UNIVERSIDAD NACIONAL DE

TRUJILLO
MAESTRIA EN ADMINISTRACIN DE
NEGOCIOS

Evaluacin de los Estados Financieros de

Backus segn Bolsa de Valores de Lima

FINANZAS
CORPORATIVAS
DOCENTE:
Dr. Victor Moncada Reyes
MAESTRISTAS:
Lic. Echaiz Domnguez Mindy
Ing. Quispe Zarate Richard Kris
Lic. Ravello Rodrguez Vania L.
Lic. Vsquez Fernndez ngela
Lic. Arbul Carbajal Ana Mara

Evaluacin de los Estados Financieros de Backus segn Bolsa de Valores de Lima

I.

DATOS INFORMATIVOS DE BACKUS

I.1. Razn social o denominacin de la empresa: Unin de Cerveceras Peruanas

Backus y Johnston Sociedad Annima Abierta.

I.2. Domicilio legal: Av. Nicolas Ayllon N. 3986 Lima - Lima - Ate

I.3. Actividad principal de la empresa: Esta empresa pertenece al rubro de

fabricacin, envasado, distribucin y venta de cervezas, bebidas de malta,
bebidas gaseosas y aguas. Siendo, la cerveza, el producto de mayores ingresos
para la compaa.

I.4. Breve resea histrica: Backus inicia su historia con dos hombres
estadounidenses que llegaron al pas con el propsito de emprender. En 1876,
Jacobo Backus y John Howard Johnston fundaron en Lima una fbrica de hielo
artificial la cual ampli sus actividades tres aos despus al rubro de la cerveza,
como consecuencia de la alta demanda que haba en esa poca por el consumo
de esta bebida.
Actualmente Backus es la empresa lder de la industria cervecera en el Per.
Tenemos 5 plantas de produccin de cerveza descentralizadas ubicadas en Lima
(Ate), Arequipa, Cusco, Motupe y Pucallpa; adems de una Maltera y una
planta de agua mineral. Contamos con una participacin cercana al 95% del
mercado nacional de cervezas, con un portafolio de marcas nacionales e
internacionales muy bien segmentadas, que buscan satisfacer a los consumidores
en los ms de 180,000 puntos de venta a lo largo de todo el pas.
CRONOLOGA

1879: El origen de Backus. El origen de Backus se remonta al ao 1876,

ao en el que los seores Jacobo Backus y Howard Johnston, de

nacionalidad estadounidense, fundan una fbrica de hielo en el

tradicional distrito del Rmac, la cual, se convierte en 1879 en Backus &
Johnston Brewery Ltd. En 1890 traspasaron la firma a una sociedad
conformada en Londres.

1954: Backus & Johnston Brewery Ltd. es adquirida por empresarios

peruanos. Liderados por Don Ricardo Bentn Mujica, quienes la
convierten en la Cervecera Backus & Johnston S.A., estableciendo un
ejemplo de nacionalizacin por iniciativa privada y accionariado
difundido.

1993: Inauguracin Planta de Ate. Esta importante inversin permiti

contar con la capacidad instalada necesaria para la expansin del
mercado cervecero, convirtindose en una de las ms modernas de
Amrica.

1994: Se adquiere Compaa Nacional de Cerveza S.A. Adquiere el 62%

de las acciones comunes de la Compaa Nacional de Cerveza S.A.
(CNC), su principal competidor por ms de un siglo, adems de ingresar
al mercado de aguas y gaseosas del pas.

1996: Creacin de Unin de Cerveceras Peruanas Backus y Johnston

S.A.A. Con una visin de futuro y buscando aprovechar las sinergias en
el negocio cervecero, en 1996 los accionistas de Cervecera Backus y
Johnston S.A., Compaa Nacional de Cerveza S.A., Cervecera del
Norte S.A. y Sociedad Cervecera de Trujillo S.A. deciden fusionar las
empresas mediante la incorporacin de todas ellas en Backus la que
modifica su denominacin creando a Unin de Cerveceras Peruanas
Backus y Johnston S.A.A., la empresa cervecera ms importante del
Per.

2000: Se adquiere Compaa Cervecera del Sur del Per S.A. En el ao

2000, Compaa Cervecera del Sur del Per S.A.(Cervesur) pasa a
formar parte del Grupo Backus, con el objetivo de consolidar una
compaa capaz de competir efectivamente en un entorno globalizado.

2002: El Grupo Empresarial Bavaria ingresa al accionariado de Backus.

Fortalecindonos al convertirla en parte de una importante transnacional
americana. Se inicia un proceso de la desinversin en sectores que no

constituye el core business con la finalidad de consolidar el negocio

cervecero y de bebidas, con miras a una mayor competitividad.

2005: SABMiller adquiere el Grupo Empresarial Bavaria. Con la fusin

del Grupo Empresarial Bavaria y SABMiller plc, empresa sudafricana,
con sede en Londres; pasamos a formar parte del segundo grupo
cervecero a nivel mundial, con presencia en ms de 60 pases y con un
portafolio de ms de 170 marcas. El Grupo Cisneros de Venezuela
(Cervecera Regional) vendi su participacin accionaria en Unin de
Cerveceras Peruanas Backus y Johnston S.A.A. a SABMiller plc.

2008: Record de ventas y consolidacin del portafolio de marcas. El

Grupo Backus anunci en octubre del 2008 un nuevo rcord en el
volumen de ventas anualizadas de sus marcas de cerveza, alcanzando un
total de 10.028 Hectolitros. A esto se suma la consolidacin de su
portafolio de marcas a travs de una acertada estrategia de segmentacin,
posicionamiento y mensajes claramente diferenciados para cada una de
sus marcas.

I.5. Tipo de empresa:

Por su actividad econmica: Industria Manufactura (Cervezas y bebidas)

Por su organizacin jurdica: Sociedad Annima Abierta

Por su tamao: Gran empresa

Por el rgimen de propiedad: Empresa privada

Por su importancia: Empresa nacional e internacional

I.6. Principales productos y/o servicios: La estrategia dentro del portafolio de

Backus est basada en el mantenimiento de altos estndares de calidad y una
consolidada posicin de liderazgo en sus principales marcas. Actualmente,

Backus cuenta con 17 marcas dentro de sus distintos portafolios de cerveza,

aguas, gaseosas y maltas.

Cervezas: El portafolio de Backus est compuesto por 12 marcas de

cervezas las cuales son elaboradas con los ms altos estndares de
calidad. Alcanzamos gran cobertura por puntos de venta a nivel nacional
con nuestras marcas Cristal, Pilsen, Cusquea, Backus Ice, Pilsen
Trujillo, Arequipea, San Juan, Miller, Peroni y Fiesta Real.
Sus 12 Marcas: Cristal, Pilsen Callao, Cusquea, Backus Ice, Pilsen
Trujillo, Arequipea, San Juan, Fiesta Real, Abraxas, Peroni Nastro
Azzurro, Miller Genuine Draft, Grolsch.

Otras bebidas: San Mateo, es nuestra agua de Manantial envasada en su

fuente de origen que garantiza absoluta pureza contribuyendo con la
salud y bienestar. Guaran Backus es la bebida que est hecha del fruto
ms refrescante enriquecida con vitaminas B1 y B3. Maltin Power es la
nica bebida de malta natural con vitaminas que nutren y dan energa
para cualquier reto fsico y mental. Viva Backus destaca por su

innovadora presentacin, de interesantes atributos funcionales y diseo

original y moderno, que facilita su consumo permitiendo que se disfrute
del mximo su refrescante sabor. Finalmente, Agua Tnica es nuestra
bebida carbonatada con sabor frutal, hecha con aromatizantes naturales
de frutos ctricos, azcar y quinua.
Sus marcas: San Mateo, Guaran Backus, Maltin Power, Viva Backus,
Agua Tnica Backus.

I.7. Principales clientes: La empresa cuenta con 3 tipos de clientes.

a) POS (bodegas): los cuales representan el 60% de las ventas de Backus.

b) Distribuidores: los cuales representan el 30% de las ventas de Backus y la
gran mayora se localizan en provincias.
c) Key Accounts: que incluyen Supermercados y Cash & Carry (mayoristas de
grandes superficies).

I.8. Principales competidores: La industria cervecera en el Per est compuesto por:

Grupo Backus: subsidiaria del grupo anglo sudafricano SAB Miller

Ambev Per: Subsidiaria de la holding belga brasilea estadounidense

Anheuser Bush Inbev

Ajegroup: Propiedad del grupo Aaos

Otros productores locales: Cervecera Amaznica y el Grupo Torvisco

I.9. Organigrama general de la empresa:

II.

ESTADOS FINANCIEROS DE BACKUS: En este punto se

evaluar la situacin financiera, el estado de resultados y estado de flujos de
efectivos de los aos 2013, 2014, 2015, con el fin de evaluar el comportamiento
de financiero de la empresa Unin de Cerveceras Peruanas Backus y Johnston
S.A.A.
II.1.

Estado de la Situacin Financiera:

Estado Financiero Anual Individual de los Aos 2013-2014-2015 (En miles de

nuevos soles)
UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA / STATEMENT OF FINANCIAL
POSITION
Activos/

31/12/20
13

31/12/20
14

31/12/20
15

Activos Corrientes/
Efectivo y Equivalentes al Efectivo/

94,996

117,860

322,731

Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar/

449,927

465,562

393,607

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)/

298,101

261,824

259,453

27,778

15,880

57,249

100,714

156,227

50,829

23,334

31,631

26,076

Inventarios/

193,692

167,970

160,861

Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos

para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta o
para Distribuir a los Propietarios/
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin
Clasificados como Mantenidos para la Venta/

738,615

751,392

877,199

18,180

18,180

18,180

18,180

756,795

769,572

877,199

5,032

5,167

5,579

277,255

280,496

300,628

1,999,62
8
283,034

2,059,06
5
283,487

2,106,04
9
292,343

273,253

273,253

273,253

Otras Cuentas por Cobrar (neto)/

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas/
Anticipos/

Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin

Clasificados como Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para
Distribuir a los Propietarios/
Total Activos Corrientes/
Activos No Corrientes/
Otros Activos Financieros/
Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas/
Propiedades, Planta y Equipo (neto)/
Activos intangibles distintos de la plusvalia/
Plusvala/

Total Activos No Corrientes/

2,838,2
02

2,901,4
68

2,977,8
52

TOTAL DE ACTIVOS/

3,594,9
97

3,671,0
40

3,855,0
51

Otros Pasivos Financieros/

127,362

123,656

128,958

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar/

848,495

938,171

Cuentas por Pagar Comerciales/

283,942

357,722

1,086,19
6
350,754

Otras Cuentas por Pagar/

478,760

487,878

546,061

85,793

92,571

189,381

1,286

2,342

2,524

Otras provisiones/

32,599

11,716

10,545

Pasivos por Impuestos a las Ganancias/

57,032

8,288

69,942

1,066,77
4

1,084,17
3

1,298,16
5

1,066,7
74

1,084,1
73

1,298,1
65

Otros Pasivos Financieros/

308,849

351,402

246,831

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar/

133,477

122,585

119,138

Otras Cuentas por Pagar/

133,477

122,585

119,138

31,702

33,272

36,109

232,329

200,574

208,252

Total Pasivos No Corrientes/

706,357

707,833

610,330

Total Pasivos/

1,773,1
31

1,792,0
06

1,908,4
95

780,722

780,722

780,722

Pasivos y Patrimonio/
Pasivos Corrientes/

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas/

Provisin por Beneficios a los Empleados/

Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos

de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la
Venta/
Total Pasivos Corrientes/
Pasivos No Corrientes/

Provisin por Beneficios a los Empleados/

Pasivos por impuestos diferidos/

Patrimonio/
Capital Emitido/
Primas de Emisin/

31,890

42,913

47,449

569,515

569,515

569,515

-1,737

-1,737

-1,737

Otras Reservas de Capital/

243,883

243,919

244,184

Resultados Acumulados/

190,016

227,649

294,206

7,577

16,053

12,217

1,821,8
66
3,594,9
97

1,879,0
34
3,671,0
40

1,946,5
56
3,855,0
51

Acciones de Inversin/
Acciones Propias en Cartera/

Otras Reservas de Patrimonio/

Total Patrimonio/
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO/

II.1.1. Anlisis Vertical Balance General

Estado Financiero Anual Individual de los Aos 2013-2014-2015 (En miles de nuevos soles)
UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.
ESTADO DE
SITUACION
31/12/2013
31/12/2014
31/12/2015
FINANCIERA
Activos
Total Activos
Corrientes
Total Activos No

10

756,795
2,838,202

21.05%
78.95%

769,572
2,901,468

20.96%
79.04%

877,199
2,977,852

22.75%
77.25%

Corrientes
TOTAL DE ACTIVOS

3,594,997

100.00%

3,671,040

100.00%

3,855,051

100.00%

Pasivos y Patrimonio neto

Total Pasivos
Corrientes
Total Pasivos No
Corrientes

1,066,774

29.67%

1,084,173

29.53%

1,298,165

33.67%

706,357

19.65%

707,833

19.28%

610,330

15.83%

Total Pasivos

1,773,131

49.32%

1,792,006

48.81%

1,908,495

49.51%

Total Patrimonio/

1,821,866

50.68%

1,879,034

51.19%

1,946,556

50.49%

TOTAL PASIVO Y
PATRIMONIO/

3,594,997

100.00%

3,671,040

100.00%

3,855,051

100.00%

II.1.2. Anlisis Horizontal Balance General

II.1.3.
II.1.4.

Estado Financiero Anual Individual de los Aos 2013-2014-2015 (En miles de

II.1.5. UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.

II.1.8.
II.1.10.
II.1.12.
II.1.6.
II.1.7.
II.1.9.
II.1.11.
II.1.18. 3
1
/
1
II.1.17.
II.1.21.
2
II.1.19.
31/12/2
II.1.20.
31/12/2
/
2
0
II.1.16. ESTADO DE SITUACION
1
FINANCIERA
4
II.1.27. v
II.1.28.
II.1.25. Activos
a
r
i
a
c
i

n
II.1.26.
variaci
II.1.35.
r
II.1.32. Activos Corrientes
e
l
a
t
i
v
a

II.1.39. Total Activos Corrientes

II.1.48. Total Activos No Corrientes

11

II.1.40.
756,795

II.1.49.
2,838,2

II.1.41. 7
6
9
,
5
7
2
II.1.50. 2
,
9
0
1
,
4
6

II.1.42.
12,777
II.1.51.
63,266

II.1.43. 1
.
6
9
%
II.1.52. 2
.
2
3
%

II.1.44.
769,572

II.1.53.
2,901,4

II.1.57. TOTAL DE ACTIVOS

II.1.58.
3,594,9

II.1.59. 3
,
6
7
1
,
0
4
0

II.1.61. 2
.
1
2
%

II.1.60.
76,043

II.1.62.
3,671,0

II.1.66. Pasivos y Patrimonio

II.1.68. Total Pasivos Corrientes

II.1.77. Total Pasivos No

Corrientes

II.1.86. Total Pasivos

II.1.95. Total Patrimonio

II.1.104.

II.2.

TOTAL PASIVO Y
PATRIMONIO

II.1.69.
1,066,7

II.1.78.
706,357

II.1.87.
1,773,1

II.1.96.
1,821,8

II.1.105.
3,594,9

II.1.67
II.1.70. 1
,
0
8
4
,
1
7
3
II.1.79. 7
0
7
,
8
3
3
II.1.88. 1
,
7
9
2
,
0
0
6
II.1.97. 1
,
8
7
9
,
0
3
4
II.1.106.
3,671,040

II.1.72. 1
.
6
3
%

II.1.71.
17,399

II.1.81. 0
.
2
1
%

II.1.80.
1,476

II.1.90. 1
.
0
6
%

II.1.89.
18,875

II.1.98.
57,168

II.1.99. 3
.
1
4
%

II.1.107.
76,043

II.1.108.
2.12%

II.1.73.
1,084,1

II.1.82.
707,833

II.1.91.
1,792,0

II.1.100.
1,879,0

II.1.109.
3,671,0

Estado de Resultados

II.2.1.
II.2.2. Estado Financiero Anual Individual de los Aos 2013-2014-2015 (En
miles de nuevos soles)
II.2.3.
II.2.4.

UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.

II.2.5.
31/12/

II.2.6.
31/12/

II.2.7.
31/12/

II.2.9.
3,541,

II.2.10.
3,692,

II.2.11.
3,947,

II.2.12. Costo de Ventas/

II.2.13.
-

II.2.14.
-

II.2.15.
-

II.2.16.

II.2.17.
2,592,

II.2.18.
2,675,

II.2.19.
2,873,

II.2.21.
-

II.2.22.
-

II.2.23.
-

II.2.8.

ESTADO DE RESULTADOS / INCOME STATEMENT

Ingresos de actividades ordinarias/

Ganancia (Prdida) Bruta/

II.2.20. Gastos de Ventas y Distribucin/

12

II.2.24. Gastos de Administracin/

II.2.25.
-

II.2.26.
-

II.2.27.
-

II.2.28. Ganancia (Prdida) de la baja en Activos

Financieros medidos al Costo Amortizado/
II.2.32. Otros Ingresos Operativos/

II.2.29.
0
II.2.33.
97,272

II.2.30.
0
II.2.34.
92,712

II.2.31.
0
II.2.35.
196,39

II.2.36. Otros Gastos Operativos/

II.2.37.
-

II.2.38.
-

II.2.39.
-

II.2.40. Otras ganancias (prdidas)/

II.2.41.
0
II.2.45.
1,207,

II.2.42.
0
II.2.46.
1,154,

II.2.43.
0
II.2.47.
1,469,

II.2.48. Ingresos Financieros/

II.2.49.
134,56

II.2.50.
1,378

II.2.51.
4,460

II.2.52. Gastos Financieros/

II.2.53.
-

II.2.54.
-

II.2.55.
-

II.2.56. Diferencias de Cambio neto/

II.2.57.
-

II.2.58.
-

II.2.59.
-

II.2.60. Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias,

negocios conjuntos y asociadas/

II.2.61.
0

II.2.62.
172,25

II.2.63.
182,82

II.2.64. Ganancias (Prdidas) que surgen de la Diferencia

entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de
Activos Financieros Reclasificados Medidos a
Valor Razonable/
II.2.68. Diferencia entre el importe en libros de los
activos distribuidos y el importe en libros del
dividendo a pagar/
II.2.72. Resultado antes de Impuesto a las Ganancias/

II.2.65.
0

II.2.66.
0

II.2.67.
0

II.2.69.
0

II.2.70.
0

II.2.71.
0

II.2.73.
1,299,

II.2.74.
1,279,

II.2.75.
1,595,

II.2.76. Gasto por Impuesto a las Ganancias/

II.2.77.
-

II.2.78.
-

II.2.79.
-

II.2.80. Ganancia (Prdida) Neta de Operaciones

Continuadas/

II.2.81.
915,61

II.2.82.
944,48

II.2.83.
1,180,

II.2.84. Ganancia (prdida) procedente de operaciones

discontinuadas, neta del impuesto a las
ganancias/
II.2.88. Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio/

II.2.85.
0

II.2.86.
0

II.2.87.
0

II.2.89.
915,6

II.2.90.
944,4

II.2.91.
1,180,

II.2.92.

Ganancias (Prdida) por Accin:/

II.2.93.

II.2.94.

II.2.95.

II.2.96.

Ganancias (prdida) bsica por accin:/

II.2.97.

II.2.98.

II.2.99.

II.2.100.
Bsica por accin ordinaria en operaciones
continuadas/
II.2.104.
Bsica por accin ordinaria en operaciones
discontinuadas/
II.2.108.
Ganancias (prdida) bsica por accin
ordinaria/
II.2.112.
Bsica por Accin de Inversin en
Operaciones Continuadas/
II.2.116.
Bsica por Accin de Inversin en
Operaciones Discontinuadas/
II.2.120.
Ganancias (Prdida) Bsica por Accin
Inversin/
II.2.124. Ganancias (prdida) diluida por accin:/

II.2.101.
6.78
II.2.105.
0
II.2.109.
6.78
II.2.113.
0.678
II.2.117.
0
II.2.121.
0.678
II.2.125.

II.2.102.
6.99
II.2.106.
0
II.2.110.
6.99
II.2.114.
0.7
II.2.118.
0
II.2.122.
0.7
II.2.126.

II.2.103.
8.74
II.2.107.
0
II.2.111.
8.74
II.2.115.
0.87
II.2.119.
0
II.2.123.
0.87
II.2.127.

II.2.128.
Diluida por accin ordinaria en operaciones
continuadas/
II.2.132.
Diluida por accin ordinaria en operaciones

II.2.129.
0
II.2.133.

II.2.130.
6.99
II.2.134.

II.2.131.
8.74
II.2.135.

II.2.44.

13

Ganancia (Prdida) por actividades de operacin/

discontinuadas/

II.2.136.
Ganancias (prdida) diluida por accin
ordinaria/
II.2.140.
Diluida por Accin de Inversin en
Operaciones Continuadas/
II.2.144.
Diluida por Accin de Inversin en
Operaciones Discontinuadas/
II.2.148.
Ganancias (Prdida) Diluida por Accin
Inversin/

II.2.137.
0
II.2.141.
0
II.2.145.
0
II.2.149.
0

II.2.138.
6.99
II.2.142.
0.7
II.2.146.
0
II.2.150.
0.7

II.2.139.
8.74
II.2.143.
0.87
II.2.147.
0
II.2.151.
0.87

II.2.152.
II.2.153. Anlisis vertical Estado de Ganancias y Prdidas
II.2.154.
II.2.155. Estado Financiero Anual Individual de los Aos 2013-20142015 (En miles de nuevos soles)
II.2.156.
II.2.157.
II.2.164. ES
TADO
DE
RESU
LTAD
OS
II.2.171. Ve
ntas
Netas
de
Biene
s
II.2.178. Ga
nanci
a
(Prdi
da)
Bruta
II.2.185. Ga
nanci
a
(Prdi
da)
Opera
tiva
II.2.192. Re
sulta
do
antes
de
Impu
esto
a las
Gana
ncias
II.2.199. Ga
nanci
a
(Prdi
da)
Neta
del
Ejerci

14

UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.

II.2.158.

II.2.159.

II.2.160.

II.2.161.

II.2.162.

II.2.163.

II.2.165.
31/12/2

II.2.166.

II.2.167.
31/12/2

II.2.168.

II.2.169.
31/12/2

II.2.170.

II.2.172.
3,541,4

II.2.173.
100.00

II.2.174.
3,692,2

II.2.175.
100.00

II.2.176.
3,947,4

II.2.177.
100.00

II.2.179.
2,592,2

II.2.180.
73.20%

II.2.181.
2,675,9

II.2.182.
72.47%

II.2.183.
2,873,4
II.2.184.
72.79%

II.2.186.
1,207,2

II.2.193.
1,299,5

II.2.200.
915,61

II.2.187.
34.09%

II.2.194.
36.70%

II.2.201.
25.85%

II.2.188.
1,154,6

II.2.195.
1,279,8

II.2.202.
944,48

II.2.189.
31.27%

II.2.196.
34.66%

II.2.203.
25.58%

II.2.190.
1,469,6

II.2.191.
37.23%

II.2.197.
1,595,9

II.2.204.
1,180,7

II.2.198.
40.43%
II.2.205.
29.91%

cio

II.2.206.
II.2.207.
II.2.208. Anlisis Horizontal Estado de Ganancias y Prdidas
II.2.209.

Estado Financiero Anual Individual de los Aos 2013-2014-2015 (En miles de

nuevos soles)

II.2.210.

UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.

II.2.211.

II.2.212. E
STA
DO
II.2.213.
DE
31/12/
RES
ULTA
DOS
II.2.221.
II.2.227. V
enta
s
II.2.228.
Neta
3,541,
s de
Bien
es
II.2.236. G
anan
cia
II.2.237.
(Pr
2,592,
dida
)
Brut
a
II.2.245. G
anan
cia
(Pr
II.2.246.
dida
1,207,
)
Oper
ativ
a
II.2.254. R
esult
ado
ante
s de
II.2.255.
Imp
1,299,
uest
oa
las
Gan
anci
as
II.2.263. G
II.2.264.
anan
915,6
cia
(Pr
dida
)
Neta

15

II.2.214.
31/12/

II.2.215.
variaci

II.2.216.
variaci

II.2.222.

II.2.223.

II.2.229.
3,692,

II.2.230.
150,8

II.2.238.
2,675,

II.2.239.
83,71

II.2.247.
1,154,

II.2.248.
-

II.2.256.
1,279,

II.2.265.
944,4

II.2.217.
31/12/

II.2.218.
31/12/

II.2.224.

II.2.219. II.2.
vari
vari

II.2.225. II.2.

II.2.232.
3,692,

II.2.233.
3,947,

II.2.234. II.2.
255,
6.9

II.2.241.
2,675,

II.2.242.
2,873,

II.2.243. II.2.
197,
7.3

II.2.249.
-

II.2.250.
1,154,

II.2.251.
1,469,

II.2.252. II.2.
315,
27.

II.2.257.
-

II.2.258.
-

II.2.259.
1,279,

II.2.260.
1,595,

II.2.261. II.2.
316,
24.

II.2.266.
28,87

II.2.267.
3.15%

II.2.268.
944,4

II.2.269.
1,180,

II.2.270. II.2.
236,
25.

II.2.231.
4.26%

II.2.240.
3.23%

del
Ejerc
icio

II.2.272.
II.2.273.
II.2.274.
II.3.

Estado de flujos de Efectivo: Mtodo Directo

II.3.1.
II.3.2. Estado Financiero Anual Individual de los Aos 2013-2014-2015 (En miles de
nuevos soles)
II.3.3. UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.
II.3.4. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
II.3.5.
II.3.6.
31/12/
31/12/
II.3.9.

II.3.10.

II.3.11.

II.3.12. Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio/

II.3.13.
915,61

II.3.14.
944,48

II.3.15.
1,180,

II.3.16.

Ajustes para Concliar con la Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio

con el Efectivo proveniente de las Actividades de Operacin por:/

II.3.17.

II.3.18.

II.3.19.

II.3.20.

Gasto por Intereses/

II.3.22.
31,577

II.3.23.
29,609

II.3.24.

Ingreso por Dividendos/

II.3.21.
21,984
II.3.25.
-

II.3.26.
0

II.3.27.
0

II.3.28.

Prdida (Ganancia) por Diferencias de Cambio no realizadas/

II.3.32.

Gasto por Impuestos a las Ganancias/

II.3.29.
-1,082
II.3.33.
383,92

II.3.30.
0
II.3.34.
335,37

II.3.31.
0
II.3.35.
415,15

II.3.36.

Ajustes No Monetarios:/

II.3.37.

II.3.38.

II.3.39.

II.3.40.

Prdidas por Deterioro de Valor (Reversiones de Prdidas por

Deterioro de Valor) reconocidas en el Resultado del Ejercicio/

II.3.41.
29,771

II.3.42.
27,580

II.3.43.
5,655

II.3.44.

Depreciacin, Amortizacin y Agotamiento/

II.3.45.
211,49

II.3.46.
221,38

II.3.47.
230,23

II.3.48.

Prdida (Ganancia) en Venta de Propiedades, Planta y Equipo/

II.3.49.
-11,625

II.3.50.
-13,355

II.3.52.

Otros ajustes para conciliar la ganancia (prdida) del ejercicio/

II.3.53.
64,972

II.3.56.

CARGOS Y ABONOS POR CAMBIOS NETOS EN LOS ACTIVOS Y

PASIVOS/
(Aumento) disminucin de cuentas por cobrar comerciales y otras
cuentas por cobrar/

II.3.8.

II.3.60.

16

II.3.7.
31/12/

Flujos de efectivo de actividad de operacin/

II.3.51.
-

II.3.54.
-

II.3.55.
-

II.3.57.

II.3.58.

II.3.59.

II.3.61.
-76,486
II.3.65.
-14,573
II.3.69.
234

II.3.62.
-2,919
II.3.66.
22,312
II.3.70.
311

II.3.63.
52,884
II.3.67.
6,372
II.3.71.
-9,659
II.3.75.
176,52

II.3.64.

(Aumento) Disminucin en Inventarios/

II.3.68.

(Aumento) Disminucin de otros activos no financieros/

II.3.72.

Aumento (disminucin) de cuentas por pagar comerciales y otras

cuentas por pagar/

II.3.73.
-43,309

II.3.74.
97,819

II.3.76.

Total de ajustes por conciliacin de ganancias (prdidas)/

II.3.77.
431,88

II.3.78.
526,92

II.3.79.
581,51

II.3.80.

Flujos de efectivo y equivalente al efectivo procedente de

(utilizados en) operaciones/

II.3.81.
1,347,5

II.3.82.
1,471,4

II.3.83.
1,762,2

II.3.84.

Intereses pagados (no incluidos en la Actividad de Financiacin)/

II.3.88.

Impuestos a las ganancias pagados (reembolsados)/

II.3.85.
-21,984
II.3.89.

II.3.86.
-31,577
II.3.90.

II.3.87.
-29,609
II.3.91.

II.3.93.
913,84

II.3.94.
1,024,

II.3.95.
1,387,

II.3.97.

II.3.98.

II.3.99.

II.3.100. Clases de cobros en efectivo por actividades de inversin/

II.3.101.

II.3.102.

II.3.103

II.3.104. Reembolsos recibidos de prstamos a entidades relacionadas/

II.3.105.
10,204

II.3.106.
31,847

II.3.108. Venta de Propiedades, Planta y Equipo/

II.3.109.
13,367

II.3.110.
15,086

II.3.107
35,000
II.3.111
164,36

II.3.112. Dividendos Recibidos/

II.3.113.
133,41

II.3.114.
176,72

II.3.115
167,27

II.3.116. Clases de pagos en efectivo por actividades de inversin/

II.3.117.

II.3.118.

II.3.119

II.3.121.
-18,367
II.3.125.
-

II.3.122.
-60,485
II.3.126.
-

II.3.123
-32,700
II.3.127
-

II.3.129.
-27,711
II.3.133.
-

II.3.130.
-21,900
II.3.134.
-

II.3.131
-32,480

II.3.137.

II.3.138.

II.3.139

II.3.141.

II.3.142.

II.3.143

II.3.145.
1,185,3

II.3.146.
149,87

II.3.149.

II.3.150.

II.3.151

II.3.152. Amortizacin o pago de Prstamos/

II.3.153.
-

II.3.154.
-

II.3.155
-

II.3.156. Dividendos pagados/

II.3.157.
-

II.3.158.
-

II.3.159
-

II.3.161.
-

II.3.162.
-

II.3.163
-

II.3.164. Aumento (Disminucin) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo,

antes de las Variaciones en las Tasas de Cambio/

II.3.165.
-19,597

II.3.166.
22,737

II.3.168. Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio sobre el Efectivo

y Equivalentes al Efectivo/

II.3.169.
1,082

II.3.170.
127

II.3.172. Aumento (Disminucin) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo/

II.3.173.
-18,515

II.3.174.
22,864

II.3.92. Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de

(Utilizados en) Actividades de Operacin/
II.3.96.

Flujos de efectivo de actividad de inversin/

II.3.120. Prestamos concedidos a entidades relacionadas/

II.3.124. Compra de Propiedades, Planta y Equipo/
II.3.128. Compra de Activos Intangibles/
II.3.132.
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente
de (Utilizados en) Actividades de Inversin/
II.3.136. Flujos de efectivo de actividad de financiacin/
II.3.140. Clases de cobros en efectivo por actividades de financiacin:/
II.3.144. Obtencin de Prstamos/
II.3.148. Clases de pagos en efectivo por actividades de financiacin:/

II.3.160.
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente
de (Utilizados en) Actividades de Financiacin/

II.3.176. Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio/

II.3.177.
113,51

II.3.180.
Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el
Ejercicio/

II.3.181.
94,996

II.3.178.
94,996
II.3.182.
117,86

II.3.135
44,270

II.3.147
56,383

II.3.167
203,21

II.3.171
1,661
II.3.175
204,87

II.3.179
117,86

II.3.183
322,73

II.3.184.
II.3.185.
II.3.186.
II.3.187. Anlisis Vertical Estado de Flujos
II.3.188. Estado Financiero Anual Individual de los Aos 2013-2014-2015 (En miles
de nuevos soles)
II.3.189.

17

UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.

II.3.190.
II.3.191.

ESTADO DE FLUJOS DE
EFECTIVO

II.3.198.
II.3.205.

ACTIVIDADES DE
OPERACIN
Ganancia (Prdida)
Neta del Ejercicio

II.3.212.
Flujos de Efectivo y
Equivalente al Efectivo
Procedente de (Utilizados
en) Actividades de
Operacin
II.3.219.
ACTIVIDADES DE
INVERSIN
II.3.226.
Flujos de Efectivo y
Equivalente al Efectivo
Procedente de (Utilizados
en) Actividades de
Inversin
II.3.233.
ACTIVIDADES DE
FINANCIACION
II.3.240.
Flujos de Efectivo y
Equivalente al Efectivo
Procedente de (Utilizados
en) Actividades de
Financiacin
II.3.247.
Aumento (Disminucin)
Neto de Efectivo y
Equivalente al Efectivo
II.3.254.
Efectivo y Equivalente
al Efectivo al Inicio del
Ejercicio
II.3.261.
Efectivo y Equivalente
al Efectivo al Finalizar el
Ejercicio

II.3.192.
31/12/

II.3.193.

II.3.194.
31/12/

II.3.195.

II.3.196.
31/12/

II.3.19

II.3.199.

II.3.200.

II.3.201.

II.3.202.

II.3.203.

II.3.20

II.3.206.
915,61

II.3.207.
100.00

II.3.208.
944,48

II.3.209.
100.00

II.3.210.
1,180,

II.3.21
100.00

II.3.213.
913,84

II.3.214.
99.81

II.3.215.
1,024,

II.3.216.
108.43

II.3.217.
1,387,

II.3.21
117.52

II.3.220.

II.3.221.

II.3.222.

II.3.223.

II.3.224.

II.3.22

II.3.227.
-

II.3.228.
-

II.3.229.
-

II.3.230.
-

II.3.231.
44,270

II.3.23
3.75%

II.3.234.

II.3.235.

II.3.236.

II.3.237.

II.3.238.

II.3.23

II.3.241.
-

II.3.242.
-

II.3.243.
-

II.3.244.
-

II.3.245.
-

II.3.24
-

II.3.249.
-2.02%

II.3.250.
22,864

II.3.251.
2.42%

II.3.252.
204,87

II.3.25
17.35

II.3.248.
II.3.255.
113,51
II.3.262.
94,996

II.3.256.
12.40
II.3.263.
10.38

II.3.257.
94,996
II.3.264.
117,86

II.3.258.
10.06

II.3.259.
117,86

II.3.265.
12.48

II.3.266.
322,73

II.3.268.
II.3.269.
II.3.270.
II.3.271.
II.3.272.
II.3.273.
II.3.274.
II.3.275. Anlisis Horizontal Estado de Flujos
II.3.276.
II.3.277.

Estado Financiero Anual Individual de los Aos 2013-2014-2015 (En miles de nuevos soles)
II.3.278.

UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.

II.3.281.II.3.282.

II.3.279.
II.3.283.

II.3.291.
31/1

II.3.292.
31/1

II.3.286.
II.3.284. II.3.285.
var
var
II.3.295.
31/1

II.3.300.

II.3.301.

II.3.302. II.3.303. II.3.304.

II.3.305.

II.3.306. II.3.307.

II.3.309.
913,

II.3.310.
1,02

II.3.311. II.3.312. II.3.313.

11
12.
1,02

II.3.314.
1,38

II.3.315. II.3.316.
36
35.

II.3.318.

II.3.319.

II.3.320. II.3.321. II.3.322.

II.3.323.

II.3.324. II.3.325.

II.3.280.
II.3.290.
ESTADO DE
FLUJOS DE EFECTIVO
II.3.299.

ACTIVIDADES DE
OPERACIN/
II.3.308.
Flujos de
Efectivo y
Equivalente al
Efectivo Procedente
de (Utilizados en)
Actividades de
Operacin/
II.3.317.
ACTIVIDADES DE
INVERSIN/

18

II.3.287.
II.3.296.
31/1

II.3.288. II.3.289.
var
var

II.3.26
9.98%

II.3.26
27.33

II.3.326.

Flujos de
Efectivo y
Equivalente al
Efectivo Procedente
de (Utilizados en)
Actividades de
Inversin/
II.3.335.
ACTIVIDADES DE
FINANCIACION/
II.3.344.
Flujos de
Efectivo y
Equivalente al
Efectivo Procedente
de (Utilizados en)
Actividades de
Financiacin/
II.3.353.
Aumento
(Disminucin) Neto
de Efectivo y
Equivalente al
Efectivo
II.3.362.
Efectivo y
Equivalente al
Efectivo al Inicio del
Ejercicio
II.3.371.
Efectivo y
Equivalente al
Efectivo al Finalizar
el Ejercicio/

II.3.327.
-

II.3.328.
-

II.3.329. II.3.330. II.3.331.

0.8
-

II.3.332.
44,2

II.3.333. II.3.334.
16
-

II.3.336.

II.3.337.

II.3.338. II.3.339. II.3.340.

II.3.341.

II.3.342. II.3.343.

II.3.345.
-

II.3.346.
-

II.3.347. II.3.348. II.3.349.

8.2
-

II.3.350.
-

II.3.351. II.3.352.
39.

II.3.354.
-

II.3.355.
22,8

II.3.356. II.3.357. II.3.358.

41,
22,8

II.3.359.
204,

II.3.360. II.3.361.
18
79

II.3.363.
113,

II.3.364.
94,9

II.3.365. II.3.366. II.3.367.

94,9

II.3.368.
117,

II.3.369. II.3.370.
22,
24.

II.3.372.
94,9

II.3.373.
117,

II.3.374. II.3.375. II.3.376.

22,
24.
117,

II.3.377.
322,

II.3.378. II.3.379.
20
17

II.3.380.
II.3.381.
II.3.382.
II.3.383.
II.3.384.
II.3.385.
II.3.386.
II.3.387.
II.3.388.
II.3.389.
II.3.390.
II.3.391.
II.3.392.
II.3.393.
II.3.394.
II.3.395.
II.3.396.
II.3.397.

III.

II.3.398.

EVALUACIN FINANCIERA DE LA EMPRESA

III.1.1. ANALISIS MEDIANTE RATIOS FINANCIEROS

III.1.2.
III.1.3. 3.1.-RATIOS DE LIQUIDEZ
III.1.4.Indican la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones de
corto plazo.
a) RAZON CORRIENTE
III.1.5. La razn corriente indica la capacidad que tiene la empresa para cumplir
con sus obligaciones financieras, deudas o pasivos a corto plazo.

19

III.1.6. Para determinar la razn corriente se toma el activo corriente y se divide

por el pasivo corriente.
III.1.7. RAT
IOS
III.1.9. III.1.10. III.1.11.
DE
III.1.8. RAZON
2013
2014
2015
LIQUI
DEZ
III.1.12.

III.1.13. ACTIVO
CORRIENTE

III.1.14.
756795.0

III.1.15.
769572.0

III.1.16.
877199.0

III.1.17.RAZ
ON
CORRI
ENTE

III.1.18. PASIVO
CORRIENTE

III.1.19.
1066774.

III.1.20.
1084173.

III.1.21.
1298165.

III.1.24. III.1.25. III.1.26.

0.71
0.71
0.68

III.1.23.

III.1.22.
III.1.27.

III.1.28.

GRAFICO N 01 RAZON CORRIENTE

0.71

0.71

0.68

2013

2014

2015

III.1.29.
III.1.30.
III.1.31.
III.1.32.Comentario:
III.1.33.Esto quiere decir que la empresa Backus & Johnson, por cada
III.1.34.S/1.00 que debe, en el ao 2013 tiene S/. 0.71 para pagar o
III.1.35.respaldar esa deuda, de igual manera el ao 2014 y en
III.1.36.comparacin con el ao 2015, solo tiene S/0.68 para pagar deuda,
III.1.37.por lo que podemos interpretar que siendo el resultado menor a 1,
III.1.38.la empresa puede declararse en suspensin de pagos y deber
III.1.39.hacer frente a sus deudas a corto plazo, teniendo que tomar parte
III.1.40.del Activo Fijo.
III.1.41.
III.1.42.
III.1.43.
III.1.44.
b) RAZON PRUEBA ACIDA
20

III.1.45. La Razn Rpida o Prueba cida se calcula deduciendo los

inventarios de los activos circulantes y dividiendo posteriormente

el resto entre los pasivos circulantes. Los inventarios constituyen,
por lo general, el menos lquido de los activos circulantes de una
empresa y sobre ellos ser ms probable que ocurran prdidas en
el caso de liquidacin. Por tanto, sta es una "prueba cida"
acerca de la habilidad de la empresa para liquidar sus obligaciones
en el corto plazo, para enfrentar las obligaciones ms exigibles.

III.1.46. R
ATIOS DE
LIQUIDEZ
III.1.51.
III.1.56.P
RU
EB
A
CI
DA

III.1.48.III.1.49.III.1.50.
20
20
20

III.1.47.RAZON
III.1.52. ACTIVO
CORRIENTEEXISTENCIAS-GPA

III.1.57. PASIVO
CORRIENTE

III.1.53.
53976

III.1.54.
56997

III.1.55.
69026

III.1.58.
10667

III.1.59.
10841

III.1.60.
12981

III.1.63.III.1.64.III.1.65.
0.2
0.2
0.2

III.1.62.

III.1.61.
III.1.66.
III.1.67.

Grafico N 02 RAZON PRUEBA ACIDA

0.28

0.28
0.2

2013

2014

2015

III.1.68.
III.1.69.
III.1.70.
III.1.71.
III.1.72.
III.1.73.
III.1.74.
III.1.75.

21

III.1.76.
III.1.77.
III.1.78.
III.1.79.
III.1.80.
III.1.81.
III.1.82.
III.1.83.
III.1.84.
III.1.85. Comentario:
III.1.86. Esto quiere decir que la empresa Backus & Johnson, registra una
III.1.87. prueba acida en el ao 2013 de S/.0.28, en el 2014 de S/.0.28 y en
III.1.88. el 2015 de 0.20, lo que a su vez nos permite deducir, que por cada
III.1.89. sol que se debe en el pasivo corriente se cuenta con 0.28, 0.28 y
III.1.90. 0.20 respectivamente para su cancelacin, sin necesidad de tener
III.1.91. que acudir a la realizacin de inventarios.
III.1.92.
III.1.93.
III.1.94.
III.1.95.
III.1.96.
III.1.97.
III.1.98.
III.1.99.
III.1.100.
c) RAZON DE EFECTIVO
III.1.101.
Es un anlisis ms profundo de la liquidez, ya
que considera la relacin entre el efectivo en Caja y Bancos (disposicin
inmediata) frente a las deudas de vencimiento a corto plazo (1 ao mximo).
Nos indica la capacidad de la empresa para operar con sus activos ms lquidos,
sin recurrir a sus flujos de venta.
III.1.102.
III.1.103.
III.1.104.
III.1.105.
RATIOS DE
RAZ
LIQUI
III.1.106.III.1.107.III.1.108.
ON
DEZ
2013
2014
2015

III.1.109.
III.1.114.
RATIO DE
EFECTI
VO
III.1.119.
22

III.1.110. EFEC
TIVO Y
EQUIV.
DE
EFECTIV
O+INVE
RSION
FINANCI
ERA
III.1.115. PASIV
O
CORRIEN
TE
III.1.120.

III.1.111.
94996.00

III.1.116.
1066774.

III.1.112.
117860.0

III.1.113.
322731.0

III.1.117.
1084173.

III.1.118.
1298165.

III.1.121.III.1.122.III.1.123.

0.09

0.11

III.1.124.
III.1.125.
III.1.126.

GRAFICO N03 RAZON DE EFECTIVO

0.25

0.09

2013

0.11

2014

2015

III.1.127.
III.1.128.
III.1.129.
III.1.130.
III.1.131.
III.1.132.
III.1.133.
III.1.134.
III.1.135.
III.1.136.
III.1.137.
III.1.138.
III.1.139.
III.1.140.
III.1.141.
III.1.142.
III.1.143.
III.1.144.
Comentario:
III.1.145.
Esto quiere decir que la empresa
Backus & Johnson, de la parte
III.1.146.
ms liquida del activo corriente, representa 0.09 veces el pasivo
corriente en el ao 2013, III.1.147.
0.11 en el 2014 y 0.25 en el 2015.
III.1.148.
III.1.149.
III.1.150.
III.1.151.
III.1.152.
III.1.153.
III.1.154.
III.1.155.
III.1.156.
23

0.25

III.1.157.
III.1.158.
III.1.159.
d) CAPITAL DE TRABAJO
III.1.160. Se obtiene de restar de los activos corrientes, los pasivos corrientes.
III.1.161. El capital de trabajo es el excedente de los activos corrientes, (una vez
cancelados los pasivos corrientes) que le quedan a la empresa en calidad de
fondos permanentes, para atender las necesidades de la operacin normal de
la Empresa en marcha. Como veremos ms adelante, la idoneidad del capital
de trabajo, depende del ciclo operacional, una vez calificada la capacidad de
pago a corto plazo.
III.1.162.
III.1.163.
III.1.164.
RATIOS
DE
III.1.165.
III.1.166.III.1.167.III.1.168.
LIQ
RAZON
2013
2014
2015
UID
EZ
III.1.169.
III.1.170. ACTIVO
CAPITAL
III.1.171. III.1.172. III.1.173.
CORRIENTE
DE
-PASIVO
TRA
CORRIENTE
BAJO
III.1.174.
III.1.175.
III.1.176.

GRAFICO N 04 CAPITAL DE TRABAJO

2013

-309979.00

2014

2015

-314601.00
-420966.00

III.1.177.
III.1.178.
III.1.179. Comentario:
III.1.180. Esto quiere decir que la empresa Backus & Johnson, En el ao
III.1.181. 2013, 2014 y 2015 el resultado del capital de trabajo no
III.1.182.
es favorable para la empresa ya que nos indica que no
24

cuenta con los recursos necesarios (mano de obra,

insumos, materia prima, etc.) para desarrollar sus
operaciones.

III.1.183.
III.1.184.
III.1.185.
III.1.186.
III.1.187.
III.1.188.
III.1.189.
III.1.190.
III.1.191.
III.1.192.
III.1.193. 3.2.-RATIOS DE ENDEUDAMIENTO O SOLVENCIA
III.1.194.
III.1.195. El Ratio de endeudamiento mide el apalancamiento financiero, es decir,
la proporcin de deuda que soporta una empresa frente a sus recursos
propios, Cuya Poltica de Backus est en un rango de 3% y 8%.
III.1.196. Este ratio se calcula a partir de todas las deudas que ha contrado la
sociedad tanto a corto como a largo plazo, dividindolo por el pasivo total
(patrimonio neto ms pasivo corriente y no corriente) y multiplicndolo por
100 para obtener el tanto por ciento.
III.1.197.
a) ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO
III.1.198. Mide la relacin entre fondos a corto plazo aportados por los acreedores
y los recursos aportados por la propia empresa.
III.1.199.
III.1.200.
RAZONES
DE
END
EUD
AMI
ENT
O

III.1.201.
RAZON

III.1.205.

III.1.206. PASIVO
CORRIENTE
X100

III.1.210.
RAZON
DEU
DA A
CORT
O
PLAZ
O

III.1.211. ACTIVO
TOTAL

III.1.215.

III.1.220.
III.1.221.
III.1.222.

25

III.1.202. III.1.203. III.1.204.

2013
2014
2015

III.1.216.

III.1.207.
1066774.

III.1.208.
1084173.

III.1.209.
1298165.

III.1.212.
3594997.

III.1.213.
3671040.

III.1.214.
3855051.

III.1.217. III.1.218. III.1.219.

29.67
29.53
33.67

III.1.223.

III.1.224.
III.1.225.
III.1.226.
III.1.227. Comentario:
III.1.228. Esto quiere decir que la empresa Backus & Johnson, En el ao
III.1.229. 2014 ha disminuido el endeudamiento a corto plazo en
III.1.230. aproximadamente 0.14% en comparacin con el 2013, al
III.1.231. 31 de diciembre del 2015 este indicador aument en
III.1.232. 4.14% en relacin al ao 2014.La empresa refleja bajo
III.1.233. nivel de endeudamiento debido a que sus activos
III.1.234. corrientes son mayores a sus pasivos corrientes
III.1.235.
III.1.236.
III.1.237.
b) ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO
III.1.238. Mide la relacin entre los fondos a largo plazo proporcionados por los
acreedores, y los recursos aportados por la propia empresa.
III.1.239.
III.1.240.
R
AZONES
DE
ENDEUDA
MIENTO

III.1.245.
III.1.250.
R
AZON DE
DEUDA A
LARGO
PLAZO

III.1.241.
RAZON
III.1.246. PASIVO
NO
CORRIENTE
X100
III.1.251. ACTIVO
TOTAL

III.1.256.

III.1.255.

26

III.1.242. III.1.243. III.1.244.

2013
2014
2015
III.1.247.
706357.0

III.1.248.
707833.0

III.1.249.
610330.0

III.1.252.
3594997.

III.1.253.
3671040.

III.1.254.
3855051.

III.1.257. III.1.258. III.1.259.

19.65
19.28
15.83

III.1.260.
III.1.261.
III.1.262.

GRAFICO N06 RAZON DE ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO

33.67%

III.1.263.
III.1.264.
III.1.265.
III.1.266.
III.1.267.
III.1.268.
III.1.269.
III.1.270.
III.1.271.
III.1.272.
III.1.273.
III.1.274.
III.1.275.
III.1.276.
III.1.277.
III.1.278.
III.1.279.
III.1.280.
III.1.281.
III.1.282.
III.1.283.
III.1.284.
III.1.285.
III.1.286.
III.1.287.
III.1.288.
III.1.289.
III.1.290.
III.1.291.
III.1.292.
III.1.293.

27

29.67%

29.53%

2013

2014

2015

Comentario:
Esto quiere decir que la empresa Backus & Johnson, La
empresa si tiene solvencia o apalancamiento financiero
(capacidad de endeudamiento) a largo plazo, porque
durante los aos 2013 -2014- 2015 por cada Nuevo Sol
del Activo Total, el pasivo no corriente compromete al
Activo en el 29.67%, el 29.53% y el 33.67% para cada
ao respectivamente,
por financiamientos de

III.1.294.
III.1.295.
III.1.296.
III.1.297.
III.1.298.
c) ENDEUDAMIENTO TOTAL
III.1.299.
III.1.300. Es un indicador que mide el porcentaje de los recursos de la firma que
son financiados mediante deuda (acreencias), es decir, muestra la proporcin
que representan los pasivos respecto al total de activos. As entre ms alta
sea la razn de apalancamiento, mayor ser el aporte que se destina al
financiamiento de los activos de la empresa y por ende se estara empleando
ms deuda para producir y obtener retornos. Contrariamente un coeficiente
bajo mostrara que la compaa se vale de menos pasivos para producir y
generar utilidades por tanto dependera menos de recursos ajenos.
III.1.301.
I.1.1. RAZON
III.1.302.
ES DE
I.1.2.
III.1.303.
ENDEU
RAZO
III.1.303.
DAMIE
N
I.1.3.
I.1.4.
I.1.5.
III.1.303.
NTO
2013
2014
2015
III.1.303.
I.1.7. PASIV
III.1.303.
I.1.8.
I.1.9.
I.1.10.
O
1773131.
1792006.
1908495.
III.1.303.
TOTAL
III.1.303.
I.1.6.
X100
III.1.303.
I.1.11. ENDEU
I.1.12. ACTIV
I.1.13.
I.1.14.
I.1.15.
III.1.303.
DAMIEN
O
3594997.
3671040.
3855051.
III.1.303.
TO
TOTAL
TOTAL
III.1.303.
III.1.303.
I.1.18.
I.1.19.
I.1.20.
I.1.16.
I.1.17.
49%
49%
50%
III.1.303.

GRAFICO N 07 RAZON DEUDA ENDEUDAMIENTO TOTAL

50%
49%

49%

2013

2014

2015

Comentario:
III.1.304.Esto quiere decir que la empresa Backus & Johnson, El
resultado revela que el 49%
de los recursos con los que
III.1.305.
III.1.306.opera la empresa pertenece a los acreedores en el 2013
III.1.307.y en el 2014 un poco ms de la tercera parte de los

28

activos es financiado mediante deuda y en el 2015 el

50% de los recursos con los que opera la empresa
pertenece a los acreedores; la mitad.
Esto nos indica que la mitad de los activos de la empresa
son financiados por los socios.

III.1.308.
III.1.309.
III.1.310.
III.1.311.
III.1.312.
III.1.313.
III.1.314.
III.1.315.
III.1.316.
III.1.317.
III.1.318.
III.1.319.
III.1.320.
d) SOLVENCIA PATRIMONIAL
III.1.321.
III.1.322. El ndice de solvencia ayuda a evaluar la solidez del ente emisor, cuanto
mayor sea el valor del ndice de solvencia (o menor el de endeudamiento),
ms solvente (menos endeudado) ser el emisor de los Estados Contables,
pero el hecho de que dicha razn pueda no ser muy alta no necesariamente
implica que el ente emisor deba tener dificultades financieras a corto o largo
plazo. El anlisis de solvencia debe completarse con el de la capacidad del
ente para pagar sus pasivos de corto plazo. Si la razn de solvencia es
inferior a uno, implica el desequilibrio del ente.
III.1.323.
III.1.324.
I.1.21. RAZO
III.1.325.
NES
DE
I.1.22.
R
ENDE
UDAM
IENTO

I.1.26.
I.1.31. SOLVE
NCIA
PATRI
MONIA
L

I.1.36.

29

AZON

I.1.23.

I.1.24.

I.1.25.

I.1.27. PASIVO

I.1.28.

I.1.29.

I.1.30.

I.1.32. PATRIMO

I.1.33.

I.1.34.

I.1.35.

I.1.38.

I.1.39.

I.1.40.

0.973

0.954

0.980

2013
TOTAL

NIO
NETO

I.1.37.

1773131.

1821866.

2014
1792006.

1879034.

2015
1908495.

1946556.

III.1.326.

GRAFICO N08 RAZON DE SOLVENCIA PATRIMONIAL

0.980
0.973

0.954

2013

2014

2015

III.1.327.
III.1.328.
III.1.329.
III.1.330.
III.1.331.Comentario:
III.1.332.Esto quiere decir que la empresa Backus & Johnson, por cada un
III.1.333.sol en patrimonio los pasivos representan S/.0.97, S/. 0.95 Y S/.
III.1.334.0.98 en los aos 2013, 2014, 2015 respectivamente, lo que refleja
III.1.335.que la compaa cuenta con los recursos para enfrentar sus
III.1.336.pasivos y dispone de un amplio margen para adquirir crditos con
III.1.337.terceros.
III.1.338.
III.1.339.
III.1.340.
e) COBERTURA DE INTERESES
III.1.341. A travs de estos ndices se evala la capacidad de la empresa para hacer
frente a sus compromisos por concepto de intereses y recargos financieros
derivados de la existencia de obligaciones con terceros.
III.1.342. Indica hasta cuantas veces ms la empresa cubre el monto de intereses
que paga, lo que implica su capacidad de pedir an ms prstamos y aun as,
tener utilidades disponibles para enfrentar los cargos por intereses.
III.1.343.

III.1.344.
III.1.349.
C
OBERTUR
A DE
INTERES

III.1.345.
UTILIDAD
OPERAT
IVA
III.1.350.
GASTOS
FINANCI
EROS
III.1.355.

III.1.354.

III.1.359.
30

III.1.346.
12072

III.1.347.
11546

III.1.351.
25319

III.1.352.
35479

III.1.348.
1469624.

III.1.353.
34834.00

III.1.356.
III.1.357.
III.1.358.
47.
32.
42.19

III.1.360.
III.1.361.

GRAFICO N09 RAZON COBERTURA DE INTERESES

47.68
42.19
32.54

2013

III.1.362.
III.1.363.
III.1.364.
III.1.365.
III.1.366.
III.1.367.
III.1.368.
III.1.369.
III.1.370.
III.1.371.
III.1.372.
III.1.373.
III.1.374.
III.1.375.
III.1.376.
III.1.377.
III.1.378.
III.1.379.
III.1.380.
III.1.381.
III.1.382.
III.1.383.
III.1.384.
III.1.385.
III.1.386.
III.1.387.
III.1.388.
III.1.389.
III.1.390.
III.1.391.
III.1.392.
III.1.393.

31

2014

2015

Comentario:
Esto quiere decir que la empresa Backus & Johnson, Segn los
resultados obtenidos la empresa posee una buena capacidad de
pago frente a los prestamistas, debido a que la ganancia operativa
excede en 47.68 veces a los gastos financieros en el 2013, 32.54
veces en el 2014 y 42.19 veces en el 2015.

III.1.394.
III.1.395.
III.1.396.
III.1.397.
III.1.398. 3.3.-RATIOS DE ROTACIN O GESTIN
III.1.399.
III.1.400. Los ratios de Actividad, rotacin o de gestin son razones que
comnmente se reconocen como razones de eficiencia o de cambio. Estas
miden, segn diversos autores, con qu tanta eficiencia la empresa utiliza sus
activos, estando directamente relacionados con el anlisis de liquidez.
III.1.401.
a) PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA
III.1.402.
III.1.403. El periodo promedio de Cobranza nos indica el nmero promedio de das
que las cuentas por cobrar estn en circulacin, es decir el tiempo promedio
que tardan en convertirse en efectivo.
III.1.404.
III.1.405.
RAZONES
DE
RO
TAC
ION
O
GE
STI
ON

III.1.410.
III.1.415.
PERIODO
PRO
ME
DIO
DE
CO
BRA
NZA
III.1.420.

III.1.425.

32

III.1.406.
RAZON
III.1.407. III.1.408. III.1.409.
2013
2014
2015
III.1.411.
CUEN
TAS POR
COBRAR
COMERCIALESX
360

III.1.416.
VENT
AS NETAS

III.1.421.

III.1.412.
449927.0

III.1.413.
465562.0

III.1.414.
393607.0

III.1.417.
3541413.

III.1.418.
3692280.

III.1.419.
3947443.

III.1.422. III.1.423. III.1.424.

45.74
45.39
35.90

III.1.426.

GRAFICO N10 PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA

45.74

45.39
35.90

2013

2014

2015

III.1.427.
III.1.428.
III.1.429.Comentario:
III.1.430.Esto quiere decir que la empresa Backus & Johnson, En promedio
III.1.431.
en los tres ltimos aos recupera sus cuentas por cobrar cada 42
III.1.432.
III.1.433.das. El cual es un nmero de das aceptable ya que el promedio
III.1.434.recomendable seria que vari entre 30 a 60 das.
III.1.435.
III.1.436.
III.1.437.
III.1.438.
b) PERIODO DE RENOVACIN DE INVENTARIO
III.1.439. La rotacin del inventario es uno de los indicadores empleados para el
control de gestin de la funcin logstica o comercial de una empresa. La
rotacin del inventario expresa el nmero de veces o vueltas que se han
renovado las existencias (de un artculo, de una materia prima, de todas las
existencias que se tienen en stock, etc.) durante un perodo (habitualmente se
toma un ao).
III.1.440. Mientras menos das se demore la empresa en vender las existencias que
tiene el almacn, mejor gestin habr en el rea de ventas.
III.1.441.
III.1.442.
RAZONES DE
ROTACI
ON O
GESTIO
N
III.1.447.
III.1.452.
PERIODO DE
RENOVA
33

III.1.443.
RAZON
III.1.448.
EXISTENCIAS
X360
III.1.453.
COSTO DE
VENTA

III.1.444. III.1.445. III.1.446.

2013
2014
2015

III.1.449.
193692.0

III.1.450.
167970.0

III.1.451.
160861.0

III.1.454.
949185.0

III.1.455.
1016341.

III.1.456.
1073950.

CION DE
INVENTA
RIO
III.1.457.

S
III.1.458.

III.1.459. III.1.460. III.1.461.

73.46
59.50
53.92

III.1.462.
III.1.463.
III.1.464.

GRAFICO N11 PERIODO DE RENOVACION DE INVENTARIO

73.46
59.50

2013

III.1.465.
III.1.466.
III.1.467.
III.1.468.
III.1.469.
III.1.470.
III.1.471.
III.1.472.
III.1.473.
III.1.474.
III.1.475.
III.1.476.
III.1.477.
III.1.478.
III.1.479.
III.1.480.
III.1.481.
III.1.482.
III.1.483.
III.1.484.
III.1.485.
III.1.486.
III.1.487.
III.1.488.
III.1.489.
III.1.490.

34

2014

53.92

2015

Comentario:
Esto quiere decir que la empresa Backus & Johnson, en este caso
la empresa demoro 73 das en el 2013 , en el perodo
2014demor 59.50 das, y el ao 2015 fue de 53 das en promedio
de rotacin de inventarios. En este sentido conviene a la empresa
que la rotacin sea mayor para que sus inventarios se vendan ms
rpido y recupere el retorno estimado por cada producto.

III.1.491.
III.1.492.
III.1.493.
III.1.494.
III.1.495.
c) PERIODO PROMEDIO DE PAGO
III.1.496. Este es otro indicador que permite obtener indicios del comportamiento
del capital de trabajo. Mide especficamente el nmero de das que la firma,
tarda en pagar los crditos que los proveedores le han otorgado.
III.1.497. Una prctica usual es buscar que el nmero de das de pago sea mayor,
aunque debe tenerse cuidado de no afectar su imagen de buena paga con
sus proveedores de materia prima.
III.1.498.
III.1.499.
R
AZ
ON
ES
DE
RO
TAC
ION

III.1.504.
III.1.509.
P
ERI
OD
O
PRO
ME
DIO
DE
PAG
O
III.1.514.

III.1.500.

ON

RAZ

III.1.505.
CUENTAS
POR PAGAR
COMERCIALESX3
60

III.1.510.

COSTO DE
VENTAS

III.1.515.

III.1.501.
2013

III.1.502.
2014

III.1.506.
283942.

III.1.507.
357722.

III.1.511.
949185.

III.1.512.
101634

III.1.516.
107.69

III.1.517.
126.71

III.1.519.
III.1.520.
III.1.521.
III.1.522.

GRAFICO N12 PERIODO PROMEDIO DE PAGO

126.71
117.58

107.69

2013

35

2014

2015

III.1.503.
2015
III.1.508.
350754.
0
0

III.1.513.
1073950
.
0
0

III.1.518.
117.58

III.1.523.
III.1.524.
III.1.525.
III.1.526.
III.1.527.
III.1.528.
III.1.529.
III.1.530.
III.1.531.
III.1.532.
III.1.533.
III.1.534.
III.1.535.
III.1.536.
III.1.537.
III.1.538.
III.1.539.
III.1.540.
III.1.541. Comentario:
III.1.542. Esto quiere decir que la empresa Backus & Johnson, en este caso
III.1.543. Indica que estamos cancelando muestras obligaciones a corto
III.1.544. plazo en un promedio de 107 das a nuestros proveedores en el
III.1.545. ao 2013 , en el ao 2014 en 126 das aproximadamente,
III.1.546. asimismo en el ao 2015 disminuy los das a 117 das
III.1.547. aproximadamente. Lo recomendable es cancelar nuestras deudas
III.1.548. entre 60 y 90 das ya que extender un poco ms el tiempo pone en
III.1.549. riesgo nuestra imagen de buen pagador.
III.1.550.
III.1.551.
III.1.552.
III.1.553.
III.1.554.
d) ROTACIN DE ACTIVOS FIJOS
III.1.555. La rotacin de activos es uno de los indicadores financieros que le dicen
a la empresa que tan eficiente est siendo con la administracin y gestin de
sus activos.
III.1.556. No est dems conocer el nivel de rotacin de los activos, puesto que de
su nivel se pueden identificar falencias e implementar mejoras conducentes a
maximizar la utilizacin de los recursos de la empresa.
III.1.557. La rotacin de activos se da en das, es decir que la rotacin de los
activos est diciendo cada cuntos das los activos de la empresa se estn
convirtiendo en efectivo.
III.1.558.

36

I.1.42. VENTAS

I.1.43.

I.1.44.

I.1.45.

3541413.

3692280.

3947443.

I.1.47. INMUEBLE

I.1.48.

I.1.49.

I.1.50.

774975.0

787752.0

877199.0

I.1.53.

I.1.54.

I.1.55.

NETAS

I.1.41.
I.1.46. R
O
T
A
C
I
O
N
D
E

MAQUINARIA
Y EQUIPO

A
C
T
I
V
O
S
F
I
J
O
S

I.1.52.

I.1.51.

4.57

4.69

4.50

GRAFICO N13 ROTACION DE ACTIVOS FIJOS

4.69

4.57
4.50

2013

2014

2015

III.1.562.
III.1.563.
III.1.564.
Comentario:
III.1.565.
Esto quiere decir que la empresa Backus & Johnson, en este caso
III.1.566.
Indica que en un ao los activos rotan 4 veces, lo que podemos
traducir a das, para lo cual dividimos 360 entre 4 y tendremos
que los activos rotan cada 90 das.
37

III.1.559.
III.1.560.
III.1.561.
III.1.561.
III.1.561.
III.1.561.
III.1.561.
III.1.561.
III.1.561.
III.1.561.
III.1.561.
III.1.561.
III.1.561.
III.1.561.
III.1.561.
III.1.561.
III.1.561.
III.1.561.
III.1.561.
III.1.561.
III.1.561.
III.1.561.
III.1.561.
III.1.561.
III.1.561.
III.1.561.
III.1.561.
III.1.561.
III.1.561.

III.1.567.
III.1.568.
III.1.569.
III.1.570.
III.1.571.
III.1.572.
III.1.573.
III.1.574.
III.1.575.
III.1.576.
III.1.577.
III.1.578.
e) ROTACION DE ACTIVO TOTAL
III.1.579. Mide el nmero de veces que los ingresos por ventas cubren las
inversiones (activo total) de la empresa, o lo que es lo mismo el rendimiento
que proporcionan los activos totales (ventas que se producen con la inversin
realizada).
III.1.580.
III.1.581.
III.1.582.
RAZONE
S
D
E
R
OT
A
CI
O
N
O
G
ES
TI
O
N
III.1.587.
III.1.592.
ROTACIO
N
DE
AC
TI
VO
TO
TA
L
III.1.597.

III.1.602.
III.1.603.

38

III.1.583.
RAZON

III.1.584. III.1.585. III.1.586.

2013
2014
2015
III.1.588.
VENTAS NETAS

III.1.589.
3541413.

III.1.590.
3692280.

III.1.591.
3947443.

III.1.593.
ACTIVO TOTAL

III.1.594.
3594997.

III.1.595.
3671040.

III.1.596.
3855051.

III.1.598.

III.1.599. III.1.600. III.1.601.

0.99
1.01
1.02

III.1.604.
III.1.605.

GRAFICO N14 ROTACION DE ACTIVO TOTAL

1.02
1.01

0.99

2013

2014

2015

III.1.606.
III.1.607.
III.1.608.
III.1.609.
III.1.610. Comentario:
III.1.611. Esto quiere decir que la empresa Backus & Johnson, en base al
III.1.612. resultado se deduce que la empresa vende a sus clientes 0.99
III.1.613. veces la inversin realizada en el 2013, 1.01 veces en el 2014 y
III.1.614. 1.02 veces el 2015.
III.1.615.
III.1.616.
III.1.617.
III.1.618.
III.1.619.
III.1.620.
III.1.621.
III.1.622.
III.1.623.
III.1.624. 3.4.-INDICES DE RENTABILIDAD
III.1.625. Los indicadores de rendimiento, denominados tambin de rentabilidad o
lucratividad, sirven para medir la efectividad de la administracin de la
empresa para controlar los costos y gastos y, de esta manera, convertir las
ventas en utilidades.
III.1.626.
III.1.627.

a) RENTABILIDAD BRUTA
III.1.628. Podemos definir a la Utilidad bruta como la diferencia entre los ingresos
de una empresa y los costos de ventas. Es importante saber que la Utilidad
bruta no toma en cuenta los costos fijos (los costos laborales del personal,
costos legales y costos de comercializacin y alquiler), los costos financieros
como son los impuestos o los pagos de intereses sobre deuda.
III.1.629.

39

I.1.56. INDICE
S DE
RENTA
BILIDA
D

I.1.57. RAZON
I.1.62. UTILIDA

I.1.61.
I.1.66. RENTAB
ILIDAD
BRUTA

DBRUTA

I.1.67. VENTAS
NETAS

I.1.72.

I.1.71.
III.1.630.
III.1.631.
III.1.632.
III.1.633.

I.1.58.

I.1.59.

I.1.60.

I.1.63.

I.1.64.

I.1.65.

2592228.

2675939.

2873493.

I.1.68.

I.1.69.

I.1.70.

3541413.

3692280.

3947443.

I.1.73.

I.1.74.

I.1.75.

2013

73%

2014

72%

2015

73%

GRAFICO N15 RENTABILIDAD BRUTA

73%

73%
72%

2013

2014

2015

III.1.634.
III.1.635.
III.1.636.
III.1.637.Comentario:
III.1.638.Esto quiere decir que la empresa Backus & Johnson, De lo
III.1.639.anterior podemos inferir que para el ao 2013, 2014 y 2015, la
III.1.640.utilidad bruta obtenida despus de descontar los costos de ventas
III.1.641.fueron del 73%, 72% y 73% respectivamente, por cual
III.1.642.observamos que existe un leve aumento del 1% para el ltimo
III.1.643.periodo, as como tambin podemos afirmar que a pesar de que
III.1.644.
los costos de venta aumentaron su impacto sobre la utilidad bruta
III.1.645.
no es significativa.
III.1.646.
b) RENTABILIDAD NETA
III.1.647. La Utilidad neta se entiende como la utilidad obtenida al restar y sumar la
Utilidad operacional, los gastos e ingresos no operacionales, los impuestos y
la reserva legal. Es decir sera la utilidad que se repartira a los socios.
III.1.648.

40

III.1.649.
INDICES
DE
REN
TAB
ILID
AD
III.1.654.
III.1.659.
RENTABILI
DAD
NET
A
III.1.664.

III.1.650.
R
AZON

III.1.655.
U
TILIDAD
NETAX10
0%
III.1.660.
V
ENTAS
NETAS
III.1.665.

III.1.651. III.1.652. III.1.653.

2013
2014
2015

III.1.656.
915615.0

III.1.657.
944488.0

III.1.658.
1180768.

III.1.661.
3541413.

III.1.662.
3692280.

III.1.663.
3947443.

III.1.666. III.1.667. III.1.668.

26%
26%
30%

III.1.669.
III.1.670.

GRAFICO N16 RENTABILIDAD NETA

30%

26%

2013

III.1.671.
III.1.672.
III.1.673.
III.1.674.
III.1.675.
III.1.676.
III.1.677.
III.1.678.
III.1.679.
III.1.680.
III.1.681.
III.1.682.
III.1.683.
III.1.684.
III.1.685.

41

26%

2014

2015

III.1.686.
III.1.687.
III.1.688.
III.1.689. Comentario:
III.1.690. Esto quiere decir que la empresa Backus & Johnson, De lo
III.1.691. anterior podemos inferir que para el ao 2013, 2014 y 2015, la
III.1.692.
utilidad Neta obtenida despus de restar y sumar la utilidad
III.1.693.
III.1.694. operacional, los gastos e ingresos no operacionales, los impuestos
III.1.695. y la reserva legal. Fueron del 26%, 26% y 30% respectivamente,
III.1.696. por cual observamos que existe un aumento del 4% para el ltimo
III.1.697. periodo, debido al incremento de ingresos financieros.
III.1.698.
III.1.699.
III.1.700.
III.1.701.
III.1.702.
III.1.703.
III.1.704.
III.1.705.
III.1.706.
c) RENTABILIDAD DE ACTIVO TOTAL
III.1.707. Muestra la eficiencia o ineficiencia en la inversin de los recursos
III.1.708.
Representa el resultado obtenido en funcin de los activos
utilizados, considerando que la empresa no contrajo pasivos para obtener ese
resultado.
III.1.709. Tambin se lo denomina Retorno sobre el Activo
III.1.710.
Este ndice es conveniente vincularlo al efecto palanca o leverage.
III.1.711.
INDICES DE
RENT
ABILI
DAD
III.1.716.
III.1.721.
RENTABILIDA
D DE
ACTIV
O
TOTAL
III.1.726.

III.1.731.
III.1.732.

42

III.1.712.
RAZON
III.1.717.
U
TILIDAD
NETAX10
0%
III.1.722.
A
CTIVO
TOTAL
III.1.727.

III.1.713. III.1.714. III.1.715.

2013
2014
2015
III.1.718.
915615.0

III.1.719.
944488.0

III.1.720.
1180768.

III.1.723.
3594997.

III.1.724.
3671040.

III.1.725.
3855051.

III.1.728. III.1.729. III.1.730.

25%
26%
31%

III.1.733.

GRAFICO N17 RENTABILIDAD DE ACTIVO TOTAL

31%
25%

2013

III.1.734.
III.1.735.
III.1.736.
III.1.737.
III.1.738.
III.1.739.
III.1.740.
III.1.741.
III.1.742.
III.1.743.
III.1.744.
III.1.745.
III.1.746.
III.1.747.
III.1.748.
III.1.749.
III.1.750.
III.1.751.
III.1.752.
III.1.753.
III.1.754.
III.1.755.
III.1.756.
III.1.757.
III.1.758.
III.1.759.
III.1.760.
III.1.761.
III.1.762.
III.1.763.
III.1.764.
III.1.765.
III.1.766.

43

26%

2014

2015

Comentario:
Esto quiere decir que la empresa Backus & Johnson, es decir que
por cada unidad monetaria invertida en activos la empresa obtiene
una rentabilidad de 25% en el ao 2013, 26% en el ao 2014 y
31% en el ao 2015, el incremento que podemos observar se debe
a la disminucin de los activos

III.1.767.
d) RENTABILIDAD DE PATRIMONIO
III.1.768. La rentabilidad sobre el patrimonio neto (ROE por sus siglas en ingls,
return on equity) es un ratio de eficiencia utilizado para evaluar la capacidad
de generar beneficios de una empresa respecto a la inversin realizada por
los socios. Se obtiene dividiendo el beneficio neto de la empresa entre su
patrimonio neto.
III.1.769.
III.1.770.
I.1.76. INDIC
III.1.771.
III.1.772.

ES DE
RENT
ABILI
DAD

I.1.77. RAZON
I.1.82. UTILIDAD

I.1.81.
I.1.86. RENTA
BILIDA
D DE
PATRI
MONI
O

NETAX10
0%

I.1.87. PATRIMO
NIO
NETO

I.1.92.

I.1.91.

I.1.78.

I.1.79.

I.1.80.

I.1.83.

I.1.84.

I.1.85.

915615.0

944488.0

1180768.

I.1.88.

I.1.89.

I.1.90.

1821866.

1879034.

1946556.

I.1.93.

I.1.94.

I.1.95.

2013

50%

2014

50%

GRAFICO N18 RENTABILIDAD DE PATRIMONIO

61%
50%

2013
III.1.773.

III.1.774.
III.1.775.
III.1.776.
III.1.777.
III.1.778.
III.1.779.
III.1.780.
III.1.781.
III.1.782.

44

50%

2014

2015

2015

61%

III.1.783.
III.1.784.
III.1.785.
III.1.786.
III.1.787.
III.1.788.
III.1.789.
III.1.790.
III.1.791. Comentario:
III.1.792. Esto quiere decir que la empresa Backus & Johnson, lo anterior
III.1.793. nos permite concluir que la rentabilidad del patrimonio bruto para
III.1.794.
el aos 2013,2014 y 2015 fue del 50%, 50% y 61%
III.1.795.
III.1.796. respectivamente; es decir que hubo una aumento en la
III.1.797. rentabilidad de la inversin de los socios del 11%, esto
III.1.798. probablemente originado por el incremento de las valorizaciones
III.1.799. de la empresa.
III.1.800.
III.1.801.
III.1.802.
III.1.803.
III.1.804.
III.1.805.
III.1.806.
III.1.807. 3.4.-ANALISIS COSTO VOLUMEN UTILIDAD
III.1.808.
III.1.809. *PUNTO DE EQUILIBRIO OPERATIVO
III.1.810. Ratio que sirve para medir el grado de apalancamiento operativo de una
compaa. Se define como el nivel de produccin o nivel mnimo de ventas
que es necesario para que la empresa sea capaz de cubrir sus costes fijos.
Este punto o cantidad no significa necesariamente que la empresa gane
dinero, ya que despus de cubrir costes fijos hay que atender el resto de los
gastos incluyendo los no financieros.
III.1.811.
III.1.812.
III.1.813.
ANALISIS
COST
O
VOLU
MEN
UTILI
DAD

III.1.814.

RAZO
N

III.1.819.

III.1.818.
III.1.823.
PUNTO DE

45

GAST
OS
ADMINISTRATIV
OS Y
VENTAS(COSTO
FIJO)
III.1.824.
COST
O DE

III.1.815. III.1.816. III.1.817.

2013
2014
2015

III.1.820.
1424111.

III.1.821.
1572602.

III.1.822.
1557539.

III.1.825.
0.27

III.1.826.
0.26

III.1.827.
0.24

EQUILI
BRIO
OPERA
TIVO

VENTAS(COSTO
VARIABLE/VENT
AS NETAS)

III.1.828.

III.1.829.

III.1.830. III.1.831. III.1.832.

5313
6117
6477

III.1.833.
III.1.834.
III.1.835.

GRAFICO N 19 PUNTO DE EQUILIBRIO OPERATIVO

6117339.52

6477447.94

5313363.79

2013

2014

2015

III.1.836.
III.1.837.
III.1.838.
III.1.839.
III.1.840.
III.1.841.
III.1.842.
III.1.843.
III.1.844.
III.1.845.
III.1.846.
III.1.847.
III.1.848.
III.1.849.
III.1.850.
III.1.851.
III.1.852.
III.1.853.
III.1.854.
Comentario:
III.1.855.
Esto quiere decir que la empresa Backus & Johnson, Analizando
III.1.856.
es el nivel de ventas que se requiere para cubrir todos los costos
III.1.857.
operativos, En este punto las ganancias antes de intereses e
III.1.858.
impuestos son igual a cero.
III.1.859.
As tenemos para los aos 2013, 2014 y 2015, un nivel de ventas
5313363.79, 6117339.52 y 6477447.94 para cubrir los costos
46
operativos.

III.1.860.
III.1.861.
III.1.862.
III.1.863.
III.1.864. 3.5.-INDICES BURSATILES
III.1.865.
III.1.866. *UTILIDAD POR ACCION
III.1.867.
III.1.868. Un ndice burstil sirve para representar la evolucin de las empresas de
un pas, un determinado sector de la economa o un tipo de activo financiero.
III.1.869. Un ndice burstil es un valor numrico, que se calcula segn los precios
de mercado de cada uno de los valores que componen ese ndice en un
momento determinado. La rentabilidad de un ndice es la variacin de su
valor de un periodo a otro.
III.1.870.
III.1.871.
III.1.872.
INDICE
S
B
U
R
S
A
T
I
L
E
S
III.1.877.
III.1.882.
UTILIDA
D
P
O
R
A
C
C
I
O
N
III.1.887.

III.1.892.
III.1.893.

47

III.1.873.

III.1.878.

RAZON

UTILIDAD
NETA

III.1.883.
NUMERO
DE ACCIONES

III.1.888.

III.1.874. III.1.875. III.1.876.

2013
2014
2015

III.1.879.
915615.0

III.1.880.
944488.0

III.1.881.
1180768.

III.1.884.
76046.50

III.1.885.
76046.50

III.1.886.
76046.50

III.1.889. III.1.890. III.1.891.

12.04
12.42
15.53

III.1.894.

GRAFICO N20 UTILIDAD POR ACCION

15.53
12.04

2013

12.42

2014

2015

III.1.895.
III.1.896.
III.1.897.
III.1.898.
III.1.899.
III.1.900.
III.1.901.
III.1.902.
III.1.903.
III.1.904.
III.1.905.
III.1.906.
III.1.907.
III.1.908.
III.1.909.
III.1.910.
III.1.911.
III.1.912.
III.1.913.
Comentario:
III.1.914.
Esto quiere decir que la empresa Backus & Johnson, genera una
III.1.915.
rentabilidad por cada accin de S/. 12.04 para el ao 2013, de S/.
III.1.916.
12.42 y S/.15.53 para el 2014 y 2015. sea sus acciones en bolsa
III.1.917.
se cotizan rentablemente a valores burstiles sobre la par, lo cual
III.1.918.
genera ms ganancias para los accionistas.
III.1.919.
III.1.920.
III.1.921.
III.1.922.
III.1.923.
III.1.924. *PRECIO BENEFICIO
III.1.925. El ratio Precio Beneficio (PER) expresa lo que paga el mercado por cada
unidad monetaria de beneficio.

48

III.1.926. En representativa de la valoracin que realiza la bolsa de la capacidad de

generar beneficios de la empresa.
III.1.927. La importancia de este ratio es que permite la comparacin entre
empresas del mismo sector que cotizan en bolsa, entre las empresas del
mbito nacional e internacional.
III.1.928.
III.1.929.
INDICES
BU
RS
ATI
LE
S

III.1.931.
2013

III.1.932.
2014

III.1.933.
2015

VALO
R DE
MERCAD
O

III.1.937.
10.00

III.1.938.
10.00

III.1.939.
10.00

III.1.940.

III.1.942.
UTILI
DAD POR
ACCION

III.1.943.
12.04

III.1.944.
12.42

III.1.945.
15.53

III.1.946.

III.1.949.
0.83

III.1.950.
0.81

III.1.951.
0.64

III.1.936.
III.1.935.
III.1.941.
PRECIO
BE
NEF
ICI
O
III.1.947.

III.1.934.

III.1.930.
RAZON

III.1.948.

III.1.953.
III.1.954.
III.1.955.
III.1.956.
III.1.957.
III.1.958.
III.1.959.
III.1.960.
III.1.961.
III.1.962.
III.1.963.
III.1.964.
III.1.965.
III.1.966.
III.1.967.
III.1.968.
III.1.969.
III.1.970.
III.1.971.
III.1.972.
III.1.973.
Comentario:
III.1.974.
Esto quiere decir que la empresa Backus & Johnson, Genera una
III.1.975.
rentabilidad por cada accin de S/. 0.83 para el ao 2013 y de S/.
III.1.976.
0.81 y S/.0.64 para el 2014 y 2015. sea sus acciones en bolsa se
III.1.977.
cotizan rentablemente a valores burstiles sobre la par, lo cual
III.1.978.
genera ganancias para los accionistas.
III.1.979.
III.1.980.
III.1.981.
III.1.982.
III.1.983.
49

III.1.952.
REGUL

III.1.984.
III.1.985.
III.1.986.
III.1.987.
III.1.988.
III.1.989.
III.1.990.
III.1.991. CUADRO RESUMEN DE RATIOS
III.1.992.
III.1.993.
RATIOS
DE LIQUIDEZ
III.1.998.
RAZON
CORRIENTE
III.1.1003. PRUEBA
CIDA
III.1.1008. RATIO DE
EFECTIVO

III.1.1013. CAPITAL
DE TRABAJO

III.1.1018. RAZONE
S DE
ENDEUDAMI
ENTO
III.1.1023. RAZON
DEUDA A
CORTO PLAZO
III.1.1028. RAZON
DE DEUDA A
LARGO PLAZO
III.1.1033. ENDEUD
AMIENTO
TOTAL
III.1.1038. SOLVENC
IA
PATRIMONIAL
III.1.1043. COBERTU
RA DE
INTERES
III.1.1048. RAZONE
S DE
ROTACION
III.1.1053. PERIODO
PROMEDIO DE
COBRANZA
III.1.1058. PERIODO
DE
RENOVACION
DE
INVENTARIO
III.1.1063. PERIODO
PROMEDIO DE
PAGO
III.1.1068. ROTACION
DE ACTIVOS
FIJOS
III.1.1073. ROTACIO
N DE ACTIVO

50

III.1.997.
CALIFIC

III.1.994.
2013
III.1.999.
0.71

III.1.995.
2014
III.1.1000.
0.71

III.1.996.
2015
III.1.1001.
0.68

III.1.1004.
0.28

III.1.1005.
0.28

III.1.1006.
0.20

III.1.1009.
0.09

III.1.1010.
0.11

III.1.1011.
0.25

III.1.1014.
3
0
9
9
7
9
.
0
0

III.1.1015.
3
1
4
6
0
1
.
0
0

III.1.1016.
4
2
0
9
6
6
.
0
0

III.1.1019.
2013

III.1.1020.
2014

III.1.1021.
2015

III.1.1024.
29.67%

III.1.1025.
29.53%

III.1.1026.
33.67%

III.1.1027.
BUENO

III.1.1029.
19.65%

III.1.1030.
19.28%

III.1.1031.
15.83%

III.1.1034.
49%

III.1.1035.
49%

III.1.1036.
50%

III.1.1032.
BUENO
III.1.1037.
REGUL

III.1.1039.
0.973

III.1.1040.
0.954

III.1.1041.
0.980

III.1.1042.
BUENO

III.1.1044.
47.68

III.1.1045.
32.54

III.1.1046.
42.19

III.1.1047.
BUENO

III.1.1049.
2013

III.1.1050.
2014

III.1.1051.
2015

III.1.1054.
45.74

III.1.1055.
45.39

III.1.1056.
35.90

III.1.1057.
BUENO

III.1.1059.
73.46

III.1.1060.
59.50

III.1.1061.
53.92

III.1.1062.
BUENO

III.1.1064.
107.69

III.1.1065.
126.71

III.1.1066.
117.58

III.1.1067.
MALO

III.1.1069.
4.57

III.1.1070.
4.69

III.1.1071.
4.50

III.1.1074.
0.99

III.1.1075.
1.01

III.1.1076.
1.02

III.1.1002.
MALO
III.1.1007.
REGUL
III.1.1012.
REGUL

III.1.1017.
MALO

III.1.1022.

III.1.1052.

III.1.1072.
REGUL
III.1.1077.
MALO

TOTAL
III.1.1078. INDICES
DE
RENTABILID
AD
III.1.1083. RENTABIL
IDAD BRUTA
III.1.1088. RENTABIL
IDAD NETA
III.1.1093. RENTABIL
IDAD DE
ACTIVO TOTAL
III.1.1098. RENTABIL
IDAD DE
PATRIMONIO
III.1.1103. ANALISIS
COSTO
VOLUMEN
UTILIDAD
III.1.1108. PUNTO
DE
EQUILIBRIO
OPERATIVO
III.1.1113. INDICES
BURSATILES
III.1.1118. UTILIDAD
POR ACCION
III.1.1123. PRECIO
BENEFICIO

III.1.1082.
III.1.1079.
2013
III.1.1084.
73%
III.1.1089.
26%

III.1.1080.
2014
III.1.1085.
72%
III.1.1090.
26%

III.1.1081.
2015
III.1.1086.
73%
III.1.1091.
30%

III.1.1087.
BUENO
III.1.1092.
BUENO

III.1.1094.
25%

III.1.1095.
26%

III.1.1096.
31%

III.1.1097.
BUENO

III.1.1099.
50%

III.1.1100.
50%

III.1.1101.
61%

III.1.1102.
BUENO

III.1.1104.
2013
III.1.1109.
531336
3
.
7
9
III.1.1114.
2013
III.1.1119.
12.04

III.1.1105.
2014
III.1.1110.
611733
9
.
5
2
III.1.1115.
2014
III.1.1120.
12.42

III.1.1106.
2015

III.1.1124.
0.83

III.1.1125.
0.81

III.1.1126.
0.64

III.1.1107.

III.1.1111.
6477447
.
9
4
III.1.1116.
2015
III.1.1121.
15.53

III.1.1112.
REGUL

III.1.1117.
III.1.1122.
BUENO
III.1.1127.
REGUL

III.1.1128.
III.1.1129.
III.1.1130.
III.1.1131.
III.1.1132.
III.1.1133.

IV.

CONCLUSIONES
IV.1.1.
El anlisis Financiero constituye una herramienta importante para que la
Administracin de la Empresa, pueda evaluar su propia gestin en el periodo y a
la vez determine las fortalezas y debilidades financieras, identificando aspectos
que merecen atencin para poder darle una ptima solucin.
IV.1.2.
La liquidez general de la Empresa nos muestra una tendencia decreciente y con
una calificacin que vara de regular a mala en los aos 2013,2014 y 2015.Con
respecto a los ratios corriente ha disminuido en 0.03%, siendo un valor inferior a
uno ello significara que podra suspender pagos o tomar parte del activo fijo,
mientras que el ratio de prueba acida decreci en 0.08%, y el capital de trabajo
es negativo, tomando como referencia los dos ltimos periodos, esto se debi a
un aumento en las obligaciones, contradas por la empresa a corto plazo; sin
embargo y a pesar de la disminucin de los ndices de Liquidez, estos se
mantienen en una situacin estable , ya que su comportamiento se presenta como
regular dentro del sector.
IV.1.3.
Las razones de Endeudamiento de la empresa nos indican todas las deudas que
ha contrado la sociedad tanto a corto como a largo plazo frente al pasivo total,

51

la empresa tienen calificacin buena de manera general ya que en el ltimo ao

presenta un 50% de endeudamiento total.
IV.1.4.
En la empresa una de las razones de rotacin es el periodo promedio de
cobranza y es bueno ya que esta entre 30 y 40 das, el periodo de rotacin de
inventario tambin es bueno y expresa el nmero de veces o vueltas que se han
renovado las existencias en un periodo. Lo que s es malo el periodo promedio
de pago que supera los 60 das.
IV.1.5.
Los ndices de Rentabilidad muestran cifras favorables, por lo que la empresa
posee utilidades.
IV.1.6.
La utilidad por accin es relativamente buena y el precio beneficio no llega a
uno pero tampoco es cero.
IV.1.7.

V.

V.RECOMEDACIONES

La empresa debera incrementar su liquidez, para hacer frente a las obligaciones

a corto plazo, para no tener que recurrir a terceros.
Se recomienda trabajar con deudas pero controlar muy bien las fechas de pago
para cumplir y dejar buena imagen crediticia.
Se recomienda tener buena gestin de cobranza a los clientes, dentro de plazos
acordados no ms de 60 das podra ser, para ellos puede aplicar descuentos o
promociones para disminuir el tiempo de cobrabilidad.
Mantener la rotacin de inventario, ya que mientras menos das se demore la
empresa en vender las existencias que tiene el almacn, mejor gestin habr en
el rea de ventas.
V.1.1.
V.1.2.
V.1.3.

VI.

BIBLIOGRAFIA
VI.1.1.

www.bvl.com.pe
http://backus.pe/
Ehrhardt Michel, Brigham E. Finanzas Corporativas segunda edicin,

editorial Thomson, Mxico 2007.

Gitman Lawrence J. Administracin financiera 8ava edicin, Editorial
Prentice Hall, Mxico 2000.
VI.1.2.

VI.1.3.
VI.1.4.
VI.1.5.
VI.1.6.
VI.1.7.
VI.1.8.
VI.1.9.
VI.1.10.

52

VI.1.11.

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