Factores Financieros

FACTORES FINANCIEROS
El dinero tiene un costo por unidad de tiempo tanto desde el punto de

vista de las personas, que postergan el consumo, como de las firmas,
que postergan una inversin, y su consecuente produccin. Los que
ahorran piden que se les pague un precio por postergar su consumo, y
los que demandan el dinero ahorrado para hacer una inversin
estn dispuestos a pagar un precio por ese dinero con tal de no perder
la oportunidad deinvertir y sacar un mayor resultado.
El uso de factores permite calcular con rapidez las variables del monto
(VF), del valor actual (VP) y del pago peridico o renta (R). Para
determinar estos factores debemos conocer con anticipacin las
variables i y n. En todo caso, asumimos que R, VF o VP toman
el valor de 1. Estos factores son seis:

Factor simple de capitalizacin (FSC)
Factor simple de actualizacin (FSA)
Factor de actualizacin de series (FAS)
Factor de recuperacin de capital (FRC)
Factor de capitalizacin de la serie (FCS) y
Factor de depsito de fondo de amortizacin (FDFA).
Estos seis factores financieros derivan de la frmula general del
inters compuesto.

CIRCUITO MATEMTICO FINANCIERO

Factor simple de capitalizacin (FSC)
Transforma el valor presente (VP) en valor futuro (VF). Con la frmula
general delinters compuesto, se tiene:

Ejemplo 1: Deseamos obtener el factor de acumulacin de los
intereses y el importe acumuladode un depsito de 8 000um
colocado durante 11 meses al 2.8% de tasa mensual a plazo
fijo.

Datos
VP= 8,000; n = 11 meses; i = 0.028; FSC = ?; VF = ?

1Aplicando el factor simple de capitalizacin:
2 Hallamos el valor futuro

Factor simple de actualizacin (FSA)

Permite transformar valores futuros en valores actuales.

Grficamente

Ejemplo:

Se desea obtener el factor de actualizacin de los intereses, as como
el valor actual de la deuda de 25 000 um, con vencimiento en 15
meses, pactada al 1.98% de inters mensual.

VF = 25,000; n = 15 meses: i = 0.0198; FSA= ?;VP = ?

1 Aplicando el factor simple de actualizacin:

2 Hallamos el valor presente:

VA= 25 000*0,74520=18 630 um

FACTOR DE ACTUALIZACIN DE SERIES (FAS)

Permite pasar de series uniformes a valor actual. Transforma series de
pagos uniformesequivalentes a valor actual o valor actual neto (VAN).
En este caso tratamos de actualizar el valor de cada R desde el final
de cada perodo. Unavez que los valores de R estn con valores
actuales procedemos a totalizar la suma.

Ejemplo:
Calcule el valor presente de 5 flujos de 400um cada uno. La tasa de
descuento es una TEAde 10%.

Factor de recuperacin de capital (FRC)

Transforma un stock inicial VP en un flujo constante o serie uniforme
R. Conocido en el mundo de las finanzas como FRC, definido como el
factor que transforma un valor presente a serie de pagos uniformes.

5
Ejemplo:

Cul ser la cuota constante por pagar un prstamo bancario
de 8 000um, que debe amortizarse durante un ao con
cuotas mensuales vencidas? El prstamo genera una TNA
de 36% capitalizable mensualmente.

Factor de capitalizacin de la serie (FCS)

Factor para pasar de series uniformes a valor futuro (Capitalizacin de
una serie uniforme). Transforma los pagos e ingresos uniformes a
valor futuro nico equivalente al final del perodo n. Este factor
convierte pagos peridicos iguales de fin de perodo R, en valor futuro
VF.

Grficamente

Ejemplo:
Si un trabajador efecta aportes de 400um, a una administradora de
fondos depensiones (AFP) durante sus ltimos cinco aos de actividad
laboral Qu monto habr acumulado en ese perodo si el fondo
percibi ua TEA de 10%?
Con los datos:

R=400um; i=10%; n=5

Factor de depsito de fondo de amortizacin (FDFA)

Ejemplo:

Calcule el importe del depsito uniforme anual vencido necesario para
acumular un valor futuro de 2 442,04um, en el plazo de 5 aos. Estos
depsitos que se efectuarn en un banco percibirn una TEA de 10%

Datos:
S= 2 444,02; i=10%; n=5

Teniendo en cuenta que los factores financieros utilizan la misma tasa
efectiva y tienen el mismo horizonte temporal, establezca las
diferentes relaciones entre los factores financieros. Ejemplos.

RESUMEN

El uso de factores permite calcular con rapidez las variables del monto
(VF), del valor actual (VP) y del pago peridico o renta (R).

En las anualidades e inters compuesto se aplican los siguientes
factoresfinancieros:

Factor simple de capitalizacin (FSC) y Factor de capitalizacin de la
serie (FCS) cuyas funciones llevan al futuro un stock de efectivo y un
conjunto de flujos de efectivo, respectivamente.

Factor simple de actualizacin (FSA) y Factor de actualizacin de
series (FAS) traen al presente un stock futuro de efectivo y un conjunto
de flujos de efectivo o rentas, respectivamente.

Factor de recuperacin de capital (FRC) y Factor de depsito de fondo
de amortizacin (FDFA) convierten un stock presente o futuro de
efectivo en flujos de efectivos o rentas.

Ejercicios:

1. La empresa XYZ, decide cancelar las cuatro cuotas fijas insolutas
de un prstamo contrado con una entidad financiera. El importe de
cada cuota es 500um; las cuales vencern dentro de 30, 60, 90 y
120das, respectivamente.
Qu importe debe cancelarse hoy si el banco acreedor descuenta las
cuotascon su TEM de 2%?

2. Un inversionista compr bonos y al cabo de 5 aos cobra por ellos 8
000um. Se sabe que por dichos bonos pagaron un inters del 7,12%
convertible semestralmente. Se desea saber cul fue el valor que pago
inicialmente dicho inversionista por a compra de los bonos.

3. La seora Morales, deposita mensualmente 100um durante tres
aos a una tasa de inters del 10% capitalizable mensualmente, se
desea saber cunto acumular al final de dicho perodo.

4 Un empleado de la empresa ABC, gana mensualmente 1,200 um,
dicho empleado est contratado a plazo fijo por dos aos, se desea
saber cul es elvalor presente de sus ingresos durante esos dos aos,
si la tasa de inters demercado es el 11%mensual.

5. Una empresa obtiene un prstamo de 10 000 a 10 aos a una tasa
de inters de 22% convertible mensualmente. El gerente desea saber
cul es la cuota mensual a pagar por dicho crdito.

6. Me he trazado la meta de comprarme un auto usado cuyo precio es
4 500um y me he propuesto efectuar depsitos en mi cuenta de
ahorros que me permitan llegar a esa cantidad en un plazo de 12
meses. Cunto tendr que depositar mensualmente?

7. Cul es la cuota mensual que deber pagar si en lugar de efectuar
los depsitos en mi cuenta de ahorros decido solicitar un crdito a 12
meses a una tasa efectiva anual de 22% y con pagos y capitalizacin
mensual?

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