empresa que gana una tasa
normal de rendimiento. Una empresa no tiene utilidades econmicas a no ser que le est
produciendo a sus dueos un rendimiento arriba del normal. La empresa que de hecho genera
utilidades, de acuerdo con las medidas contables, esta registrando prdidas desde la perspectiva
de la economa si la tasa de utilidad esta por abajo de lo normal.
8. Dos hiptesis definen el corto plazo: 1) una escala fija o, ms concretamente, un factor de
produccin fijo y 2) ninguna entrada ni salida de la industria. En el largo plazo las empresas
pueden elegir la escala de operaciones que quieran y las empresas nuevas pueden entrar y salir de
la industria.
9. Las empresas, para tomar decisiones, deben saber tres cosas: 1) el precio de mercado de su
producto, 2) las tcnicas de produccin disponibles y 3) el precio de los insumos.
10. Produccin es el proceso con el cual las empresas combinan insumos y los convierten en
productos. La relacin entre insumos y productos (es decir, la tecnologa de la produccin)
expresada en trminos numricos o matemticos se llama funcin de produccin.
11. El producto marginal de un insumo variable es el producto adicional que producir una unidad
ms de ese insumo si todos los dems se mantienen constantes. La ley del rendimiento
decreciente dice que cuando se suman unidades adicionales de un insumo variable a los insumos
fijos, despus de cierto punto disminuir el producto marginal del insumo variable.
12. El producto promedio es la cantidad promedio de productos producidos por cada una de las
unidades de un factor variable. Si el producto marginal est sobre el producto promedio, el
producto promedio aumenta; si el producto marginal est por abajo del producto promedio, el
producto promedio disminuye.
13. El capital y el trabajo son insumos que se complementan y a la vez se pueden sustituir. El capital
refuerza la productividad del trabajo, pero tambin puede ser sustituido con trabajo.
14. Una de las decisiones centrales que deben tomar todas las empresas es qu tecnologa usar. Las
empresas que aumentan sus utilidades al mximo eligen la combinacin de insumos que reduce
los costos al mnimo y, por consiguiente, aumenta las utilidades al mximo.
proceso de produccin 196 ingresos o total de ingresos 200 produccin 204

Factores de produccin 197 costo econmico 200 tecnologa de produccin 204
empresa 197 tasa normal de utilidades o tasa funcin de produccin 204
competencia perfecta 197 normal de rendimiento 201 producto marginal 206
productos homogneos 197 utilidades econmicas o producto marginal del
demanda perfectamente elstica utilidades superavitarias 201 trabajo 206
198 corto plazo 202 ley del rendimiento
libre ingreso 198 largo plazo 203 decreciente 206
libre salida 199 mtodo ptimo de produccin producto promedio 207
utilidades 200 203 insumos complementarios 209
1. "Las empresas competitivas no controlan el precio que pueden obtener por su producto ni el
precio que deben pagar por el trabajo o el capital". Esta afirmacin se deriva de dos hiptesis
233
grupo
sobre las empresas competitivas.

a. Cules son estas dos hiptesis?
b. A partir de estas hiptesis, explique cmo se llega a la conclusin de que las empresas
"aceptan los precios".
2. Ted Baxter dirige un pequeo peridico en el sur de Oregon. El peridico lleva funcionando 25
aos. El valor total de las acciones de capital de la empresa es $1,000,000 y todas ellas
pertenecen a Ted. Este ao la empresa gan en total $250,000, despus de gastos erogados. Sin
tomar en cuenta el costo de oportunidad del capital, esto quiere decir que Ted est obteniendo un
rendimiento de 25% sobre su capital. Supongamos que los certificados sin riesgos estn pagando
una tasa de 10% a sus compradores.
a. Qu significa "costo de oportunidad del capital"?
b. Explique por qu los costos de capital son costos "reales" incluso aunque no incluyan
gastos erogados.
c. Cul es el costo de oportunidad del capital de Ted?
d. Qu ganancia econmica est obteniendo Ted?
3. "El diagrama siguiente muestra algunas combinaciones de capital y trabajo que se pueden usar
para producir 100 unidades de producto:
K
a
41
29 b
c Q = 100
21
0
19 29 39 L
a. Analice las tcnicas que representan los puntos a, b y c. Suponiendo que el precio del
trabajo fuera $2 y el del capital lo mismo, y si la empresa decidiera producir l00
unidades de producto, qu tcnica empleara la empresa?
b. Si se gravara un impuesto sobre nminas que elevara el precio del trabajo a $3, pero
dejara el precio del capital a $2, qu tcnica debera elegir la empresa?
c. Si un impuesto sobre las utilidades elevara el precio del capital a $3, pero dejara el precio
del trabajo a $2, que tcnica elegira la empresa?
4. Supngase que es posible producir cierto artefacto mediante dos tcnicas diferentes, la A y la B.
La siguiente tabla presenta datos del total de insumos requeridos en cada uno de cuatro niveles de
produccin diferentes:
a. Si el trabajo costara $2 por unidad y el capital costara $3 por unidad, cul sera el costo
mnimo por producir un artefacto? Dos artefactos? Tres artefactos? Cuatro artefactos?
b. Presente una grfica del costo de produccin como funcin del producto. (Coloque el
producto en el eje X y el costo en el eje Y)
c. Cunto le costara a una empresa que aumenta sus utilidades al mximo pasar de
producir un artefacto a producir dos? Pasar de producir dos a tres? De tres a cuatro?
Q=1 Q=2 Q=3 Q=4
K L K L K L K L
A 5 2 8 4 11 5 15 5
B 3 3 6 5 8 7 11 10
5. Procede la ley del rendimiento decreciente a largo plazo? Explique
234
grupo
APNDICE AL CAPITULO 7
DE LA Este captulo ha explicado que la estructura de costos de una empresa

TECNOLOGA Y depender de dos datos clave: 1) los precios de los insumos (factores) y 2) la
LOS PRECIOS
DE LOS tecnologa. Este apndice contiene un anlisis ms formal de la tecnologa y
FACTORES AL los precios de los factores con relacin a los costos.
COSTO:
ISOCUANTAS E UNA PANORMICA NUEVA DE LA TECNOLOGA: LAS
ISOCOSTOS ISOCUANTAS
La tabla 7A.1 presenta una versin ampliada de la tabla 7.3. La tabla muestra
las diferentes combinaciones de capital (K) y trabajo (L) que se pueden usar
para producir tres niveles diferentes de produccin. Por ejemplo, 100
unidades de X se pueden producir con dos unidades de capital y diez
unidades de trabajo, o con tres unidades de K y seis unidades de L, o con
cuatro unidades de K y cuatro unidades de L, y as sucesivamente. De igual
manera, 150 unidades de X se pueden producir con tres unidades de K y diez
unidades de L, o con cuatro unidades de K y siete unidades de L y as
isocuanta Una grfica sucesivamente.
que muestra todas las La grfica que muestra todas las combinaciones de capital y de trabajo
combinaciones de que se pueden usar para obtener una cantidad de produccin dada se llama
capital y de trabajo que isocuanta. La figura 7A.1 es una grfica de tres isocuantas, uno para cada
se pueden usar para
obtener una cantidad uno de qx= 50, qx = 100 y qx = 150, con base en los datos de la tabla 7A.1.
de produccin dada. Ntese que todos los puntos de la grfica estn conectados, lo cual indica que
existe una cantidad infinita de combinaciones de trabajo y capital que pueden
producir cada nivel de produccin. Por ejemplo, 100 unidades de produccin
tambin se pueden obtener con 3.50 unidades de trabajo y 4.75 unidades de
capital. (Constate si este punto est en la isocuanta sealada con qx = 100).
La figura 7A.1 slo muestra tres isocuantas, pero hay muchas ms que no
aparecen. Por ejemplo, hay otras isocuantas para qx = 101, qx = 102, y as
sucesivamente. De hecho, suponiendo que se pueden obtener fracciones de
una unidad de produccin, seguramente habr isocuantas para qx = 134.75,
qx= 124.82, y as sucesivamente. En esencia, cabe suponer que la Figura 7A.1
tiene una cantidad infinita de isocuantas. Cuanto mayor el nivel de
produccin, tanto ms hacia arriba y hacia la derecha, estar la isocuanta.
La Figura 7A.2 deriva la pendiente de una isocuanta. Como los puntos A

y B estn ambos en la isocuanta qx= 100, los dos puntos representan dos
combinaciones diferentes de K y L que se pueden usar para obtener 100
unidades de produccin. Al pasar del punto A al punto B en la curva, se
emplea menos capital pero ms trabajos La cantidad de produccin que se
pierde por usar menos capital se puede calcular, multiplicando K por el
producto marginal del capital (MPk). Recuerde que el producto marginal del
capital es el nmero de unidades de producto producidas por una sola unidad
marginal de capital. As, K, MPk es el total de produccin que se pierde por
usar menos capital.
235
grupo
FIGURA 7A.1
Isocuantas que muestran
10 E
todas las combinaciones
de capital y de trabajo
que se pueden usar para 9
producir 50, 100 y 150
unidades de producto 8
Unidades de capital (K)

Un isocuanta muestra todas
las combinaciones de capital 7
y de trabajo que se pueden
usar para producir una 6 D
cantidad de producto dada.
5
4 C
B
3
qx = 150
A
2
qx = 100
1
qx=50
0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Unidades de trabajo (L)
qx = 50 qx = 100 qx = 150
TABLA 7A.1
Combinaciones
K L K L K L
alternativas de
Capital (K) y de 1 8 2 10 3 10
A
trabajo (L)
requeridas para B 2 5 3 6 4 7
producir 50, 100 y
C 3 3 4 4 5 5
150 unidades de
producto. D 5 2 6 3 7 4
E 8 1 10 2 10 3"
Sin embargo, para que la produccin sea constante (como debe ser,
porque A y B estn en la misma isocuanta) la produccin perdida por usar
menos capital debe ser exactamente igual a la produccin adicional que se
produce al usar ms trabajo. Esta cantidad se puede calcular, ms o menos,
multiplicando L por el producto marginal del trabajo (MPL). Como las dos
deben ser iguales, entonces cabe decir que
K . MPk = -L . MPL
236
grupo
FIGURA 7A.2
La pendiente de una
isocuanta es igual a
la razn de MPL a
MPk A

Pendiente: K = MPL
K L MPk
qx = 100
L
Si se dividen ambos lados de la ecuacin entre L y despus entre MPk

se llegar a la siguiente expresin de la pendiente de la isocuanta:
K MPL
Pendiente de la isocuanta: =
L MPk
tasa marginal de
sustitucin tcnica La razn de MPL a MPk se llama tasa marginal de sustitucin tcnica.
La tasa a la cual una Es la tasa a la cual una empresa puede cambiar capital por trabajo y conservar
empresa puede
cambiar capital por la produccin constante.
trabajo y conservar la
produccin PRECIOS DE FACTORES Y COMBINACIONES DE INSUMOS: LOS
constante. ISOCOSTOS
lnea de isocostos La grfica que muestra todas las combinaciones de capital y trabajo
La grfica que muestra disponibles para un costo total dado se llama una lnea de isocostos. As
todas las combinaciones como hay uno nmero infinito de isocuantas (uno para cada nivel de
de capital y trabajo produccin posible), hay un nmero infinito de lneas de isocostos, una para
disponibles para un
costo total dado
cada nivel posible del total de costos.
La figura 7A3 muestra tres lneas simples de isocostos, suponiendo que
el precio del trabajo (PL) es $1 por unidad y el precio de capital (Pk) es $1 por
unidad. La lnea ms baja de los isocostos muestra todos las combinaciones
de K y L que se pueden comprar con $5. Por ejemplo, $5 adquirirn cinco
unidades de trabajo y nada de capital (punto A), o tres unidades de trabajo y
dos unidades de capital (punto B), o ninguna unidad de trabajo y cinco
unidades de capital (punto C).
237
grupo
10
FIGURA 7A.3
9
Lneas de isocostos que
muestran las combinaciones
Pk = $1 por unidad

de capital y de trabajo 8
disponibles por &5, $6 y $7. PL = $1 por unidad
Una lnea de isocostos 7
muestra todas las
combinaciones de capital y de 6
trabajo disponibles para un
costo total dado. 5 C
4
TC = $7
3
TC = $6
B
2
TC = $5
1
A
0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Todos estos puntos estn a lo largo de una lnea recta. La ecuacin de esa
lnea recta es:
(Pk . K) + (PL . L) = TC
Si sustituimos esta ecuacin general usando nuestros datos en la lnea

mas baja de los isocostos, tendremos
($l . K) + ($l . L) = $5. o K + L = 5
Recuerde que las escalas X y Y son unidades de trabajo y unidades de

capital, no son dlares.
En la misma grfica hay otros dos isocostos que muestran las diferentes
combinaciones de K y L disponibles para un costo total de $6 o $7. Estas
isocuantas slo son tres de entre un nmero infinito. Con un costo total por
un nmero cualquiera, hay un isocosto que muestra todas las combinaciones
de K y L disponibles para esa cantidad.
La figura 7A.4 muestra otra lnea de isocostos. Este isocosto presupone
una serie diferente de precios de factores, PL = $5 y Pk = $1. El diagrama
muestra todas las combinaciones de K y L que se pueden comprar con $25.
La lnea se puede trazar determinando sus extremos. Por ejemplo, si se
gastaran en trabajo los $25 completos qu cantidad de trabajo se podra
comprar? Claro est que la respuesta es cinco unidades ($25 entre $5 por
unidad). As pues, el punto A, que representa cinco unidades de trabajo y
nada de capital, est en la lnea de isocostos. De igual manera, si se gastaran
en capital los $25 completos, cunto capital se podra comprar? La respuesta es 25
unidades ($25 dividido entre $1 por unidad). As, el punto B, que representa 25
unidades de capital y nada de trabajo, tambin est en la lnea de isocostos. Otro
punto respecto a este isocosto particular es tres unidades de trabajo y diez unidades
de capital.
238
grupo
TC $25 = 25
= B
Pk $1
FIGURA 7A.4
Lnea de isocostos que
muestra todas las
combinaciones de capital y PL = $5
20
de trabajo disponibles por Pk = $1
$25 TC = $25
Una manera de trazar una

lnea de jsocostos es
determinar los puntos
extremos de esa lnea y trazar 15
una lnea conectndolos
Pendiente = - TC / Pk = PL
10 TC / PL Pk
A
0 1 2 3 4 5 6
TC $25
= =5
PL $5
Es fcil calcular la pendiente de una lnea de isocostos encontrando

primero los extremos de la lnea. En la figura 7A.4 se puede calcular la
pendiente de la lnea de isocostos tomando K/L entre los puntos B y A As:
K TC / Pk P
Pendiente de la lnea de isocostos: = = L
L TC / PL Pk
Si se conectan los extremos del ejemplo tendremos:
$5
Pendiente de la lnea AB = - = -5
$1
COMO ENCONTRAR LA TECNOLOGA CON COSTOS MAS

BAJOS POR MEDIO DE LAS ISOCUANTAS Y LOS ISOCOSTOS
La Figura 7A.5 contiene la curva de los isocostos de qx = 50 impresa sobre

las lneas de los isocostos de la figura 7A.3 donde se presupone que PK = $1 y
PL = $1. La cuestin ahora es elegir de entre las combinaciones de K y L que
se pueden usar para producir 50 unidades de producto. Recuerde que cada
punto de la isocuanta (marcada qx = 50 en la figura 7A.5) representa una
tecnologa diferente, una combinacin diferente de dos insumos.
239
grupo
FIGURA 7A.5
Cmo encontrar la 10
combinacin de capital y de
trabajo para producir 1as 9
unidades de producto al
menor costo
Las empresas que aumentan 8

sus ganancias al mximo
reducen sus costos al mnimo 7
produciendo el nivel elegido
de producto con la tecnologa 6 Pk = $1
que representa el punto donde
el isocuanta es tangente de una B PL = $1
5
lnea de socostos. En este
caso, el punto A representa la
tecnologa para reducir los 4
costos al mnimo (tres TC = $7
A
unidades de capital y tres 3
unidades de trabajo) TC = $6
2 C
1 qx = 50
0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Si se presupone que esta empresa es competitiva y aumenta las ganancias

al mximo, entonces elegir la combinacin particular que reduce el costo al
mnimo. Como cada uno de los puntos de la isocuanta est en una lnea
particular de isocostos, se puede determinar el costo total para cada
combinacin a lo largo del isocuanta. Por ejemplo, el punto B (cinco
unidades de capital y dos unidades de trabajo) est a lo largo del isocosto con
un costo total de $7. Ntese que las cinco unidades de capital y dos unidades
de trabajo cuestan un total de $7. (Recuerde que PK= $1 y PL = $1). Pero la
misma cantidad de producto (50 unidades) se puede producir a un costo ms
bajo. Concretamente, si usamos tres unidades de trabajo y tres unidades de
capital (punto A), el costo total baja a $6. Ninguna otra combinacin de K y L
a lo largo de la isocuanta qx = 50 est en una lnea de isocostos ms baja. As
pues, para obtener un mximo de ganancias,
La empresa escoger la combinacin de insumos que cueste menos. El punto

tangente entre la lnea de isocostos y la isocuanta correspondiente a ese nivel
de producto indica la manera menos cara de producir un nivel de producto
dado.
En la figura 7A.5, el punto A representa la tecnologa menos cara para

producir 50 unidades de producto; el punto donde la isocuanta qx= 50 es
apenas tangente (es decir, apenas toca) de la lnea de isocostos.
La figura 7A.6 suma a la figura 7A.5 las otras dos isocuantas de la figura
7A.1. Si suponemos que PK = $1 y PL = $1, la empresa se mover a lo largo
240
grupo
de cada uno de los tres isocuantas hasta encontrar la combinacin de K y L

menos cara para obtener ese nivel particular de produccin.
FIGURA 7A.6
Como reducir al mnimo
el costo para producir 10
qx=50 qx = 100 y qx =150 TC = $10
Si una serie de combinaciones 9
de insumos para reducir los TC = $8
costos al mnimo (en esa 8
grfica presentados como los Unidades de capital (K) TC = $6
puntos A, B y C) se presenta 7
en una grfica por separado, el
resultado es una curva de 6
costos como la que aparece en
C
la figura 7A.7
5
B
4
A
3 qx = 150
2 qx = 100
1
qx = 50
0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
El resultado aparece en la figura 7A.7. El costo mnimo por producir 50

unidades de X es $6; el costo mnimo por producir 100 unidades de X es $8;
y el costo mnimo por producir 150 unidades de X es $10
FIGURA 7A.7 $
Una curva de costos 12
muestra el costo mnimo TC
11
por producir cada nivel de C
produccin 10
9 B
8
Costos
7 A
6
5
4
3
2
1
0
50 100 150 qx
Unidades de producto
241
grupo
LA CONDICIN DE EQUILIBRIO PARA REDUCIR LOS COSTOS

AL MNIMO
Cuando una lnea es apenas tangente a la curva, las dos tienen la misma
pendiente en ese punto. (Ya se han derivado las expresiones de la pendiente
de un isocosto y la pendiente de una isocuanta.) As pues, es vlido decir que
en cada punto de tangencia (como en los puntos A, B y C de la figura 7A.6):
MPL P
Pendiente de la isocuanta = - = Pendiente del Isocosto = - L
MPK PK
As
MPL P
= L
MPK PK
Si se dividen ambos lados entre PL y se multiplican ambos lados por MPK

se tendr
MPL MPK
=
PL PK
Esta es la condicin de equilibrio para reducir al mnimo el costo de la

empresa.
Esta expresin tiene sentido si se analiza lo que dice. El lado izquierdo de
la ecuacin es el producto marginal del trabajo dividido entre el precio de una
unidad de trabajo. As, es el producto que se deriva del ltimo dlar gastado
en trabajo. El lado derecho de la ecuacin es el producto que se deriva del
ltimo dlar gastado en capital. Si el producto que se deriva del ltimo dlar
gastado en trabajo no fuera igual al producto que se deriva del ltimo dlar
gastado en capital, la empresa slo podra disminuir costos usando ms
trabajo y menos capital o usando ms capital y menos trabajo.
Vuelva al captulo 6 para ver si encuentra una expresin similar y un
razonamiento parecido en el planteamiento del comportamiento de las
familias. De hecho, hay mucha simetra entre la teora del comportamiento de
la empresa y la teora del comportamiento de la familia.
242
grupo
LA DECISIN DE PRODUCIR
Y LOS COSTOS A CORTO PLAZO
LOS COSTOS A CORTO PLAZO El ingreso toral (TR) y el ingreso marginal

Los costos fijos (MR)
Los costos variables Comparacin de costos e ingresos para aumentar
El costo total las utilidades al mximo
Los costos a corto plazo: Un repaso La curva de oferta a corto plazo.
LOS INGRESOS Y EL AUMENTO DE LAS HACIA EL FUTURO

UTILIDADES AL MXIMO
Este captulo prosigue con el anlisis de la decisiones que estn tras las
curvas de oferta y de demanda competitivas. Se ha dicho que las empresas en
industrias perfectamente competitivas toman tres decisiones concretas. (Va-
se figura 8.1.) Estas decisiones son:
1. Que cantidad de producto ofrecer

2. Cmo producir ese producto (es decir, qu tcnica de produccin
emplear) y
3. Qu cantidad de cada insumo demandar.
Sin embargo, recuerde que todas empresas toman estas decisiones. Aqu,
se siguen usando las empresas perfectamente competitivas como instrumento
de enseanza, pero gran parte del material de este captulo tambin se aplica a
empresas de industrias no competitivas.
Hasta aqu se ha supuesto que el propsito de las empresas es obtener
utilidades y que stas toman decisiones con objeto de aumentar las utilidades
al mximo. (Recuerde que las utilidades son la diferencia entre los ingresos y
los costos.) Como las empresas en mercados perfectamente competitivos son
precio-aceptantes, sean mercados de insumos o de productos, muchas de sus
decisiones dependen de precios cuyo control no est en sus manos. Las
empresas, al igual que las familias, tienen lmites dentro del mercado.
243
grupo
FIGURA 8.1 LAS DECISIONES se basan en INFORMACION

Las decisiones 1. La cantidad de productos que se 1. El precio de los insumos*
de las empresas. ofrecer
2. Cmo producir esa produccin 2. Tcnicas de produccin disponibles
(qu tcnica usar)
3. La cantidad de cada insumo que se 3. El precio del producto
demandar
* determina los costos de produccin
Este captulo se centra en los costos de produccin. Una empresa tiene

que saber dos cosas para calcular costos: La cantidad de insumos y de
combinaciones de stos que necesita para producir su producto y cunto
cuestan estos insumos. Para empezar el anlisis de la manera en que la
tecnologa y los precios determinan los costos, se parte de los mercados de
insumos. Al trmino de este captulo, se tendr la informacin necesaria para
calcular la cantidad de producto que probablemente ofrezca una empresa (es
decir, qu cantidad de producto producir) a cada uno de los precios posibles.
En otras palabras, se habr derivado una curva de oferta de una empresa
competitiva, a corto plazo.
LOS COSTOS A CORTO PLAZO
Este captulo slo se centra en los costos a corto plazo. Hemos visto que el
corto plazo es un periodo de tiempo que requiere dos condiciones: 1) Las
empresas existentes enfrentan los lmites impuestos por algn factor fijo de
produccin y 2) las empresas nuevas no pueden entrar a la industria y las
empresas existentes no pueden salir.
Todas las empresas (competitivas y no competitivas) tienen costos, a
corto plazo, que deben cubrir sea cual fuere su producto. De hecho, algunos
costo fijo
Cualquier costo cubierto
costos se deben cubrir incluso aunque la empresa deje de producir (es decir,
por una empresa a corto incluso si su produccin es nula). Estos tipos de costos se llaman costos fijos
plazo que no dependa de y es importante recordar que las empresas no pueden hacer nada, a corto
su nivel de produccin. plazo, para evitarlos o para cambiarlos. Una empresa no tiene costos fijos a
Estos costos son
contrados incluso largo plazo porque puede cambiar su escala de operacin o salir de la
aunque la empresa no industria.
produzca nada. Los Las empresas tienen ciertos costos a corto plazo que dependern del
costos fijos a largo plazo
no existen. nivel de produccin que hayan elegido. Este tipo de costos se llama costos
costo variable variables. La suma de los costos Fijos y los costos variables da por resultado
Cualquier costo cubierto el costo total:
por una empresa que
dependa del nivel de
produccin elegido. TC = TFC + TVC,
costo total Los costos
fijos mas los costos donde TC representa el costo total, TFC representa el costo fijo total y TVC
variables. representa el costo variable total.
Los costos fijos

EL COSTO FIJO TOTAL (TFC) En ocasiones, el costo fijo total se conoce
por el nombre de gasto fijo. Si usted es dueo de una fbrica, en invierno,
244
grupo
TABLA 8.1 deber calentar el edificio para evitar que las tuberas se congelen. Incluso
Costo fijo a corto plazo aunque no haya produccin, quiz tenga que darle mantenimiento al techo
(promedio y total) de para evitar las goteras, que pagarle a un vigilante para que proteja el edificio
una empresa hipottica contra actos vandlicos y hacer pagos por un contrato de arrendamiento a
q TFC AFC largo plazo. Quiz tambin tenga que pagar primas de seguros, impuestos e
(TFC/q) impuestos municipales, as como algunas obligaciones contractuales con los
0 $1000 $ ---- trabajadores.
1 1000 1000 Para algunas empresas los costos fijos representan una proporcin mayor
3 1000 500
del costo total que para otras. Las compaas elctricas, por ejemplo,
4 1000 333
5 1000 250
mantienen plantas generadoras, cientos de miles de cables de distribucin,
6 1000 200 postes, transformadores, etctera. Por regla general, estas plantas son
financiadas mediante la emisin de certificados pblicos (es decir, por
endeudamiento). El inters que se debe pagar sobre estos certificados
representa una parte sustancial del costo de operaciones del servicio pblico y
es un costo fijo a corto plazo, sin importar cunta electricidad se produzca, en
su caso.
Para efectos del planteamiento de este captulo, se supone que las
empresas slo tienen dos insumos: Trabajo y capital. Recuerde que el capital
se produce y, con el tiempo, rinde servicios para la produccin de otros
bienes y servicios. Se trata de la planta y el equipo de la empresa fabril; de las
computadoras, escritorios, sillas, puertas y muros del bufete de abogados; del
barco que Bill y Colleen construyeron en su isla desierta. En ocasiones, se
presupone que el capital es un insumo fijo a corto plazo y que el trabajo es el
nico insumo variable. Sin embargo, para ser ms realistas, se supondr que
el capital tiene un componente fijo y uno variable. Despus de todo, se puede
comprar algo de capital a corto plazo.
Pensemos en una pequea empresa que proporciona asesoras y emplea a
varios economistas, ayudantes de investigador y secretarias. La empresa
alquila espacio en un edificio de oficinas y tiene un contrato a cinco aos. Se
puede decir que el alquiler que paga por el espacio de oficina es un costo fijo
a corto plazo. Las cuentas mensuales de electricidad y calefaccin tambin
son fijas, en esencia (aunque los totales quiz varen un poco de un mes a
Otro). Lo mismo se aplica a los sueldos del personal administrativo de base.
Los pagos por concepto de cierto equipo de capital por ejemplo, la enorme
copiadora y el sistema central de procesamiento de datos tambin se
pueden considerar fijos.
Asimismo, la empresa tiene costos que varan con la produccin. Cuando
hay mucho trabajo, la empresa contrata ms empleados, tanto profesionales
como ayudantes de investigacin. El capital que usa la empresa asesora
tambin puede variar, incluso a corto plazo. Los pagos por concepto del
sistema de cmputo no cambian, pero una empresa puede alquilar ms tiempo
costo fijo total (TCF) de computacin si es necesario. Si lo requiere, a ltima hora puede comprar
El local de los costos ms computadoras personales y terminales para el procesamiento de datos. La
que no cambian con la empresa debe cubrir los pagos de la copiadora, pero la mquina cuesta ms
produccin, incluso cuando est trabajando que cuando est parada.
aunque esta sea nula.
As pues, el costo fijo total (TFC) es el costo que no cambia con la
produccin, incluso aunque la produccin sea nula. La tabla 8.1 presenta
datos sobre los costos fijos de una empresa hipottica. Los costos fijos suman
245
grupo
Costos suprimidos $1,000 dlares en todos los niveles de produccin. La figura 8.2a muestra el
Otro nombre para costo fijo total como funcin de la produccin. Como el TFC no cambia con
los costos fijos a
corto plazo porque la produccin, la grfica slo consiste en una lnea recta horizontal en $1,000.
las empresas slo En este caso, lo importante es recordar que:
tienen la opcin de
pagarlos. Las empresas no controlan los costos fijos a corto plazo. En consecuencia, los
costos fijos tambin se suelen conocer por el nombre de costos suprimidos
a. Costo fijo total b. Costo fijo promedio

$ $
Costo fijo promedio

Costo fijo total
1000 1000
500
333
250 AFC
200
0
0 1 2 3 4 5 q 1 2 3 4 5 q
Unidades de producto Unidades de producto
FIGURA 8.2
Costo fijo promedio a corto plazo (total y promedio) de una empresa
hipottica
El costo fijo promedio no es sino el costo fijo total dividido entre la cantidad de producto.
Conforme el producto incrementa, el costo fijo promedio disminuye porque se divide un
nmero fijo ($1,000) entre una cantidad cada vez mayor.
costo fijo
promedio (AFC) EL COSTO FIJO PROMEDIO (AFC) El costo fijo promedio (AFC) es el
El total de los costo fijo total (TFC) dividido entre el nmero de unidades de producto (q):
costos fijos dividido
entre el nmero de
unidades del AFC = TFC
producto; una q
medida unitaria de Por ejemplo, si la empresa de la figura 8.2 produjera tres unidades de
los costos fijos. producto, el costo fijo promedio ascendera a $333 ($1,000 dividido entre
tres). Si la misma empresa produjera cinco unidades de producto, el costo fijo
promedio sera $2( ($ 1,000 dividido entre cinco). El costo fijo promedio
distribucin de disminuye conforme la produccin aumenta, porque el mismo total se
gastos fijos
El proceso mediante
distribuye o divide entre una cantidad mayor de unidades (vase la tabla 8.1).
el cual se divide el En ocasiones, este fenmeno se conoce por el nombre de distribucin de
total de costos fijos gastos fijos.
entre ms unidades Las grficas del costo fijo promedio, como las de la figura 8.2b (que
de producto. El costo presentan los datos del costo fijo promedio de la tabla 8.1) son curvas con
fijo promedio baja
conforme q aumenta.
pendiente descendiente. Ntese que AFC se acerca a cero conforme aumenta
246
grupo
la cantidad de producto. En el ejemplo ($1,000 100,000 = $.01), si la

produccin fuera de 100,000 unidades, el costo fijo promedio slo
representara un ciento por unidad. Es evidente que AF se acerca a cero, pero
en realidad nunca llega a l.
costo variable total
(TVC) El total de Los costos variables
todos los costos que
dependen de la EL COSTO VARIABLE TOTAL El total de costos variables (TVC) son
produccin a corto
los costos que dependen de la produccin a corto plazo o que varan con ella.
plazo o que varan
con ella Una empresa usa ms insumos para producir ms productos. El costo de la
produccin adicional depende directamente de los insumos adicionales
requeridos y de su costo.
Como se vio en el captulo 7, la tecnologa determina los insumos que se
requieren. En general, las empresas disponen de una serie de tcnicas de
produccin y supuestamente eligen la opcin que produce el nivel deseado de
produccin a costo ms bajo. Una empresa, para saber cul tecnologa
entraa el costo ms bajo debe comparar el total de los costos variables para
producir ese nivel de produccin, usando diferentes tcnicas de produccin.
Lo anterior es vlido tanto para las empresas pequeas como para las
grandes sociedades fabriles. Por ejemplo, supongamos que usted es un
pequeo agricultor. El sembrar y cultivar sus 120 acres requiere cierta
cantidad de trabajo. Usted puede realizar el trabajo de diferentes maneras.
Podra contratar cuatro ayudantes y dividir las tareas, o podra comprar varias
piezas de compleja maquinaria agrcola (capital) y trabajar solo. Es evidente
que la seleccin final depender de una serie de elementos. Qu tipo de
maquinaria existe? Para qu sirve? Servir para terrenos pequeos como el
suyo? Cunto le costar comprar cada pieza de equipo? Qu salario le
pagar a los ayudantes? Cuntos ayudantes necesitar para efectuar la labor?
Si la maquinaria es cara y la mano de obra barata, probablemente optar por
una tecnologa con mucha mano de obra. Si la mano de obra agrcola es cara
y el distribuidor de maquinaria agrcola de la localidad est liquidando su
negocio, quiz podra conseguir una ganga y optar por el mtodo que requiere
mucho capital.
Una vez comparados los costos de las tcnicas alternativas de
produccin, la decisin de la empresa se podra ver afectada por la escala
corriente de sus operaciones. Recuerde que, en el corto plazo, una empresa
est atrapada en una escala fija de operaciones. Una empresa que est
produciendo a pequea escala podra considerar que la tcnica con mucha
mano de obra es la menos costosa, sea comparativamente cara la mano de
obra o no; la misma empresa produciendo a mayor escala podra considerar
que la tcnica con ms capital es menos costosa.
curva del costo La curva del costo variable total es una grfica que muestra la relacin
variable total
Una grfica que
entre el costo variable total de una empresa y su nivel de produccin (q). En
muestra la relacin un nivel de produccin dado cualquiera, el costo variable total depender de
entre el costo 1) las tcnicas de produccin disponibles y 2) los precios de los insumos
variable total de una requeridos por cada tecnologa. Para estudiar esta relacin con ms detalle,
empresa y su nivel de analicemos las cifras de produccin de ciertos artculos hipotticos llamados
produccin
"anticuallas".
247
grupo
La tabla 8.2 contiene un anlisis que podra estar tras los tres puntos de la
curva del total de costos variables de una empresa de anticuallas tpica. En
este caso, existen dos tcnicas de produccin, una que requiere algo ms de
capital que la otra. Supondremos que el precio de la unidad de trabajo es $1 y
el precio de la unidad de capital es $2. Para efectos de este ejemplo, nos
centraremos en el capital variable es decir, en el capital que se puede cambiar
a corto plazo. En la prctica, cierto capital (como los edificios y las mquinas
grandes especializadas) es fijo a corto plazo. En nuestro ejemplo, se usar K
para representar al capital variable. Sin embargo, recuerde que la empresa
tiene otro capital, el capital fijo a corto plazo.
UNIDADES DE INSUMOS COSTO VARIABLE

TABLA 8.2 PRODUCTOS TCNICA REQUERIDOS TOTAL SUPONIENDO
Derivacin del USADA (FUNCION DE PK= $2, PL = $1
programa del costo PRODUCCION) TVC = K(PK) + L(PL)
variable total de la K L
tecnologa y los
1 Unidades de A 4 4 (4 x $2) + ( 4 x $1) = $l2
precios de factores. producto B 2 6 (2 x $2) + (6 x $1) = $10
2 Unidades de A 7 6 (7 x $2) + (6 x $1) = $20
producto B 4 10 (4 x $2) + (10 x $1) = $18
3 Unidades de A 9 6 (9 x $2) + (6 x $1) = $24
producto B 6 14 (6 x $2) + (14 x $1) = $26
$
FIGURA 8.3
Total de costos variables
Programa y curva 30
En la tabla 8.2 el costo TVC
variable toral se deriva de 24
Costo variable total
los requisitos de la
produccin y los precios 20
de los insumos. Un 18
programa o curva del
costo variable total
expresa la relacin entre 10
el TVC y el producto total
0 1 2 3 q q
El anlisis arroja que la tcnica con mucha mano de obra es menos cara
para producir una unidad de producto. La tcnica A requiere cuatro unidades
tanto de capital como de trabajo, lo cual costara un total de $12. La tcnica B
requiere seis unidades de trabajo pero slo dos unidades de capital, con un
costo total de slo $10. Para aumentar las utilidades al mximo, la empresa
usara la tcnica B para producir una anticualla. Por consiguiente, el costo
variable total para producir una unidad de producto sera $10.
La tcnica B, que relativamente requiere mucha mano de obra, tambin
248
grupo
es el mejor mtodo para producir dos unidades de producto. Si usa B, la

empresa puede producir dos anticuallas por $18. Sin embargo, si la empresa
decide producir tres anticuallas, la tcnica A es la ms barata. Si usa la
tecnologa menos cara (A), el costo variable total de la produccin es $24. La
empresa usar nueve unidades de capital, a $2 cada una, y seis unidades de
trabajo, a $1 cada una.
La figura 8.3 es una grfica de la relacin entre la produccin y los
costos variables basada en los datos de la tabla 8.2, suponiendo que la
empresa elige, para cada producto, la tecnologa menos cara.
El punto importante a recordar es que
La curva del costo variable toral entraa informacin sobre los precios de los
factores, o insumos, y la tecnologa. La curva muestra el costo de la produccin
usando la mejor tcnica existente en cada nivel de produccin, dados los precios
corrientes de los factores.
costo marginal
COSTO MARGINAL (CM) El concepto de costo ms importante de todos
(MC) El incremento
del costo total que se es el de costo marginal (MC), el incremento del costo total que resulta de la
deriva de la produccin de una unidad ms de producto. Por ejemplo, supongamos que
produccin de una una empresa esta produciendo 1,000 unidades de un producto y decide
unidad ms de aumentar la produccin a 1,001. La produccin de esta unidad ms aumenta
producto.
los costos y el incremento (es decir, el costo de la produccin de la unidad
1,001) es el costo marginal. Una de las maneras de analizar los costos
variables es centrndose en el "margen": Los costos marginales reflejan los
costos variables porque varan cuando cambia la produccin Los costos Fijos
no cambian cuando cambia la produccin.
TABLA 8.3
La tabla 8.3 muestra cmo se deriva el costo marginal del costo
Derivacin de los costos
marginales a partir del costo variable total mediante una simple resta. El costo variable total de la
variable total produccin de la primera anticualla es $10. Si la produccin de una
unidad se aumenta a dos, se incrementa el costo variable total de $10 a
Unidades Total de Costos
de producto costos marginales
$18: la diferencia es el costo marginal de la segunda unidad o $8. Si se
(anticuallas) variables aumenta la produccin de dos unidades a tres, se incrementa el costo
0 0 -- variable total de $18 a $24. Por consiguiente, el costo marginal de la
1 10 10
2 18 8 tercera unidad es $6.
3 24 6 La tabla 8.4 muestra que el costo marginal slo es el costo de los
insumos o recursos adicionales que se necesitan para producir la unidad
marginal del producto. En la tabla 8.2 se vio que la tcnica B era el mtodo
menos caro para producir una o dos anticuallas. Cuando la empresa aumenta
la produccin de una a dos unidades, esto es lo que ocurre: Para producir una
unidad de producto, usa dos unidades de capital, a $2 la unidad, y seis
unidades de trabajo, a $1 la unidad, con un costo variable total de $10. La
tcnica B requiere cuatro unidades de capital (a $2 la unidad) y diez unidades
de trabajo (a $1 la unidad) para producir dos unidades de producto, con un
costo variable total de $18. Por consiguiente, para producir la segunda
unidad, el fabricante de anticuallas necesita usar dos unidades de capital
adicional (a $2 cada una) y cuatro unidades de trabajo adicional (a $1 cada
una) con un costo adicional total de $8. As, el costo marginal de la segunda
unidad es $8 el costo de los recursos adicionales que se necesitan para
producirla.
249
grupo
Pero qu ocurre cuando la produccin total aumenta ms de una unidad?

Para producir tres anticuallas, la empresa cambia a la tcnica A, que requiere
nueve unidades de capital (a $2 cada una), ms del doble del capital que
requera para producir dos anticuallas. Por qu gastar tanto ms en capital
variable? Porque esta erogacin significa que la empresa puede reproducir la
cantidad de trabajo que usa. La produccin de dos anticuallas requera diez
unidades de trabajo (a $1 cada una); la produccin de tres anticuallas slo
requiere seis. Aunque el aumento de produccin de dos anticuallas a tres
requiere que la empresa gaste $10 adicionales en capital (cinco unidades
adicionales a $2 cada una), tambin significa que puede reducir el trabajo,
usando cuatro unidades menos (a $1 cada una) y ahorrando a la empresa $4.
Por consiguiente, el costo marginal de la tercera unidad es $6 ($10 - $4).
En realidad, las empresas no suelen contratar menos trabajadores cuando
aumenta la produccin. En el mundo real, las empresas que se expanden
suelen usar ms capital y contratar ms mano de obra, como nuestra empresa
cuando pasa de una unidad de produccin a dos. Sin embargo, este ejemplo
debe dejar dos puntos en claro: 1) que los costos, en cualquier nivel de
produccin, dependen de la tecnologa y de los precios de los factores y 2)
que la tecnologa que sirve para un nivel de produccin quiz no sea idnea
para otros niveles de produccin.
TABLA 8.4
Derivacin del costo marginal a partir del costo variable total, la tecnologa y los precios de
factores
Tecnologa ms barata Requisitos de Costo variable
insumos total
Unidad 1 B 2 6 (2 x $2) + (6 x $1) = $ 10
Unidad 2 B 4 10 (4 x $2) + (10 x $1) = $ 18
Insumos adicionales necesarios +2 +4
x precio de insumos x $2 x $1
= costo marginal $4 $4
(de unidad 2) $8 = MC
Unidad 1 B 4 10 (4 x $2) + (10 x $1) = $ 18
Unidad 2 A 9 6 (9 x $2) + (6 x $1) = $ 24
Insumos adicionales necesarios +5 -4
x precio de insumos x $2 x $1
= costo marginal $10 - $4
(de unidad 3) $6 = MC
*Pk = $2, PL=$1, TVC = K(Pk) + L(PL)
Aunque la manera ms fcil de derivar el costo marginal es analizar el

costo variable total y hacer una resta (como en la tabla 8.3), no se debe
olvidar el hecho de que cuando una empresa aumenta su nivel de produccin
contrata o demanda ms insumos. El costo marginal mide el costo adicional
de los insumos requeridos para producir cada unidad sucesiva de producto.
LA FORMA DE LA CURVA DEL COSTO MARGINAL A CORTO
PLAZO La hiptesis de un factor de produccin fijo a corto plazo significa
que una empresa est atrapada en su escala corriente de operaciones (en
nuestro ejemplo, el tamao de la fbrica). Conforme una empresa incrementa
su produccin, con el tiempo, se encontrar atrapada por esa escala. Por tanto,
nuestra definicin de corto plazo tambin implica que el costo marginal, con
250
grupo
el tiempo, se eleva, con la produccin. La empresa puede contratar ms mano

de obra y usar ms materiales; es decir, puede aumentar insumos variables,
pero con el tiempo se presentar una disminucin del rendimiento.
Volvamos al caso del captulo 7 del expendio de bocadillos con una
plancha y demasiados empleados tratando de usarla. Con la capacidad fija de
una plancha, una mayor cantidad de empleados podan preparar ms
bocadillos, pero el producto marginal de cada cocinero sucesivo iba
disminuyendo conforme aumentaba el nmero de personas que trataban de
usar la plancha. Si cada unidad adicional de trabajo va sumando cada vez
menos y menos a la produccin total, cabe suponer que se requerir ms y
ms mano de obra para la produccin de cada unidad adicional de producto.
As, la produccin de cada unidad adicional de producto costar ms. En otras
palabras, el rendimiento decreciente, o el producto marginal decreciente
implica un costo marginal creciente (vase la figura 8.4).
Recuerde al contador que se gana la vida ayudando a la gente a presentar
sus declaraciones del impuesto sobre la renta. Tiene una oficina en su casa y
trabaja solo. Su factor fijo de produccin es su tiempo: Un da slo tiene una
cantidad determinada de horas y l slo tiene una cantidad determinada de
fuerza. A la larga, quiz decida contratar y capacitar a un ayudante, pero
mientras tanto (a corto plazo) tiene que decidir cunto producir y esa decisin
est limitada por su escala corriente de operaciones. El hecho de que no tenga
un ayudante capacitado y de que cada da solo tenga 24 horas limita el
nmero de clientes que puede aceptar. El componente ms grande del
contador es el tiempo. Cuando trabaja, hace a un lado su tiempo libre y otras
de las cosas que podra hacer con su tiempo. Al ir teniendo ms y ms
clientes, va trabajando ms y ms entrada la noche; conforme lo hace es
menos y menos productivo y sus horas son ms y ms valiosas para el sueo
y el descanso. En otras palabras, aumenta el costo marginal de la preparacin
de cada declaracin fiscal sucesiva.
FIGURA 8.4
El producto marginal decreciente implica que el costo marginal con el
tiempo aumentar con la produccin
En el corto plazo, toda empresa est limitada por algn factor fijo de produccin. El tener un
insumo fijo implica un rendimiento decreciente (producto marginal decreciente) y una
capacidad de produccin limitada. Conforme se acerca al limite, los costos marginales
aumentan.
q q
MC
Producto marginal
Costo marginal
MP
0 Unidades de trabajo L 0 Unidades de producto L
251
grupo
FIGURA 8.5
Costo variable total y costo marginal para una empresa tpica
El total de costos variables siempre incrementa con la produccin. El costo marginal es el
costo de la produccin de cada unidad adicional. As, la curva del costo marginal muestra
cmo cambia el costo variable total con el aumento de cada unidad a la produccin total.
Cuando la produccin sube de una a dos unidades, el costo pasa de $10 a $18. El costo
marginal de la segunda unidad, por consiguiente, es $8.
$
TVC
Costo variable total
MC2 18
MC1 10
0 12 29 q
$
MC
Costo marginal
10
8
MC1 MC2
0 12 29 q
A corto plazo, toda empresa est limitada por algn insumo fijo que conduce al
descenso del rendimiento ante insumos variables y limita su capacidad de
produccin. Conforme una empresa se acerca a esa capacidad, cada vez resulta
ms caro producir niveles sucesivamente mayores de produccin. En ltima
instancia, los costos marginales incrementan con la produccin a corto plazo.
COMO HACER UNA GRFICA DE LOS COSTOS VARIABLES Y

LOS COSTOS MARGINALES La figura 8.5 muestra cmo se veran la
curva del costo variable total y la curva del costo marginal de una empresa
tpica. Los nmeros que aparecen para las dos primeras unidades de producto
son las correspondientes al productor de anticuallas (vase Figura 8.3).
252
grupo
Ntese primero que la forma de la curva del costo marginal es congruente con
el decremento del rendimiento a corto plazo. Al principio MC baja, pero con
el tiempo el factor de produccin Fijo empieza a constreir a la empresa y el
costo marginal sube.
Hasta las 29 unidades de producto, la produccin de cada unidad
sucesiva de producto cuesta un poco menos que la produccin de la anterior.
No obstante, despus de 29 unidades, el costo de cada unidad sucesiva es
superior al de la anterior.
Sobra decir que, en total, una cantidad mayor de produccin cuesta ms
que una menor. As pues, el costo variable total (TVC) siempre incrementa
cuando la produccin aumenta. Incluso aunque el costo de cada unidad
adicional cambie, el costo variable total aumenta cuando la produccin sube.
Por ende, la curva del costo variable total siempre tiene una pendiente
positiva.
Sin embargo, la pendiente de la curva del costo variable total vara. La
pendiente de la curva revela la velocidad a la cual incrementan los costos con
la produccin y esta relacin se refleja en el costo marginal. Vanse con
detenimiento los diagramas de la Figura 8.5. El costo marginal de la primera
unidad (MC1) es $10. El punto de la curva del costo variable total con dos
unidades es $18, pero el costo por incrementar la produccin de una a dos
unidades es decir, el costo marginal de la segunda unidad slo es de $8.
Recuerde que el valor numrico de la pendiente de una lnea es igual al
cambio de Y dividido entre el cambio de X; la pendiente de una curva del
costo variable total; por tanto, es el cambio del costo variable total dividido
entre el cambio de produccin (TVC/q). Como, por definicin, el costo
marginal es el cambio del costo variable total que resulta del incremento de la
produccin de una unidad (q = 1) en realidad, el costo marginal es la
pendiente de la curva del costo variable total:
TVC TVC
Pendiente de TVC = = = TVC = MC
q 1
Ntese que hasta las 29 unidades, el costo marginal decrece y la curva

del costo variable se va aplanando. La pendiente de la curva del costo
variable total es decreciente; es decir, el costo variable total incrementa,
aunque a una tasa decreciente. Despus de las 29 unidades de producto, el
costo marginal incrementa y la curva de costo variable total se va
pronunciando; el costo variable total contina aumentando aunque a una tasa
creciente.
El punto en el cual la pendiente decreciente se convierte en una pendiente

creciente, o en el cual el costo marginal deja de descender y empieza a
incrementar se llama punto de inflexin. En la Figura 8.5 el punto de
inflexin est en el punto A.
253
grupo
TABLA 8.5
Costos a corto plazo de una empresa hipottica
(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8)
q TVC MC AVC TFC TC AFC ATC
(TVC) (TVC/q) (TVC+TFC) (TFC/q) TC/q or AFC+AVC
0 $ 0 $ --- $--- $1000 $1000 $ $ -----
1 10 10 10 1000 1010 1000 1010
2 18 8 9 1000 1018 500 509
3 24 6 8 1000 1024 333 341
4 32 8 8 1000 1032 250 258
5 42 10 8.4 1000 1042 200 208.4
-- -- -- -- ---- ---- ---- ----
-- -- -- -- ---- ---- ---- ----
-- -- -- -- ---- ---- ---- ----
500 8000 20 16 1000 9000 2 18
COSTO VARIABLE PROMEDIO (AVC) La tabla 8.5 contiene un

panorama ms completo de los costos de una empresa hipottica. La segunda
columna muestra los costos variables totales; derivados, segn se supone, de
la informacin de los precios de los insumos y la tecnologa. La tercera
columna deriva el costo marginal por medio de una simple resta. Por ejemplo,
el aumento de la produccin de eres unidades a cuatro incrementa los costos
variables de $24 a $32, y hace que el costo marginal de la cuarta unidad sea
$8 ($32 - $24). El costo marginal de la quinta unidad es $10, la diferencia
entre $32 (TVC) por cuatro unidades y $42 TVC por cinco unidades.
Costo variable El costo variable promedio (AVC) es el costo variable total dividido
promedio (AVC)
El costo variable total
entre el nmero de unidades de producto (q):
dividido entre el
nmero de unidades TVC
de producto AVC =
q
En la tabla 8.5 el AVC de la cuarta columna se calcula dividiendo los

nmeros de la segunda columna (TVC) entre los nmeros de la primera
columna (q). Por ejemplo, si el costo variable total de la produccin de cinco
unidades de producto es $42, entonces el costo variable promedio es $42
dividido entre cinco unidades, o $8.40.
La diferencia importante a recordar es:
El costo marginal es el costo de una unidad adicional. El costo variable

promedio es el costo variable promedio por unidad de todas las unidades que se
produzcan.
LA RELACIN ENTRE EL COSTO VARIABLE PROMEDIO Y EL

COSTO MARGINAL El costo variable promedio y el costo marginal se
relacionan de una manera muy concreta. Cuando el costo marginal est por
abajo del promedio, el costo variable promedio disminuye hacia ste. (Vuelva
a pensar en el caso de los tres exmenes donde saca un 75 y baja su
254
grupo
promedio. En la tabla 8.5 el costo variable promedio de la produccin de dos

unidades es $9 (TVC/q = $18 2). El costo marginal del tercero es $6, una
cantidad ms baja que el costo marginal de la segunda unidad. Entonces, el
promedio baja a $8 (24 3).
De igual manera, cuando el costo marginal est sobre el costo variable
promedio, el costo variable promedio incrementa hacia ste. Si usted se
hubiera sacado 95 en el ltimo examen, en lugar de 75, el promedio habra
subido. En la tabla 8.5 el costo variable promedio de cuatro unidades es $8.
El costo marginal de la quinta unidad es $ 10 y el promedio sube a $8.40: Por
tanto,
El costo variable promedio siempre se mueve hacia el costo marginal.
COMO HACER GRFICAS DEL COSTO MARGINAL, EL

VARIABLE PROMEDIO Y EL TOTAL La relacin entre el costo variable
promedio y el costo marginal se puede ilustrar de manera grfica. La figura
8.6 repite los diagramas de la figura 8.5, pero aade el costo variable
promedio. Como indica la grfica, el costo variable promedio sigue al costo
marginal, pero se queda rezagado porque es el promedio de todas las.
unidades anteriores.
$
TVC
FIGURA 8.6
Ms costos a corto plazo
La relacin entre el costo
Costo en dlares
marginal y el costo B
promedio es importante.
Cuando el costo marginal A
est por abajo del costo
promedio, el costo
promedio es decreciente.
Cuando el costo marginal
est por arriba del costo
promedio, el costo
promedio es creciente. Por 0 q
consiguiente, el costo
marginal creciente cruzar
el costo variable promedio $
en el punto mnimo de
AVC.
D
Costo por unidad
MC
AVC
0 q
29 48
255
grupo
El costo marginal de la primera unidad es igual al costo variable

promedio de la produccin de esa sola unidad, de tal manera que el costo
marginal y el costo variable promedio empiezan juntos en el punto D. (Si este
concepto no le queda claro, vuelva a la tabla 8.5 y repase por qu una unidad
AVC = MC = $10) El costo variable promedio del punto D sigue al costo
marginal hacia abajo al punto C. El costo marginal empieza a subir en las 29
unidades, pero el costo promedio no empieza a subir sino hasta que el costo
marginal lo cruza y sube por arriba de l. Esto ocurre en 48 unidades, el punto
C. Siempre es cierto que:
El costo marginal cruza el costo variable promedio en el punto ms bajo o

mnimo de AVC.
Otro ejemplo con calificaciones de exmenes le ayudar a entender por

qu ocurre lo anterior. Piense en la siguiente secuencia de calificaciones de
exmenes: 95, 85, 92, 88. El promedio de las cuatro es 90. Ahora suponga
que saca 80 en el quinto examen. Esta calificacin bajar su promedio a 88.
Ahora suponga que saca 85 en el sexto examen. Esta calificacin pasa de 80,
pero sigue estando abajo de su promedio de 88. En consecuencia, su
promedio sigue bajando (de 88 a 87.5) slo un punto sobre su promedio,
le ha dado la vuelta al promedio, el cual ahora est aumentando.
E1 costo total
Ha llegado el momento de completar el cuadro de los costos sumando los

costos fijos y los costos variables. Como recordar, el costo total (TC) no es
sino la suma del toral de los costos fijos y el toral de los variables.
Costo total = costo fijo total + costo variable total
La figura 8.7 es una grfica del costo total, donde tan solo se suman la
misma distancia vertical (igual a TFS que es constante) y el TVC en todos los
niveles de produccin. En la tabla 8.5, en la sexta columna, se suman el costo
fijo de $1,000 y el costo variable total para obtener el costo total.
Costo promedio
total (ATC) El EL COSTO PROMEDIO TOTAL (ATC) El costo promedio total (ATC)
costo total dividido es el costo total dividido entre el nmero de unidades de producto (q):
entre el nmero de
unidades de TC
producto. ATC =
q
La Columna 8 de la tabla 8.5 muestra el resultado de la divisin de los

nmeros de la columna 6 entre los nmeros de la columna 1. Por ejemplo, en
cinco unidades de producto, el costo total es $ 1,042; el costo total promedio
dividido entre cinco, o $208.40. Sin embargo, el costo promedio total de la
produccin de 500 unidades de producto es slo $18; es decir, $9,000
dividido entre 500.
256
grupo
FIGURA 8.7 $
El costo total es igual al TC
TVC
cesto fijo ms el costo
rentable
La curva del costo fijo total
y el costo variable total
significa sumar la misma
Costo
cantidad de costo fijo total
en cada nivel del costo
variable local. As la curva
del costo local tiene la
misma forma que la curva TFC
TFC
del costo variable total;
simplemente es ms alta por
una cantidad igual a TFC 0 q
Otra manera ms reveladora de derivar el costo promedio local es con la

suma del costo variable promedio y el costo Fijo promedio:
ATC = AFC + AVC
Veamos otra vez la derivacin del costo fijo promedio de la tabla 8.1 y la
Figura 8.2. Como el costo fijo es un nmero constante y no cambia con la
produccin, el costo fijo promedio, o TFC/q no es sino el costo fijo (un
nmero constante) dividido entre un nmero siempre creciente de unidades de
producto. Esto significa que conforme aumenta la produccin, el costo fijo
promedio disminuye de manera constante. Si el nivel de produccin es alto, el
costo fijo promedio es muy pequeo. Los datos usados en la figura 8.2, donde
el AFC de dos unidades de producto es $500, y en la tabla 8.5 donde el AFC
baja a $200 en las cinco unidades, muestran esto con bastante claridad. Si la
empresa pasa a producir 500 unidades de producto, el AFC baja a slo $2
(vase columna 7 de la tabla 8.5).
Tambin podemos derivar el costo promedio total de otra manera. Los
nmeros de la columna 8 de la tabla 8.5 se pueden derivar dividiendo el costo
total entre la cantidad de producto o sumando AVC y AFC de las columnas 4
y 7 respectivamente. En otras palabras, ATC = AFC + AVC.
La figura 8.8 deriva el costo promedio total de manera grfica. La parte
inferior de la figura es una grfica del costo fijo promedio de la figura 8.2. La
parte superior muestra el costo fijo promedio descendente sumado al costo
variable promedio en cada nivel de produccin. Como el AFC va
disminuyendo cada vez ms, el ATC se aproxima cada vez ms al AVC
conforme aumenta la produccin, pero las dos lneas nunca se cruzan.
LA RELACIN ENTRE EL COSTO PROMEDIO TOTAL Y EL

COSTO MARGINAL La relacin entre el costo promedio total y el costo
marginal es exactamente igual que la relacin entre el costo variable
promedio y el costo marginal. La curva del costo promedio total sigue la
curva del costo marginal, pero se queda rezagada porque es un promedio de
todas las unidades de producto. La curva del costo promedio total. se queda
257
grupo
rezagada tras la curva del costo marginal incluso ms que la curva del costo
variable promedio, porque el costo de cada unidad de producto adicional
ahora se promedia no slo con el costo variable de todas las unidades
producidas previamente, sino tambin con los costos fijos.
$
FIGURA 8.8
Costo total promedio
= costo variable MC
promedio + costo fijo
promedio
Para obtener el costo total Costo por unidad
promedio sumamos el costo ATC
fijo promedio y el costo AVC
variable promedio en todos
los niveles de produccin.
Como el costo fijo promedio
baja con la produccin, una
cantidad siempre
descendente se suma a AVC.
As, AVC y ATC se van
juntando conforme la
0 q1 q2
produccin aumenta.
$
TVC
Costo por unidad
AFC
0 q1 q2 q
Los costos fijos suman $1,000 y se erogan incluso cuando el nivel de

produccin es nulo. As, la produccin de la primera unidad de producto del
ejemplo de la tabla 8.5 cuesta $10 por concepto de costos variables. La
produccin de la segunda unidad slo cuesta $8 por concepto de costos
variables. El costo total de dos unidades es $ 1,018; el costo promedio total de
las dos es ($1010 +8)/2, o $509. El costo marginal de la tercera unidad es
apenas $6. Por consiguiente, el costo total de tres unidades es $1,024, o
$1,018 + $6 y el costo promedio total de tres unidades es ($1,010 + $8 +
$6)/3, o $341.
Como se vio en el ejemplo de las calificaciones de exmenes, el costo

marginal es el que deriva los cambios en el costo promedio total:
258
grupo
Si el costo marginal es inferior al costo promedio total, el costo promedio total

disminuir hacia el costo marginal; si el costo marginal es superior al costo
promedio total, el costo promedio total incrementar. En consecuencia, el costo
marginal se cruza con el costo promedio total en el punto del ATC mnimo, por la
misma razn que se cruza con la curva del costo variable promedio en su punto
mnimo.
Los costos a corto plazo: un repaso

Hagamos una breve pausa para repasar lo que se ha visto sobre el
comportamiento de las empresas. Sabemos que las empresas toman tres
decisiones bsicas: Qu cantidad de producto o produccin producir u
ofrecer, cmo producirla y qu cantidad demandar de cada insumo con objeto
de producir lo que pretenden ofrecer. Suponemos que las tres opciones se
eligen con el propsito de aumentar las utilidades al mximo. Las utilidades
son la diferencia entre los ingresos de una empresa procedentes de la venta de
sus productos y los costos de la produccin del producto: utilidades = ingreso
totales menos costo total.
Hasta aqu, slo se han analizado los costos, pero los costos no son sino
una parte de la ecuacin de las utilidades. Para completar el cuadro, es
preciso abordar el mercado de productos y ver cmo se comparan estos costos
con el precio que el producto manda en el mercado. No obstante, antes de
hacerlo, es importante consolidar lo dicho sobre los costos.
Una empresa debe conocer, antes que nada, los diferentes mtodos que
puede usar para producir su producto. Las tecnologas disponibles determinan
las combinaciones de insumos necesarias para la produccin de cada nivel de
productos. Las empresas eligen la tcnica que produce el nivel deseado de
produccin al costo mnimo. Las curvas de costos resultantes del anlisis de
toda esta informacin muestran el costo de produccin de cada nivel de
productos usando la mejor de las tecnologas disponibles.
Recuerde que hasta aqu slo hemos hablado de costos a corto plazo. Las
curvas que hemos trazado son, por consiguiente, curvas de costos a corto
plazo. En gran medida, la forma de estas curvas se determina en razn de las
hiptesis planteadas para el corto plazo, sobre todo la hiptesis de que un
factor fijo de produccin hace que disminuya el rendimiento. Dada esta
hiptesis, los costos marginales aumentan con el tiempo y las curvas del costo
promedio seguramente tendrn forma de U.
Despus de tener pleno conocimiento de cmo producir un producto y de
cunto costar producirlo en cada nivel de produccin, la empresa se dirige al
mercado para conocer la cantidad en que podr vender el producto. Ahora, el
punto focal ser el mercado de productos.
LOS INGRESOS Y LA MAXIMIZACION DE UTILIDADES
Las empresas, con objeto de calcular sus utilidades en potencia, deben

combinar los anlisis de costos y la informacin en cuanto a los ingresos
sobre las ventas en potencia. Despus de todo, si una empresa no puede
vender su producto por una cantidad superior a la que le cuesta producirlo, no
259
grupo
durar mucho tiempo en los negocios. Por otra parte, si el mercado le impone
a la empresa un precio considerablemente superior al costo que eroga en la
produccin de una unidad de su producto, la empresa carecera de un
incentivo para expander su produccin. Adems, otros competidores podran
querer entrar al mercado ante la posibilidad de obtener buenas utilidades.
Ahora, se analiza con detalle lo que hace una empresa para determinar
cuntos productos producir. En aras de la sencillez, se seguirn analizando las
decisiones de una empresa perfectamente competitiva. Usted recordar que
una industria perfectamente competitiva consta de muchas empresas
pequeas con relacin al tamao del mercado. En este entorno, las empresas
no tienen control del precio de mercado de sus productos. La interaccin de
muchos oferentes y muchos demandantes determina el precio de los
productos.
La industria Una empresa representativa

FIGURA 8.9
La demanda de una empresa
$ $
S
tpica en un mundo
perfectamente competitivo
Como las empresas
perfectamente son pequeas
Precio por unidad
Precio por unidad

con relacin al mercado, no d=MR
controlan el precio. Una P* P*
empresa puede vender todo lo
que quiera a precio de
mercado, pero no vendera
nada si cobrara un precio ms D
alto. As, la curva de demanda
de una empresa perfectamente
competitiva es tan solo una
lnea horizontal al precio de 0 Q 0 q
equilibrio del mercado, P*.
La figura 8.9 muestra una empresa tpica en una industria perfectamente

competitiva. El precio se determina en el mercado en P*. La empresa
individual puede cobrar por su producto el precio que quiera, pero si cobra
ms de P*, la cantidad demandada baja a cero y la empresa no vender nada.
Muchas otras empresas estn produciendo el mismo producto exactamente,
entonces por qu pagaran los consumidores una cantidad superior al precio
existente en el mercado? La empresa tambin podra vender su producto por
una cantidad inferior a P*, pero no existe motivo alguno para que lo haga. Si
la empresa puede vender todo lo que quiere al precio de mercado de P*, y se
supone que s puede, no sera lgico que lo vendiera por menos.
Lo anterior implica que
En el corto plazo, una empresa competitiva tiene una curva de demanda que es
una lnea horizontal en el precio de equilibrio del mercado. En otras palabras,
las empresas competitivas enfrentan una demanda perfectamente clstica en el
corto plazo.
260
grupo
En la figura 8.9 el precio de equilibrio del mercado es P* y d corresponde

a la curva de la demanda perfectamente elstica.
El ingreso total (tr) y el ingreso marginal (mr)

ingreso total (TR)
El producto del La utilidad es la diferencia entre el ingreso toral y el costo toral. El
precio por unidad y
la cantidad de
ingreso total es el toral que percibe una empresa por concepto de la venta de
producto que la su producto. Una empresa perfectamente competitiva vende cada unidad de
empresa decida producto al mismo precio, sea cual fuere el nivel de produccin que haya
producir (P x q). elegido. Por consiguiente, el ingreso total (TR) es el precio unitario
multiplicado por la cantidad de producto que la empresa decida producir
Ingreso total = Precio x Cantidad

TR = P x Q
Recuerde que se supone que el precio es fijo en una industria

competitiva. La empresa del ejemplo es tan pequea con relacin a la
industria que los cambios de su produccin no afectan el precio de mercado.
Por tanto, la empresa slo puede afectar el monto de ingresos que recibe por
medio de ajustes en la produccin.
ingreso marginal El ingreso marginal (MR) es el ingreso adicional que percibe una
(MR) empresa cuando aumenta una unidad ms a su produccin. Si una empresa
Es el ingreso que
produce 10,521 unidades de producto al mes y sube esa produccin a 10,522
percibe una empresa
cuando aumenta una unidades, cada mes captar una cantidad adicional de ingresos. El ingreso
unidad ms a su correspondiente a la 10,522 unidad es la cantidad en que la empresa vende
produccin. esa unidad. As, tratndose de una empresa competitiva, el ingreso marginal
(MR) es igual que el precio corriente de mercado de cada unidad adicional
vendida. Por ejemplo, en la figura 8.9 el precio de mercado es P*. Por tanto,
si la empresa representativa sube su produccin de 10,521 a 10,522 unidades,
su ingreso aumentar P*.
La curva del ingreso marginal de una empresa es una curva que muestra
la cantidad de ingresos que ganar la empresa si aumenta una unidad de
producto en cada nivel de produccin. La curva del ingreso marginal y la
curva de la demanda de una empresa competitiva son idnticas. Se puede
decir que la lnea horizontal de la figura 8.9 es tanto la curva de demanda de
la empresa como su curva del ingreso marginal.
Cmo comparar costos e ingresos para aumentar las utilidades al

mximo
El planteamiento de los siguientes prrafos contiene uno de los conceptos

ms importantes de toda la economa. Conforme avance el anlisis, recuerde
que se parte de dos hiptesis: 1) que la industria analizada es perfectamente
competitiva y 2) que las empresas eligen el nivel de produccin que les rinde
la mxima utilidad total.
EL NIVEL DE PRODUCCIN DE UTILIDAD MXIMA Analice con

cuidado los diagramas de la figura 8.10. De nueva cuenta, el mercado o
261
grupo
industria enteros estn a la izquierda y una empresa pequea tpica a la

derecha. Adems, de nueva cuenta, el precio corriente de mercado es P*.
La empresa, en primera instancia, observa el precio de mercado (figura
8.10a) y sabe que puede vender todo lo que quiere a P* por unidad. A
continuacin, debe decidir cunto producir. Quiz sera lgico que escogiera
el nivel de produccin con un costo marginal en el punto mnimo; en este
caso, q1 en la figura 8.10b. A Fin de cuentas, en ese punto se encuentra la
mayor diferencia entre el ingreso marginal y el costo marginal.
FIGURA 8.10
El nivel de produccin para aumentar al mximo las utilidades de una empresa perfectamente
competitiva
Si un precio est por arriba del costo marginal, como en q1 y q2, se pueden incrementar las utilidades si se eleva la
produccin, cada unidad adicional eleva los ingresos una cantidad superior a la que cuesta producir el producto
adicional. Sin embargo, ms all de q* el producto aumentado reducir las utilidades. En q3, cuesta ms producir
una unidad adicional de producto que los ingresos que producir cuando se venda en el mercado. As, la produccin
para aumentar las utilidades al mximo desde el punto en el cual P* = MC
a. La industria b. Una empresa representativa

$ $
MC
S
Costo por unidad
P*=MR
P* P*
ATC
MC3
P*=MR
D
MC2
MC1
0 Q* Q 0 q1 q2 q* Q3
Sin embargo, recuerde que la empresa querr aumentar al mximo la

diferencia entre el ingreso total y el costo total y no entre el ingreso marginal
y el costo marginal. Las cifras marginales slo le sealan a la empresa los
costos y los ingresos correspondientes a una unidad de producto. En q1 el
ingreso marginal es P* y el costo marginal es MC1. La figura 8.10b seala
con claridad que, en q1, el ingreso marginal es superior al costo marginal.
Analice con detenimiento el significado de lo anterior. La empresa, cuando
262
grupo
aumenta una unidad a su produccin, captar ingresos adicionales por una

cantidad superior a la que representa el costo adicional. As pues, el aumento
de produccin significa que la utilidad total aumentar porque la siguiente
unidad eleva la utilidad marginal. Es obvio que una empresa que sube sus
utilidades al mximo no dejara de producir en q1 y, sin embargo, s
aumentara la produccin.
Veamos qu ocurre cuando la empresa aumenta la produccin, por decir
algo, a q2. El costo promedio total se encuentra en su mnimo en q2 y un
precio de P*, aunque el ingreso marginal sigue siendo superior al costo
marginal. Como en el caso anterior, esto significa que la empresa puede
obtener ms utilidades si aumenta incluso ms la produccin. Por
consiguiente,
Mientras el ingreso marginal sea superior al costo marginal, incluso aunque la

diferencia entre ambos vaya siendo menor, el aumento de produccin
significar un aumento de utilidad. Cuando el ingreso marginal es superior al
costo marginal, el ingreso generado por el aumento de una unidad de producto
ser superior al costo contrado para producirla.
A la larga, esta lgica nos conduce a q*. Con una produccin de q*, el
costo marginal sube a un punto donde es igual al precio del producto (P* =
MR = MC). Si la empresa produjera mas de q* unidades, el costo marginal
superara el ingreso marginal y las utilidades bajaran. Por ejemplo, en q3
unidades de producto, el ingreso marginal sigue siendo P*, pero el costo
marginal ha pasado de P* a MC3. A la empresa no le compensa aumentar la
produccin cuando el costo marginal es superior al ingreso marginal,
tratndose de una produccin adicional cualquiera sobre el punto donde P* =
MR = MC suma una cantidad mayor al costo total que la que suma al ingreso
total. De hecho, este producto adicional disminuye la utilidad.
Entonces, es inevitable concluir que
La empresa perfectamente competitiva que aumenta sus utilidades al mximo

elevar su produccin hasta el punto donde el precio de su producto es justo
igual al costo marginal a corto plazo; el punto donde P = MC.
Sin embargo, recuerde que toaos los tipos de empresa (no slo las de
industrias perfectamente competitivas) quieren aumentar sus utilidades al
mximo. Por consiguiente
En el caso de cualquier empresa, el nivel de produccin que aumenta las

utilidades al mximo es el nivel de produccin donde MR = MC.
(Cercirese de haber entendido por qu.) Sin embargo, como se dijo antes, en
la competencia perfecta MR = P. Por tanto, tratndose de empresas
perfectamente competitivas, la condicin para aumentar las utilidades al
mximo se puede expresar como P = MC.
263
grupo
UN EJEMPLO NUMRICO La tabla 8.6 presenta algunos datos sobre otra

empresa hipottica. Supongamos que el mercado ha fijado un precio unitario
de $20 para el producto de esta empresa. El ingreso total es el simple
producto de P x q (los nmeros de la columna 1 multiplicados por $20). La
tabla deriva el costo promedio, el marginal y el total con tanta exactitud como
la tabla 8.5 Sin embargo, en este caso se han incluido ingresos y se pueden
calcular las utilidades que aparecen en la columna 8.
P La columna 8 muestra que la empresa que aumenta sus utilidades al
MC mximo optara por producir cuatro o cinco unidades de producto. En cada
uno de esos niveles, las utilidades arrojan $40; en todos los dems niveles de
produccin son inferiores. Ahora veamos si el razonamiento de lo "marginal"
P* nos lleva a la misma conclusin.
En primer trmino, debe producir algo la empresa? Si no produce nada,
registrar prdidas por $10. Si sube su produccin a una unidad, el ingreso
q1 q2 q
marginal ser $20 (recuerde que vende a $20 cada unidad) y el costo marginal
ser $10. Por tanto ganar $10, justo bastante para cubrir los costos fijos y
salir a mano. Sin embargo la situacin es mejor que tener una prdida de $10.
Debera la empresa aumentar su produccin a dos unidades? El ingreso
marginal de la segunda unidad vuelve a ser $20, pero el costo marginal slo
es $5. As, cuando la empresa produce la segunda unidad aumenta $15 a sus
utilidades. La tercera unidad suma la misma cantidad a las utilidades. De
nueva cuenta, el ingreso marginal es $20 y el costo marginal es $5, un
incremento de utilidades de $15. y una utilidad total de $30.
La cuarta unidad ofrece incluso ms utilidad. El precio supera el costo
marginal lo que significa que la produccin de la cuarta unidad incrementar
las utilidades. El precio o el ingreso marginal es $20 y el costo marginal slo
$10. As, la cuarta unidad suma $10 a la utilidad. No obstante, en la unidad
nmero cinco, como disminuye el rendimiento sube el costo marginal hasta el
punto donde es al igual precio. Por consiguiente, el ingreso marginal de la
produccin de la quinta unidad es justo igual al costo marginal contrado y no
suma ni resta nada al total de utilidades.
En la unidad seis, el costo marginal es superior al precio y el aumento de
produccin disminuye las utilidades. El costo marginal de la sexta unidad es
$30 pero su produccin y venta slo dar $20, una disminucin de $10 en el
total de utilidad. Es obvio que la empresa no producir la sexta unidad.
TABLA 8.6 (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8)
Anlisis de q TFC TVC MC P=MR TR TC UTILIDAD
utilidades de una (Pxq) (TFC+TVC) (TR-TC)
empresa simple
0 $10 $0 $--- $20 $0 $10 $-10
1 10 10 10 20 20 20 0
2 10 15 5 20 40 25 15
3 10 20 5 20 60 30 30
4 10 30 10 20 80 40 40
5 10 50 20 20 100 60 40
6 10 80 30 20 120 90 30
264
grupo
Por tanto, el nivel de produccin para aumentar las utilidades al mximo

est de cuatro o cinco unidades. La empresa producir hasta el punto donde el
precio sea igual al costo marginal.
La curva de oferta a corto plazo

Veamos cmo se comportara la empresa tpica descrita en la figura 8.10 ante
un aumento de precios. En la figura 8.11a la demanda cambia y lleva el
precio de P0 a P1 y por ltimo a P2. Cuando el precio es Po, la empresa que
aumenta sus utilidades al mximo elegir un nivel de produccin q0. Si
produjera una cantidad inferior o aumentara la produccin por arriba de ese
nivel percibira un nivel menor de utilidades. En P1, la misma empresa
incrementara su produccin a q1, pero se detendra ah. Asimismo en P2, la
empresa aumentara la produccin a q2 unidades de producto.
FIGURA 8.11
El costo marginal es la curva de oferta de una empresa perfectamente
competitiva
A cualquier precio de mercado* la curva del costo marginal muestra el nivel de produccin
que eleva las utilidades al mximo. As, la curva del costo marginal de una empresa
perfectamente competitiva que eleva las utilidades al mximo es la curva de la oferta de la
empresa, a cono plazo.
* Esto ocurre salvo cuando el precio es tan bajo que a la empresa le conviene cerrar, punto que se
analizar en el captulo 9

$ $
S
MC
Precio por unidad
ATC
P2 P2 d
P1 D P1 d
P0 P0 d
D
0 Q0 Q1 Q2 Q 0 q0 q1 q2 q
La figura 8.11 b muestra una curva que relaciona el precio y la cantidad

ofrecida A un precio de mercado cualquiera, la curva del costo marginal
muestra el nivel de produccin que aumenta las utilidades al mximo. Una
curva que muestra cunto producir una empresa que aumenta la utilidad al
265
grupo
mximo en cada precio tambin encaja dentro de la definicin de la curva de

oferta (repase el captulo 4 si este punto no le ha quedado claro). Por
consiguiente, cabe decir que:
La curva del costo marginal de una empresa competitiva es la curva de oferta
de la empresa a cono plazo.
Como ver, existe un nivel de precio por abajo del cual la empresa
acabar con sus operaciones y se limitar a cargar con una cantidad de
prdidas igual a los costos fijos incluso aunque el precio est por arriba del
costo marginal. En el siguiente captulo se analiza este importante punto.
APLICACIN
Caso de estudio de anlisis marginal: Una heladera.
A continuacin se presenta una descripcin de las empleaba estudiantes de bachillerato con un

decisiones que la duea de una pequea heladera salario de $4.50 la hora. Incluyendo la parte
en Ohio tom en 1988. Despus de un ao de del impuesto del seguro social
operaciones, la empresaria tena que contestar dos correspondiente al patrn (7.65% de
interrogantes: 1) Debera continuar con el salarios), el costo bruto de cada hora de
negocio? y 2) Debera tener la tienda abierta ms trabajo era $4.84 la hora. En la tienda haba
horas? siempre dos empleados trabajando. El costo
A continuacin se presentan las cifras de los total de produccin del helado era de $3.27
costos que sirvieron de base para su decisin. Estos el galn. Cada galn contena alrededor de
nmeros son reales, pero no incluyen un punto 12 raciones. Los clientes podan aadir, sin
importante: El trabajo administrativo de la duea. pagar ms, diferentes cubiertas y el costo
En sus clculos, la empresaria no incluy su promedio de las cubiertas que seleccionaban
salario, pero presupondremos un costo de los clientes era del orden de $.05:
oportunidad de $30,000 al ao ($2.500 al mes).
Costos laborales brutos $4.84/hora
Los costos fijos. Los componentes fijos de los Costos de produccin de un
costos mensuales de la tienda incluyen: galn de helado
(12 porciones por galn) $3.27
Alquiler (1150 Costo promedio de cada cubierta
pies cuadrados) $2012.50 aadida por porcin $0.05
Electricidad 325.00
Servicio de deuda Los ingresos La tienda venda helados en
(pago de prstamo) 737.50 barquillo, en plato y con refresco. El precio
Mantenimiento 295.00 promedio de cada compra en la heladera era de
Telfono 65.00 $1.45. El negocio estaba abierto 8 horas al da, 26
Total $3435.00 das al mes y reciba un promedio de 240 clientes
al da:
Sin embargo, no todos estos renglones de
la lista eran estrictamente fijos. Por ejemplo, Compra promedio $ 1.45
los costos de electricidad serian un poco Das abierto al mes 26
ms altos si la tienda produjera ms helado Nmero promedio de
y estuviera abierta ms horas, pero el cosi clientes al da 240
adicional sera mnimo.
Los costos variables. Los costos Las utilidades A partir de la informacin antes
variables de la heladera incluan dos presentada se puede calcular la utilidad promedio
componentes; 1) los costos laborales y 2) el mensual de la heladera. El ingreso total es de 240
costo de fabricacin del helado. La tienda clientes x 1.45 por cliente x 26 das abierto en un
266
grupo
mes promedio: TR = $9,048 al mes. Abrir ms horas: Costos marginales e

El negocio venda 240 porciones al da. Como ingresos marginales. El horario normal de
cada galn de helado renda 12 porciones, la tienda operacin de la heladera era desde el medio da
usaba exactamente 20 galones al da (240 hasta las 8 P.M. A gua de experimento, la tienda
porciones dividido entre 12). El total de costos es ensay extender su horario hasta las 11 P.M. La
$3.17 x 20, o $65.40 diarios por concepto de tabla siguiente muestra el nmero promedio
helado ms $12 diarios por concepto de cubiertas clientes adicionales por cada hora aumentada:
(240 x $.05). El costo variable del trabajo era de Hora Clientes
$4.84 x 8 horas x 2 trabajadores, o $77.44 al da. 8-9 P.M. 41
Los costos variables totales, por consiguiente, 9-10 P.M. 20
arrojaban $154.84 ($65.40 + $12.00 + $77.44) 10-11 P.M. 8
diarios. Como el negocio estaba abierto 26 das al Si suponemos que los clientes de la tarde
mes, el costo variable total mensual era $4,025.84 gastaran un promedio de $ 1.45, se podr calcular
($154.84 x 26). el ingreso marginal y el costo marginal que entraa
Si se suman los costos fijos por $3,435 y los abrir ms horas. El costo marginal de una porcin
costos variables por $4,025.84 se obtendr un de helado es $3.27 dividido entre 12 = $0.27 + .05
costo total de la operacin de $7.460.84 al mes. (por cubierta) = $0.32 (vase la tabla al pie del
Por tanto, la heladera obtena una utilidad recuadro).
promedio de $1,587.16 al mes ($9,048 El anlisis marginal nos indica que la tienda
7.460.84). Sin embargo, esta cantidad no es una debera abrir dos horas ms. Cada da que el
"utilidad econmica" porque no hemos calculado negocio estuviera abierto de 8 a 9 P.M. obtendra
el costo de oportunidad del tiempo y el esfuerzo de una utilidad adicional de $59.45 - $22.80 o $36.65.
la propietaria. De hecho, si se incluye un salario Si abriera de 9 a 10 P.M. ganara $29.00 - $16.08 o
implcito de $2,500 mensuales para la duea, $12.92 ms. Sin embargo, si abriera una tercera
resulta que la tienda estaba registrando prdidas hora, las utilidades disminuiran porque el ingreso
por $912.84 al mes ($ 1,587.16 - $2,500). marginal que generara abrir de 10 a 11 p.m. sera
inferior al costo marginal. La empresaria decidi
Ingreso local (TR) $9,048.00 abrir dos horas ms al da. Esto sum $49.57
Costo fijo total (TFC) 3,435.00 ($36.65 + 12.92) a las utilidades diarias, es decir,
Costo variable total (TVC) 4,025.00 un local de $1,288.82 al mes.
Total de costos (TC) 7,460.00 Con el aumento de dos horas, la tienda
Toral de utilidades (TR-TC) 1,587.16 convirti la perdida econmica de $912.845 al mes
Ajuste por salario implcito 2,500.00 en una utilidad de $375.98, despus de incluido el
912.84 salario implcito de $2,500 al mes de la duea.
Debera la empresaria proseguir con el La empresaria opt por continuar con el
negocio? Si quisiera ganar $2,500 al mes y pensara negocio. Ahora atiende a 350 clientes al da y el
que su negocio no cambiara en absoluto, habra precio de un plato de helado ha subido a $2.50,
tenido que cerrar a largo plazo. Pero dos elementos pero los costos no han cambiado mucho. En 1990,
la impulsaron a continuar: 1) la decisin de abrir tuvo una utilidad del orden de $10,000 al mes.
ms horas y 2) la esperanza de tener mas clientes
en el futuro.
Hora Ingreso Marginal (MR) Costo marginal (CM) Utilidad
aumentada
8-9 P.M. $1.45 x 41 = $59.45 Ice Cream: 0.32 x 41 = $13.12 $36.65
Labor: 2 x $ 4.84 = 9.68
Total $22.80
9-10 P.M. $1.45 x 20 = $29.00 Ice Cream: 0.32 x 20= $6.40 $12.92
Labor: 2 X $4.84 = 9.68
Tocal $16.08
10-11 P.M. $1.45 x 8 = $11.69 Ice Crcam: 0.32 x 8 = $2.56 -$ .55
Labor: 2 x $4.84 = 9.68
Total $12.24
267
grupo
HACIA EL FUTURO
Al principio de este captulo nos propusimos combinar informacin sobre

tecnologa, precios de los factores y precios del producto para derivar una curva de
la oferta de una empresa competitiva. Ahora hemos alcanzado la meta.
Como el costo marginal es uno de los conceptos ms importantes de la
microeconoma, usted debera revisar con detenimiento cualquier seccin de este
captulo que no le haya quedado clara. Sobre todo, recuerde que la curva del costo
marginal contiene informacin acerca de los precios de insumos as como de la
tecnologa. En los mercados de productos, la empresa busca informacin sobre los
ingresos en potencia y el precio corriente de mercado define la curva del ingreso
marginal de la empresa. El punto donde el precio (que es igual al ingreso marginal
en la competencia perfecta) es justo igual que el costo marginal marca el nivel de
produccin que aumenta al mximo las utilidades de la empresa perfectamente
competitiva. As pues, la curva del costo marginal es la curva de oferta, a corto
plazo, de la empresa perfectamente competitiva.
En el siguiente captulo abordamos el largo plazo. Qu ocurre cuando las
empresas pueden elegir su escala de operaciones sin estar limitadas por un factor fijo
de produccin? Al no disminuir el rendimiento que se presenta como resultado de
una escala fija de produccin qu determina la forma de las curvas de costos? Que
ocurre cuando empresas nuevas pueden entrar a industrias donde se estn ganando
utilidades? Qu ajustes hacen las industrias cuando estn registrando prdidas
Cmo evoluciona la estructura de una industria durante periodos de tiempo largos.
RESUMEN
1. Las empresas, con objeto de calcular costos, deben saber dos cosas: La cantidad y la combinacin
de insumos que necesitan para producir su producto y cunto cuestan esos insumos.
2. Los costos fijos son costos que no cambian con la produccin de una empresa. En el corto plazo,
las empresas no pueden evitarlos ni cambiarlos, incluso aunque la produccin sea nula.
3. El costo fijo promedio es el costo fijo total dividido entre la produccin. Conforme aumenta la
produccin el costo fijo promedio disminuye constantemente porque el mismo total se distribuye
entre una cantidad de producto cada vez ms grande. Este fenmeno se conoce por el nombre de
gastos fijos distribuidos.
4. Los costos variables dependen del nivel de produccin que se elija y varan con l. La suma de
los costos fijos y los costos variables arroja el total de costos.
5. Existen infinidad de combinaciones de insumos para producir un nivel dado de produccin. En el
caso de una empresa que aumenta las utilidades al mximo, el costo variable total es el costo
mnimo de la combinacin de insumos de la produccin de cada nivel de producto.
6. El costo marginal es el aumento del costo total que resulta de la produccin de una unidad de
producto ms. Si una empresa produce 1,000 unidades, el costo por aumentar la produccin a
1,001 unidades ser el costo marginal (MC). El costo marginal mide el costo de los insumos
adicionales que se requieren para producir cada unidad sucesiva del producto.
7. En el corto plazo, la empresa est limitada por un factor fijo de produccin o una escala fija de la
planta. Cuando una empresa incrementa su produccin, con el tiempo se encontrar atrapada en
esa escala. En razn de la escala fija, el costo marginal a la larga aumenta con la produccin.
8. El costo marginal es la pendiente de la curva del costo variable total. La curva del costo variable
total siempre tiene una pendiente positiva, porque el total de costos siempre aumenta con la
produccin. Sin embargo, el aumento del costo marginal significa que, en ultima instancia, el
local de costos aumentar a un ritmo mayor cada vez.
9. El costo variable promedio es igual al costo variable total, dividido entre la cantidad de
268
grupo
producto.
10. Cuando el costo marginal es superior al costo variable promedio, el costo variable promedio es
creciente; cuando el costo marginal es inferior al costo variable promedio, el costo variable
promedio es decreciente. El costo marginal se cruza con el costo variable en el punto mnimo de
AVC.
11. El costo total promedio es igual al costo total dividido entre la cantidad del producto. Tambin es
igual a la suma, del costo variable promedio y el costo fijo promedio.
12. Si el costo marginal es inferior al costo promedio total, el costo promedio total bajar hacia el
costo marginal. Si el costo marginal es superior al costo promedio total, el costo promedio total
aumentar. El costo marginal cruza el costo promedio total en el punto mnimo de ATC.
13. En el corto plazo, la curva de demanda de una empresa perfectamente competitiva es una lnea
horizontal (en otras palabras, la demanda es perfectamente elstica).
14. El ingreso total no es sino el precio multiplicado por la cantidad de producto que decide producir
y vender una empresa. El ingreso marginal es el ingreso adicional que capta una empresa cuando
aumenta una unidad a su produccin.
15. En el caso de una empresa perfectamente competitiva, el ingreso marginal es igual al precio
corriente de mercado de su producto.
16. La empresa que aumenta sus utilidades al mximo en una industria perfectamente competitiva
producir hasta el punto donde el precio de su producto es justo igual al costo marginal a corto
plazo: P = MC. La frmula ms general para aumentar las utilidades al mximo es MR = MC.
(P = MR en competencia perfecta.) La curva del costo marginal de una empresa perfectamente
competitiva es la curva de oferta de la empresa a corto plazo
costo fijo 224 costo fijo promedio (AFC) 226 costo variable promedio (AVC) 233
costo variable 224 gastos fijos distribuidos 226 costo promedio total (ATC) 235
Total de costos 224 costo variable total (TVC) 226 costo total (TC) 235
Gastos fijos 224 curva del costo variable total 227 ingreso total (TR) 239
costo fijo total 225 costo marginal (MC) 228 Ingreso marginal (MR) 240
costos suprimidos 225 punto de inflexin 232 curva del ingreso marginal 240

1. Las curvas de costos de una empresa estn
dadas por la siguiente tabla: a. Complete la tabla
b. En la misma grfica incluya AVC, ATC y
q TC FC VC AVC ATC MC MC. Cul es la relacin entre la curva
0 $100 $100 MC y el ATC?Entre MC y AVC?
1 130 100 c. Supongamos que el precio de mercado es
2 150 100 $30. Cunto producir la empresa a corto
3 160 100 plazo?
4 172 100 d. Cual es el tocal de utilidades? Indquelos
5 185 100 en la grfica.
6 210 100 e. Supongamos que el precio de mercado es
7 240 100 $10. Cunto producira la empresa a corto
8 280 100 plazo? Cul es el total de utilidades?
9 330 100 Indquelos en la grfica.
10 390 100
269
grupo
2. Est usted de acuerdo con cada una de las plazo (50 aos) con una compaa de
siguientes afirmaciones o no ? Explique sus servicios para mantener las mquinas en
razones. buen estado a cambio de una cuota fija
a. Si el costo marginal aumenta, el costo mensual de $100.
promedio tambin debe estar 1) Derive la curva del costo
aumentando. marginal de la empresa
b. Una empresa que aumenta sus utilidades
2) Derive la curva del costo total
al mximo debe reducir sus costos al
de la empresa
mnimo. Por tanto, las empresas siempre
producirn el nivel de produccin en b. En P = $3, Cuntos libros producira
que el costo total promedio se reduce al la compaa? Cul sera el total de
mnimo. ingresos? El total de costos? El total
c. El costo fijo promedio no cambia de utilidades?
conforme cambia la produccin.
3. El rendimiento decreciente a corto plazo 5. La siguiente curva es una funcin de
determina la forma de las curvas de costos produccin para una empresa que slo usa un
descritas en este captulo. factor variable de produccin: La mano de obra.
a. Defina "'rendimiento decreciente". Indique la produccin o el producto total para
b. Que hiptesis sobre el corto plazo cada nivel de insumos:
explica el rendimiento decreciente?
c. Cmo es que el rendimiento
decreciente conduce a una curva de la Produccin total Producto total
oferta con pendiente ascendente a corto 200
plazo?
4. En 1990, un pasante de Berkcly hered la
100
imprenta de su madre. El capital de la empresa
consta de tres mquinas de diferentes hechuras,
todas ellas en excelente condicin. Las tres 0
mquinas pueden funcionar al mismo tiempo. 100 200 300
Unidades de trabajo
COSTO DE CAPACIDAD
IMPRESIN Y MAXIMA TOTAL a. Haga una grfica de la curva del producto
EDICIN POR LIBRO POR MES
marginal.
Mquina 1 $1.00 100 libros b. Supongamos que la tasa salarial es $4.
Mquina 2 $2.00 200 libros Haga una grfica y derive la curva del costo
Mquina 3 $3.00 500 libros marginal de la empresa.
a. Supongamos que el "costo de impresin c. Si el producto se vendiera a $6, cul sera
y edicin por libro" incluye todo, mano el nivel de produccin para aumentar las
de obra y materiales, as como el salario utilidades al mximo. Cunta mano de
del dueo. Supngase tambin que la obra contratara la empresa?
mam haba firmado un contrato a largo
270
grupo
LOS COSTOS Y LA DECISIN

DE PRODUCIR A LARGO PLAZO
CONDICIONES A CORTO PLAZO Y AJUSTES A LARGO PLAZO ANTE

DIRECTRICES A LARGO PLAZO CONDICIONES A CORTO PLAZO
Cmo aumentan las utilidades al mximo Utilidades a corto plazo: Expansin para del
Cmo se reducen las prdidas al mnimo equilibrio
La curva de oferta de la industria a corto plazo Prdidas a corto plazo: Contraccin para el
Directrices a largo plazo: Un repaso equilibrio
El mecanismo de ajuste a largo plazo en la
COSTOS A CORTO PLAZO: ECONOMAS prctica
Y DESECONOMIAS DE ESCALA La curva de la oferta de la industria a largo plazo
Cmo aumenta el rendimiento a escala
Rendimiento constante a escala MERCADOS DE PRODUCTOS: UNA ULTIMA
Cmo disminuye el rendimiento a escala PALABRA
Economas y deseconomas externas a escala
En los dos captulos anteriores se present una teora del comportamiento de

las empresas competitivas que aumentan sus utilidades al mximo a corto
plazo. Recuerde que todas las empresas deben tomar tres decisiones
fundamentales: 1) qu cantidad de producto producir u ofrecer, 2) cmo
producirlo y 3) qu cantidad demandar de cada insumo.
Las empresas usan informacin sobre los precios de insumos, los precios
de productos y la tecnologa para tomar decisiones que desembocarn en la
utilidad mxima. Como las utilidades son igual a los ingresos menos los
costos, las empresas deben saber en cunto vender sus productos y cunto
costar la produccin, usando la tecnologa ms eficiente.
En el captulo 8 se vio con detalle cmo se derivan las curvas de costos a
partir de funciones de produccin y precios de insumos. Cuando una empresa
tiene una idea clara de sus costos a corto plazo, el precio al cual venda su
producto determinar la cantidad de produccin que aumentar las utilidades
al mximo. En concreto, se vio que la empresa perfectamente competitiva
que aumenta sus utilidades al mximo ofrecer su producto hasta el punto
donde el precio (ingreso marginal) sea igual al costo marginal. Por
consiguiente, la curva del costo marginal de esta empresa es igual a su curva
de oferta.
En este captulo se pasar del corto plazo al largo plazo. La situacin en
la que se encuentren las empresas a corto plazo (estn obteniendo
271
grupo
utilidades?, estn registrando prdidas?) determinar lo que pueda pasar a

largo plazo. Recuerde que la decisin de producir (ofrecer) a largo plazo est
menos limitada que la decisin a corto plazo por dos motivos. En primer
lugar, la empresa no tiene un factor fijo de produccin a largo plazo que
limite su produccin a una escala de planta dadas. En segundo, las empresas
estn en libertad de entrar a las industrias en busca de utilidades y de salir de
las industrias para evitar perdidas.
El largo plazo entraa grandes implicaciones para la forma de las curvas
de costos. Como se vio antes, la hiptesis de un factor fijo de produccin, o
escala de la planta, a corto plazo, a la larga ocasiona que el costo marginal
aumente a la par que el producto. Sin embargo, esto no ocurre a largo plazo.
Al no haber una escala fija, la forma de las curvas de costos se complica y es
ms difcil hacer generalizaciones al respecto. La forma de las curvas de costos a
largo plazo entraa grandes implicaciones en cuanto a la probable evolucin de
la estructura de la industria con el tiempo. Ms adelante, en este captulo, se
analizarn los costos a largo plazo con detalle.
La presentacin del largo plazo se inicia con el anlisis de las empresas
en tres circunstancias de corto plazo: 1) las empresas ganan utilidad
econmica, 2) las empresas registran prdidas econmicas pero siguen con
sus operaciones para reducir o disminuir al mnimo estas prdidas y 3) las
empresas consideran conveniente cerrar sus puertas y soportar prdidas justo
iguales a los costos fijos. A continuacin se analiza el cambio de decisiones
de costos y de produccin de estas empresas como respuesta ante sus
condiciones a corto plazo.
Aunque las empresas perfectamente competitivas sigan siendo el punto
focal, cabe sealar que cualquier empresa est sujeta al espectro de
situaciones que implica tener utilidades o prdidas a corto plazo, sea cual
fuere la estructura del mercado. El hecho de presuponer competencia perfecta
facilita el anlisis y ofrece un fundamento slido para entender las
explicaciones del comportamiento imperfectamente competitivo en los
captulos siguientes.
En general, se puede decir que
Es probable que se expandan aquellas industrias donde las empresas obtienen

utilidad econmica: Las empresas que ya se encuentran en esa industria encontrarn
incentivos para ampliar la escala de las plantas existentes y es probable que otras
empresas nuevas entren a competir. Es probable que se contraigan aquellas
industrias donde las empresas registran prdidas: Algunas empresas reducirn sus
prdidas y abandonaran sus actividades y otras podran reducir la escala de sus
operaciones.
CONDICIONES A CORTO PLAZO Y DIRECTRICES A LARGO

PLAZO
Antes de iniciar nuestro anlisis del comportamiento de las empresas,

repasemos el concepto de utilidad que se usa aqu. Recuerde que, segn la
economa, los costos incluyen la tasa normal de utilidad. Por tanto, cuando
se dice que la empresa est obteniendo utilidades, se quiere decir que est
272
grupo
obteniendo una utilidad por arriba de la tasa normal de rendimiento sobre

el capital. La frase "tasa normal de rendimiento" significa una tasa de
utilidad que basta para que los inversionistas presentes conserven su inters
por la industria. As pues, cuando se habla de utilidades, en realidad se quiere
decir utilidades "extraordinarias". En ocasiones, por cuestiones de nfasis,
estas utilidades extraordinarias reciben el nombre de utilidad econmica.
Luego entonces, cuando se usa el trmino "utilidad", simplemente se est
tomando en cuenta el costo de oportunidad del capital. Los dueos o
prestamistas, al invertir en una empresa, estn abandonando lo que podran
ganar si invirtieran en otra cosa. Por esto, la tasa normal de rendimiento debe
ser cuando menos igual a la tasa de inters de las inversiones "seguras" (por
ejemplo, los certificados de gobierno). Los inversionistas obtendrn utilidad
econmica slo si est por arriba de la normal. Adems, la industria slo
tendr la posibilidad de atraer a inversionistas nuevos si stos pueden obtener
utilidad econmica.
Cuando se dice que una empresa registra prdidas, lo que significa es
que los inversionistas estn obteniendo una tasa de utilidad por abajo de la
normal. La empresa quiz registre prdidas segn alguna medida contable o
tal vez est ganando una tasa de utilidad muy baja (es decir, por abajo de la
normal). Los inversionistas de una empresa no estarn contentos si slo
obtienen un rendimiento de 2% cuando pueden obtener 7% en una cuenta
bancaria simple. Al mismo tenor, una empresa que sale a mano o tiene
utilidad econmica nula es la que obtiene justo una tasa de utilidad normal.
No existe ningn atractivo para los inversionistas nuevos, pero los que
existen no huyen.
As pues, con estos datos en mente, se puede decir que en un momento
dado, alguna de tres condiciones es vlida para cualquier empresa: 1) la
empresa obtiene utilidad econmica, 2) la empresa registra prdidas o 3) la
empresa sale a mano. Es normal que las empresas rentables quieran aumentar
sus utilidades al mximo, mientras que las empresas que registran prdidas
quieran reducirlas al mnimo.
Como aumentan las utilidades al mximo
EJEMPLO: EL SERVICIO DE LAVADO DE AUTOS "TERCIOPELO

AZUL" Cuando una empresa capta ingresos por arriba de sus costos
(incluida una tasa de utilidad normal, la cual forma parte de los costos)
obtendr utilidad econmica. Tomemos el ejemplo del servicio de lavado de
autos. Terciopelo Azul. Supongamos que los inversionistas han aportado
$500,000 dlares para construir un edificio y comprar todo el equipo
necesario para lavar autos. Supngase tambin que los inversionistas esperan
ganar un rendimiento mnimo del 10% sobre su inversin. Si el negocio se
montara con dinero de un crdito bancario, los dueos del lavado de autos
pagaran una tasa de inters del 10%. En cualquiera de los dos casos, es
imposible decir que la empresa est ganando una utilidad econmica hasta
que no le haya pagado a los inversionistas, o al banco, 10% de $500,000, o
$50,000 al ao. Estos $50.000 forman parte de los costos anuales de la
empresa.
273
grupo
El servicio de lavado de autos est abierto 50 semanas al ao y tiene

capacidad para lavar hasta 800 automviles a la semana. Sin embargo, est
operando o no, el servicio de lavado de autos tiene costos fijos. Estos costos
incluyen $ 1,000 a la semana para los inversionistas (es decir, los $50,000 al
ao que representan el rendimiento normal sobre la inversin o el inters que
se pague al banco) y $ 1,000 semanales por concepto de otros costos fijos (un
contrato de mantenimiento bsico para el equipo, un contrato de
arrendamiento a largo plazo para el local, etctera).
Cuando el servicio de lavado est trabajando tambin existen costos
variables. Se debe pagar a los trabajadores y se tienen que comprar
materiales como jabn y cera. Supngase que el total de salarios suma $1,000
a la semana y que los materiales, electricidad, etctera suman $600 cuando el
servicio de lavado opera a toda su capacidad. Cuando el servicio de lavado de
amos no trabaja, no existen costos variables. La tabla 9.1 resume los costos
del servicio de lavado de autos Terciopelo Azul.
Este negocio de lavado de autos es competitivo; existen muchos
servicios de lavado de autos de igual calidad en la zona y ofrecen sus
servicios por $5. Para tener clientes, Terciopelo Azul no puede cobrar un
precio superior a $5 por lavada. (Recuerde la curva de la demanda
perfectamente elstica de las empresas competitivas; repase el captulo 8 si
fuere necesario). Si Terciopelo Azul lava 800 autos a la semana, capta
ingresos por $4,000 por concepto de sus operaciones (800 autos x $5). Basta
este ingreso total para obtener una utilidad econmica?
Total de costos fijos (TFC)

TABLA 9.1
Terciopelo Azul: 1. Rendimiento normal (utilidad) para
costos semanales inversionistas ........................................... $1000
de un servicio de 2. Otros costos fijos (contrato de
lavado de autos mantenimiento, calefaccin,
etctera.) .................................................... 1000
$2000
Total de costos variables (TVC) (800 lavadas)

1. Mano de obra............................................. $1000
2. Materiales...................................................... 600
$1600
Total de costos (TC = TFC + TVC) $3600

Total de ingresos (TR) a P =$5
(800 X $5) .................................... $4000
Utilidad(TR TC)............................................. $400
La respuesta es afirmativa. Los $4,000 que ingresan s bastan para cubrir

tanto los $2,000 por concepto de costos fijos como los $1,600 por concepto
de costos variables, lo cual arroja una utilidad econmica de $400 a la
semana. Si Terciopelo Azul cerrara sus puertas (es decir, si dejara de lavar
autos) registrara prdidas por una cantidad igual a los $2,000 de costos fijos.
274
grupo
Es evidente que a la empresa le interesa continuar trabajando.
PRESENTACIN GRFICA La figura 9.1 es una grfica del

comportamiento de una empresa que produce utilidad econmica a corto
plazo. Al igual que antes, el diagrama de la izquierda representa a la
industria, o el mercado, y el diagrama de la derecha ilustra una empresa
representativa. En la actualidad, el mercado se compensa al precio de P*. Por
tanto, se presupone que una empresa individual puede vender todo lo que
quiere a P*, aunque est limitada por su capacidad; la curva del costo
marginal aumenta a corto plazo debido a la hiptesis del factor fijo. Usted ya
sabe que una empresa que aumenta sus utilidades al mximo produce hasta el
punto donde P* es igual al costo marginal. Mientras el precio sea superior al
costo marginal, las empresas podrn elevar sus utilidades incrementando la
produccin a corto plazo. As pues, la empresa del diagrama producir y
ofrecer q* unidades de producto.
La grfica contiene los ingresos y los costos. El ingreso total (TR) slo
es el producto del precio multiplicado por la cantidad (P* x q*). En el
diagrama, el ingreso total es igual a la superficie del rectngulo P*Aq*0 (la
superficie del rectngulo es igual a su largo multiplicado por su ancho).
Con un producto q*, el costo total promedio es C; que en trminos
numricos es igual a la longitud del segmento lineal q*B, o sea igual a 0C
Como el costo total promedio se deriva dividiendo el costo total entre q, se
puede volver al costo total multiplicando el costo total promedio por q. Es
decir,
$ $
S Utilidad
MC
ATC
Precio por unidad
A AVC
P* P*
B
C
0 0
Q* Q q* q
FIGURA 9.1
Empresa que obtiene utilidad (exceso) econmica a corto plazo
Una empresa perfectamente competitiva que aumenta sus utilidades al mximo producir
hasta el punto donde P* = MC. En q* el ingreso total es igual a P*Aq*0. El total de costos es
275
grupo
igual a ATC en q* multiplicado por q*o CBq*0. Por tanto, las utilidades (TR TC) son
iguales a P*ABC.
TC
ATC =
q
y
TC = ATC x q
Luego entonces, el costo total es la superficie del rectngulo CBq* 0. La

utilidad econmica total no es sino la diferencia entre el ingreso total (TR) y
el costo total (TC), es decir la superficie P*ABC que aparece sombreada en el
diagrama. Esta empresa est obteniendo una utilidad econmica positiva.
Ms adelante, en este captulo, se ver que una empresa que obtiene
utilidad econmica a corto plazo, y que espera seguir obtenindola, tiene un
incentivo para expanderse a largo plazo. Asimismo, estas utilidades son un
incentivo para que las empresas nuevas entren al mercado y compitan.
Cmo se reducen las prdidas al mnimo
Una empresa que no obtiene una utilidad econmica est registrando

prdidas. Las empresas que registran prdidas caben en una de dos
categoras: 1) las que consideran conveniente terminar sus operaciones de
inmediato y cargar con prdidas por una cantidad igual a la de los costos fijos
y 2) las que continan operando a corto plazo con objeto de reducir sus
prdidas al mnimo. En este caso, lo ms importante a recordar es que las
empresas no pueden salir de la industria a corto plazo. La empresa puede
cerrar sus puertas, pero no puede deshacerse de sus costos fijos abandonando
sus actividades. Haga lo que hiciere la empresa, se supone que deber pagar
costos fijos a corto plazo.
El hecho de que una empresa que registra prdidas decida producir o no
utilidad (o perdida) producir a corto plazo depender de las ventajas y desventajas que entrae
sobre operaciones
El ingreso total continuar con la produccin. Si una empresa cierra sus puertas, no tendr
menos el costo ingresos ni tendr costos variables. Por el contrario, si contina produciendo
variable total (TR - tendr ingresos y costos variables. Como una empresa debe cargar con sus
TVC), tambin costos fijos, cierre o no sus puertas, su decisin de cerrar o no hacerlo
conocido como depender exclusivamente de que los ingresos por concepto de operaciones
ingreso neto sobre
operaciones basten para cubrir los costos variables. Las utilidades (o prdidas) sobre
las operaciones (en ocasiones llamadas ingresos sobre operaciones) se
definen como el ingreso total (TR) menos el costo variable total (TVC). En
general:
Si los ingresos pasan de los costos variables, la utilidad sobre las operaciones
es positiva y se puede usar para compensar los costos fijos y disminuir las
prdidas, y as a una empresa le convendr seguir operando. Sin embargo, si
los ingresos son inferiores a los costos variables, la empresa estar registrando
perdidas sobre sus operaciones, las cuales elevarn el total de las perdidas por
arriba de los costos fijos. En este caso, la empresa puede reducir sus prdidas
al mnimo si cierra sus puertas.
276
grupo
COMO PRODUCIR CON PERDIDAS PARA COMPENSAR LOS

COSTOS FIJOS: OTRA VEZ EL CASO DE TERCIOPELO AZUL
Tomemos Otra vez el ejemplo del servicio de lavado de autos y supongamos
que las presiones de la competencia bajan el precio de la lavado a $3. El
ingreso total de Terciopelo Azul bajara a $2,400 semanales (800 autos x $3).
Si los costos variables siguieran sumando $1,600, el total de costo arrojara
$3,600 ( $ 1,600 ms $2,000 de costos fijos), cifra superior al ingreso total.
En tal caso, la empresa estara registrando prdidas econmicas por $1,200.
En el largo plazo. Terciopelo Azul podra optar por abandonar el
negocio, pero en el corto plazo est atrapada, tiene que decidir qu hacer.
El servicio de lavado de autos tiene dos opciones: Operar o cerrar. Si
cerrara, no tendra costos variables, pero tampoco tendra ingresos y sus
prdidas seran iguales a los $2,000 de sus costos fijos (vase el caso 1 de la
tabla 9.2). Si decidiera seguir operando, obtendra una utilidad sobre sus
operaciones. Los ingresos sumaran $2,400, cantidad suficiente para cubrir
los $ 1,600 de los costos variables. Si continuara operando, la empresa
obtendra $800 semanales de utilidad sobre sus operaciones, cantidad que
podra usar para compensar sus costos fijos. As pues si continuara
trabajando, la empresa reducira sus perdidas de $2,000 a $ 1,200 (vase caso
2 de la tabla 9.2).
TABLA 9.2 Caso 1: Cierre

La decisin de cerrar Ingresos $0 Costos fijos $ 2000
depende de los costos Costos variables $ 0
variables y los Utilidad sobre operaciones*:$S0 Total de costos $ 2000
ingresos Utilidad/prdida**: - $2000
Caso 2: P = $3
Ingresos: ($3 x 800) $2400 Costos fijos $ 2000
Costos variables $ 1600
Total de costos $ 3600
Utilidad sobre operaciones: $800
Utilidad/prdida: - $1200
Caso 3: P= $1.50
Ingresos: (1.50x800) $1200 Costos fijos $ 2000
Costos variables $ 1600
Total de costos $ 3600
Utilidad sobre operaciones: - $400
Utilidad/prdida: - $2400
* Utilidad sobre operaciones = ingreso total total de costos variables

** Utilidad = ingreso total Total de costos
PRESENTACIN GRFICA La figura 9.2 es una grfica de una empresa

con prdidas econmicas. El precio de mercado, fijado por las fuerzas de la
oferta y la demanda, es P*. Si la empresa decide seguir operando, ms vale
que produzca hasta el punto donde el precio es igual al costo marginal; en
este caso, con una produccin de q* unidades.
277
grupo

$ $
Prdidas Utilidad sobre operaciones
S
Total de costos fijos
MC
ATC
Precio por unidad
B
C
AVC
P* P* A
D
E
0 0
Q* Q q* q
FIGURA 9.2
Empresa que registra perdidas econmicas pero que arroja una utilidad sobre
operaciones a corto plazo
Cuando el precio basta para cubrir los costos variables promedio, las empresas que registran
prdidas a corto plazo seguirn operando en lugar de cerrar. El ingreso total (P*Aq*0) cubre
los costos variables (DEq* 0) dejando una utilidad sobre operacin de P*AED para cubrir
parte de los costos fijos y disminuir las perdidas.
De nueva cuenta, el ingreso total (TR) no es sino el producto del precio

multiplicado por la cantidad (P* x q*) o la superficie del rectngulo P*Aq*0.
El costo total promedio es C y es igual a la longitud de q*B y 0C. El costo
total es el producto del costo total promedio de q*(ATC x q*); en la grfica,
es igual a la superficie del rectngulo CBq*0. Como el costo total es superior
al ingreso total, la empresa est registrando prdidas econmicas, las cuales
estn representadas en la grfica por la superficie del rectngulo CBAP*.
Asimismo se pueden identificar las utilidades sobre operaciones, es
decir, la diferencia entre el ingreso total y el costo variable total. En la
grfica, el ingreso total es la superficie P*Aq*0. El costo variable promedio
en q* es D, o la longitud de q*E. El costo variable total es el producto del
costo variable promedio y q* entonces, por consiguiente, es igual a la
superficie del rectngulo DEq* 0. Por tanto, la utilidad sobre operaciones es
el rectngulo P*AED.
Recuerde que el costo total promedio es igual al costo fijo promedio ms
el costo variable promedio. Esto significa que en cada nivel de produccin el
costo fijo promedio es la diferencia entre el costo total promedio y el costo
278
grupo
variable promedio:
ATC = AFC + AVC

o
AFC = ATC AVC.
Por consiguiente, en la figura 9.2, el costo fijo promedio es igual a la

longitud de BE (la diferencia entre ATC y AVC en q*). Como el costo fijo
total no es sino el costo fijo promedio multiplicado por q*, el costo fijo total
es igual a la superficie CBED. Por tanto, si la empresa hubiera cerrado, sus
prdidas habran sido iguales a CBED, todo el rectngulo sombreado. Como
sigue operando, la empresa obtiene una utilidad sobre sus operaciones igual a
la superficie P*AED, con lo que cubre algunos costos fijos y reduce sus
prdidas a CBAP*.
Si se piensa slo en trminos de promedios, resulta lgico que una
empresa en esta situacin contine operando:
Siempre que el precio (que es igual al ingreso promedio por unidad) baste
para cubrir los costos variables promedio, la empresa podr ganar si continua
con sus operaciones, en lugar de cerrar sus puertas.
CERRAR PARA REDUCIR LAS PERDIDAS AL MINIMO Cuando los

ingresos no bastan ni siquiera para cubrir los costos variables, las empresas
que registran prdidas considerarn conveniente cerrar sus puertas incluso a
corto plazo.
Por ejemplo, supngase que la competencia y la existencia de maquinaria
nueva moderna bajaran el precio de una lavada de auto a $1.50. As pues,
lavar 800 autos a la semana slo producira $1,200 de ingresos (vase caso 3,
tabla 9.2). Con costos variables por $1,600, el seguir trabajando significara
perder $400 ms, sumados a los $2,000 de costos fijos. Esto significara que
el total de prdidas sumara $2,400. Es evidente que el servicio de lavado de
autos que quiere aumentar las utilidades al mximo y reducir las prdidas al
mnimo, disminuira sus prdidas de $2,400 a $2,000 si cerrara, incluso a
corto plazo.
Con este ejemplo, en general se puede decir que:
punto de cierre Siempre que el precio (ingreso promedio) esa por abajo del punto mnimo de
El punto ms alto de la la curva de costos variables promedio, el ingreso total ser inferior al costo
curva del costo variable total y la utilidad sobre las operaciones ser negativa (es decir, se
variable promedio. registrar una prdida sobre las operaciones). En otras palabras, cuando el
Cuando el precio cae
precio est por abajo de todos los puntos de la curva de los costos variables
por debajo del punto
mnimo de la AVC, el
promedio, la empresa registrar prdidas sobre operaciones en cualquier
ingreso total no basta nivel de produccin que pudiera elegir, Cuando se presenta este caso, la
para cubrir los costos empresa dejar de producir (q = 0) y cargar prdidas por una cantidad igual
variables, la empresa a la de los costos fijos. Por tal motivo, la base de la curva del costo variable
cerrar y registrara promedio se llama punto de cierre. La curva MC muestra, en todos los
perdidas por una precios que estn sobre ella, el nivel de produccin que aumenta las
cantidad igual a la de utilidades al mximo. Con todos los precios abajo de ella, la produccin
los costos fijos ptima a corto plazo es cero.
279
grupo
Ahora es posible afinar la afirmacin en el sentido de que la curva del

costo marginal de una empresa perfectamente competitiva es, de hecho, la
curva de su oferta a corto plazo. Recuerde que una empresa que aumenta sus
utilidades al mximo producir hasta el punto donde P = MC. Sin embargo,
como se ha visto, la empresa cerrar cuando P es inferior al punto mnimo de
la curva AVC. Asimismo, recuerde que la curva del costo marginal cruza la
curva AVC en el punto ms bajo del AVC. Por consiguiente, cabe decir que:
La curva de oferta a corto plazo de una empresa competitiva es la parte de la

curva de su costo marginal que est sobre la curva de su costo variable
promedio.
La figura 9.3 ilustra lo anterior.
La curva de oferta de la industria a corto plazo
La oferta de una industria competitiva no es sino la suma de la cantidad

ofrecida de las empresas individuales de la industria, en cada uno de los
niveles de precios. Por consiguiente, cabe decir que la curva de oferta de la
industria a corto plazo es la suma de las curvas de oferta de las empresas
individuales; las curvas de los costos marginales (sobre AVC) de todas las
empresas de la industria. Como se trata de sumar cantidades (es decir, como
se esta buscando la cantidad total ofrecida de la industria en cada uno de los
niveles de precios), las curvas se suman de manera horizontal.
La figura 9.4 muestra la curva de oferta de una industria que slo tiene
tres empresas. Al precio de P1 la empresa 1 produce 100 unidades, el
producto donde P = MC. La empresa 2 produce 200 unidades y la empresa 3
produce 150 unidades. Por tanto, el monto total ofrecido en el mercado a P1
es 450 (100 + 200 + 150). A un precio de P2 la empresa 1 produce 90
unidades, la empresa 2 produce 180 unidades y la empresa 3 produce 120
unidades. En P2, la industria ofrece 390 unidades (90 + 180 + 120).
FIGURA 9.3 $
Curva de oferta a corto plazo de MC
una empresa Perfectamente
competitiva
A precios por abajo del costo ATC
variable promedio, a una empresa
Dlares
SRSC
le conviene ms cerrar que seguir
operando. Por tanto, la curva de AVC
oferta de una empresa competitiva
es la parte de la curva de sus
costos marginales que est por
arriba de la curva de sus costos PM
variables promedio. Punto de cierre
D
0
q
280
grupo
Industria Empresa 1 Empresa 2 Empresa 3

$ $ $ $
S MC
MC MC
AVC
P1 P1 P1 P1
Precio por unidad
AVC
AVC
P2 P2 P2 P2
AVC
= + +
0 0 0 0
390 450 Q 90 100 q 180 200 q 120 150 q
Unidades de producto Unidades de producto Unidades de producto Unidades de producto
FIGURA 9.4
La curva de oferta de la industria a corto plazo es la suma horizontal de las
curvas de los costos marginales (sobre AVC) de todas las empresas de una
industria
Si se supone que slo hay tres empresas en la industria, la curva de oferta de la industria slo
es la suma de todos los productos que ofrecen las tres empresas en cada uno de los precios.
Por ejemplo, en P1, la empresa 1 ofrece 100 unidades, la empresa 2 ofrece 200 unidades y la
empresa 3 ofrece 150 unidades, con un total de oferta para la industria de 450.
La curva de oferta de la industria puede cambiar por dos motivos. En el

corto plazo, la curva de oferta de la industria cambia si algo por ejemplo
un aumento de precio de algn insumo cambia las curvas del costo
marginal de todas las empresas individuales al mismo tiempo. Por ejemplo,
cuando el costo de produccin de los componentes de computadoras
personales disminuy, las curvas del costo marginal de todos los fabricantes
de computadoras oscilaron hacia abajo. Este cambio equivali a un
movimiento hacia el exterior de las curvas de oferta. Cada empresa estaba
dispuesta a ofrecer ms computador en cada uno de los niveles de precios
porque la produccin de computadoras es ahora ms barata.
En el largo plazo, un incremento o decremento de la cantidad de
empresas por tanto, de la cantidad de curvas la oferta de empresas
individuales cambia la curva de oferta de la industria total. Si entran
empresas nuevas a la industria, la curva de oferta de la industria oscila hacia
la derecha; si algunas empresas salen de la industria, la curva de oferta de la
industria oscila hacia la izquierda.
Ms adelante, en este mismo captulo, se vuelve a los cambios en las
curvas de oferta de la industria y se analizan ms a fondo cuando se habla de
los ajustes a largo plazo.
Directrices a largo plazo: Un repaso
La tabla 9.3 resume las diferentes circunstancias que pueden afectar a las
empresas perfectamente competitivas cuando hacen planes a largo plazo. Las
empresas que obtienen utilidades producirn hasta el punto donde el precio y
281
grupo
el costo marginal son iguales a corto plazo. (Recuerde, en el caso de

empresas perfectamente competitivas, el ingreso marginal es igual al precio.)
Como "utilidad" significa "utilidad econmica", las empresas tienen incentivo
para expanderse y las empresas nuevas quieren entrar a largo plazo.
SITUACIN A CORTO DECISIN A CORTO DECISIN A LARGO

Tabla 9.3 PLAZO PLAZO PLAZO
Utilidades, Utilidades P = MC; operar Expandirse : entran
prdidas y empresas nuevas
decisiones de Perdidas
empresas 1. Con utilidades P = MC; operar Contraerse: salen empresas
perfectamente sobre operaciones (prdidas < costos fijos)
competitivas a (TRTVC)
corto y largo plazo 2. Con utilidades Cerrar: prdidas = costos Contraerse: salen empresas
sobre operaciones fijos
(TR<TVC)
Las empresas que registran prdidas producirn a condicin, y slo a

condicin, de que los ingresos basten para cubrir los costos variables. Si
una empresa puede obtener una utilidad sobre sus operaciones, podr reducir
las prdidas que registrara en caso de cerrar. Estas empresas, al igual
que las empresas rentables, tambin producirn hasta el punto donde P =
MC. Si las empresas que registran prdidas no pueden cubrir los costos
variables con sus operaciones, cerrarn sus puertas y registrarn prdidas
por una cantidad igual a la de los costos fijos. Sea que una empresa que
registra prdidas decida cerrar o no, a largo plazo tendr un incentivo
para contraerse. El hecho escueto es que cuando las empresas registran
prdidas econmicas, por regla general, abandonan la industria a largo plazo.
En el corto plazo, la decisin de una empresa acerca de la cantidad que
producir, depender del precio de mercado de su producto y de la forma de
sus curvas de los costos. Recuerde que las curvas de los costos a corto plazo
muestran los costos que estn determinados por la escala corriente de la
planta. No obstante, en el largo plazo, las empresas tienen que elegir de entre
muchas posibles escalas de planta.
En el largo plazo, las decisiones de las empresas individuales
dependern de sus costos probables en diferentes escalas de operacin. Al
igual que las empresas tienen que analizar diferentes tecnologas para llegar a
una estructura de costos a corto plazo, tambin deben comparar sus costos
con diferentes escalas de planta a efecto de llegar a los costos a corto plazo.
Tal vez una escala mayor de operaciones reduzca los costos de produccin y
proporcione un incentivo incluso mayor para que la empresa que gana
utilidades se expanda. Por otra parte, las empresas grandes quizs
encuentren problemas que constrian su crecimiento. El anlisis de las
posibilidades a largo plazo es incluso ms complejo que el anlisis a corto
plazo, porque hay ms elementos disponibles por ejemplo, la escala de la
planta no es fija y los costos fijos no existen porque las empresas pueden
salir de su industria a largo plazo. En teora, las empresas pueden elegir
cualquier escala de operaciones y, por ende, deben analizar muchas opciones
posibles.
Ahora se pasar al anlisis de las curvas de los costos a largo plazo.
282
grupo
LOS COSTOS A LARGO PLAZO: ECONOMAS Y DESECONOMIAS

DE ESCALA
Como usted sabe, las curvas de los costos a corto plazo parten directamente
de la hiptesis de un factor fijo de produccin. Conforme la produccin
incrementa ms all de cierto punto, el factor fijo, que por regla general se
considera como una escala fija de la planta, hace que disminuya el
rendimiento de otros factores y, por tanto, que aumenten los costos
marginales. Sin embargo, en el largo plazo, no existe un factor fijo de
produccin. Las empresas pueden elegir cualquier escala de produccin:
Pueden duplicar o triplicar el producto o abandonar el negocio del todo.
Por tanto, no existe ninguna hiptesis para suponer la forma de las curvas de
los costos a largo plazo. La forma de una curva de los costos promedio a
largo plazo de una empresa depender de la variacin de los costos segn
la escala de operaciones. En el caso de algunas empresas, el incremento de
la escala, o tamao, reduce los costos; en el caso de otras el aumento de la
escala podra conducir a la ineficiencia y el desperdicio. Cuando el
incremento en la escala de produccin de una empresa conduce a costos
promedio ms bajos, decimos que existe un incremento del rendimiento a
escala o economas de escala. Cuando los costos promedio no cambian
con la escala de produccin, decimos que hay una devolucin constante
a escala. Por ltimo, cuando el incremento de la escala de produccin de
una empresa conduce a costos promedio ms altos, decimos que hay un
decremento del rendimiento a escala o deseconomas de escala. Como
todas estas economas de escala existen dentro de la empresa individual, se
consideran economas internas de escala. Ms adelante, en este mismo
captulo, se vern las economas externases, escala, que describen las
economas o deseconomas de escala para toda la industria.
Incremento del rendimiento a escala
En trminos tcnicos, la frase incremento del rendimiento a escalase refiere a

la relacin entre los insumos y los productos. Cuando se dice que la funcin
de produccin arroja un incremento del rendimiento, se quiere decir que el
aumento de un porcentaje dado en la produccin del producto requiere un
aumento menor del porcentaje de los insumos. Por ejemplo, si una empresa
quisiera duplicar su producto, necesitara una cantidad inferior al doble de cada
insumo para producir ese producto. Dicho de otra manera, si una empresa
duplicara o triplicara sus insumos, duplicara o triplicara su producto con
creces.
Cuando las empresas pueden contar con precios fijos para los insumos
es decir, cuando los precios de los insumos no cambian con los niveles de
produccin el incremento del rendimiento a escala tambin significa que,
conforme aumenta la produccin, su costo promedio disminuye. El trmino
"economas de escala" se refiere directamente a la disminucin del costo por
unidad de producto que se deriva de la produccin a mayor escala.
LAS FUENTES DE LAS ECONOMAS DE ESCALA La mayor parte de las
283
grupo
economas de escala que saltan a la mente son de ndole tecnolgica. Por

ejemplo, la produccin de automviles sera mucho ms cara por unidad si
una empresa produjera a mano 100 autos al ao. Henry Ford introdujo las
tcnicas de produccin estandarizada a principios del presente siglo, las
cuales aumentaron el volumen de produccin, redujeron los costos por auto
y pusieron el auto al alcance de casi todo el mundo.
No obstante, algunas economas de escala no se derivan de la tecnologa sino
del puro tamao. Por ejemplo, las compaas muy grandes pueden
comprar por volumen, con precios de descuento. Las empresas grandes
tambin se pueden ahorra: bastante produciendo algunos de sus insumos. Y,
sin duda, se pueden ahorrar costos de transporte cuando embarcan artculos
a granel.
Las economas de escala saltan a la vista en todas partes. Un autobs que
transporta 100 personas de Vancouver a Seattle usa menos mano de obra,
capital y gasolina que 100 personas manejando 100 automviles. El costo
por pasajero (costo promedio) es menor cuando se usa el autobs. Los
compaeros que comparten un apartamento estn sacando provecho de las
economas de escala: Los costos por persona por concepto de calefaccin,
electricidad y espacio son menores cuando se comparte un departamento
que cuando cada persona alquila uno independiente.
EJEMPLO: LAS ECONOMAS DE ESCALA EN LA PRODUCCIN DE

HUEVOS Las economas de escala son muy visibles en el caso de la
agricultura, por lo cual se usan un ejemplo agrcola.
TABLA 9.4
Costos semanales GRANJA JONES TOTAL DE COSTOS A LA SEMANA
que muestran 1 5 horas de trabajo (valor implcito de $8 la hora) $120
economas de Alimentos, otros costos variables 25
Costos de transporte 15
escala en la Costos de tierra y capital atribuibles a la produccin de huevo 17
produccin de $1 77
huevo
Producto total 2400 huevos
Costo promedio $0.74 por huevo
CHICKEN LITTLE EGC FARMS INC. TOTAL DE COSTOS A LA SEMANA

Trabajo $5,128
Alimentos, otros costos variables 4,115
Transporte 2,431
Capital y tierra 19,230
$30,904
Producto total 1,600,000 huevos

Costo promedio $0.019 por huevo
Hace algunos aos, un importante negocio agrcola se instal en un

pueblo de Ohio y mont un enorme negocio de produccin de huevos. La
empresa nueva, Chicken Little Egg Farms Inc., est totalmente
mecanizada. Complejas mquinas alimentan a las gallinas, recogen los
huevos y los meten en cajas. Todos los das, grandes camiones refrigerados
284
grupo
transportan los huevos a todo el estado. En el mismo pueblo, algunos

pequeos agricultores siguen teniendo menos de 200 gallinas. Estos
agricultores recogen los huevos, alimentan a las aves y limpian los corrales a
mano y entregan los huevos en los mercados municipales.
La tabla 9.4 presenta algunos datos de costos hipotticos para el
pequeo negocio de Homer Jones y tambin para Chicken Little Inc. El
negocio de Jones funciona bien. Tiene varios cientos de pollos y dedica
unas 15 horas a la semana a alimentar, recoger, entregar, etctera. El resto
del tiempo cultiva soya. El tiempo de Jones se puede valorar en $8 la hora
porque ese sera su salario si trabajara en una fbrica de la localidad. Si se
suman todos los costos de Jones, incluyendo un clculo aproximado de los
costos de tierra y capital atribuibles a la produccin de huevos, se obtendrn
$177 a la semana. La produccin total en la granja de Jones es del orden
de 200 docenas, o 2,400 huevos a la semana, lo que significa que su costo
promedio es de $.074 el huevo.
Los costos de Chicken Little Inc. arrojan un total mucho ms alto:
Los costos semanales pasan de $30,000. Los costos de capital representan un
porcentaje mucho ms alto de los costos: La empresa usa muchsima
maquinaria sofisticada que cost muchos millones. El producto total es de
1.6 millones de huevos a la semana, y el producto se embarca a todo el
occidente medio. La escala comparativamente inmensa de la planta ha
reducido los costos de produccin promedio a slo $.019 el huevo.
Aunque estas cifras son hipotticas, explica por qu los pequeos
agricultores de Estados Unidos tienen cada vez ms dificultades para
competir con los complejos agrcolas a gran escala que pueden realizar
economas de escala significativas. (Vase el recuadro de aplicacin llamado
economas de escala en la industria cervecera que contiene otro ejemplo de
economas de escala.)
PRESENTACIN GRFICA La curva de los costos promedio a largo plazo

de una empresa muestra las diferentes escalas que puede elegir para operar a
largo plazo. En otras palabras, la curva LRAC de la empresa seala la
posicin de todas las curvas posibles a corto plazo, cada una de ellas
correspondiente a una escala diferente. Es la "envolvente" de una serie de
curvas a corto plazo. (Vase el recuadro de las pginas 258-259 llamado La
Curva de los costos promedio a largo plazo: Plana o con forma de U? que
contiene una explicacin de cmo se interpreta una LRAC.) La figura 9.5
contiene curvas de los costos promedio a corto y largo plazo para una
empresa que realiza economas de escala hasta de 100,000 unidades de
producto y con un rendimiento de escala bastante constante despus de ese
punto. El diagrama muestra tres escalas de operacin en potencia, cada una de
ellas con su propia serie de curvas de los costos a corto plazo. Cada punto de
esta curva LRAC representa el costo mnimo al cual se puede producir cada
nivel de producto correspondiente.
285
grupo
ACERCAMIENTO
La curva posible de los costos promedio a largo plazo: Plana o con forma de U?
La curva de los costos promedio a largo plazo presa no tienen forma de U, sino que, de hecho,
ha sido fuente de controversias econmicas oscilan hacia abajo a la derecha y despus se
durante muchos aos. La primera vez que se nivelan, sin un punto mnimo claramente
traz una curva de costos promedio a largo definido. X
plazo fue en calidad de "envolvente" para una El profesor Simn seala un punto
serie de curvas a corto plazo en un artculo importante. Supongamos que se tuviera que
clsico escrito por Jacob Viner en 1931. Al volver a trazar la figura 9.7 con una curva de
preparar ese artculo, Viner dio a su dibujante costos promedio a largo plazo plana. La figura
la tarea de trazar una curva a largo plazo a 1 muestra una empresa que obtiene utilidad
travs de los puntos mnimos de todas las econmica a corto plazo, pero no existen
curvas de costos promedio a corto plazo. economas de escala por realizar.
En una nota complementaria escrita en A pesar de la falta de economas de escala, es
1950, Vinner comenta: probable que la expansin de tal industria se
dara de manera muy parecida a la descrita en el
... el error de la Grfica IV se deja sin texto. En primer trmino, las empresas existentes
corregir para que los futuros profesores y tienen un incentivo para expanderse. A los
estudiantes puedan compartir el placer de precios corrientes, una empresa que duplique su
muchos de sus antecesores al sealar que si escala obtendra el doble de utilidad econmica
yo hubiera sabido lo que era una envolvente, incluso si el costo no bajara con la expansin.
no habra encargado a mi estupendo Claro est que mientras que dure la utilidad
dibujante la tarea imposible en trminos econmica, las empresas nuevas tendrn un
tcnicos e inadecuada en trminos incentivo para entrar a la industria. Estas dos
econmicos de dibujar una curva AC que circunstancias llevarn la curva de oferta de la
pasara por los puntos ms bajos de los costos industria a corto plazo hacia la derecha y el
de todas las curvas AC y sin embargo que no precio bajar, de P1 a P2. La expansin y el
pasara por arriba de ninguna curva AC en ingreso slo se detendrn cuando el precio
punto alguno. haya bajado a LRAC. No ser sino hasta
entonces cuando se elimine la utilidad eco-
Aunque esta es una parte interesante del nmica. En equilibrio P = SRMC = SRAC =
conocimiento econmico, una discusin ms LRAC.
reciente se centra en el contenido econmico de
esta controversia. En el nmero de noviembre- Este modelo no pronostica el tamao final de
diciembre de 1986 de Challenge, el profesor la empresa ni la estructura de la industria.
Herbert Simn de la Universidad Carnegie- Cuando la curva AC a. largo plazo tiene forma
Mellon dijo llanamente: de U, las empresas dejan de expanderse en el
punto mnimo pues una expansin ulterior
Pienso que los libros de texto son un escndalo significa costos ms altos; por tanto, el tamao
... los libros de texto ms usados recurren a las ptimo de la empresa se determina de manera
curvas de los costos a corto y largo plazo para tecnolgica. Sin embargo, si la curva LRAC es
ilustrar la teora de la empresa... [la curva de los plana, las empresas grandes y las pequeas
costos a largo plazo con forma de U] postulaba tienen costos promedio idnticos. Si esto fuera
que, a largo plazo, el tamao de la empresa cierto, y al parecer lo es en muchas industrias,
incrementara a una escala vinculada con el costo la estructura de la industria a largo plazo
mnimo de la curva a largo plazo. Supuestamente, depender de que las empresas existentes se
pronosticaba algo en cuanto a la distribucin por expandan a ms velocidad de la que entran las
tamao de las empresas en la industria. No lo hace y empresas nuevas. Si las empresas nuevas entran
existen otros problemas. Lo ms grave es que la a gran velocidad como respuesta a las
mayor parte de los estudios empricos oportunidades de obtener utilidad, la industria
demuestran que las curvas de costos de la em- terminar con grandes cantidades de empresas
286
grupo
pequeas. Por otra parte, si las empresas expanden las industrias. De hecho, la mayor
existentes se expanden a mayor velocidad que parte de las industrias contienen algunas
aquella a la que entran las empresas nuevas; la empresas grandes y algunas pequeas, que es
industria podra terminar con slo unas cuantas precisamente lo que pronostica el modelo de la
empresas muy grandes. Por tanto, existe un LRAC plana de Simn
elemento de casualidad en la manera en que se
P P
S1
S2
Precio por unidad
Escala I Escala II
P1 P1
LRAC
P2 P2
D1
0 0
Q q1 q2 q
FIGURA 1
La expansin a largo plazo en una industria con rendimiento constante sobre la escala
Si el precio permaneciera en P1, la empresa hipottica que produce en la escala I duplicara sus utilidades
expandindose a la escala II. Con utilidad econmica, las empresas existentes tienen un incentivo para expanderse y
las empresas nuevas tienen un incentivo para entrar. Como ocurre cuando la curva LRAC tiene forma de U, tanto la
expansin de las empresas existentes como la entrada de empresas nuevas hacen que la curva de la oferta oscile
hacia la derecha de S1 a S2, bajando as el precio a P2.
Cuando la empresa elige la escala a la cual producir, se queda atrapada

en una serie de curvas de los costos a corto plazo. Si la empresa optara por la
escala 1, no obtendra las grandes ventajas de costos por producir a una
escala mayor. Si duplicara su escala de operaciones, de 50,000 a 100,000
unidades (escala 2), la empresa reducira los costos promedio por unidad de
manera significativa.
Rendimiento constante a escala
En trminos tcnicos, el trmino rendimiento constante significa "que la

relacin; cuantitativa entre insumo y consumo permanece constante, o igual,
cuando se incrementa el producto: Si una empresa duplica sus insumos,
duplicar el producto; si triplica los insumos, triplicar el producto y as
sucesivamente. Es ms, si los precios de los insumos son fijos, el rendimiento
constante implica que el costo promedio de la produccin no cambia con la
escala. En otras palabras, el rendimiento constante a escala significa que la
curva de los costos promedio a largo plazo de la empresa permanece plana.
287
grupo
Escala 1
SRMC
SRAC
Escala 1 Escala 1
Costos por unidad
SRMC SRAC
SRMC SRAC
LRAC
0
50.000 100.000 150.000 q
El FIGURA 9.5
Una empresa que arroja economas de escala
La curva de los costos promedio a largo plazo de una empresa muestra las diferentes escalas
en las que la empresa podra operar a largo plazo. Cada escala de operacin define un "coreo
plazo" diferente. En este caso la empresa exhibe economas de escala; el pasar de la escala 1
a la escala 3 disminuye el costo promedio.
La empresa de la figura 9.5 muestra un rendimiento bastante constante a

escala; entre la escala 2 y la escala 3. Es decir, el costo promedio de la
produccin es aproximadamente igual en ambas. Si la empresa arrojara un
rendimiento constante en niveles ms altos, la curva del costo promedio a
largo plazo (LRAC) seguira siendo igual de plana, una lnea recta.
Los economistas llevan muchos aos estudiando los datos de los costos
con objeto de estimar el grado en que existen economas de escala. Los
resultados sugieren que en la mayor parte de las industrias, las empresas no
tienen que ser gigantescas para realizar el ahorro de costos por economas de
escala. Por ejemplo, la produccin de automviles se logra en miles de
operaciones de montaje separadas, cada una de ellas con sus propias
economas de escala. El mejor ejemplo de la produccin eficiente a pequea
escala podra estar en el sector de las manufacturas de Taiwn. Taiwn ha
registrado un crecimiento muy veloz en razn de empresas fabriles que
emplean menos de 100 trabajadores
Un argumento terico simple respalda el resultado emprico de que la
mayor parte de las industrias, al parecer, arrojan un rendimiento constante a
escala despus de cierto nivel de producto. La competencia siempre lleva a
las empresas a adoptar la tecnologa menos cara y la escala. Si las
operaciones a mayor escala producen ventajas de costos, las empresas que
cambian a esa escala sacarn del negocio a las empresas menos eficientes y
de menor tamao. Una empresa que quiere crecer cuando ha llegado a su
tamao "ptimo", lo puede hacer con slo construir otra planta identifica. La
conclusin lgica sera que la mayor parte de las empresas tendr un
288
grupo
rendimiento constante a escala siempre y cuando puedan hacer una replica de

sus plantas existentes. Por tanto, cuando usted vea industrias desarrolladas,
podr esperar que haya empresas de diferente tamao operando con costos
similares. Estas empresas producen usando, ms o menos, la misma escala de
planta ptima, la nica diferencia es que las empresas grandes tienen ms
plantas.
Rendimiento decreciente a escala
Cuando el costo promedio incrementa con la escala de produccin, la

empresa registra un rendimiento decreciente a escala, o deseconomas de
escala. El ejemplo ms citado de una deseconoma de escala es la ineficiencia
burocrtica. Cuando el tamao de los negocios pasa de cierto punto suele ser
ms difcil administrarlos. No es difcil suponer lo que ocurrira en una
empresa que se llena de gerentes que han acumulado antigedad y elevados
sueldos. La funcin de coordinacin es ms compleja en las empresas
grandes que en las pequeas y es ms probable que stas se descompongan.
Asimismo, una empresa grande tiene ms probabilidades de encontrarse

ante problemas con los trabajadores organizados que una pequea. El
personal sindicalizado puede exigir salarios ms altos y ms prestaciones, ir a
la huelga, obligar a la empresa a contraer gastos legales y tomar otras
medidas que elevan los costos de produccin. (Esto no significa que los
sindicatos sean "malos", sino ms bien que sus actividades suelen elevar los
costos. El captulo 19 contiene una presentacin mas detallada de los
sindicatos y los trabajadores.)
La figura 9.6 describe una empresa que arroja tanto economas como
deseconomas de escala. Los costos promedio disminuyen con la escala de la
planta en q* y aumentan con la escala despus de ah. Esta curva del costo
promedio a largo plazo se parece mucho a las curvas de los costos promedio
a corto plazo que se han visto en los dos captulos anteriores. Sin embargo,
no los confunda:
Todas las curvas de los costos promedio a corto plazo tienen forma de U,
porque se supone que existe una escala fija de la planta que constrie la
produccin y que eleva el costo marginal como resultado de la disminucin del
rendimiento. En el largo plazo, no existe esta hiptesis, sino ms bien, se
supone, que la escala de la planta puede cambiar.
La forma de la curva del costo promedio a largo plazo de una empresa

depende de cmo reaccionan los costos a los cambios de escala. Algunas
empresas s encuentran economas de escala y las curvas de sus costos
promedio a largo plazo oscilan hacia abajo. La mayor parte de las empresas,
al parecer, tienen curvas de los costos promedio a largo plazo que son planas.
Otras ms encuentran deseconomas y sus costos promedio a largo plazo
oscilan hacia arriba. Luego entonces, la misma empresa puede enfrentar
rendimientos decrecientesun concepto a corto plazo y, sin embargo, tener
una curva de costos a largo plazo que arroje economas de escala.
289
grupo
$
FIGURA 9.6 SRAC LRAC
Una empresa que tiene SRMC
economas y deseconomas
SRMC SRAC
de escala
Las economas de escala SRMC
Costos por unidad

bajan los costos de esta SRAC
empresa a q*. Despus de
q*, la empresa registra
deseconomas de escala, q*
es el nivel de produccin en
el costo promedio ms bajo,
usando la escala ptima.
0
q* q
Es importante destacar que la eficiencia exige que se aprovechen las

economas de escala (si existieran) y se eviten las deseconomas de escala. La
escala ptima de una planta es la que reduce los costos al mnimo. De hecho,
en este mismo captulo se ver que la competencia obliga a las empresas a
usar la escala ptima.
economas y Economas y deseconomas externas de escala

deseconomas
externas de escala En ocasiones, los costos promedio incrementan o disminuyen con el tamao
Cuando el crecimiento
de la industria produce de la industria, adems de responder a los cambios del tamao de la empresa
una disminucin de los misma. Cuando los costos promedio a largo plazo disminuyen como
costos promedio a consecuencia del crecimiento de la industria, decimos que existen economas
largo plazo, existen externas de escala. Cuando los costos promedio incrementan como
economas externas de consecuencia del crecimiento de la industria, decimos que existen
escala; cuando el
crecimiento de la deseconomias externas de escala, (Recuerde la diferencia entre las economas
industria produce un de escala internas o externas: Las economas internas se dan dentro de las
incremento de los empresas, mientras que las economas externa se dan en toda la industria.)
costos promedio a Por ejemplo, piense en el crecimiento de la industria manufacturera de
largo plazo, existen "alta tecnologa" en Estados Unidos. La dcada de 1970 vio una revolucin
deseconomias externas
de escala.
nica en su gnero concentrada en torno a Bostn, Massachusetts y el
"Silicon Valley" que est en la pennsula al Sur de San Francisco. Fueron
tantas las empresas nuevas que empezaron a producir productos de
computacin muy tcnicos que naci una nueva industria. Empresas como
The Digital Equipment Company, Prime, Wang Laboratorios, Apple,
Hewlett-Packard y muchas otras registraron tasas de crecimiento muy altas.
Antes del florecimiento de la alta tecnologa, la economa de
Massachusetcs haba estado estancada, la tasa de desempleo se contaba entre
las ms altas de los estados industrializados. Muchas fbricas textiles y
zapateras haban cerrado sus puertas o trasladado sus operaciones al sur o
fuera de Estados Unidos. Conforme las nuevas empresas tecnolgicas
290
grupo
empezaron a expanderse a mediados de la dcada de 1970, encontraron una

fuerza de trabajo que requera capacitacin. En la infancia de la industria, las
empresas en expansin se hicieron cargo de casi todos los costos de
capacitacin. Sin embargo, conforme la industria creci y floreci, las
personas empezaron a adquirir las capacidades tcnicas necesarias por cuenta
propia con objeto de competir por los empleos. Empezaron a brotar escuelas
privadas en torno a Bostn y San Jos, en el Valle del Silicon, para preparar a
personas que queran ocupar puestos en el ramo de la alta tecnologa.
Cuando los costos de capacitacin pasaron de las empresas a los
empleados, el costo promedio de la produccin de la industria baj. Esta
reduccin de costos, que se origin en una economa externa de escala, se
debi al crecimiento de la industria, no tuvo ninguna relacin con las
ventajas de costos que una empresa individual podra haber conseguido
mediante la produccin a mayor escala.
TABLA 9.5
Actividad de la construccin y el precio de los productos de madera, 1975 1979
UNIDADES DE PORCENTAJE
PORCENTAJE DE PORCENTAJE DE CAMBIO
CASAS DE CAMBIO
AO INCREMENTO EN EL PRECIO DE LOS
NUEVAS EN LOS
SOBRE PRODUCTOS DE MADERA
EMPEZADAS PRECIOS AL
EL AO ANTERIOR
(MILLONES) CONSUMIDOR
1975 1.16 -6.8 +9.1
1976 1.54 +32.8 +20.7 +5.8
1977 1.99 +29.2 +18.9 +6.5
1978 2.02 +1.5 +16.2 +7.7
1979 1.74 -13.9 +9.9 +11.3
Fuente: Oficina del censo de EUA. Construction Reports. serie C20; Oficina de Estadsticas Laborales, Poducer
Price Indexes. anual.
Pasemos al ramo de la construccin, una industria compuesta por miles

de pequeas empresas individuales. En dcadas recientes se han registrado
varios brotes de construccin, durante los cuales la industria se ha expandido.
Una de las expansiones ms grandes ocurri entre 1975 y 1979. Sobra decir
que la expansin afecta el precio de la madera y de sus productos. El
incremento de la actividad constructora hace que la demanda de los
productos de madera aumente y este incremento de precios hace que el costo
de la construccin oscile hacia arriba para las empresas constructoras.
La tabla 9.5 contiene un indicador de la actividad de la construccin: Las
nuevas unidades habitacionales iniciadas. En 1976 y 1977, la industria creci
a gran velocidad. En 1978, se empezaron a construir ms de 2 millones de
unidades habitacionales nuevas. Este crecimiento se vio acompaado por un
aumento muy rpido en los precios de la madera cuando se dispar la
demanda de productos de madera. De 1975 a 1979, el precio de los productos
de madera aument ms del 83%, mientras que los precios en general slo
incrementaron alrededor del 35 por ciento.
En la industria de la construccin, el cambio de la escala de operaciones
291
grupo
de cualquier empresa individual no produce consecuencias en el precio de la

madera, porque ninguna empresa tiene el control del precio. El aumento de
costos de finales de los aos setenta se deriv de la expansin de la industria
que condujo a una deseconoma externa de escala.
El concepto de las economas y las deseconomas externas es
fundamental para el anlisis de los ajustes de la industria a largo plazo que se
presenta a continuacin. Conforme las industrias crecen como respuesta a las
utilidades o se contraen como respuesta a las prdidas, sus costos de
produccin pueden cambiar.
AJUSTES A LARGO PLAZO A CONDICIONES A CORTO PLAZO
El Este captulo empez analizando las diferentes situaciones a corto

plazo en las que se pueden encontrar las empresas. Las empresas pueden
estar operando con utilidades o sufrir prdidas econmicas; pueden cerrar o
producir. Se dice que una industria no guarda equilibrio si las empresas
tienen un incentivo para entrar o salir a largo plazo. Por tanto, cuando las
empresas obtienen utilidades econmicas (utilidades por arriba de lo normal)
o registran prdidas econmicas (utilidades por abajo de lo normal o
negativas), la industria no guarda equilibrio y las empresas cambiarn de
comportamiento. Lo que hagan depender en parte de los costos a largo
plazo. Por tal razn, se dedic bastante tiempo al anlisis de las economas y
las deseconomas de escala.
Ahora se pueden conjuntar estas ideas y analizar los verdaderos ajustes a
largo plazo que podran ocurrir como respuesta a las utilidades y las prdidas
a largo plazo.
Utilidades a corto plazo: Expansin para el equilibrio
El estudio de los ajustes a largo plazo se inicia con una industria donde las
empresas obtienen utilidad econmica. Se supone que codas las empresas de
la industria estn produciendo con la misma tecnologa de produccin y que
cada empresa tiene una curva de costos promedio a largo plazo con forma de
U. La curva de costos promedio a largo plazo con forma de U implica que se
pueden realizar algunas economas de escala en la industria y que, a fin de
cuentas, todas las empresas caen en deseconomas en alguna escala de
operacin.
292
grupo
APLICACIN
Economas de escala en la industria cervecera
La forma de la funcin de hiptesis, Tremblay reuni una aumentaran. Por ejemplo, las
los costos promedio a largo serie de datos que contienen lneas de enlatado moderno
plazo determina el tamao observaciones sobre tres llenan 2,000 latas de 12 onzas
ptimo de la empresa. Habr productores nacionales por minuto, mientras que una
notado que las empresas que (Anheuser-Busch, Pabst y lnea de enlatado de alta
tienen curvas de costos que Schlitz) y 19 productores velocidad tpica operaba un
disminuyen con el tamao de la regionales para el periodo 1950- ritmo de slo 300 latas por
empresa tienen un incentivo para 1978. A partir de estos datos, minuto en 1952. Con objeto de
crecer. A su vez, el tamao Tremblay estim las funciones mantener las lneas de enlatado
ptimo de la empresa determina de costos promedio a corto plazo operando con eficiencia, se
la estructura de la industria a y las economas de escala para estima que una cervecera
largo plazo. Si las operaciones a seis periodos de tiempo. Sus tendra que incrementar la
gran escala tienen ventajas signi- resultados sugieren que de hecho produccin de 1a planta de 0.3 a
ficativas de costos, en existen economas de escala 2.2 millones de barriles de 1952
comparacin con las operaciones significativas en la industria a 1986.
pequeas, cabra esperar que cervecera y que stas Infinidad de innovaciones
unas cuantas empresas grandes aumentaron notablemente hicieron que la construccin y la
dominaran la industria, en lugar durante el periodo de estudio. operacin de grandes cerveceras
de muchas empresas pequeas. Los resultados cuentan un automatizadas fueran cada vez
Con los aos, los caso interesante del desarrollo de menos y menos caras. Para 1973,
economistas han estudiado la una industria: La supervivencia Keithahn [21, p.48] encontr que
estructura de los costos de casi en la industria cervecera requera los costos de construccin de la
todas las industrias importantes que cada empresa edificara planta por barril de capacidad
usando datos reunidos de capacidad adicional y vendiera productiva disminuyeron ms de
empresas individuales. Un bastante cerveza como para 35 por ciento para una planta
estupendo ejemplo reciente es el aprovechar las economas de con una capacidad de 5.0
trabajo de Victor Tremblay escala crecientes. Este impulso millones de barriles en
sobre la industria cervecera, competitivo para una mayor comparacin con una planta de
"Scale Economies, produccin ejerci presin 1.0 millones de barriles. Es ms,
Technological Change, and descendente en los precios de la el aumento de automatizacin
Firm-Cost Asymmetries in the cerveza y oblig a las empresas redujo los gastos de mano de
U:S: Brewing Industry", en que no podan explotar todas las obra, disminuyendo la cantidad
Quarterly Review of Economics economas de escala a salir del de trabajadores necesarios para
and Business, verano de 1987. ramo. As, ms de 300 empresas producir un nivel de produccin
De 1950 a 1983, el nmero salieron de la industria y la dado. Esto es evidente a partir
de empresas cerveceras concentracin aument del hecho de que el nmero total
independientes de EUA baj de rpidamente durante este de trabajadores de produccin en
369 a 33 y el tamao promedio periodo. la industria cervecera disminuy
de las empresas de la industria Muchos factores pueden de un mximo de 64,800 en
aument notablemente. Una haber producido que las 1953 a solo 29,500 en 1983,
razn que podra explicar el economas de escala de la periodo cuando la produccin
cambio, segn la hiptesis de industria cervecera anual increment de 88.2 a 195.1
Tremblay, es que las economas incrementaran durante este millones de barriles.
de escala pueden haber tiempo. A nivel de planta, el Las economas de escala por
aumentado con los aos, equipo ms rpido para empacar plantas mltiples que se
haciendo que con ello cada vez y la automatizacin mayor de las presentaron a finales de la
pudieran sobrevivir menos plantas hicieron que las dcada de 1940 y principios de
empresas. Para confirmar su economas de escala la de 1950, tambin fueron un
293
grupo
determinante importante para el tiempo que conservaban la embarque a clientes distantes y

tamao ptimo de la empresa homogeneidad del producto en aprovechar las campaas
cervecera. Durante este periodo, las diferentes instalaciones de publicitarias nacionales.
las innovaciones en el produccin en todo el pas. En
tratamiento de agua hicieron que 1945 no haba productores con Fuente: Victor Tremblay, "Scale
fuera menos caro mantener plantas mltiples, pero La Economies, Technological Change,
constante la calidad del agua (y mayora de las cerveceras and Firm-Cost Asymmetries in ine
U:S. Brewing Industry", Quarterly
por tanto de la cerveza) en todo importantes operaban ms de
Review of Economa and Business,
el pas. Esto permiti a las una planta para 1956. La Verano de 1987.
cerveceras descentralizar sus descentralizacin permiti a las
operaciones de produccin al empresas reducir costos de
FIGURA 9.7
Las empresas se La figura 9.7 muestra una empresa representativa que produce al
expanden a largo plazo principio en la escala 1. El precio del mercado es P1 y las empresas estn
cuando existen cada vez obteniendo utilidad econmica. El ingreso total (P1 x q1 = PAq10) es superior
ms rendimientos sobre al costo total ([SRAC] = CBq10) y la utilidad por periodo igual al rectngulo
escala
Cuando se pueden realizar sombreado.
economas de escala, las En este punto, la empresa representativa no ha realizado todas las
empresas tienen un incentivo economas de escala que estn a su alcance. Si se expande a la escala 2,
para expanderse. Por tanto,
la competencia empujar a reducir los costos promedio significativamente y, a no ser que el precio baje,
las empresas a producir a sus aumentar sus utilidades. Mientras las empresas estn obteniendo utilidades y
escalas ptimas. El precio existan economas de escala, las empresas se expandern. Por tanto, se
bajara al punto mnimo de la
curva LRAC. presupone que la empresa de la figura 9.7 pasa a la escala 2.
$ $
utilidad
S
Escala 1
Escala 2
Precio por unidad
P1 SRMC SRAC
P1 A SRMC
S
SRAC
B LRAC
P2 P2
D
0 0
Q* Q q1 q* q
Al mismo tiempo, la existencia de utilidad econmica atraer a empresas

nuevas a entrar a la industria. Tanto el ingreso de empresas nuevas como la
expansin de las existentes tienen las mismas consecuencias en la curva de la
oferta de la industria a corto plazo (vase la figura 9.7a). Ambas hacen que la
curva de oferta a corto plazo oscile hacia la derecha, de S a S. Como la curva
de oferta de la industria a corto plazo es la suma de todas las curvas de los
294
grupo
costos marginales (por arriba el punto mnimo de AVC) de todas las empresas
en la industria, oscilar a la derecha por dos razones. En primer trmino,
como todas las empresas de la industria se estn expandiendo a una escala
mayor, las curvas de los costos marginales a corto plazo individuales
oscilarn hacia la derecha. En segundo, con el ingreso de empresas nuevas a
la industria, habr ms empresas y, por tanto, se sumarn ms curvas de los
costos marginales.
Conforme el capital entra a la industria, la curva de oferta de la figura
9.7a oscila hacia la derecha y el precio baja. La interrogante es, dnde se
detendr el proceso? En trminos generales:
Las empresas seguirn expandindose mientras sea posible realizar economas

de escala, y las empresas nuevas seguirn entrando mientras se obtenga
utilidad econmica.
En la figura 9.7a se llega a un equilibrio final cuando el precio baja a P*

y las empresas han agotado todas las economas de escala disponibles en la
industria. En P* no se est obteniendo utilidad econmica ni se puede
obtener cambiando el nivel de produccin.
Analice detenidamente el equilibrio final de la figura 9.7. Cada empresa
elegir la escala de planta que produzca su producto con un costo promedio
mnimo a largo plazo. Es decir, la competencia hace que las empresas no slo
adopten la tecnologa ms eficiente a corto plazo, sino la escala de operacin
ms eficiente a largo plazo.
A largo plazo, el precio de equilibrio (P*) es igual al costo promedio a largo

plazo, el costo marginal a corto plazo y el costo promedio a corto plazo. La
utilidad econmica baja a cero:
P* = SRMC = SRAC = LRAC
donde SRMC representa el costo marginal a corto plazo, SRAC representa el

costo promedio a corto plazo y LRAC representa el costo promedio a largo
plazo. Ningn Otro precio es de equilibrio. Cualquier precio por arriba de P*
significa que se pueden obtener utilidades en la industria y que las empresas
nuevas seguirn entrando. Cualquier precio por abajo de P* significa que las
empresas estn registrando perdidas econmicas y que las empresas saldrn de
la industria. No es sino en P* que la utilidad econmica ser justo igual a cero
y slo en P* guardar equilibrio la industria.
Prdidas a corto plazo: Contraccin para el equilibrio

Las empresas que registran perdidas a corto plazo tienen un incentivo para
abandonar la industria a largo plazo, pero no pueden hacerlo a corto plazo.
Como se ha visto, algunas empresas que registran perdidas optarn por cerrar
sus puertas y cargar con prdidas por una cantidad igual a los costos fijos.
Otras seguirn produciendo a corto plazo en un intento por reducir sus
perdidas al mnimo.
La Figura 9.8 presenta a una empresa que seguir produciendo q0
295
grupo
unidades de producto a corto plazo, a pesar de sus perdidas. (En este caso se
supone que la empresa registra perdidas inferiores a sus costos fijos.) No
obstante, con las perdidas cambiar el panorama a largo plazo. Las empresas
tienen un incentivo para abandonar la industria y, conforme van saliendo, la
curva de oferta a corto plazo de la industria oscilar hacia la izquierda.
Conforme va oscilando, el precio de equilibrio va subiendo.
La interrogante vuelve a ser: Cunto tiempo durar este proceso de
ajuste? En trminos generales:
Mientras se registren perdidas en una industria, las empresas cerrarn sus

puertas y abandonarn la industria, reduciendo con ello la oferta, haciendo
que la curva de oferta oscile hacia la izquierda. Conforme lo haga,
aumentar el precio. Este aumento gradual del precio disminuir las perdidas
de las empresas que permanecen en la industria hasta que, en ltima
instancia, se eliminen las perdidas.

$ $
S Prdidas a corto plazo
SRMC
SRAC
LRAC
P* P*
P0 P0
0 Q 0 q0 q1 q
FIGURA 9.8
Salida y contraccin a largo plazo en una industria que registra prdidas
a corto plazo
Cuando las empresas registran prdidas en una industria, tienen el incentivo para salir de
ella. Conforme las empresas salen, la curva de la oferta oscila de S a S, elevando el precio a
P*. Conforme el precio aumenta las prdidas se van eliminando gradualmente y la industria
retorna al equilibrio.
En la figura 9.8 se presenta el equilibrio cuando el precio sube a P*. En

ese punto, las empresas restantes aumentarn sus utilidades al mximo si
producen q* unidades de producto. El precio es suficiente para cubrir los
296
grupo
costos promedio y la utilidad econmica y las perdidas son nulas.

Todo esto desemboca en la conclusin de que:
Sea que se parte de una industria donde las empresas estn obteniendo
utilidades o de una que registra perdidas, la condicin del equilibrio
competitivo final a largo plazo es la misma cuando se parte de perdidas que
cuando se hace de utilidades:
P = SRMC = SRAC = LRAC
y la utilidad econmica es nula. En este punto, las empresas individuales estn

operando a la escala de planea ms eficiente; es decir, al punto mnimo de su
curva LRAC.
El mecanismo de ajuste a largo plazo en la prctica
El planteamiento del ingreso y la salida, as como el de la expansin y la

contraccin han sido vagos a propsito porque el proceso real es en extremo
complejo y vara de una industria a otra. No obstante, el concepto general de
que el capital fluye ante la oportunidad de obtener utilidades es medular. En
el captulo 1 se habl de los mercados eficientes. Como usted recordar, el
razonamiento de los mercados eficientes es que conforme se desarrollan las
oportunidades para obtener utilidades stas son eliminadas con rapidez. A
guisa de ejemplo, se describi el caso de las casetas de cobro de una carretera
y se sugiri que las lneas ms cortas que las promedio son eliminadas a toda
velocidad conforme los autos se van formando en ellas. Las utilidades en las
industrias competitivas tambin son eliminadas conforme hay nuevas
empresas competidoras que entran a los espacios abiertos, o las
oportunidades percibidas, en la industria.
En la prctica, la entrada y la salida de empresas como respuesta a la
oportunidad de obtener utilidades, por regla general, involucra el mercado de
capitales financieros. En los mercados de capitales la gente siempre est
buscando utilidades. Cuando las empresas de una industria funcionan bien, es
probable que el capital entre a la industria fluyendo de diferentes maneras.
Los empresarios constituyen empresas nuevas y Otras empresas que
producen productos del todo diferentes quiz se unan a la competencia con
objeto de entrar a los mercados nuevos. Por ejemplo, hace algunos aos, la
compaa Gillette, conocida porque fabrica navajas de afeitar, crema de
afeitar y otros productos para el hogar, empez a fabricar relojes digitales
porque pens que podra obtener ganancias. Sin duda, las compaas en
lneas de negocios rentables no tienen grandes problemas para reunir dinero
para los proyectos de expansin.
Cuando existe la promesa de utilidades extraordinarias, se hacen
inversiones y el producto se expande. Cuando las empresas acaban por
registrar prdidas, las empresas se contraen y algunas abandonan los
negocios. No obstante, para que una industria llegue al equilibrio competitivo
a largo plazo se puede requerir bastante tiempo, en un punto donde P =
297
grupo
Equilibrio SRMC = SRAC = LRAC y la utilidad econmica es nula. De hecho, como los
competitivo a largo costos y los gustos estn fluyendo siempre, son muy pocas las industrias que
plazo realmente llegan al punto. La economa est cambiando siempre. Siempre
Cuando P = SRMC = hay empresas que obtienen ganancias y otras que registran perdidas.
SRAC = LRAC y la
As pues, se trata de un caso de tendencias:
utilidad econmica es
nula
La inversin, en forma de empresas nuevas y viejas en expansin, con el

tiempo, propender a favorecer a aquellas industrias donde se estn
obteniendo utilidades. Por otra parte, las industrias donde las empresas estn
registrando perdidas "gradualmente se contraern a causa de la falta de
inversin.
La curva de oferta de la industria a largo plazo
Se ha visto el significado formal del termino equilibrio competitivo a largo

plazo y brevemente se ha analizado el significado del ajuste a largo plazo, en
la prctica. En pocas palabras:
El equilibrio competitivo a largo plazo se logra cuando las empresas entrantes

que responden a las utilidades o las empresas salientes que huyen de las
perdidas llevan al precio a un nivel que justo cubre los costos promedio a
largo plazo. Las utilidades econmicas son nulas, y P = LRAC = SRAC =
SRMC. En este punto, las empresas individuales estn operando en la escala
de planta ms eficiente; es decir, al punto mnimo de su curva LRAC.
Como se ha dicho, el equilibrio a largo plazo no se alcanza con facilidad.

Sin embargo, incluso si una empresa o una industria s llegan al equilibrio a
largo plazo, no permanecern en ese punto de manera indefinida. Las
economas son dinmicas. Conforme aumenta la poblacin y el abasto de
capital y conforme cambian las preferencias y la tecnologa, algunos sectores
se expandern y otros se contraern.
Cmo se ajustan las industrias a los cambios a largo plazo?

Cuando se definieron y describieron las economas y deseconomas de
escala al principio de este captulo, se habl de dos tipos diferentes: las
internas y las externas. La medida de las economas internas (o
deseconomas) de escala determina la forma de la curva de los costos
promedio a largo plazo de una empresa (LRAC). Si una empresa cambia su
escala y se expande o se contrae, sus costos promedio aumentarn,
disminuirn o permanecern iguales a lo largo de la curva LRAC. Recuerde
que la curva LRAC muestra, la relacin entre el producto de una empresa (q)
y el costo total promedio (ATC). Una empresa que tiene economas internas
ver que sus costos disminuyen conforme expande su escala; una empresa
que registra deseconomas internas ver que sus costos incrementan
conforme expande su escala.
Sin embargo, las economas y deseconomas externas no tienen relacin
298
grupo
alguna con el tamao de las empresas individuales en un mercado

competitivo. Como las empresas individuales en industrias perfectamente
competitivas son muy pequeas en relacin con el mercado, las dems
empresas sufren consecuencias mnimas cuando una empresa individual
cambia su producto o abandona sus operaciones. Las economas y
deseconomas externas surgen de las expansiones de la industria; es decir
surgen cuando muchas empresas incrementan su producto de manera
simultnea o cuando empresas nuevas entran a la industria. Si una expansin
de la industria hace que incrementen los costos (deseconomas externas de
escala), la curva LRAC de las empresas individuales oscilan hacia arriba, los
costos se incrementan sea cual fuere el nivel de producto que eligen las
empresas en ltima instancia. De igual manera, si la expansin de la industria
hace que los costos disminuyan (economas externas de escala), las curvas
LRAC de las empresas individuales oscilan hacia abajo; los costos
disminuyen en todos los posibles niveles de produccin.
La figura 9.9 contiene un ejemplo de una industria en expansin ante
economas de escala. En un principio, la industria y la empresa representativa
guardan equilibrio competitivo a largo plazo en el precio P1 determinado por
la interseccin de la curva de la demanda inicial D1 y la curva de la oferta
inicial S1. El precio de equilibrio a largo plazo es P1; cruza la curva de costos
promedio a largo plazo inicial (LRAC1) en su punto mnimo. En este punto, la
utilidad econmica es nula.
Cabe suponer que conforme pasa el tiempo, la demanda aumenta; es
decir, la curva de demanda oscila hacia la derecha de D1 a D2. Este
incremento de la demanda elevar el precio hasta P2. Sin trazar las curvas de
costos a corto plazo, se sabe que ahora existe utilidad econmica y que es
probable que las empresas entren a la industria para competir por ella. En
ausencia de economas y deseconomas externas, las empresas entraran a la
industria, llevando la curva de la oferta hacia la derecha y el precio de nueva
cuenta a la base de la curva de los costos promedio a largo plazo, donde las
utilidades son nulas. Pero la industria de la figura 9.9 cuenta con economas
externas de escala. Es decir, conforme las empresas entran a la industria y
sta se expande, los costos disminuyen. Conforme la curva de oferta oscila
hacia la derecha de S1 a S2 la curva del costo promedio a largo plazo oscila
hacia abajo a LRAC2. Por tanto, para llegar a un nuevo nivel de equilibrio del
precio y el producto a largo plazo, la curva de oferta debe oscilar hasta S2. No
es sino hasta que la curva de oferta llega a S2 que el precio baja al nuevo
precio de equilibrio de P3, el punto mnimo ahora est en la nueva curva de
curva de oferta de la costos promedio a largo plazo.
industria a largo plazo
Una grfica que Cabe suponer que la expansin ulterior conducir a ahorros incluso
describe el precio y el mayores porque la industria se encuentra con economas externas de escala.
producto total con el La lnea gruesa de la figura 9.9 que seala el precio y el producto total con el
tiempo conforme se tiempo conforme la industria se expande, se conoce como la curva de oferta
expande una industria. de la industria a largo plazo (LRIS). Cuando una industria cuenta con
economas externas de escala, su curva de oferta a largo plazo oscila hacia
abajo. Esta industria se llama una industria con costos decrecientes.
299
grupo

$ $
S1
S2 LRAC1
P2
LRAC2
Precio por unidad
P1 P1
P3 P3
LRIS
D2
D1
0 Q 0 q
FIGURA 9.9
Una industria con costos decrecientes: Economas externas de escala
industria con costos En una industria con costos decrecientes, el costo promedio disminuye conforme la industria
decrecientes se expande. Conforme la demanda se expande de D1 a D2 el precio sube a P2. Conforme las
Una industria que arroja empresas nuevas entran y las existentes se expanden, la oferta oscila a S2, disminuyendo el
economas externas de precio. Si los costos disminuyen como resultado de la expansin a LRAC. el precio final
escala; es decir, una estar por abajo de P1 en P3. La curva de oferta de la industria a largo plazo (LRIS) se inclina
industria donde los costos
hacia abajo en una industria con costos decrecientes.
promedio disminuyen
conforme la industria
crece. La curva de la
oferta a largo plazo para
una industria as tiene
En la figura 9.10 se deriva una curva de oferta de la industria a largo
una pendiente negativa. plazo para una industria que enfrenta deseconomas externas de escala.
(Como recordar, la industria de la construccin las sufri cuando el aumento
industria con costos
crecientes de la actividad de construccin de casas elev el precio de la madera.)
Una industria que Conforme la demanda se expande de D1 a D2, el precio sube de P1 a P2.
muestra deseconomas Como respuesta a las utilidades ms altas que resultan, las empresas entran a
externas de escala: es
decir, una industria donde la industria y cambian el programa de oferta a corto plazo hacia la derecha y
los costos promedio hacen que el precio baje. Sin embargo, en esta ocasin, conforme la industria
aumentan conforme la se expande, la curva de los costos promedio a largo plazo oscila hacia arriba
industria crece. La curva
de oferta a largo plazo a LRAC2 como resultado de las deseconomas externas de escala. Ahora, el
para una industria as precio tiene que retroceder slo a P3 (el punto minino de LRAC2) y no todo el
oscila hacia arriba. camino hasta P1 para eliminar la utilidad econmica. Este tipo de industria,
industria con costos con una curva de oferta de la industria a largo plazo que oscila hacia arriba, a
constantes la derecha, se llama una industria con costos crecientes.
Una industria que no
muestra economas ni
deseconomas de escala No es de extraar que las industrias donde no existen economas ni
conforme crece la deseconomas de escala tengan curvas de oferta de la industria a largo plazo
industria. Estas industrias
tienen curvas de la oferta
planas u horizontales. Estas industrias se llaman industrias con costos
a largo plazo planas u constantes.
horizontales.
300
grupo
LOS MERCADOS DE PRODUCTOS: LTIMOS COMENTARIOS
Hemos analizado aquello que est tras las curvas de oferta y las de
demanda en los mercados de productos competitivos. Los siguientes dos
captulos abordan los mercados de insumos competitivos y completan el
cuadro.
$ $
S1
LRAC2
S2
P2
LRIS LRAC1
Precio por unidad
P3 P3
P1 P1
D2
D1
0 Q 0 q
FIGURA 9.10
Una industria con costos crecientes; Deseconomas externas de escala
En una industria con costos crecientes, el costo promedio incrementa conforme la industria
se expande. Conforme la demanda oscila de D1 a D2 el precio aumenta de P1 a P2. Conforme
empresas nuevas entran y las existentes expanden el producto, la oferta pasa de S1 a S2,
bajando el precio. Si, como resultado, los costos promedio aumentan a LRAC2 el precio final
ser P3 sobre P1, La curva de la oferta de la industria a largo plazo (LRIS) oscila hacia
arriba en una industria con costos crecientes.
En los cuatro captulos anteriores se ha construido un modelo simple de

un sistema de mercado con la hiptesis de competencia perfecta. Ahora slo
se ver un ejemplo ms para repasar la verdadera respuesta de un sistema
competitivo ante un cambio en las preferencias de los consumidores.
En la dcada pasada, los estadounidenses desarrollaron el gusto por el
vino en general, y por los vinos de California y los "wine coolers" en
particular. Se sabe que la demanda de las familias est limitada por el
ingreso, la riqueza y los precios y que el ingreso est determinado, cuando
menos en parte, por las selecciones que hacen las familias. Dentro de estas
limitaciones, las familias eligen y, cada vez eligieron o demandaron
ms vino. La curva de demanda de vino ha oscilado hacia la derecha,
produciendo un exceso de demanda seguido por un incremento de precios.
Con los precios ms altos, los productores de vino se encuentran
obteniendo ms utilidades econmicas. Este incremento de precio y
consecuente aumento de utilidades es la seal bsica que conduce a una
301
grupo
reasignacin de los recursos de la sociedad. En el corto plazo, los productores

de vino estn limitados por su escala corriente de operacin. California slo
tiene un nmero limitado de viedos y slo una capacidad limitada de cubas,
por ejemplo.
Sin embargo, en el largo plazo, cabe esperar que entren recursos para
competir por esa utilidad econmica, lo cual est sucediendo. Las empresas
nuevas estn entrando al negocio de la produccin de vino. Se estn
sembrando ms viedos y se estn comprando ms cubas y se est instalando
ms equipo de produccin. Los vitivinicultores estn dirigindose a otros
estados Rhode Island, Texas y Maryland y los establecidos estn
incrementando la produccin. En trminos generales, se est produciendo
ms vino para satisfacer la nueva demanda de los consumidores. Al mismo
tiempo, la competencia est obligando a las empresas a trabajar usando la
tecnologa ms eficiente disponible.
Lo que empieza como un cambio de preferencias acaba as en un cambio
de recursos. La tierra es reasignada y la mano de obra pasa a la produccin de
vino. Todo esto se logra sin ningn plan o directriz central.
Para completar el cuadro, en el captulo 10 se abordar el tema de los
mercados de insumos competitivos.
RESUMEN
1. En el caso de cualquier empresa, una de tres condiciones es vlida en un momento dado

cualquiera: 1) La empresa obtiene utilidad econmica, 2) la empresa registra prdidas o 3) la
empresa sale a mano; es decir, est obteniendo una tasa de rendimiento normal y ninguna utilidad
econmica.
2. Una empresa que est obteniendo utilidad econmica a corto plazo y que espera seguir
obtenindola tiene un incentivo para expanderse a largo plazo. Las utilidades tambin ofrecen un
incentivo para que las empresas nuevas entren a la industria.
3. En el corto plazo, las empresas que registran perdidas estn atoradas en la industria. Pueden
acabar sus operaciones (q = 0) pero an as deben cargar con los costos fijos. En el largo plazo,
las empresas que registran prdidas pueden abandonar la industria.
4. El hecho de que una empresa decida si cerrar o no en el corto plazo depender exclusivamente
de que sus ingresos por concepto de operaciones basten para cubrir sus costos variables. Si los
ingresos superan los costos variables, las utilidades de las operaciones se pueden usar para pagar
algunos costos fijos y, en consecuencia, para reducir las prdidas.
5. Siempre que el precio est por abajo del punto mnimo de la curva de los costos variables
promedio, el ingreso total ser inferior al costo variable total, las utilidades sobre operaciones
sern negativas y la empresa cerrar. El punto mnimo de la curva de los costos variables
promedio (es decir, el punto donde el costo marginal y el costo variable promedio se cruzan) se
llama el punto de cierre. En todos los precios sobre este, la curva MC muestra el nivel de
producto que aumenta las Utilidades al mximo. En todos los precios por abajo del mismo, el
producto ptimo a corto plazo es nulo.
6. La curva de oferta a corto plazo de una empresa en una industria perfectamente competitiva es la
parte de su curva de costos marginales que est sobre la curva de sus costos variables promedio.
7. Dos elementos pueden hacer que oscile la curva de oferta de la industria: 1) en el corto plazo,
cualquier cosa que haga que los costos marginales cambien en toda la industria, como un
incremento del precio de un insumo especfico y 2) en el largo plazo, la entrada o la salida de
empresas.
8. Cuando un incremento en la escala de produccin de una empresa conduce a costos promedio
302
grupo
ms bajos, la empresa arroja ms rendimiento a la escala o economas de escala. Cuando los

costos promedio no cambian con la escala de produccin, la empresa arroja un rendimiento
constante a escala. Cuando un incremento en la escala de produccin de una empresa conduce a
costos promedio ms altos, la empresa arroja deseconomas de escala.
9. La curva de los costos promedio a largo plazo de una empresa muestra los costos relacionados
con las diferentes escalas en las que podra operar a largo plazo.
10. Cuando los costos promedio a largo plazo disminuyen como resultado del crecimiento de la
industria, decimos que la industria arroja economas externas de escala. Cuando los costos
promedio aumentan como resultado del crecimiento de la industria, decimos que la industria
arroja deseconomas externas de escala.
11. Cuando una industria tiene utilidades a corto plazo, entrarn empresas y las existentes se
expandern. Estas circunstancias hacen que la curva de la oferta de la industria oscile hacia la
derecha. Cuando esto ocurre, el precio baja y, en ltima instancia, se eliminan las utilidades.
12. Cuando una industria registra prdidas a cono plazo, algunas empresas salen y otras reducen su
escala. Estas circunstancias hacen que la curva de oferta de la industria oscile hacia la izquierda,
elevando el precio y eliminando las prdidas.
13. Se llega al equilibrio competitivo a largo plazo cuando P = SRMC = SRAC = LRAC y la utilidad
econmica es nula.
14. La curva de oferta de la industria a largo plazo (LRIS) es una grfica que seala el precio y el
producto total con el tiempo, conforme una industria se expande.
15. Una industria con costos decrecientes es aquella donde los costos promedio bajan conforme la
industria se expande. Exhibe economas externas de escala y su curva de oferta de la industria a
largo plazo oscila hacia abajo. Una industria con costos crecientes es aquella donde los costos
promedio aumentan conforme la industria se expande. Exhibe deseconomas externas de escala y
la curva de oferta de la industria a largo plazo oscila haca arriba. Una industria con costos
constantes es aquella que no arroja economas ni deseconomas de escala conforme crece la
industria. La curva de oferta de la industria a largo plazo es horizontal, o plana.
salir a mano 251 rendimiento constante a escala 260 equilibrio competitivo a largo
cantidad sobre operacin, o rendimiento decreciente a escala o plazo 273
ingreso neto de operacin 254 deseconomas de escala 260 curva de oferta de la industria a
punto de cierre 256 curva de los costos promedio a largo plazo (LRIS) 274
curva de oferta de la industria a largo plazo 261 industria con costos
corto plazo 257 economas y deseconomas decrecientes 275
incremento del rendimiento a externas de escala 266 industria con costos crecientes 275
escala, economas de escala 260 industria con costos constantes 275
1. Explique por qu es posible que una empresa con una funcin de produccin que arroja un
rendimiento creciente a escala pueda tener un rendimiento decreciente al mismo tiempo.
2. Suponga que las empresas de la industria X tienen funciones de produccin que arrojan un
rendimiento creciente a escala hasta por 150,000 unidades de producto, pero un rendimiento
decreciente a escala por arriba de ese nivel. Describa una funcin de costos promedio a largo plazo
de una empresa tpica. Si cada empresa parte de una escala pequea e ineficiente, pero obtiene una
utilidad econmica, en qu escala se quedara en ltima instancia?
303
grupo
3. Piense en una industria que arroja deseconomas externas de escala a largo plazo. Suponga que en
un plazo de diez aos la demanda del producto de esa industria aumenta a gran velocidad. Describa
con detalle los ajustes probables que habr. Use diagramas en su respuesta.
4. Una empresa representativa que produce tela est obteniendo utilidades a corto plazo al precio de
$10 el metro. Dibuje un diagrama de oferta y demanda que muestre el equilibrio con este precio.
Suponiendo que la industria es una industria con costos constantes, use el diagrama para mostrar el
ajuste a largo plazo de la industria y la empresa conforme la demanda incrementa con el tiempo.
Explique el mecanismo de ajuste.
5. Imagnese a Adam, productor de pasteles de manzana. Adam, para producir un pastel, usa una hora
de trabajo y un kilo de manzanas. Prepara los pasteles en un horno que alquila por $100 diarios. El
salario por hora que paga Adam es de $5 y cada kilo de manzanas le cuesta $2. Suponga que Adam
slo tiene un horno, y que puede preparar un mximo de 50 pasteles de manzana al da.
a. Cules son los costos fijos de Adam? Los costos variables? Los costos totales?
(Exprselos como funcin de q, el nmero de pasteles de manzana.)
b. Determine el costo variable promedio, el costo fijo promedio, el costo total promedio y el
costo marginal y haga una grfica.
c. Suponga que el mercado de los pasteles de manzana es perfectamente competitivo. Por
tanto, Adam puede vender todos los pasteles que quiera en un da a $8 cada uno. Cuntos
pasteles de manzana debera producir Adam al da en el corto plazo? Cules serian sus
ganancias o sus prdidas?
d. A un precio de $8, Cuntos pasteles debera producir Adam en el largo plazo? Explique su
respuesta.
e. Cul es el precio mnimo necesario para que Adam opere a corto plazo? A largo plazo?
6. Est de acuerdo con las siguientes afirmaciones o no? Explique el por qu con una o dos
oraciones.
a. Una empresa jams vender su producto por una cantidad inferior a la que le cuesta
producirlo.
b. Si la curva del costo marginal a corto plazo tiene forma de U, es probable que la curva del
costo promedio a largo plazo tambin tenga forma de U.
c. Se supone que los precios de los insumos son fijos para derivar la curva de la oferta a largo
plazo de una industria competitiva
304
grupo
10
LA DEMANDA DE INSUMOS:
EL MERCADO DEL TRABAJO Y EL DE LA TIERRA
MERCADOS DE INSUMOS Elasticidad de la demanda en los mercados de

Conceptos bsicos insumos .
La demanda de trabajo: Aumento de utilidades al
mximo a corto plazo COMO DETERMINAR LA ASIGNACIN DE
Efectos de sustitucin y del producto RECURSOS Y LA MEZCLA DEL PRODUCTO:
Los mercados de la tierra y la renta pura
UN PANORAMA COMPLETO
LAS CURVAS DE LA DEMANDA DE
HACIA EL FUTURO
INSUMOS
Cambios en las curvas de la demanda de
factores
Como se ha visto, todas las empresas mercantiles deben tomar tres decisiones
fundamentales: 1) cunto producir y ofrecer en los mercados de productos; 2)
cmo producir ese producto, es decir, qu tecnologa usar; y 3) qu cantidad
demandar de cada insumo. Hasta aqu, el anlisis del comportamiento de las
empresas se ha centrado en las primeras dos interrogantes. En los captulos 7
al 9 se explic que las empresas que aumentan sus utilidades al mximo
eligen entre tecnologas alternativas y deciden cunto ofrecer en los mercados
de productos.
Ahora se volver al comportamiento de las empresas en mercados de
insumos perfectamente competitivos (vase la figura 10.1) para analizar las
curvas de la demanda de insumos de manera muy similar a la usada para las
curvas de la oferta de productos de los dos captulos anteriores. Al analizar
las curvas de la demanda de insumos, se descubre exactamente la misma
serie de decisiones que en el caso de las curvas de la oferta de productos. En
realidad, ya se ha hablado de todo lo que abarca este captulo, lo que cambia
es la perspectiva.
Los tres insumos centrales son trabajo, tierra y capital. Este captulo
habla de los mercados de insumos en general, mientras que el siguiente trata
el mercado de capitales con cierto detalle. Las transacciones en el mercado de
trabajo y en el de la tierra son bastante sencillas: En el mercado de trabajo,
las familias venden su trabajo directamente a las empresas a cambio de
salarios; en el mercado de la tierra, los propietarios venden o rentan la tierra
directamente a terceros. Sin embargo, el mercado de capitales es ms
complejo. Para comprar un bien de capital por ejemplo, una mquina
305
grupo
una empresa debe usar fondos que le proporcionan las familias. Despus, la
empresa debe pagar intereses a las familias por usar esos fondos. As pues, en
cierto sentido, las familias ofrecen capital al igual que ofrecen trabajo. Sin
embargo, el anlisis profundo de los mercados de capital quedara para el
captulo 11.
Mercado de bienes
y servicios
productos productos
Empresas Familias

MERCADO DE INSUMOS
trabajo
Mercado
de trabajo
Inversin Ahorro
(demanda (oferta de
de capital capital
Mercado de
capital
(mercados
financieros)
Riqueza
Cantidad de capital
FIGURA 10.1
Decisiones de empresas y familias
Las empresas y las familias interactan tanto en los mercados de insumos como en los
mercados de productos. Este capitulo describe las opciones de la empresa en los mercados de
insumos
306
grupo
LOS MERCADOS DE INSUMOS
Conceptos bsicos
LA DEMANDA DE INSUMOS; UNA DEMANDA DERIVADA Una

empresa no puede obtener utilidades si su producto no tiene demanda: Las
familias deben estar dispuestas a pagar por el producto de la empresa. La
demanda derivada cantidad de producto que produzca una empresa a largo y corto plazo
La demanda de
recursos (insumos)
depender del valor que el mercado conceda a su producto. Como la
que no depende de demanda de insumos depende de la demanda de productos demanda de
la demanda de los insumos es, en realidad, una demanda derivada. El punto importante de este
productos para cuya captulo es que:
produccin se use
esos productos
El valor de cualquier insumo trabajo, tierra o capital depender del
valor que la sociedad conceda a lo (los productos) que produce. El precio
de cualquier factor de produccin (insumo) en los mercados competitivos
depender del valor de su producto.
productividad de El valor que se conceda a un producto y a los insumos necesarios para

un insumo producirlo definen la productividad de los insumos. En trminos formales, la
La cantidad de productividad de un insumo es la cantidad de producto producida por
producto producida unidad de ese insumo. Cuando se produce una cantidad importante de
por unidad del
insumo. producto por unidad de insumo, se dice que el insumo es sumamente
productivo. Cuando slo se produce una pequea cantidad de producto por
unidad de insumo, se dice que el insumo tiene escasa productividad.
Es evidente que los precios en los mercados de insumos competitivos
dependen de los insumos que demanden las empresas, los insumos que
ofrezcan las familiar y la interaccin de ambos. Por ejemplo, en el mercado
de trabajo las familias decidirn si trabajan o no, as como cunto trabajarn.
En el captulo 6 se vio que el costo de oportunidad del trabajo asalariado es el
tiempo libre o el uso del valor que se deriva del trabajo no asalariado
trabajar en el jardn, por ejemplo, o criar hijos. En general:
Las empresas demandarn trabajadores mientras el valor de lo que
produzcan stos sea superior a la cantidad que se les paga. Las familias
insumos ofrecern mano de obra mientras el salario que reciban sea superior al valor
complementarios o de su tiempo libre o al valor que deriven del trabajo no remunerado.
sustituibles
Los factores de la INSUMOS COMPLEMENTARIOS Y SUSTITUIBLES Otro tema
produccin que se
usan juntos y se
importante de este captulo seala que los insumos pueden ser
refuerzan son complementarios o sustituibles. Si dos insumos se usan juntos se pueden
insumos reforzar o complementar el uno al otro. La mquina nueva que aumenta la
complementarios. El productividad del trabajo no servir sin alguien que la sepa usar. Las
factor de la mquinas pueden reemplazar la mano de obra oquiz con menos
produccin que se
puede usar el uno en
frecuencia la mano de obra puede reemplazar a las mquinas.
lugar de otros es un Todo lo anterior significa que las demandas de insumos de una empresa
insumo sustituible. estn estrechamente relacionadas. Es evidente que un aumento o disminucin
de los salarios hace que cambie la demanda de trabajo, pero tambin
repercutir en la demanda de capital o de tierra. Por tanto, para encender la
307
grupo
demanda de insumos es preciso encender las relaciones entre trabajo, capital

y tierra.
Producto marginal RENDIMIENTO DECRECIENTE Recuerde que corto plazo se defini

del trabajo como el periodo durante el cual algn factor fijo de produccin limita la
El producto capacidad de expansin de una empresa. En estas condiciones, la empresa
adicional que que decide aumentar su produccin, a la larga, se encontrar ante un
produce una unidad rendimiento decreciente. Dicho de manera ms formal, una escala fija de
ms de trabajo planta significa que disminuye el producto marginal de los insumos variables.
Recuerde tambin que producto marginal del trabajo es el producto
adicional que se produce si una empresa contrata una unidad ms de trabajo.
Por ejemplo, si una empresa paga 400 horas de trabajo a la semana 10
trabajadores que trabajan 40 horas cada uno y le pide a uno de ellos que se
quede una hora extra, el producto de la 41a hora ser el producto marginal
del trabajo para esa empresa.
En el captulo 7 se analiz con cierto detenimiento el producto marginal
decreciente de un expendio de bocadillos. Las primeras dos columnas de la
tabla 10.1 reproducen algunos datos de la produccin de ese negocio.
Recuerde que el expendio slo tena una plancha, en la cual podan trabajar
slo dos o tres personas de manera cmoda. En este ejemplo, la plancha es el
factor fijo de produccin a corto plazo y el trabajo es el factor variable. El
primer trabajador puede producir 10 bocadillos por hora, y el segundo puede
producir 15. El segundo trabajador puede producir ms porque el primero
tiene que contestar el telfono y atender a la clientela, as como preparar
bocadillos. No obstante, despus del segundo empleado, el producto marginal
disminuye; el tercer trabajador slo suma 10 bocadillos por hora pues la
plancha se satura. El cuarto empleado puede trabajar con rapidez mientras los
otros sirven o envuelven bocadillos, pero slo suma 5 bocadillos ms por
hora, y as sucesivamente.
En este caso, la capacidad de la plancha, en ltima instancia, limita la
produccin. Sin embargo, para que la empresa pueda elegir racionalmente la
cantidad de empleados que contratar, es preciso que sepa ms del valor del
producto de la empresa y del costo del trabajo.
producto del
ingreso marginal PRODUCTO DEL INGRESO MARGINAL El producto del ingreso
(MRP) marginal (MRP) de un insumo variable es el ingreso adicional que obtiene
El ingreso adicional una empresa cuando emplea una unidad ms de ese insumo, ceteris paribus.
que obtiene una Por ejemplo, si el trabajo es el factor variable, cabe suponer que la
empresa cuando
emplea una unidad contratacin de una unidad adicional dar mayor cantidad de producto (el
mas de un insumo, producto marginal del trabajo). La venta de ese producto agregado producir
ceteris paribus ingresos. El producto del ingreso marginal es aquel que resulta de la venta del
bien o servicio producido por la unidad marginal de trabajo. En una empresa
competitiva, el producto del ingreso marginal es el valor del producto
marginal de un factor.
Con el trabajo como factor variable, se puede formular este postulado de
manera ms formal diciendo que si MPL es el producto marginal del trabajo y
Px es el precio del producto, entonces el producto del ingreso marginal del
trabajo es
MRPL = MPL x Px
308
grupo
TABLA 10.1
Producto del ingreso marginal por hora de trabajo para la produccin de bocadillos (una plancha)
TOTAL DE TOTAL DE PRODUCTO PRECIO (Px) PRODUCTO DE
UNIDADES DE PRODUCTO MARGINAL VALOR INGRESO
TRABAJO (BOCADILLOS DEL TRABAJO (MPL) AGREGADO MARGINAL
(EMPLEADOS) POR HORA) (BOCADILLOS POR POR BOCADILLO)* (MPL x Px)
HORA)
0 0 -- -- ---
1 10 10 $ .50 $ 5.00
2 25 15 .50 7.50
3 35 10 .50 5.00
4 40 5 .50 2.50
5 42 2 .50 1.00
6 42 0 .50 0
* El precio es en esencia la utilidad por bocadillo, vase explicacin en texto
La figura 10.2 ilustra como se deriva la curva del producto del ingreso
marginal a partir de la curva del producto marginal. Como se puede ver en el
diagrama a continuacin, la milsima unidad de trabajo suma 10 unidades de
producto. Si cada unidad se vende a $5 dlares, el producto del ingreso
marginal es $50 (10 unidades x $5). La 1,300a unidad de trabajo suma 5
unidades de producto, que se venden por un total de $25. Mientas el precio de
venta por unidad de producto sea constante, la curva del producto del ingreso
marginal tendr exactamente la misma forma que la curva del producto
marginal, salvo que la escala del eje Y de la curva MRPL est en dlares y no
en unidades de producto.
$
FIGURA 10.2
Cmo derivar una curva del
producto del ingreso marginal a
partir del producto marginal 50
Dlares
suponiendo que Px = $5
El producto del ingreso marginal
del trabajo es el precio del producto 25
multiplicado por el producto
marginal del trabajo. En MRPL
competencia, MRPL es el valor de
mercado del producto marginal del 0 1000 1300 l
trabajo. Mientras el precio del Unidades de trabajo
producto sea constante la curva del
MRPL tiene la misma forma que la $
curva del MPL
50
25
MPL
0
1000 1300 l
Unidades de trabajo
309
grupo
Cuando se calcula el producto del ingreso marginal se debe definir con

exactitud lo que se produce. No cabe duda que una tienda de bocadillos
vende bocadillos, pero no produce el pan, la carne, el queso, la mostaza ni la
mayonesa que se les pone. El negocio produce "la preparacin de bocadillos
y el servicio de su composicin":
El expendio esta "agregando valor a la carne, el pan y los otros
ingredientes mediante su preparacin y composicin en forma unitaria para
que se puedan comer. Con esto en mente, supngase que cada bocadillo
terminado en el expendio se vende a $0.50 ms que el costo de sus
ingredientes. Por tanto, el valor del servicio que vende el negocio es de $0.50
por bocadillo y el nico costo variable de la oferta de ese servicio es el
trabajo de prepararlo.
La tabla 10.1 calcula el producto del ingreso marginal de cada trabajador
si el negocio cobra $0.50 por bocadillo, por arriba del costo de sus
ingredientes. Si el primer trabajador produce 10 bocadillos por hora, a $0.50
cada uno, generar ingresos de $5 por hora. Si se suma un segundo trabajador
se obtendrn ingresos de $7.50 por hora. Despus del segundo trabajador, el
rendimiento decreciente hace que MRPL baje. El producto del ingreso
marginal del tercer trabajador es de $5 la hora; en el caso del cuarto
trabajador solo es de $2.50, y as sucesivamente.
La demanda de trabajo: Cmo aumentar las utilidades al mximo a

corto plazo
La demanda de un insumo depender del producto del ingreso marginal de

ese insumo y de su costo unitario o precio. Por ejemplo, el precio del trabajo
es el salario determinado en el mercado de trabajo. (Recuerde que slo
estamos hablando de empresas competitivas que aceptan precios tanto en los
mercados de insumos como en los de productos. Estas empresas pueden
contratar todo el trabajo que quieran mientras paguen el salario del mercado.)
As pues, cabe decir que el salario por hora en el expendio de bocadillos es el
costo marginal de una unidad de trabajo.
Lo anterior implica que:
Una empresa que aumenta sus utilidades al mximo sumar insumes en el

caso de trabajo, contratar trabajadores mientras el producto del ingreso
marginal de ese insumo sea superior a su precio de mercado.
Vuelva a las cifras del negocio de bocadillos de la tabla 10.1 y suponga

que el salario actual para los preparadores de bocadillos es de $4 la hora. Una
empresa que aumenta sus utilidades al mximo contratara tres trabajadores.
El primer trabajador producira ingresos de $5 por hora y el segundo slo
producira $7.50, pero cada uno slo costara $4 por hora. El tercer trabajador
producira $5 por hora, y su salario marginal costara slo $4. Sin embargo, el
producto marginal del cuarto trabajador no producira ingresos suficientes
para cubrir su salario. As, la utilidad total se aumentara al mximo con la
contratacin de tres trabajadores.
310
grupo
La Figura 10.3 presenta la misma informacin de manera grfica. El

mercado de trabajo aparece en la figura 10.3a; la figura 10.3 b muestra una
sola empresa que emplea trabajadores. Por cierto, esta empresa no slo
representa a las empresas de una nica industria. Como las empresas de
diferentes industrias demandan trabajo, la empresa de la grfica representa a
cualquier empresa de cualquier industria que use trabajadores.
a. El mercado de trabajo b. Una empresa representativa

$ $
S
MRPl0
W* W*
W*
0 L 0 l0 l* l
Unidades de trabajo Unidades de trabajo
FIGURA 10.3
El producto del ingreso marginal y la demanda de factores en el caso de una
empresa que usa un insumo variable (el trabajo)
Una empresa competitiva que slo usa un factor variable de produccin usar ese factor
mientras el producto de su ingreso marginal sea superior a su costo por unidad. Una empresa
perfectamente competitiva contratar trabajo mientras MPRL sea superior al salario actual
W*. La empresa hipottica demandar l* unidades de trabajo.
La empresa enfrenta una tasa salarial de mercado de W*. Cabe decir que
se trata del costo marginal de una unidad de trabajo. (Ntese que ahora se
habla del margen en unidades de trabajo, en los captulos anteriores se
hablaba de unidades marginales de producto.) Dada W*. cunto trabajo
demandara la empresa?
Cabe suponer que se contrataran lo unidades, el punto donde es mayor la
diferencia entre el producto del ingreso marginal y la tasa salarial. Sin
embargo, a la empresa le interesa aumentar la utilidad total al mximo y no la
utilidad marginal. En lo, la contratacin de una unidad ms de trabajo genera
ingresos por MRPLO un costo de W*. Como MRPL es superior al cosTo del
insumo requerido para producirlo, la produccin de una unidad ms eleva la
utilidad. Esto seguir ocurriendo mientras MRPL siga estando sobre W*, es
decir hasta l*. En ese punto, la tasa salarial es igual al producto del ingreso
marginal del trabajo o
W* = MRPL
311
grupo
La empresa no demandar trabajo ms all de l* porque el costo de la

contratacin de la siguiente unidad de trabajo despus de l* sera superior al
valor de lo que produce esa unidad. (Recuerde que el cuarto preparador slo
puede producir bocadillos extra por $2.50 por hora. mientras que su salario es
de $4 por hora.)
Luego entonces, la curva de la figura 10.3b indica la cantidad de trabajo
que contratar una empresa, que slo usa un factor variable de produccin, en
cada una de las tasas salariales posibles del mercado. La explicacin
seguramente le resulta familiar, de hecho, es la descripcin de una curva de la
demanda. Por tanto, se puede decir que
Cuando una empresa slo usa un factor variable de produccin, la curva del
producto del ingreso marginal de ese factor es la curva de la demanda de la
empresa, en cuanto a ese factor, a corto plazo.
COMPARACIN DEL PRODUCTO DEL INGRESO MARGINAL Y

DEL COSTO MARGINAL PARA AUMENTAR LAS UTILIDADES
AL MXIMO En el captulo 8 se vio que la curva del costo marginal de una
empresa competitiva es igual a la curva de su oferta. Es decir, para cualquier
precio de producto, la curva del costo marginal determina la cantidad de
producto que producir una empresa que aumenta sus utilidades al mximo.
Se lleg a esta conclusin comparando el ingreso marginal que obtendra una
empresa produciendo una unidad ms de producto y el costo marginal de la
produccin de esa unidad de producto.
No existe ninguna diferencia entre el razonamiento del capitulo 8 y el de
este captulo: La nica diferencia estriba en que ha cambiado lo que se mide
al margen. En el captulo 8, la empresa comparaba los ingresos marginales y
los costos por la produccin de otra unidad de producto. En este caso, la
empresa compara los ingresos marginales y los costos por emplear otra
unidad de insumos. Consulte la figura 10.4 (tambin le podra ser til
comparar la figura 10.3 con la figura 8.10). Si el nico factor variable de la
produccin es el trabajo, la condicin W= MRPL es la misma condicin que
P = MC. Las dos dicen exactamente lo mismo.
En los dos casos, la empresa compara el costo de la produccin y los
posibles ingresos marginales de la venta del producto. En el captulo 8 la
empresa comparaba el precio del producto (P, que es igual a MR en
competencia perfecta) directamente con el costo de produccin (MC), donde
el costo se deriv de la informacin sobre los precios de los factores y la
tecnologa. (Si el concepto no est claro, repase cmo se derivan las curvas
de costos.) En esta ocasin, la informacin sobre los precios de productos y
la tecnologa est contenida en la curva del producto del ingreso marginal, la
cual se compara con la informacin sobre los precios de insumos, para
determinar el nivel ptimo de los insumos que se demandarn. Esto significa
que las empresas deciden de manera simultnea qu cantidad de producto
ofrecern y qu cantidad de cada insumo demandarn.
La hiptesis de un factor variable de produccin permite ver con claridad
los canjes que enfrentan las empresas. La figura 10.5 muestra que, en esencia,
312
grupo
las empresas ponderan el valor del trabajo, reflejado en el salario de mercado,

comparndolo con el valor del producto del trabajo, reflejado en el precio del
producto:
Con el supuesto de que el trabajo es el nico insumo variable, si la

sociedad concede a un bien un valor superior al del costo de la contratacin
de trabajadores para producirlo, la empresa producir el bien. En trminos
generales, se puede aplicar la misma lgica a ms de un insumo. Las
empresas ponderan el valor de los productos, reflejado en el precio del
producto, comparndolo con el valor de los insumos, reflejado en los
costos marginales.
COMO DERIVAR LAS DEMANDAS DE INSUMOS En el caso de un

expendio de bocadillos, no es difcil calcular el producto marginal de un
insumo variable (en este caso, el trabajo) y el producto marginal. En esencia,
el proceso de decisin, aunque pudiera ser ms complejo, es el mismo
tratndose de grandes sociedades que de personas fsicas.
Por ejemplo, cuando una lnea area contrata ms ayudantes de vuelo,
incrementa la calidad de su servicio con objeto de quitarle pasajeros a otras
lneas areas y, en consecuencia, vender ms producto. Sin embargo, los
ayudantes de vuelo reciben un sueldo. La empresa, para decidir cuntos
contratar, debe calcular los ingresos nuevos que puede generar el aumento de
ayudantes de vuelo y compararlos con sus sueldos.
En el negocio de los bocadillos, el rendimiento decreciente se presenta en
un punto determinado. Lo mismo ocurre en el caso del avin. Cuando un
avin tiene una cantidad suficiente de ayudantes, los aumentos marginales
suman poco a la calidad del servicio y as disminuye el producto marginal de
cada ayudante adicional. Como en el caso de la plancha, el avin tiene una
capacidad material fija y sumar un factor variable despus de cierto punto
incluso podra dar origen a un producto marginal negativo. El exceso de
ayudantes podra molestar a los pasajeros y entorpecer el camino a los baos.
FIGURA 10. 4 Precio del producto Producto del ingreso Ingreso marginal de Precio del
Las dos condiciones Tecnologa marginal de una unidad una unidad de producto
para aumentar las de insumo (trabajo) producto
utilidades al mximo
son simplemente dos
puntos de vista del Costo marginal de una Costo marginal de Tecnologa
mismo proceso de unidad de insumo una unidad de Precio de insumos
seleccin. (trabajo) producto
Las empresas contrataran Las empresas producirn

hasta que: hasta que:
W = MRPL P = MC
313
grupo

Producto del ingreso marginal
MPL . Px Px
0 Q
Utilidad Salario = costo

Valor del producto marginal mxima de una unidad
del trabajo marginal de trabajo
Empresas
Mercado de trabajo
W
FIGURA 10.5 0 L
Empresas que se enfrentan a canjes
Las empresas miden el costo de la mano de obra segn se refleja en los salarios contra el
valor del producto marginal del trabajo. Suponiendo que la mano de obra es el nico valor
variable de la produccin, si la sociedad valora un bien en ms de lo que cuesta a las
empresas controlar a los trabajadores para producirlo, entonces se producir ese bien.
Cuando usted decide tambin compara las ganancias marginales y los

costos de los insumos ante un rendimiento decreciente. Suponga que usted
cultiva verduras en su patio, por diversos motivos. En primer lugar, se ahorra
dinero en la tiendalas verduras son un producto que tiene un valor
monetario mensurable. En segundo, puede sembrar lo que le apetece y el
sabor de las verduras frescas del jardn es mejor. En tercero, sencillamente le
gusta trabajar en el jardn, asolearse, hacer ejercicio y respirar aire puro.
Como en el caso de los bocadillos y de la lnea area, usted tambin
llegar a un rendimiento decreciente. Usted slo tiene un jardn de 625 pies
cuadrados para explorar y la tierra es su factor fijo a corto plazo; sin duda, su
producto marginal disminuir. Usted puede trabajar todo el da, todos los
das, pero su espacio limitado slo le producir una cantidad determinada de
habas. Las primeras horas que dedica a regar, fertilizar, arrancar hierbas y
acabar con plagas de insectos, cada semana, seguramente le producirn un
producto marginal elevado. Pero despus de cinco o seis horas no podr
hacer mucho ms para incrementar el rendimiento. El rendimiento
decreciente tambin afecta su sentido de satisfaccin. Ahora, los mercados de
comestibles estn llenos de productos frescos baratos que saben casi tan bien
como los suyos, y despus de pasar varias horas en el jardn, el sol rido y el
trabajo arduo empiezan a perder su atractivo. La tierra entre las uas abre el
camino para el placer menos extenuante de ver un partido de basebol por
televisin.
314
grupo
ACERCAMIENTO
Est el factor de ganancia en verdad vinculado a la productividad?
Algunas publicaciones recientes del determinan los salarios de mercado que se pagan
Departamento del trabajo sugieren que hay en cada profesin. Encuentra usted los vnculos
una necesidad creciente de fotgrafos en cada caso, se relacionan con el valor del
especializados en investigaciones cientficas producto del trabajo?
y mdicas Que efecto podra este aumento
de la demanda tener en los salarios que
ganan los fotgrafos que trabajan por su Dentistas
cuenta? Se espera que el empleo para dentistas crezca a una
velocidad superior a la media, en todas las
Este captulo sugiere que los mercados especialidades, durante mediados de los aos
competitivos recompensan cada factor de noventa. Entre los factores responsables del
produccin de acuerdo con su productividad crecimiento esperado del empleo se cuentan los
marginal. Por ejemplo, la tasa salarial de equilibrio cambios del tamao y de la estructura de la
ser igual al valor del producto marginal del poblacin que, segn se espera alentaran la
trabajo. Cmo encaja con la realidad esta parte de demanda de empleos para la odontologa
la teora del mercado competitivo? reconstructiva. Conforme la generacin del "baby-
El postulado de que las recompensas y la boom" vaya madurando, habr cantidades
productividad guardan una relacin estrecha queda importantes de estadounidenses de mediana edad
claro en el caso de las empresas que slo tienen un que sern sujetos para recibir atencin dental ms
empleado. Por ejemplo, piense en una fotgrafa de frecuente. A diferencia de los jvenes, quienes han
personas que trabaja por su cuenta. El disfrutado de los avances de la atencin dental, las
Departamento del Trabajo informa: personas nacidas antes de 1950 suelen tener
intrincados trabajos odontolgicos que requerirn
En 1984, los fotgrafos y operadores de cmaras un complejo mantenimiento mientras avanza su
representaron alrededor de 101,000 empleos. Cerca edad.
de la mitad de los empleos son puestos asalariados.
El resto corresponde a fotgrafos que trabajan por su
Pilotos
cuenta y que se encargan de proyectos individuales
de personas que quieren contratar sus servidos. Se espera que el empleo para pilotos crezca a una
velocidad superior a la media, en todas las
Qu remuneracin obtiene un fotgrafo que especialidades, durante mediados de los aos
trabaja por su cuenta? Toma fotografas de noventa. Si bien los sistemas de ingeniera
personas a cambio de una tarifa. Los compradores computarizada para vuelos podran disminuir la
le pagan de manera directa. Cuando produce un demanda de ingenieros de vuelo, el crecimiento
retrato de alguien, recibe una tarifa que refleja el esperado para el trnsito de pasajeros y la carga en
valor de su "producto". Nadie se siente sometido a aviones crear la necesidad de mayor cantidad de
la presin de tener que contratar sus servicios; la naves areas, pilotos e instructores de vuelo. Se
cantidad que paga un cliente dado refleja su espera que las compaas operen mayor cantidad
voluntad para pagar por ese producto. de aviones y que empleen mayor cantidad de
Es evidente que la tarifa total que se le paga al pilotos para transportar pasajeros y cargas a una
fotgrafo es, en parte, un rendimiento sobre el mayor cantidad de puntos que no son cubiertos por
capital: La persona usa una cmara y debe tener un vuelos regulares de las lneas areas.
cuarto oscuro equipado con productos qumicos,
papel, etctera. Asimismo, ha ido adquiriendo sus Fotgrafos
capacidades con los aos, y esas capacidades La demanda de fotgrafos se ir estimulando
aumentan el valor de su producto final. Cuanto conforme la industria y los negocios concedan ms
mejor el producto, tanto ms podr cobrar. importancia al material auxiliar visual para
A continuacin se presentan algunas reuniones, informes de accionistas, campaas de
descripciones del Departamento de Trabajo en ventas y relaciones pblicas. La fotografa
cuanto a varios mercados de trabajo. Conforme adquirir cada vez ms importancia para la
vaya leyendo, piense en los factores que investigacin cientfica y mdica, donde se esperan
315
grupo
buenas oportunidades para quienes tengan las aumento y es probable que la tendencia contine.
capacidades tcnicas idneas. Se espera un En consecuencia, se espera que los egresados de
crecimiento lento para el empleo en el campo de la escuelas teolgicas encuentren cada vez ms
fotografa periodstica. competencia para empicarse y que los ministros
con ms experiencia encuentren competencia para
Ministros pasar a congregaciones de mayor tamao y
La presin del incremento de costos y la falta de responsabilidad. La situacin de la oferta y la
apoyo econmico a causa del lento aumento de demanda puede variar de acuerdo con las
miembros de las diferentes iglesias que se espera, diferentes denominaciones y zonas geogrficas.
dar por resultado que la necesidad de ministros
crezca poco desde mediados de los aos noventa. Fuente: Todas las citas del Departamento del Trabajo
El nmero de individuos ordenados ha ido en de EUA, Occupational Outlook Handbook, 1986-19S7.
Aunque su trabajo de jardinera no entraa un salario la diferencia del

negocio de bocadillos y la lnea area que pagan sueldos), su trabajo tiene un
valor que debe ponderar, incluso aunque el costo de una unidad de trabajo sea
el nico valor que podra obtener dedicando ese tiempo a otra cosa, como ver
televisin. Cuando el rendimiento de la jardinera cae por abajo de cierto
punto, usted deber ponderar el valor del tiempo adicional que dedica a la
jardinera comparndolo con el tiempo de ocio y otras opciones a su
disposicin.
Sea el caso de los bocadillos o el suyo personal, es vlido decir que es
probable que se emplee menor cantidad de trabajo conforme aumenta su
costo. Si el mercado de trabajo competitivo elevara el salario diario a $6 por
hora, el negocio de bocadillos empleara dos trabajadores en lugar de tres
(vase tabla 10.1). Es probable que si usted repentinamente tuviera mucho
que estudiar, su tiempo sera ms valioso y entonces dedicara menos horas a
la jardinera.
Efectos de sustitucin y del producto
Cuando una empresa emplea ms de un factor variable de produccin, el

anlisis de la demanda de insumos se complica, pero los principios siguen
siendo los mismos. Ahora se hablar de una empresa que emplea capital
variable (K) y trabajo (L) y, por tanto, enfrenta los precios de los factores Pk
y PL2. (Recuerde que el capital se refiere a la planta, el equipo y los
inventarios usados para la produccin. Se ha supuesto que una parte del
activo de la empresa es fijo acorto plazo, pero que otra parte es variable; por
ejemplo, cierta maquinaria y equipo se pueden instalar con rapidez.)
Nuestro anlisis se puede aplicar a alguno de los dos factores de
produccin y tambin se puede generalizar a tres b ms. Asimismo se puede
aplicar al largo plazo, cuando todos los factores de produccin son
variables.
Se ha dicho que los insumos pueden ser complementarios o sustituidles.
La tierra, el trabajo y el capital se usan juntos para producir productos. Un
trabajador con una pala cava un hoyo ms grande que aqul que no tiene
pala; si se suma una pala a vapor, entonces el trabajador ser realmente
316
grupo
productivo. Cuando una empresa en expansin suma activos a su capital,

eleva la productividad de su trabajo y a la inversa. As, cada factor
complementa al otro. Por otra parte, es evidente que la tierra, el trabajo y el
capital tambin se sustituyen unos a otros. Si el trabajo se encarece, la
tecnologa que ahorre mano de obra ocupara su lugar.
En el caso de empresas que slo emplean un factor variable de
produccin, e. cambio de precio de ese factor slo afecta la demanda del
mismo. Sin embargo, cuando hay ms de un factor que pueda variar, se debe
tomar en cuenta el impacto que el cambio de precio del factor produce en la
demanda de los otros factores.
EFECTOS DE SUSTITUCIN Y DE PRODUCTO DE UN CAMBIO DE

PRECIO DE LOS FACTORES La tabla 10.2 presenta datos sobre una
empresa hipottica que emplea trabajo y capital variables. Suponga que la
empresa debe elegir entre dos tecnologa: disponibles de produccin, la
tcnica A que requiere mucho capital y la tcnica B que requiere mucho
trabajo. Cuando el precio de mercado del trabajo es $1 por unidad y el
precio de mercado del capital es $1 por unidad, el mtodo que requiere
mucho trabajo para producir el producto es menos caro. La produccin de
cada unidad slo cuesta $13 usando la tcnica B, mientras que el costo de
produccin por unidad usando la tcnica A es de $15. Sin embargo, si el
precio del trabajo sube a $2, la tcnica B deja de ser la menos cara. El trabajo
se ha encarecido con relacin al capital. El costo por unidad sube a $23 para
la tcnica B con mucho trabajo, pero slo a $20 para la tcnica A que
requiere mucho capital.
La tabla 10.3 muestra el impacto que este aumento de precio del trabajo
produce tanto en la demanda de capital como en la de trabajo, si una
empresa produce 100 unidades de producto. Cuando cada factor de insumo
cuesta $1 por unidad, 1= empresa elige la tcnica B y demanda 300
unidades de capital y 1,000 unidades de trabajo. El costo variable total es de
$1,300. Un aumento del precio de trabajo a $2 hace que la empresa cambie
de la tcnica B a la tcnica A. Al hacerlo, sustituye el trabajo con capital. La
cantidad de la demanda de trabajo baja de 1,000 a 500 unidades; el monto
de la demanda de capital aumenta de 300 a 1,000 unidades.
TABLA 10.2 REQUISITOS DE COSTO UNITARIO COSTO

Respuesta de una Tecnologa INSUMOS POR SI UNITARIO SI
empresa a una tasa UNIDAD DE PL = $1 PL = $2
salarial creciente PRODUCTO Pk=$1 Pk=$1
(PL.L +PK.K) (PL.L +PK.K)
K L
A (mucho capital) 10 5 $15 $20
B ( mucho trabajo) 3 10 $13 $23
317
grupo
TABLA 10.3 PARA PRODUCIR 100 UNIDADES DE PRODUCTO

El efecto de sustitucin TOTAL DE TOTAL DE TOTAL DEL
de el incremento CAPITAL TRABAJO COSTO
salarial en una empresa DEMANDADO DEMANDADO VARIABLE
que produce las Cuando PL = $1, PK = $1 300 1000 $1300
unidades de producto la empresa usar la tecnologa B.
Cuando PL = $2, PK = $1 1000 500 $2000
la empresa usar la tecnologa A.
La propensin de las empresas a sustituir un factor, cuyo precio ha

aumentado, por otro factor, cuyo precio ha bajado, se llama efecto de
sustitucin de factores. El efecto de sustitucin de factores explica en parte
por qu las curvas de la demanda de insumos oscilan hacia abajo. Cuando
un insumo, o factor de produccin, resulta menos caro, las empresas tienden
a usarlo para sustituir otros factores y, por tanto compran mayor cantidad del
mismo. Sin embargo, cuando un insumo particular resulta ms caro, las
empresas tienden a sustituirlo con otros factores y a comprar menor cantidad
del mismo. Por ejemplo, cuando subieron los precios de la energa en 1990,
en EUA, hubo un brote renovado a favor de su conservacin. En el caso de
algunos consumidores, esto signific la compra de nuevos aislamientos, autos
ms pequeos. Tanto empresas como ciudadanos, trataron de sustituir la
energa con capital en la medida de lo posible.
La empresa descrita en las tablas 10.2 y 10.3 continu produciendo 100

unidades de producto despus de que se duplic la tasa salarial. Sin embargo,
el incremento del precio de un factor de produccin tambin significa el
aumento de los costos de produccin y, por consiguiente, las curvas de los
costos de la empresa oscilarn hacia abajo. Es probable que si una empresa
enfrenta costos ms altos, producir menos a corto plazo. Si recuerda que la
curva de la oferta de una empresa perfectamente competitiva es igual a la
curva de sus costos marginales (sobre el punto mnimo de AVC), entonces
entender que cuando la curva de los costos marginales oscila hacia arriba, la
cantidad de la oferta disminuye, como se muestra en la figura 10.6. Cuando
una empresa decide disminuir su producto, la demanda de rodos sus factores
disminuye incluyendo, claro est, el factor cuyo precio aument en primera
instancia. Esto se conoce con el nombre de efecto del producto por un
aumento de precio de los factores.
Por otra parte, el decremento del precio de un factor de produccin
significa que habr costos de produccin ms bajos y, por tanto, que las
curvas de los costos de la empresa oscilarn hacia abajo. Las empresas, si el
precio de su producto no se altera, incrementarn su produccin. Lo cual, a su
vez, significa que incrementar la demanda de todos los factores de
produccin. Este es el efecto del producto por un decremento del precio de
los factores.
318
grupo
$
FIGURA 10.6 MC1 = oferta 1
Disminucin del producto por un
MC0 = oferta 0
incremento de costo
Los incrementos de precio de los
factores elevan el costo marginal del
producto en todos los niveles de
produccin. Como la curva del costo
Dlares
marginal de una empresa tambin es la P
curva de su oferta, el incremento de
costos hace que la oferta baje.
(Recuerde, las empresas perfectamente
competitivas que aumentan sus
utilidades al mximo producen hasta el
punto donde P que es igual a MR en
empresas perfectamente competitivas =
MC). empresas producirn menos y, en D
consecuencia, demandarn menos 0
insumos. q1 q0 q
El efecto del producto tambin sirve para explicar por qu las curvas de
la demanda de insumos oscilan hacia abajo. Los efectos de producto y los
efectos de sustitucin casi siempre operan en la misma direccin. Por
ejemplo, piense que la tasa salarial disminuye. La baja de salarios significar
que una empresa cambiar capital y Otros insumos por trabajo; dicho de otra
manera, el efecto de sustitucin de los factores conducir al aumento de la
demanda de trabajo. La baja de salarios significar costos ms bajos y la baja
de costos conduce a ms producto. Este incremento de producto significar
que la empresa contratar mayor cantidad de todos los factores de
produccin, inclusive el trabajo mismo. Este es el efecto de producto por un
decremento en los precios de los factores. Ntese que, cuando la tasa salarial
baja, los dos efectos conducen a un incremento de la demanda de trabajo. La
figura 10.7 resume los efectos de sustitucin y del producto.
FIGURA 10.7
Resumen de los efectos de sustitucin y del producto: Por qu oscila hacia abajo la
demanda de trabajo
Las curvas de la demanda de insumos oscilan hacia abajo: Cuando el precio de un factor disminuye, las
empresas tienden a usar ms cantidad del mismo y cuando el precio de un factor incrementa, las
empresas tienden a usar menor cantidad del mismo. El cambio real de la cantidad de la demanda es la
suma de dos efectos: El efecto del producto y el efecto de sustitucin del factor.
El trabajo se sustituye con La demanda de trabajo baja El efecto de sustitucin

capital del factor
Los salarios suben +
Los costos aumentan: La demanda de trabajo baja El efecto del producto*
La produccin baja
La demanda de trabajo baja Efecto total
319
grupo
El capital se sustituye con La demanda de trabajo sube El efecto de sustitucin

trabajo del factor
Los salarios bajan +
Los costos disminuyen: La demanda de trabajo sube El efecto del producto*
La produccin aumenta
La demanda de trabajo sube Efecto total

* Se presupone que el trabajo no es un
insumo inferior
COMO DERIVAR UNA CURVA DE LA DEMANDA DE INSUMOS

CUANDO DOS FACTORES DE PRODUCCIN SON VARIABLES El
derivar la curva de la demanda de insumos de una empresa es ms
complicado cuando hay dos factores variables de produccin que cuando slo
hay uno. Piense en el ejemplo del expendio de bocadillos. La tabla 10.1
presentaba los programan del producto marginal y el producto del ingreso
marginal, presuponiendo una capacidad fija para la plancha. Si el salario de
mercado para los preparadores de bocadillos fuera de $4 la hora, el negocio
contratara tres trabajadores, cada uno de los cuales generara ingresos por
ms de $4 labora. Sin embargo, si la casa salarial del mercado bajara a menos
de $2.50 la hora y si el trabajo fuera el nico factor variable de la produccin,
entonces la empresa aumentara la cantidad de la demanda de trabajo, de tres
a cuatro unidades. (Entonces, el producto del ingreso marginal del cuarto
trabajador, $2.50 la hora, sera superior al nuevo salario del mercado.)
Sin embargo, suponga que la capacidad de la plancha tambin es variable

a corto plazo. Suponga que una disminucin del salario reduce el costo como
para ameritar una expansin. La compra de una segunda plancha aumentar
la productividad del trabajo y llevar la curva del producto del ingreso
marginal hacia la derecha. Antes, cuando se habl del producto del ingreso
marginal como el ingreso adicional ganado mediante la contratacin de una
unidad marginal ms de trabajo, ceteris parbus, se supuso que todos los
dems insumos (concretamente, la capacidad de la plancha en el expendio de
bocadillos) eran constantes. Ahora si se cambia la capacidad de la plancha, se
tendr un nuevo programa para MRPL.
Piense en la productividad del trabajo con dos planchas. La tabla 10.4

muestra el producto marginal y el producto del ingreso marginal del trabajo
en un negocio de bocadillos con dos planchas. Se sabe que caben dos
trabajadores cmodamente en cada una de las planchas. El primer trabajador
puede producir 10 bocadillos por hora y los siguientes tres trabajadores
pueden producir 15 cada uno. Cuando slo haba una plancha, el producto
marginal del quinto trabajador slo era de dos bocadillos (vase tabla 10.1),
pero con una segunda plancha su productividad aumenta a 10 bocadillos.
Ahora, es la tercera trabajadora en una de las planchas (es decir, la quinta o
sexta trabajadora contratada).
320
grupo
TABLA 10.4
Producto del ingreso marginal por hora de trabajo en la produccin de bocadillos (dos planchas)
TOTAL DE TOTAL DEL PRODUCTO MARGINAL PRECIO (Px) PRODUCTO DEL

UNIDADES DE PRODUCTO DEL TRABAJO MPL) (VALOR AGREGADO INGRESO MARGINAL
TRABAJO (BOCADILLOS POR (BOCADILLOS POR POR BOCADILLO) (MPL x Px)
HORA) HORA) ($ POR HORA)
0 -- --- ---- ----
1 10 10 $ .50 $ 5.00
2 25 15 .50 7.50
3 40 15 .50 7.50
4 55 15 .50 7.50
5 65 10 .50 5.00
6 75 10 .50 5.00
7 80 5 .50 2.50
8 85 5 .50 2-50
9 87 2 .50 1.00
10 89 2 .50 1.00
11 89 0 .50 0
El producto del ingreso marginal tambin aumenta al sumarse la segunda

plancha. El MRPL del segundo, tercero y cuarto trabajador ahora es de $7.50
por hora para cada uno. El quinto suma ingresos de $5 por hora, en lugar de
slo $1 y as sucesivamente se va bajando por la lnea. La figura 10.8 muestra
que la suma de nuevo capital hace que la curva del producto del ingreso
marginal del trabajo oscile hacia la derecha. Con una plancha nueva, la tasa
salarial de $4 la hora significa que el expendio puede contratar seis
trabajadores en lugar de slo tres. El producto del ingreso marginal del sexto
trabajador es de $5 por hora, an por arriba del precio del trabajador a $4 por
hora. El negocio pintar la raya en el sptimo trabajador, cuyo MRPL, slo es
de $2.50.
La figura 10.9 muestra la respuesta tpica de una empresa ante una
disminucin del salario de mercado. En un principio, el mercado guarda
equilibrio, con la oferta y la demanda iguales en W0 y la empresa operando
con capital social por K1. Al salario inicial, la empresa seguir contratando
mientras el producto del ingreso marginal del trabajo sea superior a la tasa
salarial. El nivel de la demanda de trabajo que aumenta las utilidades al
mximo es l0 (el punto donde W0 = MRPL).
Dadas estas condiciones, suponga ahora que un influjo repentino de
"trabajadores invitados" de una zona vecina incrementa la oferta de trabajo de
S0 a S1 y hace que la tasa salarial baje en el mercado de trabajo. El nuevo
salario ms bajo W1disminuye los costos de la empresa. Como respuesta, la
empresa aumenta la produccin y decide comprar ms capital variable. Como
en el caso de la nueva plancha en el negocio de bocadillos, el capital nuevo
incrementa la productividad del trabajo y lleva la curva del producto del
ingreso marginal hacia la derecha.
La nueva curva del producto del ingreso marginal ser MRPL (en K2) en
la figura 10.9b. Con el nuevo capital en su lugar, la empresa ahora contratar
321
grupo
trabajo hasta l1. En este punto, el nuevo salario es igual a la nueva MRPL. A
un salario de W0 la cantidad de la demanda de trabajo ser l0 a un salario de
W1, la cantidad de la demanda de trabajo ser l1. Con esta lgica, se puede
llegar a la conclusin de que
La curva de la demanda de trabajo es la lnea que conecta todos los puntos

como A y B de la figura 10.9b. Una empresa competitiva que aumenta sus
utilidades al mximo contratar trabajo hasta W = MRPL.
El propsito de este planteamiento es ilustrar dos puntos importantes:
Primero, la demanda de cualquier factor de produccin en una industria

competitiva depende de su productividad y del valor que se conceda a su
producto en el mercado. En segundo, la productividad de cualquier factor
depende muchsimo de la cantidad de otros factores que se empleen con l.
Por ejemplo, la productividad del trabajo, se refuerza cuando la empresa usa
capital adicional.
En el captulo 35 hablaremos del proceso del crecimiento econmico. El

capital es un factor crtico para incrementar el producto y el nivel de vida de
un pas. El capital, sea que adopte la forma de una plancha ms en un
restaurante, de tractores en el campo, de palas a vapor en la construccin o de
computadoras en los negocios, eleva la productividad de los trabajadores que
lo usan y refuerza la capacidad de produccin del productor.
FIGURA 10.8
Efecto del incremento del $
capital en la productividad del 9
trabajo, en la produccin de
bocadillos 8
La' expansin de la capacidad
Dlares por hora
mediante la adquisicin de 7
capital adicional (una plancha) 6
incrementa la productividad del
trabajo. Con una plancha, el 5
quinto trabajador slo sumaba a
los ingresos $1 por hora. Con 4
dos planchas, el quinto (2 planchas)
3
trabajador produce ingresos de MRPL
$5 por hora 2
1 D MRPL (1 plancha)
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 l
Unidades de trabajo
322
grupo
FIGURA 10.9
La demanda de factores en el caso de una empresa que emplea dos factores variables
de produccin (capital y trabajo)
b. Una empresa representativa

a. El mercado de trabajo
$ $
S0
S1
MRPL(at K2)
W0 A
W0
Tasa salarial
W1 W1 B
Dl
D
MRPL(at K1)
0 L0 L1 L 0 l0 l1 l
Los mercados de la tierra y la renta pura

precio determinado
por la demanda
El precio de un bien La tierra, a diferencia del trabajo y el capital, tiene un rasgo especial que an
cuya oferta es fija; est no se ha considerado: Su oferta total es del todo fija (perfectamente
determinado inelstica). Por tanto las nicas interrogantes reales en cuanto a la tierra se
exclusivamente por la centran en su valor y en el uso que se le dar.
cantidad que las
empresas y las familias
Como la oferta de la tierra es fija, se dice que la demanda determina su
estn dispuestas a precio. En otras palabras, el precio de la tierra slo se determina en razn de
pagar por ese bien. la cantidad que las familias y las empresas estn dispuestas a pagar por ella
(vase figura 10.10). El rendimiento sobre cualquier factor de produccin con
renta pura oferta limitada se llama renta pura.
El rendimiento sobre
cualquier factor de
Sin embargo, pensar en el precio de la tierra como algo determinado por
produccin cuya oferta la demanda puede llevar a confusiones porque no toda la tierra es igual. Claro
es fija esta que cierta tierra es ms valiosa que otra. El valor de un predio en una
parte atractiva de Los Angeles, cerca de Beverly Hills, vale mucho ms que
un predio de igual tamao en el desierto al oriente de Los Angeles. El precio
de un metro de terreno de primera en Manhattan seguramente vale varios
miles ms que un metro de terreno en un pueblo tranquilo de Wyoming.
Qu hay tras estas diferencias del valor de la tierra? Se supone que la
tierra, al igual que tratndose de cualquier otro factor de produccin, se
323
grupo
vender o alquilar al usuario que est dispuesto a pagar ms por ella. El

valor de la tierra para un posible usuario puede depender de las caractersticas
de la tierra misma o de su ubicacin. Por ejemplo, la tierra ms frtil
producir ms productos agrcolas por hectrea y, por tanto, dictar precios
ms altos que la tierra menos frtil. Una propiedad ubicada en el cruce de dos
caminos tendr ms valor para ubicar una gasolinera en razn de la cantidad
de trnsito diario que pasa por ese cruce.
FIGURA 10.10
La demanda determina la renta sobre la tierra
En trminos generales, como la oferta de la tierra (y de cada parcela en particular) es fija, la
demanda determina su precio. En trminos grficos, la oferta fija se representa por medio de
una curva vertical de la oferta perfectamente inelstica. La renta R0 depende exclusivamente
de la demanda, de la cantidad que las personas estn dispuestas a pagar. La demanda
determina la renta sobre la tierra.
$ Oferta
Renta por acre
RO
Demanda
D
0 A
Tierra de acres
Un ejemplo numrico podra aclarar el planteamiento. Piense en los

posibles usos de un local situado en una esquina de un suburbio de la ciudad
de Kansas. Alan quiere edificar una tienda de ropa en ese predio. Supone que
ah podr obtener una utilidad econmica de $10,000 al ao, en razn de la
estupenda ubicacin del terreno. Bella, Otra persona interesada en comprar el
terreno de la esquina, piensa que puede obtener una utilidad econmica de
$35,000 si construye una farmacia ah. Es evidente que Bella podr ofrecer
ms que Alan y que el dueo del terreno le vender (o alquilar) a quien
ofrezca ms.
Como la ubicacin suele ser la llave para las utilidades, los propietarios
de tierra con frecuencia pueden "exprimir" a sus inquilinos. Por ejemplo, una
de las ubicaciones ms populares de la zona de Bostn es Harvard Square.
Existen docenas de restaurantes en la plaza o cerca de ella y la mayor parte de
los restaurantes estn llenos casi siempre. A pesar de este xito aparente, la
mayor parte de los dueos de restaurantes en Harvard Square no se estn
enriqueciendo. Por qu? Porque deben pagar elevados alquileres por la
324
grupo
ubicacin de sus restaurantes. Una parte considerable de los ingresos del

negocio se destinan al alquiler de la tierra que (en virtud de su escasez) es la
clave para captar esos mismos ingresos.
Aunque la figura 10.10 muestra que la oferta de tierra es perfectamente
inelstica (una lnea vertical), la oferta de tierra para un uso cualquiera
podra no ser perfectamente inelstica o fija. Por ejemplo, piense usted en los
terrenos agrcolas o los terrenos disponibles para colonias residenciales.
Conforme la poblacin de la ciudad aumenta, los fraccionadores estn
dispuestos a pagar por esa tierra cada vez ms. Conforme el valor de la tierra
para fraccionamientos aumenta, algunos agricultores vendern y la oferta de
tierra para fraccionamientos incrementar. Este anlisis nos llevara a una
curva de la demanda con pendiente ascendente (no una curva de la demanda
perfectamente inelstica) para la tierra en la categora de tierra para
fraccionamientos.
No obstante, el punto medular que la tierra produce renta pura
contina siendo vlido:
La oferta de tierra de una calidad dada en una ubicacin dada tiene una oferta
verdaderamente fija; su valor es determinado exclusivamente por la cantidad
que el oferente ms alto est dispuesto a pagar por ella. Como la tierra no se
puede reproducir, la oferta es perfectamente inelstica.
LA RENTA Y EL VALOR DEL PRODUCTO QUE PRODUCE LA

TIERRA Como la demanda determina el precio de la tierra, la renta
depender de la cantidad que los posibles usuarios de la tierra estn
dispuestos a pagar por ella. Como se ha visto, la tierra acabar siendo usada
por quienquiera que est dispuesto a pagar ms por ella. Pero, qu determina
la voluntad para pagar. Relacionemos nuestro planteamiento de los
mercados de tierra con los planteamientos anteriores de los mercados de
factores en general.
El ejemplo de los dos posibles usuarios que ofrecen por un solo terreno
seala que las ofertas dependern del potencial para obtener utilidades que
guarde la tierra. El plan de Alan generara $10,000 al ao, el de Bella
generara $35,000 al ao. Pero estas utilidades no se materializan nada ms
porque s. Por el contrario, se derivan de la produccin y venta de un
producto que es valioso para las familias. El terreno en un punto popular del
centro de alguna ciudad es caro en razn de lo que se puede producir en l.
Un restaurante situado junto a un teatro popular puede representar un precio
extra porque tiene una clientela relativamente cautiva. Es obvio que el
restaurante tendr que producir un producto de calidad para continuar
operando, pero la sola ubicacin ofrece una oportunidad importante para
obtener utilidades.
No le debe extraar que la demanda de tierra siga las mismas reglas que
la demanda de insumos en general. Recuerde que la empresa que aumenta sus
utilidades al mximo emplear un factor adicional de produccin mientras
sus ingresos margina les sean superiores a su precio de mercado. Por
ejemplo, una empresa que aumenta sus utilidades al mximo contratar
trabajo mientras el ingreso generado por la venta del producto del trabajo
325
grupo
baste para cubrir el costo de la contratacin de trabajo adicional; que en el

caso de empresas perfectamente competitivas es igual a la tasa salarial W. En
el caso de la tierra cabe decir lo mismo:
Una empresa pagara por la tierra y su uso mientras el ingreso generado por la
venta del producto que se produzca en la tierra baste para cubrir el precio de la
tierra. Dicho en forma de ecuacin, esto significa que la empresa usar la
tierra hasta el punto donde MRPA = PA donde A es la tierra (acres).
As como la curva de la demanda del trabajo refleja el valor del producto

del trabajo determinado en los mercados de productos, as la demanda de la
tierra depende del valor del producto de la tierra en los mercados de
productos. La rentabilidad del restaurante situado junto al teatro se deriva del
hecho de que las comidas producidas ah dieran un precio en el mercado.
Por consiguiente, la asignacin de un terreno dado cualquiera entre usos
que compiten depender del canje entre los productos que compiten y se
pueden producir en ese terreno. Los terrenos agrcolas se explotan cuando su
valor para la produccin de viviendas o bienes manufacturados, o para
ofrecer espacio para un centro comercial, excede del valor para la produccin
de cosechas; el terreno de la esquina de la ciudad de Kansas se vuelve en
local para una farmacia en lugar de una tienda de ropa porque las personas de
ese barrio necesitan ms la farmacia.
Una ltima aclaracin sobre la tierra: Como la tierra no se puede mover
fsicamente, el valor de un predio dado cualquiera depender en gran parte de
los usos que se den a las parcelas adyacentes. Una fbrica que arroja humos
apestosos seguramente reducir el valor de la tierra adyacente, mientras que
una carretera nueva que aumenta el acceso podra elevarlo.
LA CONDICIN PARA QUE LA EMPRESA AUMENTE SUS

UTILIDADES AL MXIMO EN LOS MERCADOS DE INSUMOS
Hasta aqu se han visto los mercados del trabajo y la tierra con cierto detalle.
Aunque la presentacin detallada del capital se demorar hasta el captulo
siguiente, ahora ya se pueden hacer generalizaciones en cuanto a la demanda
competitiva de los factores de la produccin. Como se ha visto, toda empresa
tiene el incentivo de usar insumos variables mientras que el ingreso generado
por esos insumos cubra los costos marginales de esos insumos. Dicho de
manera ms formal, las empresas emplearn cada insumo hasta el punto
donde su precio sea igual al producto de su ingreso marginal. Esta condicin
es vlida para todos los factores en todos los niveles de produccin. As se
puede decir:
Condicin para que la PL = MRPL = (MPL PX)

empresa perfectamente PK = MRPK = (MPK Px)
competitiva aumente sus PA= MRPA = (MPA Px)
utilidades al mximo donde L es trabajo, k capital y A tierra (acres)
326
grupo
Cuando se satisfacen rodas estas condiciones, la empresa estar

empleando la combinacin ptima de insumos, o la menos cara. Asimismo, si
todas estas condiciones son vlidas al mismo tiempo, se pueden presentar de
otra manera. La primera condicin sera;
PL = MRPL
PL = MPL x Px
Al dividir ambos lados entre PL y despus entre Px se tendr
MPL 1
=
PL Px
1 MPk 1 MPA
De igual manera tendremos que = y que = y, por
Px Pk Px PA
consiguiente:
MPL MPk MPA

= =
PL Pk PA
Su intuicin le sugiri un resultado muy parecido a lo que dicen estas

ecuaciones. Lo que dicen es que el producto marginal del ltimo dlar
gastado en capital debe ser igual al producto marginal del ltimo dlar
gastado en trabajo, el cual debe ser igual al producto marginal del ltimo
dlar gastado en tierra y as sucesivamente. Si esto no fuera as, la empresa
podra producir ms con menos y reducir costos. Por ejemplo, suponga que
MPL MPk
>
PL Pk
En esta situacin, la empresa puede producir ms producto si desva

dlares del capital hacia el trabajo. La contratacin de ms trabajo reduce el
producto marginal del trabajo y el usar menos capital incrementa el producto
marginal del capital. Esto significa que las razones vuelven a la igualdad
conforme la empresa saca de capital y mete en trabajo.
Hasta aqu se han usado trminos muy generales para hablar del carcter
de la demanda de insumos por parte de empresas en mercados competitivos,
donde los precios de insumos y los precios de productos se consideran dados.
El punto ms importante es que la demanda de un factor depender del valor
que el mercado conceda a su producto marginal. El resto de este captulo
explora las fuerzas que determinan las formas y las posiciones de las curvas
de la demanda de insumos.
327
grupo
LAS CURVAS DE LA DEMANDA DE INSUMOS
Cuando se habl de la oferta y la demanda en el captulo 5 se dedic bastante

tiempo a analizar los factores que ejercen influencia en la sensibilidad, o
elasticidad, de las curvas de la demanda de productos. Sin embargo, no se ha
hablado de las curvas de la demanda de insumos con detalle, y es preciso
decir algo ms de lo que hay tras ellas.
Cambios de las curvas de la demanda de factores
Las curvas de la demanda de factores (insumos) se derivan de la informacin

sobre tecnologa (es decir, las funciones de produccin) y precios de
productos. As pues, los cambios de la demanda que se dan en los mercados
de productos y los cambios de tecnologa pueden influir, y de hecho lo hacen,
en la demanda de insumos. Estos cambios de la demanda son importantes
porque afectan directamente la asignacin de recursos entre usos alternativos,
as como el nivel y la distribucin del ingreso.
LA DEMANDA DE PRODUCTOS Usted ya sabe que las empresas

demandarn un producto mientras el producto de su ingreso marginal sea
superior a su precio de mercado. El producto del ingreso marginal, que en la
competencia perfecta es igual al producto marginal de un factor multiplicado
por el precio del producto, es el valor del producto marginal del factor:
MRPL = MPL x Px
Luego entonces, la cantidad que una empresa est dispuesta a pagar por
un factor de produccin depender directamente del valor de las cosas que
produzca esa empresa. Por consiguiente:
Si la demanda del producto incrementa, el precio del producto aumentar y el

producto del ingreso marginal (demanda del factor) oscilar a la derecha. Si la
demanda del producto baja, el precio del producto disminuir y el producto
del ingreso marginal (demanda del factor) oscilar hacia la izquierda.
Vuelva al ejemplo de los bocadillos de la tabla 10.1 y eleve su precio de

$0.50 a $1 para constatar lo anterior.
En la medida que se use mucho de cualquier insumo para la produccin

de algn producto, los cambios de la demanda de ese producto harn que las
curvas de la demanda de los factores oscilen y que los precios de esos
insumos cambien. En el captulo 9 se vio el caso de los incrementos de la
demanda de construcciones nuevas que afectaban el precio de la madera.
El precio de la tierra ofrece otro ejemplo. Hace veinticinco aos, la zona
de Manhattan a lo largo de la parte occidental de Central Park, mas o menos a
partir de la calle 80 Norte, era un barrio deteriorado lleno de casas
abandonadas. Ah, el valor de la tierra era prcticamente nulo. Los dueos
328
grupo
abandonaban las propiedades o las vendan a precios muy bajos porque la

demanda de casas en esa zona era muy poca. Los nicos prospectos para
inquilinos eran pobres y la tierra usada para viviendas para los pobres tiene
un producto del ingreso marginal muy bajo porque el producto (o, en este
caso, los alquileres) se vende a precios muy bajos.
Las cosas cambiaron. La economa de Manhattan floreci y muchas mas
personas queran vivir en la parte Occidental. Las estructuras de los edificios
de la zona eran bsicamente slidas y los fraccionadores empezaron a
renovarlos ya desde finales de la dcada de 1960. A mediados de los aos
ochenta, este incremento de la demanda de casas hizo que los alquileres
llegaran a niveles sin precedente. Por ejemplo, el alquiler de algunos
apartamentos, con una habitacin, lleg hasta $1,400 al mes.
Con el aumento del precio del producto (alquiler), los precios de los
insumos aumentaron sustancialmente. Algunos pequeos edificios en la calle
80 y el occidente de Central Park se vendieron por bastante ms de un milln
de dlares y el valor de la tierra es parte muy importante de los precios de
estos edificios. En esencia, el cambio en la demanda de un producto (casas en
la zona) elev el producto del ingreso marginal de la tierra de cero a niveles
muy altos. Sin embargo, la demanda de vivienda en Nueva York disminuy
en los aos noventa, haciendo que bajaran los precios de las casas y los
valores de la tierra. De nueva cuenta, la demanda del producto determin la
demanda de un insumo (tierra) y afect su precio.
LA DEMANDA DE INSUMOS COMPLEMENTARIOS Y

SUSTITUIBLES
Cantidad y productividad de otros insumos Hasta ahora, se ha vuelto una

y otra vez al hecho de que los factores de la produccin se complementan
entre s. Est claro que la productividad (y, por consiguiente la demanda) de
un factor de produccin cualquiera depende de la calidad y la cantidad de los
otros factores con los cuales funciona. Sin duda, tal era el caso del expendio
de bocadillos, donde la simple suma de la segunda plancha elev la
productividad del trabajo y subi la curva de la demanda de insumos del
negocio hacia la derecha.
El efecto de la acumulacin de capital en los salarios reales es uno de
los temas ms importantes de la economa. En trminos generales:
La produccin y el uso de capital refuerzan la productividad del trabajo,

aumentan la demanda y elevan los salarios.
Piense en el caso del transporte. En un pas pobre como Bangladesh, una

persona con una yunta de bueyes puede transportar una carga pequea, por
caminos malos, con gran lentitud. Por Otra parte, la cantidad de capital que
usan los trabajadores de la industria del transporte en Estados Unidos es
enorme. En Estados Unidos, un camionero trabaja con una cantidad
sustancial de capital. Por ejemplo, un tractor-trailer tpico de 18 ruedas es una
pieza de capital que vale ms de $100,000. Los caminos mismos son capital
que invirti el gobierno. La cantidad de material que puede transportar un
329
grupo
solo conductor entre puntos distantes, en poco tiempo, es asombrosa con

relacin a lo que era apenas hace 20 aos. Este incremento de la
productividad se ha derivado directamente del aumento de capital nuevo en la
industria y se refleja en los salarios y los ingresos de los camioneros.
La infusin de capital en una industria eleva la productividad de otros
insumos de esa industria. No obstante, tambin puede ser sustituto del trabajo
y, en consecuencia, puede hacer que baje la demanda de trabajo. Lo anterior
resulta del todo evidente en el caso de la agricultura, donde el cambio a
mtodos modernos de produccin con mucho capital ha reforzado mucho la
productividad de la tierra, pero ha reducido notablemente la demanda de
trabajo. La tabla 10.5 muestra los incrementos de productividad registrados
por diversos productos agrcolas. Como consecuencia de este tipo de
incrementos de la productividad, el empleo agrcola disminuy de poco
menos de 10 millones en 1950 a 2.95 millones en 1988.
CUADRO 10.5 COSECHA 1960-1974 1978-1982

Incremento de la Maz
productividad y Rendimiento por acre (bushels) 62.2 105.2
reduccin de la Horas de trabajo por 100 bushels 11 3
demanda de trabajo Trigo
en la agricultura, Rendimiento por acre (bushels) 25.2 34.0
1960 1982 Horas de trabajo por 100 bushels 12 8
Papas
Rendimiento por acre (bushels) 195 270
Horas de trabajo por tonelada corta 5 3
Leche
Leche por vaca (cientos de libras) 75 118
Horas de trabajo por peso al millar de leche 1.2 .3
Fuente: Departamento de Agricultura, Servicio de Investigaciones Econmicas, Agricultural Statistics
Los precios de otros insumos Cuando una empresa puede elegir entre
tecnologas alternativas, su seleccin depender en cierta medida de los
precios relativos de los insumos. En las tablas 10.2 y 10.3 se vio que un
incremento en el precio del trabajo incrementaba sustancialmente la demanda
de capital conforme la empresa pasaba a usar una tcnica de produccin con
ms capital.
En la dcada de 1970, el notable incremento de los precios de los
energticos con relacin a los precios de otros factores de produccin tuvo
una serie de repercusiones en la demanda de los otros insumos. El
aislamiento de los edificios nuevos, la instalacin de plantas de calefaccin
ms eficientes y otras medidas similares elevaron mucho la demanda de
capital, pues el capital sustitua la produccin de energa. Pero tambin se ha
dicho que la crisis de los energticos condujo a un aumento de la demanda de
trabajo. Si el capital y la energa son insumos complementarios es decir, si
las tecnologas que usan mucho capital tambin usan mucha energa,
entonces segn dice el argumento, el aumento de precios de los energticos
llev a las empresas a abandonar las tcnicas con mucho capital para dirigirse
hacia tcnicas con mucha mano de obra. Por ejemplo, una tcnica nueva,
muy automatizada, quiz requiera menos trabajadores, pero tambin requerir
330
grupo
mucha electricidad para su funcionamiento. Los elevados precios de la

electricidad podran llevar a una empresa a rechazar las tcnicas nuevas y a
quedarse con el antiguo mtodo de produccin, con mucha mano de obra.
cambio tecnolgico
La introduccin de EL IMPACTO DEL CAMBIO TECNOLGICO El impacto
mtodos de potencial del cambio tecnolgico es decir, la introduccin de mtodos de
produccin o produccin o productos nuevos est estrechamente relacionado con el
productos nuevos con impacto de la acumulacin de capital en la demanda de factores. Una tcnica
el propsito de
incrementar la nueva de produccin casi siempre se inventa con el propsito de reducir los
productividad de los costos de produccin. Por regla general, las tecnologas nuevas ofrecen
insumos existentes o maneras de producir productos con menos insumos, incrementando la
de elevar los productos productividad de los insumos existentes o elevando los productos marginales.
marginales. Como el producto del ingreso marginal refleja la productividad, los
incrementos de productividad cambian de manera directa las curvas de la
demanda de insumos. Por ejemplo, si el producto marginal del trabajo
aumenta, la demanda de trabajo oscilar hacia la derecha (incrementa).
Piense un segundo en el enorme impacto que la tecnologa moderna tuvo
en la produccin de automviles. A principios de este siglo, el invento de las
lneas de montaje dio un nuevo significado al concepto de la produccin en
masa y elev la productividad del trabajo sustancialmente. En la actualidad,
lo ltimo en tecnologa automovilstica es la robtica. Muchas de las tareas
que efectuaban los humanos en las lneas de montaje, ahora son manejadas
por robots automatizados. Estos robots son claros sustituios de los
trabajadores, pero tambin incrementan la productividad de los humanos que
continan en su puesto. En 1988, el noticiero de la NBC introdujo cmaras
reboticas de televisin que, segn se espera, reducirn mucho los costos.
Los productos nuevos nacidos de los avances tecnolgicos tambin
influyen en la demanda de factores. La era de la computadora ha dejado atrs
muchas capacidades, pero ha creado demanda para muchas otras. En 1965
haba gran demanda de personas que supieran reparar caras calculadoras
mecnicas. Pero conforme el precio de las calculadoras baj drsticamente, la
demanda de reparadores se agot; hoy, cuando una calculadora se estropea, la
gente se limita a tirarla y a comprar otra. En el caso de la descendiente de la
vieja calculadora: En 1979, se fabricaron en Estados Unidos 279,000
computadoras personales; en 1987 la cifra fue de 3.6 millones.8 Una enorme
industria que ni siquiera exista hace quince aos ahora emplea a miles de
personas en miles de negocios que producen programas para que funcionen
las mquinas. En suma:
El cambio tecnolgico puede ejercer una poderosa influencia, y de hecho lo

hace, en las demandas de factores. Conforme nacen producios nuevos y
tcnicas de produccin nuevas, tambin lo hacen las demandas de insumes
nuevos y capacidades nuevas. Conforme los antiguos productos quedan atrs,
tambin lo hacen las capacidades de los trabajadores y otros insumes
necesarios para producirlos.
La elasticidad de la demanda en los mercados de insumos

Recuerde que en el captulo 4 se dijo que un programa de la demanda, o una
curva de la demanda, expresa la relacin entre el precio de un producto o
331
grupo
insumo y la cantidad de la demanda, ceteris paribus. La forma de la curva de

la demanda expresa cmo reacciona la demanda ame los cambios de precios,
mientras todas las dems influencias sobre ella permanecen constantes.
Usted acaba de ver que las variables, adems del precio del factor
mismo, influyen en la demanda. Los cambios de uso de otros insumos, los
avances tecnolgicos y los cambios de las demandas de productos ocasionan
todos que cambien las demandas de los factores. En esta seccin se habla de
los cambios de la cantidad de la demanda de un factor que se derivan del
cambio de precio de ese factor. En trminos generales:
La sensibilidad, o elasticidad, de la demanda de insumos a nivel de la empresa

individual depende de la magnitud de los efectos de sustitucin y los efectos
del producto.
EL TAMAO DEL EFECTO DE SUSTITUCIN DEL FACTOR Usted

sabe que cuando aumenta el precio de un factor de produccin, las empresas
tienden a sustituirlo con otros factores. Por el contrario, cuando el precio de
un factor de produccin baja, las empresas tienden a usarlo para sustituir
otros factores. El tamao del efecto de sustitucin del factor depender de la
facilidad con la cual se pueda sustituir un factor por otro.
La sustitucin de factores es ms difcil en algunas industrias que en
otras. Piense en dos factores, la tierra y el capital, as como en su uso en dos
tipos de industrias diferentes, la manufacturera y el amplio sector llamado
colectivamente "finanzas, seguros y bienes races". En el caso de las
manufacturas, los objetos deben ir de un punto a otro, con frecuencia a lo
largo de una lnea de montaje. El plan ms eficiente para la mayor parte de
las empresas fabriles es que todo el trabajo de produccin se haga en un
mismo nivel. Este punto es esencial para una empresa que produce productos
grandes, por ejemplo automviles, que costara trabajo mover de un nivel a
Otro, en un edificio alto, durante su produccin. Por otra parte, las empresas
del ramo de las finanzas, los seguros y los bienes races ofrecen sus servicios
a negocios y familias. El trabajo se hace en terminales que exhiben videos (y,
con menos frecuencia, en papel) en edificios de oficinas. Lo nico que se
mueve de un piso a otro con regularidad son las personas y la tarea se logra
con relativa facilidad.
Cuando una empresa construye un elevado edificio de oficinas, est
sustituyendo tierra con capital. Los negocios de oficina, que se pueden alojar
cmodamente en edificios altos, usan menos tierra y ms capital pues
almacenan capital piso por piso en un edificio. Las empresas manufactureras
tienen ms problema para sustituir capital por tierra y tienden a alojarse en
amplias instalaciones fabriles de un piso.
Esta observacin explica en mucho por qu las zonas urbanas son como
son. En el centro de las ciudades la tierra es escasa y cara. Cuanto ms lejos
del centro se extienda una ciudad, tanta ms tierra habr para fraccionar y
tanto menor ser su precio. Los negocios de oficina que no tienen problema
para sustituir la tierra con capital tienden a ubicarse en rascacielos cerca del
centro de las ciudades. Las empresas manufactureras que tienen problemas
para sustituir la tierra con capital se han ido ubicando cada vez ms lejos de
332
grupo
la ciudad, en aos recientes.

Por consiguiente, la demanda de tierra en el caso de las manufacturas es
inelstica porque no es fcil sustituirla con capital. Sin embargo, la demanda
de tierra tratando se de negocios de finanzas, seguros y bienes races es
bastante elstica, porque existen muchas posibilidades de sustitucin.
EL TAMAO DEL EFECTO DEL PRODUCTO Cuando aumenta el

precio de un insumo, los costos incrementan; cuando baja el precio de un
insumo, los costos disminuyen. Cuando suben los costos se suele reducir la
produccin y, por tanto, disminuye la demanda de factores en todo el
espectro. Cuando los costos disminuyen, se aumenta el total de la demanda
de factores. Dadas estas afirmaciones, el tamao del efecto del producto que
resulta del cambio de precio de los factores depender de dos cosas: 1) la
intensidad relativa con la que se use ese factor y 2) la elasticidad de la
demanda en el mercado de productos.
Es fcil ver el efecto de la intensidad del uso de los factores. Si una
empresa usa poca mano de obra, el aumento de salarios no produce gran
impacto en los costos. Por ejemplo, las empresas del norte sintieron el
aumento de los precios de los energticos en 1990 mucho ms que las
empresas del sur y del sudoeste porque las del norte usan ms energa para
calentar sus plantas.
No es fcil entender por qu la elasticidad de la demanda en los
mercados de productos guarda relacin con el tamao del efecto del producto
y, por tanto, con la elasticidad de la demanda en los mercados de factores.
Con objeto de aclarar las cosas un poco, suponga que un incremento salarial
eleva 25% los costos para todas las empresas de una industria. Despus, todas
estas empresas recortan la produccin y la curva de la oferta de la industria
oscila hacia la izquierda. Conforme ocurre este cambio, el precio del
producto aumenta. La forma de la curva de la demanda determinar cunto
disminuye el producto de equilibrio y qu tan alto se elevar el precio. Si la
demanda del producto es inelstica, el precio del producto subir a gran
velocidad y las empresas recuperarn una parte importante del incremento de
costos por medio de ingresos ms altos. Por tanto, el efecto del producto es
pequeo el producto no cambia mucho. Sin embargo, si la demanda del
producto es elstica, el aumento de precio conduce a los consumidores a
optar por productos sustituios y la produccin disminuye ms. As, el efecto
del producto es grande, en otras palabras, el producto cambia mucho.
La figura 10.11 ilustra el impacto que un incremento del costo marginal

produce en el producto, en el caso de una industria con un producto con
demanda inelstica y en el caso de una industria con un producto con
demanda elstica.
En los diagramas de la derecha de las figuras a y b, la curva de los costos
marginales de la empresa oscila hacia arriba, de MC1 a MC2. Como la curva
de la oferta de la industria, es la suma de las curvas de los costos marginales
de todas las empresas individuales, la curva de la oferta de la industria oscila
hacia la izquierda ocasionando as que el precio de equilibrio suba de P1 a P2
y que la cantidad del equilibrio baje de Q1 a Q2. En la figura 10.11a. la curva
333
grupo
de la demanda es menos elstica. Ah, los precios suben significativamente y

el efecto del producto es pequeo. No obstante, en la figura 10.11 la demanda
es ms elstica. Ah el incremento de precios es menor, pero el efecto del
producto es mayor.
a. Demanda inelstica del producto
FIGURA 10.11 Demanda elstica del producto Una empresa representativa
El tamao del efecto del $
producto depende de la S2
elasticidad de la demanda MC2
del producto
Precio por unidad
La curva de la oferta de la S1 MC1

industria es la suma de las P2
curvas de los costos marginales
de todas las empresas en la
industria. As, un incremento en P1
los costos de todas las empresas
lleva la curva de la oferta de la
industria hacia la izquierda (de
S1 a S2) y lleva el precio del D
producto (de P1 a P2). En ltima
instancia, la Disminucin de la 0 Q2 Q1 Q q2 q1 q
produccin de la industria Unidades de producto Unidades de producto
depende de la elasticidad de la
demanda del producto. b. Una empresa representativa
La industria Una empresa representativa
$
S2
MC2
S1 MC1
Precio por unidad
P2
P1
0 Q2 Q1 Q q2 q1 q
COMO DETERMINAR LA ASIGNACIN DE RECURSOS Y LA

MEZCLA DEL PRODUCTO: UN PANORAMA COMPLETO
Ahora se tiene un cuadro completo, aunque simplificado, de las decisiones

que toman la familia y la empresa. (Repase la figura 10.1 otra vez para
repasar cmo interactan las familias y las empresas en dos campos, los
mercados de productos y los mercados de insumos.) Asimismo se han
analizado algunas de las fuerzas bsicas que determinan la asignacin de
recursos y la mezcla de productos en mercados perfectamente competitivos.
En este entorno competitivo, las empresas que aumentan sus utilidades al
334
grupo
mximo toman tres decisiones fundamentales: 1) cunto producir y ofrecer en

los mercados de insumos, 2) cmo producirlo (qu tecnologa usar) y 3) qu
cantidad demandar de cada insumo. En los captulos 7 al 9 se analizaban
estas tres decisiones desde la. perspectiva del mercado de productos. Se
deriv la curva de la oferta de una empresa competitiva a corto plazo y se
habl del ajuste del mercado de productos a largo plazo. Se aprendi que para
derivar curvas de los costos es preciso evaluar tecnologas alternativas y
escoger de entre ellas. Por ltimo, se vio que la decisin de una empresa en
cuanto a la cantidad de producto que ofrecer en los mercados de productos
determina de manera implcita las demandas de los insumos.
En este captulo, para demostrar la relacin entre los mercados de
productos y los de insumos, se tomaron las mismas tres decisiones y se
analizaron desde la perspectiva de los mercados de insumos. La figura 10.12
muestra la estrecha relacin existente entre las decisiones sobre los productos
y los insumos. El diagrama a presenta la informacin, sobre la tecnologa y
los precios de los insumos representada en la curva de los costos marginales.
Las empresas contraan hasta el punto donde el precio del producto (es decir,
el ingreso marginal) es igual al costo marginal: Px* = MC. En los diagramas
b, c y d el precio del producto y la informacin tecnolgica estn
representados por las curvas del producto del ingreso marginal. Las empresas
contratan hasta el punto donde el producto del ingreso marginal de cada
factor es igual a su precio (es decir, el costo del factor marginal): PL* =
MRPL, Pk* = MRPk y PA* = MRPA.
La clave est en que k*, l* y a* deben ser del todo consistentes con qx*.
Es decir, si se usa la mejor tecnologa disponible (la menos cara), k* unidades
de capital, l* unidades de trabajo y a* unidades de tierra producirn qx*
unidades de producto. La seleccin de qx* como la cantidad de producto que
se ofrecer implica que la empresa deber demandar l* unidades de trabajo,
k* unidades de capital y a* unidades de tierra.
LOS CANJES DE LAS FAMILIAS Y LAS EMPRESAS El hecho de
analizar juntos los mercados de productos y de insumos tambin explica por
qu las familias y las empresas eligen lo que eligen. Las empresas estn en
los negocios para obtener ganancias y deben vender su producto por una
cantidad superior a la que les cuesta producirlo. El precio del producto refleja
lo que las familias estn dispuestas a pagar por los bienes de consumo. Una
empresa contratara un insumo slo si se puede usar para producir un
producto por el que alguien estar dispuesto apagar una cantidad. (En este
sentido, repase la figura 10.5.) Es ms, una empresa contratar un insumo, o
factor de produccin, mientras que el valor de lo que produzca el producto
de su ingreso marginal sea superior al precio que la empresa tiene que
pagar por ese factor.
La oferta y la demanda en los mercados de insumos determinan los
precios de los factores. Una curva de la oferta de factores muestra los precios
que se requieren para atraer al factor, distancindolo de su uso alternativo.
Por ejemplo, la alternativa de la oferta de mano de obra es el tiempo libre o el
trabajo no remunerado. La alternativa, de la oferta de recursos financieros
para la formacin de capital es el consumo presente. Como la oferta de la
tierra es fija, la curva de su oferta es vertical.
335
grupo
FIGURA 10.12 a. El mercado de productos Una empresa representativa

$ $
Decisiones a corto S
plazo de una
Precio por unidad X

empresa MC2
perfectamente PX*
PX*
competitiva. MC1
D
0 0 q x* q
b. El mercado de trabajo Una empresa representativa

$ $
S
Precio del trabajo
PL* PL*
D MRPL
0 0
L l* l
c. El mercado de capitales Una empresa representativa

$ $
S
Precio del capital
Pk* Pk*
MRPk
D
0 0
K k* k
Unidades de capital Unidades de capital
d. El mercado de la tierra Una empresa representativa

$ $
S
Precio de la tierra
PA* PA*
MRPA
D
0 0
A a* a
Unidades de tierra Unidades de tierra
336
grupo
Por tanto, las empresas ponderan los valores de los productos

comparndolos con los valores de los recursos. Las empresas, con la meta de
aumentar las utilidades al mximo, ponderan lo que las familias revelan que
estn dispuestas a pagar en los mercados de producios comparndolos con los
salarios que las familias requieren para ofrecer recursos. La empresa ofrece la
tecnologa para transformar los recursos en formas tiles.
Las familias tambin ponderan los valores de los productos ofrecidos en
el mercado comparndolos con los valores de los recursos a su disposicin.
Una familia puede consumir tiempo de ocio o puede trabajar y usar el ingreso
que obtiene del trabajo para comprar bienes. (La figura 6.8 ilustra este punto
con claridad.)
LA DISTRIBUCIN DEL INGRESO En los captulos anteriores el punto

focal ha sido la empresa. No obstante, a lo largo del estudio de la
microeconoma tambin se ha construido una teora que explica la
distribucin del ingreso entre las familias. Ahora ya se pueden juntar las
piezas del rompecabezas.
Como se vio en este captulo, las familias obtienen ingresos como pago
por los factores de produccin que ofrecen en los mercados de insumos. Es
decir, los trabajadores reciben salarios a cambio de su trabajo, los dueos de
capital reciben utilidades e intereses a cambio del capital que ofrecen
(ahorro) y los propietarios reciben rentas a cambio del uso de su tierra. Es
teora de la
productividad
evidente que los ingresos de los trabajadores dependen de las tasas salariales
marginal de la que se determinan en el mercado. Los Ingresos de los dueos del capital
distribucin del dependen del precio de mercado del capital (la cantidad que se paga a las
Ingreso familias por usar sus ahorros). Y los ingresos de los terratenientes dependen
En equilibrio, todos de los valores del alquiler de su tierra.
los factores de
produccin acaban
Si los mercados son competitivos, el precio de equilibrio de cada insumo
por recibir es igual al producto de su ingreso marginal (W = MRPL y as sucesivamente).
recompensas En otras palabras, en equilibrio, cada factor termina por recibir recompensas
determinadas por su determinadas por su productividad, medida por el producto del ingreso
productividad, marginal. Con frecuencia, este resultado se conoce por el nombre de teora de
medida por el
producto del ingreso
la productividad marginal de la distribucin del ingreso. En el capitulo 17 se
marginal. presentar un anlisis ms completo de la distribucin del ingreso.
UN ATICIPO
Aqu termina la presentacin de los mercados competitivos del trabajo y de la

tierra. (El captulo 19 contiene ms informacin sobre el mercado de trabajo
y los sindicatos laborales.) El siguiente captulo aborda la complejidad de lo
que, en general, se conoce como "mercado de capitales". En ese captulo se
trata la relacin entre el mercado de capital fsico y los mercados de capital
financiero y se analizan algunas de las maneras en que las empresas toman la
decisin de invertir. Cuando se analice la naturaleza del equilibrio
competitivo global en el capitulo 12, por fin se podr empezar el proceso de
relajar algunas de las hiptesis sobre todo, la hiptesis de la competencia
perfecta de los mercados de insumos y de productos que han restringido el
alcance del estudio.
337
grupo
RESUMEN
1. Exactamente la misma serie de decisiones que est tras las curvas de la oferta de productos est
tras las curvas de la demanda de insumos. Lo nico que cambia es la perspectiva.
2. La demanda de insumos depende de la demanda de los productos que producen: Por tanto, la
demanda de insumos es una demanda derivada.
3. El valor de cualquier insumo depender, del valor que la sociedad conceda al producto que
produce. El precio de cualquier factor de produccin (insumo) depender del valor de su
producto.
4. La productividad es una medida de la cantidad de producto producida por unidad de insumo.
5. En general, las empresas demandarn trabajadores mientras el valor de lo que stos produzcan
sea superior a lo que se les debe pagar. Las familias ofrecern mano de obra mientras el salario
sea superior al valor del tiempo libre o al valor que derivan del trabajo no remunerado.
6. Los insumos son al mismo tiempo complementarios y sustituibles. Por ejemplo, el capital eleva la
productividad del trabajo y, por tanto, lo complementa; por otra parte, el trabajo puede ser
sustituido con capital.
7. A corto plazo, algn factor de produccin es Fijo. Esto significa que todas las empresas
encuentran rendimientos decrecientes a corto plazo. Dicho con otras palabras, el rendimiento
decreciente significa que todas las empresas encuentran un producto marginal decreciente a corto
plazo.
8. El producto del ingreso marginal de un insumo variable es el ingreso adicional que gana una
empresa mediante el empleo de una unidad ms de ese insumo, ceteris paribus. MRP es igual al
producto marginal del insumo multiplicado por el precio del producto.
9. La demanda de un insumo depende del producto del Ingreso marginal del insumo. Las empresas
perfectamente competitivas que aumentan sus utilidades al mximo comprarn un insumo (v.gr.
contratarn trabajo) hasta el punto donde el producto del ingreso marginal del insumo sea igual a
su precio. En el caso de una empresa que slo emplea un factor variable de produccin, la curva
del MRP es la curva de la demanda de la empresa para ese factor a corto plazo.
10. En el caso de una empresa perfectamente competitiva que emplea un factor variable de
produccin, trabajo, la condicin W = MRPL es exactamente igual a la condicin P = MC. Las
empresas ponderan el valor de los productos, reflejados en el precio del producto, comparndolo
con el valor de los insumos, reflejado en los costos marginales.
11. Cuando una empresa emplea dos factores variables de produccin, el cambio de precio de los
factores tiene un efecto de sustitucin y un efecto del producto en los factores.
12. Un aumento salarial puede hacer que una empresa sustituya mano de obra con capital y, por
tanto, hacer que disminuya la demanda de mano de obra. Este es el efecto de sustitucin del
factor del incremento salarial.
13. Un incremento salarial incrementa los costos y el aumento de costos puede conducir a la
reduccin de la produccin y de la demanda de todos los insumos, inclusive el trabajo. Este es el
efecto del producto por el incremento salarial. En el caso de un decremento salarial el efecto es el
contrario.
14. Toda empresa tiene un incentivo para usar insumos variables siempre que el ingreso generado por
esos insumos cubra los costos marginales de esos insumos. Por consiguiente, las empresas
emplearan cada insumo hasta el punto en que su precio sea igual al producto de su ingreso
marginal. Esta condicin para aumentar las utilidades al mximo es vlida para todos los factores,
en todos los niveles de produccin.
15. Un cambio en la curva de la demanda de una empresa en el caso de un factor de produccin se
puede ver influenciada por la demanda del producto de la empresa, la cantidad y la productividad
de otros insumos usados, los precios de otros insumos y los cambios de tecnologa.
16. La elasticidad de la curva de la demanda de un factor de una empresa depende del tamao de los
efectos de sustitucin y del producto. A su vez, estos dependen de la facilidad para sustituir los
338
grupo
insumos, la elasticidad de la demanda de productos y la relativa intensidad con que se use ese
factor.
17. Como el precio de un factor en equilibrio en los mercados competitivos es igual al producto de su
ingreso marginal, la distribucin del ingreso entre las familias depender, en parte, de la
productividad relativa de los factores
demanda derivada 281 producto del ingreso marginal determinado por la demanda 296
productividad de un insumo 281 (MRP) 282 renta pura 296
insumos complementarios y efecto de sustitucin de cambio tecnolgico 302
sustituibles 251 factores 291 teora de la productividad marginal
rendimiento decreciente 281 efecto del producto de un de la distribucin del ingreso 308
producto marginal del trabajo 281 incremento /decremento de
precios de los factores 292
1. Supngase que una empresa que produce cantidad de trabajo que contratara una empresa
anticuallas las puede producir con alguno de tres competitiva, suponiendo que el trabajo se puede
procesos, slo o en combinacin. La tabla conseguir a $35 diarios y que los zapatos se
siguiente indica las cantidades de capital y de venden a $10 el par. (Indicio: primero determine
trabajo requeridas por cada una de los tres el programa MRP.)
procesos de produccin de una anticualla.
UNIDADES DE PRODUCCIN
UNIDADES DE UNIDADES TRABAJO TOTAL
TRABAJO DE 1 5
CAPITAL 2 9
3 12
Proceso 1 4 1 4 14
Proceso 2 2 2 5 15
Proceso 3 1 3
3. Describa cmo afectara cada una de las
siguientes circunstancias a 1) la demanda de
a. Suponga que el capital cuesta $3 por trabajadores de la construccin y 2) los salarios de
unidad y el trabajo cuesta $1 por unidad, la construccin en Portland, Oregon. Ilustre con
qu proceso se emplear? curvas de la oferta y la demanda:
b. En la curva del TVC de la empresa a. Un notable incremento de las tasas de inters
marque los tres puntos correspondientes a sobre hipotecas para casas nuevas reduce la
q= 10, q= 30 y q= 50. demanda de casas nuevas sustancial mente.
c. En cada uno de los tres niveles de b. La economa de la zona florece. Sube el
produccin cunto K y cunto L se alquiler de despachos, creando demanda para
demandar? nuevo espacio de oficinas.
d. Repita las partes a - c con el supuesto de c. Un cambio en las leyes fiscales en 1986 hizo
que el precio del capital es $3 por unidad que las actividades de los bienes races fueran
y el precio del trabajo ha subido a $4 por menos rentables. En consecuencia, tres
unidad. fraccionadores importantes cancelan sus
2. Suponga que produce zapatos con un factor planes para construir importantes centros
variable de produccin, la mano de obra. Usando comerciales.
la siguiente funcin de produccin, estime la
339
grupo
4. La demanda de tierra es una demanda derivada. hay efectos de sustitucin de factores fuertes,
Piense en una ubicacin popular cerca de su estos subsidios de hecho podran disminuir el
escuela. Qu determina la demanda de tierra en empleo en el estado. Explique sus argumentos.
esa zona? Qu insumos venden los negocios
ubicados ah? Hable de la relacin entre los 6. Supngase que el nmero de cortes de pelo que
precios de la tierra y los precios de esos hace Hair, Inc. esta dado por la ecuacin q = 50L
productos. (L2/ 2) donde L es el nmero de horas de
trabajo. El MPL es 50 L.
5. Muchos estados proporcionan a las empresas a. Suponga que la industria de los cortes de
un "crdito fiscal sobre inversiones" que, de pelo es perfectamente competitiva, con un
hecho, reduce el precio del capital. En teora, precio de $10 por corte. Cul es el programa
estos crditos estn diseados para estimular las de la demanda de trabajo de la empresa?
inversiones nuevas y, en consecuencia, crear b. Cuntos trabajadores sern contratados a un
empleo. Los crticos han sostenido que cuando salario de $50? Uno de $100?
340
grupo
11
EL MERCADO DE CAPITALES Y
LA DECISIN DE INVERTIR
CAPITAL. INVERSIN Y Cmo se forman las expectativas

DEPRECIACIN Comparacin de los costos y el rendimiento
Capital esperado
Inversin y depreciacin
UNA ULTIMA OBSERVACIN ACERCA DEL
EL MERCADO DE CAPITALES CAPITAL
Ingreso de capital: Inters y utilidad
Otras instituciones del mercado de capitales APNDICE DEL CAPITULO 11:
Acumulacin y asignacin de capitales COMO CALCULAR EL VALOR PRESENTE
LA DEMANDA DE CAPITAL NUEVO Y LA

DECISIN DE INVERTIR
En el captulo 10 se vio que las empresas perfectamente competitivas

contratan factores de produccin (insumos) hasta el punto donde el producto
del ingreso marginal de cada factor es igual al precio de ese factor. Los tres
factores de produccin centrales son la tierra, el trabajo y el capital.
Asimismo, se vio que la interaccin de la oferta y la demanda en los
mercados de los factores determina los precios de stos (vase la figura
10.12). La tasa salarial se determina en el mercado de trabajo, el precio de la
tierra se determina en el mercado de la tierra y el precio del capital se
determina en el mercado de capitales.
En el captulo 10 se revisaron los mercados del trabajo y de la tierra con
bastante detenimiento. En este captulo se estudiarn la demanda de capital y
el mercado de capitales con cierto detalle. Si bien las transacciones entre las
familias y las empresas que se dan en los mercados de la tierra y el trabajo
son bastante directas, el asunto resulta ms complicado en el mercado de
capitales. En el mercado de trabajo, las familias ofrecen su trabajo de manera
directa a las empresas a cambio de salarios y en el mercado de tierra los
dueos alquilan o venden su tierra de manera directa a las empresas a cambio
de un alquiler o un precio convenido. Sin embargo, en el mercado de
capitales, las familias suelen ofrecer, de manera indirecta, los recursos
financieros que necesitan las empresas para comprar capital. Cuando las
familias ahorran y aumentan los fondos de sus cuentas bancarias, las
empresas pueden adquirir ms capital mediante crditos bancarios para
financiar sus compras de capital con estos fondos.
341
grupo
Antes, en el captulo 9, se habl de los incentivos que tienen las empresas

nuevas para ingresar a industrias que ofrecen la oportunidad de obtener
utilidades y de los incentivos que tienen las empresas existentes para
abandonar las industrias donde se registran prdidas. Asimismo, se
mencionaron las condiciones que ofrecen a las empresas existentes un
incentivo para expanderse o para reducir la escala de sus Operaciones. El
captulo describa, de manera preliminar, el proceso de la asignacin de
capital. Cuando hay empresas nuevas que ingresan a la industria o las
existentes se expanden, alguien paga el capital (planta, equipo e inventarios)
que se requiere. Como el futuro es incierto, la decisin de invertir en capital
siempre entraa riesgos. La caracterstica esencial de los sistemas capitalistas
de mercado es que los ciudadanos particulares, que arriesgan su ahorro en
busca de ganancias propias, toman la decisin de colocar su capital para que
lo use una empresa cualquiera. Este captulo habla de la serie de
instituciones, que reunidas se llaman mercado de capitales, por medio de las
cuales se realizan dichas transacciones.
El mercado de capitales de EUA incluye una serie compleja de
instituciones el mercado de valores, los bancos, los fondos para empresas
de capital y las casas de bolsa, por slo mencionar algunas que han ido
evolucionando con los aos. No obstante, los mercados de capitales resultan
bastante nuevos en algunas de las economas ms importantes el mundo.
Cuando la Unin Sovitica y los pases de Europa Oriental empezaron a dejar
la planificacin central para dirigirse a los mercados, a principios de la
dcada de 1990, uno de los grandes obstculos que enfrentaron fue la
formacin de un mercado de capitales. Como en esos pases el capital se
haba asignado entre las industrias con base en un plan central, el mercado de
capital
capitales no era necesario. Muchas instituciones medulares para la asignacin
Bienes producidos del capital, como el mercado de valores, que se dan por hecho en pases como
por el sistema Estados Unidos, no existan en Europa Oriental antes de 1990.
econmico que se
usan en calidad de
insumos para la CAPITAL, INVERSIN Y DEPRECIACIN
produccin de bienes
y servicios a futuro. Antes de proseguir con el anlisis del funcionamiento del mercado de
capitales es preciso repasar algunos principios econmicos bsicos y
presentar algunos conceptos afines.
El capital
capital fsico o tangible Uno de los conceptos ms importantes de la economa es el de capital.
Las cosa materiales Recuerde que:
usadas en calidad de
insumos para la
produccin de bienes y Los bienes de capital son los bienes que produce el sistema econmico y que
servicios a futuro. Las se usan en calidad de insumos para producir otros bienes y servicios a futuro.
categoras principales de Por tanto, los bienes de capital, con el tiempo, producen servicios productivos
capital
fsico son estructuras no
valiosos.
habitacionales equipo
duradero, estructuras EL CAPITAL TANGIBLE Cuando se piensa en el capital, por regla
habitacionales e general se piensa en el capital fsico que emplean las empresas mercantiles.
inventarios Las categoras principales de capital fsico o tangible son 1) las estructuras no
342
grupo
habitacionales (por ejemplo, edificios de oficinas, plantas generadoras,

fbricas; centros comerciales, almacenes y muelles), 2) el equipo duradero
(mquinas, camiones, planchas para bocadillos, automviles, etctera.), 3) las
estructuras habitacionales y 4) los inventarios de insumos y productos que
llevan las empresas.
La mayor parte de las empresas necesitan el capital tangible, sumado a la
tierra y el trabajo, para producir sus productos. El capital que requiere un
restaurante incluye una cocina, hornos y planchas, mesas y sillas, cubetera,
vajilla y aditamentos ligeros. Estos objetos se deben comprar de entrada y se
deben conservar para que el restaurante funcione como es debido. Una
empresa fabril debe tener una planta, maquinaria especializada, camiones e
inventarios de partes. Una empresa vinatera debe tener botellas, cubas, tubos,
equipo para el control de la temperatura, as como maquinaria para preparar y
embotellar el vino.
Adems de anaqueles y vitrinas, el capital de una farmacia minorista est
compuesto, en su mayor parte, por inventarios. Las farmacias no producen la
aspirina, las vitaminas ni los cepillos de dientes que venden. Todos estos
artculos se los compran a los fabricantes y los acomodan en los anaqueles.
De hecho, los productos que produce y vende una farmacia son artculos de
consumo. Al igual que cualesquiera otros productos, los artculos de consumo
se producen con trabajo y capital, en forma de una tienda con muchsimos
productos, o inventarios, exhibidos en la sala de ventas y guardados en
almacenes. Los inventarios de insumos y productos que llevan las empresas
manufactureras tambin son capital. La Ford Motor Company, con objeto de
funcionar debidamente y satisfacer la demanda de los compradores, lleva
inventarios de partes (ruedas, parabrisas, etctera.) y de autos terminados.
Un edificio de apartamentos tambin es capital. El sistema econmico lo
ha producido, con el tiempo brinda servicios valiosos y se usa como insumo
para producir servicios de vivienda, los cuales se alquilan.
capital social o
infraestructura
Capital que ofrece EL CAPITAL SOCIAL: INFRAESTRUCTURA El pblico en general es
servicios al pblico. dueo de cierto capital fsico o tangible y no las empresas particulares. El
La mayor parte del capital social, en ocasiones conocido como infraestructura, es aquel que
capital social adopta ofrece servicios al pblico. La mayor parte del capital social adopta la forma
la forma de obras de obras pblicas, como carreteras, caminos, puentes y sistemas de drenaje y
pblicas (caminos y agua potable. Las comandancias de polica, las estaciones de bomberos, los
puentes) y de
palacios municipales, los tribunales y las patrullas son todos formas de
servicios pblicos
capital social que se usan en calidad de insumos para producir los servicios
(polica y bomberos).
que ofrece el gobierno, como lo seran la seguridad pblica y la proteccin
contra incendios.
Todas las empresas usan ciertas formas de capital social para producir
sus productos. Las empresas manufactureras transportan sus materias primas
y productos sobre autopistas y carreteras. Incluso las compaas de seguros,
en sus edificios de oficinas, usan agua transportada por tuberas de dominio
pblico y reciben los servicios de proteccin de polica y bomberos que se
producen con capital social.
Algunas investigaciones econmicas recientes han demostrado que la
infraestructura de un pas contribuye de manera muy importante con las
343
grupo
empresas particulares para que stas produzcan sus productos de manera

eficiente. Cuando no se presta la debida atencin al capital pblico por
ejemplo, cuando se deterioran los caminos y puentes o cuando no se
capital intangible
Cosas que no son modernizan los aeropuertos para dar cabida al aumento de trnsito las
materiales y que empresas particulares que dependen de las redes de transporte eficientes
contribuyen a la padecen las consecuencias.
produccin de bienes y
servicios a futuro.
EL CAPITAL INTANGIBLE No todo el capital es material. Algunas cosas
intangibles (que no son materiales) se cien a la definicin de capital en todas
capital humano
Una forma de capital sus partes. Cuando una empresa mercantil invierte en publicidad para
intangible que incluye establecer una marca comercial est produciendo una forma de capital
las capacidades y los intangible conocida con el nombre de buena disposicin. Esta buena
conocimientos que disposicin, con el tiempo, le producir servidos valiosos a la empresa.
tienen o adquieren los Cuando una empresa prepara un programa de capacitacin para los
trabajadores en razn de
su preparacin o empleados, est invirtiendo en las capacidades de sus trabajadores. Se puede
capacitacin y que, con decir que esta inversin es como la produccin de una forma de capital
el tiempo, le rinde intangible llamada capital humano, el cual se produce con trabajo
servicios valiosos a la (instructores) y capital (aulas, computadoras, proyectores y libros). El capital
empresa humano, en la forma de capacidades nuevas o aumentadas, es un insumo que
le producir servicios productivos valiosos a la empresa a futuro.
Cuando la investigacin produce resultados valiosos, por ejemplo un
proceso de produccin nuevo que reduce los costos o una frmula nueva que
crea un producto nuevo, se puede decir que la nueva tecnologa es capital. Es
ms, incluso las ideas se pueden pacentar y sus derechos se pueden vender.
LA DIMENSION DEL TIEMPO La dimensin ms importante del capital

es que existe a lo largo del tiempo. Los servicios de los trabajadores se usan
en el momento cuando se ofrecen. Las familias consumen servicios y bienes
no duraderos casi de inmediato despus de su adquisicin. Sin embargo, el
capital existe en el presente y en el futuro. Por tanto
El valor del capital es apenas igual al valor de los servicios que

proporcionar con el tiempo.
capital social
El valor corriente COMO SE MIDE EL CAPITAL El trabajo se mide en horas, la tierra se
de mercado de la mide en metros o hectreas pero, como el capital se presenta en tantas
planta, el equipo, formas, es casi imposible medirlo de manera directa en trminos materiales.
los inventarios y los
Por regla general, la medida indirecta que se usa es el valor corriente de
activos intangibles
de una empresa. mercado. La medida del capital social de una empresa es el valor corriente de
mercado de su planta, equipo, inventarios y activos intangibles. Los
administradores, contadores y economistas pueden usar el valor como medida
para, en cierto sentido, sumar edificios, barcazas y trascabos para obtener el
capital total.
El capital se mide como un valor de reservas. Es decir, a semejanza del
volumen de agua en un recipiente, se mide en un punto del tiempo. El capital
social de la Empresa XYZ al 31 de julio es $3,453,231. O bien, a inicios de
1989, el capital social fijo bruto no habitacional (edificios y equipo) de todas
las industrias privadas, inclusive agrcolas, en Estados Unidos sumaba $7.9
344
grupo
billones, incluyendo $4.0 billones de estructuras y $3.9 billones de equipo.

Aunque se mida en trminos de dinero, o valor, es muy importante
entender el capital social real en s:
Cuando se habla de capital, no se habla de dinero ni de activos financieros

como certificados o acciones, sino ms bien de la planta fsica, el equipo, los
inventarios y los activos intangibles de la empresa
Inversin y depreciacin
Recuerde la diferencia entre las medidas de las reservas y del flujo que se
analiz en captulos anteriores. Las medidas de las reservas se valoran en un
punto de tiempo particular y las medidas del flujo se valoran a lo largo de un
periodo de tiempo. La manera ms fcil de entender la diferencia entre una
medida de reservas y una medida de flujo es pensar en un recipiente de agua.
El volumen de agua del recipiente se mide en un punto de tiempo y est en
reserva. La cantidad de agua que entra al recipiente por hora y la cantidad de
agua que se evapora del recipiente por da son medidas de flujo. Las medidas
de flujo slo tienen significado si se incluye la dimensin del tiempo. Es
evidente que hay mucha diferencia entre el agua que entra al recipiente a un
ritmo de cinco litros por hora y la que entra al ritmo de cinco litros al ao.
TABLA 11.1
La inversin en la economia de EUA, 1990
MILES DE COMO COMO

MILLONES DE PORCENTAJE DE PORCENTAJE DEL
DOLARES LA INVERSIN PNB
CORRIENTES TOTAL
Estructuras no habitacionales 147.1 19.8 2.7
Equipo duradero 376.6 50.8 6.9
Inventarios - 4.2 - 0.6 - 0.1
Estructuras habitacionales 222.4 30.0 4.1
Inversin privada total bruta 741.9 100.0 13.6
Depredacin - 575.6 - 77.6 - 10.5
Inversin neta 166.3 22.4 3.1
(inmersin bruta menos depreciacin)
Fuente: Departamento de Comercio de EUA
inversin El capital Las reservas de capital se ven afectadas, con el tiempo, por dos flujos: la
nuevo que se suma al inversin y la depreciacin. Cuando una empresa produce o coloca capital
capital social de una
nuevo por ejemplo una pieza de equipo nuevo invierte. La inversin es
empresa. Si bien el
capital se mide en un un flujo que incrementa las reservas de capital. Como la inversin tiene una
punto de tiempo dado dimensin de tiempo, se habla de ella por periodo (por mes, trimestre o ao).
(una reserva), la Antes de proseguir es importante que recuerde que, en economa, el
inversin se mide a lo trmino "inversin" no se usa para describir el acto de comprar una accin o
largo de un periodo de
un certificado. Aunque la gente suele usar el trmino en este sentido ("Invert
tiempo (un flujo). El
flujo de la inversin en acciones de Unin Carbide"" o "invirti en Certificados de la Tesorera"),
aumenta las reservas el trmino inversin, cuando se usa de manera correcta, slo se refiere a la
de capital.
345
grupo
creacin de capital nuevo.

La tabla 11.1 contiene datos sobre la inversin en la economa de Estados
Unidos en 1990. Alrededor de la mitad del total correspondi a equipo
duradero nuevo. La parte restante se destin a inversiones en estructuras,
tanto habitacionales (edificios de apartamentos, condominios, casas,
etctera.) como no habitacionales (fabricas, centros comerciales, etctera.).
La inversin en inventarios en 1990 fue negativa por una cantidad mnima.
Depreciacin se refiere a un activo que pierde valor econmico con el
depreciacin tiempo. Si alguna vez ha sido dueo de un auto, sabr bien que el valor de
Cuando un
activo pierde reventa disminuye con los aos. Supongamos que en 1990 usted compra un
valor Pontiac nuevo en $10,500 y que dos aos y 25,000 millas despus usted
econmico decide venderlo. Despus de revisar el peridico y de hablar con varios
distribuidores usted sabe que, dada la condicin y el kilometraje del auto,
puede esperar venderlo en $7,100. Se ha depreciado $3,400 ($10,500
$7,100). La tabla 11.1 muestra que la depreciacin de la economa de EUA
en 1990 sum $575.6 mil millones.
Un bien de capital se puede depreciar en razn de su desgaste material o
de que se vuelva anticuado. Por ejemplo, piense en el sistema de control
computarizado de una fbrica. Si se encuentra un sistema superior en
trminos tecnolgicos, que hace el mismo trabajo pero por mitad de precio, el
sistema antiguo ser reemplazado incluso aunque todava sirva. El Pontiac se
depreci en razn del desgaste por uso y porque existen modelos nuevos.
EL MERCADO DE CAPITALES
Aunque los gobiernos y las familias toman algunas decisiones en cuanto a

invertir capital, las empresas toman la mayor parte de las decisiones para
producir bienes de capital nuevos es decir, para invertir. No obstante,
una empresa no puede invertir si no cuenta con fondos para hacerlo. Si bien
las empresas pueden invertir de muchas maneras, siempre es cierto que:
Los fondos que usan las empresas para comprar bienes de capital proceden de
las familias, sea de manera directa o indirecta. Cuando una familia decide que
no consumir parte de sus ingresos, entonces ahorrar. Acto seguido,
diferentes instituciones financieras facilitarn que esos ahorros se transfieran a
las empresas que los usaran para invertir en capital.
Un ejemplo sencillo puede ilustrar cmo funciona el sistema. Suponga

que una empresa quiere comprar una mquina que cuesta $1,000 y que una
familia decida, al mismo tiempo, que quiere ahorrar $1,000 de sus ingresos.
La figura 11.1 muestra una de las maneras en que la decisin de ahorrar de la
familia se puede relacionar con la decisin de invertir de la empresa.
La familia, sea de manera directa o por va de un intermediario financiero
(como un banco), acepta prestar sus ahorros a la empresa. La empresa, a
cambio, conviene pagarle intereses a la familia, de acuerdo con un porcentaje
convenido para cada periodo. Si la familia le presta de manera directa a la
empresa, la empresa le da un certificado a la familia, el cual no es sino un
pedazo de papel que promete reembolsar el prstamo dentro de un plazo
346
grupo
especfico a futuro. El certificado tambin especifica el flujo de intereses que

se pagarn mientras tanto.
FIGURA 11.1
$1,000 de ahorro se convierten en $1,000 de inversin
Empresas Familias
Decisin de
invertir Presta $1,000 Ahorra $1,000
Emite certificados de
$1,000 Mercados Emite certificados de
Compra mquina de $1,000 financieros $1,000
Incremento de
capital social
de $1,000 Incremento de valor
neto de $1,000
El ahorro nuevo aumenta la reserva de riqueza de la familia. El valor neto

de la familia se ha incrementado con los $1,000, que retiene en forma de
certificado. El certificado es un activo para la familia porque representa la
promesa de la empresa que reembolsar los $1,000 en una fecha futura y con
intereses. La empresa usa los $1,000 para comprar una mquina nueva de
$1,000, que aumenta su reserva de capital. En esencia, la familia ha
proporcionado el capital que demandaba la empresa. Es casi como si la
familia comprara la mquina y se la alquilara a la empresa por una cuota
anual. Cabe suponer que esta inversin generar ms utilidades que
facilitarn el pago de intereses a la familia.
mercado de capital En trminos generales, se emprendern proyectos mientras las utilidades que
financiero puedan realizarse de la inversin basten para cubrir los pagos de intereses
Una serie de que corresponden a las familias.
instituciones que
analizan el ahorro de las
familias hacia proyectos El mercado de capitales financieros es una serie de instituciones que
productivos de inversin canaliza el ahorro de las familias hacia proyectos productivos de inversin.
de capital. Por tanto, se puede decir que el flujo del ahorro por periodo (por mes, por
347
grupo
empresario ao) es como la oferta de capital nuevo. Las empresas y los empresarios (las
La persona que personas que toman una idea o producto nuevos y los convierten en un
toma una idea o
producto nuevos y negocio con xito) analizan los proyectos alternativos disponibles, emiten
los convierte en un juicios sobre su idoneidad y deciden si los realizarn. En este sentido, se
negocio con xito. puede decir que la inversin es la demanda de capital nuevo.
Ingresos de capital: Intereses y utilidades
Ahora est claro cmo encajan los mercados de capital financiero en el flujo
circular: Facilitan el movimiento del ahorro de las familias hacia los
proyectos de inversin ms productivos. Cuando las familias permiten que
sus ahorros se usen para adquirir capital, reciben pagos, y estos pagos
(sumados a los sueldos y salarios) forman parte de los ingresos de las
familias. El ingreso que se obtiene sobre el ahorro que se est usando por va
de los mercados de capital financiero se llama ingresos de capital. Las
familias reciben los ingresos de capital de muchas maneras, de entre las
ingresos de capital cuales las dos ms importantes son los intereses y las utilidades.
Los ingresos
generados por el
ahorro que se esta EL INTERS La forma ms comn de los ingresos de capital que reciben
usando por va de los las familias es el inters. En trminos simples, el inters es el pago hecho por
mercados de capital usar dinero. Los bancos pagan inters a los depositantes y prestan estos
financiero. depsitos a los negocios o las personas que quieren hacer inversiones.
inters El pago Asimismo, cobran inters a quienes contratan crditos. Las sociedades le
hecho por usar pagan inters a las familias que compran sus certificados. El gobierno toma
dinero. Casi siempre dinero a prstamo mediante la emisin de bonos y los compradores de esos
expresado como tasa bonos reciben pagos por concepto de inters.
anual. El inters se expresa, casi siempre, como una tasa anual. La tasa de
inters es un pago de inters anual convenido que se expresa como porcentaje
del prstamo o depsito. Por ejemplo, un certificado de $ 1,000 (que
representa un prstamo de $1,000 de una familia a una empresa) que tiene
una tasa de inters fija del 10% le producir a la familia $100 al ao ($ 1,000
x .10) por concepto de inters. Una cuenta de ahorro que tiene una tasa de
inters anual del 5% producir $50 al ao sobre los $1,000.
Por regla general, la tasa de inters se establece en el momento de hacer
el prstamo o depsito. En ocasiones los prestamistas y los prestatarios
convienen en ajustar peridicamente el porcentaje de los pagos de inters de
acuerdo con las condiciones del mercado. Este tipo de prstamos se conoce
por el nombre de prstamos a tasa flotante o ajustables. (Los prstamos a
tasa fija son aquellos con una tasa de inters que no vara.) En aos recientes,
las rasas de inters sobre las cuentas de ahorro y los certificados de depsito
han sido ajustables.
La tasa de inters sobre un prstamo depender de varios factores. Un
prstamo que entraa ms riesgos, por regla general, pagar una tasa de
inters ms alta que la de un prstamo con menos riesgos. Por ejemplo,
muchos fraccionadores del noreste y de California tuvieron serios problemas
en 1990 y 1991 cuando se contrajo el mercado de los bienes races. Muchos
de ellos tuvieron que endeudarse para completar proyectos que haban
iniciado antes de la baja. Como tantos fraccionadores tenan problemas
348
grupo
financieros y como los bancos estaban plenos de muchos prstamos malos en

el campo de los bienes races, cualquier fraccionador lo bastante afortunado
como para obtener un prstamo tendra que pagar una tasa de inters muy
alta.
Se suele aceptar que el prestatario ms seguro es el gobierno de EUA
incluso a pesar de que, a la fecha, debe casi $3 billones y que sigue
endeudndose a un ritmo constante. Como el gobierno de EUA ha
comprometido toda su "buena fe y crdito" con los compradores de
certificados del tesoro de EUA, casi todo el mundo piensa que no hay riesgo
de que el gobierno no cumpla con sus prstamos (es decir, no los reembolse).
Utilidad
El exceso de LA UTILIDAD El trmino utilidad, como se usa normalmente, significa
ingresos con cualquier exceso de ingresos en comparacin con los costos en un periodo
relacin al costo
en un periodo dado. Todo tipo de empresa mercantil obtiene utilidades: Los negocios de un
dado. solo dueo, las sociedades en participacin y las sociedades annimas. Las
utilidades forman parte del ingreso de los dueos de negocios. Por otra parte,
las sociedades annimas muchas veces no reparten entre los accionistas el
total de sus utilidades. Como se vio en el captulo 3, las utilidades de la
sociedad se dividen en tres categoras: Los dividendos (las utilidades
distribuidas entre los accionistas), los ingresos retenidos (las utilidades no
distribuidas entre los accionistas) y los impuestos sobre utilidades.
Recuerde que cuando se usa el trmino "utilidad" en economa, se refiere
al exceso de utilidades; es decir, a las ganancias por arriba del rendimiento
normal. La utilidad econmica se define as porque el costo econmico real
incluye el costo de oportunidad del capital. Por ejemplo, suponga que decido
abrir una dulcera que requiere una inversin inicial de $100,000. Es evidente
que si el banco me est prestando $100,000 yo no obtendr utilidades hasta
que no cubra el pago de los intereses sobre el prstamo.
Incluso aunque use mis ahorros o junte los fondos que necesito mediante
la venta de acciones, no estar obteniendo utilidades hasta que no cubra el
costo de oportunidad de usar estos fondos para empezar mi negocio. Como
siempre tengo la opcin de prestar mis fondos a la tasa de inters corriente de
mercado, no estar obteniendo una utilidad econmica sino hasta cuando
obtenga una tasa de rendimiento superior a la tasa de inters del mercado. Por
ejemplo, si la tasa de inters del mercado es del 11%, las utilidades anuales
que ganar mi dulcera no seran utilidad econmica a no ser que pasaran de
$11,000 al ao. Los primeros $11,000 de mis utilidades son, de hecho, parte
del costo del capital; es el rendimiento normal sobre una inversin de
$100,000 cuando la tasa de inters es 11% ($100,000 x .11 = $11,000).
Otro ejemplo sera el caso imaginario de la Kauai Lamp Company,
constituida en 1985, con el 100% del milln necesario para formarla (para
comprar la planta, el equipo) reunido mediante la venta de acciones.
Supongamos que la sociedad obtiene una utilidad total de $200,000 al ao,
los cuales se reparten entre los accionistas. Como $200,000 representa 20%
del capital social total de la compaa cabra decir que la empresa est
obteniendo una tasa de utilidad del 20% y que los accionistas estn
obteniendo utilidades por $200,000. Sin embargo, slo una parte de los
$200,000 son utilidad econmica. Si la tasa de inters del mercado es 10% en
349
grupo
tal caso el 10% de un milln ($100,000) es, en realidad, parte del costo del
capital No ser hasta que la empresa obtenga una tasa de rendimiento sobre
su inversin superior al 10% que estar obteniendo utilidad econmica
LAS FUNCIONES DEL INTERS Y LA UTILIDAD Los ingresos de

capital tienen varias funciones. En primer trmino, el inters y la utilidad
pueden ser incentivos para demorar la gratificacin. Cuando uno ahorra, uno
abandona la oportunidad de adquirir cosas que quiere en el momento. En
lugar de gastar y consumir algo hoy, usted decide que gastar y consumir
algo en el futuro, usando fondos que, segn espera, sern mayores. Por tanto,
una visin el inters y la utilidad sostiene que se trata de recompensas por
demorar el consumo.
En segundo, el inters y la utilidad tambin son recompensas por la
innovacin y el riesgo. La meta del empresario es obtener recompensas en
forma de utilidades procedentes de la nueva empresa. Cuando una empresa
nueva tiene xito, las recompensas pueden ser inmensas. Los empresarios
triunfadores han acumulado fortunas enormes. Ray Kroc, fundador de
McDonalds, gan miles de millones. La revista Fortune publica todos los
aos el nombre de las personas ms ricas de Estados Unidos y casi todas las
fortunas importantes que aparecen ah tienen su origen en la formacin de
una empresa mercantil que "la hizo en grande". En aos recientes, los
grandes ganadores incluyen tiendas minoristas (Sam Walton de Walmart
Stores y Leslie Wexner de The Limited), compaas de tecnologa avanzada
(David Packard de Hewlett-Packard) y empresas dulceras (la familia Mars de
Mars, Inc.).
Muchas personas sostienen que las recompensas por la innovacin y los
riesgos son la esencia del sistema de libre empresa de Estados Unidos. Est
claro que el potencial de obtener grandes recompensas financieras motiva la
innovacin y que la innovacin es buena para la sociedad. Las ideas
conducen a productos nuevos y a nuevas maneras de producir las cosas. La
innovacin est en el centro del crecimiento econmico y el progreso. Las
tcnicas de produccin ms eficientes significan qu los recursos ahorrados
se pueden usar para producir otras cosas. No obstante, la moneda tiene otra
cara: Los crticos del sistema de la libre empresa afirman que estas
recompensas enormes no tienen justificacin y que la acumulacin de tanta
riqueza y poder no es buena para los intereses de la sociedad.
Otras instituciones del mercado de capitales

Como se ha visto, cuando una empresa emite un certificado con una tasa fija
de inters, toma fondos a prstamo y paga inters, a una tasa convenida, a la
persona o la institucin que compra el certificado. Hay muchos otros
mecanismos, de los cuales se ilustran cuatro a continuacin (vase la figura
11.2), que canalizan el ahorro de las familias hacia los proyectos de
inversin.
Caso A: Prstamos comerciales En mi pueblo natal, veo varias heladeras

que ganan dinero, pero pienso que puedo hacer helado de mejor calidad que
ellas. Para empezar el negocio necesito capital: Equipo para hacer helado,
350
grupo
mesas, sillas, congeladores, letreros y un local. Como mi casa es la garanta,

no soy un riesgo grande, y el Banco me concede un prstamo a una tasa de
inters bastante razonable. Los bancos pueden prestar estos fondos porque las
familias depositan en ellos su ahorro.
Caso B: Capital de riesgo Un cientfico de una universidad de primera lnea

inventa un mtodo barato para producir una serie importante de medicinas
contra virus a base de microorganismos creados por particin gentica. Se
trata de un proceso nuevo y un negocio nuevo, en realidad nadie sabe si ser
rentable o no. El negocio podra fracasar en doce meses, pero si tuviera xito,
el potencial de utilidades sera inmenso.
Caso C: Ingresos retenidos La General Motors Corporation decide que

quiere edificar una nueva planta de montaje en Tennesse y encuentra que
tiene fondos bastantes para pagar las instalaciones nuevas. La inversin
nueva, por tanto, se paga por medio de fondos internos o ingresos retenidos.
El resultado es exactamente igual al que se habra obtenido si la empresa
se hubiera dirigido a las familias por medio de un intermediario financiero y
hubiera tomador los fondos a prstamo para pagar la planta nueva. La
General Motors es propiedad de sus accionistas. Cuando obtiene utilidad, esa
utilidad pertenece, en realidad, a los accionistas. Si la GM usa sus utilidades
para comprar capital nuevo, lo hace con el consentimiento implcito de sus
accionistas. Cuando una empresa toma sus utilidades y las usa para comprar
activos de capital en lugar de repartirlas entre los accionistas, el valor total de
la empresa sube, al igual que el valor de las acciones que tienen los
accionistas. Como en el caso de los otros ejemplos, el capital social de GM
aumenta, as como el valor neto de las familias.
Cuando una familia tiene una accin que se aprecia, o cuyo valor
aumenta, la apreciacin forma parte del ingreso de la familia. A no ser que la
familia venda la accin y consuma la ganancia, esa ganancia formar parte
del ahorro. En esencia, cuando una empresa retiene ingresos con el propsito
de invertir, en realidad est ahorrando en nombre de sus accionistas.
Caso D: El mercado de valores Un exfuncionario de alta envergadura

decide montar un negocio para el procesamiento de cacahuates en Atlanta y
tambin decide reunir los fondos que necesita emitiendo acciones. Las
familias compran las acciones con el ingreso que han decidido no consumir.
A cambio, tendrn derecho a una parte de las utilidades de la empresa.
Las acciones forman parte del valor neto de las familias. Las ganancias
de la venta de las acciones se usan para comprar equipo para la planta e
inventarios. El ahorro fluye hacia la inversin y el capital social de la
empresa sube en igual cantidad que el valor neto de la familia.
351
grupo
El mercado de capitales en accin: El crdito rural en Indonesia
Lo antiguo y lo moderno se crdito que les brinde acceso al Estos ahorros se trasladan a
juntan en Indonesia, donde ahorro de otros. Esto se logra empresas mercantiles que usan
los mercados de capitales con bastante facilidad en los los fondos para adquirir capital.
tienen un papel pases desarrollados, donde casi Las utilidades de estas empresas
importantsimo en la
siempre existen fondos para bastan para reembolsar el
expansin econmica.
invertir. Sin embargo, en la prstamo, pagar intereses al
mayor parte de los pases en vas ahorrador, compensar al banco
Los mercados de capital tienen
de desarrollo, los mercados por sus servicios y dejar al
las mismas funciones bsicas en
modernos de capital (bancos, dueo del negocio con un tanto.
todo el mundo: Transladar el
casas de bolsa, etctera.) no La acumulacin de capital
ahorro de las familias a manos
existen en los sectores conduce al crecimiento y todo el
de quienes necesitan fondos para
tradicionales de la economa ni mundo sale beneficiado.
invertir. Este proceso es
en las zonas rurales. En esos
sumamente importante en los
pases, por regla general, sucede Una Unit Desa (pequea
pases en vas de desarrollo,
que las nicas empresas que sucursal de pueblo) en Java
donde el crecimiento econmico
tienen acceso a crditos; para
depende sobre manera de la
comprar equipo de capital son A ms o menos una hora de la
produccin de capital y la
los negocios grandes y ricos. ciudad de Jember al este de Java
inversin.
est la Unit Desa Ambulu del
Los casos de estudio que
No obstante, las cosas podran BRI. En una oficina pequea y
siguen describen el
estar cambiando. En fecha funcional, un equipo de siete
funcionamiento de un mercado
reciente, un banco importante de personas ha desarrollado una
de capitales, con notable xito,
Indonesia ha descubierto que el institucin financiera muy
en la Indonesia rural. Indonesia,
poner los servicios bancarios a rentable, que en 1988 gener
situada en el Pacfico Sur, es el
disposicin de las personas utilidades netas de 88 millones
quinto pas ms poblado del
relativamente pobres de las de rupias ($52,000 dlares). El
mundo, con una poblacin
zonas rurales puede ser muy total de las cuencas de ahorro en
estimada de 180 millones. El
rentable. El Programa Unit Desa la sucursal, a finales de 1988,
ingreso per cpita es del orden
(Unidad de la Villa) establecido sumaba 377 millones de rupias
de $500 al ao y muchos
en su forma actual por el Banco ($222,000). En un mes
trabajadores ganan menos de un
RaKyat Indonesia (BRI) en 1984 promedio, la sucursal hizo 135
dlar al da. Sin embargo, a
ha reunido cientos de millones prstamos. El prstamo
pesar de este bajo nivel del
de dlares en pequeas cuentas promedio fue de $315. (El
ingreso individual, la economa
de ahorro en pequeas prstamo mnimo segn el
de Indonesia ha estado creciendo
sucursales bancarias en toda programa es de $ 15.) Las
a un buen ritmo. Un aspecto del
Indonesia. Parte de este dinero, prdidas por concepto de
xito de Indonesia ha sido la
as como dinero depositado en prstamos no reembolsados han
creacin de un sistema de crdito
las grandes ciudades, se le presta sido de menos del 1 por ciento
rural que cuenta con fondos para
a empresarios pira iniciar o del toral de los prstamos
la adquisicin de capital
expander pequeas empresas. El pendientes.
necesario para la expansin
xito de estas pequeas
econmica.
empresas rurales ha contribuido Prstamos tpicos de Unit
Para iniciar un negocio casi
de sobremanera al reciente xito Desa
siempre se requiere capital.
econmico de Indonesia.
Como la mayor parte de las
Las siguientes descripciones En enero de 1988, una pareja
personas no tienen bastantes
de las operaciones de Unit Desa pidi 1.2 millones de rupias
ahorros para financiar un
explican con exactitud cmo (alrededor de $700 dlares) para
negocio propio nuevo, tienen
funciona el mercado de capital: comprar una mquina que mola
que dirigirse a un sistema de
Se acumula el ahorro privado. y trituraba, y se usara para
352
grupo
moler arroz y maz y para para comprar un horno a vapor comerciantes de frijol al da. Las
triturar caf. Antes de obtener el para una fbrica de utilidades adicionales del
prstamo, la familia se ganaba la procesamiento de frijoles. El aumento de produccin bastaron
vida con comercio menor. prstamo sera reembolsado con con creces para efectuar los
Despus del prstamo la familia intereses en 36 plazos pagos del prstamo
mont un servicio de mensuales. Cuando se hizo el
procesamiento para la zona prstamo, la fbrica contaba con Fuente: Basado en Richard H.
circundante y tena tres cuatro trabajadores y abasteca Patton y Jay K. Rosengard.
empleados formales de tiempo alrededor de 15 comerciantes de Progress With Profits: The
completo, adems de la familia frijol al da. Con el procesador a Development of Rural Banking in
Indonesia (Cambridge MA:
inmediata. Reembols el vapor, la produccin de la
Harvard Institute for International
prstamo plenamente. fbrica se duplic y se Development, 1990).
En junio de 1988, dos socios contrataron cuatro trabajadores
pidieron 3 millones de rupias ms de tiempo completo. Ahora
(alrededor de $1,800 dlares) se abastece a treinta
FIGURA 11.2
Los mercados financieros vinculan el ahorro de las familias y la inversin de las empresas
Empresas Familias
Proyectos de inversin
Caso A
Heladera
Caso B Ahorro
Nueva sociedad de
biotecnologa Bancos
Corredores
Mercado de valores
Caso C
Fondos de capital de
Nueva planta de
ensamblado de riesgo
autos (General
Mercados de certificados
Motors)
Caso D
negocio de cacahu-
ates de Atlanta
353
grupo
Acumulacin y asignacin del capital
Los ejemplos anteriores muestran que los diversos nexos, en ocasiones muy
complejos, existentes entre las familias y las empresas facilitan el
movimiento del ahorro hacia la inversin productiva. Los mtodos quiz
varen, pero los resultados son iguales.
Vuelva a pensar en Colleen y Bill que se encontraron solos en una isla
desierta. Tuvieron que elegir cmo asignar los recursos disponibles, inclusive
su tiempo. Una decisin importante consiste en cunta energa dedicar a la
produccin de bienes y servicios que se disfrutarn en el presente y cunto
dedicar a la inversin que proporcionar placer futuro. Por ejemplo, si
dedican muchas horas a construir una casa o un barco, Colleen y Bill estarn
ahorrando e invirtiendo. En primer trmino, estarn usando recursos que
podran usar para producir recompensas ms inmediatas; podran reunir ms
alimentos o simplemente yacer bajo el sol y descansar. En segundo, estn
aplicando esos recursos a la produccin de capital.
Todas las sociedades, industrializadas o agrcolas, grandes o pequeas,
tradicionales y simples o modernas y complejas, existen a lo largo del tiempo
y deben asignar sus recursos en consecuencia. En las sociedades simples, las
personas toman la decisin de invertir y de ahorrar; Colleen y Bill deciden si
harn aun lado los placeres presentes (consumo) o si producen bienes de
capital (una casa, un barco). Pero
En las sociedades industriales modernas, las empresas son las que toman la
decisin de invertir (decisiones de producir capital). Las familias deciden
cunto ahorrar, y a largo plazo el ahorro limita o constrie la cantidad de
inversin que pueden hacer las empresas. El mercado de capitales existe para
dirigir el ahorro hacia proyectos rentables de inversin.
LA DEMANDA DE CAPITAL NUEVO Y LA DECISIN DE

INVERTIR
El captulo 9 explicaba que las empresas tienen un incentivo para expanderse

en industrias que producen utilidad econmica (es decir, utilidades por arriba
de la tasa de rendimiento normal) y en industrias donde las economas de
escala conducen a costos promedio ms bajos con niveles de produccin ms
altos. Tambin se vio que la utilidad econmica de una industria estimula la
entrada de empresas nuevas a esa industria. La expansin de las empresas
existentes y la creacin de otras nuevas entraan ambas la inversin en
capital nuevo.
Sin embargo, incluso cuando una industria no tiene utilidad econmica,
las empresas deben seguir invirtiendo. En primer trmino, el equipo se gasta
y debe ser reemplazado para que la empresa siga trabajando. En segundo, las
empresas estn cambiando siempre: Puede surgir una tecnologa nueva, los
patrones de ventas pueden cambiar o la empresa puede expander o contraer
su lnea de productos.
Con esta informacin en mente, se pasa a analizar el proceso de las
empresas individuales que deciden invertir. A fin de cuentas se ver (al igual
354
grupo
que en el captulo 10) que una empresa perfectamente competitiva invierte en

capital hasta el punto donde el producto del ingreso marginal del capital es
igual al precio del capital. (Como gran parte del planteamiento del captulo
10 se bas en la hiptesis de la competencia perfecta, es lgico que en este
caso se haga lo mismo. Sin embargo, recuerde que gran parte de lo que se
dice tambin se aplica a empresas que no son perfectamente competitivas. En
el captulo 12 se empiezan a relajar las hiptesis de la competencia perfecta.)
La creacin de expectativas
BENEFICIOS QUE SE ESPERAN DE LA INVERSIN Se ha dicho que

la dimensin ms importante del capital es el tiempo. El capital produce
servicios tiles a lo largo de cierto periodo de tiempo. Un constructor, que
construye un edificio de oficinas, hace una inversin que durar muchas
dcadas. Una empresa manufacturera, cuando decide dnde construir una
planta sucursal, compromete una gran cantidad de recursos para comprar
capital que durar mucho tiempo.
Sin embargo, es importante recordar que los bienes de capital no
empiezan a producir beneficios sino hasta que se usan. Con frecuencia, la
decisin de levantar un edificio o de comprar equipo se debe tomar muchos
aos antes de que se termine el proyecto real. As como la decisin de
adquirir una pequea computadora para el negocio quiz slo tome unos
cuantos das, el proceso de planificacin de proyectos urbanos en el centro de
ciudades estadounidenses grandes ha llevado muchos decenios.
Quienes toman las decisiones tienen expectativas en cuanto a lo que
ocurrir en el futuro. Una planta nueva ser muy valiosa es decir, producir
grandes utilidades si el mercado del producto de la empresa crece y si el
precio del producto permanece alto. La misma planta valdr muy poco si la
economa entra en recesin o si los consumidores se cansan del producto de
la empresa. Un edificio de oficinas puede resultar una estupenda inversin si
todo el espacio se alquila a rentas de mercado que son tan altas, o ms altas
que las rentas de otros edificios de oficinas, pero puede ser una psima
inversin si muchos otros edificios de oficinas se elevan al mismo tiempo,
inundando el mercado del espacio para oficinas, elevando el porcentaje de
desocupacin y bajando las rentas. Por consiguiente,
El proceso de inversin requiere que el inversionista en potencia evale
el flujo esperado de los servicios productivos futuros que rendir un proyecto
de inversin.
Recuerde que las familias, las empresas mercantiles y los gobiernos
realizan todos inversiones. Una familia debe evaluar los servicios futuros que
le rendir un techo o un auto nuevos. Una empresa debe evaluar el flujo de
ingresos futuros que generar una planta nueva. Los gobiernos deben estimar
qu beneficios obtendr la sociedad de un puente nuevo o un monumento a
los hroes de guerra.
En cierta ocasin, un ejecutivo de General Electric Corporation,
describi cuan difcil era hacer estos pronsticos. La GE est suscrita a una
serie de servicios de pronsticos econmicos. En 1982, estos servicios
presentaron a la empresa pronsticos a 10 aos sobre la construccin de casas
355
grupo
nuevas, desde un mnimo de 400,000 unidades nuevas al ao hasta un

mximo de 4 millones de unidades nuevas al ao. Como General Electric
vende muchos millones de aparatos electrodomsticos a los contratistas que
construyen casas, condominios y apartamentos nuevos, el pronstico era
importantsimo. Si GE decida que la cantidad mnima era ms exacta,
tendra que empezar a cerrar varias de sus plantas grandes y dejar de invertir.
De hecho, GE tom el camino intermedio. Supuso que la produccin de casas
sera del orden de 1.5 a 2 millones de unidades, cifra que, de hecho, result la
acertada.
La General Electric no es una excepcin. Todas las empresas deben
confiar en pronsticos para tomar decisiones sensatas en cuanto a la inversin
y la produccin, pero la ciencia de los pronsticos no es exacta porque gran
parte depende de circunstancias que no se pueden anticipar.
COSTOS QUE SE ESPERAN DE LA INVERSIN Los beneficios de

cualquier proyecto de inversin adoptan la forma de utilidades futuras. Estas
utilidades se deben pronosticar. Pero los costos tambin se deben evaluar.
Las empresas, al igual que las familias, tienen acceso a los mercados
financieros, tanto en calidad de prestatarios como de prestamistas. Si una
empresa se endeuda, deber pagar intereses con el tiempo; si presta, ganar
intereses. Si la empresa se endeuda para financiar un proyecto, el inters
sobre el prstamo es parte del costo del proyecto.
Incluso cuando un proyecto se financia con los fondos de la empresa, en
lugar de mediante un crdito, sigue entraando un costo. Mil dlares
dedicados a un proyecto de inversin de capital generarn un flujo esperado
de utilidades futuras; los mismos $1,000 colocados en el mercado financiero
(en esencia, prestados a otra empresa) producirn un flujo de pagos de
intereses. Est claro que el proyecto no se emprender a no ser que se espere
que rinda ms que la tasa de inters del mercado. Por consiguiente, el costo
de un proyecto de inversin puede ser directo o indirecto porque
La capacidad para prestar a la tasa de inters del mercado significa que existe
un costo de oportunidad ligado a cada proyecto de inversin. Por tanto, el
proceso de evaluacin no slo entraa estimar los beneficios futuros, sino
tambin el compararlos con posibles usos alternativos de los fondos
requeridos para emprender el proyecto. Esos fondos pueden generar, como
mnimo, intereses en los mercados financieros
Comparacin de costos y rendimiento esperado
Tasa esperada de Cuando se han formado expectativas, las empresas deben cuantificarlas; es
rendimiento decir, deben asignarles valores en dlares y centavos. Una manera de
La tasa de rendimiento cuantificar las expectativas es calcular una tasa esperada de rendimiento
anual que una empresa
sobre el proyecto de inversin. Por ejemplo, si una nueva computadora que
espera obtener por
medio de la inversin cuesta $400,000 promete ahorrar $100,000 al ao en costos de procesamiento
de capital de datos para siempre despus, la tasa esperada de rendimiento sobre esa
inversin es 25% al ao. Cada ao la empresa se ahorrar $100,000 como
resultado de la inversin de $400,000. La tasa esperada de rendimiento ser
356
grupo
de menos del 25% si la computadora se desgasta despus de cierto tiempo y

el ahorro de costos terminara. Por ejemplo, si la computadora slo dura diez
aos (con un ahorro de costos de $100,00 en cada uno de los diez aos),
despus de lo cual deja de tener valor y el ahorro termina, la tasa esperada de
rendimiento slo ser 21.4%. La tasa esperada de rendimiento ser incluso
menor si la computadora se va desgastando gradualmente a lo largo de diez
aos, dando por resultado un ahorro de costos inferior a $100,000 del
segundo al dcimo ao. En pocas palabras:
La tasa esperada de rendimiento sobre un provecto de inversin depende del

precio de la inversin, del tiempo durante el cual el proyecto proporciona
ahorro adicional de costos o ingresos y del monto de ingresos atribuible a cada
uno de los aos del proyecto.
La tabla 11.2 presenta un men de opciones de inversin y de tasas

esperadas de rendimiento para una empresa hipottica. Como las tasas
esperadas de rendimiento se basan en los pronsticos de las utilidades futuras
atribuibles a las inversiones, cualquier cambio de expectativas cambiara
todos los nmeros de la columna de la derecha de la tabla.
La figura 11.3 es una grfica del monto total de la Inversin en miles de
dlares que emprendera una empresa con diferentes tasas de inters. Si la
tasa de inters fuera 24%, la empresa slo financiara el Proyecto A, la
computadora nueva: Puede endeudarse al 24% e invertir en una computadora
que rendir 25%. As pues, a 24%, la inversin total de la empresa es
$400,000. (Evidentemente, con una tasa de inters tan alta slo se
financiaran proyectos muy rentables si estuviramos hablando del mundo
real y no del mundo hipottico de la tabla y la figura.) La primera lnea
gruesa suave vertical de la figura 11.3 muestra que a cualquier tasa de inters
superior a 20% o inferior a 25%, slo se emprendera una inversin por
$400,000 (es decir, el Proyecto A).
Si la tasa de inters fuera 18%, la empresa financiara los proyectos A y
B y su inversin total aumentara a $3 millones ($400,000 + $2,600,000). Si
la empresa pudiera endeudarse al 18%, el flujo de utilidades adicionales
generado por la planta nueva y la computadora nueva cubriran con creces el
costo del crdito, pero ningn otro proyecto estara justificado. Con una tasa
de inters de 14%, la empresa emprendera los proyectos A, B y C, con un
costo total de $4.5 millones. No sera sino cuando la tasa de inters bajara a
menos de 5% que la empresa financiara los siete proyectos de inversin.
El programa de inversin de la tabla 11.2 y su descripcin grfica de la
figura 11.3 muestran la demanda de capital nuevo de la empresa, expresado
como funcin de la tasa de inters del mercado. Si se suma la inversin total
emprendida por todas las empresas en todas las tasas de inters, se obtendr
la demanda de capital nuevo en la economa entera. En otras palabras, la
curva de la demanda del mercado de capital nuevo no es sino la suma de
todas las curvas individuales de la demanda de capital nuevo en la economa
(vase la figura 11.4). Keyenes llam a esta curva el programa de la encienda
marginal de la inversin (MEI). En cierto senado, el programa de la MEI es
una clasificacin de todas las oportunidades de inversin de la economa por
357
grupo
orden del rendimiento esperado.
Slo se financiarn aquellos proyectos de inversin de la economa que se

espera que rindan una tasa de rendimiento superior a la tasa de inters del
mercado. Se emprenden ms proyectos de inversin a tasas de inters del
mercado ms bajas.
TABLA 11.2 PROYECTO TOTAL DEL MONTO TASA ESPERADA

Posibles proyectos de DE LA INVERSIN DE RENDIMIENTO
inversin y tasas (DOLARES) (PORCENTAJE)
esperadas de
rendimiento para una Nueva computadora central 400,000 25
empresa hipottica, Nueva planta sucursal 2.600,000 20
basados en Oficina de ventas en otro estado 1,500,000 15
pronsticos sobre las Sistema de procesamiento de datos 100,000 12
utilidades futuras Diez camiones de entrega nuevos 400,000 10
atribuibles a la Campaa de publicidad 1,000,000 7
inversin Cafetera para empleados 100,000 5
FIGURA 11.3
Inversin total como funcin de la tasa de inters de mercado
La demanda de capital nuevo depende de la tasa de inters. Cuando la tasa de inters es baja,
es ms probable que las empresas inviertan en planta y equipo nuevos que cuando la tasa de
inters es alta. Esto se debe a que la tasa de inters determina el costo directo (inters sobre
un prstamo) o el costo de oportunidad (inversin alternativa) de cada proyecto
25
20
Tasa de intereses
15
10
0
4 1 2 3 4 5 6 t
Inversin total (millones de dlares)
358
grupo
Lo ms importante de la curva de la MEI es que su forma y su posicin

dependen mucho de las expectativas quienes toman la decisin de invertir.
Como hay muchas influencias que afectan esas expectativas, por regla
general son voltiles y estn sujetas a cambios frecuentes. Por tanto, mientras
las tasas de inters ms bajas tienden a estimular la inversin y las tasas de
inters ms altas tienden a retardarla muchos otros factores difciles de
medir y de pronosticar tambin afectan el grado del gasto en inversin. Entre
ellas estn los cambios de polticas, los resultados de elecciones, los asuntos
internacionales, la inflacin y las fluctuaciones de los cambios de tipo
monetario.
LA TASA ESPERADA DE RENDIMIENTO Y EL PRODUCTO DEL

INGRESO MARGINAL DEL CAPITAL El concepto de la tasa esperada
de rendimiento sobre los proyectos de inversin es anloga al concepto del
producto del ingreso marginal del capital (MRPk). Recuerde que el producto
del ingreso marginal de un producto se defini como el ingreso adicional que
obtiene una empresa empleando una unidad ms de un insumo, ceteris
paribus. Tambin recuerde lo que se dijo de la demanda de trabajo en un
expendio de bocadillos. Si un trabajador adicional puede producir 15
bocadillos en una hora (el producto marginal del trabajo: MRPL = 15) y si
cada bocadillo produce $0.50 (el precio del servicio producido por el
expendio de bocadillos: Px = $0.50), el producto del ingreso marginal del
trabajo es igual a $7.50 (MRPL = MPL x Px = 15 x $0.50 = $7.50).
Ahora analice con cuidado el rendimiento sobre una unidad adicional de
capital nuevo (el producto del ingreso marginal del capital). Suponga que la
tasa de rendimiento sobre una inversin es 15%. Esto significa que el
proyecto de inversin produce el mismo rendimiento que un certificado que
produce 15%. Si la tasa de inters corriente es inferior a 15%, el proyecto de
inversin ser emprendido porque
FIGURA 11.4
Demanda de la inversin o eficiencia marginal de la inversin
La funcin de inversin del mercado muestra la demanda de capital nuevo en
la economa como funcin de la tasa de inters. Es probable que las tasas de
inters ms bajas estimulen la inversin en la economa en general.
r
Tasa de inters
MEI
0 I
Inversin
359
grupo
Una empresa perfectamente competitiva que aumenta sus utilidades al

mximo seguir invirtiendo en capital nuevo hasta el punto donde la tasa
esperada de rendimiento sea igual a la tasa de inters. Esto es lo mismo que
decir que la empresa seguir invirtiendo hasta el punto donde el producto del
ingreso marginal de capital sea igual al precio del capital o MRPK, = PK , lo
que se aprendi en el captulo 10.
UNA ADVERTENCIA SOBRE EL CAPITAL
Ahora ya sabe que una de las ideas medulares de la economa es el concepto

de capital. El sistema econmico mismo produce el capital; genera servicios
con el tiempo y se usa como insumo para la produccin de bienes y servicios.
La enorme productividad de las sociedades industriales modernas se
debe en parte a la enorme cantidad de capital que han acumulado con los
aos. Seguramente le asombre el dato de que el trabajo promedio de Estados
Unidos trabaja con capital por valor superior a los $50,000. No hay duda de
que el xito econmico del Japn moderno result en primersima instancia
de las tasas elevadas de inversin que empezaron en ese pas despus de la
Segunda guerra mundial y que han seguido a lo largo de 40 aos.
El grueso de este captulo describi las instituciones y los procesos que
determinan la cantidad y los tipos de capital que se producen en una
economa de mercados. Las empresas existentes que buscan aumentar sus
utilidades, las nuevas que posiblemente entren a los mercados y los
empresarios con ideas nuevas estn todos evaluando, de manera constante, el
potencial de los proyectos de inversin. Al mismo tiempo, las familias
ahorran. Cada ao, las familias ahorran parte de sus ingresos disponibles.
Este ahorro nuevo se convierte en parte de su valor neto y quieren obtener un
rendimiento sobre el mismo. Cada ao una buena porcin del ahorro
encuentra su camino hacia las manos de empresas que lo usan para comprar
nuevos bienes de capital.
Entre los hogares y las empresas est el mercado de capitales
financieros. Millones de personas participan en los mercados financieros
todos los das. Existen literalmente miles de administradores financieros,
fondos de pensin, fondos mutualistas, carteras universitarias, casas de
corredores, comerciantes de opciones y bancos cuyo nico propsito es ganar
la tasa de rendimiento ms alta posible sobre el ahorro de la gente.
Los administradores financieros estn siempre recorriendo los horizontes
financieros en busca de inversiones rentables Qu negocios marchan bien?
Qu negocios marchan mal? Debemos prestarle a una empresa en
expansin? Todos los anlisis de los administradores financieros que buscan
obtener un rendimiento alto para sus clientes, de administradores de empresas
que buscan obtener una utilidad alta para sus accionistas y de empresarios
que buscan obtener utilidades de las innovaciones, sirven para canalizar el
capital hacia sus usos ms productivos. En las empresas, la evaluacin de
proyectos de inversin individuales entraa el pronstico de costos y
beneficios y la evaluacin de las corrientes de los posibles ingresos que se
obtendrn en aos futuros.
360
grupo
Aqu termina el anlisis de los mercados competitivos de insumos y de

productos. Se han analizado las selecciones de las familias y de las empresas
en los mercados de productos, los mercados de trabajo, los mercados de tierra
y los mercados de capital.
A continuacin se pasar al proceso de asignacin ya descrito. Cmo
encajar todas las partes de la economa que se han analizado? Es bueno o
malo el resultado? Se puede mejorar? Todo lo anterior es el tema del
captulo 12.
RESUMEN
1. Los bienes de capital son los bienes que produce el sistema econmico y se usan en calidad de
insumos para producir otros bienes y servicios a futuro. Por tanto, los bienes de capital brindan
valiosos servicios productivos con el tiempo.
2. Las principales categoras de capital fsico (tangible) son las estructuras no habitacionales, el
equipo duradero, las estructuras habitacionales y los inventarios. Capital social es el capital que
proporciona servicios al pblico. El capital intangible (no material) incluye el capital humano y la
buena disposicin.
3. La dimensin ms importante del capital es que existe con el tiempo. Por tanto, su valor slo
tiene la medida de los servicios que brindar con el tiempo.
4. La medida ms comn del capital social de una empresa es el valor corriente de mercado de su
planta, equipo, inventarios y activos intangibles. Sin embargo, al hablar del capital es importante
pensar en el capital social real y no slo en su valor monetario.
5. En economa, el trmino "inversin" se refiere a la creacin de capital nuevo y no a la adquisicin
de acciones o certificados. La inversin es un flujo que incrementa las reservas de capital.
6. La depreciacin es la disminucin del valor econmico de un activo con el tiempo. Un activo de
capital se puede depreciar porque se desgasta fsicamente o porque se vuelve obsoleto.
7. El ingreso que se gana sobre los ahorros que se estn usando promedio de los mercados de capital
financiero se llama ingreso de capital. Las dos formas ms importantes del ingreso de capital son
el inters y la utilidad. El inters es la cuota que paga un prestatario a un prestamista (por usar sus
ahorros) y la cuota que paga un prestamista a un prestatario (el precio del capital). El inters y la
utilidad recompensan a las familias y a los empresarios por la innovacin, el riesgo y el demorar
la gratificacin.
8. En las sociedades industriales modernas, las empresas son quienes principalmente toman la
decisin de invertir (las decisiones de la produccin de capital). Las familias deciden cunto
ahorrar y, en el largo plazo, el ahorro limita la cantidad de inversin que pueden emprender las
empresas. El mercado de capitales existe entre medio para dirigir el ahorro hacia proyectos
rentables de inversin.
9. Antes de invertir, los inversionistas deben evaluar el flujo esperado de servicios productivos
futuros que brindara el proyecto de inversin.
10. La disponibilidad de inters para los prestamistas significa que hay un costo de oportunidad
ligado a todo proyecto de inversin. Este costo se debe ponderar comparndolo contra la
corriente de ingresos que se espera que rinda un proyecto.
11. Una empresa decidir si emprende un proyecto de inversin comparando los costos con el
rendimiento esperado. La tasa esperada de rendimiento sobre un proyecto de inversin depende
del precio de la inversin, de la duracin del tiempo durante el cual el proyecto ofrezca ahorro
adicional de costos o ingresos y la cantidad de ingresos atribuible a cada ao del proyecto.
12. La funcin de inversin del mercado, o el programa de eficiencia marginal de la inversin,
muestra la demanda de capital de la economa como funcin de la tasa de inters del mercado.
361
grupo
Slo los proyectos de inversin que habrn de brindar una tasa de rendimiento superior a la tasa
de inters del mercado se financiaran. Cabe esperar que las tasas de inters ms bajas estimulen la
inversin.
13. Una empresa perfectamente competitiva que aumenta sus utilidades al mximo continuar
invirtiendo en capital nuevo hasta el punto donde la tasa esperada de rendimiento sea igual a la
tasa de inters. Esto es lo mismo que decir que la empresa continuar invirtiendo hasta el punto
dnde el producto del ingreso marginal del capital sea igual al precio del capital o MRPK = PK.
capital 312 medidas de reservas 314 inters 317

capital fsico o tangible 312 medidas de flujo 314 utilidades 318
capital social o infraestructura 313 inversin 315 fondo de capital de riesgo,
capital intangible 313 depreciacin 315 apreciacin 321
buena disposicin 313 certificado 316 tasa esperada de rendimiento 325
capital humano 313 mercado de capital financiero 317 eficiencia marginal de la inversin
valor corriente de mercado 314 empresario 317 (MH) 326
capital social 314 ingreso de capital 317
1. Ofrezca cuando menos tres ejemplos de cmo se puede analizar el ahorro hacia la inversin
productiva. Por qu es importante la inversin para una economa? Qu sacrifica uno cuando
invierte hoy?
2. Explique lo que se quiere decir con "las familias ofrecen capital y las empresas demandan
capital".
3. Suponga que una familia decide construir una casa que cuesta $100,000. Este ao la familia tiene
un ingreso disponible de $40,000, de los cuales $25,000 son para consumo corriente y el resto se
usa como pago inicial para la casa. Los $85,000 que faltan los presta una vieja ta que no recibe
ingresos y que, en la actualidad, vive de su riqueza. Suponga que su ta vende algunas acciones
para conseguir el efectivo para el prstamo. Un tercero que gan $200,000 el ao pasado le
compr las acciones a su ta por $85,000 y gast $115.000 en consumo corriente.
Para cada una de las tres partes calcule:
a. El monto del ahorro durante el periodo
b. La cantidad de la inversin durante el periodo
c. Cualquier cambio de valor neto.
d. Cualquier cambio de capital social.
4. Suponga que decido montar un pequeo negocio. Para reunir el dinero de apertura, vendo 1,000
acciones de capital a $100 cada una. Durante los siguientes cinco aos, capto ingresos anuales
por $50,000. Mi total de costos anuales por operar el negocio es de $20,000. Si todas mis
utilidades se reparten como dividendos entre los accionistas qu parte de mi utilidad anual total
se puede considerar utilidad econmica? Suponga que la tasa de inters corriente es 10%.
5. Describa el capital social de su escuela o universidad Qu hara para medir su valor? Ha

efectuado su escuela alguna inversin importante en aos recientes? En tal caso, descrbala. Qu
espera obtener su escuela de esas inversiones?
362
grupo
APNDICE DEL CAPITULO 11
COMO En este captulo se ha visto que la meta principal de una empresa que toma la
CALCULAR EL decisin de invertir es evaluar las corrientes de ingresos que no se
VALOR
materializarn sino, hasta el futuro. La empresa pueda decidir si emprende un
PRESENTE
proyecto de inversin o no comparando la tasa esperada de rendimiento de la
inversin y la tasa corriente de inters disponible en el mercado financiero.
En el texto se mencion este procedimiento, aunque slo se mencion
brevemente cmo se calcula la tasa esperada de rendimiento.
El propsito de este apndice es presentar un mtodo alternativo para
evaluar la corriente de los ingresos futuros por medio del anlisis del valor
presente.
El valor presente
TABLA 11A.1
Utilidad esperada de un Analice el flujo esperado de utilidades de la inversin que aparece en la tabla
proyecto de inversin de 1lA.l. Si este proyecto costara $ 1,200, lo emprendera la empresa? A
$1,200 primera vista se podra decir que s. Despus de todo, el flujo total de utilidad
es de $1,600. Pero este flujo de utilidad slo se realiza plenamente despus
FINAL DE... $
1er ao 100
de transcurridos cinco aos. Los mismos $1,200 se podran colocar en una
2a ao 100 cuenta monetaria en el mercado, donde generaran intereses y quiz
3er ao 400 produciran un rendimiento superior al que produciran si se invirtieran en el
4'ao 500 proyecto. Es fcil ver que la idoneidad del proyecto de inversin depender
5a ao 500 de la tasa de inters que haya en el mercado.
Todos los
aos posteriores Una manera de analizar el inters es decir que nos permite comprar y
0
vender los derechos sobre dlares futuros. Los dlares futuros tienen precio
en el presente. Es decir un contrato por un dlar que se entregar en un ao,
dos aos o diez aos se puede comprar hoy. Cmo? Por medio de el simple
depsito de una cantidad cualquiera en un certificado o cuenta que produzcan
intereses. El uso de los precios presentes para los dlares futuros nos ofrece
una manera de comparar los valores que se realizarn en el futuro con los
costos presentes. Este mtodo nos permite evaluar los proyectos de inversin
que brindarn beneficios en el futuro.
No es difcil calcular el "precio" actual de un dlar que se entregar en un
ao. Usted debe pagar una cantidad (X) tal que cuando le regresen X en un
valor presente, valor ao, con los intereses, tenga un dlar. Si r es la tasa de inters existente en el
de descuento presente mercado, r multiplicado por X, o rX, es la cantidad de inters que X le
El valor de descuento generar en un ao. Por tanto, al trmino de un ao usted tendr X+ rX o X
presente de R dlares
que se pagarn en t aos (1 + r) y querr que esta cantidad sea igual a un dlar. Resolviendo X
en el futuro es la algebraicamente:
cantidad que usted
necesita pagar hoy, a $1
tasas corrientes de $1= X (1 + r), as que X =
inters, para asegurarse 1+ r
de que acabar con R
dlares a t aos de hoy.
Es el valor corriente de Se dice que X es el valor presente, o el valor presente de descuento, de un
mercado por recibir R dlar a un ao de distancia. De hecho, X es el precio corriente de mercado de
dlares en t aos.
363
grupo
un dlar que se entregar en un ao. Es la cantidad que usted tiene que

separar ahora si quiere terminar con un dlar dentro de un ao.
Ahora pasemos ms all de un ao en el futuro y pensemos en ms de un
dlar. Por ejemplo, Cul es el valor presente de una reclamacin sobre $100
en dos aos? Ntese que el proyecto de inversin descrito en la tabla 11A.1
producir una utilidad de $100 en el segundo ao, as como de $100 en el
tercero y as sucesivamente.
Si se usa la misma lgica que antes, entonces X ser el valor presente o
precio corriente de mercado, de $100 pagaderos en dos aos. Por tanto, X
ms el inters que generara compendiado por dos aos es igual a $100.
Despus de un ao, se tendra X + rX o X(1 + r). Despus de dos aos, se
tendra esta misma cantidad ms el inters de otro ao sobre la cantidad
completa
X (1+ r) + r [X (1 + r) ] o X (1 + r) (1 + r), que es X (l + r)2

Otra vez resolviendo X algebraicamente:
$100
$100 = X (1 + r)2, as que X =
(1 + r ) 2
Si la tasa de inters de mercado fuera 10% o 10, en tal caso el valor

presente de $ 100 en dos aos sera
$100
X= = $ 82.65
(1.1) 2
Si usted colocara $82.65 en un certificado que generara 10% anual, usted
ganara $8.26 por concepto de intereses despus de un ao, lo cual arroja
$90.91. El inters del segundo ao sera $9.09, producindole exactamente
$100 al trmino de dos aos.
En general, el valor presente o el valor presente de descuento de R
dlares a t aos de ahora es
R
PVD =
(1 + r ) t
La tabla 11A.2 calcula el valor presente de la corriente de ingresos de la

tabla 11A.1 a una tasa de inters del 10%. El valor presente toral resulta
$1,126.06 Esto le indica a una empresa que simplemente puede dirigirse al
mercado financiero hoy y comprar un contrato por $100 a un ao, y otro por
$100 a dos aos y otro ms por $400 a tres aos, y as sucesivamente, por el
escaso precio de $1,126.06. Dicho de otra manera, podra prestar o depositar
$1,126.06 en una cuenta que pagara una tasa de inters del 10%, retirar $100
al ao siguiente, retirar $100 al otro ao, tomar $400 ms al trmino de tres
aos y as sucesivamente. Cuando tome sus ltimos $500 al trmino del
quinto ao, la cuenta estar vaca, el saldo de la cuenta ser justo cero. As, a
las tasas de inters corrientes del mercado, la empresa ha duplicado la
corriente de ingresos que el proyecto de inversin habra rendido por un
precio total presente de $1,126.06. En tal caso, por qu pagara $ 1,200 para
364
grupo
emprender una Inversin? La respuesta evidente es que no lo hara.

Se puede decir que:
Si el valor presente de la corriente de ingresos ligada a una inversin es

Inferior al costo total del proyecto de inversin, la inversin no se debe hacer.
Es importante recordar que estamos hablando de la demanda de capital

nuevo. Las empresas mercantiles deben evaluar las posibles inversiones con
objeto de decidir si vale la pena hacerlas. Esto entraa el pronstico del flujo
de las posibles utilidades futuras que surgen de cada proyecto y la
comparacin de esas utilidades futuras con el rendimiento existente en el
mercado financiero a la tasa corriente de inters. El mtodo del valor presente
le permite a las empresas calcular cunto les costara hoy, comprar o
contratar justo el mismo flujo de ingresos en el mercado financiero.
Tasas de inters mas bajas, valores presentes ms altos

Suponga que las tasas de inters bajan de 10% a 5%. Con una tasa de inters
ms baja, la empresa tendr que pagar ms para comprar la misma cantidad
de dlares a futuro. Por ejemplo, tome el valor presente de $100 a dos aos.
Usted vio que si la empresa separa $82.65 a un inters del 10%, tendr
exactamente $100 en dos aos con una tasa de inters del 10%, el valor de
descuento presente, o el precio corriente de mercado, de $100 en dos aos es
$82.65. Pero $82.65 colocados a una tasa de inters del 5% slo generaran
$4.13 de inters en el primer ao y $4.34 en el segundo, con un saldo total de
$91.12 despus de dos aos. A efecto de obtener $ 100 en dos aos, la
empresa necesita separar ms de $82.65. Si resolvemos X como antes
$100 $100
X= = = $90.70
(1 + r ) 2 (1.05) 2
TABLA 11A.2 FINAL DE... $(R) DIVIDIDO ENTRE VALOR PRESENTE

Clculo del valor (1+ r)t ($)
total presente de un
1er ao 100 (1.1) 90.91
proyecto de
2 ao 100 (1.1)2 82.65
inversin hipottico
(suponiendo r = 10 3er ao 400 (1.1)3 300.53
por ciento) 4 ao 500 (1.1)4 341.51
5 ao 500 (1.1)5 310.46
Valor total presente 1126.06
TABLA 11A.3 FINAL DE... $(R) DIVIDIDO ENTRE VALOR PRESENTE

Clculo del valor (1+ r)t ($)
total presente de un
1er ao 100 (1.05) 95.24
proyecto de
2 ao 100 (1.05)2 90.70
inversin hipottico
(suponiendo r = 5 3er ao 400 (1.05)3 345.54
por ciento) 4 ao 500 (1.05)4 411.35
5 ao 500 (1.05)5 391.76
Valor total presente 1334.59
365
grupo
Cuando la rasa de inters baja de 10% a 5%, el valor presente de $100 en

dos aos sube $8.05 ($90.70 $82.65).
La tabla 11A.3 vuelve a calcular el valor presente de toda la corriente con
la tasa de inters ms baja; muestra que una disminucin de la tasa de inters
de 10% a 5% hace que el total del valor presente aumente a $1,334.59. Como
el proyecto de inversin producir la misma corriente de ingresos a un precio
presente de slo $1,200 ahora es mejor negocio que l de los mercados
financieros. En estas condiciones, las empresas que aumentan sus utilidades
al mximo harn la inversin. (Lo anterior es congruente con el
planteamiento anterior de la inversin. Una rasa de inters ms baja conduce
a ms inversin.)
La regla bsica es:
Si el valor presente de una corriente esperada de ingresos sobre una

inversin es superior al costo de la inversin necesaria para hacerla, en tal
caso se debe hacer la inversin. Pero si el valor presente de una corriente
esperada de ingresos no alcanza al costo de la inversin, en tal caso el
mercado financiero puede generar la misma corriente de ingreso por menos
inversin inicial y la inversin no se debe hacer. Cuando la tasa de inters
o la tasa de rendimiento que ofrece el mercado es superior a la tasa de
rendimiento de un proyecto, la inversin no est justificada a la tasa
corriente de inters.
366
grupo
12
EQUILIBRIO GENERAL Y EFICIENCIA

DE LA COMPETENCIA PERFECTA
ANLISIS DEL EQUILIBRIO GENERAL LAS FUENTES DEL FRACASO DE LOS

Un avance tecnolgico: La calculadora MERCADOS
electrnica Mercados imperfectos
Un cambio en las preferencias de los Bienes pblicos
consumidores: La industria vitivincola Factores externos
La carga fiscal: Quin paga? Informacin imperfecta
Prueba formal de un equilibrio competitivo
general EVALUACIN DEL MECANISMO DEL
MERCADO
EFICIENCIA DE LA ASIGNACIN Y
EQUILIBRIO COMPETITIVO LA COMPETENCIA PERFECTA: ULTIMA
La eficiencia de Pareto PALABRA
La eficiencia de la competencia perfecta
La competencia perfecta y los mercados reales
En los seis captulos que anteceden se cre un modelo de una economa

simple perfectamente competitiva. El anlisis gir en torno a las dos unidades
bsicas de decisin, las familias y las empresas, las cuales interactan en dos
campos fundamentales, los mercados de insumos y los mercados de
productos. (Vuelva a repasar el diagrama del flujo circular de la figura 12.1).
Dado que el anlisis se limit a las empresas perfectamente competitivas, se
ha podido estudiar con detalle la interactuacin de las unidades bsicas de
decisin en los dos campos fundamentales del mercado.
Las familias toman decisiones, que estn limitadas, en los mercados de
insumos y en los de productos. En el captulo 5 se analiz la curva de la
demanda de una familia individual con relacin a un solo bien o servicio. A
continuacin, en el captulo 6, se vieron las bases de la curva de la demanda y
cmo el ingreso, la riqueza y los precios definen los lmites dentro de los
cuales las familias ejercen sus gustos y preferencias. No obstante, se encontr
que era imposible analizar las decisiones de las familias en los mercados de
productos sin considerar las decisiones que se toman, de manera simultnea,
en los mercados de productos. Por ejemplo, el ingreso de las familias
depende de las elecciones que se hagan en los mercados de insumos: Si se
trabaja o no, cunto se trabajar, qu capacidades se adquirirn, etctera. La
367
grupo
elecciones en los mercados de insumos estn limitados por factores como las
tasas salariales corrientes, la disponibilidad de empleo y las tasas de inters.
Mercado de bienes
y servicios
productos productos
Empresas Familias

MERCADO DE INSUMOS
trabajo
Mercado
de trabajo
Inversin Ahorro
(demanda (oferta de
de capital capital
Mercado de
capital
(mercados
financieros)
Riqueza
Cantidad de capital
FIGURA 12.1
Decisiones de empresas y familias
Las empresas y las familias interactan tanto en los mercados de insumos como de
productos.
Una empresa existe cuando una persona o un grupo deciden producir un

producto o servicio para el mercado. Las empresas que aumentan sus
utilidades al mximo, a las cuales se circunscribe el anlisis, obtienen sus
utilidades vendiendo productos y servicios por una cantidad superior a la que
cuesta producirlos. Tratndose de empresas, al igual que de familias, los
mercados de productos y los de insumos no se pueden analizar por separado.
Todas las empresas toman tres decisiones especficas de manera simultnea:
1) qu cantidad de producto ofrecer, 2) cmo producir ese producto, es decir,
qu tecnologa usar y 3) qu cantidad demandar de cada insumo.
368
grupo
En los captulos 7 al 9 se estudiaron estas tres decisiones desde el punto

de vista de los mercados de productos. Se vio que la parte de la curva del
costo marginal que est sobre la curva del costo variable promedio de una
empresa es la curva de la oferta de una empresa perfectamente competitiva a
cono plazo. La curva del costo marginal entraa la seleccin de tecnologa y
una serie de demandas de insumos. En los captulos 10 al 11 se analizaron las
tres decisiones bsicas de una empresa perfectamente competitiva desde el
punto de vista de los mercados de insumos.
Los mercados de productos y los de insumos estn relacionados porque

las empresas y las familias toman decisiones simultneas en ambos campos.
Pero existen adems otros vnculos entre los mercados. Por ejemplo, las
empresas compran en el mercado de trabajo y en el de capitales, y pueden
sustituir el capital con trabajo y a la inversa. El cambio de precio de un factor
muy bien puede cambiar la demanda de Otros factores. Por ejemplo, cuando
se compra ms capital por regla general se cambia el producto del ingreso
marginal del trabajo y se registra un cambio en la curva de la demanda de
trabajo. De igual manera, el cambio de precio de un bien o servicio suele
afectar la demanda de las familias en cuanto a otros bienes y servicios, como
sera el caso de una disminucin de precio que provoca que un bien resulte
ms atractivo que otros sustitutos cercanos. El mismo cambio tambin coloca
a las familias en mejor situacin cuando descubren que la misma cantidad de
ingreso podr comprar ms. Este "ingreso real" adicional se puede gastar en
cualesquiera de los dems bienes y servicios que compre la familia. El punto
es muy simple:
Es imposible analizar los mercados de insumos y los de productos por

separado o como si operaran de manera independiente. Aunque es
importante entender las decisiones de las familias y las empresas
individuales y el funcionamiento de los mercados individales, para estudiar
el funcionamiento del sistema completo se deben "sumar todos los
anlisis del equilibrio elementos''.
parcial
El proceso de analizar
por separado las Usted ya ha visto el concepto del equilibrio con relacin a los mercados y
condiciones de a las unidades de decisin individuales. En los mercados individuales, la
equilibrio de los oferta y la demanda determinan un precio de equilibrio. Las empresas
mercados individuales perfectamente competitivas guardan equilibrio a corto plazo cuando el precio
y las de las familias y y el costo marginal son iguales. No obstante, a largo plazo, el equilibrio de un
las empresas.
mercado competitivo se logra slo cuando se eliminan las utilidades
econmicas. Las familias guardan equilibrio cuando igualan la utilidad
marginal por dlar gastado y la utilidad marginal por dlar gastado en todos
los dems bienes. El proceso del anlisis de las condiciones del equilibrio de
los mercados individuales y de las familias y las empresas individuales se
equilibrio general llama anlisis del equilibrio parcial.
La condicin que El equilibrio general existe cuando todos los mercados de la economa
existe cuando todos los
mercados de una
guardan equilibrio de manera simultnea. Una circunstancia que altera el
economa guardan equilibrio en un mercado tambin puede alterar el equilibrio en muchos otros
equilibrio de manera mercados. Las consecuencias ltimas de la circunstancia dependern de cmo
simultnea se ajusten a ella todos los mercados. As pues, el anlisis del equilibrio
369
grupo
parcial, que slo estudia los ajustes en un mercado aislado, puede conducir a
errores.
El hecho de pensar en trminos de equilibrio general conduce a ciertas
interrogantes importantes. Es posible que todos los agentes y todos los
mercados guarden equilibrio de manera simultnea? Pueden las condiciones
de equilibrio que se han analizado individualmente ser compatibles unas con
otras? Por qu una circunstancia que altera el equilibrio en un mercado al
mismo tiempo podra alterarlo en muchos otros?
En este captulo, el primer concepto que se aborda es el equilibrio
general, prosiguiendo con el ejercicio de la economa positiva, es decir, se
pretende entender cmo operan los sistemas sin hacer juicios de valor en
cuanto a los resultados. Ms adelante, conforme se empiece a evaluar el
sistema econmico, se pasar de la economa positiva a la economa
eficiencia La normativa. Son los resultados buenos o malos? Se pueden mejorar?
condicin donde la Recuerde que para juzgar el comportamiento de cualquier sistema
economa produce econmico es primordial que se establezcan criterios especficos para
aquello que quiere
la gente, al menor juzgarlo. En este captulo se usan dos criterios: La eficiencia y la equidad
costo posible (igualdad). En primer lugar se demuestra que la asignacin de recursos es
eficiente es decir, el sistema produce lo que quiere la gente y lo hace al
menor costo en el supuesto de que todas las hiptesis presentadas hasta
aqu son vlidas. No obstante, al empezar a relajar algunas de estas
hiptesis, se ver que los mercados libres podran no ser eficientes. En un
sistema de mercados no regulado se presentan, de manera natural, varias
fuentes de ineficiencia. Al final del captulo, se habla del papel que el
gobierno puede tener para corregir las ineficiencias de los mercados y para
lograr una distribucin equitativa.
ANLISIS DEL EQUILIBRIO GENERAL
Tres ejemplos servirn para ilustrar parte de la informacin que se puede

obtener al pasar del anlisis del equilibrio parcial al general. En esta seccin
se vern las repercusiones que 1) un avance tecnolgico importante, 2) un
cambio en las preferencias de los consumidores y 3) la imposicin de un
impuesto sobre un sector econmico tienen en la economa. Conforme vaya
leyendo, recuerde que se trata de encontrar las relaciones entre mercados,
sobre todo entre los mercados de productos y los de insumos.
Un avance tecnolgico: La calculadora electrnica
Los estudiantes universitarios que trabajaban en campos de estudio

cuantitativos a finales de los aos sesenta, incluso a principios de los setenta,
recuerdan aulas llenas de ruidosas calculadoras mecnicas. A la sazn, una
calculadora pesaba alrededor de 40 libras y tena capacidad para sumar,
restar, multiplicar y dividir. Estas mquinas carecan de memoria y requeran
de 20 a 25 segundos para efectuar una operacin de multiplicacin.
Las sociedades annimas importantes tenan habitaciones llenas de
contadores, con estas calculadoras sobre sus escritorios, y el ruido producido
por el funcionamiento de 30 o 40 mquinas era ensordecedor. En las dcadas
370
grupo
de 1950 y 1960 la mayor parte de las empresas tenan estas calculadoras, pero
eran pocas las personas que tenan una en casa porque su costo era de varios
cientos de dlares. Algunas academias tenan calculadoras para sus clases de
contabilidad, pero la mayor parte de los nios de Estados Unidos jams
haban visto una.
En la dcada de 1960, Wang Laboratories invent una calculadora
electrnica. Era ms grande que una computadora personal moderna y tena
varios tableros conectados a un solo procesador central. La mquina tena
capacidad para sumar, restar, multiplicar y dividir, pero tambin tena
memoria. Su mayor virtud era la velocidad y el silencio: Haca los clculos
de manera instantnea y sin ruido. La mquina Wang costaba alrededor de
$1,500.
La industria registr rpidos avances en los primeros aos de la dcada
1970. En primer lugar, el tamao de las calculadoras encogi. La Bomar
Corporacin fabric una de las primeras calculadoras de bolsillo: La Bomar
Brain. Escs primeras versiones slo tenan capacidad para sumar, restar,
multiplicar y dividir, tenan memoria, y seguan teniendo un precio de venta
de varios cientos de dlares. Despus, a principios de los aos setenta, una
serie de avances tecnolgicos permiti la produccin en masa de circuitos
electrnicos muy pequeos (micro chips). A su vez, esto hizo que la
produccin de calculadoras se abaratara mucho y aqu empieza el relato del
equilibrio general. Los costos de la industria de las calculadoras bajaron de
manera drstica (vase figura 12.2b). Conforme fueron bajando los costos,
incrementaron las utilidades. Algunas empresas nuevas, atradas por la
utilidad econmica, ingresaron al mercado a toda rapidez. En lugar de que
una o dos empresas produjeran lo ltimo en mquinas, hubo docenas que
empezaron a producirlas por millares. En consecuencia, la curva de la oferta
de la industria oscil hacia la derecha, haciendo que los precios bajaran hacia
los nuevos costos ms bajos.
Cuando el precio de las calculadoras electrnicas disminuy muchsimo,
el mercado de las antiguas calculadoras mecnicas muri tranquilamente. Los
productores, como su producto ya no tena demanda, empezaron a registrar
prdidas y abandonaron el ramo. Conforme el precio de las calculadoras
electrnicas iba bajando, miles de personas que jams haban tenido una las
empezaron a comprar. Para 1973, las tiendas de aparatos vendan
calculadoras a un precio de entre $60 y $70 dlares; para 1975 se producan
ms de 18 millones al ao, con un precio promedio de venta de $62. Las
ventas brutas pasaron de los mil millones de dlares al ao. Para mediados de
los aos ochenta, el precio promedio haba bajado a menos de $30 y las
ventas haban llegado a $30 millones. En la actualidad, una calculadora
bsica se puede conseguir por menos de $5 y, suscribindose a una revista, se
puede obtener una gratuita. En 1987 se produjeron 33.8 millones de
calculadoras.
371
grupo
APLICACIN
Efectos del equilibrio general: Vnculos de los mercados de insumos y los productos
El anlisis del equilibrio Francisco, cuenta el resto de la efecto se transmiti, de manera

general muestra que el historia. Estas circunstancias directa, a la industria de
mercado de capital afecta, de alteraron el equilibrio de muchos productos silvcolas. Un dlar
manera indirecta, a la mercados de productos y de fuerte deprimi incluso ms las
industria maderera. Cuando
insumos. ventas pues debilit la posicin
las tasas de inters son ms
altas, se emprenden menos competitiva de los productores
proyectos de construccin y En aos recientes, la industria estadounidenses en los mercados
baja la demanda de madera. maderera de la zona noroeste del mundiales de exportacin.
Pacfico ha sufrido su peor
Uno de los puntos importantes atona desde la Segunda guerra La baja de la demanda afect las
que se sealan en este captulo mundial. Los aserraderos han economas de la zona noroeste
es que los mercados estn tenido que cerrar sus puertas o del Pacfico de manera notable
interrelacionados. Cuando un reducir sus operaciones como en razn de su dependencia de
mercado se ajusta a cambios en respuesta a la cada de la una industria de productos
las condiciones de la oferta o la demanda de productos de forestales prspera. Por ejemplo,
demanda, los otros mercados madera. Por ejemplo, el 1 de ms de la cuarta parte del
tambin se ven afectados. Esta enero, 82 de los 197 aserraderos empleo total en el ramo de las
conexin resulta sumamente de Oregon cerraron. De hecho, la manufacturas en Washington y
clara en el caso de la industria de produccin de madera blanda en Oregon (que juntos producen
la construccin. En 1981 y 1982 el noroeste pacfico ha bajado ms de la mitad de madera
las tasas de inters en los casi 35% de su nivel mximo en blanda del pas) est en la
mercados de capital registraron 1978. Aunque hay indicios de industria de productos silvcolas.
un aumento notable. La tasa que la industria maderera eso El recorte de la produccin de
prima (la tasa de inters ms reviviendo, la recuperacin est los aserraderos ocasion
baja que le cobran los bancos a amenazada por una serie de despidos masivos, elev casi al
sus mejores clientes) subi a problemas especiales de la oferta 30% las tasas de desempleo, en
ms del 20%. Las tasas de y la demanda. algunas zonas donde se procesa
inters altas desalientan la madera en los dos estados y
inversin, como se vio en el Problemas de la demanda contribuyo a tasas de desempleo
capitulo 11. En consecuencia, la La industria de productos de estatal que estn por arriba de
demanda de casas, madera depende de la industria los niveles del pas
departamentos, fbricas y de la vivienda en cuanto a casi la
centros comerciales disminuy mitad de la demanda de sus Fuente: Northwest Timber
muchsimo y la industria de la productos. Por tanto, cuando las Dilemma". Tomado del boletn del
tasas de inters altas y la Banco de la Reserva Federal de San
construccin cay en recesin.
recesin precipitaron una baja Francisco, 18 de febrero de 1983.
El siguiente extracto, reimpreso Reproducido con permiso
de un boletn del Banco de la del 40% en las casas que se
Reserva Federal de San iniciaban, entre 1979 y 1981, el
372
grupo
As pues, el veloz descenso del costo de la produccin de calculadoras

condujo a la rpida expansin de la oferta y a una disminucin del precio.
(Vase figura 12.2a.) Los precios bajos incrementaron la cantidad de la
demanda a tal grado que, en la actualidad, la mayor parte de las familias de
Estados Unidos tienen cuando menos una calculadora y son miles las
personas que andan por la calle con una calculadora en el bolsillo.
No obstante, este relato slo habla del equilibrio parcial. Sobra decir que
los hechos descritos tuvieron repercusiones en muchos otros mercados; en
otras palabras, alteraron el equilibrio general. Cuando las calculadoras
mecnicas quedaron fuera de moda, hubo muchas personas, que con los aos
haban perfeccionado sus capacidades para producir y reparar esas mquinas
complejas, que se quedaron sin empleo Por otra parte, la demanda de
trabajadores para la produccin, distribucin y venta de las nuevas
calculadoras electrnicas floreci. Se requirieron capacidades nuevas y la
expansin de la industria condujo a un aumento de la demanda del tipo de
mano de obra que se necesitaba. Por tanto, la nueva tecnologa cambi la
asignacin de trabajadores en el mercado de trabajo.
FIGURA 12.2
Cambio tecnolgico para el ahorro de costos en la industria de las Calculadoras
En las dcadas de 1970 y 1980 se produjeron importantes cambios tecnolgicos en la
industria de las calculadoras. En 1975, se vendieron 18.1 millones de calculadoras a un
precio promedio de $62. Conforme la tecnologa permiti la produccin a costos ms bajos,
las curvas de los costos oscilaron hacia abajo. Conforme empresas nuevas ingresaron a la
industria y las existentes se expandieron, el producto aument y el precio de mercado baj.
En 1983, se produjeron 30.9 millones de calculadoras y se vendieron a un precio promedio
de $30
a. La industria de las calculadoras b. Una empresa representativa

$ $
S 1975
MC1 LRAC 1975
$62 P1
Tasa de inters
S 1983 MC2 LRAC 1983
$30 P2
0 18.1 30.9 Q 0 q1 q2 q
Calculadoras (millones) Calculadoras (millones)
373
grupo
La asignacin de capital tambin cambi. Las empresas nuevas invirtieron en

las plantas y el equipo requerido para producir calculadoras electrnicas. El
antiguo capital de las empresas que antes fabricaban calculadoras mecnicas
se qued atrasado, se depreci y termin como montn de chatarra. Las
calculadoras mecnicas mismas, que fueran parte integral del acervo de
capital de despachos de contadores, bancos, etctera fueron descartadas
conforme iban resultando anticuada y eran reemplazadas por modelos nuevos,
ms baratos y eficientes.
Cuando una industria nueva que representa miles de millones de dlares
surge de repente, obtiene miles de millones de dlares por concepto de los
ingresos que se habran gastado en otras cosas. Incluso aunque es probable
que las consecuencias de este xito en cualesquiera otras industrias hayan
sido pocas, el anlisis del equilibrio general dice que, en ausencia de la nueva
industria y de la demanda de su producto, las familias demandarn otros
bienes y servicios y habr otras industrias que produzcan ms En este caso, la
sociedad ha obtenido grandes beneficios. Ahora, iodo el mundo puede
comprar un producto muy til, a un precio muy barato. Las calculadoras
nuevas han elevado la productividad de cierto tipo de trabajadores y han
reducido los costos de muchas industrias.
El punto es:
Un cambio tecnolgico significativo o apabullante en una industria

afecta a muchos mercados. Las familias enfrentan una estructura de precios
diferente y deben ajustar su consumo de muchos productos. El trabajo
reacciona ante las capacidades nuevas que se requieren y se reasigna entre
todos los mercados, La asignacin de capital tambin cambia.
Un cambio en las preferencias de los consumidores: La industria

vitivincola
Para entender un punto de vista ms formal en cuanto a las repercusiones en
el equilibrio general que el cambio en un mercado produce en otros
mercados, piensa en una economa con slo dos sectores, el X y el Y. Para
efectos del anlisis, suponga que el negocio vitivincola d Estados Unidos
es la industria X y que todo lo dems es la industria Y. Tambin suponga que
la industria vitivincola es perfectamente competitiva.
TABLA 12.2
Produccin y consumo de vino en EUA. 1965-1980
AO PRODUCCIN EUA IMPORTACIONES TOTAL CONSUMO PER
(MILLONES DE (MILLONES DE (MILLONES DE CAPITA
GALONES) GALONES) GALONES) (GALONES)
1965 565 10 575 1.32

1970 713 22 735 1.52
1975 782 40 822 1.96
1980 983 91 1073 2.02
Porcentaje de cambio +74.0 +810 +86.6 +53.0
1965-1980
Fuente: Departamento de Comercio de EUA, Oficina del Censo, Statistical Abstract of the United States, 1985
Tabla 1364, p. 765
374
grupo
En la dcada de 1970, las preferencias de los consumidores

estadounidenses con relacin a las bebidas alcohlicas registraron un cambio
notable a favor del vino. La tabla 12.1 contiene algunos datos. La produccin
nacional de vino aument 74% entre 1965 y 1980. Adems, en 1980, Estados
Unidos import nueve veces ms vino que en 1965. En trminos globales, la
demanda registr un aumento de 86.6%. Parte de este aumento se debi al
incremento de la poblacin, otra parte se debi seguramente a un cambio en
la distribucin de la poblacin por edades y otra parte ms se debi tan slo a
un simple cambio de preferencias. El consumo de vino per cpita subi 53%.
La figura 12.3 muestra el equilibrio inicial de los sectores X y Y. Se
supone que en un principio ambos sectores guardan equilibrio competitivo a
largo plazo. El producto toral del sector X es Q x0 , el producto se vende a un
precio de Px0 , y cada empresa de la industria produce hasta el punto donde
Px0 es igual al costo marginal, q x0 . En ese punto, el precio es justo igual al
costo promedio y la utilidad econmica es nula. En principio, la misma
condicin es vlida para el sector Y. El mercado guarda equilibrio con
utilidad nula al precio de Py0 .
Ahora, suponga que un cambio de las preferencias de los consumidores
(o de la distribucin de la poblacin por edades, o de otra cosa) lleva la
demanda de X hacia la derecha de D x0 a D1x . Ese cambio eleva el precio a
Px1 . Si las familias deciden comprar ms X, sin un incremento de ingresos,
tendrn que comprar menos de otra cosa. Como en este ejemplo todo lo
dems est representado por Y, la demanda de Y tendr que descender, y la
curva de la demanda de Y oscilar hacia la izquierda de D 0y a D1y .
Con el cambio de la demanda de X, el precio sube a Px1 y las empresas
que aumentan sus utilidades al mximo de inmediato aumentan su
produccin a q1x (el punto donde Px1 = MCx. Pero ahora X arroja utilidad
econmica por arriba de la tasa normal de rendimiento. Al reducirse la
demanda de Y, el precio baja a Py1 . Las empresas del sector Y recortan a q1y
(el punto donde Py1 = MCy) y el precio ms bajo hace que las empresas que
producen y registren prdidas econmicas.
El ajuste es simple a corto plazo. Las empresas de las dos industrias estn
limitadas por las escalas corrientes de sus plantas. Las empresas no pueden
salir de sus respectivas industrias. Cada empresa de la industria X eleva un
tanto su produccin. de q x0 a q1x . Las industrias de Y la recorran de q x0 a q.
Como respuesta a la existencia de utilidad econmica del sector X, el
mercado de capitales empieza a tomar nota. En el captulo 9 se dijo que las
empresas existentes tienen un incentivo para expanderse y las empresas
nuevas podran entrar a una industria donde pueden obtener utilidad
econmica. En el captulo 11 se habl de la mecnica de la asignacin de
375
grupo
capital con ms detalle. Las empresas en una industria que obtiene utilidad
econmica encuentran ms expectativas y emprenden proyectos de inversin
que parecen atractivos. Los analistas financieros tambin consideran que las
utilidades econmicas son indicio de un crecimiento futuro sano y que los
empresarios se podran interesar por la industria.
industria X (vino) Una empresa representativa en X
$
$
S x0
S1x MCx
ATCx
Precios por unidad de X
P1x
P1x
P0x
P0x
D1x
Dx0
0
0 Qx0 Q1x Q qx0 q1x q
industria Y (otros bienes) Una empresa representativa en Y
$ $
S1y
MCy
Precios por unidad de Y
S 0y ATCy
P0y P0y
P1y P1y
D 0y
D1y
0 Q1y Q0y Q 0 q1y q 0y q
FIGURA 12.3
Ajuste en una industria con dos sectores
En un principio, la demanda de X pasa de D x0 a D1x . Este cambio lleva el precio de X a Px1 , creando
utilidad econmica. La demanda de Y cambia de D 0y a D1y bajando el precio de Y Py1 y creando
prdidas econmicas. Las empresas tienen un incentivo para abandonar el sector Y y un incentivo para
entrar d sector X. Las salidas del sector Y cambian la curva de la oferta de esa industria a S 1y
elevando el precio y eliminando las prdidas. Las entradas y la expansin elevan la oferta de X a S 1x ,
reduciendo as el precio y eliminando la utilidad.
376
grupo
Con la suma de lo anterior, cabe esperar que la inversin favorezca al

sector X. De hecho as es: El capital empieza a fluir hacia el sector X.
Conforme entran empresas nuevas y las existentes se expanden, la curva de la
oferta a corto plazo de la industria oscila hacia la derecha y sigue oscilando
hasta que se eliminan todas las utilidades econmicas. En el diagrama del
lado derecho en la parte superior de la figura 12.3, la curva de la oferta pasa
de S x0 a S 1x , cambio que vuelve a bajar el precio a Px0 .
A continuacin se aplica el anlisis terico a la industria vitivincola. En
la dcada de 1970, la demanda de vino registr un aumento notable. Los
precios empezaron a subir, les siguieron las utilidades, y los fabricantes de
vino prosperaron. Las abultadas utilidades estimularon la inversin y la
expansin, tanto por parte de las compaas vinateras existentes como de
otras nuevas. En California se sembraron decenas de viedos nuevos y toda
una serie de compaas iniciaron la produccin de vino en masa.
La produccin de vino requiere "mucha tierra" relativamente y el buen
vino slo se produce en tierra frtil, donde existe un clima idneo para las
vides. La tabla 12.2 contiene la cantidad de viedos y el total de acres
dedicados a la produccin de vino en 1974 y 1982. Entre estos aos, ms de
10,000 agricultores de uva nuevos iniciaron operaciones en Estados Unidos.
Slo en California se sembraron 150,000 acres ms de viedos. Luego
entonces, la expansin del negocio vitivincola afect el equilibrio general,
entre otras cosas, desequilibrando el mercado de la tierra y aumentando el
precio de la tierra en zonas propicias para el cultivo de vides.
NUMERO DE NUMERO DE ACRES

TABLA 12.2 VIEDOS
La tierra para la
produccin de uva en Estados Unidos
Estados Unidos y en 1974 14,208 712,804
California sola, 1974 y 1982 24,982 874,996
1982 Porcentaje de cambio +75.8 +22.8
California
1974 8,333 607,011
1982 10,481 756,720
Porcentaje de cambio +25.8 +24.7
Fuente: Departamento de Comercio de EUA, Oficina del Censo, Census of Agriculture (1974
y 1982), 1 parte 51.
En la figura 12.3 se vio que cuando el sector X cosech los beneficios del
cambio de las preferencias de los consumidores, el sector Y registr una
disminucin de la demanda. Con la disminucin, el precio de Y baj a P1y
produciendo las prdidas econmicas que aparecen en la zona sombreada del
diagrama en la parte inferior del lado izquierdo.
A corto plazo, las empresas del sector atendrn que soportar las prdidas.
Quizs algunas de ellas decidan cerrar sus puertas y aceptar prdidas por una
cantidad igual a los costos fijos, pero no podrn abandonar el negocio por
completo. No obstante, a largo plazo, el capital abandonar la industria.
Algunas empresas saldrn de la industria y las empresas que permanezcan tal
377
grupo
vez disminuyan la produccin. Sin duda, los mercados financieros no

manifestarn beneplcito ante este sector.
Como la demanda del sector Y ha oscilado hacia la izquierda, bajando los
precios y produciendo prdidas en la industria, las empresas abandonarn el
sector a largo plazo. Conforme esto vaya ocurriendo, la curva de la oferta de
Y volver a oscilar hacia la izquierda, elevando los precios y reduciendo las
prdidas. El capital seguir saliendo hasta que se eliminen todas las prdidas
econmicas. Cuando se reestablezca el equilibrio en todos los mercados se
llegar a un nuevo equilibrio general. Si los costos de produccin no
cambiaran, como ocurre en el caso de la figura 12.3, el equilibrio se dar al
precio inicial del producto, pero con ms recursos y ms produccin en X y
menos en Y. Sin embargo, si la expansin de relevara el precio de los
recursos usados de manera especfica en X, las curvas de los costos de X se
elevaran y el equilibrio final, despus de la expansin con utilidad nula, se
presentar a un precio ms alto. En el captulo 9 se us el nombre de
industria con costos crecientes para este caso. Lo ocurrido en el caso de los
productores de vino de California fue justo esto.
La carga fiscal: Quin paga?

Dado que la mayor parte de los cambios de una economa no se limitan a
afectar a un solo sector, el estudio de un solo sector de la economa por
medio del anlisis del equilibrio parcial puede conducir a errores. Por
ejemplo, siempre que el gobierno considera operar cambios de polticas debe
tomar en cuenta los efectos que estos cambios podran producir en el
equilibrio general.
Por ejemplo, piense en la interrogante de quin "paga" los impuestos en
ltima instancia. El impuesto del ingreso sobre las sociedades es un impuesto
sobre el ingreso neto, o las ganancias, de las sociedades annimas. No se
aplica a otras formas de organizacin de negocios (propietario nico o en
participacin). En 1988, el impuesto federal gravado sobre la mayor parte de
las empresas era del 34%. (Durante las dos gestiones del presidente Reagan,
el impuesto sobre las sociedades se aloc. La Ley Fiscal para la
Recuperacin Econmica de 1981 signific una reduccin notable para los
impuestos sobre sociedades en Estados Unidos. Sin embargo, la Ley de la
Reforma Fiscal de 1986 los aument ms de $100 mil millones.)
Sin duda, los dueos de las sociedades son quienes pagan el impuesto
sobre el ingreso de las sociedades, en un principio el impuesto se grava
sobre las utilidades y, por tanto, reduce las ganancias de los propietarios.
Sin embargo, la historia no termina ah. Los mercados y los precios se ajustan
a la presencia de un impuesto y la "carga" de ese impuesto quiz pase a otros
que no tienen la responsabilidad directa de girar un cheque a favor del
Servicio de Ingresos Internos.
Por ejemplo, el impuesto sobre las ganancias de las sociedades se le
podra pasar a los consumidores de los productos de la sociedad mediante un
aumento de precios. Se le podra pasar a los trabajadores mediante salarios
ms bajos y as sucesivamente. El anlisis del equilibrio general permite
desenredar todos estos efectos.
La mayor parte de los anlisis de los impuestos sobre las ganancias de las
378
grupo
sociedades presuponen que la economa tiene dos sectores, el sector de las

sociedades y el sector que no es de la sociedades (recuerde los sectores X y Y
que se vieron con relacin a la industria vitivincola). Si se presupone que los
dos sectores guardan equilibrio antes de que se grave el impuesto, las
empresas de los dos sectores estarn obteniendo justo un rendimiento normal
sobre el capital; la utilidad econmica ser nula en los dos sectores. No
obstante, el nuevo impuesto sobre las sociedades disminuir el porcentaje de
utilidades despus de impuestos del sector de las sociedades. El resultado
inmediato sern las prdidas econmicas o las utilidades por abajo de lo
normal.
En consecuencia, el diferencial de las utilidades despus de impuestos
creado por el impuesto nuevo ocasionar que la inversin y la formacin de
capital favorezcan al sector que no es de las sociedades. Este sector se
expander y la oferta oscilar hacia la derecha, bajando los precios y
disminuyendo las utilidades. As pues, parte del peso del impuesto sobre
sociedades pasar a los dueos de capital en el sector que no es de las
sociedades porque sus utilidades bajan. Como se vio en el caso de la industria
vitivincola, el capital continuar fluyendo hacia el sector ms rentable hasta
que los porcentajes de utilidades despus de impuestos sean iguales en los
dos sectores.
Los mercados de trabajo tambin pueden sufrir las consecuencias. Si el
sector que no es de las sociedades demanda ms trabajo para expanderse que
la cantidad que demanda el menguante sector de las sociedades, el salario
global de equilibrio podra aumentar de hecho. Y, conforme el sector de las
sociedades se vaya contrayendo, los precios de los productos de las
sociedades podran aumentar con relacin a los productos del otro sector.
Como los efectos del equilibrio general son complejos, los economistas
no se han puesto de acuerdo en cuanto a quin carga con el peso del impuesto
sobre el ingreso de las sociedades, en ltima instancia. La mayor parte de
ellos son de la opinin que los efectos del impuesto en los precios y los
salarios no son grandes, pero que su peso se traslada, cuando menos en parte,
fuera del sector de las sociedades a los dueos del capital en general,
reduciendo con ello las utilidades despus de impuestos en el sector de las
sociedades y en el sector que no es de las sociedades.
Prueba formal de un equilibrio general competitivo
Los tericos de la economa han luchado por contestar si en realidad puede

existir una serie de precios que iguale la oferta y la demanda en todos los
mercados, de manera simultnea, cuando de hecho existen literalmente miles
y miles de mercados. Si no existiera posibilidad de tal serie de precios, el
resultado seran ciclos constantes de expansin, contraccin c inestabilidad.
Len Walras, economista francs del siglo XIX lidi con el problema,
pero jams pudo presentar pruebas formales al respecto. Los economistas
Kenneth Arrow y Gerard Debreu y los matemticos John Von Neumann y
Abraham Wald, empleando avanzados instrumentos matemticos, han
demostrado que existe, cuando menos, una serie de precios que equilibrarn
todos los mercados de un sistema grande, de manera simultnea.
379
grupo
EFICIENCIA DE LA ASIGNACIN Y EQUILIBRIO COMPETITIVO
Desde el captulo 4 hasta el 11 se ha creado un modelo completo de un

sistema econmico simple, perfectamente competitivo. No obstante, recuerde
que en los captulos 4 y 5 se formularon varias hiptesis importantes. Se
presupuso que tanto los mercados de productos como los de insumos eran
perfectamente competitivos; es decir, que ninguna familia o empresa
individuales son lo bastante grandes con relacin al mercado como para
poder controlar el precio. En otras palabras, se supuso que las empresas y las
familias aceptan los precios.
Asimismo, se supuso que las familias tienen informacin perfecta sobre
la calidad del producto y sobre todos los precios existentes y que las
empresas tienen informacin perfecta sobre las tecnologas y los precios de
los insumos. Por ltimo se dijo que las personas que toman decisiones en un
sistema competitivo siempre toman en cuenta todos los costos y los
beneficios de sus decisiones, que no existen los costos "externos".
Si todas estas hiptesis fueran vlidas, la economa producira una
asignacin eficiente de los recursos. No obstante, conforme se vayan
relajando las hiptesis, una por una, se ver que la asignacin de recursos
deja de ser eficiente y que se presentan, de manera natural, una serie de
fuentes de la ineficiencia.
La eficiencia de Pareto
En el captulo 1 se presentaron varios criterios especficos usados por los

economistas para juzgar el comportamiento de los sistemas econmicos y
para evaluar polticas econmicas alternativas. Estos criterios son 1) la
eficiencia, 2) la equidad, 3) el crecimiento y 4} la estabilidad. En el captulo
1 tambin se vio que una economa eficiente es aquella que produce lo que
quiere la gente y lo hace al menor costo posible. La base del criterio de la
eficiencia es que el sistema econmico existe para satisfacer las necesidades
y los anhelos de las personas de una sociedad; si se pueden reasignar los
recursos de alguna manera para que las personas se encuentren en "mejor
situacin", entonces se deben reasignar. Todo el mundo quiere usar los
recursos a su disposicin para producir el bienestar mximo; el chiste est en
Eficiencia de Pareto u
ptimo segn Pareto.
definir "bienestar mximo".
Una condicin donde no Los filsofos sociales lidiaron muchos aos con el problema de la
puede existir un cambio "acumulacin". Cuando se dice "bienestar mximo", se quiere decir
que coloque a algunos "mximo" para la sociedad. No obstante, las sociedades estn compuestas
miembros de la sociedad por muchas personas y el problema ha sido siempre cmo aumentar la
en mejor situacin sin satisfaccin, o el bienestar, al mximo para todos los miembros de la
provocar que otros
sociedad. El resultado ha sido el concepto de la eficiencia de la asignacin,
miembros de la sociedad
queden en peor situacin.
ahora aceptado ampliamente, que elaborara el economista italiano Alfredo
Pareto en el siglo XIX La definicin exacta de la-eficiencia presentada por
Pareto con frecuencia se conoce por el nombre de la eficiencia de Pareto u
ptimo segn Pareto.
En concreto, se dice que un cambio es eficiente si, por lo menos en
380
grupo
potencia, cuando hace que algunos miembros de la sociedad queden en mejor

situacin sin provocar que otros miembros de la sociedad queden en peor
situacin. Un sistema eficiente u ptimo segn Pareto, es aquel donde no
pueden existir estos cambios. Un ejemplo de un cambio que provoca que
algunas personas queden en mejor situacin pero que nadie quede en una
peor, es el simple intercambio voluntario. Tengo manzanas usted tiene
nueces. Me gustan las nueces, a usted le gustan las manzanas. Las
intercambiamos. Ambos salimos ganando, nadie pierde.
Para que esta definicin tenga sentido, es preciso contestar dos
preguntas: 1) Qu significa "mejor situacin" y 2) Cmo se justifican los
cambios que colocan a algunas personas en una mejor situacin y a otras en
una peor?
La respuesta de la primera pregunta es sencilla. Las propias personas
deciden que significa "mejor situacin" y "peor situacin". Yo soy el nico
que s si estoy en mejor situacin despus de un cambio. Si usted y yo
intercambiamos un artculo por otro, porque me gusta lo que usted tiene y a
usted le gusta lo que yo tengo, ambos "revelamos" que estamos en mejor
situacin despus del intercambio, porque convenimos hacerlo de manera
voluntaria. Si todos los habitantes de un barrio quieren un parque y si todos
contribuyen a un fondo para construirlo, habrn cambiado, de manera
consciente, la asignacin de recursos y estarn en mejor situacin por haberlo
hecho.
La respuesta de la segunda interrogante es ms compleja. Casi cualquier
cambio que se pueda imaginar provoca que algunas personas queden en una
mejor situacin y otras en una peor. Si algunas ganan y otras pierden a
consecuencia de un cambio y si se puede demostrar que el valor de las
ganancias es superior al valor de las prdidas, en tal caso se dice que el
cambio es eficiente en potencia. Sin embargo, en la prctica, la diferencia
entre un cambio eficiente en potencia y otro eficiente de hecho se suele pasar
por alto, llamndose eficientes a todos los cambios.
EJEMPLO: EL RECORTE DE PRESUPUESTO EN

MASSACHUSETTS Hace varios aos, con intencin de reducir el gasto
estatal, se aplic un recorte sustancial al Registro de Vehculos a Motor de
Massachusetts. Esto signific, entre otras cosas, una reduccin notable del
nmero de empleados de cada oficina. Los habitantes de Massachusetts se
encontraron, casi de inmediato, formando largas filas durante muchas horas
para registrar sus automviles o sacar sus licencias de conducir.
Est claro que los conductores y los propietarios de vehculos fueron los
primeros en pagar un precio formar filas, lo cual requiere tiempo y energa
que se podran usar de manera ms productiva. Sin embargo, para poder
emitir un juicio sensato sobre la eficiencia, es necesario poder medir, o
cuando menos presentar una aproximacin del valor de las ganancias y de las
prdidas que produjo el recorte de presupuesto. Para calcular las prdidas de
los conductores y propietarios de vehculos, podramos preguntar cuntas
personas estaran dispuestas a pagar una cantidad para evitar la espera en esas
largas filas.
Una oficina estim que todos los das se formaban filas de unas 500
381
grupo
personas que esperaban alrededor de una hora cada una. Si cada persona
estuviera dispuesta a pagar slo $2 para evitar la fila, el dao producido sera
de $1,000 (500 x $2) al da. Si el registro estuviera abierto 250 das al ao, la
disminucin de empleados de la oficina creara un costo, estimado en
trminos conservadores, de $250,000 (250 x $1,000) al ao.
Las estimaciones tambin demostraron que los contribuyentes de
Massachusetts se ahorraban alrededor de $80,000 al ao por la reduccin de
la cantidad de burcratas de la oficina. Si se reinstalara a los oficinistas,
habra algunas prdidas y algunas ganancias. Los conductores y los
propietarios de automviles, ganaran y los contribuyentes perderan. Sin
embargo, como se puede demostrar que el valor de las ganancias superara
con mucho el valor de las prdidas, se puede argumentar que la reinstalacin
de los oficinistas sera un cambio eficiente. Ntese que los nicos perdedores
netos seran los contribuyentes que no tuvieran auto ni licencia de conducir.
La eficiencia de la competencia perfecta
En el captulo 2 se habl del "problema econmico" de dividir los recursos

escasos entre los usos alternativos. Asimismo se analizaron las tres
interrogantes bsicas que toda sociedad debe contestar y se explic cmo
encuentran respuesta las tres preguntas en una economa competitiva:
1. Cmo se dividen el capital, la tierra y el trabajo

LAS TRES entre las empresas? En otras palabras, cul es la
PREGUNTAS asignacin de recursos entre los productores?
BSICAS: 2. Qu determina las cantidades que reciben las
familias? En otras palabras cul es la
distribucin del producto entre las familias
consumidoras?
3. Qu determina la composicin final del
producto? En otras palabras, Qu combinacin
de cosas se produce?
El anlisis de la eficiencia que se presenta a continuacin recurre a estas

tres preguntas y sus respuestas como base para presentar una "prueba"
informal de la eficiencia de la competencia. Para demostrar que un sistema
perfectamente competitivo conduce a una asignacin eficiente de los
recursos, u ptima segn Pareto, se debe demostrar que no es posible que
exista un cambio que provoque que algunas personas queden en mejor
situacin sin que otras queden en una peor. En concreto, se demostrar que
con una competencia perfecta 1) los recursos se asignan de manera eficiente
entre las empresas, 2) los producios finales se distribuyen de manera eficiente
entre las familias y 3) el sistema produce lo que la gente quiere.
LA ASIGNACIN EFICIENTE DE RECURSOS ENTRE LAS

EMPRESAS La definicin simple de eficiencia sostiene que las empresas
deben producir sus productos usando la mejor tecnologa existente; es decir,
la de costo ms bajo. Esta claro que si se pudiera producir mayor cantidad de
producto con la misma cantidad de insumos, sera posible que algunas
382
grupo
personas quedaran en una mejor situacin sin que otras quedaran en una peor.
El modelo competitivo que se ha usado depende de varias hiptesis que
nos aseguran que los recursos de tal sistema seran asignados, de hecho, de
manera eficiente entre las empresas. La ms importante de estas hiptesis es
la que presupone que las empresas individuales aumentan sus utilidades al
mximo. Una empresa, con objeto de aumentar sus utilidades al mximo,
debe reducir al mnimo el costo de la produccin del nivel de producto que
elija. Las empresas, con pleno conocimiento de las tecnologas existentes,
elegirn la tecnologa que produce el producto que quiera, al costo mnimo.
Sin embargo, esta explicacin tiene ms trasfondo del que parece. Los
insumos se deben asignar entre todas las empresas de la manera ms
adecuada posible. Por ejemplo, si fuera posible tomar capital de la empresa A
y cambiarlo por trabajo de la empresa B y producir ms producto en ambas
empresas, en tal caso la asignacin original sera ineficiente. Recuerde el
ejemplo del captulo 2. Los agricultores de Ohio y de Kansas producen
ambos maz y trigo. El clima y la tierra de la mayor parte de Kansas son ms
adecuados para la produccin de trigo; el clima y la tierra de Ohio son ms
adecuados para la produccin de maz. Es evidente que Kansas debera
producir la mayor parte del trigo y que Ohio debera producir la mayor parte
del maz. Una ley que imponga que la tierra de Kansas se dedique a la
produccin de maz y que la tierra de Ohio se dedique a la produccin de
trigo producira menos cantidad de ambos; una asignacin ineficiente de
recursos. Sin embargo, si los mercados son libres y abiertos, los agricultores
de Kansas encontrarn un rendimiento ms elevado si siembran trigo y los
agricultores de Ohio encontrarn un rendimiento mayor de maz. Por
consiguiente, el libre mercado debe desembocar en una asignacin eficiente
de recursos entre las empresas.
Este mismo argumento se puede aplicar de manera ms general. La
asignacin errnea de recursos entre las empresas es poco probable siempre y
cuando todas y cada una de las empresas enfrenten la misma serie de precios
y de canjes en los mercados de insumos. En el captulo 10 se dijo que las
empresas perfectamente competitivas contratarn factores adicionales de
produccin mientras el producto de su ingreso marginal sea superior al precio
de mercado. En la medida que todas las empresas tengan acceso a los mismos
mercados de factores y a los mismos precios de factores, la ltima unidad que
se contrate de un factor producir el mismo valor para cada empresa. Sin
duda, las empresas usarn diferentes tecnologas y combinaciones de
factores, pero en el margen, ninguna empresa aislada que aumente las
utilidades al mximo podr obtener de un factor un valor superior al precio
corriente de mercado de ese factor. Por ejemplo, si se pueden contratar
trabajadores en el mercado de trabajo por un salario de $6.50, todas las
empresas contratarn trabajadores mientras el producto del ingreso marginal
producido por el trabajador marginal (el producto del ingreso marginal del
trabajo MRPL) sea superior a $6.50. Ninguna empresa contratar trabajo
despus del punto donde MRPL, baje de $6.50. Por consiguiente, en
equilibrio, los trabajadores adicionales no valen ms de $6.50 para ninguna
empresa, y el paso de trabajadores de una empresa a otra no producir ningn
producto que tenga mayor valor para la sociedad. Cada empresa ha
383
grupo
contratado la cantidad de trabajo que aumenta las utilidades al mximo. En

pocas palabras:
Las hiptesis de que los mercados de factores son competitivos y abiertos, que
todas las empresas pagan los mismos precios por los insumos y que todas las
empresas aumentan sus utilidades al mximo llevan a la conclusin de que la
asignacin de recursos entre las empresas es eficiente.
LA DISTRIBUCIN EFICIENTE DE PRODUCTOS ENTRE LAS

FAMILIAS Incluso aunque el sistema est produciendo las cosas adecuadas,
y aunque lo haga de manera eficiente, estas cosas todava le tienen que llegar
a las personas indicadas. La familia Boggs no debe quedarse con las cosas
que le gustan a la familia Matiingly, y los Mattingly no deben quedarse con
las cosas que le gustan a los Boggs. As como los mercados de factores
competitivos y abiertos garantizan que las empresas no acaben recibiendo los
insumos equivocados, los mercados de productos competitivos y abiertos
garantizan que las familias no acaben recibiendo los bienes y servicios
equivocados.
Dentro de los lmites que imponen el ingreso y la riqueza, las familias
estn en libertad de elegir entre todos los bienes y servicios disponibles en los
mercados de productos. Una familia comprar un bien mientras ese bien
genere una utilidad, o valor subjetivo, superior a su precio de mercado. El
comportamiento del mercado revela el valor de la utilidad: Uno no sale a
comprar algo a no ser que est dispuesto a pagar, cuando menos su precio de
mercado.
FIGURA 12.4
Las curvas de
demanda revelan la $
Los demandantes que, de manera
disposicin a pagar
subjetiva, concedan un valor al bien X
de las familias superior a P* por unidad, lo comprarn
Una curva de demanda y tambin obtendrn un supervit
ilustra como el mercado P1
obliga a las familias a Los demandantes que, de
Precio por unidad
revelar sus preferencias. manera subjetiva, concedan

Usted no obtendr un al bien X un valor inferior a
producto a no ser que lo P* por unidad no lo
comprarn.
pague. Quienes "estn
A
dispuestos a pagar" la P*
misma cantidad o ms que
el precio corriente, P*.
comprarn el bien; quienes
no estn dispuestos no lo
compraran
Supervit del
consumidor
0 Q* Q
384
grupo
La figura 12.4 contiene la curva de la demanda del mercado de un bien,

el X. Quienquiera que conceda a X un valor superior a P* por unidad lo
comprar y obtendr un "supervit al consumidor". Quienes le concedan un
valor subjetivo inferior a P* no lo comprarn. Suponga que en la actualidad
todo el mundo est consumiendo el paquete de bienes que aumenta al
mximo su utilidad total. En total, se consumirn Q* unidades de X, lo que
nos lleva al punto A de la curva de la demanda del mercado. En este punto,
quienquiera que conceda a X un valor superior a P* por unidad lo comprar
hasta que el valor que conceda a una unidad marginal de X baje a P*
(recuerde la utilidad marginal decreciente). En consecuencia, la unidad
adicional de X no tiene un valor superior a P* para ninguna familia y la
redistribucin de X de una familia a otra no agregar valor para la sociedad.
El motivo es que las personas que han comprado X son las personas de la
sociedad que dan mayor valor a X. Por consiguiente, la redistribucin de X
significara proporcionarle X a aquellas personas que le conceden menos
valor que las que ya haban comprado X. Lo anterior ser vlido mientras
todo el mundo enfrente la misma serie de precios y est en libertad de
comprar tanto o tan poco como quiera.
En realidad, el argumento es bastante intuitivo:
Sabido es que las personas tienen diferentes gustos y preferencias y que

comprarn cosas muy diferentes en combinaciones muy diferentes. Sin
embargo, mientras la gente tenga libertad para comprar en los mismos
mercados, no habr ninguna redistribucin de los productos finales entre las
personas que la coloque en mejor situacin. Si usted y yo compramos en los
mismos mercados y pagamos los mismos precios, yo comprar lo que quiera
y usted comprara lo que quiera, ninguno de los dos tendr la posibilidad de
acabar con la combinacin equivocada de cosas. Empero, para obtener este
resultado, es esencial que existan los mercados libres y abiertos.
COMO PRODUCIR LO QUE LA GENTE QUIERE: LA

COMBINACIN EFICIENTE DEL PRODUCTO No tiene sentido
producir las cosas de manera eficiente ni distribuirlas de manera eficiente si
el sistema produce las cosas equivocadas. Producen los mercados
competitivos las cosas que la gente quiere?
Si el sistema esta produciendo la combinacin equivocada de producto,
se podr demostrar que el hecho de producir mayor cantidad de un bien y
menor de otro provocar que las personas queden en mejor situacin. As
pues, para demostrar que los mercados perfectamente competitivos son
eficientes es preciso demostrar que no es posible que existan cambios en la
combinacin final del producto.
La condicin que garantiza que se produzcan las cosas indicadas es P =
MC. Es decir, una empresa competitiva producir, a corto y largo plazo, en el
punto donde el precio de su producto sea igual al costo marginal de la
produccin. El razonamiento es: Cuando una empresa pondera el precio y el
cosi marginal, pondera el valor que su producto tiene para la sociedad, al
margen, comparndolo con el valor de las cosas que se podran haber
producido con los mismos recursos. Si el producto Y le representa a la gente
385
grupo
un valor superior al que tiene lo que podra haberse producido con los
mismos recursos, entonces la competencia garantizar que se produzca el
producto Y, en lugar de las otras cosas. La figura 12.5 resume este
razonamiento.
Sin embargo, lo anterior slo es vlido si el precio mide debidamente el
valor que la sociedad concede a un bien y si el costo marginal mide
debidamente el valor de las cosas que se podran haber producido con los
mismos recursos. Ya se ha argumentado que el precio es una medida
adecuada del valor que representa para la sociedad una unidad marginal de un
producto o servicio. (Repase la figura 12.4). Quienquiera que de manera
subjetiva, conceda a un bien o servicio un valor superior a P* lo comprar;
quienquiera que le conceda un valor inferior a P* no lo comprar. Por tanto,
cuando se produce una unidad marginal de un producto, la persona o la
familia que acaba teniendo esa unidad marginal es la persona o la familia que
le concede el valor de P*.
Para entender lo anterior, suponga que la oferta de X se expande una
unidad. El precio bajar una cantidad infinitesimal para equilibrar el mercado
y alguien una persona o familia a quien, antes de la expansin de la oferta,
le resultaba indiferente comprar o no comprar se ver llevado a comprar
justo esa unidad. En cierto sentido, esa persona est ubicada justo en el punto
A o la curva de la demanda de la figura 12.4. Todo esto quiere decir que P*
es una medida adecuada del "beneficio" real que obtiene la sociedad de la
produccin de una unidad adicional, o marginal, del producto X.
FIGURA 12.5
La condicin clave de la eficiencia; El precio es igual al costo marginal
La sociedad producir la composicin eficiente de productos si todas las empresas
igualan el precio y el costo marginal.
El valor, determinado por el

mercado, de los recursos
El valor que la sociedad necesarios para producir una
concede el bien X por va unidad marginal de X. MC es El costo para la
del mercado, o el valor PX = MCX igual al costo de oportunidad sociedad de una
social de una unidad de esos recursos: la unidad marginal de
marginal de X produccin perdida de otros un bien X
bienes o el valor de los
recursos que no se emplean
(tiempo libre, tierra vacante,
etc.)
Si Px = MCx
La sociedad obtiene un valor produciendo mas X
Si Px > MCx
La sociedad obtiene un valor produciendo menos X
Con objeto de establecer que el costo marginal s es una medida

adecuada del costo social, o el costo de oportunidad, de la produccin
adicional de un bien, vuelva a los mercados de insumos. Para producir una
unidad ms de producto se requieren recursos. Estos recursos se derivan de
386
grupo
una de dos fuentes: Bien antes estaban intactos o desaprovechados o bien

eran usados, o empleados, aunque para la produccin de Otro bien o servicio.
Tome el caso del trabajo como ejemplo de un factor que se habra
empleado en la produccin de otra cosa. Recuerde que los trabajadores
reciben un salario justo igual al producto del ingreso marginal del trabajo
(W= MRPL = Px . MPL). Por tanto, si se retira una cantidad determinada de
trabajo de la produccin del bien Y, la sociedad pierde una cantidad del
producto Y por un valor igual al valor del trabajo retirado.
En equilibrio, con muchas empresas que compran trabajo hasta el punto
donde W = MRPL, una unidad de trabajo ser atrada de una empresa a otra
slo si el producto de esa unidad de trabajo recibe un valor ms alto en la
segunda empresa. Si todos los recursos son valorados en los mercados
competitivos, el costo marginal de una unidad de producto ser justo igual al
valor de los bienes que se habran producido con los mismos insumos.
Piense, usando otra vez el ejemplo del trabajo, qu ocurre cuando los
recursos que habran estado desaprovechados se emplean para la produccin.
Si cada empresa iguala el equilibrio salarial con el valor del producto
marginal del trabajo y si una persona opta por no estar en la fuerza de trabajo,
esa persona revelar que, para ella, el tiempo de ocio o el trabajo no
remunerado tienen un valor superior al que la sociedad concede a su producto
potencial en el mercado. Por consiguiente, es eficiente que no trabaje. Luego
entonces, si usted est desempleado por su propia voluntad y pasa a ocupar
un puesto donde produce bienes o servicios para el mercado, estar cediendo
el tiempo de ocio que, para usted, es menos valioso que el salario que recibe.
Quienes concedan un valor ms alto al tiempo de ocio no aceptarn un puesto
y quienes conceden un valor incluso menor al tiempo de ocio ya estn
trabajando. Recuerde que el "precio" o costo de oportunidad de cada hora de
ocio es el salario que usted podra haber ganado trabajando esa hora ms.
Por tanto, el costo marginal es una medida adecuada de aquello que
abandona la sociedad usando recursos que producen una cantidad mayor de
un bien o servicio. Si los recursos necesarios para producir algo se retiran de
la produccin de otra cosa, MC mide el valor del producto abandonado; si
esos recursos no eran usados antes, mide el valor del tiempo de ocio que se
abandona.
En resumen:
Como las empresas competitivas producirn mientras el precio de su producto

sea superior al costo marginal de la produccin, stas producirn mientras
exista la posibilidad de una ganancia para la sociedad. Es decir, si la sociedad
concede al bien X un valor superior al que concede al bien Y, o a lo que se
habra producido con los mismos recursos necesarios para producir X,
entonces de hecho se producir ms X. El mercado garantiza que se produzcan
las cosas adecuadas y, por consiguiente, los mercados competitivos producen
una composicin eficiente del producto. Sin embargo, segn este mismo
razonamiento, si el precio de un bien acaba colocndose sobre el costo
marginal de la produccin en equilibrio, la produccin adicional producir
beneficios superiores a los costos reales para la sociedad. Esto significa que el
bien escara subproducido y que el resultado ser ineficiente
387
grupo

Producto del ingreso marginal
MPL . Px Px
0 Q
Compra bienes y servicios
Utilidad
Salario = costo Utilidad Valor del tiempo
Valor del producto mxima libre y la
de una unidad Salario mxima
marginal del trabajo marginal de trabajo produccin casera
Empresas
Familias
0 L
Mercado de trabajo
FIGURA 12.6
La eficiencia en la competencia perfecta se deriva de la ponderacin de
los valores por parte de familias y empresas
En aras de la sencillez, se supone que slo existe un factor variable de produccin, el trabajo.
Se supone que las familias ponderan el valor de los bienes producidos en el mercado
comparndolo con el valor del tiempo libre y la produccin casera. Las familias, para
comprar producios, deben obtener ingresos de sus salarios. Pero, como las empresas
ponderan el costo del trabajo, reflejado en los salarios, comparndolo con el valor del
producto del trabajo, las familias de hecho estn ponderando el valor del tiempo libre y la
produccin casera, comparndolo con el valor de lo que produciran (W = MPL PX) si
entraran a la fuera de trabajo. El resultado es un equilibrio eficiente en los mercados de
insumos y en los de productos.
La figura 12.6 muestra un sistema simple de mercado competitivo que

lleva a las familias y a las empresas individuales a hacer selecciones
eficientes en los mercados de insumos y de productos. En aras de la sencillez,
la figura presupone un solo factor de produccin, el trabajo. Las familias
ponderan el salario del mercado comparndolo con el valor del tiempo libre y
el tiempo dedicado a la produccin domstica no asalariada. Pero el salario es
una medida del producto potencial del trabajo porque las empresas ponderan
el costo del trabajo (salarios) comparndolo con el valor del producto
producido y contratan hasta el punto donde W = MRPL. Las familias usan los
salarios para comprar bienes producidos en el mercado. Por tanto, las
familias ponderan, de manera implcita, el valor de los bienes producidos en
el mercado comparndolo con el valor del tiempo libre y la produccin
familiar.
388
grupo
Cuando la escala de una empresa est equilibrada, estar obteniendo el

mximo de utilidad; cuando la escala de una familia est equilibrada, estar
elevando al mximo su utilidad. En estas condiciones, ningn cambio puede
mejorar el bienestar social.
LA COMPETENCIA PERFECTA Y LOS MERCADOS REALES
Hasta aqu, se ha creado un modelo de un sistema de mercado perfectamente

competitivo que produce una asignacin eficiente de recursos, una
combinacin eficiente de producto y una distribucin eficiente del producto.
Pero el modelo perfectamente competitivo se basa en una serie de hiptesis,
todas las cuales deben ser vlidas para que las conclusiones tambin lo sean.
Se presupone que todas las empresas y familias aceptan precios en los
mercados de insumos y de productos, que las familias y las empresas tienen
informacin perfecta, que todas las empresas aumentan sus utilidades al
mximo, etctera. Sin embargo, estas hiptesis no siempre son vlidas para
los mercados del mundo real. Cuando eso ocurre, la conclusin de que los
mercados libres, no regulados, producen un resultado eficiente se derrumba.
El resto de este captulo aborda algunas de las ineficiencias que se presentan,
de manera natural, en los mercados y algunas de las debilidades y fuerzas del
mecanismo de mercado. Asimismo se habla de la utilidad del modelo
competitivo para entender la economa.
FUENTES DE LAS FALLAS DEL MERCADO
La parte restante de este captulo, cuando sugiere algunos de los problemas

la falla del mercado que existen en los mercados reales y algunas de las posibles soluciones de los
Se presenta cuando los
recursos se asignan de mismos, es un adelanto de la parte siguiente del libro, la cual se centra en las
manera equivocada o fallas del mercado y en el papel del gobierno en la economa.
ineficiente. El Las fallas del mercado se presentan cuando los recursos se asignan de
resultado es el manera equivocada o ineficiente. El resultado es el desperdicio o la prdida
desperdicio o la de valor. En esta seccin, se describen, con brevedad, cuatro fuentes
prdida de valor
importantes de las fallas del mercado: 1) la estructura imperfecta del
mercado, o el comportamiento no competitivo, 2) la existencia de bienes
pblicos, 3) la presencia de costos y beneficios externos y 4) la informacin
imperfecta. Cada uno de estos fenmenos es resultado de la invalidez de una
de las hiptesis medulares del modelo perfectamente competitivo y cada uno
de ellos se analiza con detenimiento en captulos posteriores. Asimismo, cada
uno seala un posible papel para el gobierno en la economa. La
conveniencia de que el gobierno participe de hecho en la economa, y la
medida en que lo haga, son un tema muy discutido, como usted bien sabe.
Los mercados imperfectos
Hasta ahora se ha partido de la hiptesis de que existe una gran cantidad de

compradores y vendedores en cada mercado. Cuando cada comprador y cada
vendedor slo son uno de entre muchos en el mercado, ningn compradero
389
grupo
vendedor individual puede influir en el precio de manera independiente. Por

competencia tanto, todos las partes que toman decisiones econmicas, en razn de su
imperfecta
Una industria donde pequeez relativa, se ven obligados a aceptar como dados todos los precios
las empresas aisladas de insumos y los de productos. Cuando no se puede partir de esta hiptesis
tienen cierto control es decir, cuando las empresas aisladas tienen cierto control sobre los precios
sobre los precios y la
competencia. Las y la posible competencia, el resultado es la competencia imperfecta y la
industrias asignacin ineficiente de los recursos.
imperfectamente Es probable que un agricultor de trigo de Kansas "acepte los precios",
competitivas dan
origen a la asignacin pero sin lugar a dudas IBM, Xerox y AT&T no los aceptan. Muchas
ineficiente de los empresas de muchas industrias s tienen cierto control sobre el precio. El
recursos grado posible de control depender del carcter de la competencia en la
monopolio
industria misma.
Una industria Una industria compuesta por una sola empresa que produce un producto
compuesta por una para el cual no existen sustitutos cercanos se llama monopolio. Aunque el
sola empresa que monopolio no tiene que competir contra otras empresas, no deja de estar
produce un producto
para el cual no existen limitado por la demanda del mercado. La empresa, para tener xito, tiene que
sustitutos cercanos y la producir algo que quiera la gente. En esencia, un monopolio debe elegir el
cuenta con importantes precio y la cantidad de produccin de manera simultnea, porque la cantidad
barreras para evitar
que empresas nuevas que pueda vender depender del precio que fije. Si el precio es demasiado
entren a la industria alto no vender nada. Cabe suponer que un monopolista fija el precio con
objeto de aumentar su utilidad al mximo. Por regla general, ese precio es
muy superior a los costos promedio y tal empresa suele obtener Utilidad
econmica.
En competencia, la utilidad econmica atraer la entrada de empresas
nuevas al mercado. Un monopolista racional, que no tenga restricciones del
gobierno, har todo lo posible por entorpecer estas entradas con miras a
conservar la utilidad econmica a largo plazo. En consecuencia, la sociedad
pierde los beneficios de mayor cantidad de producto y de precios ms bajos.
Se pueden levantar una serle de barreras para impedir la entrada. En
ocasiones, un monopolio es autorizado por el gobierno y la entrada a su
mercado est prohibida por ley. Taiwan slo cuenta con una empresa
cervecera; la mayor parte de las regiones de Estados Unidos slo cuentan con
una compaa telefnica. La posesin de un recurso natural tambin puede
ser fuente de un podero monoplico. Si yo comprara todas las minas de
carbn de Estados Unidos y convenciera al Congreso de que restringiera las
importaciones de carbn, nadie podra entrar a la industria del carbn y
competir conmigo.
Entre el monopolio y la competencia perfecta existe una serie de
estructuras de mercado imperfectamente competitivas. Las industrias
oligoplicas estn compuestas por unas cuantas empresas, cada una de ellas
con cierto grado de poder para fijar precios. Las industrias monoplicamente
competitivas estn compuestas por una cantidad importante de empresas que
adquieren poder para fijar los precios mediante la diferenciacin de sus
productos o el establecimiento de una marca registrada. Por ejemplo. General
Milis es la nica que puede producir Wheaties y Miles Laboratories es el
nico que puede producir Alka-SeItzer.
390
grupo
En todas las industrias imperfectamente competitivas, el producto es menor

se produce poca cantidad de producto y el precio es superior a lo que
sera en el caso de la competencia perfecta. La condicin P = MCdcl
equilibrio no es valida y el sistema no produce la combinacin ms eficiente
de producto.
En Estados Unidos son ilegales muchas formas de comportamiento no

competitivo. La Ley Sherman de 1890 dice que "las combinaciones o
conspiraciones para restringir el comercio" son ilegales. Una empresa que
trate de monopolizar una industria o que conspire con otras empresas para
disminuir la competencia corre el riesgo de sufrir graves sanciones. La Ley
Clayton de 1914 fortaleci la Ley Sherman y seal otras prcticas ilegales
ms, como por ejemplo comprar las acciones de empresas de la competencia,
entrelazar consejos de directores y discriminar por va de los precios. El caso
"antitrust" reciente ms famoso termin en 1982 con la disolucin de
American Telephone y Telegraph Company. El caso fue incoado en 1974 por
el Departamento de Justicia, que acusaba a la AT&T de haber usado su
podero para eliminar la competencia en los mercados de larga distancia y
equipo. Segn el Departamento de Justicia, este tipo de comportamiento
impide que la sociedad disfrute los beneficios de la libre competencia y, por
consiguiente, la composicin adecuada de productos y precios que reflejan el
bienes pblicos o verdadero costo de la competencia imperfecta. (Todo lo anterior se trata con
bienes sociales ms detalle en los captulos 13,14 y 15.)
Los bienes o servicios
Una segunda fuente importante de ineficiencia se debe al hecho de que
que ofrecen beneficios
colectivos a los los productores privados piensen que no les interesa producir todo lo que
miembros de la quieren los miembros de la sociedad. En concreto, hay toda una serie de
sociedad, en cierto bienes llamados bienes pblicos o bienes sociales que sern producidos en
senado se consumen de poca cantidad, o ninguna, en una economa de mercado sin regulacin
manera colectiva. En
alguna.
general, nadie puede
quedar excluido de Los bienes pblicos son bienes o servicios que ofrecen beneficios
disfrutar sus beneficios. colectivos para la sociedad, en cieno sentido se consumen de manera
El ejemplo clsico es el colectiva. El ejemplo clsico es el ejrcito nacional, pero hay muchsimos
ejrcito nacional ms la proteccin policial, la conservacin de zonas naturales, la salud
pblica, por slo nombrar algunos ejemplos. Ciertos bienes pblicos, como
el ejrcito nacional, benefician a todo el pas. Otros, como el aire limpio,
quiz se limiten a zonas ms pequeas el aire podra estar limpio en una
ciudad de Kansas y sucio en una ciudad del sur de California.
bienes privados
Todo el mundo consume los bienes pblicos y no slo las personas que
Los productos que
producen las pagan por ellos. Cuando se produce el bien, nadie puede quedar excluido de
empresas para gozar sus beneficios.
vendrselos a las Los productores de bienes privados, como hamburguesas, pueden obtener
familias individuales. una utilidad porque no entregan su producto hasta que la persona ha pagado.
(Los captulos 4 al 11 giraban en torno a la produccin de bienes privados,
bienes que producen las empresas para vendrselos a las familias
individuales.)
Si el suministro de los bienes pblicos se dejara en manos de productores
privados, que buscan utilidades, y sin facultades para obligar el pago, se
presentaran serios problemas. Por ejemplo, imagine el valor de un bien
391
grupo
pblico cualquiera, X. Si operara un mercado para X, yo estara dispuesto a

pagar por su consumo. Pero suponga que se me pide que contribuya, de
manera voluntaria, a la produccin de X. Debo contribuir? Tal vez s desde
un punto de vista moral, pero no con base en mi propio inters puro.
Se pueden presentar, cuando menos, dos problemas. En primer lugar,
como no se me puede excluir del uso de X por no pagar, obtengo el bien
pagelo o no. Por qu pagar si no tengo que hacerlo? En segundo, como los
bienes pblicos ofrecen beneficios colectivos a una gran cantidad de gente su
produccin es cara y la contribucin de una persona cualquiera seguramente
no har gran diferencia en la cantidad del bien que se produzca en ltima
instancia. Por ejemplo, sufrira el ejrcito nacional si usted no pagara su
parte de la cuenta? Es probable que no. Por tanto, no pasa nada si uno no
paga, la produccin del bien no cambia mucho, y usted lo obtiene pague o no.
Por consiguiente:
El suministro privado de bienes pblicos fracasa. Un sistema de mercado

completamente "laissez-faire" no producir todo lo que todos los miembros de
una sociedad podran necesitar. Las ciudadanos se deben unir para asegurarse
de que se produzcan los bienes pblicos deseados y, por regla general, se
producen por medio del gasto gubernamental, financiado con los impuestos.
El propsito de que el gobierno ofrezca los bienes pblicos es corregir las
fallas del mercado, que ocurren de manera natural, para producir todo lo que
quieren los consumidores.
Los bienes pblicos son el tema del captulo 16.
Los efectos externos

Actos externos La tercera fuente importante de ineficiencia del mercado es la existencia
El costo o beneficio de costos y beneficios externos. Un elemento externo es un costo o beneficio
que resulta de una
actividad o impuesto o entregado a un individuo o grupo que es ajeno, o externo, a la
transaccin transaccin; en otras palabras, algo que afecta a un tercero. En una sociedad
impuesta o urbana, los efectos externos estn generalizados, son ms regla que
entregada a partes excepcin. El ejemplo clsico es la contaminacin, pero existen miles ms,
ajenas a la actividad por ejemplo el ruido de los aviones, los accidentes automovilsticos, los
o transaccin.
radios a volmenes muy altos, los congestionamientos, y pintar su casa de un
color que molesta a los vecinos.
Sin embargo, no rodos los efectos externos son negativos. Por ejemplo, la
inversin en su casa puede beneficiar a los vecinos. Una granja ubicada cerca
de una ciudad ofrece a los habitantes de la zona una bonita vista, aire fresco y
un entorno menos congestionado.
Los efectos externos slo son problema cuando las personas que toman
las decisiones no los toman en cuenta. El razonamiento de la eficiencia que se
presento antes, en este mismo captulo, requera que las empresas ponderaran
los beneficios sociales comparndolos con los costos sociales. Si una
empresa en un entorno competitivo produce un bien, se debe a que el valor
que ese bien tiene para la sociedad es superior al costo social de su
produccin: El razonamiento es P = MC. Si los costos o los beneficios
sociales no se toman en cuenta ni se incluyen en los clculos, es probable que
las decisiones que resulten sean equivocadas o ineficientes.
392
grupo
ACERCAMIENTO
La ley del aire limpio
La Ley del Aire Limpio, aprobada establecer normas ms rgidas el smog urbano, reglamentos
en 1970 y enmendada en 1990, y nuevos calendarios para ms estrictos para las
fue diseada para reducir la
contaminacin del aire. reducir en grado notable la emisiones de autos a partir del
contaminacin qumica del modelo de 1994, nuevos
La Ley del Aire Limpio, aire. Sin embargo, hubo lmites para las emisiones de
aprobada en 1970 lleva casi dos muchos que estuvieron de compuestos que ocasionan el
dcadas siendo uno de los acuerdo con los lderes cncer y son emitidos por
puntales de los programas ambientales en que el fbricas y plan tas (para el ao
federales y estatales para problema es tan vasto y las 2003) y nuevos lmites para
controlar la contaminacin. A mejoras requeridas tan caras las plantas generadoras que
finales de 1990, el Congreso que es poco probable que consumen carbono con lo cual
aprob la primera enmienda a ningn pas empiece a respirar se reducir casi a la mitad las
la Ley desde 1977. Esta aire ms puro hasta el primer emisiones de compuestos
enmienda, resultado de aos de decenio del siglo XXI. qumicos del bixido de
luchas y compromisos internos sulfuro y el xido de
polticos, tienen gran alcance y Equilibrio de los costos nitrgeno que ocasionan la
es muy ambiciosa. Entre otras El convenio coloca una nueva lluvia cida. Los
cosas, pretende detener la serie de pesadas cargas sobre negociadores tambin
produccin de sustancias los hombros de la industria, la establecieron un programa de
qumicas que daan la capa de Oficina de Proteccin $250 millones para
ozono e imponer controles ms Ambiental, los organismos compensar a los trabajadores
estrictos para las emisiones de estatales ambientales y los que podran perder su empleo
automviles, una de las fuentes consumidores. Se requerir en los prximos cinco aos,
principales de contaminacin. nuevo equipo para los conforme las compaas
El siguiente extracto habla de automviles, el cual empiecen a cumplir con la
algunos aspectos especficos de probablemente sumara $500 ley. Los miembros de las
las nuevas enmiendas que, al costo de un auto nuevo. Y, cmaras haban propuesto
segn aceptan todos, no se los costos de tintoreras, programa para ayudar a los
podrn poner en prctica sin pintura, acero y electricidad mineros del carbn, a los
caer en gastos " considerables. tambin podran subir. trabajadores de la industria
Algunos economistas han qumica y a otros
WASHINGTON, 22 de estimado que el cumplimiento trabajadores.
octubre [1990] - Los costara entre $25 mil y $35
negociadores de las Cmaras mil millones de dlares al "Limpieza general"
de Senadores y de Diputados, ao. Empero, los "Sin lugar a dudas, el acuerdo
despus de muchos aos de ambientalistas sostienen que representa el conjunto de
disputas polticas regionales, sin estos cambios, la cuenta leyes ambientales ms amplio
llegaron hoy aun acuerdo para para la salud pblica y el y arrasador que haya
cambiar las leyes del aire entorno dara por resultado aprobado o Congreso en este
limpio, con lo cual se costos aun mayores... siglo", dijo el Senador Max
pretende fortalecer y ampliar Las principales disposiciones Bacus, demcrata de Montana
la autoridad del gobierno para incluyen detener, en los que fuera presidente del
disminuir la contaminacin prximos diez aos, la Comit Senatorial. "Pondr
del aire. Estas enmiendas son produccin de sustancias fin a una larga y amarga
las primeras en trece aos. qumicas que destruyen la batalla de diez aos en cuanto
Quienes hacen las leyes capa de ozono de la a la poltica Federal para el
alabaron lo que calificaron de atmsfera, restriccin ms aire limpio". La ley del Aire
un avance mayor para estrecha para la Limpio, aprobada en 1970, ha
contaminacin que ocasiona sido uno de los fundamentos
393
grupo
de los programas estatales y venenosos y para limpiar los de 1995, y todas las plantas de
federales para controlar la basureros de productos servicios pblicos tendrn que
contaminacin. Desde 1977, peligrosos se han visto satisfacer normas incluso ms
cuando se le hizo una empaados por las demoras. estrictas para el ao 2000.
enmienda, los intentos por El Sr. Waxman dijo que los "Dentro de diez aos, el aire
revisar y reforzar la ley fueron negociadores quisieron evitar estar bastante ms limpio que
rechazados una y otra vez por las demoras innecesarias para ahora gracias a la ley", dijo
rencorosas disputas regionales la aplicacin de las nuevas Daniel Weiss, director del
por los costos de las nuevas enmiendas para el aire limpio programa de calidad ambiental
normas, el nmero de estableciendo lmites Sierra Club de Washington.
empleos que se perderan en especficos en las leyes para "Algunas disposiciones
las industrias afectadas y el los contaminantes mayores. tardarn en cumplirse ms de
grado de daos causados a la Las normas para controlar la lo que nos gustara, pero no
salud pblica y el entorno por lluvia cida, por ejemplo, cabe duda que se ha dado un
el aire sucio pretenden reducir las gran paso..."
El Diputado Waxman, de emisiones de xido de
California fue uno de los nitrgeno y bixido de sulfuro Fuente: Keith Schneider,
participantes que sealo... Los entre 12 y 14 millones al ao "Lawmakers Reach an Accord on
tristes antecedentes del [EPA] para finales del decenio, y Reduction of Air Pollution", The
para administrar complejos requieren que 11 plantas New York Times. 23 de octubre
programas en los pasados diez individuales, en 22 estados, de 1990.
a quince aos. Los programas reduzcan los niveles
para regular los plaguicidas especficos para el 1 de enero
El mercado no tiene un mecanismo automtico que ofrezca a quienes

toman las decisiones un incentivo para tomar en cuenta los efectos externos
No obstante, la sociedad, por medio del gobierno, ha constituido, con el paso
de los aos, una serie de instituciones que se encargan de los efectos
externos. Por ejemplo, la Ley Tort es un conjunto de preceptos jurdicos que
trata con los efectos de terceras partes. En ciertas circunstancias, quienes
imponen costos son declarados responsables de ello; en otras ocasiones, la
responsabilidad se declara slo cuando el costo es consecuencia de un
comportamiento "negligente". La Ley Tort abarca problemas pequeos y
grandes. Si una vecina roca su csped con una sustancia qumica potente y
mata su matorral galardonado, usted puede acudir a un tribunal y hacer que se
lo pague. Si un buque-tanque tiene una fuga y derrama millones de galones
de negro petrleo que llegan a la costa, ensuciando las playas, los
propietarios de los terrenos en las playa pueden demandar a la compaa
naviera ante un tribunal y obligarla a que pague por daos materiales.
Las consecuencias de los efectos externos pueden ser inmensas. El caso
que recibi ms atencin en los aos ochenta fue el problema de la lluvia
cida. Muchas fbricas y plantas generadoras del oeste medio consumen
carbn y emiten desechos que contienen compuestos sulfricos. Estos
compuestos, cuando estn en la atmsfera, se mezclan con el agua y
producen cido sulfrico que es llevado al norte y al oriente por los vientos
prevalecientes.
Esto significa que la lluvia de Canad y del noreste de Estados Unidos ha
tenido un alto contenido de cidos en aos recientes. La lluvia cida produce
muchos daos con el paso del tiempo. Ahora hay pruebas de que la lluvia
394
grupo
cida podra estar matando peces en lagos y ros, defoliando bosques,

ocasionando graves perjuicios a edificios, etctera. El Primer Ministro de
Canad ha visitado Washington en varias ocasiones en busca de una
respuesta del gobierno de Estados Unidos. Se estima que el dao ocasionado
por la lluvia cida suma muchos miles de millones de dlares. En parte como
respuesta a este problema, el Congreso aprob, y el presidente Bush firm,
una nueva Ley del Aire Limpio en-1990 (vase recuadro).
Otro ejemplo reciente de un elemento externo con potencial para
horrendos resultados son los desechos txicos. Durante aos, las compaas
arrojaron desechos qumicos de manera indiscriminada en basureros cerca de
fuentes de abasto de agua y de zonas residenciales. En algunas ubicaciones,
los desechos pasaron al suelo y contaminaron el agua potable. En Love
Canal, Nueva York, una comunidad entera tuvo que abandonar su hogar para
evitar los peligros de la basura qumica. Si se hubieran tomado en cuenta los
posibles costos cuando se arrojaron los desechos, es probable que las
sustancias qumicas no se habran tirado as y se habran evitado enormes
daos.
Los economistas llevan aos sugiriendo que una serie de impuestos y
subsidios, cuidadosamente diseada, podra contribuir a "interiorizar" los
efectos externos. Por ejemplo, si a la fbrica de papel que contamina el aire y
el agua se le gravara un impuesto en proporcin con el dao causado por esa
contaminacin, al decidir tomara en cuenta esos costos.
En ocasiones, la interaccin entre las partes puede conducir a que se
tomen en cuenta los efectos externos sin la participacin del gobierno. Si una
persona pone su radio a todo volumen en el cuarto piso de su edificio, esa
persona le estar imponiendo un efecto externo a los dems habitantes del
edificio. Sin embargo, los habitantes se pueden reunir y negociar una serie de
reglas recprocamente aceptables para regir el volumen del radio. En un
artculo publicado en 1960, ahora famoso, Ronald Coase sealaba que
tratndose de pequeos grupos, la gente de hecho se puede reunir y negociar,
proceso que conducir a la plena consideracin de los costos y los beneficios
externos.
Es difcil calcular los daos producidos por efectos externos en trminos
de dlares, pero en ocasiones es una tarea obligada. Los jueces que llevan
casos de responsabilidad tienen que hacer juicios de este tipo constantemente.
Las polticas pblicas que tratan de enfrentar problemas como l de la lluvia
cida perjudicarn a un sector a expensas de otro. Por ejemplo, si los costos
de la lluvia cida son tan importantes como se ha sugerido, el gravar un
impuesto a las empresas industriales que producen la lluvia cida dificultar
que muchas de ellas puedan sobrevivir. Si el gobierno ordena a una planta
generadora que instale todas las medidas posibles para disminuir la
contaminacin, las cuentas de la luz registrarn un aumento notable. Las
ganancias y las prdidas se deben ponderar, a no ser que entraen derechos
absolutos. No existe ninguna respuesta fcil.
El punto medular es que
El mercado no siempre impone que se tomen en cuenta todos los costos y los
beneficios de las decisiones. Sin embargo, para que una economa logre asignar los
recursos de manera eficiente, se deben ponderar todos los costos y los beneficios
395
grupo
Se hablar de los efectos externos con ms detalle en el captulo 16.
informacin
La informacin imperfecta
imperfecta
La falta de informacin
La cuarta fuente importante de ineficiencia es la informacin imperfecta por
completa en cuanto a parte de compradores y vendedores:
las caractersticas del
producto, los precios La conclusin de que los mercados operan de manera eficiente depende mucho de la
existentes, etctera. hiptesis de que los consumidores y los productores tienen pleno conocimiento de
las caractersticas del producto, los precios existentes, etctera. La falta de
informacin plena puede conducir a transacciones desventajosas en ltima instancia.
Algunos productos son tan complejos que los consumidores tienen

problemas para juzgar los posibles beneficios y costos de la compra. Sin
duda, los demandantes del mercado de la atencin mdica no entienden a
fondo lo que estn comprando. Los compradores de seguros de vida tienen
muchos problemas para entender los trminos de las plizas complejas y para
determinar el "precio" verdadero del producto. Los consumidores de casi
cualquier servicio que requiere experiencia, como la plomera o reparacin de
televisores, tienen muchos problemas para evaluar lo que necesitan, y
muchos ms para juzgar la calidad del trabajo. El comprador de un auto
usado tiene problemas para averiguar la verdadera "calidad" de los autos de
Big Jim's Kar Emporium.
Algunas formas de la informacin inadecuada se pueden corregir con
reglas sencillas como las normas para "la verdad en la publicidad". En
algunos casos, el gobierno ofrece informacin a los ciudadanos; las bolsas de
trabajo y los servidos de informacin al consumidor cumplen este propsito.
En algunas industrias, como el caso de la atencin mdica, no existe una
solucin clara para el problema de la falta de informacin o la informacin
errnea. (Estos temas se tratan con ms detalle en el captulo 16.)
COMO EVALUAR EL MECANISMO DEL MERCADO
Dnde nos coloca este planteamiento? Es bueno o malo el sistema de

mercado? Debe el gobierno participar en la economa o debe dejar la
asignacin de recursos en manos del libre mercado? Hasta aqu, la
informacin que se tiene es incompleta y mezclada. En la medida que el
modelo perfectamente competitivo refleje el verdadero funcionamiento de los
mercados, al parecer, el sistema de mercados ofrecera claras ventajas. Sin
embargo, cuando se relajan las hiptesis y se amplia el anlisis incluyendo el
comportamiento no competitivo, los bienes pblicos, los efectos externos y la
posibilidad de la informacin imperfecta, se entiende que el gobierno podra
desempear cierto papel en la economa.
Al parecer, el sistema de mercados s ofrece a la mayor parte de los
participantes un incentivo para ponderar los costos y los beneficios y para
operar de manera eficiente. Las empresas podrn obtener utilidades con la
condicin de que sus productos tengan demanda. Cuando no existen efectos
externos, o si estos costos o beneficios se interiorizan de manera adecuada,
396
grupo
las empresas ponderarn los costos y los beneficios sociales para tomar la
decisin de producir. En tales circunstancias, el mvil de la utilidad debe
ofrecer a las empresas competitivas un incentivo para reducir los costos al
mnimo y para producir sus productos usando las tecnologas ms eficientes.
Por otra parte, los mercados de insumos competitivos deben ofrecer a las
familias un incentivo para ponderar el valor de su tiempo, comparndolo con
el valor social de lo que pueden producir dentro de la fuerza de trabajo.
No obstante, los mercados distan mucho de ser perfectos. En el mundo
real, los mercados que funcionan con libertad no siempre producen una
asignacin eficiente de recursos y ello abre las puertas a un posible papel
para el gobierno en la economa.
Muchas personas han propuesto que el gobierno participe en la economa
paral corregir las fallas del mercado; es decir, que ayude al funcionamiento
eficiente de los mercados. Sin embargo, como se ver, los gobiernos tambin
pueden fallar. Muchas personas opinan que la participacin del gobierno en
la economa produce una ineficiencia mayor a la que corrige.
Adems, hasta el momento slo se han visto criterios de eficiencia, y los
sistemas econmicos y las polticas econmicas se deben juzgar con muchos
otros criterios, entre los cuales se cuenta la equidad o justicia. De hecho, hay
quienes afirman que el resultado de cualquier mercado libre es en ltima
instancia, injusto porque hay quienes se enriquecen mientras otros
permanecen en la miseria.
En los captulos siguientes se estudian muchos de estos temas a fondo.
En el captulo 13 se inicia el anlisis de las decisiones de produccin y de
precios en los mercados monopolices. En el captulo 14 se pasa al anlisis de
las decisiones de produccin y de precios en industrias monoplicamente
competitivas y en industrias oligoplicas. Los captulos 15, 16 y 17 tratan el
tema del posible papel del gobierno para regular la industria, controlar los
efectos externos y redistribuir el ingreso.
LA COMPETENCIA PERFECTA: UN ULTIMO COMENTARIO
En este captulo se ha terminado el modelo perfectamente competitivo

descrito a lo largo de los ocho captulos que anteceden. Al hablar del
concepto del "equilibrio general" se vio cmo los mercados que se haban
descrito por separado en captulos anteriores, estn todos interrelacionados y
cmo los ajustes en uno de los mercados puede provocar ajustes
consecuentes en muchos otros, o en todos los dems. A efecto de entender el
funcionamiento del sistema econmico, y de comprender las cuestiones
relacionadas con polticas pblicas, es fundamental que se tomen en cuenta
eso; relaciones. El anlisis del equilibrio parcial puede conducir a errores.
Asimismo, se vio la economa normativa por primera vez. Se empez a
analizar el concepto de eficiencia. A continuacin se vio la eficiencia de un
sistema perfectamente competitivo. Si fueran vlidas todas las hiptesis de la
competencia perfecta, el resultado sera eficiente. No se podran aplicar
cambios a la asignacin de recursos, a la composicin del producto ni a la
distribucin del producto entre los miembros de la sociedad, lo cual incluso
guardara el potencial de hacer que algunas personas quedaran en mejor
397
grupo
situacin sin que otras quedaran en una peor.

Empero, las hiptesis de la competencia perfecta no son vlidas en el
mundo real. Cuando se relajan con objeto de describir al mundo con mayor
exactitud, aparecen algunos de los problemas que el mercado sin
restricciones no puede resolver.
RESUMEN
1. Las familias y las empresas eligen, de manera simultnea en los mercados de insumos y en los
de productos. Por ejemplo los precios de los insumos determinan los costos de los productos y
afectan las decisiones de la oferta de productos de las empresas; los salarios del mercado de
trabajo afectan la decisin de la oferta de trabajo, de los ingresos y, en ltima instancia, de la
cantidad de productos que las familias pueden comprar o de hecho compran.
2. El equilibrio general existe cuando todos los mercados de una economa guardan equilibrio de
manera simultnea. Una circunstancia que altera el equilibrio en un mercado tambin puede
alterar el equilibrio en muchos otros mercados. El anlisis del equilibrio parcial puede conducir
a errores porque slo analiza los ajustes de un mercado aislado.
3. Una economa eficiente es aquella que produce los bienes servicios que quiere la gente, y lo
hace al menor costo posible. En concreto, se dice que un cambio es eficiente cuando, por lo
menos en potencia, hace que algunos miembros de la sociedad queden en mejor situacin sin
hacer que otros queden en una peor. Un sistema ptimo o eficiente segn Pareto es aqul donde
estos cambios no son posibles.
4. Si un cambio hace que algunas personas queden en mejor situacin y otras queden en una peor,
pero si se puede demostrar que el valor de las ganancias es superior al de las prdidas, se dice
que el cambio es eficiente en potencia.
5. Si fueran vlidas todas las hiptesis de la competencia perfecta el resultado sera una asignacin
de recursos ptima o eficiente segn Pareto. Para demostrar esta afirmacin es preciso demostrar
que los recursos se asignan de manera eficiente entre las empresas, que los productos finales se
distribuyen de manera eficiente entre el sistema produce lo que la gente quiere.
6. Las hiptesis de que los mercados de factores son competitivos y abiertos, que todas las
empresas pagan los mismos precios por los insumos y que todas las empresas aumentan sus
utilidades al mximo llevan a la conclusin de que la asignacin de recursos entre las empresas
es eficiente.
7. La gente tiene diferentes gustos y preferencias y compra cosas diferentes en combinaciones muy
diferentes. Sin embargo, en la medida que todo el mundo tenga libertad para comprar en los
mismos mercados, no habr ninguna redistribucin de los productos entre las personas que le
permita estar en mejor situacin. Lo anterior lleva a la conclusin de que los productos finales se
distribuyen de manera eficiente entre las familias.
8. Como las empresas perfectamente competitivas producirn mientras el precio de su producto sea
superior al costo marginal de la produccin, stas continuarn produciendo mientras sea posible
obtener una ganancia para la sociedad. En consecuencia, el mercado garantiza que se produzcan
las cosas adecuadas. En otras palabras el sistema perfectamente competitivo produce lo que la
gente quiere.
9. Cuando no son vlidas las hiptesis de la competencia perfecta, se desmorona la conclusin de
que los mercados libres, sin regulacin, producirn una asignacin eficiente de recursos.
10. Una industria imperfectamente competitiva es aquella donde las empresas aisladas tienen cierto
control sobre el precio y la competencia. Algunas formas de competencia imperfecta incluyen el
monopolio, la competencia monoplica y el oligopolio. En todas las industrias imperfectamente
competitivas, la produccin es menor y el precio es superior a los que habra en competencia. La
competencia imperfecta es una fuente importante de ineficiencia del mercado.
11. Los bienes pblicos o sociales ofrecen beneficios colectivos a los miembros de la sociedad.
398
grupo
Como los beneficios de los bienes sociales son colectivos, la gente no puede quedar excluida de
gozarlos, en la mayor parte de los casos. Por tanto, las empresas privadas suelen considerar que
no es rentable producir bienes pblicos. As pues, la necesidad de bienes pblicos es otra fuente
de ineficiencia.
12. Un efecto externo es un costo o beneficio que s impone o adjudica a un individuo o grupo ajeno
o externo a la transaccin; en otras palabras, es algo que afecta a un tercero. Si estos costos o
beneficios sociales se pasan por alto, es probable que las decisiones de las familias o las
empresas resulten equivocadas o ineficientes.
13. La eficiencia del mercado depende de la hiptesis de que los compradores tienen informacin
perfecta en cuanto a la calidad y el precio del producto y de que las empresas tienen informacin
perfecta en cuanto a la calidad y el precio de los insumos. La informacin inadecuada puede
conducir a decisiones equivocadas y a ineficiencia.
14. Segn muchos, las fuentes de las fallas del mercado por ejemplo, los mercados imperfectos,
los bienes sociales, los efectos externos y la informacin imperfecta justifican la existencia
de los gobiernos y las polticas gubernamentales que pretenden redistribuir los costos y los
ingresos con base en la eficiencia o la equidad, o ambas.
anlisis del equilibrio parcial eficiencia en potencia 346 bienes privados 355
336 falla del mercado 353 efecto externo 355
equilibrio general 336 competencia imperfecta 353 informacin imperfecta 359
eficiencia 336 monopolio 353
eficiencia de asignacin 345 bienes pblicos o bienes
eficiencia de Pareto u ptimo sociales 354
segn Pareto 345
1. Piense en el mercado de las computadoras personales que empez a florecer a finales de la

dcada de 1970. En que sentido afect este auge al mercado de trabajo? Qu capacidades
nuevas se demandaron? Cmo se produjeron esas capacidades? Suponga que John acaba de
comprar una computadora personal por $3,000. Si no existieran las computadoras, Cmo habra
gastado John esos mismos $3,000? Qu pasa con el empleo en los sectores donde se producen
esas cosas?
2. Una fuente importante de alimento para gallinas en Estados Unidos son las anchoas, pequeos
peces que se pueden sacar del ocano acost muy bajo. Cada siete aos, las anchoas desaparecen
para reproducirse y los productores deben recurrir a las gramneas, que son ms caras, para
alimentar a sus animales. Que ocurrir con el costo de los pollos cuando desaparecen las
anchoas? Qu puede sustituir al pollo? Cmo se ven afectados los mercados para estos
sustitutos? Mencione algunos complementos del pollo. Cmo se ven afectados los mercados de
estos complementos? Cmo se podra cambiar la asignacin de tierra como consecuencia de la
desaparicin de las anchoas?
3. Suponga que dos pasajeros terminan con una reservacin para el ltimo lugar en un tren de San
Francisco a Los Angeles. Les proponen dos alternativas.
a. Lanzar una moneda al aire
b. Vender el billete al mejor postor.
Comprelas desde el punto de vista de la eficiencia y la equidad.
4. Suponga que la economa slo tiene dos sectores; la; vivienda (A) y los dems bienes (X).
399
grupo
Suponga que los servicios de vivienda se producen con capital y sin trabajo. Describa los ajustes
que se daran si se gravara un impuesto-sobre las utilidades del sector de la vivienda. Quin
acabara cargando el peso de este impuesto? En su respuesta describa el ajuste que cabra esperar
en los mercados de capital, trabajo y productos.
5. En el captulo 10 se dijo que cuando una empresa solo emplea un factor variable de produccin,
el trabajo, la condicin W = MRP y la condicin P = MC son "la misma condicin es decir,
estas dos ecuaciones dicen lo mismo. Explique porque la condicin P = MC garantiza que el
sistema producir la composicin adecuada de producto. Use el concepto de la eficiencia en su
respuesta. Por qu la condicin P = MC implica ptimo segn Pareto? (Indicio: Analice la
condicin P > MC. Por qu es ineficiente?). Con la misma lgica, use la condicin W = MRP
para explicar por qu las decisiones de la familia con relacin a si trabajan o consumen tiempo
libre son eficientes si los mercados son competitivos.
6. Ilustre de manera grfica el ejemplo que aparece en el texto bajo el ttulo "La carga fiscal:
Quin paga?".
400
grupo
CASO ESTUDIO 2
MERCADO DE LOS TOMATES: GRANDE Y PERFECTAMENTE COMPETITIVO
El tomate tiene su origen en los Andes Los agricultores le venden a procesadoras y a

sudamericanos, donde en un principio creca distribuidoras, quienes le compran a cualquier
como mora del tamao de una cereza. El vegetal agricultor dada una garanta de calidad y
que conocemos en la actualidad se desarroll en suministro. En algunos lugares, los agricultores
Mxico (su nombre procede del Nhuatl, de la pueden depender de un solo comprador, tomo una
palabra tomatl) y viaj con los conquistadores planta procesadora, pero en el mercado del
que retornaban a Europa. En la actualidad, se tomate, en general, los compradores deben
cultiva en todo el mundo, la produccin mundial competir unos con otros. Y aunque algunos
se ha duplicado en los pasados 20 aos. mercados de productos de tomate procesado se
Si bien el tomate es un fruto en trminos distinguen por cierto grado de control del
botnicos, el Tribunal Superior de EUA lo mercado (por ejemplo, Heinz controla 50% del
declar verdura de acuerdo con el habla comn mercado del "ketchup", en EUA), esto no se
de la gente". Hoy, el tomate es la verdura aplica al mercado del tomate mismo.
comercial ms importante de Estados Unidos. Los agricultores comerciales del pas
Lleva la cabecera en el mercado de verduras del enfrentan la competencia no slo de los
pas, tanto en consumo anual por peso (ms de productores de tomate locales y nacionales sino
nueve millones de toneladas) como en valor de tambin la de los extranjeros. Mxico es el mayor
produccin anual (ms de $1.4 mil millones exportador de tomate fresco a Estados Unidos
dlares). ($402 millones de dlares en los primeros seis
Estas cifras no incluyen la produccin meses de 1990), aunque la mayor parte de este
sustancial de tomates en los patios caseros. El volumen se presenta en los meses de invierno
Departamento de Agricultura de EUA estima que cuando la oferta de EUA es baja. Las
85% de los 30 millones de agricultores de jardn importaciones de tomate de EUA tienden a subir
de Estados Unidos cultivan tomates; son la al mximo en febrero y a caer a sus niveles ms
cosecha favorita de cuatro de cada cinco bajos en julio, agosto y septiembre, cuando la
agricultores de patio. La produccin casera de oferta nacional es ms grande y los aranceles
tomates es superior a la de muchos otras verduras (impuestos sobre la importacin) sobre vegetales
porque se cultivan con gran facilidad. importados son ms altos. Los programas de
El consumo per cpita de tomates aument incentivos para la exportacin tambin han hecho
16% durante la dcada de 1980. El ciudadano que la exportacin de tomate estadounidenses
estadounidenses medio consume ahora 60 libras aumente, especialmente a Canad.
de tomate al ao. Algunos expertos calculan que Como cualquier otro comerciante, el
los tomates contribuyen con la mayor cantidad de productor de tomate debe analizar los usos
nutrientes a la dieta de los estadounidenses, como alternativos de la tierra que usa para producir
pensando por volumen lo que carecen en tomates. Qu otras cosechas podran producir un
concentracin de vitaminas y minerales. rendimiento superior sobre su inversin? Sus
La estructura de la industria del tomate es casi costos incluyen gastos de produccin (tierra,
perfectamente competitiva. La industria est semillas, fertilizantes, agua de riego, reparacin
dividida en dos mercados principales; los tomates de maquinaria, impuestos y seguros) as como
frescos y los tomates para procesamiento. gastos de cosecha. Los agricultores de tomate
Ninguno de estos mercados se ha distinguido tambin deben tomar en cuenta los costos
nunca por un amplio grado de diferenciacin del econmicos de los gastos fijos generales de la
producto. Los consumidores compran los tomates granja en trminos de capital de operacin,
que encuentran en el mercado. Pueden elegir capital ajeno a la tierra y renta neta de la tierra.
entre tomates rojos, guajillos o verdes, pero en Las granjas con poco ms de 100 acres quiz
trminos generales no saben (ni les importa) de requieran ms de $400,000 de equipo
dnde proceden. De igual manera, las especializado para sembrar, cultivar y cosechar.
procesadoras de tomate suelen ser indiferentes en Dados estos costos, los agricultores de tomate
cuanto a los agricultores a quienes les compran. deben decidir qu combinacin de insumos usar
401
grupo
para la produccin. Por ejemplo, en California es aislado puede influir en los precios del mercado
fcil conseguir mano de obra de migrantes, ah nacional del tomate, y la cantidad de productores
los trabajadores quiz reciban menos de 50 es demasiado grande como para permitir la
centavos por cada cubeta de tomates de 25 libras cooperacin entre los vendedores. Los agricultores
recogida. (Quienquiera que pida salarios mayores entran al mercado de tomate cuando el
es reemplazado sin dificultad por otros rendimiento sobre los tomates es superior al de
trabajadores.) Al mismo tiempo, la adopcin de otras cosechas; lo abandonan cuando los costos
tecnologas nuevas en California ha permitido son superiores a los ingresos.
que quienes cultivan tomate en el estado logren
economas de escala que no existen en la mayor Fuente: "How the Lowly "Love Apple' Rose in the
parte de las otras zonas de EUA donde se produce World", The Smithsonian, 1990; "Designer Tomatoes",
tomate. Forbes, 1 de junio de 1987; documentos Departmento
Sin embargo, incluso aunque algunas zonas de Agricultura; Maury Bredahl, A. Schmiti y J.
Hillman, Rent Setking in International Trade: The
gocen de ventajas sobre otras, el mercado del
Great Tomato War", American Journal of Agricultural
tomate en Estados Unidos sigue siendo Economa, Vol. 69, Nm. 1;
bsicamente competitivo. Ningn agricultor
PREGUNTAS PARA DISCUTIR
1. Cuando las exportaciones de tomate mexicano a Estados Unidos fluyeron por primera vez en la
dcada de 1970, muchos productores marginales estadounidenses fueron obligados a abandonar
el mercado y los negocios ms fuertes pudieron competir, en ocasiones gracias a la
mecanizacin. Encaja esta afirmacin con lo que se ha aprendido de los mercados perfec-
tamente competitivos; Por qu s o no?
2. En un estudio de mercado, se pidi a los consumidores que probaran dos grupos de tomates: El
primer grupo tena mejor gusto, el segundo mejor aspecto. Prefirieron el primero. Cuando este
mismo grupo de consumidores acudi al mercado varios das despus, todos ellos compraron los
tomates con mejor aspecto. Qu implica lo anterior en cuanto a la existencia de productos
homogneos en el mercado de los tomates?
3. Cmo afectan las preferencias de los consumidores la competencia en el mercado del tomate?
Si los investigadores logran aplicar la ingeniera gentica para producir un tomate mejor, qu
cambios cabra esperar en el mercado?
4. Cmo afectaran los cambios de precio de otros verduras el mercado del tomate? Por ejemplo,
algunos agricultores se han diversificado y producen "verduras de diseador", como el radicchio,
la chirimoya, el feijoa y el chayote. Es ms probable que estos agricultores cultiven tomates
para supermercados o "tomates de diseador" que tendran un precio ms alto?
5. Cmo afectara la decisin de una industria de comida rpida que ofrece hamburguesas con
lechuga y tomate frescos (como en la dcada de 1980) al mercado del tomate? Cabe esperar
que un solo comprador pueda influir en el precio del tomate.
402
grupo
CAPITULO 22
INFLACIN Y DESEMPLEO,
CICLOS Y DFICIT
Despus de estudiar este capitulo, usted ser capaz de:
Definir la inflacin y explicar sus efectos

Definir el desempleo y explicar sus costos
Distinguir los diferentes tipos de desempleo
Definir el producto interno bruto (PIB)
Distinguir entre el PIB nominal y real
Definir el ciclo econmico
Describir como fluctan el desempleo, los precios de las acciones y
la inflacin en el ciclo econmico
Definir el dficit presupuestario de su gobierno y dficit eterno del
pas
403
grupo
UN CARRITO DEL SUPERMERCADO LLENO DE COMESTIBLES

que hoy cuesta 100 dlares, costaba slo 20 dlares en 1950. En una hora
promedio de trabajo en 1950 se ganaba 1.34 dlares. En la misma hora
promedio se ganaba 11.00 dlares en 1993. Los precios ms altos y los
salarios ms elevados significan que las empresas necesitan ms dlares para
pagarnos y que nosotros necesitamos ms dlares para comprar los bienes y
servicios que consumimos. Importa esto? Cules son los efectos de precios
que van permanentemente al alza? En 1993, por cada 13 personas con
empleo, una persona buscaba trabaj sin encontrarlo, y un numero
desconocido haba perdido la esperanza de encontrar empleo y haba dejado
de buscar. Por qu no encuentra empleo todo aquel que quiere?
De 1963 a-1993 el valor de los bienes producidos en Estados Unidos se
decuplic. Cunto de ese crecimiento del valor de nuestra produccin es real
y cunto es una ilusin creada por la inflacin?
Aunque la produccin ha crecido, nuestra economa no sigue un curso
suave y previsible. A veces, como de 1982 a 1989, se expande, la produccin
crece y el desempleo baja. En otras, como en 1991, la produccin se rezaga y
el desempleo aumenta. Llamamos a estas olas de expansin y contraccin
ciclos econmicos. Son iguales todos los ciclos econmicos? Se presentan a
intervalos regulares?
Omos hablar mucho de dficit, tanto, el dficit del gobierno federal de
Estados Unidos como de su dficit externo. Qu son estos dficit y cul es
su magnitud? Han crecido? Por qu tenemos un dficit con el resto del
mundo? Cmo compensamos la diferencia?
Estas preguntas constituyen el tema de la macroeconoma, la rama de la
economa que trata de entender el alza de precios, desempleo, fluctuaciones
de la produccin y dficit gubernamentales y externos.
Los acontecimientos econmicos que estamos viviendo son tan
emocionantes y tumultuosos como cualesquiera otros en la historia. Los
gobiernos de aqu y en todo el mundo se enfrentan a un desafo cotidiano
para encontrar polticas que nos proporcionarn un funcionamiento
macroeconmico ms uniforme.
Con lo que usted aprenda en estos captulos, estar en mejores
condiciones de entender estos desafos de poltica macroeconmica. Veamos
primero la inflacin
LA INFLACIN
La inflacin es un movimiento ascendente del nivel medio de precios. Su

opuesto es la deflacin: un movimiento descendente del nivel medio de
precios. El limite entre inflacin y deflacin es la estabilidad de precios. La
estabilidad de precios se da cuando el nivel medio de precios no se mueve ni
hacia arriba ni hacia bajo. El nivel medio de precios se llama nivel de precios.
Se mide con un ndice de precios. El ndice de precios mide el nivel medio de
precios en un periodo como un porcentaje de su nivel medio en un periodo
anterior, llamado el periodo base.
404
grupo
La compilacin de los ndices de precios de Estados Unidos se remonta a

1820 y la historia que cuentan se muestra en la figura 22.1; Durante el
periodo de 173 aos, que se muestra en esa figura, los precios han aumentado
en diecinueve veces, una tasa de crecimiento anual promedio del 1.76 por
ciento. Pero los precios no han subido a un ritmo constante. En algunos
periodos, como durante la Guerra Civil, la Primera Guerra Mundial y la
Segunda Guerra Mundial, el aumento fue brusco y pronunciado, en algunas
ocasiones rebas el 20 por ciento anual. En otros periodos, como en la dcada
de 1960 y la de 1970, el aumento fue prolongado y constante. Y en otras
ocasiones ha habido periodos de precios descendentes: en la dcada de 1840,
despus de la Guerra Civil, y durante la Gran Depresin.
Entre 1820 y, 1993, los

precios, en promedio, 10,000
aumentaron diecinueve
veces. En algunos periodos,
(nmero ndice, 1820 = 100; escala proporcional)
como la Guerra Civil y las

dos guerras mundiales, los
precios aumentaron 1000 Segunda
rpidamente. En otros
Guerra
periodos, como la dcada de
1970, se dio un periodo de Mundial
Gran
aumentos continuos. En Primera depresin
otras pocas los precios Guerra
Guerra
bajaron, como en los aos civil Mundial
despus de la Guerra Civil y
durante la Gran Depresin. 100
Nivel de precios
Fuente: ndice de costo de la

vida, elaborado por el Banco de
la Reserva Federal de Nueva
York. Historical Statstics,
1960, Series E-157, pag. 127;
10
1820 1840 1870 1900 1930 1960 1990
La tasa de inflacin y el nivel de precios

La tasa de inflacin es el cambio porcentual en el nivel de precio. La frmula
de la tasa de inflacin anual es:
Nivel de precios Nivel de precios

Tasa de -
= del ao en curso del ao anterior x 100
Inflacin
Nivel de precios del ao anterior
Una forma comn de medir el nivel de precios es usando el ndice de

precios al consumidor IPC (Aprenderemos ms acerca del IPC en el captulo
23.) Podemos ilustrar el clculo de la tasa de inflacin anual usando el IPC.
En mayo de 1993, el IPC era de 144.2. En mayo de 1992 era de 139.7
Al sustituir estas, cifras en la frmula anterior tenemos una tasa de
405
grupo
inflacin de 1993 como sigue:
Tasa de 144.2 - 139.7

= x 100
Inflacin 139.7
= 3.2%.
El historial de la inflacin reciente

La historia econmica reciente de Estados Unidos ha mostrado cambios
notables de la tasa de inflacin. La tasa de inflacin entre 1960 y 1993,
medida por el IPC, se muestra en la figura 22.2
Como usted podr ver, a principios de la dcada de 1960 la tasa de
inflacin era baja; estaba entre el 1 y el 2 por ciento anual. Su tasa empez a
aumentar a finales de la dcada de 1960 en la poca de la guerra de Vietnam.
Pero los aumentos mayores de la inflacin se dieron en 1974 y nuevamente en
1980, aos en que las acciones de la OPEP dieron como resultado aumentos
excepcionalmente grandes del precio del petrleo. La inflacin disminuy
rpidamente a principios de la dcada de 1980 en una poca cuando el
presidente de la Reserva Federal, Pal Volcker, sigui una poltica de
restriccin monetaria severa, que presionaba al alza a las tasas de inters
hacia niveles histricos elevados. La tasa -de inflacin se mantuvo
relativamente baja en la segunda mitad de la dcada de 1980, aunque para
finales de la dcada estaba empezando a mostrar -seales de aumentar
nuevamente.
La inflacin es una
Segundo aumento
caracterstica persistente de de precios de la
la vida econmica moderna 12 OPEP
de Estados Unidos. La tasa
de inflacin fue baja en la
primera mitad de la dcada Primer aumento
10
de 1960. pero subi en los de precios de la
aos de la guerra de OPEP
Tasa de inflacin (porcentaje anual)
Vietnam. Aument todava 8

ms con los aumentos del
precio del petrleo de la Inflacin
OPEP, pero finalmente dis- de la guerra
6
minuy cuando la Reserva
Federal de Volcker
de Vietnam
aument las tasas de
inters a principios de la 4
Aumento de
dcada de 1980. tasa de
Fuente: Historical Statstics, inters de
2
1960, Series E-113, pag. 125- Volcker
126, y Economic Report of the
President. 1993
0
1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990
406
grupo
La tasa de inflacin tiene alzas y bajas en el transcurso del tiempo. Pero,

desde la dcada de 1930, el nivel de precios generalmente ha subido (vase
nuevamente la Fig. 22.1). El nivel de precios baja solamente cuando la tasa
de inflacin es negativa incluso en aos como 1961 y 1986, cuando la tasa de
inflacin era baja, el nivel de precios aument.
La inflacin y el valor del dinero
Cuando la inflacin, el dinero pierde valor. El valor del dinero es la cantidad

de vienes y servicios que se pueden comprar con una cantidad de dinero
Cuando una economa experimenta inflacin, el valor del dinero disminuye:
usted no puede comprar este ao tantos comestibles con 50 dlares como
compraba hace un ao. La tasa a la cual baja el valor del dinero es igual a la
tasa de inflacin. Cuando la tasa de inflacin es alta, como en la dcada de
1980, el dinero pierde su valor a un ritmo rpido. Cuando la inflacin es baja,
como era en 1961, el valor del dinero desciende lentamente.
La inflacin es un fenmeno que todos los pases experimentan. Pero las
tasas de inflacin varan de un pas a otro. Cuando las tasas de inflacin son
diferentes durante periodos prolongados, da como resultado un cambio en el
valor del dinero en divisas. El tipo de cambio es la tasa a la cual el dinero de
un pas (o moneda) se cambia por la moneda de otro pas. Por ejemplo, en
enero de 1991, 1 dlar estadounidense se cambiaba por 130 yens japoneses,
Pero en enero de 1971 usted poda obtener 360 yens por dlar. El valor del
dlar estadounidense, en trminos del yen "japons, ha descendido
gradualmente durante los ltimos 20 aos debido a que la tasa de inflacin de
Estados Unidos ha sido ms alta que la de Japn. Aprenderemos ms acerca
de los tipos de cambio y de la influencia de la inflacin sobre ellos en el
captulo 36.
Es un problema la inflacin?
Es un problema que el dinero pierda su valor y lo haga a una tasa que
vara de un ao a otro? Indudablemente, constituye un problema, pero para
entender por qu, necesitamos distinguir entre inflacin anticipada y no
anticipada. Cuando los precios van al alza la mayora de las personas se
percatan de ello. Tambin tienen una idea de la tasa de aumento de los
precios. La tasa a la cual la gente (en promedio) piensa que est aumentando
el nivel de precios se llama tasa de deflacin esperada. Pero las expectativas
pueden ser acertadas o equivocadas. S son acertadas, la tasa de inflacin
efectiva es igual a la tasa de inflacin esperada y se dice que la inflacin es
anticipada. Es decir, una inflacin anticipada es una tasa de inflacin que se
ha previsto correctamente (en promedio). A medida que el pronstico de la
tasa de inflacin es errneo, se dice que es no anticipada. Es decir, la
inflacin no anticipada o inesperada es la parte de la tasa de inflacin que ha
tomado por sorpresa a la gente.
Los problemas que surgen de la inflacin difieren segn sea la tasa
anticipada o no anticipada. Veamos primero los problemas que origina la
inflacin no anticipada.
407
grupo
El problema, de la inflacin no anticipada
La inflacin no anticipada es un problema porque produce cambios no

anticipados del valor del dinero. El dinero se usa como la vara de medir del
valor en las transacciones que realizamos. Los prestatarios y prestamistas,
trabajadores y patrones, todos hacen contratos en trminos monetarios. Si el
valor del dinero varia inesperadamente, entonces las "cantidades realmente
pagadas y recibidas son diferentes de las que la gente tena intenciones de
pagar y recibir cuando firm los contratos. La medicin del valor con una
pauta cuyas unidades varan es como tratar de medir una tela con una regla
elstica. El tamao de la tela depende de cunto estiramos la regla.
Veamos los efectos de la inflacin no anticipada observando qu sucede
a los acuerdos entre prestatarios y prestamistas y entre trabajadores y
patrones.
Prestatarios y prestamistas La gente dice a menudo que la inflacin es

buena para los prestatarios y mala para los prestamistas. Para ver cmo se
llega a esta conclusin, y por qu no siempre es correcta, consideremos un
ejemplo.
Susana es prestamista. Presta 5000 dlares al colocarlos en un depsito
bancario, a un ao, a una tasa de inters del 10 por ciento. Al final del ao
planea comprar un automvil que actualmente cuesta 5500 dlares. Ella
obtendr 500 dlares de intereses por su depsito bancario, que espera le
proporcione justo lo suficiente para comprar el automvil.
Si no hay inflacin, Susana puede comprar su automvil. Pero suponga
que los precios aumentan durante el ao y un automvil que costaba 5500.
dlares al principio del ao cuesta 6000 dlares al final del ao. Susana no
puede permitirse comprar el automvil a ese precio. En realidad, Susana est
tan lejos de poder comprar un automvil como al principio, del ao. Tiene
ms dinero, pero todo cuesta mas ahora. Susana no ha obtenido en realidad
un ingreso de intereses y el banco no le pag en realidad intereses.
Pero los prestamistas no siempre pierden cuando hay inflacin. Si Susana
y el banco anticipan la inflacin, pueden ajustar la tasa de inters acordada
para compensar la baja anticipada del valor del dinero. Si Se anticipa
acertadamente la inflacin, Susana y el banco acuerdan una tasa de inters del
20 por ciento. Al final del ao el banco le paga a Susana 6000 dlares. De
esta cantidad, 5000 dlares son el reembolso del depsito inicial y los 1000
dlares son el inters, a una tasa del 20 por ciento anual. Este ingreso de
intereses de Susana consta de 500 dlares, la tasa del 10 por ciento acordada
entre ellos es la apropiada sin inflacin y 500 dlares es la compensacin por
la prdida del valor del dinero. Susana recibe realmente una tasa de inters
del 10 por ciento y eso es lo que el banco realmente paga.
Si los prestamistas y prestatarios anticipan correctamente la tasa de
inflacin, las tasas de inters se ajustan para cancelar el efecto de la inflacin
sobre el inters realmente pagado y realmente recibido. Slo cuando los
prestamistas y prestatarios se equivocan al pronosticar la tasa de inflacin
futura es cuando uno de ellos gana y el otro pierde. Pero dichas ganancias y
prdidas pueden tomar, cualquier direccin.. Si la tasa de inflacin resulta
408
grupo
ms alta de lo que generalmente se espera, entonces gana el prestatario y el

prestamista pierde. A la inversa, si la tasa de inflacin es menor de lo que
generalmente se espera, entonces el prestatario pierde y el prestamista gana.
Entonces no es la inflacin en s misma la que produce ganancias y
prdidas entre los prestatarios y prestamistas. Es el aumento no anticipado en
la tasa de inflacin la que beneficia a los prestatarios y perjudica a los
prestamistas. Una disminucin no anticipada de la tasa de inflacin beneficia
a los prestamistas y perjudica a los prestatarios.
En Estados Unidos, a finales de las dcadas de 1960 y 1970, la tasa de
inflacin se mantuvo al alza y hasta cierto punto el aumento era no
anticipado, as que los prestatarios tendan a ganar. En la dcada de 1980 la
baja de la tasa de inflacin fue tambin, por lo menos al principio, no
anticipada y ganaron los prestamistas. En el escenario internacional, muchos
pases en desarrollo, como Mxico y Brasil, obtuvieron en prstamo grandes
sumas de dinero a finales de la dcada de 1970 y principios de la dcada de
1980 a tasas de inters altas que anticipaban que persistira una tasa de
inflacin superior al 10 por ciento anual. Pero la tasa de inters baj. Estos
pases estn ahora obligados a pagar intereses sobre sus prstamos sin el
ingreso extra que esperaban recibir de precios ms altos de sus exportaciones.
Trabajadores y patrones Otra creencia comn es que la inflacin

redistribuye ingreso entre trabajadores y sus patrones. Algunas personas
creen que los trabajadores ganan a costa de los patrones y otros piensan lo
contrario.
El anlisis anterior referente a los prestatarios y prestamistas tambin es
aplicable a los trabajadores y sus patrones. Si la inflacin aumenta
inesperadamente, entonces los salarios no se habrn fijado suficientemente
altos. Los beneficios sern ms altos de lo esperado y los salarios comprarn
menos bienes que lo esperado. Los patrones ganan a costa de los
trabajadores. A la inversa, si la tasa de inflacin esperada es ms alta de lo
que es en realidad, los salarios se habrn fijado demasiado altos y los
beneficios se reducirn. Los trabajadores podrn comprar ms con su ingreso
de lo que anticipaban originalmente; En este caso, los trabajadores ganan a
costa de los patrones.
No son comunes los grandes cambios no anticipados de la tasa de
inflacin que producen fluctuaciones del valor de los salarios en trminos de
los bienes y servicios que compran, pero se presentan de vez en cuando. Por
ejemplo, en 1974, cuando la tasa de inflacin ascendi al 10 por ciento anual,
el poder de compra de los ingresos cay el 3 por ciento. En 1980, cuando la
tasa de inflacin aument el 13 por ciento anual, el poder de compra de los
ingresos cay casi el 5 por ciento . Estos dos episodios de inflacin alta no se
anticiparon en gran medida. La cada de la tasa de inflacin en 1982 fue
hasta cierto punto no anticipada y ocasion un aumento correspondiente del
poder de compra de los ingresos.
Ya hemos visto los problemas que puede ocasionar la inflacin no
anticipada. Pasemos ahora a la inflacin anticipada.
409
grupo
El problema de la inflacin anticipada
Con tasas de inflacin bajas, la inflacin anticipada no representa en absoluto

un gran problema. Pero se convierte en un problema cuanto mayor es la tasa
de inflacin anticipada.
Con tasas de inflacin muy altas la gente sabe que el dinero est
perdiendo valor rpidamente. La tasa a la cual el dinero pierde valor es parte
del costo de oportunidad de mantener saldos monetarios. Cuanto mayor es el
costo de oportunidad, menor es la cantidad de dinero que la gente quiere
mantener. En lugar de tener una cartera repleta de billetes de 20 dlares y un
saldo elevado en la cuenca de cheques, la gente se va de compras y gasta sus
ingresos en cuanto los recibe. Y lo mismo ocurre con las empresas. En lugar
de conservar el dinero que reciben de la venta de sus bienes y servicios, lo
pagan en forma de salarios lo ms rpidamente posible. En Alemania,
Polonia y Hungra, en la dcada de 1920, las tasas de inflacin llegaron a
niveles extraordinarios, que rebasaban el 50 por ciento mensual. Dichas tasas
de inflacin tan elevadas se llaman hiperinflaciones. En la cspide de estas
hiperinflaciones, las empresas pagaban los salarios dos veces al da. Tan
pronto se les haba pagado, los trabajadores se apresuraban a gastar sus
salarios antes de que perdieran gran parte de su valor. Para comprar un
puado de comestibles necesitaban una carretilla llena de dinero. La gente
que se demoraba demasiado en el caf se encontraba con que haba
aumentado el precio de su consumo entre el momento en que lo pedan y el
momento en que les presentaban la cuenta. Una inflacin anticipada de este
tipo ocasiona el caos y la desorganizacin econmicas.
Inflacin elevada y variable
Incluso si la inflacin se anticipa razonablemente bien e incluso si la tasa no

es tan elevada como en la hiperinflacin, puede imponer costos muy altos.
Una tasa de inflacin elevada y variables, desva los recursos de las
actividades productivas al pronstico de la inflacin. Se vuelve ms rentable
pronosticar en forma acertada la inflacin que inventar un producto nuevo.
Los doctores, abogados, contadores, agricultores, prcticamente todo el
mundo, pueden mejorar su situacin convirtindose en economistas
aficionados y pronosticadores de la inflacin, en lugar de practicar la
profesin para la cual fueron preparados. Desde un punto de vista social, este
desvo de talento a consecuencia de la inflacin es equivalente a arrojar
recursos escasos a la basura. El desperdicio de recursos es el principal costo
de la inflacin.
Indizacin
Se ha dicho en ocasiones que pueden evitarse los costos de la inflacin
mediante la Indizacin, una tcnica que vincula los paso contractuales con el
nivel de precios. Con la indizacin, Susana y el banco del ejemplo anterior
no acordaran una tasa de inters fija; en cambio acordaran una frmula de
indizacin para ajustar la tasa de inters de acuerdo con la tasa de inflacin.
De manera similar un contrato salarial indizado no especifica la cantidad de
410
grupo
dlares que se les pagarn a los trabajadores; lo que hace es especificar una
frmula de indizacin que tiene en cuenta la tasa de inflacin para calcular la
cantidad de dlares. Pero la indizacin misma es costosa. Acordar contratos
con clusula de indizacin es sumamente complejo, ya que hay muchos
ndices que pueden usarse y la eleccin del ndice tiene efectos importantes
sobre ambas partes del contrato..
Repaso
La inflacin es un proceso en el cual aumenta el nivel medio de precios y

desciende el valor del dinero. La tasa de inflacin se mide como el cambio
porcentual de un ndice de precios. La tasa de inflacin sube y baja, pero
desde la dcada de 1930 el nivel de precios slo ha subido. Los efectos de la
inflacin dependen de si sta se anticipa o no. Un aumento no anticipado de
la inflacin beneficia a los prestatarios y perjudica a los prestamistas; una
disminucin no anticipada de la inflacin beneficia a los prestamistas y
perjudica a los prestatarios. La inflacin anticipada se convierte en un
problema serio cuando su tasa es sumamente elevada. En tal situacin la
gente gasta el dinero tan pronto como lo recibe y se ocasiona una fuerte
desorganizacin de la vida econmica. La inflacin se vuelve tambin un
problema serio cuando su tasa es variable porque se desvan recursos a la
prediccin de la inflacin. La indizacin puede reducir los costos de la
inflacin, pero la indizacin misma es costosa
EL DESEMPLEO
En mltiples ocasiones en la historia de Estados Unidos el desempleo ha

constituido un problema serio. Por ejemplo, en la recesin de 1991 casi 9
millones de personas buscaban empleo. Qu es exactamente el desempleo?
Cmo se mide? Cules han sido las fluctuaciones de su tasa? Qu es el
empleo pleno? Cules son los costos del desempleo?
Qu es el desempleo?
El desempleo es una situacin en la que hay trabajadores calificados

disponibles para trabajar en la tasa de salario corriente y que no tienen
empleo. El nmero total de personas que tienen empleo, los empleados, ms
el nmero total de personas que no tienen empleo, los desempleados, se llama
la fuerza de trabajo. La tasa de desempleo es el nmero de personas
desempleadas expresado como un porcentaje de la fuerza de trabajo.
Medicin del desempleo
En Estados Unidos el desempleo se mide cada mes. La Oficina de

Estadsticas Laborales (Burean of Labor Statistics), del Departamento del
Trabajo de Estados Unidos, calcula las cifras mensuales de desempleo y las
publica en Empleo e Ingresos (Employment and Earnings). Estas cifras de
411
grupo
desempleo estn basadas en una encuesta de hogares llamada Encuesta de

Poblacin Actual (Current Population Survey).
Para ser considerado como desempleado en la Encuesta de la Poblacin
Actual, una persona debe estar disponible para trabajar y debe caer en
cualquiera de las tres categoras siguientes:
1. Sin empleo, pero ha realizado esfuerzos especficos para encontrar

un empleo en las ltimas cuatro semanas.
2. En espera de ser llamado a un empleo del cual fue despedido.
3. En espera de empezar a trabajar dentro de los prximos 30 das.
Se considera desempleado cualquiera de los investigados que satisfaga

uno de estos tres criterios. Los trabajadores de tiempo parcial se consideran
como empleados.
Existen tres razones por las cuales puede ser engaoso el nivel de
desempleo medido por la Encuesta de Poblacin Actual." Las examinaremos.
Expectativas poco reales de salarios Si alguien est dispuesto a trabajar,

pero nicamente con un salario mas alto del que est disponible, no tiene
caso considerar a esa persona como desempleada. Es decir, s alguien dice
que est dispuesto a trabajar en McDonald's, pero solamente por 25 dlares la
hora, entonces esa persona no esta realmente disponible para trabajar y por
tanto no est desempleada. La correccin de las cifras de desempleo que
tienen en cuenta las expectativas de salario y empleo daran como resultado
una menor tasa medida de desempleo. No sabemos en qu medida sera
menor. Existe un segundo factor que acta en la direccin opuesta.
Trabajadores desalentados Muchas personas que no encuentran un
empleo adecuado despus de un esfuerzo prolongado y extenso de bsqueda
llegan a pensar que no hay trabajo para ellas. A esas personas se les llama
trabajadores desalentados. Los trabajadores desalentados son trabajadores
que no tienen empleo y quisieran trabajar pero que han dejado de buscar
empleo. Los trabajadores desalentados no se consideran desempleados en la
Encuesta de Poblacin Actual porque no han buscado trabajo en los ltimos
30 das. Si se aadieran los trabajadores desalentados a la contabilidad del
desempleo, la casa de desempleo sera ms alta que la actual.
Trabajadores de tiempo parcial Como lo hemos indicado, los trabajadores
de tiempo parcial se consideran empleados- Pero muchos trabajadores de
tiempo parcial estn disponibles y a la bsqueda de trabajo de tiempo
completo. La tasa medida de desempleo no capea este elemento del
desempleo de tiempo parcial.
El historial del desempleo
El historial de desempleo de Estados Unidos entre 1900 y 1993 se presenta en

la figura 22.3. La caracterstica dominante de este historial es la Gran
Depresin a principios de la dcada de 1930. Durante ese episodio de la
historia estaba desempleado el 25 por ciento de la fuerza de trabajo. Aunque
en aos recientes no ha experimentado Estados Unidos nada tan devastador
412
grupo
como la Gran Depresin, s ha tenido algunas tasas de desempleo elevadas.

Tres de esos episodios se destacan en la figura mencionada: mediados de la
dcada de 1970, cuando los precios del petrleo aumentaron bruscamente;
principios de la dcada de 1980, cuando la Reserva Federal (bajo la
presidencia de Volcker) aument mucho las tasas de inters; y 1991, cuando
la incertidumbre y pesimismo produjeron una disminucin del gasto y
recesin. La tasa de desempleo promedio de ste periodo de 93 aos fue
levemente superior al 6 por ciento.
El desempleo es una
caracterstica persistente de
la vida econmica, pero sus Gran depresin
tasas varan 25
considerablemente. En sus
Tasa de desempleo (porcentaje de la fuerza de trabajo)
peores momentos, durante la

Gran Depresin, estaba
desempleada el 25 por ciento
de la fuerza de trabajo. 20
Incluso en las recesiones
despus de los aumentos de
precio de la OPEP y de tasas
de inters de Volcker, el 15 Recesin de 1991
desempleo ascendi al 10 por
ciento. Entre finales de la
dcada de 1960 y 1982, el Recesin de Volcker
desempleo mostr una
tendencia general al 10 Recesin de la OPEP
aumento. La tasa disminuy
entre 1983 y 1988, pero
volvi a subir a lo largo de
1992. 5
Fuentes: Desempleo, 1900-1946:
Historical Statistics, 1360, series
0-46; pg. 73; desempleo, 1946-
0
1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990
El tema del desempleo es altamente polmico. Trazamos el curso de la

tasa de desempleo como una medida de la salud econmica de Estados
Unidos tan acuciosamente como un mdico le sigue la pista a la temperatura
de un paciente. Qu indica la tasa de desempleo? Tiene el mismo origen
todo el desempleo o existen distintos tipos de desempleo? De hecho, hay tres
causas principales de variacin del desempleo y que dan origen a tres tipos de
desempleo. Veamos cules son.
Tipos de desempleo
Los tres tipos de desempleo son:
Por friccin
Estructural
Cclico
413
grupo
Desempleo por friccin El desempleo que surge del movimiento normal del
mercado de trabajo se llama desempleo por friccin. El movimiento normal
del mercado de trabajo tiene dos causas. Primero, la gente est
constantemente cambiando sus actividades econmicas: los jvenes terminan
la escuela y se unen a la fuerza de trabajo; las personas mayores se jubilan y
dejan la fuerza de trabajo; algunas personas salen temporalmente de la fuerza
de trabajo, quizs para criar a sus hijos o por alguna otra razn, y despus
vuelven a ingresar a ella. Segundo, la suerte de los negocios cambia
constantemente: algunos cierran y despiden a sus trabajadores y empiezan a
funcionar nuevas empresas y a contratar trabajadores.
Estos cambios constantes dan como resultado el desempleo por friccin.
Siempre hay algunas empresas con vacantes y algunas personas a la bsqueda
de trabajo. La gente desempleada generalmente no acepta el primer empleo
que se le presenta. Ms bien dedica tiempo a buscar lo que consideran el
mejor empleo a su alcance. Al hacerlo, pueden casar sus propias habilidades
e intereses con los empleos disponibles, para encontrar un ingreso y empleo
satisfactorios.
Es poco probable que el desempleo por friccin desaparezca algn da.
La cantidad de desempleo por friccin depende de la tasa a la cual la gente
entra y sale de la fuerza de trabajo y de la tasa a la cual se crean y destruyen
los empleos. Por ejemplo, la explosin demogrfica (baby boom} de finales
de la dcada de 1940 produjo un abultamiento de la cantidad de personas que
entraron a la fuerza de trabajo en la dcada de 1960 y un aumento en el
desempleo por friccin. Cuando se construye un centro comercial nuevo,
aparecen empleos en ste y se pierde un nmero de empleos similar en la
parte vieja de la ciudad, donde las tiendas luchan por sobrevivir. Las personas
que pierden empleos no son siempre las primeras que obtienen los nuevos
empleos y mientras estn sin empleo, estn incluidas en el desempleo por
friccin.
El tiempo que la gente tarda en encontrar un empleo est influido por la
compensacin de desempleo. Cuanto ms generoso es el beneficio de la Tasa
de desempleo, mayor es el tiempo promedio que se tarda en buscar empleo y
mayor es la tasa de desempleo por friccin.
Desempleo estructural El desempleo que surge cuando hay una disminucin

de la cantidad de empleos disponibles en una regin o industria en particular
se llama desempleo estructural. Esa disminucin puede darse debido a!
cambio tecnolgico permanente; por ejemplo, la automatizacin de una
planta siderrgica. Tambin puede darse debido a un cambio permanente de
la competencia internacional; por ejemplo, la disminucin del nmero de
empleos en la industria del automvil de Estados Unidos debido a la
competencia japonesa.
La distincin entre el desempleo estructural y el desempleo por friccin
no siempre es clara, pero en algunos casos s lo es. Una persona que pierde un
empleo en un centro comercial suburbano y obtiene un empleo una semanas
despus en un nuevo centro comercial es un caso de desempleo por friccin.
Un trabajador de la industria del automvil que pierde su empleo y que
despus de un periodo de readiestramiento y de una prolongada bsqueda,
414
grupo
que dura quizs ms de un ao, finalmente obtiene un empleo como

vendedor, es un caso de desempleo estructural.
Algunas veces la magnitud de desempleo estructural es pequea y, en
otras ocasiones, grande. Fue particularmente grande a finales de la dcada de
1970 y principios de la de 1980, cuando los aumentos del precio del petrleo
y un ambiente internacional crecientemente competitivo produjeron una
disminucin del volumen de empleos en industrias tradicionales como la del
automvil y. la siderrgica y un aumento del nmero de empleos en nuevas
industrias como la electrnica y la bio-ingeniera, as como en las industrias
de servicios como la banca y los seguros.
Desempleo cclico El desempleo que se origina de una baja del ritmo de

expansin econmica se llama desempleo cclico. El ritmo de expansin
econmica cambia constantemente: algunas veces es rpido, Otras lento y, de
vez en cuando, incluso es negativo. Cuando la economa se expande
rpidamente, desaparece el desempleo cclico, y cuando la economa se
expande lentamente o se contrae, el desempleo cclico puede llegar a ser muy
elevado. Por ejemplo, un trabajador de la industria del automvil, despedido
porque la economa pasa por un periodo lento y a quien se vuelve a contratar
algunos meses despus cuando la actividad econmica se acelera, es un caso
de desempleo cclico.
Con el desempleo por friccin y estructural hay tantas vacantes como
trabajadores desempleados. Simplemente no se han encontrado los
trabajadores y los empleos. El desempleo cclico es diferente. Cuando el nivel
del desempleo cclico es alto, hay menos vacantes que trabajadores
desempleados. No importa el esfuerzo que haga la gente para encontrar
trabajo, no lo lograr.
Es motivo de controversia la medicin y la distincin de los desempleos
por friccin, estructural y cclico. No es posible proporcionar un desglose
cuantitativo del desempleo en los tres tipos. Pero podemos observar los tres
tipos en situaciones especficas en el mundo real. La Lectura entre lneas de
las pginas 644-645 da un ejemplo.
Pleno empleo
En cualquier momento hay personas que buscan trabajo y empresas que

buscan personas para emplearlas: personas desempleadas y vacantes. El
pleno empleo es una situacin en la que el nmero de personas que buscan
empleo es igual al nmero de vacantes. En forma equivalente, el pleno
empleo se da cuando el desempleo es por friccin y estructural y no hay
desempleo cclico. Hemos visto que siempre hay algo de desempleo por
friccin y a menudo hay desempleo estructural. Entonces siempre hay algo
de desempleo, incluso con pleno empleo.
La tasa de desempleo en pleno empleo se llama tasa natural de
desempleo. La tasa natural de desempleo flucta debido a las fluctuaciones
en el desempleo por friccin y estructural. Pero hay controversia sobre la
magnitud de la tasa natural de desempleo. Algunos economistas piensan que
la tasa natural de desempleo en Estados Unidos se sita entre el 5 y el 6 por
415
grupo
ciento de la fuerza de trabajo. Otros economistas piensan que la tasa natural

de desempleo no slo es variable, sino que puede ser bastante elevada,
especialmente cuando los factores demogrficos y tecnolgicos indican una
elevada tasa de desempleo por friccin y estructural. Cules son los costos
del desempleo?
Costos del desempleo

Existen cuatro costos principales del desempleo, que son:
Prdida de produccin e ingreso

Prdida de capital humano
Aumento de la delincuencia
Prdida de dignidad humana
Prdida de produccin e ingreso Los costos ms obvios del desempleo son

la prdida de produccin y la prdida de ingreso que los desempleados
habran producido s tuvieran empleos. La magnitud de tales costos depende
de la tasa natural de desempleo. Si la tasa natural de desempleo est entre el 5
y el 6 por ciento, de acuerdo con economistas como James Tobin, de Yale
University, la produccin perdida por el desempleo es enorme.
El finado Arthur Okun, de Brookings Institucin estimaba que, por cada
aumento de 1 punto porcentual de la casa de desempleo, la produccin de
bienes y servicios de la nacin baja 3 puntos porcentuales. Estudios ms
recientes sugieren que cada punto porcentual aadido a la tasa de desempleo
reduce la produccin en 2 puntos porcentuales. Si este intervalo de cifras es
correcto, entonces la produccin perdida a consecuencia del desempleo
elevado es enorme. Uno por ciento de la produccin agregada de Estados
Unidos es igual a 55 mil millones de dlares. Entonces, cuando baja la tasa
de desempleo del 8 por ciento al 6 por ciento, la produccin aumenta entre
220 mil millones y 330 mil millones de dlares. Con una poblacin de 250
millones de personas, una persona podra comprar bienes y servicios
adicionales cada ao con un valor de entre 880 dlares y 1320 dlares si se
pudiera evitar esta prdida.
Aquellos economistas que piensan que la tasa natural de desempleo vara
creen que el costo de desempleo es pequeo en trminos de produccin
perdida. Consideran que las fluctuaciones de la tasa de desempleo se originan
en las fluctuaciones del desempleo estructural. Con un cambio estructural
rpido, la gente necesita encontrar sus nuevos empleos ms productivos. Un
periodo de elevado desempleo es como una inversin a futuro. Es el precio
que hoy se paga para tener un ingreso mayor en el futuro.
Prdida de capital humano Un segundo costo del desempleo es el dao

permanente que puede causar al trabajador desempleado al obstaculizar el
desarrollo de su carrera y la adquisicin de capital humano. El capital
humano es el valor de la educacin y habilidades adquiridas de una persona.
Por ejemplo, Ana termina sus estudios de derecho cuando el desempleo es
elevado y no puede encontrar empleo en un bufete jurdico. Desesperada por
la falta de ingreso, se hace taxista. Despus de un ao en ese trabajo,
416
grupo
descubre que es imposible competir con la nueva generacin de graduados en

derecho y se queda conduciendo un taxi. Su capital humano como o abogado
lo destruy el alto desempleo.
Aumento de la delincuencia En general, una tasa de desempleo

inusualmente elevada conduce a una elevada tasa de delincuencia. Hay dos
razones para esto. Primero, la gente que no puede obtener un ingreso en el
trabajo legal se dedica algunas veces al trabajo ilegal y la cantidad de robos
aumenta intensamente. Segundo, con ingresos bajos y una creciente
frustracin, se afecta la vida familiar y se presenta el incremento de delitos
como el maltrato de nios, agresiones a las esposas y suicidios.
Prdida de dignidad humana Un ltimo cosco que es difcil cuantificar

pero que es amplio e importante es la prdida de amor propio que aflige a
muchos que experimentan periodos prolongados de desempleo.
Probablemente ste es el aspecto del desempleo que le otorga un significado
poltico y social tan intenso.
REPASO
Ha habido enormes fluctuaciones de la tasa de desempleo, pero no importa lo

baja que sea la tasa, el desempleo nunca desaparece. Parte del desempleo es
por friccin y tiene su origen en el movimiento del mercado de trabajo. Parte
es estructural y surge del decaimiento de ciertas industrias y regiones. Y parte
es cclico, y nace de la disminucin del ritmo de expansin econmica. La
tasa natural de desempleo es la tasa de desempleo en la cual hay un equilibrio
entre el nmero de personas desempleadas y el de vacantes. Esta tasa flucta
con los cambios de las tasas de desempleo por friccin y estructural. Los
costos del desempleo incluyen la prdida de produccin y de ingreso; la
prdida de capital humano, un aumento de la delincuencia y una prdida de
dignidad humana.
El desempleo no es el nico indicador del estado de salud econmica de
una nacin. El otro es el producto interno bruto. Lo examinaremos a
continuacin.
PRODUCTO INTERNO BRUTO
El valor de todos los bienes y servicios finales producidos en una economa,

en un ao se llama el producto interno bruto o PIB. Los bienes y servicios
finales son los bienes y servicios que no se usan como insumos en la
produccin de otros bienes y servicios, sino que los compra el usuario final.
Dichos bienes incluyen los bienes de consumo y los servicios, y tambin los
bienes de consumo duradero nuevos. Como ejemplos de bienes finales
tenemos latas de refresco y automviles. Ejemplos de servicios finales son el
seguro de automvil y los cortes de pelo.
No todos los bienes y servicios son "finales". Algunos son bienes y
servicios intermedios. Los bienes y servicios intermedios son los que se usan
como insumos en el proceso de produccin de otro bien o servicio. Como
417
grupo
ejemplo de bienes intermedios tenemos los parabrisas, las bateras y cajas de

velocidades usadas por los fabricantes de automviles y el papel y la tinta que
usan los productores de peridicos.
Como ejemplos de servicios intermedios tenemos los servicios de banca
y seguros comprados por los productores de automviles y de peridicos. Un
bien o servicio es intermedio o final dependiendo de quin lo compra o con
qu propsito. Por ejemplo, la energa elctrica comprada por un productor
de automviles o un impresor es un bien intermedio. La energa elctrica
comprada por usted es un bien final.
Cuando medimos el producto interno bruto, no incluimos el valor de los
bienes y servicios intermedios producidos; si lo hiciramos, estaramos
contando doble. Si alguien compra un automvil nuevo de su distribuidor
local Chrysler se trata de una transaccin final y el valor del automvil se
cuenta como parte del PIB. Pero no debe considerarse parte del PIB la
cantidad que el distribuidor paga a Chrysler por el automvil o la cantidad
pagada por Chrysler a todos los proveedores de las diversas piezas del
automvil.
Si queremos medir el PIB, tenemos de alguna manera que sumar todos
los bienes finales y servicios producidos. Evidentemente, no podemos
obtener una medida til simplemente sumando el nmero de automviles,
peridicos, kilovatios de energa elctrica, cortes de pelo y plizas de seguro
de automviles. Para determinar el PIB, calculamos primero el valor en
dlares de la produccin de cada bien o servicio final. Este clculo implica
simplemente la multiplicacin de la cantidad producida de cada bien final o
servicio por su precio. Es decir, medimos la produccin de cada bien y
servicio en la unidad comn de dlares. Despus sumamos el valor en dlares
de las producciones de los diferentes bienes para llegar a su valor total, que es
el PIB. Medimos el PIB en dlares, pero es una mezcla de cantidades reales
(el nmero de bienes finales y servicios producidos) y cantidades en dlares
(los precios de los bienes y servicios). Por tanto, un cambio del PIB incluye
una combinacin de los efectos de cambios de precios y de cambios de las
cantidades de bienes finales y servicios. Para muchos propsitos, es
importante distinguir los cambios de precios de los cambios de cantidad. Para
hacerlo, usamos los conceptos de PIB nominal y PIB real. Examinemos esos
conceptos.
PIB nominal y PIB real

El PIB nominal mide el valor de la produccin de bienes finales y servicios
usando precios corrientes. Se llama a veces PIB a dlares o a precios
corrientes. El PIB real mide el valor de la produccin de bienes finales y
servicios usando los precios, que prevalecan en algn periodo base. Un
nombre alternativo del PIB real es el de PIB a dlares o a precios constates.
La comparacin del PIB real de un ao a otro nos permita decir si la
economa ha producido ms o menos bienes y servicios. La comparacin del
PIB nominal de un ao a otro no nos permite comparar las cantidades de
bienes y servicios producidos en, esos dos aos. El PIB nominal puede ser
mayor en 1993 que en 1992, pero eso quiz slo refleje precios ms altos
(inflacin) y no una mayor produccin. Un aumento del PIB real significa
418
grupo
que se ha expandido la produccin de bienes y servicios.

La importancia de la distincin entre PIB real y PIB nominal se ilustra en
la figura 22.4. En cualquier ao, el PIB real se mide por la altura del rea real
y el PIB nominal por la altura del rea verde. La diferencia entre la altura del
rea verde y la altura del rea roja muestra el componente inflacionario del
PIB nominal. En 1960 el PIB era de 513 mil millones de dlares. En 1992
haba aumentado a 5.9 billones de dlares. Pero slo parte de ese aumento
constituye un aumento de bienes y servicios disponibles, es decir, un aumento
del PIB real. La mayor parte del aumento provino de la inflacin. Advirtase
que el PIB nominal aumenta, en la figura aludida, cada ao, pero que a veces
baja el PIB real, como en 1975, 1982 y 1991.
PIB real: el historial

Las estimaciones del PIB real de Estados Unidos se remontan a 1869. La
figura 22.5 ilustra el historial del PIB real. Destacan dos hechos. Primero, ha
habido una tendencia general de aumento del PIB real. Segundo, la tasa del
movimiento ascendente no es uniforme y en ocasiones el PIB real ha bajado.
La disminucin ms pronunciada tuvo lugar a principios de la dcada de
1930, durante la Gran Depresin. Pero tambin ocurrieron descensos en
tiempos recientes, a mediados de la dcada de 1970, (periodo de aumentos en
el precio del petrleo de la OPEP), a principios de la dcada de 1980,
(periodo de aumentos de la tasa de inters de Volcker) y en 1991. Hubo
varias etapas durante el siglo diecinueve y principios del veinte en que
disminuy el PIB real; una de ellas, la recesin de 1890, se muestra en la
figura. Tambin hubo otras en que el PIB real creci extremadamente rpido,
por ejemplo, durante la Segunda Guerra Mundial.
El producto interno bruto se

decuplic entre 1960 y 1992.
PIB (miles de millones de dlares escala proporcional)
Pero una gran parte da ese 5000

aumento fue resultado de la
inflacin. El PIB real, el
aumento del PIB que se
puede atribuir al aumento del
volumen de bienes y
servicios producidos,
aument, pero a un ritmo
mucho ms modesto. La 2500 Componente
figura muestra la evolucin inflacionario
del PIB real y el componente
inflacionario del PIB Recesin de la OPEP
nominal. El PIB nominal ha 1500
aumentado cada ao, pero el
P18 real bajo en 1975 y en PIB
1982 y nuevamente en 1991. 1000
nominal
PBI real
Fuente: PIB real y nominal.
1960-1991: Economic Report of
the President. 1993. 500
0
1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990
419
grupo
El Desempleo golpea a los trabajadores de la industria del automvil

Tim: 30 d iciemb r e d e 1991
UNA REPARACIN MAYOR

El discurso de Navidad del desviacin drstica de las simpata por los trabajadores
presidente de General Motors benvolas promesas del pasado despedidos de GM. El prximo
(GM) generalmente suena como de prosperidad y bienestar. mes los dirigentes de los tres
un discurso de un jefe de estado. Tambin lo fue la franqueza grandes fabricantes de Estados
No tiene nada de sorprendente: sobria y modesta. Stempel Unidos acompaarn al
la compaa es tan grande acept que ste no era el presidente Bush en un viaje a
(ingreso de 1990: 127 mil mensaje navideo que haba Asia Oriental, donde se espera
millones de dlares) que, si fuera pensado originalmente. Pero las que exhorten a Japn a comprar
un pas independiente, su fuertes prdidas de las ms automviles fabricados en
economa estara entre las 20 operaciones de produccin de Estados Unidos para reducir el
mayores del mundo. En automviles en Estados Unidos, dficit comercial. Pero en el
televisin de circuito cerrado estimadas en 450 millones de Congreso de Estados Unidos se
desde las oficinas principales de dlares mensuales, haban estn cocinando medidas ms
GM en Detroit, la transmisin de provocado una revuelta entre los radicales. El lder de la mayora
este ao de 45 minutos lleg a directores de GM. Ellos de la Cmara de Representantes.
395 000 empleados, quienes rechazaron el plan de Richard Gephardi, y el senador
suspendieron el trabajo y dejaron reorganizacin de Stempel y, en de Michigan. Donald Riegle
sus herramientas en 130 fbricas forma humillante, le ordenaron hijo, presentaron un proyecto de
a lo largo y ancho de Estados hacer una revisin drstica. La ley la semana pasada para poner
Unidos. Pero el mensaje del reprimenda dej a Stempel y a un lmite a las ventas en Estados
presidente Roben Stempel no se su alta gerencia pblicamente en Unidos de automviles y
pareci a ningn otro en los 83 la estacada. El mensaje navideo camiones japoneses de 2.5
aos de historia de la gigantesca fue pospuesto una semana; se millones, una reduccin de ms
corporacin. detuvo una oferta de acciones de un tercio de los niveles
A partir del 1 de enero, dijo preferentes para recaudar 1 mil actuales. Pocos das despus
Stempel, la empresa se millones de dlares en efectivo; Japn recibi otro golpe, cuando
embarcar en un programa de incluso se cancel la fiesta de el Departamento de Comercio de
tres aos para cerrar 25 plantas Navidad para la prensa de la Estados Unidos indic que
en Estados Unidos y reducir su fuente de la industria. Entonces impondra impuestos
actual fuerza de trabajo en 74 Stempel dirigi a los compensatorios a las
000 personas o el 19 por ciento. trabajadores el discurso minivagonetas que venden en
GM abandonar en el futuro modificado: "Les estamos Estados Unidos Toyota, Mazda y
previsible sus esperanzas de pidiendo que ayuden a otros fabricantes japoneses
recuperar la participacin reconstruir la empresa de despus de dictaminar que las
perdida del mercado de Estados automviles ms grande del empresas estaban realizando
Unidos, que ha bajado en la mundo. No podemos esperar...." "dumping" de los vehculos en
ltima dcada del 45 por ciento a Los fabricantes japoneses de Estados Unidos a precios
un poco ms del 35 por ciento. automviles, cuyo xito en artificialmente bajos.
De acuerdo con el plan que no Estados Unidos ha sido en gran
especifica qu plantas se medida a costa de GM. teman
cerrarn, GM tendr en 1995 que los recortes del fabricante de
solamente la mitad del tamao Detroit aadiran lea a la
de una dcada atrs y como dijo hoguera de la reaccin poltica
Stempel, "una General Motors contra Japn. Toyota, por
muy diferente". ejemplo, tom la notable medida
El anuncio constituy una de expresar pblicamente
420
grupo
7000
PIB real (miles de millones de dlares de 1987; escala proporcional)
Entre 1889 y 1992 el PIB

real creci a una tasa media
Recesin de la
anual del 3.3 por ciento.
OPEP Pero la tasa de crecimiento
Segunda Guerra no fue la misma en todos los
mundial aos. En algunos periodos,
Recesin de como el de los aos de la
Recesin de Segunda Guerra Mundial, el
Volcker
1991 PIB real se expandi
rpidamente. En otros
Verdadera periodos declino el PIB real,
700 por ejemplo, durante la Gran
Depresin y, ms
recientemente, despus de
Gran Depresin los aumentos de precio del
petrleo de la OPEP, los
aumentos de la tasa de
inters de Volcker y en
PBI real 1991. Hubo tambin varios
periodos de disminucin en
Recesin de 1890
el siglo diecinueve, uno de
los cuales se seala en esta
70 figura.
1869 1889 1909 1929 1949 1969 1989
Para poder obtener un cuadro claro de los cambios del PIB real, hemos
separado las dos tendencias generales que acabamos de identificar. La
primera de esas tendencias es el movimiento ascendente general del PIB real.
Esta caracterstica del PIB real se llama tendencia del PIB real. La tendencia
del PIB real aumenta debido a tres razones:
El crecimiento de la Poblacin
El crecimiento del acervo del equipo de capital
Los avances de la tecnologa
Estas fuerzas han producido una tendencia ascendente general que usted
puede observar en la figura 22.5. La tendencia del PIB real se representa en la
figura 22.5 como la lnea negra delgada que pasa por el medio de la senda
que sigue el PIB real en su serpenteo por encima de la tendencia (reas
azules) y debajo de la tendencia (reas rojas).
La segunda caracterstica del PIB real es su fluctuacin peridica en
torno a su tendencia. Las fluctuaciones del PIB real se miden como
desviaciones porcentuales del PIB real de la tendencia. Se ilustran en la
figura 22.6.: Como puede verse, las fluctuaciones del PIB real muestran
ciclos distintivos de la actividad econmica. En pocas como la Gran
Depresin y a mediados de la dcada de 1970, principios de la dcada de
1980 y durante 1991, el PIB real fluctu por debajo de la tendencia, y durante
los aos de la guerra fluctu por encima de la tendencia.
La importancia del PIB real

La tendencia ascendente del PIB real es la principal causa del mejoramiento
del nivel de vida.. El ritmo de este movimiento ascendente ejerce un efecto
poderoso sobre el nivel de vida de una generacin en comparacin con la que
421
grupo
le antecedi. Por ejemplo, si la tendencia del PIB real es ascendente en 1 por

ciento anual, tardar 70 aos en duplicarse el PIB real. Pero una tendencia de
crecimiento del 10 por ciento anual duplicar el PIB real en slo 7 aos. Con
un aumento promedio de la tendencia entre el 2 y el 3 por ciento anual, que es
el ms comn en los pases industriales y que ha sido la experiencia de largo
plazo de Estados Unidos, el total real se duplica aproximadamente con cada
generacin (cada 25 aos ms o menos).
FLUCTUACIONES DEL PIB REAL 1969 -1992

El ritmo desigual de 40
PIB real (miles de millones de dlares de 1987; escala proporcional)
aumento del PIB real se Segunda Guerra

ilustra al seguir la pista a sus mundial
fluctuaciones medidas como 30
desviaciones porcentuales
del PIB real a partir de la
tendencia. La rpida 20 Primera Guerra
expansin del PIB real, que mundial
ocurri durante ambas
guerras mundiales, coloc al 10
PIB real por encima de la
tendencia; Las
disminuciones del PIB real, 0
que tuvieron lugar durante la
recesin de 1890, la" Gran Recesin de la
-10 OPEP
Depresin y las tres recesio-
nes ms recientes, coloca al
PIB ' real debajo de la
Recesin de
-20 Volcker
tendencia. Las fluctuaciones Recesin de 1890 Recesin de
del PIB real describen el PBI real
1991
curso del ciclo econmico. -30
Gran Depresin
-40
1869 1889 1909 1929 1949 1969 1989
El crecimiento rpido del PIB real acarrea beneficios enormes. Nos

permite consumir mas bienes y servicios de todos tipos Nos permite gastar
mas en atencin mdica para los pobres y los ancianos, ms en investigacin
sobre el cncer y el SIDA, ms en investigacin y exploracin del espacio,
ms en carreteras y ms en vivienda. Incluso nos permite gastar ms en el
medio ambiente, limpiando nuestros lagos y protegiendo nuestro aire.
Pero una tendencia ascendente del PIB real tiene sus costos. Cuanto ms
rpidamente aumentemos el PIB real, ms rpidamente se agotarn nuestros
recursos agotables como petrleo y gas natural y se volvern ms rigurosas
nuestra contaminacin del medio ambiente y de la atmsfera. Aunque
tenemos ms para gastar en estos problemas, stos se agrandan y requieren
mayores gastos. Ms an, cuanto ms rpido aumenta el PIB real, ms
tendremos que aceptar el cambio tanto de lo que consumimos como de los
trabajos que realizamos.
Los beneficios del crecimiento ms rpido del PIB real tienen que
ponerse en la balanza con sus costos. Las elecciones que hace la gente para
sopesar dichos beneficios y costos, al actuar en forma individual o a travs de
instituciones gubernamentales, determinan el ritmo efectivo de crecimiento
422
grupo
del PIB real.

Como hemos visto, el PIB real no aumenta a un ritmo uniforme. Son
importantes las fluctuaciones del PIB real? Los economistas no se ponen de
acuerdo al respecto. Algunos economistas piensan que las fluctuaciones del
PIB real son costosas. Cuando el PIB real est por debajo de su tendencia, el
desempleo es superior a su tasa natural e irremisiblemente se pierde
produccin. Cuando el PIB real est por encima de la tendencia, surgen
cuellos de botella y escasees inflacionarias. Si se puede evitar una baja,
pueden aumentarse los niveles de consumo medio, y s se pueden evitar
aumentos por encima de la tendencia, la inflacin puede mantenerse bajo
control.
Otros economistas piensan que las fluctuaciones son la mejor respuesta
posible al ritmo y direccin desiguales del cambio tecnolgico. En ocasiones,
el cambio tecnolgico es rpido y en Otras es lento. Algunas veces, las
tecnologas nuevas aumentan la productividad de los trabajadores en sus
empleos actuales y otras las tecnologas nuevas aumentan la productividad
slo despus de que se ha realizado un cambio estructural masivo. El
crecimiento del PIB real flucta con el ritmo del cambio tecnolgico: un
cambio tecnolgico ms rpido produce un crecimiento ms rpido del PIB
real. Pero el cambio estructural complica esta relacin. Los rpidos cambios
tecnolgicos y estructurales al principio ocasionan desempleo estructural y un
crecimiento lento del PIB real. Ya que no podemos hacer que el ritmo y la
direccin del cambio tecnolgico sean uniformes, no podemos uniformar el
ritmo del crecimiento econmico solamente retrasando la implantacin de las
tecnologas nuevas. Esos retrasos daran como resultado un desperdicio
irrecuperable.
Independientemente del punto de vista que adopten los economistas,
todos concuerdan en que las depresiones tan profundas y prolongadas como
la de principios de la dcada de 1930 producen un desperdicio y sufrimiento
humano extraordinarios. Los desacuerdos se refieren a los ms comunes
flujos y reflujos de la actividad econmica que se han presentando en los
aos desde la Segunda Guerra Mundial, que vimos antes en la figura 22.6.
REPASO
El producto interno bruto es el valor en dlares de todos los bienes finales y

servicios producidos en la economa. El PIB nominal mide el valor de la
produccin de bienes finales y servicios usando precios corrientes. El PIB
real mide el valor de la produccin usando los precios que prevalecan en
algn periodo base. El PIB nominal crece ms rpido que el PIB real debido a
la inflacin. La tendencia general de crecimiento del PIB real se llama
tendencia del PIB real. Las fluctuaciones econmicas pueden medirse al
examinar las desviaciones de la tendencia del PIB real. La tendencia
ascendente del PIB real es la principal fuente de mejoramientos en los niveles
de vida. Sin embargo, la tendencia ascendente tiene costos en trminos del
agotamiento de los recursos agotables y de la contaminacin del medio
ambiente.
Veamos ahora en una forma ms sistemtica los flujos y reflujos de la
423
grupo
actividad econmica.
EL CICLO ECONOMICO
El Ciclo econmico es el movimiento peridico pero irregular al alza y a la

baja de la actividad econmica, medida por las fluctuaciones del PIB real y
otras variables macroeconmicas. Como acabamos de ver, el PIB real puede
dividirse en dos componentes:
Tendencia del PIB real

Fluctuaciones del PIB real
Para identificar el ciclo econmico nos concentramos en las fluctuaciones
del PIB real, ya que esta variable nos proporciona una medida directa del
ritmo desigual de la actividad econmica, separada de su tendencia
subyacente de la senda de crecimiento.
Un ciclo, econmico no es un fenmeno regular, previsible o repetido
como las oscilaciones del pndulo de un reloj. Es aleatorio y, en gran medida,
imprevisible. Un ciclo econmico se identifica como una secuencia de cuatro
fases:
Contraccin
Fondo.
Expansin
Cima.
El ciclo econmico tiene
Fluctuaciones del PIB real (desviaciones porcentuales de la tendencia)
EL CICLO ECONOMICO cuatro fases: contraccin,

fondo, expansin y cima.
4 Usamos aqu nuestra
experiencia de las
dcadas de 1970 y 1980
Cima para ilustrar dichas fases.
2
Hubo una contraccin
desde 1973 hasta 1975.
En 1975 se lleg al fondo
0 y empez la expansin.
Expansin
Tal expansin alcanz
una cima en 1978,
-2 cuando se present una
contraccin nueva contraccin que
contraccin alcanz a su vez un
-4 nuevo fondo en 1982. Da
1982 a 1989. la economa
estuvo en una expansin
-6 PBI real prolongada. En 1989 la
expansin alcanz su
cima y empez una nueva
fondo contraccin.
-8
1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990
Estas cuatro fases se muestran en la figura 22.7. Esta figura, que es una
ampliacin de parte de la figura 22.6, muestra el ciclo econmico de 1973 a
1991. Advirtanse las cuatro fases del ciclo. Una contracciones una
disminucin del ritmo de actividad econmica como la que ocurri entre
424
grupo
1979 y 1982. Una expansin es un aceleramiento del ritmo de actividad

econmica, como la que se present entre 1983 y 1988. l fondo es el punto
ms bajo del ciclo econmico, donde la contraccin se conviene en
expansin. Un fondo ocurri en 1982. La cima es el punto ms alto del ciclo
econmico, donde la expansin se convierte en una contraccin. Una cima se
dio en 1978.
La recesin ocurre si la contraccin es lo suficientemente severa. La
recesin es una baja de nivel de actividad econmica en la que el PIB real
disminuye en dos trimestres consecutivos. Un fondo profundo se llama
depresin.
Desempleo y ciclo econmico
El PIB real no es la nica variable que flucta en el curso del ciclo

econmico. A sus fluctuaciones corresponden fluctuaciones relacionadas de
una amplia gama de otras variables econmicas. Una de las ms importantes
es el desempleo. En la fase de contraccin del ciclo econmico, aumenta el
desempleo; en la fase de expansin disminuye el desempleo; en la cima el
desempleo alcanza un mnimo; en el fondo el desempleo alcanza un mximo.
Esta relacin entre desempleo y las fases del ciclo econmico se ilustra en la
figura 22.8.
Esa figura muestra las fluctuaciones del PIB real y del desempleo en
Estados Unidos desde 1900. Se destacan en dicha figura la Gran Depresin,
la Segunda Guerra Mundial, la recesin de la OPEP, la recesin de 1982 y la
recesin de 1991. La figura tambin muestra la tasa de desempleo. Se ha
invertido la escala que mide la tasa de desempleo para que podamos ver
cmo concuerda el desempleo con las fluctuaciones del PIB real. Es decir, al
movernos hacia abajo en el eje vertical del lado derecho, aumenta la tasa de
desempleo. Como podr verse, las fluctuaciones del desempleo siguen muy
de cerca a las del PIB real.
El mercado burstil y el ciclo econmico

Hemos definido el ciclo econmico como los flujos y reflujos de la
actividad econmica y hemos medido dichos movimientos con las
fluctuaciones del PIB real. Hemos visto que las fluctuaciones del desempleo
reflejan muy de cerca los ciclos econmicos. Otro indicador del estado de la
economa, y quiz el ms visible -de todos esos indicadores lo proporciona el
mercado burstil. Cada noche de los das laborables, los noticiarios nos
informan de lo que ha sucedido en las bolsas de valores de Nueva York y de
Tokio. Los movimientos de los precios de las acciones atraen la atencin en
parte por s mismos y, tambin en parte, por lo que pueden anunciar acerca de
los acontecimientos econmicos futuros.
Se mueven los precios de las acciones de acuerdo con las fluctuaciones
del PIB real y del desempleo? Es un indicador de contraccin econmica
una baja de precio de las acciones? Es un indicador de expansin econmica
un auge en el precio de las acciones? Para responder estas preguntas, veamos
la evolucin de los precios de las acciones y veamos en qu forma est
relacionada con las expansiones y contracciones de la actividad econmica.
425
grupo
DESEMPLEO Y CICLO ECONOMICO
Esta figura muestra la 40

relacin entre desempleo y Segunda Guerra
ciclo econmico. Las Desempleo mundial
fluctuaciones del PIB real 30
indican cundo est la
economa en la fase da
contraccin o de expansin. 20
El desempleo se halla
Estimaciones del PIB real
representado en la misma
figura pero con la escala 10
Tasa de desempleo
invertida. La lnea que mide
el desempleo es alta cuando
el desempleo es bajo y la 0
lnea es baja cuando el
desempleo es alto. Como
-10 Fluctuaciones del Recesin de la
usted podr ver, los ciclos PIB real OPEP
del PIB real corresponden
muy de cerca con los ciclos
Recesin de Recesin de
-20 Volcker 1991
del desempleo
PBI real
-30 Gran Depresin
-40
1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990
Los precios de las acciones

se cuentan entre los Precios de las acciones: 1871 - 1993
elementos ms voltiles de
la economa. Aqu vemos 200
Precios reales de las acciones (nmero ndice, escala proporcional)
que los precios reales da

las acciones (precios de las Desplome de 1987
acciones medidos, Desplome de 1929
eliminando los efectos de
"cambio del valor del
dinero) subieron en forma
pronunciada de 1871 a
1910, pero con fuertes
fluctuaciones. Despus
cayeron en forma
dramtica hasta 1920, pero 100
aumentaron a un ritmo
espectacular hasta 1929.
Despus vino el desplome
que precedi a la Gran
Depresin. Los precios de
las acciones empezaron a
subir de nuevo despus de
la Segunda Guerra 50
Mundial alcanzando una
cima en 1985. Cayeron en
forma gradual en un fondo
en 1982, despus de lo cual
ascendieron a una nueva 1870 1900 1930 1960 1990
cima antes del desplom de
octubre de 1987; ste fue Fuentes: 1871-1943: ndex of Common Stocks, (ndice da Acciones Comunas), Historical
breve y los precios reales Statistics, 1960. Series X-351, pg. 657; 1949-1991: The Dow-Jones Industrial Avsrage,
de las acciones aumentaron Economa Report of the President. 1993. Los dos ndices se encadenaron para formar un
nuevamente, incluso
ndice comn y se convirti a ste en trminos realas usando el mismo ndice de precios que
durante la recesin de 1991
convierte al PIB nominal en PIB real (PIB antes de 1959).
426
grupo
La figura 22.9 sigue el curso de los precios de las acciones de 1871 a

1993. Los precios representados en la figura estn ajustados por la inflacin.
Los precios verdaderos de las acciones aumentaron mucho ms de lo que se
ve aqu debido a la inflacin, pero el componente puramente inflacionario de
los aumentos de precios se ha eliminado para que podamos ver lo que
"realmente" ha ocurrido con los precios de las acciones; es decir, la
trayectoria de los precios reales de las acciones. La caracterstica ms
sorprendente de los precios de las acciones es la extrema volatilidad y
ausencia de patrones cclicos claros. Se ponen de relieve dos desplomes de
los precios de las acciones en la figura: el de 1929 y el de 1987. El desplome
de 1929 fue acentuado y seguido de dos aos de bajas masivas de precios de
las acciones, el de 1987 fue mucho ms pequeo y la disminucin de los
precios fue efmera. Tambin ha habido periodos de rpido aumento de los
precios de las acciones; el ms notable fue el que antecedi al desplome de
1929. Hubo tambin fuertes aumentos de precios de las acciones antes del
desplome de 1987.
En qu forma concuerdan las fluctuaciones de los precios de las
acciones con el ciclo econmico? En ocasiones se acercan bastante y en otras
ocasiones no. Por ejemplo, los movimientos de los precios de las acciones
durante la Gran Depresin y la recuperacin posterior sugieren que el
mercado burstil indica hacia dnde se dirige la economa. El mercado
burstil se movi de acuerdo, pero con ligera anticipacin, a la contraccin y
expansin del PIB real y al aumento y disminucin de la tasa de desempleo.
Pero, predicen en forma confiable los puntos de inflexin del mercado
burstil los puntos de inflexin de la economa?. La respuesta es negativa. En
algunos periodos el mercado burstil y el PIB real se movieron al unsono,
pero en otros los movimientos son opuestos. Por ejemplo, el minidesplome de
1987 ocurri en un momento en que la economa, tanto de Estados Unidos
como del resto del mundo, estaba en una expansin fuerte.
Cuando los precios de las acciones se desplomaron en octubre de 1987,
muchas personas establecieron un parangn entre ese episodio y la cada de
precios de las acciones de 1929. En 1930 la economa se desplom. En 1988
la economa continu creciendo. Por qu ambos episodios fueron tan
diferentes? Una respuesta clave, y una razn clave para la ausencia de una
conexin estrecha entre las fluctuaciones de precio de las acciones y el ciclo
econmico; es nuestra incapacidad de pronosticar el ciclo econmico. Los
precios de las acciones los determinan las expectativas de la gente sobre la
rentabilidad futura de las empresas. A su vez, la rentabilidad futura depende
del estado de la economa. Por tanto, los precios de las acciones los
determinan las expectativas sobre el estado futuro de la economa. Pero esas
expectativas resultan equivocadas con tanta frecuencia como correctas.
Entonces el movimiento de los precios de las acciones no es un indicador por
completo confiable del estado de la economa.
Inflacin y ciclo econmico

Hemos visto las fluctuaciones de las variables reales: PIB real, tasa de
desempleo y precios reales de las acciones. Hemos visto que existe una
intensa y sistemtica relacin entre las fluctuaciones del PIB real y las
427
grupo
fluctuaciones de la tasa de desempleo. Hemos visto tambin que hay

ocasiones en que existe una relacin sistemtica entre los precios reales de las
acciones y el ciclo econmico, y otras ocasiones en que no existe esa
relacin. Cmo se comporta la inflacin durante el ciclo econmico? Estn
estrechamente relacionadas las fluctuaciones de su tasa con las fluctuaciones
del ciclo econmico o vara la rasa de inflacin independientemente del ciclo
econmico?
INFLACIN Y CICLO ECONOMICO

(desviaciones porcentuales de la tendencia)
Tasa anual de inflacin (porcentaje anual)

20 4
10 Inflacin 2
0
0
-2
-10 -4
-20 -6
Fluctuaciones -8
-30
del PIB real -10
-40 -12
1928 1930 1932 1934 1936 1938
a) La Gran Depresin
(desviaciones porcentuales de la tendencia)
Tasa anual de inflacin (porcentaje anual)

6 11
4 Inflacin 10
9
2
8
0 7
-2 6
-4 5
Fluctuaciones 4
-6 del PIB real 3
-8 2
1973 1977 1981 1985 1989
b) Las recesiones de la OPEP, de Volcker de 1991
La inflacin sigue el curso del ciclo econmico en algunas ocasiones, pero se aparta de. l en
otras. Como se muestra en la parte (a), corante la Gran Depresin la inflacin y el PIB rea! se
movieron conjuntamente curante la fase de contraccin, pero en ia fase de expansin la
inflacin aument mucho ms rpido que el PIB rea!. Como se muestra en la parte (b). la
tasa de inflacin y el P18 real fluctuaran conjuntamente de 1973 a 1982, pero la inflacin iba
rezagada de! P18 real en aproximadamente un ao. Oe 1982 a 1936, la tasa de inflacin fue
moderada en tanto que el PIB real creci rpidamente. Oe 1S26 a 1989 la tasa de inflacin
aument mientras que el P13 real continu expandindose y, despus de 1989, la tasa de
inflacin disminuy en tanto que el crecimiento del PIB real baj.
428
grupo
Para contestar estas preguntas veamos nuevamente la Gran Depresin y

las dos recesiones recientes, y veamos cmo vari la inflacin durante esos
periodos. La figura 22.10(a) muestra la tasa de inflacin durante la Gran
Depresin. El estado de la economa se halla representado por las
fluctuaciones del PIB real. Usted puede observar en dicha figura que, al
entrar la economa en la fase de contraccin de la Gran Depresin, la tasa de
inflacin tambin descenda. De hecho, la inflacin era negativa, as que el
nivel de precio estaba bajando. Pero la casa de inflacin lleg a su punto ms
bajo en 1932, un ao antes del fondo del ciclo econmico. Posteriormente la
tasa de inflacin aument, y lo hizo a un ritmo mucho ms rpido que la
recuperacin del PIB real. Entonces, durante este episodio de ciclo
econmico, la casa de inflacin y el ciclo econmico iban a la par durante la
fase de contraccin, pero la tasa de inflacin aument intensamente cuando la
economa se encontraba an en las profundidades de la Gran Depresin.
La parte (b) muestra el curso de la inflacin y de las fluctuaciones del
PIB real durante los aos de1973-1991. Los ciclos de las fluctuaciones del
PIB real y de la tasa de inflacin entre 1973 y 1982 parecen similares, pero el
ciclo de la inflacin iba detrs del ciclo del PIB real en aproximadamente un
ao. Despus de 1982, al entrar la economa en la fase de expansin del ciclo
econmico, la tasa de inflacin permaneci baja. Pero la tasa de inflacin
volvi a aumentar entre 1986 y 1989 al continuar la expansin del PIB real.
La tasa de inflacin baj nuevamente cuando la economa entr en recesin
en 1990-1991.
Es interesante contrastar el curso de la inflacin durante estos ciclos
recientes con el de la Gran Depresin. En ambos casos hay periodos durante
los cuales la tasa de inflacin cay junco con la contraccin econmica y una
fase durante la cual la tasa de inflacin aument junto con la expansin
econmica. Pero hay otros periodos en los que la tasa de inflacin y el ciclo
econmico se movieron en direcciones diferentes. En la recuperacin de la
Gran Depresin la tasa de inflacin ascendi ms rpidamente que el ritmo
de recuperacin de la economa. En la expansin de la dcada de 1980 no
hubo un aumento correspondiente de la tasa de inflacin.
Es importante un contraste adicional entre los dos periodos. Durante la
Gran Depresin, la tasa media de inflacin fue mucho menor que la de las
dcadas de 1970 y 1980. En la dcada de 1930 la tasa de inflacin baj de
cero a -10 por ciento anual y despus aument a cerca del 3 por ciento anual.
En las dcadas de 1970 y 1980 la inflacin tuvo un ciclo, ascendi primero a
ms del 13 por ciento y despus cay a cerca del 2 por ciento.
Estos episodios revelan dos cosas acerca de la inflacin. Primero, durante
gran parte del tiempo, la inflacin se mueve de acuerdo con el ciclo
econmico. Segundo, hay cambios importantes en la tasa de inflacin que son
independientes del ciclo econmico: en algunos ciclos la tasa media de
inflacin es baja, en otros es alta.
REPASO
El ciclo econmico es el movimiento ascendente y descendente, peridico,

pero irregular, de la actividad econmica. Tiene cuatro fases: contraccin,
429
grupo
fondo, expansin y cima. Una recesin es una contraccin en la que el PIB

real baja por lo menos dos trimestres. En el ciclo econmico el PIB real y el
desempleo fluctan conjuntamente. Durante una contraccin aumenta la tasa
de desempleo y desciende durante una expansin. Aunque a veces el mercado
burstil se mueve de acuerdo con el ciclo econmico, no predice en forma
confiable los puntos de inflexin de la economa. La inflacin tambin puede
moverse de acuerdo con el ciclo econmico, pero hay fluctuaciones
importantes de la tasa de inflacin que no estn relacionadas con el ciclo
econmico.
Hemos estudiado la inflacin, el desempleo, las fluctuaciones del PIB
real y los ciclos econmicos.
Pasemos al ltimo tema: el dficit.
DFICIT DEL GOBIERNO Y DFICIT EXTERNO
Si en un periodo dado usted gasta ms de lo que gana, tiene dficit. Para

cubrir su dficit tiene que pedir prestado o devolver algo de lo que posee.
Igual que los individuos tienen dficit, tambin lo tienen los gobiernos y
pases enteros. Estos dficit, el dficit del gobierno y el dficit externo, han
atrado mucha atencin recientemente.
Dficit del gobierno
El dficit del gobierno es el gasto total del sector gubernamental menos el

ingreso de ese sector en un periodo dado. El sector gubernamental (de
Estados Unidos) est compuesto del gobierno federal y de los gobiernos
locales y de los estados. Estos gobiernos gastan en una diversidad de
programas pblicos y sociales y obtienen su ingreso de los impuestos.
Algunas veces el sector gubernamental tiene supervit y en otras tiene
dficit. Ocasionalmente el dficit es muy grande, como en 1975. Desde 1980
el sector gubernamental ha tenido un dficit persistente que en promedio ha
sido el 3 por ciento del PIB.
Hasta cierto punto, el balance del presupuesto del gobierno est

relacionado con el ciclo econmico. Cuando la economa se expande con
rapidez, los ingresos crecen rpidamente y tambin la recaudacin tributaria.
El desempleo disminuye y tambin los beneficios de desempleo. El dficit
del gobierno se reduce en esta fase del ciclo econmico. Cuando la economa
est en la fase de contraccin disminuye la recaudacin tributaria y los
beneficios del desempleo aumentan lo mismo que el dficit presupuestario
del gobierno. Lo significativo, acerca del dficit presupuestario en la dcada
de 1980 es que perdur a pesar del hecho de que la economa experiment
una fuerte y prolongada expansin.
Estudiaremos ms detenidamente el dficit del gobierno en el captulo
34. En ese captulo analizaremos sus causas y consecuencias. .
430
grupo
Dficit externo
El valor de todos los bienes y servicios que vendemos a otros pases
(exportaciones) menos el valor de todos los bienes y servicios que
compramos del exterior (importaciones) se llama nuestra balanza en cuenta
corriente. Si vendemos al resto del mundo ms de lo que le compramos,
tenemos un supervit en cuenta corriente. Si compramos al resto del mundo
ms de lo que le vendemos, tenemos un dficit en cuenca corriente.
La mayor parte del tiempo, desde 1950, Estados Unidos ha tenido un
pequeo supervit en cuenta corriente. Pero en los ltimos aos ha aparecido
un dficit en cuenta corriente. Ese dficit no slo ha sido persistente, sino que
cambien ha aumentado gradualmente en su magnitud. Cuando tenemos un
dficit en cuenta corriente, tenemos que pedir prestado al resto del mundo
para pagar por los bienes y servicios que estamos comprando en exceso de lo
que vendemos. Como reflejo del dficit en cuenta corriente de Estados
Unidos, hay un supervit en cuenta corriente en algunos otros pases. El pas
ms destacado en el lado contrario de la balanza de pagos internacional de
Estados Unidos es Japn. Ese pas ha tenido un supervit en cuenta corriente
y, en aos recientes, un supervit creciente. Para financiar el dficit. Estados
Unidos pide prestado al resto del mundo y el resto del mundo le presta.
Las causas del supervit y dficit internacionales y sus consecuencias
sern analizadas con detenimiento en el captulo 36.
En nuestro estudio de la macroeconoma, veremos lo que actualmente. Se

sabe sobre las causas de la inflacin y las variaciones de su tasa; tambin
veremos lo que se sabe acerca de las causas del desempleo y de las
fluctuaciones del ciclo econmico. Veremos por qu en ciertas pocas el
mercado burstil es un buen predictor del estado de la economa y en otras no
lo es; tambin veremos por qu en ocasiones la inflacin y el ciclo econmico
se mueven de acuerdo y por qu a veces dichas variables toman direcciones
distintas. Por ultimo, aprenderemos ms acerca del dficit: el dficit del
gobierno y el dficit externo, y sus causas, su importancia y sus
consecuencias. El siguiente paso en nuestro estudio de la macroeconoma es
aprender ms acerca de la medicin macroeconmica: cmo medimos el PIB,
el nivel de precios y la inflacin.
RESUMEN
Inflacin
La inflacin es el movimiento ascendente del nivel medio de precios. Para medir el nivel medio
de precios calculamos un ndice de precios. La tasa de inflacin es el cambio porcentual del valor
de un ndice de precios.
La inflacin es una caracterstica persistente de la vida econmica de Estados Unidos, pero la
tasa de inflacin flucta. A principios de la dcada de 1960 la inflacin estaba entre el 1 y el 2
por ciento anual. En 1980 la tasa exceda el 13 por ciento anual. Hubo una tendencia ascendente
de la inflacin durante las dcadas de 1960 y 1970, pero la inflacin ha tenido una tendencia
descendente desde 1980.
La inflacin es un problema porque hace bajar el valor del dinero a una tasa imprevisible. Cuanto
431
grupo
ms imprevisible es la tasa de inflacin, menos til es el dinero como unidad de medida para
realizar transacciones. La inflacin hace al dinero particularmente inadecuado para las
transacciones que se extienden a lo largo del tiempo, como el pedir prestado y prestar o trabajar
por una tasa de salario acordada. Una inflacin rpida anticipada es un problema porque provoca
que la gente se deshaga del dinero lo ms pronto posible, lo que desorganiza la vida econmica.
Desempleo
El desempleo es una situacin en la que hay trabajadores calificados disponibles para trabajar a
la lasa de salario corriente pero que no tienen empleos. La fuerza de trabajo es la suma de
aquellos que estn desempleados y de los que estn empleados u ocupados. La tasa de desempleo
es el porcentaje de la fuerza de trabajo que est desempleada. El desempleo se mide
mensualmente con una encuesta de hogares.
El desempleo en Estados Unidos no se consideraba un problema importante en la dcada de
1960, cuando su tasa en promedio era menor al 5 por ciento. Su tasa disminuy durante esa
dcada. Desde 1969 el desempleo ha tenido una tendencia ascendente y ha tenido fluctuaciones
pronunciadas. Su tasa alcanz una cima en 1982 y en 1983.
Existen tres tipos de desempleo: por friccin, estructural y cclico. El desempleo por friccin
surge del movimiento normal del mercado de trabajo y del hecho de que la gente tarda en
encontrar un empleo que se adapte mejor a sus habilidades. El desempleo estructural surge
cuando el cambio tecnolgico ocasiona una disminucin de empleos que se concentran en
industrias o regiones en particular. El desempleo cclico surge cuando baja el ritmo de expansin
econmica. El empleo pleno es una situacin en la que el desempleo es por friccin y estructural
y el nmero de vacantes es igual al nmero de trabajadores desempleados. Con empleo pleno la
tasa de desempleo se llama tasa natural de desempleo.
Los principales costos del desempleo son prdida de produccin e ingreso, que se podan haber
obtenido si los desempleados hubieran trabajado. Otros costos importantes incluyen el dao al
capital humano y, cuando el desempleo se prolonga, aumento de la delincuencia y severos
problemas sociales y psicolgicos de los trabajadores desempleados y de sus familias
Producto interno bruto

La produccin total de un pas la mide el PIB. ste consiste en el valor en dlares de todos los
bienes finales y servicios producidos en la economa en un periodo determinado. Los cambios
del PIB reflejan tanto los cambios de precios como los cambios de la cantidad producida de
bienes y servicios. Para separar los efectos de precios de las cantidades reales, distinguimos entre
PIB nominal y PIB real. El PIB nominal se mide usando precios corrientes. El PIB real se mide
usando precios de algn ao base.
El PIB real crece en promedio cada ao, as que la tendencia del PIB real es ascendente. Pero el
PIB real no crece a una tasa constante. Su tasa de expansin flucta, as que el PIB real flucta
en torno a su tendencia real. Los aumentos del PIB real producen una elevacin del nivel de vida,
pero tiene sus costos. Los principales costos del crecimiento econmico rpido son el
agotamiento de los recursos, la contaminacin del medio ambiente y la necesidad de enfrentar
cambios rpidos y frecuentemente costosos en el tipo y ubicacin del empleo. Los beneficios de
los niveles ms altos de consumo tienen que ponerse en la balanza con esos costos
El ciclo econmico
El ciclo econmico es el movimiento peridico pero irregular al alza y a la baja de la actividad
macroeconmica. El ciclo tiene cuatro fases: contraccin, fondo, expansin y cima. Cuando el
432
grupo
PIB baja durante dos trimestres, la economa est en recesin.

Las fluctuaciones del desempleo siguen muy de cerca a las del PIB real. Cuando el PIB real est
por encima de la tendencia, la tasa de desempleo es baja; cuando el PIB real est debajo de la
tendencia, la tasa de desempleo es alta. Pero los precios reales de las acciones no fluctan de una
manera similar al ciclo econmico. Algunas veces un desplome del mercado burstil precede a la
recesin, pero no siempre ocurre as.
No existe una relacin simple entre la tasa de inflacin y el ciclo econmico. Algunas veces la
tasa de inflacin aumenta en la fase de expansin y disminuye en la fase de contraccin. Pero
otras veces la inflacin se mueve independientemente del ciclo econmico. Entonces hay dos
tipos de fuerzas que causan la inflacin y que deben investigarse: las que estn relacionadas con
el ciclo econmico y las que son independientes de l
Dficit del gobierno y dficit externo

El dficit del gobierno es el gasto total del sector gobierno menos el ingreso total de ese sector
durante un periodo determinado. Hasta cierto punto, el dficit del gobierno flucta en el curso
del ciclo econmico. Pero en la dcada de 1980 el sector gobierno tuvo en forma persistente un
dficit que en promedio fue del 3 por ciento del PIB, en tanto que la economa experiment una
intensa y persistente expansin.
La balanza en cuenta corriente de un pas es la diferencia entre el valor de los bienes y servicios
que vende a otros pases y el valor de los bienes y servicios que compra al resto del mundo.
Estados Unidos tiene normalmente un supervit en cuenta corriente, pero en la dcada de 1980
apareci un dficit. Como reflejo del dficit en cuenca corriente de Estados Unidos tenemos el
supervit en cuenta corriente en algunos otros pases. Japn es uno de los pases que tuvo un
elevado supervit en la dcada de 1980.
ELEMENTOS CLAVE
Trminos clave
ndice de precios 633
Balanza en cuenca corriente, 654
Inflacin 633
Bienes y servicios finales, 642
Inflacin anticipada 635
Bienes y servicios intermedios, 642
Inflacin no anticipada 635
Capital humano, 641
Nivel de precios 633
Ciclo econmico, 649
PIB nominal 643
Cima, 649
PIB real 643
Contraccin, 649
Pleno empleo 641
Dficit del gobierno, 654
Producto interno bruto 642
Depresin, 650
Recesin 650
Desempleo, 638
Tasa de desempleo 638
Desempleo cclico, 640
Tasa de inflacin 634
Desempleo estructural, 640
Tasa de inflacin esperada 635
Desempleo por friccin, 640
Tasa natural de desempleo 641
Expansin, 649
Tipo de cambio 635
Fondo, 649
Trabajadores desalentados 638
Fuerza de trabajo, 638
Valor del dinero 635
433
grupo
PREGUNTAS
1. Qu es la inflacin?
2. Cules son algunos de los costos de la inflacin?
3. Cules son, si los hay, los beneficios de la inflacin? Si no hay beneficios, explique por qu.
4. Por qu la inflacin no siempre beneficia a los prestatarios a costa de los prestamistas?
5. Por qu puede ser un problema la inflacin anticipada?
6. Cul es la definicin de desempleo?
7. Cmo mide la tasa de desempleo el Departamento de Trabajo de su pas?
8. Por qu la tasa de desempleo medida subestima o exagera la verdadera magnitud del desempleo?
9. Cules son los diferentes tipos de desempleo?
10. Cules son los principales costos del desempleo?
11. Qu hace crecer al PIB?
12. Cules son los costos y beneficios de un elevado crecimiento promedio del PIB real?
13. Cules son los costos y beneficios de las fluctuaciones del PIB real?
14. Qu es el ciclo econmico? Describa las cuatro fases del ciclo econmico. Cul era la fase del
ciclo econmico de su pas en 1975? En 1980? En 1985? En 1991?
15. Cundo la economa est en la fase de recuperacin qu pasa con la tasa de desempleo? Con el
mercado burstil?
16. En qu forma flucta la tasa de inflacin durante el ciclo econmico?
17. Compare las fluctuaciones de la inflacin y el desempleo.
PROBLEMAS
1. Al final de 1992 el ndice de precios era de 150. Al final de 1991 el ndice de precios era
de 125. Calcule la tasa de inflacin en 1992.
2. En un mundo sin inflacin, Jos y Mara estn dispuestos a pedir prestado y a prestar a
una tasa del 2 por ciento anual. Jos espera que la inflacin el prximo ao sea del 5 por
ciento y Mara espera que sea del 3 por ciento. Estarn dispuestos Jos y Mara a firmar
un contrato en el que uno de ellos obtenga un prstamo del otro? Explique por qu o bien
por qu no.
3. Luca maneja la heladera La Polar. Ella espera que la inflacin sea en el ao siguiente
del 3 por ciento. Los estudiantes que trabajan en La Polar esperan que la inflacin sea
slo del 2 por ciento. Estarn en posibilidades de ponerse de acuerdo Luca y los
estudiantes acerca de la tasa de salario para el verano prximo? Explique su respuesta.
4. Consiga datos sobre el desempleo de su estado o provincia. Usted puede obtenerlos si la
biblioteca de su escuela tiene la publicacin del Departamento de Trabajo. De otra
manera quiz tenga que llamar a la seccin financiera de su peridico local para obtener
informacin. Compare el comportamiento del desempleo en su estado con el de todo el
pas. Por qu cree usted que su estado puede tener una tasa de desempleo menor o
mayor que la tasa promedio de todo el pas?
5. Consiga datos sobre la inflacin en Estados Unidos, Japn, Canad, Alemania y su pas,
desde 1980. Usted encontrar esta informacin en las Estadsticas Financieras
Internacionales del Fondo Monetario Internacional en la biblioteca de su escuela. Dibuje
una grfica con los datos y conteste las siguientes preguntas:
a. Qu pas tuvo la tasa de inflacin ms alta?
b. Qu pas tuvo la tasa de inflacin ms baja?
c. Qu pas tuvo la tasa de inflacin que aumentaba ms rpidamente?
434
grupo
d. Cul pas tuvo la tasa de inflacin que descenda ms rpidamente?

6. Con base en sus respuestas al problema 5 qu espera usted que pase con el tipo de
cambio del dlar de Estados Unidos ante el yen japons, con el dlar canadiense y con el
marco alemn? Compare su respuesta con los tipos de cambio de las Estadsticas
Financieras Internacionales de donde obtuvo las tasas de inflacin.
435
grupo
CAPITULO 23
MEDICIN DEL PRODUCTO

Y DEL NIVEL DE PRECIOS
Describir los flujos del gasto y del ingreso

Explicar por qu son iguales el gasto agregado y el ingreso agregado
Explicar como se miden el producto interno bruto PIB y el producto
nacional bruto PNB
Explicar como se mide el PIB real
Distinguir entre la inflacin y los cambios de precios relativos
Explicar porqu el PIB real no es un indicador del bienestar
econmico
436
grupo
CADA TRES MESES, EL DEPARTAMENTO DE COMERCIO DE

Estados Unidos publica las ltimas estimaciones trimestrales del producto
interno bruto, o PIB, un barmetro de la economa del pas. Tan pronto como
stas se publican, los analistas las examinan, para entender el pasado y prever
el futuro. Pero, cmo calculan los contadores del gobierno el conjunto de la
agitada y floreciente actividad econmica d un pas para llegar a una cifra
llamada PIB? y qu es exactamente el PIB?
Desde economistas hasta amas de casa, toda clase de personas que
observan la inflacin, perciben con mucho cuidado otro barmetro
econmico: el ndice de precios al consumidor o IPC. Los ministros de
Trabajo publican nuevas cifras cada mes, y los analistas de la prensa y de la
televisin sacan inmediatamente sus conclusiones. Cmo calcula el gobierno
el IPC? Con qu exactitud mide el costo de la vida del consumidor?
El ritmo de expansin de nuestra economa flucta y, ocasionalmente, lo
interrumpe un periodo de contraccin. Describimos estos flujos y reflujos de
la actividad econmica observndolos como un ciclo econmico. Pero para
poder entender el ciclo econmico tenemos que eliminar los efectos de la
inflacin sobre el PIB y calcular el cambio del PIB en virtud de los cambios
de la produccin y no de los cambios de los precios. Cmo eliminamos el
componente inflacionario del PIB?
Algunas personas viven de la delincuencia. Otros, aunque su trabajo sea
legal, tratan de ocultar el pago que reciben para evadir impuestos u otras
regulaciones. La mayora de la gente lleva a cabo alguna actividad econmica
dentro de sus hogares. La preparacin de los alimentos, el lavado de camisas
y el corte del csped son ejemplos de ello. Se tienen en cuenta estas
actividades cuando pedimos el PIB? Si no se tienen en cuenta cmo son de
importantes? Qu importancia tiene s no aparecen en el PIB?
En este captulo aprenderemos ms acerca de los conceptos
macroeconmicos del PIB y del nivel de precios. Veremos cmo se mide el
PIB. Tambin veremos cmo se separan los componentes real e inflacionario
del PIB. Aprenderemos a calcular e interpretar el IPC. Por ltimo,
preguntaremos qu significa el PIB: qu indica acerca de nuestro nivel de
vida y bienestar econmico? Empecemos con la descripcin de los flujos de
gasto e ingreso.
FLUJO CIRCULAR DEL GASTO Y DEL INGRESO
El flujo circular del gasto y del incremento proporciona una base conceptual
para medir el producto interno bruto. Veremos algunas de las ideas y
relaciones clave ms caramente si partimos de un modelo de economa que es
una simplificacin de una economa como en la que vivimos. Despus
aadiremos algunas caractersticas para que nuestra economa simplificada
tenga relacin con la economa real.
Los flujos circulares en una economa simplificada

Nuestra economa simplificada solamente tiene dos tipos de instituciones
econmicas: familias y empresas.
437
grupo
Familias:
- Reciben ingresos a cambio de la oferta a las empresas de factores de
produccin
- Realizan gastos en bienes de consumo y en servicios que compran a las
empresas
- Ahorran parte de sus ingresos
Empresas:
- Pagan ingresos a las familias a cambio de los factores de produccin
contratados (estos pagos incluyen salarios pagados al trabajo, inters pa-
gado al capital, renta pagada por la tierra y beneficios)
- Realizan gastos de inversin:, compras de bienes de capital a otras
empresas y variaciones de sus inventarios
- Reciben ingresos por la venta a las familias de bienes de consumo y
servicios
- Reciben ingresos por los gastos de inversin de otras empresas
- Piden prestado para financiar los gastos de inversin
La economa tiene tres tipos de mercados:
Mercados de bienes (y servicios)
Mercados de factores
Mercados financieros
Las transacciones entre las familias y las empresas se efectan en estos

mercados. En los mercados de factores, las familias venden a las empresas
servicios de trabajo, capital y tierra. A cambio, las empresas realizan pagos de
ingresos a las familias. Estos pagos son salarios por concepto de servicios de
trabajo, inters por el uso del capital, renta por el uso de la tierra y beneficios
a los propietarios de las empresas. Estos pagos por los servicios de los
factores constituyen los ingresos de las familias. El ingreso agregado es la
cantidad recibida por las familias como pago por los servicios de los "factores
de la produccin.
En los mercados de bienes y servicios, las empresas venden a las familias
bienes de consumo y servicios, como las palomitas de maz y los refrescos,
funciones de cine y barras de chocolate, hornos de microondas y servicios de
tintorera. A cambio, las familias hacen pagos a las empresas. El pago total
realizado, por las familias en bienes de consumo y servicios se llama gasto en
consumo.
Las empresas no venden toda su produccin a las familias. Parte de lo
que producen es equipo de capital nuevo que se vende a otras empresas. Por
ejemplo, IBM vende un computador a General Motors. As mismo, parte de
lo que producen las empresas quizs no se vende, sino que se aade a los
inventarios. Por ejemplo, si GM produce 1000 automviles y vende 950 a las
familias, 50 quedan sin vender y el inventario de automviles de GM aumenta
438
grupo
en 50. Cuando una empresa aade produccin no vendida al inventario,

podernos pensar como si la empresa se comprara bienes a s misma. Se llama
inversin a la compra de una nueva planta, equipo y construcciones y a la
variacin de inventarios. Para financiar la inversin, las empresas piden
prestado a las familias en los mercados financieros.
Fig. 23.1: Flujo circular del gasto y del ingreso entre las familias y las empresas
Familias Y
Ahorro de las
C
familias
Mercados financieros Mercados de bienes Mercados de factores
I
I
Endeudamiento
de las empresas C
Empresas
Y
Las transacciones entre familias y empresas en los Fuera del flujo circular, las familias ahorran parte de sus
mercadas de bienes y en los mercados de factores ingresos (A) y las empresas se endeudan para financiar
produce el flujo circular del gasto y del ingreso. Las sus gastos de consumo (flujos verdes). Los ingresas de
familias reciben ingreso de los factores (Y) de las las empresas por la venta de bienes y servicios se pagan
empresas a cambio de servicios de factores que ofrecen a las familias en forma de salarios, intereses, renta o
(flujo azul). Las familias adquieren bienes de consumo beneficios. Los gastos agregados (gasto de consumo
y servicios (C) de las empresas y las empresas compran ms la inversin) son iguales al ingreso agregado, que
bienes de capital a otras empresas e inventarios a si es igual al PIB.
mismas: la inversin (I) (flujos rojos).
Escs transacciones entre familias y empresas da como resultado flujos

de ingreso y gasto, como se muestra en la figura 23.1. Para que pueda usted
seguir la pista a los diferentes tipos de flujos, se han dibujado con colores
diferentes. El flujo azul representa el ingreso agregado, que denotamos con Y.
Los flujos rojos representan los gastos en bienes y servicios. El gasto en
consumo se denota con C. La inversin se indica con I. Observe que la
inversin se ilustra en la figura como un flujo de empresas a travs de los
mercados de bienes y de vuelta, nuevamente, a las empresas. Se representa en
esta forma porque algunas empresas producen bienes de capital y otras los
compran (y se "compran" inventarios).
439
grupo
Hay dos flujos adicionales en la figura, que se muestran en verde. stos

no representan pagos por los servicios de los factores de la produccin, o por
las compras de bienes y servicios. Son ahorro y endeudamiento. Las familias
no gastan todo su ingreso, ahorran una parte. En esta economa simplificada,
el ahorro es la diferencia entre el ingreso agregado y el gasto de consumo, y
se denota con A. El ahorro se encauza a travs de los mercados financieros, en
los que las empresas obtienen en prstamo los fondos necesarios para
financiar su inversin.
Los flujos ms importantes mostrados en la figura 23.1 son el ingreso
agregado (flujo azul) y los gastos (flujos rojos). Observaremos que el flujo
azul y los dos flujos rojos son iguales en trminos agregados. Veamos por
qu.
Igualdad del ingreso agregado y del gasto agregado La suma de los gastos
de consumo (C) y de inversin (I) es el gaseo agregado de bienes finales y
servicios (dicho brevemente: gasto agregado). Para ver la igualdad del ingreso
y del gasto agregados, vea nuevamente la figura 23.1 y concntrese en las
empresas. Advierta que hay dos flechas rojas que indican flujos de ingreso
hacia las empresas. Son el gasto de consumo (Q y de inversin (I), o gasto
agregado. Todo lo que la empresa recibe por la venta de su produccin lo
paga tambin por los servicios de los factores de la produccin que contrata.
Para poder verlo, recuerde que los pagos de los factores de la produccin han
de incluir no slo salarios, inters y renta pagados por los servicios del
trabajo, capital y tierra, sino tambin los beneficios. Cualquier diferencia
entre la cantidad recibida por una empresa por la venta de su produccin y la
cantidad pagada a sus proveedores de trabajo, capital y tierra es un beneficio
(o prdida) para el propietario de la empresa. El propietario de la empresa es
una familia, y sta recibe el beneficio de la empresa (o asume la prdida de
ella). As, el ingreso total que cada empresa paga a las familias es igual a su
ingreso por la venta de bienes finales y servicios. Ya que este razonamiento
se aplica a todas y cada una de las empresas de la economa, entonces
Gasto agregado = ingreso agregado.
Producto interno bruto de la economa Simplificada El producto interno

bruto (PIB) es el valor de todos los bienes finales y de los servicios
producidos en la economia. En la economa simplificada, que estamos
estudiando, los bienes finales y los servicios producidos son los bienes de
consumo y los servicios y bienes de capital producidos por las empresas.
Existen dos formas para valorar dicha produccin: sobre la base de lo pagado
por los compradores (esta cantidad es el gasto agregado) y sobre la base del
costo de los factores de la produccin usado para producirla (esta cantidad es
el ingreso agregado). Pero acabamos de ver que el gasto agregado es igual al
ingreso agregado. Es decir, la cantidad total gastada en bienes y servicios
producidos es igual a la cantidad total pagada por los factores de la
produccin usados para producirlos. Entonces, el PIB es igual al gasto
agregado que, a su vez, es igual al ingreso agregado. Es decir,
440
grupo
PIB = Gasto agregado = ingreso agregado.
Sectores del gobierno y externo En la economa simplificada que acabamos

de examinar, nos concentramos exclusivamente en la conducta de las familias
y de las empresas. En las economas del mundo real existen otros dos sectores
importantes que agregan flujos adicionales al flujo circular de gasto e ingreso:
el gobierno y el resto del mundo. Estos sectores no modifican los resultados
fundamentales que acabamos de obtener. El PIB es igual al gaseo agregado, o
al ingreso agregado, independientemente de cuntos sectores consideremos y
de lo complicada que sea la gama de flujos que consideremos entre ellos. Sin
embargo, es importante aadir el gobierno y el resto del mundo a nuestro
modelo para que as podamos observar los flujos adicionales de gasto e
ingreso que ellas generan.
El gobierno
Realiza gastos en bienes y servicios comprados a las empresas
Recauda impuestos de familias y empresas y hace pagos de
transferencias a stas
Obtiene prstamos para financiar la diferencia entre su ingreso y su
gasto
El resto del mundo:

Realiza gastos en bienes y servicios comprados a empresas nacionales y
recibe ingresos por la venta de bienes y servicios a empresas nacionales
Presta (o pide prestado) a las familias y empresas de la economa
nacional
Los flujos adicionales surgen de las transacciones entre el gobierno, el

resto del mundo y las familias y empresas, conjuntamente con los flujos
originales que ya consideramos, ilustrados en la figura 23.2.
Concentrmonos primero en los flujos que incluyen al gobierno. Las
compras gubernamentales de bienes y servicios a las empresas se muestran
como el flujo G. Este se muestra en rojo (al igual que el gasto de consumo e
inversin) para indicar que es un gasto en bienes y servicios.
Los impuestos netos son un flujo neto de las familias hacia el gobierno.
Estos flujos netos son la diferencia entre los impuestos pagados y los pagos
de transferencia recibidos. Los pagos de transferencia son flujos de dinero a
partir del gobierno, como los beneficios de seguridad social. Es importante no
confundir los pagos de transferencia con las compras gubernamentales de
bienes y servicios. El trmino pagos de transferencia est pensado para
recordarnos que estos rubros son transferencias de dinero y que, como tales,
son similares a los impuestos, excepto que fluyen en la direccin opuesta:
fluyen de los gobiernos hacia las familias. Los impuestos netos (T) se ilustran
en la figura como un flujo verde, para recordarle que ste no representa un
pago a cambio de bienes y servicios o el ingreso de un factor. Es simplemente
una transferencia de recursos financieros de las familias hacia el gobierno.
441
grupo
Fig. 23.2: Flujo circular que incluye al gobierno y al resto del mundo
Ahorro de las familias A
T
Familias
C
Gobiernos
G
NX Y
Endeudamiento
Mercados de gobierno Mercados de Mercados de
financieros bienes factores
Endeudamiento I
externo I
C Y
Resto del
Empresas
mundo G
NX
Endeudamiento de las empresas
Las transacciones entre familias, empresas, gobiernos y Fuera del flujo circular, las familias ahorran parte de su
el resto del mundo en los mercados de bienes y en los ingreso (A) y pagan impuestos netos (T) a los
mercados de factores genera el flujo circular de gasto e gobiernos; las empresas obtienen prstamos para
ingreso. Las familias reciben ingreso de factores (Y) a financiar sus gastos de inversin; los gobiernos obtienen
partir de las empresas por los servicios de factores que prstamos para financiar sus dficit, y el resto del
ofrecen (flujo azul). Las familias compran bienes de mundo obtiene u otorga prstamos (flujos verdes).
consumo y servicios (C) a las empresas; las empresas Los ingresos de las empresas por la venta de bienes y
compran bienes de capital a otras empresas e inventarios servicios se pagan a las familias cmo salarios,
a ellas mismas (I); los gobiernos compran bienes y intereses, renta o beneficios. El gasto agregado (gasto de
servicios (G); el resto del mundo compra bienes y consumo ms inversin ms compras del gobierno ms
servicios a las empresas, y las empresas compran bienes exportaciones natas) es igual al ingreso agregado, que es
y servicios al resto del mundo (NX) (flujos rojos). igual al PIB
.
La diferencia entre los impuestos netos recaudados por el gobierno y el

gasto gubernamental en bienes y servicios es el dficit presupuestario del
gobierno. El gobierno cubre su dficit al obtener prstamos en los mercados
financieros. Ese endeudamiento se ilustra por el flujo verde de la figura 23.2.
A continuacin vea las transacciones con el resto del mundo; El flujo rojo de
esta misma figura, sealada como NX; son las exportaciones netas. Las
exportaciones netas son iguales a las exportaciones de bienes y servicios
hacia el resto del mundo. Este flujo representa el gasto del resto del mundo en
bienes y servicios producidos por las empresas nacionales (exportaciones)
menos el gasto de las empresas nacionales en bienes y servicios producidos
en el resto del mundo (importaciones).
Si las exportaciones exceden a las importaciones las exportaciones netas
son positivas. Hay un flujo neto hacia el interior de la economa nacional.
Para financiar dicha entrada neta, el resto del mundo obtiene prstamos de la
442
grupo
economa nacional en los mercados financieros. ste es el flujo verde,

sealado como "Endeudamiento externo". Si las importaciones exceden a las
exportaciones, las exportaciones netas son negativas y hay un flujo de las
empresas nacionales hacia el resto del mundo. En este caso, la economa
nacional obtiene prstamos del gasto del mundo en los mercados financieros.
Para ilustrar este caso en la figura mencionada invertiramos las direcciones
de los flujos de exportaciones netas y de endeudamiento externo.
Ahora que ya hemos introducido ms elementos del mundo real a nuestro
modelo de economa, comprobemos que el gaseo agregado es todava igual
al ingreso agregado.
Nuevamente, el gasto es igual al ingreso El gasto agregado es igual al

ingreso agregado en esta economa ms complicada, de la misma manera que
en la economa en que solamente hay familias y empresas. Para ver esta
igualdad, fjese en los gastos en bienes y servicios (flujos rojos) recibidos por
empresas, y en los pagos de las empresas por servicios de factores (flujo
azul). Tenemos ahora cuatro flujos que representan los ingresos de las
empresas por la venta de bienes y servicios: gasto de consumo (C), inversin
(I), compras gubernamentales de bienes y servicios (G) y exportaciones netas
(NX)
La suma de estos cuatro flujos es igual al gasto agregado en bienes
finales y servicios. Igual que antes, todo lo que recibe la empresa por la venta
de su produccin se paga como ingreso a los propietarios de los factores de la
produccin empleados y a las familias que tienen derecho a sus beneficios. El
flujo azul de ingreso es por tanto igual a la suma de los flujos rojos de gasto.
Es decir,
Y = C + I + G + NX.
Entonces, como vimos en el caso del modelo ms sencillo de la

economa, el ingreso agregado es igual al gaseo agregado.
El PIB tambin es igual al gasto agregado o ingreso agregado. Esta
igualdad tiene lugar porque podemos medir tanto el valor del producto como
la suma de los ingresos pagados a los factores de produccin o el gasto en ese
producto.
PIB, gasto de consumo, ahorro e impuestos Existe una relacin importante

entre el PIB, el gast de consumo, el ahorro y los impuestos. Para ver esta
relacin, observe las familias de la figura 23.2. Hay un flujo hacia las familias
y tres flujos desde ellas mismas. Hacia las familias fluye el ingreso agregado
(Y), que hemos considerado como igual al PIB. Los flujos de salida son el
gasto de consumo (C), ahorro (A) e impuestos netos (T). El ingreso agregado
menos los impuestos netos (en forma equivalente, PIB menos impuestos
netos) se llama ingreso disponible. El ingreso disponible se gasta tanto en
bienes de consumo como en servicios, o se ahorra. Entonces el ahorro es igual
al ingreso disponible menos el gasto de consumo. En forma equivalente, todo
lo que reciben las familias se gasta en bienes de consumo y servicios o se
ahorra, o se paga en impuestos. Es decir,
Y=C+A+T
443
grupo
Cuentas de ingreso y gasto

Podemos registrar las transacciones mostradas en el diagrama de flujo
circular en un conjunto de cuentas, una para las empresas y una para las
familias. La tabla 23.1(a) muestra las cuentas de ingreso y de gasto de la
empresa. Las dos primeras fuentes de, ingreso son la venta de bienes de
consumo de servicios a las familias. (C) y la venta de bienes de capital a otras
empresas (I). Adems, las empresas reciben ahora ingreso por la venta de
bienes y servicios al gobierno (G) y por la venta de bienes y servicios (netos
de compras) al resto del mundo (NX). La suma de todas sus fuentes de
ingreso (C + I + G + NX) es igual a los pagos hechos a los propietarios de los
factores de la produccin (Y ).
TABLA 23.1
Cuentas de las empresas y de las familias
a) Empresas
Ingreso Gasto
Venta da bienes de consumo y servicios C Pagos a los factores de produccin Y

Venta de bienes de capital y variacin de inventarios I
Venta de bienes y servicios al gobierno G
Venta de bienes y servicios al resto del mundo (EX)
menos compras de bienes y servicios del resto del mundo (IM) NX __
Total Y Y
b) Familias
Ingreso Gasto
Pagos por los factores de produccin ofrecidos Y Compras de bienes de consumo y servicios C
Impuestos pagados (TRI) menos pagos
de transferencia recibidos (TR) T
Ahorro A
Y Y
Las empresas, en la parte (a), reciben ingreso de los ofrecidos (Y). Compran bienes de consumo y servicios
gastos de consumo (C), la inversin (I), las compras del alas empresas (C) y pagan impuestos netos (impuestos
gobierno de bienes y servicios (G) y las exportaciones menos pagos de transferencia) al gobierno (T).,La parte
netas (NX). Las empresas realizan pagos por los del ingreso de las familias, que no se gasta en bienes de
servicios de los factores de la produccin (V). El consumo o no se paga en impuestos, se ahorra (A). El
ingreso total que las empresas pagan es igual al gasto gasto de consumo ms los impuestos netos ms el
total: Y = C + I + G + NX. Las familias, en la parte (b), ahorro es igual al ingreso: Y = C + T + A.
reciben un ingreso por los factores de la produccin
La cuenta de ingreso y gasto de las familias se muestra en la tabla

23.1(b). Las familias reciben ingreso (Y) en pago por los factores de la
produccin ofrecidos, y gastan dicho ingreso en bienes de consumo (C).
Tambin pagan impuestos netos (T) y, como antes, el rengln que equilibra es
444
grupo
el ahorro de las familias (A).
Inyecciones y filtraciones El flujo de ingreso de las empresas a las familias y

del gasto de consumo de las familias a las empresas es el flujo circular de
ingreso y gasto. Se llama inyecciones al flujo circular del ingreso y gasto a la
inversin las compras gubernamentales de bienes y servicios y las
exportaciones. Se llaman filtraciones de flujo circular de gasto de ingreso a
los impuestos netos de ahorro y las importaciones. Veamos con ms
detenimiento dichas inyecciones y filtraciones.
Hemos visto en las cuentas de las empresas que
Y = C + I + G + NX.
Desglosemos las exportaciones netas en sus dos componentes:

exportaciones de bienes y servicios (EX) e importaciones de bienes y
servicios (IM). Es decir
NX = EX - IM.
Al sustituir esta ecuacin en la anterior, usted podr ver que:
Y = C+ I + G + EX - IM.
Tambin hemos visto en las cuentas de las familias que

Y =C+ A + T
Ya que el lado izquierdo de estas dos ecuaciones es el mismo, se sigue que
I + G + EX - IM = A + T
Si sumamos IM a ambos lados de esta ecuacin, obtenemos
I + G + EX = A + T + IM
El lado izquierdo muestra las inyecciones al flujo circular del gasto y del
ingreso, y el derecho las filtraciones del flujo circular. Las inyecciones al
flujo circular son iguales a las filtraciones del flujo circular.
REPASO
El gasto agregado es la suma del gasto de consumo (C), inversin (I),

compras del gobierno de bienes y servicios (G) y exportaciones de bienes y
servicios (EX) menos importaciones de bienes y servicios (IM). El gasto
agregado es igual al valor de los bienes finales y servicios producidos.
Tambin es igual al ingreso agregado (Y) de los factores de la produccin
usados para producir esos bienes y servicios. Es decir
Y =C+ I + G + EX - IM-
Las familias asignan el ingreso agregado a tres actividades: gaseo de consumo
445
grupo
(C), impuestos (netos de pagos de transferencia) (T) y ahorro (A). Es decir,
Y=C+A+T
La inversin, las compras del gobierno y las exportaciones son inyecciones al
flujo circular del gasto y del ingreso. El ahorro, los impuestos netos
(impuestos menos pagos de transferencia) y las importaciones son filtraciones
del flujo circular. Las inyecciones son iguales a las filtraciones. Es decir,
I + G + EX =A + T + IM
El flujo circular del ingreso y del gasto y las cuentas de ingreso y gasto de las
empresas y las familias son nuestras herramientas para medir el PIB, Veamos
ahora cmo los contadores del Departamento de Comercio usan estos
conceptos para medir el PIB de Estados Unidos.
CUENTAS DEL INGRESO NACIONAL Y DEL PRODUCTO DE ESTADOS UNIDOS
El Departamento de Comercio recopila datos para medir el PIB y publica lo

que obtiene en sus investigaciones en Cuentas del Ingreso Nacional y del
Producto de Estados Unidos (National Income and Product Accounts of the
United States). Estos datos se recopilan usando dos enfoques:
El enfoque del gasto

El enfoque del ingreso de los factores
Veamos qu implica el uso de escs dos formas alternativas de medir el PIB.
El enfoque del gasto
El enfoque del gasto mide el PIB mediante la recopilacin de datos sobre el

gasto de consumo (C), inversin (I), compras gubernamentales de bienes y
servicios (G) y exportaciones netas (EX). Este enfoque se ilustra en la tabla
23.2. Las cifras se refieren a 1992 y estn en miles de millones de dlares. El
nombre del rengln usado en Cuentas del Ingreso Nacional y el Producto de
Estados Unidos (publicadas por el Departamento de Comercio) aparecen en
la primera columna y el smbolo que hemos usado en nuestras ecuaciones del
PIB aparece en la siguiente columna. Para medir el PIB usando el enfoque del
gasto sumamos los gastos de consumo personales (C), la inversin privada
interna bruta (I), las compras del gobierno de bienes y servicios (G) y las
exportaciones netas de bienes y servicios (NX).
Los gastos de consumo personales son los gastos en bienes y servicios
producido por las empresas y vendidos a las familias. Incluyen bienes tales
como refrescos, discos compactos, libros y revistas as como servicios de
seguros, bancarios y de asesora legal. Estos gastos no incluyen la compra de
casas habitacin nuevas, ya que sta se cuenta como inversin.
446
grupo
La inversin privada interna bruta es el gasto de las empresas en equipo

de capital por las empresas y gastos de las familias en casas habitacin
nuevas. Tambin incluye la variacin de inventarios de las empresas. Los
inventarios son los acervos de materias primas, productos semielaborados y
productos finales, no vendidos que mantienen las empresas. Los inventarios
son un insumo esencial del proceso productivo. Si una empresa no mantiene
inventarios de materias primas, su proceso productivo slo podr efectuarse al
mismo ritmo en que le sean entregadas nuevas materias primas. De manera
similar, s una empresa no tiene inventarios de productos semielaborados, los
procesos en las etapas posteriores de la produccin pueden interrumpirse
debido a fallas o accidentes en las etapas previas. Por ltimo, al mantener
inventarios de productos terminados, las empresas pueden responder a las
fluctuaciones de las ventas, con capacidad para enfrentar un aumento
excepcional de la demanda
El acervo de la planta, equipo, construcciones que incluye la

construccin residencial) y los inventarios se llama acervo de capital. Las
adiciones al acervo de capital constituyen la inversin.
Las compras gubernamentales de bienes y servicios son las compras de
bienes en todos los niveles de gobierno, desde Washington hasta el gobierno
local. Este rengln del gasto incluye el costo de defensa nacional, orden
pblico, alumbrado de calles y recoleccin de basura. No incluye los pagos
de transferencia. Como hemos visto, esos pagos no representan una compra
de bienes y servicios sino ms bien una transferencia de dinero del gobierno a
las familias.
Las exportaciones netas de bienes y servicios son la diferencia entre el
valor de las exportaciones y el de las importaciones. Cuando IBM vende un
computador a Volkswagen, el productor alemn de automviles, el valor de
ese computador forma parte de las exportaciones de Estados Unidos. Cuando
un estadounidense compra un Mazda RX7 nuevo, su gasto es parte de las
importaciones de Estados Unidos. El valor de las exportaciones netas es la
diferencia entre lo que gana un pas por la venta de bienes y servicios al resto
del mundo y lo que paga por los bienes y servicios comprados al resto del
mundo.
La tabla 23.2 muestra la importancia relativa " de" los cuatro" renglones
del gasto agregado. Como podr usted ver, el gasto de consumo personal es,
con mucho, el componente mayor del PIB.
El enfoque de los ingresos de los factores
El enfoque de los ingresos de los factores mide el PIB sumando todos los
ingresos pagados por las empresas a las familias por los servicios de los
trabajadores de produccin que contratan: salarios de trabajo, inters del
capital, renta de la tierra y beneficios. Pero esta suma, en s misma, no
proporciona el PIB. Se requieren ciertos ajustes adicionales. Veamos cmo
funciona el enfoque de los ingresos de los factores.
447
grupo
TABLA 23.2 PIB: El enfoque del gasto
Rubro Smbolo Cantidad en 1992 (miles de Porcentaje del PIB

millones de dlares)
Gastos de consumo personales C 4,096 68.8
Inversin privada interna bruta I 770 12.9
Compras del gobierno de bienes y servicios G 1,115 18.7
Exportaciones netas de bienes y servicios NX -30 -0.5
Producto interno domstico Y 5,951 100.0
El enfoque del gasto mide el PIB sumando los gastos de dlares. Dos tercios del gasto son de consumo personal
consumo personales, la inversin privada interna bruta, de bienes y servicios
las compras gubernamentales de bienes y servicios y las Fuente. Departamento de Comercio de Estados Unidos,
exportaciones netas. En 1992 el PIB medido por el Survey of Current Business. mayo de 1993.
enfoque del gasto fue de 5951 miles de millones de
Las cuentas de ingreso nacional y del producto dividen los ingresos de

los factores en cinco componentes:
Compensacin de empleados
Ingreso por rentas
Beneficios de las empresas
Inters neto
Ingreso de los propietarios
La compensacin de los empleados son los pagos totales que hacen las
empresas por los servicios del trabajo. ste rengln incluye los sueldos y
salarios netos (llamados salarios netos, descontados los impuestos y cuotas
obligatorias) que los trabajadores reciben cada semana o mes, ms los
impuestos retenidos sobre los ingresos, ms todos los beneficios
suplementarios como la seguridad social y las contribuciones a los fondos de
pensiones.
El ingreso por renta es el pago por el uso de la tierra y otros factores de
produccin arrendados. Incluye pagos por vivienda arrendada y renta
imputada para las casas habitadas por sus propietarios. (La renta imputada es
una estimacin de lo que pagaran los propietarios por alquilar la vivienda
que poseen. Al incluir este rengln en las cuentas del ingreso nacional,
medimos el valor total de los servicios de vivienda, ya sea propia o alquilada.)
Los beneficios de las empresas son los beneficios totales obtenidos por
las empresas. Algunos de estos beneficios se pagan a las familias en forma de
dividendos, y parte lo retienen las empresas como beneficios no distribuidos.
El inters neto es el conjunto de pagos totales por intereses recibidos por
las familias en prestamos otorgados por ellas mismas menos los pagos de
intereses de su propio endeudamiento, Este rengln incluye, en el lado con
signo positivo, los pagos de intereses de bonos por las empresas a las familias
y en el lado con signo negativo, los pagos de intereses de las familias por los
448
grupo
saldos pendientes de sus tarjetas de crdito.

El ingreso de los propietarios es una combinacin de los elementos que
acabamos de mencionar. El propietario de un negocio manejado por l mismo
suministra al negocio trabajo, capital y quizs tierra y construcciones. Los
contadores del ingreso nacional tienen dificultad en dividir el ingreso ganado
por el propietario-operador en sus diversos componentes: compensacin por
trabajo, pago por el uso del capital, pagos de renta por el uso de la tierra, y
construcciones y beneficios. En consecuencia, las cuentas del ingreso
nacional renen todos estos ingresos separados en factores en una sola
categora. El ingreso interno neto al costo de los factores es la suma de todos
los ingresos de los factores. Entonces, si sumamos todos los rubros que
acabamos de ver, llegamos a esta medida del ingreso agregado. Para medir el
PIB con el enfoque de los ingresos de los factores tenemos que hacer dos
ajustes al ingreso interno neto por costo de los factores. Veamos cules son
dichos ajustes.
Precio de mercado y costo de los factores Para calcular el PIB con e
enfoque de gasto, sumamos todos los gastos en bienes finales y en servicios.
Estos gastos se valan en precios pagados por la gente por concepto de los
diversos bienes y servicios El precio que la gente paga por un bien o servicio
se llama precio de mercado.
Otra forma de valuar un bien es el costo del factor. El costo del factor es
el valor de un bien medido por la suma de los costos de todos los factores de
la produccin usados para producirlo. Si las nicas transacciones econmicas
fueran las establecidas entre, familias y empresas, los mtodos para medir el
valor del precio de mercado y el del costo de los factores seran idnticos.
Pero la existencia de impuestos indirectos y de los subsidios hace que ambos
mtodos sean diferentes.
Un impuesto indirecto es un impuesto pagado por los consumidores
cuando stos compran bienes y servicios. (Por el contrario, un impuesto
directo es un impuesto sobre el ingreso.) Como ejemplos de impuestos
indirectos tenemos los impuestos estatales sobre las ventas y los impuestos
sobre el alcohol, la gasolina y el tabaco. Estos impuestos dan como resultado
que el consumidor pague ms por un bien de lo que el productor recibe. Por
ejemplo, suponga que en su pas existe un impuesto sobre las ventas del 7 por
ciento. Si usted compra una barra de chocolate de 1 dlar, esta le cuesta 1.07
dlares. El costo total, incluido el beneficio, de todos los insumos usados para
producir la barra de chocolate es de 1 dlar. El valor del precio de mercado de
la barra de chocolate es de 1.07 dlares. El valor del costo de los factores de
la barra de chocolate es de 1 dlar.
Un subsidio es un pago que el gobierno hace a los productores. Como
ejemplos de subsidios tenemos los que son pagados a los productores de
granos y de productos lcteos. Un subsidio crea tambin una diferencia entre
el valor del precio de mercado y el valor de costo de los factores, pero en una
direccin opuesta a la de los impuestos indirectos. Un subsidio disminuye el
precio de mercado por debajo del costo de los factores: los consumidores
pagan por un bien menos de lo que le costo al productor elaborarlo.
449
grupo
Para usar el enfoque de los ingresos de los factores al medir el producto

interno bruto necesitamos aadir los impuestos indirectos a los ingresos
totales de los factores y restar los subsidios. Efectuar este ajuste no nos
proporciona del todo an el PIB. Se requiere un ajuste adicional.
Producto interno neto y producto interno bruto Si obtenemos el total de

los ingresos de los factores y aadimos los impuestos indirectos menos los
subsidios a ese total, llegamos al producto interno neto a precios de mercado.
Qu significan los trminos bruto y neto, y qu diferencia hay entre los
trminos producto interno neto y producto interno bruto?
La diferencia entre ambos trminos se da de acuerdo con la depreciacin
del capital. La depreciacin es la disminucin del valor del acervo de capital
como consecuencia del uso y desgaste y por el transcurso del tiempo. Hemos
visto que la inversin es la compra de equipo nuevo de capital. La
depreciacin es lo contrario: el desgaste o la destruccin del equipo de
capital. Parte de la inversin representa la compra de equipo de capital para
reemplazar al equipo desgastado. Esa inversin no se aade al acervo de
capital, simplemente lo mantiene. La Otra parte de la inversin constituye
adiciones al acervo de capital: la compra de nueva cuenta adicional, equipo e
inventarios. La inversin total se llama inversin bruta. La inversin bruta es
la cantidad gastada para reemplazar al capital depreciado y para hacer
adiciones netas al acervo de capital. La inversin bruta menos la depreciacin
se llama inversin neta. La inversin neta es la adicin neta al acervo de
capital. Ilustremos esas ideas con un ejemplo:
El 1 de enero de 1994, Elegante S.A. tena un acervo de capital que
consista en tres mquinas tejedoras con un valor de mercado de 7500 dlares.
En 1994, Elegante compr una mquina nueva en 3000 dlares. Pero durante
el ao, la depreciacin total de las mquinas propiedad de Elegante fue de
1000 dlares. Para el 31 de diciembre de 1994, el "acervo de mquinas de
tejer de Elegante vala 9500, dlares. La adquisicin que hizo de una mquina
nueva en 3000 dlares constituye su inversin bruta de la empresa. La
inversin neta de la empresa, la diferencia entre inversin bruta ($3000) y
depreciacin ($1000), es de 2000 dlares. Estas transacciones y la relacin
entre la inversin bruta y la inversin neta se resumen en la tabla 23.3.
El producto interno bruto es igual al producto interno neto menos la
depreciacin. (La depreciacin se llama consumo de capital de acuerdo con
los contadores del ingreso nacional del Departamento de Comercio.) El gasto
total incluye la depreciacin porque incluye la inversin bruta. Los ingresos
totales de los factores ms los impuestos indirectos menos los subsidios
excluyen la depreciacin porque, cuando las empresas calculan su beneficio,
la toman en consideracin y restan de su beneficio bruto el clculo de la
disminucin del valor de su acervo de capital. En consecuencia, la suma de
los ingresos de los factores proporciona la medida del producto interno neto
de la depreciacin del acervo de capital. Para conciliar los enfoques del
ingreso de los factores y del gasto, debemos aadir el consumo de capital
(depreciacin) al producto interno neto. La tabla 23.4 resume estos clculos y
muestra cmo el enfoque de ingresos de los factores conduce a la misma
estimacin del PIB segn el enfoque del gasto. La tabla tambin muestra la
450
grupo
importancia relativa de los distintos ingresos de los factores. Como usted

podr observar, la compensacin de los empleados (salarios y sueldos) es, con
mucho, el ingreso de factor ms importante.
TABLA 23.3 .
Acervo de capital el 1 de enero de 1994 $ 7.500

(valor de las mquinas tejedoras de su
propiedad al principio del ao)
Inversin bruta (valor de la +3,000

nueva mquina tejedora
comprada durante 1394)
menos depreciacin (baja del -1,000

valor de las mquinas
tejedoras durante 1994)
igual a inversin neta 2,000

Acervo de capital a 31 de diciembre de 1994 $9.500
(valor de las mquinas tejedoras de su propiedad al cierre del ao) .
El acervo de capital de Elegante S.A., al cierre de 1994, es igual a su acervo de capital a principios de ao ms la
inversin neta. La inversin neta es igual a la inversin bruta menos la depreciacin. La inversin bruta es el valor
de las mquinas nuevas compradas durante el ao y la depreciacin es la baja del valor de las mquinas tejedoras de
Elegante durante el ao.
Valoracin de la produccin de empresas y sectores

Para valuar la produccin de cada empresa o sector de la economa,
calculamos el valor agregado por cada empresa o sector. El valor agregado es
el valor de la produccin de la empresa menos el valor de los bienes
intermedios comprados a Otras empresas. En forma equivalente, es la suma
de los ingresos (incluyendo los beneficios) pagados a los factores de la
produccin usados por la empresa para obtener su produccin. Ilustremos el
valor agregado mediante la produccin de una barra de pan.
La figura 23.3 recorre la breve vida de una barra de pan. sta comienza
con el agricultor, quien cultiva el trigo. Para hacerlo, el agricultor contrata
trabajo, capital, equipo y tierra, pagando salarios, intereses y renta. El
agricultor recibe tambin un beneficio. El valor completo del trigo producido
es el valor agregado del agricultor. El molinero compra el trigo al agricultor y
lo convierte en harina. Para esto, el molinero contrata trabajo y usa equipo de
capital, pagando salarios e inters, y recibe un beneficio. El molinero ha
agregado algo de valor al trigo comprado al agricultor. El panadero compra
harina al molinero. El precio de la harina incluye el valor agregado por el
agricultor y por el molinero. El panadero agrega ms valor al convertir la
harina en pan. Los salarios se pagan a los trabajadores de la panadera, se
paga inters por el capital usado por el panadero y el panadero obtiene un
beneficio. El pan se compra al panadero en la tienda de comestibles. El pan
tiene ahora valor agregado por el agricultor, por el molinero y por el
451
grupo
panadero. En esta etapa, el valor de la barra es su valor mayorista. La tienda

de comestibles agrega un valor adicional al poner el pan a la disposicin en
un lugar conveniente y en un momento conveniente. El consumidor compra el
pan por un precio, su precio minorista, que incluye el valor agregado por el
agricultor, por el molinero, por el panadero y por la tienda de comestibles.
TABLA 23.4: PIB: El enfoque de los ingresos de los factores
Rengln Cantidad en 1992 Porcentaje del PIB

(miles de millones de
dlares)
Compensacin de los empleados 3,525 59.2
Ingreso por renta 69 1.2
Beneficios de las empresas 364 5.1
Inters neto 415 7.0
Ingreso de los propietarios 396 6.7
Impuestos indirectos menos subsidios 529 8.9
Consumo de capital (depreciacin) 653 11.0
Producto mismo bruto 5.951 100.0
La suma de todos los ingresos da los factores es igual al ingresa interno neto en costo de los factores. El PIB es
igual al ingreso interno en costo de los factores, ms los impuestos indirectos manos subsidios mas el consumo de
capital (depreciacin). En 1992, el PIB, medido por el enfoque de ingresos de los factores, era de 5951 mil millones
de dlares. La compensacin de los empleados, el ingreso del trabajo, era, con mucho, la mayor parte de los ingresos
totales de los factores.
Fuente: Departamento de Comercio de Estados Unidos, Survey of Current Business, mayo de 1993.
Bienes finales y bienes intermedios Al valuar el producto slo contamos el

producto agregado. La suma del de valor agregado en cada etapa de la
produccin es igual al gasto en el bien final. En el ejemplo anterior, lo nico
que se ha producido y consumido es una barra de pan. Pero ocurrieron
muchas transacciones en el proceso de produccin de la barra de pan. El
molinero compr grano al agricultor, el panadero compr harina al molinero
y el comerciante compr pan al panadero. Estas transacciones fueron la
compra y venta de bienes intermedios. Si contramos el gasto en bienes
intermedios y en servicios, as como el gasto en el bien final, estaramos
contando dos veces lo mismo, o ms del doble cuando hay varias etapas
intermedias, como en este ejemplo. Se llama duplicacin da la contabilidad
contar el gasto tanto en los bienes finales como en los bienes intermedios.
Son bienes intermedios en la produccin de una barra de pan comprada por el
consumidor final: el trigo, la harina e incluso la barra de pan ya elaborada
comprada por la tienda de comestibles. Muchos bienes son a veces bienes
intermedios y a veces finales. Por ejemplo, la energa elctrica usado por GM
para producir automviles es un bien intermedio, pero la energa elctrica que
usted utiliza en su casa es un bien final. Un bien es intermedio o final
dependiendo de su uso y no de lo que es.
452
grupo
Producto Nacional Bruto

Hasta hace poco, el Departamento de Comercio de Estados Unidos
concentraba en una medida diferente de la actividad econmica agregada
correspondiente al PIB. Esta medida es el producto nacional bruto o PNB. El
producto nacional bruto de Estados Unidos es el valor total de produccin
propiedad de los residentes de este pas. El producto interno bruto mide el
valor de la produccin producida en Estados Unidos. La diferencia entre
producto interno bruto y producto nacional bruto es el ingreso neto de las
inversiones y productos del trabajo que los residentes de Estados Unidos
reciben de otras partes del mundo. Por ejemplo, los estadounidenses son
propietarios de plantas de produccin en Japn y Europa. Los residentes
japoneses y europeos son dueos de plantas de produccin en Estados
Unidos. El ingreso neto de inversiones recibido del resto del mundo es igual
al pago total de beneficios y dividendos a residentes de Estados Unidos por
sus inversiones en el exterior, menos los pagos de Intereses y dividendos a
extranjeros por sus inversiones en Estados Unidos.
La magnitud de la diferencia entre el PIB y el. PNB en el caso de Estados
Unidos es pequea, pero para algunos pases es grande e importante. La
diferencia se explica e ilustra an ms en la Lectura entre lneas de las
pginas 674-675.
Gasto agregado, ingreso y PNB
Ya hemos estudiado los conceptos de gasto agregado, ingreso agregado y

valor de la produccin, as como la medicin de estos conceptos por el
Departamento de Comercio. La igualdad de estos tres conceptos y la
importancia relativa de sus componentes se ilustran en la figura 23.4. Esta
figura proporciona un resumen instantneo de toda la descripcin de los
conceptos de contabilidad nacional, estudiados en este captulo.
REPASO
El PIB se mide por dos mtodos: el enfoque del gasto (la suma del gasto de
consumo, inversin, compras gubernamentales de bienes y servicios y
exportaciones menos importaciones) y el enfoque de los ingresos de los
factores (la suma de salarios, inters, renta y beneficios con ajustes por
impuestos indirectos, subsidios y depreciacin).
Hasta ahora, en nuestro estudio del PIB y su medicin nos hemos
ocupado de su valor en dlares y del de sus componentes. Pero el PIB puede
cambiar, 'ya sea porque cambian los precios o porque hay un cambio del
volumen de bienes y servicios producidos: un cambio del PIB real. Veamos
ahora cmo medimos el nivel de precios y distinguimos los cambios de
precios de los cambios del PIB real.
453
grupo
FIGURA 23.4: Gasto Agregado, Producto e Ingreso
100 NX Depreciacin
PIB
G
Impuestos indirectos
menos subsidios
80 I
Ingresos de los
propietarios
C
Porcentaje del PIB
Inters
60
Beneficios
Renta salarios y otros

ingresos del trabajo
40
20
0
Gasto PIB Ingreso
agregado agregado
Esta figura ilustra las magnitudes relativas de los componentes principales del gasto agregado y
del ingreso agregado y tambin ilustra la igualdad entre el gasto agregado, el ingreso agregado y
el PIB.
EL NIVEL DE PRECIOS Y LA INFLACIN
El nivel de precios es el nivel medio de precios medido por un ndice de

precios. Para construir un ndice de precios consideramos una canasta de
bienes y servicios y calculamos su valor en el periodo corriente y actual y en
el periodo base. El ndice de precios es el cociente de su valor en el periodo
actual y de su valor en el periodo base. El ndice de precios indica cunto ms
cara es la canasta en el periodo actual en comparacin con el periodo base,
expresado como un porcentaje.
La tabla 23.5 le muestra cmo calcular un ndice de precios de una
canasta de bienes que compra Toms. Su canasta es simple. Contiene cuatro
funciones de cine y dos paquetes de seis refrescos. El valor de la canasta de
Toms era en 1993 de 30 dlares. La misma canasta cost 35.40 dlares en
1994. El ndice de precios de Toms es de 35.40 dlares, expresado como un
porcentaje de30 dlares. Es decir
454
grupo
$35.40
x100 = 11.8
$30
Si consideramos que el periodo actual es tambin el periodo base, el
ndice de precios es 100.
Existen actualmente dos ndices de precios principales usados para medir
el nivel de precios de Estados Unidos: el ndice de precios al consumidor y el
ndice de deflacin del PIB. El ndice de precios al consumidor (IPC) mide el
nivel medio de precios de los bienes y servicios que generalmente consume
la familia estadounidense urbana. El ndice de deflacin del PIB mide el nivel
medio de precios de todos los bienes y servicios que incluyen en el PIB.
Estudiaremos el mtodo usado para determinar estos ndices de precios. Al
calcular los ndices, los Departamentos de Comercio y del Trabajo procesan
millones de datos informativos. Pero podemos aprender los principios que
implican estos clculos al desarrollar algunos ejemplos simples.
455
grupo
PNB EN OPOSICIN A PIB

The Economist, 21-27 de septiembre, 1991
Sopa de letras
Empez la recuperacin de la economa Brasil 85.6
estadounidense en el segundo trimestre de este ao Fuente: FMI
o est atorada en una recesin? El producto Esto significa que el PNB es igual al PIB, ms
nacional bruto (PNB) real de Estados Unidos, la el ingreso neto del exterior, beneficios, dividendos
medida a la que estn atentos el gobierno y Wall e intereses ganados en el exterior menos el ingreso
Street y que se despliega en los titulares de los pagadero a los extranjeros (los beneficios de una
peridicos, cay el 0.1 por ciento (tasa anual) en el fbrica japonesa de automviles en Estados
segundo trimestre. Sin embargo, el producto Unidos, por ejemplo)....
interno bruto (PIB) aument el 0.8 por ciento (tasa
anual). Por una coincidencia, el Departamento de En la mayora de los pases no tiene mucha
Comercio acaba de decidir que a partir de importancia, ya que el ingreso neto del exterior
noviembre, cuando se den a conocer las cifras del tiende a ser pequeo en comparacin con el resto
tercer trimestre, se concentrar ms en el PIB que de la economa. El PNB de Estados Unidos es
en el PNB. solamente el 1 por ciento mayor que su PIB. Pero
El PIB mide el valor de todos los bienes y en algunos pases la brecha es inmensa. El PNB de
servicios producidos en Estados Unidos. El PNB Kuwait es un 33 por ciento mayor que su PIB
mide el ingreso total de los residentes en estados gracias a sus cuantiosas inversiones en el exterior,
Unidos, independientemente de dnde provienen: el de Irlanda es el 13 por ciento menor que su PIB.
incluye los beneficios en el exterior de la - Probablemente el PNB es ms til para
subsidiaria de una empresa as como los ingresos comparar los niveles relativos de ingreso per
en Estados Unidos. cpita en diferentes pases, pero el PIB pro-
porciona una mejor gua para los cambios de la
Cuidado con la brecha produccin interna y. por ende, es una mejor
PNB como porcentaje del PIB herramienta para dirigir la poltica econmica.
Kuwait 135.0 Debido a que el ingreso neto del exterior tiende a
Suiza 105.3 ser voltil, ambas medidas pueden moverse a
Alemania Occidental 101.7 menudo en direcciones completamente distintas,
Gran Bretaa 100.9 de un trimestre a otro. Las fluctuaciones del PNB
Estados Unidos 100.8 de Estados Unidos ofrecen en ocasiones un cuadro
Japn 100.7 engaoso de la actividad econmica interna. Sin
Francia 99.8 embargo, en periodos largos, las dos medidas
Italia 99.1 marchan generalmente a la par. En efecto, desde el
Canad 96.6 tercer trimestre del ao pasado, el PIB y el PNB
Jamaica 89.7 de Estados Unidos han cado exactamente en la
Irlanda 87.3 misma magnitud
Lo esencial del articulo

El ingreso total de los residentes de Estados Unidos independientemente de en que parte del mundo
obtienen el ingreso es parte del PNB de Estados Unidos mide el valor de todos los bienes y servicios
producidos en Estados Unidos. El PNB es igual al PIB ms el ingreso neto del resto del mundo segn el
caso.
Para la mayora de los pases la diferencia entre el PNB y el PIB es pequea por ejemplo menos del 1 por
ciento en el caso de Estados Unidos
El ingreso neto del resto del mundo flucta, as a corto plazo el PNB real y el PIB se mueven a veces en
direcciones opuestas cuando es as los cambios del PNB proporcionan un cuadro engaoso acerca del
cambio de la actividad econmica interna.
456
grupo
TABLA 23.5: Calculo de ndice de precios
Artculos de la canasta 1993 (periodo base) 1994 (periodo corriente)

Cantidad
Precio Gasto Precio Gasto
comprada
Funciones de cine 4 $6 $24 $6.75 $27.00
Paquetes de seis refrescos 2 3 6 4.20 8.40
$30 $35.40
$35.40
ndice de precios de 1994 = x 100 = 118
$30.00
El ndice de precios de 1994 se calcula en dos pasos. El primer paso consiste en determinar el valor de los bienes
comprados en 1993, el periodo base, en los precios prevalecientes tanto en 1993 como en 1994. El segundo paso
consiste en dividir el valor de esos bienes en 1994 entre su valor en 1993 y multiplicar el resultado por 100
ndice de precios al consumidor

La Oficina de Estadsticas del Trabajo del Departamento del Trabajo de
Estados Unidos calcula y publica mensualmente el ndice de precios al
consumidor. Para elaborar el IPC, el Departamento del Trabajo selecciona un
periodo base. En la actualidad, el periodo base es de tres aos, de 1982 a
1984. Despus, con base en las encuestas de los patrones de gasto de los
consumidores, selecciona una canasta de bienes y servicios de
aproximadamente 400 diferentes bienes y servicios que las familias urbanas
consumen por lo general en el periodo base.
Cada mes el Departamento del Trabajo enva observadores a ms de 50
centros urbanos de Estados Unidos para registrar los precios de esos 400
bienes y servicios. Cuando se han recopilado todos los datos, se calcula el
IPC mediante la valuacin de la canasta de bienes y servicios del ao base en
precios del mes actual. Ese valor Se expresa como porcentaje del valor de la
misma canasta en el periodo base.
Veamos un ejemplo para observar con mayor precisin cmo se calcula
el IPC. La tabla 23.6 resume nuestros clculos. Supongamos que slo hay tres
raciones en la canasta del consumidor comn: naranjas, cortes de pelo y
viajes en autobs. Las cantidades compradas y los precios que prevalecan en
el periodo base se muestran en la tabla. Tambin se muestra el gasto total en
el periodo base: el consumidor tpico compra 200 viajes en autobs a
70.centavos cada uno y gasta por tanto 140 dlares en viajes en autobs. De
la misma forma, se calcula el gasto en naranjas y cortes de pelo. El gasto total
es la suma de los gastos en los tres bienes, que es de 210 dlares
Para calcular el ndice de precios del periodo actual, necesitamos tan slo
averiguar los precios de los bienes en dicho periodo. No necesitamos conocer
las cantidades compradas. Supongamos que los precios son los presentados en
la tabla como "Periodo actual". Podemos entonces calcular el valor en ese
periodo actual de la canasta de bienes mediante los precios del periodo actual.
Por ejemplo, el precio actual de las naranjas es de 1.20 dlares el kilo, de
modo que el valor del periodo actual de la cantidad del perodo base (5 kilos)
457
grupo
es igual a 5 multiplicado por 1.20 dlares, lo que dar 6 dlares. Las

cantidades del periodo base de cortes de pelo y viajes en autobs se valan
con los precios de este periodo en una forma similar. El valor total en el
periodo actual de la canasta del periodo base es de 231 dlares.
Podemos ahora calcular el IPC, el cociente del valor de los bienes en este
periodo entre el valor del periodo base, multiplicado por 100. En este
ejemplo, el IPC del periodo actual es 110. El IPC del periodo base, por
definicin, es igual a 100.
TABLA 23.6: El ndice de precios al consumidor: un calculo simplificado
Artculos de la canasta Periodo base Periodo actual

Gasto basados en las
Cantidad Precio Gasto Precio cantidades del
periodo base
Naranjas 5 kilos $ 0.80/kilo $4 $ 1.20/kilo $ 6
Cortes de pelo 6 11.00 cada uno 66 12.50 cada uno 75
Viajes en autobs 200 0.70 cada uno 140 0.75 cada uno 150
Gasto total $210 $ 231
$210.00 $231.00
IPC = x 100 = 100 x 100 = 110
$210.00 $210.00
Una canasta fija de bienes (5 kilos de naranjas, 6 cortes de pelo y 200 viajes en autobs), se valora en el periodo
basa en 210 dlares. Los precios cambian y esa misma canasta se valora en 231 dlares en el periodo actual. El IPC
es igual al valor da la canasta en el periodo actual dividido entre el valor de la canasta en el periodo base,
multiplicado por 100. En el periodo base el IPC es igual a 100, y en el periodo actual, a 110.
ndice de deflacin del PIB

El ndice de deflacin del PIB mide el nivel medio de los precios de todos los
bienes y servicios que conforman el PIB. Usted puede pensar en el PIB como
un globo inflado por la produccin creciente de bienes y servicios y precios
en ascenso. La figura 23.5 ilustra esta idea. El propsito del ndice de
deflacin del PIB es dejar escapar parte del aire del globo del PIB, la
contribucin de los precios en ascenso, para que podamos ver qu ha ocurrido
con el PIB real. El PIB real es una medida del volumen fsico de la
produccin mediante los precios que prevalecan en el periodo base.
Actualmente, el periodo base para el clculo del PIB real es 1987. Nos
referimos a las unidades con las que se mide el PIB real como "dlares de
1987". El globo rojo de 1987 muestra el PIB real de ese ao. El globo verde
muestra el PIB nominal en 1994. (Usamos el trmino PIB nominal porque
mide el valor monetario del producto.) El globo rojo de 1994 muestra el PIB
real de ese ao. Para ver el PIB real en 1994, desinflamos el PIB nominal
usando el ndice de deflacin del PIB. Veamos ahora cmo calculamos el PIB
real y el ndice de deflacin del PIB.
Aprenderemos a calcular el ndice de deflacin del PIB mediante el
estudio de una economa imaginaria. Calcularemos el PIB nominal y el PIB
real as como el ndice de deflacin del PIB. Para simplificar nuestros
458
grupo
clculos, imaginemos una economa que tiene slo tres bienes finales: las
naranjas son el bien de consumo; los computadores son el bien de capital y el
gobierno compra papel (para trmites burocrticos). (Las exportaciones netas
son iguales a cero en este ejemplo.) La tabla 23,7.resume los clculos del PIB
nominal, del PIB real y del ndice de deflacin del PIB en esta economa.
Calculemos primero el PIB nominal. Usaremos el enfoque del gasto. La
tabla muestra las cantidades de bienes finales y sus precios. Identifiquemos el
gasto en cada uno de los bienes y despus obtengamos el total de los tres
gastos para calcular el PIB nominal. El gasto de consumo (compras de
naranjas) es de 4452 dlares, la inversin (compras de computadores) es de
10 500 dlares y las compras gubernamentales de papel son de 1060 dlares;
de modo que el PIB nominal es de 16 012 dlares.
Calculemos ahora el PIB real. ste se calcula determinando el valor de las
cantidades del periodo actual con los precios del periodo base. La tabla
muestra los precios del periodo base. El gasto, real en naranjas en el periodo
actual es de 4240 kilos de naranjas con valor de 1 dlar el kilo, lo que da
4240 dlares. Si realizamos los mismos clculos para los computadores y el
papel y sumamos los gastos reales, llegamos a un PIB real de 15 300
dlares.
TABLA 23.7: PIB nominal. PIB real y el ndice de deflacin del PIB: clculos simplificados
Periodo actual Periodo base

Artculos Gasto basados en
Cantidad Precio Gasto Precio las cantidades del
periodo base
Naranjas 4,240kilos $ 1.05/kilo $ 4,452 $ 1/kilo $ 4,240
Computadoras 5 $2100 cada uno 10,500 $2100 cada uno $10,000
Papel 1,060metros $1/metro 1,060 $1/metro $1,060
PIB nominal $16,012 PIB real $15,300
$16,012
ndice de deflacin del PIB = x 100 = 104,7
$15,300
Una economa imaginaria produce solamente naranjas, computadores y papel. En el periodo actual, el PIB
nominales de 16,012 dlares Si las cantidades del periodo actual se valoran con los precios del periodo base,
obtenemos una medida del PIB real de 15 300 dlares. El ndice de deflacin del PIB en el periodo actual, que se
calcula dividiendo el PIB nominal entre el PIB real en ese periodo y multiplicando por 100, es de 104.7
Para calcular el ndice de deflacin del PIB del periodo actual, dividimos el
PIB nominal ($16 012) entre el PIB real (515 300) y multiplicamos el
resultado por 100. El ndice de deflacin del PIB que obtenemos es de 104,7.
Si el periodo actual es tambin el periodo base, el PIB nominal es igual al PIB
real y el ndice de deflacin del PIB es 100. Entonces el ndice de deflacin
del PIB en el periodo base es 100, igual que el IPC.
459
grupo
FIGURA 23.5: El globo del PIB

PIB Nominal
El PIB es como un globo
que se agranda debido a
ndice de la produccin creciente y
Deflacin del PBI a los precios en ascenso.
El ndice de deflacin del
PIB se usa para dejar que
escape el aire que resulta
de precios ms elevados
PIB PIB para que podamos ver en
REAL REAL qu medida ha crecido la
produccin.
1982 1994
La inflacin y los cambios de precios relativos
La tasa de inflacin se calcula como el aumento porcentual del ndice de

precios. Por ejemplo, en el caso que estudiamos en la tabla 23.6, el IPC
aument en 10 por ciento del periodo base al periodo corriente. Detrs de ese
cambio del IPC estn los cambios de cada precio de las naranjas, cortes de
pelo y viajes en autobs. Ningn precio individual aument el 10 por ciento
cada uno. El precio de las naranjas aument el 50 por ciento, el precio de los
corres de pelo el 13.6 por ciento y el de los viajes en autobs el 7.1 por
ciento. Este ejemplo capta una caracterstica comn del mundo en que
vivimos: rara vez se da el caso de que todos los precios cambien en el mismo
porcentaje. Cuando los precios de los bienes aumentan en porcentajes
diferentes, hay un cambio de los precios relativos. Un precio relativo es el
cociente del precio de un bien obtenido por el precio de otro. Por ejemplo, si
el precio de las naranjas es de 80 centavos por kilo y el precio del corte de
pelo es de 11 dlares, el precio relativo de un corte de pelo es 13 kilos de
naranjas. Cuesta 13 kilos de naranjas comprar un corte de pelo.
Los precios y la inflacin significan mucho para la gente. Pero muchas
personas se confunden con la diferencia entre la tasa de inflacin y los
cambios de precios relativos. La inflacin y. los cambios de precios relativos
son fenmenos separados e independientes. Para ver por qu, desarrollaremos
un ejemplo que muestra que, para los mismos cambios de precios relativos,
podemos tener dos tasas de inflacin completamente distintas.
Primero aprenderemos a calcular un cambio de precios relativos. El
cambio porcentual del precio relativo es el cambio porcentual del precio de
un bien menos el cambio porcentual del precio de otro bien. Por ejemplo, si el
precio de las naranjas aumenta de 80 centavos a 88 centavos por kilo (un
460
grupo
aumento del 10 por ciento), y si el precio de un corte de pelo permanece

constante en 11 dlares (un aumento del cero por ciento), el precio relativo
de un corte de pelo baja de 13 kilos de naranjas a 12 kilos de naranjas;
una disminucin de (aproximadamente) 10 por ciento. Para los clculos
prcticos de los cambios de precios relativos usamos la tasa de inflacin, el
cambio porcentual de los precios en promedio, como punto de referencia. Es
decir, calculamos la tasa de cambio del precio de un bien menos la tasa de
inflacin.
Los bienes cuyos precios aumentan a una tasa ms elevada que la de la
inflacin experimentan un precio relativo creciente, y los bienes cuyos
precios aumentan a una tasa inferior a la de la inflacin experimentan un
precio relativo descendente.
Calculemos algunos cambios de precios relativos usando nuevamente los
clculos que obtuvimos en la tabla 23.6, y que se presentan ahora en la tabla
23.8(a). El precio de las naranjas aumenta de 80 centavos a 1.20 dlares (en el
50 por ciento). Ya hemos calculado qu la tasa de inflacin es del 10 por
ciento. Es decir, en promedio los precios aumentan el 10 por ciento. Para
calcular el cambio porcentual del precio relativo de las naranjas, restamos la
tasa de inflacin del cambio porcentual del precio de las naranjas. El precio
de las naranjas aument relativamente con el nivel de precios el 50 por ciento
menos el 10 por ciento, que es el 40 por ciento. El precio de los viajes en
autobs baj, en relacin con el nivel de precios, el 2.9 por ciento.
En la tabla 23.8(b) vemos que los precios relativos pueden cambiar sin
inflacin. De hecho, la parte (b) ilustra los mismos cambios de precios
relativos que ocurren en la parte (a), pero sin inflacin. En este caso, el precio
de las naranjas aumenta el 40 por ciento (a 1.12 dlares); el precio de los
cortes de pelo, el 3.6 por ciento (a 11.40 dlares), y el de los viajes en autobs
baja el 2.9 por ciento (a 68 centavos). Si usted calcula los valores de la
canasta en el periodo actual y en el periodo base en la parte (b), encontrar
que los consumidores gastan exactamente lo mismo con los nuevos precios
que con los precios del periodo base. No hay inflacin, a pesar de que han
cambiado los precios relativos.
Ya hemos visto dos casos en los cuales el precio relativo de las naranjas
aumenta el 40 por ciento. En uno, la inflacin es del 10 por ciento; en el otro,
no hay inflacin. Evidentemente, la inflacin no ha sido ocasionada por el
cambio del precio de las naranjas. En el primer caso, el precio de cada bien
aumenta el 10 por ciento ms que en el segundo. Sealar el bien cuyo precio
relativo ha aumentado ms no nos ayuda a explicar por qu en el primer caso
todos los precios aumentan el 10 por ciento ms que en el segundo.
Cualquier tasa de inflacin puede darse con cualquier comportamiento de
los precios relativos. Los precios relativos los determinan la oferta y la
demanda en cada uno de los mercados de bienes y servicios. El nivel de
precios y la tasa de inflacin se determinan independientemente de los precios
relativos. Para explicar un aumento (o una disminucin) de la tasa de
inflacin, tenemos que explicar por qu todos los precios estn aumentando a
una tasa diferente y no por qu algunos estn aumentando ms rpidamente
que otros.
461
grupo
El ndice de precios al consumidor y el costo de la vida

Mide el costo de la vida el ndice de precios al consumidor? Significa un
aumento del 5 por ciento del IPC que el costo de la vida ha aumentado el 5
por ciento? No es as por tres razones:
Efectos de sustitucin
Llegada de nuevos bienes y desaparicin de bienes viejos
Mejoras de la calidad
TABLA 23.8: Cambio de precios relativos con o sin inflacin
a) Inflacin del 10 por ciento

Articulo Precio del periodo Precio nuevo Cambio porcentual Cambio porcentual
base del precio del precio relativo
Naranjas $ 0.80 $ 1.20 + 50.0 + 40.0
Cortes de pelo 11.0 12.50 + 13.6 + 3.6
Viajes en autobs 0.70 0.75 + 7.1 - 2.9
b) Sin inflacin
Articulo Precio del periodo Precio nuevo Cambio porcentual Cambio porcentual
base del precio del precio relativo
Naranjas $ 0.80 $ 1.12 + 40.0 + 40.0
Cortes de pelo 11.0 11.40 + 3.6 + 3.6
Viajes en autobs 0.70 0.68 - 2.9 - 2.9
Un precio relativo es el precio de un bien dividido entre el precio de un bien. Los precios relativos cambian siempre
que el precio de un bien cambia en un porcentaje diferente que el precio de otro bien. Estos cambios de precios
relativos no ocasionan inflacin. Pueden darse con o sin inflacin. En la parte (a) al ndice de precios aumenta en 10
por ciento. En la parte (b) el ndice de precios permanece constante. En ambas partes, el precio relativo de las
naranjas aumenta el 40 por ciento, y el de los cortes de pelo el 3.6 por ciento y el precio relativo de los viajes en
autobs baja el 2.9 por ciento. El aumento del precio de las naranjas no puede considerarse la causa del aumento del
ndice de precios en la parte (a) porque el mismo aumento del -' precio de las naranjas se presenta sin que haya un
cambio del ndice de precios en la parte (b).
Efectos de sustitucin Un cambio del IPC mide el cambio porcentual del

precio de una canasta fija de bienes y servicios. La canasta de bienes y
servicios efectivamente comprada depende de los precios relativos y de los
gustos de los consumidores. Los cambios de precios relativos llevarn a los
consumidores a economizar los bienes que se han encarecido relativamente y
a comprar ms bienes cuyos precios relativos han bajado. Si el pollo duplica
su precio pero el precio de la carne de vaca aumenta solamente el 5 por
ciento, la gente sustituir el pollo, ms caro, con la carne de vaca,
relativamente menos cara. Debido a que los consumidores pueden hacer
dichas sustituciones, el ndice de precios basado en una canasta fija exagerar
462
grupo
los efectos de un cambio determinado de precio en relacin con el costo de

vida del consumidor.
Llegada y desaparicin de bienes Las discrepancias entre el IPC y el
costo de la vida surgen tambin por la desaparicin de algunas mercancas y
el surgimiento de otras nuevas. Por ejemplo, suponga que usted quiere
comparar el costo de la vida de 1992 con el de 1892. No podr hacerlo si usa
un ndice de precios que incluya el alimento para caballos. Si bien ese precio
figuraba en los costos de transporte de la gente en 1892, actualmente no
representa ningn papel. En forma parecida, un ndice de precios que incluya
la gasolina sera de poca utilidad, ya que sta, aun cuando hoy es importante,
no figuraba en el gasto en 1892. Incluso las comparaciones entre 1992 y 1980
adolecen del mismo problema. Los discos compactos y las palomitas de maz
para microondas que figuran en nuestros presupuestos en 1992 no estaban
disponibles en 1980.
FIGURA 23.6: ndice nacional de precios al consumidor (en Mxico)
200 2.0
180 1.8
160 1.6
140 1.4
Porcentaje
120 1.2
Porcentaje
100 0.1
80 0.8
60 0.6
40 0.4
20 0.2
0 0
E M M J S N E M M J S N E M M J S N
80 82 84 86 88 90 92 94
1992 1993 1994
Aos
(a) Porcentaje de variacin anual b) Porcentaje de variacin mensual

En Mxico, el comportamiento de los precios, medido Por otra parte, al considerar la variacin mensual del
por el ndice de precios al consumidor, muestra un ndice de precios, podemos observar el comportamiento
ascenso durante los aos 80, hasta llegar a su nivel ms que tienen los precios durante el ao, en Mxico. Como
alto en 1987. A partir de entonces, con la puesta en veremos en la figura, durante los meses de fin de ao y
marcha del plan de estabilizacin, la tasa de inflacin ha principios de siguiente hay un repunte en la inflacin.
disminuido sustancialmente para situarse a finales de Esto se debe principalmente a la estacionalidad del pago
1994 en 7.05% de aguinaldos y al aumento en el gasto de consumo, con
motivo de las fiestas navideas y de las revisiones de los
Fuente: Banco de Mxico, Indicadores econmicos contratos laborales.
Fuente: Banco de Mxico, Indicadores econmicos.
463
grupo
Mejoras de la calidad El ndice de precios al consumidor puede exagerar

el verdadero aumento de precios al no considerar el mejoramiento de la
calidad. La mayora de los bienes est sujeta a un constante mejoramiento de
la calidad. Los automviles, los computadores, los tocadiscos para
compactos," incluso libros de texto, mejoran de un ao a otro. Parte del
aumento de precio de estos artculos refleja el mejoramiento de la calidad del
producto. Sin embargo, el IPC considera ese cambio de precio como
inflacin. Se ha intentado medir la importancia de este factor y algunos
economistas estiman que contribuye hasta el 2 por ciento anual, en promedio
a la tasa de inflacin medida.
Los efectos sustitucin, la aparicin de nuevos bienes y la salida de otros
anteriores, as como los cambios de calidad tornan imprecisa la relacin entre
el IPC y el costo de la vida. Para reducir los problemas debidos a esta causa,
la Oficina de Estadsticas del Trabajo (de Estados Unidos) actualiza
peridicamente las ponderaciones usadas para calcular el IPC. Incluso as, el
IPC tiene una utilidad limitada para comparar el costo de la vida a largo
plazo. Pero para el propsito para el cual fue diseado, es decir, el clculo
mensual y anual de las rasas de inflacin, el IPC realiza un trabajo bastante
bueno.
El caso de Mxico
En Mxico se utilizan diferentes ndice de precios; los ms importantes son el

ndice nacional de precios al consumidor, el ndice nacional de precios al
productor, el ndice de precios de la canasta bsica, y el deflactor implcito
del PIB. La diferencia principal en estos ndices es el tipo de bienes y
servicios que se consideran para su construccin.
En la figura 23.6 (a) podemos observar el porcentaje de variacin anual
del ndice nacional de precios al consumidor, que nos indica el
comportamiento de la inflacin entre los aos 1980 y 1994 y en la parte (b) de
la misma figura el porcentaje de variacin mensual de este mismo ndice.
Como se puede observar, la tasa de inflacin ha ido disminuyendo a partir de
1987, debido a la aplicacin del plan de estabilizacin de la economa
mexicana, que trataremos en el captulo 33.
Repaso
E1 ndice de precios al consumidor est basado en los gastos de consumo de

una familia urbana comn. Se calcula como el cociente del valor de una
canasta en un periodo base entre el valor del periodo actual (multiplicado por
100). El ndice de deflacin del PIB es un ndice de precios calculado como el
cociente del PIB nominal entre el PIB real (multiplicado por 100). El PIB real
valora el producto del periodo actual con los precios del periodo base.
Un precio relativo es el precio de un bien en relacin con el precio de
otro bien. Los precios relativos cambian constantemente pero son
independientes de la casa de inflacin. Cualquier patrn de cambios de
precios relativos puede darse con cualquier tasa de inflacin. El IPC adolece
de limitaciones como un medio para comparar el costo de la vida en periodos
464
grupo
a largo plazo, pero resulta utilsimo en la medicin de los cambios anuales de

la tasa de inflacin.
Ahora que ha estudiado usted la medicin del PIB y del nivel de precios
y sabe cmo se mide el PIB real, veamos lo que nos dice el PIB real acerca
del valor agregado de la actividad econmica, del nivel de vida y del
bienestar econmico.
PIB REAL, ACTIVIDAD ECONOMICA AGREGADA Y BIENESTAR ECONOMICO
Qu mide realmente el PIB real? En qu grado es buena medida? Qu

indica acerca de la actividad econmica agregada? Y qu seala acerca del
nivel de vida y del bienestar econmico? Algunas de estas preguntas se
analizan con ms detalle en las pginas 684-685 (Orgenes de nuestro
conocimiento).
El bienestar econmico es un parmetro amplio del estado general del
bienestar y del nivel de vida. El bienestar econmico depende de los
siguientes factores:
1. La cantidad y calidad de los bienes y servicios disponibles

2. La cantidad de tiempo disponible para el ocio
3. El grado de igualdad entre los individuos
El PIB real no mide con precisin todos los bienes y servicios que
producimos ni proporciona informacin sobre la cantidad de horas de ocio y
el grado de igualdad econmica. Su medicin deficiente de la produccin
tiene errores en ambos sentidos. Examinemos cinco factores que limitan la
utilidad del PIB real como una medida del bienestar econmico:
- El PIB real subterrneo

- La produccin de la familia
- El dao al medio ambiente
- Horas de ocio
- Igualdad econmica
PIB real subterrneo
La economa subterrnea es toda actividad econmica legal pero de la cual

no se informa. No se informa de actividad econmica subterrnea porque los
participantes de ella retienen informacin para evadir impuestos o
regulaciones. Por ejemplo, la evasin de regulaciones de seguridad, de las
leyes de salario mnimo y de los pagos de seguridad social son motivo para
operar en la economa subterrnea. Se ha intentado estimar la magnitud de la
economa subterrnea en Estados Unidos y los clculos se hallan entre el 5 y
el 15 por ciento del PIB (300 mil a 900 mil millones de dlares).
Si bien no se considera generalmente como parte de la economa
subterrnea, existe una actividad muy amplia de la que no se informa: la
actividad econmica que es ilegal. En la economa contempornea, varias
formas de juego ilegal, la prostitucin y el narcotrfico constituyen
465
grupo
componentes importantes omitidos de la actividad econmica. Es posible

medir la magnitud de las actividades ilegales, pero las estimaciones oscilan
entre el 1 y el 5 por ciento del PIB (entre 60 mil y 300 mil millones de
dlares).
Produccin de la familia
Una actividad econmica muy amplia de la que nadie esta obligado a

informar tiene lugar todos los das en nuestros propios hogares. Cambiar una
bombilla elctrica, cortar el csped, lavar el automvil, lavar una camisa,
pintar una puerta y ensear a un nio a atrapar una pelota son todos ejemplos
de actividad productiva que no implican transacciones de mercado y que no
se consideran como parte del PIB.
La produccin de la familia se ha vuelto ms intensiva en capital con el
transcurso del tiempo. Como resultado, se invierte menos trabajo en la
produccin de la familia que en periodos anteriores. Por ejemplo, una comida
de microondas, que se tarda en preparar slo unos minutos, implica una gran
cantidad de capital y casi nada de trabajo. Debido a que usamos menos
trabajo y ms capital en la produccin de la familia, no es fcil determinar s
este costo de produccin ha aumentado o disminuido con el tiempo. Sin
embargo, parece que ha disminuido con el ingreso de ms gente en la fuerza
de trabajo.
Puede afirmarse casi con absoluta certeza que la produccin de la familia
es cclica. Cuando la economa est en recesin, aumenta la produccin de la
familia, ya que las familias cuyos miembros estn desempleados compran
menos bienes en el mercado y se proporcionan a s mismos ms servicios.
Cuando la economa est en auge, aumenta el empleo fuera del hogar y
disminuye la produccin de la familia.
Dao al medio ambiente

La actividad econmica afecta directamente al medio ambiente. La
combustin de hidrocarburos es la actividad ms visible que daa nuestro
medio ambiente. El agotamiento de los recursos no renovables la
deforestacin a gran escala y la contaminacin de lagos y ros son otras
consecuencias importantes, en el campo ecolgico, de la produccin
industrial.
Los recursos usados para proteger el medio ambiente se valoran como
parte del PIB: por ejemplo, el valor de los convertidores catalticos que
ayudan a proteger la atmsfera de las emisiones de los automviles es parte
del PIB. Pero si no usramos dichas piezas de equipo y contaminramos en
mayor, medida la atmsfera, no contaramos el aire daado que respiramos
como una parte negativa del PIB.
Es obvio que una sociedad industrial produce ms contaminacin
atmosfrica que una sociedad primitiva o agrcola. Pero no es obvio que esa
contaminacin aumente conforme nos volvemos ms ricos. Una de las cosas
que la gente rica valora es un medio ambiente limpio, por lo que dedica
recursos a protegerlo. Comprese la contaminacin descubierta en Alemania
466
grupo
Oriental a finales de la dcada de 1980 con la contaminacin en Estados

Unidos. Alemania Oriental, un pas relativamente pobre, contamin sus ros,
lagos y atmsfera en una forma que no podemos imaginar en Estados Unidos.
Horas de ocio
Las horas de ocio son evidentemente un bien econmico que aumenta nuestro
propio bienestar econmico. Con otras cosas constantes, cunto ms ocio
tengamos mejor estaremos. El tiempo dedicado al trabajo se valora como
parte del PIB, pero las horas de ocio no. Sin embargo desde el punto de vista
del bienestar econmico, las horas de ocio deben ser al menos tan valiosas
para nosotros como el salario que ganamos en la ltima hora trabajada. Si no
fuera as, trabajaramos en lugar de dedicarnos al ocio
Igualdad econmica
Un pas puede tener un PIB real per cpita muy grande, pero con elevado
grado de desigualdad. Unas cuantas personas pueden ser extremadamente
ricas en tanto que la vasta mayora; vive en la pobreza abyecta.
Generalmente, se considerara que una empresa as tiene menor bienestar
econmico que una con la misma cantidad de PIB real pero mejor distribuida.
Por ejemplo el PIB medio por persona en los pases de riqueza petrolera del
Medio Oriente es similar al de varios pases de Europa. Occidental, pero se
halla ms desigualmente distribuido. El bienestar econmico es ms alto en
esos pases de Europa.
Son un problema las omisiones?

Si el PIB real aumenta a costa de otros factores que afectan el bienestar
econmico, ste no cambia. Pero si el PIB real aumenta sin que se reduzcan
(o incluso al aumentar) los otros factores, entonces el bienestar econmico
aumenta. Los cambios (o diferencias) del "'PIB real envan un mensaje
equivocado segn sean las preguntas que hagamos. Hay dos tipos principales
de preguntas:
Preguntas del ciclo econmico

Preguntas del nivel de vida y del bienestar econmico
Preguntas del ciclo econmico Las fluctuaciones de la actividad econmica

medidas por el PIB real probablemente exageran las fluctuaciones de la
produccin total y del bienestar econmico. Cuando hay una baja en la
economa, la produccin de la familia aumenta y tambin las horas de ocio,
pero el PIB real no registra cambios as. Cuando el PIB real crece con
rapidez, probablemente disminuyen las horas de ocio y la produccin de la
familia. De nuevo, este cambio no se registra como parte del PIB real. Pero
las direcciones del cambio del PIB real y del bienestar econmico
probablemente coincidan.
467
grupo
EL DESARROLLO DE LA CONTABILIDAD ECONOMICA
E1 ingreso nacional fue medido por primera vez los empleados y el beneficio (o prdida) del dueo
en Inglaterra por William Petty en 1665. Pero no del cine: el costo completo de su entretenimiento.
fue sino hasta la dcada de 1930 cuando se El precio de su boleto se mide como parte del
necesit para probar y aplicar la nueva teora ingreso nacional. Pero si usted ve un vdeo en su
keynesiana de las fluctuaciones econmicas, de casa, solamente se cuenta el alquiler del vdeo
modo que la medicin del ingres nacional se como parte del ingreso nacional. El costo del
volvi una parte rutinaria de las actividades del alquiler de la televisin, de la grabadora de
Departamento de Comercio de Estados Unidos. vdeos, del silln y de la sala (se los alquila usted
Con una excepcin, las cuentas del ingreso mismo, de tal manera que no hay transacciones de
nacional miden solamente las transacciones del mercado) no se cuentan.
mercado. La excepcin es la vivienda habitada La cantidad de produccin del hogar ha
por su dueo. El ingreso nacional incluye una aumentado con el paso de los aos. Las cocinas
estimacin de la suma que los dueos de casas equipadas con hornos de microondas y
habran recibido (y pagado) en forma de alquiler lavavajillas, las lavadoras automticas y las salas
si hubieran alquilado una casa en lugar de ser de estar, con ms equipo de sonido y de vdeo que
propietarios de ella. La idea es que, un estudio de televisin de la dcada de 1970, han
independientemente de si se es dueo de la casa o convertido al hogar en un centro de produccin
se alquila, sta proporciona un servicio y el intensivo en capital.
alquiler (efectivo o implcito) mide el valor de ese En parte debido a ese equipo de capital, las
servicio. mujeres pasan ms tiempo fuera del hogar
Pero la vivienda habitada por el propietario no es ganando un salario, y lo que ganan se cuenta
realmente tan excepcional. Producimos muchos como parte del ingreso nacional. Pero, tamo las
servicios en la casa que las cuentas nacionales mujeres como los hombres, son ms productivos
omiten. Ver un vdeo es un ejemplo. Si usted va al que nunca en el hogar y el valor de esta
cine, el precio del boleto de entrada incluye el produccin no se cuenta como parte del ingreso
costo de la pelcula, el alquiler del asiento, el nacional.
cosco de calentar o enfriar el local, los salarios de
------------------- O -------------------
SIR WILLIAM PETTY
William Petty naci en Inglaterra en 1623. Fue grumete, en un barco mercante a la edad de 13 aos,
estudiante en un colegio jesuta en Francia a los 14, mdico de xito cuando tena poco ms de 20 aos,
profesor de anatoma en Oxford University a los 27 y profesor de msica a los 28. Como principal oficial
mdico del ejrcito britnico en Irlanda dirigi, a la edad de 29 aos, un levantamiento topogrfico de ese
pas del que emergi como gran terrateniente en Irlanda! Petty fue cambien un pensador econmico y un
escritor de gran reputacin. Fue la primera persona que midi el ingreso nacional y uno de los primeros
en proponer que se estableciera un departamento del gobierno para la recopilacin de estadsticas
econmicas oportunas y confiables. Crea que la poltica econmica slo podra mejorar el desempeo
econmico si sta estaba basada en una comprensin de las relaciones causales descubiertas por la
medicin sistemtica de la actividad econmica, proceso al que llam "aritmtica poltica"
468
grupo
Preguntas del nivel de vida y del bienestar econmico Para las

comparaciones del nivel de vida, quizs son muy importantes los factores
omitidos del PIB real. Por ejemplo, en los pases en desarrollo la economa
subterrnea y la cantidad de produccin de la familia constituyen un monto
ms grande de la actividad econmica que en los pases desarrollados. Este
hecho vuelve poco confiables las comparaciones del PIB entre pases como
Estados Unidos y Nigeria, por ejemplo, a menos que los datos del PIB se
amplen con informacin complementaria
Tampoco es confiable el uso de daros del PIB al medir los cambios de los
niveles de vida a lo largo del tiempo. Los niveles de vida dependen slo
parcialmente del valor del producto, pero tambin de la composicin de ese
producto. Por ejemplo, dos economas pueden tener el mismo PIB, pero una
de ellas puede producir ms armamentos y la otra ms msica. Los
consumidores no sern indiferentes a cul de ambas quisieran vivir.
Otros factores que afectan los niveles de vida incluyen las horas de ocio
disponibles, la calidad del medio ambiente, la seguridad de empleos y
hogares, la seguridad de las ciudades, y as sucesivamente. Es posible
elaborar medidas ms amplias que combinen muchos de los factores que
contribuyen a la felicidad humana. El PIB real ser un elemento de esa
medida, pero no la abarcar por completo.
En el captulo 22 examinamos el reciente funcionamiento econmico de
Estados Unidos y, tambin, un largo recorrido de esta historia. En este
captulo estudiamos con cierto detalle los mtodos usados para medir la
macroeconoma y, en particular, el nivel medio de precios y el nivel global
deja actividad econmica real. En los siguientes captulos estudiaremos
algunos modelos macroeconmicos, diseados para explicar, y predecir el
comportamiento del PIB real, el nivel desprecios, el empleo y el desempleo,
el mercado financiero y otros fenmenos concomitantes. Empezamos ese
proceso en el siguiente captulo mediante el examen del modelo
macroeconmico de la demanda y la oferta un modelo de demanda agregada
y de oferta agregada.
RESUMEN
El flujo circular del gasto y del ingreso gobierno recauda impuestos de las familias y
empresas, efecta pagos de transferencia de
Todos los agentes econmicos, familias, varios programas sociales para las familias y
empresas, gobierno y el resto del mundo, compra bienes y servicios a las empresas. Los
establecen interaccin en el flujo circular de extranjeros compran bienes a las empresas
ingreso y gasto. Las familias venden factores nacionales y les venden bienes.
de produccin a las empresas y les compran El flujo de gasto en bienes finales y servicios
bienes de consumo y servicios. Las empresas termina como el ingreso de alguien. Por
contratan factores de produccin de las tanto,
familias y les pagan ingreso a cambio de
servicios de factores. Las empresas venden Ingreso agregado = gasto agregado.
bienes de consumo y servicios a las familias y Ms an, el gasto en bienes finales y servicios
bienes de capital a otras empresas. El es un mtodo de valoracin del producto de la
469
grupo
economa. Por tanto, El IPC mide el nivel medio de precios de los

PIB = gasto agregado = ingreso agregado. bienes y servicios consumidos generalmente
por una familia urbana de Estados Unidos. El
De las cuentas de la empresa sabemos que
IPC es el cociente del valor a precios del
Y = C + I + G + EX - IM periodo actual, de una canasta de mercancas
del periodo base, entre el valor en precios del
y de las cuentas de las familias sabemos que periodo base de la misma canasta,
multiplicado por 100.
Y=C+A+T El ndice de deflacin del PIB es el PIB
nominal dividido entre el PIB real,
Al combinar estas dos ecuaciones, obtenemos multiplicado por 100. El PIB nominal se
calcula valorando con los precios del periodo
Y + G + EX = A + T + IM
actual las cantidades producidas en el periodo
Esta ecuacin indica que las inyecciones al corriente. El PIB real se calcula al valorar las
flujo circular (lado izquierdo) son iguales a cantidades producidas en el periodo actual
las filtraciones del flujo circular (lado con los precios que prevalecan en el periodo
derecho) (pgs. 661-667). base.
Al interpretar los cambios de precios,
Debido a que el gasto agregado, el ingreso necesitamos establecer la distincin entre
agregado y el valor del producto son iguales, inflacin y cambios de precios relativos. Un
los contadores del ingreso nacional pueden precio relativo es el precio de un bien en
medir el PIB por medio de uno de dos trminos de otro bien. Los precios relativos
enfoques: el del gasto y el de ingresos de los estn cambiando constantemente. No
factores. podemos decir nada acerca de las causas de la
El enfoque del gasto suma gasto de consumo, inflacin mediante el estudio de los precios
inversin, compras gubernamentales de relativos que ms han cambiado. Puede
bienes y servicios y exportaciones netas, para ocurrir cualquier cambio de precios relativos
llegar a un clculo del PIB. con cualquier tasa de inflacin.
El enfoque de los ingresos de los factores Debido a que los precios relativos estn en
suma los ingresos pagados a los diversos cambio constante y provocan que los
factores de la produccin ms el beneficio consumidores sustituyan los artculos ms
pagado a los propietarios de las empresas. caros con los menos caros, debido a la
Para el enfoque de ingresos de los factores, es desaparicin de algunos bienes y a la
necesario hacer un ajuste pasando del valor aparicin de bienes nuevos, y debido a los
del PIB al costo de los factores al valor a cambios de calidad, el IPC es una medida
precios de mercado aadiendo los impuestos imperfecta del costo de la vida, especialmente
indirectos y restando los subsidios. Tambin cuando se hacen comparaciones entre
es necesario agregar el consumo de capital periodos muy separados en el tiempo (pgs.
para poder llegar as al PIB. 673-682).
Para valorar el producto de una empresa o de EI PIB real no es una medida perfecta de la
un sector de la economa, medimos el valor actividad econmica agregada o del bienestar
agregado. Con el valor agregado evitamos la econmico. Excluye la produccin de la
duplicacin de la contabilidad (pgs. 667- economa subterrnea, la produccin de la
673). familia, el dao al medio ambiente y la
Existen dos ndices de precios principales que contribucin de la igualdad y el ocio al
miden el nivel de precios y la inflacin: el bienestar econmico (pgs. 682-686).
ndice de precios al consumidor y el ndice de
deflacin del PIB.
470
grupo
RESUMEN
Trminos clave
Acervo de capital, 668 Inversin bruta, 670
Ahorro, 665 Inversin neta, 670
Bienestar econmico, 682 Inyecciones, 666
Costo del factor, 669 Pagos de transferencia, 664
Depreciacin, 670 Precio de mercado, 669
Duplicacin de la contabilidad, 672 Precio relativo, 679
Economa subterrnea, 682 Producto interno neto a precios de mercado, 670
Enfoque de los ingresos de los factores, 669 Producto nacional bruto, 672
Enfoque del gasto, 667 Subsidio, 670
Exportaciones netas, 665 Valor agregado, 671
Filtraciones, 666
Gasto en consumo, 661 Figuras y tablas clave
Impuesto indirecto, 669 Figura 23.1 Flujo circular del gasto y del
ndice de deflacin del PIB, 673 ingreso entre las familias y las
ndice de precios al consumidor, 673 empresas, 662
Ingreso agregado, 661 Figura 23.2 Flujo circular que incluye al
Ingreso disponible, 665 gobierno y al resto del mundo, 664
Ingreso interno al costo de los factores, 669 Tabla 23.2 PIB: el enfoque del gasto, 668
Inventarios, 668 Tabla 23.4 PIB: el enfoque de los ingresos de
Inversin, 662 los factores, 671
PREGUNTAS DE REPASO
1. Enumere los componentes del gasto agregado.

2. Cules son los componentes del ingreso agregado?
3. Por qu es igual el ingreso agregado al gasto agregado?
4. Por qu el valor del producto (o PIB) es igual al ingreso agregado?
5. Diga cul es la diferencia entre las compras del gobierno de bienes y servicios y los pagos
de transferencia
6. Cules son las inyecciones al flujo circular del gasto y del ingreso? Cules son las
filtraciones?
7. Explique por qu las inyecciones al flujo circular del ingreso y el gasto son iguales a las
filtraciones de dicho flujo
8. Cmo mide el Departamento de Comercio de Estados Unidos el PIB?
9. Explique el enfoque del gasto para medir el PIB.
10. Explique el enfoque de ingresos de los factores para medir el PIB
11. Cul es la diferencia entre el gasto en bienes finales y el gast en bienes intermedios?
12. Qu es el valor agregado? Cmo se calcula? A qu es igual la suma del valor agregado de
todas las empresas?
13. Cules son los dos ndices de precios principales usados para medir el nivel de precios y la
inflacin?
14. Cmo se calcula el ndice de precios al consumidor?
15. En qu forma se usa la canasta de bienes y servicios para elaborar el IPC elegido? Es la
misma canasta en 1992 que en 1952? Si no lo es, cul es la diferencia?
16. Cmo se calcula el ndice de deflacin del PIB?
471
grupo
17. Explique qu es un cambio de precio relativo.

18. De qu manera se pueden identificar los cambios de precios relativos en distintos periodos
cuando son diferentes las tasas de inflacin?
19. Es el IPC una buena medida para comparar el costo de la vida actual con el de la dcada de
1930? Si no lo es, por qu?
20. Es el PIB una buena medida del bienestar econmico? Si no lo es, por qu?
PROBLEMAS
1. El ao pasado se efectuaron las siguientes transacciones en Ecolandia:
Articulo Valor de la transaccin (miles de

millones de dlares)
Salarios pagados al trabajo $800 000

Gasto de consumo 600 000
Impuestos pagados
sobre los salarios 200 000
Pagos de transferencia del gobierno 50 000
Beneficios de las empresas 200 000
Inversin 250 000
Impuestos pagados sobre los beneficios 50 000
Compras del gobierno de bienes y servicios 200 000
Ingresos por exportaciones 300.000
Ahorro 250000
Pagos por importaciones 250 000
a. Calcule el PIB de Ecolandia

b. Us usted el enfoque del gasto o el enfoque de ingresos de los factores para contestar la
parte (a)?
c. Valora su respuesta a la parte (a) el producto en trminos de precios del mercado o a
costo s de los factores? Por qu?
d. Qu informacin adicional necesita usted para poder calcular el producto interno neto?
2. Clara, propietaria de La Gran Galleta, gasta 100 dlares en huevos, 50 dlares en harina, 45
dlares en leche, 10 dlares en servicios y 60 dlares en salarios para producir 200 galletas.
Clara vende sus galletas a 1.50 dlares cada una. Calcule el valor agregado por galleta de La
Gran Galleta.
3. Una familia comn que vive en la Isla Arenosa consume nicamente jugo de manzana,
pltanos y tela. Los precios del ao base eran e 4 dlares el litro de jugo de manzana, 3
dlares el kilo de pltanos y 5 dlares el metro de tela. La familia tpica gasta 40 dlares en
jugo de manzana, 45 dlares en pltanos y 25 dlares en tela. En el ao actual o en curso, el
jugo de manzana cuesta 3 dlares el litro, los pltanos cuestan 4 dlares el kilo y la tela
cuesta 7 dlares el metro. Calcule el ndice de precios al consumidor de la Isla Arenosa en
el ao actual y la tasa de inflacin del ao base al ao actual
4. El peridico de Isla Arenosa, al comentar las cifras de inflacin que usted calcul en el
472
grupo
problema 3, publica el siguiente titular: "La inflacin es consecuencia de los aumentos de los
precios de la tela". Escriba una cana a la redaccin del peridico sealando las fallas del
razonamiento econmico del analista de negocios del peridico.
5. Una economa tiene los siguientes PIB real y nominal en l991y 1992
Ao PIB real PIB nominal

1990 $ 1 billn $ 1 billn
1991 $ 1.05 billones $ 1.20 billones
1992 $ 1.20 billones $ 1.50 billones
a. Cul fue el ndice de deflacin del PIB en 1991?

b. Cul fue el ndice de deflacin del PIB en 1992?
c. Cul es la tasa de inflacin medida por el ndice de deflacin del PIB entre 1991 y
1992?
d. Cul es el aumento porcentual del nivel de precios entre 1990 y 1992, medido por el
ndice de deflacin del PIB?
473
grupo
CAPITULO 24
DEMANDA AGREGADA
Y
OFERTA AGREGADA
Definir la demanda agregada y explicar qu la determina

Explicar las fuentes del crecimiento y de las fluctuaciones de la
demanda agregada
Definir la oferta agregada y explicar que la determina
Explicar las causas del crecimiento y de las fluctuaciones de la oferta
agregada
Explicar porque el PIB real crece y porque tenemos recesiones
Explica porque tenemos inflacin porque varia su tasa disparndose
en ocasiones como en la dcada de 1979
474
grupo
EN LOS TREINTA AOS TRANSCURRIDOS DE 1964 A 1994, EL PIB

real de Estados Unidos creci poco ms del doble. De hecho, la duplicacin
del PIB real cada 30 aos se ha vuelto rutinaria. Qu impulsa a la economa
a crecer? Al mismo tiempo que el PIB real ha estado creciendo, hemos
experimentado inflacin persistente. Hoy necesita usted 400 dlares para
comprar lo que con 100 dlares habra comprado en 1960. La mayor parte de
esta inflacin ocurri en la dcada de 1970, cuando el nivel de precios
aument ms del doble. Qu causa la inflacin? Y por qu se dispar en la
dcada de 1970?
La economa de Estados Unidos no crece a un ritmo constante. Ms bien,
se mueve en flujo y reflujo durante el ciclo econmico. Por ejemplo, al
empezar la dcada 1990, una recesin redujo el crecimiento del PIB real
Qu hace crecer el PIB real en forma desigual acelerando su ritmo en
ocasiones, en otras disminuyndolo o incluso contrayndolo?
Algunas veces, la economa recibe un choque masivo de alguna otra
parte del mundo. Por ejemplo, en el verano de 1990, cuando Saddam Hussen
invadi Kuwait, los precios internacionales del petrleo se elevaron. Pero no
todos los choques que recibe la economa vienen del exterior. Algunos son
producidos en casa y nacen de las disposiciones del gobierno y del Banco de
la Reserva Federal, en la ciudad de Washington. Cmo afectan esos choques
externos e internos a los precios y a la produccin?
Para contestar preguntas como sas, necesitamos un modelo, ms
precisamente un modelo macroeconmico. Nuestra primera tarea en este
capitulo es construirlo: el modelo de demanda agregada y oferta agregada.
Nuestra segunda tarea es usar el modelo de demanda y oferta agregadas para
responder a las preguntas que hemos planteado. Descubrir usted que esta
poderosa teora de la demanda y la oferta agregadas nos permite analizar y
predecir muchos sucesos econmicos importantes que tienen un efecto
decisivo en nuestras vidas.
DEMANDA AGREGADA
La cantidad agregada de bienes y servicios producidos se mide como el PIB

real, es decir el PIB valuado en dlares constantes. El precio media. del
conjunto de todos esos bienes y servicios los mide el ndice de deflacin del
PIB. Construiremos un modelo que determine los valores del PIB real y del
ndice de deflacin del PIB, basado en los mismos conceptos de demanda,
oferta y equilibrio que examinamos en el captulo 4. Pero aqu el bien no son
las cintas, es el PIB real, y el precio no es el precio de las cintas, sino el
ndice de deflacin del PIB.
La cantidad agregada de bienes y servicios demandados es la suma de las
cantidades de bienes de consumo y servicios que las familias planean
comprar, de los bienes de inversin que las empresas planean comprar, de
bienes y servicios que los gobiernos planean comprar y de las exportaciones
netas que los extranjeros planean comprar. Entonces, la cantidad agregada de
bienes y servicios demandados depende de las decisiones tomadas por
475
grupo
familias, empresas, gobiernos y extranjeros. Cuando estudiamos la demanda

de cintas en el captulo 4, resumimos los planes de compra de las familias en
una tabla de demanda y en una curva de demanda. De manera similar, cuando
estudiamos las fuerzas que influyen en los planes agregados de compra,
resumimos las decisiones de familias, empresas, gobiernos y extranjeros con
una tabla de demanda agregada y una curva de demanda agregada.
FIGURA 24.1: Curva de demanda agregada y tabla de demanda agregada

Nivel de precios (ndice de deflacin del PIB, 1987=100
150
140
Nivel de precios (ndice PIB real (billones
de deflacin del PIB) de dlares de
130 1987)
A 100 6.0
120 B 110 5.5
C 120 5.0
D 130 4.5
110
E 140 4.0
100
4.0 4.5 5.0 5.5 6.0 6.5

PIB real (billones de dlares de 1987)
La curva de demanda agregada (DA) representa la cantidad del PIB real demandado conforme varia el nivel de precios,
manteniendo todo lo dems constante. La curva de demanda agregada se deriva de la tabla. Cada punto a hasta e de la curva
corresponde a una fila en la tabla identificada por la misma letra. As. cuando el nivel de precios es de 120, la cantidad
demandada de PIB real es de 5.0 billones de dlares de 1987, como lo ilustra el punto c.
Una tabla de demanda agregada enumera en cada nivel de precios la

cantidad de PIB real demandada, manteniendo constantes todos los dems
factores que influyen en los planes de compra. La curva de demanda agregada
traza la cantidad de PIB real demandada contrastndola con el nivel de
precios.
La demanda agregada es la relacin completa entre la cantidad
demandada de PIB y el nivel de precios.
La figura 24.1 muestra una tabla-de demanda agregada y una curva de
demanda agregada. Cada fila de la tabla corresponde a un punto de la figura.
Por ejemplo, la fila c de la tabla de demanda agregada indica que si el
nivel de precios (ndice de deflacin del PIB) es de 120, el nivel del PIB real
demandado es de 5 billones de dlares de 1987. Esta fila es representada
como el punto c en la curva de demanda agregada.
Al construir la tabla de demanda agregada y la curva de demanda
agregada, mantenemos constantes todos los factores que influyen en la
cantidad demandada de PIB real diferentes del nivel de precios. El efecto de
476
grupo
un cambio del nivel de precios se muestra como un movimiento a lo largo de

la curva de demanda agregada. Un cambio de cualquier otro factor de
influencia sobre la cantidad demandada de PIB real da como resultado una
nueva tabla de demanda agregada y un desplazamiento de la curva de
demanda agregada. Primero nos concentraremos en los efectos de un cambio
en el nivel de precios sobre la cantidad demandada de PIB real.
Usted puede ver en la pendiente negativa de la curva de demanda
agregada, y a partir de las cifras que describen la tabla de demanda agregada,
que cuanto ms alto es el nivel de precios, menor es la cantidad demandada
de PIB real. Por qu tiene pendiente negativa la curva de demanda
agregada?
Por qu tiene pendiente negativa la curva de demanda agregada -

La curva de demanda de un solo bien tiene pendiente negativa porque la
gente sustituye un bien por otro al cambiar los precios. Si el precio de Coca
Cola sube, la cantidad demandada de Coca-Cola baja debido a que algunas
personas cambian a Pepsi Cola y a otros sustitutos. La curva de demanda para
una clase completa de bienes y servicios tiene tambin pendiente negativa
debido a los efectos de sustitucin. Si los precios de Coca-Cola, Pepsi-Cola y
otros refrescos aumentan, la cantidad demandada de refrescos baja porque
algunas personas cambian de los refrescos a otras bebidas sustitutivas y a
otros bienes. Pero por qu la curva de demanda de todos los bienes y
servicios tiene pendiente negativa?. Si el precio de todos los bienes aumenta y
la gente demanda menos de todos los bienes qu demanda ms? Con qu
sustituye los bienes y servicios?
Hay tres grupos de sustitutos de los bienes y servicios que integran el
PIB real actual de Estados Unidos:
Dinero y activos financieros

Bienes y servicios en el futuro
Bienes y servicios producidos en otros pases
La gente puede planear la compra de una cantidad menor de bienes y
servicios que componen el PIB real y mantener una mayor cantidad de dinero
o de otros activos financieros. Puede planear comprar una cantidad menor de
bienes y servicios hoy, pero una cantidad mayor en algn momento en el
futuro. As mismo, la gente puede decidir la compra de una cantidad menor
de bienes y servicios hechos en Estados Unidos y comprar una cantidad
mayor de bienes y servicios producidos en otros pases. El nivel de precios
influye en tales decisiones y sus efectos dan como resultado una curva de
demanda agregada con pendiente negativa.
Hay tres efectos distintos del nivel de precios en relacin con la cantidad
demandada de PIB real:
Efecto de saldos monetarios reales.
Efecto de sustitucin intertemporal
Efecto de sustitucin internacional
477
grupo
Efecto de saldos monetarios reales El efecto de saldos monetarios reales es

resultado de un cambio de la cantidad real de dinero en relacion con la
cantidad demandada del PIB real. La cantidad de dinero es la cantidad de
billetes y monedas en circulacin, depsitos bancarios y depsitos en otros
tipos de instituciones financieras, como las asociaciones de ahorro y
prstamo y las instituciones de ahorro, que mantienen las familias y las
empresas. El dinero real es la medida del dinero basada en la cantidad. De
bienes y servicios que aquel puede comprar. El dinero real se mide en dlares
divididos: entre el nivel de precios. Por ejemplo, suponga que usted tiene en
el bolsillo 20 dlares en billetes y monedas y 480 dlares en el banco.
Supongamos que usted contina manteniendo 500 dlares, pero que el nivel
de precios aumenta el 25 por ciento. Entonces, sus tenencias de dinero real
disminuyen en un 25 por ciento. Es decir, los 500 dlares de dinero que tiene
usted comprarn ahora lo que 400 dlares habran comprado antes del
aumento del nivel de precios.
Los saldos monetarios reales son el efecto de cmo influye la cantidad de
dinero real sobre la cantidad comprada de bienes y servicios. Ceteris paribus,
cuanto mayor sea la cantidad de dinero real que tiene la gente, mayor es la
cantidad comprada de bienes y servicios. Para entender el efecto de los saldos
monetarios reales, pensemos cmo influyen las tenencias de dinero real de
Sony Corporacin sobre los planes de gasto. Supongamos que Sony tiene 20
millones de dlares en el banco. Ms an, suponga que Sony ha decidido que
no quiere modificar la forma en que mantiene sus activos. No quiere tener
menos dinero al mismo tiempo que ms equipo de capital en sus plantas de
produccin y distribucin; y tampoco quiere vender algunos de sus activos
productivos para poder tener ms dinero.
Supongamos ahora que los precios bajan. Entre los precios que bajan
tenemos los de los edificios de oficinas, computadores, estudios de cine y
todas las otras cosas que Sony posee en operacin. El dinero que tiene ahora
compra ms de estos y otros bienes que antes. Sony tiene ms dinero real.
Pero su otro equipo vale ahora menos que antes. Esta baja del nivel de precios
ha aumentado las tenencias de dinero real de Sony y ha hecho descender el
valor de sus tenencias de equipo de capital. Sony aprovechar entonces el
hecho de que sus tenencias de dinero real aumentaron para as comprar
equipo de capital adicional. Pero las construcciones nuevas, la planta y la
maquinaria son algunos de los bienes que forman parte del PIB real. Entonces
la decisin de Sony de usar su dinero real extra para comprar ms planta y.
equipo da como resultado un aumento de la cantidad demandada de bienes y
servicios, un aumento del PIB real demandado.
Por supuesto, aunque Sony es un gigante multinacional, si slo hiciera
esto no aumentara mucho el PIB real demandado. El efecto de los saldos
monetarios reales sera insignificante. Pero si todo mundo se comporta como
Sony, la cantidad agregada demandada de bienes y servicios sera mayor que
antes. Este aumento en la cantidad demandada de bienes y servicios resulta de
la baja del nivel de precios.
El efecto de los saldos monetarios reales es la primera razn por la que la
curva de demanda agregada tiene pendiente negativa. Una disminucin del
nivel de precios aumenta la cantidad de dinero real. Cuanto mayor es la
478
grupo
cantidad de dinero real, mayor es la cantidad demandada de bienes y

servicios.
Efecto de sustitucin intertemporal La sustitucin de bienes y
servicios ahora por bienes y servicios ms tarde, o la de bienes y servicios
ms tarde por bienes y servicios ahora, se llama sustitucin intertemporal. Un
ejemplo de sustitucin intertemporal es su decisin de comprar hoy un
walkman en lugar de esperar al fin del mes. Otro ejemplo es la decisin de
IBM de acelerar la instalacin de su nueva planta de produccin de
computadores. Y Otro ejemplo ms es su decisin de posponer las
vacaciones largamente anheladas.
Un factor de influencia importante sobre la sustitucin intertemporal es el
nivel de las tasas de inters. Las bajas tasas de inters alientan a la gente a
endeudarse, y cambian la distribucin, en el tiempo, de sus gastos en bienes
de capital, planta y equipo, casas y bienes duraderos de consumo, al desplazar
al presente parte de ese gasto inicialmente destinado para el futuro. Las tasas
altas de inters desalientan a la gente a endeudarse y cambian la distribucin,
en el tiempo, de su gasto en bienes, al desplazar al futuro parte de ese gasto
inicialmente destinado para el presente. A su vez, las tasas de inters estn
influidas por la cantidad de dinero real. Acabamos de ver que la cantidad de
dinero real aumenta si el nivel de precios baja. Tambin hemos visto que
cuanto ms dinero real tiene la gente, mayor es la cantidad de bienes y
servicios que demanda. Pero la gente no tiene necesariamente que gastar todo
su dinero real adicional al comprar otros bienes. Puede prestar parte de ese
dinero a Otros o usarlo para reducir su endeudamiento. Algunas personas son
prestatarias y otras prestamistas. Los prestatarios, al experimentar un aumento
de sus tenencias de dinero real, necesitan endeudarse menos y as reducen su
demanda de prstamos. Los prestamistas cuyas tenencias de dinero real han
aumentado, estn dispuestos a prestar todava ms y as aumentan su oferta de
prstamos. Una disminucin en la demanda de prstamos y un aumento de la
oferta da como resultado una baja de las tasas de inters. Y las tasas de
intereses ms bajas conducen a un efecto de sustitucin intertemporal:
desplazan los planes de gasto del futuro al presente y aumentan la cantidad
demandada de bienes y servicios.
Un alza en el nivel de precios disminuye la cantidad de dinero real y
tiene el efecto contrario sobre los planes de gasto. Con una disminucin de
dinero real, la gente reduce sus planes de gasto hasta cierto punto (efecto de
saldos monetarios reales) y reduce su oferta de prstamos o aumenta su
demanda de prstamos. Como consecuencia aumentan las tasas de inters y el
gasto se desplaza del presente al futuro (efecto de sustitucin intertemporal).
Este efecto de sustitucin intertemporal es la segunda razn por la cual la
curva de demanda agregada tiene pendiente negativa. Con un nivel de precios
mas bajo:
Aumenta la cantidad de dinero real
Aumenta la oferta de prstamos
Disminuye la demanda de prstamos
Baja la tasa de inters
Desplaza el gasto del futuro al presente, y aumenta la cantidad
demandada de bienes y servicios
479
grupo
Veamos ahora la tercera razn por la cual tiene pendiente negativa la

curva de demanda.
Efecto de sustitucin internacional Las sustitucin de bienes y serviocos

nacional por bienes y servicios del exterior, o de bienes y servicios del
exterior por bienes y servicios nacionales, constituyen la sustitucin
internacional. Un ejemplo de sustitucin internacional es la decisin de un
estadounidense de comprar un Toyota (fabricado en Japn) en lugar de un
automvil de General Motors (fabricado en Detroit). Otro ejemplo de
sustitucin internacional es la decisin del gobierno britnico de equipar sus
fuerzas armadas con armamento producido en Estados Unidos en vez de
recurrir a armamento fabricado en Gran Bretaa. Y todava otro ejemplo ms
es la decisin de otro estadounidense de ir de vacaciones a esquiar a las
Rocosas de Canad en lugar de a Colorado.
Si baja el nivel de precios de Estados Unidos, con todo lo dems
constante, los bienes producidos en Estados Unidos se abaratan y por tanto se
vuelven ms atractivos en relacin con los bienes" producidos en otros pases.
Los estadounidenses planearan comprar ms bienes producidos internamente
y hacer menos importaciones, y los extranjeros planearn comprar ms bienes
hechos en Estados Unidos y menos de sus propios bienes producidos
internamente. Entonces, con un nivel de precios ms bajo en Estados Unidos,
la gente y as empresas demandarn mayor cantidad de bienes y servicios
producidos en Estados Unidos. La Sustitucin internacional ofrece una
tercera razn para la pendiente negativa de la curva de demanda agregada.
Cambios en la cantidad demandada de PIB real

Cuando cambia el nivel de precios, ceteris paribus, hay un cambio de la
cantidad demandada de PIB real. Ese cambio se ilustra como un movimiento
a lo largo de la curva de demanda agregada. La figura 24.2 ilustra los cambios
de la cantidad demandada de PIB real y resume tambin las tres razones por
las cuales la curva de demanda agregada tiene pendiente negativa.
Repaso
La curva de demanda agregada traza los efectos de un cambio del nivel de

precios (ndice de deflacin del PIB) sobre la cantidad agregada de bienes y
servicios demandados (PIB real demandado). El efecto de un cambio en el
nivel de precios se muestra como un movimiento a lo larg de la curva de
demanda agregada. Ceteris paribus, cuanto ms alto es el nivel de precios,
menor es la cantidad demandada de PIB real (la curva de demanda agregada
tiene pendiente negativa). La curva de demanda agregada tiene pendiente
negativa por tres razones: el dinero y los bienes son sustitutos (efecto de los
saldos monetarios reales); los bienes hoy y los bienes en el futuro son
sustitutos (el efecto de sustitucin intertemporal); los bienes nacionales y los
extranjeros son sustitutos (el efecto de sustitucin internacional).
480
grupo
Cambios en la demanda agregada
La tabla de demanda agregada y la curva de demanda agregada la describen

en un momento determinado. Pero la demanda agregada no permanece
constante, cambia con frecuencia. Por tanto, la curva de demanda agregada se
desplaza frecuentemente. Los principales factores que influyen en la demanda
agregada y que ocasionan un desplazamiento de su curva son:
La poltica fiscal
La poltica monetaria
Los factores internacionales
Las expectativas
FIGURA 24.2: Cambios en la cantidad demandada de PIB real

150 La cantidad demandada de PIB real

Disminuye si el nivel de Aumenta si el nivel
140 precios aumenta de precios disminuye
Disminucin de la cantidad
Debido al:
demandada de PIB real
Efecto de los saldos monetarios reales
130
Un aumento del nivel de Una disminucin del
precios reduce la oferta nivel de precios
120 de dinero real aumenta la oferta de
dinero real
110
Efecto de sustitucin intertemporal
Una disminucin del
Un aumento del nivel de
100 Aumento de la cantidad nivel de precios
precios aumenta las
demandad de PIB real reduce las tasas de
tasas de inters
inters
4.0 4.5 5.0 5.5 6.0 6.5 Efecto de sustitucin internacional

Un aumento del nivel de Una disminucin del
PIB real (billones de dlares de 1987) precios aumenta el costo nivel de precios
de los bienes y servicios reduce el costo de los
nacionales en relacin bienes y servicios
con los bienes y nacionales en relacin
servicios extranjeros con los bienes y
servicios extranjeros
La poltica fiscal
Las decisiones gubernamentales sobre sus compras de bienes y servicios,
impuestos y pagos de transferencia tienen efectos importantes sobre la
demanda agregada. El intento del gobierno de influir sobre la economia
mediante su gasto y los impuestos se llama poltica fiscal
481
grupo
Compras gubernamentales de bienes y servicios

La magnitud de las compras gubernamentales de bienes y servicios tiene un
efecto directo sobre la demanda agregada. Si los impuestos se mantienen
constantes, cuanto ms armamentos, carreteras, escuelas y universidades
demande el gobierno, mayores sern las compras gubernamentales de bienes
y servicios y mayor ser la demanda agregada. Los cambios mas importantes
de las compras gubernamentales de bienes y servicios que influyen sobre la
demanda agregada surgen de la situacin de tensin. y conflicto
internacionales. En tiempos de guerra, las compras gubernamentales
aumentan considerablemente. En este siglo, los incrementos de las compras
del gobierno durante la Segunda Guerra Mundial, la guerra de Corea y la
guerra de Vietnam, y sus disminuciones despus de dichas guerras, ejercieron
una gran influencia sobre la demanda agregada. Comparada con esas guerras,
el aumento de las compras gubernamentales durante la guerra del Golfo, en
1991, fue pequeo y tuvo un efecto moderado sobre la demanda agregada.
Impuestos y pagos de transferencia Una disminucin de impuestos aumenta
la demanda agregada. Un aumento de los pagos de transferencia (beneficios
de desempleo y otros pagos del sistema de bienestar) tambin aumenta la
demanda agregada. Ambos factores de influencia funcionan cuando aumenta
el ingreso disponible de las familias. Cuanto ms elevado sea el nivel del
ingreso disponible mayor ser la demanda de bienes y servicios. Ya que los
impuestos ms bajos y los pagos de transferencia ms elevados aumentan el
ingreso disponible, aumentan tambin la demanda agregada.
Esta fuente de cambios de la demanda agregada ha sido importante en
aos recientes. En los ltimos aos de la dcada de 1960 hubo un
considerable aumento de los pagos gubernamentales mediante diversos
programas sociales, y stos condujeron a un aumento sostenido de la
demanda agregada y, durante la dcada de 1980, los recortes de impuestos de
Reagan aumentaron la demanda agregada.
Poltica monetaria
Las-decisiones tomadas por la Junta de la Oficina de la Reserva Federal (Fed)
en torno a la oferta monetaria y las tasas de inters tienen efectos importantes
sobre la demanda agregada. Su intento de influir en la economa haciendo
variar la oferta monetaria y las casas de inters se llama poltica monetaria.
Oferta monetaria La oferta monetaria la determinan la Fed y los bancos (en
un proceso descrito en los captulos 27 y 28). Cuanto mayor es la cantidad
de dinero, mayor es el nivel de demanda agregada. Una manera de ver
claramente por qu el dinero afecta la demanda agregada es imaginar qu
ocurrira si a la Fed le prestaran los helicpteros del ejrcito, los llenara de
millones de dlares de billetes nuevos de 10 dlares y los esparciera como
confeti por todo el pas. Todos dejaramos nuestras actividades para correr a
recoger nuestra parte del dinero nuevo disponible. Pero no pondramos
simplemente en el banco el dinero que recogiramos. Gastaramos parte de l,
as que aumentara nuestra demanda de bienes y servicios. Si bien este caso es
exagerado, ilustra cmo un aumento de la cantidad de dinero eleva la
demanda agregada.
482
grupo
En la prctica, los cambios en la cantidad de dinero hacen variar las tasas

de inters y as stas tienen una influencia adicional sobre la demanda
agregada al afectar la inversin y la demanda de bienes de consumo
duraderos. Cuando la Fed eleva la fase a la cual se inyecta dinero nuevo a
economia, hay una tendencia, hacia el alza en las tasas de inters. Cuando la
Fed disminuye el ritmo de creacin de dinero, hay una tendencia al alza de las
tasas de inters. Entonces un cambio de la cantidad de dinero tiene un
segundo efecto sobre la demanda agregada mediante sus efectos sobre las
tasas de inters.
Tasas de inters Las tasas de inters cambian por varias razones. Ya hemos
visto que cambian cuando cambia el nivel de precios y que esos cambios
conducen a un movimiento a lo largo de la curva de demanda agregada. Pero
si la Fed aplica medidas para aumentar las tasas de inters en nivel de precios
determinado, la demanda agregada disminuye y hay entonces un
desplazamiento de la curva de demanda agregada. Ante tasas de inters ms
altas, las empresas y las familias reducen su gasto, especialmente de
inversin, para evitar as los costos ms altos de intereses o para aprovechar
los ms altos rendimientos de los proseamos.
Las fluctuaciones en la cantidad de dinero y en las tasas de inters inducidas
por estos movimientos han sido algunas de las causas ms importantes en
cuanto a los cambios de la demanda agregada. Aumentos sostenidos en la
cantidad de dinero en la dcada de 1970 hicieron aumentar la demanda
agregada, contribuyendo as a la inflacin durante esos aos; las
disminuciones en la tasa de crecimiento de la cantidad de dinero redujeron el
crecimiento de la demanda agregada y contribuyeron a las recesiones de 1981
y 1991.
Factores internacionales
Hay dos, principales factores internacionales que influyen sobre la demanda
agregada: el tipo de cambio y el ingreso del exterior.
El tipo de cambio Hemos visto que un cambio en el nivel de precios de

Estados Unidos, con todo lo dems constante, conduce a un cambio de
precios en los bienes y servicios producidos en Estados Unidos respecto a los
precios de los bienes y servicios producidos en otros pases. Otro importante
factor de influencia sobre los precios de los bienes y servicios producidos en
Estados Unidos, en relacin con los producidos en el exterior, es el tipo de
cambio. El tipo de cambio oferta de la demanda agregada porque afecta los
precios que los extranjeros tienen que pagar por los bienes y servicios
producidos en Estados Unidos y los precios que los estadounidenses tienen
que pagar por los bienes y servicios producidos en el exterior.
Suponga que el dlar vale 125 yenes. Usted puede comprar un
computador Toshiba (hecho en Japn), que cuesta 125 000 yenes, por 1000
dlares. Qu pasa si usted puede comprar en 900 dlares un computador
Zenith (hecho en Estados Unidos), tan bueno como el Toshiba, que cuesta
125 000 yenes? En ese caso, usted comprar el Zenith.
Pero qu computador comprar si el valor del dlar estadounidense
aumenta a 150 yenes y todo lo dems permanece constante? Obtendremos la
483
grupo
respuesta. A 150 yenes por dlar, usted cambia solamente 833.33 dlares por
los 125 000 yenes que necesita para comprar el computador Toshiba. Ya que
el computador Zenith cuesta 900 dlares, el Toshiba es ahora ms barato
usted sustituir el Zenich con el Toshiba. La demanda por computadores
hechos en Estados Unidos disminuye al subir el valor en divisas del dlar.
As que, al subir el valor en divisas del dlar, con lo dems constante, la
demanda agregada disminuye.
Ha habido fuertes oscilaciones en el valor en divisas del dlar durante la
dcada de 1980, las cuales condujeron a fuertes oscilaciones de la demanda
agregada.
Ingreso del exterior El ingreso de los extranjeros afecta la demanda

agregada de bienes y servicios producidos internamente. Por ejemplo un
aumento del ingreso en Japn y Alemania aumenta la demanda de los
consumidores japoneses y alemanes de bienes de consumo y de capital
hechos en Estados Unidos. Escs causas de cambio en la demanda agregada
han sido importantes, desde la Segunda Guerra Mundial. El rpido
crecimiento econmico de Japn y de Europa Occidental, as como de
algunos de los nuevos pases industrializados de la Cuenca del Pacfico,
Corea y Singapur, por ejemplo, han llevado a un aumento sostenido de la
demanda de bienes y servicios hechos en Estados Unidos.
Expectativas
Las expectativas acerca de todos los aspectos de las condiciones econmicas
futuras juegan un papel crucial en la determinacin de las decisiones actuales.
Pero tres expectativas son particularmente importantes. Se refieren a la
inflacin futura, a los ingresos futuros y a los beneficios futuros.
Inflacin futura esperada Un aumento de la tasa de inflacin esperada,
ceteris paribus, conduce a un aumento de la demanda agregada. Cuanto ms
elevada es la tasa de inflacin esperada, mayor es el precio esperado, de los
bienes y servicios para el futuro y menor el valor real del dinero y de otros
activos esperado para el futuro. En consecuencia, cuando la gente espera una
tasa de inflacin ms elevada, planea comprar ms bienes y servicios en el
presente y mantener menores cantidades de dinero y de otros activos
financieros.
Hubo cambios de las expectativas de inflacin durante la dcada de 1980.
Al principio de la dcada, la gente esperaba que persistiera la inflacin en
cerca del 10 por ciento anual. Pero la severa recesin de 1982 redujo dichas
expectativas de inflacin. Ceteris paribus, el efecto de esta disminucin de
las expectativas en torno a la inflacin fue la disminucin de la demanda
agregada.
Ingresos futuros esperados Un aumento del ingreso futuro esperado, con lo

dems igual, hace aumentar la cantidad de dinero que las familias planean
gastar en bienes de consumo y de consumo duradero. Cuando las familias
esperan un crecimiento lento del ingreso futuro, o incluso una disminucin
del mismo, reducen sus planes de gasto. Las expectativas en torno al
484
grupo
crecimiento del ingreso futuro eran pesimistas durante 1990, y este factor
contribuy a una disminucin del gasto, lo que ocasion la recesin de 1991.
Beneficios futuros esperados Un cambio de los beneficios futuros esperados

produce cambios en la demanda de las empresas de nuevo equipo de capital.
Por ejemplo, supongamos que ha habido una ola reciente de cambio
tecnolgico que ha aumentado la productividad. Las empresas esperan que,
al, instalar equipo nuevo con tecnologa mas reciente, aumentarn sus
beneficios futuros. Esta expectativa conduce a un aumento de la demanda de
nueva planta y equipo y a un aumento de la demanda agregada.
Las expectativas de beneficios fueron pesimistas en 1981 y condujeron a
una disminucin de la demanda agregada. Las expectativas fueron optimistas
durante la mayor parte de mediados de la dcada de 1980 y llevaron a
aumentos sostenidos de la demanda agregada.
Ahora que hemos repasado los factores que influyen sobre la demanda
agregada, hagamos un resumen de sus efectos sobre la curva de demanda
agregada.
Desplazamientos de la curva de demanda agregada

Ilustramos un cambio de la demanda agregada como un desplazamiento de la
curva de demanda agregada. La figura 24.3 ilustra dos cambios de la
demanda agregada y resume los factores que ocasionan dichos cambios. La
demanda agregada inicialmente es DA0, la misma que en la figura 24.1.
La curva de demanda agregada se desplaza haca la derecha, de DA0 a
DA1 cuando aumentan las compras gubernamentales de bienes y servicios, se
reducen los impuestos, aumentan los pagos de transferencia, aumenta la
oferta monetaria y bajan las tasas de inters, desciende el tipo de cambio,
aumenta el ingreso del resto del mundo, aumentan los beneficios futuros
esperados, aumentan los ingresos futuros esperados o aumenta la tasa de
inflacin esperada:
La curva de demanda agregada se desplaza hacia la izquierda, de DA0 a
DA1, cuando disminuyen las compras gubernamentales de bienes y servicios,
aumentan los impuestos, disminuyen los pagos de transferencia, disminuye la
oferta monetaria y aumentan las tasas de inters, sube el tipo de cambio,
disminuye el ingreso del resto del mundo, disminuyen los beneficios futuros
esperados, disminuyen los ingresos futuros esperados o disminuye la tasa de
inflacin esperada.
Rezagos de los factores que influyen sobre la demanda agregada

Los efectos que influyen en la demanda agregada, que hemos considerado, no
ocurren instantneamente; vienen con rezagos. El rezago es una demora en la
respuesta a un estmulo. Por ejemplo, cuando se coma una pastilla para curar
un dolor de cabeza, el dolor de cabeza no desaparece inmediatamente, el
medicamento acta con rezago. De manera similar, la poltica monetaria
influye sobre la demanda agregada con un rezago que se extiende durante
varios meses. Por ejemplo, si la Fed aumenta la oferta monetaria, al principio
no cambia la demanda agregada. Poco despus, cuando la gente reasigna su
riqueza, hay un aumento en la oferta de prstamos mientras que las tasas de
485
grupo
inters descienden. Posteriormente, al enfrentarse con tasas de inters ms

bajas, las familias y las empresas aumentan sus compras de bienes y
servicios. El efecto total del cambio inicial de la cantidad de dinero se
extiende durante varios meses.
FIGURA 24.2: Cambios en la cantidad demandada de PIB real

150 La demanda agregada

Disminuye si Aumenta si
140
La poltica fiscal La poltica fiscal
reduce el gasto del aumenta el gasto del
gobierno, aumenta los gobierno, reduce los
130 Aumento de
impuestos, o reduce los impuestos, o
la demanda
agregada pagos de transferencia aumenta los pagos
de transferencia
120 La poltica monetaria La poltica
reduce la oferta monetaria aumenta
DA1 monetaria o aumenta la oferta monetaria o
110 Disminucin las tasas de inters reduce las tasas de
de la demanda inters
agregada
Sube el tipo de cambio El tipo de cambio
100 DA0 o disminuye el ingreso baja o aumenta el
del exterior ingreso del exterior
DA2 Aumentan la
Disminuyen la
inflacin esperada, el inflacin esperada,
4.0 4.5 5.0 5.5 6.0 6.5 ingreso esperado, o los el ingreso esperado,
beneficios esperados o los beneficios
PIB real (billones de dlares de 1987) esperaos
La siguiente vez que la Fed toma exactamente las mismas disposiciones,

no hay garanta de que sus efectos se den exactamente en el mismo tiempo
que antes. Los rezagos de los efectos de la poltica monetaria en la demanda
agregada se prolongan y adems son variables y, hasta cierto punto,
imprevisibles.
Repaso
Un cambio en el nivel de precios conduce a un cambio de la cantidad

agregada de bienes y servicios demandados. Dicho cambio se muestra como
un movimiento a lo largo de la curva de demanda agregada. Un cambio de
cualquier otro factor de influencia sobre la demanda agregada desplaza la
curva de demanda agregada. Estos otros factores de influencia incluyen:
La poltica fiscal
La poltica monetaria
486
grupo
Los factores internacionales

Las expectativas
OFERTA AGREGADA
La cantidad agregada de bienes y servicios ofrecidos es la suma de todos los

bienes finales y servicios producidos por todas las empresas de economa. Se
mide como el producto interno bruto real ofrecido. Al estudiar la oferta
agregada, distinguimos dos marcos de tiempo macroeconmico: el corto y el
largo plazo.
Dos marcos de tiempo macroeconmico

El corto plazo macroeconmico es el periodo en el cual los precios de los
bienes y servicios cambian en respuesta a los cambios de demanda y oferta,
pero sin variar los precios de los factores de la produccin: tasas de salario y
precios de materias primas. El corto plazo es un marco temporal importante
por dos razones. Primero, porque las tasas de salarios las determinan los
contratos. laborales que, en Estados Unidos, tienen una duracin de hasta tres
anos. En consecuencia, las tasas de salario cambian ms lentamente que los
precios. Segundo, porque las acciones de un pequeo nmero de productores,
que mantienen el precio constante en algunos periodos, pero que lo cambian
en grandes cantidades en otros, influyen enormemente en los precios de
algunas materias primas, especialmente el petrleo.
El largo plazo macroeconmico es el periodo suficientemente largo
como para que los precios de todos los factores de la produccin, tasas de
salario y otros precios de factores, se hayan ajustado a, cualquier
perturbacin, de tal forma, que las cantidades demandadas y ofrecidas sean.
iguales en todos los mercados: los de bienes y servicios, los de trabajo y los
de los otros factores de la produccin. En el largo plazo macroeconmico, ya
ajustadas las tasas de salarios para producir la igualdad entre las cantidades
demandadas y ofrecidas de trabajo, hay pleno empleo. En forma equivalente,
el desempleo se encuentra en su tasa natural.
Oferta agregada a corto plazo

La oferta agregada a corto plazo es la relacin, entre la cantidad agregada, de
bienes finales y servicios (PIB real) ofrecida y el nivel de precios (ndice de
deflacin del PIB), con todo lo dems constante. Podemos representar la
oferta agregada a corto plazo ya sea como una tabla de oferta agregada a
corto plazo o como una curva de oferta agregada a corto plazo. La tabla de
oferta agregada a corto plazo enumera 1a cantidad de, PIB real ofrecido en
cada nivel de precios con todo lo dems constante. La curva de oferta
agregada a corto plazo traza la relacin entre la cantidad ofrecida de PIB real
y de precios, con todo lo dems constante.
La figura 24.4 muestra la tabla de oferta agregada a corto plazo y la
correspondiente curva de oferta agregada a corto plazo (con la leyenda SAC).
La parte (a) muestra toda la curva y la parte (b) se concentra en el intervalo de
487
grupo
la curva donde normalmente funciona la economa. Cada fila de la tabla de

oferta agregada corresponde a un punto de la figura. Por ejemplo, la fila a' de
la tabla de oferta agregada a corto plazo y el punto a' de la curva indican que,
si el nivel de precios es 110 (el ndice de deflacin del PIB es 110), la
cantidad ofrecida de PIB real es de 4.0 billones de dlares de .1987.
FIGURA 24.4: Las curvas de oferta agregada y la tabla de oferta agregada

150
200 SAL
SAC
140
SAC
150 130 e
Pleno empleo Pleno empleo
e d
d 120
c c
100 b
a b
110 a
Limite Intervalo por encima
Intervalo de Intervalo fsico Intervalo de
intermedio 100 desempleo del pleno empleo
50 depresin
0 0 4.0 4.5 5.0 5.5 6.0 6.5

2 3 4 5 6 7 8 9
PIB real (billones de dlares de 1987) PIB real (billones de dlares de 1987)
a) La curva de oferta agregada a corto plazo (b) Las curvas de oferta agregada a corto y largo plazo
La curva de oferta agregada a corto plazo (SAC) traza la
Nivel de PIB real cantidad de PIB real ofrecido conforme varia el nivel de
precios (ndice (billones de precios, con todo lo dems constante. Las curvas de oferta
agregada a corto plazo de esta figura se derivan da la tabla.
de deflacin dlares de La parte (a) muestra la curva SAC en toda su extensin y la
del PIB) 1987) parte (b) se concentra en el intervalo intermedio. En una
Intervalo de depresin, las empresas estn dispuestas a aumentar la
cantidad vendida sin aumentar el precio, y la curva SAC es
depresin 105 0 a 3.5 horizontal. En su lmite fsico la economa no puede
a 110 4.0 extraer ms produccin y la curva SAC se vuelve vertical
b 115 4.5 Normalmente la economa opera en la parte ascendente del
intervalo intermedio. En ese intervalo el pleno empleo
c 120 5.0 ocurre en c', donde el PIB real es de 5.0 billones de
d 125 5.5 dlares. La curva de oferta agregada a largo plazo (SAL)
e 130 6.0 muestra la relacin entre e! PIB real de pleno empleo y el
Limite fsico Arriba de 200 7.0 nivel de precios. Este nivel de PIB real es independiente
del nivel de precios, por lo que la curva SAL es vertical
segn se muestra en la parte (b). En niveles del PIB real
inferiores al nivel a largo plazo, el empleo se halla encima
de su tasa natural y, en los niveles de PIB real superiores al
nivel a largo plazo, el desempleo se halla debajo de su tasa
natural
488
grupo
Debemos concentrarnos en primer lugar en toda la curva de oferta agregada a

corto plazo de la figura 24.4(a). Esta curva tiene tres intervalos. Es horizontal
en el intervalo de la depresin, ascendente en el intervalo intermedio y
vertical en el lmite fsico de la capacidad de la economa para producir
bienes y servicios. Por qu es horizontal la curva agregada a corto plazo en
el intervalo de la depresin? Por qu es ascendente en el intervalo
intermedio? Y por qu se vuelve finalmente vertical?
El intervalo de la depresin Cuando la economa esta muy deprimida . las
empresas tienen una gran capacidad en exceso y estn ansiosas de vender lo
que puedan al precio que prevalece. Les gustara vender vender ms y estn
dispuestas a ofrecer a la "venta, sin necesidad de un precio ms alto que las
induzca. As, cada empresa tiene una curva de oferta horizontal. Ya que cada
empresa tiene una curva de oferta horizontal, la curva de oferta agregada es
tambin horizontal. La ultima vez que la economa estuvo en el intervalo de
la depresin de la curva SAC fue en la dcada de 1930.
El intervalo intermedio Normalmente, la economa funciona en el intervalo
intermedio ascendente de su curva SAC. Por ello nos concentramos en ese
intervalo en la figura 24.4(b), la parte de la curva SAC que usaremos en la
parte restante del libro.
Para observar por qu la curva de oferta agregada a corto plazo tiene
pendiente positiva, piense en la curva de oferta de cintas. Cuando sube el
precio de escs cintas y los salarios de los trabajadores de la fbrica de cintas
permanecen constantes, los productores de cintas pueden poner en venta una
mayor cantidad de ellas. Hay aumento en la cantidad ofrecida de cintas. Lo
que es cierto para las fbricas de cintas tambin lo es para las plantas
embotelladoras de Coca-Cola, para las lneas de montaje de automviles y
para las empresas productoras de todos los otros bienes y servicios. As que,
cuando los precios; se elevan pero los precios de los factores permanecen
constantes aumenta la cantidad agregada ofrecida de bienes y servicios, es
decir, el PIB real.
Para aumentar la produccin a corto plazo, las empresas contratan trabajo
adicional y hacen trabajar a su fuerza de trabajo existente durante jornadas
ms largas. Entonces, un cambio en el nivel de precios, con las tasas de
salario constantes, conduce a un cambio en la cantidad agregada ofrecida de
bienes y servicios, as como a un cambio del nivel de empleo y desempleo.
Cuanto ms alto es el nivel de precios, mayor es la cantidad agregada ofrecida
de bienes y servicios, ms alto el nivel de empleo, y ms bajo el de
desempleo.
El lmite fsico del PIB real En cierto nivel del PIB real, la curva de oferta a
corto plazo se hace vertical debido a que hay un lmite fsico de la produccin
que a la economa le es posible obtener. Si los precios se elevan mientras los
salarios permanecen constantes, cada empresa aumenta su produccin al
hacer trabajar jornadas extra a su fuerza de trabajo, al contratar ms trabajo y
al hacer funcionar su planta y equipo a un ritmo ms rpido. Pero hay un
limite para la cantidad de tiempo extra que los trabajadores estn dispuestos
a aceptar. Tambin hay un lmite debajo del cual la tasa de desempleo no
489
grupo
puede descender. Y hay un lmite ms all del cual las empresas no estn
dispuestas a hacer operar su planta y equipo debido al alto costo del desgaste
y las descomposturas. Una vez que se ha llegado a estos lmites, la
produccin no aumenta, no importa lo alto que suban los precios en relacin
con los salarios. Con esa produccin, la curva de oferta agregada a corto
plazo se vuelve vertical. En el ejemplo de la figura 24.4, cuando la economa
funciona en su lmite fsico, el PIB real es de 7 billones de dlares.
Oferta agregada a largo plazo

La oferta agregada a largo plazo es la relacin entre la cantidad agregada
ofrecida de bienes finales y servicios (PIB real) y el nivel de precios (el ndice
de deflacin del PIB), con pleno empleo
La curva de oferta a largo plazo La oferta agregada a largo plazo est
representada por la curva de oferta agregada a largo plazo. La curva de oferta
agregada a largo plazo traza la relacin entre la cantidad ofrecida de PIB real
y el nivel de precios, con pleno empleo. La curva de oferta agregada a largo
plazo es vertical y se ilustra en la figura 24.4(b) como SAL. En este ejemplo,
el pleno empleo tiene lugar cuando el PIB real es de 5 billones de dlares. Si
el PIB real es inferior a esta suma, se requiere una cantidad menor de trabajo
y el desempleo se eleva por encima de su tasa natural. La economa funciona
en el intervalo de desempleo que se muestra en la figura 24.4(b). Si el PIB
real es superior a 5 billones de dlares, se requiere una cantidad mayor de
trabajo y el desempleo cae debajo de su tasa natural. La economa funciona
en el intervalo por encima del pleno empleo, mostrado en la figura 24.4(b).
Ponga especial cuidado en la posicin de la curva SAL. Es una lnea
vertical que interseca la curva de oferta agregada a corto plazo en el punto c
en su intervalo intermedio ascendente. No coincide con la parte vertical de la
curva SAC, donde la economa est funcionando en su lmite fsico de
produccin.
Por qu es vertical la curva de oferta agregada a largo plazo? Y por qu
la oferta agregada a largo plazo es inferior a los lmites fsicos de la
produccin?
Por qu es vertical la curva de oferta agregada a largo plazo La curva de

oferta agregada a largo plazo es vertical porque slo hay un nivel de PIB real
que puede producirse con pleno empleo sin importar lo alto que sea el nivel
de precios. Conforme nos movemos a lo largo de la curva de oferta agregada,
varan dos conjuntos de precios: los bienes y servicios y los de factores de la
produccin. Usted puede ver por qu el nivel de produccin no vara en estas
condiciones, si piensa nuevamente en la fbrica de cintas. Si el precio de las
cintas se eleva y aumenta tambin su costo de produccin en el mismo
porcentaje, los fabricantes de cintas no tienen incentivo para cambiar su nivel
de produccin. Lo que es cieno para los productores de cintas, lo es tambin
para los productores de todos los bienes y servicios; por ello, la cantidad
agregarla ofrecida no cambia.
490
grupo
Por qu la oferta agregada a larg plazo es menor que el lmite fsico de

la produccin El PIB real no puede rebasar su limite fisico. Pero puede
aumentar hasta rebasar su nivel a largo plazo haciendo que la tasa de
desempleo sea inferior a su tasa natural. Cuando esto sucede, hay ms
vacantes de trabajo que gente buscando un empleo. Las empresas compiten
entre s por trabajo, los salarios aumentan ms rpido que los precios, y la
produccin finalmente baja a su nivel de largo plazo.
REPASO
La curva de oferta a corro plazo muestra la relacin entre el PIB real ofrecido
y el nivel de precios, con todo lo dems constante. Sin cambio en las tasas de
salario y en otros precios de los factores, un aumento en el nivel de precios da
como resultado un incremento del PIB real ofrecido. La curva de oferta
agregada a corto plazo es horizontal en las depresiones severas, ascendente en
el intervalo intermedio y vertical cuando la economa se halla en el lmite
fsico de su capacidad de produccin. La curva de oferta agregada a largo
plazo muestra la relacin entre el PIB real ofrecido y el nivel de precios
cuando hay pleno empleo. Este nivel del PIB real es independiente del nivel
de precios y la curva de oferta agregada a largo plazo es vertical. Su posicin
indica el nivel del PIB real ofrecido cuando la economa est en pleno
empleo, que es un nivel del PIB real inferior al del lmite fsico de la
produccin.
Un cambio en el nivel de precios, con todo lo dems constante, da como
resultado un movimiento a lo largo de la curva de oferta agregada a corto
plazo. Un cambio en el nivel de precios, con un cambio correspondiente en
las tasas de salario que mantiene el desempleo en su tasa natural, da como
(resultado un movimiento a lo largo de la curva de oferta agregada a largo
plazo. Pero hay muchas otras influencias sobre el PIB real ofrecido, que
provocan un cambio de la oferta agregada y desplazamientos en las curvas de
oferta agregada.
Algunos factores cambian tanto la oferta agregada a corto plazo como la
oferta agregada a largo plazo; otros afectan la oferta agregada a corto plazo
sin afectar la oferta agregada a largo plazo. Examinemos estas influencias
sobre la oferta agregada, en primer lugar aquellas que afectan nicamente la
oferta agregada a corto plazo.
Cambios de la oferta agregada a corto plazo

Los nicos factores de influencia sobre la oferta agregada a corto plazo que
no cambian la oferta agregada a largo plazo son la tasa de salario y los
precios de los otros factores de la produccin. Los precios de los factores
afectan la oferta agregada a corto plaza al influir en los costos de las
empresas. Cuanto ms alto es el nivel de las tasas de salario y el de otros
precios de factores, ms elevados son los costos de las empresas y ms baja la
cantidad de produccin que las empresas quieren ofrecer en cada nivel de
precios. Entonces, un aumento de las todas de salarios y en otros precios de
factores disminuye la oferta agregada a corto plazo Por qu los precios de
factores afectan la oferta agregada a corto plazo sin afectar la oferta agregada
491
grupo
a largo plazo? La respuesta est en la definicin de la oferta agregada a largo

plazo. Recuerde que la oferta agregada a largo plazo se refiere a la cantidad
ofrecida de PIB real cuando los salarios y los precios de los otros factores se
han ajustado en el mismo porcentaje al cambiar el nivel de precio. Ante el
mismo incremento porcentual de precios de los factores y del precio de la
produccin, la empresa carece de estmulos para cambiar su produccin. As,
el producto agregado, es decir, el PIB real, permanece constante.
Desplazamientos de la curva de oferta agregada a corto plazo Un cambio

en los precios de los factores cambia la oferta agregada a corto plazo y
desplaza la curva que a esta misma corresponde. La figura 24.5 muestra dicho
desplazamiento. La curva de oferta agregada a largo plazo es SAL, e
inicialmente la curva de oferta agregada a corto plazo es SAC0. Ambas curvas
se intersecan en el nivel de precios de 120. Suponga ahora que el trabajo es el
nico factor de la produccin y que las tasas de salario aumentan de 12 13
dlares la hora. En el nivel inicial de las tasas de salario, las empresas estn
dispuestas a ofrecer un total de 5.0 billones de dlares de producto en un
nivel de precios de 120. Ofrecern el mismo nivel de producto a una tasa
salarial ms elevada slo si los precios aumentan en la misma proporcin que
han aumentado los salarios. Con el alza de los salarios de 12 a 13 dlares la
hora, el nivel de precios que mantiene constante la cantidad ofrecida es de
130. As, la curva de oferta agregada a corto plazo se desplaza a SAC1. Hay
una disminucin de la oferta agregada a corto plazo.
FIGURA 24.5: Disminucin de la oferta agregada a corto plazo

Un aumento en las tasas de 150 SAL

salario o en los precios de
otros factores de produccin SAC1
disminuye la oferta agregada a 140
corto plazo pero no cambia la
oferta agregada a largo plazo. SAC0
Desplaza la curva de oferta 130
agregada a corto plazo a. la
izquierda y no altera la curva
de oferta agregada a largo 120
plazo. Aqu se muestra este
cambio. La curva de oferta
agregada a corto plazo 110 Disminucin
original es SAC0, despus de de la oferta
aumentar la tasa de salario, la agregada a
100 corto plazo
nueva curva de oferta
agregada a corto plazo es
SAC1
0 4.0 4.5 5.0 5.5 6.0 6.5
492
grupo
Cambios tanto de la oferta agregada a largo plazo como de la oferta

agregada a corto plazo
Hay cuatro factores principales que influyen sobre la oferta agregada a largo
y corto plazos:
La fuerza de trabajo
El acervo de capital
La tecnologa
Los incentivos
La fuerza de trabajo Cuanto mayor es la fuerza de trabajo igualmente mayor

es la cantidad producida de bienes y servicios Ceteris paribus, una granja con
10 trabajadores produce ms maz que una granja con 1 trabajador. Lo mismo
es cierto para la economa como un todo. Con su fuerza de trabajo de ms de
125 millones de personas, Estados Unidos produce una cantidad mayor de
bienes y servicios de la que obtendra, con todo lo dems constante, si tuviera
la fuerza de trabajo de Canad, de 12.5 millones de personas.
El acervo de capital Cuanto mayor sea el acervo de planta y equipo, mas

productiva es la fuerza de trabajo y mayor es el producto que puede obtener.
As mismo cuanto mayor es el acervo de capital humano, es decir, las
habilidades que la gente ha adquirido en la escuela y mediante el
adiestramiento en el trabajo, mayor es la tasa del producto. La economa de
Estados Unidos, rica en capital, produce una cantidad inmensamente mayor
de bienes y servicios de la que obtendra, con todo lo dems constante, si
tuviera el acervo de capital de Etiopa.
Tecnologa La invencin de formas nuevas y mejoras para hacer las cosas

permite a las empresas producir con una cantidad determinada de factores de
produccin. As que, incluso con una poblacin y un acervo de capital
constantes, las mejoras de la tecnologa incrementan la produccin y amplan
la oferta agregada. Los avances tecnolgicos son, con mucho, la fuente ms
importante de los aumentos de la produccin en los ltimos dos siglos. Como
resultado de los avances tecnolgicos, hoy en da en Estados Unidos un
agricultor puede alimentar a 100 personas, y un trabajador de la industria del
automvil puede producir 14 automviles y camiones en un ao.
Incentivos Los estmulos que experimenta la gente influyen en la oferta

agregada. Dos ejemplos de esto son los beneficios de desempleo y los
crditos fiscales por inversin. En Gran Bretaa, los beneficios de desempleo
son mucho ms generosos, en relacin con los salarios, que en Estados
Unidos. Hay mayor estmulo para encontrar empleo en Estados Unidos que
en Gran Bretaa. En consecuencia, la tasa natural de desempleo en Gran
Bretaa es ms alta y su oferta agregada a largo plazo menor de lo que sera si
sta tuviera similares compensaciones por desempleo que Estados Unidos.
Por su parte, los crditos fiscales por inversin son crditos que reducen los
impuestos de las empresas en proporciona la magnitud de la inversin de las
493
grupo
empresas en planta y equipo nuevos: Esos crditos proporcionan un incentivo

para una mayor acumulacin de capital y, con otros elementos constantes,
aumentan la oferta agregada.
FIGURA 24.6: Crecimiento de la oferta agregada a largo plazo

SAL0 SAL1
Oferta agregada 150
Aumenta a largo plazo si:

Aumenta la fuerza de 140
trabajo
Aumenta el acervo de
capital 130
SAC0 SAC1
El cambio tecnolgico
incrementa la
productividad del trabajo 120
y del capital
Se fortalecen los
incentivos para el trabajo 110
y la inversin en planta y Un aumento
equipo nuevos de la oferta
100 agregada
Tanto la curva de oferta agregada
a largo plazo como la de oferta
agregada a corto plazo se 0
desplazan hacia la derecha en la 4.0 4.5 5.0 5.5 6.0 6.5
misma magnitud. PIB real (billones de dlares de 1987)
Desplazamiento de las curvas de oferta agregada a corto plazo y de

oferta agregada a largo plazo Si ocurre cualquiera de los sucesos que
cambian la oferta agregada a largo plazo se desplazan la curva de oferta
agregada a largo plazo y la curva de oferta agregada a corto plazo. La mayor
parte de los factores que influyen sobre la oferta a corto plazo y largo plazos,
producen un aumento de la oferta agregada este caso se resume en la figura
24.6.
Inicialmente, la curva de oferta agregada a largo plazo es SAL0 y la curva
de oferta agregada a corto plazo es SAC0. Ambas curvas se intersecan en un
nivel de precios de 120 y en un PIB real de 5 billones de dlares de 1987. Un
aumento en la capacidad productiva que aumenta el PIB real de pleno empleo
a 6 billones de dlares de 1987, desplaza la curva de oferta agregada a largo
plazo a SAL1 y la curva de oferta agregada a corto plazo a SAC1. La oferta
agregada a largo plazo es ahora de 6 billones de dlares de 1987.
494
grupo
REPASO
Un cambio en las tasas de salario o en los precios de otros factores cambia la

oferta agregada a cono plazo pero sin cambiar la oferta agregada a largo
plazo. Desplaza, la curva de oferta agregada a corto plazo pero sin desplazar
la curva de oferta agregada a largo plazo. Los cambios del volumen de la
fuerza de trabajo y del acervo de capital, del estado de la tecnologa o de los
incentivos que enfrentan las familias y las empresas, cambian tanto la oferta
agregada a corto plazo como la oferta agregada a largo plazo. Esos cambios
desplazan las curvas de oferta agregada a corto y largo plazos, y los
desplazamientos van en la misma direccin.
FIGURA 24.7: Equilibrio macroeconmico
El equilibrio macroeconmico ocurre cuando el Nivel de precios (ndice de deflacin del PIB, 1987=100
PIB real demandado es igual al ofrecido. Este 150
equilibrio se da en la interseccin de la curva de
demanda agregada (DA) y la de oferta agregada a Excedente
140
a cono plazo (SAC). puntos c y c', donde el nivel
de precios es de 120 y el PIB real de 5.0 billones SAC
de dlares de 1987. En niveles de precios b
130 e
superiores a 120, por ejemplo 130, hay un
exceso de la cantidad ofrecida de bienes y d
c
servicios en relacin con la cantidad 120 Equilibrio
demandada, es decir, un excedente, y los precios c macroeconmico
bajan. Con un nivel de precios inferior a 120, b
por ejemplo 110, hay un exceso de la cantidad d
110 a
demandada de bienes y servicios en relacin con
la cantidad ofrecida, es decir, un faltante, y los Faltante
e
precios se elevan. Slo cuando el nivel de 100
precios es de 120. la cantidad demandada de
bienes y servicios es igual a la cantidad ofrecida.
ste es el nivel de precios de equilibrio. 0 4.0 4.5 5.0 5.5 6.0 6.5
EQUILIBRIO MACROECONMICO
E1 objetivo del modelo de demanda y oferta agregadas es predecir los

cambios del PIB real y del nivel de precios. Para hacer predicciones del PIB
real y del nivel de precios necesitamos combinar la demanda y la oferta
agregadas y determinar el equilibrio macroeconmico. El equilibrio
macroeconmico tiene lugar cuando la cantidad demandada de PIB real es
igual a la cantidad ofrecida del mismo. Veamos cmo se determina el
equilibrio macroeconmico.
495
grupo
Determinacin del PIB real y del nivel de precios

La curva de demanda agregada indicada cantidad demandada de PIB real en
cada nivel de precios y las curvas de oferta agregada a corto plazo indican las
cantidades de PIB real ofrecidas en cada nivel de precios. Hay uno y slo un
nivel de precios en el cual la cantidad demandada es igual a la cantidad
ofrecida. El equilibrio macroeconmico ocurre en ese nivel de precios. La
figura 24.7 ilustra ese equilibrio en un nivel de precios de 120 con un PIB real
de 5.0 billones de dlares de 1987 (puntos c y c').
Para ver por qu esta posicin es de equilibrio, investiguemos qu pasa si
el nivel de precios es diferente de 120. Suponga que el nivel de precios es de
130. En ese caso, la cantidad demandada de PIB real es de 4.5 billones de
dlares (punto d), pero la cantidad ofrecida de ste es de 6 billones de dlares
(punto e'). Hay un exceso de la cantidad ofrecida en relacin con la cantidad
demandada, o un excedente de bienes y servicios. Incapaces de vender toda
su produccin y con una acumulacin de inventarios, las empresas reducen
sus precios. Los precios se reducirn hasta eliminar el excedente: es decir,
hasta el nivel de 120.
A continuacin, considere qu ocurre si el nivel de precios es de 110. En
este caso, la cantidad de PIB real que las empresas ofrecen es de 4 billones
de dlares de bienes y servicios (punto a') y la cantidad de PIB real es de 5.5
billones de dlares (punto b). La cantidad demandada excede a la cantidad
ofrecida. Al reducirse los inventarios, las empresas elevan sus precios y
continan hacindolo hasta que las cantidades demandadas y ofrecidas se
encuentren en equilibrio, nuevamente en un nivel de precios de 120.
Equilibrio macroeconmico y pleno empleo

El equilibrio macroeconmico no ocurre necesariamente con pleno empleo.
Con pleno empleo, la economa esta en su curva de oferta agregada a largo
plazo. Pero el equilibrio macroeconmico se ve en la interseccin de la curva
de oferta agregada a corto plazo con la curva de demanda agregada, y ello
puede ocurrir en debajo o arriba del pleno empleo. Podemos ver este hecho
ms claramente s consideramos los tres casos posibles mostrados en la figura
24.8.
En la figura 24.8(a) se muestran las fluctuaciones del PIB real de una
economa imaginaria, para un periodo de cinco, aos. En el ao 2, el PIB real
cae debajo de su nivel a largo plazo, al punto b, y hay una brecha de recesin.
Una brecha de recesin es igual al PIB real a largo plazo menos el PIB real
efectivo cuando ste se halla debajo del PIB real a largo plazo. En el ao 4, el
PIB real rebasa su nivel a largo plazo, en el punto d, y hay una brecha de
inflacin. Una brecha de inflacin es igual al PIB real efectivo menos el PIB
real a largo plazo, cuando el PIB real efectivo es superior al PIB real a largo
plazo. En el ao 3, el PIB real efectivo y el PIB real a largo plazo son iguales
y la economa est en pleno empleo, en el punto c.
496
grupo
FIGURA 24.8: Tres tipos de equilibrio macroeconmico

PBI real (billones de dlares de 1987)
PIB real
Pleno d efectivo
6 PBI real de empleo
largo plazo
5
c
4 Brecha de inflacin
b (o inflacionaria)
Brecha de
recesin
2 3 4
a) Fluctuaciones del PIB real
Nivel de precios
(ndice de deflacin del PIB, 1987=100)
Nivel de precios
Nivel de precios
SAL SAL
140 SAL 140 140
Pleno
130 130 empleo 130 Brecha de
SAC0
SAC1 inflacin (o SAC2
b inflacionaria)
120 120 120 d
Brecha de c
recesin
DA2
110 110 110
DA1
DA0
4 5 6 4 5 6 4 5 6
PIB real (billones de dlares de 1987) PIB real (billones de dlares de 1987) PIB real (billones de dlares de 1987)
c) Equilibrio con empleo superior al
b) Equilibrio con desempleo b) Equilibrio con pleno empleo
pleno empleo
En la parte (a) el PIB real flucta en torno a su nivel a largo plazo. Cuando el PIB real efectivo es inferior al PIB
real a largo plazo, hay una brecha de recesin (como en el ao 2). Cuando el PIB real efecto fue superior al PIB real
a largo plazo, hay una brecha de inflacin (como en el ao 4). Cuando el PIB real efectivo es igual al PIB real a
largo plazo, hay pleno empleo (como en el ao 3). En el ao 2 hay un equilibrio con desempleo segn se ilustra en la
parte (b). En el ao 3 hay un equilibrio con pleno empleo, segn se ilustra en la parte (c). Y en el ao 4 hay un
equilibrio con empleo superior al pleno empleo, segn se ilustra en la parte (d).
Estas situaciones se ilustran en las partes (b), (c) y (d) como los tres tipos de
equilibrio macroeconmico. En la parte (b) hay un equilibrio con desempleo.
Un equilibrio con desempleo es una situacin en la cual el equiiibrio
macroeconmico tiene lugar en un nivel del PIB real inferior al PIB a largo
497
grupo
plazo. En ese equilibrio hay una brecha de recesin. El equilibrio con

desempleo ilustrado en la figura 24.8(b) tiene lugar cuando la curva de
demanda agregada DA0 interseca la curva de oferta agregada a corto plazo
SAC0 con un PIB real de 4 billones de dlares de 1987 y un nivel de precios
de 120. Hay una brecha de recesin de 1 billn de dlares de 1987; La
economa de Estados Unidos estuvo en una situacin similar a la mostrada en
la figura 24.8(b), en 1982-1983. En esos aos, el desempleo era elevado y el
PIB real estaba sustancialmente debajo de su nivel a largo plazo.
La figura 24.8(c) es un ejemplo de equilibrio con pleno empleo. Un
equilibrio con pleno empleo es un equilibrio macroeconmico en el que el
PIB real efectivo es igual al PIB real a largo plazo, En dicho ejemplo, el
equilibrio se da cuando la curva de demanda agregada DA1 interseca la curva
de oferta agregada a corto plazo SAC1, con un PIB real efectivo y a largo
plazo de 5 billones de dlares de 1987. La economa de Estados Unidos
estaba en una situacin como la mostrada en la figura 24.8(c) en 1987.
Por ltimo, la figura 24.8(d) ilustra un equilibrio por encima del pleno
empleo. Un equilibrio por encima del pleno empleo es una situacin en la que
el equilibrio macroeconmico ocurre en un nivel del PIB real superior al PIB
real a largo plazo. En ese equilibrio, hay una brecha de inflacin. El equilibrio
por encima del pleno empleo ilustrado en la figura 24.8(d) tiene lugar cuando
la curva de demanda agregada DA2, interseca la curva de oferta agregada a
corro plazo SAC2 con un PIB real de 6 billones de dlares de 1987 y en un
nivel de precios de 120. Hay una brecha inflacionaria de 1 billn de dlares
de 1987. La economa de Estados Unidos estaba en una situacin similar a la
descrita en la parte (d) en 1988-1990.
La economa pasa de un tipo de equilibrio a otro como resultado de
fluctuaciones en la demanda agregada y en la oferta agregada a corto plazo.
Dichas fluctuaciones producen otras tantas en el PIB real y en el nivel de
precios.
A continuacin, haremos funcionar el modelo para generar fluctuaciones
macroeconmicas.
Fluctuaciones agregadas y choques de demanda agregada

Investigaremos lo que ocurre con el PIB real y con el nivel de precios despus
de un choque con la demanda agregada. Supongamos que la economa parte
de una situacin de pleno empleo, como se ilustra en la figura 24.9, y esr
produciendo 5 billones de dlares de bienes y servicios a un nivel de precios
de 120. La economa est en la curva de demanda agregada DA0, la curva de
oferta agregada a corto plazo SAC0 y su curva de oferta agregada a largo
plazo SAL.
Supongamos ahora que la Fed aplica medidas para aumentar la cantidad
de dinero. Con ms dinero en la economa, la gente aumenta su demanda de
bienes y servicios: la curva de demanda agregada se desplaza hacia la
derecha. Supongamos que la curva de demanda agregada se desplaza de DA0
a DA1 en la figura 24.9. Se da un nuevo equilibrio cuando la curva de
SAC0. El producto aumenta a 5.5 billones de dlares de 1987 y el nivel de
precios se eleva a 125. La economa est ahora en un equilibrio por arriba del
498
grupo
pleno empleo. El PIB real est por encima de su nivel a largo plazo y hay una
brecha de inflacin.
FIGURA 24.9: Los efectos de un aumento de la demanda agregada
Un aumento da la demanda agregada

desplaza a la curva de demanda agregada de 150
SAL
DA0 a DA1 El PIB real aumenta de 5.0 SAC1
billones a 5.5 billones de dlares de 1987 y
el nivel de precios se eleva da 120 a 125.
Hay una brecha de inflacin. Un nivel de 135 SAC0
precios ms elevado induce tasas de salario
ms altas, que a su vez ocasionan que la
curva de oferta agregada a corto plazo se 130
mueva hacia la izquierda. Al moverse en 120
esa direccin la curva SAC, de SAC0 a
SAC1, interseca la curva de demanda
agregada DA1 en niveles de precios ms 110
altos y en niveles ms bajos de PIB real.
Finalmente, el nivel de precios aumenta a DA1
135 y el PIB real regresa a 5.0 billones de 100
dlares de 1987. su nivel de pleno empleo. DA0
0
4.0 4.5 5.0 5.5 6.0 6.5
El aumento de la demanda agregada ha incrementado los precios de

todos los bienes y servicios. Enfrentados a los precios ms altos, las empresas
han aumentado sus tasas de produccin. En esta etapa, los precios de bienes y
servicios han aumentado pero las tasas de salarios no han cambiado.
(Recuerde que, conforme nos movemos a lo largo de la curva de oferta
agregada a corto plazo, las tasas de salario son constantes.)
La economa no puede quedarse permanentemente por encima de sus
niveles de oferta agregada a largo plazo y de pleno empleo. Por qu?
Cules son las fuerzas que hacen regresar el PIB real a su nivel a largo plazo
y restablecen el pleno empleo?
Si el nivel de precios se ha elevado pero las tasas de salarios han
permanecido constante, los trabajadores experimentan una cada en el poder
adquisitivo de sus salarios. Mas aun, las empresas experimentan una cada en
el costo real del trabajo. En estas circunstancias, los trabajadores exigen
salarios ms altos y las empresas, deseosas de mantener sus niveles de
empleo y produccin, satisfacen esas exigencias. Si las empresas no elevan
las tasas de salarios, perdern trabajadores o bien tendrn que contratar
trabajadores menos productivos.
Al elevarse las tasas de salarios, la curva de oferta agregada a corto plazo
comienza desplazarse hacia arriba. Se mueve de SAC0 hacia SAC1, El alza de
los salarios y el desplazamiento de la curva SAC producen una secuencia de
499
grupo
nuevas posiciones de equilibrio. En cada punto de la trayectoria de ajuste, el

producto disminuye y el nivel de precios se eleva. Con el tiempo, los salarios
habrn subido tanto que la curva SAC se convierte en SAC1. En ese
momento, la curva de demanda agregada DA1 interseca a SAC1 en el
equilibrio de pleno empleo. El nivel de precios se ha elevado a 135 y la
produccin se halla de nuevo donde empez, es decir, en su nivel a largo
plazo. El desempleo est nuevamente en su tasa natural.
Mediante este proceso de ajuste, las tasas de salarios ms elevadas
aumentan los costos de las empresas y, con costos crecientes, las empresas
ofrecen a la venta una cantidad menor de bienes y servicios en cualquier nivel
de precios. Para cuando ha concluido el ajuste, las empresas estn
produciendo exactamente la misma cantidad que producan en el punto
inicial, pero a precios y costos ms elevados. El nivel de costos en relacin
con los precios ser el mismo que al principio.
FIGURA 24.10: Efectos de un aumento del precio del petrleo

Un aumento del precio

150 del petrleo hace SAL
Un aumento del precio disminuir la oferta
del petrleo hace agregada a corto plazo SAC1
disminuir la oferta
agregada a largo plazo y 140
desplaza la curva
agregada a corto plazo SAC0
hacia la izquierda de 130
SAC0, hacia SAC1. El
PIB real baja de 5.0
billones a 4.5 billones 120
de dlares de 1987 y el
nivel de precios se eleva
110
de 120 a 130. La
economa experimenta
recesin e inflacin: la 100
estanflacin. DA0
0 4.0 4.5 5.0 5.5 6.0 6.5

Hemos identificado los efectos de un aumento de la demanda agregada.

Una disminucin de la demanda agregada tiene efectos similares pero
opuestos a los que acabamos de estudiar. Es decir, cuando la demanda
agregada baja, el PIB real cae debajo de su nivel a largo plazo y el desempleo
aumenta por encima de su tasa natural. Hay una brecha de recesin. El nivel
de precios ms bajo hace elevar el poder adquisitivo de los salarios y as
mismo los costos de las empresas en relacin con los precios de su
produccin. Finalmente, al conducir la economa poco activa hacia una baja
de las tasas de salario, la curva de oferta agregada a corto plazo se desplaza
500
grupo
hacia abajo. El PIB real vuelve gradualmente a su nivel a largo plazo y se

restablece el pleno empleo.
Fluctuaciones agregadas y choques de oferta agregada

Investiguemos ahora los efectos de un cambio de la oferta agregada sobre el
PIB real y el nivel de precios. La figura 24.10 ilustra este anlisis.
Supongamos que la economa est, al inici, en un equilibrio de pleno
empleo. La curva de demanda agregada es DA0, la curva de oferta agregada a
corto plazo es SAC0 y la curva de oferta agregada a largo plazo es SAL. El
producto es de 5 billones de dlares de 1987 y el nivel de precios es de 120.
Supongamos ahora que el precio del petrleo aumenta
considerablemente, como cuando la OPEP us su poder de mercado en 1973-
1974 y nuevamente en 1979-1980. Con un precio ms elevado del petrleo,
las empresas se enfrentan a costos ms altos y reducen su produccin. La
demanda agregada a corto plazo disminuye y la curva de oferta agregada a
corto plazo se desplaza hacia la izquierda, en direccin de SAC1.
Como resultado de esta disminucin de la oferta agregada a corto plazo,
la economa pasa a un nuevo equilibrio, donde SAC1 interseca la curva de
demanda agregada DA0. El nivel de precios se eleva a 130 y el PIB real baja a
4.5 billones de dlares de. 1987. Debido a que el PIB real disminuye, la
economa entra en recesin. Debido a las alzas del nivela de precios, la
economa experimenta inflacin. Esa combinacin de recesin e inflacin,
llamada estanflacin sucedi realmente en las dcadas de 1970 y de 1980 en
los momentos en que los precios del petrleo de la OPEP se elevaban.
REPASO
El equilibrio macroeconmico tiene lugar cuando la cantidad demandada de

PIB real es igual a la cantidad ofrecida del mismo. Hay tres tipos de
equilibrio macroeconmico: el equilibrio con desempleo, (situacin en la cual
el PIB real es inferior al PIB real a largo plazo, con una brecha de recesin);
el equilibrio con pleno empleo (situacin en la cual el PIB real efectivo es
igual al PIB real a largo plazo), y un equilibrio, por encima del pleno empleo
(situacin en la cual el PIB real es superior al PIB real a largo plazo, con una
brecha de inflacin). Al fluctuar la demanda y la oferta agregadas, la
economa pasa de un tipo de equilibrio macroeconmico a otro; con
fluctuaciones del PIB real y del nivel de precios.
Ya hemos visto como los cambios de la demanda y la oferta agregadas
influyen sobre el PIB real y el nivel de precios. Apliquemos nuestros
conocimientos y veamos de qu forma nos ayuda a entender el reciente
funcionamiento macroeconmico de Estados Unidos.
TENDENCIAS RECIENTES Y CICLOS DE LA ECONOMA DE ESTADOS UNIDOS
Utilizaremos ahora nuestras nuevas herramientas de demanda y oferta

agregadas para interpretar algunas tendencias y ciclos recientes de la
economa de Estados Unidos. Veremos en primer lugar la situacin de la
501
grupo
economa de Estados Unidos en 1992-1993.
La economa estadounidense 1992-1993

En 1992, la economa de Estados Unidos estaba en recesin. Medido en
dlares de 1987, el PIB real era de 4.9 billones de dlares, pero el PIB real a
largo plazo era de 5.1 billones de dlares. El nivel de precios era de 121.
Podemos ilustrar esta situacin de la economia estadounidense, utilizando el
modelo de demanda y oferta agregada.
FIGURA 24.11: La economia de Estados Unidos en 1992
En 1992 la economa de
Estados Unidos estaba
en la curva de demanda SAL92
agregada DA92 en la 150
curva de oferta agregada
SAC92. El nivel de Brecha de recesin SAC92
140 en 1991
precios era de 121 y el
PIB real de 4.9 billones
130
de dlares de 1987. La
curva de oferta agregada
a largo plazo, SAL92 120
estaba en 5.1 billones de
dlares da 1987. Haba 110
una brecha de recesin
de 0.2 billones de
100
dlares de 1987 DA92
0
4.8 4.9 5.0 5.1 5.2 5.3
En la figura 24.11, la curva de demanda agregada en 1992 es DA92 y la curva

de oferta agregada a corro plazo en 1992 es SAC92. El punto en donde se
intersecan estas curvas determina el nivel de precios (121) y el PIB real ($4.9
billones) en 1992. La curva de oferta agregada a largo plazo en 1992 es SAL92
con un PIB real de 5.1 billones de dlares y una brecha de recesin: el PIB
real efectivo es menor que el PIB real a largo plazo.
Tres fuerzas empujaron a la economa hacia la recesin en 1991. Una fue
el precio del petrleo, que aument en forma pronunciada en el verano de
1990. Esta fuerza hizo disminuir la oferta agregada a corto plazo y provoc
un desplazamiento hacia la izquierda de la curva SAC. La segunda fuerza fue
la poltica monetaria. Durante 1989, la Fed prosigui una poltica restrictiva
que elev las rasas de inters y redujo el crecimiento de la demanda agregada.
La tercera fuerza fue la creciente incertidumbre y pesimismo acerca de
los futuros beneficios e ingresos, los cuales hicieron bajar el gasto en nueva
planta y equipo, construcciones y bienes de consumo. En direccin opuesta,
pero con menos mpetu que las fuerzas de la recesin, actu una relajacin de
502
grupo
la poltica fiscal. Las compras gubernamentales de bienes y servicios

aumentaron ligeramente. El efecto combinado de dichas fuerzas condujo a la
recesin del invierno de 1990-1991.
Durante 1991 la economa comenz a recuperarse de la recesin, si bien
en una forma muy lenta, y el desempleo permaneci en niveles altos durante
todo el ao. Ayud a la recuperacin la baja del precio del petrleo. (El
aumento en el verano de 1990 fue efmero.) Tambin le ayud el considerable
relajamiento de la restriccin monetaria. La Fed aplic reducciones sucesivas
de las tasas de inters, que llevaron a un aumento gradual de la demanda
agregada. Pero la confianza de las empresas en las perspectivas de beneficios
y la del consumidor en la elevacin del ingreso, permanecieron dbiles, de
manera que la demanda agregada no aument rpidamente.
La recuperacin continu durante 1992, pero a un ritmo ms lento. Como
resultado, la oferta agregada a largo plazo permaneci por encima del nivel
del PIB real y la brecha recesiva persisti. Todava en 1993, la recuperacin
segua sin tomar la suficiente fuerza como para reducir la tasa de desempleo
al nivel que tema antes de la recesin. El principal debate de1993, cuando la
administracin Clinton lleg al poder, fue decidir si era necesario un paquete
de estmulos fiscales para acelerar la recuperacin. El consenso indic que,
aunque podra ser til, la recuperacin continuara sin esa clase de estmulos
(vase la Lectura entre lneas, pgs. 714-715). Sin embargo, sigue existiendo
la posibilidad (como lo describe la caricatura) de que la demanda agregada
vuelva a caer y provoque de nuevo una, recesin.
Crecimiento, inflacin y ciclos
La economa cambia continuamente. Si imaginamos a la economa como si
sta fuera un vdeo, entonces la figura 24.11 es una inmovilizacin de la
imagen. Vamos a pasar nuevamente el vdeo, una repeticin instantnea, pero
mantendremos el dedo en el botn de inmovilizacin de imagen para ver
algunas secuencias importantes de la accin anterior. Pasemos el vdeo desde
1960. La figura 24.12 muestra la situacin de la economa en 1960 en el
punto de interseccin de su curva de demanda agregada DA60 y la curva de
oferta agregada a cono plazo SAC60. El PIB real era de 2 billones de dlares y
el ndice de deflacin del PIB era de 26 (menor an de la cuarta parte del
nivel de 1992).
En 1992, la economa haba alcanzado el punto indicado por la
interseccin de la curva de demanda agregada DA92 y la curva de oferta
agregada a corto plazo SAC92. El PIB real era de 4.9 billones de dlares y el
ndice de deflacin del PIB era de 121.
Hay tres caractersticas importantes de la trayectoria, de la economa,
indicada por los puntos rojos y azules
Crecimiento.
Inflacin.
Ciclos
Crecimiento El PIB real crece ao tras ao como se muestra en la figura
24.12 por medio de un movimiento a la derecha de los puntos. La principal
fuerza detrs de este crecimiento es un aumento de la oferta agregada a largo
503
grupo
plazo. La oferta agregada a largo plazo aumenta debido al crecimiento de la

fuerza de trabajo, a la acumulacin de capital, tanta planta y equipo fsicos
como capital humano, y al progreso tecnolgico.
Inflacin El nivel de precios aumenta ao tras ao, como se muestra en la

figura 24.12 por medio de un movimiento ascendente de los puntos. La
principal fuerza que esta detrs de este aumento persistente del nivel de
precios es una tendencia de la demanda agregada a aumentar a un ritmo
mayor que la oferta agregada a largo plazo. Todos los factores que
contribuyen al aumento de la demanda agregada, y que desplazan su curva
correspondiente, tambin influyen sobre el ritmo de inflacin. , Pero un
factor, la cantidad de dinero, es la causa ms importante de los aumentos
persistentes de la demanda agregada y de la inflacin persistente
FIGURA 24.12: Demanda agregada y oferta agregada: 1960 a 1993
Cada punto seala el valor del ndice de

deflacin del PIB y del PIB real en un ao
determinado. En 1560 estas variables las

125 SAC93
determinan la interseccin de la curva de
demanda agregada DA60 y la curva de oferta 91
agregada a corto plazo SAC60. Cada punto se 90 DA93
genera por el desplazamiento gradual de las 100
curvas DA y SAC. En 1993, las curvas eran
DA93 y SAC93 .El PIB real creci y el nivel de
precios se elev pero sin que el crecimiento y la 82
inflacin se elevaran de manera uniforme. El 80 81
PIB real aumento rpidamente y la inflacin 80
fue ms moderada en la dcada de 1960; el 79
crecimiento del PIB real se debilit en 1974- 60
1975 y de nuevo, en forma ms pronunciada, 75
en 1982. La disminucin del ritmo de 1974- 74
1975 la caus un aumento inusitadamente 40 73
brusco de los precios del petrleo. La recesin
de 1982 la caus la disminucin del 60
crecimiento de la demanda agregada, que fue
26
consecuencia de la poltica monetaria de la Fed. SAC60
El periodo de 1982 a 1989 fue de recuperacin DA60
fuerte y persistente. La inflacin fue alta en la 0
dcada de 1970 pero baj despus de la 1 2 3 4 5 6
recesin de 1982. A mediados de 1982 empez PIB real (billones de dlares de 1987)
una recesin.
Ciclos La economa crece y ao a ao se contrae en ciclos, lo que se muestra

en la figura 24.12, en 1as ondas que forman los puntos. Las recesiones se
destacan en rojo. Los ciclos surgen por la expansin de la oferta agregada a
corto plazo y el crecimiento de la demanda agregada no proceden a paso fijo
y constante.
La economa en evolucin: 1960-1993
Durante la dcada de 1960 el crecimiento del PIB real fue rpido y la

inflacin fue baja. Este fue un periodo de rpidos aumentos de la oferta
agregada y de aumentos moderados de la demanda agregada.
504
grupo
LA LENTA RECUPERACIN DE 1993
Fortune, 11 de enero de 1993
El crecimiento: lento pero en recuperacin
La expansin est en marcha y la contraste con el 3 por ciento del ao pasado.

produccin de bienes y servicios de Estados No obstante, el empleo seguir en estado
Unidos continuar creciendo en trminos critico y esto debera mantener la atencin
reales durante 1993, con o sin ayuda de los de la nueva administracin alerta...
incentivos fiscales o de los programas del
gasto gubernamental adicionales. Significa El empleo es el problema principal. La
este pronstico que el Presidente electo Bill contratacin se recuper en noviembre y las
Clinton debera abandonar los planes de solicitudes del seguro de desempleo han
estimular la economa a corto plazo'? No, no tendido a bajar desde agosto. Estos cambios
es as. Si permite que la apremiante contribuyeron a que mejoran la confianza
preocupacin generalizada por la economa del consumidor en cuanto a encontrar un tra-
se desvanezca, la toma de decisiones bajo o conservarlo. Pero la mejora es leve y
polticas difciles podra ser an ms dura. la confianza podra venirse abajo, como ha
Fortune estima que en 1993. la economa ocurrido arns en esta endeble recuperacin.
arrancar con una tasa de crecimiento El empleo total apenas ahora est volviendo
apenas por debajo del 3 por cierno anual y a los niveles previos a la recesin y mientras
que repuntar al 4 por cierno en los ltimos tanto otros 2.5 millones de personas se han
dos trimestres. Para todo el ao, el creci- incorporado a la fuerza de trabajo en busca
miento del PIB ser en promedio del 3.1 por de un empleo. As, la tasa de desempleo
ciento. El fortalecimiento de la economa no sigue estando dos puntos porcentuales por
aumentar mucho la inflacin, que slo al- encima del nivel que tena antes de que
canzar en promedio el 3.2 por ciento, en comenzara la recesin...
--------------------- 0 ---------------------
En enero de 1993 la revista Fortune pronostico una tasa de crecimiento del PIB real del
3.1 por ciento en promedio para todo el ao pero estimo que la expansin se mover a
una tasa anual del 4 por ciento en el segundo semestre.
Se pronostico que la tasa de inflacin aumentara ligeramente del 3 por ciento en 1992 al
3.2 por ciento en 1993
Se predijo que el empleo crecera pero no a un ritmo acelerado como para absorber a la
creciente fuerza de trabajo y reducir la tasa de desempleo a los niveles previos a la
recesin.
505
grupo
A mediados de la dcada de 1970 tenemos aos de inflacin rpida y de

recesin, es decir, de estanflacin. La principal causa de esto fue una serie de
aumentos masivos del precio del petrleo, que desplazaron la curva de oferta
agregada hacia la izquierda, con rpidos aumentos de la cantidad de dinero,
que desplazaron la curva de demanda agregada hacia la derecha. La recesin
tuvo lugar porque la curva de oferta agregada se desplaz hacia la izquierda a
un ritmo ms rpido que el desplazamiento hacia la derecha de la curva de
demanda agregada
En los aos finales de la dcada de 1970 hubo una inflacin elevada, el
nivel de precios se elev rpidamente, y se produjo un crecimiento moderado
del PIB real. Esta inflacin fue producto de la batalla entre la OPEP y la Fed.
La OPEP subi el precio del petrleo, a lo que sigui una recesin con
inflacin. Finalmente, la Fed cedi y aument el crecimiento de la oferta
monetaria para estimular as la demanda agregada y regresar la economa al
pleno empleo. Entonces la OPEP, aprovechando la escasez de petrleo creada
por la crisis de las relaciones entre Estados Unidos e Irn, jug de nuevo las
mismas cartas, impulsando hacia arriba todava ms el precio del petrleo. La
Fed se enfrent con un dilema. Debera estimular nuevamente la demanda
agregada para restablecer el pleno empleo, haciendo subir la inflacin todava
ms, o bien debera mantener controlado el crecimiento de la demanda
agregada?
La respuesta, dada por el presidente de la Fed, Paul Volcker, fue
mantener bajo control el crecimiento de la demanda agregada. Usted puede
ver los efectos de las acciones del presidente Volcker de 1979-1982. En esos
aos, la mayora de la gente esperaba que la inflacin se mantuviera elevada y
que los salarios subieran a una tasa congruente con esas expectativas. La
curva de oferta agregada a corto plazo se desplaz hacia la izquierda. La
demanda agregada aument, pero no a una tasa lo bastante rpida como para
generar la, a su vez, rpida inflacin que esperaba la gente. En consecuencia,
en 1982, el desplazamiento hacia la izquierda de la curva de oferta agregada a
cono plazo era tan intenso en relacin con el crecimiento de la demanda
agregada, que la economa se hundi todava ms en una recesin profunda.
Durante los aos de 1982 a 1990, la acumulacin de capital y el progreso
tecnolgico constante dieron como resultado un desplazamiento sostenido
hacia la derecha de la curva de oferta agregada a largo plazo. El alza de los
salarios fue moderada y la curva de oferta agregada a corto plazo se desplaz
tambin hacia la derecha. El crecimiento de la demanda agregada mantuvo el
paso con el crecimiento de la oferta agregada. El crecimiento sostenido y
uniforme de ambas mantuvo el crecimiento del PIB real y el control de la
inflacin. La economa pas de una recesin con el PIB real inferior a su
nivel a largo plazo, a otra con un nivel superior de pleno empleo. Estaba en
esta situacin cuando se desarrollaron los acontecimientos (descritos antes)
que condujeron a la recesin de 1991.
Este captulo proporcion un modelo del PIB real y del ndice de

deflacin del PIB que puede ser usado para entender el crecimiento, la
inflacin y los ciclos que sigue la economa. l modelo es til porque nos
permite observar el cuadro conjunto: las tendencias amplias y los ciclos de la
506
grupo
inflacin y del producto. No obstante, el modelo carece de detalles. No indica

todo lo que necesitamos saber acerca de los componentes de la demanda
agregada: consumo, inversin, compras gubernamentales de bienes y
servicios y exportaciones e importaciones. No ndica qu determina las tasas
de inters o las de los salarios o, incluso, directamente, qu determina el
empleo y desempleo. En los siguientes captulos comenzaremos a
proporcionar esos detalles. De alguna forma, el estudio de la macroeconoma
es como armar un gigantesco rompecabezas. El modelo de demanda y oferta
agregadas proporciona el marco completo del rompecabezas. Conocemos su
forma general y su tamao, pero no hemos completado la parte central. Una
parte del rompecabezas contiene la historia de la demanda agregada; Otra, la
historia de la oferta agregada. Y cuando colocamos las dos en su lugar, las
ponemos, en este captulo, en el marco del modelo desarrollado y
completamos as el cuadro
RESUMEN
Demanda agregada
La demanda agregada es la relacin entre la cantidad demandada de PIB real
y el nivel de precios, manteniendo constantes todas las otras influencias.
Ceteris paribus, cuanto ms elevado es el nivel de precios, menor es la
cantidad-demandada de PIB real: la curva de demanda agregada tiene
pendiente negativa. La curva de demanda agregada tiene pendiente negativa
por tres razones: el dinero y los bienes son sustitutos (efecto de los saldos
monetarios reales) los bienes hoy y los bienes en el futuro son sustitutos
(efecto de sustitucin Intertemporal}, y los bienes nacionales y los bienes
extranjeros son sustitutos (efecto de sustitucin internacional)
Los principales factores que cambian la demanda agregada, y desplazan
la curva de demanda agregada son la poltica fiscal (las compras
gubernamentales de bienes y servicios y los impuestos), la poltica monetaria
(la oferta monetaria y las tasas de inters), los factores internacionales (las
condiciones econmicas en el resto del mundo y el tipo de cambio) y las
expectativas (especialmente las expectativas de inflacin, ingreso y
beneficios futuros) (pgs. 693-701).
Oferta agregada
La oferta agregada a corto plazo es la relacin entre la cantidad ofrecida de
PIB real y el nivel de precios cuando las tasas de salarios, y los precios de los
Otros factores, se mantienen constantes. La curva de oferta agregada a corto
plazo es horizontal en una depresin profunda, vertical en el lmite fsico de
produccin de la economa, pero generalmente con pendiente positiva. Con
los precios de los factores y todos los otros elementos de influencia sobre la
oferta constantes, cuanto ms elevado es el nivel de precios, mayor es la
produccin que las empresas planean vender.
La oferta agregada a larg plazo es la relacin entre la cantidad ofrecida de
PIB real y el nivel de precios con pleno empleo. La curva de oferta agregada
507
grupo
a largo plazo es vertical, la oferta agregada a largo plazo es independiente del

nivel de precios. Los factores que cambian la oferta agregada a corto plazo
desplazan la curva de oferta agregada a corto plazo. El ms importante de
estos factores es el nivel medio de las tasas de salarios. Los factores que
cambian la oferta agregada a largo plazo cambian tambin la oferta agregada
a corro plazo. Entonces, cualquier cosa que desplaza la curva de oferta
agregada a largo plazo desplaza tambin la curva de oferta agregada a corto
plazo en la misma direccin. Los ms importantes de estos factores son el
volumen de la fuerza de trabajo, el acervo de capital, el estado de la
tecnologa y los incentivos (pgs. 701-706).
Equilibrio macroeconmico
El equilibrio macroeconmico tiene lugar cuando la cantidad demandada de

PIB real es igual a su cantidad ofrecida. El equilibrio macroeconmico ocurre
en la interseccin de la curva de demanda agregada y la curva de oferta
agregada a corto plazo. El nivel de precios que logra esta igualdad es el de
equilibrio, y el nivel de producto es el PIB real de equilibrio.
El equilibrio macroeconmico no siempre se da con el PIB real a largo
plazo y pleno empleo; es decir; en un punto en la curva d oferta agregada a
largo plazo. El equilibrio con desempleo ocurre cuando el PIB real de
equilibrio es menor que su nivel a largo plazo. Hay una brecha de recesin y
el desempleo excede su tasa natural. Cuando el PIB real de equilibrio es
superior a su nivel a largo plazo, hay una brecha de inflacin y el desempleo
es inferior a su tasa natural.
Un aumento de la demanda agregada desplaza la curva de demanda
agregada hacia la derecha y aumenta tanto el PIB real como el nivel de
precios. Si el PIB real es superior a su nivel a largo plazo, las tasas de salario
empiezan a aumentar y, al hacerlo, la curva de oferta agregada a corto plazo
se desplaza hacia la izquierda. El desplazamiento hacia la izquierda de la
curva de oferta agregada a corto plazo da como resultado un nivel de precios
todava ms alto y un PIB real ms bajo. Finalmente, el PIB real regresa a su
nivel a largo plazo.
Un aumento de precios de los factores reduce la oferta agregada a corto
plazo y desplaza su curva a corto plazo hacia la izquierda. El PIB real
disminuye y el nivel de precios se eleva: se presenta la estanflacin (pgs.
707-711).
Tendencias recientes y ciclos de la economa de Estados unidos

El crecimiento de la economa de Estados Unidos es resultado del
crecimiento de la fuerza de trabajo, de la acumulacin de capital y del
progreso tecnolgico. La inflacin persiste en la economa de Estados Unidos
debido a los aumentos ininterrumpidos de la demanda agregada ocasionados
por los aumentos en la cantidad de dinero. La economa de Estados Unidos
experimenta ciclos, pues las curvas de oferta agregada a corto plazo y de
demanda agregada se desplazan a un ritmo desigual.
508
grupo
Las grandes alzas de precios del petrleo en 1973 y 1974 dieron como
resultado la estanflacin. Aumentos adicionales del petrleo en 1979
intensificaron la situacin de inflacin. La restriccin del crecimiento de la
demanda agregada en 1980 y 1981 dio como resultado una severa recesin
en 1982. Esta recesin deriv en una produccin y en una tasa de inflacin
menores. Aumentos moderados de las tasas de salarios y el constante
progreso tecnolgico y la acumulacin de capital dieron como resultado una
expansin sostenida de 1982 a 1989. Pero la disminucin del crecimiento de
la demanda agregada produjo una recesin a mediados de 1990 (pgs. 711-
716):
ELEMENTOS CLAVE
Brecha de recesin, 708

Poltica monetaria, 698
Brecha de inflacin, 708
Sustitucin internacional, 696
Cantidad agregada de bienes y servicios
Sustitucin intertemporal, 695
demandados, 693
Tabla de demanda agregada, 693
Cantidad agregada de bienes y servicios
Tabla de oferta agregada a corto plazo, 701
ofrecidos, 701
Cantidad de dinero, 694
Figuras clave
Coto plazo macroeconmico, 701
Curva de oferta agregada a largo plazo, 703 Figura 24.1 Curva de demanda agregada y
Curva de demanda agregada, 693 tabla de demanda agregada, 693
Curva de oferta agregada a corto plazo, 701 Figura 24.2 Cambios en la cantidad
Demanda agregada, 693 Dinero real, 694 demandada de PIB real, 697,
Efecto de los saldos monetarios reales, 694 Figura 24.3 Cambios de la demanda agregada,
Equilibrio con desempleo, 709 700
Equilibrio por encima del pleno empleo, 709
Equilibrio con pleno empleo, 709 Figura 24.4 Las curvas de oferta agregada y la
Equilibrio macroeconmico, 707 tabla de oferta agregada, 702
Largo plazo macroeconmico, 701 Figura 24.5 Disminucin de la oferta agregada
Oferta agregada a corto plazo, 701 a corto plazo, 705
Oferta agregada a largo plazo, 703 Figura 24.6 Crecimiento de la oferta agregada
Poltica fiscal, 697 a largo plazo, 706
PREGUNTAS DE REPASO
1. Qu, es la demanda agregada?
2. Cul es la diferencia entre la demanda agregada y la cantidad agregada de bienes y servicios
demandados?
3. Enumere los principales factores que afectan la demanda agregada. Clasifquelos en aquellos
que aumentan la demanda agregada y aquellos que la disminuyen
4. Cules de los siguientes no afectan la demanda agregada?
a. La cantidad de dinero
b. Las tasas de inters
c. El cambio tecnolgico
d. El capital humano
5. Distinga el corto plazo macroeconmico del largo plazo macroeconmico
509
grupo
6. Qu es la oferta agregada a corro plazo?

7. Cul es la diferencia entre la oferta agregada a corto plazo y la oferta agregada a largo plazo?.
8. Distinga entre la oferta agregada a corto plazo y la oferta agregada a largo plazo.
9. Considere los siguientes hechos:
a. La fuerza de trabajo aumenta.
b. La tecnologa mejora.
c. La casa de salari se eleva.
d. La cantidad de dinero aumenta
e. Aumentan los ingresos en el exterior
f. Aumenta el valor en divisas del dlar
Clasifique estos hechos en las cuatro categoras siguientes:
Categora A: aquellos que afectan la curva de oferta agregada a largo plazo pero no afectan
la curva de oferta agregada a corto plazo.
Categora B: aquellos que afectan la curva de oferta agregada a corto plazo pero que no
afectan la curva de oferta agregada a largo plazo.
Categora C: aquellos que afectan tanto la curva de oferta agregada a corto plazo como a
largo plazo.
Categora D : aquellos que no afectan la curva de oferta agregada a corto plazo ni la curva
de oferta agregada a largo plazo.
10. Defina el equilibrio macroeconmico.
11. Distinga entre el equilibrio con desempleo y el equilibrio con pleno empleo.
12. Identifique el efecto de un aumento de la cantidad de dinero sobre el nivel de precios y el PIB
real.
13. Identifique el efecto de un aumento del precio del petrleo sobre el nivel de precios y el PIB
real.
14. Cules son los principales factores que causan el crecimiento del PIB real en la economa de
Estados Unidos ?
15. Cules son los factores principales que producen inflacin persistente en la economa de
Estados Unidos?
16. Por qu experimenta la economa de Estados Unidos ciclos en la actividad econmica
agregada?
PROBLEMAS
1. La economa de Tierra Firme tiene las siguientes tablas de demanda y oferta agregada:
Nivel de precios PIB real PIB real ofrecido a

(ndice de deflacin demandado corto plazo
Del PIB) (billones de (billones de dlares de
dlares de 1987)
1987)
90 4.5 3.5
100 4.0 4.0
110 3.5 4.5
120 3.0 5.0
130 2.5 5.5
140 2.0 5.5
a. Dibuje en una figura la curva de demanda agregada y la curva de oferta agregada a corto
plazo.
510
grupo
b. Cul es el PIB real de Tierra Firme? Cul es el nivel de precios de Tierra Firme?
c. El PIB real a largo plazo de Tierra Firme es de 5.0 billones de dlares de 1987. Dibuje la
curva de oferta agregada a largo plazo en la misma figura en la que contest la parte (a).
d. Est Tierra Firme en, encima o debajo de su tasa natural de desempleo?
e. Cul es el lmite fsico de la economa de Tierra Firme?
2. En el problema 1, la demanda agregada aumenta en 1 billn de dlares de 1987. Cul es

el cambio del PIB real y del nivel de precios?
3. En el problema 1, la oferta agregada disminuye en 1 billn de dlares de. 1987. Cul es el
nuevo equilibrio macroeconmico?
4. Usted es el asesor econmico del presidente y trata de averiguar hacia dnde se dirigir la
economa de Estados Unidos el ao prximo. Usted tiene los siguientes pronsticos para
las curvas DA, SAC y SAL
Nivel de precios PIB real PIB real ofrecido a Oferta agregada a

(ndice de deflacin demandado corto plazo largo plazo
Del PIB) (billones de (billones de dlares de (billones de dlares de
dlares de 1987) 1987)
1987)
115 6.5 3.5 5.2
120 6.0 4.5 5.2
125 5.5 5.5 5.2
130 5.0 6.5 5.2
Este ao, el PIB real es de 5.0 billones de dlares y el nivel de precios es de 120. El
presidente quiere respuestas a las siguientes preguntas:
a. Cul es su pronstico del PIB real para el prximo ao?
b. Cul es su pronstico del nivel de precios para el prximo ao?
c. .Cul es su pronstico de la tasa de inflacin?
d. Estar el desempleo arriba o debajo de su tasa natural?
e. Habr una brecha de recesin o una brecha de inflacin? De qu magnitud?
5. Dibuje cuidadosamente algunas figuras similares a las de este captulo y utilice la
informacin del problema 4 para explicar:
a. Qu tiene que hacerse con la demanda agregada para alcanzar el pleno empleo?
b. Cul es la tasa de inflacin si se maneja la demanda agregada para alcanzar el pleno
empleo?.
511
grupo
FLUCTUACIONES DE LA DEMANDA AGREGADA
Conversacin con Allan Melttzer
Nacido en Boston, Massachusetts, en 1928, Allan Meltzer. es profesor

de la ctedra John M. Olin de Economia Poltica Pblica en Carnegie
Mellon University de Pittsburgh. El profesor Meltzer estudi la
licenciatura en Duke Universityy se gradu en UCLA, donde obtuvo su
doctorado en 1958. El profesor Meltzer ha hecho amplias contribuciones
a la teora monetaria y de la actividad econmica y junto con Karl
Brunner, fue fundador del Shadow Open Market Committee. Ms
recientemente ha estado dedicado a los problemas econmicos de Europa
Oriental y de la ex Unin Sovitica. Michael Parlan convers con el
profesor Meltzer acerca de su trabajo como economista y recogi sus
opiniones acerca de los problemas econmicos actuales.
Qu lo llev a estudiar economa en UCLA? Karl y yo nos inquietamos con la tendencia de la

En el ltimo ao de mi carrera consider la poltica econmica. A principios de la dcada de
posibilidad de especializarme en economa, pero 1970, la inflacin iba en aumento. Los
no estaba seguro de lo que quera. Me inscrib diseadores de polticas pasaron de unas polticas
primero en el programa de doctorado de Harvard, de expansin a otras de contraccin y despus
pero no prosegu. En lugar de eso, me cambi a procedieron a la inversa cada pocos aos. Esto
California y trabaj en diferentes compaas produjo un creciente desempleo medi y una
manufactureras. Despus de unos aos, me di inflacin creciente. Varios pases incluyendo a
cuenta de que haba tomado la decisin Estados Unidos, experimentaron ciertas medidas
equivocada y que en realidad mi inclinacin era en controles de precios y salarios. Pensamos que
estudiar economa; Estaba casado y viva en Los la tendencia hacia los controles, el desempleo cre-
ngeles en ese entonces, as que asist a UCLA. ciente y la inflacin tena como base ideas
equivocadas acerca del funcionamiento de la
Cules fueron los primeros problemas economa y de lo-que la poltica poda o deba
econmicos a los que se dedic? hacer.
En la bsqueda de medios para mejorar la
Me influy mi maestro en UCLA, Karl Brunner, discusin pblica de la poltica econmica, Karl y
quien se haba interesado en la oferta monetaria yo empezamos con el comit en 1973. El comit
cuando yo era estudiante. Mi tesis prob la teora reuni a economistas acadmicos y de empresas
de la oferta monetaria en condiciones de guerra y que queran cambiar estas polticas de creacin de
la inflacin francesa de la posguerra. En esa una demanda pblica por polticas ms estables y
poca, la mayora de los economistas franceses, y una inflacin ms baja. Al principio, nos
tambin muchos economistas estadounidenses, concentramos en la Mtica monetaria y la infla-
pensaban que el dinero no vena al caso para cin. Ms tarde, ampliamos nuestros intereses
explicar los problemas econmicos. Incluso, para incluir temas como el crecimiento del sector
muchos economistas consideraban la inflacin pblico, la poltica tributaria y las restricciones al
como un fenmeno no monetario. Poco despus comercio internacional y los movimientos de
de publicar mi trabajo sobre la oferta monetaria capital.
francesa, comenc a escribir una serie de
documentos sobre la demanda de dinero en A usted y a otros miembros del Shadow Open
Estados Unidos. Market Committee se les considera
generalmente como "monetaristas". Qu es
Usted es uno de los dos fundadores, junto con un monetarista? Est de acuerdo en que usted
Karl Brunner, del Shadow Open Market lo es?
Committee. Qu es este comit y qu hace?
Cuando Karl Brunner acu el trmino
512
grupo
monetarismo en 1968, lo defini enunciando tres Los economistas han analizado durante
proposiciones: primera, los impulsos monetarios aos los problemas del seguro de
son importantes para los cambios en el producto, depsitos, riesgo y prcticas contables,
el empleo y los precios. Segunda, el crecimiento pero el Congreso, la administracin, la
monetario es la medida ms confiable del impulso aprensa, el pblico y reguladores
monetario. Y tercera, las autoridades monetarias,
desoyeron las advertencias
como los bancos centrales, pueden controlar el
crecimiento monetario en una economa como la
de Estados Unidos. Si ser monetarista significa
que yo acepto escs proposiciones, entonces, s
soy monetarista, pues dichas proposiciones siguen relacin a algunas recesiones suaves o con rela-
siendo ciertas. Sin embargo, al monetarismo se le cin a expansiones, pero factores reales como los
han dado muchos significados que no tienen choques petroleros de la dcada de 1970, tambin
ninguna relacin con el dinero o con la economa afectan al producto. Esas experiencias y muchas
monetaria. Estos usos polticos o periodsticos son otras, me indican que los factores puestos de
aspectos totalmente diferentes. relieve por las teoras del ciclo econmico real son
suplementarios y no sustitutivos, de los impulsos
Para desarrollarse econmicamente, Rusia monetarios en las teoras del ciclo. Tambin es
debe desarrollarse en el terreno financiero. imprtame distinguir entre las recesiones en las
que la economa se aparca y regresa a la senda de
Un sistema financiero que funciona en crecimiento a largo plazo y las perturbaciones
forma adecuada... estimula a la gente a reales como los choques petroleros, que reducen
invertir sus ahorros internamente. permanentemente el nivel del producto.
Si el presidente y el Congreso le dieran carta

blanca para arreglar la economa cul sera su
En la dcada pasada, algunos economistas prescripcin?
propusieron una teora de "los ciclos Empezara con la introduccin de cinco reglas, en
econmicos reales" basada en la idea de que las algunos casos constitucionales, para que la pol-
perturbaciones monetarias no son causas muy tica monetaria y fiscal incrementen la
importantes de las fluctuaciones econmicas. certidumbre, mejoren la eficiencia econmica y
Cul es su opinin sobre esta nueva teora? eleven la estabilidad del valor del dinero interna e
Los tericos de los ciclos econmicos reales internacionalmente.
investigaron las implicaciones cclicas, a menudo
advertidas pero no desarrolladas, de cambios de la Primero, se fijara la participacin del gasto
oferta agregada. Este es un desarrollo terico im- gubernamental en relacin con el gasto coral,
portante, pero no debemos exagerar su excepto en el caso de guerra o una emergencia
importancia prctica. Las fluctuaciones ms declarada. Segundo, para disponer de cambios
grandes que experimentan los pases an parecen anticclicos de la poltica fiscal, el ingreso fiscal se
ser resultado de cambios en las condiciones fijara igual al gasto del gobierno en su promedio
monetarias. Pienso en la depresin de principios de tres o cuatro aos. Como resultado, el
de la dcada de 1930, en la decisin de Gran presupuesto gubernamental, calculado para incluir
Bretaa de regresar al patrn oro con una moneda muchos rubros fuera del presupuesto, tendra un
sobrevaluada en 1925, en las decisiones de Gran dficit en las recesiones y un supervit en las
Bretaa y Francia en la dcada de 1980 de adoptar expansiones o auges, pero manteniendo su
un tipo de cambio fijo, en la decisin de la equilibrio a lo largo del tiempo. Tercero, un
Reserva Federal de duplicar el porcentaje de impuesto al consumo, con una base amplia,
requisito para la reserva en 1937 y en las reemplazara al impuesto sobre la renta para asi
decisiones de muchos pases de reducir la reducir el actual sesgo contrario al ahorro. Cuarto,
inflacin a principios de la dcada de 1980. Cada para mantener la estabilidad interna del nivel de
una de estas perturbaciones monetarias ha precios, el dinero crecera a una rasa igual a la
producido relativamente severas recesiones. Los diferencia entre un movimiento ascenderle
impulsos monetarios tambin son importantes con promedio del producto real esquiado a tres aos y
513
grupo
un crecimiento promedio de la velocidad podan pagar las instituciones de ahorro y

monetaria tambin con un promedio mvil de tres prstamo ocasion que perdieran depsitos que
aos. Quinto, para reducir las fluctuaciones del pasaron a las instituciones menos reguladas. El
tipo de cambio, yo tratara di alentar a otros seguro sobre los depsitos alent a algunas de
pases, principalmente Alemania y Japn, a seguir escs instituciones a invertir en activos muy
una regla similar a la anterior, Esto no sera difcil, arriesgados una vez que su valor neto haba
ya que han seguido en el pasado una estrategia descendido incluso a niveles negativos. Una
similar. Las reglas 4 y 5, juntas, permitiran a los institucin de ahorro y prstamo con valor neto de
pases ms pequeos fijar sus tipos d cambio y cero o negativo obtena toda la ganancia si la
obtener el beneficio de valores internos y externos inversin arriesgada tena xito, cero la prdida la
del dinero ms estables. Este es un bien pblico. absorba el fondo de seguro de depsitos;
Ests propuestas seran slo el principio.. Tambin contribuyente. . Estas instituciones, en situacin
merecen atencin la regulacin, las reglas del de quiebra, tenan mucho que ganar y nada que
comercio internacional y muchas polticas perder. Muchas de estas inversiones descabelladas
microeconmicas. fracasaron, aadindose a las prdidas. Los
reguladores gubernamentales, a menudo
aguijoneados por el Congreso, se hicieron de la
Su prescripcin contiene muchas reglas. vista gorda e incluso cambiaron las reglas
Cmo se asegurara que stas se respetaran? contables para ocultar las prdidas anee la opinin
Existe la vieja tradicin de que, en un rgimen de pblica. "El desastre de las instituciones" de
tipo de cambio fijo, un ministro de finanzas re- ahorro y prstamo fue un fracaso enorme de la
nuncia si se devala la moneda. La devaluacin se regulacin. Se han analizado durante aos los
consideraba un fracaso de la poltica. Con fre- problemas del seguro de depsitos, riesgo y
cuencia, he sugerido un procedimiento similar prcticas contables, pero el Congreso, la adminis-
para la poltica monetaria. Si el banco central no tracin, la prensa, el pblico y los reguladores
respeta la regla acordada, los funcionarios del desoyeron las advertencias. Fueron" muchos los
banco deben renunciar. Yo basara las reglas trabajos y conferencias sobre el tema, pero la mala
fiscales en magnitudes conocidas anteriormente, poltica se impuso a un anlisis econmico
no en pronsticos de valores futuros. La cuidadoso.
incapacidad de respetar la regla requerira la
renuncia de los presidentes de los comits Cunto costar sanear la industria de ahorro
apropiados del Congreso y del director del y prstamo?
presupuesto. Actualmente, se presta demasiada Una buena suposicin acerca del costo es de 200
atencin a los procesos y promesas y muy poco a mil millones de dlares en trminos de valor pre-
los resultados. El Congreso debera preocuparse sente, pero slo es una suposicin informada. No
menos acerca de a quin se nombra y de cmo se lo sabremos hasta que se hayan vendido los
toman las decisiones, y ms acerca de la relacin activos de las instituciones que fracasaron.
de los resultados con los programas de poltica
anunciados. Usted ha estado estudiando recientemente a
Rusia y a Europa Oriental, especialmente sus
Por qu est la industria de ahorro y problemas monetarios y los problemas que
prstamo en tal lo? surgen de la liberacin de los mercados.
Cules piensa usted que son los principales
No hay una razn nica que explique este
problemas para los cuales la poltica monetaria
problema. Algunas de las causas ms importantes
es parte de la solucin?
son la inflacin, la regulacin de las tasas de
inters, el seguro de los depsitos y las prcticas
La poltica monetaria puede proporcionar a la
reguladoras de la contabilidad. La inflacin
gente un nivel de precios estable para ayudarle a
impuso prdidas reales a la carrera hipotecaria de
planear racionalmente a largo plazo. Para
las instituciones de ahorro y prstamo y redujo el
desarrollarse econmicamente. Rusia debe
capital en acciones o valor neto de la mayora de
desarrollarse en el terreno financiero. El dinero
estas empresas. Los topes a las tasas de inters que
estable no es slo un depsito de valor. Es una
514
grupo
manera eficiente de realizar intercambios con Si un estudiante de un curso de principios

costos de transaccin e informacin bajos o econmicos recuerda solamente unas cuantas
mnimos. La baja inflacin alienta al desarrollo en lecciones, cules deberan ser?
un sistema financiero estable. Un sistema
financiero que funciona en forma adecuada, con Tres principios constituyen el corazn de la
precios estables, libre de controles en los economa. Primero, todas las curvas de demanda
mercados de divisas y de activos financieros, tienen pendiente negativa. Se demanda menos a
estimula a la gente a invertir sus ahorros un precio alto que a un precio bajo. Segundo, las
internamente. La inflacin y los controles de curvas de oferta tienen pendiente positiva. Se
cambio contribuyen a la fuga de capitales, ofrece ms a precios altos que a precios bajos.
reduciendo as los recursos disponibles para la Tercero, cuanto mayor es el plazo o el periodo de
inversin. La ausencia de controles, una mayor ajuste, son ms variadas las opciones disponibles
certidumbre y la estabilidad de precios y mayor es la oportunidad de sustituir o cambiar.
contribuyen al crecimiento y al nivel de vida, Estos principios, aplicados en forma adecuada, le
mediante la reduccin de los costos de transaccin ayudarn a pensar correctamente sobre gran
y de informacin acerca de precios y valores. . variedad de problemas, incluyendo muchos que a
primera vista no parecen econmicos.
515
grupo
CAPITULO 27
DINERO, BANCA
Y
PRECIOS
Definir el dinero y enunciar sus funciones

Describir las diferentes formas de dinero
Explicar como se mide el dinero actualmente en Estados Unidos
Describir los balances de los principales intermediarios financieros
Describir algunas de las innovaciones financieras de la decada de
1980
Explicar como crean dinero los bancos
Explicar porque la cantidad de dinero es una magnitud econmica
importante
Explicar la teora cuantitativa del dinero
516
grupo
EL DINERO, COMO EL FUEGO Y LA RUEDA, han estado con nosotros

durante muchos aos. Nadie sabe con certeza desde cundo existe ni cul es
su origen. Un increble conjunto de artculos han servido como dinero:
wampums (cuentas hechas de conchas) usadas por los indios de Amrica del
Norte; caures (conchas de colores brillantes), que se usaron en la India;
dientes de ballena, que se usaron en las Islas Fidji; el tabaco, que lo usaron
los primeros colonizadores de Estados Unidos; los cigarrillos y el licor, que
se han usado en la poca moderna e incluso terrones de sal en Etiopa y otras
regiones de frica y el Tbet. Qu es exactamente el dinero? Por qu se ha
usado como dinero tal variedad de mercancas?
Actualmente, cuando queremos comprar algo, usamos monedas o
billetes, giramos un cheque o presentamos una tarjeta de crdito. Son dinero
todas estas cosas? Cuando depositamos algunas monedas o billetes en un
banco o en una institucin de ahorro y prstamo an son dinero? Y qu
ocurre cuando el banco o la institucin de ahorro y prstamo presta el dinero
de nuestra cuenta de depsito a alguien ms? Cmo podemos obtener
nuestro dinero de vuelta si lo han prestado? Los prstamos de los bancos y
de las instituciones de ahorro y prstamo crean dinero de la nada?
Durante la dcada de 1980, los bancos y otras instituciones financieras
introdujeron nuevos tipos de cuentas de depsito, las cuentas NOW y las
cuentas ATS fueron las ms destacadas. Por qu se introdujeron estos tipos
nuevos de cuentas bancarias?
Las instituciones de ahorro y prstamo de Estados Unidos han estado en
grandes problemas en aos recientes y, en 1989, el gobierno Federal de
Estados Unidos lleg en su auxilio con el rescate ms cuantioso de la historia
de Estados Unidos. Por qu estn en dificultades las instituciones de ahorro
y prstamo?
Durante la dcada de 1970, la cantidad de dinero en existencia en
Estados Unidos aument rpidamente, pero en la dcada de 1980 lo hizo a un
ritmo ms lento. En China desde finales de la dcada de 1940, Israel a
principios de la dcada de 1980 y algunos pases latinoamericanos a finales
de la dcada de 1980, la cantidad de dinero ha aumentado a un ritmo
extremadamente rpido. En Suiza y Alemania, la cantidad de dinero ha
aumentado a una tasa moderada. Tiene importancia la tasa de crecimiento de
la cantidad de dinero? Cules son los efectos sobre nuestra economa de una
cantidad de dinero creciente?
En este captulo estudiaremos ese invento til: el dinero. Examinaremos

sus funciones, sus diferentes formas y la manera en que actualmente se define
y se mide en Estados Unidos. Tambin estudiaremos los bancos comerciales
y otras instituciones financieras y para saber cmo crean dinero. Por ltimo,
examinaremos la relacin entre el dinero y los precios.
QUE ES EL DINERO?
Qu tienen en comn los caures, los dientes de ballena, las monedas de

cinco y de diez centavos? Por qu son todos ejemplos de dinero? Para
contestar, necesitamos una definicin de dinero.
517
grupo
La definicin de dinero
Dinero es cualquier mercanca o ficha que se acepta generalmente como un

medio de pago de bienes y servicios. Las mercancas y fichas que en
particular han servido con este fin han variado enormemente. Estudiaremos el
dinero y las instituciones de intercambio monetario que han evolucionado en
la economa de Estados Unidos. Pero veamos primero las funciones del
dinero.
Las funciones del dinero

El dinero desempea cuatro funciones:
Medio de pago
Unidad de cuenta
Depsito de valor
Patrn de pago diferido
Medio de cambio. El medio de cambio es una mercanca o ficha que se

acepta generalmente a cambio de bienes y servicios. El dinero funciona
como un medio. Sin dinero, sera necesario intercambiar bienes y servicios
directamente por otros bienes y otros servicios; un intercambio conocido
como trueque. Por ejemplo, si usted quisiera comprar una hamburguesa,
ofrecera a cambio la novela que acaba de leer o media hora de su trabajo en
la cocina. El trueque slo se puede realizar cuando hay una doble
coincidencia de deseos. Una doble coincidencia de deseos es una situacin
que tiene lugar cuando A quiere comprar lo que B vende y B quiere comprar
lo que A vende. Es decir, para conseguir su hamburguesa, usted tiene que
encontrar a alguien que venda hamburguesas y que quiera una novela o su
trabajo en la cocina. La concurrencia de la doble coincidencia de deseos es
tan rara que el intercambio por trueque nos permitira obtener las ganancias
de la especializacin y el intercambio.
El dinero garantiza que haya siempre una doble coincidencia de deseos.
La gente que tiene" algo para vender aceptar siempre dinero a cambio, y la
gente que quiere comprar ofrecer siempre dinero. El dinero acta como un
lubricante que suaviza el mecanismo de intercambio. Reduce el costo de
realizar transacciones. La evolucin del intercambio monetario es una
consecuencia de nuestra actividad de economizar: obtener lo ms posible de
nuestros recursos limitados.
Unidad de cuenta Como una medida acordada para expresar los precios de
bienes y servicios, el dinero es una unidad de cuenta. Para sacar el mayor
provecho de su presupuesto, usted tiene que calcular, entre otras cosas, si vale
la pena el precio que tiene que pagar por ver una pelcula ms, no en dlares
y centavos, sino en trminos de la cantidad de barquillos de helado, refrescos
y tazas de caf a los que tiene que renunciar. No es difcil realizar todos estos
clculos cuando dichos bienes y servicios tienen precios en dlares y
centavos (vase la tabla 27.1). Si una funcin de cine cuesta 6 dlares y un
paquete de seis refrescos cuesta 3 dlares, usted sabe de inmediato que ver
una pelcula ms le cuesta paquetes de seis refrescos. Si el paquete de
518
grupo
caramelos cuesta 50 centavos, una pelcula ms cuesta 12 paquetes de

caramelos. Usted slo necesita un clculo para averiguar el costo de
oportunidad de cualquier par de bienes y servicios.
Pero imagine lo incmodo que sera si una sala de cine anunciara sus
precios como 2 paquetes de seis refrescos, y si la tienda anunciara el precio
de un paquete de seis refrescos como 2 barquillos de helado, y si la heladera
anunciara el precio de un barquillo de helado como 3 paquetes de caramelos,
y si la dulcera fijara el precio de los caramelos como 2 tazas de caf!
Cuntas vueltas y clculos tendra que hacer para averiguar cunto le
costara una funcin de cine en trminos de refrescos, barquillos de helado,
caramelos o caf que tiene que sacrificar? Usted obtendra la respuesta para el
refresco inmediatamente con el anuncio en la sala de cine, pero en cuanto a
los otros bienes, tendra qu visitar muchas tiendas diferentes para determinar
el precio de cada mercanca en trminos de Otra, y despus calcular los
precios en unidades que sean pertinentes para su decisin. Eche un vistazo a
la columna con la leyenda "Precio en unidades monetarias" de la tabla 27.1 y
vea lo difcil que es averiguar la cantidad de llamadas telefnicas locales que
cuesta ver una pelcula. Es suficiente para que la gente renuncie al cine! Es
mucho ms sencillo que todo el mundo exprese sus precios en trminos de
dlares y centavos.
TABLA 27.1: La funcin del dinero de unidad de medida simplificada las comparaciones
de precios
Sin unidad de cuenta: usted va al cine y
Bien Precio en Precio en unidades de otro se entera de que el precio de una
unidades monetarias bien funcin es de 2 paquetes de seis
Pelcula $6.00 cada una 2 paquetes de seis refrescos refrescos. Usted va a la dulcera y se
Refresco $3.00 por un paquete de seis 2 barquillos de helado entera de que el paquete de caramelos
Helado $1.50 por barquillo 3 paquetes de caramelos cuesta 2 tazas de caf. Pero cuntas
Caramelos $0.50 por paquete 2 tazas de caf tazas de caf le cuesta ver una pelcula?
Caf $0.25 por taza 1 llamada telefnica local Para contestar esa pregunta, usted va a
la tienda y averigua que el paquete de
seis refrescos cuesta dos barquillos de
helado. Ahora se dirige a la heladera,
El dinero como una unidad de cuenta: una pelcula cuesta 6 dlares y en donde un barquillo de helado cuesta
una taza de caf cuesta 25 centavos, as que una pelcula cuesta 24 3 paquetes de caramelos. Despus saca
tazas de caf ($6 25c = 24). su calculadora de bolsillo: una funcin
de cine cuesta 2 paquetes de seis
refrescos, o 4 barquillos de helado, o
12 paquetes de caramelos, o 24 tazas de
caf!
Depsito de valor Cualquier mercanca ficha que puede conservarse, e

intercambiarse mas tarde por bienes y servicios se llama deposito de valor. El
dinero funciona como un depsito de valor. Si no fuera as, no sera aceptable
a cambio de bienes y Servicios. Cuanto ms estable es el valor de la
mercanca o ficha, mejor funciona como depsito de valor y es ms til como
dinero. No existe un depsito de valor que sea completamente seguro. El
valor de un objeto fsico como una casa, un automvil o una obra de arte
519
grupo
vara con el tiempo. El valor de una mercanca o ficha usada como dinero
tambin flucta y, cuando hay inflacin, su valor baja continuamente.
Patrn de pago diferido Una medida acordada que permite que se elaboren
contratos de pagos e ingresos futuros se llama patrn de pago diferido. Si
usted pide dinero prestado para comprar una casa o si lo ahorra para su
jubilacin, su compromiso futuro o ingreso futuro se acordar en dlares y
centavos. El dinero se usa como un patrn de pago diferido
El uso del dinero como patrn de pago diferido no est exento totalmente
de riesgo porque, como vimos en el captulo 22, la inflacin conduce a
cambios imprevisibles en el valor del dinero. Pero, a medida que los
prestatarios y prestamistas anticipan la inflacin, su tasa se refleja en las tasas
de inters pagadas y recibidas. Los prestamistas se protegen, en efecto,
cobrando una tasa de inters ms alta y los prestatarios, anticipando la
inflacin, de buena gana pagan la tasa ms alta.
Formas diferentes de dinero

El dinero puede adoptar cuatro formas diferentes:
Dinero mercanca
Papel moneda convertible
Dinero fiduciario
Dinero pagar
Dinero mercanca Una mercanca fsica que se valora por s misma y que
tambin se usa como un medio de pago, es dinero mercanca. Una increble
coleccin de artculos han servido como dinero mercanca en diferentes
pocas y lugares, varios de los cuales se describen en la introduccin de este
captulo. Pero el dinero mercanca ms comn ha sido la moneda metlica de
oro, plata y cobre. Las primeras monedas conocidas se hicieron en Lidia, una
ciudad-estado griega, a principios del siglo VII A.C. Estas monedas se
hicieron de electro, una mezcla natural de oro y piara. El dinero mercanca
tiene ventajas considerables pero algunos inconvenientes. Veamos primero
las ventajas.
Ventajas del dinero mercanca La principal ventaja del dinero mercanca es
que debido a que es una mercanca con valor en si misma se valor como
dinero se conoce de inmediato. Este hecho ofrece una garanta del valor del
dinero. Por ejemplo, el oro puede usarse para tapar dientes y hacer anillos, su
valor en esos usos determina su valor como dinero. Histricamente, el oro y
la plata fueron ideales para usarse como dinero porque su oferta era limitada
y su demanda constante (de parte de aquellos suficientemente acaudalados
como para usarlos) para ornamentos y joyera. Ms an, su calidad poda
verificarse fcilmente y eran fcilmente divisibles en unidades lo bastante
pequeas como para facilitar el intercambio.
Desventajas del dinero mercanca El dinero mercanca tiene dos
desventajas principales. La primera es que existe la constante tentacin de
520
grupo
hacer trampa con el valor del dinero. Se han usado comnmente dos mtodos
para hacer trampa: recortar y desvalorar. Recortar es reducir el tamao de las
monedas en una cantidad imperceptible, reduciendo as su contenido
metlico. Desvalorizacin o rebajamiento es crear una moneda con un
contenido menor de oro o plata (completando con un metal ms barato).
Esta tentacin para reducir el valor del dinero ocasion un fenmeno
conocido como la ley de Gresham, as llamada por un experto financiero
ingles del siglo XVI, Sir Thomas Gresham. La ley de Gresham es la
tendencia de dinero malo a sacar de la circulacin al dinero bueno. El dinero
malo es dinero rebajado; el dinero bueno es dinero que no ha sido rebajado.
Es fcil entender por qu funciona la ley de Gresham. Suponga que a una
persona se le paga con dos monedas: una rebajada y la otra no. Cada moneda
tiene el mismo valor si se usa como dinero en el intercambio de bienes, pero
una de las monedas, la que no est rebajada, es ms valiosa como un bien en
s mismo que como instrumento de dicho intercambio. Por tanto, no se usar
como moneda. Slo se usar la moneda rebajada. De esta forma, el dinero
malo expulsa de la circulacin monetaria al dinero bueno.
Una segunda desventaja del dinero mercanca es que la mercanca, que
tiene valor en s misma, puede usarse en otras formas que no sea como
dinero: tiene un costo de oportunidad. Por ejemplo, el oro y la plata usados
como dinero no pueden usarse para ornamentos o joyera. Este costo de
oportunidad da incentivos para encontrar alternativas a la mercanca misma
para usarse en el proceso de intercambio. Una alternativa es un documento
que da derecho al dinero mercanca.
Papel moneda convertible Cuando un ttulo que da derecho a una mercanca

circula como medio de pago, ese ttulo se llama papel moneda convertible. El
primer ejemplo que se conoce de papel moneda se dio en China durante la
dinasta Ming (1368-1399 D.C.). Esta forma de dinero se us tambin
ampliamente en la Europa medieval.
La inventiva de los orfebres y de sus clientes condujo a un aumento y uso
extendidos del papel moneda convenible. Debido a que el oro era valioso, los
orfebres tenan cajas fuertes bien resguardadas en las que conservaban su
propio oro. As pues, alquilaban el espacio a los artesanos y a otros que
queran poner a salvo el suyo. Los orfebres emitan un recibo que le daba
derecho al dueo del oro a reclamar su "depsito" a la vista. Estos recibos
eran como la ficha que usted recibe por su abrigo en el teatro o en un museo. .
Supongamos que Isabel tiene un recibo de oro que indica su posesin de
100 onzas de oro depositadas con Samuel. Comprar a Enrique un terreno
valorado en 100 onzas de oro. Isabel puede llevar a cabo esta transaccin de
dos maneras. La primera es ir con Samuel, entregar su recibo y recoger su
oro, llevar el oro a Enrique y recibir el tirulo de propiedad del terreno.
Enrique entonces va con Samuel y deposita el oro para su salvaguarda y se
retira con su recibo. La segunda manera de hacer esta transaccin es que
Isabel simplemente entregue su recibo del oro a Enrique, completando la
transaccin al usar el recibo del oro como dinero. Evidentemente, es mucho
ms cmodo llevar a cabo la transaccin de la segunda manera, siempre y
cuando Enrique confe en Samuel. El recibo del oro que circula como medio
521
grupo
de pago es dinero, es decir, que es papel moneda respaldado por el oro que
tiene Samuel. Tambin es convertible el papel moneda en dinero mercanca.
Respaldo fraccionario Una vez que se halla en funcionamiento el sistema de
papel moneda convertible y la gente usa los recibos del oro en lugar del oro
mismo como medio de pago, los orfebres se dan cuenta de que sus bvedas
guardan una gran cantidad de oro que nunca se retira. Esto les da una idea
brillante. Por qu no prestar a la gente recibos de depsitos de oro? El
orfebre puede cobrar inters sobre el prstamo y este se crea simplemente
escribiendo la cantidad prestada en un pedazo de papel. Siempre y cuando el
nmero de recibos creados no sea demasiado grande en relacin con la
existencia de oro en la caja fuerte del orfebre, ste no corre el riesgo de no
poder hacer frente a su promesa de convertir los recibos a la vista. El oro en
la caja fuerte del orfebre es una fraccin de los recibos del oro en circulacin.
Con este mecanismo, se invent el papel moneda convertible respaldado en
forma fraccionaria.
Entre 1879 y 1933 el sistema monetario de Estados Unidos estuvo basado en
un papel convertible respaldado en forma fraccionaria. Hasta 1933, el dlar
de Estados Unidos tena un valor garantizado en trminos del oro y poda ser
convertido en oro a un valor fijo a la vista. Entre 1933 y 1971 era ilegal para
los ciudadanos estadounidenses tener monedas de oro o lingotes, pero el
Tesoro de Estados Unidos estaba listo para convertir los dlares en oro a 35
dlares la onza de oro para los bancos centrales y gobiernos extranjeros. En
1971, se abandon finalmente la convertibilidad del dlar de Estados Unidos,
habiendo aumentado el precio de mercado del oro muy por encima de los 35
dlares la onza.
Incluso con papel moneda respaldado en forma fraccionaria, las
mercancas valiosas que podan usarse para otras actividades productivas
estn atadas al proceso de intercambio. Queda un incentivo para hallar una
forma ms eficiente de facilitar el intercambio y de liberar las mercancas
usadas para respaldar el papel moneda. Esta alternativa es el dinero
fiduciario.
Dinero fiduciario El trmino fat significa "hgase" o "por orden de la
autoridad". El dinero fiduciario es una mercanca intrnsecamente sin valor (o
casi sin valor), que desempea las funciones de dinero. Algunos de los
primeros dineros fiduciarios fueron la moneda continental emitida durante la
Guerra de Independencia de Estados Unidos y los "greenbacks" emitidos
durante la Guerra Civil de ese pas, que circularon hasta 1879. Otra de las
primeras emisiones de dinero fiduciario fue el de los llamados assignats
(asignados), emitidos durante la Revolucin Francesa. Estos primeros
experimentos con dinero fiduciario terminaron rpidamente en inflacin
debido a que la cantidad creada de dinero fiduciario aument a un ritmo
rpido, ocasionando la prdida de valor del dinero.
Sin embargo, siempre que no se permita que crezca muy rpido la
cantidad de dinero fiduciario, ste tendr un valor razonablemente estable en
trminos de los bienes y servicios que puede comprar. La gente est dispuesta
a aceptar dinero fiduciario a cambio de bienes y servicios que venden slo
porque saben que ser respetado cuando vayan a comprar bienes y servicios.
522
grupo
Los billetes y monedas que se usan actualmente en Estados Unidos,

conocidos como billetes y moneda en circulacin (efectivo), son ejemplos de
dinero fiduciario. Debido a la creacin de dinero fiduciario, la gente est
dispuesta a aceptar un pedazo de papel con una marca de agua especial,
impreso en tinta verde y que no vale ms de unos cuantos centavos como
mercanca, a cambio de 100 dlares de bienes y servicios. El pequeo disco
estadounidense de aleacin de metal que llamamos quarter (moneda de 25
centavos) no vale casi nada como metal, pero paga por una llamada telefnica
y otras mercancas pequeas. La sustitucin de la mercanca dinero con el
dinero fiduciario permite que las mercancas se usen en forma productiva.
Dinero pagar En el mundo moderno, hay un cuarto tipo importante de

dinero: el dinero pagar. El dinero pagar es un prstamo, que el prestatario
promete reembolsar a la vista con billetes y moneda en circulacin. Al
transferir de una persona a otra el derecho al reembolso, ese prstamo puede
usarse como dinero. Por ejemplo, usted me da un pagar por 10 dlares; yo
entrego el pagar a un librero para comprar la biografa de Adam Smith;
usted le paga al tenedor del pagar 10 dlares, quien es ahora el librero.
TABLA 27.2: Las tres medidas oficiales del dinero en Estados Unidos
MI Dinero en circulacin fuera de los bancos

Cheques de viajero MI consiste en billetes y moneda en
Depsitos a la vista circulacin (monedas de cinco, diez y
Otros depsitos retirables con cheques (ODC). que veinticinco centavos y billetes del Banco
incluyen a las cuentas NOW (Negotiable orders of de la Reserva Federal; es decir, billetes de
withdrawl). ordenes negociables de retir) y cuentas diversas denominaciones) y de depsitos
ATS (Automatic-transfer savings account, cuenta de bancarios por los cuales se puede girar un
ahorro de transferencia automtica), en los bancos cheque, incluyendo a las cuentas NOW y
comerciales, instituciones de ahorro y prstamo, ATS. El componente de billetes y moneda
bancos de ahorro y uniones de crdito. en circulacin de MI es solamente aquel
M2 M1 que se halla fuera de los bancos dan poder
Depsitos de ahorro del pblico). Los billetes y monedas que
Depsitos pequeos a plazo tienen los bancos no forman parte de MI.
Depsitos en eurodlaras, acciones de los fondos M2 es MI ms las cuentas de ahorro, los
mutualistas del mercado de dinero en poder de depsitos pequeos a plazo y otros activos
individuos y otros depsitos de MI muy lquidos. M3 es M2 ms activos
menos lquidos, como los depsitos
M3 M2
grandes a plazo y las acciones de los
Depsitos grandes a plazo - fondos mutualistas del mercado de dinero
Depsitos a plazo en eurodlares, acciones de los en poder de instituciones.
fondas mutualistas del mercado de dinero en poder de
instituciones y otros depsitos de M3.
El ejemplo ms importante del dinero pagar es el depsito de cheques en los

bancos comerciales y otras instituciones financieras. Un depsito retirable
con cheques es un prstamo que hace el depositante el banco, y cuya
propiedad puede transferirse de una persona a otra al girar una instruccin al
banco, es decir, un cheque, solicitando al banco que cambie sus registros.
523
grupo
Tendremos ms que decir al respecto poco ms adelante sobre este tipo de

dinero. Antes de hacerlo, veamos las diferentes formas de dinero y sus
magnitudes relativas actuales en Estados Unidos.
El dinero en Estados Unidos actualmente

Existen tres medidas oficiales del dinero de uso actual: M1, M2 y M3. Se
definen en la tabla 27.2 y los trminos utilizados para describir los
componentes de las tres medidas se presentan en el glosario condensado en la
tabla 27.3.
Son todas las medidas del dinero realmente dinero? Los renglones que
integran MI se cien bastante a la definicin de dinero. Los billetes y moneda
en circulacin (tanto unas como otros de diversas denominaciones) y los
cheques de viajero se aceptan universalmente en pago de bienes y servicios.
Tambin los depsitos retirables con cheques en los bancos comerciales,
instituciones de ahorro y prstamo, bancos de ahorro y uniones de crdito.
Los otros renglones que integran M2 y M3 no son dinero tan claramente, pero
tienen un alto grado de liquidez. La liquidez es el grado en el que un activo se
conviene instantneamente en dinero a un precio, conocido. Algunos no son
muy lquidos debido al aviso que tiene que darse con un mnimo de
anticipacin antes de poder convertirlos en un medio de pago. Otros carecen
de liquidez porque se comercian en mercados y sus precios fluctan, lo que
vuelve incierta la cantidad de dinero en la que pueden convertirse. Pero los
depsitos de ahorro y los pequeos depsitos a plazo que integran M2, y los
grandes depsitos a plazo y otras cuentas que integran M3 se convienen
fcilmente en activos que sirven como medios de pago. Son sumamente
lquidos, o casi dinero.
Las magnitudes relativas de los componentes de las diversas medidas de
dinero se muestran en la figura 27.1. Como usted podr ver, los componentes
ms grandes del dinero en Estados Unidos son los depsitos en los bancos y
otras instituciones financieras. Aun cuando hay una cantidad notablemente
grande de billetes y monedas en circulacin, ms de 1000 dlares por
persona, stos son solamente el 29 por ciento de MI. El componente ms
grande de MI son los depsitos retirables con cheques.
Los depsitos retirables con cheques son dinero, pero los cheques que
gira la gente al hacer un pago no son dinero. Es importante encender por qu
Los depsitos retirables con cheques son dinero, pero no los cheques La
mejor manera de ver por qu los depsitos retirables con cheques son dinero
sin que los cheques lo sean, consiste en considerar qu sucede cuando alguien
paga unos bienes con un cheque. Supongamos que Brbara compra una
bicicleta en 200 dlares en la tienda de Bicicletas de Montaa de Rogelio.
Cuando Brbara va a la tienda de Rogelio, tiene 500 dlares en su cuenta de
depsito retirable con cheques en el Banco Lser. Rogelio tiene 1000 dlares
en su cuenta de depsito retirable con cheques, da la casualidad que en el
mismo banco. El 11 de junio. Brbara gira un cheque de 200 dlares. Rogelio
lleva de inmediato el cheque al Banco Lser y lo deposita. El saldo en el
banco de Rogelio aumenta de 1000 a 1200 dlares. Pero el banco no slo
524
grupo
abona 200 dlares a la cuenta de Rogelio, sino que carga 200 dlares a la
cuenca de Brbara, as que su saldo disminuye de 500 a 300 dlares. Los
depsitos retirables con cheques de Brbara y Rogelio son los mismos que
anees, 1500 dlares. Rogelio tiene ahora 200 dlares ms y Brbara 200
dlares menos que antes. Estas transacciones se resumen en la tabla 27.4.
FIGURA 27.1: Las tres medidas oficiales de dinero
M3 $4167
consta de M1 y M2, ms..
Depsito a plazo en
eurodlares y fondos
mutualistas del mercado de
dinero. $307.70
Depositen grandes a plazo $395.30
M2 $3464
Consta de M1, mas...
Eurodlares y otros depsitos $428.80
de M2
Depsitos pequeos a plazo $956.20
Depsitos de ahorro y fondos
mutualistas del mercado de
dinero $1127.00
M1 $952
Cheques de viaje $7.90
Billetes y monedas en
circulacin. $276.20
Depsito a la vista $311.10
ODC $356.70
La medida MI de dinero consiste en todos tos activos que son medios de pago: billetes y monedas en circulacin,
cheques da viajero, depsitos a la vista y otros depsitos retirables con cheque. M1 constituye cerca del 27 por
ciento de la medida M2 de la oferta monetaria. M2 consiste en M1 mas los depsitos de ahorro y los depsitos
pequeos a plazo, as como las acciones de los fondos mutualistas del mercado de dinero en poder de individuos.
M2 constituye cerca del 83 por ciento de M3. M3 consiste en M2 ms los depsitos grandes a plazo, los depsitos a
plazo en eurodlares y las acciones de los fondos mutualistas del mercado de dinero en poder de instituciones.
Fuente: Ecnomo Report of the Presdent. 1993.
TABLA 27.3 Un glosario condensado de dinero
Billetes y moneda en circulacin fuera de los bancos (en poder del pblico)
Billetes emitidos por el Banco de la Reserva Federal y moneda emitida por el Tesoro de Estados Unidos fuera del
sistema bancario.
Cheques de viajero
Un cheque bancario convertible a la vista en billetes y monedas.
525
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Deposito retirable con cheques

Una cuenta de depsito sobre la cual se puede girar un cheque.
Deposito a la vista
Un depsito retirable con cheques, convertible a la vista en billetes y monedas.
Cuenta NOW
Negotiable Order of WithdrawaI account (cuenta de orden negociable de retiro), "negotiable order of withdrawal",
es otro nombre para un cheque. .
Cuenta ATS
Automatic-Transfer Savings account (cuenta de ahorro de transferencia automtica), un depsito retirable con
cheques cuyo saldo se mantiene a un nivel previamente acordado mediante la transferencia de fondos hacia y de una
cuenta de ahorros.
Depsito de ahorro
Un depsito que tcnicamente no puede retirarse a la vista pero que en la prctica se puede retirar instantneamente.
Depsito a plazo
Un depsito de vencimiento a plazo fijo. Los depsitos "pequeos" son inferiores a 100 0000 dlares; los depsitos
"grandes* son los depsitos de 100 000 dlares o ms.
Eurodlares
Cuentas en dlares de Estados Unidos en bancos fuera de Estados Unidos, principalmente en Europa.
Fondo mutualista del mercado de dinero

Un intermediario financiero que obtiene sus fondos emitiendo acciones sobre las cuales se pueden girar cheques.
TABLA 27.4 Pago con cheque
BANCO LASER
137 Dakota Street * Andover, MA 01810 * (508) 555-3973
Fecha Concepto Cargos Abonos Saldo

1 de junio Saldo inicial $500.00 (CR)*
11 de junio Bicicletas de Rogelio $200.00 $300.00(CR)
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BANCO LASER
137 Dakota Street * Andover, MA 01810 * (508) 555-3973
Fecha Concepto Cargos Abonos Saldo

1 de junio Saldo inicial $1,000.00 (CR)*
11 de junio Barbara compra la $200.00 $1,200.00(CR)
bicicleta
Cuenta de deposito retirable con cheques de bicicletas de Rogelio

*CR significa crdito. El Banco le debe al depositante
Esta transaccin simplemente ha transferido dinero de una persona a otra.

El cheque mismo nunca fue dinero. Es decir, no hubo 200 dlares extra de
dinero mientras el cheque estaba en circulacin. El cheque simplemente
sirvi como una instruccin por escrito dirigida al banco para que ste
transfiriera dinero de Brbara a Rogelio.
En nuestro ejemplo, Brbara y Rogelio usan el mismo banco.
Bsicamente la misma historia, aunque con pasos adicionales, describe qu
sucede si Brbara y Rogelio usan bancos distintos. El banco de Rogelio
abonar el cheque a la cuenta de Rogelio y despus lo llevar a la cmara de
compensacin. El banco de Brbara pagar al banco de Rogelio 200 dlares y
despus cargar 200 dlares a la cuenta de Brbara. Este proceso puede tardar
unos cuantos das, pero los principios son los mismos que cuando dos
personas usan el mismo banco.
As que los cheques no son dinero. Pero y las tarjetas de crdito? Traer
una tarjeta de crdito en la cartera y presentarla para pagar la bicicleta no es
lo mismo que usar dinero? Por qu no se considera a las tarjetas de crdito
como parte de la cantidad de dinero?
Las tarjetas de crdito no son dinero Cuando usted paga con un cheque, a
menudo se le pide identificacin, como su licencia de conducir. A usted
nunca se le ocurrira pensar que su licencia de conducir es dinero. Su licencia
de conducir es solamente una identificacin.
Una tarjeta de crdito es tambin una identificacin, pero que le permite
obtener dinero prestado, con la promesa de pagar ms tarde, en el momento
en que se realiza la compra. Cuando usted efecta una compra, firma una
ficha (voucher) de venta que crea una deuda a su nombre. Usted est
diciendo:
. "Acepto pagar estos bienes cuando la compaa emisora de la tarjeta de
crdito me enve la cuenca." Una vez que le llega su estado de cuenta de la
527
grupo
compaa de la tarjeta de crdito, tiene que hacer el pago mnimo. Para hacer
ese pago usted necesita dinero, efectivo o fondos en su depsito retirable con
cheque, para que pueda pagar a la compaia de la tarjeta de crdito. Si bien
usted usa su tarjeta de crdito para hacer compras, sta no es dinero.
Composicin de los agregados monetarios en algunos pases de
Iberoamrica
Presentamos a continuacin una seccin especial en la que detallamos la
definicin oficial que se da a los componentes de la masa monetaria en
algunos pases de Iberoamrica: Argentina, Colombia, Espaa, Mxico y
Venezuela.
Argentina
Los agregados monetarios que se utilizan en este pas son:
MI Circulante en poder de particulares + depsitos en cuenta corriente.

Los depsitos en cuenta corriente no remuneran tasas de inters.
M2 M1 + depsitos en caja de ahorro + depsitos a plazo fijo.
Los depsitos en caja de ahorro retribuyen a los ahorristas fijos y stos se

consideran en M3, como en Espaa. sta no es la clasificacin ms utilizada.
La magnitud M3 no suele utilizarse en Argentina; incluye el concepto de
aceptaciones bancarias.. M4 es as mismo un agregado de uso infrecuente que
incorpora los ttulos pblicos a M3.
Actualmente, en Argentina los depsitos en dlares del sistema
financiero son una magnitud equivalente a los depsitos totales en pesos. Este
pas se encuentra en un plan que supone haber fijado el tipo de cambio y en
un proceso de convertibilidad entre la moneda local y el dlar; por lo tanto,
los indicadores clsicos (MI, M2) se vuelven relativos en este proceso de
dolarizacin.
Colombia
Los agregados monetarios en Colombia se dividen en:
M1 (circulante) Para estimar este agregado de dinero se tienen en cuenta el

efectivo en manos del pblico ms los depsitos en cuentas corrientes. El
efectivo son los billetes emitidos por el Banco de la Repblica de Colombia.
Los depsitos en cuentas corrientes son depsitos del pblico en los bancos y
otras entidades financieras. Los bancos tienen el monopolio en la captacin
de depsitos en cuentas corrientes, los cuales no reciben una tasa de inters.
Por esto ltimo, se considera que el efectivo y los depsitos en cuentas
corrientes son sustitutos muy cercanos. No se distinguen por su tasa de
rendimiento, que es cero, sino por sus costos de retiro y por el riesgo de
guardar efectivo. A pesar de los diferentes cambios en la legislacin
financiera, la legislacin actual permite solamente a los bancos (y no a las
corporaciones financieras, las corporaciones de ahorro y vivienda o las
corporaciones de financiamiento comercial) ofrecer cuentas corrientes.
528
grupo
M2 M2 es igual a M1 ms el cuasidinero. Se incluyen en este ltimo todos

los depsitos del pblico en bancos y Otras entidades financieras que tienen
un rendimiento y son de una liquidez suficientemente alta como para ser
relevantes para las transacciones efectuadas de bienes y servicios a mediano
plazo.
a) Depsitos de ahorro
Las diferentes entidades del sector financiero ofrecen depsitos de ahorro a

una tasa de inters real muy baja, incluso negativa. La ley 35 de 1993
permiti a las corporaciones financieras ofrecer depsitos de ahorro;
anteriormente, slo los bancos, corporaciones de ahorro y vivienda, y
corporaciones de financiamiento comercial podan ofrecer depsitos de
ahorro.
b) Depsitos en UPAC (Unidad de Poder Adquisitivo Constante)
En 1972 el gobierno colombiano permiti a entidades especficas

(Corporaciones de Ahorro y Vivienda) la captacin de depsitos que ofrecen
al depositante la correccin monetaria por inflacin. Los recursos capeados a
travs de estas entidades se colocan para la construccin de viviendas. El
Banco de la Repblica calcula mensualmente para cada uno de los das del
mes siguiente la correccin monetaria.
c) Certificados de depsito a trminos (CDT)

La forma ms importante de captacin para las entidades financieras (bancos,
corporaciones de ahorro y vivienda, pero no las corporaciones de
financiamiento comercial) es la emisin de papeles a corro plazo
(generalmente a tres meses). La tasa de inters es bastante mayor que la tasa
de rendimiento de los depsitos de ahorro y las UPAC. Los CDT son la
fuente de ahorro a corto plazo ms importante.
Agregados intermedios No existen, como en otros pases, activos menos

lquidos de un volumen suficientemente importante como para que justifique
la definicin de agregados monetarios ms amplios. Sin embargo, los
depsitos de ahorro y los depsitos en UPAC representan formas de liquidez
intermedias. Por su bajo rendimiento, no protegen completamente contra la
inflacin y por eso no se consideran como sustitutos perfectos de los CDT.
Pero tampoco son sustitutos perfectos del dinero, y por ello no se los incluye
en la definicin de MI. Para considerar el efecto de estas formas de liquidez
intermedias sobre la demanda de dinero, se definen los siguientes agregados:
M1 A: M1 + Depsitos de ahorro
Ml B : M1 +UPAC
M1C : M1 + Depsitos de ahorro + UPAC
Ninguno de estos agregados ha demostrado ser superior, para el manejo de la
poltica monetaria, que los agregados tradicionales.
529
grupo
Por eso no han recibido un papel importante en la poltica oficial, sino en la

discusin acadmica sobre la estabilidad de la demanda de dinero y el
problema de la endogeneidad y controlabilidad de la oferta de dinero. Por otra
parte, la poltica monetaria del Banco de la Repblica se ha concentrado
primordialmente sobre el manejo cambiario; por eso, la discusin sobre el
agregado ms oportuno para el control de la oferta monetaria no ha sido tan
pronunciado como en pases en los que se sigue una poltica monetarista.
Espaa
En Espaa se utilizan cinco agregados monetarios. La composicin de cada
uno de stos se ha alterado varias veces a fin de permitir, por una parte, la
incorporacin de nuevos productos financieros asimilables a los preexistentes
y, por otra parte, para aadir nuevas entidades financieras, de modo que el
control de las magnitudes monetarias fuera ms eficaz al evitarse que la
innovacin financiera y la aparicin de nuevos tipos de intermediarios
distorsionaran el control. En noviembre de 1991 el Banco de Espaa present
la ltima modificacin, sintetizada en la figura 27.2, y que permite ver en
cada bloque cules son los instrumentos y emisores recogidos as como
apreciar la diferencia entre las definiciones antiguas y las utilizadas desde ese
momento.
Los agregados monetarios se ordenan de acuerdo con su amplitud, de forma
que cada uno incluye el anterior y algunos productos adicionales.
Oferta monetaria, tambin llamada M1, incluye pasivos de tres tipos de

entidades,
Del Banco de Espaa:
Los formados por efectivo en manos del pblico.
Depsitos a la vista de empresas y familias.
Depsitos a la vista de organismos autnomos, comerciales y similares.
Del sistema bancario:
Depsitos a la vista de empresas y familias en moneda nacional.
Depsitos de organismos autnomos comerciales y similares en moneda
nacional a la vista.
Del crdito oficial:

Depsitos a la vista en moneda nacional.
M2 Incluye la Mi y, adems, los siguientes pasivos.

Depsitos de ahorro de empresas y familias.
Del crdito oficial:

Depsitos de ahorro en moneda nacional.
Disponibilidades lquidas o M3 Incluye la M2 y, adems, los siguientes

pasivos.
530
grupo

Depsitos a plazo de empresas y familias en moneda nacional.
Depsitos a plazo de organismos autnomos, comerciales y similares.
Depsitos en moneda extranjera.
Participaciones de activos privados.
Cesiones temporales de activos pblicos y privados.
Emprstitos. .
Del crdito oficial:

Depsitos en moneda nacional a plazo.
Depsitos en moneda extranjera.
Pagars a un ao o menos.
Cesiones temporales de activos privados y pblicos.
De las sociedades mediadoras del mercado de dinero:

Cesin temporal de activos privados pblicos.
Emitidos por las restantes entidades de crdito de mbito operativo limitado.

Depsitos a plazo de empresas y familias.
Cesin temporal de activos privados y pblicos.
Aditivos lquidos en manos del pblico, o ALP

Incluye la M3 y, adems, los siguientes pasivos. Emitidos por el sistema
bancario:
Transferencias de activos privados.

Pasivos por operaciones de seguro.
Letras endosadas y avales prestados a pagars de empresa.
Emitidos por el crdito oficial:

Pagars a ms de un ano..
Ttulos hipotecarios.
Resto de emprstitos.
Emitidos por las restantes entidades de crdito de mbito operativo limitado:

Emprstitos.
Emitidos por las administraciones pblicas:

Valores a cono plazo adquiridos en firme del Estado.
Valores a cono plazo adquiridos en firme de las administraciones
territoriales.
ALP2 Incluye los ALP ms los pagars de empresa emitidos por el sector
privado residente no financiero.
MXICO
En este pas la definicin de los agregados monetarios est determinada por el
grado de liquidez de los instrumentos monetarios que se consideran. Estos
531
grupo
estn divididos en:
M1 Son los billetes y monedas en circulacin (emitidos por el Banco de

Mxico), ms el saldo de las cuentas de cheques en los bancos comerciales,
que pueden estar denominadas en moneda nacional o en moneda extranjera.
M1 bis Es igual a M1 ms el saldo en las cuentas maestras, que son cuentas
de cheques que generan intereses sobre su saldo.
M2 Es igual a M1 ms los instrumentos bancarios lquidos, esto es,
instrumentos emitidos por el sistema bancario con vencimiento de hasta un
ao, y tambin las aceptaciones bancarias.
M3 Es igual a M2 ms instrumentos no bancarios lquidos, instrumentos
emitidos fuera del sistema bancario, donde se encuentran los certificados,
pagars y bonos.
TABLA 27.5 Instituciones financieras e instrumentos de capacitacin de fondos

existentes en Venezuela
Instrumentos Banca B.T.V Banca BANDAGRO BANAP E.A.P. Soc.Fin. Inversoras Nacin
Com. Hip. Estados,
Mun. E
Inst. Aut.
Dep. a la vista X X X X
Cheque-ahorro X
Libreta dorada X
Ahorro programado X
Ahorro automtico X
Dep. da ahorro X X X X X
Certif. de ahorro X X X X
Dep. a plazo X X X X X X
Bonos quirografarios X X X
Bonos financieros X
Cdulas hipotecarias X X X
Bonos SNAP X X
Pan. en fondo fiduc. da
activos da lquidos X
Bonos pblicos X
532
grupo
REPASO
E1 dinero, como un medio de pago de aceptacin general, desempea cuatro

funciones: medio de cambio, unidad de cuenta, depsito de valor y patrn de
pago diferido. Cualquier mercanca duradera puede servir como dinero, pero
las sociedades modernas utilizan dinero fiduciario y dinero pagar en lugar de
dinero mercanca. El componente del dinero en Estados Unidos son
actualmente los depsitos retirables con cheques en los bancos y otras
instituciones financieras. Ni los cheques ni las tarjetas de crdito son dinero.
Un cheque es una instruccin a un banco para transferir dinero de una cuenta
a otra; el dinero es el saldo de la cuenta. Una tarjeta de crdito es una tarjeta
de identificacin que permite a un persona obtener un prstamo en el
momento en que se efecta una compra con la promesa de pagar ms
adelante; cuando se hace el pago, se usa el dinero (billetes y moneda o un
depsito retirable con cheques).
Hemos visto que el componente ms importante del dinero en Estados
Unidos son los depsitos en los bancos y otras instituciones financieras.
Veamos , con ms detenimiento el sistema bancario y financiero.
INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
Estudiaremos el sistema bancario y financiero con la descripcin, en primer

lugar, de la diversidad de intermediarios financieros que funcionan
actualmente en Estados Unidos. Despus examinaremos las operaciones de
los bancos y de otros intermediarios financieros. Despus de describir las
principales caractersticas de los intermediarios financieros, repasaremos sus
funciones econmicas, describiendo lo que producen y cmo obtienen un
beneficio.
El intermediario financiero es una empresa que acepta depsitos de familias y
empresas y les otorga a estas mismas prstamos. Hay cinco tipos de
intermediarios financieros cuyos depsitos son componentes del dinero de la
nacin:
Bancos comerciales
Instituciones de ahorro y prstamo
Bancos de ahorro
Uniones de crdito
Fondos mutualistas del mercado de dinero.
En la tabla 27.6 se presenta un glosario condensado de estos intermediarios

financieros as como una indicacin de su magnitud relativa.
Comencemos con el examen de los bancos comerciales.
Bancos comerciales
El banco comercial es una empresa privada, autorizada ya sea por el
Controlador de la Moneda (en el Tesoro de Estados Unidos) o por una
agencia estatal para recibir depsitos y otorgar prstamos. Hay cerca de
533
grupo
13000 bancos comerciales en Estados Unidos actualmente. La escala y

amplitud de las operaciones de los bancos comerciales se pueden apreciar si
examinamos el balance del sector de la banca comercial.
El balance es un estado que enumera los activos y pasivos de una empresa.

Los activos son las cosas de valor que posee la empresa. Los pasivos son as
cosas que la empresa debe a las familias y a otras empresas. Los pasivos de
los bancos son los depsitos. Su depsito en el banco es un activo suyo, pero
"un pasivo de su banco. El banco tiene que reembolsarle su depsito (y a
veces tambin con intereses) cuando usted decida retirar su dinero del banco.
El balance de todos los bancos comerciales a diciembre de 1992 se
presenta en la tabla 27.7. El lado izquierdo, es decir, los activos, enumera los
rubros que poseen los bancos. El lado derecho, es decir, los pasivos, enumera
los rubros que los bancos deben a otros. Comencemos con el lado de los
pasivos. Los pasivos torales hacia diciembre de 1992 eran de 3382 miles de
millones de dlares. Los pasivos principales de los bancos se dividen en
Los pasivos principales de los bancos se dividen en tres tipos de
depsitos:
Depsitos retirables con cheque
Depsitos de ahorro
Depsitos a plazo
Usted recuerda estos depsitos a partir de las diversas definiciones de dinero.
Los otros pasivos de los bancos consisten en prstamos de los bancos en lo
que en ocasiones se llama mercado mayorista de deposito, el mercado de
depsitos interbancarios y otros intermediarios financieros.
Por qu se obliga un banco a reembolsarle su dinero con intereses?
Porque quiere usar su depsito para obtener un beneficio. Para lograr ese
objetivo, los bancos prestan el dinero que tienen en depsito a tasas de inters
ms altas que las que pagan por los depsitos.
El lado de los activos del balance nos dice cmo efectan sus prstamos
los bancos. Y las cifras de la tabla 27.7 indican lo que hicieron con los 3382
mil millones de dlares de recursos prestados hasta diciembre de 1992. Los
bancos conservan parte de sus activos como depsitos en los bancos de la
Reserva Federal y como efectivo en caja. (Estudiaremos los bancos de la
Reserva Federal en el captulo 28.) El efectivo en las bvedas o cajas de los
bancos ms sus depsitos en los bancos de la Reserva Federal se llaman
reservas. Usted puede pensar que el depsito de un banco comercial en la
Reserva Federal es similar a su depsito en su banco. Los bancos comerciales
usan esos depsitos de la misma manera que usted usa su cuenca bancaria. Un
banco comercial deposita efectivo o retira efectivo y gira cheques sobre la
cuenta para saldar deudas con otros bancos. .
Si los bancos mantienen todos sus activos en la forma de depsitos en la
Reserva Federal y efectivo en sus bvedas, no obtendran beneficio. Pero si
no conservaran parte de sus activos como efectivo en caja y como depsitos
en la Reserva Federal, no podran satisfacer las solicitudes de efectivo que les
hacen sus clientes, ni tampoco podran mantener abastecido el cajero
534
grupo
automtico cada vez que usted, sus amigos o todos los otros clientes le
extraen efectivo para una pizza a medianoche.
TABLA 27.6 Un Glosario condensado de intermedios financieros
Tipo de intermediario financiero (nmero Activos Funciones principales

aproximado) (miles de
millones
dlares)
Bancos comerciales (13 000) 3.380 Una empresa privada autorizada ya sea por el Controlador de la
Moneda (del Tesoro de Estadas Unidos), o una agencia estatal para
recibir depsitos y otorgar prstamos.
Instituciones de ahorro y prstamo (2900) 1,140 Instituciones financieras que reciben depsitos de ahorro (llamados
a veces acciones) y depsitos retirables con cheques, y que usan
esos fondos para otorgar prstamos hipotecarios y otros prstamos.
Bancos de ahorra (500) 588 Instituciones financieras propiedad de los depositantes, que aceptan
depsitos y otorgan prstamos principalmente a los compradores da
casas.
Uniones de crdito (13 000) 197 Instituciones cooperativas pequeas de prstamo, organizadas a
menudo en un lugar da trabajo o por un sindicato. Aceptan
depsitos u otorgan prstamos para el consumo.
Fondos mutualistas del mercado de dinero 977 Intermediarios financieros que obtienen fondos mediante la
emisin de acciones y que utilizan los recursos para adquirir una
cartera de activos lquidos a corto plazo. Los accionistas pueden
girar cheques sobre sus cuentas de acciones del fondo mutualista
del mercado de dinero.
TABLA 27.7 Balance de los bancos comerciales hasta diciembre de 1992
Activos Pasivos
(miles de millones de dlares) (miles de millones de dlares)
Activos de reserva Depsitos retirables con cheque 799
Reservas en los bancos de la Reserva Federal 29 Depsitos de ahorro 742
Efectivo en caja 36 Depsitos a plazo 1.005
Reservas totales 65 Otros pasivos 836
Activos lquidos 171
Inversiones en valores 799
Prstamos 2.281
Otros activos 66
Total 3,382 Total 3.382
535
grupo
El grueso de los recursos prestados de un banco se pone a trabajar a

travs del otorgamiento de prstamos. Algunos de estos prstamos son
convertibles de inmediato en efectivo y sin riesgo alguno:
se llaman activos lquidos. Los activos lquidos, que toman el nombre
del concepto de liquidez, son aquellos activos convertibles de inmediato en
un medio de pago, virtualmente sin incertidumbre acerca del precio en el cual
pueden convertirse. Un ejemplo de un activo lquido es un bono del Tesoro
del gobierno de Estados Unidos, que puede venderse de inmediato a un precio
prcticamente garantizado.
Los activos de los bancos incluyen tambin valores de inversin. Un
valor de inversin es un valor negociable que un banco puede vender de
inmediato si fuera necesario, pero a un precio que flucta. Un ejemplo de
valor de inversin es un bono a largo plazo del gobierno de Estados Unidos.
Dichos bonos pueden venderse al instante, pero sus precios fluctan en el
mercado de bonos. Los bancos pueden obtener una tasa de inters ms alta de
sus valores de inversin que la que obtienen de los activos lquidos, pero los
valores de inversin tienen un mayor riesgo.
La mayora de los activos de los bancos son prstamos que han otorgado.
Un prstamo es un compromiso de una cantidad fija de dinero por un periodo
acordado de tiempo. La mayora de los prstamos otorgados por los bancos
los usan las empresas para financiar la compra de equipo de capital e
inventarios. Pero los bancos conceden tambin prstamos a las familias:
prstamos personales que se usan para comprar bienes duraderos de consumo
como automviles o botes de pesca. Los saldos pendientes de pago de las
cuentas de tarjetas de crdito son tambin prstamos bancarios. Las tasas de
inters sobre estos saldos fueron motivo de controversia en 1991; vea la
Lectura entre lneas, pginas 804-805).
Los bancos obtienen un beneficio al ganar intereses sobre los prstamos,
valores de inversin y activos lquidos por encima de los intereses pagados
sobre los depsitos y otras obligaciones o pasivos. As mismo, los bancos
reciben un ingreso por el cobro de cargos por el manejo de cuentas.
El dinero est formado por las diversas obligaciones o pasivos de los
bancos. Los depsitos retirables con cheques son un componente importante
de la medida M1 de dinero, y representaban en Estados Unidos el 70 por
ciento de M1 en 1992. Los depsitos retirables con cheques, los depsitos de
ahorro y los depsitos pequeos a plazo son una parte importante de la
medida M2 del dinero. Los pasivos tcales de los bancos comerciales son un
componente importante de M3. Pero los pasivos de los bancos en forma de
depsitos no son los nicos componentes del dinero del pas. Otros
intermediarios financieros 'aceptan tambin depsitos que forman parte, y una
parte creciente, del dinero del pas. Examinemos ahora a esos intermediarios
financieros.
536
grupo
Crdito De Alto Costo De Las Tarjetas

U.S. NEWS $ WORLD REPORT, 2 DE DICIEMBRE DE 1991
Cmo jugar sus cartas
Los consumidores se han de haber sentido Incluso sin la presin del Congreso, cuando
decepcionados a principios de la semana pasada hubo de nuevo una tentativa la semana pasada para
cuando el Congreso se opuso a un proyecto de ley promover un tope, los consumidores solventes no
que habra establecido un tope del 14 por ciento a parecen tener dificultad en encontrar tarjetas con
los intereses de las tarjetas de crdito. La tasa inters bajo. De enero a junio, los emisores con
promedio de las tarjetas, despus de todo, ha tasas superiores al 18 por ciento perdieron cerca
rondado el 19 por ciento durante muchos meses. del 5 por cierto de su volumen de operaciones,
Pero eso podra cambiar, para bien o para mal.. comparado con el mismo periodo del ao anterior.
Las buenas noticias: muchos emisores de Los emisores que cobran menos del 16.5 por
tarjetas, en competencia por los usuarios, han ciento en cambio, ganaron el 10 por ciento de
estado bajando sus tasas por cuenta propia. AT&T, cuentas nuevas en el mismo periodo, segn Rain
que vincula su Universal Card a la tasa preferente, Research un boletn de tarjetas de crdito
baj recientemente la tasa para la mayora de los publicado en "Frederick. Maryland
tarjeta habientes del 17.4 al 16.4 por ciento, seis Algunos bancos incluso llegan a eximir, del
semanas" antes de lo que tena que hacerlo. Las pago de la cuota anual a sus clientes preferentes
malas noticias: las preocupaciones del sector por la que simplemente lo soliciten. Usted tambin puede
reduccin de beneficios y alza de costos. Los indagar acerca de otras tarjetas de tasa baja menos
pagos morosos y la falta de pagos van en aumento. conocidas. Las tarjetas regulares de Citibank
Esa tendencia est haciendo mis selectivos a los cobran un inters del 19.3 por ciento, pero los
emisores de tarjetas sobre cuales consumidores clientes ms slidos pueden calificar para la tarjeta
pueden consrvalo conseguir tarjetas con tasas ms Choice del Banco al 14.9 por ciento.
bajas. Los clientes marginales tienen una mejor
A la gente que las usa con frecuencia y paga oportunidad de conservar sus tarjetas si pagan a
sus saldos a tiempo poda resultarle ms fcil tiempo y arreglan sus finanzas. Por ejemplo,
conseguir tasas ms bajas, ya sea de su propio podran reducir su crdito disponible total al
banco o d instituciones de otros estados. Pero la cancelar tarjetas que usan poco y que podran
gente que rara vez hace sus pagos a tiempo podra recargarlos de deuda extra. Tendran menos
encontrarse frente a una tasa ms alta, o a la tarjetas en su cartera, pero las que conservaran les
bsqueda de una tarjeta nueva... podran costar menos y usaras ms.
Malas perspectivas
----------------------- 0-----------------------
En diciembre de 1991, el Congreso considero pero as mismo rechaz un proyecto de ley para fijar un tope
de 14 por ciento a las tasas de inters de las tarjetas de crdito, la tasa de inters promedio de las tarjetas de
crdito se han mantenido en torno al 19 por ciento durante muchos meses
Muchos emisores de tarjetas de crdito han estado rebajando sus tasa de inters pero una mayor incidencia
de pagos retrasados y de falta de pago ha ido aumentando los costos y reduciendo los beneficios de los
emisores de tarjeta de crdito
Los bancos empezaron a ofrecer tarjetas regulares con tasa altas (por ejemplo la y tasa del Citibank era del
19.8 por ciento) y tarjetas menos conocidas con tasas bajas (por ejemplo la tasa de la tarjeta de Choice
Citybank que se ofrece solamente a sus cliente slidos como una roca era del 14.9 por ciento) Algunos
bancos empezaron a eximir del pago de las cuotas anuales a sus clientes preferentes
Los emisores de tarjetas se han vuelto ms cuidadosos acerca de cuales consumidores obtienen las tarjetas
de tasa baja. A la gente que las usa a menudo y paga a tiempo se le facilita obtener las tarjetas de tasa baja,
pero aquellos que pocas veces pagan a tiempo se enfrentan a tasas de intereses ms latas
537
grupo
Instituciones de ahorro y prstamo

La institucin de ahorro y prstamo es un intermediario financiero que
tradicionalmente obtiene sus fondos de los depsitos de ahorro (llamados
acciones) y que otorga prestamos hipotecarios a largo plazo a, los
compradores de casas. Antes de 1980, las regulaciones prohiban a estas
instituciones ofrecer cuentas de cheques y slo podan otorgar prstamos
hipotecarios. Ms an, la tasa de inters sobre esos prstamos estaba fija.
Muchos prstamos hipotecarios tenan un plazo de treinta aos, as que un
gran nmero de hipotecas todava vigentes a finales de la dcada de 1970, se
haban contratado a principios de la dcada de 1950, cuando las instituciones
de ahorro y prstamo podan obtener fondos al 3 por ciento anual y prestar al
6 por ciento anual. Pero, a finales de la dcada de 1970, tenan que pagar ms
por los depsitos de lo que estaban obteniendo gracias a sus hipotecas ms
antiguas.
Debido a los apuros de las instituciones de ahorro y prstamo, el Congreso
atenu las restricciones que tenan en 1980, permitindoles ofrecer cuentas de
cheques y otorgar prstamos a los consumidores y comerciales a tasas altas de
inters. Dos aos ms tarde, la Garn-St. Germain Depository Institutions Act
(Ley Garn-St. Germain de Instituciones de Depsito) relaj an ms las
restricciones impuestas a las instituciones de ahorro y prstamo, al permitirles
invertir una gran parte de sus fondos en proyectos comerciales de bienes
races de alto riesgo. Pero la forma en que aprovecharon su mayor libertad
condujo a dichas instituciones a su crisis de finales de la dcada de 1980.
Bancos de ahorro y uniones de crdito

Los bancos de ahorro son intermediarios financieros propiedad, de las
depositantes que aceptan depsitos de ahorro y otorgan prestamos,
principalmente para hipotecas de los consumidores. Estas instituciones
desempean funciones similares a las de las de ahorro y prstamo. La
diferencia clave estriba en que los bancos de ahorro; tambin llamados
bancos mutualistas de ahorro, son propiedad de los depositantes. Las uniones
de crdito obtienen sus fondos de depsitos de cuentas de cheques y de
ahorro y otorgan prstamos al consumidor. Al igual que los bancos de ahorro,
son propiedad de sus depositantes. La diferencia clave es que las uniones de
crdito estn basadas en un grupo social o econmico, como los empleados
de una empresa.
Fondos mutualistas del mercado de dinero

Los fondos mutualistas del mercado de dinero son instituciones financieras
que obtienen fondos mediante la venta de acciones y utilizan dichos fondos
para comprar activos sumamente lquidos, como los bonos del tesoro de
Estados Unidos. Las acciones de los fondos mutualistas del mercado de
dinero funcionan como los depsitos en los bancos comerciales y otros
intermediarios financieros. Los accionistas pueden girar cheques sobre sus
cuentas del fondo mutualista del mercado de dinero, pero la mayora de estas
cuentas tiene restricciones. Por ejemplo, el depsito mnimo aceptable es de
538
grupo
2500 dlares y el cheque ms pequeo que se le permite girar a un

depositante puede ser de 500 dlares.
Las funciones econmicas de los intermediarios financieros

Todos los intermediarios financieros obtienen beneficio de la diferencia entre
la tasa de inters que pagan por los depsitos y la tasa de" inters a la que
prestan. Por qu pueden los intermediarios financieros pedir prestado a una
tasa de inters baja y prestar a una tasa alta? Qu servicios prestan que hace
que los depositantes estn dispuestos a aceptar una tasa de inters baja y a los
prestatarios dispuestos a" pagar una ms alta?
Los intermediarios financieros proporcionan cuatro servicios principales:
Minimizan el costo de obtencin de fondos

Minimizan el costo de supervisin de los prestatarios.
Anan el riesgo
Crean liquidez
Minimizacin del costo de obtencin de fondos Encontrar alguien a quien

pedir prestado puede ser una actividad costosa. Imagine lo incmodo que
sera si no existieran los intermediarios financieros. Una empresa en
bsqueda de 1 milln de dlares para comprar una nueva planta de
produccin, probablemente tendra que hallar a varias docenas de personas a
quienes pedir prestado para as poder reunir el fondo suficiente para su
proyecto de capital. Los intermediarios financieros rebajan esos costos. La
empresa que necesita 1 milln de dlares puede recurrir a un solo
intermediario financiero para obtener dichos fondos. El intermediario
financiero tiene que pedir prestado a un gran nmero de personas, pero no lo
hace solamente para esta nica empresa ni por el milln de dlares que quiere
pedir prestado. El intermediario financiero puede crear una organizacin
capaz de reunir fondos de un gran nmero de depositantes y distribuir el costo
de esta actividad entre un gran nmero de prestatarios.
Minimizacin del costo de supervisin de los prestatarios Prestar dinero es

un negocio arriesgado. Existe siempre el peligro de que el prestatario no
pague. La mayor parte del dinero prestado lo usan las empresas para invertir
en proyectos que esperan les rindan un beneficio. Pero en ocasiones esas
esperanzas no se ven colmadas. Investigar las actividades del prestatario y
asegurarse de que se toman las mejores decisiones posibles para obtener un
beneficio y evitar una prdida, son actividades costosas y especializadas.
Imagine lo costoso que sera si cada familia que presta dinero a una empresa
tuviera que incurrir en los costos de supervisar a esa empresa directamente.
Al depositar fondos con un intermediario financiero, las familias evitan estos
costos. El intermediario financiero desempea la actividad de supervisin al
usar recursos especializados que tienen un costo mucho ms bajo del que
requerira cada familia si tuviera que emprender esa actividad
individualmente.
539
grupo
Aunamiento del riesgo Como sealamos anteriormente, prestar dinero es

arriesgado. Siempre existe la posibilidad de que no se pague. El riesgo de
incumplimiento puede reducirse si se presta a un gran nmero de personas
distintas. En ese caso, si una persona incumple en un prstamo, ello es una
molestia pero no un desastre. En cambio, si solamente una persona pide
prestado y esa persona incumple en el prstamo, todo el prstamo se da por
perdido. Los intermediarios financieros permiten a la gente aunar el riesgo de
una manera eficiente. Miles de personas prestan dinero a cualquier
intermediario financiero y, a su vez, el intermediario financiero presta el
dinero a cientos, quizs a miles de empresas individuales. Si cualquier
empresa incumple en su prstamo, ese incumplimiento se distribuye entre
todos los depositantes del intermediario y ningn depositante individual
queda expuesto a un alto grado de riesgo.
Creacin de liquidez Los intermediarios financieros crean liquidez.

Definimos la liquidez anteriormente como la facilidad y certeza con la que un
activo puede convertirse en dinero. Algunas de las obligaciones de los
intermediarios financieros estn en dinero; otras son activos sumamente
lquidos que se convierten fcilmente en dinero.
Los intermediarios financieros crean liquidez al pedir prestado a corto plazo y
al prestar a largo plazo. Pedir prestado a corto plazo significa aceptar
depsitos, pero estar preparados para reembolsarlos con poca anticipacin (e
incluso sin aviso en el caso de los depsitos retirables con cheque). Prestar a
largo plazo significa celebrar compromisos de prstamo por un periodo
preestablecido y a menudo, bastante largo. Por ejemplo, cuando una persona
efecta un depsito en una institucin de ahorro y prstamo, ese depsito
puede retirarse en cualquier momento. Pero dicha institucin hace un
compromiso de prstamo quizs superior a veinte aos con un comprador de
casa.
REPASO
La mayora del dinero del pas est formada por depsitos en los
intermediarios financieros. Esos intermediarios financieros son los bancos
comerciales, instituciones de ahorro y prstamo, bancos de ahorro, uniones de
crdito y fondos mutualistas del mercado de dinero. Las principales funciones
econmicas de los intermediarios financieros son la minimizacin del costo
de obtencin de fondos, la minimizacin del costo de supervisin de los
prestatarios, el aunamiento del riesgo y la creacin de liquidez.
REGULACIN FINANCIERA, DESREGULACIN E INNOVACIN
Los intermediarios financieros son instituciones sumamente reguladas, pero

la regulacin no es esttica y, en la dcada de 1980, hubo cambios
importantes en su regulacin as como en la desregulacin. As mismo, las
instituciones no son estticas; en la bsqueda del beneficio, estn
constantemente detrs de formas de menor costo para obtener fondos, de
540
grupo
supervisar a los prestatarios, aunar el riesgo y crear liquidez. Tambin tienen

inventiva para evitar los costos que les impone la regulacin financiera.
Veamos la regulacin, desregulacin e innovacin en el sector financiero en
los aos recientes.
Regulacin financiera
La regulacin financiera impone dos tipos de restricciones a los
intermediarios financieros:
Seguro de depsitos
Reglas para la presentacin de balances
Seguro de depsitos Los depsitos de los bancos y de las instituciones de
ahorro estn asegurados por el FDIC (Federal Deposit Insurance
Corporation; Corporacin Federal de Seguro de Depsitos). La FDIC es una
institucin federal que recibe su ingreso de las primas del seguro obligatorio
pagado por los bancos comerciales y otros intermediarios financieros. La
FDIC funciona como dos fondos de seguro separados: el BIF (Bank
Insurance fund, Fondo de Seguro Bancario), que asegura los depsitos en los
bancos comerciales y el SAIF (Savings Association Insurance Fund, Fondo
de Seguro de la Asociacin de Ahorro), que asegura a los depsitos de
instituciones de ahorro y prstamo. Cada uno de estos fondos asegura los
depsitos hasta 100 000 dlares por depositante.
La existencia del seguro de deposito otorga proteccin, a los depositantes
ante la eventualidad de que fracase un intermediario financiero. Pero tambin
limita el incentivo del propietario del intermediario financiero para realizar,
inversiones y prstamos seguros. Algunos economistas piensan que el seguro
de depsito desempe un papel importante en el empeoramiento de los
problemas enfrentados por las instituciones de ahorro y prstamo en la dcada
de 1980. Los ahorradores, con conocimiento de que sus ahorros se estaban
invirtiendo en prstamos de alto riesgo, no retiraron sus depsitos de dichas
instituciones porque saban que tenan la seguridad del seguro de depsitos.
Los propietarios de las instituciones, saban que estaba haciendo una apuesta
segua. Si sus prstamos funcionaban, obtendran una tasa de crecimiento
elevada; si fracasaban y no podan hacer frente a sus obligaciones, acudira el
fondo de seguro Los prstamos malos eran buen negocio!
Debido a este tipo de problema, todos los intermediarios financieros
estn sujetos a la regulacin de sus balances.
Reglas de balance Las regulaciones ms importantes de balance son:

Requisitos de capital
Requisitos de reserva
Reglas de otorgamiento de prstamos
Los requisitos de capital son la cantidad mnima de los recursos financieros
propios del dueo que deben invertirse en una situacin intermediaria. Esta
cantidad debe ser suficiente para desalentar a los propietarios de otorgar
prstamos que sean demasiado arriesgados. Los requisitos de reserva son las
reglas que establecen los porcentajes mimos de depsitos que deben
541
grupo
mantenerse en efectivo, u otros activos lquidos seguros.. Estos porcentajes

mnimos varan para los diferentes tipos de intermediarios y de depsitos; son
ms altos para los depsitos retirables con cheque y ms bajos para los
depsitos de ahorro a largo plazo. Las reglas de otorgamiento de prestamos
son restricciones a las proporciones de diferentes tipos de prstamos que
pueden otorgar un intermediario. Son estas reglas las que crearon las
distinciones ms marcadas entre las diversas instituciones. Anees de 1980, los
bancos comerciales eran los nicos intermediarios autorizados a otorgar
prstamos comerciales y las instituciones de ahorro y prstamo y los bancos
de ahorro estaban restringidos al otorgamiento de prstamos hipotecarios a
compradores de casas.
Para permitir a las instituciones de ahorro y prstamo y los bancos de
ahorro competir con los bancos comerciales por fondos, se impuso un tope a
las tasas de inters que se podan pagar por los depsitos. Esta regulacin de
tope de inters se conoce como la Regulacin Q. As mismo, a los bancos no
les estaba autorizado pagar intereses sobre los depsitos retirables con
cheques.
La desregulacin en la dcada de 1980

En 1980 el Congreso aprob la Ley de Desregulacin de Instituciones de
Depsito y de Control Monetario. Esta legislacin elimin muchas de las
distinciones entre los bancos comerciales y otros intermediarios financieros.
Permiti a los intermediarios financieros no bancarios competir con los
bancos comerciales en una gama ms amplia de actividades de prstamos. Al
mismo tiempo, autoriz el pago de intereses sobre los depsitos retirables con
cheques, de modo que todas las instituciones aceptantes de depsitos podan
ahora ofrecer las cuentas NOW y ATS: bancarias y no bancarias
La capacidad de las instituciones de ahorro y prstamo y de los bancos de
ahorro para competir en el negocio de los prstamos con los bancos
comerciales se fortaleci an ms en 1982 con la aprobacin de la Ley Garn-
St. Germain de instituciones de depsito. Esta legislacin relaj todava ms
las restricciones sobre la magnitud de los prstamos comerciales que podan
conceder las instituciones de ahorro y prstamo y los bancos de ahorro.
Otro cambio regulador importante ocurri en 1986: la abolicin de la
Regulacin Q. La abolicin de la Regulacin Q cre un ambiente ferozmente
competitivo. En este ambiente, hubo una rpida innovacin de los tipos de
depsito ofrecidos y un rpido crecimiento de los fondos mutualistas del
mercado de dinero.
Innovacin financiera
El desarrollo de nuevos productos financieros, es decir de nuevas formas de
endeudamiento de otorgamiento de prstamos, se llama innovacin
financiera. La finalidad de la innovacin financiera es reducir el costo del
endeudamiento o aumentar el rendimiento del otorgamiento de prstamos o,
ms simplemente, para aumentar el beneficio de la intermediacin financiera.
Hay tres factores principales que influyen sobre la innovacin financiera:
El ambiente econmico
542
grupo
La tecnologa
La regulacin
El ritmo de la innovacin financiera fue notable en la dcada de 1980, y estas

tres fuerzas desempearon un papel.
El ambiente econmico Algunas de las innovaciones de la dcada de 1980
fueron una respuesta a la inflacin elevada y a las altas tasas de inters. Un
ejemplo importante es el desarrollo de las hipotecas con tasa de inters
ajustable. Tradicionalmente, la compra de casas haba sido financiada con
prstamos hipotecarios con una tasa de inters, garantizada. Tasas de inters
crecientes ocasionaron costos crecientes de obtencin de fondos de las
instituciones de ahorro y prstamo, y ya que estaban comprometidas con tasas
de inters fijas de sus hipotecas, el sector incurri en prdidas severas. La
creacin de prestamos hipotecarios con tasa de inters variable ha eliminado
parte del riesgo de los prstamos a largo plazo para la compra de casas.
Tecnologa Otras innovaciones financieras son resultado del cambio

tecnolgico, en especial el asociado con la disminucin del costo de la
computacin y las comunicaciones a larga distancia. La difusin del uso de
tarjetas de crdito y el desarrollo de mercados financieros internacionales, por
ejemplo, la creciente importancia de los eurodlares, son consecuencia del
cambio tecnolgico.
Regulacin Una gran parte de la innovacin financiera se dio para evitar la

regulacin. El desarrollo de las cuentas NOW y ATS es un ejemplo. La
regulacin que impeda a los bancos pagar intereses sobre las cuentas de
cheques, dio impulso al diseo de estos nuevos tipos de cuentas de depsito,
y de esta forma evadi la regulacin.
Desregulacin, innovacin y oferta monetaria
La desregulacin e innovacin financiera que han conducido al desarrollo de

nuevos tipos de cuentas de depsito han acarreado cambios importantes en la
composicin del dinero del pas. En 1960, M1 consista solo billetes y
moneda y depsitos a la vista. En la dcada de 1980, se expandieron los
depsitos retirables con cheque en tanto que los depsitos a la vista
disminuyeron. Cambios dramticos similares se dieron en la composicin de
M2. Los depsitos de ahorro disminuyeron, en tamo que los depsitos a
plazo, las acciones de las personas de los fondos mutualistas del mercado de
dinero y los depsitos en eurodlares se expandieron con rapidez. Ha habido
cambios menos notables pero importantes de M3. En 1960, M2 y M3 eran
prcticamente el mismo concepto, pero el crecimiento de los grandes depsi-
tos a plazo y otros tipos de depsitos a plazo incluidos en M3 ha aumentado
gradualmente.
543
grupo
REPASO
Los intermediarios financieros aseguran sus depsitos, y sus prstamos estn

regulados. En la dcada de 1980 se dio una ola de desregulacin financiera
que volvi borrosa la distincin entre bancos comerciales y otras instituciones
financieras. Los intermediarios financieros estn constantemente buscando
nuevas formas de obtener beneficios al reaccionar ante el ambiente
econmico cambiante, con la adopcin de nuevas tecnologas y evitando los
efectos adversos de las regulaciones sobre sus actividades. La desregulacin e
innovacin en la dcada de 1980 trajo toda una gama de nuevos tipos de
cuentas de depsito, que condujo a importantes cambios en la composicin
del acervo de dinero del pas.
Debido a que los intermediarios financieros son capaces de crear liquidez y

activos que son medios de pago, es decir, dinero, ocupan un lugar nico en la
economa y ejercen una influencia importante sobre la cantidad de dinero en
existencia. Veamos cmo se crea el dinero.
CMO CREAN DINERO LOS BANCOS
E1 dinero se crea por las actividades de los bancos comerciales y otros

intermediarios financieros: por todas esas instituciones, cuyos depsitos
circulan como medios de pago. En esta seccin, utilizaremos el trmino
bancos para referirnos a todas las instituciones de deposito.
Reservas reales y obligatorias
Como vimos en la tabla 27.7, los bancos no tienen 100 dlares en billetes por
cada 100 dlares que la gente ha depositado en ellos. De hecho, un banco
tpico hoy en da tiene 1.25 dlares en billetes y moneda y otro 1.15 dlares
como depsito en el Banco de la Reserva Federal por cada 100 dlares que
nene de depsitos. Esto no tiene por qu causar pnico. Los bancos han
aprendido, a travs de la experiencia, que sus niveles de reservas son
adecuados para las necesidades normales de operacin. La fraccin de los
depsitos totales de un banco que se mantiene como reservas se llama
coeficiente de reservas y su valor depende del comportamiento de los
depositantes de un banco. Si un depositante retira su dinero de un banco el
coeficiente de reservas baja; si un depositante coloca dinero en el banco,
aumenta el coeficiente de reservas.
El coeficiente de reservas obligatorias es el coeficiente de reservas a
depsitos que a los bancos se les exige mantener mediante una regulacin.
Las reservas obligatorias de un banco son iguales a sus depsitos,
multiplicados por el coeficiente de reservas obligatorias. Las reservas reales
menos las reservas obligatorias son las reservas excedentes. Siempre que los
bancos tienen reservas excedentes, estn en posibilidades de crear dinero.
Cuando decimos que los bancos crean dinero, no queremos decir que tienen
cuartos llenos de humo donde los falsificadores trabajan afanosamente.
Recuerde que la mayora del dinero est en depsitos, no en efectivo. Lo que
544
grupo
los bancos crean son depsitos y lo hacen al otorgar prstamos. Para observar
el proceso de creacin de dinero por los bancos, veremos un modelo de
sistema bancario.
Creacin de depsitos mediante el otorgamiento de prstamos
Supongamos que los bancos tienen un coeficiente de reservas obligatorias del

25 por ciento. Es decir, por cada dlar de depsito quieren mantener 25
centavos en reservas. Alberto, un cliente del Banco de la Pepita de Oro,
decide reducir sus tenencias de efectivo y colocar 100 dlares en su cuenta de
depsito en el banco. Sbitamente, el Banco de la Pepita de Oro tiene 100
dlares de depsitos nuevos y otros 100 de reservas adicionales. Pero con 100
dlares de depsitos nuevos el Banco de la Pepita de Oro no quiere mantener
100 dlares de reservas adicionales. Tiene reservas excedentes. Su coeficiente
de reservas obligatorias es del 25 por ciento, as que planea prestar a otro
cliente 75 dlares de los 100 dlares adicionales. Alma, una cliente del
mismo banco, solicita un prstamo de 75 dlares. En ese momento, el Banco
de la Pepita de Oro tiene depsitos nuevos de 100 dlares, prstamos nuevos
de 75 dlares y reservas nuevas de 25 dlares. En lo que se refiere al Banco,
aqu termina el asunto. No se ha creado dinero. Alberto ha reducido sus
tenencias de efectivo en 100 dlares y aument su depsito bancario en la
misma cantidad, pero la cantidad total de dinero ha permanecido constante.
Aunque ste es el final del asunto para el Banco de la Pepita de Oro, no es el
final del asunto para el sistema bancario como un todo. Qu pasa despus?
Alma usa los 75 dlares para comprar una chaqueta a Brbara. Para realizar
esta transaccin ella gira un cheque sobre su cuenta en el Banco de la Pepita
de Oro y Brbara deposita el cheque en el Banco Lser. El Banco Lser tiene
ahora depsitos nuevos de 75 dlares y 75 dlares de reservas adicionales. La
cantidad total de oferta monetaria es ahora 75 dlares mayor que antes.
El Banco Lser no quiere conservar los 75 dlares como reservas,
necesita solamente una cuarta parte de esa suma: 18.75 dlares. El Banco
Lser presta la cantidad adicional, es decir, 56.25 dlares, a Roberto, quien
compra a Carlos un equipo estreo usado. Roberto gira un cheque sobre su
cuenta en el Banco Lser que Carlos deposita en su cuenta en el Banco
Apolo. El Banco Apolo tiene ahora depsitos nuevos de 56.25 dlares, as
que la cantidad de dinero ha aumentado a un total de 131.25 dlares (los 75
dlares prestados a Alma y pagados a Brbara ms los 56.25 dlares
prestados a Roberto y pagados a Carlos).
Las transacciones que acabamos de describir se resumen en la tabla 27.8.
Pero la historia est todava incompleta. El proceso que estamos describiendo
contina a travs del resto de los bancos y sus depositantes y prestatarios,
hasta el final de la lista en la tabla. Cuando llegamos al Banco Bucanero,
Ramn le pag a Luis 5.63 dlares por una caja de disquetes de computador
y, por tanto, el Banco Bucanero tiene depsitos nuevos de 5.63 dlares y
reservas adicionales por esa misma cantidad. Como slo necesita 1.41 dlares
de reservas adicionales, otorga un prstamo de 4.22 dlares a Martn, quien a
su vez gasta el dinero. Para entonces, la cantidad total de dinero ha
aumentado en 283.11 dlares, los depsitos nuevos en cada etapa del proceso
545
grupo
enumerado en la primera columna de cifras de la tabla, menos el depsito de

100 dlares de Alberto. Recuerde que cuando Alberto hizo su depsito,
redujo tambin sus tenencias de billetes y moneda, as qu su depsito nuevo
no aument la cantidad total de dinero.
Este proceso contina, pero como las cantidades se vuelven tan pequeas, no
nos tomaremos la molestia de seguirles la pista. La suma de todas las etapas
restantes del proceso es igual a la penltima fila de la tabla. El cmputo final
aparece como los totales en la parte inferior de la tabla. Los depsitos
aumentaron en 400 dlares, los prstamos en 300 y las reservas en 100. Los
bancos han creado dinero al otorgar prstamos. La cantidad creada de dinero
es de 300 dlares, es decir, la misma cantidad que se ha otorgado de
prstamos adicionales. Es verdad que los depsitos aumentaron en 400
dlares, pero 100 dlares de ese aumento son del depsito inicial de Alberto.
Dicho incremento de depsitos no hace aumentar la cantidad de dinero. Los
billetes y monedas que Alberto deposit ya eran dinero. Solamente los
depsitos nuevos creados por la actividad de prstamos de los bancos han
hecho aumentar la cantidad de dinero en existencia.
El multiplicador monetario simple
La capacidad de los bancos para crear dinero no significa que stos puedan
crear una cantidad ilimitada de dinero. La cantidad que pueden crear depende
de sus reservas y del coeficiente de reservas obligatorias. En este ejemplo,
donde el coeficiente de reservas obligatorias es del 25 por ciento, los
depsitos bancarios han aumentado en cuatro veces el nivel de reservas.
El multiplicador monetario simple es la cantidad por la que se multiplica el

aumento de las reservas bancarias para calcular el efecto de un aumento de
reservas sobre el total de los depsitos bancarios. El multiplicador monetario
simple es
Multiplicador monetario simple = Cambio de los depsitos

Cambio de las reservas
En el ejemplo que acabamos de calcular, el multiplicador monetario simple es

4: un aumento de las reservas de 100 dlares ocasion un aumento de los
depsitos de 400 dlares.
El multiplicador monetario simple est relacionado con el coeficiente de
reservas obligatorias. En nuestro ejemplo, ese coeficiente es del 25 por ciento
(o ). Es decir,
Reservas obligatorias = ( ) de los depsitos.
Siempre que las reservas obligatorias sean mayores que las reservas efectivas
(una situacin de reservas excedentes negativas), los bancos demandan el
pago de prstamos. Cuando las reservas obligatorias son inferiores a las
reservas efectivas (una situacin de reservas excedentes positivas), los bancos
otorgan prstamos adicionales. Mediante el ajuste de sus prstamos, los
546
grupo
bancos ajustan sus reservas efectivas con las obligatorias, eliminando reservas
excelentes. Entonces, cuando los bancos han cambiado sus prstamos y sus
reservas para que las reservas efectivas sean iguales a las reservas
obligatorias,
Reservas efectivas = ( ) de los depsitos.
Si dividimos ambos lados de est ecuacin entre el, obtenemos,
Depsitos = (1 ) de las reservas efectivas.
TABLA 27.8 Creacin de dinero mediante el otorgamiento de prstamos: muchos

bancos
Depsitos Prstamos Reservas Aumento Aumento
Banco Depositante Prestatario
nuevos nuevos nuevas del dinero acumulado
del dinero
Pepita da Oro Alberto Alma $100.00 $75.00 $ 25.00 $0.00
Lser Brbara Roberto 75.00 56.25 18.75 75.00 $ 75.00
Apolo Cirios Conrado 56.25 42.19 14.06 56.25 131.44
Monty Python David Daniel 42.19 31.64 10.55 41.19 173.44
Platn Edmundo Eva 31.64 23.73 7.91 31.64 205.08
J. R. Ewng Francisco Federico 23.73 17.80 .5.93 21.73 228.81
Madonna Gustavo Gabriel 17.80 13.35 4.45 17.80 246.61
Rambo Hortensia Humberto 1135 10.01 3.34 11.35 259.96
Trump Jaime Juana 10.01 7.51 2.50 10.01 269.97
Disney Carmen Ramn 7.51 5.63 1.88 7.51 277.48
Bucanero Leonardo Luis 5.83 4.22 1.41 5.63 283.11

Todos los dems 16.89 12.67 4.22 16.89 _______
Total del sistema bancario $400.00 $300.00 $100.00 $300.00 $300.00
Cuando los bancos reciben depsitos nuevos, las reservas efectivas aumentan.
Si el aumento de reservas tiene lugar cuando las reservas obligatorias y las
efectivas son iguales, los bancos tendrn reservas excedentes. Prestarn estas
reservas excedentes hasta que los depsitos bancarios hayan aumentado lo
suficiente como para aumentar las reservas obligatorias en una cantidad igual
al aumento de las reservas efectivas. Una disminucin de los depsitos hace
bajar las reservas y obliga a los bancos a demandar el pago de algunos
prstamos. El resultado final de este proceso es una disminucin de los
depsitos en una cantidad que provoca la disminucin de las reservas
obligatorias en la misma cantidad que la disminucin de las reservas
efectivas. Cuando los depsitos han cambiado lo suficiente para eliminar las
reservas excedentes, se ha dado el siguiente cambio de los depsitos:
Cambio depsitos = (1/ ) cambio reservas.
Por definicin (l/) es el multiplicador monetario simple. Es la cantidad por
la cual se multiplica el cambio de reservas para calcular el cambio de los
547
grupo
depsitos. En nuestro ejemplo, ese multiplicador es igual a 4. La relacin

entre el multiplicador monetario simple y el coeficiente de reservas
obligatorias es
Multiplicador monetario simple = 1

Coeficiente de reservas obligatorias
Multiplicadores monetarios en el mundo real E1 multiplicador en el

mundo real es diferente al multiplicador monetario simple que hemos
calculado, debido a dos razones. La primera, el coeficiente de reservas
obligatorias de los bancos en el mundo real es mucho menor que el 25 por
ciento que hemos usado. Segunda, en el mundo real no todos los prestamos
otorgados por los bancos regresan a los bancos bajo la forma de reservas.
Algunos de ellos permanecen fuera de los bancos en la forma de billetes y
monedas en circulacin. Estas diferencias entre el multiplicador monetario
del mundo real y el multiplicador monetario simple que acabamos de
calcular, actan en direcciones opuestas. El menor coeficiente de reservas
obligatorias de los bancos en el mundo real hace que sea ms grande el
multiplicador que el de nuestro ejemplo numrico. El hecho de que una
cantidad de billetes y monedas quede en circulacin fuera de los bancos hace
ms pequeo al multiplicador del mundo real. Estudiaremos en el siguiente
captulo los valores verdaderos de los multiplicadores monetarios del mundo
real.
REPASO
Los bancos crean dinero mediante el otorgamiento de prstamos. La cantidad

que pueden prestar la determinan sus reservas y el coeficiente de reservas
obligatorias. Cada vez que otorgan un prstamo, aumentan los depsitos y las
reservas obligatorias. Cuando los depsitos estn en un nivel que hace que las
reservas obligatorias sean iguales a las reservas reales, los bancos ya no
pueden aumentar sus prstamos o depsitos. Un cambio inicial de los
depsitos que ocasiona un cambio en las reservas, produce finalmente un
cambio de los depsitos que es igual al de las reservas multiplicado por el
multiplicador monetario simple.
La preocupacin por la oferta monetaria surge porque el dinero tiene un

efecto poderoso sobre nuestra economa. Nuestra siguiente tarea en este
captulo consiste en el examen de algunos de esos efectos.
548
grupo
DINERO, PIB REAL Y NIVEL DE PRECIOS
Ya sabemos ahora qu es el dinero. Tambin sabemos que actualmente en

una economa moderna como la de Estados Unidos, la mayora del dinero
est constituido por depsitos en los bancos y otros intermediarios
financieros. Hemos visto que estas instituciones pueden realmente crear
dinero mediante el otorgamiento de prstamos. Importa la cantidad de dinero
creada por los bancos y el sistema financiero? Qu efectos tiene? Tiene
importancia si la cantidad de dinero aumenta rpida o lentamente?
Nos ocuparemos primero de estas preguntas aplicando el modelo de demanda
agregada y oferta agregada. Despus consideraremos una teora especial del
dinero y los precios: la teora cuantitativa del dinero. Por ltimo, veremos
parte de la evidencia histrica e internacional acerca de la relacin entre
dinero y precios. As mismo. Orgenes de nuestro conocimiento, en las
pginas 814-815, se ocupa de la evolucin de la comprensin de los efectos
de los cambios de la cantidad de dinero.
El dinero en el modelo DA-SA
La figura 27.4 ilustra el modelo de demanda agregada y oferta agregada. En

la parte (a) hay desempleo. y en la (b), pleno empleo. En ambas partes la
curva de oferta agregada a largo plazo es SAL.
Un aumento de la oferta monetaria con desempleo Al principio, la curva de
demanda agregada es DA0 y la curva de oferta agregada a corto plazo es SAC
(en la parte a). El equilibrio tiene lugar donde la curva de demanda agregada
DA0 interseca a la curva de oferta agregada a corto plazo. El nivel de precios
es de 90 y el PIB real es de 4.4 billones de dlares. Suponga ahora que hay un
aumento de la cantidad de dinero. El aumento se da como resultado del
proceso que acabamos de estudiar. Los bancos, rebosantes de reservas
excedentes, otorgan prstamos y los prstamos crean dinero. Con ms dinero
en sus cuentas bancarias, la gente incrementa su gasto en tanto que la
demanda agregada aumenta. La curva de demanda agregada se desplaza -
hacia la derecha para convertirse en DA1. El nuevo equilibrio est en el punto
de interseccin de DA1 y SAC, el nivel de precios se eleva a 100 y el PIB real
aumenta a 4.5 billones de dlares. La economa est ahora en su curva de
oferta agregada alargo plazo y pleno empleo. Un pequeo aumento de la
oferta monetaria no desplazar la curva de demanda agregada tan a la
derecha, y la economa permanecera en el equilibrio con desempleo. Pero el
efecto general es el mismo: un aumento tanto del PIB real como del nivel de
precios.
Un aumento de la oferta monetaria con pleno empleo Al principio, la
curva de demanda agregada es DA1 y la curva de oferta agregada a corto
plazo es SAC1 (en la parte b). El equilibrio tiene lugar cuando la curva de
SAC1. El nivel de precios es de 100 y el PIB real es de 4.5 billones de
dlares. La economa est en su curva de oferta agregada a largo plazo y est
en equilibrio con pleno empleo. Suponga ahora que hay un aumento de la
549
grupo
cantidad de dinero que aumenta la demanda agregada y desplaza la curva de

demanda agregada hacia DA, El equilibrio nuevo est ahora en el punto de
interseccin de DA2 y SAC1 El nivel de precios se eleva a 110 y el PIB real
aumenta a 4.6 billones de dlares. Pero ste es un efecto a corto plazo. La
economa est ahora en un equilibrio con empleo superior al pleno empleo y
los salarios empiezan a elevarse. Al hacerlo, la curva de oferta agregada a
corto plazo se desplaza hacia arriba. El nivel de precios se eleva y el PIB real
baja. Los salarios continan aumentando hasta que se restablece el pleno
empleo. Para entonces, la curva de oferta agregada a corto plazo es SAC2 y el
nivel de precios es de 120.
FIGURA 27.4: Demanda agregada, oferta agregada y cantidad e dinero
140
SAL
130
120 SAL
110
100
90
80 DA1
70
DA0
4.4 4.5 4.6 4.7

A) Aumento de la oferta monetaria cuando hay desempleo
140
SAL SAC2
130
120
SAC1
110
100 DA2
90
80 DA1
70
4.4 4.5 4.6 4.7

B) Aumento de la oferta monetaria cuando hay pleno empleo
550
grupo
LAS CAUSAS DE LA INFLACIN
La combinacin de historia y economa nos ha Federal de Estados Unidos y otros bancos

enseado mucho sobre las causas de la inflacin. centrales se adaptaron a los aumentos del precio
La inflacin severa, es decir, la hiperinflacin, de petrleo.
surge de la desintegracin de los procesos Para evitar la inflacin, debe mantenerse bajo
normales de poltica fiscal en pocas de guerra y inflacin, debe mantenerse bajo control el
de agitacin poltica. La recaudacin fiscal no crecimiento de la oferta monetaria. Pero en
alcanza a cubrir el gasto gubernamental, y la pocas de presiones severas de costos, los ban-
brecha se llena con la impresin de dinero. Al cos centrales se ven apremiados para evitar la
aumentar la inflacin, hay una escasez de recesin y adaptarse a la presin de costos. Sin
dinero, as que aumenta todava ms su tasa de embargo, algunos pases han evitado la inflacin
creacin y los precios se elevan todava ms de manera ms efectiva que otros. Una causa
rpido. Finalmente, se desploma el sistema clave del xito es la independencia del banco
monetario. sa fue la experiencia de Alemania central. En pases de inflacin baja, como
en la dcada de 1920, y Rusia se encamina Alemania y Japn, el banco central decide
actualmente en esa direccin. cunto dinero crear y a qu nivel fijar las tasas
En pocas anteriores, cuando se usaban de inters, sin obedecer rdenes del gobierno.
mercancas como dinero, la inflacin se En pases de inflacin alta, como el Reino Unido
originaba en el descubrimiento de nuevas fuen- e Italia, el banco central acepta rdenes directas
tes de dinero. La ms reciente inflacin de este del gobierno en lo que se refiere a las tasas de
tipo se dio en el siglo XIX cuando el oro, que inters y el crecimiento de la oferta monetaria.
entonces se utilizaba como dinero, se descubri Esta conexin entre la independencia del banco
en California y Australia. central y la inflacin ha sido advertida por los
En los tiempos modernos, la inflacin ha arquitectos del nuevo sistema monetario de la
resultado de aumentos de la oferta monetaria Unin Europea, quienes estn creando el Banco
derivados al ajustar aumentos de costos. La ms Central Europeo de acuerdo con el modelo del
notable de esas inflaciones ocurri durante la Bundesbank alemn y no del Banco de
dcada, de 1970, cuando el Banco de la Reserva Inglaterra.
David Hume Y la teora cuantitativo del dinero
Naci en Edimburgo, Escocia, en 1711 y fue amigo cercano de Adam Smich. David Hume
fue un filsofo, historiador y economista de extraordinario alcance. Su primer libro, segn
su propia descripcin, se desplom muerto al nacer de la imprenta". Pero sus ensayos,
sobre temas que van del amor y el matrimonio y la inmortalidad del alma hasta el dinero,
el inters y la balanza de pagos, fueron muy ledos y le dieron una fortuna considerable.
Hume hizo el primer enunciado claro de que dice que un aumento de la cantidad de dinero
ocasiona un aumento proporcional del nivel de precios. Y su explicacin de cmo un
aumento de la cantidad de dinero provoca un aumento de precios anticip el
descubrimiento, 220 aos ms tarde, de la curva de Phillips y de la teora de Keynes de la
demanda agregada.
551
grupo
As, entre uno y otro equilibrio de pleno empleo, un aumento de la cantidad

de dinero da como resultado un incremento del nivel de precios sin cambio en
el PIB real. Esta relacin entre la oferta monetaria y el nivel de precios con
pleno empleo-da origen a la teora cuantitativa del dinero.
La teora cuantitativa del dinero

La teora cuantitativa del dinero consiste en la proposicin de que un aumento
de la cantidad de dinero conduce a un aumento porcentual igual del nivel de
precios El fundamento original de la teora cuantitativa del dinero es un
concepto conocido como velocidad de circulacin y una ecuacin llamada
ecuacin del cambio. La velocidad de circulacin es el nmero promedio de
veces que un dlar se utiliza anualmente para comprar bienes y servicios que
componen el PIB. El PIB es igual al nivel de precios (P) multiplicado por el
PIB real (Y). Es decir,
PIB = PY
Denote la cantidad de dinero con M. La velocidad de circulacin, V, la
determina la ecuacin
V = PY / M.
Por ejemplo, si el PIB es de 5 billones de dlares y si la cantidad de dinero es

de 2 billones de dlares, la velocidad de circulacin es de 2.5. En promedio,
cada dlar de dinero circula 2.5 veces al utilizarse para la compra de bienes
finales y servicios que componen el PIB.
La ecuacin del cambio afirma que la cantidad de dinero (M), multiplicada

por la velocidad de circulacin, (V), es igual al PIB, o
MV =PY
Dada la definicin de la velocidad de circulacin, esta ecuacin siempre es
verdadera; lo es por definicin. Con M igual a 2 billones de dlares y V igual
a 2.5, MV es igual a 5 billones de dlares, el valor del PIB.
La ecuacin del cambio se convierte en la teora cuantitativa del dinero al

formular dos proposiciones:
La velocidad de circulacin es constante.

La cantidad de dinero no influye sobre el PIB real.
Si estas dos proposiciones son correeras, la ecuacin del cambio nos dice que
un determinado cambio porcentual de la cantidad de dinero produce un
cambio porcentual igual del nivel de precios. Usted puede verlo al despejar el
nivel de precios en la ecuacin del cambio. Al dividir ambos lados de la
ecuacin entre el PIB real (Y), obtenemos
P = (V/Y)M
Debido a que V y Y son constantes, la relacin entre el cambio del nivel de
552
grupo
precios (P) y el cambio de la oferta monetaria (M) es

AP = (V/Y) M
Al dividir esta ecuacin entre la anterior obtenemos la proposicin de la
teora cuantitativa, es decir, que el aumento porcentual del nivel de precios
(P/P) es igual al aumento porcentual de la oferta monetaria (M/M), es
decir,
P/P = M/M
La teora cuantitativa y el modelo DA-SA

La teora cuantitativa del dinero puede interpretarse en trminos del modelo
de demanda agregada y oferta agregada. La curva de demanda agregada es
una relacin entre la cantidad demandada del PIB real (Y) y el nivel de
precios (P), con todo lo dems constante. Podemos obtener esa relacin de la
ecuacin del cambio,
MV = PY
Al dividir ambos lados de esta ecuacin entre el PIB real (Y), nos da
P = MV/Y
Esta ecuacin puede interpretarse como la descripcin de una curva de
demanda agregada. Para una determinada oferta monetaria (M) y una
determinada velocidad de circulacin (V), cuanto ms alto sea el nivel de
precios (P), menor-ser la cantidad de PIB real demandado (Y).
En general, cuando cambia la cantidad de dinero, la velocidad de circulacin
tambin puede cambiar. Pero la teora cuantitativa afirma que la velocidad es
una constante. Si la velocidad es constante, un aumento de la cantidad de
dinero eleva la demanda agregada y desplaza la curva de demanda agregada
hacia arriba en la misma cantidad que el cambio porcentual de la cantidad de
dinero. Por ejemplo, en la figura 27.4(b), el desplazamiento de la curva de
demanda agregada de DA1 a DA2, medido por la distancia vertical entre las
dos curvas de demanda, es del 20 por ciento. Con una determinada velocidad
de circulacin, este desplazamiento se produce por un aumento del 20 por
ciento de la cantidad de dinero.
La teora cuantitativa del dinero afirma tambin que el PIB real no se ve
afectado por la oferta monetaria. Esta afirmacin es verdadera en un modelo
de demanda y oferta agregadas solamente en el equilibrio con pleno empleo.
Como vimos en la figura 27.4(a), al partir de una situacin de desempleo, un
aumento de la cantidad de dinero hace aumentar el PIB real. En este caso, el
nivel de precios se eleva en un porcentaje menor que la demanda agregada y.
la oferta monetaria. Pero la figura 27.4 (b) muestra lo que ocurre con pleno
empleo. Aqu, de un equilibrio inicial con pleno empleo a uno nuevo, un
aumento del 20 por ciento de la cantidad de dinero hace aumentar el nivel de
precios en el 20 por ciento.
De acuerdo con el modelo de demanda y oferta agregadas, la relacin entre la
cantidad de dinero y el nivel de precio es mucho ms flexible que la que
implica la teora cuantitativa. Primero, el modelo de demanda agregada y
oferta agregada tiene en cuenca factores de la oferta monetaria que influyen
553
grupo
sobre la velocidad de circulacin, de los cuales hace caso omiso la teora

cuantitativa. Analizamos dichos factores de influencia en el captulo
siguiente. Segundo, el modelo de demanda agregada y oferta agregada
predice que los cambios de la cantidad de dinero hacen cambiar el PIB real,
un factor de influencia que la teora cuantitativa afirma que no existe.
Cul teora de la relacin entre la cantidad de dinero y el nivel de precios es
correcta? Es la relacin can precisa como se deduce a partir de la teora
cuantitativa o es una relacin ms flexible, como lo indica el modelo de
demanda agregada y oferta agregada? Veamos la relacin entre el dinero y el
nivel de precios, tanto histrica como internacionalmente.
FIGURA 27.5: Crecimiento del dinero y la inflacin en Estados Unidos
Los Cambios porcentuales

del nivel de prados de un
ao a otro, es decir,
25 Primera Guerra inflacin, y la cantidad de
Inflacin la dinero, o sea, crecimiento
Mundial
posguerra del dinero, estn
20 Segunda Guerra representados para cada
Mundial ao entre 1875 y 1393. La
figura muestra que (1) en
15 promedio, el crecimiento
del dinero es mayor que la
Tasa de inflacin (porcentaje anual)
inflacin; (2) las

10 variaciones de la inflacin
estn correlacionadas con
las variaciones del
5 crecimiento del dinero; (3)
Inflacin durante la Primera Guerra
0 Mundial, la inflacin y el
crecimiento del dinero
ascendieron
-5 conjuntamente, pero
Gran durante la Segunda Guerra
depresin Mundial y su secuela, se
-10 interrumpi la relacin; (4)
durante los aos anteriores
a 1915 y posteriores a
-15 1950, la inflacin fue
1988 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 menos voltil que el
crecimiento del dinero
Evidencia histrica de la teora cuantitativa del dinero

La teora cuantitativa del dinero puede ponerse a prueba con los datos
histricos de Estados Unidos, observando la relacin entre la tasa de
crecimiento de la cantidad de dinero y la tasa de inflacin. La figura 27.5
muestra esta relacin durante los aos 1875 a 1993, y pone de relieve cuatro
caractersticas de la relacin entre el crecimiento de la oferta monetaria,
medida por M2, y la inflacin; stas son:
1. En promedio, la cantidad de dinero crece a una tasa mayor que la casa
de inflacin.
554
grupo
2. Las variaciones de la tasa de crecimiento del dinero estn

correlacionadas con las de la tasa de inflacin.
3. Durante la Primera Guerra Mundial hubo una relacin fuerce entre el
crecimiento del dinero y la inflacin, pero durante la Segunda Guerra
Mundial y su secuela, esta relacin se interrumpi.
4. Hay una tendencia general, especialmente notoria antes de 1915 y
despus de 1950, a que las fluctuaciones de la tasa de inflacin sean
menores que las de la tasa de crecimiento del dinero.
1. Crecimiento promedio del dinero e inflacin

Usted puede observar que la tasa de crecimiento del dinero es mayor que la
tasa de inflacin, en promedio, si se fija en las dos lneas de la figura 27.5. La
mayor parte del tiempo, la lnea de crecimiento del dinero est por encima de
la lnea de la inflacin. La diferencia de los promedios las explica el hecho de
que la economa se expande cuando el PIB real crece. El crecimiento del
dinero, que coincide con el del PIB real, no contribuye a la inflacin.
2. Correlacin entre el crecimiento del dinero y la inflacin La correlacin
entre el crecimiento del dinero y la inflacin es ms evidente en los datos.
correspondientes a los aos 1915 a 1940. Por ejemplo, el crecimiento grande
de la inflacin entre 1915 y 1920 fue acompaado por un inmenso aumento
de la tasa de crecimiento de la cantidad de dinero. Los precios a la baja de
principios de la dcada de 1920 y de la Gran Depresin estuvieron
relacionados con una disminucin de la cantidad de dinero. Aunque la
correlacin en los aos que siguieron a la Segunda Guerra Mundial ha sido
dbil, usted puede ver que la tasa de crecimiento del dinero, que aument
constantemente durante las dcadas de 1960 y de 1970, estuvo acompaada
de una inflacin que se elev constantemente en dichas dcadas.
3. Los efectos de las guerras Durante la Primera Guerra Mundial, hubo un
gran aumento en la tasa de crecimiento del dinero y de la inflacin. Tambin
hubo un gran aumento de la tasa de crecimiento del dinero durante la
Segunda Guerra Mundial. Pero en sca no se dio un aumento correspondiente
en la tasa de inflacin. Un programa de controles de precios y de
racionamiento la suprimi, pero cuando estas medidas se revocaron al
finalizar la Segunda Guerra Mundial, la inflacin explor temporalmente pese
a que el crecimiento del dinero era por ese entonces moderado.
4. Volatilidad relativa del crecimiento del dinero y la inflacin La teora
cuantitativa predice una correlacin ms estrecha entre el crecimiento del
dinero y la inflacin de la que aparece en los daros. En particular, no predice
el hecho, generalmente observado, de que el crecimiento del dinero es ms
voltil que la inflacin. Usted puede observar esta volatilidad relativa tanto en
los aos anteriores 1915 como en los posteriores a 1950. Esta tendencia" del
crecimiento del dinero a fluctuar ms que la inflacin, aunque incongruente
con la teora cuantitativa, la predice el modelo de demanda agregada y oferta
agregada. El fenmeno surge de las fluctuaciones del PIB real que
acompaan a las fluctuaciones de la cantidad de dinero y de los cambios de la
velocidad de circulacin.
555
grupo
Las fluctuaciones de un ao al Otro del crecimiento de la oferta monetaria y

de la inflacin son muy diferentes a lo que predice la teora cuantitativa. Pero
las fluctuaciones a largo plazo del crecimiento de la oferta monetaria y de la
inflacin son similares a las predicciones de la teora cuantitativa.
FIGURA 27.6: Crecimiento del dinero y la inflacin en la economia mundial
250
200
Inflacin (porcentual por ao)
150
100
50
50 100 150 200 250

Crecimiento de la oferta monetaria (porcentaje por ao)
a) Todos los pases
250
La inflacin y el crecimiento
del dinero en 60 pases (en la
200 parte a) y los pases de inflacin
Inflacin (porcentual por ao)
baja (en la parte b) muestran

que el crecimiento del dinero es
un factor de influencia
150 importante, aunque no el nico,
sobra la inflacin.
100 Fuente: deral Reserve Banfk of

St. Lauis, Review, mayo/junio
de 1923. no. 15.
50
50 100 150 200 250

Crecimiento de la oferta monetaria (porcentaje por ao)
b) Pases con inflacin baja
556
grupo
Evidencia internacional acerca de la teora cuantitativa del dinero

La evidencia internacional acerca de la teora cuantitativa el dinero se resume
en la figura 27.6, que muestra la tasa de inflacin y la tasa de crecimiento del
dinero de sesenta pases. Hay una inconfundible tendencia a que un elevado
crecimiento del dinero est relacionado con una inflacin alta.
Pero, al igual que la evidencia histrica de Estados Unidos, estos daros
internacionales indican tambin que el crecimiento de la oferta monetaria no
es el nico factor que influye sobre la inflacin. Algunos pases tienen una
tasa de inflacin que excede a la tasa de crecimiento de la oferta monetaria,
en tanto que otros tienen una tasa de inflacin menor que la tasa de
crecimiento de la oferta monetaria.
Correlacin y causalidad
El hecho de que el crecimiento del dinero y la inflacin estn correlacionados
no significa que podamos establecer, a partir de esa correlacin, la direccin
de causalidad. El crecimiento del dinero puede ser causa de inflacin; la
inflacin puede ser causa de crecimiento del dinero; o alguna tercera variable
puede,'simultneamente, causar inflacin y crecimiento del dinero. En la
teora cuantitativa y en el modelo de demanda y oferta agregadas, la
causalidad parte del crecimiento del dinero y se dirige a la inflacin. Pero
ninguna de las dos teoras excluye la posibilidad de que, en diferentes pocas
y lugares, la causalidad pueda invertirse y que algn tercer factor, como el
dficit presupuestario del gobierno, pudiera ser la causa original tanto de cre-
cimiento del dinero como de inflacin.
REPASO
La cantidad de dinero ejerce una importante influencia sobre el nivel de

precios. Un aumento en la cantidad de dinero hace aumentar la demanda
agregada. A corto plazo, un aumento de la demanda agregada hace aumentar
tanto el nivel de precios como el PIB real. Pero, en promedio, el PIB real
flucta en torno a su nivel de pleno empleo y los incrementos de la cantidad
de dinero ocasionan aumentos en el nivel de precios. La teora cuantitativa
del dinero predice que un aumento en la cantidad de dinero produce un
aumento porcentual equivalente en el nivel de precios. La evidencia histrica
e internacional acerca de la relacin entre la cantidad de dinero y el nivel de
precios ofrece gran sustento n la teora cuantitativa del dinero como una
proposicin acerca de las tendencias a largo plazo pero tambin pone de
manifiesto cambios importantes del nivel de precios y que ocurren
independientemente de los cambios de la cantidad de dinero.
En este captulo hemos estudiado las instituciones que forman el sistema

bancario y financiero de Estados Unidos. Hemos visto cmo las obligaciones
o pasivos en forma de depsitos de los bancos comerciales y otras
instituciones financieras constituyen nuestros medios de pago: nuestro dinero.
Los bancos y otras instituciones financieras crean dinero mediante el
otorgamiento de prstamos. La cantidad de dinero en existencia tiene efectos
557
grupo
importantes sobre la economa, y en particular sobre el nivel de precios.
En el captulo siguiente veremos cmo las acciones del sistema de la Reserva

Federal de Estados Unidos regulan e influyen sobre la cantidad de dinero.
Tambin descubriremos cmo, mediante su influencia sobre la oferta
monetaria, la Reserva Federal puede influir sobre las tasas de inters y
afectar, de esa manera, el nivel de demanda agregada. A travs de sus efectos
sobre la oferta monetaria y las tasas de inters y sus ramificaciones ms
amplias, la Reserva Federal puede ayudar a dirigir el curso de la economa.
Qu es el dinero?
El dinero desempea cuatro funciones. Es un medio cambio, una unidad de
cuenta, un patrn de lo diferido y un depsito de valor. Las primeras formas
de dinero fueron mercancas. En el mundo moderno utilizamos el sistema de
dinero fiduciario o de curso legal. El componente ms grande del dinero es el
dinero pagar.
Existen actualmente en Estados Unidos tres medidas del dinero; M1, M2 y
M3. M1 consiste en billetes y monedas en circulacin fuera de los bancos,
cheques de viajero, depsitos a la vista y otros depsitos retirables con
cheques. M2 incluye a M1 ms depsitos de ahorro, depsitos pequeos a
plazo, depsitos en eurodlares, acciones de los fondos mutualistas del
mercado de dinero en poder de individuos y oros depsitos de M2. M3 aade
a M2 los depsitos grandes a plazo, los depsitos a plazo en eurodlares, las
acciones de los fondos mutualistas del mercado de dinero en poder de
instituciones y otros depsitos de M3. M1 desempea la funcin de medios
de pagos, pero los componentes adicionales de M2 y M3 son fcilmente
convertibles en activos de M1: activos que son sumamente lquidos.
Los depsitos retirables con cheque son dinero, pero los cheques y las
tarjetas de crdito no son dinero (pgs. 788-801).
Intermediarios financieros
Los principales intermediarios financieros cuyos pasivos sirven como dinero
son los bancos comerciales, las instituciones de ahorro y prstamos, los
bancos de ahorro, las uniones de crdito y los fondos mutualistas del mercado
de dinero. Estas instituciones aceptan depsitos, mantienen reservas en
efectivo para asegurar la satisfaccin de las solicitudes de billetes y moneda
de sus depositantes y el uso del resto de sus recursos financieros ya sea para
compra de valores o para otorgar prstamos. Los intermediarios financieros
obtienen beneficios al pedir prestado a una tasa de inters ms baja que la tasa
a la que prestan. Todos los intermediarios financieros proporcionan cuatro
servicios econmicos principales: minimizan el costo de obtencin de fondos,
minimizan el costo de supervisin de los prestatarios, anan riesgos y crean
liquidez (pgs. 801-807).
Regulacin financiera, desregulacin e innovacin

Se regula a los intermediarios financieros para proteger a los depositantes.
Los depsitos en Estados Unidos estn asegurados por el FDIC, los
558
grupo
propietarios de los intermediarios estn obligados a aportar una cierta

cantidad mnima de sus propios recursos financieros a la institucin, se
especifican reservas mnimas de efectivo y de activos lquidos y se imponen
reglas para el Otorgamiento de prstamos.
Hasta antes de 1980, a las instituciones de ahorro y prstamo y a los
bancos de ahorro se les permita otorgar nicamente prstamos hipotecarios a
los compradores de casas, y estaban excluidos del otorgamiento de prstamos
comerciales. Las tasas de inters sobre los depsitos de ahorro los controlaba
la Regulacin Q, y a los bancos comerciales no se les permita pagar inters
sobre los depsitos retirables con cheque.
La desregulacin en la dcada de 1980 elimin restricciones de los
intermediarios financieros no bancarios, lo que les permiti a stos competir
con los bancos comerciales en el negocio de prstamos y permiti el pago de
inters sobre los depsitos retirables con cheque. La Regulacin Q se aboli
en 1986.
La continua bsqueda de oportunidades financieras rentables conduce a la
innovacin financiera: a la creacin de nuevos productos financieros como
los nuevos tipos de depsitos y prstamos. Las cuentas NOW y ATS son
ejemplos de algunos de los nuevos producios financieros de la dcada de
1980. La desregulacin y la innovacin financieras han acarreado cambios
importantes en la composicin del dinero en Estados Unidos (pgs. 808-810).
Como crean dinero los bancos

Los bancos crean dinero al otorgar prstamos. Cuando se otorga un prstamo
a una persona y la cantidad prestada se gasta, una gran parte de ella acaba
como depsito de otra persona. La cantidad total de depsitos que puede
mantener una determinada cantidad de reservas (el multiplicador monetario
simple) es igual a1 dividido entre el coeficiente de reservas obligatorias
(pgs. 810-813).
Dinero, PIB real y nivel de precios

La cantidad de dinero afecta la demanda agregada. Un aumento en la cantidad
de dinero hace aumentar la demanda agregada, y a corto plazo, aumenta tanto
nivel de precios como el PIB real. A largo plazo, el PB real crece y flucta
en torno a su nivel de pleno empleo, y los aumentos de la cantidad de dinero
ocasionan aumentos en el nivel de precios. La teora cuantitativa del dinero
predice que un aumento de la cantidad de dinero hace aumentar el nivel de
precios en la misma cantidad porcentual y deja inalterado al PIB real. Tanto
la evidencia histrica como la internacional, indican que la teora cuantitativa
del dinero es correcta-nicamente en un sentido amplio promedio. La
cantidad de dinero ejerce una influencia importante sobre el nivel de precios,
pero tambin sobre el PIB real. Existen otros factores que influyen de manera
importante sobre el nivel de precios. Ms an, la correlacin entre el
crecimiento del dinero y la inflacin no nos indica la direccin de causalidad
(pgs. 813-821).
559
grupo
ELEMENTOS CLAVE
Activo, 801 Multiplicador monetario simple, 811

Activos lquidos, 803 Papel moneda convenible, 790
Pasivo, 801
Balance, 801
Patrn de pago diferido, 789
Banco comercial, 801 Prstamo, 803
Banco de ahorro, 806 Reservas excedentes, 810
Billetes y moneda en circulacin, 791 Reservas obligatorias, 810
Coeficiente de reservas obligatorias, 810 Reservas, 803
Coeficiente de reservas, 810 Teora cuantitativa del dinero, 817
Depsito de valor, 789 Trueque, 788
Depsito retirable con cheques, 792 Unidad de cuenta, 788
Dinero, 788 Unin de crdito, 806
Dinero fiduciario o de curso legal, 791 Valor de inversin, 803
Dinero mercanca, 790 Velocidad de circulacin, 817
Dinero pagar 791
Figuras y tablas clave
Doble coincidencia de deseos, 788 Ecuacin del
Figura 27.1 Las tres medidas oficiales de
cambio, 817
dinero, 793
Fondo mutualista del mercado de dinero, 806 Figura 27.4 Demanda agregada, oferta agregada
Innovacin financiera, 809 y cantidad de dinero, 816
Institucin de ahorro y prstamo, 806 Figura 27.5 Crecimiento del dinero y la
Intermediario financiero, 801 inflacin en Estados Unidos, 818
Ley de Gresham, 790 Figura 27.6 Crecimiento del dinero y la
Liquidez, 792 inflacin en la economa mundial,
M1, 792 820
M2, 792 Tabla 27.2 Las tres medidas oficiales del
M3, 792 dinero en Estados unidos, 792
Medio de cambio, 788 Tabla 27.3 Un glosario condensado de los
mercado mayorista de depsito, 803 componentes del dinero, 793
Tabla 27.6 Un glosario condensado de
intermediarios financieros. 802
PREGUNTAS DE REPASO
1. Qu es el dinero?
2. Cules son sus funciones?
3. Cules son las diferentes formas de dinero? Cules son las medidas oficiales de dinero
que existen actualmente en su pas?
4. Son dinero los cheques y las tarjetas de crdito? Explique su respuesta.
5. Qu son los intermediarios financieros? Cules son los tipos de intermediarios
financieros en Estados Unidos? Cules son las principales instituciones, aparte de los
bancos comerciales, que aceptan depsitos?
6. Cules son los renglones principales del balance de un banco comercial?
7. Cules son las funciones econmicas de los intermediarios financieros?
8. Cmo obtienen beneficios los bancos y cmo crean dinero?
9. Defina el multiplicador monetario simple. Explique por qu es igual a 1 dividido entre el
560
grupo
coeficiente de reservas obligatorias.

10. Explique por qu los multiplicadores en el mundo real son menores que el multiplicador
monetario simple.
11. Qu predice el modelo de demanda y oferta agregadas acerca de los efectos de un cambio
de la cantidad de dinero sobre el nivel de previos y el PIB real?
12. Que es la ecuacin de cambio? Qu es la velocidad de circulacin? Qu supuestos son
necesarios para formular la ecuacin de cambio en la teora cuantitativa del dinero? SS3
Cul es la evidencia histrica e internacional acerca de la teora cuantitativa del dinero?
PROBLEMAS
1. Actualmente en Estados Unidos, cules de los siguientes renglones quedan incluidos en el

dinero?
a. Billetes de la Reserva Federal en los cajeros automticos del Bank of Amrica
b. Su tarjeta de crdito VISA
c. Las monedas dentro de los telfonos pblicos
d. Los billetes de la Reserva Federal en su cartera.
e. El cheque que acaba de hacer para pagar la renta
f. El prstamo que obtuvo el pasado agosto para pagar sus colegiaturas
2. Cules de los renglones siguientes son dinero fiduciario? Cules son dinero pagar?
a. Los depsitos retirables con cheque en Cticorp
b. Las acciones de IBM en poder de individuos
c. Los lingotes de oro en poder de bancos
d. El dlar Susan B. Anthony
e. Los valores del gobierno de Estados Unidos
f. Las cuentas NOW
3. Sara retira 1000 dlares de su cuenta de ahorro en la Institucin de ahorr y prstamo

Afortunada, conserva 50 dlares en efectivo y deposita el resto en su cuenta retirable con
cheque, que estn depsito a la vista en el Bank of Amrica. Cules son los cambios
inmediatos en M1, M2 y M3?
4. Los bancos comerciales en Desiertolandia tienen los siguientes activos y pasivos:
Reservas torales $250 millones
Prstamos $1000 millones
Depsitos $2000 millones
Activos tcales $2500 millones
a. Elabore el balance de los bancos comerciales. Si le faltan activos, denomnelos, "otros
activos"; si le faltan pasivos, denomnelos "otros pasivos".
b. Calcule el coeficiente de reserva de los bancos comerciales.
c. Si el coeficiente de reserva de la parte (b) es igual al coeficiente de reserva deseado de
los bancos comerciales, calcule el multiplicador monetario simple.
561
grupo
5. Un inmigrante llega a Nueva Transilvania con 1200 dlares y los deposita en un banco.
Todos los bancos de Nueva Transilvania tienen un coeficiente de reservas obligatorias del
10 por ciento
a. Cul es el aumento inicial de la cantidad de dinero de Nueva Transilvania?
b. Cul es el aumento inicial de la cantidad de depsitos bancarios cuando llega el inmi-
grante?
c. Cunto presta el banco del inmigrante?
d. Utilice un formato similar al de la tabla 27.8 para calcular la cantidad prestada y la de
depsitos creada en cada "vuelta", suponiendo que todos los fondos prestados regresan al
sistema bancario en la forma de depsitos.
e. Cunto ha aumentado la cantidad de dinero despus de veinte vueltas de prstamos?
f. Cules son los aumentos, al final, de la cantidad de dinero, de prstamos bancarios y de
depsitos bancarios?
6. Quantecon es un pas donde funciona la teora cuantitativa del dinero. El pas tiene una
poblacin, acervo de capital y tecnologa constantes. En el ao 1, el PIB real era de 400
millones de dlares, el nivel de precios era de 200 y la velocidad de circulacin del dinero
era de 20. En el ao 2, la cantidad de dinero era el 20 por ciento superior a la del ao 1.
a. Cul era la cantidad de dinero en Quantecon en el ao 1?
b. Cul era la cantidad de dinero en Quantecon en el ao 2?
c. Cul era el nivel de precios en Quaniecon en el ao 2?
d. Cul era el nivel del PIB real en Quantecon en el ao 2?
e. Cul era la velocidad de circulacin en Quantecon en el ao 2?
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grupo
Diapositiva1
ECONOMIA
Es la ciencia que administra la

escasez de recursos.

Magster Rita Osnayo
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563
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Diapositiva2

Concepto de la Economa

La economa es el estudio de la
manera en que los hombres y la
sociedad utilizan los
recursos
productivos escasos para obtener

distintos bienes y servicios los cuales
deben ser distribuidos
para el consumo
presente o futuro entre la poblacin de

una sociedad.

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564
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Diapositiva3
ECONOMIA : Ramas

Economa Positiva : se relacionan con la

explicacin y la prediccin de los
procesos econmicos.
Economa Normativa : se relacionan con
lo que deberan ser los procesos
econmicos.

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Diapositiva4

Economa Positiva

Economa Descriptiva : observaciones de

fenmenos econmicos basados en el
sentido comn.

Teora Econmica : es la sistematizacin de
los hechos observados
basada en las leyes
econmicas.
Las teoras se desarrollan
para explicar los
fenmenos observados por medio de un
conjunto de reglas y supuestos bsicos.
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grupo
Diapositiva5

Teora Econmica

Microeconoma : estudio del comportamiento de los

agentes econmicos o unidades econmicas
individuales : consumidores, inversores, productores
,trabajadores y empresas que desempeen algn
papel en el funcionamiento de la economa frente a
los precios.
La Microeconoma estudia el modo como se

interrelacionan las unidades econmicas y forman
unidades mayores , es decir, mercado e industrias.

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567
grupo
Diapositiva6
Macroeconoma :
estudio del comportamiento de las grandes

magnitudes econmicas en una nacin,
como el nivel y tasa de crecimiento de la
produccin nacional, los tipos de inters, el
desempleo y la inflacin..

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568
grupo
Diapositiva7

Economa Normativa

Es la parte de la economa

que nos
dice como debera ser la economa.

Se formula a travs de Modelos,
Planes, Polticas y programas
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569
grupo
Diapositiva8

Modelos

Son abstracciones de la realidad que a partir de

supuestos formula relaciones entre las variables
econmicas.

Un modelo es una representacin matemtica
basada en la teora econmica, de una empresa, un
mercado o alguna entidad.

Caractersticas :
Son representaciones simplificadas
de una realidad.
Se puede expresa matemticamente
Predice comportamientos racionales
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570
grupo
Diapositiva9

Polticas Econmicas

Son formulaciones sobre modificaciones en

los mecanismos que subyacen en los
fenmenos observados.
Buscan tres objetivos :

Estabilidad Econmica
Desarrollo Econmico
Eficiencia Distributiva

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571
grupo
Diapositiva10

Plan

Es un conjunto de medidas para

modificar las relaciones entre variables
econmicas para alcanzar
determinados objetivos con plazos

determinados.

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572
grupo
Diapositiva11

Programa
Es un conjunto de acciones sobre la

interaccin de variables econmicas
con metas especficas
implicando
racionalidad y acciones predecibles.

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573
grupo
Diapositiva12

Sistema Econmico

Es el conjunto de relaciones bsicas,

tcnicas e Institucionales que
caracterizan la organizacin
Econmica
de una Sociedad. Estas relaciones

condicionan las decisiones
fundamentales que se toman en toda
Sociedad.

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574
grupo
Diapositiva13

Sistemas Econmicos

Contemporneos

Capitalismo : Economa

de Mercado
Planificacin Centralizada : Socialismo

y Comunismo
Economa Mixta : Economa Social de
Mercado

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575
grupo
Diapositiva14

Economa de Mercado

Los mercados son libres buscan su equilibrio sin

intervencin del Estado.
Propiedad privada de los factores de produccin
Libre disponibilidad de las utilidades despus de
deducir impuestos
Se estimula la alta productividad de los trabajadores

Libertad completa del comercio interno y con el
exterior

Libertad de expresin, prensa y movimiento
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576
grupo
Diapositiva15

Economa Socialista

Propiedad pblica de los negocios

principales y propiedad privada de negocios
pequeos.

Gobierno controla la educacin, salud,
servicios generales, transporte y medios de
comunicacin y las industrias.
Control estatal sobre los salarios
Algunos mercados son controlados por el
gobierno mientras que otros son libres
Libertades restringidas para el empleo y el

desplazamiento de un pas a otro.

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577
grupo
Diapositiva16

Comunismo

No hay propiedad privada, el estado es
dueo de los medios de produccin y de las
fbricas
El estado controla el transporte y las
comunicaciones
Educacin gratuita e hincapi en la igualdad
No les interesa la productividad de los
trabajadores .
Poca variedad en el mercado y escasez de
lo que no producen
Limitada libertad de expresin, de religin y

de reunin, prensa controlada

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578
grupo
Diapositiva17

Economa Mixta

Propiedad privada de la tierra y de los

negocios con regulacin estatal.
Altos impuestos para la defensa y el
bienestar comn.
Las empresas privadas tienen incentivos y
las del Estado no lo tienen y desalientan la
productividad por los altos impuestos.
Proteccionismo comercial y regulacin del
comercio interno.
Restricciones sobre la libertad a reunirse o

expresarse.

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grupo
Diapositiva1
Problema Econmico
Magster Rita Osnayo

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580
grupo
Diapositiva2
Naturaleza del Problema

Econmico

Problema de la Escasez: los recursos son
escasos luego los agentes
econmicos
tienen que buscar soluciones para
satisfacer sus necesidades.

Problema de la Eleccin : al no contar con

todos los recursos tenemos que efectuar
elecciones y priorizaciones

tendientes a
lograr una distribucin mas equitativa de
los recursos
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581
grupo
Diapositiva3

Problema del Coste de la Oportunidad: es
el valor de la alternativa
que desechamos
por los recursos que comprometemos y
que tienen un uso alternativo.

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582
grupo
Diapositiva4

Principios Econmicos
Cmo toman decisiones los individuos ?

1- Los individuos se enfrentan a disyuntivas entre
consumir y ahorrar o entre invertir o gastar.

Si compramos un bien estamos dejando de
comprar otras cosas o pagar un servicio.

A nivel individual, las personas deciden como
distribuir racionalmente sus consumos.

A nivel del Estado, realiza asignaciones segn las
necesidades sociales mas
urgentes.
La sociedad se enfrenta a una disyuntiva entre la
eficiencia y la equidad.
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583
grupo
Diapositiva5

Eficiencia : propiedad segn la cual la
sociedad aprovecha de la mejor manera
posible sus recursos escasos.
Equidad : propiedad segn
la cual la
prosperidad econmica se distribuye
equitativamente entre los miembros de la
sociedad.
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584
grupo
Diapositiva6

2- El costo de una cosa es aquello a lo

que se renuncia para conseguirla

Como los individuos se enfrentan a
disyuntivas para tomar
decisiones deben
comparar los costes y los beneficios de los
diferentes cursos de
accin posible.
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585
grupo
Diapositiva7

3- Las personas y las empresas piensan

en trminos marginales

Muchas decisiones que se toman en la vida
obliga a realizar pequeos
ajustes
adicionales en un plan de accin que ya
exista, estos ajustes
se reconocen como
cambios marginales.
Es rentable realizar transacciones
marginales si los beneficios

son mayores
que los costos.

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586
grupo
Diapositiva8

4- Los individuos responden a

incentivos

Como los individuos toman decisiones
comparando los costos
y los beneficios, su
conducta puede cambiar cuando cambian
los costes o beneficios.

El papel fundamental que desempean los

incentivos en la determinacin de la
conducta es importante

para la toma de
decisiones ya que de no tomarlos en
cuenta pueden producir
efectos que no se
pretendan.

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587
grupo
Diapositiva9

5- El comercio puede mejorar el
bienestar de todo el
mundo.

El comercio es un instrumento a travs
del cual podemos captar
la demanda del
resto del mundo por nuestros productos

excedentes en el mercado y tambin
podemos adquirir aquellos
bienes
producidos en el resto del mundo y que

tienen ventajas competitivas y
comparativas frente

a nuestra
produccin nacional.

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588
grupo
Diapositiva10

6- Los mercados normalmente constituyen un buen
mecanismo para organizar la actividad econmica.

En la actualidad en la mayora de las
economas se aplica el sistema capitalista
que se aplica a travs de la economa de
mercado que representa
la no intervencin
del Estado y dejar a las fuerzas del

mercado que encuentren su precio de
equilibrio.

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589
grupo
Diapositiva11

7- El Estado puede mejorar a veces los resultados del
mercado.

Aunque los mercados suelen ser un buen
mecanismo para organizar
la actividad
econmica, esta regla tiene algunas
excepciones cuando se presentan fallas del
mercado.

Las fallas de mercado son situaciones en las
que un mercado no asigna

eficientemente los
recursos por s solo como las externalidades.

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590
grupo
Diapositiva12

Externalidades : son influencias positivas o
negativas de las acciones de una empresa o

persona que tienen efectos positivos o negativos
en el bienestar de los otros.

Poder del mercado : capacidad de un nico
agente econmico (o de un grupo pequeo) para
influir considerablemente en los precios de
mercado.
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591
grupo
Diapositiva13

8- El nivel de vida de un pas depende de su capacidad para
producir bienes y servicios

Cuanta mas alta es la productividad de los diferentes
niveles de produccin de un pas mas alto es el nivel

de vida de sus ciudadanos.
Para elevar los niveles de vida, los responsables de las

polticas econmicas tienen que elevar la productividad
asegurndose de que los trabajadores tengan niveles

ptimos de educacin, posean las herramientas
necesarias para la produccin de bienes y servicios y

tengan acceso a la tecnologa existente.
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592
grupo
Diapositiva14

9- Los precios suben cuando el

gobierno imprime demasiado dinero.

Cuando en una economa existen aumentos
salariales masivos generales
para poder
asumir los pagos los gobiernos deben imprimir
mas dinero que al no tener respaldo generan
inflacin.

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593
grupo
Diapositiva15

10- La sociedad se enfrenta a la disyuntiva a corto
plazo entre la inflacin y el desempleo.

A corto plazo existe una disyuntiva entre las
variables desempleo e inflacin.

Se representa por la curva de Phillips.
Los precios en el corto
plazo son rgidos
cuando el gobierno reduce la cantidad de
dinero de la economa, reduce la cantidad de
gasto de las familias. Una reduccin del gasto,
junto con unos precios demasiado altos,
reduce la cantidad de bienes y servicios que
venden las empresas.
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594
grupo
Diapositiva16

La disminucin de las ventas ,lleva a su vez a
las empresas a reducir personal.
Por lo tanto, la reduccin de la cantidad de

dinero eleva el desempleo temporalmente
hasta que los precios se ajusten totalmente en
respuesta al cambio.

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595
grupo
Diapositiva17
Interrogantes Microeconmicas

1- Qu producir ? Asignacin de Recursos
Grficamente : Curvas
de Fronteras de
Produccin
2- Cmo Producir ? Utilizacin de factores
de Produccin

Grficamente : Isocostes e Isocuantas

3- Para quin producir ? Distribucin
Grficamente : Curva de lorenz
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596
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Diapositiva1
Economa
Global
Magster Rita Osnayo

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597
grupo
Diapositiva2
Concepto de Economa
global

Es una economa integrada y abierta al mundo
para la aplicacin de los procesos productivos,
satisfaccin de necesidades de consumo y
distribucin de bienes y servicios.
Es una economa nueva que contiene:

1- Un nuevo orden econmico basado en los
avances tecnolgicos liberados a travs de
internet.

2- Ascenso incontenible en productividad

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598
grupo
Diapositiva3
Caractersticas de la Economa global

1- Ausencia de fronteras : existe una apertura
hacia el comercio aunque
surgen viejos
paradigmas proteccionistas y nacionalistas.
Los gobiernos centralistas
estn atrasando las
economas como Rusia e Indonesia.

2- Es invisible : las acciones que realizan a
menudo tienen lugar en los terminales de un
computador como las tarjetas de crdito y los
intercambios comerciales
B2B, B2C,C2C
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599
grupo
Diapositiva4

3- Est cibernticamente conectada : hay
transferencia de grandes
cantidades de
informacin.
4- Se mide en mltiplos
: la globalizacin
econmica hace que la los negocios se

multipliquen porque se pueden dar en forma
simultnea en todo el orbe.
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600
grupo
Diapositiva5

Los negocios en la economa global:

Hay cuatro factores que se consideran para
realizar negocios en un economa global :

A) Comunicaciones : posibilidades mltiples
de conexiones a travs de internet.
B) Capital : existe una creciente desregulacin
de los mercados financieros.

C) Corporaciones : en esta economa no se

encuentran centralizadas.
D) Consumidores : potencial mundial a travs

del comercio.

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601
grupo
Diapositiva6
Estado regin

Son alianzas entre espacios regionales por
integracin econmica
que buscan intereses
comunes como lo comercial.

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602
grupo
Diapositiva7
Estado- Nacin

Es la delimitacin de un espacio en el cual
diferentes etnias reconocen
una integracin
cultural.
Frontera Nacional :no es la demarcacin
poltica de dos naciones. Se construye en

base a identidades nacionales o de otra ndole
, al definir un mbito seguro y familiar al que
pertenecemos , en contraposicin a todo
aquello que se encuentra
mas all de sus
confines.

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603
grupo
Diapositiva8
Economa Espacial

Es la bsqueda del crecimiento econmico a
travs de un planeamiento
aplicado a una
regin.

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604
grupo
Diapositiva9
Identidad Social : Concepto

Es una forma de identificacin de los unos con
los otros a partir de la etnicidad ,el gnero, la

generacin o la nacionalidad.
La Identidad que prevalece
dentro del estado
Nacin : puede ser entendida como prcticas
de exclusin a travs de los cuales todo
aquello que parece oponerse a una identidad
segura en el mbito interno
es vinculado a
travs de un discurso del peligro con
amenazas identificadas y localizadas en el
mbito externo.

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605
grupo
Diapositiva10

Si las fronteras que construyen identidades
son a su vez construidas
a travs de prcticas
de diferenciacin social entonces la vigencia
de las fronteras e identidades
dependern de
la reproduccin a travs del tiempo de las

prcticas que les dieron origen.

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606
grupo
Diapositiva11

Se puede fundar una frontera geogrfica como
simblica) pero esto solo
perdurar en la
medida que se sustente en un entramado de
prcticas que reproduzcan
las diferencias
entre las comunidades ubicadas a ambos
lados de la misma.
Es por ello que los Estados Nacin estn en

proceso de constante redefinicin, disolucin y
reconstruccin.
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607
grupo
Diapositiva12
Globalizacin

Es un proceso de intercambio , de informacin
y conocimientos a escala
mundial que
posibilite la expansin de las actividades
productivas y de servicio,
el crecimiento del
comercio internacional y la formacin de
bloques econmicos en desmedro de las
fronteras nacionales.

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608
grupo
Diapositiva13
Alvin Toffler : El camino al poder

Este autor seala que el potencial de las
economas se explican por olas.
La primera ola : es el cambio de la sociedad
de nmades a feudales, la base econmica es
el trabajo de la tierra, es un sistema gregario

de reciprocidad.
El poder emanaba de la propiedad de la tierra
y sobre la fuerza

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609
grupo
Diapositiva14

La segunda ola : es el cambio generado por la
revolucin industrial.

La produccin es masiva, las familias son mas
pequeas y no gregarias, la gente vive en las
ciudades, hay un cambio poltico los gobiernos pasan
de monarquas a Estados nacionalistas.

Fue un nuevo sistema , el industrial, en el cual cada
pas industrializado desarroll la distribucin masiva, el
impacto es homogenizar las poblaciones y reducir la
diversidad.

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610
grupo
Diapositiva15

Surge la estandarizacin: moda, lenguaje,
valores, modernizacin, centralizacin y

concentracin de recursos en ciudades.
Resultado : sistema de organizacin clsico,
piramidal, jerrquico, tanto del gobierno como
de las empresas.
Hay una valoracin de la infraestructura fsica:
capital basado en activos
tangibles y fsicos.
La riqueza est en la concentracin de la
propiedad de activos fsicos.
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611
grupo
Diapositiva16

La tercera ola : es el conocimiento a travs de
las tecnologas de informacin.

Se producen cambios : choque de culturas

Lo importante no es la masificacin sino la
produccin especfica, individual.

No hay concepto de propiedad sino de acceso
al servicio.
Surge la tercerizacin : contrato de services,

outsourcing.

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612
grupo
Diapositiva17

Pasamos de la economa a escala a la
economa de la velocidad.

Lo importante es la posesin de activos
intangibles : conocimiento,
destrezas,
competencias.
La tecnologa sustituye
a la mano de obra, es
una bsqueda de competitividad generando
valor.
La calidad del conocimiento dad por factores

cualitativos son los que generan empleo.

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613
grupo
Diapositiva1
Modelos Econmicos

Magster Rita Osnayo

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614
grupo
Diapositiva2
Modelos Econmicos
Contemporneos

Modelo Economa de mercado Monetarista
Modelo de Economa de mercado
Neokeynesiana
Modelo de Economa Abierta
Modelo Competitivo
Modelo Redistributivo

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615
grupo
Diapositiva3

Modelo de Economa de Mercado

Monetarista

Marco Conceptual
Los recursos solo son
asignados por el
mercado

El Gobierno solo mantiene una dura
estabilidad macroeconmica

La economa crece en base a la iniciativa
privada
Mercados eficientes y limpios.

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616
grupo
Diapositiva4
Resultados

La economa funciona en base a
privatizaciones y concesiones.

Baja inflacin, altas tasas de inters
Generan desempleo
Comercio Internacional concentrado en pocas
firmas
No hay competitividad y no se utiliza toda la
capacidad instalada

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617
grupo
Diapositiva5

Modelo de Economa de mercado

Neokeynesiana

Marco terico
Los recursos no solo son asignados por el
Mercado
El Estado corrige las distorsiones
macroeconmicas.

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618
grupo
Diapositiva6
Resultados

Baja inflacin
Aumento de la demanda
interna a travs del
gasto de gobierno

Generacin de empleo
Mayor deuda pblica
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619
grupo
Diapositiva7
Modelo de Economa
Abierta

El sector privado es responsable de
incrementar exportaciones

El gobierno apoya con modernizacin de la

infraestructura y crditos
Se persigue el incremento del ingreso per

cpita
Investigacin sobre mercados
externos.
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620
grupo
Diapositiva8
Resultados

Presiones para devaluar las monedas
Integracin a la economa
internacional
Gastos fuertes en infraestructura son

financiados con aranceles altos.

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621
grupo
Diapositiva9
Modelo Competitivo

Busca satisfacer la demanda mundial
especfica.

Rebaja costos y busca capacidades de
acuerdo a estndares mundiales.
El gobierno provee de una plataforma
competitiva para el sector
privado.
Tecnologa productiva y aplicacin de

estrategias competitivas.

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622
grupo
Diapositiva10
Resultados

Aumento del ingreso
Retornos fuertes por industria innovadora
Modelo exitoso para distribuir riqueza de
acuerdo a estndares mundiales
Expansin del sector servicios.
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623
grupo
Diapositiva11
Modelo Redistributivo

El gobierno es paternalista y populista entre
los ciudadanos

El gobierno interviene en riqueza y salarios de
lo que aporte cada uno.
Se concentra en el mercado interno
Se concentra en industria
intensiva en mano
de obra y de costos bajos.

Maximiza empleo en la bsqueda de la
redistribucin de la riqueza.

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624
grupo
Diapositiva12
Resultados

Pleno empleo con salarios y productividades
bajos
Evasin masiva de impuestos

Dependencia de la ayuda externa
Mira solo el mercado interno
Genera mayor dficit en gasto corriente.

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625
grupo
Diapositiva1

INTERROGANTES
MICROECONOMICAS

Magster Rita Osnayo

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626
grupo
Diapositiva2
InterrogantesMicroeconmicas

1 Cmoproducir?
SealaelproblemadelaAsignacinderecursos

yserepresentanporlascurvasFronterasde

ProduccinoCurvasdePosibilidadesde
Produccin.
Lasdecisionesdecadaeconomapuedenser

entreBienesdeCapitaloBienesdeConsumo
entreInversinyConsumo

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627
grupo
Diapositiva3
Ejemplo:
PuntosB.ConsumoB.Capital
A2500
B200250

C150450

D100600
E50700

F0750

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628
grupo
Diapositiva4

LaFronteradeproduccindelimitadosmbitos
sobrelacurvayhaciaadentroson

combinacionesdeproduccinposiblesymas
alldelacurvasoncombinacionesnofactibles

conlosrecursosquecuentalaeconomaenla
actualidad.
Unacombinacinqueseencuentrasobrela

curvasedenominadeplenoempleoodeuso
eficientederecursos.
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grupo
Diapositiva5

Unacombinacinquenoalcanzalacurvafronterade
produccinsereconocecomopuntodeproduccinde

capacidadociosaesdecirquehayrecursosquenoseestn
utilizando.

LacurvaFronteradeProduccintiendeamedidaquela
economaesmaseficienteaexpandirseotrasladarsehaciala
derecha.
Lascurvasseinteriorizansilaeconomainvolucionacomoson

lasguerras,desastresnaturalesuotrosfenmenosque
disminuyenlacapacidadproductivadeunanacin.

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630
grupo
Diapositiva6
2 Cmoproducir?
Esladecisindeproducirenbasealosfactores

deproduccinquecontamosycomparamosel

usodebienesdecapital(maquinarias)y
trabajo,
SerepresentanporlasIsocostesquesonrectas

quenosindicanunmismocostodeproduccin
condiferentesusosdelosfactores

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631
grupo
Diapositiva7

Lasisocuantassoncurvasquenosindicanun
mismovolumendeproduccincondiferente

utilizacindelosfactores,

Elpuntoptimodeproduccinsepresenta
cuandolasposibilidadeseconmicasde

producir(Isocoste)estangentealas

posibilidadestcnicasdeproduccin.

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632
grupo
Diapositiva8

Ejemplo:Siunempresariocuentacon$12,000
dlaresylospreciosunitariosdesusfactores

son:mquinas$3,000yjornales$6dlares

A)CuleslaIsocoste?
B)Culserasupuntoptimosiquisiera

utilizar3mquinas?

C)Qurepresentaraunpuntotalcomo

M(2mquinas,500jornales)?

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633
grupo
Diapositiva9

3 Paraquinproducir?
Latercerainterrogantealudealproblemadela

distribucindelosrecursosenunaeconoma
entrelapoblacinminoritariaqueconcentrala

riquezaylasgrandesmayorasquecuentancon
menoresrecursos.
Entrminoseconmicosserepresentancinlas

curvasdeLorenzyentrminosestadsticoscon
elcoeficientedeGini.

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634
grupo
Diapositiva10
RepresentarenunmismogrficolascurvasdeLorenz
para
estasdoseconomas
Honduras:
A)El40%delapoblacinmaspobrerecibeel20%delos
ingresos.

B)El15%delapoblacinmasricarecibeel60%delos
recursos.
Malasia:
C)El20%delapoblacinmaspobrerecibeel15%delos
ingresos.
D)El30%delapoblacindemayoresrecursosconcentrael60
%delosrecursos.

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635
grupo
Diapositiva11

LacurvadeLorenzseformaapartirdelarecta
deequidadqueesaquellaquerepresentauna

distribucintotalmenteigualitariayaqueel

mismoporcentajepoblacionalrecibeel
correspondienteporcentajedelosingresos.

CuantomasaproximadaeslacurvadeLorenzal

ejepoblacionaltenemosqueladesigualdadde
losingresossonmayores.

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636
grupo
Diapositiva1
{ La oferta y la demanda

Magster Rita Osnayo

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637
grupo
Diapositiva2

La Demanda

La demanda es la cantidad
de bienes y servicios que el
mercado requiere

para buscar
la satisfaccin de una
necesidad especfica

a un
precio determinado.

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638
grupo
Diapositiva3

La demanda es funcin de :

Dx = f ( px, py, Ig, pz ,T ,gu )

{ La demanda de un bien o servicio
particular que los
consumidores
estn dispuestos a comprar depende
de los siguientes factores :
{ El precio del bien (px)
{ Los precios de los bienes

relacionados ( py ) son los bienes
sustitutos y los bienes
complementarios

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639
grupo
Diapositiva4

{ El ingreso (Ig) de los consumidores
que refleja si los
bienes son
superiores o inferiores.
{ Los precios futuros
esperados (pz) si
se esperan que stos suban se
compra mas bienes hoy y viceversa.
{ La poblacin (T) el tamao de la
poblacin influye en el consumo
{ Los gustos y preferencias (gu) son
las actitudes de los consumidores
ante los bienes y servicios.

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640
grupo
Diapositiva5

: : La Cantidad demandada :

{ Disminuye si aumenta el precio del
bien o servicio.
{ Aumenta si disminuye
el precio del
bien o servicio

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641
grupo
Diapositiva6

La Demanda

{ La curva de la demanda vara o se
traslada cuando se producen cambios en
cualquiera de las otras variables que han
permanecido constantes

{ Ley de la demanda : Considerando solo
los precios del bien
o servicio dejando
constantes o ceteris paribus las otras
variables.
Cunto mayor sea el precio de un bien,

menor ser la cantidad demandada y
cuando los precios disminuyen la cantidad

demandada aumenta

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642
grupo
Diapositiva7

La demanda de un bien aumenta si:

{ Sube el precio de un bien sustituto
{ Baja el precio de
un bien
complementario

{ Aumentan los ingresos de los
consumidores
{ Si se espera que el precio del bien
suba en el futuro

{ Si aumenta el tamao de la
poblacin
{ Si los gustos o preferencias

son
proclives al producto.
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643
grupo
Diapositiva8

La demanda disminuye si :

{ Baja del precio de un bien sustituto
{ Hay aumentos en el precio de un bien
complementario
{ Disminuyen los ingresos
de los
consumidores
{ Hay expectativas de que el precio del bien
baje en el futuro
{ Se producen disminuciones en el tamao
de la poblacin o en
el segmento del
mercado
{ Cambios en los gustos
o preferencias que
son adversas al producto.

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644
grupo
Diapositiva9

La oferta

{ Es la cantidad de bienes y servicios
que un cierto nmero
de productores
estn dispuestos a poner a

disposicin del mercado a un precio
determinado.

Ox = f ( px py pz pw,T ,tec, G, Ex )

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645
grupo
Diapositiva10

Factores de la Oferta

La cantidad que las empresas planean
vender de un bien o servicio particular
depende de muchos factores.
{ Entre los mas importantes
estn :
{ El precio del bien ( px)
{ Los precios de los factores de produccin
(py) son los costos de produccin
{ Los precios de los bienes relacionados
(pz) son los sustitutos y complementos.
{ Los precios futuros esperados (pw) si van
a subir en el futuro ofrezco menos hoy

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646
grupo
Diapositiva11

{ El nmero de oferentes ( T) dependen del
nmero de empresas
que estn en el
mercado.
{ La tecnologa (tec)
: el uso de una nueva
tecnologa disminuye costos y aumenta la
oferta.
{ El entorno macroeconmico (G) : las

polticas gubernamentales que afectan al
sector.

{ Factores Externos ( Ex) como el clima y la
temperatura.

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647
grupo
Diapositiva12

Variaciones de la cantidad ofertada

{ La cantidad ofertada vara solo en
funcin de los precios
del bien
dejando constantes las otras

variables.
{ La cantidad ofertada
aumenta si los
precios suben y sta disminuye si los
precios del bien o servicio bajan,
mostrando una correlacin entre
cantidades y precios del bien.

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648
grupo
Diapositiva13

La oferta de un bien o servicio:

{ La curva de oferta
se traslada si se
producen variaciones en las otras
variables que hemos
dejado
constantes.

{ Ley de la Oferta : A mayor precio
mayor ser la cantidad
ofertada.
{ Un industria es un conjunto de
empresas que venden
productos
idnticos o estrechamente relacionados
entre s.

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649
grupo
Diapositiva14

La oferta de un bien disminuye si :

{ Aumenta el precio de los costos de
produccin
{ Aumenta el precio de un sustituto de la
produccin
{ Baja el precio de un complemento en la
produccin
{ Se espera que el precio de los bienes
aumente en el futuro.

{ Disminuye el nmero de las empresas que
ofrecen el producto.

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650
grupo
Diapositiva15

{ Si las polticas gubernamentales no
favorecen la produccin

{ Si los factores externos

que son
coyunturales no favorecen la
produccin.
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651
grupo
Diapositiva16

La oferta de un bien o servicio

aumenta si :

{ Disminuye el precio de un factor de
produccin que abarata
costos.
{ Baja el precio de un sustituto en la
produccin
{ El precio de un complemento en la
produccin aumenta
{ Se espera que el precio del bien baje en el
futuro.
{ Aumenta el nmero de empresas que
ofrecen el bien
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652
grupo
Diapositiva17

{ Se descubren tecnologas mas
eficientes para producir
los bienes y
aumenta la productividad.
{ Si las polticas gubernamentales

benefician la produccin de los

bienes o servicios.
{ Si los factores externos
como el
clima y la temperatura favorecen la
produccin.
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653
grupo
Diapositiva18

Tipos de Demanda

{ En relacin con su oportunidad :

{ 1-Demanda Satisfecha : el mercado
produce lo que exactamente necesitan los

consumidores y se subdivide en
{ - Demanda Satisfecha
Saturada : existe
tal cantidad de productos o servicios en el
mercado y ste ya no puede soportar una
mayor cantidad del bien o servicio.

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654
grupo
Diapositiva19

{ - Demanda Satisfecha No saturada : es la
que se encuentra aparentemente
satisfecha pero mediante el uso de
herramientas de marketing
puede
ampliarse o encontrar un mercado nicho.

{ 2-Demanda Insatisfecha : es aquella en la
cual los consumidores

no encuentran
todos los requerimientos que esperan.

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655
grupo
Diapositiva20

{ Segn las necesidades :

{ 1- demanda de bienes necesarios y
sociales : la sociedad los considera

indispensables para crecer y desarrollar.
{ 2.demanda de bienes no necesarios o
suntuarios, se consumen para satisfacer el
gusto y no una necesidad.

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656
grupo
Diapositiva21

Segn su temporalidad :

1- Demanda continua : es aquella
conformada por consumos habituales
durante largos perodos.

2- Demanda cclica o estacional: es
aquella conformada

por productos de
consumo peridico , con fines
comerciales o climatolgicos.

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657
grupo
Diapositiva22

{ Segn su destino:

{ 1- Demanda de bienes finales :
{ adquiridos por el consumidor

para su uso
o consumo directo.
{ 2- Demanda de bienes
intermedios:
{ son los insumos requieren de un
procesamiento para ser bienes de
consumo final.

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658
grupo
Diapositiva23

Tipos de Oferta

{ Segn el nmero de Oferentes:
{ 1- Oferta competitiva
de mercado libre :
existen muchos productores con productos
similares compitiendo
en el mercado con
calidad, precio y el servicio que ofrecen al
consumidor.
{ 2- Oferta oligoplica : cuando el mercado
est dominado por unos cuantos
productores que imponen sus condiciones
de calidad y precio del bien o servicio.

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659
grupo
Diapositiva24

{ 3- Oferta monoplica : es cuando el
mercado est compuesto
por un solo
productor del bien o servicio y por tal

motivo domina el mercado
imponiendo calidad
precio y cantidad
disponible.

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660
grupo
Diapositiva25

MERCADO

{ Un mercado es un conjunto de
compradores y vendedores que por
medio de sus interacciones reales o

potenciales determinan el precio de
un producto o de un conjunto de
productos
{ Es la confluencia
de las fuerzas de la
oferta y la demanda

para realizar
transacciones de bienes y servicios a
precios determinados.

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661
grupo
Diapositiva26

{ El equilibrio de Mercado se presenta
cuando las curvas de oferta y
demanda se cortan o intersectan

indicndonos que a un precio
determinado oferentes
y
consumidores estn dispuestos a
comprar y vender a un precio
determinado.

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662
grupo
Diapositiva27
z Se dice que hay excedentes en el mercado

cuando la cantidad ofertada supera a la
cantidad demandada
obligando a los
productores a bajar el precio para
restablecer el equilibrio.

z Se dice que hay dficit en el mercado
cuando la cantidad
demandada supera a la
cantidad ofertada obligando a los
productores a subir el precio para

restablecer el equilibrio.
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663
grupo
Diapositiva28

Efectos sobre el consumo

1- Efecto Band- Wagon

{ Efecto Band- Wagon o Demostrativo
: se presenta cuando
los
consumidores son atrados a

consumir un bien o servicio porque
se pone de moda y todos quieren
tener ese bien.

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664
grupo
Diapositiva29

2-Efecto Esnob

{ Cuando el consumo es elitista, es
decir el consumo de un determinado
bien o servicio es signo de status

pero en la medida que el consumidor
compruebe que ste bien se masifica
deja de consumirlo.

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665
grupo
Diapositiva30

3- Efecto Veblen

{ El consumidor cree que cunto mas
caro es un producto
su calidad es
mejor y por ende paga mas por ese

bien.
{ Al bajar el precio
del bien hay un
menor consumo porque el bien se
abarata y se duda
de sus bondades.

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666
grupo
Diapositiva1
ELASTICIDADES

Magster Rita Osnayo

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_____________________________________________________________________________
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667
grupo
Diapositiva2
Concepto

Es una medida de sensibilidad que mide el
impacto en una variable
sobre otra para
analizar sus efectos
Las elasticidades son :
Elasticidad precio de la demanda

Elasticidad precio de la oferta
Elasticidad ingreso
Elasticidad cruzada

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668
grupo
Diapositiva3
Elasticidad precio

de la demanda

La elasticidad precio de la demanda mide
el efecto sobre las cantidades
demandadas
de un bien o servicio al producirse
variaciones en el precio
del bien
Frmula convencional:

epx = - Var. qdx demandada/qdx inicial x100
Var. Precios /precio inicial
x 100
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669
grupo
Diapositiva4
Elasticidad Puntual

Epx = - (qdB qdA) x PxA

PxB - PxA qdA

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670
grupo
Diapositiva5
Ejercicio
Puntos Precios
Cantidades demandadas
A S/2.00 10 unidades
B 2.20 8 unidades
C 2.50 7 unidades
Aplicar las frmulas de elasticidad

puntual y
convencional

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671
grupo
Diapositiva6
Tipos de Demanda

Demanda Valor de la Elasticidad Precio

Elstica Mayor a 1
Perfectamente Elstica Infinita
Inelstica Menor a 1
Perfectamente Inelstica Igual a 0
Unitaria Igual a 1

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672
grupo
Diapositiva7
Demanda Elstica

Cuando una variacin porcentual del precio
de un bien tiene un efecto
porcentual
mayor en la cantidad demandada.

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673
grupo
Diapositiva8
Demanda Perfectamente

Elstica

No existen variaciones de precio porque la
demanda es totalmente horizontal y el
valor es infinito porque a un mismo precio
se consumen cantidades ilimitadas del
bien.

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674
grupo
Diapositiva9
Demanda Inelstica

Cuando una variacin del precio del bien
tiene un efecto porcentual
menor sobre la
cantidad demandada.

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675
grupo
Diapositiva10
Demanda Perfectamente

Inelstica

La demanda es totalmente vertical
indicndonos que independiente
de cual
sea el precio del bien los consumidores
siempre compran la misma
cantidad y por
ende la elasticidad tiene un valor de cero.

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676
grupo
Diapositiva11
Demanda Unitaria

Cuando una variacin del precio del bien
tiene un efecto porcentual
similar en la
cantidad demandada.

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677
grupo
Diapositiva12
Problema
Si la demanda de un bien es perfectamente elstica

para un precio de S/ 4 soles y la oferta del bien es

creciente de pendiente positiva y tiene un punto de
equilibrio cuando la cantidad es de 900 TN. De
pronto los consumidores influenciados por las
promociones aumentan y a pesar de que se
producen variaciones en los precios y tienen un
nuevo precio de S/6 soles estn dispuestos a
comprar cantidades ilimitadas.

Cual es la nueva cantidad de equilibrio si la epx
de la oferta es igual a 2.5 ?
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678
grupo
Diapositiva13
Elasticidad Ingreso

La elasticidad ingreso de la demanda eigx
mide el cambio porcentual
en la cantidad
comprada de un artculo por unidad de
tiempo debido a un cambio
porcentual
dado en el ingreso de un consumidor.

Eigx = Variacin de Cantidades

x Igx0
Variacin en el ingreso Qdx0

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679
grupo
Diapositiva14

Tipo de Bienes segn la elasticidad
Ingreso

Tipo de Bien Valor Elasticidad

Normal o Superior Positiva
Necesario Positiva menor a 1

Lujo Positiva mayor a 1
Inferior Negativa

Giffen( inferior) Positivo
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680
grupo
Diapositiva15
Ejercicio
Puntos Ingresos Cantidades Var,qdx Var igx Eigx

A S/ 8,000 5
B 12,000 10
C 16,000 15
D 20,000 18
E 24,000 20
F 28,000 19
G 32,000 18

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681
grupo
Diapositiva16
Elasticidad Cruzada

El coeficiente de la elasticidad cruzada de
la demanda del artculo X con respecto al
artculo Y mide el cambio porcentual en la
cantidad comprada de X por unidad de
tiempo debido a un cambio porcentual
dado en el precio del bien Y.

Exy = Variacin en cantidades X x Py0
Variacin en Precio
de Y Qdx0

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682
grupo
Diapositiva17

Si los valores de las elasticidades cruzadas
son positivos se dice que los bienes
comparados son sustitutos.
Si los valores de la elasticidad
cruzada son
negativos se dice que los bienes son

complementarios.

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683
grupo
Diapositiva1

COSTOSDEPRODUCCIN

Magster Rita Osnayo
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684
grupo
Diapositiva2
ConceptodeCosto

Eseldesembolsodelproductorparapoderutilizarlos
factoresdeproduccin

Loscostospuedenser:
A)Explcitosocontables:sonlosdesembolsosrealesde

dinero.

Sonaquellosquesontangibleseinherentesalnegocio,
productodeunatransaccinej:compradeunamquina

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685
grupo
Diapositiva3

B)Implcitosoeconmicos:sonvalores
utilizadosperonoretribuidos,esaquelqueno

estangibleejemplo:

laexperienciadelostrabajadores,el
posicionamientodeunamarca.

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686
grupo
Diapositiva4

C)Costodeoportunidad:eselvaloralternativo
delainversin.
Elprecioalternativodeloquesedejadehacer

poroptarporunaalternativaejemplo:
comprasunamquinaenvezdeampliarel

negocio.

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687
grupo
Diapositiva5
COSTOTOTAL

Eslasumadeloscostosdetodoslosfactoresde
produccinqueusaenlaactividadproductiva

delaempresa.

Eslasumatoriadeloscostosfijosyvariables.

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688
grupo
Diapositiva6
COSTOFIJO

Eselcostoqueesindependientedelniveldel
producto.
Eselqueseincurreasnorealicesactividades

comoelpagodelalquilerdellocal,pagode
patentes,estudiosdemercado,comprade

maquinariaylamanodeobraindirecta(

sueldosdegerentesydepersonal
administrativo)
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_____________________________________________________________________________
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_____________________________________________________________________________
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689
grupo
Diapositiva7
CostoVariable

Eselderivadodelprocesoproductivoesdecir
elquevaraconelniveldelproducto.

Comprendea:manodeobradirecta,materias

primasoinsumos.

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690
grupo
Diapositiva8
CostoMedio

Eselcostopromedioporunidaddeproducto.
Eselcostototaldivididoentreelnmerode

unidadesproducidas.

Haytrescostosmedios:

A)CostoFijomedio:Eselcostofijototal
divididoentreelnmerodeunidades

producidas

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_____________________________________________________________________________
691
grupo
Diapositiva9

CFMe=CFT
P
B)CostoVariableMedio:eselcocienteentreel

costovariabletotalyelniveldeproduccin.

CVMe=CVT
P
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_____________________________________________________________________________
692
grupo
Diapositiva10

CMe=CT
P
Lasumatoriadelcostofijomedio(CFMe)ydelCosto
variablemedio(CVMe)esigualalcostoMedio(CMe)

CMe=CFMe+CVMe
LacurvadeCostomediotieneformadeU

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_____________________________________________________________________________
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_____________________________________________________________________________
693
grupo
Diapositiva11
CostoMarginal

Eslavariacindelcostototal,derivadodelautilizacindeunaunidad
masdeproduccin.
Eselcambiodelcostototalentreelcambiodelaproduccin

CMg=VariacindeCostototal
VariacindeProduccin
LaCurvadelCMgsecaracterizaporquenopresentapendienteconstante.

Primerolacurvaesdecrecientellegaaunpuntomnimoyluegoes
creciente.

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_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
694
grupo
Diapositiva12

RelacionesentrelascurvasdeCostos

Unitarios

A)LacurvadeCostoFijoMedioesdecreciente
deizquierdaaderecha,enlosextremosse

vuelveasintticaalosejes.

B)LaCurvadeCostoVariablemediodisminuye
hastaunpuntomnimoyluegocrece.Ensu

puntomnimoesigualalCostoMarginal.

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_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
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_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
695
grupo
Diapositiva13

C)ElCostoMedio,primerodecrecehastaun
puntomnimoyluegocrece.

EnsupuntomnimoesigualalCostoMarginal.

LabrechaentreCMeyCVMerepresentaal
CostoFijoMedio,amedidaquelaproduccin

seincrementaelCVMEseacercaalCMe.

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696
grupo
Diapositiva14

D)LaCurvadeCostoMarginalprimero
disminuyeydespusllegaaunpuntomnimoa

partirdelcualcrece.LacurvadeCostoMarginal

cortaalascurvasdeCMeyCVMeensus
puntosmnimos.
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_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
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_____________________________________________________________________________
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_____________________________________________________________________________
697
grupo
Diapositiva1

Mercado en Competencia

Perfecta

Conceptos

Magster Rita Osnayo
_____________________________________________________________________________

_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
698
grupo
Diapositiva2

Qu entendemos por un mercado

en Competencia Perfecta?

El mercado en competencia Perfecta
es aquel que est compuesto
por
muchos consumidores o muchos

productores que compiten en un
mercado por productos perfectamente
sustitutos en los cuales nadie puede

influir en los precios.

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699
grupo
Diapositiva3
Supuestos Esenciales

Las Empresas perfectamente competitivas se

basan en tres supuestos :
1- Las empresas son precios aceptantes
2- Los productos son homogneos
3- Existe Libertad de Entrada y Salida.

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700
grupo
Diapositiva4

Las Empresas son Precio

Aceptantes
Muchas empresas compiten en el
mercado y, por lo tanto
cada una se
enfrenta a un nmero significativo de
competidores directos
de sus
productos.

Cada empresa vende una proporcin
muy pequea de la produccin total
del mercado, luego sus decisiones no
influyen en el precio
del mercado.
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701
grupo
Diapositiva5
El precio del mercado

se considera
como dado.
Los consumidores tambin son precio
aceptantes, ya que compran
cantidades tan pequeas frente a la

Oferta Total del Producto que su
compra no influye en

el precio del
mercado.

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702
grupo
Diapositiva6
Los Productos son

Homogneos.

Cuando los productos de todas las
empresas del mercado son sustitutos
perfectos es decir que son

homogneos, ninguna empresa puede
cobrar un precio superior
al de otras
empresas sin perder la mayor parte de
su negocio o todo.

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703
grupo
Diapositiva7
Los productos homogneos

se
denominan mercancas o commodities
como el maz, el petrleo,
la gasolina,
las materias primas, el cobre, el hierro,

el algodn y las planchas de acero.

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704
grupo
Diapositiva8
Libertad de Entrada
y Salida

No hay un coste especial para ingresar

o salir del mercado.

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705
grupo
Diapositiva9
Maximizacin de
Beneficios

El Beneficio es la diferencia entre el
Ingreso Total y el Costo
Total.
Lo Pertinente es hallar el nivel de

produccin que maximiza los
beneficios de la empresa.

Ingreso = P x Q
Beneficio = Ig - C

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706
grupo
Diapositiva10
Los ingresos se maximizan

cuando el
Ingreso Marginal = Costo Marginal.

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707
grupo
Diapositiva1
Monopolio

Magster Rita Osnayo
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708
grupo
Diapositiva2
Concepto

| Es una industria en la cual solo hay un

oferente de un bien, servicio o recurso
que no tiene sustitutos cercanos y en

la cual existe una barrera que impide
la entrada de nuevas
empresas.
Ejemplo : las empresas de servicios
como la telefona fija y el agua , el
servicio estatal postal.

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709
grupo
Diapositiva3
Barreras de entrada

| Son impedimentos legales o naturales

que protegen a la empresa de la
competencia de nuevos participantes
potenciales.

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710
grupo
Diapositiva4
Barreras legales
a la entrada

| Son las que hacen surgir el monopolio

legal y ocurre cuando una ley, licencia
o patente restringe la competencia al

impedir la entrada.
| Franquicia Pblica
: es un derecho
exclusivo concedido a una empresa
para ofrecer un bien o servicio.ej
servicio postal o concesiones de
peaje.
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711
grupo
Diapositiva5

| Licencias gubernamentales : controlan

la entrada en una ocupacin,
profesin e industria.

| Las Patentes : es un derecho

exclusivo concedido por el gobierno al
inventor de un producto
o de un
servicio.

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712
grupo
Diapositiva6
Barreras Naturales

| Dan origen al monopolio natural y

ocurre cuando hay una sola fuente de
oferta de materia
prima o cuando una
empresa puede abastecer a un precio

mas bajo de lo que pueden hacerlo
dos o mas empresas.Ej una sola

empresa controla la comercializacin
de una agua mineral

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713
grupo
Diapositiva7
Monopolio de precio nico

| En el mercado solo hay una empresa

luego su curva de demanda
representa la curva
de demanda de la
industria.

| El equilibrio se da cuando su curva de
ingreso Marginal es igual Costo
Marginal

| Equilibrio : IMg = CMg

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714
grupo
Diapositiva8
Discriminacin
de precios.

| Es la prctica de cobrar a algunos clientes
un precio mas alto que a otros por un bien
idntico cobrar a una cliente especfico un
precio ms alto por una compra pequea
que por una grande.
| La discriminacin de
precios cobra distintos
precios a los consumidores no en funcin de
los costos de produccin
del bien sino
porque los diferentes consumidores tienen
distintas demandas del bien.
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715
grupo
Diapositiva9

| Con la discriminacin de precios el

monopolista no pierde al cobrar
menos a unos clientes
que a otros
porque unos pagarn mucho mas por
esos bienes y el monopolista
maximizar sus ganancias,

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716
grupo
Diapositiva10
Condiciones para la
discriminacin de precios

| El bien no puede revenderse

| El monopolio que discrimina precios
debe ser capaz de identificar a los
grupos con diferentes elasticidades de

la demanda Ej. Una compaa area
vende un boleto con un mismo destino
con diferentes tarifas.

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717
grupo
Diapositiva11
Comparacin entre

monopolio y
Competencia Perfecta.

| En competencia Perfecta el equilibrio

se da donde las curvas de oferta y
demanda se cortan y all tenemos que
el precio es el IMg y la curva de oferta
el CMg.
| El monopolio tiene
un equilibrio donde
el IMg = CMg.

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718
grupo
Diapositiva12
Diferencias claves

de Precio
y Produccin

| El precio de monopolio excede al

precio competitivo.
| La produccin del
monopolio es
menor que la produccin competitiva

| Cuanto ms perfectamente pueda el
monopolio discriminar
precios, ms se
acercar su nivel de produccin al

nivel de produccin competitivo.

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719
grupo
Diapositiva13
La Competencia

monopolstica

| Es un tipo de Mercado en el que u gran
nmero de empresas compiten entre s,
haciendo productos similares pero
ligeramente distintos.

| El producto diferenciado de una empresa le
da poder de monopolio
ya que es la nica
productora de una versin particular del bien.
Ejemplo. Slo Nabisco
produce popcorn
para micro-ondas como Planters Premium
Select. Es un monopolio
sobre una marca.
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720
grupo
Diapositiva14
Condiciones

| Cada empresa enfrenta una demanda con pendiente
negativa luego tiene que
elegir su precio as como su
producto.
| Hay libre entrada ya que se generan beneficios ya traen
nuevas empresas y stas darn como resultado
beneficios y precios mas bajos y cuando incurran en
prdidas las empresas abandonarn la industria.
| Hay una gran nmero de empresas en la industria y
ninguna de ellas puede influir de manera efectiva en el
accionar de las dems.
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721
grupo
Diapositiva15
El Oligopolio

| Es un tipo de mercado en el que un
pequeo nmero de productores
compiten entre s ejemplo la

produccin de petrleo y de gasolina
| Cada productor es interdependiente.
Las ventas de cualquier productor

dependen del precio del productor y
de los precios cobrados por otros

productores

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722
grupo
Diapositiva1
Macroeconoma

Magster Rita Osnayo

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723
grupo
Diapositiva2
Importancia de la Macroeconoma

Estudia el comportamiento de las variables
econmicas a nivel Agregado como el Ingreso

Nacional, Empleo, y desempleo, Tipo de
Cambio etc.

Presenta la situacin econmica financiera de
una economa.
Permite la toma de decisiones desde el
aparato gubernamental para generar cambios
en las variables econmicas que posibiliten el
crecimiento econmico y el desarrollo
econmico.

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724
grupo
Diapositiva3

Crecimiento Econmico

Se presenta cuando una economa logra un
crecimiento de su PBI en forma sostenida
determinando un incremento o alza de su PBI
per cpita.
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725
grupo
Diapositiva4
Desarrollo Econmico

Es lograr un cambio en las variables
econmicas de una economa
que posibiliten
un cambio en las variables que determinan el
desarrollo humano.
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726
grupo
Diapositiva5
Economa de Mercado

Es la economa que asigna los recursos por
medio de las decisiones
descentralizadas de
muchas empresas y hogares conforme
interactan en los mercados
de bienes y
servicios.

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727
grupo
Diapositiva6
Economa Abierta

Es una economa que se relaciona libremente
con otras economas del mundo. Participa
comprando y vendiendo bienes y servicios en
los mercados mundiales
de productos y
compra y vende activos de capital en los
mercados financieros mundiales.

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728
grupo
Diapositiva7
Economa cerrada

Es una economa que no se relaciona con
otras economas del mundo.
Es una economa autrquica, es decir, que no

tiene intercambios comerciales de bienes ,
servicios y activos financieros sino que

produce para autosatisfacer las necesidades
de su poblacin.
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729
grupo
Diapositiva8
Producto Bruto Interno

Es el valor de todos los bienes y servicios
finales producidos en una economa en un
ao.

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730
grupo
Diapositiva9
Producto Bruto Nacional

Es el valor de los producido + la Contribucin
neta del Exterior.
La Contribucin neta al Exterior es la

diferencia entre las remesas que ingresan al
pas procedentes de peruanos en el resto del

mundo y las salidas de remesas de peruanos
al exterior y por utilidades

de las empresas
extranjeras que operan en el Per.

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731
grupo
Diapositiva10
Interrogantes Macroeconmicas

1- Cmo generar crecimiento del PBI ?
2- Cmo disminuir las tasas de desempleo ?
3- Como mantener estables los precios de la

economa ?

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732
grupo
Diapositiva1

Distorsiones
Econmicas

Magster Rita Osnayo
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733
grupo
Diapositiva2
Estanflacin

Cuando en la economa se presenta
una inflacin y una recesin que
hacen insostenible la estabilidad
econmica.
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734
grupo
Diapositiva3
Depresin Econmica

Cuando la recesin es severa y
continuada que se caracteriza por una
dbil actividad de los sectores
econmicos por falta
de inversin o
poca capacidad de consumo de la
poblacin.

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735
grupo
Diapositiva4
Recesin econmica

Es la disminucin de las actividades
econmicas se caracteriza
por un
retroceso de la Demanda Agregada es
decir un menor consumo

a nivel de
todos los agentes econmicos.

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736
grupo
Diapositiva5
Inflacin

Se presenta por un alza sostenida de
los precios en la economa.

La inflacin puede ser por exceso de

demanda o por costes.

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737
grupo
Diapositiva6
Inflacin por Demanda

La mayor capacidad de consumo que
supera ala capacidad de produccin
de la economa determina el alza de
los precios y la especulacin.

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738
grupo
Diapositiva7
Inflacin por
Costos

La subida de un insumo importante de
la economa determina
que los precios
de los bienes y servicios se disparen
como el alza del combustible.

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739
grupo
Diapositiva8

Deflacin

Es la baja sostenida de los precios

equivalente a una inflacin negativa

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740
grupo
Diapositiva1
Desempleo

Magster Rita Osnayo

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741
grupo
Diapositiva2
Concepto de Desempleo

El desempleo es una situacin en la que hay
trabajadores calificados
disponibles para
trabajar en la tasa de salario corriente y que
no tienen empleo.
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742
grupo
Diapositiva3
Fuerza de trabajo

Est compuesto por el nmero de personas
que tienen empleo y por el nmero de
personas que no tienen empleo.
La fuerza de trabajo en
el Per representa a la
PEA, poblacin econmicamente activa, es

decir a las personas comprendidas entre los
15 y 64 aos.
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743
grupo
Diapositiva4
Poblacin desanimada
o desalentada

La poblacin desalentada o desanimada est
conformada por las personas
desempleadas
pero que ya han dejado de buscar empleo.

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744
grupo
Diapositiva5
Economa Sumergida
o Subterrnea

Son las actividades econmicas informales que no son
contabilizadas por no estar informadas o reguladas.

Es toda actividad econmica legal pero que no se
informa para evadir impuestos o regulaciones.

Es decir todas las actividades que no estn amparadas
por documentos contables .

Tambin comprende a una serie de actividades
ilegales como el narcotrfico

y el juego ilegal.
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745
grupo
Diapositiva6
Tipos de Desempleo

Friccional : es el que surge del movimiento

normal del mercado laboral.

Se caracteriza porque es voluntario en la
medida que se presenta cuando la economa
ofrece vacantes.
Se presenta por dos causas, la primera, las
personas estn cambiando constantemente
sus actividades econmicas:
unos ingresan
otros se jubilan y otros renuncian para cuidar
a sus hijos etc.
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746
grupo
Diapositiva7

Desempleo Estructural :
Surge cuando hay una
disminucin de la
cantidad de empleos disponibles en una
regin o industria particular.

Se presenta por un cambio tecnolgico
permanente, o por un cambio en la
competencia internacional como la
disminucin de empleos en las empresas de
automviles americanos por la competencia
japonesa. Se presenta tambin por uh cierre
de planta definitivo.

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747
grupo
Diapositiva8

Desempleo Cclico : se origina de una baja
del ritmo de expansin
econmica.
Cuando la economa se expande

rpidamente, desaparece el desempleo cclico
y cuando la economa se expande lentamente

o se contrae, el desempleo cclico puede
llegar a ser muy elevado.

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748
grupo
Diapositiva9
Pleno empleo

El pleno empleo es una situacin en la que el
nmero de personas que buscan empleo es
igual al nmero de vacantes
La tasa natural de desempleo
es la tasa de
desempleo en pleno empleo y

cuantitativamente bordea el 5 % de la PEA.

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749
grupo
Diapositiva10
Costos del Desempleo

A) Prdida de produccin e ingreso : la
poblacin parada no produce y no consume

Arthur Okn estimaba que por cada aumento
de un 1 % de la tasa de desempleo, la
produccin de bienes y servicios de la nacin
baja 3 %
B )Prdida de capital Humano : el capital
humano es el valor de la educacin y
habilidades adquiridas de una persona. El
desempleo obstaculiza que el trabajador
desarrolle y adquiera capital humano.

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750
grupo
Diapositiva11

C) Aumento de la delincuencia: una elevada
tasa del desempleo inusualmente
elevada
aumenta la delincuencia y la frustracin
conlleva al maltrato y agresin hacia su
familia.

D)Prdida de dignidad humana.: es la prdida
de amor propio que aflige

a los que
experimentan perodos prolongados de
desempleo.
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751
grupo
Diapositiva12

Segundo : la suerte de los negocios cambia
constantemente, algunos
cierran y despiden a
sus trabajadores y otros negocios se abren y
contratan trabajadores.

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752
grupo
Diapositiva13
Subempleo

Se consideran a las personas que estn
trabajando a medio tiempo
y que no gozan de
beneficios sociales pero desearan trabajar la
jornada completa.
Tambin se encuentran en esta categora

todas las personas que tienen estudios i han
desarrollado habilidades

y mayores
competencias pero que trabajan en un puesto
que requiere habilidades
mnimas.
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753
grupo
Diapositiva1

PBI Nominal y PBI Real

Magster Rita Osnayo
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754
grupo
Diapositiva2

PBI Nominal

{ Mide el valor de la produccin de
bienes finales y servicios usando
precios del mismo ao.

{ Tambin se conoce como PBI a
precios corrientes.

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755
grupo
Diapositiva3

PBI REAL

{ El PBI Real mide el valor de la
produccin de bienes
finales y
servicios usando los precios que

prevalecan en algn perodo base.
{ El PBI Real tambin
se conoce como
PBI a precios constantes.

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756
grupo
Diapositiva4

{ EL PBI Real aumenta debido a tres
razones :
{ 1- El crecimiento
de la Poblacin
{ 2- El crecimiento del acervo del
equipo de capital

{ 3- Los avances de la tecnologa
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757
grupo
Diapositiva5

El Ciclo econmico

{ El ciclo econmico es el movimiento
peridico pero irregular
al alza y a la baja
de la actividad econmica, medida por las
fluctuaciones del PBI
Real y otras variables
macroeconmicas.
{ Las fluctuaciones del PBI Real determinan
los ciclos econmicos y se identifica como

la secuencia de cuatro fases :

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758
grupo
Diapositiva6

{ Contraccin : es una disminucin del
ritmo de la actividad
econmica.
{ Expansin : es un aceleramiento del
ritmo de la actividad econmica.
{ Fondo : es el punto
mas bajo del
ciclo econmico donde la contraccin

se convierte en expansin.

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759
grupo
Diapositiva7

{ Cima : es el punto mas alto del ciclo
econmico donde la expansin se
convierte en una contraccin.

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760
grupo
Diapositiva8

Indice de Precios al Consumidor

{ El IPC mide el nivel medio de los
precios de los bienes
y servicios que
generalmente consumen las familias

en un determinado perodo.

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761
grupo
Diapositiva9

El ndice de Deflacin del PBI

{ El ndice de deflacin del PBI mide el
nivel medio de precios
de todos los
bienes y servicios que se incluyen en

el PBI.
{ El PBI Real representa
el volumen
fsico de produccin mediante los
precios que prevalecan
en el perodo
base.
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762
grupo
Diapositiva10

{ El ndice de deflacin :

{ PBI Nominal/ PBI

Real x 100
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763
grupo
Diapositiva11

Precios Reales

{ Miden el valor real de los precios
separando el efecto
del alza de los
precios nominales en el tiempo.

{ Se determinan a partir del IPC

{ IPC ao base / IPC ao corriente x
precio nominal

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764
grupo
Diapositiva1
La Demanda y la Oferta
Agregada

Magster Rita Osnayo

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765
grupo
Diapositiva2
Demanda Agregada

La cantidad agregada de bienes y servicios
demandados es la suma de las cantidades de
bienes de consumo y servicios que las familias

planean comprar, de bienes y servicios que los
gobiernos planean comprar,
y de las
exportaciones netas que los extranjeros planean
comprar.
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766
grupo
Diapositiva3
La Curva de demanda
agregada

La curva de demanda agregada grafica el consumo
agregado de las familias , gobierno y extranjeros

representados por el PBI real y en funcin de los
niveles de precios que estn considerando un ndice de

deflacin.
Al construir la curva de demanda
dejamos constantes
todos los otros factores que influyen en las decisiones
de compra a los diferentes niveles de precios.
La variacin sobre la misma curva representa solo una
variacin de la cantidad demandada
en funcin del
nivel de precios.

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767
grupo
Diapositiva4

La curva de Demanda agregada tiene pendiente
negativa por el efecto sustitucin
de los bienes.
Si los precios de los bienes aumentan y la gente

demanda menos de todos los bienes Qu
demandan ms y con qu sustituyen los bienes y
servicios?

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768
grupo
Diapositiva5
Existen tres grupos

de Sustitutos

Dinero y activos financieros : las personas planean la
compra de una cantidad menor de bienes y servicios
que componen el PBI real y mantener mas dinero u
otro activo financiero.

Bienes y Servicios en el futuro: Pueden planear
comprar menos bienes y servicios
hoy pero comprar
ms en algn momento en el futuro.
Bienes y Servicios producidos
en otros pases es decir
sustituye la compra de productos nacionales por
extranjeros.
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769
grupo
Diapositiva6
Los efectos del nivel

de precios

A) Efecto de Saldos Monetarios Reales : es el
resultado de un cambio de la cantidad real del dinero
en relacin con la cantidad demandada del PBI Real.

Dinero nominal : es la cantidad de billetes y monedas
y cuentas bancarias.

Dinero Real : es la medida del dinero en trminos del
poder adquisitivo, es decir, la cantidad de bienes y
servicios que puede comprar.
de precios
Dinero real = Dinero / nivel

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770
grupo
Diapositiva7

Cuanto mayor sea la cantidad de dinero real
que tiene la gente, mayor
es la cantidad
comprada de bienes y servicios.

Una disminucin del nivel de precios aumenta
la cantidad de dinero real.

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771
grupo
Diapositiva8

B) Efecto de Sustitucin Intertemporal: es la
sustitucin de bienes y servicios ahora por
bienes y servicios mas tarde, o viceversa.
Una factor importante es el nivel de las tasas de
inters, cuando son bajas alientan a las personas

y empresas a endeudarse mas y las tasas altas
desalientan el consumo de bienes de capital y
duraderos y los trasladan hacia el futuro.

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772
grupo
Diapositiva9
Algunas personas son prestatarias y otras prestamistas.

Los prestatarios, al experimentar un aumento de sus
tenencias de dinero real, necesitan

endeudarse menos
y as reducen su demanda de prstamos.
Los prestamistas cuyas tenencias
de dinero real han
aumentado, estn dispuestos a prestar todava ms y
as aumentan su oferta de prstamos.

Una disminucin en la demanda de prstamos y un

aumento de la oferta da como resultado una baja de las
tasas de inters.

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773
grupo
Diapositiva10

Cuando el nivel de precios es bajo tenemos :

Aumento de la cantidad de dinero real
Aumento de la oferta de prstamos
Disminuye la cantidad de prstamos
Baja la tasa de inters.

Desplaza el gasto del futuro al presente, y

aumenta la cantidad demandada de bienes y
servicios.
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774
grupo
Diapositiva11

C) Efecto de Sustitucin Internacional :
La sustitucin de bienes y servicios nacionales por
bienes y servicios del exterior o viceversa.

Si baja el nivel de precios en una economa con todo
lo dems constante, los bienes

y servicios de ese pas
se abaratan y por tanto se vuelven mas atractivos en
relacin con los bienes producidos

en otros pases. Los
consumidores prefieren comprar productos nacionales
a importados y los extranjeros
planearn comprar mas
bienes de ese pas incrementando las exportaciones del
pas.
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775
grupo
Diapositiva12
Cambios en la Demanda
Agregada

La curva de Demanda Agregada se desplaza
como consecuencia de la influencia de algunos
de los siguientes factores :

1-La Poltica Fiscal
2-La Poltica Monetaria
3-Los Factores Internacionales

4-Las Expectativas.

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776
grupo
Diapositiva13
1- La Poltica
Fiscal

Est compuesta por las decisiones gubernamentales
sobre sus compras de bienes
y servicios, impuestos y
pagos de transferencia o subsidios.

Las compras gubernamentales tiene un efecto directo
sobre la Demanda Agregada , cunto mayor sean las

escuelas, las postas mdicas, las carreteras que un
gobierno construya mayor ser la Demanda Agregada
aunque permanezcan constantes los impuestos y los
subsidios.
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777
grupo
Diapositiva14
Los impuestos : una disminucin

de los
impuestos aumenta la demanda agregada ya que

influyen directamente sobre el ingreso
disponible de las familias

y de las empresas.
Al existir un mayor ingreso disponible mayor

ser el consumo de bienes y servicios y la
Demanda agregada aumentar

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778
grupo
Diapositiva15

Los Subsidios o Transferencias que influyen
sobre el bienestar de la poblacin como los
beneficios al desempleo y otros pagos del

sistema de beneficios sociales tambin inciden
en el aumento de los ingresos
reales y de la
Demanda Agregada.

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779
grupo
Diapositiva16
2- La Poltica Monetaria

Es aquella que intenta variar la oferta monetaria a
travs de las tasas de inters.

La Oferta Monetaria est dirigida por el Banco
Central de Reserva y la FED en USA y determinan la
cantidad de dinero que est en la economa.
Los cambios en la cantidad de dinero hacen variar las
tasas de inters y as stas tienen una influencia
adicional sobre la demanda agregada al afectar la
inversin y la demanda de bienes de consumo
duraderos.
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780
grupo
Diapositiva17
Cuando la FED eleva la tasa a la cual se

inyecta dinero nuevo a la economa, hay una
tendencia hacia el alza de
las tasas de inters.
Cuando la FED disminuye el ritmo de creacin

de dinero, hay una tendencia al alza de las tasas
de inters. Entonces un cambio de la cantidad
de dinero tiene un segundo efecto sobre la
demanda agregada mediante
sus efectos sobre
las tasas de inters.

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781
grupo
Diapositiva18

Las Tasas de inters : cuando vara el nivel de precios stas
varan pero sobre la misma curva de Demanda Agregada.

Pero si stas aumentan por el BCR o por la FED en un nivel de
precios determinado, la Demanda Agregada disminuye y la
curva se desplaza.
La tasa de inters mas alta inducen a que las familias y empresas

reduzcan su gasto de consumo especialmente el de inversin.
Un aumento de la cantidad de dinero en la economa produce un
aumento de la demanda agregada y genera inflacin una baja
importante de la cantidad de dinero en una economa genera baja
del nivel de precios y recesin.
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782
grupo
Diapositiva19
3- Factores Internacionales

Hay dos factores :

A) El tipo de cambio y

B) El ingreso del Exterior.
A) El tipo de cambio : ES la relacin de intercambio
entre las monedas que determinan si el consumo es
mas atractivo en una economa o fuera de ella.

El tipo de cambio afecta la demanda agregada porque
afecta los precios que los extranjeros

tienen que pagar
por los bienes y servicios producidos en una economa
como la peruana y los precios que los peruanos tienen
que pagar por los bienes y servicios producidos en el
exterior.

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783
grupo
Diapositiva20

B) El ingreso del exterior : el ingreso de los

extranjeros afecta la demanda agregada de
bienes y servicios producidos
internamente.
El mayor crecimiento de los ingresos per cpita

de algunas economas lleva a que exista un
mayor consumo de bienes y servicios en aquel
pas que tienen productos y servicios atractivos.

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784
grupo
Diapositiva21
4- Las Expectativas

Hay tres expectativas que son importantes en la variacin de la
Demanda Agregada
A) Inflacin futura esperada : un aumento de la tasa de inflacin
esperada, ceteris paribus,conduce a un aumento de la Demanda
Agregada.
Cunto ms elevada es la tasa de inflacin esperada ,mayor es el
precio esperado de los bienes yservicios para el futuro y menor
el valor real del dinero y de otros activos esperados para el
futuro. En consecuencia, cuando la gente espera una tasa de

inflacin mas elevada, planea comprar mas bienes y servicios en
el presente y mantener menos cantidad de dinero y de otros
activos financieros.
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785
grupo
Diapositiva22

B) Ingresos Futuros Esperados : Un aumento

del ingreso futuro esperado, con lo dems igual,
hace aumentar la cantidad
de dinero que las
familias planean gastar en bienes de consumo y
de consumo duradero.
Cuando las familias esperan
una reduccin de
sus ingresos reducen sus planes de gasto y la

demanda agregada disminuye.

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786
grupo
Diapositiva23

C) Beneficios futuros esperados
Un cambio tecnolgico influye en un cambio de
los beneficios futuros esperados y en un

aumento de la Demanda Agregada.

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787
grupo
Diapositiva24
La Demanda Agregada
Aumenta si :

La poltica Fiscal aumenta el gasto de gobierno,
reduce impuestos o aumenta
los subsidios.
La poltica monetaria aumenta la oferta

monetaria o reduce las tasas de inters.
El tipo de cambio baja o aumenta el ingreso del
exterior.

Aumenta la inflacin esperada, el ingreso
esperado o los beneficios futuros esoerados.

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788
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Diapositiva25
La Demanda Agregada
disminuye si

La Poltica fiscal reduce el gasto de gobierno,
aumenta los impuestos o reduce los subsidios.
La Poltica monetaria reduce la oferta monetaria

o aumenta las tasas de inters
Sube el tipo de cambio o disminuye el ingreso
del exterior.
Disminuye la inflacin esperada, el ingreso

esperado o los beneficios esperados.

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789
grupo
Diapositiva26
La Oferta Agregada

Es la suma de la cantidad agregada de bienes finales y
servicios producidos por todas las empresas de la

economa.
En la oferta Agregada hay que considerar dos plazos

macroeconmicos.
1- El corto plazo macroeconmico
: es el perodo en el
cual los precios de los bienes y servicios cambian en
respuesta a los cambios de la demanda y oferta pero
sin variar los precios de los factores de produccin
como las tasas de salario y los precios de las materias
primas.

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790
grupo
Diapositiva27

2- El largo plazo macroeconmico : es el perodo
suficientemente largo como para que los precios de
todos los factores de produccin, tasas de salario y

otros precios de factores se hayan ajustado a cualquier
perturbacin, de tal forma que las cantidades
demandadas y ofrecidas sean iguales en todos los
mercados: los de bienes y servicios,
los de trabajo y
los de otros factores de produccin.

Hay pleno empleo y el desempleo se encuentra en su
tasa natural.
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791
grupo
Diapositiva28
La Oferta agregada
de corto plazo

Es la relacin entre la cantidad agregada de bienes
finales y servicios (PBI Real)
ofrecida y el nivel de
precios (ndice de deflacin del PBI) con todo lo
dems constante.
Considera tres intervalos :

1- Intervalo de depresin : cuando la economa est
deprimida, las empresas tiene
stock y estn dispuestas
a vender lo que pueden a los precios vigentes luego la
curva de oferta es horizontal.

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792
grupo
Diapositiva29
2- Intervalo Intermedio : es la parte de la curva

de oferta de pendiente positiva, los precios
suben y las empresas ofrecen
una mayor
cantidad. Cuando los precios se elevan pero los

precios de los factores permanecen constantes
aumenta la cantidad agregada
ofrecida de bienes
y servicios, es ecir el PBI Real.

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793
grupo
Diapositiva30
Para aumentar la produccin

a corto plazo, las
empresas contratan trabajo adicional y hacen
trabajar a su fuerza de trabajo
existente durante
jornadas mas largas. Entonces, un cambio en el

nivel de precios, con las tasas de salarios
constantes, conduce a un cambio en la cantidad
agregada ofrecida de bienes y servicios, as

como a un cambio del nivel de empleo y
desempleo.
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794
grupo
Diapositiva31

3- El Lmite Fsico : es cierto nivel del PBI
Real, la curva de oferta a corto plazo se hace
vertical debido a que hay un lmite fsico de la

produccin que a la economa le es posible
obtener. Si los precios se

elevan mientras los
salarios permanecen constantes, cada empresa
aumenta su produccin al hacer trabajar
jornadas extras asu fuerza de trabajo, al
contratar mas trabajo y al hecer funcionar su
planta y equipo a un ritmo ms rpido,

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795
grupo
Diapositiva32

Pero hay un lmite para la cantidad de tiempo extra
que los trabajadores estn dispuestos a aceptar y hay
un lmite para las mquinas que empiezan a

desgastarse y el costo de las reparaciones aumentan y
las empresas ya no quieren producir mas.
Una vez que se ha llegado a este punto, la produccin
no aumenta, no importa lo alto que suban los precios
en relacin con los salarios la curva de oferta agregada

es totalmente vertical.

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796
grupo
Diapositiva33
La Oferta Agregada
de largo plazo

Es la relacin entre la cantidad agregada
ofrecida de bienes finales
y servicios ( PBI Real
) y el nivel de precios ( el ndice de deflacin
del PBI) con pleno empleo.

La curva de oferta agregada de largo plazo es

totalmente vertical porque solo hay un nivel de
PBI Real que puede producirse
con pleno
empleo sin importar lo alto que sea el nivel de
precios.
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797
grupo
Diapositiva34
Cambios en la Oferta
Agregada
Hay cuatro factores que influyen sobre la Oferta
de corto y Largo plazo :
1- La Fuerza de Trabajo :cunto mayor es la

fuerza de trabajo igualmente mayor es la
cantidad producida de bienes y servicios.

2- El acervo de capital : Cunto mayor sea el
acervo de planta y equipo,
ms productiva es la
fuerza de trabajo y mayor es el producto que
puede obtener.
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798
grupo
Diapositiva35

3- Tecnologa : la invencin de formas nuevas y

mejores para hacer las cosas permite a las
empresas producir ms con una cantidad
determinada de factores de produccin.

4- Incentivos : Los estmulos que experimenta
la gente influyen en la oferta
agregada, como
los beneficios al desempleo y los crditos
fiscales por inversin.

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799
grupo
Diapositiva36
La Oferta Agregada
aumenta si :

Aumenta la fuerza de trabajo
Aumenta el acervo de capital

El cambio tecnolgico incrementa

la
productividad del trabajo y del capital.

Se fortalecen los incentivos para el trabajo y la
inversin en planta y equipo
nuevos.
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800
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Diapositiva37
Equilibrio Macroeconmico

El equilibrio macroeconmico tiene lugar cuando la
cantidad demandada del PBI Real es igual a la
cantidad ofrecida del mismo.

El equilibrio macroeconmico no ocurre
necesariamente con pleno empleo .

Hay tres posibilidades :
Equilibrio con desempleo
Equilibrio con pleno empleo

Equilibrio con empleo superior al pleno empleo

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801
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conocimiento para crecer

Expositora: Rita Osnayo

PERFIL DEL MAGSTER EN DIRECCIN Y GESTIN DE

Curso : Fundamentos de Economa

Cdigo Programa : MBA 2010 Lima

Programa : Magster en Direccin y Gestin de Empresas 2010

Fechas : Del 12 al 13 de Junio del 2010

En este curso, titulado Fundamentos de Economa, se estudian problemas

III. OBJETIVOS GENERALES

En este curso se aprendern las competencias y habilidades necesarias

IV. OBJETIVOS ESPECFICOS

Al trmino del curso, los alumnos sern capaces de:

Analizar las diferentes estructuras de mercado en las que opera

Evaluar las decisiones directivas en el marco de las diferentes

Analizar y proyectar las implicancias para los negocios de las polticas

Asistencia mnima : 70% al curso

La composicin de la evaluacin para obtener el promedio final es:

Evaluacin de Inicio de Sesin 10%

Evaluacin Grupal 10%

Desarrollo de Casos de Estudio 35%

Evaluacin Final 35%

Fecha de entrega de promedio final del curso:

La Evaluacin de Inicio de Sesin se realizar durante la primera hora de cada

Las fechas de evaluacin son definitivas e impostergables, cualquier entrega

Es justificable el 30% de inasistencias siempre y cuando sean comunicadas con

Es responsabilidad exclusiva del alumno el no comunicar la inasistencia as como

VI. CONTENIDO DETALLADO DEL CURSO

1. La Economa y las Decisiones de Negocios

3. Demanda, Elasticidad, y Decisiones de Precios

5. Mercado en Competencia Perfecta

7. El Entorno Macroeconmico y sus impactos

8. El anlisis de los principales indicadores macroeconmicos

9. Anlisis de Mercados Macroeconmicos

VIII. MATERIAL DEL CURSO

IX. PAUTAS COMPLEMENTARIAS

La profesora es la responsable de la elaboracin del material y de las actividades;

Adicionalmente la Coordinadora Acadmica ser la encargada de supervisar el

Case Karl, Fundamentos de Economa, Pretince-Hall, 2da Edicin

Parking Michael, Microeconoma, Addison Wesley, 5ta Edicin, Mexico.

Magister Rita Osnayo (Per)

Maestra en Desarrollo Econmico en la Universidad de Michigan (USA). Consultor

La economa, en pocas palabras, estudia cmo eligen las sociedades la

Cuando empiece a estudiar economa, recuerde que sta le dar otra

POR QUE ESTUDIAR ECONOMA? LA METODOLOGA DE LA ECONOMA

Deberamos empezar a estudiar economa con un sentimiento de

etctera. Alguien produjo todas estas cosas. Alguien decidi organizar a

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