Cap 8 y Cap 9

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8.17 Una planta que recicla desechos slidos considera dos tipos de tambo
s de almacenamiento (vea tabla de la pgina siguiente). Determine cul
debe elegirse segn el criterio de la tasa de rendimiento. Suponga que la
TMAR es de 20% anual.
Alternativa P
-18000
Alternativa Q
-35000
Costo Inicial , $
Costo Operacin Anual,
-4000
-3600
$/ao
Valor de Rescate, $
1000
2700
Vida Aos
3
6
_____________________________________________________________________________
8.18 A continuacin se presenta el flujo de efectivo incremental estimado
entre
las
alternativas
J y K. Si la TMAR es de 20% anual, cul de ellas debe elegirse con base en
la tasa de rendimiento? Suponga que K requiere $90 000 adicionales como
inversin inicial.
Flujo de Efectivo
Incremental, $ (K-J)
0
-90000
1-3
+10000
4-9
+20000
10
+5000
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8.19 Una compaa qumica estudia dos procesos para aislar DNA. En
seguida
se
presenta
el
flujo de efectivo incremental entre dos alternativas, J y S. La compaa
utiliza una TMAR de 50% por ao. La tasa de rendimiento sobre el flujo de
efectivo incremental que se muestra es menos del 50%, pero la directora de
la empresa prefiere el proceso ms caro. La directora cree que puede
negociar el costo inicial del proceso ms caro para reducirlo. En cunto
tendra que disminuir el costo inicial de la alternativa S, la de mayor costo
inicial, para que se tuviera una tasa de rendimiento incremental de 50%
exacto?
Ao
Ao
0
1
2
3
Flujo de Efectivo
Incremental, $ (S-J)
-900000
400000
600000
850000
_____________________________________________________________________________________
8.20 La alternativa R tiene un costo inicial de $100000, costos anuales de

mantenimiento y operacin de $50 000, y un valor de rescate de $20 000
despus de 5 aos. La alternativa S tiene un costo inicial de $175000 y un
valor de rescate de $40 000 una vez transcurridos 5 aos, pero se
desconocen los costos de operacin y mantenimiento. Determine el monto
de stos para la alternativa S, de modo que se obtenga una tasa de
rendimiento incremental de 20% anual.
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8.21 Los flujos de efectivo incrementales para las alternativas M y N se

presentan a continuacin. Determine cul debera elegirse, por medio del
anlisis de la tasa de rendimiento con base en el VA. La TMAR es de 12%
anual y la alternativa N requiere una inversin inicial mayor.
Ao
0
1-8
9
Flujo de Efectivo Incremental,

$ (N-M)
-22000
+4000
+12000
8.22. Determine cul de las dos mquinas que se describen a continuacin

debe seleccionarse, con el empleo del anlisis de la tasa de rendimiento
basada en el VA, si la TMAR es de 18% anual.
Semiautomti
ca
-40000
Automtica
Costo Inicial , $
-90000
Costo Operacin Anual,
-100000
-95000
$/ao
Valor de Rescate, $
5000
7000
Vida Aos
2
4
_____________________________________________________________________________
8.23 A continuacin se presentan los flujos de efectivo incrementales para
las alternativas X y Y. Calcule la tasa de rendimiento incremental por mes y
determine cul de ellas debera seleccionarse, por medio del anlisis de la
tasa de rendimiento con base en el VA. La TMAR es de 24% anual
compuesto mensualmente, y la alternativa Y requiere la inversin inicial
ms elevada.
Mes
$ (Y-X)
0
-62000
1-23
+4000
24
+10000
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8.24 A continuacin se muestra el flujo de efectivo incremental entre las
alternativas Z1 y Z2 (esta ltima tiene el costo inicial ms alto). Use la
ecuacin de la tasa de rendimiento basada en el VA a fin de calcular la tasa
de rendimiento incremental y decidir cul alternativa debe elegirse si la
TMAR es de 17% anual. Sea k = aos 1 a 10.
$ (Z2-Z1)
0
-40000
1-10
9000 -500K
_____________________________________________________________________________
Mes
9.12 Como parte de la rehabilitacin de la zona central de una ciudad

surea de los Estados Unidos, el Departamento de Parques y Recreacin
planea desarrollar el espacio debajo de varios pasos elevados a fin de
habilitarlos como canchas de basquetbol, boleibol, golfito y tenis. Se espera
que el costo inicial sea de $150 000 por mejoras cuya vida se estima en 20
aos. Se proyecta que el costo de mantenimiento anual sea de $12 000. El
departamento espera que las instalaciones sean usadas por 24 000
personas al ao, con un promedio de 2 horas cada una. El valor de la

recreacin se ha establecido en forma conservadora en $0.50 por hora. Con
una tasa de descuento de 3% anual, cul es la razn B/C del proyecto?
_____________________________________________________________________________
9.13 Se requiere que la razn B/C sea de 1.3 para un proyecto nuevo de
control de inundaciones a lo largo de las riberas del ro Mississi-ppi. Si se
estima el beneficio en $600 000 anuales y el costo total-de mantenimiento
en $300 000 por ao, cul es el costo inicial mximo permitido del
proyecto? La tasa de descuento es de 7% anual y se espera una vida del
proyecto de 50 aos. Resuelva el problema de dos modos: a) a mano, y b)
con una hoja de clculo programada para efectuar anlisis de sensibilidad.
_____________________________________________________________________________________
9.14 Use la hoja de clculo desarrollada en el Problema 9.13 b) para

determinar la razn B/C, si el costo inicial fuera en realidad de $3.23
millones y la tasa de descuento ahora fuera de 5% anual.
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9.15 La razn B/C modificada es de 1 .7 para el helipuerto de un hospital
que pertenece a una ciudad. Si el costo inicial es de $1 000 000 Y los
beneficios anuales de $150 000, cul es el monto de los costos de
operacin y mantenimiento que se usaron en el clculo, si se aplic una
tasa de descuento de 6% anual? La vida estimada es de 30 aos.
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9.16 Calcule la razn B/C para las estimaciones del siguiente flujo de
efectivo, con una tasa de descuento de 6% anual.
tem
Flujo de Efectivo
VP de los beneficios, $
3800000
VA de las prdidas, $ ao
45000
Costo Inicial, $
2200000
Costos de operacin y
300000
mantenimiento, $/ao
Vida de proyectos, aos
15
_____________________________________________________________________________________
9.17 Hemisphere Corp. estudia un contrato BOT para construir y operar una
presa grande con infraestructura para generar energa elctrica, en una
nacin en vas de desarrollo del hemisferio sur. Se espera que el costo inicial
de la presa sea de $30 millones y el de operacin y mantenimiento de $100
000 anuales. Los beneficios por el control de inundaciones, desarrollo
agrcola, turismo, etctera, se espera sean de $2.8 millones por ao. Con
una tasa de inters de 8% anual, debiera construirse la presa con base en
la razn B/C convencional? Se supone que la presa ser un activo
permanente para el pas.
a) Resuelva el problema con lpiz y papel.
b) Con una hoja de clculo encuentre la razn B/C, con una sola celda para
el cmputo
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9.18 El cuerpo de ingenieros del ejrcito estadounidense estudia la
factibilidad de construir una presa pequea para control de inundaciones en
un arroyo. El costo inicial del proyecto sera de $2.2 millones, con costos de
inspeccin y adecuacin por $10 000 anuales. Adems, se necesitara una
reconstruccin menor cada 15 aos con un costo de $65 000. Utilice el
mtodo B/C para determinar si debe construirse la presa, considerando que
el dao por inundacin se reducira de $90 000 del costo actual por ao, a
$10 000. Suponga que la presa sera permanente y que la tasa de inters es
de 12% anual.
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9.19.- Una compaa que construye autopistas tiene un contrato para hacer
en Colorado un camino nuevo a travs de una zona escnica y dos caminos
rurales. Se espera que el costo de la carretera sea de $18 millones, con un
gasto anual estimado de $150 000. Tambin se piensa que el ingreso anual
adicional por el turismo sea de $900 000 anuales. Si se espera que la
carretera tenga una vida comercial til de 20 aos, use una hoja de clculo
para determinar si debe construirse, con una tasa de inters de 6% anual,
por medio de aplicar el mtodo a) B - C, b) B/C, e) B/C modificado (adems,
si el constructor lo solicitara: programe la hoja de clculo para realizar
anlisis de sensibilidad y use el operador SI de Excel para tomar la decisin
sobre construir o no en cada parte del problema).
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8.20 La alternativa R tiene un costo inicial de $100000, costos anuales de

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Flujo de Efectivo Incremental,

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