El documento analiza el desempeño financiero de una empresa llamada Bartlett Company a través del análisis de razones durante los años 2010-2012. Se evalúan aspectos como liquidez, actividad, endeudamiento, rentabilidad y mercado. El documento concluye que la empresa ha tenido un buen desempeño en 2012 luego de experimentar dificultades en 2011.
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El documento analiza el desempeño financiero de una empresa llamada Bartlett Company a través del análisis de razones durante los años 2010-2012. Se evalúan aspectos como liquidez, actividad, endeudamiento, rentabilidad y mercado. El documento concluye que la empresa ha tenido un buen desempeño en 2012 luego de experimentar dificultades en 2011.
El documento analiza el desempeño financiero de una empresa llamada Bartlett Company a través del análisis de razones durante los años 2010-2012. Se evalúan aspectos como liquidez, actividad, endeudamiento, rentabilidad y mercado. El documento concluye que la empresa ha tenido un buen desempeño en 2012 luego de experimentar dificultades en 2011.
El documento analiza el desempeño financiero de una empresa llamada Bartlett Company a través del análisis de razones durante los años 2010-2012. Se evalúan aspectos como liquidez, actividad, endeudamiento, rentabilidad y mercado. El documento concluye que la empresa ha tenido un buen desempeño en 2012 luego de experimentar dificultades en 2011.
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3.
8 Anlisis completo de razones Con frecuencia los analistas desean tener
una visin general del desempeo y la situacin financiera de la empresa. Aqu consideraremos dos mtodos ampliamente utilizados para el anlisis completo de razones: 1. el resumen de todas las razones y 2. el sistema de anlisis DuPont. El mtodo de resumen para realizar el anlisis considera todos los aspectos de las actividades financieras de la empresa con la finalidad de aislar reas clave de responsabilidad. El sistema DuPont acta como una tcnica de investigacin orientada a la identificacin de reas clave responsables de la condicin financiera de la empresa. RESUMEN DE TODAS LAS RAZONES Usaremos las cifras de Bartlett Company para llevar a cabo un anlisis completo de razones utilizando los mtodos de anlisis de una muestra representativa y el anlisis de series temporales. Los valores de las razones de 2012 calculados anteriormente y los valores de las razones de 2010 y 2011 de Bartlett Company, junto con las razones promedio de la industria de 2012, se resumen en la tabla 3.8, donde tambin se indica la frmula utilizada para calcular cada razn. Con estos datos podemos analizar los cinco aspectos clave del desempeo de Bartlett: liquidez, actividad, endeudamiento, rentabilidad y mercado. Liquidez La liquidez general de la empresa parece mostrar una tendencia razonablemente estable, que se ha mantenido a un nivel consistente con el promedio de la industria en 2012. La liquidez de la empresa parece ser buena. Actividad El inventario de Bartlett Company est en buenas condiciones. La administracin de su inventario parece haber mejorado, y en 2012 tuvo un desempeo superior al de la industria. La empresa puede estar experimentando algunos problemas con las cuentas por cobrar. El periodo promedio de cobro parece haber aumentado por arriba del que registra la industria. Adems, Bartlett tambin es lenta para pagar sus cuentas; paga casi 30 das despus que el promedio de la industria. Esto podra afectar de manera negativa la solidez crediticia de la empresa. Aunque la liquidez integral parece ser buena, debe revisarse la administracin de las cuentas por cobrar y por pagar rotacin de activos totales de Bartlett refleja una disminucin en la eficiencia de la utilizacin de los activos totales entre 2010 y 2011. Aunque en 2012 aument a un nivel muy por arriba del promedio de la industria, parece que an no se ha alcanzado el nivel de eficiencia que haba antes de 2011. Endeudamiento El endeudamiento de Bartlett Company aument durante el periodo 2010 a 2012 y actualmente est por arriba del promedio de la industria. Aunque este incremento del ndice de endeudamiento podra ser una causa de alarma, la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones de saldar intereses y pagos fijos mejor, de 2011 a 2012, a un nivel que supera al de la industria. El aumento en el endeudamiento de la empresa en 2011 ocasion aparentemente un deterioro en su capacidad para solventar sus deudas en forma adecuada. Sin embargo, es evidente que Bartlett ha mejorado su ingreso en 2012, de tal manera que es capaz de cumplir con sus obligaciones de intereses y pagos fijos a un nivel consistente con el promedio de la industria. En resumen, parece que aunque 2011 fue un ao de baja productividad, el incremento de la capacidad de la empresa para pagar sus deudas en 2012 compensa el aumento en su nivel de endeudamiento. Rentabilidad La rentabilidad de Bartlett respecto a las ventas en 2012 fue mejor que la de la empresa promedio de la industria, aunque no igual la rentabilidad que logr en 2010. Aunque el margen de utilidad bruta fue mejor en 2011 y 2012 que en 2010, los niveles ms altos de gastos operativos y por intereses de 2011 y 2012 parecen haber ocasionado que el margen de utilidad neta de 2012 cayera por debajo del registrado en 2010. Sin embargo, el margen de utilidad neta de 2012 de Bartlett Company es bastante favorable cuando se compara con el promedio de la industria. Las ganancias por accin, el rendimiento sobre los activos totales y el rendimiento sobre el patrimonio de la empresa se comportaron de manera muy similar a su margen de utilidad neta durante el periodo 2010 a 2012. Bartlett parece haber experimentado una cada considerable de las ventas entre 2010 y 2011 o una expansin rpida de sus activos durante ese periodo. El nivel excepcionalmente alto del rendimiento sobre el patrimonio en 2012 sugiere que la empresa se desempea bastante bien. Los rendimientos de la empresa por arriba del promedio (margen de utilidad neta, GPA, RSA y RSP) se atribuyen al hecho de que existe ms riesgo que el promedio. Una mirada a las razones del mercado resulta de utilidad para evaluar el riesgo. Mercado Los inversionistas tienen mayor confianza en la empresa en 2012 que en los dos aos anteriores, segn se refleja en la relacin precio/ganancias (P/G) igual a 11.1. Sin embargo, esta razn est por debajo del promedio de la industria. La relacin P/G sugiere que el riesgo de la empresa ha disminuido, pero contina por arriba del riesgo promedio en su industria. La razn mercado/libro (M/L) de la empresa aument durante el periodo de 2010 a 2012, y en 2012 super al promedio de la industria. Esto sugiere que los inversionistas son optimistas respecto al desempeo futuro de la empresa. Las razones P/G y M/L reflejan el aumento de la rentabilidad de la empresa durante el periodo 2010 a 2012: los inversionistas esperan obtener rendimientos futuros altos como compensacin del riesgo de la empresa por arriba del promedio. En resumen, la empresa parece estar creciendo y recientemente ha experimentado una expansin de sus activos, financiados sobre todo por el uso de deuda. El periodo 2011 a 2012 refleja una etapa de ajuste y recuperacin del rpido crecimiento de los activos. Las ventas, las utilidades y otros factores de desempeo de Bartlett parecen crecer con el aumento del tamao de la operacin. Adems, la respuesta del mercado a estos logros ha sido positiva. En conclusin, la empresa se ha desempeado bien en 2012. ANALISIS DE BALANCE GENERAL
1. En el cuadro presentado a continuacin, complete la
informacin del balance general y de ventas de la empresa Isberg Industries, con base en los siguientes datos financieros: Razn de endeudamiento: 50% Razn rpida: 0.80 veces Rotacin de los activos totales: 1.5 veces Das de venta pendientes de cobro: 36 das Margen de utilidad bruta sobre ventas: (Ventas-Costo de venta)/Ventas= 25% Razn de rotacin de inventarios: 5 veces
2. Suponga que a usted le proporcionan las siguientes relaciones
acerca de Zumwalt Corporation Ventas/Activos totales 1,5 Rendimiento sobre activos (ROA) 3% Rendimiento sobre el patrimonio (ROE) 5% Activos Totales $10.000 Calcule el margen de utilidad de Zumwalt y su razn de endeudamiento.
3. La empresa Hindelang Corporation tiene $1.312.500 de activos
corrientes y $25.000 de pasivos corrientes. El nivel de su inventario inicial es de $375.000, y obtendr fondos con pagars adicionales y los utilizar para incrementar el inventario. Cunto aumentar la deuda a corto plazo de Hindelang (los documentos por pagar) sin que ello impulse su razn corriente por debajo de 2,0? Cul ser la razn rpida de la empresa despus de que Hindelang haya obtenido la cantidad mxima de fondos a corto plazo?
4. W. E Bailey Company tuvo una razn de liquidez inmediata de
1.4, una razn circulante de 3.0, una razn de rotacin de inventario de 5, activos circulantes totales de $810 000, y efectivo y valores negociables de $120.000 en 2009. Si el costo de ventas equivale a 86 por ciento de las ventas, cules fueron las ventas anuales y los das de ventas pendientes de cobro de Bailey?
5. Wolken Corporation tiene $500 000 de deudas pendientes, y
paga una tasa de inters de 10 por ciento cada ao. Las ventas anuales de Wolken son de $2 millones, su lasa fiscal promedio es de 20 por ciento, y su margen de utilidad neta es de 5 por ciento. Si la empresa no mantiene una razn RCI de al menos 5, su banco no aprobar la renovacin del prstamo, y la empresa quebrar. Cul es la razn RCI de Wolken?
6. El RCC de Coastal Packaging fue de slo 3 por ciento el ao pasado,
pero su administracin ha elaborado un nuevo plan operativo para mejorar las cosas. El nuevo plan exige una razn de endeudamiento total de 60 por ciento, que resultar en cobros por inters de $300 por ao. La direccin proyecta una UAII de $1 000 sobre ventas de $10 000, y espera tener una razn de rotacin de activos totales de 2.0. En estas condiciones, la lasa fiscal promedio ser de 30 por ciento si los cambios se realizan, qu rendimientos sobre el capital contable (RCC) obtendr Coastal? Cul es la RAT?