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    Diapositivas de Apalancamiento Financiero

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    Estefany Yoselyn Gomez Arenas
    El documento proporciona información sobre el apalancamiento financiero. Define el apalancamiento financiero como el uso de capital prestado para incrementar el potencial de retorno de una inversión. Explica que existen tres tipos de apalancamiento financiero: positivo, negativo y neutro. También describe el riesgo financiero asociado con un mayor apalancamiento y cómo se puede medir el grado de apalancamiento financiero de una empresa.

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    El documento proporciona información sobre el apalancamiento financiero. Define el apalancamiento financiero como el uso de capital prestado para incrementar el potencial de retorno de una inversión. Explica que existen tres tipos de apalancamiento financiero: positivo, negativo y neutro. También describe el riesgo financiero asociado con un mayor apalancamiento y cómo se puede medir el grado de apalancamiento financiero de una empresa.

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    El documento proporciona información sobre el apalancamiento financiero. Define el apalancamiento financiero como el uso de capital prestado para incrementar el potencial de retorno de una inversión. Explica que existen tres tipos de apalancamiento financiero: positivo, negativo y neutro. También describe el riesgo financiero asociado con un mayor apalancamiento y cómo se puede medir el grado de apalancamiento financiero de una empresa.

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    Diapositivas de Apalancamiento Financiero

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    Estefany Yoselyn Gomez Arenas
    El documento proporciona información sobre el apalancamiento financiero. Define el apalancamiento financiero como el uso de capital prestado para incrementar el potencial de retorno de una inversión. Explica que existen tres tipos de apalancamiento financiero: positivo, negativo y neutro. También describe el riesgo financiero asociado con un mayor apalancamiento y cómo se puede medir el grado de apalancamiento financiero de una empresa.

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    TEMA: APALACAMIENTO FINANCIERO

    INTEGRANTES:

    YAKELINE NINA CENTENO


    KATIA SAMO ALLCCA
    MARY PACHO FLORES
    ELIZABETH BUTRON

    HOLGER RAMOS MAMANI


    DAVID PINO MAMANCHURA

    INTRODUCCION
    En este proyecto daremos a conocer la utilizacin del apalancamiento financiero, que uso tiene y que tipo de
    clasificacin existe y el riesgo que corren las empresas al ser financiadas por el uso externo.
    Tambin daremos a conocer la combinacin que existe entre el apalancamiento operativo y el financiero y el
    riesgo total por el uso de ambas combinaciones y por que las razones endeudamiento y a casos son conveniente
    o no.
    Tambin dar a conocer como se lleva en la practica el uso de apalancamiento y por ultimo dar a conocer los
    ndices que tiene la empresa.

    1.-QUE ES APALANCAMIENTO.
    El apalancamiento consiste en el uso de capital prestado (endeudamiento) para incrementar el retorno potencial
    de una inversin; dicho de otro modo una empresa est apalancada cuando utiliza deuda (aumento de pasivos)
    para comprar activos. No es negativo en s mismo, pues permite la expansin de la empresa va la compra de
    activos; pero, el exceso de deuda, puede presentar dificultades de repago.
    En trminos simples, significa asumir deuda para invertir en activos que generen un rendimiento; con ello la
    empresa obtiene una ganancia con dinero de otros.

    2. APALANACMIENTO FINANCIERO
    Se denomina apalancamiento a la posibilidad de financiar determinadas compras de activos sin la necesidad de
    contar con el dinero de la operacin en el momento presente
    Es un indicador del nivel de endeudamiento de una organizacin en relacin con su activo o patrimonio. Consiste
    en utilizacin de la deuda para aumentar la rentabilidad esperada del capital propio. Se mide como la relacin
    entre deuda a largo plazo ms capital propio.
    Se considera como una herramienta, tcnica o habilidad del administrador, para utilizar el Costo por el inters
    Financieros para maximizar Utilidades netas por efecto de los cambios en las Utilidades de operacin de una
    empresa.
    Es decir: los intereses por prestamos actan como una PALANCA, contra la cual las utilidades de operacin
    trabajan para generar cambios significativos en las utilidades netas de una empresa.
    En resumen, debemos entender por Apalancamiento Financiera, la Utilizacin de fondos obtenidos por
    prstamos a un costo fijo mximo, para maximizar utilidades netas de una empresa.

    CLASIFICACION DE APALANCAMIENTO FINANCIERO


    a) Apalancamiento Financiero positivo: Cuando la obtencin de fondos proveniente de prstamos es productiva.
    b) Apalancamiento Financiero Negativo: Cuando la obtencin de fondos provenientes de prstamos es improductiva.
    c) Apalancamiento Financiero Neutro: Cuando la obtencin de fondos provenientes de prstamos llega al punto de indiferencia.
    3. RIESGO FINANCIERO

    Frente al apalancamiento financiero la empresa se enfrenta al riesgo de no poder cubrir los costos financieros, ya que a medida
    que aumentas los cargos fijos, tambin aumenta el nivel de utilidad antes de impuestos e intereses para cubrir los costos
    financieros.
    El aumento del apalancamiento financiero ocasiona un riesgo creciente, ya que los pagos financieros mayores obligan a la
    empresa a mantener un nivel alto de utilidades para continuar con la actividad productiva y si la empresa no puede cubrir estos
    pagos, puede verse obligada a cerrar por aquellos acreedores cuyas reclamaciones estn pendientes de pago.
    El administrador financiero tendr que decir cul es el nivel aceptable de riesgo financiero, tomando en cuenta que el
    incremento de los intereses financieros, esta justificado cuando aumenten las utilidades de operacin y utilidades por accin,
    como resultado de un aumento en las ventas netas.

    5. - VENTAJAS Y DESVENTAJAS DEL APALANCAMIENTO FINANCIERO:

    Ventajas:
    Mejora la rentabilidad si se utiliza de manera eficiente y eficaz
    Crea referencias en diferentes instituciones bancarias dependiendo de su record crediticio
    Genera mayores oportunidades de competitividad en el Mercado al tener mayor capacidad
    de compra.

    DESVENTAJAS:
    La deflacin (bajada de los precios) es uno de los peores enemigos del apalancamiento
    financiero. En este caso haberse endeudado es un negocio muy malo ya que la deuda no se
    devala en tanto que los activos y las cuentas de resultados van a la baja.
    Si el nivel de endeudamiento es excesivo posiblemente la empresa no ser capaz de
    financiarse cuando sus utilidades sean bajas y que las tasas de intereses sean altas, pudiesen
    perderse contratos con proveedores por la debilidad financiera ocasionada por el exceso de
    deudas.
    Riesgo de multiplicar las perdidas si la rentabilidad de la inversin es menor al coste de la
    financiacin, provoca un apalancamiento financiero negativo. Se multiplicaran las perdidas
    segn el nivel de apalancamiento

    4. GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO


    Es una medida cuantitativa de la sensibilidad de las utilidades por accin de una empresa, el cambio de las
    utilidades operativas de la empresa es conocida como el GAF.
    Con frecuencia se sostiene que el financiamiento por acciones preferentes es de menor riesgo que el financiamiento
    por deuda de la empresa emisora. Quizs esto es verdadero respecto al riego de insolvencia del efectivo pero el
    GAF dice que la variedad relativa del cambio porcentual en las utilidades por accin (UPA) ser mayor bajo el
    convenio de acciones preferentes, si todo los dems permanecen igual.
    Formula :
    Analicemos ahora el siguiente ejemplo con la formula del GAF
    GAF =

    UAII / UAII - I

    Estado de resultados proyectado


    Ventas

    15,000,000.00

    GAF =

    Grado de apalancamiento financiero

    Costo variable

    9,000,000.00

    UAII =

    Utilidad antes de interese e


    impuesto

    Margen de contribucin

    6,000,000.00

    Costos y gastos fijos de operacin

    4,050,000.00

    Utilidad operacional (UAII)

    1,950,000.00

    I =

    Intereses

    Si suponemos que la empresa tiene un nivel de endeudamiento del 60% sobre la inversin, y que sta asciende
    a $ 10 millones de dlares, tendra un monto de deudas de $ 6 millones de dlares. El costo de la deuda
    tasa de inters sobre prestamos la calculamos en el 24% anual y se estima una tasa de impuesto del 30%. El
    patrimonio de la empresa , $ 4 millones de dlares, representado en 1000 acciones. La estructura financiera del
    estado de resultado quedara asi:

    Utilidad operacional (UAII)

    1,950,000.00

    Gastos financieros intereses

    1,440,000.00

    Utilidad antes del impuesto


    (UAI)

    510,000.00

    Impuestos (30%)

    153,000.00

    Utilidad neta

    357,000.00

    Utilidad por accin

    (UPA)

    357.00

    GAF =

    UAII
    UAII-I

    GAF =

    1950000.00______
    1950000.00 - 1440000.00

    GAF =

    3.8235

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