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Resumen Ejecutivo

El presente trabajo tiene la finalidad de mostrar la importancia de la
elaboracin de los Estados Financieros en una compaa y que son importantes
para la toma de decisiones. En este caso se ha trabajado con datos que la
empresa Supermercados El Rey ha proporcionado de los aos 2011 y 2012,
para brindar un panorama financiero real al Sr. Antonio Ramrez.

Se ha elaborado el Balance General y el Estado de Ganancias y Prdidas,
analizando cuidadosamente cada una de las transacciones efectuadas por la
empresa y cuyo resultado muestra que del 2011 al 2012 la empresa tuvo un
crecimiento notorio. Sin embargo, tambin se observ que el saldo de efectivo es
mucho mayor a la utilidad neta, demostrando de esta manera lo que al Sr.
Ramrez le preocupaba lo que quedaba en caja poda ser diferente de lo que
se ganaba.
Asimismo, se han analizado los ndices financieros, que en su conjunto
ms importante hacen suponer que la empresa no aplica polticas adecuadas de
inversin, y teniendo un alto crecimiento en liquidez no usa adecuadamente
dado que no le es necesario generar gastos financieros.
Finalmente, se recomienda que la empresa genere inversiones que le
permitan afianzar y obtener mejores utilidades.

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1. Desarrollo del caso N. 4
1.1. Aspectos generales:
El Sr. Antonio Ramrez, propietario de Supermercados El Rey, haba
recientemente ledo una revista financiera donde se afirmaba que lo que quedaba
en caja poda ser diferente de lo que se ganaba. Para demostrar esta premisa, se
determinar los resultados financieros del negocio al 31 de diciembre del 2012. Con
la siguiente informacin:
A. El Balance General al 31 de diciembre del ao 2011:


B. El libro auxiliar de caja del ao 2012 y los saldos de algunas cuentas son:
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO NETO
ACTIVO CORIENTE PASIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalente de efectivo 26,000 Cuentas por pagar comerciales 20,200
Cuentas por cobrar comerciales 16,000 Intereses por pagar 1,880
Mercaderas 32,000 Total pasivo corriente 22,080
Seguros pagados por adelantado 3,800
Total activo corriente 77,800
ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE
Terrenos 20,000 Deudas a largo plazo 72,000
Edificios 36,000 Total pasivo no corriente 72,000
Depreciacin acumulada edificios -4,320
Equipo de oficina 8,000
Depreciacin acumulada equipo de oficina -6,400 PATRIMONIO
Muebles y enseres 15,000 Capital 26,000
Depreciacin acumulada muebles y enseres -6,000 Resultados acumulados 20,000
Total activo no corriente 62,280 Total patrimonio 46,000
TOTAL ACTIVO 140,080 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 140,080
SUPERMERCADOS "EL REY"
Estado de Situacin Financiera
(En Nuevos Soles)
Al 31 de Diciembre del 2011
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1.2. Desarrollo de las transacciones.
CCULO DE LAS VENTAS
Ventas al contado 310,000.00
Cobranza de cuentas por cobrar
(venta al crdito pagado)
195,000.00
Cuentas por cobrar 2012
(venta al crdito del ao actual pendiente de cobro)
18,900.00
Cuentas por cobrar 2011
(venta al crdito del ao anterior pendiente de cobro)
-16,000.00

507,900.00

Saldo inicial al 1 de enero del 2012 26,000
ENTRADAS
Ventas al Contado 310,000
Cobranza de cuentas por cobrar comerciales del periodo 195,000
Total entradas 505,000
SALIDAS
Sueldos 65,000
Amortizacion de prestamos a largo plazo 20,000
Impuestos prediales 5,500
Compra de mercaderas 132,000
Mantenimiento del local de ventas 3,000
Telfono, agua, luz 9,200
Pago de cuentas por pagar comerciales 158,000
Pago de seguros 8,000
Gastos y publicidad 4,250
Compra de muebles y enseres 3,500
Gastos diversos 2,100
Pago de intereses 1,500
Total salidas 412,050
Saldo final de caja al 31 de diciembre del 2012 118,950
Algunos saldos de cuentas al 31 de diciembre del 2012:
Cuentas por cobrar comerciales 18,900
Cuentas por pagar comerciales 34,000
Inventarios de mercaderas 22,500
Seguros pagados por adelantado 4,000
Intereses por pagar 2,500
SUPERMERCADOS "EL REY"
LIBRO AUXILIAR DE CAJA
2012
(En Nuevos Soles)
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CCULO DEL COSTO DE VENTA
Mercaderas 2011
(Saldo de mercadera del ao anterior)
32,000.00
Compra de mercadera
(Mercadera comprada al contado)
132,000.00
Pago de cuentas por pagar comerciales
(Mercadera comprada al crdito y pagada)
158,000.00
Cuentas por pagar comerciales 2012
(Mercadera comprada al crdito pendiente de pago ao actual)
34,000.00
Mercaderas 2012
(Saldo de mercadera del ao actual)
-22,500.00
Cuentas por pagar comerciales 2011
(Mercadera comprada al crdito pendiente de pago ao anterior)
-20,200.00

313,300.00


CCULO DE LOS GASTOS OPERATIVOS (Sin depreciacin)
Sueldos 65,000.00
Impuestos prediales 5,500.00
Telfono, agua, luz 9,200.00
Pago de seguros
(El pago de seguros al contado, incluye el pago por adelantado)
4,000.00
Gastos diversos 2,100.00
Mantenimiento del local de ventas 3,000.00
Pago de seguros 4,250.00
Seguros papados por adelantado 2011 3,800.00

96,850.00

CCULO DE LA DEPRECIACIN
Edificios (3%) 1,080.00
Equipo de oficina (10%) 800.00
Muebles y enseres (10%) 1,850.00

3,730.00


CCULO DE LOS GASTOS FINANCIEROS
Pago de intereses
(Inters pagado en el ao actual)
1,500.00
Intereses por pagar 2012
(Inters por pagar al final del 2012)
2,500.00
Intereses por pagar 2011
(Inters por pagar al final del 2011)
-1,880.00

2,120.00
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1.3. Elaboracin del Estado de Ganancias y Prdidas.

El Estado de Ganancias y Prdidas, responde la consulta del propietario: lo que
queda en caja (Efectivo y Equivalente a Efectivo: S/. 118,950) poda ser diferente
de lo que ganaba (Resultados Obtenidos S/. 60,378.30), siendo que lo que gana es
mucho menor de lo que se muestra en caja.


1.4. Elaborando el Estado de Situacin Financiera (Balance General).
Ventas 507,900.00 100.0%
Costo de Ventas -313,300.00 -61.7%
Utilidad Bruta 194,600.00 38.3%
Gastos Operativos -100,580.00 -19.8%
Utilidad Operativa 94,020.00 18.5%
Gastos Financieros -2,120.00 -0.4%
Utilidad antes de impuestos a las ganancias 91,900.00 18.1%
Impuesto a la Renta (27%) -24,813.00 -4.9%
Utilidad del ejercicio 67,087.00 13.2%
Reserva Legal (10%) -6,708.70 -1.3%
Utilidad neta del ejercicio 60,378.30 11.9%
SUPERMERCADOS "EL REY"
Estado de Ganancias y Prdidas
Al 31 de Diciembre del 2012
(En Nuevos Soles)
ESTADO DE GANACIAS Y PERDIDAS
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ACTIVO 2012 2011 2012 2011 Var. % PASIVO 2012 2011 2012 2011 Var. %
Activo Corriente Pasivo Corriente
Efecti vo y equi val ente de efecti vo 118,950 26,000 53% 19% 357.5% Cuentas por pagar comerci al es 34,000 20,200 15% 14% 68.3%
Cuentas por cobrar comerci al es 18,900 16,000 8% 11% 18.1% Intereses por pagar 2,500 1,880 1% 1% 33.0%
Mercaderas 22,500 32,000 10% 23% -29.7% Tri butos por pagar 24,813 11% 0%
Seguros pagados por adel antado 4,000 3,800 2% 3% 5.3% Total pasivo corriente 61,313 22,080 27% 16% 177.7%
Total Activo Corriente 164,350 77,800 73% 56% 111.2%
Pasivo No Corriente
Activos No Corriente Deudas a l argo pl azo 52,000 72,000 23% 51% -27.8%
Terrenos 20,000 20,000 9% 14% 0.0% Total pasivo no corriente 52,000 72,000 23% 51% -27.8%
Edi fi ci os 36,000 36,000 16% 26% 0.0% Total Pasivo 113,313 94,080 50% 67% 20.4%
Depreci aci n acumul ada edi fi ci os -5,400 -4,320 -2% -3% 25.0%
Equi po de ofi ci na 8,000 8,000 4% 6% 0.0% PATRIMONIO NETO
Depreci aci n acumul ada equi po de ofi ci na -7,200 -6,400 -3% -5% 12.5% Capi tal 26,000 26,000 11% 19% 0.0%
Muebl es y enseres 18,500 15,000 8% 11% 23.3% Reserva Legal 6,709 3% 0%
Depreci aci n acumul ada muebl es y enseres -7,850 -6,000 -3% -4% 30.8% Resul tados acumul ados 80,378 20,000 36% 14% 301.9%
Total Activo no Corriente 62,050 62,280 27% 44% -0.4% Total Patrimonio 113,087 46,000 50% 33% 145.8%
Total Activo 226,400 140,080 100% 100% 61.6% Total Pasivo y Patrimonio 226,400 140,080 100% 100% 61.6%
BALANCE GENERAL
SUPERMERCADOS "EL REY"
Balance General
Al 31 de Diciembre del 2012 Vs. 2011
(En Nuevos Soles)
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1.5. ndices Financieros

A. ndices de Liquidez: La entidad cuenta con capacidad de satisfacer
holgadamente el 100% de las deudas de corto plazo.
Indicadores 2012 2011
Liquidez general 2.68 3.52
Prueba Acida 2.25 1.90
Prueba defensiva 1.94 1.18
Capital de Trabajo 103,037 55,720

B. ndices de Gestin: El nivel de inversiones podra ser muy bajo en
comparacin a las ventas registradas.
Indicadores 2012
Rotacin de cuentas por cobrar 29.11
Periodo promedio de cobranza 12.54
Rotacin de cuentas por pagar 6.34
Periodo promedio de pago 57.58
Razn de Rotacin de Inventario 11.50
Periodo rotacin del inventario 31.75
Rotacin de capital de trabajo 6.40
Margen bruto 0.38
Margen operativo 0.19
Margen neto 0.13

C. ndices de Solvencia
Indicadores 2012 2011
Grado de endeudamiento 0.50 0.67
Endeudamiento Patrimonial 1.00 2.05
Cobertura del activo fijo 2.66 1.89
Cobertura de gastos financieros 44.35

D. ndices de Rentabilidad: La Entidad muestra una Eficiencia Operativa,
Financiera y de Inversin.
Indicadores 2012
Rentabilidad de patrimonio (ROE) 0.84
Rentabilidad del activo (ROI) 0.38
Rentabilidad sobre ventas 0.13
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1.6. Comparativo con otras empresas del sector



Ventas 507,900 100.0% 181,165 100.0% 2,254,835 100.0% 3,054,522 100.0%
Costo de Ventas (313,300) -61.7% (102,402) -56.5% (1,718,678) -76.2% (2,253,558) -73.8%
Ganancia (Prdida) Bruta 194,600 38.3% 78,763 43.5% 536,157 23.8% 800,964 26.2%
Gastos operati vos (100,580) -19.8% (57,812) -31.9% (451,635) -20.0% (678,567) -22.2%
Ganancia (Prdida) por actividades de operacin 94,020 18.5% 20,951 11.6% 84,522 3.7% 122,397 4.0%
Ingresos Fi nanci eros - 26,707 14.7% 2,090 0.1% 6,785 0.2%
Gastos Fi nanci eros (2,120) -0.4% (40,495) -22.4% (27,238) -1.2% (63,590) -2.1%
Di ferenci as de Cambi o neto - 9,507 5.2% 3,932 0.2% 23,689 0.8%
Otros i ngresos (gastos) - - 19,843 0.9% -
Resultado antes de Impuesto a las Ganancias - Renta 91,900 18.1% 16,670 9.2% 83,149 3.7% 89,281 2.9%
Gasto por Impuesto (24,813) -4.9% (9,922) -5.5% (27,418) -1.2% (31,601) -1.0%
Ganancia (Prdida) antes de Reservas 67,087 13.2% 6,748 3.7% 55,731 2.5% 57,680 1.9%
Reserva Legal (6,709) -1.3% - - -
Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio 60,378 11.9% 6,748 3.7% 55,731 2.5% 57,680 1.9%
SUPERMERCADOS EL REY TOTTUS CENCOSUD SUPERMERCADOS PERUANOS
COMPARATIVO ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
Periodo culminado el 31 de Diciembre, 2012
(En Miles de Nuevos Soles)
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Comparativo ratios financieros
2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011
Liquidez general 2.68 3.52 2.13 1.87 0.83 0.97 0.75 0.79
Prueba Acida 2.25 1.90 2.13 1.86 0.42 0.57 0.37 0.39
Prueba defensiva 1.94 1.18 0.04 0.05 0.07 0.15 0.08 0.18
Capital de Trabajo 103,037 55,720 242,902 64,197 -85,102 -9,722 -199,396 -162,691
Rotacin de cuentas por cobrar 29.11 1.58 161.20 88.11
Margen bruto 0.38 0.43 0.39 0.24 0.23 0.26 0.26
Margen operativo 0.19 0.12 0.15 0.04 0.03 0.04 0.03
Margen neto 0.13 0.04 0.07 0.02 0.02 0.02 0.01
Grado de endeudamiento 0.50 0.67 0.34 0.31 0.59 0.61 0.71 0.75
Endeudamiento Patrimonial 1.00 2.05 0.51 0.44 1.45 1.53 2.40 3.01
Cobertura del activo fijo 2.66 1.89 138.62 118.86 1.00 1.09 0.92 0.96
Cobertura de gastos financieros 44.35 0.52 0.59 3.49 2.76 1.92 2.32
Rentabilidad de patrimonio (ROE) 0.84 0.00 0.01 0.13 0.07 0.11 0.08
Rentabilidad del activo (ROI) 0.38 0.02 0.02 0.07 0.05 0.06 0.04
Rentabilidad sobre ventas 0.13 0.04 0.07 0.02 0.02 0.02 0.01
TOTTUS SUPERMERCADOS PERUANOS
Liquidez
Solvencia
Rentabilidad
Gestin
SUPERMERCADOS EL REY CENCOSUD
Indicadores Tipo
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2. Conclusiones y Recomendaciones

Los resultados de los Estados Financieros de la empresa Supermercados EL
REY muestra al cierre del ejercicio cifras favorables, debido a su utilidad
positiva.
Sin embargo, el Estado de Ganancias y Prdidas, responde la consulta del
propietario: lo que queda en caja (Efectivo y Equivalente a Efectivo: S/.
118,950) poda ser diferente de lo que ganaba (Resultados Obtenidos S/.
60,378.30), siendo que lo que gana es mucho menor de lo que se muestra en
caja.
El anlisis horizontal del Balance General de la empresa muestra un claro
crecimiento de la misma.
En el anlisis de los Indicadores se observan algunas ineficiencias de gestin,
bsicamente causadas por el exceso de caja y falta de inversiones.
De acuerdo al anlisis de los ndices, la empresa posee activos suficientes para
cubrir sus obligaciones de corto y mediano plazo y su patrimonio cubre el total
de sus pasivos.
Se observa que la empresa teniendo suficiente efectivo, no cancela sus deudas,
lo cual podra llevarlo a generar demasiados gastos financieros.
La empresa tiene capital ocioso que no se trabaja, por lo que desde el punto de
vista de gestin no muestra un buen manejo.
La empresa deber aplicar estrategias que le permita realizar inversiones.

Hoja de clculo de
Microsoft Office Excel 97-2003
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4. Referencias:

Avolio, B. E., Stickney, C. P., Weil, R. L., J., Schipper, K. & Francis, J. (2012).
Contabilidad Financiera: Aspectos bsicos para la preparacin de los
estados financieros. Buenos Aires, Argentina: Cengage.