UNIVERSIDAD

PRIVADA DE TACNA

BALOTARIO I GESTION FINANCIERA

Alumno:
Jorge Merma Arohuanca
Docente: Ing. Juana del Carmen Bedoya
Chanove
Curso: Gestin Financiera
Facultad: FACEM-EPCCyF

Tacna Per
2014

I. FINANZAS NEGOCIOS: EL PAPEL Y EL AMBIENTE DE

LAS FINANZASADMINISTRATIVAS.
1. Qu son las Finanzas? Explique cmo afecta este campo a todas
las actividades relacionadas con las empresas.
Las finanzas se definen como el arte y la ciencia de administrar el dinero,
afectan las decisiones individuales de cunto dinero gastar de los ingresos,
cuanto ahorrar y como invertir los ahorros. Las claves para tomar buenas
decisiones financieras son muy similares tanto para las empresas como para
los individuos. Afecta todo lo que hacen las empresas, desde la contratacin
de personal para la construccin de una fbrica hasta el lanzamiento de
nuevas campaas de publicidad.
2. Qu es el rea de servicios financieros de las finanzas?
Constituyen la parte de las finanzas que se ocupa de la entrega de
productos financieros a individuos, empresas y gobierno. Implica varias
oportunidades interesantes de carrera en las reas de banca, planeacin
financiera personal, inversiones y seguros.
3. Cul es el Rol del Administrador Financiero?
La funcin principal es actuar en beneficio de los accionistas, esto significa
tomar decisiones que tengan por objetivo aumentar el valor de la empresa,
es decir aumentar el valor de la accin de esta.
4. Formas legales de la organizacin empresarial.
Una de las decisiones esenciales que todas las empresas deben tomar es
seleccionar una forma legal de organizacin, implica de manera cmo una
empresa se organiza e influye en los riesgos que deben superar los
accionistas al tiempo que termine de recaudar el dinero. Las tres formas
legales ms comunes son: propiedad unipersonal, la sociedad y la
corporacin.
5. Objetivo de la empresa, explique porque maximizar el valor de la
empresa es una meta legtima del negocio.
Porque a la larga producir beneficios, y porque es el resultado de poner el
capital en movimiento y en uso, est implcito desde el momento en que se
busca hacer una empresa, en todo caso si no fuera as no habra porque
mover un capital.
6. Describa la Gestin financiera se relaciona con la economa y la
contabilidad.
Todas las reas de responsabilidad de una empresa interactan con el
personal y los procedimientos financieros. El gerente financiero debe
entender el ambiente econmico y basarse sobre todo en el principio
econmico de anlisis de costos y beneficios marginales para tomar
decisiones financieras. Los gerentes financieros usan la contabilidad, pero
se concentran en flujos de efectivo y la toma de decisiones.
7. Identificar las actividades principales del gerente financiero.

Las actividades fundamentales del gerente financiero, adems de la

continua participacin en el anlisis y la planeacin de las finanzas, son
realizar inversiones y tomar decisiones de financiamiento.

8. Compare las funciones de las instituciones financieras y los

mercados financieros
Tanto las instituciones como los mercados financieros ayudan a las
empresas a recaudar el dinero que necesitan para financiar nuevas
inversiones que impulse su crecimiento.
9. Diferencia entre Mercado de Capitales, Mercado de Valores y
Mercados de Dinero.
a) Mercado de dinero:
Los ahorradores que desean depositar fondos temporalmente donde puedan
obtener una ganancia interactan con los prestatarios que tienen necesidad
de fondos a corto plazo.
b) Mercado de capitales:
Es el foro donde los ahorradores y los prestatarios interactan sobre una
base de largo plazo.
c) Mercado de valores:
Orientan los recursos financieros de las empresas emisoras a la generacin
de empleos, pago de impuesto y bienestar para trabajadores, proveedores,
propietarios y gobierno.
10. Quines son los participantes clave en las transacciones de las
instituciones financieras?
Los proveedores y solicitantes clave de fondos de las instituciones
financieras son los individuos, las empresas y los gobiernos.
11. Qu papel juegan desempean los mercados financieros en
nuestra economa?
De darle ms opciones a las empresas para buscar recursos para poder
desarrollarse y el trato directo con los entes proveedores.
12. Qu significa decir que la gestin financiera debe maximizar la
riqueza de los accionistas sujetndose a normas ticas?
Significa que gracias a una buena gestin en una empresa, los ingresos que
pueda llegar a obtener irn aumentando ya que estar aplicando normas,
de esa manera podrn lograr los objetivo de la empresa.

II. META DE LA EMPRESA.

13. Cul es la meta de la empresa? por lo tanto, de todos los
administradores y empleados? Explique cmo se mide el logro de
esta meta.

La Meta al igual que la Misin, Visin y Objetivos Organizaciones, son parte

de la Planeacin Estratgica, y cada empresa las adapta segn su giro y
necesidades, ya que mientras para una empresa su meta est basada en
ser lucrativa, para otra lo es el ser estable y productiva, u otorgar bienestar
para sus trabajadores o satisfacer las necesidades de sus clientes.
14. Cules son las razones bsicas por las que el hecho de
maximizar las utilidades es incongruente con maximizar la riqueza?
1. La oportunidad de los rendimientos: Desde el punto de vista de la
Oportunidad de los rendimientos, es preferible que ocurra ms temprano
que tarde. Esto es que los rendimientos mayores en el ao 1 se podran
reinvertir para proporcionar mayor ganancias en el futuro.
2. Los flujos de efectivo disponible para los accionistas: Con referencia al
Flujo de Efectivo disponible para el accionista, las utilidades no
necesariamente dan como resultado flujos de efectivo para su beneficio.
Este flujo reciben los propietarios ya sean en efectivo en forma de dividendo
o de los beneficios por la venta de sus acciones a un precio ms alto que el
pagado inicialmente.
3. El riesgo: En general los accionistas, son adversos al riesgo, es decir,
prefieren evitar el riesgo. Cuando se implica riesgo, los accionistas esperan
ganar tasas ms altas de rendimientos sobre inversiones de riesgo ms alto
y tasas ms bajas sobre inversiones de riesgo ms bajas.
El objetivo de la empresa y, por consiguiente, el de toda gerencia financiera,
es maximizar la riqueza de los propietarios para quienes se trabaja. La
riqueza de los propietarios corporativos se mide por el precio de las
acciones, que a su vez se basa en la oportunidad de los rendimientos, su
magnitud y su riesgo.
15. Qu es el riesgo? Por qu el gerente financiero que evala
una alternativa de decisin o accin debe considerar tanto el riesgo
como el rendimiento?
Este riesgo es consecuencia de la probabilidad de variacin del precio o tasa
de mercado en sentido adverso para la posicin que tiene la empresa, como
consecuencia de las operaciones que ha realizado en el mismo.
El gerente financiero evala ya que de esa manera puede prever y tomar
decisin en la empresa para que esta ande en buen camino.

III. GOBIERNO CORPORATIVO

16. Qu es gobierno corporativo?
El concepto de gobierno corporativo se refiere al conjunto de principios y
normas que regulan el diseo, integracin y funcionamiento de los rganos
de gobierno de la empresa, como son los tres poderes dentro de una
sociedad: los Accionistas, Directorio y Alta Administracin. En espaol se
utiliza tambin gobernanza corporativa, gobernanza societaria y gobierno
societario.
17. Qu papel desempean los inversionistas institucionales?

Son personas jurdicas que invierten fondos que no son de su Propiedad sino
que de las mltiples personas que les han confiado la administracin de
estos fondos.
Las administradoras de fondos de pensiones, las compaas de seguros, los
fondos mutuos y los fondos de Inversin son inversionistas institucionales.
Los inversionistas institucionales estn sujetos a las normas que fija la
autoridad y aplican polticas que dan ms estabilidad a los mercados
financieros.
18. Participantes en el proceso Bancarizacin
En el proceso de bancarizacin participan: las entidades financieras, como
son las instituciones bancarias y las instituciones no bancarias.
19. Sistema financiero formal e informal.
El sistema financiero est constituido por instituciones financieras
legalmente reconocidas, sin embargo, para la mayor parte de la poblacin
existen dos sistemas financieros: el formal y el informal. El primero suele
estar casi siempre fuera de su alcance; el segundo, en el que se realiza la
mayor parte de su actividad financiera, se desarrolla en un mbito
comnmente sin supervisin e inadvertida en registros y estadsticas
oficiales. La actividad financiera informal en nuestro pas comprende mucho
ms que el egotismo, no obstante, es importante mencionar que los
agiotistas son para las personas con escasos recursos, una fuente de crdito
importante.

IV. MERCADOS FINANCIEROS

20. Generalidades, tipos, funciones, participantes y costos.
Mercado financiero:
Es el mecanismo o sistema en cual se compran y se venden cualquier activo
financiero.
Funciones:
-Administrar los flujo de liquides de productos.
-Reducir los costos de intermediacin.
-Fijar los precios de los productos financieros.
-Estableces los mecanismos que posibiliten la negociacin.
Participantes:
-Superintermediacion del mercado de valores.
-Superintendencias de banca y seguros y AFP.
-Banco Central de Reservas.
21. Entiende el papel que desempean las instituciones y los
mercados financieros como parte integral de la administracin
financiera.

En papel que desempean es que las Instituciones financieras

Son
intermediarios que canalizan los ahorros de los individuos empresas y
gobierno hacia prstamos e inversiones. Y en cuanto a los Mercados
financieros: son foros en los que los proveedores y los demandantes de
fondos pueden hacer transacciones comerciales directamente.
22. Cmo estn conformados los mercados financieros y el papel
que desempean en las finanzas administrativas?
Los mercados financieros son el mecanismo o lugar a travs del cual se
produce un intercambio de activos financieros y se determinan sus precios.
El sistema no exige, en principio, la existencia de un espacio fsico concreto
en el que se realizan los intercambios. El contacto entre los agentes que
operan en estos mercados puede establecerse de diversas formas
telemticas, telefnicamente, mediante mecanismos de subasta o por
internet. Tampoco es relevante si el precio se determina como consecuencia
de una oferta o demanda conocida y puntual para cada tipo de activos.

V. ESTADOS FINANCIEROS
23. Qu papel desempean los principios de contabilidad
generalmente aceptados, el PCGA en las actividades de reporte de
informacin financiera de las compaas?
El PCGA son las normas de prctica y procedimiento que se usan para
laborar y mantener los registros y reportes financieros autorizados por el
Consejo de Normas de Contabilidad Financiera.
Deben registrarse las operaciones en el momento que se tenga sustento de
que esta ocurri y cuando exista certeza de su valor. Se puede observar
esta situacin cuando dos entes independientes uno del otro observan lo
mismo frente a un hecho econmico.
24. Describa el objetivo de cada uno de los estados financieros ms
importantes.
a) Balance de Situacin: tambin se conoce como un balance general o
balance contable, informa sobre los activos de una empresa, pasivos y
patrimonio neto o fondos propios en un punto momento dado.
b) Cuenta de Resultados: tambin se le conoce como cuenta de prdidas y
ganancias e informa sobre los ingresos de una empresa, los gastos y las
ganancias o prdidas en un perodo de tiempo. Incluye por tanto las ventas
y los diversos gastos en que ha incurrido para conseguirlas.
c) Estado de Cambios en el Patrimonio Neto: explica los cambios en los
fondos propios o patrimonio neto de la empresa durante el perodo que se
examina.
d) Estado de flujos de efectivo: informa sobre los movimientos de flujos de
efectivo de la empresa en contraposicin con la cuenta de resultados que
utiliza el criterio del devengo y no tiene en cuenta los movimientos
ocasionados por la inversin y financiacin.

e) Informe de Gestin: consiste en una explicacin y anlisis de los datos

ms significativos de los estados anteriores y de las decisiones que han
llevado a ellos, as como de las decisiones y expectativas de la organizacin
para el futuro.
25. Por qu las notas de los estados financieros son importantes
para los analistas profesionales de valores?
Las notas a los estados financieros proporcionan explicaciones de las
normas contables aplicadas y los mtodos utilizados para determinar los
montos reportados en los estados financieros. Las notas tambin desglosan
los datos y los anlisis de ciertas cuentas, y en ese sentido son una fuente
de informacin ms detallada.
26. Cules son los objetivos del anlisis financiero?
1. Conocer, estudiar, comparar y analizar las tendencias de las diferentes
variables financieras que intervienen o son producto de las operaciones
econmicas de una empresa;
2. Evaluar la situacin financiera de la organizacin; es decir, su solvencia y
liquidez as como su capacidad para generar recursos
3. Verificar la coherencia de los datos informados en los estados financieros
con la realidad econmica y estructural de la empresa;
4. Tomar decisiones de inversin y crdito, con el propsito de asegurar su
rentabilidad y recuperabilidad
5. Determinar el origen y las caractersticas de los recursos financieros de la
empresa: de donde provienen, como se invierten y que rendimiento generan
o se puede esperar de ellos;
6. Calificar la gestin de los directivos y administradores, por medio de
evaluaciones globales sobre la forma en que han sido manejados sus activos
y planificada la rentabilidad, solvencia y capacidad de crecimiento del
negocio.

27. Cules son los componentes del anlisis financiero?

Cantidad ilimitada de bases creadas por el usuario: las frmulas definibles
pueden ser creadas en una cantidad ilimitada, se detallan a continuacin
algunos ejemplos:
- Costos directos
- Costo de ventas
- Capital de trabajo
- Necesidades operativas de fondos
- Crditos por ventas
- Ganancias totales

- Gastos variables
- Utilidad neta
- Utilidad bruta
- Ventas totales
- Mano de obra directa
- Ratios (liquidez, endeudamiento, rentabilidad, actividad etc.)
28. Cules son las limitaciones del anlisis financiero?
El anlisis e interpretacin de los Estados Financieros es fundamental para
la toma de decisiones en la entidad; pero presenta importantes limitaciones:
- Al anlisis suele basarse en datos de hechos pasados, limitando su
perspectiva sobre el comportamiento futuro de la entidad.
- Generalmente los datos utilizados son referidos a la fecha de cierre del
ejercicio, pudiendo existir grandes estacionalidades en las ventas, en la
produccin, en los gastos, en los cobros y pagos, entre otros; que lleven a
que la informacin no sea totalmente representativa. Adems el Anlisis
resulta totalmente confiado ante la informacin que le brindan los Estados
Financieros, por lo que cualquier manipulacin en el registro confiable lleva
a que este no muestre los resultados verdaderos.
- Algunas de las partidas que muestran los Estados Financieros, no son
totalmente representativas de la realidad; puesto que no son ajustadas por
efectos tales como la inflacin.
Tambin es importante destacar que para realizar una comparacin efectiva
de la situacin de la empresa en relacin a las del resto del sector, es
primordial contar con los datos de las otras entidades y muchas veces no se
cuenta con esa informacin.
Con el estudio de las limitaciones mencionadas se justifica la idea de que las
conclusiones del Anlisis de los Estados Financieros, hay que tomarlas con
suficientes prevenciones.

29. Cul es la Identidad del Balance?

Por definicin, la diferencia entre el valor de los activos (circulantes y fijos) y
el valor de los pasivos (circulantes y a largo plazo) es el capital contable de
los accionistas, tambin denominado capital contable comn o capital
contable de los propietarios. Esta caracterstica del balance general refleja
el hecho de que, si la empresa quisiera vender todos sus activos y usar el
dinero para liquidar sus deudas, entonces, cualquier valor residual que
quedara le pertenecera a los accionistas. Por lo tanto, el balance general
cuadra porque el valor del lado izquierdo siempre es igual al del lado
derecho, es decir, el valor de los activos de la empresa es igual a la suma de
sus pasivos y el capital contable de los accionistas.

Activos = Pasivos + Capital contable de los accionistas

Esta es la identidad, o ecuacin, del balance general, y siempre se mantiene
porque el capital contable de los accionistas es la diferencia entre activos y
pasivos.
30. Qu es la liquidez y porque es importante?
La liquidez es la capacidad de la empresa de hacer frente a sus obligaciones
de corto plazo. La liquidez se define como la capacidad que tiene una
empresa para obtener dinero en efectivo. Es la proximidad de un activo a su
conversin en dinero.
Para medir la liquidez de una empresa se utiliza el ratio o razn de liquidez.
La cual mide la capacidad de la empresa para hacer frente a sus
obligaciones de corto plazo. Del anlisis de estas razones se puede conocer
la solvencia de efectivo de la empresa y su capacidad de permanecer
solvente en caso de acontecimientos adversos
31. Explique la diferencia entre valor contable y valor del mercado.
Cul es ms importante para la gestin financiera y porque?
Con respecto a los valores utilizados dentro de los ratios, sabemos que toda
empresa tiene dos tipos de valores: valor contable y valor de mercado. El
primero es el coste histrico menos las depreciaciones y amortizaciones y
as se establece que se tienen que elaborar los estados financieros. En
cuanto al valor de mercado, ste es el precio en que se adquiere el activo o
pasivo en el mercado.
El valor contable puede ser inferior o superior al valor de mercado y pocas
veces coinciden. La diferencia entre estos dos tipos de valores vara
dependiendo del tipo de activo o pasivo. En el caso de la tesorera la
diferencia es cero. Sin embargo, en el caso de los activos fijos la diferencia
siempre tiende a ampliarse. Para los pasivos se establece la cantidad que se
ha prometido pagar. En la medida en que la empresa sea o no solvente, el
pasivo tendr un valor contable mayor o menor respecto al valor de
mercado, por ejemplo, la deuda a corto plazo de una empresa insolvente
(en sus pasivos de pagos) tiene un valor contable mayor a su valor de
mercado. Tambin podemos decir que el valor de mercado de un pasivo a
largo plazo puede ser superior o inferior al valor contable
32. Cul es la ecuacin del estado de resultados?
V - CMV - GO = U/P
Ventas - costos de mercaderas- gastos de operacin = Utilidad/perdida

33. Cules son las tres cosas que se necesita tener presente
cuando se examina el Estado de Resultados?
- Ventas: Es el resultado de los ingresos brutos por la venta de mercaderas
o productos menos las cuentas de rebajas y descuentos sobre ventas.

- Costo de mercadera: Representan todos los gastos en los que se incurre

en la compra de mercaderas o fabricacin de los productos para la venta.
- Gastos de Operacin: Representan los gastos que se efectan en la
realizacin del funcionamiento de una empresa o de un negocio, son su
rubros: administrativos, comerciales, financieros y otros.
34. Por qu la utilidad contable no es igual al flujo de efectivo?
Argumente.
La utilidad se deriva del estado de ganancias y prdidas (o de resultados) y
se produce cuando los ingresos del negocio, son mayores que sus gastos. Si
por el contrario, los gastos son mayores, entonces, se incurre en prdidas.
La caja, por su parte, se obtiene del flujo de caja (o tesorera) y es la
diferencia entre ingresos y egresos en efectivo, es decir, lo que realmente
entra o sale de dinero en la empresa.
La utilidad, al obtenerse del estado de ganancias y prdidas es un concepto
netamente contable, pues este estado financiero se construye bajo el
principio del devengado, el cual nos dice que los ingresos y gastos se
registran cuando se producen independientemente se cobren o se paguen.
En tanto que, el flujo de caja, se construye bajo el principio de lo cobrado o
pagado en efectivo.
35. Qu es una Activo Financiero? Indique los tipos de activos
financieros.
Un activo financiero es un instrumento que canaliza el ahorro hacia la
inversin. Se materializa en un contrato realizado entre dos partes, que
pueden ser personas fsicas o jurdicas.
El comprador, que recibe el nombre de inversor, adquiere el derecho a
recibir unos pagos que, en el futuro, debern ser satisfechos por parte del
vendedor del activo. Quien vende el instrumento es designado con el
nombre de emisor, y recibe al transmitirlo una cantidad monetaria que le
permite financiarse y que le genera la obligacin de realizar unos pagos en
el futuro al inversor o comprador.
Por tanto, es un medio de mantener riqueza para quien lo posee y un pasivo
para quien lo genera.
Tipos:

Certificados de Depsito a Trmino (CDT)

Certificados de Depsito de Ahorro a Trmino (CDAT)
Bonos
Acciones
Titularizacin
Fondos de Inversin
Divisas
Ttulos de Tesorera
Aceptaciones Bancarias
Papeles Comerciales

Depsitos Bancarios
Ttulos de Capitalizacin
Papel Moneda
Pagar
Letras de Cambio
Leasing

36. Cules son los componentes del flujo de efectivo operativo?

Para desarrollar el flujo de efectivo operativo es preciso contar el balance
general de los dos ltimos aos y el ltimo estado de resultados. Los
balances los necesitamos para determinar las variaciones de las cuentas de
balance [Balance comparativo].
Es esencial contar tambin no las notas a los estados financieros en donde
consten ciertas operaciones que hayan implicado la salida o entrada de
efectivo, o de partidas que no tienen efecto alguno en el efectivo.

VI. SISTEMA FINANCIERO PERUANO

37. Esquema del Sistema financiero Peruano.

38. Cules son las Entidades de regulacin y Supervisin del

Sistema Financiero?
-

El Banco Central de Reserva del Per (BCRP)

La Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas
de Fondos de Pensiones (SBS)
La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV)

39. Rol y Funcionamiento del Sistema Financiero.

El sistema financiero estimula la acumulacin de riqueza por parte de las
personas, las empresas y los gobiernos, requisito bsico para que una
sociedad se desarrolle y crezca, y afronte los acontecimientos adversos.
Los sistemas financieros contribuyen con una asignacin ms eficiente de
los recursos en la economa (entre proyectos productivos) y promueven el
crecimiento de la productividad total de los factores de produccin
generando un impacto positivo en el crecimiento econmico a largo plazo.
Asimismo,
generan economas de escala al reducir los costos de
transaccin e informacin y facilitan el intercambio de bienes y servicios
para la sociedad en su conjunto.
A pesar de los cambios producidos en los sistemas financieros en la dcada
del noventa (fusiones, adquisiciones, creacin de nuevos y mejores
instrumentos, mayor tecnificacin y mejor desarrollo de la evaluacin
crediticia) no se ha conseguido generar un mayor acceso a los mercados y
servicios financieros a una buena parte de la poblacin en los pases
latinoamericanos y especficamente en el Per.

VII. DECISIONES FINANCIERAS

40. Cmo se clasifican las dos grandes categoras de las decisiones
financieras?
a) Decisiones de inversin
Para estudiar las propuestas de inversin, debe existir cierto sistema o
sistemas de clasificacin con categoras lgicas significativas. Las
propuestas de inversin tienen tantas facetas de objetivos, formas y diseo
competitivo que ningn plan de clasificacin es conveniente para todos los
propsitos. Varios de los planes de clasificacin posibles son:
-

De acuerdo con las clases y montos de recursos escasos usados, tales

como el capital propio, el capital a prstamo, el espacio disponible en
una planta, el tiempo requerido del personal importante, etc.
De acuerdo a si la inversin es tctica o estratgica: una inversin
tctica no constituye un alejamiento importante de lo que la empresa
ha hecho en el pasado y, por lo general, implica una cantidad de
fondos relativamente pequea; por otra parte, las decisiones de
inversin estratgica provocan un alejamiento significativo de lo que
la compaa ha hecho en el pasado y pueden implicar grandes
cantidades de dinero.
De acuerdo con la actividad empresarial implcita, tal come
comercializacin, produccin, lnea de productos, almacenamiento.
etc.
De acuerdo con la prioridad tal como absolutamente esencial,
necesaria, econmicamente conveniente o de mejoramiento general.
De acuerdo con el tipo de beneficios que se espera recibir, tales como
mayor rentabilidad, menor riesgo, relaciones con la comunidad,
beneficios pare los empleados etc.
De acuerdo a si la inversin implica sustitucin de instalaciones,
ampliacin de instalaciones o mejoramiento del producto.

De acuerdo con la forma en que otros proyectos propuestos; afecten

los beneficios del proyecto propuesto; por lo general, esta es una
consideracin de clasificacin muy importante, porque con mucha
frecuencia existen interrelaciones o dependencias entre pares o
grupos de proyectos de inversin.

b) Decisiones de financiamiento
Se producen en mercados financieros. Ello significa que se debe evaluar
cul de estos segmentos del mercado es ms propicio para financiar el
proyecto o actividad especfica para la cual la empresa necesita recursos.
Cuando se toma tal actitud con el propsito de modificar las proporciones de
la estructura de capital de la empresa. Ninguna empresa puede sobrevivir
invirtiendo solamente en sus propias acciones. La decisin de recomprar
debe incluir la distribucin de fondos no utilizados cuando las oportunidades
de inversin carecen de suficiente atractivo para utilizar estos fondos. Por
consiguiente, la recompra de acciones no puede tratarse como decisin de
inversin
41. Cules son los tipos de conflicto de decisin?
a) Conflicto de Atraccin Atraccin:
Cuando todas las alternativas son igualmente atractivas, pero slo podemos
optar por una. Por ejemplo: tenemos dinero para comprar slo un vestido y
nos gustan tres.
b) Conflicto de Evitacin Evitacin:
Cuando todas las alternativas son igualmente desagradables, pero tenemos
que optar por una. Por ejemplo: Quedarnos a estudiar y no ir a baile, o ir al
baile y reprobar el examen; ninguna de las dos opciones parecen gratas
pero tenemos que elegir.
c) Conflicto de Atraccin Evitacin:
Cuando cada una de las alternativas son atractivas y desagradables. Por
ejemplo: queremos adelgazar y estamos a dieta, pero vamos una cena de
negocios donde se ofrece un buffet, con comida muy atractiva, pero
engordadora, nuestro cliente potencial nos invit a cenar, y no podemos
desairarlo quedndonos sin comer, tenemos que elegir lo que nos afecte
menos.
42. Cules son las desventajas de los estados financieros sobre la
toma de decisiones?
Es conocido que los estados financieros de una compaa deben ser una
herramienta que contribuya a la toma de decisiones en las empresas y as
es, de no hacerlo la empresa o, para ser ms preciso los ejecutivos, estaran
cometiendo un grave error, expliquemos porque.
Es cierto que todos los departamentos de una organizacin necesitan y
proveen datos y que una de las funciones del contador es el recopilarlos,

transformarlos y devolverlos como informacin y que esta informacin ser

de gran utilidad para que los departamentos evalen su desempeo contra
lo que tenan estimado y a partir de ah tomen decisiones para corregir o
mejorar.
Tambin es comn pensar, aunque considero que es un error, que al
finalizar la funcin del contador, es decir producir estados financieros, estos
son entregados al director de la empresa y entonces el reconocer cual es la
situacin de la empresa y empezar a tomar decisiones en un sentido o en
otro. No creo que esto sea as, aquel director que espere a que la
contabilidad le brinde informacin respecto a cmo est su negocio est
perdido, la estar recibiendo muy tarde, cuando todo ha pasado. Es por eso
que muchos directores no utilizan la informacin financiera, porque cuando
la reciben ya no la necesitan, es algo que ya saben.
Lo saben simple y sencillamente porque todos los das estn ah,
trabajando, vendiendo, comprando, motivando a la gente, preguntando en
todos los departamentos que pasa, a l le llegan los problemas y las
preguntas y el entrega las respuestas, de manera que la situacin financiera
no solo la conoce si no que la siente.
Entonces como les es til la informacin que proporciona la contabilidad a
aquellos que toman decisiones?
Primero tendramos que pensar cmo se determinan los estados financieros,
esto es quin los marca, quin los define y cmo? En las empresas
grandes, me refiero a tamao y solo a las grandes porque es difcil
encontrarlo en las medianas y pequeas de manera real, encontramos dos
grupos de personas por arriba del director de la empresa, uno es el consejo
de administracin y el otro la asamblea de accionistas, ambos con poder
suficiente como para marcar el rumbo de la empresa. Las cosas funcionan
as, la asamblea de accionistas, los dueos o el dueo, normalmente se
apoyan en un conjunto de personas experimentadas para que ayuden a
definir la estrategia que debe seguir la empresa, el rumbo que se debe
tomar, que segmentos de mercado deben atacar y de qu forma, de que
segmento deben salir, que industrias, que productos, con qu recursos, en
algunos casos se aprueban proyectos que son presentados por los mismos
ejecutivos de la empresa. Lo que es relevante es que lo que suceda en esas
juntas de consejo ser determinante para el futuro de la empresa ah es
realmente donde se determinan los estados financieros.
Pero en todos los casos una vez tomada la decisin ser cuestin de tiempo
para que esta se vea reflejada en los estados financieros. Lo que ser
importante ser el monitorear de manera continua que los resultados
esperados se estn cumpliendo y es ah donde el contador entra en funcin.
Una muy importante de evaluar que las metas se cumplan, deber disear
un sistema de informacin lo suficientemente gil y til como para
acompaar a la empresa al logro de sus objetivos.
43. Cules son las cuatro etapas de toma de decisiones?
Laudon y Laudon describi cuatro etapas en la toma de decisiones:
inteligencia, diseo, seleccin e implantacin.

a) Inteligencia:
Es la primera de las cuatro etapas de Simn sobre la toma de decisiones,
cuando la persona recopila informacin para identificar los problemas que
ocurren en la institucin. La inteligencia implica identificar los problemas
que ocurren en la institucin.
La inteligencia indica donde, porque y con qu objeto ocurre una situacin.
Este amplio conjunto de actividades de recopilacin de informacin se
requiere para informar a los administradores que tambin se desempean
en la institucin y para hacerles saber dnde se presentan los problemas.
Los sistemas de informacin administrativos (SIA) tradicionales que
proporcionan una gran cantidad y variedad de informacin detallada pueden
ser tiles para identificar los problemas, especialmente si estos informan
excepciones (con habilidad agregada para cerrar el texto y buscar
informacin adicional).
b) Diseo:
Es cuando la persona concibe las posibilidades alternativas de soluciones de
un problema. Durante el diseo, la segunda etapa de la toma de decisiones,
la persona disea las posibles soluciones a los problemas. En esta actividad
se requiere de mayor inteligencia, de manera que el administrador decida si
una solucin en particular es apropiada.
La etapa de diseo tambin puede implicar actividades de informacin ms
cuidadosamente especificadas y orientadas. Los sistemas de soportes de
decisiones (SSD) son ideales en esta etapa de toma de decisiones, por que
operan sobre la base de modelos sencillos, pueden desarrollarse
rpidamente y ser operados con informacin limitada.
c) Seleccin:
Es cuando la persona elige una de las diversas alternativas de solucin.
Seleccin, la tercera etapa de la toma de decisiones, consiste en elegir
entre las alternativas. En este caso, un administrador puede usar las
herramientas de informacin que calculen y lleven un seguimiento de las
consecuencias, costos y oportunidades proporcionadas por cada alternativa
diseada en la segunda fase. Quien toma las decisiones podra necesitar de
un SSD mayor para desarrollar mejor la informacin sobre una amplia
variedad de alternativas y emplear diversos modelos analticos para tomar
en cuenta todas las consecuencias.
d) Implantacin:
Cuando la persona lleva la decisin a la accin y da su informe sobre el
progreso de la informacin, ltima etapa en la toma de decisiones es la
implantacin. En esta etapa, los administradores pueden usar un sistema de
informacin que emita informes rutinarios sobre el progreso de la solucin
especfica. El sistema tambin informar sobre algunas dificultades que
surjan, indicar restricciones a los recursos y podr sugerir ciertas posibles
acciones de mejora. Los sistemas de apoyo pueden ir desde SIA completos a
sistemas mucho ms pequeos, as como software de planeacin de
proyectos operados con micro computadoras.

En general, las etapas en la toma de decisiones no necesariamente siguen

una trayectoria lineal: inteligencia, diseo, seleccin e implantacin.
44. Cul es la importancia de la toma de decisiones?
Es importante porque mediante el empleo de un buen juicio, la Toma de
Decisiones nos indica que un problema o situacin es valorado y
considerado profundamente para elegir el mejor camino a seguir segn las
diferentes alternativas y operaciones.
Tambin es de vital importancia para la administracin ya que contribuye a
mantener la armona y coherencia del grupo, y por ende su eficiencia.
En la Toma de Decisiones, considerar un problema y llegar a una conclusin
vlida, significa que se han examinado todas las alternativas y que la
eleccin ha sido correcta. Dicho pensamiento lgico aumentar la confianza
en la capacidad para juzgar y controlar situaciones.
Uno de los enfoques ms competitivos de investigacin y anlisis para la
toma de las decisiones es la investigacin de operaciones. Puesto que esta
es una herramienta importante para la administracin de la produccin y las
operaciones.
La toma de decisiones, se considera como parte importante del proceso de
planeacin cuando ya se conoce una oportunidad y una meta, el ncleo de
la planeacin es realmente el proceso de decisin, por lo tanto dentro de
este contexto el proceso que conduce a tomar una decisin se podra
visualizar de la siguiente manera:
-

Elaboracin de premisas.
Identificacin de alternativas.
Evaluaciones alternativas en trminos de la meta deseada.
Eleccin de una alternativa, es decir, tomar una decisin.

45. Caractersticas de la toma de decisiones?

-

Efectos futuros: Tiene que ver con la medida en que los compromisos
relacionados con la decisin afectarn el futuro. Una decisin que
tiene una influencia a largo plazo, puede ser considerada una
decisin de alto nivel, mientras que una decisin con efectos a corto
plazo puede ser tomada a un nivel muy inferior.
Reversibilidad: Se refiere a la velocidad con que una decisin puede
revertirse y la dificultad que implica hacer este cambio. Si revertir es
difcil, se recomienda tomar la decisin a un nivel alto; pero si revertir
es fcil, se requiere tomar la decisin a un nivel bajo.
Impacto: Esta caracterstica se refiere a la medida en que otras reas
o actividades se ven afectadas. Si el impacto es extensivo, es
indicado tomar la decisin a un nivel alto; un impacto nico se asocia
con una decisin tomada a un nivel bajo.
Calidad: Este factor se refiere a las relaciones laborales, valores
ticos, consideraciones legales, principios bsicos de conducta,
imagen de la compaa, etc. Si muchos de estos factores estn
involucrados, se requiere tomar la decisin a un nivel alto; si solo
algunos factores son relevantes, se recomienda tomar la decisin a
un nivel bajo.

Periodicidad: Este elemento responde a la pregunta de si una decisin

se toma frecuente o excepcionalmente. Una decisin excepcional es
una decisin de alto nivel, mientras que una decisin que se toma
frecuentemente es una decisin de nivel bajo.

VIII. INTERNACIONALIZACIN DE LAS FINANZAS Y EL

SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL
46.Cul es la finalidad de la banca internacional. Instituciones
representativas?
a) El Fondo Monetario Internacional
-

Promover la cooperacin monetaria internacional a travs de una

institucin permanente que proporcionara un mecanismo de consulta
y colaboracin en materia de problemas monetarios.
Facilitar la expansin y el crecimiento equilibrado del comercio
internacional y contribuir con ello a promover y mantener altos
niveles de ocupacin e ingresos reales y a desarrollar los recursos
productivos de todos los pases asociados como objetivos
primordiales de poltica econmica.
Promover la estabilidad de los cambios, asegurar que las relaciones
cambiarias entre sus miembros sean ordenadas y evitar las
depreciaciones con fines de competencia.
Ayudar a establecer un sistema multilateral de pagos para las
operaciones en cuenta corriente efectuadas entre los pases y a
eliminar las restricciones cambiarias que pudieran estorbar el
crecimiento del comercio mundial.
Infundir confianza a los pases miembros al poner a su disposicin los
recursos del Fondo en condiciones que los protegieran, dndoles as
la oportunidad de corregir los desajustes de sus balanzas de pagos
sin recurrir a medidas que pudieran destruir la prosperidad nacional e
internacional.
Como consecuencia de la funcin anterior, reducir, la duracin y la
intensidad del desequilibrio de las balanzas de pago internacionales.

b) El Banco Mundial
El objetivo del Banco Mundial es reducir la pobreza y mejorar el nivel de
vida de las personas que viven en pases de ingreso bajo o mediano.
El Banco Mundial es una de las mayores fuentes mundiales
financiamiento y conocimientos destinados a apoyar los esfuerzos de
gobiernos de sus pases miembros para invertir en escuelas y centros
atencin de la salud, suministrar agua y electricidad, combatir
enfermedades y proteger el medio ambiente.

de
los
de
las

c) El Banco Interamericano de Desarrollo

Su objetivo central es reducir la pobreza en Latinoamrica y El Caribe y
fomentar un crecimiento sostenible y duradero. En la actualidad el BID es el
banco regional de desarrollo ms grande a nivel mundial y ha servido como
modelo para otras instituciones similares a nivel regional y subregional.

Aunque naci en el seno de la Organizacin de Estados Americanos (OEA)

no guarda ninguna relacin con esa institucin panamericana, ni con el
Fondo Monetario Internacional (FMI) o con el Banco Mundial. En la
actualidad el capital ordinario del banco asciende a 101.000 millones de
dlares estadounidenses.

IX. GLOSARIO EN TRMINOS FINANCIEROS:

APALANCAMIENTO FINANCIERO:
Es usar endeudamiento para financiar una operacin. Es decir, en lugar de
realizar una operacin con fondos propios, se har con fondos propios y un
crdito. La principal ventaja es que se puede multiplicar la rentabilidad y el
principal inconveniente es que la operacin no salga bien y se acabe siendo
insolvente.
IMPUESTO A LAS TRANSACCIONES FINANCIERAS:
Es el impuesto creado por la Ley N 28194, que grava las operaciones en
moneda nacional o extranjera por cualquier ingreso o salida de dinero en las
cuentas abiertas en empresas del sistema financiero, y las operaciones que
trasmitan pagos de dinero cualquiera que sea el medio que se utilice,
excepto las operaciones exoneradas sealadas en el apndice de la citada
ley.
INTERMEDIARIOS FINANCIEROS:
Son las instituciones que efectan labores de mediacin entre los
prestamistas y los prestatarios ltimos. La principal caracterstica de estas
instituciones es que crean dinero y actan concediendo crditos, frente a la
actuacin de los mediadores que actan en los distintos mercados
financieros sin crear dinero, es decir, sin posibilidad de conceder crditos.
SPREAD BANCARIO:
Es la diferencia entre el precio de compra y el de venta de un activo
financiero. Es una especie de margen que se utiliza para medir la liquidez
del mercado. Generalmente mrgenes ms estrechos representan un nivel
de liquidez ms alto.
MERCADO FINANCIERO:
Es un espacio (fsico o virtual) en el que se realizan los intercambios de
instrumentos financieros y se definen sus precios. En general, cualquier
mercado de materias primas podra ser considerado como un mercado
financiero si el propsito del comprador no es el consumo inmediato del
producto, sino el retraso del consumo en el tiempo.
TASAS:
Es el tributo cuya obligacin tiene como hecho generador la prestacin
efectiva por el Estado de un servicio pblico individualizado en el
contribuyente. No es tasa el pago que se recibe por un servicio de origen
contractual.
INFLACIN:

Es el aumento generalizado y sostenido de los precios de los bienes y

servicios existentes en el mercado durante un perodo de tiempo,
generalmente un ao.
SISTEMA FINANCIERO:
Es el conjunto de instituciones, medio y mercado cuyo fin primordial es
canalizar el ahorro que generan los agentes econmicos con capacidad de
financiacin hacia aquellos otros que, en un momento dado, tienen
necesidad de financiacin. Es el conjunto de mecanismos a travs de los
que se ponen en contactos ahorradores e inversores, y que permiten
compatibilizar las preferencias y las necesidades de unos y otros en cuanto
a importe, plazo, rentabilidad y riesgo.
TARIFAS:
Una tarifa puede ser el listado de los precios o cuotas a pagar que se exige
para utilizar un servicio o acceder a un producto.
DEFLACIN:
Es la bajada generalizada y prolongada (como mnimo, dos semestres segn
el FMI) del nivel de precios de bienes y servicios.
UNIDAD DE INTELIGENCIA FINANCIERA:
La Unidad de Inteligencia Financiera (UIF) es una instancia de la Secretara
de Hacienda y Crdito Pblico de Mxico encargada de prevenir y combatir
los delitos de operaciones con recursos de procedencia ilcita (comnmente
conocidos como lavado de dinero) y del financiamiento al terrorismo
COLOCACIONES:
Prstamos realizados por una institucin financiera a un agente econmico,
su forma ms comn es mediante un avance en cuenta corriente.
DEVALUACIN:
Disminucin del valor de una moneda o de otra cosa.
LAVADO DE ACTIVOS:
Es el conjunto de operaciones realizadas por una o ms personas naturales
o jurdicas, tendientes a ocultar o disfrazar el origen ilcito de bienes o
recursos que provienen de actividades delictivas.
CLASIFICADORAS DE RIESGOS:
Son empresas dedicadas a calificar el riesgo crediticio de todo tipo de
obligaciones financieras, es decir, la probabilidad de incumplimiento.
RESERVAS INTERNACIONALES:
Son los recursos financieros en divisas con los cuales cuenta un pas para
garantizar los pagos de los bienes que importa y el servicio de la deuda, as
como para estabilizar la moneda.
BANCARIZACIN:

Es la denominacin con la cual se conoce al hecho de haberse ordenado por

ley que
todas las personas y empresas que realizan operaciones
econmicas las canalicen a travs de empresas del sistema financiero y
utilizando los medios de pago del sistema, para luchar contra la evasin
tributaria y procurar la formalizacin de la economa
CENTRALES DE RIESGO:
Son entidades de carcter privado especializadas en el almacenamiento de
datos acerca del comportamiento de pago en las obligaciones de las
personas naturales o jurdicas.
POLITICA MONETARIA:
Es una rama de la poltica econmica que usa la cantidad de dinero como
variable para controlar y mantener la estabilidad econmica. La poltica
monetaria comprende las decisiones de las autoridades monetarias
referidas al mercado de dinero, que modifican la cantidad de dinero o el tipo
de inters
OPERACIONES PASIVAS:
Son aquellas en las que las entidades financieras, bsicamente, se dedican
a la captacin de recursos financieros, y a cambio, se comprometen a
pagar, generalmente en forma de inters, una rentabilidad a los clientes,
bien sean depositantes de dinero o bien de activos financieros.
MERCADO DE DINERO:
Es el conjunto de mercados financieros, independientes pero relacionados,
en los que se intercambian activos financieros que tienen como
denominador comn un plazo de amortizacin corto, que no suele
sobrepasar los dieciocho meses, un bajo riesgo y una elevada liquidez.
TASA DE INTERS PASIVA.ACTIVA:
Tasa de inters pasiva (o de captacin) es la tasa que pagan las entidades
financieras por el dinero captado a travs de CDT's y cuenta de ahorros.
Tasa activa (o de colocacin) es la tasa que cobran las entidades financieras
por los prstamos otorgados a las personas naturales o empresas.
OPERACIONES ACTIVAS:
Son las que implican prestar recursos a sus clientes acordando con ellos una
retribucin que pagarn en forma de tipo de inters, o bien acometer
inversiones con la intencin de obtener una rentabilidad.
MERCADOS DE DIVISAS:
El mercado de divisas o mercado de cambios es donde se establece el valor
de las monedas en que se van a realizar las transacciones internacionales.

X. NOTICIA DE LOS DIARIOS ESPECIALIZADOS: DIARIO

GESTIN, PORTAFOLIO DEL COMERCIO, ETC. DA JUEVES
14 DE DICIEMBRE, INDIQUE LA NOTICIA, LA FUENTE Y

EMITA SU JUICIO O REFLEXIN RELACIONADA A LA

GESTIN FINANCIERA.
Balanza comercial manufacturera es negativa en US$ 18,697.2 mlls. a
octubre Diario la Gestin
En la noticia se puede comprender que el Per est comprando ms y
vendiendo menos, lo cual genera grandes prdidas en los sectores
econmicos del pas, por tanto en la economa peruana, segn el estudio
presentado en la noticia el Per en el nico sector que alcanz un nivel
bsico de desarrollo fue la industria de prendas de vestir pero en los ltimos
aos ha ido reducindose.
El problema radica en que muy pocas empresas y empresarios piensas o
tienen metas para exportan por lo cual toda su produccin la venden en el
territorio nacional compitiendo con los productos que el pas importa lo cual
reduce las ganancias de las empresas peruanas.
Tanto los empresarios como el estado deben de promover la exportacin de
toda nuestra produccin y as podremos evitar un dao a futuro en la
economa peruana