La mejor alternativa para financiar la máquina es el leasing, ya que tiene un costo efectivo total menor (Bs. 88,803 frente a Bs. 97,678 del préstamo). El leasing ofrece ventajas adicionales como mayores deducciones impositivas, permitir el financiamiento del 100% del valor, y mejorar los índices de liquidez y endeudamiento de la empresa.
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La mejor alternativa para financiar la máquina es el leasing, ya que tiene un costo efectivo total menor (Bs. 88,803 frente a Bs. 97,678 del préstamo). El leasing ofrece ventajas adicionales como mayores deducciones impositivas, permitir el financiamiento del 100% del valor, y mejorar los índices de liquidez y endeudamiento de la empresa.
La mejor alternativa para financiar la máquina es el leasing, ya que tiene un costo efectivo total menor (Bs. 88,803 frente a Bs. 97,678 del préstamo). El leasing ofrece ventajas adicionales como mayores deducciones impositivas, permitir el financiamiento del 100% del valor, y mejorar los índices de liquidez y endeudamiento de la empresa.
La mejor alternativa para financiar la máquina es el leasing, ya que tiene un costo efectivo total menor (Bs. 88,803 frente a Bs. 97,678 del préstamo). El leasing ofrece ventajas adicionales como mayores deducciones impositivas, permitir el financiamiento del 100% del valor, y mejorar los índices de liquidez y endeudamiento de la empresa.
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Alumnos: Andreina Len
Alfredo Goncalves
C.I: 21.366.527 C.I: 19.643.183 Valera, 22 de Mayo del 2015
Actividad N 2 Formas Especiales de Financiamiento La empresa PEREZ Y CIA. Desea incorporar una mquina a la actividad productiva. El gerente financiero se enfrenta a dos alternativas: a.- Tomar un prstamo por el 100% del valor de la mquina, pagadero mediante 5 (cinco) anualidades vencidas, con ms un 5% de recargo directo anual. b.- Suscribir un contrato de "leasing" por 5 (cinco) aos, el cual se abona de la siguiente manera: los dos primeros aos Bs. 50.000.- por ao y los tres restantes Bs. 60.000.- por ao. El valor de la mquina es de Bs 200.000.- con una vida til impositiva de 10 aos, sin valor residual. La tasa del impuesto a las ganancias es el 33% y la tasa de costo de capital para la empresa es del 30%. Para facilitar los clculos, trabajar con exclusin del IVA en todos los niveles y hacer el supuesto simplificador que el Impuesto a las Ganancias se paga el 31/12 de cada ao junto con las anualidades de cada alternativa. SE PIDE: 1.- Cul alternativa es ms conveniente para el Gerente Financiero desde el punto de vista del costo efectivo de las distintas operaciones? 2.- Qu ventajas puede ofrecer un "leasing" aparte de que el costo financiero sea mayor o menor que otra alternativa?
Tomar un prstamo por el 100% del valor de la mquina,
pagadero mediante 5 (cinco) anualidades vencidas, con ms un 5% de recargo directo anual. Alternativa A:
Inversin: Bs. 200.000.
Prstamo 100% del valor de la inversin (Bs. 200.000). 5% de inters directo anual. Plazo 5 aos. Cuota = 200.000 * 0,05 * 5 = 50.000 Bs. Inters anual pagado = 200.000 x 0,05 = 10.000 Bs. Amortizacin = 50.000 10.000 = 40.000 Bs. Depreciacin Impositiva = 200.000 / 10 = 20.000 Bs.
Aos Amortizacin Deuda Intereses Cuota anual
40.000 10.000 50.000
40.000 10.000 50.000
40.000 10.000 50.000
40.000 10.000 50.000
40.000 10.000 50.000
(6.600)
(6.600)
(6.600) (6.600) (6.600)
(3.300)
(3.300)
(3.300) (3.300) (3.300)
Flujo de Fondos
40.100
40.100
40.100
40.100
40.100
(1+i)n (1+0,30)n
1,30
1,69
2,20
2,85
3,71
30.846
23.727
18.227
14.070
10.808
Ahorro Impositivo (20.000 * 0,33) por depreciaciones (10.000 x 0,33) por intereses
VAN TOTAL
97.678
Alternativa B: Suscribir un contrato de "leasing" por 5 (cinco) aos, el cual se
abona de la siguiente manera: los dos primeros aos Bs. 50.000.- por ao y los tres restantes Bs. 60.000.- por ao. Aos Cuota Ahorro Impositivo 50.000 x 0,33
1 50.000
2 50.000
(16.500 )
(16.500 )
60.000 x 0,33
3 60.000
4 60.000
5 60.000
(19.800 )
(19.800 )
(19.800 )
Flujo de Fondos
33.500
33.500
40.200
40.200
40.200
(1+i)n
1,30
1,69
2,20
2,85
3,71
25.769
19.822
18.272
14.105
10.835
VAN TOTAL
88.803
SE PIDE: 1.- Cul alternativa es ms conveniente para el Gerente Financiero desde el punto de vista del costo efectivo de las distintas operaciones? La mejor alternativa es el leasing, debido a que su valor total es menor que en la alternativa A, ya que su monto corresponde a desembolsos lo que conviene para este caso de manera econmica a la empresa, a pesar de que el monto absoluto inicial del leasing sea mayor que el del prstamo, estos son considerablemente menores desde el punto de vista del costo del bien ya que su valor impositivo (costo del inters) es mucho ms bajo que en la otra alternativa. 2.- Qu ventajas puede ofrecer un "leasing" aparte de que el costo financiero sea mayor o menor que otra alternativa?
Permite mayores deducciones impositivas.
El leasing permite la conservacin de las condiciones de compra al contado. El operar con sistema leasing significa establecer tasas bajas y a mediano plazo. En el leasing se puede financiar, con mayor seguridad o certeza, el 100% del prstamo a diferencia de otra modalidad de financiacin. Mejora los ndices de liquidez y endeudamiento de la empresa. Aumento de la capacidad crediticia.
Se puede mantener importantes ahorros tributarios puesto que la cuota
de amortizacin es gasto tributario, es decir, el valor total del equipo salvo la cantidad de la opcin de compra se rebaja como gasto siendo en un plazo menor a la depreciacin acelerada. Se pueden obtener mayores plazos que los prstamos bancarios. Evita prendas u otras afectaciones dado que el bien es la propia garanta. Permite el mejor control y afectacin especifica de los costos de ese bien. Elimina riesgos de obsolescencia.
