TRABAJO DERECHO FINANCIERO.

Taller N1

Facultad de economa y finanzas

Medelln.
2014

De acuerdo con lo visto en clase, teniendo en cuenta el artculo 335 de la

constitucin nacional colombiana, exponga la importancia del cdigo de
conducta anexo en un pas regulado estrechamente (corte neoliberal) y en
un pas de liberalismo puro.
1. El artculo 335 establece que Las actividades financiera, burstil,
aseguradora y cualquier otra relacionada con el manejo, aprovechamiento e
inversin de los recursos de captacin a las que se refiere el literal d) del
numeral 19 del artculo 150 son de inters pblico y slo pueden ser ejercidas
previa autorizacin del Estado, conforme a la ley, la cual regular la forma de
intervencin del Gobierno en estas materias y promover la democratizacin
del crdito .Y el literal d) del numeral 19 del artculo 150 dice que: Regular
las actividades financiera, burstil, aseguradora y cualquiera otra relacionada
con el manejo, aprovechamiento e inversin de los recursos captados del
pblico. por lo que se puede afirmar que la constitucin y la ley Colombiana
, en cuanto al mercado financiero, adquiere una posicin neoliberal, la cual
pretende regular y vigilar las actividades financieras que representen un alto
impacto en la sociedad ya que de alguna manera identifica la necesidad de
mantener la integridad del sistema financiero mediante normas y
reglamentos.
2. Debido a que este artculo involucra la totalidad de actividades relacionadas
con el manejo, aprovechamiento e inversin de los recursos captados del
pblico en general, el cdigo de conducta CFA se presenta inequvocamente
relacionado y alineado con la normativa para proceder en este tipo de
actividades, sobre todo en el contexto en un pas de liberalismo puro en el
que el estado es el encargado de crear un marco que garantice unas
condiciones ideales y equitativas para todos los actores econmicos y estos
deben actuar de acuerdo a este cdigo ya que como est establecido en el
cdigo, Las estrictas normas de conducta tica son cruciales para conservar
la confianza pblica en los mercados financieros y en la profesin de
inversiones. No obstante, se podra afirmar que si hablramos de un pas
regulado estrechamente, que quiera estar alineado con la globalizacin
mundial, seguramente haran del cdigo de conducta CFA una obligacin
adicional a las normativas reguladas, propias de su sistema econmico, que
debe cumplir todo aquel que quiera participar de las actividades financieras.
3. En un pas de corte neoliberal, el cual se encuentra estrechamente regulado
en todas sus actividades y en este caso financieras, la existencia de un
cdigo de conducta como el del CFA no aporta en mayor medida ya que
priman los intereses sujetos a la regulacin sobre los medios para
conseguirlo, es frecuente que en un pas de corte neoliberal las condiciones
solo sean idneas para los actores ms pudientes o aptos del mercado, lo

que en un contexto liberal todos los actores tienen las mismas posibilidades
y sin restricciones lo que va de acuerdo a lo plasmado en el cdigo de tica
en los siguientes apartes:
Actuar con integridad, competencia, diligencia, respeto y de manera
tica con el pblico, clientes, clientes potenciales, empleadores,
empleados, colegas en la profesin de inversiones y otros
participantes en los mercados de capitales en el mbito mundial.

Fomentar la integridad y viabilidad de los mercados de capitales en el

mbito mundial para el beneficio de la sociedad.

4. Los miembros y candidatos debern comprender y cumplir todas las leyes,

normas y regulaciones pertinentes (incluidos el Cdigo tico y las Normas de
Conducta Profesional del Instituto CFA) dictadas por cualquier gobierno,
organismo oficial, entidad reguladora o asociacin profesional que regule las
actividades profesionales de los miembros. En caso de conflicto, los
Miembros y Candidatos debern cumplir con la ley, norma o regulacin ms
estricta. La anterior es vlida tanto desde el punto de vista liberal como el
neoliberal ya que ambos modelos econmicos estn enmarcados en
condiciones reglamentadas establecidas, pero en mayor medida el cdigo
tico hace referencia a situaciones jurdicas reglamentarias y se encarga que
estas sean cumplidas en un estado de corte liberal.
5. Como ya se haba comentado en un contexto neoliberal se destacan las
posiciones importantes de las grandes empresas que en su medida marcan
la tendencia del mercado y en cierta manera podran llegar a manipularlo de
acuerdo a sus intereses lo que no es una prctica que vaya alineada con lo
plasmado en el cdigo de conducta:
Los Miembros y Candidatos que posean informacin confidencial y
relevante que podra afectar el valor de una inversin no debern actuar
ni hacer que otros acten basados en dicha informacin

Los Miembros y Candidatos no debern involucrarse en prcticas que

puedan distorsionar o artificialmente inflar el volumen de negociacin con
la intencin de engaar a los que participan en el mercado.

Estas condiciones de monopolios u oligopolios destacan la importancia del

papel del estado con sus rganos de control y regulacin para evitar que
algunos actores econmicos cometan excesos y perjudiquen a otros o a la
sociedad para que no se presenten excesos, desregulacin ni especulacin.
En un estado de corte liberal estas dos condiciones podran no hacer parte
de su modelo propuesto pues la esfera econmica est regida nicamente
por el inters personal; independientemente de que exista una tica, la libre

accin del hombre le permitira actuar de manera ventajosa para

beneficiarse a s mismo.
6. En el cdigo de tica CFA se presentan estas dos condiciones :
Los Miembros y Candidatos debern hacer todo lo posible por
asegurar que las personas que estn bajo su supervisin o autoridad
cumplan con las leyes, normas, regulaciones, y el Cdigo y las
Normas.
Las operaciones de inversin para clientes y empleadores tendrn
prioridad sobre las operaciones de inversin de las que el Miembro o
Candidato sea beneficiario
Las anteriores condiciones hacen referencia a un modelo de estado de corte
neoliberal. La primera de ellas porque hacer referencia a la existencia del rgano
de supervisin y vigilancia que permite que el ejercicio de la actividad econmica
y financiera sea ms integral, y de alguna manera limitando la total libertad de
accin del hombre tal como lo plantea el liberalismo puro. La segunda de ella
porque est limitando al intermediador a que se beneficie de su conocimiento
para crecer econmicamente.

En los ltimos tiempos se ha presentado incremento de la importancia del sector

financiero y se destacan en mayor medida las practicas que van en contra a la
normativa expuesta en el cdigo se procede de manera fraudulenta y se llega al
lmite de la desregulacin como medio de justificacin de estas actividades
cuestionables; esto principalmente en un contexto neoliberal, ya que en mayor
medida este cdigo es ms aplicable y va alineado con un contexto liberal en el
que haya igualdad de condiciones en el mercado y no hayan restricciones.
CONCLUSION.
La importancia del cdigo de conducta anexo en un pas regulado estrechamente
y en un pas de liberalismo puro es igual de relevante para ambos; un cdigo de
tica siempre cabe en cualquier modelo econmico ya que est basado en la
moral del ser humano, y debera ser parte de todas las actividades realizadas
por el hombre, sin embargo la corriente que determina donde se puede
potencializar la aplicacin e interiorizacin del cdigo de acuerdo a las
caractersticas ms en la liberal.

Establezca al menos 3 puntos de relacin entre el cdigo de conducta y lo

visto en clase de la regulacin de los mercados financieros, as como la
participacin del estado en la economa.
1. Ya que en el mercado burstil se presentan operaciones que son realizadas
por inversionistas, estas son regidas por una condicin reglamentaria y
obedecen a un marco regulatorio definido y confiable; por ejemplo en
Colombia, la ley 964 de 2005 acogi las recomendaciones de la Organizacin
Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO) , incluye como principio
general de la regulacin del mercado de valores la proteccin de los
inversionistas y adicionalmente contempl de manera general la
autorregulacin en el mercado de valores, creando as el Auto regulador del
Mercado de Valores (AMV). Lo mismo se puede observar en el cdigo de
conducta del CFA donde se plasma las condiciones reglamentarias
obligatorias para el inversionista miembro y aspirante, que han servido de
modelo para la evaluacin de la conducta tica de los profesionales de la
inversin en el mbito mundial, sin importar la funcin laboral, las diferencias
culturales o las leyes y regulaciones locales.
2. Este tipo de acreditaciones como lo es el CFA, es importante para los agentes
del mercado ya que les otorga la reputacin y la confianza hacia los clientes,
incentivando de esta manera las inversiones en mayor manera, debido a la
transparencia y altos estndares, lo que se deriva en beneficios para el
mercado y la sociedad que busca crecer y desarrollarse cada vez ms.
3. Debido a que los resultados de la actividad financiera representa un alto
impacto en la sociedad, es un punto importante para el estado velar por el
cumplimiento del reglamento preestablecido para las operaciones burstiles,
los mejores prcticas que promuevan la inversin y el desarrollo, en este
orden de ideas el cdigo de conducta se encuentra alineado en el marco de
promover los mayores estndares y principios ticos que rigen una actividad
financiera correcta.
4. Un mercado de valores en el que sus participantes se rijan bajo un cdigo de
tica y reglamento acorde al del CFA, promueve los mejores resultados y
alinea las mejores prcticas, lo que en cierta medida puede alivianar el trabajo
del organismo de control, permitiendo la movilizacin de estos recursos que
no se necesitaron para la labor de control y regulacin.
5. Independientemente de la existencia de un cdigo tico y moral acerca de
cmo debe ser la conducta de las personas naturales o jurdicas implicadas
en las actividades financieras, es importante la existencia de la regulacin del

mercado financiero como mecanismo de control, con el fin de evitar los

ejercicios anti ticos, poco justos y de agravio contra todos los participantes
del mercado; la existencia de un cdigo tico no implica que todas las
personas y organismos se encuentren a lineados con estos principios y no
garantiza que se dar cumplimiento de los mismos, por ello la importancia de
la existencia de otros mecanismos adicionales que se encarguen de velar por
el cumplimiento de una justa participacin del mercado y sancionar aquellos
que lo incumplan, de manera que cualquier persona natural o jurdica pueda
gozar de los mismos derechos equitativamente en un mercado en los que
todos quieren ganar.