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    El Forward de Divisas en El Perú

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    Miguel Angel Ramirez Lazo
    El documento analiza los factores que limitan la institucionalización del mercado de forward de divisas en Perú. Plantea que la institucionalización podría traer beneficios como mayor competencia, volúmenes, transparencia y acceso. Sin embargo, se encontró que debido al desequilibrio entre la oferta y demanda de forwards, la institucionalización no lograría aprovechar los beneficios de la centralización. Se concluye que para desarrollar más el mercado es necesario estudiar los factores críticos que influyen en él, como la

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    El Forward de Divisas en El Perú

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    Miguel Angel Ramirez Lazo
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    El documento analiza los factores que limitan la institucionalización del mercado de forward de divisas en Perú. Plantea que la institucionalización podría traer beneficios como mayor competencia, volúmenes, transparencia y acceso. Sin embargo, se encontró que debido al desequilibrio entre la oferta y demanda de forwards, la institucionalización no lograría aprovechar los beneficios de la centralización. Se concluye que para desarrollar más el mercado es necesario estudiar los factores críticos que influyen en él, como la

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    Forwars no empleados en Peru

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    El documento analiza los factores que limitan la institucionalización del mercado de forward de divisas en Perú. Plantea que la institucionalización podría traer beneficios como mayor competencia, volúmenes, transparencia y acceso. Sin embargo, se encontró que debido al desequilibrio entre la oferta y demanda de forwards, la institucionalización no lograría aprovechar los beneficios de la centralización. Se concluye que para desarrollar más el mercado es necesario estudiar los factores críticos que influyen en él, como la

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    El Forward de Divisas en El Perú

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    Miguel Angel Ramirez Lazo
    El documento analiza los factores que limitan la institucionalización del mercado de forward de divisas en Perú. Plantea que la institucionalización podría traer beneficios como mayor competencia, volúmenes, transparencia y acceso. Sin embargo, se encontró que debido al desequilibrio entre la oferta y demanda de forwards, la institucionalización no lograría aprovechar los beneficios de la centralización. Se concluye que para desarrollar más el mercado es necesario estudiar los factores críticos que influyen en él, como la

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    EL FORWARD DE DIVISAS EN EL PER, MECANISMO DE

    GESTIN DE RIESGO FINANCIERO CASO: INTERBANK


    Objetivo general
    Analizar el funcionamiento y aplicabilidad del forward como un instrumento
    financiero para la gestin de riesgos de tipo de cambio de empresas que
    busquen mitigar, hacer cobertura y controlar los principales riesgos
    financieros inherentes e las empresas peruanas
    Objetivos especficos
    1. Presentar la composicin y profundida mercado forwar de divisas en
    el peru a travs de las entiddes financieras que actan como
    creadoresas de mercado.
    2. Identificar las caractersticas y operatividad ene l mercado peruano
    3. Mostrar la principales caractersticas del uso del forward para cubrir
    riesgosfinancieros a trac es de la cartera de Interbank
    Forward de divisas
    Acuerdo entre dos agentes que acuerdan la compra y/o venta de una
    moneda extranjera en una fecha futura.
    Caractersticas
    -

    Instrumento derivado flexible


    Contrato hecho a la medida tanto en plazo como en monto
    No necesita inversin inicial
    Es el derivado financiero mas utilizado en el peru

    Tipos de forward de divisas


    -

    Delivery
    Non Delivery forward

    Requisitos para el acceso a un contrato forward


    -

    Lnea de forward vigente


    Firma de contrato marco
    Firma de contrato especifico

    Participantes en el mercado de forward de di


    Ofertantes
    -

    Exportadores
    Administradores que invieren en activos financieros en moneda
    extranjera

    Forward de venta

    Demandantes
    -

    Importadores

    Forward de compra

    A travs de bancos

    Interbank

    Banco interamericano del Peru


    Cartera forward de Divisas

    CARTERA FORWARD DE DIVISAS INTERBANK

    Conclusiones
    El mercado de forward de dividsas es el mas desarrollado en el pero en
    comparacin con el reso de instrumentos financieros como las opciones o
    los futuros.

    Participacin del sector financiero es 52% de acuerdo a la cartera de


    Interbank
    EL principal beneficio de un contrato forward es el fijar el tipo de cambio de
    una divisa,con el consecuente efecto en la certidumbre acerca del flujo de
    caja esperado.

    Recomendacin
    Las empresas deben conocer los riegos y los beneficios que asumen al
    momento de utiliza un deribvado financiero para cubriri su riesgo.
    Realizar una cobertura implica algfun tipo de ganacia o de perdida.esta no
    debe ser entendida como tal. Si existe la ganancia debe ser entenedida
    como plata que no le pertenece a la empresa y sis existe perdida es el costo
    de la cobertura.
    VERRRRRRRR
    El Forward de Divisas en el Per, Mecanismo de Gestin de Riesgo
    Financiero; Interbank Objetivo General Objetivos Especficos I. Presentar la
    composicin y profundidad mercado Forward de divisas en el Per a travs
    de las entidades financieras que actan como creadoras de mercado.
    II. Identificar las caractersticas y operatividad en el mercado peruano.
    III. Mostrar las principales caractersticas del uso de Forward para cubrir
    riesgos financieros a travs de la cartera de Interbank. Analizar el
    funcionamiento y aplicabilidad del forward como un instrumento financiero
    para la gestin de riesgos de tipo de cambio de empresas que busquen
    mitigar, hacer cobertura y controlar los principales riesgos financieros
    inherentes en las empresas peruanas. Tipos de Forward de Divisas Delivery
    Non- Delivery
    Forward Requisitos para el acceso a un Contrato Forward Linea Forward
    Vigente Firma de Contrato
    Marco Firma de Contrato Especfico Forward de Divisas Instrumento derivado
    flexible
    Contrato hecho a la medida tanto en plazo como en monto
    No necesitas Inversin Inicial
    Es el derivado financiero ms utilizado en el Per. Participantes en el
    Mercado de
    Forward de Divisas OFERTANTES DEMANDANTES Exportadores
    Administradores que invierten en activos financieros en moneda extranjera
    Importadores Forward de Venta Forward de Compra Operaciones Forward a
    travs de Bancos 2008-2012= 17% INTERBANK Banco Interamericano del
    Per Cartera Forward de Divisas Construccin de la Curva Forward La Curva
    forward se encuentra
    conformado por: Los Bancos
    Principales Actores:
    Fondos de Pensin

    Inversionistas Extranjeros
    Corporativos a travs BANCOS Cartera Forward de Divisas
    Interbank CONCLUSIONES El mercado de forward de divisas es el ms
    desarrollado en el Per, en comparacin con el resto de instrumentos
    financieros derivados como las opciones o los futuros. Participacin del
    sector financiero es 52% de acuerdo a la cartera de Interbank El principal
    beneficio de un contrato forward es el fijar el tipo de cambio de una divisa,
    con el consecuente efecto en la certidumbre acerca del flujo de caja
    esperado. Recomendacin Las empresas deben conocer los riesgos y los
    beneficios que asumen al momento de utilizar un derivado financiero para
    cubrir su riesgo. Cobertura PEN vs USD y otras monedas vs USD Acuerdo
    entre dos agentes econmicos que acuerdan la compra y/o venta de una
    moneda extranjera en una fecha futura CARACTERSTICAS Participacin de
    las Empresas Exportadoras e Importadoras Realizar una cobertura implica
    algn tipo de ganancia o de perdida. Esta no debe ser entendida como tal.
    Si existe ganancia debe ser entendida como plata que no le pertenece a la
    empresa y si existe perdida es el costo de la cobertura MUCHAS GRACIAS
    2001-2012=91%

    FACTORES QUE LIMITAN LA INSTITUCIONALIZACIN DEL MERCADO DE FORWARD DE


    DIVISAS EN EL PER
    Al ser el Per, un pas con una economa con dos unidades monetarias -nuevo sol y dlar
    norteamericano- se hace necesario contar con una herramienta de manejo de riesgo cambiario
    para aquellas empresas que poseen activos y pasivos en monedas diferentes.
    Por ello, el presente trabajo evala la viabilidad de institucionalizar, a travs de la Bolsa de
    Valores de Lima, el mercado de forward de divisas en el Per. Esto implica que la negociacin
    de las operaciones se realice en forma centralizada, para lo cual a su vez se estandarizaran
    los montos y plazos de los contratos forward.
    La hiptesis central que se plantea es que la institucionalizacin de dicho mercado permitira,
    principalmente, una mayor competencia en el mercado; mayores volmenes de negociacin;
    reduccin de costos transaccionales; menores precios; mayor transparencia y acceso a la
    informacin; y mayor confianza, favoreciendo, as, a los distintos agentes que participan en el
    mercado. Es decir, se plantea la institucionalizacin como un estmulo al desarrollo del
    mercado.
    Sin embargo, el marco conceptual y el anlisis de la informacin recogida durante la
    investigacin permiten descubrir que la eventual institucionalizacin del mercado de forward no
    lograra aprovechar los beneficios propios de una centralizacin, debido principalmente, a la
    existencia de un fuerte desequilibrio entre la oferta y la demanda de forward, negndose as la
    idoneidad de la hiptesis planteada.
    De esta manera, surge la necesidad de estudiar, con mayor detalle, los factores crticos que
    influyen en el desarrollo del mercado de forward de divisas en el Per, para lo cual se realiza
    una serie de entrevistas a los principales agentes del mercado y a reconocidos acadmicos del
    rea de finanzas de ESAN.
    Este trabajo realiza un aporte a la comprensin del funcionamiento del mercado financiero en el
    Per y, especficamente, del mercado de forward de divisas, a la vez, puede servir de base
    para futuras investigaciones que traten de explicar el problema fundamental encontrado por
    esta tesis, es decir, el desequilibrio que existe entre la oferta y demanda de los forward.
    La mayor preocupacin de las entidades reguladoras en desarrollar mecanismos que permitan a
    los bancos medir en forma ms apropiada sus riesgos, la participacin activa de las AFP en este
    mercado, y una campaa de difusin de los beneficios de este tipo de instrumentos hacia las
    empresas son los principales factores que pueden contribuir a que este mercado logre ser ms
    desarrollado y profesional.

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