Perspectivas de Las Finanzas Corporativas y Sus Carteras de Inversion GERENCIA FINANCIERA

REPBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA
UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL RMULO GALLEGOS

REA DE POSTGRADO
PROGRAMA: MAESTRIA EN GERENCIA ADMINISTRATIVA
PRESPECTIVAS DE LAS FINANZAS CORPORATIVAS Y SUS CARTERAS DE

INVERSION
PROF.: LISMAR VICUA
MAESTRANTES:
BLANCO DORYELIS C.I: 18.440.327
BLANCO MEUDYS C.I: 20.590.397
DELGADO RAFAEL C.I: 16.076.426
GAMEZ LUISA C.I: 13.937.606
HURTADO ROSLEIDY C.I: 17.352.556
MEDINA S. OLIVER C.I: 12.984.685
SULBARAN WILMER C.I: 20.586.704
VALECILLOS MARIELA C.I: 18.456.230
SECCION: 2.
JULIO 2016
La importancia del anlisis financiero radica en que permite identificar los aspectos
econmicos y financieros que muestran las condiciones en que opera la empresa con
respecto al nivel de liquidez, solvencia, endeudamiento, eficiencia, rendimiento y
rentabilidad, facilitando la toma de decisiones gerenciales, econmicas y financieras en la
actividad empresarial, Esta herramienta facilita el proceso de toma de decisiones de
inversin, financiamiento, planes de accin, permite identificar los puntos fuertes y dbiles
de la organizacin as como realizar comparaciones con otros negocios, ya que aporta la
informacin necesaria para conocer el comportamiento operativo de la empresa y su
situacin econmica-financiera, para lo cual se fundamenta en los datos expuestos en los
estados financieros, que son utilizados para calcular y examinar los indicadores financieros.
CORPORACION / PRINCIPIOS Y FUNCION FINANZAS CORPORATIVAS

Una corporacin tambin denomina sociedad corporativa es una persona jurdica,
constituida por personas fsicas para cumplir un objetivo determinado, posee derechos y
obligaciones recogidas en la ley, muy parecidas a una persona natural. Un ayuntamiento,
una universidad, una iglesia, una ONG, una empresa, un gremio, un sindicato y cualquier
otro tipo de persona colectiva pueden ser una corporacin.
Las finanzas corporativas son un rea de la administracin que se centra en las
decisiones monetarias que hacen las empresas y en las herramientas y anlisis utilizados
para tomar esas decisiones. El principal objetivo de las finanzas corporativas
es maximizar el valor del accionista. El trmino finanzas corporativas suele asociarse con
frecuencia a banca de inversin, la disciplina puede dividirse en decisiones y tcnicas de
largo plazo, y corto plazo, las decisiones de inversin en capital son elecciones de largo
plazo sobre qu proyectos deben recibir financiacin, sobre si financiar una inversin
con fondos propios o deuda, y sobre si pagar dividendos a los accionistas. Por otra parte, las
decisiones de corto plazo se centran en el equilibrio a corto plazo de activos y pasivos. El
objetivo aqu se acerca a la gestin del efectivo, existencias y la financiacin de corto
plazo, teniendo como funcin principal:
Administrar los flujos de efectivo diarios de la empresa, que incluye los pagos a
proveedores y los ingresos recibidos de los clientes. Determinar la tenencia ptima
de activos a corto plazo como el efectivo y el inventario y formular planes a corto y
mediano plazo para asegurar que la empresa cuente con recursos suficientes para
operar.
Administrar la exposicin de la empresa al riesgo con el fin de mantener un
equilibrio ptimo entre riesgo y rendimiento y, por tanto, maximizar el valor para
los accionistas.
Desarrollar una estructura de gobierno corporativo capaz de asegurar que los
gerentes acten de manera tica y tomando en cuenta los intereses de los
accionistas.
PRINCIPIOS CLAVES DE LA FINANZAS
Dilema entre el riesgo y el beneficio: Mientras ms rentabilidad espera un
inversionista, ms riesgo est dispuesto a correr. Los inversores son adversos al riesgo, es
decir para un nivel dado de riesgo buscan maximizar el rendimiento, lo que se puede
entender tambin que para un nivel dado de retorno buscan minimizar el riesgo.
El valor del dinero en el tiempo: Es preferible tener una cantidad de dinero ahora
que la misma en el futuro. Al dueo de un recurso financiero se le tiene que pagar algo para
que prescinda de ese recurso, en el caso del ahorrador, es la tasa de inters, en el caso del
inversionista la tasa de rendimiento o de retorno.
Dilema entre la liquidez y la necesidad de invertir: El dinero en efectivo es
necesario para el trabajo diario (capital de trabajo) pero a costa de sacrificar mayores
inversiones.
Costos de oportunidad: Considerar que siempre hay varias opciones de inversin. El
costo de oportunidad es la tasa de rendimiento sobre la mejor alternativa de inversin
disponible. Es el rendimiento ms elevado que no se ganar si los fondos se invierten en un
proyecto en particular no se obtiene. Tambin se puede considerar como la prdida que
estamos dispuestos a asumir, por no escoger la opcin que representa el mejor uso
alternativo del dinero.
Financiamiento apropiado: Las inversiones a largo plazo se deben financiar con

fondos a largo plazo, y de manera semejante se deben financiar inversiones a corto plazo
con fondos a corto plazo. En otras palabras, las inversiones deben calzarse con financiacin
adecuada al proyecto.
Apalancamiento (uso de deuda): El buen empleo de fondos adquiridos por deuda
sirve para aumentar las utilidades de una empresa o del inversionista. Un inversionista que
recibe fondos prestados al 15%, por ejemplo, y los aporta a un negocio que rinde 20% en
teora, est aumentando sus propias ganancias con el buen uso de recursos de otro. Sin
embargo, aumenta el nivel de riesgo de la inversin, propio de un ejercicio de simulacin
financiera o proyecciones financieras.
Diversificacin eficiente: El inversionista prudente diversifica su inversin total,
repartiendo sus recursos entre varias inversiones distintas. El efecto de diversificar es
distribuir el riesgo y as reducir el riesgo total.
RENTIBILIDAD, RIESGO Y LIQUIDEZ
Conceptos que son caractersticas de los activos financieros que poseen una relacin
establecida y lgica entre ellos.
Suele existir una relacin positiva entre riesgos y rentabilidad, debido a que, si la
posibilidad de sufrir prdidas es mayor, el deudor tendr que ofrecer mayores beneficios a
los acreedores, y de lo contrario ser muy difcil obtener financiacin. Es por eso que la
deuda de los pases subdesarrollados, por ejemplo, ofrece rentabilidades ms altas que la de
los desarrollados. Por el contrario, un deudor que ofrezca ms seguridades no necesitar
prometer tantos beneficios para financiarse, ya que le ser ms fcil encontrar inversores de
perfil conservador que estarn dispuestos a sacrificar beneficios futuros a cambio de
asegurar sus inversiones, cuando existe menor liquidez en un activo financiero, la
rentabilidad esperada es superior, ya que ser ms difcil vender ese activo cuando
queramos deshacernos de l.
La Rentabilidad: es la relacin entre los ingresos y los costos, como "cambio en el
valor de un activo, ms cualquier distribucin en efectivo, expresado como un porcentaje
del valor inicial. "Es el motor del negocio y corresponde al rendimiento operativo de la
empresa, se mide por la relacin entre la utilidad operativa, antes de intereses e impuestos,
y el activo o la inversin operativa".
El Riesgo: depende de la probabilidad de que, a su vencimiento, el emisor cumpla
las clusulas de rentabilidad y amortizacin financiera pactadas, solvencia del emisor y de
las garantas que incorpore al ttulo.
La Liquidez: es la cual se mide por la facilidad y la certeza para convertirlo en
dinero a corto plazo sin sufrir prdidas. Por lo tanto, el dinero es el activo ms lquido que
existe en contraposicin a los menos lquidos que son los activos reales, como por ejemplo
una casa.
Una vez explicados estos conceptos, se puede exponer la relacin existente entre
ellos:
A mayor riesgo, mayor rentabilidad y a menor liquidez mayor rentabilidad.
A mayor riesgo, mayor rentabilidad: cualquier persona que vaya a invertir en un
activo valorar su probabilidad de aumentar lo que ha invertido, cuanto ms probable sea
que el emisor no sea capaz de hacer frente a las condiciones, mayor rentabilidad le exigir
el inversor en concepto de pago por asumir un riesgo.
A menor liquidez mayor rentabilidad: cuanto ms difcil resulte para un inversor
convertir el activo que posee en dinero, mayor ser la rentabilidad que exija al activo. Esto
se justifica por que el inversor est sacrificando su capacidad de compra en la actualidad, al
no poder disponer de su dinero invertido en el momento que desee, se entendera como un
pago por el sacrificio de capacidad de compra realizado.
CONTABILIDAD Y ESTADOS FINANCIEROS
La contabilidad general y la contabilidad de costos, apoyadas con otras herramientas
son importantes para realizar las proyecciones financieras, las cuales son apoyo para los
analistas de estudios econmicos, Las empresas que quieran ganar competitividad y
disponer de informacin de alta calidad, transparente y comparable que les permita
competir en el mercado local o internacional y soportar sus decisiones operativas y

financieras, debern hacer ajustes profundos en sus sistemas de informacin internos.
Las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) hoy denominadas Normas
Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) conforman el compendio tcnico
contable de rango internacional, que contiene el conjunto de reglas, guas y criterios
relacionados con el tratamiento contable de los componentes o rubros de los Estados
Financieros (EEFF) que se deben manejar en la elaboracin y presentacin de la
informacin financiera por lo cual la preparacin y presentacin de los Estados Financieros
bajo las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF), estn dirigidos a
satisfacer las necesidades comunes de una gama de usuarios, por cuanto las mismas
reconocen, miden y revelan los efectos financieros de las transacciones, ofreciendo una
imagen fiel del desempeo de la empresa, permitiendo un mejor anlisis de los estados
financieros y aumento en el nivel de calidad de la contabilidad, adems se logra la
comparabilidad internacional de la informacin financiera, lo que contribuye con la
internacionalizacin del mercado de capitales y el incremento de las inversiones extranjeras
en diversos pases.
Los inversionistas desean conocer los estados financieros bsicos, como son: El
Estado de Resultados, el Balance General y el Flujo de Caja, para eso se apoya en el
contador, el cual refleja la historia de lo que ha sucedido en un perodo determinado, en
contraposicin con las finanzas la cual mira al futuro, La globalizacin ha tenido efecto en
todas las actividades econmicas, en tal sentido, ha habido una internacionalizacin de las
actividades comerciales, industriales y de servicios con efectos importantes en la
informacin contable.
Son una de las grandes problemticas de las empresas y una parte importante de las
decisiones financieras; sobre ellas gira el uso adecuado de los capitales generados y los
fondos obtenidos por financiamiento referentes a las inversiones empresariales van desde el
anlisis de las inversiones en capital de trabajo como la caja, inversin en bancos, asumir
cuentas por cobrar y manejo de inventarios; as como las inversiones de capital. Por tales
razones, el rea de finanzas es la que se encarga de lograr estos objetivos y del optimo
control, manejo de recursos econmicos y financieros de las empresas, esto incluye la
obtencin de recursos financieros tanto internos como externos, necesarios para alcanzar
los objetivos y metas empresariales y al mismo tiempo velar por que los recursos externos
requeridos por la empresa sean adquiridos a plazos e intereses favorables.

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