UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA
FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS
ANUALIDADES VARIABLES
UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA
FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS
ESCUELA DE CONTADURIA PBLICA Y AUDITORA
SEMINARIO DE INTEGRACIN PROFESIONAL
CDIGO: 11196
SALN: 102
LIC. TITULAR: DLFIDO EDUARDO MORALES GABRIEL
LIC. AUXILIAR: ALEX MRIDA
TRABAJO No. 9
ANUALIDADES VARIABLES
GRUPO No. 9
Grupo No. 9
Seminario de Integracin Profesional
pg. 1
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ANUALIDADES VARIABLES
No
.
1
2
3
4
5
6
7
8
CARNE
NOMBRES Y APELLIDOS
20051251 Melissa de los ngeles Almirez
7
Benavente
20051367
Elder David Herrera Chacn
8
20081279
Arlin Ivonne Castaeda Juanta
2
20081299
Oscar Ren Lpez Velsquez
5
20091247
Norma Lpez Yaque
0
20091330
Aura Maritza Ayala Rodas
2
20101088
Wendy Karina Jocol Garca
3
201011626 Mirian Elizabeth Coy
GUATEMALA, 01 DE AGOSTO DE 2016
PUNTEO
9/10
9/10
9/10
9/10
9/10
9/10
9/10
9/10
Grupo No. 9
Seminario de Integracin Profesional
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NDICE
Contenido
Pgina
INTRODUCCIN
i
CAPTULO I
ANUALIDADES
1.2
CLASIFICACIN DE LAS ANUALIDADES
1.2.1 Anualidades fijas
1.2.2 Anualidad variable
1.3
ANUALIDADES VARIABLES IRREGULARES
1.3.1 Clasificacin de las anualidades variables regulares
1.3.2 Anualidades variables en progresin aritmtica
1.3.2 Anualidades variables en progresin geomtrica
1.4
DIFERENCIAS ENTRE LAS ANUALIDADES FIJAS
Y VARIABLES
9
CAPTULO II
CASOS PRCTICOS ANUALIDADES VARIABLES
2.1
CASO NO. 1: ANUALIDADES VARIABLES EN PROGRESIN
ARITMTICA
2.2
10
CASO NO. 2: ANUALIDADES VARIABLES EN PROGRESIN
ARITMTICA
16
2.3
CASO NO. 3: ANUALIDADES VARIABLES EN PROGRESIN
GEOMTRICA, CRECIENTE, VENCIDA, DIFERIDA.
2.4
19
CASO NO. 3: ANUALIDADES VARIABLES EN PROGRESIN
GEOMTRICA, DETERMINACIN DE VALOR ACTUAL DE
UNA ANUALIDAD MENOR O = A 1 AO
21
CONCLUSIONES
22
RECOMENDACIONES
23
REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS
24
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ANUALIDADES VARIABLES
INTRODUCCIN
El presente documento contiene una investigacin bibliogrfica sobre el tema de
anualidades variables, realizado por estudiantes de la carrera de Contadura
Pblica y Auditora, de la Facultad de Ciencias Econmicas de la Universidad de
San Carlos de Guatemala, a travs del Seminario de Integracin Profesional,
con el propsito de reforzar los conocimientos adquiridos en los cursos de
matemticas III y IV, y contribuir a la preparacin de exmenes generales
privados de la carrera de Contadura Pblica y Auditora.
En captulo I detalla la definicin del concepto general de anualidades,
anualidades fijas y variables, y la diferencia entre las mismas.
En captulo II se desarrollan casos prcticos de anualidades variables en
progresin aritmtica y anualidades variables en progresin geomtrica.
A continuacin, las conclusiones y recomendaciones sugeridas sobre el tema
investigado.
Finalmente,
se
detallan
las
referencias
bibliogrficas,
correspondientes a la informacin documental utilizada como base terica para
la investigacin.
CAPTULO I
ANUALIDADES
Anualidad es una serie de pagos iguales y peridicos. Iguales se refiere a su
valor y peridicos a intervalos de tiempo. Una anualidad le garantiza un ingreso
de jubilacin permanente con el que podr llevar un estilo de vida placentero
durante el resto de su vida. Las anualidades pueden ser fijas o variables,
diferidas o inmediatas; con primas nicas o primas flexibles.
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La palabra anualidad da la idea de perodos anuales; sin embargo son
anualidades siempre y cuando sean perodos regulares, no importando que sean
anuales o no (Perodos menores o mayores a un ao). Por ejemplo:
Una anualidad cuyos pagos peridicos se realizan al final de cada
ao y de Q. 500.00 cada uno.
- 1 ao -
- 1 ao -
500
- 1 ao -
500
500
Una anualidad cuyos pagos peridicos de Q. 150.00 se realizan al final de
cada 6 meses.
- 6 meses -
- 6 meses 150
- 6 meses 150
150
Una anualidad cuyos pagos peridicos de Q. 2,500.00 se realizan al final
de cada 2 aos.
- 2 aos -
- 2 aos 2,500
- 2 aos 2,500
2,500
En todos los casos anteriores se cumplen las condiciones de las anualidades,
pagos de igual valor por perodos regulares, no necesariamente de un ao, en
los ltimos dos casos.
Otras definiciones importantes de las anualidades
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Intervalo o Perodo de Pago: Es el tiempo que transcurre entre un pago y
otro de la anualidad. Existen anualidades con perodos de pago iguales a
un ao, menores de un ao y con perodos de pago mayores a un ao.
Plazo de la Anualidad: Es el tiempo que transcurre desde el inicio del
primer perodo de pago y el final del ltimo perodo de pago de la
anualidad.
Renta: Es el pago peridico de la anualidad.
pocas de valuacin de las anualidades
Dependiendo lo que se desea conocer de la anualidad se vala al inicio o al final
del plazo. Si se desea conocer el valor actual se debe realizar la valuacin al
inicio del plazo.
Si lo que se quiere conocer es el monto, la valuacin debe realizarse al final de
la serie de pagos.
Tambin puede evaluarse en perodos intermedios y
determinar montos si se quiere conocer lo acumulado hasta esa fecha o valores
actuales si se desea conocer lo que est pendiente de amortizar a esa fecha.
Por ejemplo:
Cuando la valuacin se realiza al inicio y al final de la anualidad.
Valor Actual
Monto
Inicio
Final
Cuando la valuacin se realiza en perodos intermedios. Si se quiere
conocer lo acumulado a la fecha de valuacin se determina el monto de
los pagos efectuados.
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Fecha de Valuacin
S
Inicio
Acumulacin Parcial
Cuando la valuacin se realiza en perodos intermedios. Si se quiere
conocer lo que est pendiente de amortizar a la fecha de valuacin, se
determina el valor actual de los pagos que an no se han hecho.
Valor Actual
A
Saldo pendiente de
amortizar
Final
1.2 CLASIFICACIN DE LAS ANUALIDADES
A continuacin se desarrollan algunas anualidades, con el objeto de establecer
las principales diferencias entre las mismas.
1.2.1 Anualidades fijas
Una anualidad fija es un producto financiero que garantiza su capital y reporta un
rendimiento econmico igual o mayor que una tasa fija determinada. Son las que
peridicamente se hacen efectivos cuando el plazo es inferior al ao,
producindose
pagos
cobros
mensualmente,
trimestralmente
semestralmente.
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1.2.2 Anualidad variable
Una anualidad variable es un contrato entre una persona y una entidad
aseguradora, en el cual el asegurador acepta realizar pagos peridicos, de
manera inmediata o en una fecha futura. La persona adquiere un contrato de
anualidad variable mediante un pago de adquisicin nico o una serie de
compras y pagos.
El valor de inversin en una anualidad variable variar dependiendo del
funcionamiento de la inversin que se elige. Las opciones de la inversin para
una anualidad variable son los fondos mutuos que invierten en acciones, bonos,
instrumentos de mercado de valores, o una combinacin de los tres.
Aunque las anualidades variables se invierten tpicamente en fondos mutuos, se
diferencian de fondos mutuos en varias maneras: Primero, las anualidades
variables le dejan recibir los pagos peridicos para el resto de la vida (o de la
vida de su cnyuge o de cualquier otra persona que se seale). Esta
caracterstica ofrece la proteccin contra la posibilidad que, despus de que se
retire, sobrevivir a sus activos.
Segundo, las anualidades variables tienen una ventaja de muerte. Si la persona
muere antes de que el asegurador haya comenzado a hacer pagos a la persona,
su beneficiario est garantizado recibir una cantidad especificada. Su
beneficiario conseguir una ventaja de esta caracterstica si, a la hora de su
muerte, el valor de la cuenta es menos que la cantidad garantizada.
Tercero, las anualidades variables tienen beneficios de impuestos. Esto significa
que no paga impuestos sobre la renta y los aumentos de su inversin de la
anualidad hasta que retira su dinero, tambin puede transferir dinero de una
opcin de inversin a otra dentro de la misma anualidad variable sin pagar
impuestos.
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Cuando retira dinero de una anualidad variable, sin embargo, le gravarn las
ganancias. En general, las ventajas del aplazamiento de impuesto compensarn
los costos de una anualidad variable solamente si sostiene como inversin a
largo plazo para cuando se retire.
Las reglas de impuestos que se aplican a las anualidades variables pueden ser
complicadas, antes de invertir, consulte con un consejero de impuestos sobre
las consecuencias de una anualidad variable.
Una anualidad variable tiene dos fases: una fase de acumulacin y una fase de
desembolso. Durante la fase de acumulacin, usted hace los pagos de compra,
donde puede asignar un nmero de opciones de inversin. Por ejemplo, usted
podra sealar el 40% de sus pagos de compra a un fondo de bonos, el 40% a
un fondo de acciones, y el 20% a un fondo internacional.
El dinero que usted ha asignado a cada opcin de inversin del fondo mutuo
aumentar o disminuir, dependiendo en el funcionamiento del fondo. Adems,
las anualidades variables permiten a menudo que usted asigne la parte de sus
pagos de compra a una cuenta fija.
Una cuenta fija, diferente de un fondo mutuo, paga inters fijo. La compaa de
seguros puede reajustar este tipo de inters peridicamente, pero proporcionar
generalmente un mnimo garantizado (e.g., el 3% por ao).
Las anualidades variables invierten el capital de una forma distinta a las
anualidades fijas, aqu lo que se hace es invertir de un modo muy similar a los
conocidos fondos mutuos. Las ganancias que se perciban van a depender de la
rentabilidad del fondo invertido, una vez hechos los descuentos operacionales
del mismo.
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1.3 ANUALIDADES VARIABLES IRREGULARES
Son aquellas en que el comportamiento de la renta no responde a ninguna ley
matemtica definida. Pueden ser irregulares en cuanto al valor de cada renta y
tambin irregulares en cuanto al intervalo de tiempo entre cada pago de renta,
tal y como se aprecia en la siguiente grfica.
Q.100.
Ejemplo:
Q.80.
Q.120.
Q.75.
/----------/-----------------/--------------------/-----------------------------/
6 meses
1 ao
12 meses
1.5 aos
1.3.1 Clasificacin de las anualidades variables regulares
Con base al comportamiento de la renta, las Anualidades Variables Regulares,
se clasifican en: crecientes y decrecientes. Significa que los pagos de renta
tienden a aumentar o disminuir.
Dependiendo de la oportunidad del pago de la renta, las Anualidades Variables
Regulares, se clasifican en: vencidas u ordinarias, anticipadas o inmediatas, y
diferidas vencidas o diferidas anticipadas
1.3.2 Anualidades variables en progresin aritmtica
Consiste en una serie de pasos que se efectan durante un plazo fijo y a
intervalos de tiempo que pueden ser menores o iguales a un ao, dichos pagos
aumentan o disminuyen de su inmediato anterior en una cantidad constante
denominada diferencia.
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Caractersticas:
Tienen un plazo fijo
Sus periodos de pago son regulares
Menores o iguales a un ao
Simbologa utilizada:
S= Monto, vencimiento, final
A= Valor Actual
B= Primer Pago
d= diferencia
n= tiempo durante el cual se efectan pagos o depsitos
p= nmero de pagos de renta durante un ao
y= periodo de diferimiento, espera o gracia
j= tasa de inters
m= nmero de capitalizaciones de la tasa de inters en un ao
1.3.2 Anualidades variables en progresin geomtrica
Es una serie de pasos que se efectan durante un plazo fijo y a intervalos de
tiempo que pueden ser menores o iguales a un ao y dichos pagos aumentan o
disminuyen de su inmediato anterior en una razn constante.
Atendiendo a la oportunidad del pago de renta, pueden ser:
Vencidas
Anticipadas
Diferidas vencidas
Diferidas anticipadas
Con base a su comportamiento pueden clasificarse en:
Crecientes
Decrecientes.
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ANUALIDADES VARIABLES
Caractersticas:
Tienen un plazo fijo
Periodos de pago son regulares menores o iguales a un ao (empiezan
en una forma y terminan en otra)
Son variables los pagos crecen o decrecen en progresin aritmtica.
Simbologa utilizada:
S= Monto
A= Valor Actual
B = Primer pago de la anualidad
r = Razn o cifra constante entre cada pago de renta
n = Plazo o tiempo de la anualidad
i = Tasa efectiva de inters
j = Tasa nominal de inters
m = Nmero de capitalizaciones de la tasa nominal en el ao
p = Numero de pagos de renta en el ao
y = Perodo de diferimiento
1.4 DIFERENCIAS ENTRE LAS ANUALIDADES FIJAS Y VARIABLES
El tipo de anualidad que se va a elegir es una decisin compleja y debe ser
tomada con el mximo de informacin posible y con un claro perfil de inversin.
Las anualidades son un tipo de inversin que puede llevarse a cabo hoy en da
con excelentes resultados cuando se cuenta con la informacin adecuada y un
ejecutivo eficiente.
Las anualidades fijas son aquellas que proporcionan al beneficiario un ingreso
fijo por la inversin que ha hecho, por lo tanto se trata de un fondo garantizado
y una cantidad que previamente est definida.
Una anualidad variable es aquella que invierte los fondos proporcionados por el
beneficiario en valores burstiles, como por ejemplo bonos o acciones. As, slo
podr saber el beneficiario de la anualidad variable lo que recibir, cuando
conozca el desempeo del dinero invertido y no antes.
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Es muy importante que cada persona est absolutamente consciente de los
beneficios y riesgos que cada una de las opciones de inversin en anualidades
ofrece, ya que mientras que para un sector determinado la anualidad fija puede
ser atractiva, para otro segmento puede resultar poco rentable y sea ms
seductor el optar por una de tipo variable, al final todo depender del riesgo que
se est dispuesto a correr.
CAPTULO II
CASOS PRCTICOS ANUALIDADES VARIABLES
El objetivo es aplicar las formulas y desarrollar de manera correcta los diferentes
tipos de anualidades.
2.1 CASO NO. 1: ANUALIDADES VARIABLES EN PROGRESIN ARITMTICA
Para financiar un proyecto de venta de carros, los propietarios solicitaron un
prstamo en el Banco Reformador. Con las siguientes condiciones de pago:
a. Durante los primeros cinco aos amortizaciones mensuales de
Q.75,000.00
reconociendo
el
18%
de
inters
capitalizable
bimestralmente.
b. Durante los siguientes 5 aos los pagos se haran trimestrales
anticipados siendo el primero de Q. 150,000.00 y los siguientes sern
el 115% de su inmediato anterior, a una tasa del 18% anual con
capitalizacin trimestral.
c. Los ltimos 5 aos con pagos semestrales vencidos siendo el primero
de Q. 150,000.00 y cada uno de los restantes disminuirn en Q.
300.00 cada uno, reconociendo el 18% anual de inters capitalizacin
cada 6 meses.
Se le pide determinar Qu cantidad se puede solicitar en Prstamo?
Respuesta: Q.6, 714,130.04
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ANUALIDADES VARIABLES
n = 5 aos
A
n = 5 aos
Diferimiento = 5 aos
A
n = 5 aos
Diferimiento = 10 aos
Datos (1)
J = 0.18
n=5
R = 75,000.00
m=6
p = 12
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ANUALIDADES VARIABLES
Frmula (1)
-mn
1 ( 1 + j/m )
A=R
m/p
(1+ j/m)
-1
-6(5)
1 (1 +0.18/6)
A = 75,000.00
6/12
(1+0.18/6)
-1
0.5880132241
A
75,000.00
0.014889156
A = Q.2, 961,953.86
Datos (2)
n=5
p=4
B = 150,000.00
r = 1.15
j = 0.18
m=4
y = 5 (j = 0.18, m=6)
A=
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ANUALIDADES VARIABLES
Formula (2)
np
-mn
( (r) (1+j/m) )
-1
m/p
A=B
( 1+j/m)
-my
(1+j/m)
m/p
r - (1+j/m)
20
-20
(( 1.15) (1.045)) - 1
A=
-30
150,000.00
(1.045)
=150,000.00
(1.045)
(1.03)
1
1.15 (1.045)
5.786267868
A
(0.411986759)
0.105
A= (150,000.00) 55.10731303 (1.045) (0.411986759)
A= 8, 266,096.954 (0.279015016)
A = Q. 3, 558,771.01
Datos (3)
n=5
p=2
B = 150,000.00
d = 300.00
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ANUALIDADES VARIABLES
j = 0.18
m=2
y = 10
A=
Frmula (03)
a(p)
A=
a(p)
- d
-mn
n j/m - np ( 1+j/m)
n/j(m)
m/p
(1 + j/m)
-1
-mn
a (p)
n/jm
-2(5)
1 ( 1+j/m)
=
1 ( 1+0.18/2)
=
m/p
( 1 + j/m)
2/2
- 1
( 1 + 0.18/2) - 1
0.577589193
=
6.4176577
0.09
6.4176577 4.224108069
A = 150,000.00 (6.4176577)
300
0.09
A = 962,648.65 300 (24.37277368)
A = 955,336.8179
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ANUALIDADES VARIABLES
Frmula (4)
-mn
P = S ( 1 + j/m)
- (4) 5
P = 955,336.8179 ( 1+ 0.18/4 )
P = 955,336.8179 ( 0.414642859)
P = Q. 396,123.59
Formula (5)
-mn
P = S ( 1 + j/m)
- (6) 5
P = 396,123.59 (1+ 0.18/6)
P = 396,123.59 (0.414642859)
P = Q. 163,197.67
A1
Q. 2, 961,953.86
A2
Q. 3, 558,771.01
A3
Q. 163,197.67
Q.6, 683,922.54
Se puede solicitar en crdito la cantidad de Q.6,683,922.54
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2.2 CASO NO. 2: ANUALIDADES VARIABLES EN PROGRESIN ARITMTICA
Una persona obtiene un prstamo por la cantidad de Q.50, 000.00 a un plazo de
4 aos, los primeros tres aos no efectuar pago alguno, pero en el resto del
plazo tendr que efectuar pagos de igual cantidad al final de cada tres meses, se
conoce que la institucin de crdito cobra el 16% anual de inters capitalizable
cuatro veces en el ao. Determinar por qu cantidad deben realizarse los pagos
trimestrales y presentar el cuadro que muestra el proceso de amortizacin.
Respuesta: Q.22, 053.42
Solucin caso No.2
Determinacin de la Renta mensual y el cuadro de amortizacin.
01
02
Ao
03
Ao
04
Ao
Ao
Datos (1)
J = 0.16
m=4
A = 50,000.00
n=3
p=4
mn
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ANUALIDADES VARIABLES
S = P ( 1 + j/m )
4(3)
S = 50,000.00 ( 1 + 0.16/m)
S = 50,000.00 (1.60103221856)
S = 80,051.61
Datos (2)
Determinacin de los pagos mensuales o Rentas
J = 0.16
m=4
A = 50,000.00
n= 1
p= 4
m/p
A ( ( 1+j/m) 1)
Frmula (2)
R=
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ANUALIDADES VARIABLES
- mn
1 (1+j/m)
4/4
(( 1+0.16/4) - 1)
R = 80,051.61
- (4)1
1 ( 1 + 0.16/4)
3,202.0644
R=
(1 0.85480419)
3,202.0644
R=
0.14519581
R = 22,053.42151
El valor de cada renta por el resto del periodo a pagar es de Q.22,053.40
Cdula De Amortizacin
Intereses
Amortizacin a
Trimestral
Saldo de Deuda
0.04
Capital
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ANUALIDADES VARIABLES
Monto
Q. 80,051.61
Deuda
1
22,053.42
Q. 3,202.06
Q. 18,851.36
Q. 61,200.25
22,053.42
Q. 2,448.01
Q. 19,605.41
Q. 41,594.84
22,053.42
Q. 1,663.79
Q. 20,389.63
Q. 21,205.21
22,053.42
Q.
Q. 21,205.21
0.00
2.3
CASO
NO.
3:
848.21
ANUALIDADES
VARIABLES
EN
PROGRESIN
GEOMTRICA, CRECIENTE, VENCIDA, DIFERIDA.
Un empresario compro una fbrica de patinetas y convino con el acreedor en
que sera cancelada de la siguiente manera: Un pago inmediato de Q.
130,000.00 y el saldo por medio de 20 abonos trimestrales vencidos, siendo el
primero de Q. 9,000.00 y cada uno de los restantes aumentarn en el 8% con
respecto al inmediato anterior. El primer pago se har al final del primer trimestre
del tercer ao despus de efectuada la compra, pactndose en la negociacin el
22% anual de inters capitalizable por semestre. Cul fue el valor de contado
que pago el empresario por la fbrica?
Datos (1)
B= 9,000
p= 4
r=1.08
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ANUALIDADES VARIABLES
y=2
A=0.22
m=2
n=5
Frmula (1)
np
(r)
A
-mn
(1 + j/m)
ANTICIPACIN Y DIFERIMIENTO
m/p
m/p
r
(1.08)
- my
(1+j/m)
(1 + j/m)
5(4)
A= 9,000
FACTORES DE
( 1 + j / m)
-2(5)
(1+0.22/2)
2/4
(1+0.22)
(1+0.22/2)
2/4
1.08 (1 + 0.22/2)
A= 9,000 ( 0.641516758 ) (0.65373097)
A= 143,875.04
130,000.00
273,875.04
2.4
CASO
NO.
GEOMTRICA,
3:
ANUALIDADES
DETERMINACIN
VARIABLES
DE
VALOR
EN
PROGRESIN
ACTUAL
DE
UNA
ANUALIDAD MENOR O = A 1 AO
Se desea establecer el precio de contado de una vivienda que fue adquirida
hace dos aos a un plazo de 20 aos,
por la cual se deben realizar
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amortizaciones mensuales en forma vencida por valor de Q 3,550.00, la primera
de tales amortizaciones deber iniciarse dentro de 1 ao 1 mes y la institucin
bancaria que otorgo el crdito cobra el 21% anual de inters capitalizable en
forma mensual.
A=?
-12 * 17
-12 * 3
R = 3,550
A = 3,550
1 - (1+0.21/12)
j = 0.21
m = 12
(1+0.21/12)
12 / 12
(1+0.21/12)
-1
n = 17
p = 12
A = 3,550 * 55.4834968 * 0.535501825
y=3
A = 105,475.87
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CONCLUSIONES
1.
Las anualidades variables son aplicadas tanto en instituciones privadas como
estatales, son instrumentos financieros esenciales en la obtencin de
informacin que sirva de base para la toma de decisiones en gerencia como
administradores del recurso financiero estatal.
2.
Derivado de la globalizacin, estos conocimientos son de aplicacin general,
siendo necesario que este tipo de transacciones econmicas sea ampliamente
conocida y difundida a todo nivel, tanto el empresarial como el individual, esto
para que ninguna entidad tome ventaja del desconocimiento de las mismas.
3.
Segn estudio realizado dentro de las anualidades, las de mayor importancia
son las anualidades variables, debido al poco desarrollo y publicidad de las
mismas provoca que su utilizacin no se maximice, se exploten las facilidades y
diversos usos que se pueden obtener de las mismas.
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RECOMENDACIONES
1. Derivado que la actividad econmico-financiera est inmersa en todo el
entorno de la poblacin Guatemalteca, es imprescindible que sea de
conocimiento de la poblacin desde la educacin media, con el objeto de
que la poblacin obtenga beneficios superiores.
2. El
profesional
de las
ciencias
econmicas
debe
de tomar
en
consideracin a las anualidades y todo el entorno financiero como
importantes, esto para aplicarlas de forma correcta, manteniendo una
actualizacin en cuanto a su aplicacin y constante evolucin. Este tipo de
temas, revisten relevancia toda vez que al momento de realizar una asesora
o consultora a cualquier persona ya sea esta individual o jurdica, estos
deben ser prestados con altos estndares de calidad en cuanto al desarrollo
de los conocimientos.
3. Se recomienda fortalecer las bases de los usos de las Anualidades
Variables, en las distintas Unidades Acadmicas de la Universidad de San
Carlos de Guatemala, para aumentar las oportunidades y el buen
desempeo de los Estudiantes en el mercado Nacional e Internacional.
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REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS
LIBROS
1. Arya, Jagdish C. MATEMTICAS APLICADAS A LA DMINISTRACIN Y
A LA ECONOMA/ Robin W. Lardner; Trad. Elena de Oteyza. Tercera
Edicin. Mxico: Prentice Hall Hispanoamericana, S.A., 1992. 870 p.
2. Estrada
Castillo,
Donaldo.
CUADERNOS
DE
CONTABILIDAD
INTERMEDIA. Dcima Edicin. Guatemala: Litografas Modernas,
S.A., 1996. 237p.
3. Rivera vila, Jorge Luis. (2009). Apuntes de matemtica financiera
I. Guatemala. USAC.
E-GRAFA
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