CONTABILIDAD II

EVALUACIN DE
LOS ESTADOS
FINANCIEROS
DE LA EMPRESA
BACKUS Y
JOHNSTON
S.A.A. DE LA
BOLSA DE
VALORES DE
LIMA

BACKUS Y
JOHNSTON S.A.A

I. DATOS

INFORMATIVOS DE LA EMPRESA:
1. Razn Social:
Unin de Cerveceras Peruanas Backus y Johnston S.A.A.
R.U.C.: 20100113610
2. Domicilio Legal:
Av. Nicols Aylln 3986, Ate Vitarte, Lima, Per.
3. Actividad Principal De La Empresa:
Elaboracin, envasado, venta, distribucin y toda clase de negociaciones
relacionadas con bebidas malteadas y maltas, bebidas no alcohlicas y
aguas gaseosas

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CONTABILIDAD II

4. Resea Histrica:
1879 : El origen de Backus El origen de Backus se remonta al ao
1876, ao en el que los seores Jacobo Backus y Howard Johnston, de
nacionalidad estadounidense, fundan una fbrica de hielo en el
tradicional distrito del Rmac, la cual, se convierte en 1879 en Backus &
Johnston Brewery Ltd. En 1890 traspasaron la firma a una sociedad
conformada en Londres.
1954 : Backus & Johnston Brewery Ltd. es adquirida por
empresarios peruanos Liderados por Don Ricardo Bentn Mujica,
quienes la convierten en la Cervecera Backus & Johnston S.A.,
estableciendo un ejemplo de nacionalizacin por iniciativa privada y
accionariado difundido.
1993 : Inauguracin Planta de Ate Esta importante inversin permiti
contar con la capacidad instalada necesaria para la expansin del
mercado cervecero, convirtindose en una de las ms modernas de
Amrica.
1994 : Se Adquiere Compaa Nacional de Cerveza S.A. Adquiere el
62% de las acciones comunes de la Compaa Nacional de Cerveza
S.A.(CNC), su principal competidor por ms de un siglo, adems de
ingresar al mercado de aguas y gaseosas del pas.
1996 : Creacin de Unin de Cerveceras Peruanas Backus y
Johnston S.A.A. Con una visin de futuro y buscando aprovechar las
sinergias en el negocio cervecero, en 1996 los accionistas de Cervecera
Backus y Johnston S.A., Compaa Nacional de Cerveza S.A.,
Cervecera del Norte S.A. y Sociedad Cervecera de Trujillo S.A. deciden
fusionar las empresas mediante la incorporacin de todas ellas en
Backus la que modifica su denominacin creando a Unin de
Cerveceras Peruanas Backus y Johnston S.A.A., la empresa cervecera
ms importante del Per.
2000 : Se adquiere Compaa Cervecera del Sur del Per S.A. En el
ao 2000, Compaa Cervecera del Sur del Per S.A.(Cervesur) pasa a
formar parte del Grupo Backus, con el objetivo de consolidar una
compaa capaz de competir efectivamente en un entorno globalizado.
2002 : El Grupo Empresarial Bavaria ingresa al accionariado de
Backus Fortalecindonos al convertirla en parte de una importante
transnacional americana. Se inicia un proceso de la desinversin en
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sectores que no constituye el core business con la finalidad de

consolidar el negocio cervecero y de bebidas, con miras a una mayor
competitividad.
2005 : SABMiller adquiere el Grupo Empresarial Bavaria Con la
fusin del Grupo Empresarial Bavaria y SABMiller plc, empresa
sudafricana, con sede en Londres; pasamos a formar parte del segundo
grupo cervecero a nivel mundial, con presencia en ms de 60 pases y
con un portafolio de ms de 170 marcas. El Grupo Cisneros de
Venezuela (Cervecera Regional) vendi su participacin accionaria en
Unin de Cerveceras Peruanas Backus y Johnston S.A.A. a SABMiller
plc.
2008 : Record de ventas y consolidacin del portafolio de
marcas El Grupo Backus anunci en octubre del 2008 un nuevo rcord
en el volumen de ventas anualizadas de sus marcas de cerveza,
alcanzando un total de 10.028 Hectolitros. A esto se suma la
consolidacin de su portafolio de marcas a travs de una acertada
estrategia de segmentacin, posicionamiento y mensajes claramente
diferenciados para cada una de sus marcas.

5. Tipo de Empresa:
5.1 Por su actividad econmica: Industrial, Agroindustrial y de
servicios.
Tambin constituye objeto de la sociedad la inversin en valores de
empresas sean nacionales o extranjeras; la explotacin de predios
rsticos; la venta, industrializacin, comercializacin y exportacin de
productos agrcolas; as como la prestacin de servicios de asesora en
todo lo relacionado con las actividades antes mencionadas
El grupo cervecero Backus forma parte del conglomerado de veintisiete
empresas dentro de los sectores industrial, agroindustrial y de servicios.
Se tiene los siguientes grupos empresariales:

Grupo de alimentos y Bebidas.

Grupo de envases y embalajes.
Grupo de transportes.
Grupo de servicios.
Empresas de Proyeccin Social.

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Empresas de Inversiones de Valores.

5.2 Por su organizacin jurdica: Sociedad Annima Abierta
5.3 Por su tamao: Gran Empresa
5.4 Por el rgimen de propiedad: Empresa Privada
5.5. Por su importancia: Empresa Nacional e Internacional

En
los
ltimos
aos,
Cerveza
Cusquea
ha
logrado liderar el mercado
Premium en pases de
Sudamrica, Norteamrica,
Europa y Asia, donde
mantiene una presencia
importante en exclusivos
locales. Con respecto al
ao 2008, muestra un
crecimiento de 30% en el
Reino Unido y 36% en
Chile.
En
el
2008,
Cusquea alcanz el mayor

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Cusquea consolida su posicionamiento internacional

6. Principales productos y/o servicios:
Cervezas Y Bebidas Alcohlicas

Cristal: Cerveza Cristal, La cerveza

del Per. Cristal valora la diversidad,
peruanidad, la unin, la solidaridad y
optimismo.

Pilsen Callao: El sabor de la verdadera

amistad. Nacida en 1863, Pilsen Callao
es la primera cerveza producida en el
Per.

Cusquea: Saborea la vida, saborea

Cusquea. Cerveza Cusquea ofrece un
sabor
puro
y
fino
reconocido
internacionalmente...

Backus Ice: Nueva Backus Ice, siente el

fro extra fro.

Pilsen Trujillo: Generosa calidad. Pilsen

Trujillo es una cerveza con 89 aos de
trayectoria cervecera que naci en la
ciudad de Trujillo...

Barena:
Experimenta
Vive
Barena!
Barena vive a tu ritmo, te acompaa en
tus nuevas experiencias, disfruta contigo
tu msica preferida...

Miller Genuine Draft: It's Miller Time!

MGD es una cerveza elaborada utilizando
un proceso nico que pasa por 4 filtros
en fro.

Peroni Nastro Azzurro: Es el

italiano aplicado a una cerveza.

Arequipea: Hecha con orgullo. Cerveza

Arequipea
es
una
marca
regional
emblemtica de Arequipa, que representa
la tradicin y el carcter...

San Juan: La cerveza de Ucayali. Cerveza

San Juan es la marca regional de la selva

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la
el

estilo

CONTABILIDAD II

del Per, hecha a base de ingredientes naturales,

que representa la felicidad...

Otras Bebidas
AGUAS:

San Mateo: Yo me quiero. Por eso

elijo lo mejor. San Mateo, es superior
pues es Agua de Manantial envasada
en su fuente de origen que garantiza
su absoluta pureza...

Cristalina: Cristalina es el agua de

mesa de sabor ms fresco y puro,
que te quita la sed y te refresca en
todo momento y lugar.

Agua Tnica Backus: Agua Tnica es la

bebida carbonatada con sabor frutal,
hecha
a
base
de
aromatizantes
naturales de frutos ctricos, azcar y
quinina.
GASEOSAS

Guaran Backus: Es nica y ya. Es la

bebida de sabor, color y aroma nicos
e incomparables porque est hecha
del fruto ms refrescante: Guaran.

Viva Backus: Con Viva Backus, la

diversin dura ms. Con el rico sabor
de Viva Backus tus momentos de
inversin duran ms. Adems Viva
Backus no contiene cafena.
OTRAS BEBIDAS

Maltin Power: Refrscate con el poder de

la malta. Maltin Power es la nica bebida
de
malta
natural
enriquecida
con
vitaminas que nutre y te da energa...

7. Principales clientes:
a) Mercado Local
Re-direccionar la definicin del concepto "cerveza" de una bebida emocional a
una funcional, con la finalidad de cambiar los hbitos de consumo y con ello
lograr el aumento del consumo per-cpita actual; apoyados en

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la segmentacin de las marcas regionales y en una reduccin del precio a fin

de hacer el producto ms accesible a los consumidores
Diversificarse hacia el mercado de bebidas no alcohlicas como jugos y
refrescos.
Lograr alianzas estratgicas con grandes cerveceras mundiales, a fin de
embotellar y distribuir cervezas extranjeras, para ofrecerlas en el mercado
local; dado que se cuenta con capacidad instalada ociosa de 39%, la cual
permitir atender futuros crecimientos. Asimismo, se cuenta con nuestra
capacidad clave de distribucin.
b) Mercado internacional
Expandir las exportaciones, principalmente a nivel latinoamericano, apoyados
en el grupo empresarial Bavaria, socio de la compaa que ha logrado penetrar
los mercados ecuatoriano, panameo y colombiano.
Lograr alianzas estratgicas con las grandes cerveceras mundiales, a fin de
que stas embotellen y distribuyan las bebidas del Grupo Backus, fuera del
Per.
Adquisicin de cerveceras extranjeras de orden regional (pequeas y
medianas), a fin de ir penetrando en los mercados internacionales e ir
ampliando su cobertura.
Nueva Posicin De La Empresa A Corto Y Mediano Plazo

8. Principales proveedores:

9. Principales competidores:
En el sector cervecero, compiten con Backus:

Compaa Cervecera Ambev Per S.A.C., que produce las marcas

Brahma y Zenda y comercializa Corona y Stella Artois.
AJEPER, con las cervezas Franca y Tres Cruces.
Cervecera Amaznica S.A.C., con la cerveza marca Ucayalina.

La intensa competencia en el mercado cervecero peruano continu en este ao.

AJEPER y Ambev siguen utilizando una poltica de precios bajos y promociones.

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CONTABILIDAD II

Al mes de diciembre de 2012 y diciembre 2011, segn cifras de la encuestadora

nacional CCR, respecto a volumen en la categora cerveza, se alcanzaron las
siguientes participaciones de mercado a nivel nacional:

Backus
San Juan
Competidores

Diciembre 2012
92.0%
1.5%
6.5%

Diciembre 2011
92.5%
0.6%
6.9%

Como se puede apreciar disminuy ligeramente nuestra participacin en el

mercado, debido principalmente al crecimiento de las ventas de Cervecera San
Juan.
Por otro lado, Ambev disminuy su participacin en el mercado cervecero de 6.3%
en diciembre de 2011 a 6.0% en diciembre de 2012 y AJEPER decreci su
participacin de 0.5% en diciembre de 2011 a 0.3% en diciembre de 2012.
En trminos de valor, la participacin de Backus disminuy ligeramente de 94% en
diciembre de 2011 a 93.5% en diciembre de 2012, debido al aumento en la
participacin de las ventas de Cervecera San Juan

10. Organigrama general de la empresa:

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CONTABILIDAD II

II.
DE LA

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ESTADOS
FINANCIEROS
EMPRESA:

CONTABILIDAD II

BACKUS Y JOHNSTON S.A.A

ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA
Activo
Activo Corriente
Efectivo y Equivalentes al Efectivo/
Cuentas por cobrar comerciales
Cuentas por cobrar a entidades
relacionadas
Otras cuentas por cobrar
Existencias
Gastos contratados por anticipado
Activos no corrientes mantenidos para
la venta
Total activo corriente
Activo No Corriente
Activos financieros disponibles para la
venta
Inversiones subsidiarias
Inmuebles, maquinarias y equipo
Activos intangibles

Total activo No corriente

Total Activo
BALANCE GENERAL

Pasivo y Patrimonio
Pasivo Corriente
Prstamos bancarios y arrendamientos
financieros
Cuentas por pagar comerciales
cuentas por pagar a entidades
relacionadas
Impuesto a la renta por pagar
Otras cuentas por pagar
Instrumento financiero derivado
Provisiones
Parte corriente de beneficios del
personal
Total Pasivo Corriente

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31/12/201
2

31/12201
31/122010
1

113.511
273.033

122.594
226.065

167.145
198.076

71.084
26.456
180.264
18.682
683.03

159.619
89.1
189.698
22.759
809.835

155.136
65.934
171.603
10.393
768.287

18.18
701.21

26.705
836.54

18.18
786.467

4.603
281.143
1921.858
539.368

6.754
282.571
1760.894
485.29

7.843
382.87
1679.23
454.055

2746.972 2535.509 2523.998

3448.182 3372.049 3310.465

115.498
281.754

110.623
235.55

231.562
134.628

109.403
86.321
446.056
17.696
14.886

31.005
77.084
367.006
14.661
105.235

140.41
27.382
331.131
2.345
83.428

10.125
1081.739

10.488
951.652

25.362
976.248

10

CONTABILIDAD II

Pasivo no corriente
Prstamos bancarios y arrendamientos
financieros
Otras cuentas por pagar a largo plazo
Beneficios del personal
Impuesto a la renta diferido pasivo
Total pasivo no corriente
Total pasivo

133.596
168.606
28.147
231.038
561.387
1643.126

144.224
33.033
230.68
407.937
1359.589

0.626
112.337
25.184
221.92
360.067
1336.315

Patrimonio
Capital social
Capital adicional
Acciones de inversin
Descuento de emisin
Reserva legal
Otras reservas
Resultados acumulados
Total patrimonio
Total pasivo y patrimonio

778.985
36.073
569.515
14.786
156.275
77.285
201.709
1,805.06
3448.182

778.985
21.312
569.515
14.786
156.606
77.169
423.659
2,012.46
3372.049

778.985
16.302
569.515
14.786
156.392
90.34
377.402
1,974.15
3310.465

BACKUS Y JOHNSTON S.A.A

ESTADO DE RESULTADOS
Ventas netas
Otros ingresos operacionales
Total ingresos brutos
Costo de ventas
Utilidad bruta
Gastos de Venta
Gastos de Administracin
Otros ingresos
Otros gastos
Prdida neta en venta de
inversiones
Total de gastos de Operacin
Utilidad operativa
Ingresos financieros
Gastos financieros
Utilidad antes del impuesto a la
renta
Impuesto a la renta
Utilidad del ao

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31/12/2012

31/122011

3398.219

3005.569

31/12201
0
2591.358

68.951
3467.17
948.173
2518.997
994.171
369.547
52.944
52.043

80.746
3086.315
866.41
2219.905
896.78
365.45
28.60
19.26

85.365
2676.723
847.902
1828.821
840.65
347.926
21.642
21.327

1362.817
1156.18
179.371
15.375

5.75
-1258.64
961.26
97.509
15.377

-1188.26
640.56
67.131
13.942

1320.18
371.469
948.71

1043.39
312.843
730.55

693.75
207.651
486.10

11

CONTABILIDAD II

BACKUS Y JOHNSTON S.A.A

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

31/12/20 31/12/20 31/12/20

12
11
10

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES

DE OPERACIN
Efectivo generado por las operaciones
Pago de intereses
Pago de impuesto a la renta
Efectivo neto generado por las actividades de
operacin

1486.979 1144.889 1082.306

-12.547

-9.403

-8.161

-361.173

-254.479

-246.777

1113.259

881.007

827.368

94.763

23.409

24.771

FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES

DE INVERSIN
Venta de inversiones
Venta de inmuebles, maquinaria y equipo

10.194

Venta de activos disponibles para la venta

39.296

Aporte de capital en subsidiarias

3.888

Reduccion de capital en subsidiarias

8.732

Compra de intangibles
Compra de inmuebles, maquinaria y equipo
Prstamo otorgado a partes relacionadas
Pago de prstamos otorgado a partes
relacionadas
Dividendos recibidos
Efectivo neto utilizado por las actividades de
inversin

2.774
-

69.294

48.954

6.434

344.983

288.238

228.408

26.171

164.06

121.277

123.827

177.524

170.136

86.665

63.190

-140.179

-121.665

-263.158

FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

Recursos obtenidos por prstamos bancarios
Pago de prstamos bancarios y arrendamiento
financiero

359.654

290.992

225.324

412.557

Dividendos pagados

1164.521

682.327

Efectivo neto utilizado por las actividades de

financiamiento

-1030.191

-803.892

Disminucin neta de efectivo

Efectivo y equivalente de efectivo al inicio del
ao

9.083

44.551

122.594

167.145

Efectivo y equivalente de efectivo al final del ao

113.511

122.594

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63.275
521.46
7
584.74
2
25.527
192.67
2
167.14
5

12

CONTABILIDAD II

III.

EVALUACIN FINANCIERA DE LA EMPRESA:

1. NDICES DE LIQUIDEZ:
1.1. Razn Corriente:

Comentario:
Este ratio revela la capacidad de pago de la firma en el corto plazo. Si el
resultado es mayor a 1 simboliza que la compaa tiene capacidad para
pagar sus deudas de corto plazo; en otras palabras mientras mayor sea el
coeficiente de la razn mejor vista ser la empresa para cumplir los pagos a
sus acreedores y por ende tendr una mayor solvencia.
Esto significa que por cada S/. 1.00 que debe cuenta con S/. 0.806 en el
2010, S/. 0.879 en el 2011, S/. 0.648 en el 2012 para cancelar o respaldar
sus deudas; es decir tcnicamente la empresa tendr inconvenientes para
pagar sus pasivos.

AO 2010
AO 2011
AO 2012
VALOR RESULTAD
RESULTAD
VALORES RESULTADO VALORES
Corriente
ES
O
O
701.21
836.54
ACTIVO CORRIENTE 786.467
0.806
0.879
0.648
1081.73
PASIVO CORRIENTE 976.248
951.652
9
Grafico
RAZN: Razon

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13

CONTABILIDAD II

El resultado obedece a un incremento en las cuentas por cobrar producto de un mayor nivel de
ventas neto de una mayor cobranza por operaciones intercompaas; asimismo, el plazo de las
cuentas por pagar se ha ampliado a travs de la negociacin con proveedores y el uso de
factoring electrnico.
La posicin de caja y bancos al trmino del ejercicio cerr con S/. 113.5 millones, de los cuales
el 95% corresponde a moneda nacional y el saldo a dlares y euros. Las colocaciones fueron
depositadas en instrumentos de corto plazo en instituciones financieras de primer nivel.
La posicin en moneda extranjera sirve para atender obligaciones en dichas monedas
generadas en las operaciones productivas y comerciales, as como tambin para cumplir con el
pago por las inversiones en infraestructura, distribucin, envases y equipos de fro que se
vienen ejecutando en la empresa.
Asimismo, al cierre de 2012 Backus mantiene un prstamo a SABMiller Holding por US$ 4
millones a tasa de inters de mercado.
Los siguientes eventos tendran un efecto positivo en la liquidez:

Incremento de la demanda como consecuencia del crecimiento de la economa

nacional.
Incremento de la demanda por las acciones comerciales realizadas en las reas de
Marketing y Ventas.
Venta de activos fijos correspondientes a inmuebles en desuso.

A su vez, el impacto de los eventos que a continuacin se sealan podra tener un efecto
negativo:

Un recrudecimiento de la crisis financiera internacional la cual impactara en la

economa local.
Crecimiento en la participacin de mercado de las empresas competidoras.
Impacto de los efectos climticos en el consumo y las operaciones.

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14

CONTABILIDAD II

La posicin en moneda extranjera sirve para atender obligaciones en dichas monedas

generadas en las operaciones productivas y comerciales, as como tambin para cumplir con el
pago por las inversiones en infraestructura, distribucin, envases y equipos de fro que se
vienen ejecutando en la empresa.
De acuerdo con la poltica de Tesorera, la cual contempla acciones para evitar el riesgo
cambiario, se han realizado operaciones de compra/venta de moneda extranjera a futuro, con
fines de cobertura. Al 31 de diciembre de 2012, Backus mantiene contratos a futuro de moneda
extranjera (forwards) a montos nominales de US$ 177 millones y EUR 2.6 millones. Estas
operaciones cubren las exposiciones de pago futuro por compra de materia prima, inversiones
de capital y otros, sin fines especulativos.

1.2. Razn Efectivo

RAZN: Razn
Efectivo

EYEE. + Inv.
Financiera
PASIVO
CORRIENTE

AO 2010
AO 2011
AO 2012
VALOR RESULTAD
RESULTAD
VALORES RESULTADO VALORES
ES
O
O

550.015
976.248

0.563

405.165
951.652

0.426

394.654
1081.73
9

0.365

Comentario:
Permite medir la capacidad efectiva de la empresa en el corto plazo;
considera nicamente los activos mantenidos en Caja-Bancos y los valores
negociables, descartando la influencia del variable tiempo y la
incertidumbre de los precios de las dems cuentas del activo corriente. Nos
indica la capacidad de la empresa para operar con sus activos ms
lquidos, sin recurrir a sus flujos de venta.

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15

CONTABILIDAD II

Es decir, la parte ms liquida del activo corriente representa 0.563 veces el

pasivo corriente en el 2010, 0.426 veces en el 2011 y 0.365 veces en el
2012.

Grafico

1.3. PRUEBA ACIDA

AO 2010
AO 2011
AO 2012
VALOR RESULTAD
RESULTAD
VALORES RESULTADO VALORES
Acida
ES
O
O
520.946
Activo Corriente614.864
646.842
Existencias
0.619 951.652 0.656 1081.73 0.464
PASIVO CORRIENTE 976.248
9
Comentario:
RAZN: Prueba

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16

CONTABILIDAD II

Este ratio mide el grado en que los activos ms lquidos se convierten

rpidamente en efectivo para hacer frente a los pasivos de corto plazo. Un
coeficiente mayor que 1 indica que la firma cuenta con los recursos para
cubrir sus pasivos de corto plazo, en caso contrario posee insuficientes
activos lquidos para respaldar los pagos a terceros.
Esto significa que por cada nuevo sol de deuda, la compaa dispone de S/.
0.619 para costearla en el 2010, en el 2011 y 2012 la empresa no puede
costear sus pasivos corrientes debido a que el resultado es inferior a uno;
pero esto no siempre es negativo para la empresa porque dependiendo al
sector al que pertenece, puede sortear los problemas de liquidez que se
presenten en el corto plazo.

Grafico

1.4. Capital de trabajo

RAZN: Capital de
Trabajo

AO 2010
AO 2011
AO 2012
VALORE RESULTAD
RESULTAD
VALORES RESULTADO VALORES
S
O
O

UNIVERSIDAD CESAR VALLEJO

17

CONTABILIDAD II

(ACTIVO CORRIENTE)
(PASIVO CORRIENTE)

(786.467
)(976.248
)

-189.781

(836.54)(951.652)

-115.112

(701.21)(1081.73
9)

-380.529

Comentario:
Es un ratio que calcula el efectivo del que dispone la empresa en el corto
plazo luego de sustraer el pago de obligaciones o deuda. Si el coeficiente es
positivo, significa que la empresa cuenta con la liquidez necesaria y
suficiente para afrontar sus adeudos con terceros; en caso contrario
requiere de efectivo para solventar sus obligaciones.
En el ao 2010, 2011 y 2012 el resultado del capital de trabajo es
NEGATIVO lo cual nos indica que no cuenta con efectivo disponible en el
corto plazo.

Grafico

2. NDICES DE ENDEUDAMIENTO O SOLVENCIA:

2.1. Endeudamiento A Corto Plazo

UNIVERSIDAD CESAR VALLEJO

18

CONTABILIDAD II

Razn:

AO 2010

Endeudamient
o A Corto Plazo
PAS. CTE *100
ACTIVO
TOTAL

VALORES

AO 2011

RESULTAD
O

VALORES

29.49%

951.652*10
0
3372.049

976.248*10
0
3310.465

AO 2012

RESULTAD
O

VALORES

RESULTAD
O

28.22%

1081.739*1
00
3448.182

31.37%

Comentario:
En l aos 2011 a aumentado el endeudamiento a corto plazo en
aproximadamente 1.27 % en comparacin con el 2010, al 31 de diciembre
del 2012 este indicador disminuyo en 3.15 % en relacin al ao 2010. La
empresa refleja bajo nivel de endeudamiento debido a que sus activos
corrientes son mayores a sus pasivos corrientes

Grafico

2.2. Endeudamiento A Largo Plazo

UNIVERSIDAD CESAR VALLEJO

19

CONTABILIDAD II

Razn:

AO 2010

Endeudamiento A
Largo Plazo
PAS. NO CTE
*100
ACTIVO TOTAL

VALORES RESULTADO

360.1*100
3310.465

10.877%

AO 2011
VALORES

407.937*100
3372.049

AO 2012

RESULTADO VALORES

RESULTAD
O

561.39*10
12.098 %

0
3448.182

16.281

Comentario:
La empresa si tiene solvencia o apalancamiento financiero ( capacidad de
endeudamiento) a largo plazo, porque durante los aos 2010 -2011- 2012
por cada Nuevo Sol del Activo Total, el pasivo no corriente compromete al
Activo en el 10.877%, el 12.098 % y el 16.281 % para cada ao
respectivamente, por financiamientos de acreedores a largo plazo.

Grafico

2.3. Endeudamiento Total

UNIVERSIDAD CESAR VALLEJO

20

CONTABILIDAD II

Razn:

AO 2010

Endeudamiento
Total
PASIVO TOTAL
*100%
ACTIVO TOTAL

AO 2011

VALORES RESULTAD VALORES

1336.315*10
0
3310.465

40.37%

1359.589*10
0
3372.049

AO 2012

RESULTA
RESULTAD
VALORES
D
O
40.31%

1643.126*10
0
3448.182

47.65%

Comentario:
Es un indicador que mide el porcentaje de los recursos de la firma que son
financiados mediante deuda (acreencias), es decir, muestra la proporcin
que representan los pasivos respecto al total de activos. As entre ms alta
sea la razn de apalancamiento, mayor ser el aporte que se destina al
financiamiento de los activos de la empresa y por ende se estara
empleando ms deuda para producir y obtener retornos. Contrariamente un
coeficiente bajo mostrara que la compaa se vale de menos pasivos para
producir y generar utilidades por tanto dependera menos de recursos
ajenos.
El resultado revela que el 40.37% de los recursos con los que opera la
empresa pertenece a los acreedores en el 2010 y 40.31 % en el 2011 un
poco ms de la tercera parte de los activos es financiado mediante deuda y
en el 2012 el 47.65% de los recursos con los que opera la empresa
pertenece a los acreedores; un poco menos de la mitad.
Esto nos indica de que los la mayora de los activos de la empresa son
financiados por los socios.

Grafico

2.4. Solvencia Patrimonial:

UNIVERSIDAD CESAR VALLEJO

21

CONTABILIDAD II

Razn: Solvencia
Patrimonial
PASIVO TOTAL
PATRIMONIO NETO

AO 2010
AO 2011
AO 2012
VALORE RESULTAD
RESULTAD
VALORES RESULTADO VALORES
S
O
O
1336.31
1359.58
1643.12
5 0.677
9
6
0.676
0.910
1974.15
2012.46
1805.06

Comentario:
Es un indicador que mide el grado de endeudamiento de la empresa
respecto a su patrimonio neto. Si el resultado es menor que uno entonces la
empresa se encuentra en una buena posicin porque los recursos propios
superan al de los acreedores. Esta diferencia podra ser aprovechada por la
empresa en la medida que sea utilizada como colchn para avalar
financiamientos futuros con terceros. Por el contrario un factor mayor a 1
mostrara que las obligaciones superan al patrimonio y es probable que la
empresa este sobre endeudada y encuentre dificultades para financiarse a
futuro.
Entonces por cada un sol en patrimonio los pasivos representan S/.0.677,
S/. 0.676 Y S/. 0.910 en los aos 2010, 2011, 2012 respectivamente, lo que
refleja que la compaa cuenta con los recursos para enfrentar sus pasivos y
dispone de un amplio margen para adquirir crditos con terceros.

Grafico

2.5. Cobertura de Intereses:

UNIVERSIDAD CESAR VALLEJO

22

CONTABILIDAD II

Razn: Cobertura De
Intereses
UTILIDAD
OPERATIVA
GASTOS
FINANCIEROS

AO 2010
AO 2011
AO 2012
VALORE RESULTAD
RESULTAD
VALORES RESULTADO VALORES
S
O
O
640.56
13.942

45.95

961.26
15.377

62.51

1156.18
15.375

75.20

Comentario:
Es una razn que mide la habilidad de la empresa para efectuar el pago de
intereses o gastos financieros a terceros.
Segn los resultados obtenidos la empresa posee una buena capacidad de
pago frente a los prestamistas, debido a que la ganancia operativa excede
en 45.95 veces a los gastos financieros en el 2010, 62.51 veces en el 2011 y
75.20 veces en el 2012.
En otras palabras no afronta dificultades financieras y mantiene un amplio
margen para contrarrestar un eventual incremento de los gastos financieros
o una reduccin de la utilidad operativa

Grafico

3. NDICES DE ROTACIN O GESTIN:

3.1. PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA

UNIVERSIDAD CESAR VALLEJO

23

CONTABILIDAD II

AO 2010

Razn: Periodo
Promedio De Cobranza
(Cuentas por Cobrar
Comerciales x (360))

Ventas Netas

VALORES

198.076*360
2591.358

AO 2011

RESULTADO

VALORES

28 das

226.065*360
3005.569

RESULTADO

27 das

AO 2012
VALORES

273.033*360
3398.219

Comentario:

Este ratio determina el nmero de das que demora en cobrar la

empresa las ventas realizadas a crdito. Este ratio mide la gestin del
rea de cobranzas de la empresa y se debe evaluar de la siguiente
manera mientras menos das se demore la empresa en cobrar las venta
a crdito, mejor gestin se habr en el rea de cobranzas.
As vemos en su promedio de la empresa que en los tres ltimos aos
donde la recuperacin de sus cuentas por cobrar es cada 28 das.

Grafico

3.2. PERIODO DE RENOVACIN DE INVENTARIO:

UNIVERSIDAD CESAR VALLEJO

24

RESULTAD
O

29 das

CONTABILIDAD II

AO 2010
RESULTAD
VALORES
O

Periodo de Renovacin
de Inventario
(Cuentas por pagar
comerciales x 360)

Costo de ventas

171.603*360
847.902

73 das

AO 2011
RESULTAD
VALORES
O

189.698*360
866.41

79 das

AO 2012
RESULTAD
VALORES
O

180.264*360
948.173

Comentario:

Este ratio determina el nmero de das que demora la empresa en vender la

mercadera que tiene en almacn. Este ratio mide la gestin del rea de ventas
de la empresa y se debe evaluar de la siguiente manera: mientras menos das se
demore la empresa en vender las existencias que tiene el almacn, mejor gestin
habr en el rea de ventas.
En este caso la empresa demoro 73 das en el 2010 , en el perodo 2011 demor
79 das, y el ao 2012 fue de 68 das en promedio de rotacin de inventarios,
mostrando una ligera disminucin de das para la colocacin de productos en
el mercado por parte del rea de ventas.

Grafico

3.3. PERIODO PROMEDIO DE PAGO

UNIVERSIDAD CESAR VALLEJO

25

69 das

CONTABILIDAD II

Razn: Periodo

AO 2010

Promedio De Pago
(Cuentas por pagar
comerciales x 360)

Costo de ventas

AO 2011

AO 2012

VALORES

RESULTADO

VALORES

RESULTADO

VALORES

RESULTAD

134.628*360
847.902

57 das

235.55*360
866.41

98 das

281.754*360
948.173

107
das

Comentario:

Ese ratio mide la gestin del rea de tesorera de la empresa y se debe evaluar
de la siguiente manera: mientras ms das demore la empresa en pagar las
compras hechas a crdito, mejor uso podr hacer la empresa de esos recursos.
Indica que estamos cancelando muestras obligaciones a corto plazo en un
promedio de 57 das a nuestros proveedores en el ao 2010 , en el ao 2011 en
98 das aproximadamente, asimismo en el ao 2012 aumento los das a 107 das
aproximadamente. Lo recomendable es cancelar nuestras deudas entre 60 y 90
das ya que extender un poco ms el tiempo pone en riesgo nuestra imagen de
buen pagador.

Grafico

3.4. ROTACIN DE ACTIVOS FIJOS

UNIVERSIDAD CESAR VALLEJO

26

CONTABILIDAD II

Razn: Rotacin De
Activos Fijos

Ventas Netas
( Inmuebles, Maq. y
Equipos (neto ))

AO 2010
AO 2011
AO 2012
VALORE RESULTAD
RESULTAD
VALORES
VALORES RESULTADO
S
O
O

2591.358
1679.23

1.543

3005.569
1760.894

1.707

3398.219
1921.858

1.768

Comentario:
El ratio nos indica que por cada S/.1.00 Nuevo sol de Activo Fijo (Neto), la
empresa incrementa sus ventas en S/. 1.54 en el ao 2010, S/.1.7 en el ao
2011 y S/1.76 en el ao 2012. Lo cual demuestra que la empresa tiene buena
produccin, por lo tanto sus ingresos vienen aumentando con la misma
inversin en Inmuebles, Maquinaria y Equipo (Activo Fijo neto),
principalmente en el ao 2012.

Grfico:

3.5 ROTACIN DE ACTIVO TOTAL

UNIVERSIDAD CESAR VALLEJO

27

CONTABILIDAD II

Razn: Rotacin Total

Ventas netas
Activo total

AO 2010
AO 2011
AO 2012
VALORE RESULTAD
RESULTAD
VALORES
VALORES RESULTADO
S
O
O

2591.358
3310.465

0.783

3005.569
3372.049

0.891

3398.219
3448.182

0.986

Comentario:
La rotacin del activo total nos indica el grado en que se han utilizados las
inversiones de la empresa, esto nos muestra cuantas veces vende la empresa
el valor de sus activos totales.
Los resultados que arrojan los aos 2010, 2011 2012 fue: 0.78, 0.89 y 0.98
lo cual significa el nmero de veces que los activos rotan con respecto al
periodo de ventas, ha aumentado y este mide la eficiencia en el empleo de
todos los activos de la empresa para la generacin de ingresos.

Grafico

4. NDICE DE RENTABILIDAD:
4.1 RENTABILIDAD BRUTA

UNIVERSIDAD CESAR VALLEJO

28

CONTABILIDAD II

AO 2010

Razn: Rentabilidad

VALORES

Total

Utilidad bruta *100 %

Ventas netas

1828.821*100
2591.358

AO 2011
AO 2012
RESULTA
RESULTA
RESULTADO VALORES
VALORES
DO
DO
70.57%

866.41*100
3005.569

73.86%

2518.997*100
3398.219

74.13%

Comentario:

Este ratio indica la cantidad que se obtiene de

utilidad bruta por cada unidad de ventas,
despus que la empresa ha cubierto el costo de
los bienes que produce y/o vende. Es ms
favorable
cuanto
ms
grande
sea
la
rentabilidad bruta porque esto significa que
tiene un bajo costo de las mercancas que la
empresa produce y/o vende.
Lo que refleja que en el 2010 por cada nuevo
sol de ventas se alcanz 70.57% de beneficios
brutos o 0.70 cntimos, en el 2011 aumento a
73.86% de beneficios brutos o 0.73 cntimos y
en el 2012 aument a 74.13% los beneficios
brutos o 0.74 cntimos.

Grafico

4.2 RENTABILIDAD NETA

UNIVERSIDAD CESAR VALLEJO

29

CONTABILIDAD II

Razn:

AO 2010

Rentabilidad
NETA

AO 2012

VALORES RESULTADO VALORES RESULTADO VALORES

486.10*10
0
Utilidad Neta* 100
2591.358
Ventas Netas

AO 2011

18.76%

730.55*10
0
3005.569

24.31%

948.71*10
0
3398.219

RESULTAD
O

27.92%

Comentario:

Este ratio permite determinar el porcentaje que queda

en cada venta despus de deducir todos los gastos
incluyendo impuestos, entonces podemos decir que la
empresa gener una retribucin para el empresario de
18.76% en el ao 2011 la cual ha aumentado en el ao
2012 a un 24.31% y en el 2012 en un 27.92% este
aumento se debe al incremento de los ingresos
financieros

Grafico

UNIVERSIDAD CESAR VALLEJO

30

CONTABILIDAD II

4.3 RENTABILIDAD DE ACTIVO TOTAL

Razn:

AO 2010

Rentabilidad
NETA

AO 2012

VALORES RESULTADO VALORES RESULTADO VALORES

486.10*10
0
Utilidad neta * 100
3310.465
Activo total

AO 2011

14.68%

730.55*10
0
3372.049

21.66%

948.71*10
0
3448.182

RESULTAD
O
27.51%

Comentario:
Se utiliza para evaluar si la gerencia ha obtenido un buen rendimiento de
los activos bajo su control, es decir que por cada unidad monetaria
invertida en activos la empresa obtiene una rentabilidad de 14.68% en el
ao 2010, 21.66% en el ao 2011 y 27.51% en el ao 2012.

Grafico

UNIVERSIDAD CESAR VALLEJO

31

CONTABILIDAD II

4.4 RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO

AO 2010
AO 2011
AO 2012
RAZN : RENTABILIDAD
RESULTAD
RESULTAD
DEL PATRIMONIO
VALORES
VALORES
VALORES RESULTADO
O
O
/UTILIDAD NETA *100%
PATRIMONIO NETO

486.10*10
0
1974.15

24.62

730.55*10
0
2012.46

36.30

948.71*10
0
1805.06

Comentario:
Este ratio mide la rentabilidad de los fondos aportados por los
inversionistas., es decir mide la capacidad de la compaa para generar
utilidad a favor del propietario. Entonces observamos que en el ao 2010 se
registr una rentabilidad del 24.62%, en el ao 2011 la rentabilidad
aument a 36.30% y en el 2012 aumento a un 52.56%.

Grafico

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32

52.56

CONTABILIDAD II

5. ANLISIS COSTOS VOLUMEN UTILIDAD:

5.1 PUNTO DE EQUILIBRIO OPERATIVO

RAZN: PUNTO DE
EQUILIBRIO OPERATIVO
Gastos administrativos y
ventas (costo de ventas/
ventas neta)

AO 2010
AO 2011
AO 2012
VALORE RESULTAD
RESULTAD
RESULTAD
VALORES
VALORES
S
O
O
O

1188.5
1262.23
1363.71
8
3632.53
4378.65
4887.52
0.29
0.28
0.33

Comentario:

El punto de equilibrio, es aquel nivel de operaciones en el que los egresos son

iguales en importe a sus correspondientes en gastos y costos.

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33

CONTABILIDAD II

Tambin se puede decir que es el volumen mnimo de ventas que debe lograrse
para comenzar a obtener utilidades.
Es la cifra de ventas que se requiere alcanzar para cubrir los gastos y costos de
la empresa y en consecuencia no obtener ni utilidad ni prdida
Este ratio sirve para medir el grado de apalancamiento operativo de una compaa, y
muestra que durante los 3 ltimos aos la empresa conto con S/. 3632.53 nuevos soles
en el ao 2010, S/.4378.65 Nuevos Soles y S/.4887.52 Nuevos Soles durante los aos
2011 y 2012 respectivamente para cubrir sus gastos fijos

6.

Grafico

NDICES BURSTILES
6.1 UTILIDAD POR ACCIN

UNIVERSIDAD CESAR VALLEJO

34

CONTABILIDAD II

RAZN : UTILIDAD POR

ACCIN :

AO 2010
AO 2011
AO 2012
VALORE
RESULTADO VALORESRESULTADO VALORES RESULTADO
S

/UTILIDAD NETA
NUMERO DE ACCIONES

486.10
569.515

0.85

730.55
569.515

1.28

948.71
569.515

1.67

Comentario:

Este ratio mide la Utilidad que genera cada accin comn y se muestra que
durante los tres ltimos aos 2010 al 2012 ha generado una rentabilidad por cada
accin es de S/. 0.85 Nuevo Sol para el ao 2010 y S/. 1.28 y S/. 1.67 para los
aos 2011 y 2012. Lo cual le permite ofrecer a mayor valor sus acciones en la
bolsa de valores

Grafico

6.2 PRECIO/BENEFICIO:

RAZN :Precio/Beneficio:

AO 2010
AO 2011
AO 2012
VALORE
RESULTADO VALORESRESULTADO VALORES RESULTADO
S

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35

CONTABILIDAD II

VALOR DE MERCADO
UTILIDAD POR ACCIN

5.68
0.85

6.68

5.81
1.28

7.43

14.5
1.67

24.22

Comentario:
En el mercado directo de capitales o bolsa de valores, las acciones estn bien
cotizadas para la empresa durante los 03 aos consecutivos, por cual genera
una rentabilidad por cada accin de S/. 6.68 para el ao 2010 y de S/.7.43 y
S/ 24.22 para el 2011 y 2012. sea sus acciones en bolsa se cotizan
rentablemente a valores burstiles sobre la par, lo cual genera ms ganancias
para los accionistas.

Grafico

CUADRO RESUMEN DE RATIOS DE LA EMPRESA BACKUS Y JOHNSTON

S.A.A. DE LA BOLSA DE VALORES DE LIMA

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36

CONTABILIDAD II

CUADRO RESUMEN DE RATIOS

2010

2011

2012

CALIFICACIN

RAZON CORRIENTE

0.806

0.879

0.648

BUENO

PRUEBA ACIDA

0.619

0.656

0.464

BUENO

0.563
-380.529

0.426
-115.112

0.365
-189.781

BUENO
MALO

ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO

29.49

28.222

31.371

BUENO

ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO

10.877

12.098

16.281

BUENO

ENDEUDAMIENTO TOTAL

40.366

40.319

47.652

BUENO

SOLVENCIA PATRIMONIAL

0.677

0.676

0.91

BUENO

COBERTURA DE INTERES

45.945

62.513

75.199

BUENO

PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA

27.510

27.08

28.92

BUENO

PERIODO DE RENOVACIN DE INV.

73 DIAS

79 DIAS

64 DIAS

BUENO

PERIODO PROMEDIO DE PAGO

57.16

97.873

106.976

BUENO

ROTACIN DE ACTIVOS FIJOS

1.543

1.707

1.768

BUENO

ROTACIN DE ACTIVO TOTAL

0.783

0.891

0.986

BUENO

RENTABILIDAD BRUTA

70.574

73.86

74.127

BUENO

RENTABILIDAD NETA

18.758

24.307

27.918

BUENO

RENTABILIDAD DE ACTIVO TOTAL

14.684

21.665

27.513

BUENO

RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO

24.62

36.30

52.56

BUENO

3632.53

4378.65

4887.52

BUENO

UTILIDAD POR ACCIN

0.85

1.28

1.67

BUENO

PRECIO/BENEFICIO

6.68

7.43

24.22

BUENO

INDICES DE LIQUIDEZ

RAZN DE EFECTIVO
CAPITAL DE TRABAJO
INDICES DE ENDEUDAMIENTO O SOLVENCIA

NDICES DE ROTACIN O GESTIN

NDICES DE RENTABILIDAD

ANLISIS COSTOS VOLUMEN UTILIDAD

PUNTO DE EQUILIBRIO OPERATIVO
NDICES BURSTILES

IV.

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

UNIVERSIDAD CESAR VALLEJO

37

CONTABILIDAD II

V.

En el perodo enero a diciembre del 2012 se increment el nivel de

venta, lo que contribuy a lograr un incremento de 13.5% en el margen
bruto. Los gastos operativos mostraron un aumento que fue
contrarrestado por mayores ingresos financieros principalmente por
dividendos en efectivo recibidos de las subsidiarias, todos estos factores
influyeron para que se logre un incremento en la utilidad neta de 29.9%
sobre la registrada en similar periodo del ao anterior.

El ndice de liquidez nos revela que la empresa no tendr inconvenientes

para pagar sus pasivos y los tenedores de la deuda ven garantizado los
compromisos de las mismas.

El incide de endeudamiento nos revela que la mayora de los activos de

la empresa son financiados por los socios.

El ndice de rotacin nos revela que la empresa est aprovechando sus

recursos disponibles eficientemente.

El ndice de rentabilidad nos muestra que durante los tres ltimos aos
la empresa viene incrementando las utilidades consecutivamente

El ndice burstil nos revela que la empresa durante los ltimos tres
aos ha ido incrementando la ganancia por accin.

LINKOGRAFIA:

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38

CONTABILIDAD II

http://www.bvl.com.pe/inf_financiera21802_BACKUSI1.html#
http://www.backus.com.pe/WB.WebSite/index.aspx

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39

CONTABILIDAD II

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40

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41

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42