Recopilación Casos Prácticos IFRS

Newsletter Actualidad Contable.
Novedades y prctica sobre el Nuevo PGC 2008 y las NIIF

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1.- CONTABILIZACIN DEL ARRENDAMIENTO FINANCIERO

A principios del ao 2005 una empresa formaliza un contrato de arrendamiento
financiero sobre una maquinaria, cuyo valor razonable es de 120.000 . Las
cuotas anuales de alquiler son de 30.000 , y la duracin del contrato de 5
aos. El importe de la opcin de compra se ha establecido en 2.000 . La vida
til de esta maquinaria se estima en 8 aos y el sistema de amortizacin es
lineal. El tipo de inters implcito en la operacin es del 8,357%

La siguiente tabla recoge el cuadro de amortizacin financiera de la deuda:

Ao
Deuda viva Intereses Amortizacin
de la deuda
Cuota
Deuda
pendiente
(1) (2)=(1)x 8,357% (3)=(4)-(2) (4) (5)=(1)-(3)
1 120.000 10.029 19.971 30.000 100.029
2 100.029 8.360 21.640 30.000 78.389
3 78.389 6.551 23.449 30.000 54.940
4 54.940 4.592 25.408 30.000 29.532
5 29.532 2.468 27.532 30.000 2.000
Compr
a 2.000 2.000 2.000 0
TOTAL 32.000 152.000

Se pide: Contabilice la formalizacin del contrato de arrendamiento financiero,
as como las operaciones realizadas al cierre del ejercicio 2005, no
considerando el efecto impositivo del mismo, ni el IVA.
(Fuente / Colaboracin: Araceli Mora)

Solucin:

El arrendatario reflejar en su balance un activo (la maquinaria arrendada) y
una deuda por la misma cuanta, que ser igual al valor razonable del activo o
el valor actual de las cuotas de alquiler, si fuese menor. El pago de las cuotas
se separa entre gasto por intereses y amortizacin de la deuda segn los
importes que figuran en el cuadro de amortizacin de la deuda. La maquinaria
arrendada se amortiza mediante el sistema de amortizacin lineal en un plazo
de 8 aos.

De acuerdo con la NIC 17 la contabilizacin de esta transaccin en el primer
ejercicio sera la siguiente:

FECHA CUENTA DEBE HABER
01/01/05 Maquinaria (Inmovilizado Material) 120.000
Deudas por arrendamiento financiero a
C/P
19.971
L/P
100.029
31/12/05 Deudas por arrendamiento financiero a
C/P
19.971
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Intereses de deudas 10.029
Tesorera 30.000
31/12/05 Deudas por arrendamiento financiero a
L/P
10.820
C/P
10.820
31/12/05 Amortizacin del inmovilizado material
(120.000/8)
15.000
Amortizacin Acumulada de
Maquinaria
15.000

A continuacin mostramos la solucin de este arrendamiento segn la
normativa espaola:

Segn la normativa espaola, los activos objeto de contratos de arrendamiento
financiero se califican como inmovilizado inmaterial, mientras que la NIC 17
establece su calificacin en funcin de la naturaleza del activo subyacente en el
contrato (en este caso sera inmovilizado material).

01/01/05 Derechos sobre bienes en rgimen de
arrendamiento financiero
(Inmovilizado Inmaterial)
120.000
Gastos por intereses diferidos 32.000
Acreedores por arrendamiento financiero a
C.P.
30.000
L.P.
122.000
31/12/05 Acreedores por arrendamiento financiero a
C.P.
30.000
Tesorera 30.000

31/12/05
Intereses de deudas 10.029
Gastos por intereses diferidos 10.029
31/12/05 Acreedores por arrendamiento financiero a
L.P.
30.000
C.P.
30.000
31/12/05 Amortizacin del inmovilizado inmaterial
(60.000/8)
15.000
Amortizacin Acumulada de Derechos
sobre bienes en rgimen de arrendamiento
financiero
15.000


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2.- IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS

El mtodo del pasivo basado en el balance que establece la NIC 12 se basa en
lo que se han denominado diferencias temporarias y no en las diferencias
temporales como es el caso del mtodo del pasivo basado en el resultado que
se sigue en la normativa espaola vigente. El mtodo del balance se basa en las
diferencias temporarias, mientras que el del resultado (PGC 1990) se basa en las
diferencias temporales. Las diferencias temporales son las que se producen
cuando no coincide el respectivo momento en el que sus importes se imputan al
beneficio contable y a la base imponible, por lo que estas diferencias, positivas o
negativas, se originan en un periodo y desaparecen en otro. Por su parte, las
diferencias temporarias surgen como consecuencia de las divergencias que
existen entre el valor contable de un activo o un pasivo exigible y el valor que
constituye la base fiscal de los mismos.

Por su parte, bajo el enfoque de las diferencias temporarias bsicamente
desaparece la acepcin de diferencias permanentes (aunque existen casos
en los que una diferencia temporaria no implica el registro de tributacin
diferida).

El uso de las diferencias temporarias en la versin revisada de la NIC 12, que
la hace muy similar a la normativa del FASB estadounidense, ha sido defendido
por el IASB y por la mayor parte de voces autorizadas en el mundo contable,
tanto acadmico como profesional. Se argumenta que es ms consistente con
el propio marco conceptual del IASB que el enfoque basado en las diferencias
temporales

Caso: Una sociedad adquiere un inmovilizado a principios de ao por
importe de 5.000 euros, cuya vida til estimada es de 5 aos y valor
residual nulo. Con fines contables aplica el mtodo de amortizacin lineal.
Sin embargo, con fines fiscales aplica el mtodo de amortizacin regresiva.
La empresa no tiene otras diferencias entre el beneficio contable y la base
imponible. El resultado antes de amortizaciones y la base imponible antes
de amortizaciones coinciden durante los cinco aos y asciende a 4.000,
7.000, 5.000, 6.000 y 8.000 euros respectivamente. Realice los asientos
relacionados con el efecto impositivo durantes esos cinco aos

a) Segn el mtodo del resultado (normativa espaola)
b) Segn el mtodo del balance (NIC 12)

SOLUCIN

1 2 3 4 5
Amortizacin contable 1000 1000 1000 1000 1000
Amortizacin fiscal 1667 1333 1000 667 333
Diferencia -667 -333 0 333 667


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MTODO DEL RESULTADO

P y G 1 2 3 4 5
Beneficio antes de
amortizacin
4000 7000 5000 6000 8000
Amortizacin 1000 1000 1000 1000 1000
Beneficio antes de
impuestos
3000 6000 4000 5000 7000
Gasto por impuesto
(35%)
1050 2100 1400 1750 2450

Declaracin impuesto 1 2 3 4 5
Beneficio antes de
impuestos
3000 6000 4000 5000 7000
Dif temporal -667 -333 0 333 667
Base imponible 2333 5667 4000 5333 7667
Cuota a pagar 817 1983 1400 1867 2683

METODO DEL BALANCE

1 2 3 4 5
Valor contable 4000 3000 2000 1000 0
Valor fiscal 3333 2000 1000 333 0
Diferencia 667 1000 1000 667 0
Impuesto diferido (35%) 233 350 350 233 0

1 2 3 4 5
Cuota a pagar 817 1983 1400 1867 2683
Variacin impuesto
diferido
233 117 0 -117 -233
Gasto por impuesto 1050 2100 1400 1750 2450

Asientos

Ao 1 I.S (P y G) 1050
H.Pblica acreedora I.S. 817
I. diferido 233
Ao 2 I.S (P y G) 2100
H.Pblica acreedora 1983
I. diferido 117
Ao 3 I.S. (P y G)
H. Pblica acreedora
1400
1400

5

H. Pblica acreedora 2415
Ao 4 I.S. (P y G)
Impuesto diferido
1750
117

Ao 5 I.S. (P y G)
Impuesto diferido
2450
233



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3.- CAPITALIZACIN DE LOS COSTES POR INTERESES

Supongamos que una empresa est construyendo una planta industrial con el
objeto de utilizarla en el desarrollo de su actividad, para lo cual necesitar un
periodo largo de tiempo. Durante el ejercicio 1, los costes de materias primas,
mano de obra y gastos generales incurridos en el proyecto ascienden a
100.000 . De forma simplificada los desembolsos del ejercicio 1 se realizaron
en dos instalaciones: uno de 30.000 a principios de abril de 1 del ao 1, y otro
de 70.000 a principios de julio de ese mismo ao. La empresa recibi un
prstamo el 1 de febrero de 1 por importe de 20.000 destinado
especficamente a financiar parcialmente la construccin de dicha planta
industrial a un tipo de inters del 5%. El importe restante hasta completar el
montante total del proyecto en el ejercicio 1 procedi de efectivo disponible en
la compaa. Suponemos que la empresa mantiene prstamos adicionales
vigentes en el ejercicio cuyo tipo de inters medio es del 7%.

Se pide: Calcule y contabilice el importe de los costes por intereses
capitalizados de acuerdo con la NIC 23. (Fuente / Colaboracin: Araceli Mora)

Solucin:

Dentro del inmovilizado material la cuenta de construcciones aparecer en el
balance con un saldo de 100.000 (antes de costes financieros) al cierre del
ejercicio 1 (31 de diciembre).

Para determinar el importe de los costes por intereses capitalizados en primer
lugar se calcula la inversin media realizada por la empresa durante el
ejercicio. Para ello realizamos los clculos en el siguiente cuadro:

Fecha Importe x Perodo de
capitalizacin
(n de meses)
= Inversin media
ponderada
1 Abril 30.000 9 30.000 x 9/12 = 22.500
1 Julio 70.000 6 70.000 x 6/12 = 35.000
TOTAL 100.000 57.500

El perodo de capitalizacin es el nmero de meses que transcurren entre la
fecha en la que se incurre en el gasto y la fecha en la que cesa la capitalizacin
de intereses, o el cierre del ejercicio econmico, la que sea anterior (en este
caso el 31 de diciembre).

La inversin media se obtiene ponderando los distintos desembolsos por el
perodo de tiempo durante el cual estn realmente financiados por la empresa

Los intereses capitalizados durante el ejercicio 1 se calculan de la siguiente
forma:

20.000 (la parte correspondiente al prstamo especfico) x 5% = 1.000
37.500 (inversin media ponderada menos la parte
correspondiente al prstamo especfico = 57.5000
20.000)
x 7% = 2.625

7

20.000)
57.500 3.625

Para la parte correspondiente a la inversin media ponderada que es menor o
igual al prstamo especfico se utiliza el tipo de inters de ese prstamo.

Para la parte correspondiente a la inversin media ponderada que es mayor al
prstamo especfico se utiliza el tipo de inters medio ponderado de los dems
prstamos de ese perodo.

La contabilizacin de la capitalizacin de intereses se realiza cargando la
cuenta del activo en cuestin, mientras que la contrapartida podra ser una de
las dos que se exponen a continuacin:

31/12/01 Construcciones 3.625
Gastos por intereses (cuenta de gastos) 3.625

O bien:

31/12/01 Construcciones 3.625
Capitalizacin de intereses (cuenta de
ingresos)
3.625

Nota: Realmente el importe de los costes por intereses a capitalizar deberan
ser los costes reales incurridos por los prstamos durante el ejercicio, menos
los rendimientos conseguidos por la colocacin de tales fondos en inversiones
temporales. Sin embargo, hemos obviado el tema de reducir el importe
activado en los rendimientos obtenidos en aras de la simplicidad.


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4.- ACTIVOS INTANGIBLES GENERADOS INTERNAMENTE POR LA
EMPRESA: LOS GASTOS DE I+D
La empresa MedicalR&D, S.A., dedicada a la industria farmacutica, comienza
en el ejercicio 2000 un proyecto de I+D cuyo objetivo consiste en el desarrollo
de un nuevo medicamento para reducir la adiccin a la nicotina.
Tras una primera fase de investigacin a lo largo de los dos primeros aos, la
empresa comienza el desarrollo del nuevo producto en enero de 2002, pero no
es hasta un ao ms tarde, en enero de 2003, cuando los experimentos en
animales permiten garantizar la efectividad del medicamento. Asimismo, en
esta misma fecha, la direccin evala de forma positiva la viabilidad tcnica,
financiera, y comercial del producto. En diciembre del ao 2004 la empresa
registra el producto y en marzo de 2005, se lanza al mercado con gran xito.
Los gastos por el registro de la patente ascienden a 100 .
Los gastos directos incurridos por la empresa en los salarios del personal
investigador, material de investigacin, gastos financieros, y de amortizacin de
otras patentes utilizadas en el desarrollo del proyecto, ascienden cada ao a
los siguientes importes:

Salarios
Material de
investigacin
Gastos
financieros
Amortizacin
patentes
Fase de investigacin
2000 200.400 100.000 85.000 (1) 250.000
2001 300.250 150.000 65.000 250.000
Total fase investigacin (a) 500.650 250.000 150.000 500.000

Salarios
Material de
investigacin
Gastos
financieros
Amortizacin
patentes
Fase de desarrollo
2002 400.600 90.000 80.000 250.000
2003 400.850 102.000 60.000 250.000
2004 350.250 89.000 75.000 250.000
Total fase de desarrollo (b) 1.151.700 281.000 215.000 750.000
Total I+D [(a) + (b)] 1.652.350 531.000 365.000 1.250.000
(1) 50.000 de comisin de apertura y 35.000 de gastos financieros por
intereses.
Los gastos financieros corresponden al tipo de inters anual de la lnea de
crdito de 10.000.000 , concedida a la empresa para el desarrollo del proyecto
de I+D. El tipo de inters es del 3,5% sobre la cantidad dispuesta. Asimismo, la
lnea de crdito tiene una comisin del apertura del 0,5% sobre el total
disponible. La empresa dispone de 1.000.000 cada ao y devuelve parte del
capital dispuesto de acuerdo a un calendario de vencimientos acordado con la
entidad financiera.

(i) Criterios de reconocimiento
La NIC 38 [2004] obliga a registrar todos los desembolsos de la fase de
investigacin como gastos del ejercicio, permitiendo la capitalizacin
exclusivamente para los desembolsos de la fase de desarrollo, siempre que la
empresa pueda demostrar una serie de condiciones relacionadas con el xito
comercial, financiero y tcnico del proyecto. Tal y como seala el prrafo 54 de

9

la NIC 38 [2004], no se reconocern activos intangibles surgidos de la
investigacin, por eso, es imprescindible que en todos los proyectos de I+D, la
empresa diferencie de forma clara entre los desembolsos atribuibles a la fase
de desarrollo y a la fase de investigacin.
ras el xito de las pruebas definitivas con animales en enero de 2003, la
direccin de la empresa MedicalR&D, S.A., puede demostrar que se cumplen
todos y cada uno de los criterios necesarios para la capitalizacin de los
desembolsos en actividades de desarrollo del producto a partir de esta fecha
[NIC 38 [2004, par. 57]:
- Existen las capacidades tcnicas y financieras para completar la
produccin y que el activo est disponible para su venta.
- La empresa tiene la firme intencin de comercializar el producto.
- La empresa tiene la capacidad comercial suficiente para vender el
producto.
- Los desembolsos atribuibles al activo pueden medirse de forma fiable.
- La empresa comercializ ya con xito sus anteriores parches de
nicotina, y otros productos para paliar los efectos de la adiccin al
tabaco. Existe un mercado activo para este tipo de productos, y tomando
como referencia las unidades vendidas de productos similares, la
empresa espera obtener unos ingresos por ventas medios de 500.000
euros durante al menos los prximos aos 7 aos
1
.
(ii) Valoracin
La empresa slo podr capitalizar los desembolsos en el desarrollo del
producto a partir de enero de 2003. Es decir, hasta el ejercicio 2002, todos los
desembolsos en investigacin y desarrollo se han cargado como gastos al
resultado del ejercicio.
En el ejercicio 2003 y 2004, la NIC 38 [2004] permite capitalizar los
desembolsos en desarrollo que ascienden a un total de 812.850 y 764.250 ,
respectivamente. Es decir, al cierre del ejercicio 2004 la empresa tiene
capitalizados desembolsos en desarrollo por importe de 1.577.100 . Las
restricciones en los criterios de capitalizacin de los activos intangibles
generados internamente por la empresa ha limitado el total del importe
capitalizable al 41,52 % del total de gastos incurridos.
Una vez que el producto es patentado, su valor ascender al importe bruto de
los desembolsos en desarrollo capitalizados, 1.577.100 , ms los gastos
incurridos en el registro que ascienden a 100 . Es decir, en el ejercicio 2005
habr un aumento en el saldo de la categora de Patentes y Marcas por importe
de 1.577.200 .

1
Suponemos que las estimaciones de flujos netos de caja futuros estimados para el activo intangible en
proceso de desarrollo dan lugar a una estimacin del valor recuperable mayor al importe total de los
desembolsos capitalizados en cada ejercicio, y por lo tanto no es necesario reconocer en el ejercicio 2003,
ni en el ejercicio 2004, una prdida de valor de los gastos de desarrollo capitalizados de acuerdo a los
criterios de la NIC 36 [2004]. [Ver ejemplo ilustrativo NIC 38, 2004, par. 67].

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Salarios (a) Material de
investigacin
(b)
Gastos
financieros
(c)
Amortizacin
patentes (d)
Total
capitalizable (a)
+ (b) + (c) + (d)
Desembolsos capitalizables
2003 400.850 102.000 60.000 250.000 812.850
2004 350.250 89.000 75.000 250.000 764.250
Total capitalizable (e) 751.100 191.000 135.000 500.000 1.577.100
Total desembolsos en
investigacin y desarrollo
(f)
1.652.350 531.000 365.000 1.250.000 3.798.350
% de capitalizacin sobre el
total [(e)/(f)]
45,46% 35,96% 36,98% 40% 41.52%

(iii) Informacin a revelar en la memoria
La NIC 38 [2004] obliga a revelar informacin sobre los desembolsos en
investigacin y desarrollo que se hayan reconocido como gastos del ejercicio,
as como la vida til estimada y el sistema de amortizacin aplicado a los
desembolsos que hayan sido capitalizados. Adems, la empresa deber incluir
en la conciliacin del saldo al comienzo y al final de ejercicio, los aumentos de
la categora de gastos de desarrollo, su amortizacin, as como el posterior
traspaso de su valor neto contable a la categora de patentes.



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5.- PERMUTA

La normativa internacional distingue entre permutas comerciales o con
sustancia econmica y permutas no comerciales o sin sustancia
econmica. Una permuta tiene sustancia econmica cuando los flujos de
caja que se esperan percibir con el bien recibido difieren
significativamente de los que se esperaba con el entregado. Cuando no
hay sustancia econmica el bien recibido se valora a valor contable de lo
entregado, salvo deterioro. Sin embargo cuando hay sustancia econmica
el bien recibido se valora a valor razonable del entregado, siempre que se
pueda calcular con fiabilidad, reflejndose la diferencia con el valor
contable de lo entregado en la cuenta de resultados. De no ser esto
posible se valorar a valor razonable de lo recibido

Una empresa adquiere un elemento de transporte el 1 de enero del ao 1 con
las siguientes condiciones:

Precio adquisicin: 60.000 euros.
Vida til: 8 aos.
Valor residual: nulo.

A principios de enero del ao 3 la empresa intercambia este vehculo por una
mquina, estimndose el valor razonable del vehculo 50.000 euros.

Se pide: Contabilice esta operacin siguiendo los criterios establecidos en la
normativa internacional. (Fuente / Colaboracin: Araceli Mora)

Solucin:

(60.000/8)
7.500
Amortizacin acumulada de elem.
transporte
7.500
(60.000/8)
7.500
transporte
7.500
01/01/03 Maquinaria 50.000
transporte
15.000
Elementos de transporte 60.000
Beneficio procedente del intercambio de
activos
5.000


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6.- IMPUESTO DE SOCIEDADES

Una empresa adquiere el 1 de enero de 2005 un activo cuyo valor de coste es de
100 , su valor residual nulo y su vida til es de 4 aos. Se amortiza linealmente
tanto para propsitos contables como fiscales. La empresa opta por la aplicacin
del criterio del valor razonable a afectos de valorar contablemente el bien.
Suponemos que a lo largo de su vida til la aplicacin del criterio del valor
razonable slo supone una revalorizacin al final del primer ao. En ese
momento, a efectos contables, el bien se revaloriza en un 50% sobre su valor
neto contable. Hacienda por su parte no reconoce dicha revalorizacin a efectos
fiscales y mantiene la valoracin del bien al coste a todos los efectos.

La tabla de amortizacin prevista para el elemento es:

1 2 3 4
Amortizacin contable 25 37,5 37,5 37,5
Amortizacin fiscal 25 25 25 25
Diferencia 0 12,5 12,5 12,5

El gasto total contable no coincide con el gasto total fiscal, y por tanto, en
sentido estricto, no se trata de una diferencia temporal en la imputacin del gasto
por amortizacin en los cuatro aos de vida til. Sin embargo, segn el mtodo
del balance hay una diferencia temporaria que dar lugar a cantidades imponibles
en periodos sucesivos y por tanto dar lugar a una deuda por impuesto diferido.
Siguiendo la NIC 12 original podemos opcionalmente reconocer o no el efecto
impositivo. En la normativa espaola no est previsto. Si tomamos AECA como
referente la diferencia es permanente y no hay efecto impositivo con el mtodo
del resultado. Si tomamos como referente el Borrador de fusiones s habra un
efecto impositivo por asimilacin.

Vamos a suponer dos casos, que el activo se venda antes de finalizar su
vida til, y que el activo permanezca en la empresa hasta finalizar su vida til con
un valor residual nulo.

CASO A: El activo se vende al final del tercer ao por su valor neto
contable. A efectos contables no existe ningn beneficio (simplemente la reserva
pasa a ser de libre disposicin) pero s a efectos fiscales ya que el valor fiscal del
activo es inferior a su valor contable.

a) Mtodo de la cuenta de resultados (siguiendo el criterio establecido en
el Documento de AECA o la opcin de la NIC original de no reconocer el efecto
impositivo)


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CUENTA DE
RESULTADOS*
1 2 3
Beneficio antes de
amortizacin
110 120 150
Amortizacin (25) (37,5) (37,5)
Resultado venta activo - - 0
Beneficio antes de
Impuestos
85 82,5 112,5
Diferencia permanente 12,5 25
B+dif permanente 85 95 137,5
Gasto Impuesto
Sociedades (35%)
29,75 33,25 48,125

* La revalorizacin se ha contabilizado como una reserva por cambios en
el valor razonable por lo que no aparece en la cuenta de resultados

DECLARACION
IMPUESTO
1 2 3
Beneficio antes de
impuestos (y de venta)
85 82,5 112,5
Diferencias entre
amortizacin fiscal y
contable
0 12,5 12,5
Resultado venta activo - - 12,5
Base imponible 85 95 137,5
Cuota de IS a pagar
(35%)
29,75 33,25 48,125

La cuota a pagar siempre coincide con el gasto por impuesto, no surgiendo
por tanto ningn impuesto diferido.

b) Mtodo del Balance

1 2 3
Valor neto contable
(VC-AA)
75 75 37,5
Valor neto fiscal (VC-
AA)
75 50 37,5
Diferencia 0 25 0
Deuda por Impuesto
Diferido (35%)
0 8,75 0

El valor fiscal del activo es lo que se obtiene por l en la venta.


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El gasto por Impuesto de Sociedades se calcula como la suma del
Impuesto a pagar y la variacin del saldo de la cuenta de Impuesto diferido del
balance. Sin embargo, la parte de gasto por impuesto diferido no se imputa al
Resultado del Ejercicio sino que se carga o abona a la cuenta de reservas, ya
que el ingreso imputable se registr directamente en el neto sin pasar por la
cuenta de resultados. As pues:

1 2 3
Cuota a pagar 29,75 33,25 48,125
Variacin Imp. Diferido 0 8,75 (8,75)
Gasto por I.S. 29,75 42 39,375
I.S (P y G) 29,75 33,25 48,125
I.S. (Reservas) 8,75 (8,75)

Los asientos anuales para registrar el efecto impositivo son los siguientes:

1 2 3
D H D H D H
I.S.
(PyG)
29,75 33,25 39,375
Rvas 8,75 8,75
Imp. Dif. 8,75 8,75
Imp.a
pagar
29,75 33,25 48,125

CASO B: El activo permanece en la empresa hasta el final de su vida til.

a) Mtodo de la cuenta de resultados (siguiendo el criterio establecido en
el Documento de AECA o la opcin de la NIC original de no reconocer el efecto
impositivo)

PERDIDAS Y
GANANCIAS*
1 2 3 4
Beneficio antes de
amortizacin
110 120 150 180
Amortizacin 25 37,5 37,5 37,5
Beneficio antes de
Impuestos
85 82,5 112,5 142,5
Diferencia permanente 12,5 12,5 12,5
B+dif permte 85 95 125 155
Gasto Impuesto
Sociedades (35%)
29,75 33,25 43,75 54,25

15

* La revalorizacin se ha contabilizado como una reserva y no como un
beneficio del ejercicio tal y como prescribe la normativa internacional para el caso
de la opcin del valor razonable.

DECLARACION
IMPUESTO
1 2 3 4
Beneficio antes de
impuestos
85 82,5 112,5 142,5
Diferencias entre
amortizacin fiscal y
contable
12,5 12,5 12,5
Base imponible 85 95 125 155
Cuota de IS a pagar
(35%)
29,75 33,25 43,75 54,25

La cuota a pagar siempre coincide con el gasto por impuesto, no surgiendo
por tanto ningn impuesto diferido.

b) Mtodo del Balance

1 2 3 4
Valor neto contable
(VC-AA)
75 75 37,5 0
Valor neto fiscal (VC-
AA)
75 50 25 0
Diferencia 0 25 12,5 0
Deuda por Impuesto
Diferido (35%)
0 8,75 4,375 0

El gasto por Impuesto de Sociedades se calcula como la suma del
Impuesto a pagar y la variacin del saldo de la cuenta de Impuesto diferido del
balance. Sin embargo, el gasto por impuesto diferido se abona o se carga en este
caso a la cuenta de reservas, ya que el ingreso que ha dado lugar al gasto por
impuesto tambin ha ido directamente a reservas sin pasar por la cuenta de
resultados. As pues:


16

1 2 3 4
Cuota a pagar 29,75 33,25 43,75 54,25
Variacin Imp. Diferido 0 8,75 (4,375) (4,375)
Gasto por I.S. 29,75 42 39,375 49,875
I.S. (P y G) 29,75 33,25 43,75 54,25
I.S. (Reservas) 8,75 (4,375) (4,375)

Los asientos anuales para registrar el efecto impositivo son los siguientes:

1 2 3 4
D H D H D H D H
I.S
PyG
29,75 33,25 43,75 54,25
Rva 8,75 4,375 4,375
Imp
Dif
8,75 4,375 4,375
Imp
pag
29,75 33,25 43,75 54,25


17

7.- TRATAMIENTO CONTABLE DE LA REVALORIZACIN DEL
INMOVILIZADO MATERIAL

A finales del ejercicio 1 una empresa posee unas instalaciones cuyo importe en
libros es de 150.000 , siendo su precio de adquisicin original de 200.000 y
su amortizacin acumulada de 50.000 . El valor razonable del activo asciende
a 180.000 .

Se pide: Contabilice, segn la opcin del modelo de valor razonable, la
revalorizacin del activo a finales del ejercicio 1 aplicando los dos tratamientos
contables previstos en la NIC 16, pero sin tener en cuenta el efecto fiscal.

Solucin:

1. Reexpresar proporcionalmente el importe bruto y la amortizacin
acumulada del activo.

31/12/01 Instalaciones tcnicas
[ (30.000 / 150.000) x 200.000 ]
40.000
Amortizacin Acumulada de Instalaciones
tcnicas
[ (30.000 / 150.000) x 50.000 ]
10.000
Reservas de revalorizacin
(180.000 150.000)
30.000

2. Eliminar la amortizacin acumulada del activo.

31/12/01 Amortizacin Acumulada de Instalaciones
tcnicas
50.000
Instalaciones tcnicas 50.000
31/12/01 Instalaciones tcnicas 30.000
Reservas de revalorizacin
(180.000 150.000)
30.000


18

8.- LEASE BACK

Una empresa vende al principio de 2005 una mquina cuyo valor neto era de
20 (100 su coste y 80 su amortizacin acumulada) por un precio de venta de
25. A continuacin realiza con la empresa compradora una operacin de lease
back, de manera que pasa a utilizar esa misma mquina mediante un contrato
de arrendamiento financiero. La vida til residual de la mquina es de 2 aos
mientras que el contrato de leasing asciende a 12 cuotas, incluida la opcin de
compra, por un total de 30. (Fuente / Colaboracin: Araceli Mora)

Normativa espaola

1-1-05 Derechos sobre bienes en
arrendamiento
100
Maquinaria 100
Amort. Acumulada I. Material 80
Amort. Acumulada I. Inmat 80

Tesorera 25
Gastos financieros diferidos 5
Acreedores por leasing cp 30

31-12-05 Acreedores por leasing cp 30
Tesorera 30

Intereses de deudas 5
Gastos financieros diferidos 5

Dotacin amortizacin I.I. 10
Amortizacin Acumulada I.I. 10

Normativa internacional

1-1-05 Tesorera 25
Maquinaria 100
Amort. Acumulada I. Material 80
Ingresos diferidos 5

Maquinaria 25
Acreedores por leasing cp 25

31-12-05 Acreedores por leasing cp 25
Intereses de deudas 5
Tesorera 30

Dotacin amortizacin I.M. 12,5
Amort. Acumulada I.M. 12,5


19

9.- INVERSIONES FINANCIERAS

Durante el ejercicio 2005 una empresa realiza las siguientes inversiones
financieras:

- Acciones de la empresa AAA como inversin temporal por un importe de
2.000
- Acciones de BBB como inversin permanente por 2.000.
Al final del ejercicio 2005 los precios de mercado de los ttulos son:

AAA =1800
BBB = 2200

Durante el ejercicio 2006 la empresa vende las acciones de AAA por 1900
Al final del ejercicio 2006 los precios de mercado son:

BBB = 2300

Contabilizar las operaciones de 2005 y de 2006 segn:

a) La normativa espaola
b) La normativa del IASB (La normativa del IASB considerando AAA como
activo negociable y BBB como disponibles para la venta)

Normativa espaola

2005 Acciones AAA (I. F. Temporales) 2.000
Acciones BBB (I. F. Permanentes) 3.000
Tesorera 5.000

Dotacin provisin depreciacin IFT 200
Provisin depreciacin IFT 200

2006 Acciones AAA (I. F. Temporales) 2.000
Provisin depreciacin IFT 200
Beneficio venta acciones 100
Tesorera 1.900


20

IASB

Activos negociables : valor razonable a travs de P y G
Disponibles para la venta: valor razonable a travs del neto

2005 Acciones AAA 2.000
Acciones BBB 3.000
Tesorera 5.000

Acciones AAA 200
Acciones BBB 200
Prdida cambio en valor razonable 200
Reserva por cambio en valor razonable 200

2006 Acciones AAA 1800
Tesorera 1900
Beneficio venta de acciones 100

Acciones BBB 100
Reserva cambio en valor razonable 100


21

10.- INTANGIBLES

Se dispone de la siguiente informacin sobre la empresa Y, S.A.:

El da 1 de julio de 20X1 la empresa ha adquirido una franquicia mediante el
pago de un importe inicial de 160.000 . Esta franquicia tiene un plazo de 8
aos.

Asimismo, los gastos en publicidad en los que la empresa ha incurrido
ascienden a 300.000 relativos a varios productos. Segn el departamento de
comercializacin, estos gastos podran generar ingresos durante un perodo de
4 aos.

En el ejercicio 20X1 la empresa ha incurrido en unos gastos jurdicos de 40.000
como consecuencia de la defensa de una patente, cuyo resultado ha sido
infructuoso. Esta patente se adquiri a principios del ejercicio 20X0 por 150.000
, y se estaba amortizando en un plazo de 5 aos. Como resultado del litigio, a
finales de 20X1 la patente se consider sin valor.

La empresa ha incurrido en unos costes como consecuencia del desarrollo de
un nuevo proceso productivo de 150.000 durante el ejercicio 20X1. De estos
gastos 80.000 corresponden a mano de obra y 70.000 a amortizacin de
las instalaciones y equipos utilizados en la realizacin del proyecto de
desarrollo. La empresa es capaz de demostrar que el proceso de produccin
cumple los requisitos exigidos para el reconocimiento de un activo intangible, y
ha decidido su amortizacin en un plazo de 5 aos. Adems se estima al cierre
de este ejercicio que el importe recuperable del conjunto de conocimientos
incluidos en el proceso asciende a 190.000 .

Se pide:

Indique el impacto de estas informaciones en el balance y en la cuenta de
resultados en el ejercicio 20X1, de acuerdo con las normas internacionales de
contabilidad (Fuente / colaboracin: Francisca Pardo)


22

SOLUCIN:

La franquicia se reconoce como un inmovilizado inmaterial, valorndose por su
precio de adquisicin (160.000 ).

160.000 Franquicia (Inmovilizado Inmaterial)
Tesorera 160.000

Esta franquicia se amortiza por el sistema lineal a lo largo de su vida til (8
aos), si bien el gasto por amortizacin corresponde nicamente a 6 meses
(desde el 1 de julio al 31 de diciembre).

10.000 Amortizacin de inmovilizado
inmaterial (Gasto)

(160.000 x 1/8 x ) Amortizacin Acumulada de
Inmovilizado Inmaterial
10.000

Los gastos en publicidad no se consideran un activo intangible, a pesar de su
capacidad de generar beneficios econmicos futuros, por lo que se llevan a la
cuenta de resultados en el momento en que se incurren.

300.000 Gastos en publicidad
Tesorera 300.000

Los gastos jurdicos como consecuencia de la defensa de la patente de 40.000
se contabilizan como gasto del ejercicio.

40.000 Gastos jurdicos
Tesorera 40.000

La prdida de la patente se recoge por su valor neto de 90.000 [precio de
adquisicin (150.000 ) amortizacin acumulada correspondiente a dos
cuotas anuales de 20X0 y 20X1 (30.000 x 2)], dando de baja la patente y su
amortizacin acumulada.

90.000 Prdida de patente
60.000 Amortizacin Acumulada de Inmovilizado
Inmaterial

(150.000 x 1/5 x 2) Patente (Inmovilizado
Inmaterial)
150.000

La empresa registra los costes del proyecto de desarrollo como gastos del
ejercicio.


23

80.000 Gastos de personal (Gasto)
Tesorera 80.000

70.000 Amortizacin de inmovilizado material
(Gasto)

Amortizacin Acumulada de
Inmovilizado Material
70.000

Como la empresa cumple todas las condiciones para la capitalizacin de los
gastos de desarrollo, el coste total del proyecto se debe traspasar a una cuenta
de activo inmaterial. Para lo cual existen dos posibilidades:

(a) abonar las cuentas de gastos originales:

150.000 Gastos de I+D activados (Inmovilizado Inmaterial)
Gastos de personal (Gasto) 80.000
Amortizacin de inmovilizado
material (Gasto)
70.000

(b) crear una cuenta de ingresos (gastos de desarrollo capitalizados):

150.000 Gastos de I+D activados (Inmovilizado Inmaterial)
Gastos de desarrollo
capitalizados (Ingreso)
150.000

La amortizacin se calcula distribuyendo de forma sistemtica el importe
depreciable a lo largo de los aos de su vida til (5 aos).

30.000 Amortizacin de inmovilizado
inmaterial (Gasto)

(150.000 x 1/5) Amortizacin Acumulada de
Inmovilizado Inmaterial
30.000

Como al cierre del ejercicio 20X1 el importe recuperable del proyecto de
desarrollo (190.000 ) es mayor que su valor en libros (150.000 30.000), no
hay que reconocer ninguna prdida de valor por deterioro de este activo
intangible.

24

11.- CONTRATOS A LARGO PLAZO

Los contratos a largo plazo que la empresa desarrolla presentan la siguiente
informacin a finales del primer ao de actividad.

Contratos
A B C D E
Total
Ingresos reconocidos
145 520 380 200 55 1300
Gastos reconocidos
110 450 350 250 55 1215
Prdidas estimadas
40 30 70
Costes incurridos en el periodo
110 510 450 250 100 1420
Costes reconocidos como gasto del
periodo
110 450 350 250 55 1420
Costes relacionados con la actividad
futura
60 100 45 205
Certificaciones
100 520 380 180 55 1235
Anticipos
80 20 25 125

Indique cmo se presentar la informacin contable relativa a los contratos de
acuerdo con la IAS11 (Fuente / Colaboracin: Miguel Arce)

Proyecto A
Cuenta de resultados
Ingresos del contrato 145
Gastos del contrato (110)
Resultado del contrato 35

Balance
Certificaciones (100)
Cantidades debidas por los clientes 45

Costes incurridos 110
Resultados reconocidos 35
Cantidades debidas por los clientes
(activo)
45

Proyecto B

Balance


25

Certificaciones + anticipos (600)
Anticipos recibidos (pasivo) (80)

Gastos reconocidos (450)
(activo)
60

Proyecto C

Balance
Anticipos recibidos (pasivo) 20

Gastos reconocidos (350)
(activo)
100

Proyecto D
Gastos del contrato (250+40) (290)
Resultado del contrato (90)

Balance
Prdidas estimadas (40)
Cantidades debidas a los clientes
(pasivo)
(20)

Proyecto E
Gastos del contrato (55+30) (85)
Resultado del contrato (30)

Balance

26

Anticipos recibidos (pasivo) 25

Gastos reconocidos + Prdidas
estimadas
(85)
(activo)
15


27

12.- DETERIORO DEL FONDO DE COMERCIO

La empresa A, S.A. adquiere a finales del ao 20X1 a la empresa B, S.A. por
importe de 100.000 . La empresa B, S.A. tiene plantas industriales en tres
pases. La vida til prevista de las actividades combinadas resultantes es de 15
aos. Se supone que las actividades en cada pas constituyen las unidades
generadoras de efectivo ms pequeas.

Distribucin del coste de adquisicin segn el acuerdo de la compra
Cierre de 20X1 Distribucin de precio
de adquisicin
Valor razonable de los
activos identificables

Actividades en
el Pas 1
30.000 20.000
Actividades en
el Pas 2

20.000

15.000

Actividades en
el Pas 3

50.000
35.000
TOTAL 100.000 70.000

La empresa A, S.A. utiliza el mtodo de amortizacin lineal con una vida til de
15 aos y valor residual nulo para los activos del pas 1.

A finales del ao 20X5 se produce un cambio importante en la legislacin del
pas 1 por el cual de restringen significativamente las exportaciones del
principal producto de la empresa A, S.A. Como consecuencia de ello, es
previsible que la produccin de la empresa A se recorte de forma importante.

Se supone que no se puede determinar el valor razonable menos los costes de
venta de la unidad generadora de efectivo del pas 1, ya que es poco probable
que exista un comprador para todos los activos de esta unidad. La empresa A
estima el valor de uso de la unidad generadora de efectivo del pas 1 en 13.600
.

Se pide:

Calcule el importe de la prdida por deterioro del valor de la unidad generadora
de efectivo del pas 1, si la hay, y su distribucin, segn las normas
internacionales de contabilidad. (Fuente / Colaboracin: Francisca Pardo)

28

SOLUCIN:

Distribucin del precio de adquisicin segn el acuerdo de la compra
Cierre de 20X1 Distribucin de
precio de
adquisicin
Valor razonable de
los activos
identificables
Fondo de
comercio
Actividades en
el Pas 1
30.000 20.000 10.000

Actividades en
el Pas 2

20.000

15.000

5.000

Actividades en
el Pas 3

50.000
35.000 15.000

TOTAL

100.000 70.000 30.000

El importe del fondo de comercio se calcula por diferencia entre el coste de
adquisicin y el valor razonable de los activos y pasivos identificables de la
empresa adquirida. Se supone que las actividades en cada pas constituyen las
unidades generadoras de efectivo ms pequeas entre las que se puede
distribuir el valor del fondo de comercio de forma razonable.

Dada la importante restriccin de las exportaciones y el consiguiente descenso
de la produccin la empresa A debe estimar el importe recuperable del fondo
de comercio y de los activos netos de las operaciones en el pas 1. La unidad
generadora de efectivo (UGE) para el fondo de comercio y para los activos
netos identificables de las operaciones del pas 1 son las operaciones del pas
1, puesto que no se pueden identificar flujos de caja independientes de activos
individuales.

El importe recuperable de la UGE del pas 1 es 13.600, que es el importe
mayor entre el valor razonable menos los costes de venta de la UGE (que no
se puede determinar) y su valor de uso.

La empresa A compara el importe recuperable de la UGE del pas 1 con su
valor en libros.

El valor en libros de la UGE del pas 1 se calcula tomando una vida til de 15
aos y valor residual nulo para los activos identificables de la UGE en los 4
aos que han transcurrido, desde finales del 20X1 a finales del 20X5. Si bien,
con respecto al fondo de comercio, suponemos que el test por deterioro de
valor, que se ha tenido que aplicar al menos una vez al ao en cada uno de los
ejercicios anteriores, no ha dado lugar a ninguna prdida por deterioro del valor
hasta este ejercicio 20X5. Hay que tener en cuenta que con la emisin de la

29

NIIF 3, el fondo de comercio tiene una vida til indefinida, por lo que se prohbe
su amortizacin.

Por tanto, el fondo de comercio aparece valorado por su coste de adquisicin
(10.000), mientras que el resto de activos por su valor neto contable (14.667).

Al comparar el importe recuperable de la UGE del pas 1 (13.600 ) con su
valor en libros (24.667 ), el importe de la prdida por deterioro del valor de los
activos se estima como la diferencia (11.067 ). A la hora de distribuir esta
prdida, la NIC 36 en su prrafo 104 establece que en primer lugar sta se
debe atribuir al fondo de comercio (en este caso hasta saldarlo), y a
continuacin a los dems activos de la UGE, prorrateando en funcin del
importe en libros de cada uno de los activos existentes en la unidad.

Clculo y distribucin de la prdida por deterioro en el valor de la unidad
generadora de efectivo del pas 1 al final del 20X5
Cierre de 20X5 Fondo de
comercio
Activos
identificables
TOTAL
Coste histrico 10.000 20.000 30.000
Amortizacin acumulada
(20X2-20X5)
(5.333) (5.333)
Valor en libros

10.000

14.667

24.667
Deterioro del valor (10.000) (1.067) (11.067)
Valor en libros despus del
deterioro del valor
0 13.600 13.600


30

13.- VENTA DE INMOVILIZADO VALORADO CON MODELO DE
REVALORIZACIN. EFECTO IMPOSITIVO

La empresa adquiere un terreno en el ejercicio 2005 por un coste de 200.000
euros. Al final del ao el valor razonable de este terreno se cifra en 250.000
euros. En el ejercicio 2006 la empresa vende el terreno por 300.000 euros

Teniendo en cuenta que la empresa escoge la opcin del modelo de
revalorizacin para la valoracin posterior de los terrenos, se pide efectuar los
registros correspondientes a esta opcin y la venta del inmovilizado teniendo
en cuenta su efecto impositivo (nota : tanto impositivo efectivo = 30%)

Solucin:

A final del ejercicio 2005 reflejo la revalorizacin del terreno y su efecto
impositivo:

50.000 Terrenos a
Reserva por ajustes al valor razonable 35.000
Deuda por impuesto diferido 15.000

En el ejercicio 2006 se produce la venta:

300.000 Tesorera a
Terrenos 250.000
Beneficio procedente de Inmovilizado 50.000

El efecto impositivo, teniendo en cuenta que fiscalmente el beneficio obtenido
por la venta es 300.000-200.000= 100.000, y que la cuota a pagar en el
impuesto del ejercicio relacionada con esta operacin es 30% de 100.000=
30.000 implicara el siguiente registro en 2006:

15.000 Impuesto de Sociedades (PyG)
15.000 Deuda por impuesto diferido a
Hacienda Pblica
acreedora por IS
30.000

Adicionalmente la empresa puede traspasar la Reserva por ajustes al valor
razonable a una reserva de libre disposicin (aunque la normativa internacional
no trata el tema de la disponibilidad de las partidas del neto)

31

14.- PERMUTA CON versus SIN CARCTER COMERCIAL

La normativa internacional establece que en el caso de permuta con
sustancia econmica, es decir, la configuracin de los flujos de efectivo
de inmovilizado recibido difiere de la del entregado, o el valor actual de
dichos flujos se ve modificado por la permuta. La NIC 16 no menciona en
ningn caso que el hecho de que los activos intercambiados sean de la
misma naturaleza y uso pueda afectar a la consideracin de la naturaleza
comercial o no comercial de la operacin.

Supongamos que la empresa DISEO S.A. dispone de un local comercial en
una calle alejada de las zonas comerciales (Edificio A). Dicho local tiene un
valor razonable de 500.000 euros, y se trata de un local amplio y bien
comunicado de una zona residencial. La empresa realiza una permuta con la
empresa FORMACIN S.A. Se trata a su vez de un local situado en una de las
zonas comerciales ms importantes de la ciudad (Edificio X). Ambas empresas
consideran que saldrn ganando con el intercambio. En el caso de DISEO
S.A, las expectativas de flujos de caja futuros con la nueva ubicacin del
comercio es significativamente mayor que con el anterior.

Teniendo en cuenta la sustancia econmica de la operacin se cumplen los
requisitos para que esta permuta se considere de carcter comercial.
El valor neto contable del local entregado, valorado a coste, asciende a
200.000 euros

El registro contable de la permuta siguiendo la NIC 16 sera:

500.000

Edificio X a

Edificio A

200.000
Beneficio del inmovilizado

300.000

Sin embargo, el Borrador del nuevo PGC en su versin de febrero de 2007
establece que Se presumir no comercial toda permuta de activos de la misma
naturaleza y uso para la empresa

Puesto que ambos activos intercambiados son en este caso de la misma
naturaleza y uso, el borrador no permitira el reflejo de ningn beneficio en la
operacin ya que el coste del Edificio X sera el valor neto contable del Edificio
A.


32

15.- SUBVENCIONES DE CAPITAL

La empresa recibi a principios del ejercicio 1 una subvencin de un organismo
oficial para financiar el 50% del precio de adquisicin de una mquina. Dicho
activo fue adquirido por 500.000 , asignndole una vida til de 10 aos, un
valor residual de 20.000 y decidindose amortizar por el mtodo lineal.

El efecto en el balance de situacin de cierre y en el estado de resultados del
ejercicio 1 de los dos mtodos permitidos por la NIC 20 para contabilizar las
subvenciones oficiales relacionadas con activos sera:
(Fuente: L. Caibano y A. Mora Las normas internacionales de informacin
financiera: anlisis y aplicacin Ed. Thomson-Civitas 2006)

Solucin:

OPCIN (a) Deduccin del valor de los activos con los que se relacionan.

Este tratamiento de la NIC 20 supone minorar el valor del inmovilizado material
en el importe de la subvencin concedida. Ello implica menor gasto por
amortizacin y el no reconocimiento de los ingresos diferidos en pasivo del
balance.

Estado de resultados del ejercicio 1

GASTOS INGRESOS
Amortizacin de Maquinaria
[(250.000 20.000) / 10]
23.000

Balance de situacin de cierre del ejercicio 1

ACTIVO PASIVO
Maquinaria 250.000

Amortizacin Acumulada
Maquinaria
(23.000
)

Valor Neto Contable 227.000

OPCIN (b) Ingresos diferidos.

Esta alternativa no modifica el coste del activo, por lo que el gasto por
amortizacin es el mismo independientemente de cmo haya sido financiado el
elemento. Sin embargo, en el pasivo del balance se reconocen ingresos
diferidos, que se van imputando a resultados de forma sistemtica a lo largo de
la vida til del activo.

Estado de resultados del ejercicio 1


33

GASTOS INGRESOS
Amortizacin de Maquinaria
[(500.000 20.000) / 10]
48.000

Ingresos por
subvenciones
25.000

Balance de situacin de cierre del ejercicio 1

ACTIVO PASIVO
Maquinaria 500.000

Subvenciones de
capital
(250.000 25.000)
225.000

Amortizacin Acumulada
Maquinaria
(48.000
)

Valor Neto Contable 452.000

En consecuencia, puede verse que ambos mtodos tienen exactamente el
mismo efecto neto en los resultados del ejercicio (gasto neto de 23.000 ),
mientras que las diferencias se producen en la presentacin de la informacin
en el balance.


34

16.- EL ESTADO DE VARIACIONES DEL NETO EN EL BORRADOR DEL
PGC: EL CASO DE INVERSIONES FINANCIERAS DISPONIBLES PARA LA
VENTA

La sociedad A adquiere ttulos de renta variable por 1.000 euros (sin costes de
transaccin) el da 1/1/2008, y quedan clasificados como disponibles para la
venta. Al final del ejercicio 2008 el valor razonable de dichos activos asciende a
1.050 euros.

El 1/9/2009 la sociedad vende dichos ttulos por 1.100 euros

SE PIDE: Registros contables segn el Borrador del PGC de febrero 2007 a
31/12/2008 y en el momento de la venta.
(Fuente: Manuel Rejn Lpez, Partida Doble 2007)

SOLUCIN

Los criterios de valoracin en este caso son idnticos a los de la NIC 39. Con
criterio general los cambios en valor razonable de las inversiones clasificadas
en el grupo de disponibles para la venta se reflejan directamente en el
patrimonio neto. En este caso el Borrador establece dos grupos de cuentas, el
grupo 8 y el grupo 9, para registrar los ingresos y gastos que no se registrarn
en la cuenta de Prdidas y Ganancias sino en el Estado de Cambios en el
Patrimonio Neto

31/12/2008

50 (582) Inversiones financieras disponibles
para la venta

a (900) B en activos financieros disponibles
para la venta
50

y para saldar la cuenta 900:

50 (900) B en activos financieros disponibles
para la venta

a (1330) Ajustes por activos financieros
para la venta
50

1/9/2009

1.100 (572) Bancos c/c
50 (802) Transferencia de beneficio en acts.
financieros disponibles para la venta

a (582) Inversiones financieras
disponibles para la venta

1.050
a (7632) Beneficios de disponibles
para la venta
100

35

31/12/2009

50 (1330) Ajustes por activos financieros
disponibles para venta

a (802) Transferencia de b en actvs.
financieros disponibles para venta
50

Nota: Se obvia el efecto impositivo

36

17.- LAS PRDIDAS DE VALOR DE LOS ACTIVOS INTANGIBLES Y DEL
FONDO DE COMERCIO
(fuente: L. Caibano y A. Mora Las normas internacionales de informacin
financiera: anlisis y aplicacin Editorial Thomson-Civitas 2006)
Antes del cierre del ejercicio 2004, la empresa BAC, S.A. procede a analizar el
deterioro del valor del fondo de comercio, as como a determinar si existen
indicios de deterioro en el resto de categoras de activos intangibles de la
compaa, en especial, de los activos intangibles procedentes de la operacin
de adquisicin de BVB, S.A.
El detalle del valor en libros de cada uno de los activos intangibles procedentes
de la operacin de adquisicin antes de la prueba de deterioro de valor, queda
recogido en la tabla que se presenta a continuacin
1
.

Activo Intangible
Valor
razonable
Amortizacin
acumulada
Valor en
libros

Patentes, marcas y licencias 350.000 13.611 336.389
Gastos en desarrollo 300.000 11.667 288.333
Otros activos intangibles 100.000 3.889 96.111
Bases de datos y listas de
clientes
250.000 9.722 240.278
Fondo de comercio 2.000.000 - 2.000.000

SOLUCIN:

Antes del cierre del ejercicio contable, la empresa debe valorar la existencia de
indicios que sugieran el deterioro de valor de alguno de los activos registrados
por la compaa
2
. Para ello, tendr que considerar como mnimo, los indicios
procedentes de fuentes externas e internas. Asimismo la empresa est
obligada en cualquier caso a valorar al menos una vez al ao el deterioro de
valor del fondo de comercio.
El fondo de comercio procedente de la operacin de adquisicin de la empresa
BVB, S.A, por importe de 2 millones de euros, fue asignado en su totalidad a

1
La empresa ha considerado que salvo el fondo de comercio, el resto de activos intangibles de la
compaa procedentes de la operacin de adquisicin se amortizan en un periodo de 15 aos, aplicando
un sistema de amortizacin lineal. En el ejercicio 2004, se ha reconocido la amortizacin correspondiente
a los meses de junio a diciembre (7 meses). El importe de 350.00 corresponde a la suma del valor
razonable de la marca no registrada procedente de la empresa adquirida por importe de 125.000 ms el
valor razonable de la categora de marcas, patentes y licencias de la empresa adquirida, por importe de
225.000 .
2
Las empresas deben evaluar la posible prdida de valor para todos sus activos. Sin embargo, a efectos
ilustrativos y como seala el enunciado, la aplicacin del test de deterioro se reduce al fondo de comercio
y a los activos intangibles procedentes de la operacin de adquisicin.

37

una unidad generadora de efectivo, directamente relacionada con una de las
lneas de negocio de la compaa. La operacin de adquisicin de BVB, S.A.
tena como objetivo principal fortalecer esta lnea de negocio y las sinergias
procedentes del fondo de comercio estn contribuyendo de forma significativa a
su desarrollo.
El valor en libros de la UGE asciende a un total de 10 millones de euros, de los
cuales 2 millones corresponden al valor en libros del fondo de comercio. El
valor recuperable estimado por la compaa en diciembre de 2004 para la UGE
a la que pertenece el fondo de comercio, asciende a 8,5 millones de euros.
La prdida de valor de 1,5 millones de euros deber asignarse en su totalidad
al fondo de comercio. Por este motivo, el valor en libros del fondo de comercio
tendr que reducirse hasta 0,5 millones de euros, al mismo tiempo que se
reconoce una prdida por el deterioro de valor de este mismo importe.
Debe Haber
Prdida por deterioro de valor 1.500.000
Fondo de comercio 1.500.000
Junto a la perdida de valor reconocida para el fondo de comercio, la empresa
ha analizado distintos indicios para observar si otros activos intangibles de la
compaa pueden haber sufrido alguna prdida en su valor. De las distintas
categoras presentes en el balance societario, la empresa BAC, S.A., observa
que la marca no registrada procedente de la empresa adquirida BVB, S.A. ha
sufrido cierta prdida de imagen ya que un estudio de mercado realizado a
nivel interno ha revelado un deterioro del grado de satisfaccin del consumidor
en los ltimos meses.
Ante la existencia de indicios de deterioro del valor de la marca, la empresa se
ve obligada a estimar su valor recuperable, como el mayor valor entre el valor
de uso del activo y su valor razonable menos los costes de venta.
Para la estimacin del valor de uso la empresa ha estimado los flujos de
efectivo que se esperan obtener del activo a lo largo de su vida til, utilizado las
previsiones procedentes de los presupuestos de la empresa en los primeros
cinco aos y aplicando tasas de crecimiento negativas en los ejercicios
siguientes. El factor de actualizacin utilizado asciende a un 6%. Con estos
parmetros, el valor de uso calculado para la marca asciende a 155.423 .
Ao
Tasa de
crecimiento
Flujos de
efectivo
futuros
Factor de
actualizacin
6%
3

Flujo de
efectivo
descontado

2005 20.500 0,9434 19.339,62
2006 20.143 0,8900 17.927,20
2007 19.125 0,8396 16.057,72
2008 18.600 0,7921 14.732,94

3
El factor de actualizacin ha sido calculado como 1/(1+ i)
n
donde "i" es igual al tipo de inters aplicado
en el descuento y "n" es el perodo de descuento. El tipo utilizado debe tener en cuenta el valor temporal
del dinero as como el riesgo asociado al activo cuando ste no ha sido considerado en la estimacin de
los flujos de efectivo.

38

2009 17.000 0,7473 12.703,39
2010 -2% 16.660 0,7050 11.744,64
2011 -3% 16.160 0,6651 10.747,46
2012 -3% 16.409 0,6274 10.295,40
2013 -4% 15.474 0,5919 9.158,78
2014 -4% 14.578 0,5584 8.140,46
2015 -4% 13.995 0,5268 7.372,49
2016 -5% 13.171 0,4970 6.545,51
2017 -5% 12.382 0,4688 5.805,32
2018 -5% 10.969 0,4423 4.851,59
Valor de uso 225.167 155.423
Para la estimacin del valor razonable, la empresa ha recurrido a la valoracin
realizada por una empresa especializada que, analizando otras transacciones
de compraventa de activos similares ha estimado el valor razonable de la
marca menos los costes asociados a una hipottica venta en 135.000 .
El valor recuperable del activo intangible asciende a los 155.423
correspondientes al valor de uso del activo. El valor en libros de esta marca
asciende a 120.139 (un valor en libros bruto de 125.000 menos la
amortizacin acumulada de los siete meses del ao 2004 que asciende a 4.861
). El anlisis realizado muestra que la marca no ha sufrido un deterioro de su
valor.
Respecto a la informacin a revelar en la memoria, la empresa tendr que
revelar de forma general el importe de las prdidas por deterioro de valor
reconocidas para el fondo de comercio, as como de cualquier otro activo.
Asimismo, cuando las prdidas de valor reconocidas sean de cuanta
significativa, o cuando el fondo asignado a una UGE es de importe significativo,
la informacin demandada es mayor y ms especfica. As, si la empresa
considerase que la prdida de valor reconocida para el fondo de comercio de
1,5 millones de euros tiene un importe significativo y considerando adems,
que la totalidad del valor en libros del fondo de comercio ha sido asignado a
una sola UGE, la empresa tendr que revelar la siguiente informacin adicional:
(a) el importe en libros del fondo de comercio que ha sido asignado a la UGE,
(b) los eventos y circunstancias que han llevado al reconocimiento de las
prdidas por deterioro, as como las principales clases de activos afectados por
las prdidas, (c) una descripcin de la UGE y del importe de las prdidas por
deterioro de valor reconocidas para cada uno de los activos de la UGE y (d) el
valor recuperable del activo, as como un detalle de la forma de clculo de la
medida de referencia utilizada, el valor de uso o el valor razonable menos los
costes de venta. Adems, si algn cambio en las hiptesis clave utilizadas en la
estimacin del valor recuperable del activo, dieran lugar a un valor recuperable
de la UGE a la que ha quedado asignada el fondo de comercio, inferior a su
valor en libros, la empresa deber informar sobre este hecho, as como detallar
la informacin relacionada requerida en la norma [NIC 36, 2004, prr. 130, 131
y 134].


39

18.- EL FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACIN EN LA NORMATIVA
INTERNACIONAL

El fondo de comercio que surge como consecuencia de la elaboracin de
los Estados Financieros Consolidados se calcula como la diferencia
entre el coste de la operacin de adquisicin de esa inversin y los
valores razonables de los activos y pasivos identificados adquiridos. La
diferencia residual no asignable a ningn activo o pasivo identificado se
considera fondo de comercio de consolidacin con vida til indefinida y
sometido al test de deterioro peridico correspondiente, si es positivo, o
imputado al resultado consolidado si es negativo.

CASO: La empresa cotizada A adquiere el 1 de enero de 2007 el 80% de las
acciones de la empresa B, formando a partir de ese momento un grupo cuya
matriz A tiene obligacin de presentar cuentas consolidadas siguiendo la
normativa internacional. El coste de la adquisicin de esas acciones para A ha
sido de 3.200.000 de euros.

A esa fecha el valor contable del patrimonio neto que figura en el balance de B
es de 1.500.000 euros (1.000.000 de Capital Social y 500.000 de Reservas).
Analizados todos los activos y pasivos reales que tiene B y calculados sus
valores razonables, se observa que dichos valores razonables coinciden con
sus valores contables en todos los casos salvo en el de las Construcciones.
Dichas Construcciones figuran en el balance de B por un valor contable de
1.500.000 euros, siendo su valor razonable a esa fecha de 3.000.000 euros.

El registro del ajuste de consolidacin por eliminacin de la inversin sera:

SOLUCIN:

En primer lugar calculamos la diferencia entre la inversin realizada y el valor
contable de lo adquirido en el momento de realizar la inversin:

Diferencia = 3.200.000 - 0,8 x (1.000.000+500.000)= 2.000.000 euros

De esa diferencia de 2.000.000 de euros, podemos distinguir qu parte es
asignable a la infravaloracin de activos o sobrevaloracin de pasivos al
considerar sus valores razonables. En este caso existe un activo infravalorado
con respecto a su valor razonable por 1.500.000 euros. De ese activo hemos
adquirido el 80%, por lo que la diferencia asignable ser de 0,8x1.500.000 =
1.200.000 euros

El resto, 800.000 euros se considera un Fondo de Comercio positivo, y por
tanto figurar en el balance consolidado como un intangible de vida indefinida


40

En el ajuste de eliminacin eliminamos el Capital y las Reservas de B
adquiridas (el 80% de las que tena a esa fecha). Asimismo surge el Fondo de
comercio de Consolidacin y valoramos las Construcciones a su valor
razonable, incrementado por tanto esa cuenta en 1.500.000 euros.

A diferencia de la normativa espaola de consolidacin del real Decreto 1815
de 1991, que impone como lmite el porcentaje de participacin en el bien a la
hora d incrementar el valor del mismo el balance consolidado, la normativa
internacional incrementa el 100% de ese valor, por lo que asigna a los socios
minoritarios la parte del activo que les corresponde en funcin de su porcentaje
de participacin.

El asiento de ajuste sera:

800.000 Capital B
400.000 Reservas B
800.000 Fondo de Comercio de
Consolidacin

1.500.000 Construcciones
a Inversin en B

3.200.000
a Socios externos 300.000


41

19.- COSTE DEL INMOVILIZADO. ACTUACIONES DE REHABILITACIN AL
TRMINO DE LA VIDA TIL

(Nota. Utilizaremos las siguientes abreviaturas: BPGC: Borrador del Plan General de
Contabilidad ed. 4 de julio de 2007-; NIC: Normas Internacionales de Contabilidad; PGC-1990:
Plan General de Contabilidad de 1990)

El 2 de enero de 2008 la empresa TRUTISA adquiere a crdito (3 meses) una
balsa para verter residuos por 327.000 (95.000 el coste del terreno y
232.000 la construccin). A los 5 aos se agota la capacidad de la balsa y es
preciso someterla a un proceso de recuperacin ambiental, no pudiendo
ocuparse el terreno en el futuro. El coste actualizado de l a actuacin es de
45.000 .

El coste de la reparacin en el momento de la construccin anterior se estima
en 50.733 . En el futuro se considera un incremento del coste similar a la
estimacin del ndice de Precios al Consumo (estimndose en un 3%). La tasa
de actualizacin, teniendo presente los riesgos especficos de la compaa, es
del 5,5% (la NIC 37, 47).

Suponga que al cabo de 5 aos, el coste de la restauracin asciende a 54.430
, liquidndose por c/c bancaria.
(Fuente: ETEA Institucin Universitaria de la Compaa de Jess)

Solucin segn Normas Internacionales de Contabilidad y BPGC:

El tratamiento en ambos marcos regulatorios es similar.

El da que se adquire la balsa se registra el bien por su coste, el cual incluye la
estimacin inicial de los costes de desmantelamiento o retiro del elemento, as
como la rehabilitacin del lugar sobre el que se asienta, cuando constituyan
obligaciones en las que incurra la entidad como consecuencia de utilizar el
elemento (NIC 16, 16c; BPGC norma 2.1, pr. 3). Este pasivo contingente se
reconoce por su valor actual (NIC 37, 45; BPGC norma 15.2, pr. 1).

A efectos didcticos, hemos revelado de forma separada el componente coste
del componente rehabilitacin.

BPGC 2 de enero de 2008 Debe Haber
(21000) Terrenos y bienes naturales 95.000
(21100) Construcciones 232.000
(21010)* Terrenos y bienes naturales, rehabilitacin 45.000
(52300) Proveedores de inmovilizado a c/p 327.000
(14300) Provisin por desmantelamiento, retiro o rehabilitacin del inmovilizado 45.000

(*) Esta cuenta ha sido desarrollada a partir de la propuesta de cuentas del
BPGC

Se ha empleado la cuenta (143) Provisin por desmantelamiento, retiro o
rehabilitacin del inmovilizado en lugar de la cuenta (145) Provisin para
Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
Coste y estimacin del valor futuro (3%) 50.733 52.255 53.822 55.437 57.100 58.813
Actualizacin del valor (5,5%) 45.000 47.475 50.086 52.841 55.747 58.813

42

actuaciones medioambientales, dado que expresamente el contenido de esta
ltima excluye las actuaciones destinadas al desmantelamiento, retiro o
rehabilitacin del inmovilizado.

Dado que en este caso, el terreno presenta una vida til limitada, ser preciso
recuperar su coste en el periodo de vida til estimado para la balsa (5 aos).
Teniendo en cuenta los datos de vida til, al cierre del ejercicio efectuaramos
los siguientes asientos:

BPGC 31 de diciembre de 2008 Debe Haber
(68100) Dotacin a la amortizacin del inmovilizado material 19.000
(28100)* Amortizacin acumulada del inmovilizado material, terrenos 19.000
(28110) Amortizacin acumulada del inmovilizado material, construcciones 46.400
(28101)* Amortizacin acumulada del inmovilizado material, rehabilitacin de terrenos 9.000

BPGC

Por otra parte, al cierre del ejercicio es preciso, incorporar los intereses
devengados por la provisin de pasivo. A tal fin utilizamos el tipo de descuento
empleado en la estimacin inicial, salvo cambio significativo en las
circunstancias que obligasen a una revisin de la provisin. El valor actual de la
provisin (45.000 ) multiplicado por la tasa de actualizacin (5,5%) asciende a
2.475 .

BPGC 31 de diciembre de 2008 Debe Haber
(66240) Intereses de deudas, otras empresas 2.475

Al cabo de cinco aos (enero de 2013) se efecta la recuperacin ambiental,
ascendiendo el coste de la misma a 54.430 . El valor de la provisin por
desmantelamiento, retiro o rehabilitacin del inmovilizado (c.14300) ha
aumentado como consecuencia de la imputacin de intereses a la misma
anualmente a 58.813 . El terreno y la construccin dejan de estar operativos
para el futuro, siendo nulo su valor residual:

BPGC 2 de enero de 2013 Debe Haber
(57200) Bancos, c/c 54.430
(79530)* Exceso de provisin por desmantelamiento, retiro o rehabilitacin del inmovilizado 4.383
(28101)* Amortizacin acumulada del inmovilizado material, rehabilitacin de terrenos 45.000
(28100)* Amortizacin acumulada del inmovilizado material, terrenos 95.000
(21010)* Terrenos y bienes naturales, rehabilitacin 45.000

BPGC

Se ha decidido abonar la cuenta (7953) Exceso de provisin por
desmantelamiento, retiro o rehabilitacin del inmovilizado, que no consta en el
cuadro de cuentas del BPGC, a ubicar en el segmento explotacin, porque este
exceso se debe a mayores amortizaciones practicadas y a una mayor carga
financiera incorporada en la provisin.

43

En este momento, dado el desajuste entre la estimacin de la provisin y el
gasto finalmente incurrido, se procede a registrar un beneficio procedente del
inmovilizado, de carcter ordinario. La diferencia entre el importe previsto y el
finalmente incurrido se califica como cambio de estimacin, por lo que el efecto
sobre los elementos patrimoniales se registra en la cuenta de resultados del
ejercicio y, en su caso, en los futuros (no siendo el caso en este ejemplo) (NIC
8, 36; BPGC norma 22, pr. 3).

En la Memoria ser preciso revelar en el punto 5 Inmovilizado material la
informacin sobre el coste incorporado, indicando las circunstancias que se
han considerado en su valoracin y en el punto 14 Provisiones y
contingencias, el anlisis de los movimientos del epgrafe, as como los
aumentos en los saldos actualizados al tipo de descuento por causa del paso
del tiempo y el efecto de cualquier cambio en el mismo.

Solucin segn el PGC-1990

El da que se adquiere la balsa se registra el coste incurrido. Por lo tanto, el
valor del elemento no incorpora la estimacin del coste de desmantelamiento.
Este coste se reconoce anualmente, construyendo el importe de la provisin a
lo largo de los aos en los que se espera que el elemento genere ingresos.

PGC-1990 2 de enero de 2008 Debe Haber
(52300) Proveedores de inmovilizado a c/p 327.000

A 31 de diciembre se amortizan el terreno y la construccin, dado que sendos
componentes de la balsa tienen una vida til limitada y un valor residual nulo al
trmino de la misma.

PGC-1990 31 de diciembre de 2008 Debe Haber
(28200) Amortizacin acumulada del inmovilizado material, terrenos 19.000

Como hemos sealado anteriormente, aplicando el principio de correlacin de
ingresos y gastos, es preciso registrar un coste necesario, cual es el vertido de
residuos de manera controlada, para obtener los ingresos que se obtienen con
la actividad. Este importe no se exiga en el texto de 1990 que fuese
actualizado, si bien en otro tipo de provisiones, como las procedentes de
planes de pensiones, se calculaban teniendo presente el efecto financiero. Una
manifestacin explcita requiriendo la actualizacin la encontramos en la
Resolucin del ICAC de 25 de marzo de 2002, por la que se aprueban normas
para el reconocimiento, valoracin e informacin de los aspectos
medioambientales en las cuentas anuales, norma 6.2, pr. 4, al tratar la
medicin de la provisin por actuaciones de carcter medioambiental, situacin
con cierta analoga al caso que describimos. Por tanto, en caso de ser
significativo, se debera actualizar dicha provisin.


44

Obtenido el principal de la provisin y el componente financiero, cada ao se
registra un gasto de explotacin por la parte alcuota del principal (al igual que
el sistema de amortizacin, porque ambos toman como referencia el patrn de
generacin de ingresos del activo amortizado), as como la parte financiera
devengada.

Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
Coste y estimacin del valor futuro (3%) 50.733 52.255 53.822 55.437 57.100 58.813
Principal anual (5,5%) * 10.538 10.538 10.538 10.538 10.538
Inters anual 580 1.191 1.836 2.517
Acumulado de principal ms inters 10.538 21.655 33.384 45.758 58.813

(*) Importe de una cuota constante con un tipo de inters del 5,5% y un valor
futuro de 58.813

El primer ejercicio (2008) se calcula la cuota anual que, capitalizada al 5,5%,
alcanza el valor futuro estimado para la rehabilitacin. Este componente
principal es 10.538 . Anualmente, se calcula el inters devengado por la
provisin registrada. A efectos didcticos calculamos los intereses sobre la
provisin acumulada al cierre del ao anterior. El primer ao no se reconoce
ningn componente financiero, porque la provisin al cierre del ejercicio
anterior no exista.

(62200) Reparaciones y conservacin 10.538
(14300) Provisin para grandes reparaciones 10.538

El 31 de diciembre de 2009, los asientos seran similares, aunque ya se
incorporara el componente financiero (en 2009, 580 y el clculo sera la
provisin de pasivo al final del ejercicio anterior -10.538 - por el 5,5%).

(62200) Reparaciones y conservacin 10.538
(66200) Intereses de deudas 580
(14300) Provisin para grandes reparaciones 580

Al trmino de la vida til, cuando se realiza la restauracin se registra la baja de
elementos, entre ellos, la provisin para grandes reparaciones.

(57200) Bancos, c/c 54.430
(79030) Exceso de provisiones para grandes reparaciones 4.383

El cambio de estimacin se reconoce en la cuenta de resultados en el epgrafe
de (7903) Exceso de provisin para grandes reparaciones, perteneciente al
resultado de explotacin.


45

Comentarios de los cambios:

La principal diferencia que nos traen las normas internacionales de contabilidad
y la reforma contable frente al plan general de contabilidad de 1990 se
encuentra en la preeminencia del enfoque de balance en el nuevo marco
contable. En ambos casos se respeta el principio de correlacin de ingresos y
gastos (en el BPGC va amortizacin del componente de coste, mientras que
en el PGC-1990 por el reconocimiento anual del gasto por reparaciones); sin
embargo, la existencia de una obligacin desde el momento en que se inicia la
actividad contaminante provoca el reconocimiento de una deuda en el balance
de situacin (existe una obligacin presente, como consecuencia de sucesos
pasados, que supondr un sacrificio de beneficios econmicos futuros) bajo el
BPGC.

La segunda incidencia procede del efecto financiero. En el BPGC, la deuda
est reconocida desde el principio, mientras que en el PGC-1990 la obligacin
se va construyendo durante los cinco aos. Por tanto, en el BPGC, el
componente principal es menor (45.000 en el BPGC, frente a 52.690 en el
PGC-1990) y el financiero ms elevado (6.123 en el PGC-1990, frente a
13.813 en el BPGC).

BPGC Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Total
Dotacin a la amortizacin 9.000 9.000 9.000 9.000 9.000 45.000
Gastos por intereses 2.475 2.611 2.755 2.906 3.066 13.813 58.813
PGC-1990
Gasto de reparacin 10.538 10.538 10.538 10.538 10.538 52.690
Gastos por intereses 580 1.191 1.836 2.517 6.123 58.813

(*) Cuota anual constante al 5,5% y un Valor final de 58.813 .

El efecto sobre el anlisis financiero ms notable es el empeoramiento del ratio
de endeudamiento y del retorno sobre activos, dado que crece la deuda y el
volumen de activos. Por su parte, de menor trascendencia, se altera
temporalmente la corriente de resultados de la compaa, aunque los flujos de
caja sigan siendo idnticos.

Temas colaterales sin regulacin expresa

1. En el caso, de que el importe de la deuda futura dependa del volumen
de residuos alojados (coste variable), la distribucin del coste debe ser
en funcin de los residuos alojados o debe ser lineal?

En este primer caso, consideramos que si el importe final depende de los
residuos alojados, la distribucin del coste de la actuacin medioambiental
futura, as como las propias amortizaciones de los elementos del inmovilizado
debe efectuarse considerndose este ritmo de utilizacin de la balsa. En el
caso extremo de que todo el coste de la actuacin fuese variable (en funcin de
los residuos), la deuda no existe en tanto en cuanto no se viertan los residuos.
En esta situacin, la solucin estara ms prxima al tratamiento del PGC-1990
que del BPGC. Por el contrario, si el coste de la actuacin es
fundamentalmente fijo, el reconocimiento de la deuda debera producirse
ntegramente al principio, porque slo por hecho de iniciar la actividad

46

contaminante, el coste final no va a variar sustancialmente en relacin al
volumen de residuos alojados (solucin ms prxima al BPGC y a las NICs).

2. Cundo se registra la provisin, cundo se adquieren los activos o
cundo entran en funcionamiento?

Si la accin restauradora depende de que se haya producido una actuacin
contaminante no debera amortizarse el inmovilizado, pues estara vinculado a
que se viertan residuos; asimismo, al no existir una deuda presente, no se
reconocera el pasivo. Sin embargo, si por el hecho de construir la balsa es
preciso realizar una actuacin de rehabilitacin medioambiental, haya o no
residuos, sera la construccin de la balsa la que determina el reconocimiento
de la provisin.

La tercera cuestin anexa sera, en este ltimo caso,

3. Los costes financieros, con motivo de la actualizacin, devengados
antes de la puesta en marcha, deben incorporarse como mayor valor
del activo o trasladarse al resultado del ejercicio, siguiendo lo indicado
por NIC 23
1
, pr. 1 y el BPGC, norma 2.1, pr. 4?.

Este es otro caso no previsto en la letra de la norma internacional (NIC 23
revisada en marzo de 2007) ni en la norma del BPGC. La norma indica que se
consideren los costes directamente atribuibles a la adquisicin, construccin o
produccin de un activo cualificado. La norma internacional aade que son
costes de esta naturaleza los que no son evitables (NIC 23, pr. 10). En
nuestra opinin, dado que son costes no evitables, se reconoceran como
gastos del ejercicio.

1
Esta norma todava no ha sido incorporada al derecho contable europea. Se espera para diciembre.
Fuente: www.efrag.org

47

20.- VALORACIN DEL INMOVILIZADO MATERIAL: LAS GRANDES
REPARACIONES
La empresa CLORASA adquiere el 1 de enero de 20XX a crdito (3 meses)
una maquinaria por importe de 232.000 ms 16% de IVA. Cada 3 aos es
preciso someterla a una revisin integral que, de acometerla en el ao de la
adquisicin, implicara un coste de 45.000 . La vida til estimada de la
mquina es de 15 aos.

El tratamiento contable que se da en el Borrador del PGC al coste de las
grandes reparaciones difiere del que reciben en el PGC 1990.
Las grandes reparaciones se refieren al coste de trabajos relacionados con el
mantenimiento en ptimas condiciones de uso que necesitan algunos
inmovilizados, que tienen una periodicidad plurianual y unos importes elevados.
Son el caso, por ejemplo, del mantenimiento de flotas de aeronaves y buques o
similares. Algunos de estos trabajos se realizan por imperativo legal (medidas
de seguridad area) y otras para el normal uso en los procesos de produccin.
1. Contabilidad de acuerdo con el BPGC 2008
La norma 3 del BPGC, de Normas particulares sobre el Inmovilizado Material,
en su apartado g) indica que En la determinacin del importe del inmovilizado
material se tendr en cuanta la incidencia de los costes relacionados con
grandes reparaciones. En este sentido, el importe de estos costes se
amortizar de forma distinta a la del resto del elemento, durante el periodo que
medie hasta la gran reparacin. Si estos costes no estuvieran especificados en
la adquisicin o construccin, a efectos de identificacin de los mismos, podr
utilizarse el precio actual de mercado de una reparacin similar.
Cuando se realice la gran reparacin, su coste se reconocer en el valor
contable del inmovilizado como una sustitucin, siempre y cuando se cumplan
las condiciones para su reconocimiento. Asimismo se dar de baja cualquier
importe asociado a la reparacin que pudiera permanecer en el valor contable
del citado inmovilizado.
Al reconocer inicialmente un activo que para alcanzar su completa vida til
debe someterse a procesos peridicos de revisin, con un coste significativo, el
coste de adquisicin se divide en dos partes, una correspondiente al coste que
en el momento actual tiene dicha revisin
1
y otra correspondiente al resto del

1
En la Norma Internacional de Contabilidad n 16 la estimacin que se propone es la
del coste futuro de la reparacin, revisin o inspeccin tal y como se puede leer en el
prrafo 14: Esto suceder con independencia de que el coste de la inspeccin previa fuera
identificado contablemente dentro de la transaccin mediante la cual se adquiri o construy dicha
partida. Si fuera necesario, puede utilizarse el coste estimado de una inspeccin similar futura, como
indicativo de cul fue el coste de la inspeccin realizada cuando la partida fue adquirida o construida.


48

valor del elemento. La primera parte se amortiza en el periodo que transcurre
hasta la revisin o gran reparacin, mientras que la segunda se amortizara
durante la vida til del elemento. De esta forma, el tratamiento que recibe es
similar al de una renovacin, considerndola como el conjunto de operaciones
mediante las que se recuperan las caractersticas iniciales del bien objeto de
renovacin.
El registro contable sera:
1) A la adquisicin
Cod Cuenta DEBE HABER
2130 Maquinaria 187.000
2131 Maquinaria, revisin integral 45.000
47216 Hacienda Pblica, IVA soportado 37.120
523 Proveedores de Inmovilizado a corto plazo 269.120
Se ha segregado del coste de la mquina el importe de una reparacin similar
a la fecha.
2) Al cierre del ejercicio:
a) Se dotar la amortizacin anual de la mquina por valor de 14.467
68130 Dotacin Amortizacin Inmovilizado Material 12.467
28130
Amortizacin Acumulada Inmovilizado material:
Maquinaria
12.467
b) Se dotarn al amortizacin anual del coste estimado de la reparacin, siendo
la vida til, en este caso, de 3 aos, hasta la realizacin de la reparacin, por
un importe de 15.000
28131
Maquinaria reparacin integral
15.000
Transcurridos los 3 aos, se realiza la reparacin integral de la maquinaria,
ascendiendo el coste a 51.350 ms IVA del 16%, que se liquida por
transferencia bancaria.
3) Por la baja del valor neto contable del coste estimado inicialmente de la
reparacin:
28131
Maquinaria reparacin integral
45.000
4) Por la adicin al inmovilizado del coste real de la reparacin:

49

572 Bancos cuenta corriente 59.566
2. Contabilidad de acuerdo con el PGC-1990 y normativa de desarrollo (en
adelante PGC-1990)
En la resolucin de 30 de julio de 1991 del ICAC por la que se dictan normas
de valoracin del inmovilizado material, en la norma 4 destinada a las
Reparaciones y conservacin se distinguen las reparaciones anuales de las de
carcter extraordinario. As, en el apartado 3. b), se hace referencia al caso de
las grandes reparaciones, indicando que para los activos inmovilizados que
como consecuencia de su utilizacin durante varios ejercicios son objeto de
reparacin extraordinaria al finalizar el ciclo de utilizacin, y siendo este perodo
superior a un ao, se deber, de acuerdo con el principio de correlacin de
ingresos y gastos, dotar una provisin por la parte proporcional que
corresponde de la reparacin, imputndola, a la cuenta de resultados, en
funcin del importe que resulte de la estimacin efectuada para el ejercicio, de
los costes de dicha reparacin.
A estos efectos se constituir un fondo en el subgrupo 14 Provisin para
grandes reparaciones, del Plan General de Contabilidad, para hacer frente a la
reparacin en el ejercicio que se deba efectuar.
Siguiendo el ejemplo de la empresa CLORASA, en PGC-1990 tratara la
operacin de la siguiente forma:
1) A la adquisicin
2130 Maquinaria 232.000
523 Proveedores de Inmovilizado a corto plazo 269.120
La mquina se da de alta por el precio de adquisicin.
2) Al cierre del ejercicio:
a) Se dotar la amortizacin anual de la mquina por valor de 15.467
28130
Maquinaria
15.467
b) Se dotarn una provisin para grandes reparaciones por el coste anual de la
estimacin de la reparacin, siendo el periodo de distribucin del coste total, en
este caso, de 3 aos hasta la realizacin de la reparacin. El importe ser de
15.000 .
622 Reparaciones y conservacin 15.000
143 Provisin para grandes reparaciones 15.000

50

3) Si al llegar el ao 3 y proceder a la reparacin extraordinaria, sta resulta
tener un importe de 51.350 , se proceder a aplicar la provisin acumulada
durante los tres aos de 45.000 y el resto se cargar en el resultado del
ejercicio como gasto.
622 Reparaciones y conservacin 6.350
143 Provisin para grandes reparaciones 45.000
572 Bancos c/c 59.566
Si la provisin resultara superior al coste de la reparacin, el exceso se
abonara a la cuenta (790) Exceso de provisin para riesgos y gastos.
En este ejercicio se realizara la estimacin del coste de la reparacin que
tendr lugar tres aos despus y se comenzar a distribuir dicho coste dotando
de nuevo la provisin para riesgos y gastos, correspondiente.
3. Comparacin de ambas situaciones
3.1. Efectos en el Balance
El pasivo registrado en el BPGC-2008 es inferior que en el PGC-1990, debido a
que las deudas no se ven incrementadas por el coste de la reparacin, a
diferencia del PGC del 90 donde anualmente se incorpora la provisin para
riesgos y gastos que empeora el ratio de endeudamiento de la empresa.
Desde el punto de las obligaciones presentes, cuando la compaa adquiere un
elemento sujeto a revisin peridica no tiene la obligacin de realizar la
revisin, por lo que no sera acorde a la definicin de pasivo el registro del
mismo. Esta circunstancia es distinta a la planteada en el caso planteado en el
mes de septiembre en el que la empresa adquira el compromiso de
desmantelar un activo. En dicha situacin, desde el momento que se opera con
el activo se ha contrado una obligacin a satisfacer en el futuro.
Por otra parte, en el BPGC-2008, el valor neto contable del activo se renovar
cada tres aos sustituyendo el coste e incorporando el importe de la gran
reparacin, la cul previsiblemente ir aumentando por el efecto de las subidas
de precios. Sin embargo, a diferencia del planteamiento del PGC-2008, en el
PGC-1990, el coste inicial se ira amortizando como un nico elemento y en un
nico periodo de vida til.
3.2. Efectos en la Cuenta de Prdidas y Ganancias
La cuenta de prdidas y ganancias recoge el importe de la amortizacin del
precio de adquisicin de la maquinaria que en el caso presentado, siguiendo el
BPGC-2008 es inferior durante los primeros aos al contabilizado segn el
PGC-1990. Sin embargo, tras la ltima revisin, el importe de gasto reconocido
en el PGC-1990 es menor dado que ya no es preciso dotar una provisin para
grandes reparaciones; mientras que en el BPGC-2008 se debe amortizar el
coste de la ltima revisin. Por estos motivos consideramos que el tratamiento
del PGC-2008 correlaciona ms apropiadamente el coste total del elemento

51

(coste de adquisicin ms el plan de revisin) con los ingresos que va a
generar el elemento.
Respecto a los efectos en resultados de los desajustes de la estimacin de la
reparacin seran los siguientes. Cada vez que se produce la reparacin, se
procede a dar de baja el activo amortizado (BPGC-2008) o la provisin
constituida (PGC-1990). La diferencia con el importe efectivamente
desembolsado en el BPGC-2008 se difiere a futuro, mientras que en el PGC-
1990 se corrige ese mismo ao.
4. Temas colaterales
4.1. Grandes reparaciones sobre activos arrendados:
Una de las principales variantes es cuando el activo en lugar de estar adquirido
es alquilado a un tercero, siendo preciso para operar con l durante la vida til
realizar varias grandes reparaciones.
En estos casos, la primera cuestin es si nos encontramos ante un
arrendamiento financiero u operativo.
En el primer caso, arrendamiento financiero, estamos en la misma situacin
planteada, debiendo segregarse del valor actual de los pagos futuros o del
valor razonable (el menor), el coste que en el momento actual tendra una
reparacin de dicha naturaleza. En estos casos, el mecanismo de control sobre
el recurso no altera que se est en presencia de dos elementos con vidas tiles
diferentes.
En el segundo caso, arrendamiento operativo, la respuesta no es inmediata. En
primer lugar porque no existe un inmovilizado material del que segregar el
coste
2
y en segundo lugar, porque habra que evaluar dos tipos de
reparaciones las que se hacen para devolver el activo a su propietario en las
condiciones acordadas, de las que se acometen para continuar su explotacin.
Una respuesta inmediata a la cuestin sera: dado que no existe un activo del
cual segregar el coste de la gran reparacin, se dota una provisin anualmente
que permita atender la gran reparacin y continuar operando con el bien.
Como podemos comprobar en la seccin Haciendo Memoria, sta es la
solucin adoptada en la mayor parte de los casos, especialmente por
compaas areas con aparatos en rgimen de alquiler (operativo), mxime
cuando al trmino del arrendamiento suele existir la obligacin de devolver el
activo con las revisiones oportunas, circunstancia que no se produce sobre
activos de los que se controlan todos los riesgos y ventajas y que
previsiblemente se mantendrn en uso hasta el trmino de su vida operativa.
En nuestra opinin, si el tratamiento de los arrendamientos se modifica en el
medio plazo, puede inducir un cambio en la contabilizacin de estas

2
Al menos mientras no se modifique la norma de arrendamientos que actualmente est siendo objeto de
estudio entre el IASB y el FASB, en la lnea de reducir la doble calificacin de stos a una sola
categora, en la que s se activaran estos compromisos.

52

provisiones por grandes reparaciones asociadas a recursos alquilados bajo
arrendamientos operativos, ya que entonces no habra diferencia respecto a las
grandes reparaciones sobre activos adquiridos.


53

21.- PLANES DE PENSIONES
Las remuneraciones post empleo constituye uno de los componentes
principales de las retribuciones a largo plazo del personal. Estas
remuneraciones pueden instrumentarse bajo distintas modalidades como son
los planes de pensiones por jubilacin y similares o figuras como los seguros
de vida.
Los planes de pensiones se constituyen a partir de las aportaciones realizadas
por la empresa promotora o por la empresa promotora conjuntamente con los
beneficiarios. Estas aportaciones no se limitan a cubrir el pago de las
pensiones, sino que han de permitir la acumulacin de fondos que garanticen el
pago de las pensiones actuales y futuras, por ello se instrumentan en sistemas
financieros y actuariales de capitalizacin.
La principal aportacin de la nueva normativa contable radica en la clasificacin
de los compromisos por pensiones. El PGC de 1990 los clasifica en funcin de
su carcter externo o interno. Un plan de pensiones externo es aquel en el que
una entidad financiera recibe las aportaciones del plan y asume las
obligaciones de pago de las prestaciones futuras. Es importante indicar que la
Ley de Ordenacin y Supervisin de los Seguros Privados de 1995 oblig a
que todos los compromisos por pensiones fueran externos y se instrumentaran
en fondos de pensiones (patrimonios creados para dar cumplimiento al plan de
pensiones) y no se autoriza la cobertura mediante fondos internos, con la
finalidad de salvaguardar los intereses de los trabajadores y beneficiarios de
los planes de pensiones.
En contraposicin a lo establecido por el PGC de 1990, el PGC de 2008
clasifica los planes de pensiones en base a la naturaleza econmica de los
mismos, diferenciando entre los planes de aportacin definida o prestacin
definida. Este tratamiento es el seguido por la NIC 19. La norma de valoracin
16 del PGC de 2008 establece que las retribuciones al personal a largo plazo
tendrn el carcter de aportacin definida cuando consistan en contribuciones
de carcter predeterminado a una entidad separada-como puede ser una
entidad aseguradora o un plan de pensiones-, siempre que la empresa no
tenga la obligacin legal o implcita de realizar contribuciones adicionales si la
entidad separada no pudiera atender los compromisos asumidos. Las
retribuciones al personal a largo plazo que no tengan el carcter de aportacin
definida se considerarn de prestacin definida. En base a ello, en los planes
de aportacin definida la entidad promotora tiene unas obligaciones ciertas y
limitadas a sus aportaciones.
Fuente: Isabel Gmez Rodrguez
A continuacin expondremos el tratamiento contable de cada tipologa de plan
de pensiones a partir de diferentes ejemplos:

54

EJ EMPLO 1: PLAN DE APORTACIN DEFINIDA
Enunciado
Una empresa ha garantizado a sus trabajadores sus prestaciones por
fallecimiento, jubilacin, incapacidad o gran invalidez, a partir de la
formalizacin de un plan de aportacin definida con una compaa de seguros.
La empresa es la encargada de realizar las aportaciones todos los aos. El 31
de marzo de 2007 se formaliza el plan y se realiza una aportacin de 800 miles
de euros (el perodo de devengo es el 31 de marzo de 2007 al 31 de marzo de
2008).
Solucin
Estamos ante un plan de aportacin definida en el que la empresa promotora
conoce todos los aos el coste total del plan, siendo la prestacin a percibir por
el trabajador la variable incierta.
La aportacin peridica realizada por la empresa a los planes se registrar
como un gasto del perodo, asimismo la norma de valoracin 16.1. establece
que se registrar como pasivo las contribuciones devengadas pero no
satisfechas al cierre del ejercicio.
El asiento a realizar a 31 de diciembre de 2007 es el siguiente:
CUENTA DESCRIPCIN DEBE HABER
(643) Retribuciones a largo plazo mediante sistemas
de aportacin definida
400.000
(466) Remuneraciones mediante sistemas de
aportacin definida pendientes de pago
400.000
El asiento a realizar el da 31 de marzo de 2008 es el siguiente:
de aportacin definida
400.000
(466) Remuneraciones mediante sistemas de
aportacin definida pendientes de pago
400.000
(572) Bancos 800.000
EJ EMPLO 2: PLAN DE PRESTACIN DEFINIDA
Enunciado
Una empresa ha garantizado a sus trabajadores sus prestaciones por
fallecimiento, jubilacin, incapacidad o gran invalidez, a partir de la
formalizacin de un plan de prestacin definida con una compaa de seguros.
La empresa es la encargada de realizar las aportaciones todos los aos y la
compaa de seguros de invertir este dinero para obtener una rentabilidad, as
como de pagar las prestaciones correspondientes al final de cada ao. En el

55

ao 2007 se realiza una aportacin de 800.000 euros y se pagaron 1.100.000
euros en concepto de prestaciones.
La compaa de seguros ofreci la siguiente informacin sobre el plan de
pensiones a 31 de diciembre del 2007:
Valor actual de las prestaciones devengadas a 31 de diciembre de 2006:
12.467.000 euros (tipo de descuento utilizado del 4%)
Valor razonable de los activos afectos al plan a 31 de diciembre de
2006: 10.967.000 euros (rendimiento esperado de los activos 6%)
Coste de los servicios prestados en el ao 2007: 923.000 euros
Durante el ao 2007 ha sido objeto de revisin la hiptesis de inflacin,
esto ha originado un incremento del valor actual de las pensiones
devengadas de 55.000 euros
Rendimiento de los activos del ao 2007: 7%
Solucin
Los planes de prestacin definida se caracterizan por no conocerse a priori el
coste total para el promotor, puesto que estn basados en hiptesis actuariales
y de inversin.
La prestacin futura a satisfacer a los empleados se distribuye entre los aos
en los que el trabajador preste sus servicios a la empresa, obteniendo de esta
forma la pensin devengada durante el ejercicio actual y la que corresponde a
aos anteriores. Con esta informacin se procede a obtener la obligacin por
pensiones a partir de la actualizacin de los pagos futuros que es preciso
realizar para cubrir las obligaciones derivadas de los servicios prestados por los
empleados en el ejercicio actual y en los anteriores. Esta obligacin se
reconocer como una provisin en la cuenta contable 140 del PGC del 2008.
Estas obligaciones por pensiones variarn en la medida en que las hiptesis en
las que estn basadas sean objeto de revisin. Esto generar ganancias o
prdidas actuariales que segn el PGC del 2008 tendrn que reconocerse en el
patrimonio neto como reservas. As, el Real Decreto 1514/2007 de 16 de
noviembre, recoge a diferencia del BPGC la siguiente aclaracin en su norma
de valoracin 16:
A estos efectos, las prdidas y ganancias actuariales son exclusivamente las
variaciones que se producen como consecuencia de cambios en las hiptesis
actuariales o de diferencias entre los clculos previos realizados con base en
las hiptesis actuariales utilizadas y los sucesos efectivamente ocurridos.
En cuanto al coste por servicios pasados, es preciso indicar que est
relacionado con el momento de implantacin de un plan o con la mejora del
mismo por parte del promotor y consiste en el incremento de la obligacin por
pensiones que tiene lugar al reconocer mayores derechos a los trabajadores
que los que les corresponde por los servicios prestados o reconocer derechos
de forma retroactiva en el momento de su introduccin. Estos costes se

56

imputan en la cuenta de prdidas y ganancias del ejercicio en el que se
acuerden como gasto del perodo.
Con esta informacin hay que proceder a calcular el importe del pasivo a
registrar en concepto de pensiones en el balance de situacin, para lo cual se
realizar el siguiente clculo:
Valor de las prestaciones devengadas a 31 de diciembre de 2006 12.467.000
Coste de los servicios del ao 2007 923.000
Coste por intereses del ao 2007 (4%) 498.680
Prestaciones satisfechas en el ao 2007 (1.100.000)
Prdidas actuariales del ao 2007 55.000
OBLIGACIN POR PENSIONES A 31 DE DIEMBRE DE 2007 12.843.680

Valor razonable de los activos a 31 de diciembre de 2006 10.967.000
Rendimiento de los activos en el ao 2007(6%) 658.020
Aportaciones ao 2007 800.000
Prestaciones satisfechas en el ao 2007 (1.100.000)
Ganancias actuariales ao 2007 (7% -6%) 109.670
VALOR RAZONABLE DE LOS ACTIVOS AFECTOS A 31 DE DIEMBRE
DE 2007
11.434.690
El importe del pasivo por pensiones es igual a la diferencia entre la obligacin
por pensiones y el valor razonable de los activos afectos, el cual asciende a
1.408.990 euros. Si el valor de los activos fuera mayor que la de la obligacin,
el PGC de 2008 establece cuando describe el movimiento de la cuenta (140) lo
siguiente:
Si de la aplicacin de lo dispuesto en esta norma surgiese un activo, la
empresa crear la correspondiente cuenta en el grupo 2 que figurar en el
activo no corriente del balance, en la partida Otras inversiones.
En este caso no procede el reconocimiento de un activo sino de un pasivo por
pensiones. El PGC de 2008 establece la siguiente descripcin de un pasivo por
pensiones y lo contabiliza en la cuenta 140, la cual se mueve del siguiente
modo:
Obligaciones legales, contractuales o implcitas con el personal de la empresa,
distintas de las recogidas en las cuentas 146 y 147, sobre las que existe
incertidumbre acerca de su cuanta o vencimiento, tales como retribuciones
post-empleo de prestacin definida o prestaciones por incapacidad.
La provisin correspondiente a retribuciones a largo plazo de prestacin
definida se cuantificar teniendo en cuenta los eventuales activos afectos, en
los trminos recogidos en las normas de registro y valoracin.
Su movimiento es el siguiente:
a) Se abonar:

57

a1) Por las estimaciones de los devengos anuales, con cargo a cuentas del
subgrupo 64.
a2) Por el reconocimiento de prdidas actuariales, con cargo a la cuenta 850,
en caso de tratarse de retribuciones post-empleo, debiendo cargarse a una
cuenta del subgrupo 64 en las restantes retribuciones a largo plazo al personal.
a3) Por el importe de los ajustes que surjan por la actualizacin de valores, con
cargo a cuentas del subgrupo 660.
a4) Por el importe imputado a la cuenta de prdidas y ganancias de los costes
por servicios pasados, con cargo a la cuenta 6442.
b) Se cargar:
b1) Por la disposicin que se realice de la provisin, con abono, generalmente,
a cuentas del subgrupo 57.
b2) Por el reconocimiento de ganancias actuariales, con abono a la cuenta 950,
en caso de tratarse de retribuciones post-empleo, debiendo abonarse a una
cuenta del subgrupo 64 en las restantes retribuciones a largo plazo al personal.
b3) Por el rendimiento esperado de los activos afectos, con abono a la cuenta
767.
b4) Por el exceso de provisin, con abono a la cuenta 7950.
El PGC de 2008 presenta una diferencia significativa con respecto al primer y
segundo borrador, en cuanto a los motivos de cargo y abono de la provisin por
retribuciones a largo plazo al personal. Esta consiste en tratar de forma
diferente las prdidas y ganancias actuariales de las retribuciones post-empleo
y del resto de retribuciones a largo. Si en el primer borrador se contabilizaban
todas en prdidas y ganancias, en el segundo se registraban en patrimonio
neto y finalmente el PGC definitivo establece una combinacin de ambas
alternativas distinguiendo segn el tipo de retribucin.
Segn lo indicado anteriormente, en nuestro ejemplo el asiento contable a
realizar es el siguiente:
de prestacin definida
923.000
(850) Prdidas actuariales (*) 55.000
(950) Ganancias actuariales (*) 109.670
(660) Gastos financieros por actualizacin de
provisiones
498.680
(767) Ingresos de activos afectos y de derechos de
reembolso relativos a retribuciones a largo plazo
658.020
(572) Bancos 800.000
(140) Provisin por retribucin a largo plazo al
personal
91.010

58

(*) Al cierre del ejercicio estas cuentas se regularizaran con la cuenta 115 de
Reservas por prdidas y ganancias actuariales.

59

22.1- Reconocimiento de las subvenciones no reintegrables
(Nota de abreviaturas: PGC-07: Plan General de Contabilidad de 2007; NIC: Normas
Internacionales de Contabilidad; PGC-90: Plan General de Contabilidad de 1990)
Fuente: Horacio Molina y Antonio Barral
En marzo de 2000 la empresa OBSUJA, S.L. solicita a la Agencia de Desarrollo
Regional (organismo oficial de la Comunidad Autnoma y que certifica las
ayudas con cargo a fondos comunitarios) una subvencin para la adquisicin
de una nueva maquinaria, cuyo coste de adquisicin total asciende a 300.000
euros ms unos costes asociados de puesta a punto y accesorios de 100.000
euros, para modernizar la producin e incrementar el rendimiento obtenido.
Obsuja, S.L. cumple las condiciones para ser considerada como una Pyme
segn la normativa comunitaria, por lo que es una empresa a la que, a priori, le
pueden conceder ese tipo de ayudas. Tras el preceptivo anlisis por parte de la
Agencia de la documentacin de la solicitante, se concede una ayuda
equivalente al 25% del coste total de la invesin.

El 1 de julio de 2000 Obsuja tiene la inversin a punto y en disposicin de
funcionamiento. A la maquinaria se le ha fijado una vida til de 10 aos segn
diversos informes tcnicos.

La Agencia emite la correspondiente Resolucin de ayuda con fecha 15 de
enero de 2001, la cual es comunicada a la Sociedad. La subvencin est
condicionada al cumplimiento de dos condiciones durante los tres aos
siguientes a la realizacin de la inversin:

F Mantenimiento de la inversin en los trminos expuestos en el
expediente de solicitud de la ayuda.
F Creacin de tres nuevos puestos de trabajo y mantenimiento de los
mismos.
El 31 de enero de 2002 la Agencia hace efectiva la ayuda a Obsuja mediante
transferencia bancaria, momento a partir del cual aqulla tiene la potestad de
realizar cualquier comprobacin sobre el cumlimiento de las condiciones.
Podramos resumir el proceso realizado por la Agencia de la siguiente manera:


60

Vamos a plantear la solucin desde el momento del reconocimiento y el primer
cierre contable desde la perspectiva de las IFRS y el PGC-90; y plantearemos
la solucin completa segn PGC-07.

Solucin segn Normas Intenacionales de Contabilidad:

La Norma Internacional de Contabilidad n 20 es la que trata de la
Contabilizacin de las Subvenciones Oficiales e Informacin a Revelar sobre
Ayudas Pblicas, dicha Norma determina que las subvenciones no deben ser
reconocidas hasta que no exista una prudente seguridad de que:

(a) la empresa cumplir las condiciones asociadas a su disfrute; y
(b) se recibirn las subvenciones.

Por tanto no se exige un cumplimiento estricto de las condiciones sino una
prudente seguridad

El reconocimiento de la subvencin de podra hacer de dos formas:

26. Uno de los mtodos refleja las subvenciones como ingresos diferidos, que
se reconocen como ingresos de los diferentes ejercicios sobre bases
sistemticas y racionales, a lo largo de la vida til de los correspondientes
activos.

27. El otro mtodo consiste en deducir cada subvencin del valor por el que se
ha contabilizado el activo correspondiente. Las subvenciones se reconocen en
la cuenta de resultados a lo largo de la vida til de los activos minorando la
dotacin anual por la depreciacin de cada activo.

Por tanto Obsuja, S.L. podra reconocer la subvencin a partir del momento de
recepcin de la Resolucin si tiene seguridad del cumplimiento de las
condiciones que afectan a la misma. As, el 15.01.2001 se producira la
siguiente contabilizacin:

F Como ingreso diferido: y como tal dentro del Pasivo No Corriente.
NIC-20 15 de enero de 2001 Debe Haber
Cuenta a cobrar a Administraciones Pblicas 100.000
Ingresos diferidos - Subvenciones 100.000

Al cierre, la Sociedad calcular la correspondiente amortizacin por seis
meses, y el anlogo devengo de la subvencin:

NIC-20 31 de diciembre de 2001 Debe Haber
Dotacin a la amortizacin del inmovilizado material 20.000
Amortizacin acumulada del inmovilizado material 20.000
Ingresos diferidos - Subvenciones 5.000
Transferencia de ingresos a prdidas y ganancias 5.000


61

F Como deduccin del activo subvencionado:

NIC-20 15 de enero de 2001 Debe Haber
Cuenta a cobrar a Administraciones Pblicas 100.000
Inmovilizado material - subvencionado 100.000

Al cierre, la Sociedad calcular la amortizacin sobre el coste de
adquisicin y lo minorar por el importe de la subvencin:

Dotacin a la amortizacin del inmovilizado material 15.000
Amortizacin acumulada del inmovilizado material 15.000

En la Memoria se tendr que revelar los detalles de la ayuda pblica recibida,
las polticas contables adoptadas, as como las posibles contingencias que
tengan las mismas.


Recordemos que la norma de valoracin 20 Subvenciones de capital seala
que el carcter no reintegrable de una subvencin de capital viene dado por
que se hayan cumplido las condiciones establecidas para su concesin o, en
su caso, no existan dudas razonables sobre su futuro cumplimiento. Para ello
el PGC-90 reservaba un epgrafe especfico dentro de los Ingresos a Distribuir
en Varios Ejercicios, que no se consideraba a efectos de presentacin ni
fondos propios ni exigibles.

As que estaramos en el mismo caso que en la NIC-20 en cuanto al
reconocimiento, que podra ejercerlo a partir de la Resolucin de concesin de
la ayuda; no obstante, aqu el nico modelo permitido sera el de ingreso
diferido. Por tanto, la contabilizacin sera la siguiente:

4708 Hacienda Pblica, deudor por subvenciones concedidas 100.000
130 Subvenciones oficiales de capital 100.000
682 Dotacin a la amortizacin del inmovilizado material 20.000
282 Amortizacin acumulada del inmovilizado material 20.000
775 Subvenciones de capital traspasadas al resultado del ejercicio 5.000


En este caso la norma de valoracin que afecta a esta casustica es la 18
Subvenciones, donaciones y legados recibidos en la que el carcter no
reintegrable de una subvencin de capital viene dado cuando exista un
acuerdo individualizado de concesin de la subvencin, donacin o legado a
favor de la empresa, se hayan cumplido las condiciones establecidas para su
concesin y no existan dudas razonables sobre la recepcin de la subvencin,

62

donacin o legado. La subvencin se registra como un subgrupo propio dentro
del Patrimonio Neto y no se podr reconocer hasta que se hayan cumplido las
condiciones. La consulta n 11 del BOICAC 75 (septiembre de 2008) indica que
la subvencin debe calificarse como no reintegrable desde el momento que la
empresa haya realizado las actuaciones que dan lugar a la subvencin y
estime que las condiciones suspensivas se van a seguir cumpliendo. Al recibir
la Resolucin de ayuda surge un derecho de cobro que se reconoce siendo la
contrapartida una subvencin:

940 Ingresos por subvenciones oficiales de capital 100.000

Al 31 de diciembre de 2001, es preciso trasladar al Balance el ingreso en
patrimonio.


Al cierre se amortizan 12 meses (400.000 en 10 aos de vida til y sin valor
residual al trmino).

681 Amortizacin del inmovilizado material 40.000
281 Amortizacin acumulada del inmovilizado material 40.000

Posteriormente, al igual que en la NIC 20 y en el PGC-90, es preciso trasladar
a resultados la parte de la subvencin devengada (11 meses y medio, desde el
15 de enero de 2001, en el periodo de vida restante =120 meses menos 6,5
meses =113,5 meses).

840 Transferencia de subvenciones oficiales de capital 10.132
746 Subvenciones, donaciones y legados de capital transferidos
a resultados
10.132

840 Transferencia de subvenciones oficiales de capital 10.132

Como se puede observar, el inmovilizado se ha estado amortizando desde que
entr en funcionamiento; sin embargo, el reconocimiento del ingreso en
patrimonio por la subvencin no tiene lugar hasta posteriormente, cuando se
produce la Resolucin de la Administracin. Segn la consulta n 11 del
BOICAC 75 (de septiembre de 2008), el reconocimiento de los ingresos en
prdidas y ganancias de la subvencin que financia un activo que ya se ha
amortizado es prospectiva, por lo que el ingreso en patrimonio se imputar a

63

resultados en el ejercicio actual y en los ejercicios futuros como cualquier
cambio de estimacin.

Ya en 2002, al recibir el cobro de la subvencin, se registrar el siguiente
asiento:

572 Bancos, c/c 100.000

En 2003, cuando se cumplan las condiciones no es preciso recoger ninguna
mencin en los saldos del balance y de la cuenta de prdidas y ganancias.

Comentarios de los cambios:

La redaccin del PGC de 2007 ha cambiado ligeramente de la presentada en el
PGC 1990. Esto ha provocado algunas dudas sobre la necesidad del
cumplimiento de las condiciones suspensivas para poder reconocer una
subvencin como no reintegrable, antes de que hubiesen transcurrido dichas
condiciones, y unido a ello el efecto negativo que supondra sobre la
correlacin de ingresos y gastos el retraso en el reconocimiento en patrimonio
neto de las subvenciones no reintegrables. Finalmente, el ICAC ha aclarado
estas dudas en su consulta n 11 del BOICAC 75. Tras la respuesta del ICAC,
el tratamiento de las subvenciones de capital no experimenta ninguna
modificacin de relieve frente al PGC 1990, salvo la derivada de la
reclasificacin de los ingresos por transferencia de subvenciones de capital que
dejan de estar en los ingresos extraordinarios para pasar a estar entre los
ordinarios (debido entre otras razones a la desaparicin de los ingresos
extraordinarios).

El criterio del PGC 2007 difiere del presentado en las Normas Internacionales,
en las que: 1 existen dos alternativas de clasificacin (como ingresos diferidos
o como menor activo). y 2 aunque sea ingreso diferido (partida clasificada
entre los pasivos no corrientes como se puede observar en las notas de
memoria que adjuntamos en la seccin correspondiente) no deja de imputarse
anualmente al resultado del periodo una parte de la misma (manteniendo la
correlacin de ingresos y gastos).

Respecto a las normas internacionales de contabilidad, el doble criterio que
stas admiten ya es un cambio sustancial sobre el ratio de endeudamiento y el
retorno sobre la inversin. En nuestra opinin, la presentacin como menor
valor de los activos supone omitir un recurso empleado y comprometido en la
actividad, como la correspondiente fuente de financiacin por lo que la eleccin
del regulador espaol nos parece acertada.

Finalmente, no parece coherente considerar la subvencin como pasivo e
imputar anualmente al resultado la parte proporcional (tal y como se observa en
la prctica bajo Normas Internacionales). Si no existe compromiso de devolver
la subvencin, la solucin lgica es considerar los ingresos diferidos entre las

64

partidas de patrimonio neto (y no entre el pasivo no corriente) y anualmente
reciclar la parte proporcional de la subvencin a resultados. Si la razn por la
que se registran los ingresos diferidos entre las partidas del pasivo es su
posible devolucin, entonces cuando se prevea el cumplimiento de las
condiciones y, por lo tanto, la improbabilidad de su devolucin debera
trasladarse al patrimonio neto.


65

22.2-. Cesin de bienes por parte de una entidad pblica a una sociedad
mercantil cuyo nico accionista es la Administracin.

El 2 de enero de 2005, la sociedad annima Gatursa recibe en rgimen de
cesin de la Administracin competente, que adems es su nica propietaria,
los inmuebles en los que va a prestar sus servicios. Estos inmuebles son
albergues juveniles que, desde la reciente constitucin de Gatursa, va a pasar
a gestionar esta sociedad. Los precios que Gatursa pretenden cubrir los costes
operativos de la sociedad. El valor razonable de estos inmuebles, segn un
experto independiente, asciende a 12.000.000 de euros. La cesin se realiza
por 75 aos.

Fuente: Horacio Molina Snchez

Solucin PGC-90

El Plan General de Contabilidad de 1990 no trata explcitamente la cuestin, sin
embargo, sin tratar directamente la cuestin de quin es el aportante, en 1992,
el ICAC se pronunci sobre el tratamiento contable de la adscripcin de bienes
de dominio pblico a empresas pblicas que suponga exclusivamente el
derecho de uso sobre tales bienes, sin exigencia de contraprestacin (BOICAC
n 9, consulta n 5)
En el caso de que a las empresas pblicas con forma jurdica de sociedad mercantil les
sean adscritos bienes de dominio pblico, confirindoles derecho de uso sobre tales bienes y
sin que se exija contraprestacin alguna, dichas sociedades debern hacer lucir en el activo del
balance, dentro de las inmovilizaciones inmateriales, el valor atribuible a tales derechos,
crendose al efecto una partida precedida de nmero rabe con denominacin adecuada. El
importe a registrar como activo se determinar de acuerdo con el valor venal del derecho de
uso.
El derecho de uso deber amortizarse atendiendo a su depreciacin durante el plazo
de adscripcin. Si dicho plazo de adscripcin fuera superior a la vida til del bien sobre el que
se ostentan los derechos, stos debern amortizarse durante el plazo de vida til.
En el pasivo del balance se incluir dentro del epgrafe "Ingresos a distribuir en varios
ejercicios" el ingreso derivado de la adscripcin, que se imputar a resultados, como ingreso
extraordinario, en proporcin a la amortizacin de los derechos de uso que figuran en el activo.
Por ltimo, dado que los bienes adscritos no son propiedad de la empresa, las mejoras
que puedan introducirse en los mismos, siempre que supongan un aumento de su capacidad,
productividad o alargamiento de su vida til, debern ser contabilizadas como mayor valor del
derecho de uso que luzca en cuentas, procedindose a practicar su amortizacin de acuerdo
con los criterios antes sealados.
Implcitamente al mencionar la figura de la adscripcin de bienes de derecho
pblico y de empresas pblicas est refirindose a aportaciones del propietario.

66

Por tanto, parece desprenderse con cierta nitidez de la respuesta que la
procedencia en este caso no se ha considerado como un elemento importante
en la solucin a adoptar.

Sin embargo, en ese mismo boletn, el ICAC en respuesta a una consulta
relativa al tratamiento de las subvenciones de explotacin recibidas por las
sociedades mercantiles procedentes de sus propietarios y cuyo objeto, por lo
general, sea asegurar a las mismas una rentabilidad mnima o compensar
prdidas de explotacin (BOICAC n 9, consulta n 3) indicaba que:
Si las subvenciones tienen como finalidad compensar las prdidas derivadas de las
actividades propias del trfico de la sociedad y son concedidas por los socios de la misma, no
debern lucir como ingreso de explotacin de la cuenta de prdidas y ganancias, tanto si la
subvencin ha sido concedida "a posteriori" para compensar prdidas ya producidas como si
tienen por objeto absorber las prdidas esperadas. En este ltimo caso la subvencin lucir en
la partida A.3 "Aportaciones de socios por compensacin de prdidas" del pasivo del modelo
normal del balance del Plan General de Contabilidad, incluida dentro de los Fondos Propios de
la sociedad, hasta tanto sean compensadas las prdidas producidas en la explotacin para
cuya compensacin se concedi la misma.
Por el contrario, otras subvenciones son concedidas a las Sociedades mercantiles para
garantizar una rentabilidad mnima, con el objeto de compensar los menores ingresos que se
producen por el establecimiento de precios polticos o para fomentar la realizacin de
determinadas actividades especficas que se concretan mediante la suscripcin de contratos-
programas o sistemas similares, en los que se determinan las cuantas y las causas de la
concesin de estas subvenciones y, por lo tanto, no estn establecidas para compensar
prdidas genricas. En estos casos debern lucir como un ingreso de explotacin en la cuenta
de prdidas y ganancias.
Si el fondo econmico de la cesin de derechos de uso sobre bienes y la
concesin de subvenciones es la misma: apoyar determinado tipo de
actividades que socialmente se consideran relevantes, deberamos considerar
coherentes ambas respuestas del ICAC. La consideracin del quin aporta, en
estos casos, no tiene relevancia.

Otra cuestin es la determinacin del valor razonable en el caso de que la
ayuda pblica sea un activo no monetario. Dado que este tipo de actividades
est destinado a no generar excedentes, el valor actual de los flujos netos de
caja futuros sera prximo a cero o negativo, por lo que no sera un adecuado
medidor del valor del recurso empleado y puesto a disposicin de la sociedad.
En muchas ocasiones, el empleo de sociedades mercantiles en el mbito
pblico busca ms un gestor en rgimen de derecho privado de los servicios
pblicos (gestor del gasto pblico) que un generador de excedentes.

En este escenario parece ms razonable buscar el valor que un tercero estara
dispuesto a pagar por ese bien, el cul puede ser estimado por un tasador in
dependiente; sin embargo, en muchas ocasiones, dichos bienes no disponen

67

de un mercado o son tan especficos que es difcil encontrar transacciones
similares que puedan servir de referencia. En estos casos, el valor de
reposicin depreciado puede ser un valor apropiado para estimar el valor
razonable del bien.

En base a estos criterios el registro contable sera:

218 Derechos de uso sobre bienes recibidos en cesin 12.000.000
133 Ingresos diferidos por bienes recibidos en cesin 12.000.000

Solucin PGC-07

El PGC 2007 viene a explicitar el criterio definido en las consultas del ICAC a lo
largo de los 90. Si la subvencin no reintegrable proviene del propietario debe
tratarse como una aportacin del propietario a los fondos propios y no como
ingreso; sin embargo, cuando el receptor es una empresa pblica y recibe la
subvencin de la entidad pblica dominante para financiar la actividad de
inters pblico o general, la consideracin de quin es el aportante pierde
relevancia y se tratar segn la regla general de subvenciones (Norma 18.2).

Por su parte, la clasificacin del bien recibido atender a su naturaleza
econmica y no al vnculo jurdico, por lo que se registrar en el inmovilizado
material. ste ser el cambio respecto al tratamiento recogido en el PGC-90 y
en las consultas resueltas sobre l.

211 Construcciones 12.000.000
940 Ingresos por subvenciones oficiales de capital 12.000.000

840 Transferencia de subvenciones, donaciones y legados 160.000
746 Subvenciones, donaciones y leados de capital transferidos al resultado 160.000


68

23.- Arrendamiento y transicin

Fuente: Antonio Barral Rivada, Isabel Gmez Rodrguez y Horacio Molina
Snchez

La Sociedad La Madera, S.A. presenta los datos de la siguiente mquina
arrendada por una cuota anual de 8.687,66 pagadera el 2 de enero por
periodos anuales finalizados. Al trmino del contrato, el bien no tendr utilidad
pero es devuelto al propietario. La duracin del contrato es de 10 aos.
Asimismo se ha estimado que el valor al contado es de 75.996,12 . Las rentas
anuales incrementarn por IPC, que se estima en el 3%. El tipo de inters de
una nueva deuda con estas caractersticas es del 5%, siendo el IVA aplicable
del 16%.

En los registros contables del arrendador, la mquina estaba clasificada como
producto terminado por un coste de produccin de 55.000 . El tipo de inters
aplicado por el arrendador en operaciones comerciales es tambin del 5%.

a) Registro de la operacin segn el PGC-2007, el PGC-1990 y las Normas
Internacionales de Contabilidad, desde la perspectiva del arrendatario.
b) Contabilizacin segn el PGC-2007 desde la perspectiva del arrendador.
c) Considere que al inicio del contrato, el arrendatario incurre en unos
costes directos de 500 .
d) Breve comentario de las diferencias.
e) Registro de la operacin suponiendo que el 1 de enero de 2008 coincide
con el inicio del 4 periodo del contrato.

Solucin:

a) Registro de la operacin segn el PGC-1990, el PGC-2007 y las
Normas Internacionales de Contabilidad.

a.1.) PGC-90

a.1.1.) Calificacin del arrendamiento:

Segn el PGC de 1990, los arrendamientos que no contuviesen una opcin de
compra se consideraban arrendamientos operativos y, en consecuencia, la
cuota anual de arrendamiento era tratada como gasto del ejercicio en el cual se
devengaba. Asimismo, si contenan opcin de compra pero no era previsible el
ejercicio de la misma tambin se consideraban arrendamientos operativos. La
clave para clasificar un arrendamiento como financiero era la expectativa
razonable de adquirir la propiedad del bien.

Este tratamiento fue completado con la consulta n 6 sobre la norma de
valoracin 5, f del ICAC sobre inmovilizado inmaterial, incluida en el Boletn

69

del ICAC n 38 de junio de 1998. En dicha consulta referida a los contratos de
renting se indicaba literalmente:
Por lo que se refiere a l os contratos de arrendamiento no financiero, si bien en
principio su tratamiento contable deber ser el de registrar el gasto
(arrendamiento) e ingreso (arrendador) por alquiler que les corresponde en
cada ejercicio de acuerdo con su naturaleza y atendiendo al principio del
devengo recogido en la primera parte del Plan General de Contabilidad, la
consecucin de la imagen fiel exige realizar un anlisis de las circunstancias
econmicas que se pueden dar en las distintas situaciones pactadas por las
partes, de forma que si se comprueba que la operacin en su sustrato
econmico es asimilable a la anteriormente apuntada para el arrendamiento
financiero cuando no existen dudas razonables de que se va a ejercitar la
opcin de compra, el tratamiento contable que corresponder otorgarle ser el
mismo.
De acuerdo con lo anterior, hay que indicar que a pesar de que no exista
opcin de compra en los contratos de arrendamiento a que hace referencia el
consultante, podran producirse situaciones que desde un punto de vista
econmico son similares, como pueden ser, entre otras, las siguientes:
Contratos de arrendamiento en los que el perodo coincide con la vida
til del bien o cuando siendo menor aqul existe evidencia clara de que
finalmente ambos perodos van a coincidir, no siendo significativo su
valor residual al finalizar su perodo de utilizacin, y siempre que de las
condiciones pactadas se desprenda la racionalidad econmica del
mantenimiento de dicho arrendamiento (en particular, se puede predicar
esta racionalidad en aquellos casos en los que el valor presente de las
cantidades a pagar al comienzo del arrendamiento supongan la prctica
totalidad del valor del activo arrendado).
Cuando las especiales caractersticas de los bienes objeto del
arrendamiento hacen que su utilidad quede restringida al arrendatario.
Como podemos observar, desde esta consulta del ICAC, la existencia de
opcin de compra no se considera un requisito indispensable para considerar
un arrendamiento como financiero. Si el contrato, en esencia, es equivalente a
una operacin de compraventa se debera tratar como tal. As, se explicitan dos
condiciones, aunque deja abierta la posibilidad a otras (es una enumeracin
numerus apertus):

1. La primera est referida a la duracin del contrato, la cul no opera
automticamente, pues requiere una subcondicin de mantenimiento del
arrendamiento, que el valor actual de los pagos contratados supongan la
prctica totalidad del valor del activo.


70

CUADRO 1. VALOR ACTUAL DEL CONTRATO DE ARRENDAMIENTO

5%
Inters Cuota Amortizacin Capital pdte
Periodo 67.083,79
1 3.354,19 -8.687,66 -5.333,47 61.750,32
2 3.087,52 -8.687,66 -5.600,14 56.150,18
3 2.807,51 -8.687,66 -5.880,15 50.270,03
4 2.513,50 -8.687,66 -6.174,16 44.095,88
5 2.204,79 -8.687,66 -6.482,86 37.613,01
6 1.880,65 -8.687,66 -6.807,01 30.806,01
7 1.540,30 -8.687,66 -7.147,36 23.658,65
8 1.182,93 -8.687,66 -7.504,73 16.153,92
9 807,70 -8.687,66 -7.879,96 8.273,96
10 413,70 -8.687,66 -8.273,96 0,00
19.792,79 -86.876,58 -67.083,79
Coste medio del pasivo:

Como se puede observar en el cuadro 1. En nuestro caso, se cumple la
condicin primera, sin embargo respecto a la segunda nos podramos
plantear si el valor actual (67.083,79 ) es equivalente al valor razonable
indicado en el enunciado del supuesto (75.996,12 ). El valor actual es
inferior al 90% del valor razonable del bien (es un 88,2%), por lo que
siguiendo la pauta explicitada, por ejemplo, en la norma estadounidense
Financial Accounting Standard n 13 o en la britnica Statement on
Standard Accounting Practice 21 (que los pagos mnimos futuros sean
superiores al 90% del valor razonable), no podramos considerar que la
racionalidad econmica es la de un arrendamiento financiero.

2. La segunda se refiere a la naturaleza especial de los bienes que
denotaran, por la racionalidad del la operacin, que el arrendador se
asegura la recuperacin del valor del bien desde el momento que
construye el bien para satisfacer las necesidades del arrendatario.

a.1.2.) Contabilizacin del arrendamiento:

En base a lo anterior, como las condiciones del contrato nos conducen a
tratarlo como arrendamiento operativo, el registro de la cuota sera como gasto
del periodo.

Cdigo Cuenta Debe Haber
(621) Arrendamientos y cnones 8.687,66
(472) H.P., IVA soportado 1.390,03
(572) Bancos, c/c 10.077,69

Si el valor razonable hubiese sido ligeramente inferior, entonces se
considerara el contrato como arrendamiento financiero, registrndose el bien
por su valor al contado y la diferencia del mismo con el importe a pagar al
arrendador como gastos a distribuir en varios ejercicios. El asiento habra sido:


71

(217) Derechos sobre bienes en rgimen de
75.996,12
(272) Gastos por intereses diferidos 10.880,54
(523) Proveedores de inmovilizado a corto plazo 8.687,66
(173) Proveedores de inmovilizado a largo plazo 78.189,00

Al cierre del ejercicio, se amortizara el bien y se imputara a la cuenta de
prdidas y ganancias los gastos a distribuir en varios ejercicios. En este caso,
habra que recalcular el coste financiero efectivo, pues el bien al contado es
superior al valor actual de los pagos futuros (vase el cuadro 2).

CUADRO 2. AMORTIZACIN DE LA DEUDA CONSIDERANDO EL INTERS
NOMINAL Y EL COSTE FINANCIERO EFECTIVO
0,05 0,03
Inters Cuota Amortizacin Capital pdte Inters Cuota Amortizacin Capital pdte
Periodo 67.083,79 75.996,12 75.996,12
1 67.083,79 3.354,19 (8.687,66) (5.333,47) 61.750,32 1.900,14 (8.687,66) (6.787,52) 69.208,60
2 61.750,32 3.087,52 (8.687,66) (5.600,14) 56.150,18 1.730,43 (8.686,66) (6.956,23) 62.252,37
3 56.150,18 2.807,51 (8.687,66) (5.880,15) 50.270,03 1.556,50 (8.685,66) (7.129,16) 55.123,21
4 50.270,03 2.513,50 (8.687,66) (6.174,16) 44.095,88 1.378,25 (8.684,66) (7.306,41) 47.816,81
5 44.095,88 2.204,79 (8.687,66) (6.482,86) 37.613,01 1.195,57 (8.683,66) (7.488,09) 40.328,72
6 37.613,01 1.880,65 (8.687,66) (6.807,01) 30.806,01 1.008,34 (8.682,66) (7.674,32) 32.654,40
7 30.806,01 1.540,30 (8.687,66) (7.147,36) 23.658,65 816,46 (8.681,66) (7.865,20) 24.789,21
8 23.658,65 1.182,93 (8.687,66) (7.504,73) 16.153,92 619,81 (8.680,66) (8.060,85) 16.728,35
9 16.153,92 807,70 (8.687,66) (7.879,96) 8.273,96 418,26 (8.679,66) (8.261,40) 8.466,96
10 8.273,96 413,70 (8.687,66) (8.273,96) 0,00 211,70 (8.678,66) (8.466,96) 0,00
19.792,79 (86.876,58) (67.083,79) 10.835,46 (86.831,58) (75.996,12)
Clculos con el tipo de inters de la deuda incremental Clculos con el coste financiero efectivo
Coste medio del pasivo: TAE:

(681) Dotacin a la amortizacin de elementos
del inmovilizado inmaterial
7.599,61
(281) Amortizacin acumulada del inmovilizado
inmaterial
7.599,61
(662) Intereses de deudas a largo plazo 1.900,14

a.2.) PGC-2007y NIC 17

a.2.1.) Calificacin del arrendamiento:

El tratamiento del PGC-2007 y la Norma Internacional de Contabilidad son
coincidentes en el caso analizado por lo que abordamos los comentarios
conjuntamente. El PGC-2007 seala que cuando de las condiciones de un
arrendamiento se transfieren sustancialmente todos los riesgos y beneficios
inherentes a la propiedad del activo objeto del contrato, dicho acuerdo deber
calificarse como arrendamiento financiero. Dicha transferencia se produce
cuando incorporando el contrato una opcin de compra se presuma el ejercicio
de la misma. En caso de que el contrato no incluya una opcin de compra, se
presume la transferencia, salvo prueba en contrario, cuando (slo citamos dos
de las recogidas en la norma 8.1.1. del PGC-2007):

72

b) Contratos en los que el plazo del arrendamiento coincida o cubra la mayor
parte de la vida econmica del activo, y siempre que de las condiciones
pactadas se desprenda la racionalidad econmica del mantenimiento de la
cesin de uso.
El plazo del arrendamiento es el periodo no revocable para el cual el
arrendatario ha contratado el arrendamiento del activo, junto con cualquier
periodo adicional en el que ste tenga derecho a continuar con el
arrendamiento, con o sin pago adicional, siempre que al inicio del
arrendamiento se tenga la certeza razonable de que el arrendatario ejercitar
tal opcin.
c) En aquellos casos en los que, al comienzo del arrendamiento, el valor actual
de los pagos mnimos acordados por el arrendamiento suponga la prctica
totalidad del valor razonable del activo arrendado.
A diferencia de la consulta n 6 sobre la norma de valoracin 5, f del ICAC
sobre inmovilizado inmaterial, incluida en el Boletn del ICAC n 38 de junio de
1998, en la que las condiciones b) y c) se deben presentar simultneamente,
mientras que en la redaccin actual del PGC-2007 con la presencia de una de
ellas, se entiende que se han transferido los riesgos y ventajas (vase apartado
anterior). Asimismo, la norma actual subraya que el contrato tenga la
caracterstica de no revocable, dado que sta es la que justifica el
reconocimiento del pasivo, como deuda actual que dar lugar al sacrificio de
beneficios econmicos futuros. Sin embargo, hemos de indicar que si el
arrendatario incumple sus obligaciones, el arrendador podr reclamar por
daos y perjuicios, siendo un importe a priori no determinable, pues depender
de las circunstancias que se valoren, las que determinen el montante
indemnizatorio.
Asimismo, llamamos la atencin que en la presente redaccin de la condicin
de una duracin del contrato equivalente a la vida til, se aade respecto a la
versin de la consulta antes referida o que cubra la mayor parte de la vida
econmica, lo cual nos conduce a establecer un lmite a partir del cul se
considera que se ha cubierto la mayor parte de la vida del bien. Nuevamente, la
norma estadounidense Financial Accounting Standard n 13 establece que un
contrato que cubra el 75% de la vida econmica del bien arrendado debe
considerarse arrendamiento financiero, salvo que el contrato se produzca en el
ltimo 25% de la vida del bien.
Finalmente, el PGC-2007 no ofrece una solucin mecnica, exige analizar una
posible prueba en contrario de la transferencia de riesgos y ventajas, por
ejemplo, cuando la cuota de arrendamiento dependa de clusulas contingentes
como el volumen de ventas realizadas en el local arrendado, que pudiesen
llegar a ser muy significativas sobre el total de la renta, y que en el fondo
revelaran que el arrendador retiene los riesgos y ventajas sustanciales.
En el caso que se nos presenta, se cumple claramente la condicin sealada
en la letra b) de la norma 8.1.1. del PGC-2007. Sobre el cumplimiento de la

73

letra c) aparece la discusin en el epgrafe anterior. Por tanto, al cumplirse una
de las condiciones se considera el arrendamiento como financiero.
a.2.2.) Contabilizacin del arrendamiento:
La contabilizacin del arrendamiento vara respecto al PGC-1990 en varias
cuestiones:
1 Se valora el bien por el menor entre el valor razonable o el valor actual de
los pagos futuros.
2 Los gastos directos iniciales en los que incurra el arrendatario forman parte
del coste del activo. La contrapartida de este concepto ser deudas o una
disminucin de tesorera.
3 Se valora la deuda por el valor actual, desapareciendo los gastos a distribuir
en varios ejercicios.
4 Las cuotas contingentes, as como los servicios asociados, se consideran
gasto del periodo en el cul se producen. Por cuotas de carcter
contingentes se entienden aqullas que dependan de la evolucin de una
variable.
5 El valor actual se obtiene utilizando el tipo de inters implcito del contrato
(normalmente disponible en contratos con entidades financieras, por
ejemplo, los clsicos contratos de leasing o renting) o de no poder
obtenerse el tipo de inters del arrendatario para operaciones similares (en
el mbito de las normas internacionales de contabilidad, este concepto es el
coste incremental de endeudamiento, es decir qu coste financiero tendra
un nuevo arrendamiento similar o una nueva deuda por un importe similar a
las cuotas comprometidas y con el mismo tipo de garantas).
6 Se clasifica el bien teniendo presente su naturaleza por lo que se tratara
como inmovilizado material.
7 El bien se amortiza en el periodo menor entre la vida til o la duracin del
contrato.
Con estas indicaciones, el asiento a la firma del contrato sera:
(213) Maquinaria 67.083,79


74

Al cierre del primer ejercicio, el asiento quedara:
(681) Dotacin a la amortizacin de elementos
del inmovilizado inmaterial
6.708,38
inmaterial
6.708,38
(662) Intereses de deudas 3.354,19
Al liquidar la primera cuota, el asiento sera:
(523) Proveedores de inmovilizado a corto plazo
8.687,66
(472) H.P., IVA soportado 1.390,03
(572) Bancos, c/c 10.077,68
Al cierre del ao 2 la cuota ha incrementado en un 3% como consecuencia de
la evolucin del IPC. En ese momento ser preciso periodificar el gasto que se
ha devengado en el periodo, si bien se liquidar el da 2 de enero del ejercicio
siguiente. La contabilizacin de la cuota contingente sera:
(621) Arrendamientos y cnones 260,63
(523) Proveedores de inmovilizado a corto plazo 260,63
En este punto, hemos de subrayar que el PGC-2007 no indica si la
contabilizacin debe figurar entre los gastos de explotacin o financieros. Si la
variable que genera la cuota contingente, entendemos que el efecto debe ser
de carcter financiero, dado que sera una modificacin en el tipo de inters del
contrato, mientras que si la variacin fuese en el precio actual de bienes
similares, como cualquier referencia al precio de bienes similares o
incrementos generales de precios, deberan ser tratados como gastos de
explotacin.
b) Contabilizacin segn el PGC-2007 desde la perspectiva del
arrendador.
Desde la perspectiva del arrendador, un arrendamiento financiero implica la
transferencia de riesgos y ventajas. Dado que se cumple la condicin de vida
til, debemos entender que el arrendamiento es financiero.
En un arrendamiento financiero, el arrendador considera la operacin como
una venta por el valor razonable de la cuenta a cobrar que obtiene, reflejando
el beneficio por la diferencia entre el coste del bien y el valor razonable de la
cuenta a cobrar generada.

75

(430) Clientes a corto plazo 5.333,47
(420) Clientes a largo plazo 61.750,32
(701) Venta de productos terminados 67.083,79
Al cierre del ejercicio registrar por un lado el coste de la maquinaria, al dar de
baja las existencias iniciales, as como la imputacin de intereses que se han
devengado. Este arrendamiento es una operacin hbrida de carcter comercial
y financiera. Por la parte comercial se ha registrado un beneficio, en el
momento de la venta, de 12.083,79 (se obtiene por diferencia entre el valor
actual de las cuotas futuras -67.083,79 - y el precio de venta -55.000 -),
mientras que el devengo de los 19.792,79 de intereses (vase el cuadro 2
anterior) se producir a lo largo del contrato en funcin de las cantidades
pendientes de devolucin. El asiento al cierre sera:
(712) Variacin de existencias de productos
terminados
55.000,00
(350) Productos terminados 55.000,00
(430) Clientes a corto plazo 3.354,19
(762) Intereses de crditos 3.354,19
Por el cobro de la cuota, el asiento sera:
(572) Bancos, c/c
10.077,68
(477) H.P., IVA repercutido 1.390,03
(430) Clientes a corto plazo
8.687,66

c) Considere que al inicio del contrato, el arrendatario incurre en unos
costes directos de 500 .
Los costes iniciales son aadidos al valor del bien siendo la contrapartida una
cuenta a pagar o una salida de tesorera. En ese caso, el valor razonable del
bien recibido no opera como lmite para capitalizar costes. El asiento sera:
(213) Maquinaria 500,00
(472) H.P., IVA soportado 80,00
(572) Bancos, c/c 580,00


76

d) Breve comentario de las diferencias.
Las principales diferencias desde el punto de vista de la contabilizacin
aparecen mencionadas en un epgrafe anterior cuando describimos la
contabilizacin de estos arrendamientos bajo el PGC-2007 (epgrafe a.2.2.).
Desde el punto de vista del analista de las cuentas anuales de una compaa,
los cambios afectan en dos rdenes. Por un lado, debe aumentar el nmero de
casos de arrendamientos financieros, con el consiguiente impacto en un
aumento de la deuda reconocida y del valor del inmovilizado. La variacin de
estas magnitudes tendr su impacto en el ratio de endeudamiento
(pasivo/patrimonio neto), incrementndolo, y en la rentabilidad de los activos
(resultado antes de intereses e impuestos/activos), disminuyndolo.
Por tanto, el reflejo de los recursos que controla la entidad y de los
compromisos contrados va a permitir menos distorsiones en el anlisis
horizontal entre compaas que sigan una poltica de financiacin va
arrendamiento o va deuda y, en lo que se refiere al ratio econmico
(Rentabilidad de activos) con independencia de cmo se financie.
Terminamos este breve comentario sealando que la cuestin de los
arrendamientos est siendo objeto de estudio en un grupo de trabajo del IASB
y del FASB retomando un viejo proyecto del G4+1 (Grupo de reguladores
contables de Australia, Nueva Zelanda, Canad, Reino Unido, EE.UU. y el
IASC) segn el cual se trataran todos los arrendamientos no cancelables como
lo hacen los financieros, dado que consideran que el arrendamiento es una
forma de financiacin y, con esta propuesta, se ganara consistencia en el
tratamiento contable. Evidentemente, esta reforma, de materializarse,
incrementara los efectos anteriormente enumerados.
e) Registro de la operacin suponiendo que el 1 de enero de 2008
coincide con el inicio del 4 periodo del contrato.
En cuanto a la transicin vamos a suponer dos posibles situaciones:
e.1.) Si previamente se consider como arrendamiento operativo
La disposicin transitoria primera, punto 1 del R.D. 1514/2007, de 16 de
noviembre, por el que se aprueba el Plan General de Contabilidad, indica que:
Los criterios contenidos en el Plan General de Contabilidad debern aplicarse
de forma retroactiva con las excepciones que se indican en las disposiciones
transitorias segunda y tercera de este real decreto.
A tal efecto, el balance de apertura del ejercicio en que se aplique por primera
vez el Plan General de Contabilidad (en adelante, el balance de apertura), se
elaborar de acuerdo con las siguientes reglas:
a) Debern registrarse todos los activos y pasivos cuyo reconocimiento exige el
Plan General de Contabilidad.

77

Aadiendo el punto 2:
La contrapartida de los ajustes que deban realizarse para dar cumplimiento a
la primera aplicacin ser una partida de reservas, con las excepciones
previstas en las disposiciones transitorias de este Real Decreto y salvo que, de
acuerdo con los criterios incluidos en la segunda parte del Plan General de
Contabilidad, deban utilizarse otras partidas.
Considerando los criterios anteriores, el cambio de calificacin de un
arrendamiento operativo a financiero implica la aparicin de un nuevo activo y
un pasivo, por tanto sera aplicable la DT 1.1.a).
La segunda cuestin es el valor por el que debe reconocerse. A tal fin se debe
aplicar el contenido en las normas de valoracin y aplicado de forma retroactiva;
esto es, como si se hubiera aplicado desde que se firm el contrato. Por tanto,
se reconocer el activo por el valor actual de las cuotas a pagar, la
amortizacin acumulada despus de tres ejercicios y el valor actual de las
cuotas a pagar a partir del 1 de enero de 2008 (del 4 ejercicio).
Dado que el criterio de amortizacin del activo es lineal y el del principal de la
deuda es financiero, la diferencia debe registrarse, siguiendo lo recogido en la
DT.1.2), en reservas.
Este tratamiento sera equivalente al mtodo recogido en la DT.2. d)
1
:
Las provisiones correspondientes a obligaciones asumidas derivadas del
desmantelamiento o retiro y otras asociadas al inmovilizado material, tales
como los costes de rehabilitacin del lugar sobre el que se asienta, podrn
calcularse y contabilizarse por el valor actual que tengan en la fecha del
balance de apertura.
Adicionalmente deber estimarse el importe que habra sido incluido en el
coste del activo cuando el pasivo surgi por primera vez, calculando la
amortizacin acumulada sobre ese importe.
(213) Maquinaria 67.083,79
inmaterial
20.125,14
(113) Reservas voluntarias 2.547,21
(4740)
Activos por diferencias temporarias
deducibles 764,16

1
No obstante, la excepcin a la que se refiere este pasaje es para la valoracin del inmovilizado
previamente reconocido y que se hubiese valorado por el coste reconocido segn las normas del
PGC-1990.

78

El importe del ajuste se presenta neto del efecto fiscal (al que le hemos
aplicado un tipo impositivo del 30%). El cuadro 3 presenta un breve resumen
de los impactos que supone en la cuenta de prdidas y ganancias los criterios
del PGC-1990 frente a los del PGC-2007.
En este caso, la compaa ha deducido unos gastos inferiores a los que
correspondera segn el PGC-2007, dado que los gastos financieros han sido
superiores que los que corresponderan segn un criterio lineal. Por este
motivo, surge una diferencia temporal deducible que ser revertida a partir del
ao 6.
CUADRO 3. EFECTO SOBRE LA CUENTA DE PRDIDAS Y GANANCIAS
DEL PGC-1990 Y EL DE PGC-2007
Periodo PGC-1990
Inters Amortizacin Total Cuota Diferencia
1 3.354,19 6.708,38 10.062,57 (8.687,66 ) 1.374,91
2 3.087,52 6.708,38 9.795,90 (8.687,66 ) 1.108,24
3 2.807,51 6.708,38 9.515,89 (8.687,66 ) 828,23
4 2.513,50 6.708,38 9.221,88 (8.687,66 ) 534,22
5 2.204,79 6.708,38 8.913,17 (8.687,66 ) 225,52
6 1.880,65 6.708,38 8.589,03 (8.687,66 ) (98,63 )
7 1.540,30 6.708,38 8.248,68 (8.687,66 ) (438,98 )
8 1.182,93 6.708,38 7.891,31 (8.687,66 ) (796,35 )
9 807,70 6.708,38 7.516,08 (8.687,66 ) (1.171,58 )
10 413,70 6.708,38 7.122,08 (8.687,66 ) (1.565,58 )
19.792,79 67.083,79 86.876,58 (86.876,58 ) 0,00
PGC-2007

e.2) Si previamente se consider como arrendamiento financiero
En el caso que hubiese sido considerado un arrendamiento financiero,
estaramos ante lo que la disposicin transitoria 1 c) denomina como
reclasificacin (inmovilizado inmaterial y minoracin de la deuda por los gastos
financieros pendientes de distribuir vase el cuadro 2, coste financiero
efectivo-)
c) Debern reclasificarse los elementos patrimoniales en sintona con las
definiciones y los criterios incluidos en el Plan General de Contabilidad..
Los gastos financieros futuros (recogidos en el epgrafe de gastos a distribuir
en varios ejercicios) es preciso asignarlos entre la deuda a largo y corto plazo,
en funcin de la carga financiera que se liquida en cada tipo de cuota.
(173) Proveedores de inmovilizado a largo plazo
4.270,14
(523) Proveedores de inmovilizado a corto plazo
1.378,25


79

Por otra parte, las valoraciones anteriores a la entrada en vigor del PGC-2007
se pueden considerar como vlidas, segn cita la DT. 1, d), por lo que no ser
preciso valorar la maquinaria por 67.083,79 (menor entre el valor actual de
los pagos futuros y el valor razonable), manteniendo en consecuencia, el precio
del contado con el que se registr en su momento el derecho de uso
(75.996,12 ) y la amortizacin acumulada del inmovilizado inmaterial pasa a
ser material (se obtiene multiplicando 7.599,61 X 3= 22.798,84); casualmente
no cambian los cdigos que recogen la amortizacin acumulada del
inmovilizado por el desplazamiento de cuentas en el PGC-2007:
d) La empresa podr optar por valorar todos los elementos patrimoniales que
deban incluirse en el balance de apertura conforme a los principios y normas
vigentes con anterioridad a la entrada en vigor de la Ley 16/2007, de 4 de julio,
de reforma y adaptacin de la legislacin mercantil en materia contable para su
armonizacin internacional con base en la normativa de la Unin Europea,
salvo los instrumentos financieros que se valoren por su valor razonable.
Si la empresa decide no hacer uso de la opcin anterior, valorar todos sus
elementos patrimoniales de conformidad con las nuevas normas.
(213) Maquinaria 75.996,12
(217) Derechos sobre bienes en rgimen de
75.996,12

inmaterial
22.798,84
material
22.798,84


80

24.- Existencias. Activacin de costes por intereses

Fuente: Antonio Barral Rivada, Isabel Gmez Rodrguez y Horacio Molina
Snchez

La Sociedad X ha iniciado a comienzos del ejercicio 2008 la construccin de un
inmueble para venta de pisos cuyo presupuesto total es de 18.900.000 . La
duracin del proceso de construccin es de 2 aos, producindose la
disponibilidad de todos los fondos de forma homognea a lo largo del ao. Al
31 de diciembre del ao 2008, el importe construido asciende a 7.400.000 .

Las deudas con suministradores de existencias relacionadas con la obra
ascienden a 2.000.000 de , financindose el resto con un prstamo promotor
de 3.000.000 de euros y el resto con el cash flow que genera la compaa.

El coste de financiacin efectivo de la financiacin genrica es del 6,5%. El
coste del prstamo promotor es del 6%.

La Sociedad X se dedica a la promocin inmobiliaria.

a) Registro de la operacin segn el PGC-1990
b) Registro de la operacin segn las Normas Internacionales de
Contabilidad.
c) Contabilizacin segn el PGC-2007.

X
Balance de situacin (en miles de euros)
31 de diciembre de 2008
ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO NETO

Activo no corriente 88.540 Patrimonio neto 27.700
Mobiliario y equipo 29.000
Construcciones y terrenos 59.540 Pasivo no corriente 98.000
Prstamo bancario 98.000
Activo corriente 42.160
Existencias 7.400 Pasivo corriente 5.000
Cuentas a cobrar 32.000 Prstamo promotor 3.000
Tesorera 2.760 Proveedores 2.000
130.700 130.700


81

Solucin:

Recomendamos ver el caso resuelto en el Newsletter n 3. Capitalizacin de
los costes por intereses.

a) Registro de la operacin segn la Adaptacin Sectorial del PGC a
las empresas inmobiliarias.

Segn la adaptacin sectorial del PGC a las empresas inmobiliarias, los gastos
financieros asociados a las promociones en curso pueden reconocerse en
gastos o incorporarse como mayor coste.

Uno de los problemas que gener la aplicacin de este precepto que ya se
recoga en el PGC-90 era cmo identificar los gastos financiados asociados a
las fuentes de financiacin genrica.

Algunas adaptaciones sectoriales dieron respuesta a la cuestin y
posteriormente la Resolucin del ICAC de 9 de mayo de 2000. El coste se
activa identificando la naturaleza de las fuentes.

1. Los gastos financieros asociados a fuentes de financiacin especficas
se asignan directamente como mayor coste de las promociones en curso.
2. Las existencias en curso financiadas con recursos propios no devengan
gastos financieros a incorporar en el coste de las existencias.
3. El valor restante de las existencias en curso se considera que est
financiado con financiacin genrica.

Por lo tanto, en el caso contemplado, suponiendo que se sigue la opcin de
activar los intereses intercalarios, las fuentes que financian las promociones en
curso son:

Valores a trmino Valores medios
A) FINANCIACIN ESPECFICA (en miles de )
Proveedores 2.000 1.000
Prstamo promotor 3.000 1.500
Financiacin especfica 5.000 2.500

B) FINANCIACIN GENRICA
Obra en curso 7.400 3.700
Financiacin genrica y con patrimonio neto 2.400 1.200
% Patrimonio neto/Financiacin no especfica 22% 22%
% Financiacin genrica/Financiacin no
especfica 78% 78%

Financiacin con patrimonio neto 529 264
Financiacin con financiacin genrica 1.871 936
2.400 1.200

Empleamos valores a trmino para que puedan ser fcilmente trazables con la
informacin del balance, si bien deberemos emplear financiaciones medias del
periodo, as como activos cualificados medios (en nuestro caso promociones

82

en curso). Los valores iniciales de la financiacin especfica son cero, dado que
la promocin ha comenzado este ao.

El coste a activar ser en cada caso:

Costes financieros a intercalar (en miles de ) Valores a trmino Valores medios
A) FINANCIACIN ESPECFICA
Proveedores 0 0
Prstamo promotor 180 90
Financiacin especfica 180 90
B) FINANCIACIN GENRICA
Financiacin con patrimonio neto 0 0
Financiacin con financiacin genrica 122 61
122 61
302
151

Para el registro de los intereses vamos a considerar los valores medios del
periodo:

Cdigo Concepto DEBE HABER
(330) Obras en curso 151.000
(710) Variacin de existencias de promociones en curso 151.000

b) Registro de la operacin segn las Normas Internacionales de
Contabilidad.

Recientemente, la Norma Internacional de Contabilidad n 23 ha sido
modificada eliminando la alternativa contable referente a los intereses
intercalarios. Hasta el momento dicha modificacin a la NIC 23 no ha sido
adoptada en el mbito de la Unin Europea, por lo que las sociedades
cotizadas en mercados de valores europeos pueden utilizar la doble alternativa
que ofreca la versin anterior
1
.

Bajo la nueva redaccin de la NIC 23, los intereses que retribuyen la
financiacin especfica o genrica de los activos cualificados (inmovilizados con
periodos de construccin superior al ao o existencias con ciclos de
transformacin superiores a 1 ao) deben incorporarse en el valor del activo en
cuestin.

Estos intereses se incorporan netos de las retribuciones obtenidas de los
fondos, procedentes de fuentes de financiacin especficas, hasta el momento
en que son aplicados a su finalidad.

El mtodo de intercalacin en la NIC 23, tanto en su versin anterior como en
la actual, es diferente al recogido en la Adaptacin sectorial de empresas
inmobiliarias y en la Resolucin del ICAC de 9 de mayo de 2000. La NIC 23
distingue entre financiacin especfica y genrica. La parte de los activos

1
En el momento que hemos preparado este caso, el EFRAG ha emitido el informe sobre la NIC 23
revisada, si bien todava no es seguro cundo el Accounting Regulatory Committee lo votar y cuando
ser aplicable.

83

cualificados no financiada con fondos especficos se considera que lo est con
fondos genricos. Este criterio es diferente al de las Adaptaciones sectoriales
del PGC al sector inmobiliario o al sector elctrico o al de autopistas, tneles,
puentes y otras vas de peaje, entre otras.

En las adaptaciones sectoriales se tiene en consideracin la parte del
inmovilizado financiada con fondos propios, mientras que en la NIC 23, la parte
no financiada con fuentes especficas se considera financiada con genricas.
Este ltimo criterio implica una mayor activacin de costes financieros frente al
apuntado por la adaptacin sectorial.

(en miles de ) Valores a trmino Valores medios
Paso 1. Eliminar financiacin especfica
Proveedores 2.000 1.000
Prstamo promotor 3.000 1.500
5.000 2.500
Paso 2. Identificar financiacin genrica
Obra en curso 7.400 3.700
Financiacin genrica 2.400 1.200
Paso 3. Coste de deuda genrica
Coste de deuda especfica 180 90
Coste de deuda genrica 156 78
Paso 4. Activacin de costes financieros 336 168

Para el registro de los intereses vamos a considerar los valores medios del
periodo:

Concepto DEBE HABER
Obras en curso 168.000
Variacin de existencias de promociones en curso 168.000

c) Registro de la operacin segn el PGC-2007.

Segn el PGC-2007, los intereses intercalarios de los activos cualificados
(inmovilizados y existencias con ciclo largo de construccin transformacin)
deben considerarse un mayor coste de los mismos. Por tanto, el PGC-2007
recoge el criterio incorporado en la NIC 23 y elimina la alternativa contable de
considerarlos como gastos del periodo tal y como permita el PGC-90.

El criterio de activacin no viene definido en el PGC, sino en la Resolucin del
ICAC de 9 de mayo de 2000 sobre coste de produccin y en varias
adaptaciones sectoriales. Dicho criterio no sera incompatible con la regulacin
del PGC-2007 y sera obligatoria su determinacin con dicho criterio,
circunstancia confirmada en la consulta 3 del BOICAC 75 (septiembre de 2008).
Es ms, en esta consulta prescribe la activacin va ingresos financieros de los
gastos por intereses intercalarios.


84

Por lo tanto, remitindonos al tratamiento del apartado a), la activacin de
gastos financieros sera:

Cdigo Concepto DEBE HABER
(330) Obras en curso 151.000
(765) Incorporacin al activo de gastos financieros 151.000

Finalmente, no queremos dejar de comentar que la activacin de intereses
debera hacerse con abono a una cuenta de ingresos financieros y no de
explotacin, dado que as se evita transferir a ingresos de explotacin, gastos
que han sido recogidos a nivel financiero. As lo hace, por ejemplo Iberdrola en
la nota de la Memoria que adjuntamos en el captulo Haciendo Memoria.

85

25.- Instrumentos financieros hbridos

Fuente: Isabel Gmez Rodrguez

El 3 de enero de 2008 la empresa PISA contrata con una entidad financiera un
depsito a tres aos por importe de 1 milln de euros. La rentabilidad del
depsito consiste en la revalorizacin del IBEX al vencimiento.

No existen clusula de amortizacin anticipadas.

Datos adicionales:

1. Valor de la opcin el da 3 de enero de 2008: 100.000 euros.
2. Valor de la opcin el da 31 de diciembre de 2008: 98.000 euros.
5. Valor de la opcin el da 3 de enero de 2011: 105.000 euros.

Solucin:

Segn el Plan General de Contabilidad los instrumentos financieros hbridos
son:

aquellos que combinan un contrato principal no derivado y un derivado
financiero, denominado derivado implcito, que no puede ser transferido de
manera independiente y cuyo efecto es que alguno de los flujos de efectivo del
instrumento hbrido varan de forma similar a los flujos de efectivo del derivado
considerado de forma independiente.

El producto contratado por PISA incluye un depsito y una opcin comprada
sobre el ndice de referencia (IBEX). Su tratamiento contable depender de si
se cumplen las condiciones para que se separen el contrato principal y el
derivado implcito. Para ellos deben darse las siguientes circunstancias:

a. Las caractersticas y riesgo econmicos inherentes al derivado implcito
no estn estrechamente relacionados con los del contrato principal.

b. Un instrumento independiente con las mismas condiciones que las del
derivado implcito cumplira la definicin de instrumento derivado.

c. El instrumento hbrido no se valora por su valor razonable con cambios
en la cuenta de prdidas y ganancias.

La operacin de referencia cumple las tres condiciones, especial mencin
merecen las dos primeras:

a. Estamos ante un instrumento de deuda cuyo rendimiento est
referenciado a renta variable (IBEX) por lo que el derivado implcito no
est estrechamente relacionado con el principal. Adicionalmente, no

86

existe una clausula de amortizacin anticipada, en el caso de que
existiera se considerara que los riesgos del derivado implcito estn
estrechamente relacionados con los del contrato principal, si el precio de
ejercicio (es decir, el importe por el que se amortizara anticipadamente)
es aproximadamente igual al coste amortizado del instrumento de deuda
en cada fecha de ejercicio.
b. El derivado implcito es una opcin comprada sobre el IBEX y,
evidentemente, considerada de forma aislada cumple la definicin de
derivado que exponemos a continuacin.

Las caractersticas de un derivado son las siguientes:

1. Su valor cambia en respuesta a los cambios en el subyacente, que
se corresponde con variables tales como los tipos de inters, los
precios de instrumentos financieros o los tipos de cambio.
2. No requiere una inversin inicial, o bien requiere una inversin
inferior a la del subyacente.
3. Se liquida en una fecha futura.

Dado que el producto de referencia cumple las condiciones para separar el
derivado implcito del contrato principal y la empresa no va a optar en el
momento inicial por considerar todo el instrumento hbrido como un activo a
valor razonable con cambios en la cuenta de prdidas y ganancias, tenemos
dos productos:

1. Un depsito que se registra segn su naturaleza.

2. Un derivado que se valora a valor razonable con cambios en prdidas y
ganancias.

Asiento a realizar el da 3 de enero de 2008:

En el momento de la contratacin, el contrato principal es igual a la diferencia
entre el coste del instrumento hbrido y el valor razonable del derivado implcito:

(258) Imposiciones a largo plazo 900.000
(2554) Activos por derivados financieros a largo
plazo: Derivados implcitos
100.000
(572) Bancos e instituciones de crdito c/c vista,
euros
1.000.000
(*) Hemos registrado el valor razonable del derivado implcito en la cuenta
2554, pues segn lo que indica el PGC para estos productos se crearn
cuentas de cuatro o ms cifras para indicar que se trata de un derivado
implcito.


87

Asientos a realizar el da 31 de diciembre de 2008:

En cada cierre de la informacin se proceder a realizar los asientos
correspondientes a la valoracin del derivado y a la periodificacin de los
intereses implcitos del depsito cuyo valor efectivos es de 900.000 euros y su
valor de reembolso 1.000.000 euros.

El asiento de valoracin del derivado es el siguiente:

(6634) Prdidas por valoracin de instrumentos
financieros por su valor razonable: Derivados
hbridos
2.000
2.000
(*) Hemos registrado la prdida de valoracin en una cuenta creada al efecto
dado que el PGC no contempla cuentas especficas para los derivados
hbridos. Podra registrarse en la cuenta 6630 Prdidas de cartera de
negociacin.

El asiento de periodifiacin del depsito se calcula a partir de la TIR del
depsito. Dicha TIR asciende a 3,57%, por lo que los intereses del primer ao
ascienden a 32.169,75 euros:

Periodo Flujos Intereses
Valor
acumulado
0 -900.000,00 900.000,00
1 0,00 32.169,75 932.169,75
2 0,00 33.319,63 965.489,38
3 1.000.000,00 34.510,62 1.000.000,00
TIR 3,57%

(2581) Imposiciones a largo plazo. Intereses
devengados no vencidos
32.169,75
(761) Ingresos de valores representativos de
deuda
32.169,75




88


3.000
(7634) Beneficios por valoracin de instrumentos
hbridos
3.000
(*) Hemos registrado el beneficio de valoracin en una cuenta creada al efecto
hbridos. Podra registrarse en la cuenta 7630 Beneficios de cartera de
negociacin.

depsito. Dicha TIR asciende a 3,57%, por lo que los intereses del segundo
ao ascienden a 33.319,63 euros:

33.319,63
deuda
33.319,63




2.000
hbridos
2.000
(*) Hemos registrado el beneficio de valoracin en una cuenta creada al efecto
hbridos. Podra registrarse en la cuenta 7630 Beneficios de cartera de
negociacin.

depsito. Dicha TIR asciende a 3,57%, por lo que los intereses del segundo
ao ascienden a 34.510,62 euros:


89

34.510,62
deuda
34.510,62

Asientos a realizar el da 3 de enero de 2011:

El da del vencimiento PITA cobra el valor de reembolso del depsito ms la
revalorizacin del IBEX si es que ha existido.

103.000
hbridos
2.000
euros
105.000

100.000
(258) Imposiciones a largo plazo 900.000
euros
1.000.000


90

26.- Instrumentos Financieros disponibles para la venta

Fuente: Antonio Barral Rivada y Horacio Molina Snchez

El 1 de junio de 2008, la sociedad GODISA adquiere 600.000 acciones de la
sociedad LEXIA, S.A. que cotiza en el mercado de valores. El precio pagado es
de 22 por accin. Los costes ascienden al 0,3% del importe de la operacin.
Las acciones se han adquirido debido a que la rentabilidad por dividendo es
cercana al 6% y se considera adecuada a medio plazo. Esta inversin
representa un 15% del capital.

El 1 de septiembre se reparte un dividendo a cuenta del ejercicio 2008 de 22
cntimos por accin, segn el informe de los Administradores publicado en la
CNMV ...por los magnficos resultados registrados en el primer semestre del
ejercicio en curso, motivados principalmente por la venta habida en el mes de
abril de diversas participaciones de la cartera. La retencin en el origen es del
18%.

A 31 de diciembre del ao 2008, el valor de mercado de las acciones es de 20
por accin, la cotizacin media del ltimo trimestre fue de 17 por accin. El
valor terico contable es de 18 . La evolucin del precio de mercado ha
situado la cotizacin por debajo del coste a primeros de agosto. Los costes de
venta seran tambin del 0,3%.

A 15 de junio de 2009, se adquiere un 5% adicional (200.000 acciones), dado
que se desea ejercer una influencia significativa en las polticas de la sociedad.
El precio pagado es de 17 por accin con unos costes similares a las
operaciones anteriores.

A 31 de diciembre de 2009, el valor de cotizacin es de 21 por accin,
coincidente con el valor terico contable.

(Con la finalidad de facilitar la comprensin, se han omitido los efectos
tributarios distintos a las retenciones)

Solucin al caso:

La solucin al caso la hemos dividido en cuatro partes:

La primera es el tratamiento bajo el marco contable previo al PGC-2007,
marco al que denominamos PGC-1990.
La segunda parte es la solucin segn el PGC-2007 que es equivalente al
tratamiento bajo Normas Internacionales de Contabilidad.
La tercera parte es la solucin del PGC-PYMES de 2007.
Finalmente, la cuarta parte resume las diferencias entre los distintos
marcos regulatorios.


91

1. PGC-1990

En el PGC-1990 las acciones se valoraban inicialmente a su coste de
adquisicin, ms los gastos de la transaccin menos los dividendos
devengados y no vencidos, entendindose por tales los acordados en el
momento de la compra pero no liquidados (Consulta n 7, del BOICAC n 5,
1991; Consulta n 1 del BOICAC n 31, 1997).

El coste de adquisicin sera:

Valoracin inicial de la
inversin:
Coste de adquisicin 13.200.000
Costes de la transaccin: 39.600
Total 13.239.600

Dado que la inversin representa ms del 3% y que la sociedad cotiza en Bolsa,
sera una inversin en una empresa asociada. El 1 de junio de 2008, el asiento
sera:

(241) Participaciones en empresas
asociadas
13.239.600
(572) Bancos, c/c 13.239.600

El 1 de septiembre de 2008 se reparten dividendos, el asiento sera:

(572) Bancos, c/c 108.240
(473) H.P., retenciones y pagos a cuenta 23.760
(760) Ingresos de valores de
participaciones de capital
132.000

El 31 de diciembre de 2008, la compaa debe valorar si el importe
contabilizado como inversiones financieras es recuperable. A tal fin se compara
el valor contable con el valor de mercado. El valor de mercado, cuando la
inversin es en una empresa del grupo, multigrupo o asociada, se mide por la
proporcin en los fondos propios ms la plusvala tcita subsistente desde el
momento de la compra (norma 8.2).

La provisin por depreciacin de inversiones financieras ser:

Valoracin inicial de la inversin:
Coste de adquisicin 13.239.600
Valor de mercado
- Segn la proporcin de fondos
propios 10.800.000

Provisin por depreciacin 2.439.600


92

El registro contable sera:

(696) Dotacin a la provisin para valores
negociables a largo plazo
2.439.600
(294) Provisin por depreciacin de
valores negociables a largo plazo
de empresas asociadas
2.439.600

La adquisicin adicional, a 1 de julio de 2009, se registra por su coste de
adquisicin:

(241) Participaciones en empresas
asociadas
3.410.200
(572) Bancos, c/c 3.410.200

Al 31 de diciembre de 2009, la recuperacin del valor terico contable lo
situara en 21 /ttulo, por lo que revertira la provisin previamente registrada:

Coste medio ponderado de la inversin
Movimiento Acumulado
Fecha
N de
ttulos Precio Total
N de
ttulos Precio Total
01/06/2008 600.000 22,07 13.239.600 600.000 22,07 13.239.600
01/07/2009 200.000 17,05 3.410.200 800.000 20,81 16.649.800

Valor de
mercado
800.000 21,00 16.800.000
Nota: el precio unitario de los ttulos que figuran en el cuadro lo son
considerando los costes de transaccin, por lo que se han calculado mediante
el cociente: Total/N de ttulos.

Del anterior cuadro se deduce que el valor al cierre del ejercicio 2009 es
superior al valor contable, an sin considerar las provisiones dotadas al 31 de
diciembre de 2008, por lo que procede la recuperacin de la totalidad de la
misma. El asiento de reversin sera el siguiente:

(297) Provisin por depreciacin de
2.439.600
(796) Exceso de provisin para valores
2.439.600


93

2. PGC-2007

a) Clasificacin

La inversin realizada el 1 de junio se considera como Activo financieros
disponibles para la venta dado que no se trata de una inversin mantenida
para negociar en el corto plazo, ni tampoco se dispone de la capacidad para
influir en las polticas financieras y operati vas de la compaa, pues adems de
no alcanzar un 20% de participacin no hay evidencia alguna por la que se
pudiese presumir dicha influencia. Por tal motivo, la inversin es clasificada,
residualmente, en la categora de Activos financieros disponibles para la
venta (norma 9.2.6.).

b) Valoracin inicial

En esta cartera, los instrumentos financieros se valorarn inicialmente por su
valor razonable, que, salvo evidencia en contrario, ser el precio de la
transaccin, que equivaldr al valor razonable de la contraprestacin entregada,
ms los costes de transaccin que les sean directamente atribuibles. Formar
parte de la valoracin inicial el importe de los derechos preferentes de
suscripcin y similares que, en su caso, se hubiesen adquirido (norma 9.2.6.1.).

En el caso que nos ocupa sera:

Valoracin inicial de la inversin:
Valor razonable de la contrapartida
entregada: 13.200.000
Costes de la transaccin: 39.600
Total 13.239.600

El 1 de junio de 2008, el asiento sera:

(250) Inversiones financieras a largo
plazo en instrumentos de
patrimonio
13.239.600
(572) Bancos, c/c 13.239.600

c) Dividendos correspondientes a beneficios anteriores al momento de la
compra

La norma 9.2.8 del PGC 2007 indica que, en el momento del reconocimiento
inicial de los instrumentos financieros, se considerarn dividendos devengados
y no vencidos, los que son acordados previamente a la adquisicin de los
ttulos pero que se liquidarn con posterioridad a la misma (prrafo 1 y 2). Sin
embargo, la norma 9.2.8, prrafo 3 indica que si posteriormente a la
adquisicin se repartiesen dividendos con cargo a beneficios generados
anteriormente a la fecha de compra, stos se consideraran retornos de la
inversin (devolucin de la misma) y no retornos sobre la inversin (rentas
generadas por los mismos).

94

Asimismo, si los dividendos distribuidos proceden inequvocamente de
resultados generados con anterioridad a la fecha de adquisicin porque se
hayan distribuido importes superiores a los beneficios generados por la
participada desde la adquisicin, no se reconocern como ingresos, y
minorarn el valor contable de la inversin.

Este tratamiento es similar al recogido en la Norma Internacional de
Contabilidad n 18, prrafo 32, y difiere del tratamiento que reciban los
dividendos en la regulacin previa al PGC-2007.

El 1 de septiembre de 2008 se reparten dividendos con cargo a beneficios
generados anteriormente al 1 de junio de 2008. En concreto, son dividendos
con cargo a los resultados del primer semestre de 2008. Por tanto el asiento
sera:

(572) Bancos, c/c 108.240
(250) Inversiones financieras a largo plazo
en instrumentos de patrimonio
132.000

d) Valoracin posterior

Los instrumentos financieros clasificados en la categora Activos financieros
disponibles para la venta se medirn al cierre del ejercicio por su valor
razonable, sin deducir los costes de transaccin en que se pudiera incurrir en
su enajenacin. Los cambios que se produzcan en el valor razonable se
registrarn directamente en el patrimonio neto, hasta que el activo financiero
cause baja del balance o se deteriore, momento en que el importe as
reconocido, se imputar a la cuenta de prdidas y ganancias. (Norma 9.2.6.2,
prrafo 1).

Para poder aplicar la regla anterior existe una restriccin a la que se refiere la
propia norma 9.2.6.2, prrafo 4, las inversiones en instrumentos de patrimonio
cuyo valor razonable no se pueda determinar con fiabilidad se valorarn por su
coste, menos, en su caso, el importe acumulado de las correcciones valorativas
por deterioro del valor.. La determinacin de cundo existe un valor razonable
que se pueda determinar con fiabilidad queda respondida en la parte primera
del PGC, marco conceptual, al indicar:

Con carcter general, el valor razonable se calcular por referencia a un valor
fiable de mercado. En este sentido, el precio cotizado en un mercado activo
ser la mejor referencia del valor razonable,

Para aquellos elementos respecto de los cuales no exista un mercado activo,
el valor razonable se obtendr, en su caso, mediante la aplicacin de modelos
y tcnicas de valoracin. Entre los modelos y tcnicas de valoracin se incluye
el empleo de referencias a transacciones recientes en condiciones de

95

independencia mutua entre partes interesadas y debidamente informadas, si
estuviesen disponibles, as como referencias al valor razonable de otros activos
que sean sustancialmente iguales, mtodos de descuento de flujos de efectivo
futuros estimados y modelos generalmente utilizados para valorar opciones. En
cualquier caso, las tcnicas de valoracin empleadas debern ser consistentes
con las metodologas aceptadas y utilizadas por el mercado para la fijacin de
precios, debindose usar, si existe, la tcnica de valoracin empleada por el
mercado que haya demostrado ser la que obtiene unas estimaciones ms
realistas de los precios.

Las tcnicas de valoracin empleadas debern maximizar el uso de datos
observables de mercado y otros factores que los participantes en el mercado
consideraran al fijar el precio, limitando en todo lo posible el empleo de
consideraciones subjetivas y de datos no observables o contrastables.

La empresa deber evaluar la efectividad de las tcnicas de valoracin que
utilice de manera peridica, empleando como referencia los precios
observables de transacciones recientes en el mismo activo que se valore o
utilizando los precios basados en datos o ndices observables de mercado que
estn disponibles y resulten aplicables.

El valor razonable de un activo para el que no existan transacciones
comparables en el mercado, puede valorarse con fiabilidad si la variabilidad en
el rango de las estimaciones del valor razonable del activo no es significativa o
las probabilidades de las diferentes estimaciones, dentro de ese rango, pueden
ser evaluadas razonablemente y utilizadas en la estimacin del valor razonable.

Cuando corresponda aplicar la valoracin por el valor razonable, los elementos
que no puedan valorarse de manera fiable, ya sea por referencia a un valor de
mercado o mediante la aplicacin de los modelos y tcnicas de valoracin
antes sealados, se valorarn, segn proceda, por su coste amortizado o por
su precio de adquisicin o coste de produccin, minorado, en su caso, por las
partidas correctoras de su valor que pudieran corresponder, haciendo mencin
en la memoria de este hecho y de las circunstancias que lo motivan. (Criterio
6.2)

Es decir, el valor fiable de mercado ser la mejor referencia, pero no es la
nica. Se pueden obtener valores razonables fiables empleando la referencia a
transacciones similares, la referencia a transacciones con activos similares o el
mtodo de descuento de flujos futuros. De todos stos, en nuestro caso parece
que los nicos aplicables seran:

a) El valor de mercado fiable y
b) El descuento de flujos de efectivo futuros estimados.

Existe una segunda novedad respecto a la normativa contable anterior al PGC-
2007, se trata del cargo o del abono contra cuentas de patrimonio, con la
finalidad ineludible de ser traspasados en el futuro a resultados (reciclaje). Esta
valoracin permite, por un lado, tener registrados los recursos (inversiones
financieras) por su valor razonable, como base para calcular la rentabilidad que

96

generan. Por otra parte, el cargo o abono directo a patrimonio permite a los
usuarios de la informacin conocer la rentabilidad de las inversiones financieras
de la compaa, tanto la realizada (reconocida en prdidas y ganancias) como
la no realizada (reconocida en patrimonio).

En consecuencia, la valoracin de las acciones adquiridas en nuestro caso
debe ser actualizada a su cotizacin al 31 de diciembre de 2008. La correccin
mencionada sera la diferencia entre el coste de adquisicin a 22 /accin ms
los costes y menos el reparto de los dividendos, y el valor de mercado (que en
este caso constituira el valor razonable) al 31 de diciembre de 2008 de 20
/accin, por lo que el asiento que procedera sera:

(800) Prdidas en activos financieros
1.107.600
plazo en instrumentos de patrimonio
1.107.600

Al cierre del ejercicio, los gastos reconocidos en patrimonio (grupo 8) se
traspasan a la cuenta de patrimonio.

(133) Ajustes por valoracin en activos
1.107.600
(800) Prdidas en activos financieros
1.107.600

Finalmente, no se han considerado los costes de venta a la hora de calcular el
valor razonable, dado que no se pretende calcular el valor de realizacin, sino
de obtener la medida ms relevante, dentro de unos elevado parmetros de
fiabilidad, del valor del recurso.

e) Deterioro de valor

Una de las novedades que trae consigo el PGC-2007, y que sin duda supone
mitigar el principio de prudencia, es que no cualquier reduccin de valor se
considera deterioro y por lo tanto un cargo en la cuenta de prdidas y
ganancias. El deterioro se debe reconocer cuando se presume una falta de
recuperabilidad de la inversin; el regulador entiende que una disminucin de
valor no necesariamente es un indicio suficiente de la prdida de valor futura.
As, seala en la norma 9.2.6.3, prrafo 3 lo siguiente:

b) En el caso de inversiones en instrumentos de patrimonio, la falta de
recuperabilidad del valor en libros del activo, evidenciada, por ejemplo, por un
descenso prolongado o significativo en su valor razonable. En todo caso, se
presumir que el instrumento se ha deteriorado ante una cada de un ao y
medio y de un cuarenta por ciento en su cotizacin, sin que se haya producido
la recuperacin de su valor, sin perjuicio de que pudiera ser necesario
reconocer una prdida por deterioro antes de que haya transcurrido dicho plazo
o descendido la cotizacin en el mencionado porcentaje.

97

Adems de esta novedad, tambin el PGC-2007 indica que la valoracin no
necesariamente debe realizarse instrumento a instrumento sino que si es
gestionado como una cartera el anlisis se hace a este nivel, siempre y cuando
la misma lo sean de ttulos homogneos.

En el caso de las acciones adquiridas, los datos revelan una cada de valor
durante 5 meses (desde agosto a diciembre) y la cada de valor es del 9,34%
del coste inicial; por lo tanto, la disminucin de valor no se registra como un
deterioro ni tampoco consideramos ningn indicio adicional que pudiera revelar
dicha prdida de la recuperabilidad de la inversin.

A nuestro juicio, los criterios establecidos para reconocer un deterioro son un
indicio, pero no el nico indicio para que se deba registrar el deterioro. En
cuanto al cmputo del ao y medio debera considerarse desde el momento en
que la cotizacin se site por debajo del coste unitario de la inversin. El
porcentaje de prdida de valor se refiere al coste inicial, a partir de ah
cualquier prdida adicional debe reconocerse como deterioro. En este
razonamiento surge la duda sobre qu haramos si comprsemos ttulos que
llevan bajando hace meses previos a la adquisicin, si bien el cmputo es
desde la compra, no hay duda que a la hora de estimar el deterioro esos meses
de bajada previos a la compra seran un indicio relevante.

Por otra parte, la norma de valoracin de activos financieros disponibles para la
venta indica que cuando no se pueda medir de forma fiable el valor razonable
se debe registrar por el coste menos deterioros. Sin embargo, para medir el
deterioro se requiere una medida del valor recuperable que no es otra
referencia que el valor razonable del mercado o la estimacin de flujos futuros
estimados de los dividendos de la inversin ms el valor residual al trmino del
periodo proyectado o la estimacin de los flujos de efectivo que va a generar el
negocio en el que se ha invertido.

La cuestin es que el modelo de valor razonable no se emplea cuando ste no
se puede obtener fiablemente, ya que si la medida no es fiable, pierde utilidad;
como alternativa se utilizara el modelo de coste menos deterioro; no obstante
para medir el deterioro se requiere calcular el valor recuperable.

Cmo se obtendra el valor recuperable?. La norma de valoracin remite al
criterio seguido en el registro de deterioros de participaciones en empresas del
grupo, multigrupo y asociadas. En este grupo de valores, salvo mejor evidencia
del valor razonable debe emplearse el valor terico contable ms las plusvalas
pagadas al inicio y mantenidas a la fecha de la valoracin.

La estimacin ms prudente de los flujos futuros que generar un negocio es
dicho valor terico contable, no estaramos ante una frmula para calcular el
valor razonable?. En caso afirmativo, la norma generara una cierta dosis de
ambigedad, dado que la alternativa al valor razonable cuando no se puede
medir fiablemente, requiere una media del valor razonable para registrar los
posibles deterioros.


98

f) Reclasificacin de la inversin a empresa asociada

La adquisicin de nuevos ttulos permite alcanzar un 20% del capital social de
la sociedad lo cual, segn la norma 13 de la tercera parte del PGC-2007, es
una evidencia salvo prueba en contrario, del ejercicio de una influencia
significativa en la empresa participada.

El registro de la adquisicin del 5% adicional es el siguiente:

3.410.200
(572) Bancos, c/c 3.410.200

En este momento se debe reclasificar la inversin en instrumentos de
patrimonio al epgrafe de inversiones financieras en empresas del grupo y
asociadas. En este caso, el valor contable se considera coste atribuido,
manteniendo las diferencias en patrimonio en su epgrafe correspondiente
(norma 9.2.5.1, prrafo 2).

(2404) Participaciones a largo plazo en
empresas asociadas
15.410.200
patrimonio
15.410.200

g) Valoracin posterior de inversiones en empresas del grupo, multigrupo
y asociadas

Al cierre del ejercicio se debe analizar si las inversiones en empresas del grupo,
multigrupo o asociadas han sufrido algn deterioro. En caso afirmativo, se
procedera al registro de la prdida correspondiente en la cuenta de prdidas y
ganancias.

Para el anlisis de las prdidas, en primer lugar obtenemos cul es el coste
medio ponderado de la inversin y, a continuacin, cul es la valoracin
contable de la inversin que no tiene por qu coincidir con dicho coste medio
ponderado debido a que la cartera procede de Activos disponibles para la
venta y habra experimentado cambios de valor.

Coste medio ponderado de la inversin
Fecha
N de
ttulos Precio Total
N de
ttulos Precio Total
01/06/2008 600.000 22,07 13.239.600 600.000 22,07 13.239.600
01/09/2008 600.000 -0,22 -132.000 600.000 21,85 13.107.600
01/07/2009 200.000 17,05 3.410.200 800.000 20,65 16.517.800
Disminucin(*) 800.000 -1,38 -1.107.600 800.000 19,26 15.410.200

99

(*) Este concepto hace referencia a la disminucin de valor registrada al
31.12.2008 contra patrimonio.

El coste unitario de la inversin es de 20,65 , adicionalmente tiene registrada
una minusvala en patrimonio (ajuste valorativo negativo en patrimonio) de 1,38
por ttulo, lo que conduce a una valoracin de la cartera de 15.410.200 .

Al 31 de diciembre de 2009, la valoracin del mercado es 21 por ttulo, luego
esto implica que la disminucin de valor revierte y se genera una plusvala de
0,35 por ttulo (la diferencia entre el valor unitario contable, 20,65 /accin, y
el de mercado de 21 /accin).

Segn la norma de valoracin 9.2.5.3, prrafo 7, b) se debe revertir el ajuste
valorativo negativo reconocido en el patrimonio neto: en el caso de ajustes
valorativos previos por reducciones de valor, cuando posteriormente el importe
recuperable sea superior al valor contable de las inversiones, este ltimo se
incrementar, hasta el lmite de la indicada reduccin de valor, contra la partida
que haya recogido los ajustes valorativos previos y a partir de ese momento el
nuevo importe surgido se considerar coste de la inversin.

Como se puede observar, conviene mantener la informacin sobre el coste
inicial en caso de cambios de valor en las inversiones en activos disponibles
para la venta, materializados en instrumentos de patrimonio por si, como
consecuencia de una toma de posicin adicional, es preciso reclasificarlos
como inversiones financieras en empresas del grupo, multigrupo y asociadas.

Tras la elevacin del valor hasta el coste de adquisicin, la recuperacin de los
ajustes valorativos negativos reconocidos con anterioridad se registra en el
subgrupo 99, en sendas cuentas para las participaciones en empresas del
grupo y para las asociadas.

empresas asociadas
1.107.600
(992) Recuperacin de ajustes valorativos
negativos previos, empresas
asociadas
1.107.600

(992) Recuperacin de ajustes valorativos
negativos previos, empresas
asociadas
1.107.600
(133) Ajustes por valoracin en activos
1.107.600


100

3. PGC-PYMES 2007

Una de las principales novedades del PGC-Pymes respecto al PGC-2007 es la
simplificacin de categoras para clasificar los instrumentos financieros de
activo desde las seis que establece ste a tan slo tres categoras para las
Pymes:

1. Activos financieros a coste amortizado.
2. Activos financieros mantenidos para negociar.
3. Activos financieros a coste.

La cartera objeto de nuestro caso se clasificara en la tercera categora Activos
financieros a coste.

La medicin de este tipo de instrumentos financieros va a ser similar al criterio
empleado en el PGC-1990. La valoracin posterior seguir siendo el coste
menos posibles deterioros.

Por tanto, el registro inicial, a 1 de junio de 2008, sera equivalente a los
casos anteriores:

patrimonio
13.239.600
(572) Bancos, c/c 13.239.600

Los dividendos acordados con cargo a beneficios generados anteriormente a
la adquisicin de la participacin, al igual que el PGC-2007, minoran el coste de
adquisicin.

El 1 de septiembre de 2008 se reparten dividendos con cargo a beneficios
generados con anterioridad al 1 de junio de 2008. En concreto, son dividendos
con cargo a los resultados del primer semestre de 2008. Por tanto, el asiento
sera:

(572) Bancos, c/c 108.240
(250) Inversiones financieras a largo plazo
en instrumentos de patrimonio
132.000

Al 31 de diciembre, se analiza si es preciso registrar un deterioro de los
activos financieros. En este caso, la norma es similar a la empleada para
inversiones en empresas del grupo, multigrupo y empresas asociadas del PGC-
2007. La norma de valoracin indica que se utilice como valor recuperable el
mayor entre el valor actual de los flujos de efectivo futuros y el valor razonable
menos los costes de venta.


101

En nuestro caso, no disponemos de informacin sobre el primer parmetro por
lo que utilizaremos el valor razonable menos costes de venta (en este caso se
trata de valorar el importe a recuperar por ese motivo se minoran los costes de
venta).

Deterioro de la inversin financiera a coste
Fecha
N de
ttulos Precio Total
N de
ttulos Precio Total
01/06/2008 600.000 22,07 13.239.600 600.000 22,07 13.239.600
01/09/2008 600.000 -0,22 -132.000 600.000 21,85 13.107.600

Valor razonable menos costes de venta 600.000 19,94 11.964.000
Deterioro 1.143.600

(696) Prdidas por deterioro de
participaciones en instrumentos de
patrimonio neto a largo plazo, otras
empresas
1.143.600
(297) Deterioro de valor de
participaciones en el patrimonio
neto a largo plazo
1.143.600

El 1 de julio de 2009 se produce una inversin adicional por lo que la
participacin pasa a ser en empresa asociada:

3.410.200
(572) Bancos, c/c 3.410.200

empresas asociadas
15.410.200
patrimonio
15.410.200


102

Finalmente, a 31 de diciembre de 2009, el deterioro revierte tal y como se
observa en el cuadro adjunto:

Deterioro de la inversin financiera a coste
Fecha
N de
ttulos Precio Total
N de
ttulos Precio Total
01/06/2008 600.000 22,07 13.239.600 600.000 22,07 13.239.600
01/09/2008 600.000 -0,22 -132.000 600.000 21,85 13.107.600
01/07/2009 200.000 17,05 3.410.200 800.000 20,65 16.517.800
Valor razonable menos costes de venta
(31/12/09)
800.000 20,94 16.749.600
Deterioro 0

Por lo tanto, el asiento sera:

(2934) Deterioro de valor de
participaciones a largo plazo en
empresas asociadas
1.143.600
(796) Reversin del deterioro de
participaciones en instrumentos de
patrimonio neto a largo plazo,
empresas asociadas
1.143.600

4. DIFERENCIAS ENTRE LOS MARCOS REGULATORIOS

La primera diferencia que observamos entre el PGC-1990 y el PGC-2007 es la
clasificacin previa de las inversiones en funcin de la intencin de la compaa
sobre las mismas. Los criterios de clasificacin tambin son diferentes en el
PGC-PYMES 2007 y en el PGC-2007.

La valoracin inicial es similar en los tres sistemas. Sin embargo, el concepto
de dividendos devengados y no vencidos ha cambiado entre el PGC-1990, el
PGC-2007 y el PGC-PYMES-2007, pues mientras en el PGC-1990 los mismos
seran ingresos financieros del periodo en el que se anuncian, en el actual
marco regulatorio constituiran menor valor de la inversin.

La valoracin posterior es la principal diferencia entre los tres sistemas. Segn
el PGC-1990, las inversiones financieras se valoran por el menor entre el coste
o el valor de mercado (siendo el valor de mercado el menor entre la cotizacin
del ltimo da o la media del ltimo trimestre); sin embargo, segn el PGC-2007,
se valoran por el valor razonable, registrando la diferencia en el patrimonio neto.
Por el contrario, el PGC-PYMES utiliza la regla coste o mercado (ahora valor
recuperable) del PGC-1990, pero se considera valor recuperable el mayor entre
el valor actual de los flujos futuros de efectivo estimados o el valor razonable
menos los costes de venta, suprimiendo la referencia a la cotizacin media del
ltimo trimestre.


103

Por otra parte, en inversiones en empresas del grupo, multigrupo y asociadas,
el PGC-1990 recurre al valor terico contable mientras que los dos marcos
regulatorios nuevos se centran en el valor razonable menos costes de venta o
en el descuento de flujos futuros de dividendos ms el valor residual de la
inversin. Este criterio diferencial implica que en el PGC-2007 las inversiones
financieras clasificadas como disponibles para la venta estn registradas por el
valor razonable y su rentabilidad aparece reconocida en patrimonio neto, por lo
que se puede efectuar una mejor valoracin de la gestin financiera de la
compaa.

Finalmente, la conversin de la inversin en empresa asociada supone un
cambio en el criterio de valoracin slo en el marco contable del PGC-2007,
dado que en los otros dos el criterio es el mismo. La valoracin de las
empresas asociadas es similar en los tres modelos, salvo la diferencia en el
concepto de valor recuperable y valor de mercado, ya comentada.


104

27.- Instrumentos Financieros disponibles para la venta

Autores: Magdalena Cordobs y Horacio Molina Snchez
Revisado por Antonio Barral Rivada
El 31 de mayo de 2008, la Sociedad DECOR SA compra 2.000 obligaciones de
AVB en bolsa por un valor de cotizacin de 30 / obligacin y unos gastos de
800 . El valor nominal de las obligaciones es de 25 /obligacin. Las
obligaciones devengan un inters del 5% liquidable por semestres vencidos los
das 1 de mayo y 1 de noviembre de cada ao. La empresa no pretende
mantener a vencimiento estos valores ni venderlos a corto plazo.
Al cierre de 2008 las obligaciones cotizan a 35 /obligacin. La cotizacin
media del ltimo trimestre fue de 37 /obligacin.
Al cierre de 2009 el valor de cotizacin de las obligaciones al cierre es de 20
/obligacin motivado por problemas de tesorera de AVB. La cotizacin media
del ltimo trimestre fue de 22 .
Al cierre de 2010 la cotizacin de las obligaciones es de 32 /obligacin,
habiendo desaparecido los problemas de liquidez de AVB. LA cotizacin media
del ltimo trimestre fue de 33 .

tributarios de las transacciones)

Solucin al caso:


La tercera parte es la solucin del PGC-PYMES de 2007.

1. PGC-1990

En el PGC-1990 las obligaciones se valoraban inicialmente a su coste de
adquisicin, ms los gastos de la transaccin menos los intereses explcitos
devengados y no vencidos.


105

El coste de adquisicin, siguiendo la norma 8.1., sera:

Valoracin inicial de la
inversin:
+ Precio pagado 60.000
- Intereses explcitos devengados y no
vencidos (208)
+ Costes de la transaccin: 800
Total 60.592

El asiento contable a 31 de mayo de 2008 sera:

Cdigo Cuenta DEBE HABER
251 Valores de renta fija 60.592
546
Intereses a corto plazo de valores renta
fija 208
572 Bancos c/c 60.800
Intereses explcitos devengados y no vencidos = 25 x 2.000 x 5% x 1/12 = 208
A 31 de diciembre de 2008, se procede a la periodificacin de los intereses
explcitos:

546
Intereses a corto plazo de valores renta
fija 417
761 Ingresos de valores de renta fija 417

Por otra parte, se analiza si es preciso dotar una provisin por depreciacin de
valor de las inversiones financieras (norma de valoracin 8.2). A tal fin se
compara el valor contable con el valor de mercado. El valor de mercado es el
menor entre el valor de cotizacin del ltimo da y el valor de cotizacin medio
del ltimo trimestre. El valor de cotizacin es 35 que es menor que la
cotizacin media del ltimo trimestre: 37 .

Valoracin al cierre de 2008:
Valor contable 61.009
+ Coste de adquisicin 60.592
+ Intereses devengados y no vencidos 417
Valor de mercado 70.000
- Segn la cotizacin del ltimo
da 70.000
- Segn la cotizacin del ltimo trimestre 74.000

106

Como se puede observar, el valor de mercado es superior al valor contable por
lo que no ser preciso dotar ninguna provisin.
Al cierre de 2009, se procede a la periodificacin de intereses al cierre del
ejercicio, el cual es por el mismo importe al realizado al cierre de 2008. El valor
de mercado de la cartera ser 20 por obligacin.

- Segn la cotizacin del ltimo da 40.000
trimestre 44.000

Dotacin a la provisin por
depreciacin 21.009

546 Intereses a corto plazo de valores renta fija 417
6963 Dotacin a la provisin para valores negociables
a largo plazo
21.009
297 Provisin por depreciacin de valores negociables
a largo plazo
21.009

Al cierre del ejercicio 2010, tras realizar la periodificacin de intereses, se
analiza la prdida de valor potencial, reconocida a travs de la provisin por
depreciacin de valores negociables.

Valor contable (I) 61.009
Valor de mercado (II) 64.000
trimestre 66.000

Provisin necesaria (II)>(I) 0

Provisin anterior 21.009

Exceso de provisin por
depreciacin 21.009

107

Los asientos al cierre de 2010 son:

546 Intereses a corto plazo de valores renta fija 417
297 Provisin por depreciacin de valores negociables
a largo plazo
21.009
796 Exceso de provisin por depreciacin de valores
negociables
21.009

2. PGC-2007

a) Reconocimiento y clasificacin
La inversin realizada el 31 de mayo se considera como Activo financieros
disponibles para la venta dado que no se trata de una inversin mantenida
para negociar en el corto plazo, ni tampoco se tiene la intencin de
mantenerlas hasta el vencimiento. Por tal motivo, la inversin es clasificada,
residualmente, en la categora de Activos financieros disponibles para la
venta (norma 9.2.6.).

En esta cartera, los instrumentos financieros se valorarn inicialmente por su
valor razonable, que, salvo evidencia en contrario, ser el precio de la
transaccin, que equivaldr al valor razonable de la contraprestacin entregada,
ms los costes de transaccin que les sean directamente atribuibles. Formar
parte de la valoracin inicial el importe de los derechos preferentes de
suscripcin y similares que, en su caso, se hubiesen adquirido (norma 9.2.6.1.).


251 Valores representativos de deuda a largo plazo 60.592
546 Intereses a corto plazo de valor representativos de
deuda
208
572 Bancos c/c 60.800

c) Valoracin posterior
disponibles para la venta se medirn al cierre del ejercicio por su valor
razonable, sin deducir los costes de transaccin en que se pudiera incurrir en
su enajenacin. Los cambios que se produzcan en el valor razonable se
registrarn directamente en el patrimonio neto, hasta que el activo financiero
cause baja del balance o se deteriore, momento en que el importe as
reconocido, se imputar a la cuenta de prdidas y ganancias. (Norma 9.2.6.2,
prrafo 1).


108

El 31 de diciembre de 2008, al estar ante la presencia de instrumentos de
deuda se debern periodificar los intereses devengados desde la ltima
liquidacin.

deuda
417
761 Ingresos de valores representativos de deuda 417
Asimismo ser preciso actualizar el valor contable al valor razonable,
considerando que el cupn corrido forma parte del valor contable.

Valoracin posterior de la inversin al cierre de
2008:
Valor razonable 70.000

Cambio a valor razonable 8.991
La actualizacin y posterior regularizacin de la cuenta de ingresos en
patrimonio sera:

900 Beneficios en activos financieros disponibles para
la venta
8.991

la venta
8.991
133 Ajustes por valoracin en activos financieros
8.991

c) Deterioro de valor
Una de las novedades que trae consigo el PGC-2007 y que, sin duda, supone
atemperar el principio de prudencia, es que no cualquier reduccin de valor se
considera deterioro y, por lo tanto, un cargo en la cuenta de prdidas y
ganancias. El deterioro se debe reconocer cuando se presume una falta de
recuperabilidad de la inversin; el regulador entiende que una disminucin de
valor no necesariamente es un indicio suficiente de la prdida de valor futura de
un activo.
A tal efecto, la norma de valoracin 9.2.6.3. indica que al menos al cierre del
ejercicio, debern efectuarse las correcciones valorativas necesarias siempre
que exista evidencia objetiva de que el valor de un activo financiero disponible
para la venta, o grupo de activos financieros disponibles para la venta con
similares caractersticas de riesgo valoradas colectivamente, se ha deteriorado

109

como resultado de uno o ms eventos que hayan ocurrido despus de su
reconocimiento inicial, y que ocasionen:
a) En el caso de los instrumentos de deuda adquiridos, una reduccin o
retraso en los flujos de efectivo estimados futuros, que pueden venir
motivados por la insolvencia del deudor.
Tras analizar en el ejercicio 2009 las causas de la cada de valor de las
obligaciones se puede determinar que se produce un deterioro, dado que los
problemas de liquidez en el emisor es un evento que puede ocasionar efectos
adversos en los flujos de efectivo. Al tratarse de un deterioro, la disminucin de
valor se registra en la cuenta de prdidas y ganancias y el activo es corregido
con una cuenta correctora de deterioros (c. 297. Deterioro de valor de valores
representativos de deuda a largo plazo).

Valoracin posterior de la inversin al cierre de 2009:
+ Incremento de valor 8.991
Valor razonable 40.000

Diferencia 30.000

Disminucin de valor en patrimonio 8.991
Prdida por deterioro de valor (21.009)
La revalorizacin realizada al cierre de 2008 es corregida por patrimonio a
travs de la transferencia de beneficios de activos financieros disponibles para
la venta y se periodifican los intereses.

deuda
417
800 Prdidas en activos financieros disponible para la
venta
8.991
6968 Prdidas por deterioro en valores representativos
de deuda a largo plazo, otras empresas
21.009
297 Deterioro de valor de valores representativos de
deuda a largo plazo
21.009
Al cierre de 2009, se regulariza igualmente la cuenta (802) Transferencias de
beneficios de activos financieros disponible para la venta.


110

8.991
802 Transferencias de beneficios de activos financieros
disponible para la venta
8.991
En 2010, no slo revierte la prdida por deterioro registrada al cierre de 2009,
sino que se produce un incremento de valor.

Valoracin posterior de la inversin al cierre de
2010:
Valor contable: 40.000
- Deterioro de valor (21.009)
Valor razonable: 64.000

Diferencia 24.000

Recuperacin del deterioro 21.009
Cambio a valor razonable 2.991
En el caso de instrumentos de deuda, la reversin del deterioro de valor se
reconoce en prdidas y ganancias.

deuda
417
deuda a largo plazo
21.009
7968 Reversin del deterioro de valores representativos
21.009
la venta
2.992
Al cierre de 2010, se regulariza igualmente la cuenta (900) Beneficios en
activos financieros disponibles para la venta.

la venta
2.992
2.992

3. PGC-PYMES 2007

111

Una de las principales novedades del PGC-Pymes respecto al PGC-2007 es la
simplificacin de categoras para clasificar los instrumentos financieros de
activo desde las seis que establece ste a tan slo tres categoras para las
Pymes:
1. Activos financieros a coste amortizado.
2. Activos financieros mantenidos para negociar.
3. Activos financieros a coste.
La cartera objeto de nuestro caso se clasificara en la tercera categora Activos
financieros a coste amortizado.
La medicin de este tipo de instrumentos financieros va a ser similar al criterio
empleado en el PGC-1990. La valoracin posterior seguir siendo el coste
menos posibles deterioros.
Por tanto, el registro inicial, a 31 de mayo de 2008, sera equivalente a los
casos anteriores:

deuda
208
572 Bancos c/c 60.800
A 31 de diciembre de 2008, se periodifican los intereses explcitos.

deuda
417

Al 31 de diciembre de 2009, adems de la periodificacin de intereses
explcitos, se analiza si es preciso registrar un deterioro de los activos
financieros cuyo criterio es similar al de los activos financieros disponibles
para la venta.

6968 Prdidas por deterioros en valores representativos
21.009
deuda a largo plazo
21.009
A 31 de diciembre de 2010, adems de la periodificacin de intereses explcitos,
revierte en deterioro.

deuda a largo plazo
21.009
7968 Reversin de deterioro de valor de valores
representativos de deuda a largo plazo
21.008

112


sobre las mismas. Los criterios de clasificacin tambin son diferentes en el
PGC-PYMES 2007 y en el PGC-2007.
La valoracin posterior es la principal diferencia entre los tres sistemas. Segn
el PGC-1990, las inversiones financieras se valoran por el menor entre el coste
o el valor de mercado (siendo el valor de mercado el menor entre la coti zacin
del ltimo da o la media del ltimo trimestre); sin embargo, segn el PGC-2007,
se valoran por el valor razonable, registrando la diferencia en el patrimonio neto.
Por el contrario, el PGC-PYMES utiliza la regla coste o mercado (ahora valor
recuperable) del PGC-1990, pero se considera valor recuperable el mayor entre
el valor actual de los flujos futuros de efectivo estimados o el valor razonable
menos los costes de venta, suprimiendo la referencia a la cotizacin media del
ltimo trimestre.
Cuadro resumen de los impactos del PGC 2007

PGC90 / PGC 2007 Pymes
2008 2009 2010
Prdidas y ganancias 0 (21.009) 21.009
Ajustes de valor
razonable 0 0 0
Total efecto en
Patrimonio 0 (21.009) 21.009
PGC 2007
2008 2009 2010
Prdidas y ganancias 0 (21.009) 21.009
Ajustes de valor
razonable 8.991 (8.991) 2.991
Total efecto en
Patrimonio 8.991 (30.000) 24.000
Impacto del PGC 2007
2008 2009 2010
Prdidas y ganancias 0 0 0
Ajustes de valor
razonable 8.991 (8.991) 2.991
Total efecto en
Patrimonio 8.991 (8.991) 2.991


113

28.- Activos Financieros mantenidos para negociar

Autor: Horacio Molina Snchez
El 1 de septiembre de 2008, la sociedad PAGLA, S.A. adquiere 8.000
participaciones de un FIM con la intencin de obtener plusvalas a corto plazo
ante la expectativa de una cada de los tipos de inters. El valor de adquisicin
de las participaciones es 113,234 por participacin. La entidad financiera que
tramita la operacin cobra una comisin de 75 .
A 31 de diciembre de 2008, la cotizacin se sita en 110,245 por
participacin (durante el trimestre la cotizacin media haba sido 109,110 por
participacin), dado que los tipos se han elevado a pesar de las expectativas.
La empresa decide mantener la inversin sine die hasta que se recupere el
valor de la misma.
A 31 de diciembre de 2009, el valor de cotizacin ya se encuentra en 118,722
cada una (la media del ltimo trimestre se sita en 119,666 por participacin).
Finalmente, el 3 de marzo de 2010, se venden las participaciones por 123,493
cada una. Los gastos de venta ascienden a 110 .

tributarios de las transacciones)

Solucin al caso:


tratamiento bajo Normas Internacionales de Contabilidad y bajo el PGC-
PYMES.

1. PGC-1990

En el PGC-1990 los fondos de inversin se valoraban inicialmente a su coste
de adquisicin, ms los gastos de la transaccin. Al cierre del ejercicio era
preciso analizar si haban experimentado algn tipo de prdida de valor, en
cuyo caso se dotara la correspondiente provisin por depreciacin.

Valoracin inicial
Precio pagado 905.872
Gastos de la
operacin 75
Total 905.947


114

El asiento contable a 1 de septiembre de 2008 sera el que a continuacin se
describe:

Cd. Cuenta Debe Haber
540 Inversiones financieras temporales en
capital
905.947
572 Bancos, c/c 905.947

A 31 de diciembre de 2008, se indica que la inversin se mantendr sine die,
por lo que procedemos a reclasificarla como inversin a largo plazo:

250 Inversiones financieras permanentes en
capital
905.947
540 Inversiones financieras temporales en
capital
905.947

Asimismo, a 31 de diciembre de 2008 se valoraban por el coste o el valor de
mercado el ms bajo. El valor de mercado ser el menor entre la cotizacin del
ltimo da o la media del ltimo trimestre. Por lo tanto, en nuestro caso, el valor
de mercado ser 109,110 /participacin.

Coste 905.947
Provisin 33.067

El asiento contable sera el siguiente:

696 Dotacin a la provisin para valores
33.067
297 Provisin por depreciacin de valores
33.067

A 31 de diciembre de 2009, el valor de mercado a emplear sera el del cierre,
dado que es inferior a la media del ltimo trimestre (118,722 por
participacin). En este caso, se recupera el deterioro experimentado y se
produce una revalorizacin que no se refleja por prudencia.

De haberse tratado de un FIAMM en lugar de un FIM, la Resolucin del ICAC
de 27 de julio de 1992, sobre criterios de contabilizacin de las participaciones
en los fondos de inversin de activos del mercado monetario indica que se
valoren al valor liquidativo del cierre del ejercicio trasladando las diferencias a
la cuenta de prdidas y ganancias. El citado criterio estaba restringido a este
tipo de instrumentos dado que el ICAC los asimil a inversiones en valores de
renta fija, en los que dada su elevada liquidez, permite considerar que las
variaciones que se puedan producir en los precios de mercado futuros con

115

respecto a los actuales no deben tener, en general, carcter significativo por lo
que el rendimiento atribuido a las participaciones de estos Fondos, puede
estimarse, en principio, como realizado a efectos de su contabilizacin de
acuerdo con el principio de devengo contenido en la primera parte del Plan
General de Contabilidad (Introduccin a la Resolucin 27 de julio de 1992.
BOICAC n 10).

297 Provisin por depreciacin de valores
33.067
796 Exceso de provisin para valores
33.067

El 3 de marzo de 2010 se produce la venta de las participaciones. En el precio
de venta se deben descontar los gastos de la misma. Por lo tanto, el asiento
sera el siguiente:

572 Bancos, c/c 987.834
250 Inversiones financieras permanentes en
capital
905.947
766 Beneficios por la enajenacin de valores
negociables
81.887

2. PGC-2007

a) Reconocimiento y clasificacin
La inversin realizada el 1 de septiembre se considera como Activos
financieros mantenido para negociar dado que se trata de una inversin
mantenida para negociar en el corto plazo (norma 9.2.3.).

En esta cartera, los instrumentos financieros Los activos financieros
mantenidos para negociar se valorarn inicialmente por su valor razonable, que,
salvo evidencia en contrario, ser el precio de la transaccin, que equivaldr al
valor razonable de la contraprestacin entregada. Los costes de transaccin
que les sean directamente atribuibles se reconocern en la cuenta de prdidas
y ganancias del ejercicio.
Tratndose de instrumentos de patrimonio formar parte de la valoracin inicial
el importe de los derechos preferentes de suscripcin y similares que, en su
caso, se hubiesen adquirido. (Norma 9.2.3.1.).


116


540 Inversiones financieras a corto plazo en
instrumentos de patrimonio
905.872
669 Otros gastos financieros 75
572 Bancos, c/c 905.947

c) Valoracin posterior
disponibles para la venta se medirn al cierre del ejercicio Los activos
financieros mantenidos para negociar se valorarn por su valor razonable, sin
deducir los costes de transaccin en que se pudiera incurrir en su enajenacin.
Los cambios que se produzcan en el valor razonable se imputarn en la cuenta
de prdidas y ganancias del ejercicio. (Norma 9.2.3.2).

El cambio de intencin sobre el mantenimiento de estos ttulos no implica su
reclasificacin a otra cartera, dado que la norma indica que La empresa no
podr reclasificar ningn activo financiero incluido inicialmente en la categora
de mantenidos para negociar o a valor razonable con cambios en la cuenta de
prdidas y ganancias, a otras categoras, ni de stas a aqullas, salvo cuando
proceda calificar al activo como inversin en el patrimonio de empresas del
grupo, multigrupo o asociadas (Norma 9.2.7.)

A 31 de diciembre de 2008, el valor de mercado es de 110,245 por
participacin, por lo que se ha producido una prdida de 23.912 en relacin a
la valoracin inicial. En esta valoracin posterior no se consideran los costes
que se incurriran en la venta pues no se pretende determinar el valor de
recuperacin, sino el valor del recurso.

663 Prdidas por valoracin de instrumentos
financieros por su valor razonable
23.912
23.912

A 31 de diciembre de 2009, el valor de mercado es de 118,722 por
participacin, por lo que se procede a reconocer la plusvala generada (8.000 x
(118,722-110,425)= 67.816 ). El asiento sera:

67.816
763 Beneficios por valoracin de instrumentos
financieros por su valor razonable
67.816


117

El 3 de marzo de 2010 se produce la venta de las participaciones,
reconocindose el siguiente asiento:

572 Bancos, c/c 987.834
949.776
766 Beneficios por la enajenacin de valores
negociables
38.058


sobre las mismas.

Las diferencias se pueden resumir en:

1.- Valoracin inicial. Los costes relacionados con la adquisicin se imputaran
a prdidas y ganancias (PGC-2007), en lugar de formar parte del precio de
adquisicin (PGC-1990).

2.- Valoracin posterior. Bajo el PGC-1990, la compaa debe dotar una
provisin por depreciacin, mientras que con el PGC-2007 se valora el recurso
al nuevo valor de cierre y la diferencia se registra en prdidas y ganancias.
Obviamente, en el PGC-1990 no se reconocen plusvalas en resultados,
mientras que en el PGC-2007 s podran existir.

3.- El clculo de las revalorizaciones o disminuciones de valor de los activos
financieros mantenidos para negociar se realiza en el PGC-2007 con el valor
del da de cierre, mientras que en el PGC-1990 se emplea el menor entre ste
ltimo y la valoracin media del ltimo trimestre.

4.- En el PGC-1990, si se prev el mantenimiento de los ttulos en un periodo
superior a 12 meses, debera reclasificarse en activo fijo, mientras que en el
PGC-2007 es condicin de la cartera de activos financieros mantenidos para
negociar el que figuren a corto plazo.


118

29.- Instrumentos Financieros a vencimiento

Autora: Isabel Gmez Rodrguez

El 28 de octubre de 2007, la sociedad JOSA adquiere bonos no cotizados de la
sociedad BOSA por un nominal de 5 millones de euros. El cupn anual
pagadero es del 4% y el vencimiento de los bonos tiene lugar el 23 de
noviembre de 2010. La tasa interna de rentabilidad (TIR) contratada de los
bonos es del 3,617%.

La operacin se liquida en D+3 y se aplicar un corretaje del 2 por mil del
efectivo contratado. A 31 de diciembre de 2007 el bono tiene una TIR del 3,9%.

JOSA ha adquirido esta inversin con la finalidad de mantenerlos hasta el
vencimiento y obtener la rentabilidad asociada a los cupones peridicos del
ttulo.

Solucin al caso:

La solucin al caso la hemos dividido en tres partes:

Finalmente, la tercera parte resume las diferencias entre los distintos

1. PGC-1990

En el PGC-1990 las inmovilizaciones financieras se registran por el precio de
adquisicin, el cual est compuesto por el importe total satisfecho o que deba
satisfacerse por la adquisicin, incluidos los gastos inherentes a la operacin.

Adicionalmente, los intereses explcitos devengados anteriormente a la
adquisicin forman parte del precio de adquisicin y se contabilizan en el activo
circulante como interese a cobrar de inversiones financieras.

En el caso que nos ocupa sera necesario calcular el valor inicial de la inversin
a partir de la TIR y de los flujos de caja que peridicamente van a generar los
bonos:


119

Vencimientos
Flujos de caja
con base 100
Das hasta
28/10/1007
Factor de
descuento Valor actual
23/11/2007 4 26 0,997437146 3,99
23/11/2008 4 391 0,962144284 3,85
23/11/2009 4 756 0,928100209 3,71
23/11/2010 104 1122 0,895172378 93,10
Precio 104,65

ltimo cupn 23/11/2006
Das 339
Total 365
Cupn corrido 3,72
Precio ex cupn 100,93

En base a estos clculos, el valor inicial de los instrumentos financieros
adquiridos es el siguiente:

Valor inicial de la
inversin
Nominal adquirido 5.000.000
Precio en el momento de
la compra 100,93%
Total 5.046.679,267

En el momento de la contratacin habr que liquidar la operacin ms el cupn
corrido y los costes de transaccin. Por lo que la deuda asumida es de:

Deuda total asumida
Precio de los bonos 5.046.679,26
Cupn corrido (3,72) 185.753,42
Costes de transaccin 10.464,86
Total 5.242.897,55

Por lo tanto en la fecha de contratacin registramos:

(251) Valores de renta fija 5.057.144,13
(546) Intereses a corto plazo de
valores de renta fija
185.753,42
(572) Bancos, c/c 5.242.897,55

El da 23 de noviembre de 2007 se produce la liquidacin de los intereses de la
operacin, parte de ellos estn registrados en la cuenta (546) y han formado
parte del valor de contratacin y los das comprendidos entre 28 de octubre de
2007 y 23 de noviembre se registrarn en la cuenta de prdidas y ganancias:

120

(572) Bancos, c/c 200.000
(546) Intereses a corto plazo de valores
de renta fija
185.753,42
(761) Ingresos de valores de renta fija 14.246,57

Con fecha 31 de diciembre de 2007 es necesario analizar si se ha producido
alguna correccin valorativa de dichas inversiones, para ello y dado que la
misma no cotiza, ser preciso comparar el precio de adquisicin con el importe
que resulte de aplicar criterios valorativos racionales admitidos en la prctica (el
descuento de los cobros futuros al tipo de inters de mercado para activos
similares al cierre del ejercicio).

En el caso que nos ocupa, el anlisis del deterioro a 31 de diciembre de 2007
se realizar teniendo en cuenta la informacin de mercado que indica que la
TIR del ttulo es de 3,9%.

Vencimientos
Flujos de caja
con base 100
Das hasta
28/10/1007
Factor de
descuento Valor actual
23/11/2008 4 328 0,96620386 3,86
23/11/2009 4 693 0,92993634 3,72
23/11/2010 104 1058 0,89503017 93,08
Precio 100,67

El clculo del valor por deterioro es el siguiente:

Deterioro
Precio de adquisicin 5.057.144,13
Intereses devengados
no vencidos 20.821,92
Valor de mercado 5.033.384,90
Total 44.581,15

El asiento contable a realizar el 31 de diciembre de 2007 es el siguiente:

(696) Dotacin a la provisin para
44.581,15
(297) Provisin para depreciacin de
44.581,15


121

2. PGC-2007

a) Clasificacin

La inversin realizada se considera como Activo financieros mantenida hasta
vencimiento (norma 9.2.2.) puesto que cumple con la definicin de la norma
dada la intencin expresa de JOSA de mantenerla hasta el vencimiento y las
caractersticas del ttulo adquirido:

Se pueden incluir en esta categora los valores representativos de deuda, con
una fecha de vencimiento fijada, cobros de cuanta determinada o determinable,
que se negocien en un mercado activo y que la empresa tenga la intencin
efectiva y la capacidad de conservarlos hasta su vencimiento.


En esta cartera, los instrumentos financieros Las inversiones mantenidas
hasta el vencimiento se valorarn inicialmente por su valor razonable, que,
salvo evidencia en contrario, ser el precio de la transaccin, que equivaldr al
valor razonable de la contraprestacin entregada ms los costes de transaccin
que les sean directamente atribuibles (norma 9.2.2.1.).

La forma de clculo es coincidente con la realizada para el PGC-1990 por lo
que los datos son:

Valor inicial de la
inversin
Nominal adquirido 5.000.000
Precio en el momento de
la compra 100,93%
Total 5.046.679,267

En el momento de la contratacin habr que liquidar la operacin ms el cupn
corrido y los costes de transaccin. Por lo que la deuda asumida es de:

Deuda total asumida
Precio de los bonos 5.046.679,26
Cupn corrido (3,72) 185.753,42
Costes de transaccin 10.464,86
Total 5.242.897,55


122

Por lo tanto en la fecha de contratacin registramos:

(251) Valores representativos de
deuda a largo plazo
5.057.144,13
inversiones financieras
185.753,42
(572) Bancos, c/c 5.242.897,55

d) Valoracin posterior

Los instrumentos financieros clasificados en la categora Inversiones
mantenidas hasta el vencimiento se registrarn por su coste amortizado. Los
intereses devengados se contabilizarn en la cuenta de prdidas y ganancias,
aplicando el mtodo del tipo de inters efectivo (Norma 9.2.2.2).

El coste amortizado de un instrumento financiero es el importe al que
inicialmente fue valorado un activo financiero o un pasivo financiero, menos los
reembolsos de principal que se hubieran producido, ms o menos, segn
proceda, la parte imputada en la cuenta de prdidas y ganancias, mediante la
utilizacin del mtodo del tipo de inters efectivo, de la diferencia entre el
importe inicial y el valor de reembolso en el vencimiento y, para el caso de los
activos financieros, menos cualquier reduccin de valor por deterioro que
hubiera sido reconocida, ya sea directamente como una disminucin del
importe del activo o mediante una cuenta correctora de su valor.

El tipo de inters efectivo es el tipo de actualizacin que iguala el valor en libros
de un instrumento financiero con los flujos de efectivo estimados a lo largo de
la vida esperada del instrumento, a partir de sus condiciones contractuales y
sin considerar las prdidas por riesgo de crdito futuras; en su clculo se
incluirn las comisiones financieras que se carguen por adelantado en la
concesin de financiacin.

En este sentido, este asiento tambin es idntico al realizado con el PGC-1990:

(572) Bancos, c/c 200.000
inversiones financieras
185.753,42
(761) Ingresos de valores
representativos de deuda
14.246,57

e) Deterioro de valor

El deterioro de valor se define por el PGC-2007 para los instrumentos a
vencimiento como:

123

Al menos al cierre del ejercicio, debern efectuarse las correcciones
valorativas aplicando los criterios sealados en el apartado 2.1.3 anterior. No
obstante, como sustituto del valor actual de los flujos de efectivo futuros se
puede utilizar el valor de mercado del instrumento, siempre que ste sea lo
suficientemente fiable como para considerarlo representativo del valor que
pudiera recuperar la empresa.(Norma 9.2.3.).

La norma 2.1.3. indica que :

Al menos al cierre del ejercicio, debern efectuarse las correcciones
valorativas necesarias siempre que exista evidencia objetiva de que el valor de
un crdito, o de un grupo de crditos con similares caractersticas de riesgo
valorados colectivamente, se ha deteriorado como resultado de uno o ms
eventos que hayan ocurrido despus de su reconocimiento inicial y que
ocasionen una reduccin o retraso en los flujos de efectivo estimados futuros,
que pueden venir motivados por la insolvencia del deudor.
La prdida por deterioro del valor de estos activos financieros ser la diferencia
entre su valor en libros y el valor actual de los flujos de efectivo futuros que se
estima van a generar, descontados al tipo de inters efectivo calculado en el
momento de su reconocimiento inicial. Para los activos financieros a tipo de
inters variable, se emplear el tipo de inters efectivo que corresponda a la
fecha de cierre de las cuentas anuales de acuerdo con las condiciones
contractuales. En el clculo de las prdidas por deterioro de un grupo de
activos financieros se podrn utilizar modelos basados en frmulas o mtodos
estadsticos.

Las correcciones valorativas por deterioro, as como su reversin cuando el
importe de dicha prdida disminuyese por causas relacionadas con un evento
posterior, se reconocern como un gasto o un ingreso, respectivamente, en la
cuenta de prdidas y ganancias. La reversin del deterioro tendr como lmite
el valor en libros del crdito que estara reconocido en la fecha de reversin si
no se hubiese registrado el deterioro del valor.

Segn esta norma el deterioro de los instrumentos financieros se calcula al
menos al final del ejercicio y el importe vendr determinado por la actualizacin
de flujos futuros al tipo de inters efectivo original de la operacin.
Adicionalmente, se indica que en el caso de que exista un valor de mercado
podra utilizarse como sustituto del clculo anterior siempre que represente el
valor real del instrumento. Esta posibilidad presenta un inconveniente y es que
se registre en la cuenta de prdidas y ganancias un deterioro que slo
responda a una cada ocasional del valor de mercado de los ttulos,
adicionalmente, el deterioro de un instrumento a vencimiento est ligado
exclusivamente a la recuperabilidad de los intereses y el principal invertido por
parte del emisor que es el que tendr que atender dichos pagos y no a ningn
otro riesgo de mercado.

Es por ello, que resulta ms adecuado evaluar el deterioro teniendo en cuenta
el criterio de actualizacin de flujos futuros al tipo de inters del momento inicial.


124

En el caso que nos ocupa, el anlisis del deterioro a 31 de diciembre de 2007
siempre que no ponga de manifiesto riesgo de recuperabilidad de los intereses
y el principal y las variaciones de la TIR se deben a otras circunstancias del
mercado, no sera necesario realizar ningn tipo de deterioro puesto que la
actualizacin de flujos a la TIR original no pone de manifiesto diferencias con
respecto al valor inicial.

f) Reclasificacin de instrumentos financieros a disponibles para la venta

Los instrumentos financieros clasificados a vencimiento pueden reclasificarse a
la cartera de instrumentos financieros disponibles para la venta como
consecuencia de un cambio en la intencin o en la capacidad financiera de la
empresa o por la venta o reclasificacin de un importe que no sea insignificante
segn lo dispuesto en el prrafo anterior, dicho activo, junto con el resto de
activos financieros de la categora de inversiones mantenidas hasta el
vencimiento, se reclasificarn a la categora de disponibles para la venta y se
valorarn por su valor razonable. La diferencia entre el importe por el que figure
registrado y su valor razonable se reconocer directamente en el patrimonio
neto de la empresa y se aplicarn las reglas relativas a los activos disponibles
para la venta.

Si a 31 de diciembre de 2007 la empresa decide reclasificar los bonos en la
cartera de disponibles para la venta, el asiento a realizar es el siguiente:

deuda a largo plazo (cartera a
vencimiento)
5.057.144,13
deuda a largo plazo (cartera
de disponibles para la venta)
5.033.384,90
(800) Prdidas en activos
financieros disponibles para
la venta
23.759,23

Como indica la norma anteriormente reproducida, esta posibilidad implica la
contaminacin de toda la cartera a vencimiento, la cual debera ser
reclasificada como activos financieros disponibles para la venta.

3. Diferencias entre el PGC-1990 y el PGC-2007:

Las comparacin entre ambos planes contables lleva a las siguientes
reflexiones:

a. Con el PGC-2007 es preciso que en el momento de la adquisicin de las
inversiones la empresa manifieste cul es su intencin con dicha compra
y la finalidad de los ttulos. Es decir, la voluntad expresa de mantener un
ttulo hasta vencimiento obliga a su clasificacin como Activo mantenido
hasta vencimiento y su mantenimiento durante un tiempo indefinido
pero no para negociar llevara a clasificarlo como Activo disponible para

125

la venta. En el PGC-1999 la empresa slo tiene que pronunciarse sobre
si est ante un ttulo a corto o largo plazo, pero en ningn caso asume el
compromiso de mantenimiento.

b. El PGC-2007 obliga a las empresas a manifestar expresamente esta
finalidad con la intencin de aplicar normas de valoracin diferentes a
cada colectivo de instrumento financiero. Sin embargo, la contabilizacin
inicial de la cartera de ttulos a vencimiento no presenta diferencias con
la recogida en el PGC-1990.

c. Independientemente de que los criterios de valoracin sean coincidentes,
el PGC-2007 obliga a que las empresas cumplan unas caractersticas
para mantener unos ttulos como a vencimiento e impide que los mismos
sean vendidos antes del mismo, salvo circunstancias expresamente
tipificadas. En caso de que la venta tenga lugar impone una penalizacin
a la empresa. Esta circunstancia no se recogan en el PGC-1990.

d. Adicionalmente, la nica diferencia de valoracin identificada entre el
PGC-2007 y el PGC-1990 es la relacionada con el anlisis de las
prdidas por deterioro. Con el PGC-1990 cualquier cambio en las
condiciones de mercado de un ttulo de renta fija a largo plazo, que haga
que dicho valor sea inferior al precio de adquisicin, obliga al registro de
una correccin valorativa. En cambio con el PGC-2007, solamente los
cambios de valor de los instrumentos financieros que pongan en duda la
recuperabilidad del capital y los intereses dan lugar a la contabilizacin
de una prdida por deterioro, el resto de cambios de valor no afectan a
la empresa que va a mantener unos ttulos a vencimiento sin verse
afectada por los dems riesgos de mercado.

126

30.- Instrumentos Financieros de Deuda. Prstamo Bancario

Autores: Antonio Barral Rivada y Horacio Molina Snchez

El 2 de enero de 2008, la empresa TRUFISA formaliza un prstamo por un
nominal de 810.000 . La comisin de apertura y los gastos de la operacin
ascienden a 9.000 . El tipo de inters pactado es del 5%, pagadero por
anualidades vencidas, en cuotas constantes que integran el capital y los
intereses.

El cuadro de amortizacin del prstamo suministrado por la entidad financiera,
que sigue el sistema francs, es el siguiente:

Tipo de inters: 5%

Inters Cuota Amortizacin Capital pdte
Periodo
0 810.000,00
1 40.500,00
-
104.898,71 -64.398,71 745.601,29
2 37.280,06
-
104.898,71 -67.618,64 677.982,65
3 33.899,13
-
104.898,71 -70.999,57 606.983,08
4 30.349,15
-
104.898,71 -74.549,55 532.433,53
5 26.621,68
-
104.898,71 -78.277,03 454.156,50
6 22.707,82
-
104.898,71 -82.190,88 371.965,62
7 18.598,28
-
104.898,71 -86.300,42 285.665,19
8 14.283,26
-
104.898,71 -90.615,45 195.049,75
9 9.752,49
-
104.898,71 -95.146,22 99.903,53
10 4.995,18
-
104.898,71 -99.903,53 0,00
Total 238.987,06 -810.000,00

Registre la operacin a 2 de enero de 2008, 31 de diciembre de 2008 y 2 de
enero de 2009 (pago de la primera cuota).

Solucin al caso:



127

La tercera parte resume las diferencias entre los distintos marcos
regulatorios.
La cuarta parte presenta cmo sera la transicin suponiendo que el
prstamo se concedi el 2 de enero de 2006.

Nota: Omitimos los efectos fiscales de la operacin para facilitar la explicacin
de la misma.

1. PGC-1990

a) Registro a la firma del contrato:

El PGC 1990 indicaba, en la norma de valoracin 11, que las deudas se
registrasen por el valor de reembolso. En el caso de un prstamo bancario, el
valor de reembolso, como el descrito en el caso, es el valor nominal; es decir
810.000 .

Los gastos devengados con motivo de la firma del contrato (por ejemplo,
comisiones de apertura, gastos notariales, etc) podan registrase de dos
formas diferentes, tal y como indicaba la norma de valoracin 6. Una opcin, la
general, era imputarlos inmediatamente a la cuenta de prdidas y ganancias; la
otra, la excepcional, era reconocerlos en el activo del balance de situacin
dentro del epgrafe de Gastos a distribuir en varios ejercicios, imputndolos a
la cuenta de resultados siguiendo un criterio financiero.

El asiento al 2 de enero de 2008, siguiendo la primera opcin, sera el
siguiente:

572 Bancos, c/c 801.000
669 Otros gastos financieros 9.000
520 Prstamos a corto plazo de entidades de crdito 64.399
170 Prstamos a largo plazo de entidades de crdito 745.601

Sin embargo, siguiendo la segunda opcin, sera este otro:

572 Bancos, c/c 801.000
270 Gastos de formalizacin de deudas 9.000


128

b) Registro al cierre del primer ejercicio (31 de diciembre de 2008):

Al cierre del primer ejercicio se debe contabilizar el inters devengado.

Si la empresa hubiese optado por la primera opcin, e imputado los gastos de
formalizacin a la cuenta de prdidas y ganancias en el momento en que se
incurre en ellos, el asiento sera:

662 Intereses de deudas a corto plazo 40.500
526 Intereses a corto plazo de deudas 40.500

Si la empresa hubiese optado por la opcin segunda de diferimiento de los
gastos de formalizacin de la deuda, sera preciso periodificar dichos gastos
siguiendo un criterio financiero (adjuntamos el clculo de la periodificacin
segn un mtodo financiero)

Periodo

Distribucin
de gastos
1 1.398,21
2 1.322,75
3 1.235,92
4 1.136,74
5 1.024,19
6 897,15
7 754,43
8 594,77
9 416,79
10 219,06
Total 9.000,00

662 Intereses de deudas a corto plazo 40.500
669 Otros gastos financieros 1.398

c) Registro al pago de la primera cuota (2 de enero de 2009):

El asiento sera el siguiente:

572 Bancos, c/c 104.899


129

2. PGC-2007

a) Registro a la firma del contrato:

EL PGC 2007 indica en la norma de valoracin 9.3.1.1. que los instrumentos
financieros de pasivo se registren inicialmente por:

su valor razonable, que, salvo evidencia en contrario, ser el precio de la
transaccin, que equivaldr al valor razonable de la contraprestacin recibida
ajustado por los costes de transaccin que les sean directamente atribuibles.

Por su parte, la valoracin posterior (Norma de valoracin 9.3.1.2.) ser por:

su coste amortizado. Los intereses devengados se contabilizarn en la cuenta
de prdidas y ganancias, aplicando el mtodo del tipo de inters efectivo.

En nuestro caso, eso implica registrar el prstamo por el valor razonable menos
los costes de transaccin. Entre los motivos de abono de la cuenta (170)
Deudas a largo plazo con entidades de crdito podemos leer que se abonar:
a1) A la formalizacin de la deuda o prstamo, por el importe recibido,
minorado en los costes de la transaccin, con cargo, generalmente, a cuentas
del subgrupo 57.

Los gastos devengados con motivo de la firma del contrato (por ejemplo,
comisiones de apertura, gastos notariales, etc) se registrarn como menor
valor de la deuda a largo y a corto plazo, formando parte del coste de
financiacin anual (que ser el inters explcito ms la parte correspondiente de
los gastos de formalizacin).

La distribucin de los costes financieros y las amortizaciones del principal
considerando el nuevo coste de financiacin (TAE del 5,23%) es el siguiente. El
coste de financiacin es la tasa que iguala una corriente donde el cobro inicial
es la financiacin realmente obtenida (801.000 ) con una corriente de pagos
de (104.898,71 ) que se ha contratado con la entidad financiera. As las cosas,
debemos construir junto con el cuadro de amortizacin de la entidad financiera,
otro que nos sirva para la contabilizacin, tal y como sigue:

Contratos de prstamo Tipo de inters: 5% TAE 5,23%
Inters Cuota Principal Capital pdte
Inters
deveng. Principal
Cap. Pdte.al
inicio
Periodo
0 801.000,00 810.000,00 801.000,00
1 810.000,00 40.500,00 -104.898,71 -64.398,71 745.601,29 41.898,21 -63.000,50 737.999,50
2 745.601,29 37.280,06 -104.898,71 -67.618,64 677.982,65 38.602,81 -66.295,89 671.703,61
3 677.982,65 33.899,13 -104.898,71 -70.999,57 606.983,08 35.135,05 -69.763,65 601.939,95
4 606.983,08 30.349,15 -104.898,71 -74.549,55 532.433,53 31.485,90 -73.412,81 528.527,15
5 532.433,53 26.621,68 -104.898,71 -78.277,03 454.156,50 27.645,87 -77.252,84 451.274,31
6 454.156,50 22.707,82 -104.898,71 -82.190,88 371.965,62 23.604,97 -81.293,73 369.980,57
7 371.965,62 18.598,28 -104.898,71 -86.300,42 285.665,19 19.352,71 -85.545,99 284.434,58
8 285.665,19 14.283,26 -104.898,71 -90.615,45 195.049,75 14.878,03 -90.020,68 194.413,90
9 195.049,75 9.752,49 -104.898,71 -95.146,22 99.903,53 10.169,28 -94.729,43 99.684,47
10 99.903,53 4.995,18 -104.898,71 -99.903,53 0,00 5.214,23 -99.684,47 0,00
238.987,06 -810.000,00 247.987,06
Cuadro de amortizacin del prstamo Cuadro de amortizacin contable

130

El asiento al 2 de enero de 2008 sera el siguiente:

572 Bancos, c/c 801.000

b) Registro al cierre del primer ejercicio (31 de diciembre de 2008):

Al cierre del ejercicio es preciso imputar el coste financiero que se liquidar en
breve con el pago de la primera cuota. La parte que es inters explcito se
reconoce en una cuenta a pagar de intereses (5% sobre el valor nominal),
mientras que el resto del coste financiero forma parte del coste amortizado de
la deuda.


662 Intereses de deudas 41.898
527 Intereses a corto plazo de deudas con entidades
de crdito
40.500

c) Registro al pago de la primera cuota (2 de enero de 2009):


527 Intereses a corto plazo de deudas con entidades
de crdito
40.500
572 Bancos, c/c 104.899


Las diferencias fundamentales entre el PGC-1990 y el PGC-2007 son las
siguientes:

1.- No existen opciones bajo el PGC-2007 en el tratamiento de los gastos de
formalizacin de las deudas. En el PGC-1990 se permita el diferimiento,
opcin que no es posible utilizar bajo el PGC-2007. Por lo tanto, bajo el PGC-
1990 se poda adelantar el reconocimiento de una parte del coste financiero de
la operacin, mientras que en el PGC-2007 dicho coste se reconoce cuando se
devenga, esto es, a lo largo de la vida del prstamo.

2.- En el caso de diferirse los costes de formalizacin de la deuda, el PGC-
1990 creaba una partida de activo, de difcil interpretacin (activo ficticio) que,

131

ya haba apuntado AECA en su documento de pasivos financieros que era
preferible tratarla como una menor deuda. Bajo el PGC-2007, dichos costes de
formalizacin de la deuda minoran el valor de la deuda. En realidad, el cambio
consiste en presentarlos como una menor deuda en lugar de incorporarlos al
activo. Desde un punto de vista prctico podra mantenerse la antigua cuenta,
pero corrigiendo su presentacin en el balance, en lugar de figurar en el activo
debera estar en el pasivo restando la deuda (una parte la deuda a corto plazo,
otra la deuda a largo).

3.- Los gastos de formalizacin de deuda que se periodifican a lo largo de la
vida del prstamo se incorporan al valor de la deuda, bajo el concepto de coste
amortizado.

4. Transicin al PGC-2007:

Si la firma del prstamo tuvo lugar el 2 de enero de 2006, a 31 de diciembre de
2007, la Compaa ha imputado a resultados los siguientes importes y tiene
pendiente la siguiente deuda (deuda segn el PGC-1990 y deuda segn PGC-
2007, que incluye el incremento de la deuda como consecuencia de la
periodificacin de los gastos de formalizacin):

Fecha Intereses devengados Intereses acumulados Pendiente al cierre Intereses devengados Intereses acumulados Pendiente al cierre
31/ 12/ 2006 40.500,00 40.500,00 810.000,00 41.898,21 41.898,21 802.398,21
31/ 12/ 2007 37.280,06 77.780,06 745.601,29 38.602,81 80.501,02 740.720,45
31/ 12/ 2008 33.899,13 111.679,20 677.982,65 35.135,05 115.636,07 675.660,48
31/ 12/ 2009 30.349,15 142.028,35 606.983,08 31.485,90 147.121,97 607.033,57
31/ 12/ 2010 26.621,68 168.650,03 532.433,53 27.645,87 174.767,83 534.644,95
31/ 12/ 2011 22.707,82 191.357,85 454.156,50 23.604,97 198.372,81 458.289,26
31/ 12/ 2012 18.598,28 209.956,13 371.965,62 19.352,71 217.725,52 377.749,96
31/ 12/ 2013 14.283,26 224.239,39 285.665,19 14.878,03 232.603,54 292.798,73
31/ 12/ 2014 9.752,49 233.991,88 195.049,75 10.169,28 242.772,82 203.194,84
31/ 12/ 2015 4.995,18 238.987,06 99.903,53 5.214,23 247.987,06 108.684,47
PGC-1990 PGC-2007

Las diferencias en el importe de la deuda pendiente al 31 de diciembre de
2007, segn ambos marcos contables es el siguiente:

Ao Diferencia de intereses Intereses acumulados Gastos a distribuiir en
varios ejercicios
2006 1.398,21 1.398,21 7.601,79
2007 1.322,75 2.720,96 6.279,04
2008 1.235,92 3.956,87 5.043,13

Considerando las diferentes opciones que permita el PGC-1990, la transicin
sera de la siguiente manera:

1.- Reconocimiento inmediato en prdidas y ganancias como gastos del
ejercicio. Si la empresa opt por reconocer en gastos inmediatamente los
gastos de formalizacin de deuda, primera opcin del PGC-1990, existen dos
posibilidades:

a) La primera es mantener la valoracin previa, por lo que no sera
preciso realizar ningn tipo de ajuste (DT1.1, d).


132

b) La segunda posibilidad es ajustar la valoracin a los nuevos criterios
establecidos en el PGC-2007, en cuyo caso la contrapartida sera la
partida de reservas (DT1.2).

El asiento contable sera

113 Reservas voluntarias 6.279

2.- Reconocimiento en el activo como gastos a distribuir en varios ejercicios. Si
la empresa opt por diferir los gastos de formalizacin de la deuda, segunda
opcin del PGC-1990, dado que debe eliminar la partida del activo (DT1.1, b),
lo debe hacer como reclasificacin contra la partida de deuda (DT1.1, c). Por
lo tanto, se ajustara la deuda pendiente con la partida de gastos de
formalizacin de deudas.



133

31.- caso de compras de materias primas con descuentos por pronto
pago y recargo por intereses explcitos

Autora: Magdalena Cordobs Madueo

Caso 1: La empresa RODA S.A. compra el 5 de febrero materias primas a
crdito (6 meses) por 530.000 . La operacin tributa en IVA al 16%. RODA
S.A. paga anticipadamente la deuda, mediante transferencia bancaria el da 20
de abril, por lo que recibe un descuento por pronto pago de 3.500 (IVA 16%)
que es descontado del importe a liquidar en ese momento. Registre la
operacin de compra y la liquidacin anticipada.

Caso 2. El 2 de noviembre del ao N, RODA S.A. compra materias primas por
22.000 . En la factura se detallan intereses por 300 debido al aplazamiento a
3 meses del pago. La operacin tributa en IVA al 16%. Registre la compra, el
cierre del ejercicio N y la liquidacin de la operacin el 2 de febrero del ao
N+1.

Solucin al caso:


La segunda parte es la solucin segn el PGC-2007
regulatorios.

1. PGC-1990

Caso 1.
a) Operacin de compra a 5 de febrero: El asiento sera:
601 Compras de materias primas 530.000,00
472 Hacienda Pblica IVA soportado 84.800,00
400 Proveedores 610.800,00

b) La operacin de liquidacin y descuento por pronto pago a 20 de abril.
De acuerdo con la norma 17 apartado c) los descuentos por pronto pago, en
factura o posteriores, se registran en la cuenta 765 Descuentos sobre compras
por pronto pago, es decir, como un descuento financiero.
En este caso, el descuento sera posterior a la emisin de la factura de compra
y el registro sera:

134

765 Descuento sobre compras por pronto pago 3.500,00
472 Hacienda Pblica IVA soportado 560,00
La operacin originara una reduccin del IVA soportado, por modificacin de la
base imponible de la operacin de compra.
Finalmente la liquidacin de la operacin de compra sera:
572 Bancos c/c 606.740,00

Caso 2.
a) Operacin de compra a 2 de noviembre del ejercicio N
La valoracin de la deuda originada por la compras, de acuerdo con la norma
12. Clientes, proveedores, deudores y acreedores de trfico, figurar en el
balance por su valor nominal. Los intereses incorporados al nominal de los
crditos y dbitos por operaciones de trfico, con vencimiento superior a un
ao, debern registrarse en el balance como "Ingresos a distribuir en varios
ejercicios" o "Gastos a distribuir en varios ejercicios", respectivamente,
imputndose anualmente a resultados de acuerdo con un criterio financiero.
En el caso expuesto los intereses son explcitos y a corto plazo, por lo que se
incorporan a la cuenta de resultados del ejercicio.
El asiento sera:
663 Intereses de deudas a corto plazo 300,00

b) Registro al cierre del ejercicio 31 de diciembre del ejercicio N
Al cierre del ejercicio, los intereses devengados en la fecha de la operacin de
compra, deben ser objeto de un ajuste por periodificacin, por eliminacin, de
los contabilizados en el ejercicio pero que su devengo tendr lugar en el
ejercicio siguiente, utilizando la cuenta (580). Intereses pagados por anticipado.
El asiento sera:
580 Intereses pagados por anticipado 100,00
Distribuyendo linealmente los intereses; de los 300,00 que se devengan
desde el 2 de noviembre del ejercicio N al 2 de febrero del ejercicio N+1,
100,00 se devengarn durante el mes de enero del ejercicio siguiente.

135

El importe de la deuda no se ve modificado ya que la norma de valoracin 12,
tal como se ha indicado anteriormente, establece que la deuda se registre por
el nominal, es decir, incorporando la totalidad de los intereses.

c) Registro en la liquidacin de la operacin, 2 de febrero del ejercicio N+1
En el ejercicio N+1 se devengarn los intereses correspondientes al ajuste
realizado al cierre del ejercicio N, lo cual dar lugar a un asiento como el
siguiente:
580 Intereses pagados por anticipado 100,00

Adems se registrar el pago total de la deuda:
572 Bancos c/c 25.820,00

2. PGC-2007
Caso 1.
a) Operacin de compra a 5 de febrero: El asiento sera:
La norma de valoracin 10 de Existencias, en su apartado 1.1. Precio de
adquisicin, indica que el precio de adquisicin incluye el importe facturado por
el vendedor despus de deducir cualquier descuento, rebaja en el precio u
otras partidas similares as como los intereses incorporados al nominal de los
dbitos, . No obstante lo anterior, podrn incluirse los intereses incorporados
a los dbitos con vencimiento no superior a un ao que no tengan un tipo de
inters contractual, cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no
sea significativo.
En este caso, que el aplazamiento en el pago es inferior a un ao, hemos
supuesto que el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no es significativo,
de ah que no se hayan descontado los intereses correspondientes a estos tres
meses de aplazamiento.

136

b) La operacin de liquidacin y descuento por pronto pago a 20 de abril.
El asiento sera:
606 Descuentos sobre compras por pronto pago 3.500,00
472 Hacienda Pblica IVA soportado 560,00
De acuerdo con la norma de valoracin 10 antes indicada, el descuento por
pronto se contabiliza deduciendo el precio de adquisicin. Dado que se realiza
en el momento de la liquidacin anticipada, se utiliza la cuenta (606)
Descuentos sobre compras por pronto pago, tal como aparece en su definicin:
Descuentos y asimilados que le concedan a la empresa sus proveedores, por
pronto pago, no incluidos en factura. Su movimiento es el siguiente:
a) Se abonar por los descuentos y asimilados concedidos, con cargo,
generalmente, a cuentas del subgrupo 40.
Esta modificacin del importe de la compra, considerada una disminucin de la
Base Imponible, da lugar a una reduccin del IVA soportado.
Finalmente la liquidacin de la operacin de compra sera:
572 Bancos c/c 606.740,00

Caso 2.
a) Operacin de compra a 2 de noviembre del ejercicio N
La norma 10, apartado 1.1., establece los conceptos que se consideran mayor
precio de adquisicin indicando que, , se aadirn todos los gastos
adicionales que se produzcan hasta que los bienes se hallen ubicados para su
venta, tales como transportes, aranceles de aduanas, seguros y otros
directamente atribuibles a la adquisicin de las existencias.
Entre estos gastos no se encuentran los financieros, salvo que se trate de
existencias que necesiten un periodo de tiempo superior a un ao para estar en
condiciones de ser vendidas, se incluirn en el precio de adquisicin o coste de
produccin, los gastos financieros, en los trminos previstos en la norma sobre
el inmovilizado material.
Por otro lado, la norma 9. Instrumentos financieros, apartado 9.3. Pasivos
financieros, epgrafe 9.3.1. Dbitos y otras partidas a pagar, entre los que se
encuentran las deudas comerciales, establece que: Los pasivos financieros
incluidos en esta categora se valorarn inicialmente por su valor razonable,

137

que, salvo evidencia en contrario, ser el precio de la transaccin, que
equivaldr al valor razonable de la contraprestacin recibida ajustado por los
costes de transaccin que les sean directamente atribuibles.
Cuando en la operacin de compra se defina explcitamente un recargo por
intereses, el valor razonable se determina excluyendo dichos intereses del
nominal.
El asiento sera:

b) Registro al cierre del ejercicio 31 de diciembre del ejercicio N
Al cierre del ejercicio N, y siguiendo con la aplicacin de la norma 9, en su
apartado 3.1.2. Valoracin posterior: Los pasivos financieros incluidos en esta
categora se valorarn por su coste amortizado. Los intereses devengados se
contabilizarn en la cuenta de prdidas y ganancias, aplicando el mtodo del
tipo de inters efectivo.
El asiento sera:
662 Intereses de deudas 200,00
400 Proveedores 200,00
En el caso que nos ocupa, se tratara de capitalizar el importe de la deuda,
devengando los intereses siguiendo un criterio financiero. En este caso, un
aplazamiento a tres meses, las diferencias derivadas de aplicar el clculo del
tipo de inters efectivo y el lineal no difieren sustancialmente, para favorecer la
comprensin hemos utilizado la distribucin lineal, devengando 200,00 de
intereses de los 300,00 facturados.
De haber utilizado un criterio financiero, sera preciso haber obtenido el tipo de
inters:
25.520 = 25.820 / (1+i); i = 1,1755% al trimestre (aproximadamente un 4,7%
anual).
El inters devengado los primeros 60 das habra sido:
Vf = 25.520 x (1+1,1755%)
(60/90)
= 25.719,61 i = 25.719,61- 25.520 = 199,61
Como se puede observar, la diferencia no es significativa.
c) Registro en la liquidacin de la operacin, 2 de febrero del ejercicio
N+1
Los asientos seran:
400 Proveedores 100,00

138

Se actualiza una vez ms la deuda por los intereses devengados desde el
inicio del ejercicio hasta el vencimiento, 100,00 .
Finalmente se liquida el valor total de la deuda, incluidos los intereses.
572 Bancos c/c 25.820,00


Caso 1. Compra y descuento por pronto pago posterior
Conceptos PGC-1990 PGC-2007
Valoracin del gasto por compras 530.000,00 526.500,00
Consideracin del descuento por pronto
pago
Financiero Comercial
Valoracin de la deuda comercial 610.800,00 610.800,00
Valoracin de la deuda posterior
(liquidacin)
606.740,00 606.740,00

Como se puede observar, la diferencia radica en la consideracin del
descuento por pronto pago entre financiero y comercial. El gasto total
considerado es el mismo pero la estructura difiere. El descuento por pronto
pago, en el PGC-1990 se considera financiero, mientras que en el PGC-2007
se considera comercial, asumiendo que la al ser descuentos habituales en las
operaciones, deben considerarse dentro del resultado de la explotacin y que
el anlisis del resultado.
El tratamiento desde el punto de vista del IVA es similar.

Caso 2. Compra y recargo por intereses explcitos
Valoracin del gasto por
compras
22.000,00 22.000,00
Valoracin de la deuda inicial 25.820,00 25.520,00
Consideracin de los intereses
inicialmente
Gastos financieros No se contabilizan
Valoracin de la deuda
comercial al cierre
25.820,00 27.520,00
al cierre
Eliminacin 100,00 Aumento 200,00
Valoracin de la deuda final 25.820,00 25.820,00
Consideracin de los intereses Aumento 100,00 Aumento 100,00

En el caso de los intereses explcitos, las diferencias entre los dos planes
contables son significativas en cuanto a la contabilizacin del importe de la
deuda. El importe de los gastos financieros contabilizados en cada ejercicio

139

econmico es el mismo, si bien difiere el procedimiento de registro, lo cual
puede dar lugar a consecuencias administrativas para las empresas a
considerar.
En el PGC-1990 la deuda se contabiliza desde el inicio por el nominal
(25.820,00 ), incluyendo los intereses totales, el valor de pasivo es mayor,
mientras que en el PGC-2007 las obligaciones se registran en funcin de la
deuda comprometida, es decir, su coste amortizado, por tanto, solo incluye los
intereses devengados en cada momento, que son los efectivamente
comprometidos. La deuda evoluciona desde 25.520,00 hasta 25.820,00 .
El tratamiento desde el punto de vista del IVA es similar.


140

32.- caso de compras de materias primas con intereses implcitos a largo
y corto plazo

Autora: Magdalena Cordobs Madueo

Caso1: La empresa DOLSA, el 1 de septiembre del ejercicio N, compra
materias primas por 20.000 ms IVA del 16%, aplazando el pago a 15 meses.
(NOTA. Operaciones similares devengan un tipo de inters del 4,5% anual).

Caso 2. La empresa DOLSA, el 1 de septiembre el ejercicio N, compra
materias primas por 10.000 ms IVA del 16%, aplazando el pago a 9 meses.
(NOTA. Operaciones similares devengan intereses del 4%)

Solucin al caso:


regulatorios.
La cuarta expone las dificultades asociadas a la actualizacin de saldos y
un procedimiento prctico para el mantenimiento de los saldos.

NOTA: Para la solucin del caso se ha creado una cuenta de Proveedores a
largo plazo cdigo (424) siguiendo una de las dos opciones que tanto el Plan
Contable de 1990 como de 2007 ofrece. Por tal motivo, la cuenta (400) se ha
denominado Proveedores a corto plazo.

1. PGC-1990

CASO 1. INTERESES IMPLCITOS A LARGO PLAZO
a) Operacin de compra a 1 de septiembre: El asiento sera:
601 Compra de materias primas 18.733,33
472 H.P. IVA soportado 3.200,00
272 Gastos financieros diferidos 1.266,67
424 Proveedores a largo plazo 23.200,00
De acuerdo con la norma 12. Clientes, proveedores, deudores y acreedores
de trfico, la valoracin de la deuda originada por la compra, figurar en el

141

balance por su valor nominal. Los intereses incorporados al nominal de los
crditos y dbitos por operaciones de trfico, con vencimiento superior a un
ao, debern registrarse en el balance como "Ingresos a distribuir en varios
ejercicios" o "Gastos a distribuir en varios ejercicios", respectivamente,
En este caso, la deuda tiene un vencimiento superior al ao (15 meses), por lo
que se deben calcular, separar y registrar como Gastos a distribuir en varios
ejercicios, (concretamente en la cuenta destinada por el PGC a tal efecto, (272)
Gastos financieros diferidos) los intereses incorporados al nominal de dicha
deuda.
Para realizar el clculo, consideramos el tipo de inters de operaciones
similares del 4,5% anual (mensualmente el 0,375%) y determinamos el Valor
Actual de la deuda futura de 23.200,00 (20.000,00 de la compra y 3.200,00
de IVA).
1). Va = 23.200 / (1 + 0,00375)
15
= 21.933,33
2). El gasto por la compra sera el Va IVA = 21.933,33 3.200,00 =
18.733,33
3). Los intereses diferidos totales de la operacin sern la diferencia entre el
valor final y el valor actual de la deuda: 23.200,00 21.933,33 =
1.266,67
El clculo del impuesto (IVA), no se ve afectado por la existencia o no de
intereses implcitos, ya que su base imponible es el importe facturado por el
proveedor, es decir, 20.000,00 * 0,16 = 2.300,00 .

b) Las operaciones al cierre del ejercicio N:

b.1. Periodificacin de intereses

661 Intereses de deudas a largo plazo 330,86
272 Gastos financieros diferidos 330,86

A la fecha del cierre del ejercicio, se deben imputar al resultado los intereses
devengados utilizando un criterio financiero. Para ello se ha determinado la
distribucin de los intereses entre las distintas mensualidades y considerando
los datos anteriores. El resultado se muestra en la Tabla 1.
Si se consideran los intereses de los primeros cuatro meses, es decir, los
devengados desde el 1 de septiembre al 31 de diciembre del ejercicio N, sern
los gastos imputables al resultado, que se procede a periodificar por
amortizacin, reduciendo el saldo de la cuenta (227) Gastos financieros
diferidos: importe = 330,86 (82,25 + 82,56 + 82,87 + 83,18).


142

Tabla 1: Evolucin de la deuda e intereses implcitos a largo plazo
Fecha Intereses Pendiente
1-09-N 21.933,33
1-10-N 82,25 22.015,58
1-11N 82,56 22.098,14
1-12-N 82,87 22.181,01
1-01-N+1 83,18 22.264,19
1-02-N+1 83,49 22.347,68
1-03-N+1 83,80 22.431,48
1-04-N+1 84,12 22.515,60
1-05-N+1 84,43 22.600,03
1-06-N+1 84,75 22.684,78
1-07-N+1 85,07 22.769,85
1-08-N+1 85,39 22.855,24
1-09-N+1 85,71 22.940,95
1-10-N+1 86,03 23.026,97
1-11-N+1 86,35 23.113,33
1-12-N+1 86,67 23.200,00
Totales 1.266,67
Si se hubieran distribuido los intereses de forma lineal, el importe mensual
seran 84,44 y los cuatro meses 337,78 , la diferencia con el criterio
financiero son 6,92 , que no es significativo.
b.2. Reclasificacin de la deuda comercial
400 Proveedores a corto plazo 23.200,00
Por la reclasificacin de la deuda del largo plazo al corto plazo, ya que el
vencimiento ser a 1 de diciembre del ejercicio N+1.
c) Al vencimiento de la deuda, 1 de diciembre de N+1, los asientos seran:
c.1. Periodificacin de intereses:
661 Intereses de deudas a largo plazo 935,81
272 Gastos financieros diferidos 935,81
Por el devengo de los intereses restantes (ver Tabla 1): 1.266,67 330,86 =
935,81 .
c.2. Pago de la deuda
572 Bancos c/c 23.200,00


143

CASO 2. INTERESES IMPLCITOS A CORTO PLAZO
a) Operacin de compra a 1 de septiembre del ejercicio N
472 Hacienda Pblica, IVA soportado 1.600,00
La valoracin de la deuda originada por la compras, de acuerdo con la norma
12. Clientes, proveedores, deudores y acreedores de trfico, indica que:
figurarn en el balance por su valor nominal. Los intereses incorporados al
nominal de los crditos y dbitos por operaciones de trfico, con vencimiento
superior a un ao, debern registrarse en el balance como "Ingresos a distribuir
en varios ejercicios" o "Gastos a distribuir en varios ejercicios", respectivamente,
En el caso expuesto los intereses son implcitos y a corto plazo, por lo que no
se segregan del valor del gasto por compras.

b) Al cierre del ejercicio N:
Como consecuencia de la norma, al cierre ni el balance ni la cuenta de
resultado sufre ninguna variacin. No se realizara registro alguno.
c) Registro en la liquidacin de la operacin, 1 de junio del ejercicio N+1,
vencimiento de la deuda:
572 Bancos c/c 11.600,00
Se liquida la totalidad de la deuda.

2. PGC-2007

CASO 1. Compra con intereses implcitos a largo plazo
a) Operacin de compra a 1 de octubre del ejerci N: El asiento sera:
601 Compra de Materias Primas 18.733,33
La norma 10 Existencias, apartado 1.1. Precio de Adquisicin, indica que El
precio de adquisicin incluye el importe facturado por el vendedor despus de
deducir cualquier descuento, rebaja en el precio u otras partidas similares as
como los intereses incorporados al nominal de los dbitos, , por tanto
se han descontado de la valoracin del gasto por compras los intereses

144

implcitos correspondientes a los 15 meses de aplazamiento en el pago, al tipo
de inters del 4,5%, siendo la compra por 18.733,33 y los intereses 1.266,67
.
Por otro lado, la norma 9 apartado 3.1. Pasivos financieros, 3.1.1. Valoracin
inicial, indica que: Los pasivos financieros incluidos en esta categora se
valorarn inicialmente por su valor razonable, que, salvo evidencia en contrario,
ser el precio de la transaccin, que equivaldr al valor razonable de la
contraprestacin recibida ajustado por los costes de transaccin que les sean
directamente atribuibles. As, la deuda figura por su valor razonable, valor
actual, por un importe de 21.933,33 .
La forma de clculo de los intereses es la misma que se ha indicado en el
apartado anterior (ver Tabla 1 y clculo de valores iniciales), sobre el registro
de acuerdo con el PGC de 1990.
El clculo del impuesto (IVA), no se ve afectado por la existencia o no de
intereses implcitos, ya que su base imponible es el importe facturado por el
proveedor: 20.000,00 * 0,16 = 2.300,00 .
b) Registro a cierre del ejercicio N:
b.1. Devengo de intereses implcitos:
662 Gastos financieros por intereses de deudas 330,86
424 Proveedores a largo plazo 330,86
La misma norma 9 en su apartado 3.1.2. Valoracin posterior, indica que: Los
pasivos financieros incluidos en esta categora se valorarn por su coste
amortizado. Los intereses devengados se contabilizarn en la cuenta de
prdidas y ganancias, aplicando el mtodo del tipo de inters efectivo.
Aplicando el criterio del tipo de inters efectivo, los intereses devengados
desde el 1 de septiembre hasta el 31 de diciembre del ejercicio N se registrarn
en la cuenta de resultados. Este importe se ha obtenido de la Tabla 1, que se
ha incluido en el apartado dedicado al PGC de 1990.
Por ese mismo importe se aumenta la deuda con el proveedor quedando, as,
valorada al cierre por su coste amortizado (del Marco Conceptual del PGC
2007, se sabe que: El coste amortizado de un instrumento financiero es el
importe al que inicialmente fue valorado un activo financiero o un pasivo
financiero, menos los reembolsos de principal que se hubieran producido, ms
o menos, segn proceda, la parte imputada en la cuenta de prdidas y
ganancias, mediante la utilizacin del mtodo del tipo de inters efectivo, de la
diferencia entre el importe inicial y el valor de reembolso en el vencimiento).


145

b.2. Reclasificacin de la deuda:
La deuda al cierre tendr el valor de la deuda original (21.933,33 ) ms los
intereses devengados desde el 1 de septiembre al 31 de diciembre (330,86 ),
es decir 22.264,19 .
c) Operacin a la liquidacin de la operacin, 1 de diciembre de N+1
c.1. Devengo de intereses implcitos:
400 Proveedores a corto plazo 935,81
Los intereses devengados, siguiendo el criterio del tipo de inters efectivo (ver
tabla anterior), desde el 1 de enero al 1 de diciembre del ejercicio N+1
ascienden a 935,81 , que se imputan a la cuenta de resultados. Asimismo, la
deuda se actualiza (coste amortizado), aumentado su valor en ese mismo
importe.
c.2. Pago de la deuda:
572 Bancos c/c 23.200,00
A la fecha de la liquidacin, la deuda ha evolucionado hasta su importe final de
23.200,00 (18.733,33 + 330,86 + 935,81).

CASO 2. Compra con intereses implcitos a corto plazo
La norma 10, apartado 1.1., establece los conceptos que se consideran mayor
precio de adquisicin indicando que, , se aadirn todos los gastos
adicionales que se produzcan hasta que los bienes se hallen ubicados para su
venta, tales como transportes, aranceles de aduanas, seguros y otros
directamente atribuibles a la adquisicin de las existencias.
Entre estos gastos no se encuentran los financieros, salvo que se trate de
existencias que necesiten un periodo de tiempo superior a un ao para estar en
condiciones de ser vendidas, se incluirn en el precio de adquisicin o coste de
produccin, los gastos financieros, en los trminos previstos en la norma sobre
el inmovilizado material.
Por otro lado, la norma 9. Instrumentos financieros, apartado 9.3. Pasivos
financieros, epgrafe 9.3.1. Dbitos y otras partidas a pagar, entre los que se
encuentran las deudas comerciales, establece que: Los pasivos financieros
incluidos en esta categora se valorarn inicialmente por su valor razonable,
que, salvo evidencia en contrario, ser el precio de la transaccin, que
equivaldr al valor razonable de la contraprestacin recibida ajustado por los
costes de transaccin que les sean directamente atribuibles.

146

Sin embargo, tambin la norma 9 indica que: No obstante lo sealado en el
prrafo anterior, los dbitos por operaciones comerciales con vencimiento no
superior a un ao y que no tengan un tipo de inters contractual, as como los
desembolsos exigidos por terceros sobre participaciones, cuyo importe se
espera pagar en el corto plazo, se podrn valorar por su valor nominal, cuando
el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no sea significativo. Esta parte
de la norma, acude a la importancia relativa para que el registro se realice
segregando o no los intereses implcitos, siempre que se cumplan las dos
condiciones: 1) aplazamiento a corto plazo y 2) efecto no significativo.
Para dar respuesta a ambos casos, se va resolver el caso 2, bajo los dos
supuestos: A) Los intereses son significativos y B) Los intereses no son
significativos.

A. REGISTRO CONSIDERANDO QUE LOS INTERESES SON SIGNIFICATIVOS
a.1. Operacin a 1 de septiembre del ejercicio N
El clculo de los intereses implcitos, el valor actual de la deuda y el gasto por
compras, se ha realizado siguiendo el mismo esquema que para los intereses a
largo plazo del caso anterior:
r = (0,04 / 12) = 0,003
n = 9 meses
Va = 11.600,00/ (1 + 0,003)
9
= 11.257,73
Intereses = 11.600 11.257,73 = 342,27
Gasto por compras = 11.257,73 1.600,00 = 9.657,73

a.2. Registro al cierre del ejercicio, 31 de diciembre del ejercicio N
Al cierre del ejercicio N, y siguiendo con la aplicacin de la norma 9, en su
apartado 3.1.2. Valoracin posterior: Los pasivos financieros incluidos en esta
categora se valorarn por su coste amortizado. Los intereses devengados se
contabilizarn en la cuenta de prdidas y ganancias, aplicando el mtodo del
tipo de inters efectivo.
La distribucin de los intereses totales en las distintas mensualidades en las
que se puede descomponer la evolucin de esta deuda, sera la siguiente:
Tabla 2: Evolucin de la deuda e intereses implcitos, a corto plazo

147

Fecha Intereses Valor
Deuda
01-sep 11.257,73
01-oct 37,53 11.295,26
01-nov 37,65 11.332,91
01-dic 37,78 11.370,68
01-ene 37,90 11.408,59
01-feb 38,03 11.446,61
01-mar 38,16 11.484,77
01-abr 38,28 11.523,05
01-may 38,41 11.561,46
01-jun 38,54 11.600,00
Total 342,27
En el caso que nos ocupa, se tratara de actualizar el importe de la deuda,
devengando los intereses siguiendo un criterio financiero, por un importe de
150,86 , correspondiente al periodo que va desde el 1 de septiembre al 31 de
diciembre del ejercicio N (37,53 + 37,65 + 37,78 + 37,90).
a.3. Registro en la liquidacin de la operacin, 1 de junio del ejercicio N+1
a.3.1. Devengo de intereses
Se actualiza una vez ms la deuda por los intereses devengados desde el
inicio del ejercicio N+1 hasta el vencimiento 1 de julio, un total de 191,41 .
a.3.2. Pago de la deuda
572 Bancos c/c 11.600,00
Finalmente se liquida el valor total de la deuda, incluidos los intereses de
11.600,00 .

B. REGISTRO CONSIDERANDO QUE LOS INTERESES NO SON SIGNIFICATIVOS
b.1. Operacin a 1 de septiembre del ejercicio N
Si se considera que el efecto de no actualizar no es significativo, en ese caso,
la deuda se valora por el nominal (11.600,00 ) y el gasto por compras por el
importe facturado por el proveedor (1.600,00).


148

b.2. Registro al cierre del ejercicio, 31 de diciembre del ejercicio N
No habra que registrar asiento alguno, ya que al cierre no sufren
modificaciones ni la deuda ni el resultado.
b.3. Registro en la liquidacin de la operacin, 1 de junio del ejercicio N+1
572 Bancos c/c 11.600,00


CASO 1. Compra con aplazamiento a largo plazo e intereses implcitos
Valoracin del gasto por compras 18.733,33 18.733,33
inicialmente
Gasto diferido (activo)
1.266,67 total intereses
No registro
Valoracin de la deuda comercial
al cierre
23.200,00 22.264,19
Consideracin de los intereses al
cierre
Gasto
330,86
Gasto
330,86
Gasto
935,81
Gasto
935,81

En el caso de aplazamientos a largo plazo, donde se interpreta la existencia de
intereses de naturaleza implcita, ambos planes contables coinciden en la
necesidad de especificarlos y segregarlos, separando y clasificando el gasto
(ingreso) en dos componentes: comercial y financiero.
El mtodo de clculo de los intereses implcitos es, asimismo, coincidente: tipo
de inters efectivo, as como el importe de los intereses que en cada ejercicio
econmico se imputan al resultado.
El reconocimiento y valoracin del IVA son coincidentes en ambos casos.
Las diferencias entre las dos regulaciones radica en: 1) el reconocimiento de
los intereses y 2) la valoracin de la deuda (crdito) en distintos momentos del
ejercicio.
Respecto del reconocimiento, el plan de 1990 contemplaba la contabilizacin
inicial de los intereses como Gastos financieros diferidos (activo ficticio) y,
posteriormente, se reduca el importe de este activo, por su imputacin al
resultado, siguiendo el criterio del tipo de inters efectivo. Por el contrario, el
plan de 2007, habiendo eliminado los activos ficticios, los intereses se
reconocen en el momento de su imputacin al resultado en funcin de su
devengo.

149

Respecto de la valoracin de la deuda (pasivo), el plan de 1990 valoraba las
deudas por su nominal, por tanto este importe no vara (salvo aumentos de la
deuda por otros conceptos aadidos) a lo largo de su vigencia, la nica
variacin proceda de su clasificacin como pasivo a corto o a largo plazo. El
plan de 2007 incorpora la valoracin inicial de la deuda comercial a valor
razonable, descontando los intereses tanto explcitos como implcitos por
aplazamientos a largo plazo, as como, la valoracin posterior de las deudas
comerciales por su coste amortizado, es decir, incorporando los intereses que
se van imputando al resultado. De esta forma, la deuda de acuerdo con el plan
de 2007 ir aumentando desde el momento inicial hasta su vencimiento por el
efecto de los intereses incorporados.

CASO 2. Compra con aplazamiento a corto plazo e intereses implcitos
En las compras con aplazamientos en el pago a corto plazo sin especificar
intereses contractuales (implcitos), el plan de 1990 mantiene una norma nica,
mientras que el plan de 2007 indica que se debe analizar si el efecto de no
actualizar es significativo. Si es significativo es obligatorio segregar la
componente comercial y la financiera, mientras que, si no es significativo, se
puede no segregar, es opcional para la empresa.
El reconocimiento y valoracin del IVA, es invariable en cualquier caso.
La comparativa para ambos casos es la que aparece a continuacin.

2.1. EL EFECTO DE ACTUALIZAR SE CONSIDERA SIGNIFICATIVO

compras
10.000,00 9.657,73
inicialmente
No gasto No gasto
comercial al cierre
11.600,00 11.408,59
al cierre
No gasto
Gasto
150,86
Consideracin de los intereses No gasto
Gasto
342,27
Las diferencias en este caso tampoco son importantes considerando la
operacin aisladamente (el anlisis de importancia relativa habra que
efectuarlo en el conjunto de la empresa y considerando el impacto sobre cifras
como el resultado si este fuese un resultado normal, o cifras de dimensin, cifra
anual de negocios o total de activos, en el caso de que el resultado no fuese
normal). El plan de 1990 no reconoce ni imputa gasto financiero alguno durante
la vigencia de la deuda; une la componente comercial y financiera, mientras
que el plan de 2007, si el efecto es significativo, obliga a valorar a valor
razonable, segregando las dos componentes.

150

As el gasto (ingreso) comercial ser inferior, en el momento inicial, en el plan
de 2007 que en el plan de 1990. Considerando la operacin en su conjunto, el
gasto total de la empresa no cambia (se trata de una diferencia cualitativa,
clasificacin comercial o financiera). Sin embargo, si existiera un cierre entre la
fecha en la que la deuda se origina y la fecha de liquidacin, se producira una
diferencia en los gastos imputados al resultado, siendo menores en el plan de
2007 que en el plan de 1990, por los intereses pendientes de devengo.
Consecuentemente, el valor de la deuda (pasivo de la empresa) difiere. De
acuerdo con el plan de 1990, el importe del pasivo no cambia durante la
vigencia de la deuda, mientras, que aplicando la norma del plan de 2007, la
deuda va aumentando en funcin de la incorporacin de los intereses a su
devengo e imputacin al resultado. El valor del pasivo ser menor en la
aplicacin del plan de 2007 que en el plan de 1990.
2.2. EL EFECTO DE ACTUALIZAR NO SE CONSIDERA SIGNIFICATIVO

compras
10.000,00 10.000,00
inicialmente
No gasto No gasto
comercial al cierre
11.600,00 11.600,00
al cierre
No gasto No gasto
Consideracin de los intereses No gasto No gasto
Bajo el supuesto de que el efecto de no actualizar, de acuerdo con el plan de
2007, no se considere significativo y la empresa opte por no actualizar, los
registros contable son coincidentes en ambos Marcos Normativos.
Si, a pesar de concurrir este hecho, la empresa optara por actualizar,
estaramos en la misma situacin descrita en el apartado 2.1.

4.- Dificultades asociadas a la actualizacin de saldos.
La actualizacin de cuentas a cobrar y a pagar utilizando tipos de inters de
operaciones similares, va a suponer diferentes saldos al cierre en los
proveedores y sus clientes, dado que los tipos de actualizacin pueden variar
(en funcin de la capacidad de negociacin o de la solvencia de cada entidad).
Esta circunstancia puede provocar diferencias en las circularizaciones
realizadas por los auditores.
Ante esta circunstancia, conviene realizar estos procesos de circularizacin
sobre saldos al vencimiento y recalcular los valores actuales para validar los
saldos. Es, por tanto, conveniente mantener el registro de los saldos nominales
de las operaciones en registros extracontables o bien mediante el empleo de
cuentas compensatorias de cuentas a cobrar o pagar que recojan los intereses
pendientes de devengo (dejando en las cuentas principales los nominales).

151

Para el caso 1, tendramos los siguientes registros:
a) En el momento de la compra:
601 Compra de Materias Primas 18.733,33
4241 Proveedores a largo plazo, intereses
pendientes
1.266,67
4240 Proveedores a largo plazo, nominal 23.200,00
b) Al periodificar intereses al cierre del ejercicio:
4241 Proveedores a largo plazo, intereses pendientes 330,86
c) A la reclasificacin de la deuda, se traspasan los nominales y los intereses
pendientes:
4240 Proveedores a largo plazo, nominal 23.200,00
4241 Proveedores a largo plazo, intereses
pendientes
935,81
4000 Proveedores a corto plazo, nominal 23.200,00
4001 Proveedores a corto plazo, intereses
pendientes
935,81
d) Devengo de intereses:
4001 Proveedores a corto plazo, intereses pendientes 935,81
e) Liquidacin de la deuda:
4000 Proveedores a corto plazo, nominal 23.200,00
572 Bancos c/c 23.200,00
En todo momento, las circularizaciones se realizaran sobre los saldos
nominales, recalculando el coste amortizado. Desde el punto de vista de la
gestin, el juego e cuentas compensatorias es una seal de las
periodificaciones que se deben realizar al cierre, evitando que alguna cuenta a
cobrar o a pagar no sea adecuadamente capitalizada con los intereses
devengados.

152

33.-Gastos en inmuebles arrendados

Autor: Horacio Molina Snchez

La sociedad DELTA, S.A. alquila un local durante 8 aos para desarrollar su
actividad mercantil. En el momento inicial, acomete una reforma que le supone
un coste de 300.000 . Dicha actuacin se incorpora de forma no separable del
inmueble. La renta anual de alquiler es de 30.000 .

Solucin al caso:


regulatorios.

1. PGC-1990

El PGC de 1990 no regulaba especficamente este tipo de operaciones. Segn
indica la consulta 4 del BOICAC 13, para el caso de inicio de la actividad o del
lanzamiento de una nueva lnea de negocio podran recogerse entre los gastos
de establecimiento:
Los gastos necesarios de acondicionamiento de un local, propiedad de
terceros, en el que la empresa ejerce su actividad sern considerados, en
principio, como gastos del ejercicio.
Sin embargo, de acuerdo con lo dispuesto en la norma de valoracin sexta del
Plan General de Contabilidad (P.G.C.), aprobado por el Real Decreto
1643/1990, de 20 de diciembre y segn la definicin de la cuenta 201 de la
tercera parte del P.G.C., dichos gastos, cuando se hayan producido con motivo
del inicio de la actividad de la empresa o de una ampliacin de su capacidad
operativa y antes de que la empresa comience o reanude su actividad en el
referido local, debern registrarse como "gastos de primer establecimiento" e
imputarse a resultado sistemticamente en un plazo no superior a cinco aos.
En cuanto a las anotaciones contables a realizar, le empresas podr utilizar las
cuentas correspondientes de la segunda parte y los movimientos contables de
la tercera parte del Plan General de Contabilidad o utilizar las cuentas y realizar
los asientos que estime ms convenientes para su gestin, pues segn el
artculo 2 del Real Decreto 1643/1990 "no tendrn carcter vinculante los
aspectos relativos a numeracin y denominacin de cuentas incluidos en la
segunda parte y los movimientos contables incluidos en la tercera parte del
Plan General de Contabilidad". Todo ello sin perjuicio de que las cuentas
anuales debern estar adaptadas a lo dispuesto en la cuarta y quinta partes del

153

Plan General de Contabilidad, en cuanto a modelos, normas de elaboracin y
normas de valoracin.
Que duda cabe que esta interpretacin es un tanto forzada al limitarse slo al
caso del inicio de actividades. En un principio, el regulador sigui el principio de
la mejora debe seguir el tratamiento del bien mejorado; si ste era un gasto,
la mejora se registrara como tal; no obstante, esta solucin claramente
chocaba con la racionalidad econmica subyacente en este tipo de gastos: se
impona una reconsideracin del principio. Una reconsideracin tmida pues el
periodo en el cual se poda recuperar la inversin era artificial, como la propia
carcasa conceptual que la justificaba: la figura de los gastos de
establecimiento.

Pasados varios aos y algunas adaptaciones sectoriales donde se fue
introduciendo un criterio ms coherente con la lgica de la inversin (que se
imputase a resultados en el periodo que previsiblemente poda generar
ingresos), el ICAC vuelve a resolver otra consulta en la que revisa su criterio
(BOICAC 44, 2000; Consulta n 3):
En relacin con el segundo tipo, es decir, aquellos que se incorporan
definitivamente al inmueble arrendado, su tratamiento contable fue tratado en la
citada consulta, donde se indicaba con carcter general, que los gastos de
acondicionamiento realizados en un inmueble arrendado, en el que la empresa
ejerce su actividad, se deben considerar gastos del ejercicio, al amparo del
principio de prudencia incluido en la primera parte del Plan General de
Contabilidad, sin perjuicio de considerarlos como "gastos de primer
establecimiento", e imputarse a resultados sistemticamente en un plazo no
superior a cinco aos, sin superar en ningn caso el plazo de arrendamiento, si
se hubiesen producido con motivo del inicio de la actividad de la empresa o de
una ampliacin de su capacidad operativa.
Sin embargo, la consecucin del objetivo de la imagen fiel, exige un anlisis
detallado de las posibles circunstancias que puedan darse en este tipo de
operaciones.
Para ello, es necesario traer a colacin los criterios recogidos en otras normas
contables que no participan del indicado en la consulta citada anteriormente,
pero que sin embargo pueden ofrecer una visin ms amplia y comprensiva de
las distintas situaciones que se pueden plantear. As, la adaptacin del Plan
General de Contabilidad a las sociedades annimas deportivas, considera los
bienes cedidos en uso, como elementos patrimoniales destinados a servir de
forma duradera a la actividad de la entidad, en tanto en cuanto, permiten
desarrollar la actividad propia. En concreto, la letra j) de la norma de valoracin
5 "Normas particulares sobre el inmovilizado inmaterial", incluida en la quinta
parte de la adaptacin citada, califica a los importes destinados a realizar
"inversiones" sobre terrenos o instalaciones "alquilados, obtenidos por
concesiones administrativas o cualquier otro tipo de cesin contractual", como
activos inmateriales, de forma que su amortizacin se realizar atendiendo a la
vida del contrato, o la del elemento patrimonial correspondiente si fuese menor.

154

La extensin del criterio expuesto a otros casos (distintos de las Sociedades
Annimas Deportivas) sera posible siempre y cuando el fondo econmico de la
operacin coincidiese. En este sentido, la base del criterio indicado consiste en
que se dan una serie de circunstancias, que se pueden sintetizar en que las
sociedades a las que se dirige la norma, por razn de la actividad desarrollada,
estn vinculadas desde un punto de vista racional econmico al cumplimiento a
trmino del contrato de arrendamiento.

Debe pues analizarse, si en caso de producirse este hecho, podra aplicarse
con carcter general el criterio indicado. En este sentido hay que tener en
cuenta, que desde un punto de vista de racionalidad econmica, una empresa
"invertir" en un inmueble arrendado siempre que mediante la utilizacin de
estas "inversiones" obtenga ingresos suficientes para su recuperacin, por lo
que habr que analizar si esto se produce en cada caso. Para ello, y con objeto
de establecer, al menos, un aspecto bsico a considerar, habr que valorar si
el volumen de inversiones realizadas por un arrendatario en un local arrendado
y que quedan definitivamente incorporadas a aquel, son significativas desde un
punto de vista cuantitativo y cualitativo respecto a la actividad de la empresa,
de forma que, salvo un comportamiento antieconmico, dicho activo se debe
recuperar mediante su utilizacin en el plazo de vida til que econmicamente
corresponda; si esto es as, afecta a la calificacin de la operacin. En
concreto, la inversin a que se ha hecho referencia debe calificarse como un
activo inmaterial, logrando la adecuada correlacin de los ingresos y gastos
para obtener el resultado econmico de la actividad, de forma que la
amortizacin del indicado activo deber realizarse en el perodo del contrato, o
en el plazo de vida til estimado del activo si ste fuera menor. A estos efectos,
para considerar el plazo del contrato, deber tenerse en consideracin el
tiempo en que se va a mantener a travs de las sucesivas prrrogas. Una
estimacin racional de este perodo, habr de atender, lgicamente a los
mismos parmetros que se tienen en cuenta para considerar dicho activo, en
particular deber tenerse presente la vida til de ese elemento patrimonial.
Por ltimo, en el caso de que en algn momento de la vida del contrato
existiesen dudas sobre la ejecucin a trmino del mismo, circunstancia que
debe quedar claramente especificada en la memoria, se deber dotar la
correspondiente provisin para riesgos y gastos, por el importe estimado del
valor neto contable de las inversiones no recuperables, de tal forma que a su
finalizacin, la empresa haya imputado a su cuenta de resultados la totalidad
de los gastos necesarios para el desarrollo de su actividad. (El subrayado es
nuestro).
La modificacin del criterio pasa, en primer lugar, por no exigir que sea en el
momento del inicio de la actividad o de una nueva lnea de actividad, razn que
s se recoga en la primera consulta; en segundo lugar, reclasificando desde los
gastos de establecimiento al inmovilizado inmaterial y; en tercer lugar, por
amortizarlos en el periodo que van a generar ingresos sin que exista el lmite
de 5 aos, existente para los gastos de establecimiento.


155

Por lo tanto, el tratamiento sera:
218 Mejoras en bienes inmuebles
arrendados
300.000
572 Bancos, c/c 300.000

2. PGC-2007
Con el Plan General de Contabilidad se produce una modificacin del criterio
de clasificacin del activo. El cambio consiste en clasificar el activo segn la
naturaleza econmica del recurso y, sta no es otra que la de un bien tangible.
Por tanto, la mejora en el bien arrendado disfruta y comparte los mismos
riesgos que cualquier inversin tangible y, en consecuencia, se clasifica como
inmovilizado material (en el proceso de gestacin del PGC hubo ciertas dudas
al respecto, pasando de inmovilizado inmaterial a la versin definitiva como
inmovilizado material). Si el local hubiese sido de la propiedad de la compaa,
los gastos habran incrementado el valor del mismo y se habran amortizado a
lo largo de su vida til. Por tanto, la forma como se controle el recurso no
debera influir en la calificacin del mismo.
Por tanto, llegamos a un punto en que dos principios subyacentes: las mejoras
deben seguir la contabilizacin del bien mejorado y la naturaleza del recurso
es la que debe determinar su calificacin y no la forma como se controle nos
conduce a una situacin extraa; posiblemente, y slo posiblemente, en el
fondo de la cuestin se encuentre la insuficiencia conceptual de los criterios
que regulan el arrendamiento; no en vano actualmente estn siendo objeto de
estudio y todo apunta a pensar que previsiblemente de prosperar la propuesta
que se est barajando, podremos conciliar la paradoja anteriormente citada.
Pero esto ser otra historia a contar en otro momento (la reforma de los
arrendamientos que estn desarrollando el IASB y el FASB tratara de eliminar
la clasificacin de los arrendamientos en operativos y financieros,
decantndose por darles un tratamiento similar a los financieros: control de un
recurso por un tiempo con el reconocimiento de una deuda firme. En definitiva,
reconocer los arrendamientos como operaciones de financiacin de la
estructura productiva y no como prestaciones de servicios).
Por tanto, la norma 3, letra h, del PGC de 2007 indica:
h) En los acuerdos que, de conformidad con la norma relativa a arrendamientos
y otras operaciones de naturaleza similar, deban calificarse como
arrendamientos operativos, las inversiones realizadas por el arrendatario que
no sean separables del activo arrendado o cedido en uso, se contabilizarn
como inmovilizados materiales cuando cumplan la definicin de activo. La
amortizacin de estas inversiones se realizar en funcin de su vida til que
ser la duracin del contrato de arrendamiento o cesin -incluido el periodo de
renovacin cuando existan evidencias que soporten que la misma se va a
producir-, cuando sta sea inferior a la vida econmica del activo. (El
subrayado es nuestro).

156

El asiento contable sera:
211 Construcciones 300.000
572 Bancos, c/c 300.000

3. Diferencias entre el PGC-2007 y el PGC-1990
Como hemos visto, en el rgimen anterior el tratamiento de las mejoras ha
evolucionado, llegando a tener en los ltimos ejercicios una presentacin en
balance similar a la que tienen tras la reforma del PGC en 2007.
El principal cambio proviene de la naturaleza del recurso que deja de ser
inmaterial para pasar a ser material; lo cual, unido a otras reclasificaciones
como los bienes controlados mediante arrendamientos, dota de mayor
coherencia a la lectura de los recursos del balance. As, los bienes tangibles
tienen unos riesgos y ventajas claramente diferenciables de los intangibles, por
lo que parece razonable que aparezcan clasificados en epgrafes distintos.


157

34.- Reconocimiento de ingresos en el sector inmobiliario

Autores: Antonio Barral Rivada y Horacio Molina Snchez

La sociedad INMOBILISA, dedicada a la actividad constructora e inmobiliaria,
realiza dos operaciones sobre las que formula una consulta contable:

1.- La sociedad ha firmado los contratos de compraventa privados de varios
pisos a lo largo de 2007. El precio de venta total de los mismos ha sido de
3.000.000 de euros ms el IVA del 7%. Se plantean los siguientes escenarios
para su anlisis:

a) La obra est en proceso de construccin; durante 2007 no se ha
incorporado todava el 80% de los costes, sin incluir el solar, de la
edificacin (el criterio seguido por la compaa para considerar que se
encuentran sustancialmente terminados). Los clientes han pagado
1.500.000 ms el 7% de IVA. El importe de los costes incurridos
asciende a 1.480.000 de euros. Adicionalmente, el coste del solar fue de
600.000 . La obra se espera entregar en 2008.
b) La obra alcanza, en diciembre de 2007, el 80% de avance sobre el
presupuesto de la obra sin incluir el solar. Los clientes han pagado
1.500.000 ms el 7% de IVA. El importe de los costes incurridos, sin
considerar el solar, asciende a 1.600.000 . El valor del solar ascendi
a 600.000 . Los costes totales, sin considerar el terreno se prevn en
2.000.000 de euros.
c) La obra se entrega y se firman las escrituras ante notario en diciembre
de 2007. Los clientes han pagado el 100% de los pisos ms el 7% de
IVA. El coste total de la obra, incluido el terreno, asciende a 2.600.000 .

Cules seran los asientos a realizar y cundo se deberan reconocer los
ingresos en relacin a la venta?

2.- En febrero de 2008, esta misma sociedad adquiere a otra sociedad, un
terreno para una futura construccin pactando con el anterior propietario un
pago en metlico y una parte de la obra construida. El valor de tasacin del
terreno asciende a 4.000.000 de euros, el importe en metlico es de 1.000.000
de euros y el valor esperado de la obra futura ascendera a los 3.000.000 de
euros, siendo los costes estimados de dicha obra 2.600.000 euros. El IVA de la
operacin es el 16%. El coste incremental del endeudamiento es del 6% y se
espera que transcurran dos aos hasta la finalizacin de la obra.

Cul sera el registro contable de la adquisicin del terreno?

A continuacin, se va a proceder a realizar un anlisis segn la legislacin
previa al PGC 2007 y la derivada del PGC 2007 y las consultas del ICAC al
respecto.

Solucin al caso:


158


marco al que denominamos PSEI-1994 (adaptacin sectorial de
empresas inmobiliarias de 1994 y la modificacin del ao 2001).
Finalmente, la tercera parte resume las diferencias entre los distintos

1. PSEI-1994

El 28 de diciembre de 1994, el Ministerio de Economa y Hacienda emiti una
Orden Ministerial por el que se aprobaba la Adaptacin Sectorial del Plan
General de Contabilidad a las Empresas Inmobiliarias. Posteriormente, el
Ministerio de Economa modific en 2001 algunos pasajes del mismo, mediante
Orden de fecha 11 de mayo. A este cuerpo normativo lo denominaremos PSEI-
1994.

Segn el PSEI 1994, la norma 18 de Ventas y otros ingresos indica:

Las ventas de inmuebles estarn constituidas por el importe de los contratos,
sea cualquiera la fecha de los mismos, que corresponden a inmuebles que
estn en condiciones de entrega material a los clientes durante el ejercicio.

Para el caso de ventas de inmuebles en fase de construccin, se entender
que aquellos estn en condiciones de entrega material a los clientes cuando se
encuentren sustancialmente terminados, es decir, cuando los costes previstos
pendientes de terminacin de obra no sean significativos en relacin con el
importe de la obra, al margen de los de garanta y conservacin hasta la
entrega. Se entiende que no son significativos los costes pendientes de
terminacin de obra, cuando al menos se ha incorporado el 80 por 100 de los
costes de la construccin sin tener en cuenta el valor del terreno en que se
construye la obra. Elegido un porcentaje que deber explicitarse en la
memoria, se mantendr, de acuerdo con el principio de uniformidad, para todas
las obras que realice la empresa.

Los compromisos, generalmente contratos, relativos a la venta de inmuebles
cuando stos no estn sustancialmente terminados y, por tanto, no sea posible
la contabilizacin de la venta se registrar, en su caso, en las cuentas 437
457, por el importe anticipado.

Teniendo en cuenta lo anterior procedemos a dar respuesta al primero de los
dos casos en sus tres variantes:

I. Caso Primero.

incorporado todava el 80% de los costes.

159

En este caso, tal y como indica la citada norma 18 del PSEI-1994, no se debe
reconocer el ingreso dado que, aun habiendo un contrato firmado, no se ha
terminado sustancialmente la obra, por lo que hasta ese momento los importes
percibidos se consideran como anticipos de clientes, que dado que se esperan
entregar en 2008, se consideran a corto plazo.

572 Bancos, c/c 1.605.000
437 Anticipos de clientes 1.500.000
477 H.P., IVA repercutido 105.000

Durante el ejercicio 2007 se han ido registrando los costes en la cuenta de
prdidas y ganancias segn su naturaleza o bien cuando se produce la baja de
las existencias iniciales por los costes realizados en ejercicios precedentes.

Por el valor de las existencias finales se activan los costes incurridos, entre los
que se encuentran los del solar (1.480.000 + 600.000= 2.080.000 ).

340 Promociones en construccin de ciclo largo 2.080.000
711 Variacin de existencias de promocin en
curso de ciclo largo
2.080.000

b) La obra alcanza, en diciembre de 2007, el 80% de avance

El PSEI-1994 indica que cuando una obra alcanza al menos el 80% de los
costes, sin incluir el solar, se puede considerar sustancialmente terminada y, en
consecuencia, est en condiciones de entrega material al cliente. La empresa
debe determinar ese porcentaje, que nunca debe ser inferior al 80% de los
costes sin considerar el terreno, el cul se revelar en la Memoria.

En el caso analizado, se ha superado dicho lmite, que es el empleado por la
empresa, por lo que la obra se encuentra sustancialmente terminada y lista
para ser entregada al cliente, habiendo adoptado la empresa este criterio, por
lo que debe reconocerse el ingreso por la venta. Previamente se ha reconocido
el cobro de los anticipos a clientes como se present en a).

Dado lo anterior, la empresa contabilizara en un primer momento las entregas
a cuenta:

572 Bancos, c/c 1.605.000

Y al alcanzar una ejecucin de costes del 80%, ya procedera el
reconocimiento efectivo de las ventas:

160

430 Clientes 1.500.000
700 Venta de edificaciones 3.000.000

Durante el ejercicio se han registrado gastos relacionados con la obra por
importe de 1.600.000 euros ms el valor del solar (600.000 ), los cuales bien
registrndolos como gastos del periodo bien por variacin de existencias
intervienen en la cuenta de prdidas y ganancias del ejercicio 2007. Al mismo
tiempo, deber dotarse una provisin por los costes pendientes que se estima
que se producirn hasta la entrega de la obra.

695 Dotacin a la provisin para otras
operaciones del trfico
400.000
497 Provisin para terminacin de promociones 400.000

Como puede observarse tras estos apuntes la Compaa se imputa el margen
total de la construccin sin haberla finalizado.

c) La obra se entrega y escritura en diciembre de 2007

En este caso, la entrega de llaves se produce ante notario, levantndose la
correspondiente escritura pblica de compraventa. En este momento, el cliente
liquida la parte pendiente. Previamente se ha reconocido el cobro de los
anticipos a clientes como se present en a).

572 Bancos, c/c 1.605.000

Al igual que en la variante precedente los costes de la construccin se han ido
registrando a lo largo del ejercicio contra la cuenta de prdidas y ganancias.

II. Caso Segundo.

En cuanto al segundo caso que se plantea, el PSEI-1994, norma 13, letra f),
siguiendo la consulta n 8 del BOICAC n 15, indica que el valor del terreno se
reconozca por el coste estimado de la construccin futura con el lmite del valor
de mercado del terreno. En nuestro caso habra que aadirle el diferencial
monetario que se entrega adems de la obra futura.

Teniendo presente estos datos el asiento a realizar sera el siguiente:


161

601 Compra de terrenos y solares 3.600.000
472 H.P., IVA soportado 640.000
572 Bancos, c/c 1.000.000
420 (*) Proveedores a largo plazo
2.600.000

(*) Esta cuenta ha sido tratada como cuenta de pasivo, en lnea con lo
planteado por la consulta n 8 del BOICAC 15 (al tratarse de una obligacin
indeterminada en cuanto a su importe los costes a incurrir en la obra- se
podra considerar como una provisin de pasivo de forma semejante a la
estimacin de costes que implica la provisin por terminacin de obra, vista en
el caso anterior). Tambin se ha podido tratar como Anticipo de clientes a
largo plazo dado que fiscalmente la operacin se considera un anticipo en
especie que debe tributar en IVA y viene a reconocer la venta implcita en una
permuta con bienes objeto del trfico habitual de la empresa.

2. PGC-2007

La aprobacin del PGC-2007 y el contenido de la norma de valoracin 14.2
sobre ingresos ponen en cuestin si el criterio del Plan Sectorial de Empresas
Inmobiliarias es compatible con las nuevas disposiciones del PGC.

I. Caso Primero.

El PGC 2007 requiere, segn la citada norma de valoracin, para que se
produzca el reconocimiento de ingresos en las siguientes condiciones:

Slo se contabilizarn los ingresos procedentes de la venta de bienes cuando
se cumplan todas y cada una de las siguientes condiciones:

a) La empresa ha transferido al comprador los riesgos y beneficios
significativos inherentes a la propiedad de los bienes, con independencia de su
transmisin jurdica. Se presumir que no se ha producido la citada
transferencia, cuando el comprador posea el derecho de vender los bienes a la
empresa, y sta la obligacin de recomprarlos por el precio de venta inicial ms
la rentabilidad normal que obtendra un prestamista.

b) La empresa no mantiene la gestin corriente de los bienes vendidos en un
grado asociado normalmente con su propiedad, ni retiene el control efectivo de
los mismos.

c) El importe de los ingresos puede valorarse con fiabilidad.

d) Es probable que la empresa reciba los beneficios o rendimientos
econmicos derivados de la transaccin, y


162

e) Los costes incurridos o a incurrir en la transaccin pueden ser valorados con
fiabilidad.

En el BOICAC n 74, consulta n 8, el ICAC se ha pronunciado sobre la
cuestin de cundo se produce la transferencia sustancial de riesgos y ventajas
y si es posible que sta tenga lugar antes del acto jurdico de la puesta a
disposicin.

La citada consulta concluye que:

De acuerdo con la legislacin y la prctica habitual en nuestro pas, no se
puede entender que con la acumulacin del 80% de los costes incurridos en la
construccin, dispuesta en las normas de adaptacin del PGC a las empresas
inmobiliarias, se produzca la transmisin de los riesgos y beneficios
significativos.

La citada transmisin de riesgos y ventajas significativos, en el caso de
inmuebles en fase de construccin en el desempeo de la actividad
inmobiliaria, se producir, con carcter general, cuando el inmueble se
encuentre prcticamente terminado (pudiendo considerarse a estos efectos, el
certificado final de la totalidad de la obra o de la fase completa y terminada de
la misma) y se haya otorgado escritura pblica de compraventa o, en su
defecto, el vendedor haya hecho algn acto de puesta a disposicin del
inmueble al comprador.

Por lo tanto, la contabilizacin del primer caso sera en cada escenario:

incorporado todava el 80% de los costes.

En este caso, y al igual que el PSEI-1994, no se debe reconocer el ingreso
dado que, aun habiendo un contrato firmado, no se ha finalizado la obra ni se
ha producido la puesta a disposicin del cliente en el acto de escritura pblica,
por lo que hasta ese momento los importes percibidos se consideran como
anticipos de clientes, que dado que se esperan entregar en 2008, se
consideran a corto plazo.

572 Bancos, c/c 1.605.000

Durante el ejercicio se han ido registrando los costes segn su naturaleza o
bien cuando se produce la baja de las existencias iniciales por los costes
realizados en ejercicios precedentes.

Por el valor de las existencias finales se activan los costes incurridos
(1.480.000 + 600.000 = 2.080.000 ).


163

2.080.000

b) La obra alcanza, en diciembre de 2007, el 80% de avance

Al igual que en el escenario anterior, al no haberse finalizado la obra ni
producido la puesta a disposicin del cliente a travs de la escritura pblica, por
lo que hasta ese momento los importes percibidos se consideran como
anticipos de clientes, que dado que se esperan entregar en 2008, se
consideran a corto plazo.

572 Bancos, c/c 1.605.000

Los costes del periodo se registraron segn su naturaleza si fueron ejecutados
durante 2007 o al dar de baja las existencias iniciales cuando procedan de
ejercicios anteriores. Los costes incurridos hasta la fecha y afectos a esta
promocin, incluyendo el terreno, ascienden a 2.200.000 euros (1.600.000 +
600.000).

2.200.000

c) La obra se entrega y escritura en diciembre de 2007

En este caso, la entrega de llaves se produce ante notario, levantndose la
correspondiente escritura pblica de compraventa. En este momento, el cliente
liquida la parte pendiente. El reconocimiento del anticipo del cliente se realiza
como en a) y b).

572 Bancos, c/c 1.605.000

Durante el ejercicio se han registrado gastos relacionados con la obra por
importe de 2.000.000 de euros ms el valor del solar (600.000 ), los cuales
bien registrndolos como gastos del periodo bien por variacin de existencias
intervienen en la cuenta de prdidas y ganancias del ejercicio 2007.

164

II. Caso Segundo.

Este caso tambin requiere una interpretacin de la Norma 14 del PGC 2007.
Se trata de una permuta cuya contrapartida es un ingreso futuro, por lo que
habr de valorarse el bien recibido, el solar, por su valor razonable que, en
caso de no poder ser estimado se debera medir por el valor razonable de la
obligacin asumida.

El ICAC, en su consulta n 2 del BOICAC 75, aborda esta cuestin y resuelve
que:

No obstante, en los casos en que los activos se adquieran en contraprestacin
de un ingreso de trfico, se considera que a efectos de la valoracin del activo
recibido debe aplicarse la norma de registro y valoracin 14, es decir, deben
valorarse inicialmente por su valor razonable. Si ste no se pudiera obtener
directamente de forma fiable, se estimar a partir del valor razonable de la
obligacin asumida.

En consecuencia, en la operacin planteada adquisicin de un terreno a
cambio de una construccin futura a entregar por una empresa inmobiliaria
se reconocer el terreno y el pasivo del anticipo de clientes por la venta de la
construccin a entregar en el futuro, al valor razonable del terreno recibido. Se
valorar la operacin segn el valor razonable de la obligacin asociada a la
entrega de construccin futura cuando este valor fuera ms fiable.

Adicionalmente y hasta que la obligacin se satisfaga a travs de la entrega de
la construccin, tal y como se recoge en el movimiento de la cuenta 181.
Anticipos recibidos por ventas o prestaciones de servicios a largo plazo,
recogida en la quinta parte del Plan General de Contabilidad, se registrarn
como gastos financieros, conforme se devenguen, los ajustes que surjan por la
actualizacin del valor del pasivo asociado al anticipo (para lo que se utilizar
como tasa de descuento el tipo incremental de financiacin de la empresa).
Cuando se trate de anticipos con vencimiento no superior a un ao y cuyo
efecto financiero no sea significativo, no ser necesario llevar a cabo ningn
tipo de actualizacin.

El anticipo de clientes se cancelar finalmente cuando proceda registrar el
correspondiente ingreso por venta, por cumplirse todas y cada una de las
condiciones establecidas en el apartado 2 de la norma de registro y valoracin
14 del Plan General de Contabilidad (este Instituto ha publicado la consulta n
8 de su Boletn n 74, de junio de 2008, sobre el criterio aplicable en las ventas
de inmuebles por las empresas inmobiliarias a partir de la entrada en vigor del
Real Decreto 1514/2007).

En definitiva, los criterios expuestos son contrarios, y por tanto queda derogado
el contenido de la norma establecida al respecto en las normas de adaptacin
del Plan General de Contabilidad a las empresas inmobiliarias, aprobadas por
Orden del Ministerio de Economa y Hacienda de 28 de diciembre de 1994, en
virtud del cual: si se pacta la entrega de un terreno a cambio de una

165

construccin a realizar en el futuro, se valorar el terreno recibido de acuerdo
con la mejor estimacin del coste futuro de la construccin a entregar, con el
lmite del valor de mercado del terreno.

Por tanto, reconocemos una cuenta de pasivo por el ingreso futuro, que en la
versin del PSEI-1994 y de la Consulta del n 8 del BOICAC 15, tena su origen
en el reconocimiento de una deuda:

Simultneamente habr de utilizarse como contrapartida una cuenta acreedora
que ponga de manifiesto la deuda contrada por la operacin anterior.

Por otra parte, hemos procedido a actualizar la cuenta de pasivo, dado que su
liquidacin tendr lugar, previsiblemente dentro de dos aos, cuando se
produzca la entrega de los bienes edificados. El clculo supone actualizar al
coste incremental de endeudamiento que es, segn indica el caso, del 6%.

Valor actual = (3.000.000 / (1+0,06)
2
) = 2.669.989

601 Compra de terrenos y solares 3.669.989
472 H.P., IVA soportado 640.000
572 Bancos, c/c 1.000.000
181 Ajustes por periodificacin a largo plazo
2.669.989

Al finalizar el primer ejercicio se incorporarn los gastos financieros que son
(2.669.989 x 6% = 160.199 ):

662 Intereses de deudas 160.199
181 Ajustes por periodificacin a largo plazo
160.199

3. Principales diferencias y rgimen transitorio del caso 1.b

I. Caso Primero.

Las principales diferencias afectan en el primer caso al momento en el que se
reconocern los ingresos. Con la interpretacin del concepto de transmisin de
riesgos y ventajas que realiza el ICAC, acorde a la prctica de las compaas
cotizadas que han aplicado las Normas Internacionales de Contabilidad desde
2005 (vase el epgrafe Haciendo Memoria), se retrasa el reconocimiento de
ingresos frente al tratamiento del PSEI-1994, dado que se exige la puesta a
disposicin del cliente para poder incorporar los ingresos a la cuenta de
prdidas y ganancias.

De los tres escenarios planteados, solamente el segundo puede generar
alguna dificultad en la transicin. La razn es sencilla, en los otros dos

166

escenarios los elementos patrimoniales en el balance de apertura son los
mismos, mientras que en el escenario b) se dispone de unas Cuentas a
cobrar segn el PSEI-1994, mientras que de unas Existencias y un Anticipo
de clientes segn el PGC 2007. Se debe realizar algn ajuste?

En nuestra opinin, la principal cuestin es si estamos en presencia del
reconocimiento de elementos, los cuales se deberan valorar segn los
dictados del PGC-2007 o ante una reclasificacin.

Si la venta se hubiese cobrado ntegramente al cliente (y el ingreso reconocido
conforme al PSEI-1994, con la baja de las Existencias) y ejecutado los costes
en su totalidad parece claro que la cuestin consiste en reconocer un activo
sobre el que se retienen los riesgos y ventajas (las Existencias) hasta el
momento de la puesta a disposicin (documentada en escritura pblica), as
como un pasivo por los anticipos efectuados por el cliente y que todava no se
ha liquidado. La diferencia entre ambos elementos, segn los criterios de
valoracin del PGC-2007, sera el margen que se cargara en reservas
voluntarias.

340 Promociones en curso 2.600.000
437 Anticipo de clientes 3.000.000

En nuestro caso, dado que una parte est pendiente de cobro y la obra
pendiente de terminacin, sera preciso eliminar la cuenta a cobrar y la
provisin por terminacin de obra, siendo el asiento en cuestin el siguiente:

497 Provisin por terminacin de promociones 400.000
430 Clientes 1.500.000
437 Anticipo de clientes 1.500.000

II. Caso Segundo.

En cuanto al segundo caso, el referido a la permuta por obra futura, el PGC-
2007 clarifica que:

a) La cuenta de pasivo corresponde al concepto de ajustes por
periodificacin pasivos.
b) La valoracin se realizar por el valor razonable del solar recibido, a
diferencia de por el coste de la actuacin que regulaba el PSEI-1994. Si
la operacin se ha hecho en igualdad de condiciones entre las partes es
probable que el valor razonable de la obra futura (coste ms el margen
comercial) sea equivalente al valor razonable del terreno que no
corresponde a la obra futura.

167

c) Si el coste del solar que se va a imputar al coste de las restantes partes
de la edificacin es ms bajo en el PSEI-1994, el margen
correspondiente a la obra que se entrega al antiguo propietario del solar
se reconocer en resultados con la venta de las restantes partes de la
edificacin. Por lo tanto, una vez finalizada la edificacin y satisfecha la
obligacin con el antiguo propietario del solar, el margen reconocido es
mayor con el PGC-2007 si no se hubiese vendido la totalidad de la
promocin.
d) El tratamiento del PGC-2007 como ajuste por periodificacin pasivo es
coherente con reconocer el pasivo por el valor razonable de la
prestacin a realizar y no por su coste.
e) Advertimos al lector que el criterio de reconocimiento del elemento
recibido en una permuta es diferente si el elemento es objeto del trfico
comercial (norma 14.1. se valorarn por el valor razonable de la
contrapartida, recibida o por recibir), mientras que si no es del objeto del
trfico, es inmovilizado, y la permuta tiene sustancia comercial, se
regulara por la norma 2.1.3 el inmovilizado material recibido se
valorar por el valor razonable de activo entregado, todo ello en lnea
con lo establecido en las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC
16 y 18). En el PGC de 1990, en ambos casos, se valorara el elemento
recibido por el menor entre el valor razonable del recibido o el valor neto
contable del entregado (lo que sera coherente con la estimacin de
costes a entregar que regulaba el PSEI-1994).

Finalmente, se actualiza el ajuste por periodificacin pasivo cuando el
vencimiento del pasivo es superior a un ao.

168

35.- Modificaciones de la IAS 39 y la IFRS 7 de Octubre de 2008

Autores: Isabel Gmez Rodrguez y Horacio Molina Snchez
1

La sociedad COTIZA, S.A., posee una cartera de ttulos mantenidos para
negociar a 30 de septiembre de 2008 y est analizando la posibilidad de
acogerse a la opcin planteada por el Reglamento (CE) n 1004/2008 de la
Comisin de 15 de octubre de 2008 que modifica la NIC 39 (Instrumentos
financieros: reconocimiento y valoracin) y la NIIF 7 (Instrumentos financieros:
informacin a revelar).

La relacin de ttulos clasificados en esta cartera y su valoracin a dicha fecha
es la siguiente:

Cartera
Valoracin
inicial =
Valor
contable
Cotizada
Valoracin
a 01.07.08
Plusvala/
Minusvala
a 01.07.08
Valoracin
a 30.09.08
Plusvala/
Minusvala
a 30.09.08
Ttulo 1 6.000.000 SI 5.812.000 -188.000 4.850.000 -1.150.000
Ttulo 2 3.000.000 NO 2.865.000 -135.000 2.280.000 -720.000
Ttulo 3 1.200.000 SI 1.185.000 -15.000 1.124.000 -76.000
TOTAL 10.200.000 9.862.000 -338.000 8.254.000 -1.946.000

Cul sera el registro contable en el supuesto de acogerse a la reclasificacin
de la norma citada a 30 de septiembre de 2008?

Solucin al caso:


Modificacin en la IAS 39 y la IFRS 7, adoptada por la UE el 15/10/2008
mediante el Reglamento (CE) n 1004/2008 de la Comisin.
El impacto a 30 de septiembre de 2008 con efectos retroactivos.
El impacto a 30 de septiembre de 2008 sin efectos retroactivos.
La tercera parte expone las principales consecuencias de esta
reclasificacin y expone las diferencias con los estados financieros
individuales que se acogen al Plan General de Contabilidad de 2007.

La solucin que planteamos es aplicable a la informacin consolidada de los
grupos de empresas con ttulos admitidos en mercados de valores que aplican
de forma obligatoria y directa las Normas Internacionales de Contabilidad,
adoptadas por la UE, o a aquellos grupos de sociedades, sin ttulos cotizados,
que voluntariamente hubiesen optado por aplicar dicho cuerpo normativo y,
finalmente, el Banco de Espaa en a la Circular 6/2008, norma 22, prrafo 12),
para las entidades financieras incorpora estas novedades.

1
Agradecemos las opiniones que hemos recibido de los profesores Justo Correas, Beatriz Garca y Felipe
Herranz de la Universidad Autnoma de Madrid y a Antonio Barral de ETEA, a la hora de interpretar
las Modificaciones a la Norma Internacional de Contabilidad n 39. Cualquier error en este caso slo es
atribuible a los autores.

169

1. Modificacin en la IAS 39 y la IFRS 7.

Esta norma surge en un contexto especialmente sensible de agitacin de los
mercados financieros e influida por el Consejo Europeo que se celebr das
antes de la emisin de las modificaciones de las normas en cuestin. La
modificacin trat de reducir las diferencias contables con las normas
estadounidenses que admita ciertas reclasificaciones que bajo el entorno IFRS
no estaban permitidas, tal y como reza en las propias Bases de conclusiones
(BC.11E). La fecha de emisin por el IASB fue el 13 de octubre de 2008,
siendo adoptada por la Unin Europea el 15 de octubre de 2008.
Posteriormente, en noviembre, el IASB modific el periodo transitorio de esta
disposicin.

Las diferencias citadas por la norma (BC.104A) son:

a) El SFAS 115 permite que un valor sea reclasificado desde la cartera de
negociacin si se producen unas circunstancias excepcionales.

b) El SFAS 65 permite que un prstamo y partida a cobrar se pueda
detraer de la categora de disponible para la venta si la entidad tiene la
intencin y la capacidad para mantener el prstamo durante un futuro
previsible o hasta el vencimiento.

En el desarrollo de este caso cuestionamos los aspectos de procedimiento y
presentamos dnde radican las principales novedades.

A) Aspectos relacionados con el procedimiento.

Esta modificacin de norma internacional no sigui el due process debido a la
urgencia por evitar los efectos muy negativos que se derivaran de no permitir
las opciones previstas en la misma en el cierre del tercer trimestre.
Precisamente, la omisin del proceso debido es uno de los votos particulares
emitidos por dos miembros del Consejo del IASB.

La segunda objecin es el carcter retroactivo a 1 de julio de las valoraciones
realizadas que, unido al irregular proceso seguido, plantea las dudas sobre si el
objetivo es la consecucin de determinados efectos econmicos, o un
desarrollo ms consistente del marco conceptual.

La tercera novedad es que la propuesta que comentamos introduce ms
opcionalidad en las Normas Internacionales de Contabilidad, que
comentaremos a lo largo del caso, cuando la poltica del IASB es justamente la
contraria: bsqueda de la comparabilidad como atributo de la calidad del
sistema contable.

Esta norma se ha utilizado por las entidades financieras, como se puede
observar en el apartado Haciendo Memoria de este Newsletter,
fundamentalmente para reclasificar activos financieros desde la cartera activos
financieros mantenidos para negociar o activos financieros disponibles para la
venta al epgrafe de prstamos y partidas a cobrar.

170

B) Comentario de las principales novedades.

El Reglamento de referencia indica que:

1.- Los derivados designados a valor razonable con cambios en resultados no
podrn ser reclasificados (prrafo 50 a, no reclasificar un derivado
detrayndolo de la categora de los contabilizados al valor razonable con
cambios en resultados mientras est en su poder o contine emitido).

2.- Tampoco sern reclasificables los instrumentos financieros designados
como contabilizados a valor razonable con cambios en resultados (prrafo 50 b,
no reclasificar ningn instrumento financiero detrayndolo de la categora de
los contabilizados al valor razonable con cambios en resultados si, en el
momento del reconocimiento inicial, la entidad lo ha designado como
contabilizado al valor razonable con cambios en resultados).

3.- Al final del prrafo 50 una entidad no reclasificar ningn instrumento
financiero incluyndolo en la categora de los contabilizados al valor razonable
con cambios en resultados con posterioridad al reconocimiento inicial.

Hasta aqu reproduce lo que reglamentaba el anterior prrafo 50 de la NIC 39,
dnde reside la novedad?

1.B.1) Reclasificaciones

La novedad radica en el prrafo 50 c) que admite la reclasificacin de los
activos financieros mantenidos para negociar a otras categoras de activos en
los estados financieros consolidados. La modificacin considera condiciones
diferentes en funcin del tipo de cartera:

a) Para los activos que inicialmente hubiesen podido ser clasificados en la
categora de inversin crediticia (prstamos y cuentas a cobrar): se
requiere que exista un cambio en la intencin de mantener el activo
durante un futuro previsible o hasta el vencimiento y tenga la capacidad
de hacerlo (NIC 39, prrafo 50 c y 50D).

b) Para otras carteras: se requiere que haya cambiado el propsito de
mantener la inversin para su venta o recompra en el corto plazo y que
existan unas circunstancias excepcionales, tales como la reciente crisis
financiera, que sean inusuales y altamente improbable que se repita en
el corto plazo (NIC 39, prrafo 50 c y 50B). Por coherencia, habra sido
ms lgico finalizar el prrafo refirindose a que se detrae de la
categora de mantenidos para negociar (referencia al prrafo 50 c) y no
de la ms amplia de valor razonable con cambios en resultados que,
salvo la cartera para negociar tras esta modificacin, no sera
reclasificable.

A modo de recordatorio, la diferencia entre los prstamos y partidas a cobrar no
relacionadas con operaciones comerciales y las inversiones mantenidas hasta

171

el vencimiento reside, bsicamente, en que las primeras son instrumentos no
cotizados, mientras que los segundos se negocian en un mercado de valores.

Los comentarios que nos suscita la reforma de la NIC 39 son los siguientes:

a) El requisito de excepcionalidad

La primera cuestin sera conocer cul es la razn que subyace para exigir
diferentes circunstancias (intencin de no vender en corto plazo o
circunstancias excepcionales) segn el tipo de cartera de destino. Por qu
para unas reclasificaciones, las que tiene como destino los prstamos y
partidas a cobrar slo se requiere el cambio de intencin, mientras que para las
reclasificaciones a las restantes carteras adems se exige la presencia de unas
circunstancias de mercado excepcionales?

Hemos de comenzar diciendo que, siguiendo las propias Bases de
Conclusiones antes citadas, las normas estadounidenses exigen criterios
diferentes en funcin de las carteras de origen. As, los instrumentos que
pertenecen a la cartera de negociacin slo pueden reclasificarse ante
circunstancias excepcionales, mientras que en la reforma de la IAS 39 es
tambin as, salvo para los prstamos y partidas a cobrar que estando
inicialmente prevista su negociacin en el corto plazo se hubiesen tenido que
clasificar como cartera de negociacin. La reclasificacin desde la cartera de
negociacin a la de prstamos y partidas a cobrar, tras la reforma de la IAS 39,
no requiere la presencia de circunstancias excepcionales.

La norma estadounidense, al igual que la que estamos comentando, no exige
esas circunstancias cuando la cartera de origen es la de disponibles para la
venta, si bien slo limita la reclasificacin a prstamos y partidas a cobrar.

La justificacin a la solucin de la modificacin de la IAS 39 es que al no existir
un mercado que funcione normalmente, la empresa decide cambiar la intencin
sobre la gestin del instrumento. Dado que los prstamos y partidas a cobrar
no cotizan en un mercado organizado por definicin, stos no se veran
directamente afectados por las anomalas del mercado. Sin embargo, ya que el
resto de instrumentos a clasificar en otras carteras podran cotizar en un
mercado organizado, se les exige como condicin para la reclasificacin desde
la cartera de negociacin la presencia de unas circunstancias excepcionales.

Por otra parte, los activos financieros disponibles para la venta ya podan ser
reclasificados a la categora de inversiones mantenidas hasta el vencimiento
ante un cambio en la intencin y en la capacidad de conservar el instrumento
financiero con la redaccin de la NIC 39, prrafo 54; pero esa posibilidad no
estaba explcitamente extendida para los prstamos y partidas a cobrar. Para
facilitar la misma opcin contable que en el caso de la cartera de inversiones
mantenidas hasta el vencimiento, se facilita la reclasificacin de los activos
financieros disponibles para la venta en la categora de prstamos y partidas
a cobrar si la entidad tiene la intencin y, adems, la capacidad de conservar el
activo financiero en un futuro previsible o hasta el vencimiento (prrafo 50E).
Hemos de indicar que el Plan General de Contabilidad, a diferencia de la NIC

172

39, prrafo 9 de definiciones, prev la posibilidad de designar un prstamo o
partida a cobrar como activo financiero disponible para la venta (por ejemplo,
una obligacin no cotizada). El Plan General de Contabilidad seala que estos
instrumentos deben ser designados como activos financieros mantenidos para
negociar si se van a negociar en el corto plazo
2
y, de no serlo, se clasificaran
entre los prstamos y partidas a cobrar, dejando la cartera de activos
financieros disponibles para la venta como residual y no como opcional
3
.

Analizando los efectos, lo cual no es un enfoque balad en esta reforma, la
reclasificacin a la cartera de prstamos y partidas a cobrar no tendra efectos
en patrimonio neto en el futuro, circunstancia que se producira en la
reclasificacin a activos financieros disponibles para la venta, ni exige un
compromiso de mantenimiento hasta el vencimiento con penalizacin en caso
de incumplimiento como sera el caso de las inversiones mantenidas hasta el
vencimiento.

La segunda cuestin relacionada con la excepcionalidad es, siguiendo el
prrafo 50B, la posible reclasificacin de los activos financieros mantenidos
para negociar a activos financieros disponibles para la venta cuando existan
unas circunstancias excepcionales. Hemos interpretado que esta
excepcionalidad procede del funcionamiento atpico de los mercados, pero
por qu el funcionamiento atpico es una condicin para permitir la
reclasificacin?.

Podramos encontrar dos lneas argumentales:

a) En primer lugar, al no existir un mercado lquido es ms probable un
cambio en la gestin del activo (lo que reforzara el criterio de
mantenerlo de forma indefinida).

b) En segundo lugar, los precios determinados en el mercado dejan de ser
atributos vlidos del valor de los activos
4
. Dicho esto, qu sentido
tendra entonces la reclasificacin desde la cartera de mantenidos para
negociar a la de disponibles para la venta si en ambas carteras se debe

2
La exigencia de cotizacin es un ejemplo, por lo tanto, no es un requisito.
3
De esta forma, el regulador espaol evita la opcin que permite llevar estos instrumentos (por ejemplo,
obligaciones no cotizadas) a valor razonable con cambios en patrimonio neto.
4
A esta conclusin llega la tercera recomendacin que el personal de la SEC y del FASB dieron en una
nota de prensa el 30 de septiembre de 2008 (http://www.sec.gov/news/press/2008/2008-234.htm):
Can transactions in an inactive market affect fair value measurements?

Yes. A quoted market price in an active market for the identical asset is most representative of fair
value and thus is required to be used (generally without adjustment). Transactions in inactive markets
may be inputs when measuring fair value, but would likely not be determinative. If they are orderly,
transactions should be considered in management's estimate of fair value. However, if prices in an
inactive market do not reflect current prices for the same or similar assets, adjustments may be
necessary to arrive at fair value.

A significant increase in the spread between the amount sellers are "asking" and the price that buyers
are "bidding," or the presence of a relatively small number of "bidding" parties, are indicators that
should be considered in determining whether a market is inactive. The determination of whether a
market is active or not requires judgment..

173

acudir al mercado para valorar?. Si esta fuese la explicacin, no tendra
sentido limitar la reclasificacin a situaciones excepcionales ya que los
son para ambas carteras. Por otra parte, a los activos financieros
designados a valor razonable con diferencias en resultados se les
excluye de la posibilidad de ser reclasificados (prrafo 50 b), si bien las
anomalas del mercado les afectaran de la misma manera que a los
mantenidos para negociar, por lo que concluimos que no parece ser sta
la razn para exigir unas circunstancias excepcionales en la norma.

En tercer lugar, abundando en el concepto de excepcionalidad, se considera
que se produce una excepcionalidad cuando el mercado genera una burbuja
con sobrevaloraciones de los precios?. Parece que estamos ante un criterio
que introduce una suerte de prudencia invertida, consistente en considerar
una sobrevaloracin de las cuentas de resultados y de los patrimonios como
una situacin normal, y slo cuando hay graves quebrantos es cuando los
mercados han funcionado inadecuadamente.

Finalmente, quin determina que una situacin de mercado es excepcional?,
seguimos actualmente en una situacin excepcional en los mercados?.
Posiblemente, la apelacin a la excepcionalidad no haya sido la solucin ms
adecuada.

b) El momento en el que poda reunir la condicin de prstamo y partida a
cobrar

Por otra parte, volviendo a las novedades introducidas por la norma comentada,
una acotacin importante respecto al primer grupo (inversiones crediticias) es
la frase se hubiera ajustado a la definicin de prstamos o partidas a cobrar
(prrafo 50D) no indica el momento al que se refiere el ajuste a la definicin; sin
embargo aade a continuacin entre parntesis por qu no se clasific en tal
cartera, a pesar de cumplir la definicin, para hacerlo en la cartera de
negociacin en el momento inicial (prrafo 50D Un activo financiero al que se
aplique el prrafo 50, letra c), y que se hubiera ajustado a la definicin de
prstamos y partidas a cobrar (de no haberse tenido que clasificar el activo
financiero como mantenido para negociar en el momento del reconocimiento
inicial). Por tanto parece deducirse que se refiere al momento inicial, pero
podra darse el caso que un activo financiero (instrumento de deuda) que cotiza
deja de hacerlo y, en consecuencia, pasa a ser prstamos y partidas a cobrar,
en ese caso entendemos que por coherencia, le sera de aplicacin el mismo
criterio que a un prstamo y partida a cobrar que hubiese surgido como tal
aunque clasificada en la cartera de negociacin en el momento inicial. La
diferencia de reclasificarse a inversiones mantenidas hasta el vencimiento es
que requieren el concurso de unas circunstancias excepcionales, mientras que
en el caso de los prstamos y partidas a cobrar slo se exige un cambio en la
intencin y la capacidad de mantener la citada inversin en un futuro previsible
o hasta su vencimiento.


174

c) Efecto retroactivo

Las reclasificaciones pueden ser hechas con efecto 1 de julio de 2008, siempre
que la documentacin sobre la reclasificacin, con carcter retroactivo,
estuviese preparada antes del 1 de noviembre de 2008 (Correccin de la Fecha
efectiva y transicin de las modificaciones a la IAS 39 e IFRS 7 de Octubre de
2008). A partir de ah, las reclasificaciones ya no podrn tener carcter
retroactivo.

La cuestin que surge es que las reclasificaciones requieren un cambio en la
intencin sobre los activos (prrafo 50 c), cmo se demuestra que ese cambio
se produjo entre el 1 de julio y el cierre del tercer trimestre?. Al no ser fcil
probarlo ni auditarlo, el criterio de cambio de intencin no deja de ser un brindis
al sol en el tercer trimestre: estamos ante una opcin contable.

d) Sntesis

La norma se refiere como posibles carteras de destino tanto a la cartera de
inversiones mantenidas hasta el vencimiento, como los activos financieros
disponibles para la venta (prrafo 50B) como a la cartera de prstamos y
partidas a cobrar, (prrafo 50D). En concreto, las reclasificaciones posibles son
las siguientes:

1. Cartera de negociacin: los ttulos clasificados en esta cartera podrn
detraerse de la misma con destino a la cartera mantenida hasta el
vencimiento, activos financieros disponibles para la venta o a la
cartera de prstamos y partidas a cobrar (siempre y cuando se trate
de valores de deuda no cotizados o, al menos, no sean objeto de
negociacin en un mercado activo).

2. Cartera de activos financieros disponibles para la venta: los ttulos
clasificados en esta cartera podrn detraerse de la misma con
destino a la cartera de inversiones mantenidas hasta el vencimiento
(ya era posible segn la normativa anterior) o a la cartera de
prstamos y partidas a cobrar (no estaba expresamente previsto y
ahora se incorpora).

No siendo posible:

1. Los derivados clasificados en la categora de activos financieros
contabilizados a valor razonable con cambios en resultados: los
cuales no podrn se reclasificados (prrafo 50 b).

2. Otros activos financieros a valor razonable con cambios en prdidas
y ganancias: los ttulos clasificados en esta cartera no sern objeto
de reclasificacin, entre ellos se encuentran, los designados en esta
categora porque evitan asimetras contables, los que formen un
grupo de activos o pasivos financieros que se evalen y gestionen
con criterio de valor razonable (NIC 39, prrafo 9) y los derivados

175

implcitos en los que, a pesar de tener que segregar el derivado
implcito, no ha sido posible tal segregacin (NIC 39, prrafo 9 y 11).

A continuacin presentamos un esquema que resume las novedades
clasificatorias introducidas:

Instrumentos
financieros a
valor
razonable
Con cambios en
prdidas y
ganancias
Con cambios en
patrimonio neto
Derivados
Cartera de
negociaci n
50 a)
50 b)
No se pueden
reclasificar a
otra cartera
50 c)
Instrumento
de deuda
no cotizado
Instrumento
de deuda
cotizado
Instrumento
de patrimonio
cotizado
L
a

i
n
v
e
r
s
i
n

d
e
j
a

d
e

e
s
t
a
r

m
a
n
t
e
n
i
d
a

p
a
r
a

n
e
g
o
c
i
a
r
,

5
0
.
c
)
+
Se prevea mantener
en un futuro previsible
o hasta el vencimiento
50D
Se den cita unas
circunstancias
excepcionales
50B
Instrumento de deuda no cotizado
Instrumento de deuda cotizado
Instrumento de patrimonio cotizado
Instrumento de patrimonio no cotizado
Reclasificacin
50E. Prstamos y partidas a cobrar
Inversiones mantenidas hasta el vto. NIC 39.54
No puede ser reclasificado a cartera de
negociacin. Prrafo 50, 2 estrofa.
No puede ser reclasificado
Activos
financieros
designados a
valor razonable
= fair value
option

1.B.2) Valoracin

La segunda cuestin ser la valoracin de los instrumentos financieros
reclasificados. La solucin adoptada es que los activos toman como coste o
coste amortizado el valor razonable en la fecha de la reclasificacin (NIC 39,
50C y 50F). El problema es que cuando los mercados se encuentran ante
situaciones excepcionales (el caso previsto en el prrafo 50C), cmo se
puede considerar que el valor razonable en la fecha de la reclasificacin es un
buen atributo de valoracin? La aplicacin con carcter retroactivo a 1 de julio
de 2008 responde a nuestra cuestin, en esa fecha los efectos sobre los
mercados todava no eran muy severos; si fuese por justificar, casi todo puede
ser explicado, eso s a partir de noviembre de 2008 dejara de ser un
razonamiento vlido.

En el caso que los activos financieros procedan de la cartera de negociacin no
se revertir ninguna prdida o ganancia ya reconocida en resultados.

Si los activos financieros proceden de la categora de activos financieros
disponibles para la venta, las prdidas o ganancias reconocidas en patrimonio
neto, revertirn segn lo indicado en el prrafo 54 de la NIC 39. (NIC 39,
prrafo 50F).

1.B.3) Presentacin y Revelacin


176

Adicionalmente, conforme a lo establecido por la modificacin de la NIIF 7
(prrafos 12 a y 44E), las entidades que opten por realizar las reclasificaciones
anteriores debern informar (en la memoria) de:

El importe reclasificado en cada una de las categoras o detrado de
ellas.
Para cada ejercicio (hasta el momento de su baja), el importe en libros y
el valor razonable de todos los activos reclasificados tanto en el ejercicio
corriente como en los precedentes.
La situacin excepcional sobre la que se fundamenta la reclasificacin,
as como los hechos y circunstancias que demuestren que la situacin
era excepcional.
Para el ejercicio en el que se haya reclasificado el activo, las prdidas y
ganancias reconocidas en resultados y derivadas de variaciones en el
valor razonable del activo, tanto para ese ejercicio como en el
precedente.
Tanto para el ejercicio en el que se haya reclasificado el activo, como
para los ejercicios posteriores (hasta su baja), los resultados a los que el
mismo hubiera dado lugar si no se hubiera reclasificado, as como los
que efectivamente se hayan registrado.
El tipo de inters efectivo y los importes estimados de flujos de efectivo
que la entidad espera obtener (recuperar) en la fecha de la
reclasificacin.

2. Registro a 30 de septiembre de 2008 con efecto retroactivo

Si se opta por la clasificacin de todos los ttulos a 1 de julio de 2008, la
primera cuestin es analizar a qu cartera ser posible reclasificar los mismos.
En el caso de los instrumentos financieros de deuda que cotizan en un
mercado activo podrn reclasificarse a la cartera de inversin mantenida hasta
el vencimiento siempre que haya cambiado la intencin de venta en el corto
plazo de los mismos y estn presentes unas circunstancias excepcionales,
mientras que los que no cotizan lo podrn hacer a la de prstamos y partidas a
cobrar con slo justificar un cambio en la intencin de su venta a corto plazo
5
.

En ambos casos, el tratamiento contable ser similar aunque con un matiz de
naturaleza cualitativa. Los instrumentos financieros clasificados en prstamos y
partidas a cobrar podrn ser vendidos sin ningn tipo de penalizacin, mientras
que un instrumento clasificado en la categora de mantenido hasta el
vencimiento cuando es vendido o reclasificado provoca la penalizacin
consistente en la reclasificacin del resto de instrumentos clasificados en dicha
cartera mantenida hasta el vencimiento. As, no se podr clasificar o tener
clasificado ningn activo financiero en la categora de inversiones mantenidas
hasta el vencimiento si en el ejercicio a que se refieren las cuentas anuales o
en los dos precedentes, se han vendido o reclasificado activos incluidos en
esta categora por un importe que no sea insignificante en relacin con el

5
En este punto lo que el tratamiento prescrito por el SFAS 115 requiere, segn la BC 104A de la norma
de modificacin de la IAS 39, es adems del cambio de intencin en la venta a corto del activo, unas
circunstancias excepcionales en el mercado.

177

importe total de la categora de inversiones mantenidas hasta el vencimiento,
salvo en determinados casos muy concretos.

El tratamiento contable en el momento de la reclasificacin ser el siguiente,
suponiendo que los instrumentos financieros que cotizan se clasifican en la
categora de inversiones mantenidas hasta el vencimiento. En primer lugar
habr que deshacer los apuntes contables realizados desde el 1 de julio hasta
el 30 de septiembre relativos a la valoracin a valor razonable de los activos
financieros mantenidos para negociar:

541.2
Valores representativos de deuda a largo
plazo (Activos financieros mantenidos para
negociar) 1.608.000
663.0 Prdidas de cartera de negociacin 1.608.000

Posteriormente, se reclasifican los instrumentos financieros entre categoras
utilizando el valor razonable a 1 de julio de 2008:

251.0
plazo (Instrumentos financieros a
vencimiento) 6.997.000
251.1
plazo (Inversin crediticia) 2.865.000
541.2
negociar) 9.862.000

El valor razonable del activo financiero a 1 de julio de 2008 se ha convertido en
su nuevo coste amortizado. La prdida de ese activo de 338.000 euros que
previamente se ha reconocido directamente en prdidas y ganancias se
mantendr en sta.

3. Registro a 30 de septiembre de 2008 sin efecto retroactivo

Siguiendo las mismas pautas que en el apartado anterior, reclasificaremos los
instrumentos financieros entre categoras utilizando el valor razonable a 30 de
septiembre de 2008:

251.0
plazo (Instrumentos financieros a
vencimiento) 5.974.000
251.1
plazo (Inversin crediticia) 2.280.000
541.2
negociar) 8.254.000

178

El valor razonable del activo financiero a 30 de septiembre de 2008 se ha
convertido en su nuevo coste amortizado. La prdida de ese activo de
1.946.000 euros que previamente se ha reconocido directamente en prdidas y
ganancias se mantendr en sta.

4. Principales impactos

Las posibilidades de reclasificacin presentadas por el Reglamento (CE) n
1004/2008 de la Comisin de 15 de octubre de 2008 surgen como respuesta a
la situacin de crisis que han vivido los mercados financieros y a la dificultad de
obtener valores razonables que respondan al valor real de los activos. En estas
circunstancias el regulador internacional ha entendido que los instrumentos
financieros no disponen de mercados activos y que los precios en ellos
determinados no son buenos indicadores del valor razonable. Como
consecuencia de estas circunstancias, se ha permitido su reclasificacin a otras
categoras de activos que contablemente se valoran a su coste amortizado
(incluso sera posible la reclasificacin desde activos financieros para negociar
a activos financieros disponibles para la venta, en cuyo caso, seguira
valorndose a valor razonable pero con las diferencias en patrimonio neto).

Sin embargo, aunque ste fue el contexto, alguna de las reformas no se
circunscribe slo a situaciones excepcionales, sino que se deja abierta a
cualquier otro momento: nos referimos a la reclasificacin desde activos
financieros mantenidos para negociar a la categora de prstamos y partidas a
cobrar. El motivo entonces sera que as el tratamiento es homogneo con la
regulacin estadounidense (con el argumento de la igualdad de armas para
los grandes competidores en los mercados financieros); sin embargo, la norma
estadounidense exige que la detraccin de la categora de mantenidos para
negociar se requiere la presencia de unas circunstancias excepcionales. La
otra reclasificacin que no se circunscribe a la existencia de unas
circunstancias de mercado excepcionales es la que se puede realizar desde la
cartera de disponible para la venta a la cartera de prstamos y partidas a
cobrar, sin embargo en este caso el tratamiento es consistente con las normas
estadounidenses.

En otro orden de cosas, la posibilidad de realizar dicha reclasificacin con
fecha 1 de julio de 2008 es un mecanismo que se ha utilizado para evitar que
las cadas de valor registradas en los meses de mayor declive de los mercados
financieros impacten los estados financieros de las sociedades y no deja de ser
un criterio arbitrario si la intencin de dejar de negociar es retroactiva, cmo
se demuestra?.

En el caso concreto de Espaa, las empresas que se acojan a esta
reclasificacin originarn una diferencia entre los estados financieros
individuales y consolidados, puesto que el Plan General Contable de 2007 no
contempla que los valores representativos de deuda clasificados en la
categora de activos financieros mantenidos para negociar se reclasifiquen
como prstamos y partidas a cobrar. La reclasificacin de la categora de
activos financieros disponibles para la venta a la de inversin mantenida hasta

179

el vencimiento est permitida por el Plan General Contable de 2007,
indicndose en el mismo que tiene que acreditarse un cambio en la intencin o
en la capacidad financiera, sin embargo no aparece prevista la posibilidad de
efectuar esta reclasificacin a la prstamos y partidas a cobrar que se hubiese
calificado como activos financieros disponibles para la venta.

Por ltimo, el Plan General de Contabilidad no prev que, en circunstancias
excepcionales como las que han vivido los mercados de crdito, los activos
financieros mantenidos para negociar que pudiesen haber podido ser
calificados inicialmente como inversiones mantenidas hasta el vencimiento, no
se puedan reclasificar a esta ltima categora. Evidentemente, esta reforma de
la normativa contable internacional posterior a la emisin del Plan General de
Contabilidad podra hacernos dudar si es compatible con la imagen fiel y, en
caso de una reforma futura de nuestro ordenamiento contable ser incorporada.
Como argumento de referencia nos puede servir el dictamen del EFRAG
sealando que no es contrario a la imagen fiel (consultase:
http://www.efrag.org/files/EFRAG%20public%20letters/Amendments%20to%20I
AS%2039%20and%20IFRS%207/EFRAGs%20Endorsement%20Advice%20IA
S%2039%20Effective%20Date%20and%20Transition.pdf).

El principio subyacente en la modificacin introducida es que las
reclasificaciones de las carteras de negociacin y disponibles para la venta se
deberan permitir en la medida que se efecten en un marco de anlisis da a
da y que en la disposicin se garantiza la revelacin de las mismas; sin
embargo objeta la opcionalidad que introduce la disposicin, lo cual afecta,
aunque no muy significativamente, a la comparabilidad.

En nuestra opinin, el bloqueo de la cartera mantenida para negociar tiene
poco sentido. Si un instrumento puede ser vendido y vuelto a comprar para
clasificarlo en otra categora se conseguira el mismo efecto que con la
reclasificacin. Recordemos que esta lnea argumental fue la que dio origen a
la cartera para negociacin: el coste histrico permita manipular los resultados,
permitiendo, si era preciso, o bien la materializacin de plusvalas o
minusvalas por venta y recompra posterior, o bien la congelacin de las
mismas no realizando ninguna operacin.

La principal crtica que se puede efectuar a la modificacin de la IAS 39, y que
compartimos, es la que Caibano y Herranz (2008, pg. 15) dedican al proceso
cuando sealan que en todo caso, debe sealarse que tanto la celeridad como
la retroactividad pueden tacharse de poco recomendables. Por un lado, la
urgencia resulta inapropiada ya que no permite el debido proceso de las
consultas, elemento de distincin de los principales emisores de normas
contables. (disponible en:
http://www.aeca.es/faif/articulos/articulo_consejeros_dic08.pdf).

Estas diferencias en la informacin financiera individual y consolidada influyen
directamente en el valor del patrimonio de las empresas, puesto que
importantes minusvalas que se han puesto de manifiesto desde el 1 de julio
hasta el 1 de noviembre de 2008 se eliminan de la partida de ajustes a
resultados, permitiendo una mejora de los ratios y datos financieros, ya que al

180

ser opcional entendemos que se utilizar para mejorar la imagen de
rentabilidad y solidez financiera. Sin embargo, es importante resaltar que salvo
que la intencin sea el mantenimiento de estos ttulos hasta el vencimiento, en
cuyo caso solamente estarn sometidos a riesgo de contraparte, el riesgo de
mercado seguir estando latente en la cartera de valores aunque no aparezca
reflejado en los estados financieros.

A lo largo del caso hemos presentado las lneas argumentales para dotarle de
racionalidad econmica a las soluciones adoptadas pero no sera equilibrado
nuestro anlisis si no considersemos los efectos econmicos de esta norma.
Esta modificacin de la IAS 39 permite equilibrar las reglas contables que
utilizan las entidades que informan bajo normas del FASB y del IASB,
posibilitando en este ltimo caso limitar las cadas de los resultados y el
patrimonio como consecuencia de las fluctuaciones del mercado especialmente
en momentos como los actuales con una volatilidad tan elevada y una medicin
de los valores razonables menos fiables.

181

36.- Activos financieros

Autor: Jos Luis Alfonso Lpez (Profesor titular de la Universidad Autnoma de Madrid)

Caso 1.- Activos financieros: activos mantenidos para negociar adquiridos con
anterioridad al 1 de enero de 2008.

La empresa LASTRE compr en Bolsa 4.000 acciones de Telefnica, siendo la cotizacin en
el momento de la compra 11-09-2007, 18 /accin; en concepto de gastos de corretaje,
aranceles, tributos y canon a favor de la Bolsa, 1,5 por mil. El objetivo de la inversin es la
especulacin o el mantenimiento a corto plazo con motivos de rentabilidad a corto plazo.

La cotizacin al cierre del ejercicio 2007, 21 /accin de Telefnica y media del ltimo
trimestre 17 /accin.

Tratamiento de los instrumentos de patrimonio neto considerados como activos financieros
de negociacin y disponibles para la venta con provisiones por depreciacin al cierre del
ejercicio 2007.

Solucin al caso:


La primera es el tratamiento bajo el marco contable previo al PGC-2007, marco al que
denominamos PGC-1990.
La segunda parte es la solucin es la transicin al PGC-2007.

1. PGC-1990

Conforme al PGC1990, norma de valoracin 8 sobre valores negociables, establece que los
mismos sern valorados, en general, por el precio de adquisicin mediante suscripcin o
mediante compra; este precio est constituido por el importe satisfecho o a satisfacer por la
adquisicin, incluidos los gastos inherentes a la operacin de adquisicin.

Posteriormente, a la fecha del prximo balance a formular se ha de comparar el valor de
adquisicin con el precio de mercado, y si resultara que el de mercado fuera inferior ha de
practicarse la correccin valorativa mediante la dotacin a provisin por depreciacin de
valores negociables a corto plazo; en cuanto al precio de mercado a considerar, el inferior
entre la cotizacin del da de cierre o cotizacin media del ltimo trimestre.

La inversin financiera se encuentra valorada y contabilizada por el valor agregado: a)
(4.000 acciones TLF * 18 /accin TLF =) 72.000 ; b) en concepto de gastos de
adquisicin, 72.000 * 0,0015 = 108 ; a) +b) 72.108 .

Como la cotizacin media del ltimo trimestre es inferior al valor de adquisicin ha
correspondido dotar la provisin por depreciacin en: [(4.000 acciones de TFN * 17 /accin
=) 68.000 - (valor contable actual o de adquisicin) 72.108 =] 4.108

182

A.) Los valores en balance al 31-12-2007 (en ):

Inversiones financieras temporales en capital
acciones con cotizacin oficial (540)
72.108
- Provisin por depreciacin de valores
negociables a corto plazo
- 4.108
VALOR NETO CONTABLE 68.000

B) En la cuenta de prdidas y ganancias de 2007, segmento financiero, figurar como gasto
4.108 , en concepto de dotacin a provisin para valores negociables a corto plazo.
Admitamos que desde el punto de vista fiscal la prdida de valor contemplada ha sido
considerada deducible a efectos de determinar la base imponible del ejercicio 2007.

2. Transicin al PGC-2007

La NRV 9 del PGC2007, sobre instrumentos financieros, apartado 2.3., sobre activos
financieros para negociar, establece que en el momento inicial, se valorarn segn el valor
razonable, que salvo evidencia en contrario, coincidir con el precio de la transaccin,
equivalente al valor razonable de la contraprestacin entregada, sin contemplar los costes
de transaccin directamente atribuibles a la transaccin ya que stos sern considerados
gastos del periodo.

Posteriormente, a efectos de la formulacin de los estados financieros los activos financieros
de negociacin, sern valorados segn el valor razonable o precio de mercado existente en
la fecha de referencia de aquellos, sin detraerse los posibles costes de transaccin en que
se incurrieran. Los cambios del valor se imputarn directamente en la cuenta de resultados o
prdidas y ganancias, en concepto de Prdidas de cartera (activos financieros) de
negociacin (6630) o Beneficios de cartera (activos financieros) de negociacin (7630).

Si se aplicara de manera retroactiva la NRV 9 2.3., al trmino del ejercicio 2007 se
observara lo siguiente:

A) Los valores en balance al 31-12-2007:

Inversiones financieras a corto plazo en
instrumentos de patrimonio activos financieros
de negociacin (540) (1)
84.000

(1) El valor razonable al cierre: 4.000 acciones de TLF * 21 /accin = 84.000 .

B) En la cuenta de resultados: segmento financiero: b.1.) gastos de adquisicin de activos
financieros de negociacin, 4.000 acciones * 18 /accin * 0,0015 = 108 ; b.2.) Beneficios
de cartera (activos financieros) de negociacin (7630): [Valor razonable o actual al cierre:
84.000 - valor de adquisicin, sin los gastos inherentes a la adquisicin, 72.000 = ]
12.000 . El efecto conjunto, una contribucin positiva al resultado financiero bruto en
(12.000 - 108 (gastos de adquisicin) 108 =) 11.892 ; en cuanto al efecto impositivo,

183

aumento del impuesto sobre beneficios corriente en (0,325 * 11.892 =) 3.864,90 ,
contribuyendo a un aumento del resultado neto de actividades continuadas en (0,675*11.892
= ) 8.027,10 .

Asimismo, desaparecera la correccin valorativa practicada por 4.108 , aumentando la
contribucin al resultado neto en (0,675*4.108 =) 2.772,90 .

De todo ello, la contribucin total al resultado neto del ejercicio 2008, sera de: 8.027,10 +
2.772,90 = 10.800 .

Ahora bien, si los ajustes de adaptacin al PGC2007 se efectuarn el 1 de enero de 2008,
tras la anotacin contable de apertura, que, asimismo, entra en vigor la nueva redaccin del
art. 15, prrafo 1, del Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, modificado
parcialmente por la Ley 17/2006 (Disposicin Adicional 8 1.4.), creemos que procede
considerar el tipo del impuesto sobre sociedades vigente, 30%.; por consiguiente, la
contribucin al resultado neto de actividades ordinarias ser de:

Ajustes a realizar al 01-01-2008: cambio del nmero de cuentas, reclasificaciones y ajustes
de valor (Disposicin Transitoria 1):

01-01-2008: Ajustes por transicin al PGC2007
540
Inversiones financieras a corto plazo en instrumentos de
patrimonio activos financieros de negociacin (540)
84.000,00

540
Inversiones financieras temporales en capital acciones
con cotizacin oficial (PGC1990)

72.108,00
597
Provisin por depreciacin de valores negociables a corto
plazo (PGC1990)
4.108,00

4755 Pasivo por impuesto corriente 4.800,00
1135 Reservas por transicin al PGC2007 11.200,00

Caso 2.- Activos financieros: activos disponibles para la venta adquiridos con
anterioridad al 1 de enero de 2008.


184

La empresa BIERZO compr en bolsa, con fecha, 12-03-2007, 10.000 acciones de la
constructora ACCIONA, siendo la cotizacin 48 ; gastos de transaccin, 2 por mil. La
intencin de la empresa es mantenerlas por tiempo indefinido.

La cotizacin al cierre del ejercicio 2007, 52 /accin y la media del ltimo trimestre, 46
/accin.

Solucin al caso:



1. PGC-1990

Conforme al PGC1990, norma de valoracin 8 sobre valores negociables, establece que los
mismos, sean del grupo 2 (inmovilizado) o del grupo 5 (cuentas financieras), sern
valorados, en general, por el precio de adquisicin mediante suscripcin o mediante compra;
este precio est constituido por el importe satisfecho o a satisfacer por la adquisicin,
incluidos los gastos inherentes a la operacin de adquisicin.

A la fecha del prximo balance a formular se ha de comparar el valor de adquisicin con el
precio de mercado, y si resultara que el de mercado fuera inferior ha de practicarse la
correccin valorativa mediante la dotacin a provisin por depreciacin de valores
negociables a largo plazo; en cuanto al precio de mercado a considerar, el inferior entre la
cotizacin del da de cierre o cotizacin media del ltimo trimestre. La contrapartida de la
correccin valorativa, la minoradora del activo, provisin por depreciacin de valores
negociables a largo plazo.

La inversin en acciones de la constructora ACCIONA fue contabilizada, en el momento de
la compra, por el valor agregado: a) (10.000 acciones TLF * 48 /accin TLF =) 480.000 ; b)
en concepto de gastos de adquisicin, 480.000 * 0,002 = 960 ; a) +b) 480.960 .

Al 31-12-2007, se procedi a la correccin valorativa para que en balance figure por un valor
neto contable, coincidente con el menor entre: cotizacin al cierre o media del ltimo
trimestre:10.000 acciones * 46 /accin = 460.000 .

A.) Los valores en balance al 31-12-2007:

Inversiones financieras permanentes en capital
480.960
-20.960
VALOR NETO CONTABLE 460.000


185

B) En la cuenta de prdidas y ganancias de 2007, segmento financiero, figurar como
gasto 20.960 , en concepto de dotacin a provisin para valores negociables a largo
plazo. Consideremos que desde el punto de vista fiscal la prdida de valor contemplada ha
sido considerada deducible a efectos de determinar la base imponible del ejercicio 2007.


La NRV 9, sobre instrumentos financieros, apartado 2.6, dedicado a los activos
financieros disponibles para la venta, sern valorados en el momento inicial por su valor
razonable, que, salvo evidencia en contrario, ser el precio de la transaccin que
equivaldr al valor razonable de la contraprestacin entregada, ms los gastos de
transaccin que les sean directamente atribuibles.

A la fecha de referencia del balance que se formule posteriormente, se aplicar el valor
razonable, que en el caso de cotizarse en mercados regulados, se correspondern con el
precio de cierre sin considerar los supuestos gastos de venta. Los cambios que se
produzcan en el valor se reconocern como prdidas o beneficios en activos financieros
disponibles para la venta (800 900, respectivamente) , acompaados del efecto
impositivo, abono o cargo en concepto de impuestos sobre beneficios diferido (8301),
siendo la contrapartida activos por diferencias temporarias deducibles o pasivos por
diferencias temporarias imponibles. A efectos de formular balances, las partidas de
perdidas (800) y beneficios (900) se incorporarn al patrimonio neto, junto con la
representativa del efecto impositivo (8301), con cargo o abono al componente del patrimonio
neto: Ajustes por valoracin en activos financieros disponibles para la venta (133).



Inversiones financieras a largo
patrimonio activos financieros
disponibles para la venta (2500)
(1)
520.000,00 Ajustes por valoracin en
activos financieros
(133) (2)
26.352,00
Pasivo por diferencias
temporarias imponibles
(479) (3)
12.688,00

(1) El valor razonable al cierre: 10.000 acciones de TLF * 52 /accin = 520.000 ; el valor
de coste o ltimo valor actualizado: 480.960
(2) El valor agregado de: (a) incremento del valor o ajuste positivo en (520.000 - 480.960
=) 39.040 , reconocido como Beneficios en activos financieros disponibles para la venta
(900); (b) el gasto por el impuesto sobre beneficios diferido (8301) relacionado con el
ajuste anterior, considerando como tipo de gravamen, 32,5%: 0,325 * 39.040 = 12.688 ;
(a) (b) = 26.352 . Ambas partidas son anuladas formalmente para elaborar el balance
final, con abono y cargo, respectivamente, a la cuenta (133).

186

(3) Se corresponde con la contrapartida del efecto impositivo del incremento de valor del
activo financiero: 0,325 * 39.040 = 12.688 , teniendo en cuenta el tipo de gravamen
general vigente en el ejercicio 2007.

Ahora bien, si la adaptacin al PGC2007 se efecta en 1 de enero de 2008, tras la anotacin
contable de apertura, los saldos de las partidas (133) y (479), han de ser consecuentes con
el nuevo tipo de gravamen, con carcter general, 30%: (39.040 * 0,70 =) 27.328 y
(39.040 * 0,30 =) 11.712 , respectivamente. El efecto sobre el patrimonio neto se recoge
en la partida agregada de ajustes Ajustes por valoracin en activos financieros
disponibles para la venta.

No obstante, como para formular las cuentas anuales del ejercicio 2007, con fecha de
referencia 31-12-2007, se contempl una correccin valorativa en 20.960 , procede a su
anulacin al 01-01-2008, con abono a reservas por transicin al PGC2007, en concepto
de reversin de la prdida por deterioro; por otro lado, si en el ejercicio anterior la
correccin valorativa fue considerada deducible a efectos de la determinacin de la base
imponible, procede reconocer un pasivo fiscal relacionado con la reversin del deterioro del
valor que corresponde incluir en la base imponible del ejercicio de 2008; por ello, el importe
de la reserva por transicin ha de ser por el 70%

Ajustes a realizar al 01-01-2008: cambio del nmero de cuentas, reclasificaciones y ajustes
de valor (Disposicin Transitoria 1):

2500
Inversiones financieras a largo plazo en instrumentos de
patrimonio activos financieros disponibles para la venta
(2500)
520.000,00

2500
Inversiones financieras permanentes en capital acciones
con cotizacin oficial (2500) (PGC1990)

480.960,00
479 Pasivo por diferencias temporarias imponibles 11.712,00
133
Ajustes por valoracin en activos financieros disponibles
para la venta

27.328,00
297
Provisin por depreciacin de valores negociables a largo
plazo (PGC1990)
20.960

4755 Pasivo por impuesto corriente (*) 6.288,00
1135 Reservas por transicin al PGC2007 (*) 14.672,00
(*) lo que afect al resultado neto del ejercicio 2007, afectar a la reserva por transicin al
PGC2007

Caso 3.- Activos financieros: activos disponibles para la venta adquiridos con
anterioridad al 1 de enero de 2008, en los que se mantiene la correccin valorativa
practicada en 31-12-2007 al 01-01-2008.

La empresa BIERZO compr en bolsa, con fecha, 12-03-2007, 10.000 acciones de la
constructora ACCIONA, siendo la cotizacin 48 ; gastos de transaccin, 2 por mil. La
intencin de la empresa es mantenerlas por tiempo indefinido.


187

La cotizacin al cierre del ejercicio 2007, 45 /accin y la media del ltimo trimestre, 46
/accin.

Solucin al caso:



1. PGC-1990

A.) Los valores en balance al 31-12-2007:

Inversiones financieras permanentes en capital
480.960
-30.960
VALOR NETO CONTABLE (en base a 45
/accin)
450.000

B) En la cuenta de prdidas y ganancias de 2007, segmento financiero, figurar como gasto
30.960 , en concepto de dotacin a provisin para valores negociables a largo plazo.

Consideremos que desde el punto de vista fiscal la prdida de valor contemplada ha sido
considerada deducible a efectos de determinar la base imponible del ejercicio 2007.




Ajustes por valoracin en activos
financieros disponibles para la
venta (133) (2)
20.898,00 Inversiones financieras a
largo plazo en instrumentos
de patrimonio activos
financieros disponibles para
la venta (2500) (1)
30.960,00
Activo por diferencias temporarias
deducibles (4740) (3)
10.062,00

(1) Ajuste de reduccin, para que de un saldo inicial por valor de 480.960 , quede al final
del ejercicio 2007 con un saldo de 450.000
(2) Ajuste negativo neto de impuestos: 0,675 * 30.960 = 20.898
(3) El efecto impositivo: 0,325*30.960 = 10.062

188

Como el ajuste a practicar debe hacerse en 01-01-2008, tras la anotacin contable de
apertura, debe considerarse como tipo de gravamen el 30%:

2500
Inversiones financieras a largo plazo en instrumentos de
patrimonio activos financieros disponibles para la venta
(2500)
450.000,00

2500
Inversiones financieras permanentes en capital acciones
con cotizacin oficial (2500) (PGC1990)

480.960,00
297
Provisin por depreciacin de valores negociables a largo
plazo (PGC1990)
30.960,00

133
Ajustes por valoracin en activos financieros disponibles
para la venta (0,70 * 30.960 )
21.672,00

4740 Activo por diferencias temporarias deducibles 9.288,00
1135 Reservas por transicin al PGC2007 (*) 21.672,00
4755 Pasivo por impuesto corriente (**) 9.288,00
(*) Para compensar la disminucin del resultado neto del ejercicio 2007.
(**) Como compensacin del menor pago a realizar a Hacienda, mediante la liquidacin en
2008 del impuesto sobre sociedades del ejercicio 2007.

189

37.- Pago en acciones

Autora: Isabel Gmez

La sociedad PAGO, S.A., ha acordado el da 1 de enero de 2008 retribuir a todos
sus empleados en el ejercicio 2008 mediante la entrega de 15 acciones de la
propia compaa. La retribucin se puede instrumentar bajo diferentes
alternativas, que pasamos a exponer, as como a analizar las diferencias entre
ellas:

1. La concesin es irrevocable.
2. La concesin est condicionada a que el trabajador contine en la
empresa al finalizar el ejercicio 2008.
3. La sociedad no entrega las acciones sino que vincula la gratificacin a la
revalorizacin de las acciones desde el 1 de enero de 2008 hasta el 31 de
diciembre de 2008. La concesin depende de la permanencia.

Fecha Cotizacin Valor de la opcin
1.01.08 5 2
30.06.08 9 1,5
31.12.08 7 1,7

La empresa adquirir en el mercado las acciones propias a entregar a los
trabajadores.

Solucin al caso:

Solucin bajo el PGC de 1990.
Solucin con los criterios del PGC de 2007.

Asimismo cabe destacar que la solucin del caso se subdivide en tres
apartados segn los escenarios planteados para la operacin:

o El primero es el tratamiento bajo el supuesto de concesin
irrevocable, sabiendo que el 1 de enero de 2008 el nmero de
trabajadores era de 100 y a 31 de diciembre de 80.
o La segunda parte es la solucin en el supuesto de gratificacin
condicionada a la permanencia en la empresa. Se van a presentar
los asientos contables a dos fechas determinadas, 30 de junio de
2008 y 31 de diciembre de 2008.
o Finalmente, la tercera parte consiste en una gratificacin por la
revalorizacin de las acciones durante el ejercicio 2008. Se van a
presentar los asientos contables a dos fechas determinadas, 30 de
junio de 2008 y 31 de diciembre de 2008.

190

1. Solucin con los criterios del PGC de 1990:

El Plan General de Contabilidad de 1990 (en adelante PGC 1990) no regulaba de
forma expresa la contabilizacin de las retribuciones a empleados mediante
instrumentos de patrimonio, sin embargo el ICAC se pronunci sobre su
tratamiento en su Boletn nmero 45. Tomando como referencia el criterio
mantenido por dicha Institucin, la retribucin a los trabajadores debe estar
cuantificada por el precio de adquisicin del servicio recibido, y reflejado en
contabilidad de acuerdo con su devengo. En concreto, si existe un compromiso
de la empresa con los trabajadores, de forma que si se cumplen una serie de
circunstancias se les retribuir con un determinado importe la sociedad deber
registrar el correspondiente gasto de personal, si se trata de un importe
estimado deber materializarse en la correspondiente provisin que ponga de
manifiesto dicho compromiso.

Cabe sealar que el BOICAC 45 no realizaba distincin alguna entre las
retribuciones revocables e irrevocables, pero indicaba que las retribuciones
estn condicionadas al cumplimiento de determinadas circunstancias por lo que
se entiende implcito que esta opcin es aplicable. Asimismo, el ICAC opinaba
en su consulta sobre un escenario concreto consistente en la entrega por parte
de una empresa a sus trabajadores de opciones sobre acciones propias
adquiridas a un determinado precio, que sern adquiridos por stos a travs del
ejercicio de las opciones sobre dichas acciones.

En base a ello, el ICAC indicaba que la retribucin del trabajador se
corresponder con la diferencia entre el precio de ejercicio de la opcin y el
precio de mercado de las acciones.

Bajo estas premisas y tomando como referencia el valor de la opcin que se
presenta en el enunciado, describimos la solucin suponiendo que la
retribucin est condicionada a la permanencia en la empresa. El importe a
registrar el 1 de enero de 2008 es la diferencia entre el precio de mercado de la
accin y el valor de la opcin a dicha fecha multiplicado por el nmero de
trabajadores existentes: 100 empleados x 15 opciones/ empleado x (5/ accin-2
/ opcin)= 4.500 ; sin embargo no se registra nada porque no se ha devengado:

Con fecha 30 de junio de 2008 se procede al registro del gasto devengado: 100
empleados x 15 opciones/ empleado x (9/ accin-1,5 / opcin) x 50%
(proporcin del periodo de devengo transcurrido) = 5.625 :

640 Sueldos y salarios 5.625
140
Provisiones para pensiones y obligaciones
similares 5.625


191

Con fecha 31 de diciembre de 2008 se registra el pago a los trabajadores: 80
empleados x 15 opciones/ empleado x (7/ accin-1,7/ opcin) -5.625 (importe
ya registrado = 2.325:

640 Sueldos y salarios 2.325
140
Provisiones para pensiones y obligaciones
similares 5.625
572 Bancos 7.950

2. Solucin con los criterios del Plan General Contable del 2007:

La norma de valoracin 17 del Plan General de Contabilidad del 2007 (en
adelante PGC 2007) regula la contabilizacin de todas las transacciones en las
que el pago est basado en instrumentos de patrimonio e incluye asimismo los
pagos basados en instrumentos de patrimonio en los que la empresa a cambio
de los servicios prestados por los empleados les retribuye con:

Instrumentos de patrimonio propio.
Un importe que est basado en el valor de instrumentos de patrimonio
propio, tales como opciones sobre acciones o derechos sobre la
revalorizacin de las acciones.

La norma de valoracin 17 define los criterios de reconocimiento de tres tipos
de transacciones de pago basadas en instrumentos de patrimonio:

1. Transacciones de pago basadas en instrumentos de patrimonio
liquidadas con instrumentos de patrimonio propio, en cuyo caso la
entidad recibe bienes o servicios como contrapartida de los
instrumentos entregados (incluyendo acciones u opciones sobre
acciones).
2. Transacciones de pago basadas en instrumentos de patrimonio, en las
que la entidad adquiere bienes o servicios incurriendo en pasivos con
el proveedor de dichos bienes o servicios, por importes que estn
basados en el precio (o valor) de las acciones de la entidad o en el de
otros instrumentos de patrimonio de la misma.
3. Transacciones en las que la entidad recibe o adquiere bienes o
servicios, y los trminos del acuerdo proporcionan a la entidad o al
proveedor de los mismos la opcin de decidir, si la entidad liquida la
transaccin con efectivo o emitiendo instrumentos de patrimonio.

Los elementos que surgen dependen del tipo de compromiso: si el compromiso
fuese entregar efectivo u otro activo surge un pasivo; por el contrario, si el
compromiso es entregar instrumentos de patrimonio neto, el gasto se carga con
abono a patrimonio neto (Norma 17.1. Primer prrafo: La empresa reconocer, por
un lado, los bienes o servicios recibidos como un activo o como un gasto atendiendo a su

192

naturaleza, en el momento de su obtencin y, por otro, el correspondiente incremento en
el patrimonio neto si la transaccin se liquidase con instrumentos de patrimonio, o el
correspondiente pasivo si la transaccin se liquidase con un importe que est basado en
el valor de instrumentos de patrimonio. Segundo prrafo: Si la empresa tuviese la
opcin de hacer el pago con instrumentos de patrimonio o en efectivo, deber reconocer
un pasivo en la medida en que la empresa hubiera incurrido en una obligacin presente
de liquidar en efectivo o con otros activos; en caso contrario, reconocer una partida de
patrimonio neto. Si la opcin corresponde al prestador o proveedor de bienes o servicios,
la empresa registrar un instrumento financiero compuesto, que incluir un
componente de pasivo, por el derecho de la otra parte a exigir el pago en efectivo, y un
componente de patrimonio neto, por el derecho a recibir la remuneracin con
instrumentos depatrimonio propio).

En cuanto al reconocimiento, ste tendr lugar cuando: Norma 17.1. Tercer
prrafo: En las transacciones en las que sea necesario completar un determinado periodo
de servicios, el reconocimiento se efectuar a medida que tales servicios sean prestados a
lo largo del citado periodo.)

La regla general es la valoracin de los bienes o servicios recibidos, y el
correspondiente aumento del patrimonio neto, directamente al valor razonable
de los bienes o servicios recibidos, a menos que dicho valor razonable no pueda
ser estimado con fiabilidad.

En el caso de que la entidad no pudiera estimar fiablemente el valor razonable
de los bienes o servicios recibidos, estar obligada a medir su valor, y el
correspondiente aumento en el patrimonio neto, de forma indirecta, por
referencia al valor razonable de los instrumentos de patrimonio cedidos.

Sin embargo, como caso particular, para las transacciones con los empleados, la
entidad est obligada a medir el valor razonable de los instrumentos de
patrimonio cedidos, porque habitualmente no es posible estimar fiablemente el
valor razonable de los servicios recibidos de los empleados. El valor razonable
de los instrumentos de patrimonio cedidos se determina en la fecha en que se
otorgan, es decir, en la fecha del acuerdo de concesin.

A continuacin exponemos la contabilizacin de las tres opciones:

I. Caso Primero.

La norma de valoracin 17 indica que en el caso de las transacciones con pagos
basados en instrumentos de patrimonio en las que sea necesario completar un
determinado perodo de servicios, el reconocimiento se efectuar a lo largo del
perodo en el que tales servicios sean prestados. En consecuencia, la empresa
reconocer el patrimonio o pasivo asociado en la medida en la que los
trabajadores cumplan con el servicio correspondiente, siguiendo por tanto un
criterio de devengo, pero exclusivamente cuando sea necesario completar un
periodo de tiempo en la empresa.

193

Dado que en esta primera opcin la concesin es irrevocable y no est
determinada por la permanencia en la empresa, el reconocimiento de los
derechos de los trabajadores se realizar ntegramente en el momento inicial,
puesto que no hay ninguna circunstancia que ponga en duda dicha retribucin.
Por lo tanto, el da 1 de enero de 2008: 100 empleados x 15 acciones/ empleado x
5 / accin = 7.500 :

645
Retribuciones mediante instrumentos de
patrimonio 7.500
108 Acciones propias en situaciones especiales 7.500

La cuenta (108) Acciones propias en situaciones especiales es transitoriamente
acreedora hasta el momento en el que se adquieran las acciones propias. La
diferencia del precio de adquisicin de las mismas con la valoracin se
registrara en reservas.

II. Caso Segundo.

En este caso, la entrega de la gratificacin est condicionada a que el trabajador
contine en la empresa a 31 de diciembre de 2008, ello implica que los servicios
recibidos se reconocen a lo largo del perodo en que dichos servicios son
prestados y se valoran por el valor de los instrumentos de patrimonio
entregados en la fecha de concesin. As, a 30 de junio de 2008, se tendra que
registrar el importe correspondiente a 100 empleados x 15 acciones/ empleado x
5 / accin (valor de cotizacin de 1 de enero de 2008 que es la fecha de
concesin) x 50% (tiempo transcurrido) = 3.750 :

645
patrimonio 3.750

Finalmente, el 31 de diciembre se contabilizara el gasto definitivo de los 80
trabajadores que existen a esa fecha que se obtiene de la siguiente forma 80
empleados x 15 acciones/ empleado x 5 / accin (valor de cotizacin de 1 de
enero de 2008) 3.750 (importe ya registrado)= 2.250 . Dado que a 30 de junio
de 2008 ya se haba registrado un gasto asociado a 100 trabajadores, procede
realizar la correspondiente correccin del gasto dado que se ha producido un
cambio de estimacin contable, as con fecha 1 de enero se estim que el
nmero de trabajadores afectados era de 100 pero dicha estimacin se ha visto
corregida a 31 de diciembre.


194

645
patrimonio 2.250

II. Caso Tercero.

En este caso la entrega de la gratificacin implica la entrega de una call con
fecha de ejercicio el 31 de diciembre de 2008 con un precio de ejercicio de 7
euros.

El importe a registrar el 1 de enero de 2008 es el valor de la opcin a dicha
fecha por el nmero de trabajadores existentes: 100 empleados x 15
opciones/ empleado x 2 / opcin (valor de cotizacin de 1 de enero de 2008)=
3.000 . Sin embargo, como todava no ha transcurrido el periodo de devengo
no se registra ningn asiento.

Con fecha 30 de junio de 2008 se procede a actualizar el gasto de la retribucin:
100 empleados x 15 opciones/ empleado x 1,5 / opcin (valor de cotizacin el
30 de junio de 2008) x 50% (proporcin del periodo de devengo transcurrida)=
1.125 :

645
patrimonio 1.125
147
Provisiones por transacciones con pagos
basados en instrumentos de patrimonio 1.125

Con fecha 31 de diciembre de 2008 se registra el pago a los trabajadores de la
revalorizacin realmente efectuada por las acciones en el periodo analizado: 80
empleados x 15 opciones/ empleado x 2 (importe de la revalorizacin de la
accin desde el da 1 de enero al 31 de diciembre de 2008) = 2.400 :

645
patrimonio 1.275
147
Provisiones por transacciones con pagos
basados en instrumentos de patrimonio 1.125
572 Bancos 2.400


195

38.- Contabilizacin del impuesto sobre sociedades

Autor: Ramn Garca-Olmedo

El enunciado de ejemplo est tomado del anexo de la NIC-12 del IASB. Aqu se
presenta la contabilizacin del impuesto para un ejercicio.

ENUNCIADO:

El Balance de situacin de la "Empresa X" al 31 de Diciembre de 20x4 es el siguiente:

Balance de Situacin al 31-Diciembre-20x4
ACTIVO
Clientes
Existencias
Costes I+D 1.250
- Am.Acum. (750)
Invers. Financ. Permanentes
Edificios 50.000
- Am.Acum. (20.000)
Vehculos 10.000
- Am.Acum. (4.000)

500
2.000
500

33.000
30.000

6.000
PASIVO
Hacienda Pblica Acreedora
Proveedores
Deudas a l/p
Impuestos diferidos

PATRIMONIO NETO
Capital
Reservas

3.000
500
20.000
8.600

5.000
34.900
TOTAL ACTIVO ..... 72.000 TOTAL PASIVO Y NETO ..... 72.000

INFORMACION ADICIONAL:

Los "Costes de I+D" que aparecen en balance se refieren al proyecto de desarrollo de
un nuevo producto realizado en 20x2, cuyo importe de 1.250 fue activado. La empresa
lo viene amortizando por quintas partes a razn de 250 anuales. Sin embargo, a
efectos fiscales, el importe total del proyecto se dedujo ntegramente en el ao 20x2.

La cuenta "Edificios" recoge unas construcciones adquiridas hace 8 aos por 50.000 y
que se amortizan linealmente a razn del 5% anual, es decir mediante cuotas anuales
de 2.500. No obstante, a efectos fiscales se ha aplicado un coeficiente constante de
amortizacin del 10%.

Los "Vehculos" fueron adquiridos hace dos aos por 10.000 y se amortizan
linealmente a razn del 20%, es decir mediante cuotas anuales de 2.000. Sin embargo
a efectos fiscales se amortizan aplicando un coeficiente del 25%.

La cuenta "Impuestos diferidos" que engloba los activos y pasivos por impuesto
diferido, tiene un saldo neto acreedor de 8.600, que ha sido calculado con un tipo de
gravamen del 40%. (Es una simplificacin ya que la compensacin de activos y
pasivos por impuesto diferido slo es posible en ciertos casos).

OPERACIONES Y DATOS DEL EJERCICIO 20x5:

El Resultado contable antes de impuestos es 8.775 y el tipo impositivo del Impuesto
sobre Sociedades es del 40%


196

Durante el ejercicio, la empresa ha realizado unas donaciones de 500, que han
supuesto un gasto contable, pero que no son deducibles a efectos fiscales.

La Administracin ha notificado a la empresa la incoacin de un expediente
sancionador por vertidos contaminantes. Aunque al 31 de Diciembre el expediente se
encuentra en fase de alegaciones, la empresa ha estimado que ser sancionada con
una multa de 700, y ha dotado la oportuna provisin. El futuro pago de la multa y la
dotacin realizada no es deducible fiscalmente.

La empresa ha acordado con el comit de empresa que atender ciertos gastos
sociales a la jubilacin de sus trabajadores. La provisin dotada en este ejercicio por
este concepto es de 2.000, que ahora no tiene consideracin fiscal de partida
deducible, pero sern deducibles los futuros pagos a los jubilados por este motivo. La
empresa considera que tendr en el futuro suficientes beneficios fiscales para
absorber el activo por impuesto diferido que surge por esta dotacin. En 20x5 no se ha
efectuado ningn pago a los jubilados con cargo a esta provisin.

A principio de 20x5, la empresa ha adquirido nuevos edificios por importe de 6.000,
que, al igual que los anteriores, se amortizan contablemente y fiscalmente al 5% y
10% respectivamente.

SE PIDE: Clculo y contabilizacin del gasto por impuesto sobre beneficios en el
ejercicio 20x5:
a) determinando el impuesto diferido mediante las diferencias temporarias
b) determinando el impuesto diferido mediante las diferencias temporales


197

SOLUCION:

Antes de entrar en la resolucin contable del supuesto, es necesario realizar una
liquidacin fiscal, para determinar el impuesto corriente:

Liquidacin Impuesto sobre Sociedades ejercicio 20x5
Resultado contable antes de impuestos 8.775
+ Ajuste positivo (donacin) (DP) + 500
+ Ajuste positivo (multa) (DP) + 700
+ Ajuste positivo (I+D) (? DT) + 250
+ Ajuste positivo (gastos jubilacin) (DT? ) + 2.000
Ajuste negativo (amortiz. Edif.) (DT? ) - 2.800
Ajuste negativo (amortiz. Vehculo) (DT? ) - 500
= Base imponible 8.925
x tipo de gravamen 40%
= Cuota ntegra (y lquida) 3.570
Retenciones y pagos a cuenta -
= Cuota diferencial a ingresar o a devolver 3.570

(Nota: En cada ajuste al resultado contable se ha indicado si la diferencia que lo
origina es permanente (DP) o temporal (DT). La posicin de la flecha (? ) indica si la
diferencia revierte o surge en este ejercicio).

La carga tributaria es 3.570 u.m., que es el impuesto corriente.

Determinacin del impuesto diferido segn las diferencias temporarias:

A efectos didcticos, vamos a confeccionar un "Balance Fiscal" al inicio del ejercicio en
cuestin (que sera el balance al cierre del ejercicio precedente) en el que aparezcan
los distintos elementos valorados a efectos fiscales:

"BALANCE FISCAL" al 31-Diciembre-20x4
ACTIVO
Clientes
Existencias
Costes I+D 1.250
- Am.Acum. (1.250)
Invers. Financ. Permanentes
Edificios 50.000
- Am.Acum. (40.000)
Vehculos 10.000
- Am.Acum. (5.000)

500
2.000
0

33.000
10.000

5.000
PASIVO y NETO

Proveedores
Deudas a l/p

Resto

500
20.000

30.000
TOTAL ACTIVO ..... 50.500 TOTAL PASIVO y NETO ..... 50.500


198

Si se compara este "balance fiscal" con el balance de situacin a la misma fecha (dado
en el enunciado) vemos que determinados elementos tienen un valor diferente. Por
tanto, a la fecha de apertura existan diferencias temporarias que daban lugar en ese
instante a pasivos y activos por impuesto diferido (hay impuestos diferidos por 8.600
u.m. que es el saldo neto de los activos y pasivos por impuesto diferido en ese
momento). Todo ello se muestra en la siguiente tabla:

VALORES AL INICIO DE 20x5 (cierre 20x4)
Diferencias temporarias Valor
contable
Base
fiscal
Imponibles Deducibles
Clientes
Existencias
Costes I+D
Invers. Financieras
Edificios
Vehculos
500
2.000
500
33.000
30.000
6.000
500
2.000
0
33.000
10.000
5.000
-
-
500
-
20.000
1.000
-
-
-
-
-
-
Total Activo 72.000 50.500
Hacienda Pbl. Acr.
Proveedores
Deudas a l/p
Impuestos diferidos
3.000
500
20.000
8.600
3.000
500
20.000
8.600
-
-
-
-
-
-
-
-
Capital
Reservas
5.000
34.900
5.000
13.400
Total Pasivo y Neto 72.000 50.500

DIFERENCIAS TEMPORARIAS TOTALES 21.500 0
VALORACIN:
Los pasivos y activos por impuesto diferido estn valorados al tipo impositivo esperado
(40%)
Pasivo por impuesto diferido 21.500 al 40% 8.600
Activo por impuesto diferido 0 al 40% 0
IMPUESTOS DIFERIDOS NETOS (PASIVO) 8.600
Nota: Vemos que este pasivo de 8.600 por impuestos diferidos es, lgicamente, el que
aparece en el balance de situacin del enunciado.

De forma anloga, vamos ahora a estimar las diferencias temporarias que existen a la
fecha de cierre del ejercicio de 20x5:


199

VALORES AL FINAL DE 20X5
Diferencias temporarias Valor
contable
Base
fiscal Imponibles Deducibles
Clientes
Existencias
Costes I+D
Invers. Financieras
Edificios
Vehculos
500
2.000
(1) 250
33.000
(2) 33.200
(3) 4.000
500
2.000
(7) 0
33.000
(8) 10.400
(9) 2.500
-
-
250
-
22.800
1.500
-
-
-
-
-
-
Total Activo 72.950 48.400
Hacienda Pbl. Acr.
Proveedores
Deudas a l/p
Provisin multa
Provisin pensiones
Impuestos diferidos
(4) 3.570
500
(5) 12.475
700
2.000
8.600
3.570
500
12.475
(10) 700
0
8.600
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2.000
-
Capital
Reservas
5.000
(6) 39.685
5.000
17.135
Total Pasivo y Neto 72.950 48.400

DIFERENCIAS TEMPORARIAS TOTALES 24.550 2.000
VALORACIN:
Los pasivos y activos por impuesto diferido se valoran al tipo impositivo esperado (40%)
Pasivos por impuesto diferido 24.550 al 40% 9.820
Activos por impuesto diferido 2.000 al 40% 800
IMPUESTOS DIFERIDOS NETOS (PASIVO) 9.020
NOTAS:
(1) Valor neto x4 - cuota amortizacin x5: 500 - 0,20(1250) = 250
(2) Valor neto x4 + adquisiciones x5 - cuota amortizacin x5: 30.000 + 6.000 -
0,05(56.000) = 33.200
(3) Valor neto x4 - cuota amortizacin x5: 6.000 - 0,20(10.000) = 4.000
(4) Cuota a pagar segn declaracin fiscal ejercicio x5: Resultado liquidacin = 3.570
(5) La tesorera generada se aplica en disminuir la deuda a largo plazo.
(6) El beneficio despus de impuestos es: 8.775 - 3.990 = 4.785. Todo se aplica a
reservas
(7) Los gastos de I+D ya estaban amortizados fiscalmente.
(8) Valor fiscal x4 + Adquisiciones x5 - cuota amortizacin fiscal x5:
10.000 + 6.000 - 0,10(56.000) = 10.400
(9) Valor fiscal x4 - cuota amortizacin fiscal x5: 5.000 - 0,25(10.000) = 2.500
(10) Como el pago de esta deuda no tiene consecuencias fiscales, su base fiscal es 700

Clculo del gasto (ingreso) por impuesto diferido del ejercicio 20x5

+ Saldo neto final de impuestos diferidos 9.020 (pasivo)
Saldo neto inicial de impuestos diferidos 8.600 (pasivo)
GASTO (ingreso) DEL EJERCICIO ........ 420 (gasto)

Hay un aumento de pasivo, luego es un gasto.

En este ejercicio no existen partidas llevadas directamente a neto o a cuenta distinta
de la de resultados. Por este motivo, todas las variaciones de los activos y pasivos por
impuesto diferido se reconocen en resultados.


200

CONTABILIZACIN:

a) Impuesto corriente:

31de diciembre de 20x5
3.570 6300. Impuesto corriente a 4752.Hacienda Pblica,
acreedora por impuesto
sobre sociedades

3.570

b) Impuesto diferido:

420
800

100
6301. Impuesto diferido
4740. Activos por diferencias
temporarias deducibles
(Gastos jubilacin)
479. Pasivos por diferencias
(Gastos I+D)

a

479. Pasivos por diferencias
(Amortizacin edificios y vehculos)

1.320

c) Regularizacin:

3.990 129. Resultado del ejercicio a 6300. Impuesto corriente
6301. Impuesto diferido
3.570
420


201

ALTERNATIVA: CLCULO DIRECTO.

Determinacin del impuesto diferido segn las diferencias temporales:

Una vez resuelto el supuesto de acuerdo con el enfoque de balance basado en las
diferencias temporarias, vamos a calcular el impuesto diferido de forma mucho ms
simple, siguiendo el clsico enfoque de resultados basado en las diferencias
temporales.

El PGC permite, en el caso en que todas las diferencias del ejercicio sean temporales,
calcular directamente el gasto por el impuesto diferido, de la siguiente forma:

Clculo directo del gasto/ingreso por Impuesto Diferido
Diferencias temporales y BIN Importe
tipo
gravamen
(importe x tipo de gravamen)
Gasto(g)/Ingreso(i)
Amortizacin I+D no
deducible
? DT + 250 40%
+ 100 (i)
disminuye un pasivo
Provisin jubilacin no
deducible
DT? + 2.000 40%
+ 800 (i)
aumenta un activo
Mayor amortizacin
deducible edificio
DT? 2.800 40%
1.120 (g)
aumenta un pasivo
Mayor amortizacin
deducible vehculos
DT? 500 40%
200 (g)
aumenta un pasivo
SUMA ALGEBRAICA (en este caso es () gasto) 420 (g)

En resumen, tenemos:

a) IMPUESTO CORRIENTE: 3.570 u.m. (GASTO)
Esta cantidad deriva directamente de la autoliquidacin fiscal

b) IMPUESTO DIFERIDO: 420 u,m. (GASTO)
Esta cantidad deriva directamente de la suma algebraica de la ltima columna
del cuadro.

Y una vez determinado el gasto por impuesto corriente (3.570) y el gasto por impuesto
diferido (420), los asientos son exactamente los mismos.


202

39.- Inversiones financieras en instrumentos de deuda mantenidas hasta
el vencimiento y disponibles para la venta. Evaluacin del riesgo de
crdito.

Autores: Horacio Molina (ETEA. Centro adscrito a la Universidad de Crdoba) y Felipe
Herranz (Universidad Autnoma de Madrid).

El 1 de junio de 2009, la sociedad RIESGO, S.A. adquiere 10.000 bonos de la
sociedad ALBA, S.A. (admitidos a negociacin en un mercado oficial) con
vencimiento en mayo de 2011 por un precio de 25,0625 . Estos bonos generan
un inters explcito del 3% por anualidades vencidas, los das 2 de mayo de
cada ao. El valor nominal es de 25 .

El tipo de inters en el mercado en el momento de la compra es similar al tipo
de inters nominal del ttulo.

Contabilice en el momento de la adquisicin y al cierre del ejercicio si le indican
que la cotizacin es de 23,6837 (similar a la medida del ltimo trimestre). El
tipo de inters de mercado, al cierre del ejercicio, para ttulos de similar riesgo
es del 5%, debido a un incremento del riesgo de crdito del pas y del sector, lo
que unido a las circunstancias especficas de la empresa pueden hacer pensar
que estemos en presencia de un deterioro. El mercado se considera que es
lquido.

Solucin:

En el caso planteado vamos a presentar la solucin segn el PGC-1990 y segn
el PGC-2007, as como dos escenarios diferentes en cuanto a la calificacin de la
cartera:

1.- Solucin segn el PGC de 1990.
2.- Solucin segn el PGC de 2007, considerando que la compaa RIESGO, S.A.
tiene la intencin y la capacidad para mantener la inversin hasta el
vencimiento.
3.- Solucin segn el PGC de 2007, considerando que la inversin es activo
financiero disponible para la venta.

1.- Solucin segn el PGC de 1990.

La adquisicin de inversiones financieras se registraba bajo el PGC-1990 por el
precio de adquisicin el cual se formaba por la acumulacin de los costes
derivados de los ttulos adquiridos ms los costes necesarios en la transaccin y
menos el cupn corrido devengado y no vencido en el momento de la compra.

Por lo tanto, la valoracin inicial de los ttulos (entonces llamados en la norma
contable de renta fija) ascendera a:


203

Concepto Clculo Importe
Precio pagado 10.000 x 25,0625 250.625
Cupn corrido (10.000 x 25 x 3% x (1/ 12)) (625)
250.000


1 de junio de 2009 Debe Haber
(251) Valores de renta fija 250.000
(546) Intereses a corto plazo de valores de renta fija 625
(572) Bancos, c/ c 250.625

La valoracin posterior de los ttulos al cierre genera dos operaciones:

a) Por un lado, la periodificacin de los intereses explcitos devengados
durante el ejercicio 2009 y no liquidados que, en el ejemplo en cuestin,
da lugar al siguiente asiento:

31 de diciembre de 2009 Debe Haber
(546) Intereses a corto plazo de valores representativos de deuda 4.375
(761) Ingresos de valores de renta fija 4.375
Inters devengado = 10.000 bonos x 25 x 3% x 7 meses / 12 meses = 4.375

b) Por otro, el anlisis de la posible prdida de valor de los ttulos. En
cuanto a este ltimo anlisis, el PGC-1990 sealaba que se deba
comparar el valor contable con el valor de mercado que define, en caso
de estar cotizados en un mercado organizado, como el menor entre la
cotizacin del ltimo da o la media del ltimo trimestre (Norma 8.2,
prrafo 2). La norma aade que: No obstante, cuando existan intereses
implcitos o explcitos, devengados y no vencidos al final del ejercicio, los cuales
debern estar contabilizados en el activo, la correccin valorativa se determinar
comparando dicho precio de mercado con la suma del precio de adquisicin de los
valores y de los intereses devengados y no vencidos al cierre del ejercicio
(Norma 8.2, prrafo 3). En el caso descrito, el anlisis sera el siguiente:

Valor de mercado 23,6837 x 10.000 236.837
Valor contable: 255.000
- Ttulo 250.000 250.000
- Cupn corrido 10.000 x 25 x 3% x (8/12) 5.000
Prdida de valor 18.163

Y el asiento que se realizara:

(696) Dotacin a la provisin para valores negociables a largo plazo 18.163
(297) Provisin por depreciacin de valores negociables a largo plazo 18.163

204

En definitiva, bajo el PGC-1990, la cartera de instrumentos de renta fija
cotizados registraba un deterioro ante una evolucin a la baja de la cotizacin,
la cul poda obedecer a una evolucin desfavorable de los tipos de inters en el
mercado para dicho instrumento o a una prdida de la calidad crediticia del
emisor. En ambos escenarios se registraba una prdida de valor.

2.- Solucin segn el PGC de 2007, complementado con la NIC 39, considerando que la
compaa RIESGO, S.A. tiene la intencin y la capacidad para mantener la inversin
hasta el vencimiento.

La valoracin inicial de los valores representativos de deuda (anteriormente
denominados valores de renta fija) depender de la clasificacin de la cartera.
En el escenario que estamos analizando, un instrumento de deuda
documentado en ttulo valor cotizado que se adquiere con la intencin de
mantenerlo hasta el vencimiento y adems se dispone de la capacidad para
hacerlo, se clasifica como inversin mantenida hasta el vencimiento.

Las inversiones mantenidas hasta el vencimiento se valoran inicialmente igual
que en el PGC-1990, es decir el precio pagado ms los intereses devengados no
vencidos (Norma 9.2.2.1) y menos el inters explcito devengado y no vencido
en el momento de la compra (Norma 9.2.8). Por lo tanto, el asiento es el mismo
que hemos realizado antes:

Precio pagado 10.000 x 25,0625 250.625
Cupn corrido (10.000 x 25 x 3% x (1/ 12)) (625)
250.000


1 de junio de 2009 Debe Haber
(251) Valores representativos de deuda a largo plazo 250.000
(546) Intereses a corto plazo de valores representativos de deuda 625
(572) Bancos, c/ c 250.625

Al igual que suceda en el PGC-1990, la valoracin posterior de los ttulos al
cierre requiere dos operaciones:

a) Por un lado, la periodificacin de los intereses explcitos devengados
durante el ejercicio 2009 y no liquidados que, en el ejemplo en cuestin
genera el siguiente asiento:

(546) Intereses a corto plazo de valores representativos de deuda 4.375
(761) Ingresos de valores representativos de deuda 4.375
Inters devengado =10.000 bonos x 25 x 3% x 7/ 12 = 4.375

205

b) Por otro, el anlisis de la posible prdida de valor de los ttulos. En
cuanto a este ltimo anlisis, el PGC-2007 seala que al menos al cierre
del ejercicio, debern efectuarse las correcciones valorativas aplicando los
criterios sealados en el apartado 2.1.3 anterior.
No obstante, como sustituto del valor actual de los flujos de efectivo futuros se
puede utilizar el valor de mercado del instrumento, siempre que ste sea lo
suficientemente fiable como para considerarlo representativo del valor que
pudiera recuperar la empresa (Norma 9.2.2.3).

Por su parte la norma 9.2.1.3 a la que se refiere este pasaje indica: Al
menos al cierre del ejercicio, debern efectuarse las correcciones valorativas
necesarias siempre que exista evidencia objetiva de que el valor de un crdito, o
de un grupo de crditos con similares caractersticas de riesgo valorados
colectivamente, se ha deteriorado como resultado de uno o ms eventos que
hayan ocurrido despus de su reconocimiento inicial y que ocasionen una
reduccin o retraso en los flujos de efectivo estimados futuros, que pueden venir
motivados por la insolvencia del deudor.

La prdida por deterioro del valor de estos activos financieros ser la diferencia
entre su valor en libros y el valor actual de los flujos de efectivo futuros que se
estima van a generar, descontados al tipo de inters efectivo calculado en el
momento de su reconocimiento inicial. Para los activos financieros a tipo de
inters variable, se emplear el tipo de inters efectivo que corresponda a la fecha
de cierre de las cuentas anuales de acuerdo con las condiciones contractuales. En
el clculo de las prdidas por deterioro de un grupo de activos financieros se
podrn utilizar modelos basados en frmulas o mtodos estadsticos.

El tratamiento prescrito por el PGC-2007 difiere del que estableca el
PGC-1990 y est en consonancia con la NIC 39, prrafos 60 y 63,
excluyendo como causa de deterioro la disminucin de valor generada
por un aumento de los tipos de inters de mercado superior a la
rentabilidad del ttulo para el inversor (la cual es la que permite igualar
la inversin realizada con los cobros futuros del ttulo). La norma tan
slo contempla los deterioros que pudieran proceder de una valoracin
objetiva del riesgo de crdito. Esta valoracin objetiva se puede realizar
analizando la presencia de circunstancias que hagan dudar sobre la
capacidad del emisor para hacer frente a sus compromisos; sin embargo,
esa valoracin tambin la realiza el mercado a la hora de valorar los
ttulos. Como se observa en el grfico 1, la cada de valor puede tomar su
origen en un aumento de los tipos de inters de mercado (segmento a) o
a una circunstancia adicional que normalmente ser la valoracin
crediticia del emisor (segmento b), siempre y cuando no exista un
escenario de especial tensin en los mercados que genere descuentos por
iliquidez en los ttulos, que no es la circunstancia del caso planteado.


206

El empleo del precio de mercado al que se refiere la norma de valoracin
9.2.2.3 supondra incorporar el riesgo de mercado (aumento de tipos de
inters en el registro de los deterioros) en el clculo del deterioro cuando,
precisamente, la filosofa en esta cartera no pasa por reconocer dichas
prdidas ya que, de mantenerse el ttulo hasta el vencimiento, no se
producirn, salvo insolvencia. Dichas disminuciones de valor podran
estar reconociendo, entre otros factores, prdidas de oportunidad del
inversor al tener contratado un ttulo con una tasa interna de
rentabilidad inferior a la que ofrece el mercado al cierre del ejercicio.

Grfico 1.- Valor contable, valor actual y valor de mercado
Efecto tipo de inters
Valor contable
Efecto riesgo de crdito
(a)
Valor actual al
tipo de inters
de mercado
Valor de mercado
(b)

Sin embargo, el segmento b), la diferencia entre el valor actual de los
cobros futuros descontados al tipo de inters vigente en el mercado,
considerando la nueva calificacin crediticia, y el valor de mercado,
revelara la influencia de factores como el riesgo de crdito especfico de
la inversin. Se trata de una valoracin objetiva y externa a la empresa
que puede ser de gran utilidad a la hora de determinar el posible
deterioro de esta cartera. Nuestra propuesta sera registrar el deterioro
por dicha diferencia, salvo que hubiese indicios claros de que dicho
descuento en el valor obedece a otras causas (como la situacin de
iliquidez, que no es la planteada).

Por qu nos referimos al valor actual de los cobros futuros descontados
al tipo de inters vigente en el mercado considerando la nueva
calificacin crediticia?

La NIC 39, prrafo 60, indica que la rebaja de la calidad de crediticia
tampoco debe ser indicativa de una evidencia de deterioro de valor, sin
embargo puede ser indicativa del deterioro cuando se considere
conjuntamente con otra informacin. La calidad crediticia debe servir al
emisor a la hora de estimar el binomio rentabilidad-riesgo pero no es por
s sola indicativa de un deterioro, salvo que el descuento al que nos
referimos anteriormente se haga con la nueva calificacin crediticia.

207

Precio pagado 10.000 x 25,0625 250.625
Cupn corrido (10.000 x 25 x 3% x (1/ 12)) (625)
250.000
Provisin por depreciacin
(a) Valor de mercado 23,6837 x 10.000 236.837
(b) Valor actual de los flujos futuros (*) (7.500/ (1+0,05)
4/ 12
)+(257.500/ (1+0,05)
16/ 12
) 248.661
(c) Valor contable: 255.000
- Ttulo 250.000 250.000
- Cupn corrido 10.000 x 25 x 3% x (8/ 12) 5.000
Prdida de valor por tipo de inters (**) (c) - (b) 6.339
Prdida de valor por riesgo de crdito (b) - (a) 11.824
(*) Descontados al tipo de inters de mercado (5%)
(**) El tipo de inters de mercado (5%) es notablemente superior al tipo de inters del ttulo (3%)

Y el asiento que se realizara:

(696) Prdidas por deterioro de participaciones y valores representativos
de deuda a largo plazo
11.824
(297) Deterioro de valor de valores representativos de deuda a largo
plazo
11.824

3.- Solucin segn el PGC de 2007, considerando que la inversin es activo financiero
disponiblepara la venta.

En este escenario, la intencin respecto a la cartera lleva a clasificarla como
activo financiero disponible para la venta. La valoracin inicial de esta cartera
es similar al caso anterior, calificada como inversin mantenida hasta el
vencimiento. La novedad deriva de la valoracin posterior.

En activos financieros disponibles para la venta, los instrumentos se valoran al
cierre por el valor razonable, trasladando la diferencia con la valoracin
anterior a una partida de ajuste de valor en patrimonio neto. Cuando se trate de
una disminucin de valor ser preciso analizar si la disminucin de valor refleja
un deterioro o una situacin de mercado, ya que los deterioros de valor se
registran en la cuenta de prdidas y ganancias mientras que las restantes
disminuciones del valor razonable se incorporan directamente a patrimonio
neto. Se considerar que es un deterioro de valor cuando se tengan dudas sobre
la recuperacin la totalidad o una parte de la inversin.

La norma de valoracin 9.2.6.3 indica al respecto: Al menos al cierre del ejercicio,
debern efectuarse las correcciones valorativas necesarias siempre que exista evidencia
objetiva de que el valor de un activo financiero disponible para la venta, o grupo de
activos financieros disponibles para la venta con similares caractersticas de riesgo
valoradas colectivamente, se ha deteriorado como resultado de uno o ms eventos que
hayan ocurrido despus de su reconocimiento inicial, y que ocasionen:

208

a) En el caso de los instrumentos de deuda adquiridos, una reduccin o retraso en los
flujos de efectivo estimados futuros, que pueden venir motivados por la insolvencia del
deudor;

La estimacin de falta de recuperabilidad del valor puede proceder de la
insolvencia del deudor o de una evolucin desfavorable de los tipos de inters
de mercado en el periodo que se prev que se va a mantener la inversin. Por
tanto, el reconocimiento de un cargo directo en patrimonio neto o un cargo en la
cuenta de prdidas y ganancias depende de una estimacin (y por ello subjetiva)
de si dicha prdida de valor se estima que sea una prdida probable en el
momento de la realizacin del activo o bien que dicha disminucin de valor no
genere una prdida de valor cuando se enajene el activo.

A los efectos del supuesto que estamos abordando podramos formular las
mismas consideraciones que en la cartera anterior y reconocer los dos tramos de
la cada de valor, uno de ellos en prdidas y ganancias (el deterioro) y otro en
patrimonio neto por la evolucin de los tipos de inters (si prevemos una
recuperacin antes de la venta de los bonos).

Precio pagado 10.000 x 25,0625 250.625
Cupn corrido (10.000 x 25 x 3% x (1/ 12)) (625)
250.000
Provisin por depreciacin
(a) Valor de mercado 23,6837 x 10.000 236.837
(b) Valor actual de los flujos futuros (*) (7.500/ (1+0,05)
4/ 12
)+(257.500/ (1+0,05)
16/ 12
) 248.661
(c) Valor contable: 255.000
- Ttulo 250.000 250.000
- Cupn corrido 10.000 x 25 x 3% x (8/ 12) 5.000
Prdida de valor por tipo de inters (**) (c) - (b) 6.339
Prdida de valor por riesgo de crdito (b) - (a) 11.824
(*) Descontados al tipo de inters de mercado (5%)
(**) El tipo de inters de mercado (5%) es notablemente superior al tipo de inters del ttulo (3%)

El asiento que se realizara por el deterioro:

(696) Prdidas por deterioro de participaciones y valores representativos
de deuda a largo plazo
11.824
(297) Deterioro de valor de valores representativos de deuda a largo
plazo
11.824

Por su parte, la disminucin de valor debida a la evolucin de los tipos de
inters y que se prev recuperar en el futuro con un cambio en el mercado antes
de la enajenacin de los mismos, se registrara de la siguiente manera:


209

(800) Prdidas en activos financieros disponibles para la venta 6.339
(251) Valores representativos de deuda a largo plazo 6.339

En definitiva, habra que distinguir el efecto procedente del riesgo de crdito
del efecto derivado del riesgo de mercado que se asume en una inversin en
instrumentos de deuda.

210

40.- Casos de activos no corrientes mantenidos para la venta

Autores: Jos Luis Arquero Montao e Ignacio Ruiz Albert. Universidad de Sevilla

Caso 1.
La empresa Yesos y Perlitas de Alcal S.A. dispone, para su fuerza de ventas, de
una serie de vehculos en propiedad. La poltica de uso de los mismos es la
siguiente: su uso operativo es un periodo de 4 aos, al cabo de los cuales los
vende a una red de concesionarios especializados en vehculos de segunda
mano. YPA cuenta con acuerdos con varios de estos establecimientos, de forma
que los precios de venta se pueden estimar con fiabilidad y suficiente antelacin al
calcularse sobre los listados de precios del Boletn Estadstico de Vehculos de
Ocasin (tablas GANVAM). Los vehculos, antes de su venta y para garantizar su
estado, son sometidos a una verificacin por una empresa especializada.

El da 1 de noviembre de x1, 4 vehculos de la flota son retirados de uso para ser
vendidos. Estos vehculos se adquirieron hace 4 aos por 21.000 euros cada uno.
Se les estim, teniendo en cuenta la poltica antes citada, un valor residual de
6.000 euros.

Los costes de verificacin necesarios para la venta son 400 euros por vehculo y el
importe de venta pactado unitario es de 6.200. La transaccin se realizar durante
el mes de enero de 2009, una vez realizadas las verificaciones y comprobado el
estado de los vehculos por el comprador.

Solucin segn el PGC 90

El tratamiento diferenciado de los inmovilizados disponibles para la venta no
aparece en el PGC 90. Por tanto, este activo, en el caso de que su vida til y valor
residual se hubiese definido de la misma forma, permanecera en el inmovilizado
material a su valor neto contable hasta el momento de su baja, por enajenacin o
por cualquier otro motivo (ver nota final 1). Este valor neto contable sera el valor
residual corregido, en su caso, con una provisin. Por tanto, en primer lugar, se
contabilizara la amortizacin pendiente.

La cuota anual normal es de 3.750 euros por vehculo. En el ao x1 quedan
pendientes de amortizacin 10 meses, por lo que la cuota ajustada es de 3.125
euros. Para cada vehculo se contabilizara:

Cd PGC
90
Dotacin amortizacin (por vehculo) Debe Haber
(682) Amortizacin del inmovilizado material 3.125
(2828xxx) Amortizacin acumulada de elementos de
transporte
3.125


211

Dado que el PGC 90 no define conceptualmente los criterios de valoracin,
no queda claro qu debe entenderse por valor de mercado a los efectos de lo
indicado en la norma 7, 2 de la resolucin del ICAC de 30/07/1991, para calcular
las provisiones por depreciacin. Si entendemos un valor de realizacin neto, en
este caso sera conveniente reflejar, asimismo un provisin por depreciacin, dado
que el valor neto contable (6.000) es superior al valor neto de realizacin (6.200
400).

Cd PGC
90
Dotacin a la provisin (por vehculo) Debe Haber
(692) Dotacin a la provisin del inmovilizado
material
200
(292) Provisin por depreciacin del inmovilizado
material
200

El balance de situacin de X1, recogera, dentro del epgrafe B.III,
inmovilizaciones materiales un valor de 21.000 euros por cada vehculo en la
cuenta (228), elementos de transporte, una amortizacin acumulada de 15.000 en
la cuenta (282), amortizacin acumulada del inmovilizado material y una provisin
por depreciacin de 200 en la cuenta (292).


En primer lugar es necesario puntualizar que este tratamiento slo se
contempla en la versin normal del PGC. Una vez indicado esto, es conveniente
resaltar que una de las cuestiones ms interesantes introducidas por el PGC 07 es
el uso, como criterio clave de clasificacin y valoracin, de la forma en la que los
activos recuperan su valor. Este criterio es determinante en la clasificacin de los
activos financieros en carteras y es tambin el criterio subyacente en la
clasificacin de un elemento patrimonial como activo no corriente (grupo 2) o
activo no corriente mantenido para la venta (ANCMV, grupo 5).

As, los inmovilizados en uso recuperan su valor mediante su participacin
en el proceso productivo, en el cual se consumen a la vez que ayudan a la
generacin de ingresos de explotacin. El valor en uso es el criterio de valoracin
clave para estos activos, cuyo coste se recupera por el uso a largo plazo. Sin
embargo, los activos no corrientes que han sido separados del proceso productivo
y van a ser enajenados en un plazo corto, recuperan su valor de una forma
completamente distinta: mediante un precio de venta obtenido a corto plazo. Por
ello, el valor neto realizable es un criterio de valoracin a tener en cuenta para
estos activos, mientras que el valor en uso es irrelevante.

Para clasificar un activo como ANCMV se requiere que cumpla la definicin
(su valor contable se recuperar fundamentalmente a travs de su venta, en lugar
de por su uso continuado) y que su venta sea altamente probable a corto plazo
(NRV 5). Esta venta probable requiere que el activo est disponible en sus

212

condiciones actuales para su venta inmediata y que se cumplan condiciones para
valorar de forma fiable el importe a obtener y la probabilidad de venta.

Si se cumplen estos requisitos, el activo se reclasificar y se le aplicar un criterio
de valoracin distinto. Para ello se procede como en cualquier baja de
inmovilizado. Se ajusta su valor neto contable a fecha de reclasificacin,
calculando en primer lugar las amortizaciones pendientes. En el caso que nos
ocupa, est pendiente de contabilizar la correspondiente a x1:

La cuota anual normal es de 3.750 euros por vehculo. En el ao x1 quedan
pendientes de amortizacin 10 meses, por lo que la cuota ajustada es de 3.125
euros. Para cada vehculo se contabilizara:

Dotacin amortizacin Debe Haber
(2818xxx) Amortizacin acumulada del inmovilizado
material
3.125

El valor neto contable de cada vehculo, una vez dotadas las amortizaciones, sera
de 6.000 euros (21.000 menos la amortizacin acumulada de 15.000).

El criterio de valor relevante ahora es el valor neto realizable, es decir, el importe
que puede obtenerse mediante la venta menos los gastos asociados a la misma.
Para cada vehculo se puede obtener 6.200, pero asumiendo unos gastos de 400.
Por ello el valor neto realizable es de 5.800. Dado que por un bien con un valor
neto contable de 6.000 se pueden recuperar slo 5.800, existe un deterioro de 200
euros que hay que reflejar.

Correccin por deterioro (por vehculo) Debe Haber
(691) Prdidas por deterioro del inmovilizado
material
200
(2918xxx) Deterioro de valor de elementos de transporte 200

El valor neto contable refleja ahora el valor recuperable mediante la venta, 5.800.
Como cumple todos los requisitos necesarios, se reclasifica como ANCMV.

Baja y reclasificacin (por vehculo) Debe Haber
(585xxxx) ANCMV Inmovilizado 5.800
(2818xxx) Amortizacin acumulada del inmovilizado
material
15.000
(2918xxx) Deterioro de valor de maquinaria 200
(218xxxx) Elementos de transporte 21.000

A partir de ese momento, a todos los efectos de clasificacin y valoracin estos
elementos son activos corrientes y no se amortizan. En todo caso, podran sufrir
deterioros posteriores. As, en el balance de x1, estos vehculos aparecern dentro

213

del activo corriente en el epgrafe I Activos no corrientes mantenidos para la
venta.

Caso 2

La empresa Conde S.A. adquiri a principios de x1 una maquinaria con un coste
de 80.000 euros. Esta maquinaria se amortiza linealmente en 8 aos, con un valor
residual nulo. A finales de x6 se sustituye por otra nueva y queda retirada de uso y
pendiente de su venta.


El tratamiento diferenciado de los inmovilizados disponibles para la venta no
aparece en el PGC 90. Por tanto, este activo permanecera en el inmovilizado
material hasta el momento de su baja, por enajenacin o por cualquier otro motivo.
Este valor neto contable debera corregirse peridicamente para reflejar la
disminucin de valor sistemtica por amortizacin y, en caso de que se cuente con
una estimacin fiable del valor de mercado y ste valor fuese menor que el VNC,
debera considerarse la posibilidad de dotar con una provisin.


Para clasificar este activo como ANCMV se requiere que cumpla la definicin (su
valor contable se recuperar fundamentalmente a travs de su venta, en lugar de
por su uso continuado) y que su venta sea altamente probable a corto plazo (NRV
5), las condiciones que garantizan que la operacin, previsiblemente, va a tener
lugar en un plazo corto son las siguientes:

I. el activo debe poder ser vendido actualmente en las condiciones en las
que se encuentra y
II. su venta debe ser altamente probable (en cuanto a intencionalidad por
parte de la empresa y posibilidades reales de encontrar comprador).

En concreto, se indican las siguientes circunstancias para valorar la
probabilidad:

La empresa debe encontrarse comprometida por un plan para vender el
activo y haber iniciado un programa para encontrar comprador y
completar el plan.
La venta del activo debe negociarse activamente a un precio adecuado
en relacin con su valor razonable actual.
Se espera completar la venta dentro del ao siguiente a la fecha de
clasificacin del activo como mantenido para la venta, salvo que, por
hechos o circunstancias fuera del control de la empresa, el plazo de

214

venta se tenga que alargar y exista evidencia suficiente de que la
empresa siga comprometida con el plan de disposicin del activo.
Las acciones para completar el plan indiquen que es improbable que
haya cambios significativos en el mismo o que vaya a ser retirado.

La maquinaria de nuestro ejemplo no cumple los requisitos de probabilidad de
venta a corto plazo, es cierto que esta disponible para ser vendida en las
condiciones actuales, pero no puede considerar un activo corriente por no ser su
venta altamente probable a corto plazo. Este activo continuara contabilizado en el
activo no corriente, y, en la medida en que sigue perdiendo valor de forma
sistemtica por el paso del tiempo y la obsolescencia tcnica, debera continuar
amortizndose o valorarse la posibilidad de reconocer un deterioro por la
disminucin de su valor en uso.

NOTAS FINALES

Nota 1.

El PGC del 90 define en su tercera parte como inmovilizado a aquellos elementos
destinados a servir de forma duradera en la actividad de la empresa. Dos
consultas al ICAC y algunos cuestiones incluidas en la adaptacin del PGC al
sector inmobiliario tratan la cuestin del posible cambio de adscripcin de un
elemento entre activo circulante y activo fijo.

La Consulta 3 del BOICAC 52 establece como criterio determinante para la
adscripcin de un activo al inmovilizado el destino al que va a servir de acuerdo
con el objeto propio de la actividad de la empresa o funcin que desempea en
relacin con la actividad objeto de la explotacin siendo este criterio preferente a
la naturaleza del bien concreto u otras consideraciones como el plazo en el que se
va a vender.

Las normas de adaptacin del PGC al sector inmobiliario y la Consulta 1 del
BOICAC 36 hacen alusin al tratamiento de elementos adscritos inicialmente al
inmovilizado y posteriormente enajenados. En estos casos si el elemento ha sido
utilizado o explotado no podra traspasarse a existencias considerndose como
extraordinario el resultado producto de su venta. No obstante se indica que deber
predominar la verdadera naturaleza de la operacin, de tal manera que una
utilizacin accidental o limitada no debera alterar la calificacin de ese activo.

Las anteriores disquisiciones parecen dirigirse a tratar determinados activos que
pudieran clasificarse alternativamente como inmovilizados o como existencias
(inmuebles en empresas inmobiliarias que han sido utilizados previamente por la
empresa o existencias con periodos medios de venta superiores a un ao) ms
que a los activos que tratamos aqu como ANCMV, que en muchos casos no se
podran clasificar como existencias en ningn caso.

215

41.- Depsito Estructurado IBERDEP

Autor: Constancio Zamora. Universidad de Sevilla

El Banco M comercializa el depsito IBRDEP a un ao. Este producto se
caracteriza por:

a. Se garantiza el capital invertido.
b. Su rendimiento al vencimiento estar en funcin del que experimenten
las acciones de la empresa A en su cotizacin burstil durante ese
mismo periodo.
c. El nominal mnimo a invertir es de 100.000 euros y slo puede
rescatarse al vencimiento.

La empresa Z decide suscribir el depsito el 1/10/X1 por la cuanta mnima.

Para determinar el valor razonable de los activos que componen este producto,
se cuenta con la siguiente informacin relativa a cada fecha, adems de saber
que la empresa A no tiene una poltica de retribucin al accionista, destinando
todos sus beneficios a autofinanciacin:

Simbologa 1/10/X1 31/12/X1 1/10/X1
COTIZACIN DE LA
EMPRESA A EN BOLSA
COT 10 13 15
PRECIO EJERCICIO PE 10 10 10
TIPO DE INTERS LIBRE DE
RIESGO HASTA EL
VENCIMIENTO
i 4% 4,50%
VOLATILIDAD ANUALIZADA 22% 25%
TIEMPO (en aos) t 1 270/360
RENTABILIDAD DEL
DIVIDENDO ACCIONES A
d 0,00% 0,00%

Con estos datos, y obviando el riesgo de contraparte, se pide:

a. Composicin de la cartera de activos que determinan los flujos de
efectivo del depsito, tanto para la empresa como para la entidad de
crdito.
b. Rentabilidad mxima de las acciones de la empresa A que la institucin
financiera puede ofrecer en el producto.
c. Indicaciones sobre las distintas posibilidades que la empresa Z dispone
para un correcto reflejo en sus estados financieros del producto suscrito.
d. Valor razonable del depsito y de cada uno de sus componentes en las
fechas indicadas.
e. Registro de los asientos relativos a este depsito, para las distintas
opciones contables de las que dispone la empresa.

Algunos clculos se han redondeado a la cifra entera ms prxima.


216

Solucin

a. Componentes del instrumento hbrido.

Cuando en un instrumento financiero, o cualquier otro contrato, sus flujos de
efectivo se modifican con arreglo a una variable, al igual que pudiera hacerlo un
derivado, se considera que estamos ante la presencia de un hbrido, lo que
significa que incorpora un instrumento derivado, llamado implcito o
incorporado. El contrato que incorpora este derivado implcito, se denomina
contrato pricipal.

En nuestro caso, los flujos de efectivo futuros del depsito estructurado
(instrumento hbrido) dependern de la evolucin futura de cotizacin de las
acciones de la compaa A, lo que implica que este instrumento financiero
incorpora un derivado. Concretamente estaramos ante un instrumento hbrido
que podra descomponerse en:

- Un depsito (o bono) cupn cero, denominado as porque toda la
rentabilidad la ofrece a su vencimiento. ste sera el contrato principal.
- Una opcin de compra (call) sobre las acciones de la compaa A, por
un nocional equivalente al nominal del depsito, pero slo por la parte
garantizada, que despus especificaremos. Este sera el derivado
implcito.

As, gracias a esta estructura, se permite adems que el banco pueda
garantizar el importe invertido en su producto. El banco vende la opcin (recibe
la prima), tendra pues una posicin corta, mientras que la empresa sera la
que pagara la prima, comprando la opcin, tambin llamada como posicin
larga en la call.

El banco fcilmente puede cubrirse de esta posicin, comprando en el
mercado las correspondientes calls. De esta forma, puede ofrecer un producto
ms moderno sin soportar los riesgos de esta estructura.

b. Rentabilidad mxima de las acciones de la empresa A que la
institucin financiera puede ofrecer en el producto.

Vamos a desarrollar el caso considerando que las acciones de A no cuentan
con derivados que coticen en un mercado activo, puesto que en ese caso el VR
de la opcin vendra determinada por su cotizacin en dicho mercado,
debidamente ajustada.

Con las caractersticas de la opcin implcita en el contrato, con ejercicio al
vencimiento, podemos utilizar el modelo de Black-Scholes para calcular el VR
inicial de la opcin de compra, ya que estaramos hablando de la variedad de
opciones europeas:


217

) ( ) ( b N e PE a N e COT Call
it dt

Siendo:
t
t d i
PE
COT
a
,
_
+ +
2
ln
2
y t a b

Para nuestro caso, el valor inicial sera:

292 , 0
1 % 22
1
2
% 22
% 0 % 4
10
10
ln
2
,
_
+ +
a y 072 , 0 1 % 22 292 , 0 b

069 , 1 ) 072 , 0 ( 10 ) 292 , 0 ( 10
1 % 4 1 % 0

N e N e Call

La cobertura del importe nocional del depsito (100.000 euros) supondra la
contratacin de 10.000 opciones, lo que conllevara un coste de:

10.000 x 1,069 = 10.069 euros

Pero la institucin financiera, con la coyuntura de tipos de inters, dispone de
un importe mximo para la adquisicin de opciones, que depende del
excedente del depsito sobre la inversin necesaria para obtener en el plazo
de un ao el importe garantizado, esto es, el nocional. Para ello, debe invertir
en un mercado de renta fija:

154 . 96
%) 4 1 (
000 . 100
+

As, de este modo, dispondr en el plazo convenido de un ao, del importe
garantizado.

La diferencia, 3.846,15 euros, la destinar a invertirla en opciones call y poder
ofrecer al cliente una rentabilidad sobre las acciones de A. En la prctica,
implica que el banco no puede garantizar el 100% de la revalorizacin de dicho
subyacente, sino tan slo un porcentaje:

% 36
069 . 10
846 . 3

Incluso puede ofrecer una rentabilidad inferior, con objeto de quedarse con un
excedente. De todos modos, a efectos de este caso, vamos suponer que la
rentabilidad que garantiza el depsito sobre los ttulos de A es del 36%. Esto
significa que el inversor est comprando una opcin call de 3.600 acciones.

No obstante, utilizando este porcentaje estamos suponiendo que el Banco M no
est recibiendo ninguna retribucin, que podra venir dada por ofrecer un

218

rendimiento de las acciones de A inferior por poder invertir los fondos a un
tipo de inters ms alto.

c. Indicaciones sobre las distintas posibilidades que la empresa Z
dispone para un correcto reflejo en sus estados financieros del
producto suscrito.

Los derivados, bajo el PGC tienen que integrarse en el balance de la empresa
a su valor razonable (en adelante VR), incorporando sus cambios de VR a los
resultados del ejercicio, salvo que se designen en una relacin de cobertura
contable de flujos de efectivo o de inversin neta en negocio en el extranjero,
en cuyo caso se imputarn directamente a patrimonio neto, esperando su
transferencia a los resultados de un ejercicio futuro. La incorporacin de estos
instrumentos en el seno de otros contratos puede implicar la ocultacin de
riesgos similares a los derivados y su no visibilidad en el balance, por ello el
PGC dispone (en su norma 9.5.1) que cuando figuren implcitos en otros
contratos la empresa reconocer, valorar y presentar por separado el
contrato principal y el derivado implcito, cuando se den simultneamente las
siguientes circunstancias:

a) Las caractersticas y riesgos econmicos inherentes al derivado implcito
no estn estrechamente relacionados con los del contrato principal.
b) Un instrumento independiente con las mismas condiciones que las del
derivado implcito cumplira la definicin de instrumento derivado.
c) El instrumento hbrido no se valora por su VR con cambios en la cuenta

Estas circunstancias se cumplen en el caso estudiado, puesto que un call de
tales caractersticas cumplira la definicin de derivado, y los riesgos del
derivado, fundamentalmente determinados por la evolucin de la cotizacin de
las acciones, no estn estrechamente relacionados con los del contrato
principal, puesto que el depsito cupn cero se encuentra afectado
principalmente por la evolucin de los tipos de inters del mercado.

Por consiguiente, la empresa est obligada a segregar el derivado y tratarlo
contablemente como tal, salvo que se cumpla la condicin c), que el contrato
principal se encuentre valorado a VR con cambios en la cuenta de prdidas y
ganancias. Este caso puede darse si el principal se encuentre incluido en la
cartera de negociacin, o porque les haya aplicado la opcin del VR, esto es,
incluyndolos dentro de la categora 2.4 de la norma 9, otros activos
financieros a VR con cambios en la cuenta de prdidas y ganancias. Esta
opcin se recoge expresamente en el ltimo prrafo del apartado 5.1 que trata
los instrumentos financieros hbridos. En resumen, las opciones para la
empresa son:

- Segregar el derivado, tratndolo como un componente ms de la cartera
de negociacin, en este caso el contrato principal (depsito cupn
cero) debera tratarse segn corresponda a su naturaleza y finalidad, es
decir, como un prstamo y partida a cobrar (ya que es un instrumento de

219

deuda sin cotizacin), y por consiguiente, a coste amortizado. La opcin
implcita tendr que registrarse a VR.
- Valorar el hbrido a VR con cambios en resultados.

Ambas opciones se desarrollarn en el ltimo apartado.

d. Valor razonable del depsito y de cada uno de sus componentes en
las fechas indicadas.

El VR del depsito en cada fecha, resultar de la agregacin del VR de cada
uno de sus componentes. En muchos casos, la empresa podr acudir a la
entidad financiera para que le facilite dicha informacin, siendo lo ms fcil y
econmico. Cuando la inversin en estos instrumentos tenga cierta entidad,
debera ser la propia empresa la que determine el VR, bien directamente o bien
acudiendo a una entidad independiente, puesto que hay que considerar que el
banco al ser parte del contrato, se encuentra con un inters en el mismo y, por
consiguiente, en su valoracin. En una gran mayora de los casos el VR de
estos instrumentos no podr ser obtenido mediante su observacin directa en
el mercado, sino mediante tcnicas de valoracin cuyas variables s hayan sido
determinadas por mercados activos.

En la resolucin del caso, vamos a considerar que la empresa no puede
recurrir a la institucin bancaria y tiene que realizar la valoracin por sus
propios medios, utilizando tcnicas de valoracin adecuadas y maximizando el
nmero de variables observables en el mercado a utilizar en los modelos.

Las valoraciones, a efectos contables, debern efectuarse al menos para la
publicacin de estados financieros.

En la fecha de contratacin y reconocimiento inicial, la valoracin del total y sus
componentes sera, tal y como hemos desarrollado anteriormente:

Depsito cupn cero 96.154
Opcin de compra (360 acciones) 3.846
Valor total del depsito 100.000

A la fecha de cierre de X1 y vencimiento, los valores de cada uno de los
componentes, se calcularan de la siguiente forma:

a) Para el depsito cupn cero:

Si se decide segregar el derivado, la opcin, este depsito tendr que
registrarse a coste amortizado (puesto que formara parte de la cartera de
prstamos y partidas a cobrar), con lo cual a final de X1 slo habr que imputar
los intereses devengados, que pueden calcularse por inters simple (la tasa
efectiva sera el 4%):

962
360
90
% 4 154 . 96


220

Lo que supondr un coste amortizado de 97.116 .

Sin embargo, si el hbrido se decide registrarlo a VR con cambio en resultados,
como componente de la cartera de otros activos a VR cambio en resultados,
habr que calcular el VR de cada uno de sus componentes, que en el caso del
depsito
1
:

753 . 96
%) 5 , 4 1 (
000 . 100
360 270
+

El VR del depsito es menor que su coste amortizado puesto que los tipos de
inters se han situado en un nivel ms alto.

Al vencimiento, en octubre del ao X2, tanto el coste amortizado como su VR
coinciden 100.000 . Se habrn devengado 2.884 de intereses, de registrarse
a coste amortizado.

884 . 2
360
270
% 4 154 . 96

b) La opcin de compra de 3.600 acciones.

En este caso, este componente debe figurar en balance a VR, tanto si aparece
de forma independiente, o integrado en hbrido.

Al finalizar el ejercicio X1 y siguiendo la formulacin antes descrita, su valor
ser:

476 , 1
360
270
% 25
360
270
2
% 25
% 0 % 5 , 4
10
13
ln
2
,
_
+ +
a y 259 , 1
360
270
% 25 476 , 1 b

427 , 3 ) 259 , 1 ( 10 ) 476 , 1 ( 13
360
270
% 5 , 4
360
270
% 0

N e N e Call

La opcin call, por tanto, para 3.600 acciones, tendra un valor de:

3.600 x 3,427 = 12.337

El VR del hbrido a 31/12/X1 en su conjunto sera la agregacin del VR de sus
dos componentes:

96.753 + 12.337 = 109.090

1
En propiedad, si el tipo utilizado es cupn cero, debera utilizarse para el descuento capitalizacin
continua, mediante la funcin exponencial, pero no ofrecera diferencias sustanciales y sera ms difcil su
comprensin.

221

Al vencimiento, el valor de la opcin estara formado nicamente por el
componente de valor intrnseco, esto es por la diferencia entre el precio de
ejercicio y la cotizacin de las acciones al vencimiento:

3.600 acciones x (15-10) = 18.000

El valor total del hbrido al vencimiento, sera la agregacin de sus
componentes:

100.000 + 18.000 = 118.000

e. Registro de los asientos relativos a este depsito, para las distintas
opciones contables de las que dispone la empresa.

Como ya hemos comentado, existen dos opciones:

1. El hbrido en su conjunto se designara en la categora otros activos
financieros a VR con cambios en prdidas y ganancias.

2. Segregacin de componentes, de manera que cada uno se incorporase
en la categora que corresponda segn su naturaleza y finalidad, es
decir:

a. La opcin call formara parte de la categora activos financieros
mantenidos para negociar.

b. El depsito cupn cero como prstamos y partidas a cobrar.
Tambin podramos designarlo como otros activos financieros a
VR con cambios en prdidas y ganancias, pero no tendra sentido
ya que en ese caso, el hbrido en su conjunto deberamos
designarlo en esa cartera, puesto que ambos elementos seguiran
las mismas normas de registro y valoracin.

A estos efectos, debemos tener en cuenta lo que nos indica el PGC para el
grupo 5, en su comienzo en la quinta parte del PGC Definiciones y Relaciones
Contables:

d) Si se adquieren activos financieros hbridos o se emiten o asumen
pasivos financieros hbridos que de acuerdo con lo establecido en las
normas de registro y valoracin se valoren en su conjunto por su valor
razonable, se incluirn en la cuenta que corresponda a la naturaleza del
contrato principal, para lo que se crearn con el debido desglose,
cuentas de cuatro o ms cifras que identifiquen que se trata de un activo
o pasivo financiero hbrido a corto plazo valorado conjuntamente.
Cuando se reconozcan separadamente el contrato principal y el derivado
implcito, este ltimo se tratar como si se hubiese contratado de forma
independiente, por lo que se incluir en la cuenta del grupo 5 que
proceda y el contrato principal se recoger en la cuenta que corresponda
a su naturaleza, desarrollndose con el debido desglose cuentas de

222

cuatro o ms cifras que identifiquen que se trata de un contrato principal
financiero hbrido a corto plazo.

Por consiguiente, debemos utilizar una subcuenta de la cuenta prevista en el
PGC 548. Imposiciones a corto plazo, puesto que los hbridos (o el contrato
principal) deben registrarse en una subcuenta especfica, con lo que nosotros
utilizaremos segn la opcin de registro que se tome:

- 548100. Imposiciones a plazo. Depsitos estructurados, contrato
principal.
- 548110. Imposiciones a plazo. Depsitos estructurados a valor
razonable con cambios en prdidas y ganancias.

1. El depsito se incorpora en la categora otros activos financieros a valor
razonable con cambios en prdidas y ganancias.

En este caso, debemos utilizar para recoger la actualizacin de valor en
prdidas y ganancias, la subcuenta prevista en el PGC 7631. Beneficios de
designados por la empresa. Los registros por tanto quedaran de la siguiente
forma:

CTA. 1/10/X1. Por la constitucin del depsito CARGO ABONO
548110
Imposiciones a plazo. Depsitos estructurados a valor razonable con
cambios en prdidas y ganancias.
100.000
572 Bancos e instituciones de crdito c/c vista, euros 100.000

CTA.
31/12/X1. Por la actualizacin al nuevo VR (109.090) e imputacin a
resultados de la diferencia
CARGO ABONO
548110
9.090
7631 Beneficios de designados por la empresa 9.090

CTA.
1/10/X2. Por la actualizacin al nuevo VR (118.000) e imputacin a
resultados de la diferencia
CARGO ABONO
548110
8.910
7631 Beneficios de designados por la empresa 8.910

CTA. 1/10/X2. Por el reembolso del depsito CARGO ABONO
548110
Imposiciones a plazo. Depsitos estructurados a valor razonable con cambios
en prdidas y ganancias.
118.000

Registros similares se realizaran si la empresa tuviese este depsito
incorporado en la cartera de negociacin, aunque difcilmente lo har por ser
un producto contratado con un banco y no negociable en un mercado, con lo
que la transmisin sera difcil fuera de la relacin con la propia entidad de
crdito. En este caso, en lugar de utilizar la cuenta 7631, debera utilizarse la
cuenta 7630. Beneficios de la cartera de negociacin, para recoger los cambios
de valor.

2. Reconocimiento por separado del contrato principal y el derivado
implcito.

223

A estos efectos, vamos a registrar los intereses del contrato principal, ya que
existe retribucin explcita, en la propia cuenta del depsito:

CTA.
1/10/X1. Por la constitucin del depsito y reconocimiento por
separado de los componentes del instrumento hbrido
CARGO ABONO
548100 Imposiciones a plazo. Depsitos estructurados, contrato principal. 96.154
5590 Activos por derivados financieros a corto plazo, cartera de negociacin 3.846

CTA. 31/12/X1. Por el devengo de intereses del depsito CARGO ABONO
548100 Imposiciones a plazo. Depsitos estructurados, contrato principal. 962
762 Ingresos de crditos 962

CTA.
31/12/X1. Por la actualizacin al nuevo VR de la opcin (12.337-3.846)
e imputacin a resultados de la diferencia
CARGO ABONO
7630 Beneficios de cartera de negociacin 8.491

CTA. 1/10/X2. Por el devengo de intereses del depsito CARGO ABONO
762 Ingresos de crditos 2.884

CTA.
1/10/X2. Por la actualizacin al nuevo VR de la opcin (12.337) e
imputacin a resultados de la diferencia
CARGO ABONO
7630 Beneficios de cartera de negociacin 5.663

CTA. 1/10/X2. Por el reembolso del depsito CARGO ABONO


224

42.- El tratamiento contable de los gastos de I+D
Autoras: Elena Delas Heras Cristobal, Beatriz Garca Osma, Ana Gisbert Clementey
Begoa Navallas Labat.

Un laboratorio farmacutico especializado en la investigacin contra el cncer,
comenz en el ao 2003 un nuevo proyecto (PREVCA) para desarrollar un
medicamento preventivo contra la enfermedad, especialmente indicado para pacientes
con mayor riesgo de desarrollo. Tras los tres primeros aos de investigacin, la
empresa logra en enero de 2006 obtener las primeras muestras del producto,
obteniendo buenos resultados en las pruebas realizadas sobre un nmero significativo
de potenciales pacientes. Tras el xito de las investigaciones y de los resultados
obtenidos, la direccin empresarial ratifica en junio de 2006 (22/ 06/ 2006) su apoyo al
proyecto, garantizando su viabilidad tcnica y financiera. Unos meses ms tarde
(30/ 09/ 2006) las autoridades sanitarias nacionales e internacionales competentes dan
su aprobacin para la comercializacin futura del frmaco en base a los resultados de
las pruebas realizadas. El producto est listo para su comercializacin a finales del 2007
y se patenta en enero de 2008 (gastos de registro 325). Una vez lanzado al mercado, la
empresa farmacutica contina trabajando a lo largo del ao 2008 en la mejora de la
formulacin del frmaco en base a su impacto clnico en su uso mdico habitual.
El total de los costes directos imputables al proyecto ascienden a 1.388 Miles ,
correspondientes a material de investigacin, salarios del personal de investigacin,
amortizacin de patentes y maquinaria tcnica de la compaa as como los costes
financieros asociados a la financiacin del proyecto.
Proyecto PREVCA (2003-2007)
Tabla 1: Desglose de los gastos anuales imputables al proyecto

Material de
investigacin
Salarios
Amortizacin
de patentes
Gastos
financieros
TOTAL
INVESTIGACIN
2003 2.500 160.000 20.500 35.000 218.000
2004 2.230 180.000 30.000 30.000 242.230
2005 2.450 200.000 30.500 35.000 267.950
Total fase de investigacin (a) 7.180 540.000 81.000 100.000 728.180

DESARROLLO
2006 4.500 220.000 20.500 30.000 275.000
2007 3.750 210.000 20.800 30.000 264.550
2008 1.500 80.000 3.500 35.000 120.000
Total fase de desarrollo (b) 9.750 510.000 44.800 95.000 659.550

Total gastos en I+D [(a) + (b)] 1.387.730


225

Tabla 2: Desglose trimestral de los gastos incurridos en el ejercicio 2006

Material de
investigacin
Salarios
Amortizacin
de patentes
Gastos
financieros
TOTAL
2006
1
er
trimestre 1.130 45.000 5.125 7.600 58.855
2 trimestre 1.000 65.000 5.125 7.550 78.675
3
er
trimestre 1.250 45.000 5.125 7.450 58.825
4 trimestre 1.120 65.000 5.125 7.400 78.645
Total 4.500 220.000 20.500 30.000 275.000

La solucin al caso est dividida en cuatro partes:
1. Tratamiento contable de acuerdo al PGC 2007 y PGC 2007 PYMES
2. Tratamiento contable de acuerdo a NIC 38.
3. Tratamiento contable de acuerdo al PGC 1990.
4. Diferencias entre los distintos marcos regulatorios


226

SOLUCIN AL CASO:
1. Tratamiento contable de acuerdo al PGC 2007 y PGC 2007 PYMES
Segn lo dispuesto en la norma 6 de valoracin relativa a normas particulares sobre el
inmovilizado intangible, los gastos de investigacin sern gastos del ejercicio en el que
se realicen. No obstante, el PGC 2007 permite su activacin siempre que los costes
asociados a esta fase estn claramente identificados y existan motivos fundados de
xito tcnico y de la rentabilidad econmico-comercial del proyecto.
En base a lo dispuesto en el enunciado y de acuerdo a los requisitos de capitalizacin
dispuestos en la norma, no es hasta octubre del ao 2006 cuando las pruebas realizadas
en el laboratorio, as como el apoyo recibido por la direccin de la empresa y la
aprobacin de la comercializacin del frmaco por las autoridades sanitarias, permiten
garantizar la viabilidad tcnica y la rentabilidad econmico-comercial del proyecto. Por
este motivo, la inversin realizada en la fase de investigacin, es decir, los gastos
totales incurridos en los tres primeros aos y que ascienden a un total de 728.180 se
reconoceran en funcin de su naturaleza en cada uno de los ejercicios contables en los
que tuvieron lugar, afectando directamente al resultado del ejercicio.
Si a lo largo del desarrollo de la fase de investigacin, la empresa pudiese comprobar el
xito tcnico, as como la rentabilidad econmico-comercial futura del proyecto, la
norma 6 de valoracin del PGC 2007 permite, como ya hemos dicho, la capitalizacin
de la inversin As por ejemplo, si la empresa fuese capaz de cumplir las condiciones
de capitalizacin a partir de enero de 2004, los gastos incurridos en el ao 2004 y 2005
podran capitalizarse. En este caso, el asiento de capitalizacin sera el siguiente:
Capitalizacin de los gastos de investigacin. Ejercicio 2004
Debe Haber
Investigacin (Cta. 200) 242.230
Trabajos realizados para el inmovilizado intangible (Cta. 730) 242.230
Capitalizacin e los gastos de investigacin. Ejercicio 2005
Debe Haber
Investigacin (Cta. 200) 267.950
Trabajos realizados para el inmovilizado intangible (Cta. 730) 267.950
Respecto a la amortizacin de la partida Investigacin, la norma 6 de valoracin
obliga a establecer como plazo mximo un total de cinco aos. Adems, si en algn
momento la empresa duda de la viabilidad del proyecto, el valor registrado en el activo
como investigacin deber imputarse inmediatamente como prdida del ejercicio.

227

Tabla de amortizacin de los gastos de investigacin
Investigacin
gastos capitalizados 2004
Investigacin

Ao Importe Cuotas
Amortizacin
(a)
Valor
Neto
Contable
(VNC)
Importe Cuotas
Amortizacin
(b)
Valor
Neto
Contable
(VNC)
Total
Amortizacin
(a) + (b)
2004 242.230 -
2005 48.446 193.784 267.950 48.446
2006 48.446 145.338 53.590 214.360 102.036
2007 48.446 96.892 53.590 160.770 102.036
2008 48.446 48.446 53.590 107.180 102.036
2009 48.446 0 53.590 53.590 102.036
2010 53.590 0 53.590
Total 242.230 267.950 510.180
En base a la tabla anterior, los asientos de amortizacin que debera realizar la empresa
son los siguientes:
Ao 2005
Debe Haber
Amortizacin inmovilizado intangible (Cta. 680) 48.446
Amortizacin acumulada del inmovilizado intangible (Cta. 280) 48.446
Ao 2006, 2007, 2008 y 2009
Debe Haber
Ao 2010
Debe Haber

Respecto a la fase de desarrollo, el xito de las pruebas de laboratorio, el apoyo tcnico
y financiero del proyecto por parte de la direccin, as como la confirmacin de la
viabilidad comercial una vez recibida la aprobacin por parte de las autoridades
sanitarias competentes, permite ratificar los requisitos de capitalizacin dispuestos en la
norma 6 del PGC 2007. Es a partir de octubre de 2006, una vez recibida la aprobacin
de las autoridades sanitarias, cuando la capitalizacin de los gastos de la fase de
desarrollo es el tratamiento contable obligatorio que la empresa debe seguir.
La empresa comienza a capitalizar los gastos de desarrollo a partir del 1 de octubre de
2006 por lo que al cierre del ejercicio la partida patrimonial "Desarrollo" ascender a
78.645 . En el ao 2007, la empresa capitalizar un total de 264.550 ms, por lo que
en el momento de finalizacin del proyecto y antes de patentar el producto, el valor del
activo intangible reconocido en el balance patrimonial ser de 343.195 .

228

Capitalizacin de los gastos de desarrollo. Ejercicio 2006
Debe Haber
Desarrollo (Cta. 201) 78.645
Trabajos realizados para el inmovilizado intangible (Cta.
730)
78.645
Debe Haber
Desarrollo (Cta. 201) 264.550
Trabajos realizados para el inmovilizado intangible (Cta.
730)
78.645
En relacin a la amortizacin de los gastos de desarrollo, el PGC 2007 indica que se
deber amortizar en un plazo que se presume que no ser superior a cinco aos. No
obstante, una adecuada justificacin permitira ampliar este plazo.
Desarrollo
Desarrollo

Ao Importe Cuotas
Amortizacin
(a)
VNC Importe Cuotas
Amortizacin
(b)
VNC Total
Amortizacin
(a) + (b)
2006 78.645 -
2007 15.729 62.916 264.550 62.916
2008 15.729 47.187 52.910 211.640 68.639
2009 15.729 31.458 52.910 158.730 68.639
2010 15.729 15.729 52.910 105.820 68.639
2011 15.729 0 52.910 52.910 68.639
2012 52.910 0 52.910
Total 78.645 264.550
En enero de 2008 se realiza el registro de la patente, incurriendo en unos gastos
adicionales de 325 . La empresa realiza en este momento la reclasificacin del activo
incorporando como parte del valor de la patente los gastos de registro. En el momento
de la reclasificacin, el valor neto contable de la cuenta Desarrollo asciende a 327.466
(valor inicial 343.195 - 15.729 Amortizacin Acumulada)
Debe Haber
Patentes y marcas 327.791
Desarrollo 327.466
Bancos 325
De acuerdo al contenido del PGC 2007, la empresa tambin podr capitalizar como
Desarrollo los gastos incurridos a lo largo del ao 2008 en la mejora de la
formulacin del frmaco en base a su impacto inicial una vez comenzada su
comercializacin.
Debe Haber
Desarrollo 120.000
Gastos de personal 80.000
Amortizacin inmovilizado material e intangible 3.500
Suministros 1.500
Gastos financieros 35.000


229

2. Tratamiento contable de acuerdo a NIC 38
De acuerdo al tratamiento dispuesto en la NIC 38 (2004) para los proyectos de I+D,
todos los gastos de la fase de investigacin sern imputados directamente al resultado
del ejercicio en el que han tenido lugar. Por lo tanto, los gastos de 728.180
correspondientes a los tres primeros aos de la fase de investigacin se imputarn en
todo caso a la cuenta de resultados de cada ejercicio. Como recoge el prrafo 54 de la
NIC 38 (2004), "no se reconocern activos intangibles surgidos de la investigacin".
El tratamiento de los gastos asociados a la fase de desarrollo coincide con el dispuesto
en el PGC 2007. El xito de las pruebas de laboratorio, el apoyo tcnico y financiero del
proyecto por parte de la direccin, as como la confirmacin de la viabilidad comercial
una vez recibida la aprobacin por parte de las autoridades sanitarias, garantiza el
cumplimiento de los requisitos de capitalizacin dispuestos en la NIC 38 (2004). A
partir de octubre de 2006, una vez cumplidos todos los requisitos de la NIC 38 (2004),
la capitalizacin de los gastos de la fase de desarrollo es el tratamiento contable
obligatorio que la empresa debe seguir.
La empresa comienza a capitalizar los gastos de desarrollo a partir del 1 de octubre de
2006 por lo que al cierre del ejercicio la partida patrimonial "Desarrollo" ascender a
78.645 . En el ao 2007, la empresa capitalizar un total de 264.550 ms, por lo que
en el momento de finalizacin del proyecto y antes de patentar el producto, el valor del
activo intangible reconocido en el balance patrimonial ser de 343.195 .
1

Debe Haber
Desarrollo 78.645
Suministros 1.120
7.400
Capitalizacin e los gastos de desarrollo. Ejercicio 2007
Debe Haber
Desarrollo 264.550
Suministros 3.750
De acuerdo a la NIC 38 (2004) la amortizacin de un activo intangible debe comenzar
en el momento en el que el activo est en condiciones de uso. En este sentido, de
acuerdo al contenido de la NIC 38 (2004), los gastos de desarrollo comenzarn a
amortizarse en el momento en el que se haya finalizado el proyecto (finales de 2007). Es
decir, es a partir de enero de 2008 cuando la empresa debe comenzar a amortizar el
importe capitalizado en Desarrollo. Es en esta misma fecha se realiza el registro de la
patente por lo que no consideramos el efecto de la amortizacin en la reclasificacin
realizada en el momento de registro.

1
Como hemos visto en el punto 1, eL PGC utiliza la cuenta 730 Trabajos realizados para el inmovilizado intangible como
cuenta de abono en la que se recoge el importe total de los gastos capitalizables, previamente reconocidos
contablemente por la empresa e imputables a las actividades de desarrollo

230

En enero de 2008 se realiza el registro de la patente, incurriendo en unos gastos
adicionales de 325 . La empresa realiza en este momento la reclasificacin del activo
incorporando como parte del valor de la patente los gastos de registro. Como ya se ha
indicado, el registro tiene lugar de forma simultnea a la finalizacin del proyecto y
por lo tanto, el valor del activo Patentes y marcas no se ve afectado por la
amortizacin del activo Desarrollo.
Debe Haber
Desarrollo 343.195
Bancos 325
La empresa podr capitalizar como Desarrollo los gastos incurridos a lo largo del
ao 2008 en la mejora de la formulacin del frmaco en base a su impacto inicial una
vez comenzada su comercializacin.
Debe Haber
Desarrollo 120.000
Suministros 1.500
Junto a los requisitos informativos generales para los activos intangibles, la empresa
debe informar a lo largo de la ejecucin del proyecto de I+D, de todos los gastos
incurridos que no han sido capitalizados (NIC 38, 2004, prr. 126).

De acuerdo al contenido de la 5 norma de valoracin del PGC de 1990, la inversin en
investigacin y desarrollo poda capitalizarse siempre que la empresa (a) pudiese
comprobar el xito tcnico, as como la rentabilidad econmico-comercial del proyecto
y (b) la empresa tuviese correctamente identificados los gastos asociados al proyecto.
El PGC de 1990 no discriminaba entre la fase de investigacin y la de desarrollo, el
tratamiento contable era el mismo para las dos fases del proyecto.
Teniendo en cuenta el contenido del PGC de 1990, la empresa comenzara a capitalizar
los gastos incurridos en el proyecto a partir del 1 de octubre de 2006, momento en el
que la empresa puede corroborar el cumplimiento de los requisitos de capitalizacin
exigidos en el PGC de 1990.
Capitalizacin de los gastos de I+D. Ejercicio 2006
Debe Haber
I+D 78.645
Trabajos realizados por la empresa para su inmovilizado 78.645
Capitalizacin e los gastos de I+D. Ejercicio 2007
Debe Haber
I+D 264.550
Trabajos realizados por la empresa para su inmovilizado 264.550

231

De acuerdo al contenido del PGC 1990, la amortizacin comenzaba en el momento en
el que el proyecto finalizaba. Asimismo, la amortizacin deba realizarse con la mayor
brevedad posible en un plazo no superior a cinco aos.
En enero de 2008 se registra la patente, incorporando los gastos de registro como ms
valor del activo. El registro tiene lugar de forma simultnea a la finalizacin del
proyecto y por lo tanto, el valor del activo Patentes y marcas no se ve afectado por la
amortizacin del activo I+D.
Debe Haber
I+D 343.195
Bancos 325
De acuerdo al contenido del PGC 1990, la empresa tambin podra capitalizar como
I+D los gastos incurridos a lo largo del ao 2008 en la mejora de la formulacin del
frmaco.
Capitalizacin de los gastos de I+D. Ejercicio 2008
Debe Haber
I+D 120.000
Trabajos real izados por la empresa para su inmovilizado 120.000

4. Diferencias entre los principales marcos regulatorios.
a) PGC 2007 vs. NIC 38
Mientras que los criterios de valoracin as como el tratamiento contable de los gastos
asociados a fase de desarrollo de un proyecto de investigacin es coincidente en las dos
normativas (NIC 38 vs. PGC, 2007), la diferencia principal surge en la valoracin y
tratamiento contable de los gastos asociados a la fase de investigacin.
Como se ha indicado anteriormente, la NIC 38 (2004) no permite la capitalizacin de
los gastos asociados a esta primera parte de cualquier proyecto de I+D e indica adems
en su prrafo 53 que cuando la empresa no pueda distinguir entre las dos fases del
proyecto por separado (Investigacin y Desarrollo), todos los gastos se considerarn de
Investigacin y por lo tanto se imputarn al resultado de cada ejercicio, sin
posibilidad de ser capitalizados. Sin embargo, a diferencia del contenido de la NIC 38
(2004), la norma 6 del PGC (2007) s permite la capitalizacin de los gastos de
investigacin, siempre que se cumplan todos los requisitos de xito tcnico as como
rentabilidad econmico-comercial dispuestos en la norma.
Asimismo, tambin podrn observarse diferencias en el plazo y momento en el que
comenzar la amortizacin de la inversin capitalizada en la fase de desarrollo. Como
se ha indicado, la NIC 38 (2004) indica que la amortizacin comenzar en el momento
en el que el activo est en condiciones de uso, sin indicar un plazo mximo para su
amortizacin. Por su parte, el PGC 2007 establece un plazo mximo de amortizacin de
cinco aos, sin hacer referencia exacta al momento en el que debe comenzar la
amortizacin.

232

b) PGC 1990 vs. PGC 2007 y NIC 38
La principal diferencia en el tratamiento de los gastos de Investigacin y Desarrollo
entre la antigua normativa PGC 1990 y el actual PGC 2007 y la NIC 38 se encuentra en
la actual necesidad de separar claramente entre las dos etapas de un proyecto de I+D:
Investigacin y Desarrollo, estableciendo de forma clara los costes asociados a cada
fase. Si en el PGC 1990 el tratamiento contable era el mismo en ambas fases, el actual
PGC 2007 as como la NIC 38, establecen como hemos visto tratamientos contables
diferentes para cada una de las dos fases del proyecto.
Newsletter Actualidad Contable. Novedades y prctica sobre el Nuevo PGC y las NIIF

233

43.- Estado de Flujos de Efectivo

Autores: Marta de Vicente Lama y Horacio Molina Snchez

La sociedad FULMINA, S.A. desea elaborar el estado de flujos de efectivo para
lo cual presenta el Balance de situacin (anexo I) y la Cuenta de prdidas y
Ganancias (anexo II). Asimismo, presentamos un extracto de las Notas de la
Memoria y de los registros contables para la formulacin de la citada cuenta
anual.

Extractos de las Notas de la Memoria y de los registros contables:
a.- Se han dotado provisiones de pasivo con cargo a Gasto de personal por
importe de 5.000 .
b.- Entre las deudas a corto plazo, se encuentran las deudas por descuentos por
efectos, los cuales han aumentado en 90.000 en el ejercicio corriente.
c.- Los ingresos por intereses correspondientes al coste amortizado de las
inversiones financieras permanentes asciende a 7.000 euros.
d.- Los intereses de las cuentas a cobrar y a pagar se han liquidado al cierre.
e.- Las inversiones financieras a corto plazo pertenecen a la cartera de
negociacin y a activos financieros disponibles para la venta.
e.1.- En cuanto a la cartera de negociacin, se ha registrado un ajuste de
valor negativo en el resultado por 138.500 .
e.2.- Durante el ejercicio se han reciclado ajustes de valoracin positivos
en esta ltima cartera suponiendo un incremento en los resultados
de 20.000 (y una disminucin en la partida de ajustes de valor de
patrimonio neto por el mismo importe). Asimismo, se ha producido
un ajuste positivo en patrimonio por 65.000 .
f.- Las ventas de inmovilizado no se han quedado pendientes de cobro al cierre
del ejercicio. No se han producido compras de inmovilizado segn la nota
correspondiente de la Memoria.
g.- Se han transferido subvenciones de capital a la cuenta de prdidas y
ganancias por importe de 30.000 , dndose de baja con cargo a patrimonio
neto el correspondiente pasivo por impuesto diferido por 9.000 . Por lo
tanto, la reduccin de patrimonio es por el valor neto, esto es, 21.000 .
h.- Se han obtenido nuevos prstamos por 300.000 .


234

Solucin (el Estado de Flujo de Efectivo se encuentra en el anexo III del caso)

Los flujos de actividades de explotacin se presentan por el mtodo indirecto.
Esto implica que a partir de la variacin neta del resultado antes de impuestos
se tratar de obtener el flujo de caja de explotacin. Con tal finalidad se
corregirn y ajustarn:
a) Asientos contables que no responden a transacciones con el exterior (es
decir, apuntes relacionados con la valoracin de activos, pasivos y
patrimonio neto, como son la amortizacin, deterioros y sus reversiones,
imputacin de subvenciones de capital al resultado, ajustes por cambio
de valor en resultados, dotaciones de provisiones de pasivo clasificadas
por naturaleza en muchas ocasiones-).
1. Las partidas deudoras (gastos y prdidas) minoran el resultado
cuando en realidad no se ha producido una reduccin de la
tesorera, por ello se ajustan con signo positivo (la tesorera
generada es mayor que la revelada por el resultado antes de
impuestos).
2. Las partidas acreedoras (ingresos y beneficios) incrementan el
resultado sin que se hubiese producido un incremento de la
tesorera, por este motivo se deben ajustar con signo negativo (la
tesorera generada es menor que la revelada por el resultado antes
de impuestos).
b) Resultados vinculados a flujos de inversin como, son los resultados en
operaciones de venta de instrumentos financieros o de inmovilizados no
financieros.
1. Las partidas deudoras (prdidas) minoran el resultado de
explotacin y en consecuencia el flujo de explotacin, por ello se
ajustan con signo positivo.
2. Las partidas acreedoras (beneficios) incrementan el resultado
explotacin y en consecuencia el flujo de explotacin, por este
motivo se deben ajustar con signo negativo.
c) Cambios en el capital circulante comercial que tengan su origen en una
diferencia en el tiempo entre la corriente real de bienes y servicios de las
actividades de explotacin y su corriente monetaria (PGC 2007, parte III,
norma 9, 1.b); es decir que se deben considerar por los importes previos
al efecto del deterioro.
1. Las variaciones deudoras (aumento de activos o reduccin de
pasivos) minoran la tesorera por ese motivo figuran con signo
negativo.
2. Las variaciones acreedoras (aumento de pasivos o reduccin de
activos) incrementan la tesorera, por ese motivo figuran con signo
positivo.
3. Previamente al anlisis anterior, en el caso de las cuentas a cobrar,
se debe incorporar la variacin en deudas por efectos descontados
a las cuentas a cobrar, minorando el saldo de las mismas.

235

4. Previamente a los puntos 1 y 2 anteriores, se debe corregir el
efecto de los intereses incorporados al coste amortizado de
deudores y acreedores comerciales durante el ejercicio, pues no
suponen movimiento de tesorera y se eliminarn con el punto d)
que sigue.
d) Revelacin separada de los cobros y pagos por intereses, dentro de los
flujos de explotacin. Esta revelacin separada supone eliminar los
cambios de valor en crditos y deudas como consecuencia de la
capitalizacin de intereses.

Los flujos de las actividades de inversin y de financiacin se presentan por el
mtodo directo; es decir, revelan separadamente los cobros y los pagos. Todas
las actividades de financiacin e inversin deben aparecer por el importe de los
cobros y los pagos, salvo en los activos y pasivos financieros de elevada
rotacin que se pueden presentar netos. Se considera que la rotacin es elevada
cuando el plazo entre la adquisicin y el vencimiento no supera los seis meses.

Normalmente, el origen de la informacin para realizar los ajustes mencionados
u obtener la informacin pertinente se encuentra en otras cuentas anuales o en
cualquier caso en los registros contables (libro de mayor).

El anexo 3 presenta la solucin con el estado de flujos de efectivo. Las
anotaciones en el Estado de flujos de efectivo se obtienen de la siguiente forma:

1.- Resultado antes de impuesto. La informacin procede de la cuenta de
2.- La amortizacin del inmovilizado es un gasto que no proviene de una
transaccin por lo que procede eliminarla. La informacin se encuentra en la
cuenta de prdidas y ganancias. Al ser una partida deudora que se ajusta, lo
hace con signo positivo.
3.- Las correcciones valorativas no son transacciones. La informacin se obtiene
de la cuenta de prdidas y ganancias.
(3a) Variacin de deterioros de existencias. En este caso, el signo
positivo en la cuenta de prdidas y ganancias revela que se ha
producido una reversin del deterioro (ingreso). El ajuste en el
estado de flujos de efectivo es con signo negativo.
(3b) Variacin de deterioros por insolvencias. En este caso, el signo
negativo en la cuenta de prdidas y ganancias revela que se ha
producido una dotacin neta del deterioro (gasto). El ajuste en el
estado de flujos de efectivo es con signo positivo.
4.- Las dotaciones de provisiones de pasivo no son una transaccin. La causa
que motiva la provisin viene explicada en la memoria. La nota a) del
enunciado nos revela que se han dotado 5.000 a tal finalidad. La restante
variacin en la partida de pasivo Provisiones a largo plazo procede de la
capitalizacin del pasivo y se ajustan al considerar un pago por intereses
inferior al gasto financiero. La dotacin de la provisin de pasivo se ajusta

236

con signo positivo, dado que la dotacin supone un cargo en el resultado
que no se ha visto acompaado de un pago, por lo tanto, el flujo de
efectivo es mayor que el revelado por el resultado.
5.- La imputacin de subvenciones al resultado no es una transaccin. La
informacin se encuentra en la cuenta de prdidas y ganancias. Se trata de
un ingreso que no responde a un cobro, por lo que procede eliminarlo con
signo negativo.
6.- Los resultados por enajenacin de inmovilizado no son flujos de
explotacin. La informacin procede de la cuenta de prdidas y ganancias.
Se ajusta porque el flujo se presentar entre los de inversin. Por este
motivo, se elimina el flujo positivo de explotacin (de ah que aparezca con
signo negativo) y se incorporar en los de inversin (ver anotacin 19).
7.- Los ingresos financieros se revelarn separadamente por los cobros
efectuados. A tal fin se minoran en el estado de flujos de efectivo por el
importe de la cuenta de resultados y se reconocen posteriormente por el
importe cobrado. Este criterio diferenciado elimina los ingresos financieros
cuyo origen es el cambio de valor en crditos (actualizacin del coste
amortizado, va capitalizacin de la cuenta a cobrar o la inversin
financiera en instrumentos de deuda). La informacin procede de la cuenta
8.- Los gastos financieros se revelarn separadamente por los pagos
realizados. En consecuencia, se eliminan por el importe de la cuenta de
prdidas y ganancias, reconocindose posteriormente por la cifra pagada.
Con este criterio asimtrico se eliminan los gastos que responden al criterio
de coste amortizado en las deudas. La informacin procede de la cuenta de
9.- El ajuste de valor en resultados no es una transaccin. La informacin se
encuentra en la cuenta de prdidas y ganancias. Se registra tanto la que
procede de la cartera de negociacin como de la cartera de activos
financieros disponibles para la venta. El signo es positivo pues figuraba
como una prdida que no implic un sacrificio de tesorera.
10.- La variacin de las existencias es acreedora (reduccin de las existencias)
se trata de un consumo que no ha supuesto un pago por importe de 40.000
. Al importe obtenido se le aade el efecto de los deterioros. En este caso,
el signo positivo de los deterioros revela un aumento de las existencias que
no corresponde a una adquisicin, por lo que debe ajustarse con signo
positivo los 25.000 de aumento del deterioro. El importe total cobrado
por reduccin de existencias es de 65.000 . La informacin la obtenemos
del balance de situacin y de la cuenta de prdidas y ganancias.
11.- La variacin de cuentas a cobrar es acreedora (reduccin de cuentas a
cobrar) por lo que se produce un cobro de 140.000 que no aparece entre
los ingresos del ejercicio. Adicionalmente, como indica la nota informativa
b), se produce un cobro por el aumento de deudas por efectos descontados
cifrado en 90.000 . Finalmente, el incremento de deterioros implica que
parte de la reduccin de las cuentas a cobrar antes mencionada no
obedeca a una transaccin, por lo que el cobro debe minorarse en el

237

importe de 40.000 . El efecto neto de la variacin de cuentas a cobrar es
positivo en 190.000 . La informacin procede del balance de situacin y de
la memoria o los registros contables (para conocer las deudas por efectos
descontados).
12.- La variacin de otros activos corrientes corresponde a las periodificaciones
activas las cuales aumentan en 2.000 , por lo que al ser deudora la
variacin, nos encontramos ante un pago y su signo ser negativo. La
informacin procede del balance de situacin.
13.- La variacin acreedora de los acreedores comerciales supone un aumento
de los flujos de tesorera por importe de 120.500 . Esta variacin revela
que no todas las compras, integradas como menor resultado, se pagaron.
La informacin procede del balance de situacin.
14.- La variacin de pasivos corrientes se refiere al incremento de la deuda por
periodificacin de los seguros sociales y del IRPF del mes de diciembre. Se
produce un aumento en el pasivo, luego parte del gasto no ha sido
pagado, por lo que el signo es positivo. La informacin se obtiene del
balance de situacin.
15.- El pago de intereses es el que corresponde a las deudas con terceros. Como
no se ha producido ningn aplazamiento en el pago de intereses no se
corrige dicho importe. El importe ya ha eliminado la parte del gasto
financiero correspondiente a incremento de valor en deudas y provisiones
a largo plazo. La informacin procede de prdidas y ganancias, de la
memoria o de los registros contables (para conocer el importe de los gastos
por intereses que no se pagan).
16.- El cobro de intereses se obtiene de los ingresos financieros menos el
importe que corresponde a incremento de valor de las inversiones
financieras permanentes por importe de 7.000 euros como indica la nota
informativa c). La informacin procede de la cuenta de prdidas y
ganancias y de los registros contables (en nuestro caso la nota c).
17.- El pago por impuestos recoge la variacin en la cuenta a pagar por
impuesto corriente (con signo positivo pues aumenta en 8.000 ), el pago
por el gasto registrado de 18.000 ms el pago por el incremento en los
activos por impuesto diferido de 6.000 . La reduccin por pasivos por
impuestos diferidos se debe a la subvencin de capital, por lo que no
afecta al resultado y no debe considerarse al ser una operacin interna. El
importe neto es de un pago de 16.000 . La informacin procede del
balance de situacin y de la cuenta de prdidas y ganancias.
18.- Las inversiones en activos financieros se obtienen tanto de las
transacciones con inversiones financieras no corrientes como con las
corrientes. La informacin procede del balance de situacin.
(18a) El flujo por los activos financieros no corrientes se obtiene por
diferencia de dos ejercicios (70.000 ), menos el efecto del
incremento de valor derivado del empleo del criterio de coste
amortizado descrito en la nota informativa c) (7.000 ). El pago neto
que se obtiene es de 63.000 .

238

(18b) El flujo por los activos financieros corrientes se obtiene por el
incremento en los dos ejercicios (105.000 ), ms la reduccin de los
ajustes de valor en resultados 118.500 y menos el incremento en
los ajustes de valor en balance 45.000 . El efecto neto es un pago de
178.500 .
19.- Los cobros por venta de inmovilizado proceden de la diferencia en el
balance de situacin (400.000 ), menos el importe de dicha disminucin
que corresponde a la amortizacin (350.000 ) y ms el resultado por
enajenacin de inmovilizado (50.000 ). Tal y como indica la nota
informativa f), no se han producido adquisiciones de inmovilizado.
20.- El incremento del capital social revela un cobro por emisin de
instrumentos de patrimonio neto. La informacin se encuentra en el
balance de situacin y en el estado de cambios en el patrimonio neto.
21.- No se han concedido nuevas subvenciones de capital, por lo que no
procede ningn cobro por este concepto. El movimiento habido en el
patrimonio neto en este epgrafe, ms la disminucin del pasivo por
impuesto diferido (9.000 ), tal y como indica la nota informativa g),
corresponde al importe transferido al resultado (30.000 ). La informacin
est disponible en el balance de situacin y en el estado de ingresos y
gastos reconocidos.
22.- La nota informativa h) nos revela que se han emitido nuevos instrumentos
de deuda por 300.000 . Estos figuran con signo positivo dado que
representan un cobro. Esta informacin se debe obtener de los registros
contables.
23.- Los pagos por pasivos se obtienen por la reduccin bruta de los pasivos
con entidades de crdito. Luego la diferencia de las cuentas de deudas con
entidades de crdito representa una reduccin neta de 570.000 (aumento
de 250.000 en los no corrientes y reduccin de 720.000 en los
corrientes), ms la deuda que se ha contrado nueva (300.000 ) y que de
no aadirse neteara el efecto de las cancelaciones, ms el incremento de la
deuda que corresponde a descuento de efectos (90.000 ) que se ha tratado
como flujo de explotacin. La informacin procede del balance y de los
registros contables (nota h).
24.- El pago por dividendos se obtiene a partir del resultado del ejercicio
anterior (40.000 ) que no se ha destinado a incrementar las reservas
(21.600 ). El efecto neto es un pago de dividendos de 18.400 .
25.- El flujo neto de efectivo es una reduccin de 3.000 , por lo que cuadra la
tesorera inicial con la final.

Newsletter Actualidad Contable. Novedades y prctica sobre el PGC 2007 y las NIIF
* No hemos tenido en cuenta el posible efecto fiscal, para una mayor claridad
239

44.- El tratamiento contable de la constitucin/ampliacin de capital en el
nuevo Plan General de Contabilidad *

Autoras: Elena De las Heras Cristobal, Beatriz Garca Osma, Ana Gisbert Clemente y

CASO 1:

Con fecha 15 de noviembre de 2009 se constituye la sociedad annima Gerentes
SA mediante el procedimiento de fundacin simultnea. El capital social de la
misma se ha fijado en 200.000 , correspondientes a un total de 20.000 acciones
de 10 de valor nominal cada una. La sociedad emite sus acciones con una
prima de 5 / accin. De acuerdo con la escritura de constitucin en el momento
de la suscripcin se exige el desembolso mnimo establecido en la Ley, y se
establece un plazo de un mes para el desembolso del primer dividendo pasivo
por un 25%, y de un ao para del desembolso del siguiente y ltimo dividendo
pasivo por el 50% restante del capital social.

Los gastos de Notara, Registro y liquidacin de ITP/ AJD ascienden a 5.000 ,
que son satisfechos en el momento de la elevacin a pblico de los acuerdos
sociales. De igual forma, los gastos derivados de la bsqueda de un nuevo local
comercial han sido de 1.200 , y los de seleccin de personal han ascendido a
2.200 , que se pagan con fecha 22 de noviembre de 2009.

Con fecha 25 de noviembre de 2009 la sociedad queda correctamente inscrita en
el Registro Mercantil.

La solucin al caso est dividida en tres partes:
1. Tratamiento contable de acuerdo al NPGC 2007
3. Diferencias entre los distintos marcos regulatorios, con referencia a la
normativa internacional aplicable.

SOLUCION:

1.- De acuerdo con el Nuevo Plan General de Contabilidad 2007 (NPGC 20007)

en el momento de la emisin
Debe Haber
acciones emitidas (190) 300.000
capital emitido pendiente de inscripcin (194) 300.000

240

en el momento de la suscripcin y desembolso del 25%
Debe Haber
Bancos (572) 150.000

Socios por desembolsos no exigidos, capital pendiente de
inscripcin (1034)
150.000

De acuerdo con el artculo 12 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades
Annimas (TRLSA), el desembolso mnimo se establece en el 25% del capital, y
del 100% en el caso de la prima de emisin (artculo 47 del TRLSA) .
por el pago de los gastos de constitucin
Debe Haber
reserva negativa por constitucin de la sociedad (11-) 5.000
Bancos (572) 5.000

El nuevo Plan General de Contabilidad establece que los gastos de constitucin
y ampliacin de capital se imputarn directamente al patrimonio neto sin pasar
por la cuenta de prdidas y ganancias. La Norma de Registro y Valoracin 9 de
Instrumentos Financieros en su apartado 4 establece que ..Los gastos derivados
de estas transacciones, incluidos los gastos deemisin deestos instrumentos, tales como
honorarios de letrados, notarios, y registradores; impresin de memorias, boletines y
ttulos; tributos; publicidad; comisiones y otros gastos de colocacin, se registrarn
directamentecontra el patrimonio neto como menores reservas. Dado que en nuestro
ejemplo la sociedad acaba de constituirse y por tanto no posee ninguna cuenta
de Reservas previa, consideramos que dichos gastos debern llevarse con cargo
a una cuenta de Reservas negativa no prevista en el Pan General de
Contabilidad.
en el momento de la inscripcin en el Registro Mercantil
Debe Haber
capital emitido pendiente de inscripcin (194) 300.000
capital social (100) 200.000
prima de emisin (110) 100.000

Debe Haber
socios por desembolsos no exigidos (103) 150.000

socios por desembolsos no exigidos, capital pendiente de
inscripcin (1034)
150.000

Aquellos gastos de primer establecimiento, distintos de los gastos de
constitucin previstos mencionados, sern gastos del ejercicio en el que se
produzcan.

241

por el pago de los gastos de primer establecimiento
Debe Haber
servicios profesionales independientes (623) 1.200
otros gastos de personal (649) 2.200
Bancos (572) 3.400

Transcurrido el plazo establecido, la sociedad exige el desembolso del siguiente
dividendo pasivo:

por la exigencia del primer dividendo pasivo
Debe Haber
socios por desembolsos exigidos (558) 50.000
socios por desembolsos no exigidos (103) 50.000

por el desembolso efectivo del primer dividendo pasivo

Debe Haber
Bancos (572) 50.000
socios por desembolsos exigidos (558) 50.000

A 31 de Diciembre de 2009, el Balance de situacin resultante sera el siguiente:

ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO NETO

A.) PATRIMONIO NETO 191.600

A1). Fondos propios 191.600
I. capital social 100.000
capital escriturado 200.000
capital no exigido -100.000
B) ACTIVO CORRIENTE 191.600 II. prima de emisin 100.000
III. Reservas -5.000
VII. Efectivo y otros lquidos equivalente 191.600 reserva negativa por constitucin -5.000
1. Tesorera 191.600 VII. resultado del ejercicio -3.400

TOTAL ACTIVO 191.600 TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 191.600

2.- De acuerdo con el Plan General de Contabilidad 1990 (PGC 1990)
en el momento de la emisin
Debe Haber
acciones emitidas (--) 300.000
capital social (100) 200.000
Prima de emisin (110) 100.000
242

en el momento de la suscripcin y desembolso del 25%
Debe Haber
Bancos (572) 150.000
Accionistas desembolsos no exigidos (190) 150.000

Dado que la suscripcin y desembolso se produce en el mismo momento,
realizamos ambas operaciones en un nico asiento.
por el pago de los gastos de constitucin
Debe Haber
Gastos de constitucin (200) 5.000
Bancos (572) 5.000

El Plan General de Contabilidad de 1990 estableca en su Norma de Valoracin
6 que:
Tendrn la consideracin de gastos de constitucin y ampliacin de
capital los siguientes: honorarios de letrados, notarios y registradores;
impresin de memorias, boletines y ttulos; tributos; publicidad,
comisiones y otros gastos de colocacin de ttulos, etc., ocasionados con
motivo de la constitucin o ampliacin de capital.
Tendrn la consideracin de gastos de primer establecimiento los
siguientes: honorarios, gastos de viaje y otros para estudios previos de
naturaleza tcnica y econmica; publicidad de lanzamiento, captacin,
adiestramiento y distribucin de personal; etc. ocasionados con motivo
del establecimiento.
Los gastos de establecimiento debern amortizarse sistemticamente en
un plazo no superior a cinco aos.
por el pago de los gastos de primer establecimiento
Debe Haber
Gastos de establecimiento (201) 3.400
Bancos (572) 3.400

Transcurrido el plazo establecido, la sociedad exige el desembolso del siguiente
dividendo pasivo:

243

por la exigencia del primer dividendo pasivo
Debe Haber
Accionistas por desembolsos exigidos (558) 50.000
Accionistas por desembolsos no exigidos (190) 50.000

por el desembolso efectivo del primer dividendo pasivo

Debe Haber
Bancos (572) 50.000
Accionistas por desembolsos exigidos (558) 50.000

As, a 31 de Diciembre de 2009, el Balance de Situacin es el siguiente:

ACTIVO PASIVO

A). ACCIONISTAS POR DESEMB. NO EXIGIDOS 100.000 A.) FONDOS PROPIOS 300.000

B). INMOVILIZADO 8.400
I. capital suscrito 200.000
I.-Gastos de Establecimiento 8.400 II. prima de emisin 100.000

D) ACTIVO CIRCULANTE 191.600

VII. Tesorera 191.600

TOTAL ACTIVO 300.000 TOTAL PASIVO 300.000

3.- Diferencias entre los distintos marcos regulatorios:

La principal diferencia la encontramos en el tratamiento dado a los gastos de
constitucin y gastos de primer establecimiento, que de acuerdo con el PGC 90
corresponden a cuentas de activo, susceptibles de amortizacin, mientras que
en el NPGC 2007 debern ser llevadas contra una cuenta de reservas negativa
en el caso de los gastos de constitucin, o ser considerados como gastos
corrientes en el caso de los gastos de establecimiento.

Adems, el NPGC 2007 regula con mayor detalle el tratamiento contable de
determinadas operaciones no contempladas en el PGC 90, a travs del
subgrupo 19 Situaciones transitorias de financiacin. Por ltimo, difiere
tambin el tratamiento dado a las cantidades adeudadas por los socios
derivadas de los dividendos pasivos no exigidos, que en el NPGC minorarn el
importe del capital social, mientras que en el PGC 90 formaban parte del Activo
de la sociedad.

244

Finalmente, el tratamiento dado por la normativa internacional es similar al
recogido por el NPGC, por cuanto la NIC 32, se establece que ....Los costes de
emisin o readquisicin deinstrumentos depatrimonio secontabilizan como deduccin
del patrimonio neto, una vez descontado cualquier beneficio fiscal a efectos del impuesto
sobre las ganancias.

CASO 2:

La sociedad annima Directivos SA ha procedido a realizar una ampliacin
de su capital social, mediante la emisin de un total de 50 acciones de 1.000 de
valor nominal. El accionista Socio SA acuerda la aportacin de un vehculo
industrial que posee y que a dicha fecha tiene un valor neto contable de 45.000
(precio de adquisicin 55.000 , Amortizacin Acumulada 10.000 ). La
sociedad Directivos SA ha cumplido con cuanto dispone el Texto Refundido
de la Ley de Sociedades Annimas (TRLSA) en relacin a la elaboracin del
informe de los administradores y la solicitud del informe de experto
independiente, que recoge una valoracin por importe de 50.000 , importe que
se ha hecho constar en la escritura de ampliacin.

3. Diferencias entre los distintos marcos regulatorios, con referencia a la
normativa internacional aplicable.

SOLUCION:

1.- De acuerdo con el Nuevo Plan General de Contabilidad 2007 (NPGC
20007)

En el caso de la sociedad emisora de la ampliacin del capital:

El tratamiento de las operaciones de ampliacin de capital es similar al
correspondiente a las operaciones de constitucin. En el caso particular de
existir aportaciones no dinerarias, la sociedad emisora deber valorar el
elemento de inmovilizado recibido por su valor razonable, de acuerdo con la
Norma de Registro y Valoracin 17 sobre transacciones con pagos basados en
instrumentos de patrimonio, que establece que Aquellas transacciones liquidadas
con instrumentos de patrimonio que tengan como contrapartida bienes o servicios
distintos de los prestados por los empleados se valorarn, si se puede estimar con
fiabilidad, por el valor razonabledelos bienes o servicios en la fecha en quesereciben. Si
el valor razonabledelos bienes o servicios recibidos no sepuedeestimar con fiabilidad,
los bienes o servicios recibidos y el incremento en el patrimonio neto se valorarn al
valor razonabledelos instrumentos depatrimonio cedidos, referido a la fecha en quela
empresa obtenga los bienes o la otra parteprestelos servicios
245

En nuestro caso, el valor razonable estimado por el experto independiente es
por tanto el valor razonable del elemento de activo recibido.

Por la emisin de las acciones:

Debe Haber
Capital emitido pendiente de
inscripcin (194) 50.000

Por la suscripcin y la recepcin del bien:

Debe Haber
elementos de transporte (218) 50.000

En el momento de la inscripcin en el Registro Mercantil:

Debe Haber
Capital emitido pendiente de
inscripcin (194) 50.000
Capital social (100) 50.000

Para la sociedad accionista:

La sociedad que recibe las acciones, deber valorar sus nuevos activos
financieros de acuerdo con la Norma de Registro y Valoracin 9 relativa a
instrumentos financieros. Tanto si se considera el activo financiero que recibe
como una inversin en el patrimonio de empresas (..... Las inversiones en el
patrimonio deempresas del grupo, multigrupo y asociadas sevalorarn inicialmenteal
coste, queequivaldr al valor razonabledela contraprestacin entregada ms los costes
de transaccin que les sean directamente atribuibles..) como si decide clasificarla
como un activo financiero mantenido para negociar (sevalorarn inicialmentepor
su valor razonable, que, salvo evidencia en contrario, ser el precio de la transaccin que
equivaldr al valor razonable de la contraprestacin entregada..) la valoracin en
nuestro caso del activo financiero se realizar por el valor razonable del mismo,
que en este caso entendemos que es el establecido en el informe del experto
independiente.

En nuestro ejemplo, se produce un resultado de la operacin de 5.000 , al
valorar las acciones recibidas por su valor razonable, que es el establecido por el
experto independiente en el informe requerido para la inscripcin de la
operacin en el Registro Mercantil.

246

Debe Haber
Inversiones financieras a LP en instrumentos de patrimonio (250) 50.000
Amortizacin Acumulada del inmovilizado material (281) 10.000
Elemento de transporte (218) 55.000
Beneficios procedentes del inmovilizado material (771) 5.000

2.- De acuerdo con el Plan General de Contabilidad 1990 (PGC 1990)

En el caso de la sociedad emisora de la ampliacin del capital:

La normativa anterior, a travs de la Resolucin del ICAC de 30 de julio de
1991, por la que se dictan normas de valoracin del Inmovilizado material,
establece en primer lugar que el bien recibido como consecuencia de una
aportacin no dineraria se valorar por el importe que se consigne en la
escritura de constitucin o en su caso de ampliacin de capital. Dicho importe
no podr diferir en ms de un 20% de la valoracin realizada por el experto
independiente.

Por tanto, en nuestro caso el elemento de inmovilizado deber valorarse por el
importe que aparece en la escritura de ampliacin de capital, que es de 50.000 .

Por la emisin de las acciones:

Debe Haber
Capital social (100) 50.000

Por la suscripcin y y la recepcin del bien:

Debe Haber
elementos de transporte (218) 50.000

Para la sociedad accionista:

De acuerdo con la normativa anterior, el tratamiento dado a la sociedad que
recibe las acciones debe considerarse el mismo que el de una permuta, de
manera que de conformidad con la Resolucin del ICAC del 27 de julio de 1992,
..se establece con carcter general que la participacin en el capital recibida se valorar
de acuerdo con el valor contabledelos elementos patrimoniales aportados a la sociedad,
con el lmite mximo del valor atribuido por la sociedad receptora a dichos elementos
patrimoniales a efectos de la aportacin no dineraria. Por tanto, no cabe el
reconocimiento de un beneficio derivado de la operacin si bien podra darse el
caso de la existencia de un resultado negativo, que por prudencia se refleje en
caso de existir un valoracin inferior al del bien entregado. En nuestro caso, por
tanto el asiento sera el siguiente:
247

Debe Haber
Inversiones financieras en empresas del grupo (24-) 45.000
Amortizacin Acumulada del inmovilizado material (282) 10.000
Elemento de transporte (228) 55.000

3.- Diferencias entre los distintos marcos regulatorios:

La principal diferencia en el tratamiento de las aportaciones no dinerarias
radica en el tratamiento para el accionista o participante, dado que de acuerdo
con el PGC 90 el tratamiento similar al de las permutas no permita la aparicin
de resultados positivos derivados de la operacin. Slo podran registrarse las
prdidas derivadas de la misma, de conformidad con la prevalencia del
principio de prudencia. Por el contrario, el NPGC 2007 reconoce el resultado de
la operacin, de manera que s permite registrar tanto las plusvalas generadas
como las minusvalas derivadas de la diferencia existente entre el valor
razonable de las acciones recibidas, y el valor contable del bien entregado.

Por su parte, en el caso de la valoracin de la operacin por parte de la sociedad
emisora, el NPGC 2007 establece que deber realizarse por el valor razonable
del bien recibido, que consideramos ser el que marque el informe del experto
independiente. La normativa anterior estableca que la valoracin de los bienes
recibidos se realizase por el valor de la escritura pblica, de forma que el valor
del experto independiente no tiene implicaciones contables.

Por ltimo, en relacin al tratamiento recogido en la normativa internacional, la
NIIF 3 plantea la valoracin y registro de las aportaciones no dinerarias en los
mismos trminos que el NPGC 2007 puesto que En las transacciones con pagos
basados en acciones liquidadas medianteinstrumentos depatrimonio la entidad valorar
los bienes o servicios recibidos, as como el correspondienteincremento en el patrimonio
neto, directamenteal valor razonable delos bienes o servicios recibidos, a menos que
dicho valor razonableno pueda ser estimado con fiabilidad. Por su parte, La NIC 16
establece que los elementos del inmovilizado debern valorarse inicialmente
por su valor razonable, por lo que el tratamiento dado por el NPGC 2007 sigue
el tratamiento de la normativa internacional.

248

45.- El tratamiento contable del reconocimiento de ingresos en los
contratos de larga duracin

Autoras: Elena de las Heras, Beatriz Garca Osma, Ana Gisbert y Begoa Navallas.

El 1 de octubre de 2008 la empresa constructora SALTO SA es contratada por el
ayuntamiento de Villa el Manzano para la edificacin de un polideportivo en su
localidad. Ese mismo da se firma el contrato por un precio cerrado de 16 millones de
euros.

Segn los datos incluidos en el contrato y los estimados en base a la experiencia previa
en contratos similares, la empresa constructora dispone de la siguiente informacin a 31
de Diciembre de 2007:
Ao 2009 Ao 2010 Ao 2011 Total
Datos fijados en el contrato:
Ingresos

16.000.000
Calendario de cobros 7.000.000 5.000.000 4.000.000 16.000.000

Datos previstos:

Previsin de gastos 6.220.000 4.250.000 3.530.000 14.000.000
Margen previsto 780.000 750.000 470.000 2.000.000

El 1 de enero de 2009 comienzan las obras de construccin.

A 31 de diciembre de 2009, fecha que determina la finalizacin del primer ao
ejecucin, se sabe que la empresa ha incurrido en unos gastos totales de 6.220.000 .

A 31 de diciembre de 2010, fecha que determina la finalizacin del segundo ao
ejecucin, se sabe que la empresa ha incurrido en unos gastos totales de 10.470.000.

A 31 de diciembre de 2011, fecha que determina la finalizacin de la instalaciones
deportivas, se sabe que la empresa ha incurrido en unos gastos totales de 14.500.000.

El siguiente cuadro muestra la informacin desglosada de los gastos incurridos durante
la realizacin de la obra:
Ao 2009 Ao 2010 Ao 2011 Total

Gastos totales incurridos 6.220.000 4.250.000 4.030.000 14.500.000
Coste de materiales y suministros 4.896.000 3.240.000 3.038.000 11.174.000
Coste de instalaciones generales (repara-
ciones, transportes, suministros, etc.) 1.254.000 940.000 922.000 3.116.000
Coste de mano de obra 20.000 20.000 20.000 60.000
Coste de amortizacin 50.000 50.000 50.000 150.000

(Con la finalidad de facilitar la comprensin, se han omitido los efectos tributarios distintos a las
retenciones)

249

Solucin:

1. La primera parte presenta el tratamiento bajo el marco contable previo al PGC-2007
y del PGC-PYMES de 2007 que es equivalente al tratamiento bajo la normativa
internacional del IASB segn las NIC 11 y 18.
2. La segunda parte presenta la solucin bajo el marco del PGC-1990.
3. Finalmente, la tercera parte resume las diferencias entre los distintos marcos
regulatorios.

1. PGC-2007, PGC-PYMES 2007 y
NORMAS I NTERNACI ONALES DE CONTABI LI DAD

Segn la Norma de Registro y Valoracin 14 apartado 3 Ingresos por ventas y
prestaciones de servicios del PGC 2007 (16, 3 del PGC PYMES), y La NIC 11
revisada en 1993 prrafo 22, los ingresos ordinarios y los costes asociados con el mismo
deben ser reconocidos en la cuenta de prdidas y ganancias cuando el resultado de un
contrato de construccin pueda ser estimado con suficiente fiabilidad.

La NIC 11 revisada en 1993 indica que un contrato de construccin pueda ser estimado
con suficiente fiabilidad siempre que se cumplan todas y cada una de las siguientes
condiciones:
Para el caso de contratos a precio fijo las condiciones son las siguientes:
(a) pueden medirse razonablemente bien los ingresos totales del contrato;
(b) es probable que la empresa obtenga los beneficios econmicos derivados del
contrato;
(c) tanto los costes que faltan para la terminacin del contrato como el grado de
terminacin, a la fecha de cierre del balance, pueden ser medidos con
suficiente fiabilidad; y
(d) los costes atribuibles al contrato pueden ser claramente identificados y
medidos con suficiente fiabilidad, de manera que los costes reales del
contrato pueden ser comparados con las estimaciones previas de los mismos.

Para el caso de un contrato de margen sobre el coste las condiciones son las siguientes:
(a) es probable que la empresa obtenga los beneficios econmicos derivados del
contrato, y
(b) los costes atribuibles al contrato, sean o no especficamente reembolsables,
pueden ser claramente identificados y medidos de forma fiable.


250

Paralelamente, la Norma de Registro y Valoracin 14 apartado 3 Ingresos por ventas y
prestaciones de servicios del PGC 2007 (16, 3 del PGC PYMES) indican que un
contrato de construccin pueda ser estimado con suficiente fiabilidad siempre que se
cumplan todas y cada una de las siguientes condiciones:
(a) El importe de los ingresos puede valorarse con fiabilidad.
(b) Es probable que la empresa reciba los beneficios o rendimientos
econmicos derivados de la transaccin.
(c) El grado de realizacin de la transaccin, en la fecha de cierre del ejercicio,
puede ser valorado con fiabilidad, y
(d) Los costes ya incurridos en la prestacin, as como los que quedan por
incurrir hasta completarla, pueden ser valorados con fiabilidad.

En este sentido, tanto la nueva normativa espaola como la internacional prevn las dos
siguientes contabilizaciones para el reconocimiento de ingresos, dependiendo de si:

a) Se cumplen las condiciones establecidas. En cuyo caso los ingresos por prestacin
de servicios se reconocern en funcin del porcentaje de realizacin del servicio en la
fecha de cierre del ejercicio,

b) No se cumplen esas condiciones. En cuyo caso, y como consecuencia de que el
desenlace del contrato de construccin no puede ser estimado con suficiente fiabilidad,
los ingresos ordinarios debern ser reconocidos en el estado de resultados slo en la
medida en que sea probable recuperar los costes incurridos por causa del contrato. Por
otro lado, los costes del contrato debern reconocerse como gastos del periodo en que se
incurren.

CASO A: Se cumplen las condiciones establecidas

Los ingresos sern reconocidos de acuerdo con el mtodo del porcentaje de realizacin,
si consideramos que para el contrato de construccin expuesto en nuestro ejemplo se
cumplen las condiciones establecidas que garantizan que un contrato puede ser estimado
con suficiente fiabilidad.

Por consiguiente, los asientos a realizar el primer ao de ejecucin (ao 2009), seran
los siguientes.

Reconocimiento de gastos del ejercicio, los cuales se presupone que son pagados en
efectivo:

(60x) Compra de materias primas 4.896.000
(62x) Servicios exteriores 1.254.000
(64x) Gastos de personal 20.000
(572) Bancos, c/c 6.220.000


251

Reconocimiento del cobro de los clientes, en este caso de la administracin pblica.

(572) Bancos, c/c 7.000.000
(438) Anticipo de clientes 7.000.000

Segn la regulacin contable, los cobros no van el lnea con el reconocimiento de
ingresos.

Los ingresos por obra son valorados siguiendo el mtodo del porcentaje de realizacin o
grado de avance de la obra. Al final del primer ao de ejecucin el grado de avance de
la obra sera del 43,23%, porcentaje que es calculado atendiendo a la siguiente frmula:

obra la de n finalizaci la hasta previstos y incurridos gastos Total
ejecucin de ao el en incurridos Gastos
avance de Grado

44,43% = 6.220.000/14.000.000

Del mismo modo se prev que si los gastos incurridos siguen coincidiendo con los
gastos previstos, los grados de avance para aos posteriores sern los que se muestran
en la siguiente tabla:

Ao 2009 Ao 2010 Ao 2011 Totales

Grado de avance
44,43% 30,36% 25,21% 100%

Una vez determinado el grado de avance del ejercicio, los ingresos a reconocer sern
determinados proporcionalmente, atendiendo a la siguiente frmula:

fiabilidad con previstos ingresos Total * avance de Grado reconocer a ejercicio del Ingresos

Por lo tanto, los ingresos a reconocer en el ejercicio 2009 seran de 7.108.571 euros
(44,43%* 16.000.000) y se contabilizaran de la siguiente manera:

(430) Clientes 108.571
(705) Prestaciones de servicios 7.108.571


252

Los asientos a realizar en el ao 2010, el segundo ao de ejecucin seran los siguientes:

La contabilizacin el segundo ao de ejecucin del reconocimiento de gastos del
ejercicio como del reconocimiento del cobro de los clientes sera exactamente igual que
para el primer ejercicio.

(62x) Servicios exteriores 940.000
(572) Bancos, c/c 4.250.000

(572) Bancos, c/c 5.000.000
(430) Clientes 108.571

Al final del segundo ao de ejecucin se conoce que los gastos incurridos en el ejercicio
son de 4.250.000 euros, los cuales coinciden con los inicialmente previstos. As, el
grado de avance de este ejercicio es del 30,36%. Por consiguiente, los ingresos a
reconocer en el ejercicio 2010 son de 4.857.143 euros (30,36%*16.000.000) y se
contabilizaran de la siguiente manera:

(705) Prestacin de servicios 4.857.143

Los asientos a realizar en el ao 2011, el tercer ao de ejecucin seran los siguientes:

Como en ejercicios anteriores, la contabilizacin en el tercer ao de ejecucin del
reconocimiento de gastos del ejercicio como del reconocimiento del cobro de los
clientes no vara.

(62x) Servicios exteriores 922.000
(572) Bancos, c/c 4.030.000

(572) Bancos, c/c 4.000.000


253

Sin embargo en la fecha de finalizacin de la obra se conoce que los gastos incurridos
en el ejercicio son de 4.030.000 euros, los cuales suponen 500.000 euros ms de los
previstos. Dado que los gastos incurridos no coinciden con los gastos previstos,
deberemos revisar el grado de avance de la obra. Por consiguiente, el grado de avance
de este ejercicio corresponde al grado de avance calculado con los nuevos costes totales
menos la diferencia de los aos anteriores.

Ao 2009 Ao 2010 Ao 2011 Totales

Diferencia con los gastos incurridos 0 0 500.000 500.000
Grado de avance reconocido
44,43% 30,36%

Grado de avance recalculado
42,90% 29,31% 27,79% 100,00%
Diferencia de clculo
-1,53% -1,05%

Debido a un pequeo desajuste en la estimacin de la previsin de los gastos este ao,
los ingresos a reconocer estarn ajustados. Por lo tanto, el grado de avance de la obra en
el ao 2011 ser de 25,21 % (27,79 -1,53 1,05).

En base a estos datos, el asiento de reconocimiento de ingresos con su correspondiente
asiento de ajuste se contabilizara de la siguiente manera:


En este sentido, la contabilizacin del efecto del cambio en las previsiones de gastos e
ingresos del contrato, est recogido por la normativa espaola en la NRV 22, PGC
2007 (21 en el PGC para PYMES) cambios en criterios contables, errores y
estimaciones contables. Adems la normativa internacional tambin recoge el
tratamiento del efecto de un cambio en las estimaciones de los ingresos o costes del
contrato en cuestin, o el efecto de un cambio en el desenlace esperado del contrato, el
cual est recogido en la NIC 8, Polticas Contables, Cambios en las Estimaciones
Contables y Errores.

Tal y como indican las normativas, el cambio en las estimaciones contables se aplica de
forma prospectiva, por lo que no supone ajustes en el Estado Total de Cambios en el
Patrimonio Neto, ni en la informacin comparativa de los dems estados financieros
anteriores. Sin embargo, la memoria debe incluir informacin sobre el cambio en las
estimaciones contables acontecido.


254

CASO B: No se cumplen las condiciones establecidas.

En caso de que el contrato de construccin no pueda ser estimado con suficiente fiabilidad,
los ingresos ordinarios deben ser reconocidos en el estado de resultados slo en la medida
en que sea probable recuperar los costes incurridos por causa del contrato; y los costes del
contrato deben reconocerse como gastos del periodo en que se incurren.

Los gastos y los cobros se reconocern en el periodo en que se incurren; por lo que, se
registraran de la misma manera que con el PGC del 2007 (PGC PYMES).

Por otra parte, los ingresos ordinarios debern ser reconocidos en el estado de resultados
slo en la medida en que sea probable recuperar los costes incurridos por causa del contrato.
Por consiguiente, sern activados en la medida en que puedan ser recuperables.

2009
(34x) Obras en curso 6.220.000
(710) Variacin de exist. de obras en curso 6.220.000

2010

2011

El reconocimiento de ingresos se contabilizara en un solo asiento al final del ejercicio
2011 que es cuando se entrega al cliente el servicio prestado.


Una vez reconocido el ingreso se eliminara la variacin de existencias.



255

2. PGC-1990
Con el PGC-1990 el reconocimiento de ingresos de contratos de larga duracin estaba
regulado desde 1993 con la Adaptacin Sectorial del Plan General de Contabilidad a las
empresas constructoras. Concretamente, la norma de valoracin 18 "Ventas, ingresos
por obra ejecutada y otros ingresos" recoga dos criterios diferentes para el
reconocimiento de ingresos, de acuerdo a los dos siguientes mtodos:
(a) el mtodo del porcentaje de realizacin a aplicar cuando las obras eran
realizadas por encargo y con contrato.
(b) el mtodo de contrato cumplido a aplicar en caso contrario.

En nuestro ejemplo, los ingresos seran reconocidos de acuerdo con el mtodo del
porcentaje de realizacin, ya que la obra es realizada con contrato. En este sentido, la
contabilizacin del reconocimiento de ingresos sera similar a la recogida con el nuevo
Plan de Contabilidad del 2007 y la normativa internacional.

Adicionalmente, el PGC del 1990 tambin recoga que en caso de que las obras fueran
realizadas sin la existencia de contrato, se aplicara, atendiendo al principio de
prudencia, el mtodo de contrato cumplido, por el cual los ingresos derivados de las
obras realizadas se reconoceran al finalizar el total de las obras.

As, el reconocimiento de ingresos se contabilizara en un solo asiento al final de la
ejecucin y entrega de la obra. Por lo tanto para nuestro ejemplo, registraramos el
siguiente asiento a final del ejercicio 2011:


Para la realizacin de este asiento es importante tener en cuenta que en el PGC de 1990
la cuenta de anticipo de clientes era la 437 y en el PGC de 2007 y el PGC PYMES es la
438.

4. DI FERENCI AS ENTRE LOS MARCOS REGULATORI OS
La principal diferencia en el tratamiento del reconocimiento de ingresos en los contratos
de larga duracin entre la actual PGC 2007, la normativa del IASC y la antigua
normativa PGC 1990 se encuentra en que tanto en el nuevo PGC 2007 como en la NIC
11 no resulta aplicable el mtodo de contrato cumplido regulado en PGC 1990 en las
normas de adaptacin del Plan General de Contabilidad a las empresas constructoras de
1993.

En la actualidad, tanto la regulacin contable espaola como la internacional exigen
aplicar el mtodo del porcentaje de realizacin, salvo en los casos en los que no se
cumplan las condiciones mnimas. En dichos casos, se irn activado los costes en los
que la empresa haya incurrido, siempre que la empresa los considere como recuperables.
Dicha opcin no era permitida por el PGC 1990.

256

46.- El tratamiento contable de las permutas en el nuevo Plan General de
Contabilidad

Autoras: Elena de las Heras Cristobal, Beatriz Garca Osma, Ana Gisbert Clemente y

CASO 1:

La empresa Asturiana del Cobre, S.A. entrega a la sociedad annima Cobaltos Varios, S.A.
dos camiones MAN V.I. del ao 2005 para transporte de mercancas pesadas, a cambio de una
finca de 1 hectrea anexa a la fbrica de Asturiana del Cobre, en la que se pretende hacer un
parking para los elementos de transporte de la empresa. El valor contable de los citados activos
y sus valores razonables a la hora de llevar a cabo la operacin son los siguientes:

Asturiana del Cobre Cobaltos Varios
Valor contable
Elementos de Transporte 120.000
Amortizacin Acumulada (40.000)
Valor razonable
Elementos de Transporte 65.000
Valor contable
Terrenos 30.000
Valor razonable
Terrenos 76.500

Resolver el supuesto bajo las siguientes posibilidades

a) Se lleva a cabo la permuta sin entregas adicionales de dinero. Considerando que la
permuta es comercial primero, y no comercial despus.

b) Se lleva a cabo la permuta (comercial), pero Cobaltos Varios exige que se le entregue
en efectivo 30.000 EUR adems de los camiones.

Adems, Asturiana del Cobre, S.A., tena un tercer camin MAN V.I. del ao 2005, que se ha
tratado contablemente de forma idntica a los otros dos, y que decide intercambiar por unos
equipos informticos. Contabilizar dicha operacin suponiendo que:

c) El valor razonable del camin es de 30.000 EUR y el valor razonable de los equipos
informticos es de 32.000.

d) El valor razonable del camin es de 48.000 EUR y el valor razonable de los equipos

3. Tratamiento contable segn las NIIF
4. Consideraciones fiscales


257

1. Tratamiento contable en el NPGC 2007

Segn la Norma de Registro y Valoracin 1 apartado 3 Permutas del NPGC 2007 (1, 3 del
PGC PYMES), un elemento del inmovilizado material se adquiere por permuta cuando se recibe
a cambio de la entrega de activos no monetarios o de una combinacin de stos con activos
monetarios. En el primero de estos casos hablaramos de una permuta total, y en el segundo de
una permuta parcial.

En las operaciones de permuta, se distinguen en el NPGC entre dos tipos de permutas:
permutas comerciales y permutas no comerciales. Una permuta se entiende que es comercial
cuando se produce alguna de las siguientes situaciones:

1. La configuracin de los flujos de efectivo del activo recibido (sus riesgos, calendario e
importe) difiere de la configuracin de flujos del activo entregado; o

2. Cuando el valor actual de los flujos de efectivo despus de impuesto de las actividades
de la empresa afectadas por la permuta, se ve modificada como consecuencia de la
operacin.

Adems, el NPGC seala que para que es necesario que cualquiera de las diferencias surgidas
por dichas causas (1) (2), resulte significativa al compararla con el valor razonable de los
activos intercambiados. En otro caso, la permuta no tendr la consideracin de comercial.
Tampoco se considerar comercial una permuta si no puede obtenerse una estimacin fiable del
valor razonable de los elementos que intervienen en la operacin.

Segn si la permuta es comercial o no comercial, la valoracin inicial del activo recibido ser
distinta. En concreto:

En las permutas comerciales, la valoracin inicial del activo material recibido se debe llevar a
cabo por:

a. El activo recibido se valora por el valor razonable del activo entregado ms, en su caso,
las contrapartidas monetarias que se hubieran entregado a cambio. En caso de que se
disponga mayor evidencia del valor razonable del activo recibido se valorar por ste,
con el lmite de este ltimo. Las diferencias pueden constituir tanto beneficios como
prdidas, que se imputarn a prdidas y ganancias.

b. Cuando no se conozca de manera fiable ninguno de los dos valores razonables (ni del
activo recibido ni del entregado), el activo recibido se valorar por el valor neto
contable del activo entregado ms, en su caso, las contrapartidas monetarias que se
hubieran entregado a cambio.

En el caso de que las permuta no comerciales, el activo recibido se valora por el valor neto
contable del activo entregado, ms en su caso, las diferencias monetarias que la empresa haya
entregado a cambio, con el lmite (cuando se disponga de tal informacin) del valor razonable
del activo recibido. En el caso de las permutas no comerciales no se podr reconocer beneficios.

Por lo tanto, en caso de no existir una valoracin fiable del valor razonable de los elementos se
considerar como no comercial a efectos de valoracin. Lo primero que deber establecerse por
tanto es el tipo de permuta (comercial o no comercial).

En lo relativo a las permutas de inmovilizados intangibles, la Norma de Registro y Valoracin
5 del NPGC 2007 indica que los criterios contenidos en las normas relativas al inmovilizado
material se aplicarn a los elementos del inmovilizado intangible de forma general, teniendo en

258

cuenta lo indicado en el apartado 1 sobre Reconocimiento de inmovilizado intangible, que
imponen el criterio adicional de identificabilidad.

A1) Permuta comercial: camiones por terreno

En el primer supuesto que nos ocupa, relacionado con el intercambio de un terreno por unos
camiones, con los datos disponibles la operacin podra ser considerada como comercial,
puesto que parece razonable considerar que se cumple el criterio (1) indicado ms arriba, en
tanto en cuanto el uso dado a los dos elementos patrimoniales ser claramente distinto y los
flujos de efectivo generados difcilmente pueden ser coincidentes. No queda tan claro si se
cumple el criterio (2), puesto que la variacin en los flujos puede no ser tan significativa.

En todo caso, se pide la resolucin suponiendo ambos casos, primero como permuta comercial y
luego como no comercial.

En el caso de las permutas comerciales, y dado que se dispone del valor razonable y del valor
neto contable de ambos elementos, se realizar la valoracin tal y como se indica en los
apartados (a) y (b) ms arriba. Esto es, se valorar el activo recibido al valor razonable del
activo entregado, con el lmite del valor razonable del activo recibido, independientemente de
si ello genera ganancias o prdidas.

Asturiana del Cobre recibe unos terrenos a cambio de camiones. El valor razonable de los
activos entregados es de 65.000 EUR, un valor que es inferior al valor razonable de lo recibido
(76.500 EUR), por lo tanto, se valorar el terreno a 65.000 EUR. Adems se darn de baja los
camiones por su valor neto contable: que es de 80.000 EUR, generndose una prdida de 15.000
EUR.

210 Terrenos y bienes naturales 65.000
218 Elementos de transporte 120.000
28 Amortizacin acumulada elementos de transporte 40.000
671 Prdidas procedentes del inmovilizado material 15.000

Con respecto a Cobaltos Varios, deber contabilizar la entrada de los camiones y dar de baja el
terreno. Nuevamente, el bien recibido se valora por el valor razonable de lo entregado, en este
caso los terrenos (76.500 EUR), con el lmite del valor razonable de lo recibido: 65.000 EUR.
Deber contabilizar los camiones a 65.000 EUR, y dar de baja los terrenos por su valor
contable. En este caso se genera una ganancia:

771 Beneficios procedentes del inmovilizado material 35.000

A2) Permuta no comercial: camiones por terreno

Suponiendo que, en el caso anterior, considersemos que la permuta no es comercial, la
valoracin sera como sigue: los activos recibidos debern valorarse al valor neto contable de
los entregados, con el lmite cuando se disponga de tal informacin, del valor razonable del
activo recibido cuando ste sea menor.

En la contabilidad de Asturiana: se valora el bien recibido por el valor neto contable del
entregado (los camiones, por 80.000), con el lmite del valor razonable de lo recibido (el

259

terreno, por 76.500 EUR). Como el valor razonable de los terrenos es inferior, se emplea dicho
valor.


Con respecto a Cobaltos, el bien recibido se valora por el valor neto contable del entregado, en
este caso los terrenos (30.000 EUR), con el lmite del valor razonable de lo recibido: 65.000
EUR. Deber contabilizar los camiones a 30.000 EUR, y dar de baja los terrenos por su valor
contable. En este caso, no hay ni ganancia ni prdida


B) Permuta comercial con entrega de dinero

En el supuesto de que la transaccin lleve asociada adems dinero en efectivo (30.000 EUR) el
tratamiento sera como sigue.

Asturiana del Cobre recibe unos terrenos a cambio de entregar los camiones y 30.000 EUR. El
valor razonable de los activos entregados ser el valor razonable de lo entregado ms las
contrapartidas monetarias en su caso, con el lmite del valor razonable de lo recibido. En este
supuesto el valor razonable de lo entregado es de de 65.000 EUR, ms los importes monetarios
de 30.000 EUR, sumaran 95.000 EUR, un valor que es superior al valor razonable de lo
recibido (76.500 EUR), por lo tanto, se valorar el terreno a 76.500 EUR. Adems se darn de
baja los camiones por su valor neto contable: que es de 80.000 EUR, generndose una prdida
de 33.500 EUR.

57 Tesorera 30.000

Con respecto a Cobaltos Varios, deber contabilizar la entrada de los camiones y dar de baja el
terreno. Nuevamente, el bien recibido se valora por el valor razonable de lo entregado, en este
caso los terrenos (76.500 EUR) ms las contrapartidas (30.000), con el lmite del valor
razonable de lo recibido: 65.000 EUR. Deber contabilizar los camiones a 65.000 EUR, y dar de
baja los terrenos por su valor contable. En este caso se genera una ganancia:

57 Tesorera 30.000


260

C y D) Camin por elemento de transporte

Suponiendo que la permuta sea comercial, el intercambio de un camin por unos ordenadores de
contabilizara como sigue. El tratamiento contable del camin ha sido idntico, por lo tanto su
valor neto contable ser de 40.000 EUR. En el primer supuesto el valor razonable del camin es
de 30.000 EUR y el valor razonable de los equipos informticos es de 32.000. La
contabilizacin sera como sigue:

217 Equipos para procesos de informacin 30.000

Si el valor razonable del camin es de 50.000 EUR y el valor razonable de los equipos

217 Equipos para procesos de informacin 48.000

En la anterior legislacin del PGC de 1990, las permutas de inmovilizado material estaban
reguladas por la resolucin del ICAC de 30/07/1991, y las permutas de elementos del
inmovilizado inmaterial por la resolucin del ICAC de 21/1/1992. En dichas resoluciones, se
recoga ya la clasificacin entre permutas de tipo comercial y no comercial, por lo que no existe
diferencia en cuanto a la clasificacin. En relacin a las valoraciones de los bienes:

Valoracin del bien recibido: se valorar por el valor neto contable del bien cedido a
cambio, con el lmite del valor de mercado del inmovilizado recibido si este fuera
menor.
Valoracin del bien entregado: valor neto contable

La diferencia por tanto en la valoracin del bien recibido, que ser al menor valor entre el valor
Reconocimiento de resultados: claramente, solo se pueden reconocer prdidas pero no
beneficios. Tambin se indicaba el caso particular en el que existieran provisiones que afectasen
al inmovilizado cedido. En caso de que al dar de baja el inmovilizado cedido por el valor neto
contable, se podran reconocer un exceso de la provisin existente (registrndose en la cuenta
Exceso de provisin del inmovilizado material) por la diferencia entre el valor del bien
recibido y el valor neto contable del inmovilizado entregado.

En el caso que nos ocupa, la diferencia sera por tanto que no podran surgir beneficios en las
operaciones, y que el bien recibido se valorara siempre al menor entre el valor neto contable y
el valor razonable del bien entregado.

As, por ejemplo, en el primer caso (A1), Asturiana reconocera los terrenos al menor entre el
valor neto contable de los camiones (80.000) y el valor razonable de los camiones (65.000), no
cambiando la solucin. Por su parte, Cobaltos contabilizara la entrada de los camiones por el

261

valor neto contable de lo entregado (30.000 EUR) que es el valor inferior, no teniendo ni
ganancia ni prdida:


Se procedera de idntica forma en el resto de los casos.

3. Tratamiento contable segn las NIIF
El tratamiento contable de las permutas de inmovilizado material queda recogido en la NIC 16,
y su tratamiento en lo relativo a la clasificacin de permutas, valoracin de activos y
reconocimiento de resultados es igual a la del NPGC 2007.
El tratamiento de las permutas de inmovilizado intangible est recogido en la NIC 38, y
establece que la valoracin se realizar por el valor razonable del activo entregado. Si la
permuta no tiene carcter comercial o no puede estimarse el valor razonable de los bienes
intercambiados, se valorar el bien recibido por el valor contable del bien entregado.

4. Consideraciones fiscales

En las operaciones de permuta, las posibles rentas que se pongan de manifiesto se determinan
por la diferencia entre el valor contable del bien o derecho que se cede (considerando las
disminuciones a ese valor por las amortizaciones o provisiones que pueda afectarle), y el valor
de mercado del bien o derecho recibido. Estas diferencias se integran en la base imponible del
periodo impositivo en el que tiene lugar la operacin.

En general, cuando un elemento patrimonial se valora a efectos fiscales por el valor normal de
mercado, ha de integrarse en la base imponible la diferencia entre dicho valor y el de
adquisicin (valor neto contable del bien entregado), de la forma siguiente (Artculo 18 LIS):

Si el bien es amortizable, la renta se integra al perodo en que tiene lugar la operacin de
permuta. La diferencia que supone un ingreso fiscal, que no es contable, se cancela a lo largo
del perodo de amortizacin. Si no es amortizable, la diferencia se integra en la base imponible
al periodo impositivo en que se transmitan.

262

CASO 2:

De forma adicional, las empresas deciden intercambiarse acciones correspondientes al 1% del
patrimonio neto de cada una. En virtud de una ampliacin de capital realizada por Cobaltos
Varios, en la que se emiten 5.000 acciones de valor nominal 10 EUR, al 150%, Asturiana
entrega a cambio 10.000 acciones propias que tena en cartera, y que haba adquirido a 7 EUR.
El valor razonable de las acciones de Asturiana es de 8 EUR/accin, y el de Cobaltos es de 16
EUR/accin.

Tratamiento contable en el NPGC 2007

A la hora de resolver el caso deben tenerse en cuenta algunas consideraciones, adicionales a lo
que ya se ha sealado previamente sobre el tratamiento de las permutas.

En primer lugar, el tratamiento contable depender de si Asturiana puede considerar a Cobaltos
(o viceversa) como una empresa del grupo, multigrupo o asociada (PGC Normas de Elaboracin
de Cuentas Anuales no. 13). En general, y dado que no hay informacin para ello, se considera
que no son empresas del grupo. En todo caso, segn los criterios de valoracin indicados en la
Norma de Registro y Valoracin No. 21 del PGC Operaciones entre empresas del grupo, que
establece normas particulares para las aportaciones no dinerarias de un negocio, se establece
que, a efectos de dicha NRV, no se considerar que las participaciones en el patrimonio neto de
otras empresas constituyan en s mismas un negocio.

Segn la consulta al ICAC nmero 6, BOICAC nm. 74, en el caso de aportaciones no
dinerarias de inversiones en el patrimonio de empresas del grupo en una sociedad que se
constituye en la que se reciben a cambio acciones que dan el control, se entiende que, para la
sociedad aportante, la operacin se asimila a una permuta, por ello, si tiene carcter comercial,
la sociedad aportante valorar las acciones al valor razonable de la contraprestacin entregada.
Si no es comercial, se reflejar al valor contable de la contraprestacin entregada, sin que la
operacin produzca un resultado contable. Por su parte, la sociedad beneficiaria habr de valorar
las acciones al valor razonable de la contraprestacin entregada, que coincidir con el valor
contable de las acciones adquiridas, puesto que la sociedad se constituye, ms los costes de la
transaccin atribuibles. El tratamiento sera idntico para el caso de aportaciones no dinerarias
de participaciones en empresas del grupo en una sociedad ya constituida y por la que se obtiene
el control, tanto para la aportante como para la beneficiaria.

Lo segundo que debe tenerse en cuenta, al tratarse de un intercambio de participaciones, es que
la LSA prohbe el establecimiento de participaciones recprocas que excedan el 10% del
capital de las sociedades participadas, computando en el clculo las participaciones posedas de
otras sociedades directamente o a travs de sociedades filiales (LSA, art. 84 L16/2007). Segn
el artculo 86 de la LSA, la sociedad que llegue a poseer ms del 10% del capital de otra
sociedad debe comunicarlo de inmediato. En el caso de que ambas sociedades tengan
participaciones superiores al 10%, la sociedad que primero reciba la notificacin (o ambas si
sta es simultnea) deben reducir el exceso de participacin en el plazo de un ao (LSA, art.
83), debiendo dotarse una reserva por participaciones recprocas por el equivalente al importe
de participaciones computadas en el activo que excedan del 10% del capital.

El tratamiento sera como una permuta normal, suponiendo que se tenga intencin de mantener
las acciones de a largo plazo podran clasificarse dentro de la cartera Disponibles para la
Venta.

En el caso de Asturiana, debera dar entrada las acciones de Cobaltos al valor razonable del
activo entregado: las 10.000 acciones propias que tena en cartera, a su valor razonable, de 8
EUR/Accin, con el lmite del valor razonable de lo recibido (5.000 acciones a 16 EUR, esto es,
85.000 EUR). Puesto que se trata de una operacin con acciones propias, el beneficio generado

263

en dicha operacin (10.000 EUR), no puede reconocerse como un resultado en la cuenta de
prdidas y ganancias, sino como una mayor reserva.

250 Inversiones financieras a largo plazo en
80.000

Adicionalmente, puesto que las acciones valen 16 EUR en el mercado, la empresa puede
reconocer la ganancia derivada de la revaloracin de las acciones, como sigue:

5.000
900 Beneficios en activos financieros disponibles para la
venta
5.000
900 Beneficios en activos financieros disponibles para la
venta
5.000
5.000

En la empresa Cobaltos, la empresa emite las acciones

190 Acciones o participaciones emitidas 75.000
100 Capital Social 50.000
110 Prima de emisin o asuncin 25.000

Por el intercambio de las acciones, se dan de alta las acciones recibidas al valor razonable de lo
entregado (85.000), con el lmite del valor razonable de lo recibido (80.000), la diferencia es
una ganancia:

80.000
763 Beneficios de disponibles para la venta 5.000
190 Acciones o participaciones emitidas 75.000

En el caso del PGC1990, no se podran haber reconocido ganancias, puesto que se deberan
haber valorado las acciones al valor neto contable de lo entregado (a 75.000 en el caso de
Cobaltos).

264
264

47.- Deterioro de existencias e inversiones inmobiliarias

Autor: Dr. Gregorio Labatut Serer
Departamento de Contabilidad.Facultad de Economa. Universidad de Valencia.
http://gregorio-labatut.blogspot.com/
[email protected]

Supongamos que la Sociedad Annima CONSTRUCASA es una empresa inmobiliaria
y al cierre del ejercicio, tiene contabilizado lo siguiente:
Inversiones inmobiliarias: 29.000.000 euros. (18.000 metros cuadrados)
Existencias:
o Promocin A: Promocin finalizada y pendiente de venta: 52.500.000 euros.
(30.000 metros cuadrados)
o Promocin B: Se trata de una promocin en curso: 55.000.000 euros, ya se han
imputado el 75 % de los costes. (33.000 metros cuadrados)
o Dos terrenos:
Terreno A: por un valor de 650.000 euros. (1.500 metros cuadrados)
Terreno B: por un valor de 200.000 euros. (1.000 metros cuadrados)
Al cierre del ejercicio se tiene la siguiente informacin:
El valor de mercado al cierre se establece en funcin del precio metro cuadrado en la
zona donde se encuentran ubicados los inmuebles. Las inversiones inmobiliarias se valora a
1.500 euros el metro cuadrado, y en la zona donde estn ubicadas las promociones en
existencias se valora en 1.950 euros el metro cuadrado, estimndose los gastos de
comercializacin y de la venta en 500.000 euros por inmueble.
Las inversiones inmobiliarias se encuentran en estos momentos en rgimen de
arrendamiento, percibindose 60.000 euros al mes. Los contratos de arrendamiento estn
establecidos para 3 aos con una clusula de renovacin automtica de tres aos ms. Adems
existe otra clusula de incremento del precio en funcin del IPC. Se prev la siguiente evolucin
con respecto al IPC en los prximos seis aos:
AO OPTIMISTA MS
PRUDENTE
Ao 1 1 0,90
Ao 2 1,1 0,95
Ao 3 1,2 1
Ao 4 1,20 1,1
Ao 5 1,15 1
Ao 6 1,30 1,2
NOTA: En el caso de que el IPC fuera menor o igual a la unidad, no se modificar el precio.
Con respecto al valor final del inmueble, una vez terminado el periodo de
arrendamiento, se estima en un rango de valoracin entre 2.700 euros y 2.200 euros el metro

265
265

cuadrado en la zona de ubicacin, y los posibles costes de venta del inmueble en 500.000 euros.
El plan de negocios de la empresa prev mantener el inmueble en alquiler durante los tres aos
comprometidos ms los tres aos de prrroga.
En cuanto a la tasa de descuento, se sabe que la tasa de inters de una inversin sin
riesgo se sita en el 2,5 %. La prima de riesgo prevista para la empresa se establece en 5 puntos
porcentuales ms.
Con respecto a las existencias, se sabe que en funcin del plan de negocio de la
empresa, de la estrategia, riesgo y capacidad de imponer precios de la empresa y de
negociacin, se estima que pueden ser enajenadas guante el prximo ao por un valor entre un
rango de 2.000 y 1.700 euros el metro cuadrado.
En cuanto al 25 % de los costes pendientes de imputacin de la promocin B segn el
plan de negocios de la empresa se sita en un rango de 3.500.000 euros y 1.250.000 euros),
estimndose que en el momento de su finalizacin el precio por metro cuadrado en la zona se
site en el rango especificado anteriormente (entre 2.000 euros y 1.700 euros el metro
cuadrado).
Finalmente, en cuanto a la valoracin del terreno A, si bien actualmente el mercado en
esa zona lo sita en 525 euros el metro cuadrado, se tiene conocimiento de que el Plan de
Urbanismo de la ciudad prev una prolongacin de una avenida prxima que lo dividir en dos
por lo que prcticamente la mitad del suelo sera expropiado. El precio de la expropiacin se
estima en un rango entre 225 y 300 euros el metro cuadrado.
Con respecto al terreno B, la empresa tiene conocimiento de que la zona va a sufrir un
cambio en el Plan Urbanstico de la ciudad, que limita sensiblemente las alturas a construir, lo
que hace que sufran en el mercado un deterioro que sita su posible precio de venta en 150
euros el metro cuadrado. No obstante, existe un contrato en firme firmado con un comprador en
el que se establece un precio de venta para este terreno de 250 euros el metro cuadrado.

Solucin del caso:

La solucin del caso la hemos dividido en tres partes:

1. La primera es el tratamiento bajo el marco contable previo al PGC-2007, marco al que
2. La segunda parte es la solucin segn el PGC-2007 que es equivalente al tratamiento bajo
Normas Internacionales de Contabilidad.
3. Finalmente se resumen las diferencias entre los distintos marcos regulatorios.

1. PGC-1990

Inversiones inmobiliarias:

Con respecto al tema de las inversiones inmobiliarias, el ICAC en su consulta nm. 7
del BOICAC nmero 80/diciembre 2009. entiende que a pesar de que ..la categora de
inversin inmobiliaria es una novedad del nuevo Plan, la repercusin prctica de esta nueva
categora contable es reducida. Su tratamiento es el previsto para el inmovilizado material, y el
deterioro de un inmueble arrendado no ha experimentado variaciones significativas respecto al
criterio aplicable en el marco del PGC 1990. Con lo que el ICAC indica que con carcter

266
266

general, se consideran vigentes los criterios para contabilizar el deterioro de las existencias y
de las inversiones inmobiliarias incluidas en las Normas de Adaptacin del Plan General de
Contabilidad a Empresas Inmobiliariasy de la Resolucin de 9 de mayo de 2000 del
Instituto de Contabilidad y Auditoria de Cuentas (RICAC.)
Segn los criterios del PGC 1990 Debern efectuarse las correcciones valorativas
necesarias con el fin de atribuir a cada elemento del inmovilizado material el inferior valor de
mercado que le corresponda al cierre de cada ejercicio, siempre que el valor contable del
inmovilizado no sea recuperable por la generacin de ingresos suficientes para cubrir todos los
costes y gastos, incluida la amortizacin.
Las inversiones inmobiliarias, tienen un valor contable de 29.000.000 euros (18.000
metros cuadrados).
El valor de mercado de las inversiones inmobiliarias en la zona donde se encuentra, se
valora al cierre a 1.500 euros el metro cuadrado, por lo que el valor total ascendera a: 18.000
metros x 1.500 euros = 27.000.000 euros.
En consecuencia, existe un deterioro de 29.000.000 27.000.000 = 2.000.000 euros,
pero se registrar el deterioro siempre que el valor contable del inmovilizado no sea recuperable
por la generacin de ingresos suficientes para cubrir todos los costes y gastos, incluida la
amortizacin.
Cmo puede determinarse este valor recuperable del inmueble?. No lo indicaba el
anterior PGC, pero nosotros pensamos que este valor recuperable es asimilable al valor en uso
establecido en el PGC 2007.
En nuestro caso, como el inmueble est arrendado tomaremos el valor actual de los
flujos de tesorera previstos en el futuro ms el valor final. En atencin al principio de prudencia
se tomar la posibilidad ms prudente, por lo que estableceremos como tasa de descuento anual
7,5 % (2,5 % + 5 %).
Como la renta es mensual, el rdito mensual equivalente sera de [(1+0,075)
1/12
1] =
0,00604492
Para estimar la renga futura se aplicar la estimacin ms prudente del IPC (consulta 7
BOICAC 80), por lo que la renta que se percibe es de 60.000 euros al mes y durante los tres
primeros aos (36 meses) no se modifica, puesto que la evolucin previsible ms prudente del
IPC no es mayor que 1. Durante el cuarto ao (12 meses) la renta mensual ascendera a 66.000
euros (60.0000 x 1,1), y tambin durante el ao siguiente (12 meses ms) ya que la previsin
ms prudente del IPC lo establece en 1. Finalmente, en el ltimo ao la renta previsible sera de
79.200 euros (66.000 x 1,2). Una vez obtenida esta renta, el inmueble tiene un valor final de
18.000 x 2.200 euros (precio ms prudente) = 39.600.000 euros, menos los costes de venta
500.000 euros. En total, 39.100.000 euros.
Valor en uso = 60.000 x a
36]0,00604
+ (66.000 x a
24]0,00604
) x (1+0,075)
-3
+ (79.200 x a
12]0,00604
) x
(1+0,075)
-5
+ 39.100.000 x (1+0,075)
-6
= 29.091.472,26 euros.
En consecuencia, el valor contable del inmovilizado (29.000.000 euros) se prev que
sea recuperado por la generacin de ingresos suficientes para cubrir todos los costes y gastos,
incluida la amortizacin, por lo que no existe deterioro, a pesar de que el valor de mercado es
inferior (27.000.000 euros), no procede registrar correccin valorativa alguna.

Existencias:
Con respecto al deterioro de las existencias, la Orden del Ministerio de Economa y
Hacienda de 28 de diciembre de 1994 por la que se aprobaron las Normas de Adaptacin del
Plan General de Contabilidad a las Empresas Inmobiliarias, en la parte quinta normas de
valoracin, se indica que con respecto a las correcciones de valor de las existencias, Cuando el
valor de mercado de un bien o cualquier otro valor que le corresponda sea inferior a su precio

267
267

de adquisicin o a su coste de produccin, proceder efectuar correcciones valorativas,
dotando a tal efecto la pertinente provisin, cuando la depreciacin sea reversible. Si la
depreciacin fuera irreversible, se tendr en cuenta tal circunstancia al valorar las existencias.
A estos efectos se entender por valor de mercado:

a) Para los terrenos y solares, su precio de reposicin o el valor neto de realizacin si fuese
menor.

b) Para los edificios adquiridos, terrenos solares y edificios construidos, su valor de
realizacin, deducidos los gastos de comercializacin que correspondan.

c) Para las promociones en curso, el valor de realizacin de los edificios terminados
correspondientes, deducidos la totalidad de costes de construccin pendientes de incurrir y los
gastos de comercializacin.
Adems se aplicar para las existencias de las empresas inmobiliarias lo establecido en la
norma de valoracin 2. de este texto en cuanto a las provisiones derivadas de la promulgacin
de leyes o disposiciones en materia de ordenacin del territorio y urbanismo.
...
No obstante, los bienes que hubieren sido objeto de un contrato de venta en firme cuyo
cumplimiento deba tener lugar posteriormente no sern objeto de las correcciones valorativas
indicadas anteriormente, a condicin de que el precio de venta estipulado en dicho contrato
cubra, como mnimo, el precio de adquisicin o el de coste de produccin de tales bienes, ms
todos los costes pendientes de realizar que sean necesarios para la ejecucin del contrato..
Cabe recordar que la norma de valoracin 2 indica que La promulgacin de
determinadas leyes o disposiciones en materia de ordenacin del territorio y urbanismo (Ley
del Suelo, Ley de Costas, planes urbansticos, etc.) pueden afectar de forma duradera y muchas
veces irreversible al valor de los terrenos e inmuebles situados en las reas implicadas en
dichas nuevas normativas.

En tales casos, los valores contables de los bienes inmuebles afectados deben ser
corregidos en funcin de la depreciacin sufrida por sus valores de mercado.
En consecuencia con lo anterior, en la promocin finalizada y pendiente de venta por un
valor contable de 52.500.000 euros, su valor de mercado tendr como referencia su valor de
realizacin deducidos los gastos de comercializacin que correspondan.
Su valor de realizacin al cierre del ejercicio se indica que es 1.950 euros el metro cuadrado
y los gastos de comercializacin de venta 500.000 euros. Por tanto, su valor de realizacin,
deducidos los gastos de comercializacin que correspondan ascienden a: 30.000 x 1.950 euros
500.000 euros = 58.000.000 euros. Por consiguiente no existe deterioro y que su valor
contable es de 52.500.000 euros (inferior).
En cuanto a la Promocin en curso por 55.000.000 euros, ya se han imputado el 75 % de
los costes (33.000 metros cuadrados). Segn el PGC 90 las promociones en curso, el valor de
mercado ser el valor de realizacin de los edificios terminados correspondientes, deducidos la
totalidad de costes de construccin pendientes de incurrir y los gastos de comercializacin. Al
cierre del ejercicio el valor de realizacin de los inmuebles en la zona es de 1.950 euros,
mientras que los costes pendientes de realizacin se estiman en un rango entre 3.500.000 euros
y 1.250.000 euros y los gastos de comercializacin en 500.000 euros. Se tomar la estimacin
ms prudente. En consecuencia el valor neto de realizacin ascender a: 33.000 x 1.950 euros
3.500.000 500.000 euros = 60.350.000 euros, por lo que no existe correccin valorativa ya que
el valor contable es de 55.000.000 euros.

268
268

Finalmente, en cuanto a los terrenos, el valor de mercado ser su precio de reposicin o el
valor neto de realizacin si fuese menor.
Tambin deber tenerse en cuenta la situacin especfica del inmueble a valorar, pues es
posible que la promulgacin de determinadas leyes o disposiciones en materia de ordenacin del
territorio y urbanismo (Ley del Suelo, Ley de Costas, planes urbansticos, etc.) pueden afectar
de forma duradera y muchas veces irreversible al valor de determinados terrenos e inmuebles,
como por ejemplo cambios en el plan urbanstico. En tales casos, los valores contables de los
bienes inmuebles afectados deben ser corregidos en funcin de la depreciacin sufrida.
Por lo que respecta al Terreno A con un valor contable de 650.000 euros (1.500 metros
cuadrados), su valor neto de realizacin ser de:
750 metros cuadrados (expropiables) x 225 euros el metro cuadrado
1
= 168.750
euros.
750 metros cuadrados (no expropiables) x 525 euros el metro cuadrado = 393.750
euros.
En total el valor neto de realizacin del terreno A ascender a 562.500 euros, por lo que
debe realizarse una correccin valorativa por 87.500 euros considerandose una prdida
irreversible.
562.500

67xx
2
Prdidas procedentes
de prdidas
irreversible de
existencias
a Existencias.
Terrenos.
3xxx 50.000

En cuanto al Terreno B, se sabe que a pesar de que el posible precio de venta se
establece en 150 euros el metro cuadrado, la empresa tiene un contrato en firme firmado con un
comprador en el que se establece un precio de venta para este terreno de 250 euros el metro
cuadrado, por lo que ste debe ser el precio de realizacin. Por lo tanto, dicho importe
ascendera a: 1.000 x 250 euros = 250.000 euros, superior a su valor contable, no existiendo
correccin valorativa.

2. PGC-2007

Este tema ha sido desarrollado por el ICAC en su consulta nmero 7 del BOICAC
nmero 80/diciembre 2009.
Inversiones inmobiliarias:
Segn la norma de registro y valoracin (NRV) 4 del PGC 2007, a las inversiones
inmobiliarias se les aplicar el mismo criterio que al inmovilizado material. Por lo que respecta
al deterioro, la NRV 2 punto 2.2 indica que se producir una prdida por deterioro del valor
de un elemento del inmovilizado material cuando su valor contable supere a su importe
recuperable, entendiendo ste como el mayor importe entre su valor razonable menos los costes
de venta y su valor en uso.

1
Precio inferior, ms prudente.
2
No se contempla en el PGC de 1990 el deterioro irreversible de las existencias, por lo que sera conveniente crear
una cuenta de gastos para informar de este hecho, y no incluirlo dentro de la cuenta de Variaciones de Existencias.

269
269

El valor de mercado (razonable) asciende, segn los datos del caso prctico a 18.000
metros cuadrados x 1.500 euros 500.000 euros (costes de venta) = 26.500.000 euros.

Segn el plan de negocio de la empresa prev su mantenimiento en alquiler durante los
seis aos prximos, por lo que al calcular su valor en uso tomaremos las previsiones del
aumento del IPC ms prudentes (en atencin al principio de prudencia). Para el valor final del
inmueble y para establecer la prima de riesgo tomaremos tambin la posicin ms prudente. Por
todo ello, la tasa de descuento aplicada ser del 7,5 % (2,5 % + 5 %), de tal modo que, segn
hemos explicado en el apartado 1 PGC-1990:
Valor en uso = 60.000 x a
36]0,00604
+ (66.000 x a
24]0,00604
) x (1+0,075)
-3
+ (79.200 x a
12]0,00604
) x
(1+0,075)
-5
+ 39.100.000 x (1+0,075)
-6
= 29.091.472,26 euros.

En este caso el valor razonable es inferior al valor en uso, por lo que segn el ICAC
3
se
informar de ello en la memoria indicando los motivos por los que ambos no coinciden,
incluyendo toda la informacin significativa que justifique la diferencia entre ambos valores.
En consecuencia el valor recuperable es de 29.091.472,26 euros, no existiendo deterioro
puesto que el valor contable (29.000.000 euros) no es superior a su valor recuperable.

Existencias:
La NRV 10 punto 2 del PGC 2007 indica que cuando el valor neto realizable de las
existencias sea inferior a su precio de adquisicin o coste de produccin se efectuar las
oportunas correcciones valorativas reconocindolas como un gasto en la cuenta de Prdidas y
Ganancias.
Por lo que segn el PGC y la consulta nmero 7 del BOICAC nmero 80/diciembre
2009, con respecto al posible deterioro de las existencias, la variable fundamental es el Valor
Neto Realizable (VNR).
Ahora bien, este concepto de VNR es el mismo que el Valor de realizacin o valor de
mercado contenido en PGC 90 y en la Orden del Ministerio de Economa y Hacienda de 28 de
diciembre de 1994 por la que se aprobaron las Normas de Adaptacin del Plan General de
Contabilidad a las Empresas Inmobiliarias?, parece ser que s segn la consulta 7 del BOICAC
80. No obrante, en la misma se indica que, pueden existir diferencias entre ambos, ya que el
VNR es el precio que la empresa puede obtener por la enajenacin, y este precio puede ser
distinto para cada tipo de empresa en funcin de su capacidad de imponer precios de venta por
encima o debajo del mercado, por asumir riesgos distintos, o por incurrir en costes de
construccin o comercializacin diferentes a los de la generalidad de las empresas del sector.
Por lo tanto, segn el ICAC, para calcular el VNR la empresa tomar en consideracin
su plan de negocios y el destino especfico al que el inmueble est afecto.
Insiste el ICAC que, dado el largo ciclo de produccin de las existencias inmobiliarias, las
estimaciones realizadas en el clculo del VNR deben incluir de forma necesaria la variabilidad
o riesgo de que el precio de venta, los costes y los plazos de construccin y venta, sean distintos
a los importes y tiempos esperados. Es decir, la determinacin del VNR no puede realizarse sin
considerar en dicho clculo la incertidumbre inherente a toda actividad empresarial.
Para ello debern hacerse estimaciones, y estas estimaciones deben estar supeditadas a la
aplicacin del principio de prudencia, al realizar las mismas en situaciones de incertidumbre, de
modo que ante varios escenarios se tome el ms conservador

3
consulta nmero 7 del BOICAC nmero 80/diciembre 2009.

270
270

Tambin el ICAC indica que la estimacin del VNR y la posible prdida por deterioro
se deben realizar sobre hiptesis razonables, realistas y basadas en criterios que tengan una
base emprica contrastada. En particular, deber prestarse especial atencin a verificar que el
plan de negocios empleado por la empresa para realizar sus estimaciones es acorde con la
realidad del mercado y las especificidades de la entidad. Esto es, las hiptesis no pueden
realizarse sin una base real y contrastada.
A este respecto, en la Promocin A finalizada y pendiente de venta por 52.500.000
euros. (30.000 metros cuadrados), su VNR coincidir con su valor razonable que segn plan de
negocios de la empresa se estima puede evolucionar entre un rango de 2.000 y 1.700 euros el
metro cuadrado. En atencin al principio de prudencia se tomar el menor (1.700 euros el metro
cuadrado), estimado segn el plan de negocio de la empresa segn realidad del mercado. De tal
modo que su VNR ascender a 30.000 metros cuadrados x 1.700 euros = 51.000.000 euros.
Como el valor en libros es de 52.500.000 euros, existe un deterioro por la diferencia que
asciende a 1.200.000 euros.
El registro del deterioro:
1.200.000

693 Prdidas por
deterioro de
existencias
a Deterioro del valor de
productos terminados
395 1.200.000

En cuanto a la Promocin en curso por 55.000.000 euros, ya se han imputado el 75 % de los
costes (33.000 metros cuadrados). En este caso, nos podemos encontrar con dos conceptos:
Valor razonable: 33.000 metros cuadrados x 1.950 euros (valor al cierre) x 75 %
(grado de terminacin) = 48.262.500 euros.
Valor neto realizable: (33.000 metros cuadrados x 1.700 euros
4
) 3.500.000 euros
(costes pendientes de imputacin)
5
500.000 euro (gastos comercializacin) =
52.100.000 euros.
Segn la consulta 7 del ICAC, en el caso de que el Valor razonable fuera inferior al VNR,
no se registrar prdida por deterioro, pero se informar de ello en la memoria para justificar
que ambos no coinciden. Este es el caso que se plantea por lo que se deber justificar que el
valor razonable calculado por 48.262.500 euros es inferior al VNR.
En cuanto al deterioro, como el VNR (52.100.000 euros) es inferior a su valor en libros
(55.000.000 euros), existe un deterioro de 2.900.000 euros.
El registro del deterioro:
2.900.000

693 Prdidas por
deterioro de
existencias
a Deterioro del valor de
productos en curso
393 2.900.000

Finalmente, en cuanto a los terrenos, para obtener el valor neto realizable tambin deber
tenerse en cuenta la situacin especfica del inmueble a valorar, pues es posible que la
promulgacin de determinadas leyes o disposiciones en materia de ordenacin del territorio y
urbanismo (Ley del Suelo, Ley de Costas, planes urbansticos, etc.) afecte de forma duradera y
muchas veces irreversible al valor de determinados terrenos e inmuebles, como por ejemplo

4
Segn Plan de negocios de la empresa.
5
Se ha tomado la estimacin mayor, por ser la ms prudente.

271
271

cambios en el plan urbanstico. En tales casos, los valores contables de los bienes inmuebles
afectados deben ser corregidos en funcin de la depreciacin sufrida.
Por lo que respecta al Terreno A con un valor contable de 650.000 euros. (1.500 metros
cuadrados), su valor neto realizable ser de:
750 metros cuadrados (expropiables) x 225 euros el metro cuadrado
6
= 168.750
euros.
750 metros cuadrados (no expropiables) x 525 euros el metro cuadrado = 393.750
euros.
En total el valor neto realizable del terreno A ascender a 562.500 euros, por lo que debe
realizarse una correccin valorativa por 87.500 euros considerndose una prdida irreversible.
562.500

67xx
7
Prdidas procedentes
de prdidas
irreversible de
existencias
a Existencias.
Terrenos.
3xxx 50.000

En cuanto al Terreno B, se sabe que a pesar de que el posible precio de venta se
establece en 150 euros el metro cuadrado, la empresa tiene un contrato en firme firmado con un
comprador en el que se establece un precio de venta para este terreno en 250 euros el metro
cuadrado, por lo que este debe ser el precio de realizacin. Por lo tanto dicho importe ascendera
a 1.000 x 250 euros = 250.000 euros, superior a su valor contable, no existiendo deterioro.

3. DI FERENCI AS

Se puede decir que no existen diferencias sustanciales entre el contenido del nuevo PGC
2007 y la normativa anterior. No obstante, por parte del ICAC en su consulta nmero 7 del
BOICAC 80/2009, se realizan algunas apreciaciones sobre el Valor Neto Realizable, que en
nuestra opinin puede diferir del existente anteriormente, as como de su valor razonable.
Esto es as, porque el ICAC cifra el VNR en funcin del Plan de negocios de la empresa
y el destino especfico del inmueble afecto. El Plan de negocios de la empresa responde a
factores especficos de la entidad, su capacidad para imponer precios, asuncin de riesgos o
costes diferentes, tiempos, etc.
Esto hace que exista cierta incertidumbre en la formulacin del Plan de negocios, lo que
soluciona el ICAC indicando que debe tomarse la alternativa ms prudente.
Sin embargo, y tambin a pesar de que el ICAC indica que las hiptesis empleadas para
calcular el posible deterioro deben ser razonables, realistas y basadas en criterios que tengan una
base emprica contratada, nosotros consideramos que existe cierto grado de discrecionalidad por
parte de la empresa, lo que puede llevar a cierta inconcrecin, y como en toda valoracin, a
cierto grado de subjetividad.
En el siguiente cuadra mostramos las diferencias entre las dos normativas, en cuanto a
las inversiones inmobiliarias y a las existencias:

6
Precio inferior, ms prudente.
7
No se contempla en el PGC de 1990 el deterioro irreversible de las existencias, sera conveniente crear una cuenta
de gastos para informar de este hecho, y no incluirlo dentro de la cuenta de Variaciones de Existencias.

272
272

Inversiones inmobiliarias. Mismos criterios que el Inmovilizado material.
PGC 1990 y Orden M.E.H. 28 diciembre de
1994.
PGC. 2007
Valor contable mayor que: Valor de mercado
al cierre o valor recuperable (valor de uso,
siendo ste mayor). Correccin valorativa.
Valor contable mayor que Valor recuperable.
Prdida por deterioro.
Valor recuperable: El mayor entre el valor de
mercado menos costes de venta y el valor en
uso.
DIFERENCIAS:
Parece ser que segn el PGC 1990, no se deduce del valor de mercado los costes de venta.

Existencias:
PGC 1990 y Orden M.E.H. 28 diciembre de
1994.
PGC. 2007
Valor contable mayor que: Valor de mercado
o Valor de realizacin al cierre del ejercicio
menos gastos de comercializacin menos
costes pendientes de incurrir. Correccin
valorativa.
Valor contable mayor que Valor Neto
Realizable (VNR) segn plan negocios de la
empresa. Prdida por deterioro.
DIFERENCIAS:
Parece ser que segn el PGC 1990, sita el valor de mercado a la fecha de cierre, siendo su
mejor exponente el Valor de Realizacin.
El PGC 2007 toma como referencia el VNR segn plan de negocios de la empresa y destino del
inmueble acorde con la realidad del mercado y especificad de la entidad. Si es distinto del
Valor razonable se explicar en la memoria.


273

48.- Clasificacin de las aportaciones al capital social de las Cooperativas

Autor: Fernando Polo Garrido.
Coordinador de la Comisin de contabilidad de cooperativas de AECA.
CEGEA. Universidad Politcnica de Valencia.
[email protected]

Introduccin normativa.
Los siguientes casos se desarrollan bajo dos normativas, primero bajo la regulacin actual vigente
hasta 31 de diciembre de 2010 (Real Decreto 2003/2009) que viene configurada por el PGC 2007 y
por los criterios por los que se establece la delimitacin entre fondos propios y fondos ajenos en las
Normas sobre los aspectos contables de las sociedades cooperativas (Orden ECO/3614/2003), y
segundo con la situacin relativa a partir de 1 de enero de 2011, fecha en la que finaliza la
aplicacin transitoria de los criterios para delimitar fondos propios y ajenos de la mencionada
Orden. Para la solucin propuesta a partir de 2011 nos hemos basado en el propio PGC 2007 y en el
Documento n 1 de la Comisin de contabilidad de cooperativas de AECA Fondos propios en
cooperativas. En la fecha en que se elaboran estos casos se ha creado recientemente un Grupo de
trabajo en el seno del ICAC para la adaptacin al PGC 2007 de las Normas sobre los aspectos
contables de las sociedades cooperativas, pero en estos momentos no se dispone de borrador alguno
que pueda ser objeto de consideracin. Por otra parte se han producido en el seno del IASB
decisiones provisionales sobre los criterios de clasificacin entre pasivos y neto con incidencia en
las cooperativas que no son objeto de consideracin en este Newsletter Actualidad Contable, al
margen que sea muy oportuno tratarlo en cuanto el IASB publique un Borrador sujeto a consultas.

Caso 1.
La ley autonmica de cooperativas no permite aportaciones al capital social cuyo reembolso en caso
de baja pueda ser rehusado incondicionalmente por el Consejo Rector, en lnea con lo establecido
en el artculo 45.1b de la Ley Estatal (Ley 27/1999, de 16 de julio, de cooperativas). Por otra parte,
la Ley establece una cifra de capital social mnimo que ha de estar totalmente desembolsado, y
establece como causa de disolucin la reduccin de la cifra del capital social por debajo de por
debajo del mnimo establecido estatutariamente, si se mantiene durante 12 meses. Asimismo la Ley
de cooperativas permite diferir el pago por el reembolso de las aportaciones hasta un plazo de 5
aos. Los estatutos de la cooperativa, constituida bajo la ley autonmica, han establecido un capital
social mnimo (estatutario) que ha de estar totalmente desembolsado, y es superior a la cifra del
capital mnimo legal, en concreto de 20.000 . Los Estatutos establecen que las aportaciones no
estn remuneradas (intereses). Las aportaciones son reembolsables por el nominal y no estn sujetas
a actualizacin. No hay otras partidas que se incluyan dentro del importe a reembolsar al socio por
las aportaciones sociales (p.e. fondo de reembolso). A 01/01/2010 el capital social de una
cooperativa est formado por 1.000 aportaciones de 100 de nominal.

Solucin al caso 1:

La solucin al caso la hemos dividido en dos partes:

La primera es el tratamiento hasta el 31/12/2010.
La segunda parte es la solucin a partir de 01/01/2011.


274

1. Hasta 31/12/2010

En virtud de la disposicin transitoria quinta del Real Decreto 1514 (PGC) que a su vez se remite la
disposicin transitoria sexta del RD 1515/2007 (PGC-PYMES), los criterios para delimitar fondos
propios y ajenos de las Normas contables de las sociedades cooperativas, podrn seguir aplicndose
hasta 31/12/2009, y en virtud del citado Real Decreto 2003/2009 hasta 31/12/2010, por lo que se
siguen clasificando como patrimonio neto.

2. Desde 01/01/2011.

Las aportaciones al capital social de la cooperativa se clasificarn como pasivo financiero,
incluyendo la cifra de capital social mnimo estatutario. Dentro de los instrumentos de pasivo
financiero se clasificarn a efectos de su valoracin en dbitos y cuentas a pagar. La valoracin
inicial ser el valor razonable. Salvo mejor evidencia, el valor razonable a fecha la reclasificacin
ser el valor que figure en libros, en este caso el nominal de las aportaciones.

El asiento contable que se llevar a cabo a la fecha de la reclasificacin es:

(100) Capital social 100.000
(170-X) Aportaciones al capital social consideradas
como pasivos financieros
100.000

Se han utilizado la cuenta de pasivo no corriente al tener la cooperativa la potestad para diferir el
pago hasta un plazo mximo de 5 aos.

Valoracin posterior:
El capital social, que a efectos de valoracin se clasifica en dbitos y cuentas a pagar, se valora por
su coste amortizado. Ante la difcil estimacin, tanto del plazo de vencimiento, como del tipo de
inters efectivo, recurrimos al criterio alternativo propuesto en el Documento de AECA de importe
a reembolsar. A fecha de cierre el capital-pasivo se valorara por el importe a reembolsar que
coincidira con el nominal.

La reclasificacin del capital social de patrimonio neto a pasivo financiero no tendra efectos sobre
la consideracin de los retornos cooperativos (vase Documento Fondos Propios en cooperativas de
la Comisin de contabilidad de cooperativas de AECA).

Comentarios: La cooperativa deber formular cifras comparativas, por lo que la fecha de transicin
a este nuevo criterio contable ser el uno de enero del ejercicio anterior (2009). Sera deseable una
disposicin transitoria para este cambio de criterio, que pasara por:
- guas en cuanto a la valoracin del pasivo a fecha de transicin,
- exonerar de informacin comparativa, siendo opcional ofrecer informacin comparativa,
- que la aplicacin retroactiva no se extienda al ejercicio ms antiguo del que se disponga
informacin y se limite a la fecha de transicin.

Caso 2.
El mismo caso que el anterior, pero a diferencia de ste, los Estatutos establecen que las
aportaciones al capital social estn remuneradas, dentro de los lmites legales, en un 4 %. La ley de
cooperativas no establece que la remuneracin de las aportaciones est condicionada a la existencia
de resultados positivos previos a su reparto, tampoco lo hacen los Estatutos. Durante el ejercicio X

275

el resultado de la cooperativa antes de considerar la remuneracin de las aportaciones al capital
social es superior a la remuneracin de las aportaciones (que asciende a 4.000 ).

Solucin al caso 2:



1. Hasta 31/12/2010

El capital social es clasificado como patrimonio neto y la remuneracin de las aportaciones como
gasto del ejercicio. Entendemos que la norma decimotercera Remuneracin de las aportaciones al
capital social sigue siendo de aplicacin transitoria, puesto que la norma sobre delimitacin de los
fondos propios en las cooperativas, que explcitamente se establece su aplicacin transitoria, se
remite a la norma decimotercera para el tratamiento de las remuneraciones, en cualquier caso, en el
presente supuesto es compatible con el contenido del PGC 2007 al cumplir la definicin de gasto.
Los modelos de cuentas anuales establecidos en la consulta n 9 del BOICAC n 77 de marzo de
2009, en sintona con las Orden ECO/3614/2003, presentan la remuneracin de las aportaciones al
capital social como gasto en la cuenta de prdidas y ganancias despus del resultado del ejercicio y
antes del excedente de la cooperativa.

2. Desde 01/01/2011.

El capital social es clasificado como pasivo y la remuneracin, debido a su carcter obligatorio es
un gasto. En el Documento Fondos Propios en las Cooperativas de AECA se indica su tratamiento
como gasto financiero, reflejndose en una partida especfica dentro de los gastos financieros.

Caso 3.

El mismo caso que el anterior (2), pero a diferencia de ste, el resultado del ejercicio X antes de
considerar las aportaciones al capital social, es de prdidas por importe de 6.000 (la remuneracin
de las aportaciones, al igual que en el caso anterior asciende a 4.000 ).

Solucin al caso 3:



1. Hasta 31/12/2010

El capital social es clasificado como patrimonio neto y para la remuneracin de las aportaciones
como hemos sealado entendemos aplicable transitoriamente la norma decimotercera
Remuneracin de las aportaciones al capital social de la Orden ECO/3614/2003. Cuando la Ley
de cooperativas permite la remuneracin sin condicionarla a la existencia de resultado positivo, la
mencionada norma lo considera como una remuneracin a cuenta de beneficios futuros o bien como
un reparto de reservas (no como gasto).

276

2. Desde 01/01/2011.

La misma que en el caso anterior, la remuneracin es un gasto y las prdidas de la cooperativa
ascienden finalmente a 10.000 .

Caso 4.

La cooperativa ALFA le es de aplicacin la Ley Estatal, ha modificado sus Estatutos y el capital
social est compuesto nicamente por aportaciones cuyo reembolso en caso de baja del socio puede
ser rehusado incondicionalmente por el consejo rector. Asimismo, los Estatutos, en lnea con lo
permitido en el artculo 51.7 de la Ley Estatal, establecen que las aportaciones de los nuevos socios
debern efectuarse preferentemente mediante la adquisicin de las aportaciones cuyo reembolso
hubiese sido solicitado por baja de sus titulares. A fecha de cierre de ejercicio han solicitado la baja
10 socios cuyas aportaciones ascienden en total a 1.000 . Asimismo han solicitado entrar en la
cooperativa 10 socios y su solicitud ha sido admitida por el Consejo Rector en la fecha de cierre de
ejercicio, aunque todava no se ha efectuado la adquisicin a los socios cuyo reembolso ha sido
rehusado. El capital social no est remunerado.

Solucin al caso 4:



1. Hasta 31/12/2010

El capital social es clasificado en su totalidad como patrimonio neto.

2. Desde 01/01/2011.

El capital social es clasificado en su totalidad como patrimonio neto, puesto que la cooperativa
puede rechazar incondicionalmente el reembolso. Los socios cuyo reembolso ha sido rehusado se
mantienen en el patrimonio neto, puesto que los nuevos socios adquirirn sus participaciones, no
siendo reembolsadas por la cooperativa.

Caso 5.

La cooperativa BETA le es de aplicacin la Ley Estatal, ha modificado sus Estatutos incluyendo las
siguientes clusulas: las aportaciones al capital social son reembolsables por los socios hasta un
importe igual a las aportaciones netas (aportaciones de nuevos socios menos devoluciones a socios
salientes) realizadas en los dos ejercicios anteriores, alcanzado este lmite las solicitudes de
reembolso estn condicionados al acuerdo favorable del Consejo Rector, que a su nica discrecin
puede aprobar o rehusar incondicionalmente el reembolso. A fecha de cierre de ejercicio las
aportaciones al capital social ascienden a 100.000 , de stas 15.000 corresponden a aportaciones
(netas) de los dos ltimos aos. Todas las aportaciones tienen el mismo valor de reembolso, el
nominal.


277

Solucin al caso 5:



1. Hasta 31/12/2010

La totalidad de las aportaciones son clasificadas como patrimonio neto.

2. Desde 01/01/2011.

Las aportaciones son clasificadas como patrimonio neto, hasta donde alcance el lmite a rehusar el
reembolso, 85.000 . Los restantes 15.000 son clasificados como pasivo financiero.


278

49.- Combinaciones de Negocios (NRV 19 PGC)

Autor: Manuel Rejn Lpez
Gerente de auditora de Gramaudit, S.L.
http://www.paccioli.blogspot.com
[email protected]

La empresa LOGI decide llevar a cabo una ampliacin de capital de 5.000 euros para
absorber a la empresa TECNI. El valor razonable de la empresa LOGI es 1.000 , mientras que
el valor razonable de TECNI es 2.200 , como se deriva de los clculos que haremos a
continuacin. La fecha de adquisicin es 31 de diciembre de 2009.

Se ha contratado con una prestigiosa empresa consultora la determinacin de valor razonable de
la empresa absorbida. Los costes de asesoramiento ascienden a 700 . El balance de la empresa
TECNI en la fecha de adquisicin es el siguiente:

ACTIVO Saldo PATRIMONIO NETO Y PASIVO Saldo
Inmovilizado Material 10.000 Capital Social 4.000
Inmovilizado Intangible 5.300 Reservas 2.100
Activos no corrientes mantenidos venta 3.000 Pasivo exigible c/p 13.700
Existencias 2.800 Pasivos por impuesto diferido 800
Pasivos por planes de pensiones
de prestacin definida 500
Total 21.100 Total 21.100

Se cuenta con la siguiente informacin en relacin con el valor de los activos y pasivos de la
empresa absorbida a 31 de diciembre de 2009:

a) En la fecha de adquisicin, la Sociedad TECNI es arrendataria de una nave industrial. El
contrato de arrendamiento operativo finalizar el 31 de diciembre de 2010. La renta
mensual que se pagar es de 150 , si bien tras un estudio del mercado inmobiliario de la
zona determina que naves industriales de condiciones parecidas tienen una renta mensual de
400 . A efectos de la combinacin de negocios, se deber reconocer un activo intangible
por:

(400 - 150 ) * (12 meses) = 3.000 .

b) El inmovilizado material y el inmovilizado intangible tienen un valor razonable de 5.000 y
4.000 , respectivamente. El valor razonable menos los costes de venta de la partida de
activos no corrientes mantenidos para la venta es de 3.500 .

c) Las existencias presentan un valor razonable de 2.700 .

d) Se estima que el pasivo exigible a corto plazo presenta un valor razonable igual a su valor
contable.

e) El pasivo por impuesto diferido se valora de conformidad con la NRV 13, relativa al
impuesto sobre beneficios.


279

f) La Sociedad est incursa en pleitos y litigios judiciales que pueden derivar en pagos futuros
por importe de 1.000 .

g) Tras comprobar el clculo actuarial, el pasivo por planes de pensiones no variara
significativamente.

h) El tipo de gravamen es del 30%.

SE PIDE:

1. Determinar la empresa adquiriente.

Suponiendo que la empresa adquiriente fuera LOGI:
2. Valorar los activos adquiridos y los pasivos asumidos.
3. Calcular el coste de la combinacin de negocios.
4. Determinacin del fondo de comercio.
5. Efectuar los asientos en la sociedad absorbente.

SOLUCIN

1. Determinar la empresa adquiriente.

Es TECNI, pues aunque es la empresa LOGI (absorbente) la que realiza la ampliacin de
capital, es claro que el valor razonable de la empresa absorbida es bastante mayor, de acuerdo
con lo establecido en el prrafo 2.1 de la NRV 19.

Suponiendo que la empresa adquiriente fuera LOGI:

2. Valorar los activos adquiridos y los pasivos asumidos.

Una vez analizada la informacin adicional, podemos determinar el valor razonable de los
activos adquiridos y de los pasivos asumidos (o valor a efectos de la combinacin):

Activos Pasivos
ACTIVOS: 21.100 18.200
Activo intangible por arrendamiento operativo
0 3.000 900
Inmovilizado Material 10.000 5.000 1.500
Inmovilizado Intangible 5.300 4.000 390
Activos no corrientes mantenidos venta 3.000 3.500 150
Existencias 2.800 2.700 30
PASIVOS: 15.000 16.000
Pasivo exigible c/p 13.700 13.700
Pasivos por impuesto diferido 800 800
Pasivos por planes de pensiones de prest.
definida 500 500
Provisin para responsabilidades 1.000 300
DIFERENCIA (ACTIVOS - PASIVOS) 6.100 2.200 2.220 1.050
Impuestos diferidos
Valor
contable
Valor a efectos
de
combinacin


280

En relacin con la valoracin, la NRV 19 en su prrafo 2.4 establece que

Los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos se registrarn, con
carcter general en la fecha de adquisicin, por su valor razonable siempre y cuando dicho
valor razonable pueda ser medido con suficiente fiabilidad,

con las siguientes excepciones:

Los activos no corrientes mantenidos para la venta se reconocern por su valor razonable
menos los costes de venta (NRV 7).

Los activos y pasivos por impuesto diferido se valorarn por la cantidad que se espere
recuperar o pagar de la autoridad fiscal. Los activos y pasivos por impuesto diferido no
deben descontarse (NRV 13).

Si en la fecha de adquisicin, el negocio adquirido tiene suscrito un contrato de
arrendamiento operativo en condiciones favorables o desfavorables respecto a las
condiciones de mercado, la empresa adquirente ha de reconocer, respectivamente, un
inmovilizado intangible (visto en el supuesto prctico) o una provisin.

Los activos y pasivos asociados a planes de pensiones de prestacin definida se
contabilizarn, en la fecha de adquisicin, por el valor actual de las retribuciones
comprometidas menos el valor razonable de los activos afectos a los compromisos con los
que se liquidarn las obligaciones.

Casos de inmovilizado intangible identificado cuya valoracin no pueda ser calculada por
referencia a un mercado activo.

3. Calcular el coste de la combinacin de negocios.

Segn se establece en el prrafo 2.3 de la NRV 19, el coste de una combinacin de negocios
vendr determinado por el siguiente clculo:

Coste
=
Valor razonable de activos entregados, de pasivos incurridos o asumidos
y de los instrumentos de patrimonio adquiridos
+
Valor razonable fiable de otras contraprestaciones adicionales que dependa
de eventos futuros o del cumplimiento de ciertas condiciones
+
Otros costes directamente atribuibles a la combinacin
(por ejemplo, los honorarios de abogados u otros asesores legales)

En nuestro supuesto prctico, el coste de la combinacin de negocios ser:

Valor de los instrumentos de patrimonio emitidos + Coste de asesoramiento =

5.000 + 700 = 5.700


281

4. Determinacin del fondo de comercio.

El exceso, en la fecha de adquisicin, del coste de la combinacin de negocios sobre el
correspondiente valor de los activos identificables adquiridos menos el de los pasivos asumidos,
se reconocer como un fondo de comercio. En caso contrario, la diferencia se contabilizar en la
cuenta de prdidas y ganancias como un ingreso (NRV 19, prrafo 2.5). De forma esquemtica:

Diferencia entre coste de la combinacin de negocios
y el valor razonable de los activos
menos el valor razonable de los pasivos asumidos

Operacin Cuenta

Si > 0

204. Fondo de comercio
Coste combinacin negocios

(VR activos identificables VR Pasivos)

Si < 0

774. Diferencia negativa en
combinaciones de negocios

Adems, deberemos tener en cuenta el efecto impositivo de la valoracin de los activos
recibidos y pasivos asumidos.

De esta forma:

Coste combinacin negocios (VR activos VR pasivos +/- Efecto impositivo) =

5.700 (18.200 16.000 + 2.220 - 1.050) = 2.330

Por lo que proceder registrar en el activo el fondo de comercio.

5. Efectuar los asientos en la sociedad absorbente.

5.000 (190) Acciones emitidas
a (100) Capital social
5.000
(por la emisin de las acciones)

700 (623) Servicios de profesionales independientes
a (572) Bancos, c/c
700
(contabilizacin de los gastos de combinacin)


282

3.000 (20X) Activo intangible por arrendamiento operativo
5.000 (21X) Inmovilizado Material
4.000 (20X) Activos intangibles
3.500 (58X) Activos no corrientes mantenidos venta
2.700 (30X) Existencias
2.220 (4740) Activos por diferencias temporarias deducibles (combin.)
2.330 (204) Fondo de comercio
a (4XX/5XX) Pasivo exigible c/p 13.700
a ( 479) Pasivos por diferencias temporarias imponibles 800
a ( 479) Pasivos por diferencias temporarias imponibles (combin.) 1.050
a ( 140) Provisin por retribuciones a l/p personal 500
a (142) Provisin otras responsabilidades 1.000
a (759) Ingresos por servicios diversos 700
a (5530) Socios de sociedad disuelta 5.000
(asuncin de los activos y pasivos de TECNI)

5.000 (5530) Socios de sociedad disuelta
a (190) Acciones emitidas
5.000
(entrega de las acciones de LOGI a los accionistas de TECNI)


283

50.- NIC 21: Efecto de las variaciones en las tasas de cambio de la moneda
extranjera

Autores: Francisco Alcaraz y Esteban Romero. Universidad de Granada.

En este supuesto se intenta ilustrar de manera concisa los procedimientos que menciona la NIC
21: Efectos de las variaciones en las tasas de cambio de la moneda extranjera, en relacin con
las transacciones en moneda extranjera que realiza la entidad. El tratamiento bajo NIC/NIIF es
similar al PGC espaol.

1.- CASO PRCTICO

AFRIKANER es una empresa dedicada a la comercializacin de partes de motocicletas, se
encuentra en la ciudad de El Cabo y es una filial de la compaa NEW DAYS, que se encuentra en
Espaa. AFRIKANER empez a operar en el 2006 teniendo una buena aceptacin por el mercado
sudafricano debido a sus precios asequibles y al buen servicio que ofrece al cliente. Esta empresa
presenta su informacin financiera en euros; debido a que depende en gran medida de NEW DAYS
y, a que las personas ms interesadas en la informacin financiera que emite se encuentran en Espaa
(accionistas). A continuacin se presentan algunas de las transacciones realizadas en el ejercicio 2009.

1.1.- TRANSACCIN A

El 2 de enero de 2009 realiza una compra a crdito de una maquinaria a CANDEM USA, empresa
estadounidense, en 150.000 dlares. El tipo de cambio a la fecha de la transaccin es de 12,9398
rand/dlar.

1.2.- TRANSACCIN B

Durante el mes de febrero adquiere mercancas a AMERICAN BIKERS, empresa estadounidense.
La siguiente tabla recoge el detalle de las compras realizadas:

FECHA UNIDADES
PRECIO UNITARIO
(en dlares)
TIPO DE CAMBIO
(en rand)
02/02/2009 1.500 10 12,7865
09/02/2009 2.300 12 12,8975
15/02/2009 3.200 24 12,3546
24/02/2009 5.000 36 12,5364
27/02/2009 4.200 21 12,8734


284

2.- RESOLUCIN

2.1.- DEFINICIN DE MONEDA EXTRANJERA, FUNCIONAL Y DE PRESENTACION.
Primero definiremos cual es la moneda funcional, la moneda extranjera y la moneda de presentacin.
La NIC 21 indica lo siguiente (prrafo 8):

Moneda extranjera (o divisa) es cualquier moneda distinta de la moneda funcional de la entidad.

Moneda funcional es la moneda del entorno econmico principal en el que opera la entidad.

Moneda de presentacin es la moneda en que se presentan los estados financieros.

De acuerdo con lo sealado, el dlar sera la moneda extranjera, el rand sudafricano sera la moneda
funcional y el euro sera la moneda de presentacin.

2.2.- TRANSACCIN A

El 2 de enero de 2009 realiza una compra a crdito de una maquinaria a CANDEM USA, empresa
estadounidense, en 150.000 dlares. El tipo de cambio a la fecha de la transaccin es de 12,9398
rand/dlar.

El prrafo 21 de la NIC 21 establece:
Toda transaccin en moneda extranjera se registrar, en el momento de su reconocimiento inicial,
utilizando la moneda funcional, mediante la aplicacin al importe en moneda extranjera, del tipo de
cambio de contado en la fecha de la transaccin entre la moneda funcional y la moneda extranjera.

De acuerdo con lo anterior,
12,9398 rand/dlar x 150.000 dlares = 1.940.970 rand


CUENTA DEBE HABER
Maquinaria 1.940.970
Proveedores de Inmovilizado L/P (moneda extranjera) 1.940.970

2.3.- TRANSACCIN B

Durante el mes de febrero adquiere mercancas a AMERICAN BIKERS, empresa estadounidense.

El prrafo 22 de la NIC 21 establece:
Por razones de orden prctico, a menudo se utiliza un tipo de cambio aproximado al existente en el
momento de realizar la transaccin, por ejemplo, puede utilizarse el correspondiente tipo medio
semanal o mensual, para todas las transacciones que tengan lugar en ese intervalo de tiempo, en cada
una de las clases de moneda extranjera usadas por la entidad. No obstante, no ser adecuado utilizar
tipos medio si durante el intervalo considerado, los cambios han fluctuado significativamente.


285

Tomando como referencia tipos de cambio medios tenemos lo siguiente:

FECHA UNIDADES TOTAL (en dlares) TIPO DE CAMBIO (en rand)
02/02/2009 1.500 15.000 12,7865
09/02/2009 2.300 27.600 12,8975
15/02/2009 3.200 76.800 12,3546
24/02/2009 5.000 180.000 12,5364
27/02/2009 4.200 88.200 12,8734
? = 387.600 ? = 63,4484

El tipo de cambio promedio sera: 63,4484 / 5 = 12,6897
El importe total de la compra promedio en rand sera: 387.600 dlares x 12,6897 rand/dlar =
4.918.528 rand


CUENTA DEBE HABER
Compra de Mercaderas 4.918.528
Proveedores (moneda extranjera) 4.918.528

2.4.- RECONOCIMIENTO EN LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LAS DIFERENCIAS POR
TENER PARTIDAS MONETARIAS EN MONEDA EXTRANJERA

En primer lugar, se convierten las partidas monetarias que se tienen en moneda extranjera a moneda
funcional, al tipo de cambio del cierre del ejercicio.
El prrafo 23 de la NIC 21 seala:
En cada fecha de balance:
(a) las partidas monetarias en moneda extranjera se convertirn utilizando el tipo de cambio de cierre

Tenemos 537.600 dlares de pasivos monetarios en moneda extranjera; 150.000 por la compra de un
inmovilizado material y 387.600 por la compra de existencias, lo que supone un total de 6.859.498
rand de acuerdo con los tipos de cambios en las fechas de las transacciones.

Si el tipo de cambio al cierre del ejercicio 2009 es 12,8877 rand/dlar, la valoracin de la deuda ser
de 6.928.427,52 rand ( que resulta de: 537.600 dlares x 12,8877 rand/dlar)


286

Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

a) Proveedores de Inmovilizado (moneda extranjera):

Valoracin inicial (150.000 x 12,9398) 1.940.970

Valoracin posterior (a fecha de cierre)
(150.000 x 12,8877) (1.933.155)

Diferencia de Cambio 7.815

b) Proveedores (moneda extranjera):

Valoracin inicial (387.600 x 12,6897) 4.918.528

Valoracin posterior (a fecha de cierre)
(387.600 x 12,8877) (4.995.272,52)

Diferencia de Cambio (76.744,52)

El prrafo 28 de la NIC 21 indica:
Las diferencias de cambio que surjan al liquidar las partidas monetarias, o al convertir las partidas
monetarias a tipos diferentes de los que se utilizaron para su reconocimiento inicial, ya se hayan
producido durante el ejercicio o en estados financieros previos, se reconocern en el resultado del
ejercicio en el que aparezcan.

Los asientos contables seran los siguientes:

CUENTA DEBE HABER
Diferencias Negativas de Cambio 76.744,52
Proveedores (moneda extranjera) 76.744,52

CUENTA DEBE HABER
Diferencias Positivas de Cambio 7.815
Proveedores de Inmovilizado a L/P (moneda extranjera) 7.815


287
51.- Permutas
Autores: Horacio Molina y Marta de Vicente
La Sociedad A dispone de un edificio de oficinas cuyo coste fue de 1.000.000 y cuya
construccin acaba de finalizar. Su intencin era utilizarlo como sede de la Compaa, sin
embargo, debido a un deterioro general del negocio se ha planteado un cambio de destino del
mismo. La Sociedad B dispone de una participacin accionarial del 100% en la Sociedad C
cuyo nico activo es el edificio contiguo, tambin de oficinas, cuyo valor razonable es de
12.000.000 , con un uso similar, ya que estn alquiladas a varias empresas, y sin ningn pasivo
en su balance. El valor del suelo en ambos casos es un 20% del coste total.
a) La Sociedad A permuta con la Sociedad B el edificio de oficinas (suponindole un valor
razonable de 12.100.000 , debido a la extraordinaria revalorizacin del suelo) a cambio
del 100% de las acciones en la Sociedad C.
b) La Sociedad A permuta con la Sociedad B el edificio de oficinas (suponindole un valor
razonable de 1.200.000 ) a cambio del 10% de la Sociedad C.
1.- Plan General de Contabilidad de 1990
La permuta supone un intercambio entre activos no monetarios que, segn el PGC 1990, no
supone la realizacin de ingresos ya que el activo recibido no es lquido ni un activo fcilmente
convertible en tesorera (un activo monetario como una cuenta a cobrar). El proceso de
realizacin del ingreso no estaba culminado y no era procedente el reconocimiento de los
mismos. Por el contrario, la permuta poda poner de manifiesto una prdida potencial que se
reconoca como menor valor del activo recibido.
Con este esquema conceptual, dominado por el principio de prudencia, las permutas, con
independencia de la naturaleza de los activos intercambiados, eran transacciones que no podan
arrojar beneficios; stos eran reconocidos como menor valor del activo recibido y, cuando dicho
activo se realizaba a travs de los ingresos que generaba su funcionamiento, el beneficio de la
permuta se reconoca en forma de menor coste de amortizacin del mismo (en caso de no ser
depreciable el activo recibido, la transferencia a resultados del beneficio en la permuta tena
lugar como un menor coste de la venta del activo cuando se enajenaba).
En aquel momento las Normas Internacionales de Contabilidad s eran diferentes a las normas
contables espaolas, pues distinguan el caso de las permutas en las que los bienes
intercambiados eran similares o distintos. En el primer caso, el proceso de realizacin del
ingreso no culminaba hasta que no se realizaba el activo recibido; mientras que, cuando los
bienes intercambiados eran distintos, la permuta implicaba el reconocimiento del ingreso.
En 2003, se modifica la Norma Internacional de Contabilidad 16, que regulaba el tratamiento de
las permutas, y deja de establecer la diferencia en funcin de la naturaleza de los activos, para
poner el acento en el patrn de generacin de tesorera que tiene cada elemento.
Bajo el esquema del PGC 1990, la permuta en ambos casos tendra un tratamiento similar:


288
razonable de 12.100.000 ) a cambio del 100% de las acciones en la Sociedad C.
Concepto Debe Haber
Inversiones en renta variable 1.000.000
Terrenos y bienes naturales 200.000
Construcciones 800.000

Concepto Debe Haber

Como se puede observar, en ambos casos, el bien recibido se valora por el menor entre el valor
neto contable del bien entregado o el valor de mercado del bien recibido. En el caso planteado,
el menor corresponde con el valor neto contable del entregado que es 1.000.000 .
Por las condiciones de la operacin, el beneficio que se pone de manifiesto entre el coste del
edificio de oficinas y su valoracin a efectos de la permuta no se reconoce. Las acciones
recibidas se registran por el valor histrico del edificio de oficinas.
2.- Plan General de Contabilidad de 2007
El Plan General de Contabilidad de 2007 incorpora los criterios expuestos en la NIC 16,
reformada en 2003, de tal suerte que las permutas deben calificarse previamente a su
reconocimiento inicial.
Las permutas se consideran comerciales si:
a) La configuracin (riesgo, calendario e importe) de los flujos de efectivo del inmovilizado
recibido difiere de la configuracin de los flujos de efectivo del activo entregado; o
b) El valor actual de los flujos de efectivo despus de impuestos de las actividades de la
empresa afectadas por la permuta, se ve modificado como consecuencia de la operacin.
Adems, es necesario que cualquiera de las diferencias surgidas por las anteriores causas a) o
b), resulte significativa al compararla con el valor razonable de los activos intercambiados.
(PGC 2007, norma 2.1.3.).
La modificacin que realiz el IASB en 2003 se fundamentaba, entre otros motivos, en que: a)
para el marco conceptual la naturaleza diferente de los activos no influye en el reconocimiento
de los beneficios o que b) el proceso de realizacin de beneficios no se produce slo cuando
culmina ste y, a veces, resulta arbitrario sealar cundo culmina.


289
Cuando la permuta es comercial, el activo recibido (acciones) se valora por el valor razonable
del activo entregado (edificio de oficinas) con el lmite del valor razonable del activo recibido
(acciones). Por el contrario, si la permuta fuese no comercial o no fuese posible determinar el
valor razonable de los activos intercambiados, se empleara el valor neto contable del activo
entregado (edificio de oficinas).
razonable de 12.100.000 ) a cambio del 100% de las acciones en la Sociedad C.
En este escenario, el activo recibido es la participacin mayoritaria en la Sociedad C, cuyo
nico activo es otro edificio de oficinas de unas caractersticas similares a las del edificio
entregado. Por tanto, en nuestra opinin, la permuta sera no comercial, dado que la Sociedad A,
a travs del control de la Sociedad C, gestiona un activo con unas caractersticas similares al
activo entregado.
Concepto Debe Haber

Una cuestin interesante en este caso es que el activo entregado podra tener usos diferentes:
sede social, alquiler o venta. Si el activo recibido tuviese las mismas opciones de explotacin
que el activo entregado, en nuestra opinin, la permuta sera no comercial, incluso aunque se
optase por otra va de explotacin del activo, como es el caso que analizamos en el cual el
activo deja de ser utilizado como sede social para pasar a serlo como oficinas en alquiler. En
caso contrario, la operacin se podra estructurar en comercial o no comercial, cambiando meses
antes de la misma el destino del activo entregado.
En este escenario, el activo recibido es la participacin minoritaria en la Sociedad C. Por tanto,
en nuestra opinin, la permuta sera comercial, dado que los flujos que puede esperar la
Sociedad A son los dividendos o el importe de venta de las acciones. El valor del negocio
depender del uso que le confiera la Sociedad C al activo.
Concepto Debe Haber
Beneficios en la enajenacin de inmovilizado material 200.000


290

52.- Contratacin de una permuta financiera para cubrir el riesgo de una
financiacin a tipo variable

Autores: Alicia Costa Toda, Universidad de Zaragoza, y Sergio Echevarra Garca,
Responsable de gestin de carteras y productos de cobertura de IberCaja.

El 30 de junio de 2010, la sociedad ASESA obtiene financiacin a 3 aos por importe
de 1.000.000 de euros a tipo de inters variable igual a EURIBOR 6 meses ms un
diferencial del 2,5 %, pagadero al final de cada semestre natural que contablemente se
clasifica dentro de los Dbitos y partidas a pagar. La amortizacin total del prstamo
se producir en su fecha de vencimiento, esto es, el 28/6/2013.

El EURIBOR a 6 meses en esa fecha es del 1,060% pero la empresa estima que a lo
largo de los futuros 3 aos sufrir una importante apreciacin por lo que decide
contratar en la misma fecha de obtencin del prstamo una permuta financiera que le
permita transformar el coste de su financiacin de variable a fijo. Gracias a la permuta
la empresa ASESA pagar a su contraparte en el swap (la misma entidad de crdito que
le concedi la financiacin) un tipo fijo nominal por determinar y recibir EURIBOR a
6 meses (en base ACT/360
1
). La permuta financiera contratada se ajusta perfectamente
a los flujos financieros del prstamo (liquidacin de la permuta al final de cada semestre
natural y vencimiento a 3 aos). El nocional de la permuta es tambin de 1.000.000
(bullet).

La operacin pretende tratarse como una cobertura contable. Una vez contratado el
swap, se realizan los correspondientes test de eficacia que demuestran que es altamente
eficaz y se documenta como tal.

Los tipos nominales de mercado, observados en el mercado en el momento de
contratacin del swap y en cada fecha relevante de la vida del swap (a partir de los que
se estima la curva cupn cero o los factores de descuento necesarios para valorar los
instrumentos financieros) eran los siguientes, en cada fecha:

30/06/2010 31/12/2010 30/06/2011 30/12/2011 29/06/2012 31/12/2012
6 meses 1,060% 1,825% 2,360% 2,510% 2,100% 1,830%
12 meses 1,212% 2,300% 3,150% 3,030% 2,260% 2,050%
2 aos 1,420% 2,560% 3,260% 3,200% 2,350% 2,160%
3 aos 1,620% 2,840% 3,490% 3,410% 2,390% 2,230%
4 aos 1,858% 3,030% 3,530% 3,520% 2,440% 2,335%
5 aos 2,081% 3,170% 3,610% 3,610% 2,510% 2,460%

Puede observarse que la primera fila de la tabla anterior contiene informacin sobre el
EURIBOR a 6 meses que ser aplicado para las liquidaciones del prstamo y del swap
en cada uno de los semestres (fixings), que resumimos a continuacin:

1
Esta base de clculo implica que todos los meses se computan por los das reales que tienen.

291

30/6/10-
31/12/10
31/12/10-
30/6/11
30/6/11-
30/12/11
30/12/11-
29/6/12
29/6/12-
31/12/12
31/12/12-
28/6/13
Euribor 6 meses 1,060% 1,825% 2,360% 2,510% 2,100% 1,830%

Cuestiones evaluadas en la solucin al caso:

1. Determinacin del tipo fijo al que se podr contratar el swap, incorporando a
modo de ANEXO el proceso seguido para la estimacin de los tipos cupn cero
y los factores de descuento a cada plazo.
2. Registro contable de las operaciones descritas, con estimacin en cada cierre
contable del valor razonable del swap
2
.

Solucin al caso:
1. Determinacin del tipo fijo al que se podr contratar el SWAP.

A partir de la curva de tipos de inters de mercado observados con valor 30-6-2010, se
estiman los tipos de inters cupn cero y los factores de descuento a cada plazo, de
acuerdo con la metodologa descrita en el Anexo.

Tipos Nominales
de mercado
Tipos Cupn Cero
(base 30/360)
Factor de Descuento
a 30-6-2010
6 meses 1,060% 1,086% 0,9946114
12 meses 1,212% 1,229% 0,9878608
2 aos 1,420% 1,421% 0,9722054
3 aos 1,620% 1,624% 0,9528966
4 aos 1,858% 1,868% 0,9286268
5 aos 2,081% 2,100% 0,9013043

Conocemos los trminos del swap de cobertura que se quiere contratar, que son los
siguientes:

- Nocional: 1.000.000 euros (bullet).
- Fecha de Inicio: 30-6-2010
- Fecha de Vencimiento: 28-6-2013
- Liquidaciones de ambas ramas semestrales, los das 30 de junio y 31 de
diciembre (convencin modified following; flujos ajustados al nmero real de
das de cada perodo).
- ASESA paga un tipo fijo nominal (por determinar) en base ACT/360.
- ASESA recibe Euribor 6 meses en base ACT/360 (tipo revisable
semestralmente).

Para determinar el tipo fijo nominal que se podr contratar, habra que valorar
financieramente todos los flujos del swap, los que pagar ASESA y los que se estima
que recibir. Lgicamente, el tipo fijo nominal ser aquel que haga financieramente

2
Aunque en la solucin propuesta, por simplificacin, el swap se ajusta a su valor razonable nicamente
en cada fecha de cierre, sera ms adecuado realizar dichos ajustes con mayor periodicidad, al menos en
cada semestre, coincidiendo con las liquidaciones de la permuta.

292

equivalente el valor actual de la rama fija al valor actual de la rama variable.
Analticamente:

6
1
i 1;i - i 1;i - i
6
1 i
i 1;i - i
f t 6m N f t C N
i
[1]
Siendo:
N: nocional vivo cada semestre (1.000.000 euros)
C: tipo fijo del swap que debemos determinar
t
i -1;i
: tiempo que dura cada perodo semestral expresado como fraccin de ao en base
ACT/360 (esto es, teniendo en cuenta el nmero real de das entre la fecha de inicio y la
fecha final de cada perodo semestral de liquidacin, y dividiendo entre 360
f
i
: factor de descuento que permite actualizar un flujo en el momento i hasta la fecha de
valoracin, que es 30-6-2010.

De cara a esta valoracin, lo primero que necesitamos conocer son las fechas concretas
en que se producirn liquidaciones del swap, teniendo en cuenta la convencin modified
following aplicable
3
, y sabiendo adems que cada perodo semestral comenzar en la
fecha de finalizacin del perodo anterior.

F. Inicio Semestre F. Fin Semestre
30/06/10 31/12/10
31/12/10 30/06/11
30/06/11 30/12/11
30/12/11 29/06/12
29/06/12 31/12/12
31/12/12 28/06/13

Sabemos que en cada fecha de fin de semestre se producir una liquidacin del swap, de
forma que ser necesario actualizar cada uno de los flujos de caja que se produzcan (o
que se estime que se vayan a producir). Por lo tanto, ser necesario contar con el factor
de descuento a cada una de esas fechas que permita actualizar un flujo a la fecha de
valoracin, que es 30-6-2010.

Al estimar anteriormente la curva cupn cero ya hemos estimado algunos de los factores
de descuento necesarios para esta valoracin, como son los factores de descuento
aplicables al 31-12-2010 (factor a 6 meses), a 30-6-2011 (factor a 12 meses), a 29-6-
2012 (factor a 2 aos), y a 28-6-2013 (factor a 3 aos). Sin embargo, no conocemos el
factor de descuento que nos permita actualizar flujos que tengan lugar el 30-12-2011 (a
1,5 aos) ni el 31-12-2012 (a 2,5 aos).

Una estimacin de estos datos podra obtenerse interpolando linealmente el tipo cupn
cero correspondiente a cada plazo (a 1,5 aos y a 2,5 aos) a partir de los tipos cupn
cero que ya conocemos. De esta forma, el tipo cupn cero entre el 30-6-2010 y el 30-
12-2011, se obtendra por interpolacin lineal entre el tipo cupn cero a 1 ao y a 2
aos:

3
Se trata sta de una convencin de das hbiles en la que ante una fecha inhbil de los flujos a recibir
y a entregar, sta es sustituida por el da hbil posterior, siempre y cuando ste forme parte del mismo
mes, o bien por el da hbil anterior, en caso de que el da hbil posterior corresponda al mes siguiente.

293

( ) % , % , % , % , 325 1
360
180
229 1 421 1 229 1 +

A partir de este tipo cupn cero puede determinarse el factor de descuento
correspondiente a 30-12-2011:

( )
0,9804438
% ,
f
, 2011 - 12 - 30
5 1
325 1 1
1

De la misma forma, el tipo cupn cero entre el 30-6-2010 y el 31-12-2012, se obtendra
por interpolacin lineal entre el Tipo Cupn Cero a 2 aos y a 3 aos:

( ) % , % , % , % , 524 1
360
180
421 1 624 1 421 1 +

Y el factor de descuento correspondiente a 31-12-2012 resultara:

( )
0,9628871
% ,
f
, 2012 - 12 - 31
5 2
524 1 1
1

Una vez estimados los factores de descuento a cada fecha en que se producir una
liquidacin, queda pendiente estimar el fixing del Euribor 6 meses que, de acuerdo con
los tipos de inters actuales de mercado, se espera aplicar a cada liquidacin semestral
de la rama variable. Esto se hace calculando semestre a semestre el tipo de inters a 6
meses (en base ACT/360) implcito en la curva de tipos de inters de mercado a 30-6-
2010.

Semestre 1: de 30-6-2010 a 31-12-2010
El tipo variable aplicable al primer semestre ya est fijado. Se trata del Euribor 6 meses
de mercado, que es 1,060%.

Semestre 2: de 31-12-2010 a 30-6-2011
Hay que estimar el Euribor 6 meses implcito entre estas fechas. Conociendo los tipos
cupn cero desde 30-6-2010 hasta 31-12-2010 (6 meses) y hasta 30-6-2011 (1 ao)
respectivamente, es posible calcular el tipo cupn cero implcito entre 31-12-2010 y 30-
6-2011 (r
2
), o lo que es lo mismo, el factor de descuento que permite actualizar a fecha
31-12-2010 un flujo de caja que se produce el 30-6-2011. Teniendo en cuenta que se
cumple la siguiente igualdad:

( ) ( ) ( ) % , % , % ,
, ,
371 1 229 1 1 1 086 1 1
2
1 5 0
2
5 0
+ + + r r

Despejaramos r
2
, que es el tipo cupn cero implcito entre 31-12-2010 y 30-6-2011. A
partir de este tipo cupn cero (que es un tipo efectivo expresado en base 30/360) sera
posible estimar el Euribor 6 meses para el mismo, que es un tipo nominal expresado en
base ACT/360 y que opera en capitalizacin simple:


294

( ) % , % ,
,
359 1 6
360
181
6 1 371 1 1
2 2
5 0

,
_
+ + m m

Semestre 3: de 30-6-2011 a 30-12-2011
Efectuando los mismos clculos que antes tendramos:

( ) ( ) ( ) % , % , % ,
, ,
519 1 325 1 1 1 229 1 1
3
5 1 5 0
3
1
+ + + r r

De forma que el Euribor 6 meses se obtendra igual que antes:

( ) % , % ,
,
488 1 6
360
183
6 1 519 1 1
3 3
5 0

,
_
+ + m m

Estos clculos hay que repetirlos iterativamente en cada semestre para estimar el
Euribor 6 meses implcito para cada perodo:

Semestre 4: de 30-12-2011 a 29-6-2012

( ) ( ) ( ) % 702 , 1 % 421 , 1 1 1 % 325 , 1 1
4
2 5 , 0
4
5 , 1
+ + + r r

De forma que el Euribor 6 meses se obtendra igual que antes:
( ) % 676 , 1 6
360
182
6 1 % 702 , 1 1
4 4
5 , 0

,
_
+ + m m

Semestre 5, de 29-6-2012 a 31-12-2012

( ) ( ) ( ) % 945 , 1 % 524 , 1 1 1 % 421 , 1 1
5
5 , 2 5 , 0
5
2
+ + + r r

Y el Euribor 6 meses resultara:
( ) % 883 , 1 6
360
185
6 1 % 945 , 1 1
5 5
5 , 0

,
_
+ + m m

Semestre 6: de 31-12-2012 a 28-6-2012

( ) ( ) ( ) % 108 , 2 % 624 , 1 1 1 % 524 , 1 1
6
3 5 , 0
6
5 , 2
+ + + r r

Resultando un Euribor 6 meses:
( ) % 109 , 2 6
360
179
6 1 % 108 , 2 1
6 6
5 , 0

,
_
+ + m m

La siguiente tabla resume los clculos necesarios obtenidos hasta aqu.


295

F. Inicio
Semestre
F. Fin
Semestre
Factor Dcto. desde F. Fin
Semestre a 30-6-2010
Euribor 6 meses
implcito
30/06/10 31/12/10 0,9946114 1,060%
31/12/10 30/06/11 0,9878608 1,359%
30/06/11 30/12/11 0,9804438 1,488%
30/12/11 29/06/12 0,9722054 1,676%
29/06/12 31/12/12 0,9628871 1,883%
31/12/12 28/06/13 0,9528966 2,109%

Con todos estos datos, ya podemos valorar el tipo fijo del swap, despejando C de la
frmula de valoracin del swap presentada anteriormente:

6
1
6
i
i i 1; - i i 1; - i
1 i
i i 1; - i
f t 6m N f t C N
[1]

6
6
1
1 i
i i 1; - i
i i 1; - i i 1; - i
f t N
f t 6m N
i
C
[2]

El numerador de la expresin anterior asciende a 47.103,37, obtenido a travs de los
siguientes clculos:

Nocional Euribor 6 meses t F. Dcto. a 30-6-2010 Producto
30/06/10 31/12/10 1.000.000,00 1,060% 0,511 0,9946114 5.388,58
31/12/10 30/06/11 1.000.000,00 1,359% 0,503 0,9878608 6.750,58
30/06/11 30/12/11 1.000.000,00 1,488% 0,508 0,9804438 7.417,08
30/12/11 29/06/12 1.000.000,00 1,676% 0,506 0,9722054 8.238,35
29/06/12 31/12/12 1.000.000,00 1,883% 0,514 0,9628871 9.318,34
31/12/12 28/06/13 1.000.000,00 2,109% 0,497 0,9528966 9.990,43

SUMA TOTAL 47.103,37

Respecto al denominador, el resultado es 2.963.545,86:

Nocional t F. Dcto. a 30-6-2010 Producto
30/06/10 31/12/10 1.000.000,00 0,511 0,9946114 508.356,95
31/12/10 30/06/11 1.000.000,00 0,503 0,9878608 496.674,48
30/06/11 30/12/11 1.000.000,00 0,508 0,9804438 498.392,24
30/12/11 29/06/12 1.000.000,00 0,506 0,9722054 491.503,84
29/06/12 31/12/12 1.000.000,00 0,514 0,9628871 494.816,96
31/12/12 28/06/13 1.000.000,00 0,497 0,9528966 473.801,38

SUMA TOTAL 2.963.545,86


296

Sustituyendo en la expresin [2], obtenemos un valor de C de 1,59%, que es,
recordemos, el tipo fijo nominal del swap contratado (en base ACT/360) a pagar por
ASESA.

2. Registro contable de las operaciones descritas, con estimacin en cada
cierre contable del valor razonable del swap

La solucin se ajusta al tratamiento del PGC-2007 que es equivalente al tratamiento
bajo Normas Internacionales de Contabilidad.

Esquemticamente, la corriente de flujos financieros que resultan de la contratacin del
prstamo y del swap, quedan reflejados en el siguiente grfico:

Dado que el efecto conjunto de ambas operaciones (prstamo y permuta) es que la
empresa va a tener pagos futuros por intereses a un tipo de inters del 4,09%, la entidad
pretende reflejar contablemente el efecto econmico conjunto de ambas operaciones y
por ello pretende tratar ambas operaciones bajo una cobertura contable. No obstante
debemos dejar constancia que la entidad ASESA podra contabilizar de forma
independiente el prstamo de la permuta, tratando a sta ltima como operacin
especulativa. Esto es, hacer uso de la contabilidad de coberturas es opcional para
ASESA y su no aplicacin tendra como consecuencia fundamental una mayor
volatilidad en sus resultados dado que entre el tratamiento contable que prev el PGC
para la operacin cubierta (prstamo) y la de cobertura (permuta) existe una asimetra
contable, esto es, sus criterios de valoracin difieren: coste amortizado vs ajuste a valor
razonable con impacto de los ajustes en resultados.

La cobertura contable va a permitir aplicar unos criterios excepcionales y especficos
bien a la partida cubierta (cobertura de valor razonable) bien al instrumento de cobertura
(cobertura de flujos de efectivo) pero dicha excepcionalidad slo es aplicable cuando la
cobertura realizada cumpla con unos requisitos que limitan la casustica de operaciones
que pueden formar parte de una relacin de cobertura, exigen una designacin formal y
documentar dicha relacin desde el momento inicial y demostrar que la cobertura es
altamente eficaz. En nuestro caso, el prstamo y la permuta cumplen las restricciones
impuestas a los componentes de una relacin de cobertura y damos por supuesto que la
operacin se ha designado, documentado y evaluado su efectividad.

SOCIEDAD
ASESA

ENTIDAD
DE
CRDITO

Pagos del prstamo: (Euribor +2,5%)
Pagos swap: 1,59%
Cobros swap: + Euribor
FLUJO NETO PARA ASESA=
Paga 1,59% + 2,5% = 4,09%

297

La empresa ASESA est expuesta a variaciones en los flujos de efectivo (pagos futuros
por intereses variables) asociados a un pasivo reconocido y, en consecuencia, se trata de
una cobertura de flujos de efectivo. Por el contrario, tratndose de un prstamo a inters
variable, el valor razonable del mismo (valor descontado de los flujos futuros al tipo de
inters de mercado vigente en cada fecha) se mantendr constante e igual al nominal
pendiente de vencimiento del prstamo.

Las coberturas de flujos de efectivo suponen otorgar un tratamiento excepcional al
derivado utilizado como cobertura en el sentido que las variaciones en el valor
razonable del mismo no se imputarn inmediatamente a resultados (criterio de
valoracin posterior de aplicacin preferente a los derivados) sino que la parte de la
ganancia o la prdida del instrumento de cobertura que se haya determinado como
cobertura eficaz se reconocer transitoriamente en el patrimonio neto, imputndose a
la cuenta de prdidas y ganancias en el ejercicio o ejercicios en los que la operacin
prevista cubierta afecte al resultado (norma 9.6.b.). La partida cubierta, en nuestro
caso el prstamo, no ver modificados sus mecanismos de valoracin y contabilizacin
por el hecho de aplicar una contabilidad de cobertura de flujos de efectivo.

Las ganancias o prdidas reconocidas transitoriamente en patrimonio se recogen, de
acuerdo con el cuadro de cuentas propuesto en el PGC, en la 1340. Cobertura de flujos
de efectivo que se abonar o cargar al cierre del ejercicio con cargo o abono,
respectivamente a la 910 o 810. Para transferir cantidades desde la cuenta 1340 al
resultado del ejercicio, se utilizarn las cuentas 912 o 812. Con la finalidad de facilitar
la comprensin, se omite cualquier efecto fiscal.

Se aborda todo el horizonte temporal de la operacin, presentado los clculos necesarios
en cada fecha.

30/6/2010
a) Valoracin del prstamo

El prstamo firmado por la empresa ASESA constituye para sta un pasivo financiero
cuya valoracin inicial, al haberse clasificado como es habitual en la categora de
Dbitos y partidas a pagar ser el valor razonable (salvo evidencia en contrario, el
efectivo recibido) minorado por los costes de transaccin provocados por la operacin
de financiacin (comisin de apertura, gastos notariales, registrales,). Posteriormente,
el prstamo se valorar por su coste amortizado y la carga financiera que se reconocer
por el mismo ser la resultante de aplicar el tipo de inters efectivo, que aglutina el
efecto conjunto de los intereses a pagar al banco y los costes de transaccin asociados a
la operacin. Al tratarse de un prstamo a tipo de inters variable, dicho tipo de inters
efectivo deber ser recalculado en cada fecha de revisin del Euribor ya que se estima
de acuerdo a unos flujos de pagos previstos y esa previsin variar cada seis meses.

Siendo el objeto de nuestro caso mostrar el tratamiento contable de una cobertura
contable, a los efectos de poder mostrar con mayor claridad el mismo, vamos a asumir
que no existe ningn coste en el momento de contratar el prstamo. Bajo esa suposicin
el registro inicial del prstamo coincidir con el nominal a pagar y, dado que el importe
a devolver coincide con el importe recibido, tambin su valoracin posterior se
mantendr constante, tal y como reconoce la NIC 39, GA7: Si un activo financiero o
un pasivo financiero a tipo variable se reconoce inicialmente por un importe igual al

298

principal a cobrar o a pagar en el vencimiento, la reestimacin de los pagos por
intereses futuros no tiene, normalmente, ningn efecto significativo en el importe en
libros del activo o pasivo.

b) Asientos contables

Cdigo 30/6/2010 Debe Haber
(170) Deudas a largo plazo con entidades de
crdito
1.000.000
(572) Bancos, c/c 1.000.000

Dado que como hemos visto en el apartado 1, la permuta se ha construido con valor 0
en el origen, no procede realizar ningn registro contable de la misma en el momento de
su contratacin.

31/12/2010

a) Obtencin del VR del swap

La estimacin del valor razonable de un swap se apoya en la valoracin financiera de
los flujos de caja futuros esperados de la operacin a una fecha determinada (en este
caso, a 31-12-2010).

Para ello, es necesario contar con los factores de descuento correspondientes a cada
fecha en la que vaya a producirse una liquidacin del swap, que nos permitirn
actualizar dichos flujos esperados a la fecha de valoracin que se trate. Estos factores de
descuento se estimarn aplicando la misma metodologa que hemos utilizado antes: a
partir de los tipos de inters de mercado a esta fecha se calcularn los factores de
descuento correspondientes a cada plazo, y los tipos cupn cero correspondientes. Estos
son los resultados
4
:

F. Fin
Semestre
Tipos nominales de
mercado
Euribor 6 meses
implcito
6 meses 30/06/11 1,825% 0,9909077 1,825%
12 meses 30/12/11 2,300% 0,9772730 2,745%
1,5 aos 29/06/12 0,9644989 2,620%
2 aos 31/12/12 2,560% 0,9506453 2,836%
2,5 aos 28/06/13

0,9355884 3,237%

A partir de estos datos podemos estimar todos los flujos futuros del swap y actualizarlos
a la fecha de valoracin, esto es, 31/12/2010. El valor razonable del swap para ASESA
ser el valor actual estimado de la rama variable que recibe menos el valor actual
estimado de la rama fija que paga ASESA.

4
Para estimar los factores de descuento correspondientes a aquellas fechas en las que no puedan obtenerse
directamente, procederemos tal y como hemos descrito antes: estimaremos el tipo cupn cero a dicha fecha
interpolando linealmente entre los tipos cupn cero ms prximos y, a partir de l, obtendremos el factor de
descuento correspondiente. Una vez determinados todos los factores de descuento necesarios para actualizar flujos a
31-12-2010, estimaremos los Euribor 6 meses implcitos en la curva.

299

Dicho valor razonable tendr un valor positivo siempre que el valor actual la rama
variable que recibe sea mayor que la que paga, y dicho signo positivo deber
interpretarse como un activo (derecho a intercambiar en condiciones favorables). Por el
contrario, un valor razonable negativo implicar que la rama fija a pagar supera al valor
actual de los flujos a recibir por lo que ASESA tendra en el swap un pasivo (obligacin
de intercambio en condiciones desfavorables). Adicionalmente este valor razonable est
reflejando las cantidades por las que se podra liquidar tericamente el swap en cada
fecha de cierre, lo que producira un cobro para ASESA (si fuera positivo) o un pago
(en caso de ser negativo).

En nuestro caso a 31/12/2010, como ponemos de manifiesto a continuacin, la rama
variable tiene un mayor valor actual que la rama fija a pagar, en consecuencia, ASESA
reflejar un activo.

Valor Actual de la Rama Fija.

Valor Actual de la Rama Variable

Por tanto, el valor razonable del swap a 31-12-2010 para ASESA es de: -38.737,42 +
64.411,63 = +25.674,21 euros.


Al cierre del ejercicio 2010, ASESA devengar y pagar la primera cuota semestral de
intereses del prstamo que tendr un coste de 1,060% + 2,5% = 3,56%:
1.000.000 x 3,56% x 184/360 = 18.195,56 .

(572) Bancos, c/c 18.195,56
Nocional t F. Descuento
31/12/10 30/06/11 1.000.000,00 1,59% 0,50 7.994,17 0,9909077 7.921,48
30/06/11 30/12/11 1.000.000,00 1,59% 0,51 8.082,50 0,9772730 7.898,81
30/12/11 29/06/12 1.000.000,00 1,59% 0,51 8.038,33 0,9644989 7.752,96
29/06/12 31/12/12 1.000.000,00 1,59% 0,51 8.170,83 0,9506453 7.767,56
31/12/12 28/06/13 1.000.000,00 1,59% 0,50 7.905,83 0,9355884 7.396,61
VALOR ACTUAL RAMA FIJA 38.737,42
Tipo
Fijo
Cash-
Flow
Flujos Actualizados
a 31-12-10
31/12/10 30/06/11 1.000.000,00 1,825% 0,50 9.175,69 0,9909077 9.092,27
30/06/11 30/12/11 1.000.000,00 2,745% 0,51 13.951,84 0,9772730 13.634,76
30/12/11 29/06/12 1.000.000,00 2,620% 0,51 13.244,26 0,9644989 12.774,07
29/06/12 31/12/12 1.000.000,00 2,836% 0,51 14.572,85 0,9506453 13.853,61
31/12/12 28/06/13 1.000.000,00 3,237% 0,50 16.093,54 0,9355884 15.056,93
VALOR ACTUAL RAMA VARIABLE 64.411,63
Euribor 6
meses
Cash-
Flow
Flujos Actualizados
a 31-12-10

300

En esa fecha se va a producir tambin la primera liquidacin de la permuta financiera,
que resulta en un pago neto para ASESA, dado que el tipo fijo est por encima del
Euribor vigente a 30/6/2010: (1,06% 1,59%) x 1.000.000 x 184/360 = 2.708,89
euros
5
.
Dicha liquidacin constituye en puridad, el complemento al coste de su prstamo que la
empresa se comprometi a pagar desde el inicio del prstamo, por lo que para reflejar el
efecto de la cobertura, debera imputarse a resultados, como una correccin al coste de
su financiacin:
1.000.000 x 4,09% x 184/360 = 20.904,44 = 18.195,56 + 2.708,89.

(572) Bancos, c/c 2.708,89

Adems tendr que reconocer la variacin en el valor razonable de la permuta
financiera, calculada antes. Esta ganancia derivada del incremento en el valor razonable
del swap se reconocer transitoriamente en patrimonio:

plazo, instrumentos de cobertura
6

25.674,21
(910) Beneficios por coberturas de flujos de
efectivo
25.674,21

efectivo
25.674,21
(1340) Cobertura de flujos de efectivo 25.674,21

30/6/2011

a) Liquidacin de intereses del prstamo y liquidacin correspondiente a la permuta
financiera.

En esta fecha se producir la segunda liquidacin de intereses del prstamo y de la
permuta financiera, que tendrn como referencia el Euribor 6 meses vigente a
31/12/2010 (fixing): 1,825%, resultando:

Pago Prstamo: 1.000.000 x (1,825% + 2,5%) x 181/360 = 21.745,14 .
Cobro Permuta: (1,825% 1,59%) x 1.000.000 x 181/360 = + 1.181,53 .
Pago neto: 4,09% x 1.000.000 x 181/360 = 20.563,61

5
El signo menos en la liquidacin de la permuta implica pago neto, mientras que el signo ms indica
cobro neto dado que se calcula como diferencia entre la pata variable (cobro) menos la pata fija (pago).
6
En puridad, la parte del valor razonable del swap al cierre que corresponde a cobros del ao siguiente
debera figurar a corto plazo. En nuestra solucin obviamos este extremo.

301

(572) Bancos, c/c 21.745,14

El cobro procedente de segunda liquidacin del swap vendr a corregir a la baja el valor
del activo por derivados de cobertura reconocido al cierre del ejercicio y en la misma
cuanta revertir desde patrimonio a resultados, a travs de la cuenta 812, (para reflejar
el efecto econmico de la cobertura
7
:

(572) Bancos, c/c 1.181,53
1.181,53

(812) Transferencia de beneficios por coberturas
de flujos de efectivo
1.181,53

30/12/2011

financiera.

En esta fecha se producir la tercera liquidacin de intereses del prstamo y de la
permuta financiera, que tendrn como referencia el Euribor 6 meses vigente a 30/6/2011
(fixing): 2,36%, resultando:

Pago Prstamo: 1.000.000 x (2,36% + 2,5%) x 183/360 = 24.705,00 .
Cobro Permuta: (2,36% 1,59%) x 1.000.000 x 183/360 = + 3.914,17 .
Pago neto: 4,09% x 1.000.000 x 181/360 = 20.790,83

b) Obtencin del VR del swap

Al igual que antes, estimamos los factores de descuento y los tipos cupn cero
correspondientes a cada plazo a partir de los tipos de inters observados en mercado e
interpolando cuando no se disponen de las observaciones necesarias. Estos son los
resultados obtenidos:

F. Fin
Semestre
Tipos nominales de
mercado
Euribor 6 meses
implcito
6 meses 29/06/12 2,510% 0,9874696 2,510%
12 meses 31/12/12 3,030% 0,9700364 3,497%
1,5 aos 28/06/13 0,9547819 3,213%

7
En la misma partida en la que se incluye la prdida que ha generado la partida cubierta (PGC,
descripcin de la cuenta 812, a
4
)

302

Obtenidos estos datos, ya podemos estimar todos los flujos futuros del swap y
actualizarlos a la fecha de valoracin:

Valor Actual de la Rama Fija

Valor Actual de la Rama Variable

45.218,06 = +21.806,09 euros.

c) Asientos contables

(572) Bancos, c/c 24.705,00

El cobro procedente de tercera liquidacin del swap vendr a corregir a la baja el valor
del activo por derivados de cobertura reconocido al cierre del ejercicio y en la misma
cuanta revertir desde patrimonio a resultados, a travs de la cuenta 812, (para reflejar
el efecto econmico de la cobertura:

(572) Bancos, c/c 3.914,17
3.914,17

3.914,17

30/12/11 29/06/12 1.000.000,00 2,510% 0,51 12.689,44 0,9874696 12.530,44
29/06/12 31/12/12 1.000.000,00 3,497% 0,51 17.971,67 0,9700364 17.433,18
31/12/12 28/06/13 1.000.000,00 3,213% 0,50 15.976,88 0,9547819 15.254,44
Euribor 6
meses
Cash-
Flow
Flujos Actualizados a
30-12-11
30/12/11 29/06/12 1.000.000,00 1,59% 0,51 8.038,33 0,9874696 7.937,61
29/06/12 31/12/12 1.000.000,00 1,59% 0,51 8.170,83 0,9700364 7.926,01
31/12/12 28/06/13 1.000.000,00 1,59% 0,50 7.905,83 0,9547819 7.548,35
Tipo
Fijo
Cash-
Flow
30-12-11

303

Adems tendr que reconocer la variacin en el valor razonable de la permuta financiera
respecto al valor razonable que reconoci al cierre del ao 2010 y teniendo en cuenta
los ajustes realizados a lo largo de 2011:

VR swap (30/12/2011) = +21.806,09 .
Valor contable swap (30/12/2011): (25.674,21 1.181,53 3.914,17) = +20.578,51 .
Variacin en el VR swap a contabilizar= +1.227,58

1.227,58
efectivo
1.227,58

Al cierre, adems proceder a regularizar la cuenta de patrimonio:

efectivo
1.227,58
5.095,7

29/6/2012

financiera.

En esta fecha se producir la cuarta liquidacin de intereses del prstamo y de la
permuta financiera, que tendrn como referencia el Euribor 6 meses vigente a
30/12/2011 (fixing): 2,510%, resultando:

Pago Prstamo: 1.000.000 x (2,510% + 2,5%) x 182/360 = 25.328,33 .
Cobro Permuta: (2,510% 1,59%) x 1.000.000 x 182/360 = + 4.651,11 .
Pago neto: 4,09% x 1.000.000 x 182/360 = 20.677,22


(572) Bancos, c/c 25.328,33

El cobro procedente de cuarta liquidacin del swap vendr a corregir a la baja
nuevamente el valor del activo por derivados de cobertura y en la misma cuanta
revertir desde patrimonio a resultados, a travs de la cuenta 812, (para reflejar el efecto
econmico de la cobertura:


304

(572) Bancos, c/c 4.651,11
4.651,11

4.651,11

31/12/2012

financiera.

En esta fecha se producir la quinta liquidacin de intereses del prstamo y de la
permuta financiera, que tendrn como referencia el Euribor 6 meses vigente a 29/6/2012
(fixing): 2,1%, resultando:

Pago Prstamo: 1.000.000 x (2,1% + 2,5%) x 185/360 = 23.638,89 .
Cobro Permuta: (2,1% 1,59%) x 1.000.000 x 185/360 = + 2.620,83 .
Pago neto: 4,09% x 1.000.000 x 185/360 = 21.018,06

b) Obtencin del VR del swap a 31/12/2012

Al igual que antes, estimamos los factores de descuento y los tipos cupn cero
correspondientes a cada plazo a partir de los tipos de inters observados en mercado.
Estos son los resultados obtenidos:

F. Fin
Semestre
Tipos nominales de
mercado
Euribor 6 meses
implcito
6 meses 28/06/13 1,830% 0,9909829 1,830%

Obtenidos estos datos, ya podemos estimar todos los flujos futuros del swap y
actualizarlos a la fecha de valoracin:

Valor Actual de la Rama Fija.

Valor Actual de la Rama Variable.

31/12/12 28/06/13 1.000.000,00 1,59% 0,50 7.905,83 0,9909829 7.834,55
Tipo
Fijo
Cash-
Flow
31-12-12
31/12/12 28/06/13 1.000.000,00 1,830% 0,50 9.099,17 0,9909829 9.017,12
Euribor 6
meses
Cash-
Flow
31-12-12

305

9.017,12 = +1.182,57 euros.

c) Asientos contables

(572) Bancos, c/c 23.638,89

(170) Deudas a largo plazo con entidades de
crdito
1.000.000
(520) Deudas a corto plazo con entidades de
crdito
1.000.000

Y se proceder en los mismos trminos que en los semestres anteriores respecto a la
liquidacin del swap:

(572) Bancos, c/c 2.620,83
2.620,83

2.620,83

Adems tendr que reconocer al cierre la variacin en el valor razonable de la permuta
financiera, respecto al valor contable que muestra el activo por derivados a esa fecha:

VR swap (31/12/2012) = +1.182,57 .
Valor contable swap (31/12/2012): (21.806,09 4.651,11 2.620,83) = +14.534,15 .
Variacin en el VR swap a contabilizar= 13.351,58

13.351,58
(810) Prdidas por coberturas de flujos de
efectivo
13.351,58

1.182,57
(5593) Activos por derivados financieros a corto
1.182,57



306

(810) Prdidas por coberturas de flujos de
efectivo
13.351,58
7.271,94

28/6/2013

financiera.

Finalmente, en junio de 2013 se amortiza el prstamo y se produce la ltima liquidacin
de intereses del prstamo y de la permuta financiera, que tendrn como referencia el
Euribor 6 meses vigente a 31/12/2012 (fixing): 1,83%, resultando:

Pago Prstamo: 1.000.000 x (1,83% + 2,5%) x 179/360 = 21.529,72 .
Cobro Permuta: (1,83% 1,59%) x 1.000.000 x 179/360 = + 1.193,33 .
Pago neto: 4,09% x 1.000.000 x 179/360 = 20.336,39


(520) Deudas a corto plazo con entidades de
crdito
1.000.000
(572) Bancos, c/c 1.021.529,72

(572) Bancos, c/c 1.193,33
1.182,57
efectivo
10,76

1.193,33


efectivo
10,76
1.193,33


307

Como hemos tenido ocasin de comprobar, la aplicacin de la contabilidad de cobertura
ha permitido mostrar el efecto econmico de la operacin de cobertura, sin hacer oscilar
los resultados por los sucesivos ajustes a valor razonable de la permuta, que quedan
reflejados transitoriamente en patrimonio.

Adicionalmente, el caso nos permite apreciar los complejos clculos financieros que
lleva asociados la contratacin de un swap. No obstante, a pesar de su complejidad, el
lector debe tener presente que la solucin propuesta asume hiptesis simplificadoras
(ausencia de costes iniciales del prstamo con objeto de aliviar la aplicacin del coste
amortizado y reclculo del tipo de inters efectivo, ausencia de efectos fiscales,.) por
lo que en la prctica el tratamiento de estas operaciones conlleva sin duda, algunas
dificultades adicionales.

ANEXO: METODOLOGA DE ESTIMACIN DE LA CURVA CUPN CERO.

A partir de la curva de tipos de inters de mercado observados en un determinado
momento es posible estimar la estructura temporal de tipo inters cupn cero que
subyace, a partir de la que ser posible obtener directamente los factores de descuento
aplicables a cada plazo. El factor de descuento es aquel que aplicado, multiplicando, a
un flujo de caja de una fecha futura permite calcular su valor actual a la fecha de
valoracin.

De esta manera, calculando el valor actual de una estructura de flujos de caja futuros es
posible calcular el valor razonable a la fecha de valoracin: aquella cantidad liquidable
en la fecha de valoracin que es financieramente equivalente a que en su lugar se
liquiden los flujos de caja futuros en las fechas previstas.

Veamos en nuestro ejemplo cmo estimaramos esta estructura temporal de tipos cupn
cero y en consecuencia los factores de descuento correspondientes a fecha 30-6-
2010, utilizando los tipos nominales de mercado observados, que son los siguientes:

En primer lugar, es imprescindible conocer la naturaleza de los tipos de inters tomados
como punto de partida:

- En este caso, los tipos a 6 meses y a 12 meses son tipos de inters del mercado
interbancario, en el cual la convencin de mercado es aplicar sus tipos de inters
en base ACT/360 y en capitalizacin simple.
- En cuanto a los tipos de inters a 2 y ms aos, se trata de tipos swap. La
convencin del mercado swap en euros para la rama fija es cotizar tipos fijos
nominales, con liquidaciones anuales, en base 30/360.

30/06/2010
6 meses 1,060%
12 meses 1,212%
2 aos 1,420%
3 aos 1,620%
4 aos 1,858%
5 aos 2,081%

308

Tipo Cupn Cero a 6 meses y factor de descuento equivalente.
El tipo a 6 meses de mercado es 1,060%. Este tipo ya es cupn cero, por lo que con l
puede calcularse directamente el factor de descuento aplicable a todos aquellos flujos
que tengan lugar en un plazo de 6 meses con el objetivo de estimar su valor actual a
fecha 30-6-2010, la fecha de valoracin. Veamos cmo:

Si quisisemos invertir 1 euro a un plazo de 6 meses (exactamente hasta el 31-12-2010),
el tipo al que podramos hacerlo sera el 1,060%. De esta forma, a esa fecha tendramos
un capital de:

euros ,0054178 1
360
184
% 060 , 1 1 euro 1
,
_
+

Por lo tanto, 1,0054178 euros con fecha de valor 31-12-2010 tienen un valor actual a
fecha 30-6-2010 de 1 euro. De esta forma, el factor de descuento a un plazo de 6 meses
que permite actualizar un flujo de caja que se produce el 31-12-2010 ser:

9946114 , 0
,0054178 1
1
360
184
% 060 , 1 1
1
6
,
_
+
m f

Obtenido este factor de descuento, puede ser til determinar el tipo cupn cero a 6
meses equivalente. Para disponer de una curva cupn cero homognea, calcularemos
todos los tipos aplicando capitalizacin compuesta (son tipos efectivos) y expresndolos
en la misma base de clculo temporal, que ser la base 30/360. As, siendo r
6m
el tipo
cupn cero a 6 meses, y f
6m
el factor de descuento al mismo plazo que ya conocemos,
tendremos que:

( ) ( )
% 086 , 1
1
1
9946114 , 0
1
1
6
5 , 0
6
5 , 0
6
6
+

+
m
m m
m r
r r
f

Tipo Cupn Cero a 12 meses y factor de descuento equivalente.
El tipo a 12 meses de mercado es 1,212%. Este tipo ya es cupn cero, por lo que con l
puede calcularse directamente el factor de descuento aplicable a todos aquellos flujos
que tengan lugar en un plazo de 12 meses con el objetivo de estimar su valor actual a
fecha 30-6-2010, la fecha de valoracin. Los clculos son similares a los anteriores:

Si quisisemos invertir 1 euro a un plazo de 12 meses (exactamente hasta el 30-6-2011),
el tipo al que podramos hacerlo sera el 1,212%. De esta forma, a esa fecha tendramos
un capital de:

euros ,0122547 1
360
365
% 212 , 1 1 euro 1
,
_
+

Por lo tanto, 1,0122547 euros con fecha de valor 30-6-2011 tienen un valor actual a
fecha 30-6-2010 de 1 euro. De esta forma, el factor de descuento a un plazo de 12 meses
que permite actualizar un flujo de caja que se produce el 30-6-2011 ser:


309

9878608 , 0
,0122547 1
1
360
365
% 212 , 1 1
1
12
,
_
+
m f

El tipo cupn cero a 12 meses r
12m
ser:

( ) ( )
% 229 , 1
1
1
9878608 , 0
1
1
12
1
12
1
12
12
+

+
m
m m
m r
r r
f

Tipo Cupn Cero a 2 aos y factor de descuento equivalente.
El tipo de mercado a 2 aos es 1,420%. Como hemos dicho, se trata del tipo fijo
nominal anual de un swap a 2 aos, el cual tiene liquidaciones anuales, calculadas en
base 30/360. Al no tratarse de un tipo cupn cero, no puede hallarse el factor de
descuento correspondiente a este plazo de forma directa, pero puede estimarse a partir
de los datos que ya conocemos (factores de descuento a 6 meses y a 12 meses),
aplicados a la valoracin de un swap de mercado a 2 aos.

De este swap sabemos que el tipo fijo nominal es 1,420% y tiene una frecuencia de
pago anual; que el tipo variable es Euribor 6 meses, con frecuencia de liquidacin
semestral; y que al ser un swap de mercado, el valor actual de la rama fija es
financieramente equivalente al valor actual de la rama variable (por lo tanto, no hay
ninguna prima de contratacin). Lgicamente, la parte que est pagando la rama fija
recibir a cambio la rama variable, y viceversa. Para estimar la curva cupn cero vamos
a asumir el caso en que se paga la rama fija:

Analticamente podemos expresar as que ambas ramas sean financieramente
equivalentes:

4
1
j j 1; - j j 1; - j
2
1 i
i
f t 6m N f C N
j

Siendo N, el nocional del swap (genricamente, vamos a tomar un 100%); C, el tipo fijo
nominal de la rama fija (1,420%); f, el factor de descuento aplicable a cada flujo de
caja; 6m, el Euribor 6 meses implcito; y t, el tiempo que dura cada perodo semestral
expresado como fraccin de ao en base ACT/360.

Para simplificar los clculos, podemos sumar y restar en el momento 0 el nocional
(100%), al igual que en el momento 2 (fecha de vencimiento del swap) tambin
sumamos y restamos el nocional (100%). Grficamente:

+6m
-C
+6m
-C
+6m +6m
0 0,5 1 1,5 2
0
0,5 1 1,5 2
-100%
-100%
+100%
+6m
-C
+6m
-C
+6m +6m

310

Si nos centramos en la rama variable, en el ao 2, se producir un cobro por un importe
de 100% + 6m (ajustado por el tiempo expresado en aos que dura el semestre).
Actualizar ese flujo de caja del ao 2 al momento 1,5 dara el siguiente resultado,
teniendo en cuenta que el tipo cupn cero que permite determinar el factor de descuento
para traer al momento 1,5 un importe del ao 2 es el propio Euribor 6 meses que se
liquida en el ao 2:
% 100
360
6m 1
1
360
6m 100% f
360
6m 100%
1,5;2
1,5;2 1,5;2 1,5;2
+
,
_
'
'
+
t
t t

Por lo tanto, el valor actual de dicho flujo de caja en el momento 1,5 es +100%, con lo
que el esquema de flujos de caja quedara ahora de la siguiente forma:

Haciendo el mismo ejercicio, si ahora queremos traer al ao 1 el flujo de la rama
variable que tenemos en el momento 1,5, deberemos hacerlo nuevamente con el factor
de descuento obtenido a travs del Euribor 6 meses fijado en el ao 1 (precisamente el
fixing aplicable al flujo que queremos actualizar). El valor actual en el ao 1 del flujo
completo del momento 1,5 es +100%.

Repitiendo la misma operacin semestre a semestre hacia atrs, en el momento 0,5
tendremos un flujo de caja de 100% + 6m, que actualizado al momento 0 inicial tiene
un valor presente de +100%. De esta forma, encontramos con que en el momento 0 en
la rama variable no tenemos ningn flujo de caja que valorar en el swap, ya que el
100% inicial se anula con el + 100% (esta conclusin es genrica para valorar cualquier
swap de mercado, sea cual sea su plazo). Por tanto nos queda la siguiente estructura de
flujos de caja correspondiente a la rama fija:

De esta manera, hemos conseguido simplificar la frmula general de valoracin de swap
inicial a la valoracin de los flujos de caja que nos quedan, y que analticamente
podemos expresar as:

( ) ( )
2a 12m 2a 12m
f % 420 , 1 % 100 f % 420 , 1 % 100 f % 100 f % 100 + + + + C C

+100%
0 0,5 1 1,5 2
-100%
+100%
-C -C
-100%
+100%
+6m +6m +6m
0
0,5 1 1,5 2
-100%
+100%
-C -C

311

De esta frmula ya conocemos f
12m
por haberlo obtenido anteriormente (0,9878608),
con lo que podramos despejar directamente f
2a
, el factor de descuento del ao 2 que
permite actualizar a la fecha de valoracin actual, 30-6-2010, los flujos que tengan lugar
en el ao 2:

9722054 , 0
% 420 , 1 % 100
9878608 , 0 % 420 , 1 % 100
f
2a

Conocido el factor de descuento a 2 aos, el tipo cupn cero a 2 aos r
2a
ser:

( ) ( )
% 421 , 1
1
1
9722054 , 0
1
1
2
2
2
2
2
2
+

+
a
a a
a r
r r
f


Aplicando el mismo razonamiento a un swap de mercado a 3 aos, cuyo tipo nominal es
1,620%, tendramos que:

( )
( )
3a 2a 12m
3a
3
2a
3
12m
3
f % 620 , 1 % 100 f % 620 , 1 f % 620 , 1 % 100
f % 100 f f % 100
+ + +
+ + + C C C

Y de ah despejamos f
3a
:

9528966 , 0
% 620 , 1 % 100
9722054 , 0 % 620 , 1 9878608 , 0 % 620 , 1 % 100
f
3a

Conocido el factor de descuento a 3 aos, el tipo cupn cero a 3 aos r
3a
ser:

( ) ( )
% 624 , 1
1
1
9528966 , 0
1
1
3
3
3
3
3
3
+

+
a
a a
a r
r r
f



( )
( )
4a 3a 2a 12m
4a
4
3a
4
2a
4
12m
4
f % 858 , 1 % 100 f % 858 , 1 f % 858 , 1 f % 858 , 1 % 100
f % 100 f f f % 100
+ + + +
+ + + + C C C C

4a
:

9286268 , 0
% 858 , 1 % 100
9528966 , 0 % 858 , 1 9722054 , 0 % 858 , 1 9878608 , 0 % 858 , 1 % 100
f
4a

Y el tipo cupn cero a 4 aos r
4a
ser:

( ) ( )
% 868 , 1
1
1
9286268 , 0
1
1
4
4
4
4
4
4
+

+
a
a a
a r
r r
f


312


( )
( )
5a 4a 3a 2a 12m
5a
5
4a
5
3a
5
2a
5
12m
5
f % 081 , 2 % 100 f % 081 , 2 f % 081 , 2 f % 081 , 2 f % 081 , 2 % 100
f % 100 f f f f % 100
+ + + + +
+ + + + + C C C C C

5a
:

9013043 , 0
% 081 , 2 % 100
9286268 , 0 % 081 , 2 9528966 , 0 % 081 , 2 9722054 , 0 % 081 , 2 9878608 , 0 % 081 , 2 % 100
5a
f
+

Resultando un tipo cupn cero a 5 aos r
5a
:

( ) ( )
% 100 , 2
1
1
9013043 , 0
1
1
5
5
5
5
5
5
+

+
a
a a
a r
r r
f

En general, la frmula que permite calcular el factor de descuento a un plazo t
determinado a partir del tipo nominal de un swap al mismo plazo es la siguiente:

t
t
C
C
+

% 100
f % 100
f
j
t
1 j
t

De esta forma, iterativamente, es posible ir obteniendo los sucesivos factores de
descuento, empezando por los plazos ms cortos, y, en consecuencia, pueden obtenerse
los tipos cupn cero equivalentes. Esta metodologa de estimacin de la estructura
temporal de los tipos de inters cupn cero es la que se conoce como metodologa
bootstrapping y es comnmente utilizada en la prctica para este fin.


313

53.- Caso del canon de adhesin y los royalties de las franquicias:
contabilidad para el franquiciador

Autoras: Magdalena Cordobs (ETEA) y Pilar Soldevila, (Universidad de Vic)
Supngase un profesional de sector de la restauracin denominado ATG que quiere
montar un negocio y opta por adherirse a una red de franquicias de la marca FR con
fecha del 1 de enero del ao X1.
Esta franquicia impone como condiciones:
1. El pago a la firma del contrato de un canon de entrada de 35.000 que incluye,
adems del uso de la marca, el de la formacin inicial y los manuales de operaciones.
A ambos se les estima un valor razonable de 1.000 .
2. Dos tipos de royalties de liquidacin mensual, sobre el volumen de ventas: 6%
general que contempla la formacin continua necesaria y el asesoramiento requerido
para la explotacin del negocio y actualizaciones necesarias, y un 2% para
publicidad.
3. La duracin del contrato para esta franquicia de 10 aos.
4. El franquiciado se hacer cargo de toda la gestin con los constructores para la
compra y acondicionamiento del local de negocio siguiendo las indicaciones del
franquiciador.
Registre a la firma del contrato, a la fecha de la apertura del nuevo establecimiento
franquiciado 1 de julio de X1 y al cierre del ao X1, si las ventas del franquiciado han
ascendido al 100.000 .
Nota: Omtase los efectos fiscales de la operacin para facilitar la explicacin de la misma.

Solucin al caso
I. Rgimen jurdico de la franquicia
La regulacin vigente sobre el contrato de franquicia est contenida en el Real Decreto
419/2006 de 7 de abril, que modifica el Real Decreto 2485/1998, de 13 de noviembre,
relativo a la regulacin del rgimen de franquicia y el registro de franquiciadores. ste,
a su vez, desarrollaba el artculo 62 de la Ley 7/1996, de 15 de enero, de Ordenacin del
Comercio Minorista, relativo a la regulacin del rgimen de franquicia y por el que se
cre el Registro de Franquiciadores.
El artculo 2 queda redactado del siguiente modo:
Artculo 2. Actividad comercial en rgimen de franquicia.
1. A los efectos del presente real decreto, se entender por actividad comercial en
rgimen de franquicia, regulada en el artculo 62 de la Ley 7/1996, de Ordenacin del
Comercio Minorista, aquella que se realiza en virtud del contrato por el cual una
empresa, el franquiciador, cede a otra, el franquiciado, en un mercado determinado, a
cambio de una contraprestacin financiera directa, indirecta o ambas, el derecho a la
explotacin de una franquicia, sobre un negocio o actividad mercantil que el primero
venga desarrollando anteriormente con suficiente experiencia y xito, para
comercializar determinados tipos de productos o servicios y que comprende, por lo
menos:

314

a) El uso de una denominacin o rtulo comn u otros derechos de propiedad
intelectual o industrial y una presentacin uniforme de los locales o medios de
transporte objeto del contrato;
b) La comunicacin por el franquiciador al franquiciado de unos conocimientos
tcnicos o un saber hacer, que deber ser propio, sustancial y singular
c) La prestacin contina por el franquiciador al franquiciado de una asistencia
comercial, tcnica o ambas durante la vigencia del acuerdo; todo ello sin
perjuicio de las facultades de supervisin que puedan establecerse
contractualmente.
Esas contraprestaciones se traducen, en la prctica, en dos:
1. El Canon de entrada: ser la cantidad que est obligado a abonar el franquiciado al
franquiciador cuando se procede a su ingreso en la red como pago a una serie de
ventajas:
La transmisin del know- how de la franquicia, tales como: proyecto de imagen
corporativa, formacin, manual de operaciones, etc.
La asistencia y asesoramiento prestados para el inicio de su actividad, tales como:
proyecto de arquitectura para montar el negocio, apertura de local, visitas de
inspeccin previas, indicacin de proveedores referenciados para la adecuacin
de locales, elaboracin de los pedidos iniciales, etc. Este ltimo no se da en todos
los casos, depende de la modalidad que se acuerde con el franquiciado: en unos
casos realiza el servicio llave en mano, por el que el franquiciador se
compromete a la entrega del local listo para la apertura, pero el coste corre por
cuenta del franquiciado. En estos casos realizar la contratacin directa de las
obras con empresas constructoras. En otros casos, el propio franquiciado contrata
a la constructora, por lo que el franquiciador se responsabiliza slo de la
supervisin de las obras para asegurarse de que se realizan cumpliendo las
condiciones de la franquicia.
2. Los royalties. Esta contraprestacin se determina en relacin con los resultados
peridicos de explotacin que obtiene el franquiciado. Este pago puede ser mensual,
trimestral, anual e incluso de carencia, como consecuencia de los primeros meses de
actividad y puesta en marcha de la franquicia. Por el pago de royalties, el
franquiciado se debera beneficiar, al menos, de los siguientes servicios:
Formacin continua: informacin, cursos, actualizacin del saber hacer y de
manuales operativos, etc.
Apoyo permanente a la gestin: asistencia tcnica, planificacin estratgica,
control y supervisin.
Aprovisionamiento: actualizacin de la oferta, control del stock y mejoras en la
negociacin de las compras.
Investigacin y desarrollo (I + D) de nuevos productos o servicios que mejoren
la oferta comercial.
Campaas de publicidad.

II. Solucin propuesta
La solucin al caso la hemos realizado desde la contabilidad del franquiciador y
dividido en los siguientes apartados:
1. El tratamiento bajo el marco contable espaol PGC 1990

315

2. El tratamiento bajo el marco contable espaol PGC-2007 y la solucin bajo las
Normas Internacionales de Contabilidad, NIC 18,
3. El tratamiento bajo el marco contable americano, FASB 45.
4. Resumen de las diferencias entre los distintos marcos contables utilizados.

1. PGC 1990
En relacin con el PGC de 1990, el marco de referencia se encuentra en la consulta al
ICAC recogida en el BOICAC 48, (consulta n 5, en 2006), sobre el tratamiento
contable del importe satisfecho en concepto de canon de adhesin a una franquicia. La
solucin que a continuacin se plantea es una interpretacin de esta norma.
1.1. Canon de entrada
Separaremos las dos partes que forman el canon, por un lado el valor razonable
estimado de 1.000 relacionados con un servicio concreto (formacin y manuales) y los
34.000 restantes, como cesin del uso de la marca.
1.1.a) Parte del canon como contraprestacin del uso de la marca.
La resolucin del ICAC antedicha indica que:
la calificacin contable del importe satisfecho por la empresa franquiciada vendr
condicionada por su proyeccin econmica futura, de forma que si contribuye a la
obtencin de ingresos futuros, desde una perspectiva econmica racional, a lo largo del
periodo de tiempo en que est vigente, deber calificarse como un activo, y en particular,
al amparo de su destino (ser empleado de forma duradera en la actividad de la empresa)
como un inmovilizado inmaterial.
De acuerdo con el principio de prudencia, incluido en la primera parte del PGC, y de
conformidad con lo previsto en la Norma de valoracin 4. Inmovilizado inmaterial, de
su quinta parte, dicho activo deber amortizase de forma sistemtica durante el periodo
en que contribuya a la obtencin de ingresos, no pudiendo exceder el periodo de
duracin del contrato de franquicia, teniendo en cuenta, en su caso, las posibles
prrrogas que se pudiesen acordar.
Por ltimo, en el caso de que en algn momento de la vida del contrato existiesen dudas
sobre la recuperacin del activo indicado, circunstancia que debe quedar claramente
especificada en la memoria, se deber registrar la oportuna correccin del valor del
citado activo, de acuerdo con el Plan General de Contabilidad.
De acuerdo con esta consulta, si el franquiciado debe contabilizar como activo
inmovilizado inmaterial, el importe del canon de entrada, interpretamos, siendo
consecuentes con esta indicacin del ICAC que el franquiciador debera contabilizar ese
mismo importe como un pasivo, en concreto dentro del grupo de los Ingresos a
Distribuir en varios ejercicios, difiriendo su reconocimiento en la cuenta de resultados,
en funcin de la duracin del contrato.
Asiento a la firma del contrato 1-1-X1. Por el cobro del importe acordado
572 Bancos c/ c 34.000
13X Ingresos diferidos por cesiones de patentes y marcas al
franquiciado ATG
34.000

316

Asiento a 31-12-X1: Por el devengo del ingreso correspondiente a un ao de contrato
con el franquiciado. (3.400 /10 aos = 3.400 /ao)
13X Ingresos por cesiones de patentes y marcas 3.400
7051 Ingresos por cesin del uno de patentes y marcas al
franquiciado ATG
3.400
Los ingresos por la cesin del uso de la marca son uno de los ingresos de la explotacin
de las franquicias y, ms especficamente, uno de los que proceden de su actividad
principal, junto con las royalties. Por esta razn lo hemos incluido en una cuenta de la
que forman parte del concepto de Importe neto de la cifra de negocios de la cuenta
anual de prdidas y ganancias, cuenta 7051 Ingresos por cesin de uso de patentes y
marcas al franquiciado ATG, como desglose especfico para cada franquiciado.
1.1.b) Parte del canon como contraprestacin de servicios de formacin y manuales.
El PGC de 1990 no se refiere en a este tipo de concepto de una manera especfica, sin
embargo, hemos de interpretar que al tratarse del cobro de un servicio (la entrega de
manuales y el curso de formacin inicial) anteriores a recibir dicho servicio, estaramos
ante un anticipo a corto plazo de un ingreso de la explotacin
Asiento a 1-1-X1: por el cobro anticipado de los servicios
572 Bancos c/ c 1.000
4372 Anticipos del Franquiciado ATG 1.000
Al ser un ingreso, tambin, de la explotacin lo hemos clasificado en la cuenta (437X)
denominndola, para el caso de las franquicias, como Anticipos del Franquiciado, y en
concreto (4371) Anticipos del Franquiciado ATG
Asiento a 1-07-X1, por el reconocimiento del ingreso a la fecha de la puesta en
marcha del negocio en la que se han prestado los servicios.
7052 Ingresos por servicios al Franquiciado ATG 3.500
Del mismo modo anterior, al devengarse el ingreso, hemos optado por incluirlo dentro
de los Ingresos por servicios, utilizando una cuenta de cuatro dgitos para referirlos de
manera independiente para cada franquiciado, permitiendo tener una informacin de
mayor calidad.

1.2. Royalties del ao X1
Las royalties se corresponden con un ingreso por un servicio ya prestado durante cada
ejercicio econmico, por lo que lo reconocemos como ingreso imputado a la cuenta del
resultados al cierre de cada ejercicio al conocer el importe de la cifra de ventas que ha
realizado cada franquiciado.

317

Asiento a 31-12-X1: devengo y cobro de los royalties: 6.000 general (6% de
100.000 ) y 2.000 de publicidad (2% de 100.000 ).
572 Bancos c/ c 6.000
7053 Ingresos de royalty general 6.000
572 Bancos c/ c 2.000
7054 Ingresos de royalty de publicidad 2.000
Las cuentas de ingresos utilizadas mantienen una relacin con los anteriores, es decir,
para que figuren dentro de concepto importe neto de la cifra de negocios de la cuenta
anual de prdidas y ganancias y en concreto, como ingresos por prestacin de servicios.

2. PGC-2007 y NIC 18
En el marco actual espaol con el PGC de 2007 no se especifica el caso de las
franquicias. No obstante, acudiendo como norma orientadora a una supranacional, en la
revisin que sufri la NIC 18 en enero de 2008 se incorporaron, entre otros, estos
aspectos, por lo que a continuacin se ofrece la solucin para ambos.
As, la norma 14.3, del PGC 2007, trata sobre ingresos por prestacin de servicios en
general, indicando que:
Los ingresos por prestacin de servicios se reconocern cuando el resultado de la transaccin
pueda ser estimado con fiabilidad, considerando para ello el porcentaje de realizacin del
servicio en la fecha de cierre del ejercicio.
En consecuencia, slo se contabilizarn los ingresos procedentes de prestacin de servicios
cuando se cumplan todas y cada una de las siguientes condiciones:
a) El importe de los ingresos puede valorarse con fiabilidad.
b) Es probable que la empresa reciba los beneficios o rendimientos econmicos derivados de
la transaccin.
c) El grado de realizacin de la transaccin, en la fecha de cierre del ejercicio, puede ser
valorado con fiabilidad.
d) Los costes ya incurridos en la prestacin, as como los que quedan por incurrir hasta
completarla, pueden ser valorados con fiabilidad..
En el apndice de la NIC 18, antedicha, apartado 18 sobre los honorario y comisiones
por franquicia, establece, su reconocimiento en general, para posteriormente pasar a
centrarse en los distintos tipos de ingresos que se pueden dar en el caso de la franquicia.
De forma general indica que:
Los honorarios o comisiones por franquicia pueden cubrir el suministro de servicios, ya
sea al inicio o posteriormente, as como equipo y otros activos materiales, adems de
permitir compartir los procedimientos de actuacin que implica la propia franquicia. De
acuerdo con ello, los honorarios de franquicia se reconocern como ingresos de
actividades ordinarias utilizando una base que refleje el propsito para el que tales
honorarios fueron cargados al franquiciado.
A continuacin, se tratan cada tipo de ingresos y la parte de esta norma que los regula.


318

2.1. Canon de entrada.

2.1.a) Parte del canon como contraprestacin del uso de la marca.
En el apndice a la NIC 18, num. 18 apartado c), sobre Honorarios peridicos por
franquicia, se encuentran los contenidos aplicables al caso del canon de entrada, al
especificar que:
Los honorarios cargados por el uso continuo de los derechos del contrato de franquicia,
o por otros servicios suministrados durante el periodo del acuerdo, se reconocern como
ingresos de actividades ordinarias a medida que los citados servicios se van prestando o
conforme se usan los derechos correspondientes.
De esta forma, el importe del canon de entrada referido a la cesin del uso de la marca,
se reconocer al cobro dentro del pasivo del balance como anticipo, para posteriormente
ir reconocindose como ingreso en la cuent a de resultado conforme se va utilizando ese
derecho de uso.
Asiento a la firma del contrato 1-1-X1. Por el cobro del importe acordado.
572 Bancos c/ c 34.000
1811 Anticipos por ventas o prestacin de servicios a largo plazo
al Franquiciado ATG
34.000
A tal efecto, el PGC 2007 contempla la cuenta (181) Anticipos recibidos por ventas o
prestacin de servicios a largo plazo. En este caso, hemos utilizado una cuenta de
cuatro dgitos para personalizar a cada franquiciado aportado mayor claridad a la
informacin contable.
Asiento a 31-12-X1: Por el devengo del ingreso correspondiente a un ao de contrato
con el franquiciado. (3.400 /10 aos = 3.400 /ao)
1811 Anticipos por ventas o prestacin de servicios a largo
plazo al Franquiciado ATG
3.400
7051 Ingresos por cesin de patentes y marcas al franquiciado
ATG
3.400
Por la periodificacin del ingreso total, durante los diez aos de vigencia del contrato.
Cada uno de los diez aos se realizar un asiento similar.
La cuenta utilizada se ha clasificada para que forme parte de los ingresos de las
actividades ordinarias, en este caso, como prestaciones de servicios en la cuenta 705,
que hemos nombrado de manera diferente para hacerla concordante con la actividad de
la franquicia, cuenta (7051) Ingresos por cesin de patentes y marcas al franquiciado
ATG.
2.1.b) Parte del canon como contraprestacin de servicios de formacin y manuales.
Igualmente, la NIC 18, apartado 18 b) sobre el Suministro de servicios, al inicio o
posteriormente, establece que:
Los honorarios por el suministro de servicios de forma continuada, ya sean parte de los
honorarios iniciales o una cuota separada, se reconocern como ingresos de actividades
ordinarias a medida que se lleva a cabo su prestacin. Cuando ocurra que la cuota
separada por servicios continuados no cubra el costo de la prestacin de los servicios,
junto con un beneficio razonable, se diferir una parte del honorario inicial, que sea

319

suficiente para cubrir los costos de los servicios continuados y dar un margen razonable
de beneficio por tales servicios, y se proceder a reconocerlo a medida que se van
prestando los servicios comprometidos.
En el caso propuesto, se ha indicado un valor razonable estimado de l.000 para la
valoracin del curso inicial y los manuales que se realizan al inicio del contrato de
franquicia y antes de la apertura de nuevo establecimiento franquiciado. Ambos estn
contemplados en el contenido de esta norma, en su primera parte como parte de los
honorarios iniciales.
Asiento a 1-1-X1: por el cobro anticipado de los servicios
572 Bancos c/ c 1.000
Al ser un ingreso de las actividades ordinarias, cobrado anticipadamente a su prestacin,
lo hemos clasificado en la cuenta (438X) denominndola, para el caso de las franquicias,
como Anticipos del Franquiciado y, en concreto, la cuenta (4381) Anticipos del
Franquiciado ATG. Este tipo de servicio se prestar en el plazo que transcurre desde
la firma del contrato de adhesin hasta que se realiza la nueva apertura de franquiciado,
en el caso propuesto el 1 de julio de ao X1.
Asiento a 1-07-X1, por el reconocimiento del ingreso a la fecha de la puesta en
marcha del negocio por los servicios que se han prestado.
7052 Ingresos por servicios al Franquiciado ATG 1.000
Del mismo modo anterior, al realizarse el ingreso, hemos optado por incluirlo, dentro de
los ingresos por servicios de las actividades ordinarias, utilizando una cuenta de cuatro
dgitos para referirlos de manera independiente para cada franquiciado, permitiendo
tener una informacin de mayor calidad.
El cobro de royalties est contemplado dentro de la NIC 18, apartado 18 b), donde se
indica: Los honorarios por el suministro de servicios de forma continuada, ya sean parte de los
honorarios iniciales o una cuota separada . Por lo que su registro contable se realizar al
prestarse los servicios correspondientes a cada caso.
Asiento a 31-12-X1: devengo y cobro de los royalties 6.000 general (6% de
572 Bancos c/ c 6.000
7052 Ingresos por royalty general del franquiciado ATG 6.000
572 Bancos c/ c 2.000
7053 Ingresos por royalty de publicidad del franquiciado ATG 2.000
En ambos casos, los importes se corresponden con servicios ya recibidos, por tanto, se
deben reconocer como ingresos e imputados a la cuenta de resultados del ejercicio.


320

3. Tratamiento en las normas americanas: FASB 45
Por ltimo, recurriendo a otra fuente de normas, encontramos que las FASB, en su
norma 45, se refieren especficamente a la contabilidad del franquiciador en relacin
con Accounting for franchise fee revenue.

3.1. Canon de entrada
De la informacin obtenida de los aspectos legales que regulan la franquicia en Estados
Unidos, la regulacin de este contrato es muy diversa en funcin de cada Estado y en
gran parte, dejan libertad a que sean las partes las que establezcan las condiciones y
forma de trabajo.
En general, no parece deducirse que en este tipo de acuerdos, se fije una cantidad a
cobrar por la cesin del uso de la marca, sino que ese pago inicial del franquiciado
(initial fee) suele estar referido a obras de acondicionamiento, formacin, estudio de
marketing, etc. que el franquiciador realiza para el franquiciado y por lo que fija esa
contraprestacin inicial. En otras ocasiones ocurre que es la matriz la que realiza las
obras de acondicionamiento de los locales de acuerdo con la imagen de la marca y
alquila el local al franquiciado.
La FASB 45, apartado 5, en relacin con initial fees indica que:
5. Franchise fee revenue from an individual franchise sale ordinarily shall be recognized, with an
appropriate provision for estimated uncollectible amounts, when all material services or
conditions relating to the sale have been substantially performed or satisfied by the franchisor.
Substantial performance for the franchisor means that (a) the franchisor has no remaining
obligation or intentby agreement, trade practice, or lawto refund any cash received or forgive
any unpaid notes or receivables; (b) substantially all of the initial services of the franchisor
required by the franchise agreement have been performed; and (c) no other material conditions or
obligations related to the determination of substantial performance exist. If the franchise
agreement does not require the franchisor to perform initial services but a practice of voluntarily
rendering initial services exists or is likely to exist because of business or regulatory
circumstances, substantial performance shall not be assumed until either the initial services have
been substantially performed or reasonable assurance exists that the services will not be
performed. The commencement of operations by the franchisee shall be presumed to be the
earliest point at which substantial performance has occurred, unless it can be demonstrated that
substantial performance of all obligations, including services rendered voluntarily, has occurred
before that time.

Asimilando este concepto al canon de entrada, el registro contable sera el siguiente:
Asiento a la firma del contrato 1-1-X1. Por el cobro del importe acordado.
Bancos c/ c 35.000
Anticipos del franquiciado ATG 35.000

321

A la firma del contrato y cobro de canon aun no se han realizados los servicios que
estn incluidos, por lo que se contabilizara como un anticipo.
Asiento a 1-7-X1: Por el reconocimiento como ingreso a la fecha del inicio de las
operaciones del franquiciado.
Anticipos del franquiciado ATG 35.000
Ingresos por cesin de patentes y marcas 35.000
Todo el importe relacionado con el canon de entrada se reconocera en la apertura de
establecimiento franquiciado, momento en el que se consideran que todos los servicios
requeridos han sido prestados, tal como indica la norma.
A modo de ilustracin, reproducimos el contenido de la Memoria de dos franquicias de
matriz americana, MacDonals y Starbucks, en relacin con el apartado de Ingresos
(Revenues) de la cuenta de resultados:

MacDolands: Revenue recognition
The Companys revenues consist of sales by Company-operated restaurants and fees from
restaurants operated by franchisees. Revenues from conventional franchised restaurants
include rentand royalties based on a percent of sales along with minimum rent payments, and
initial fees. Revenues from franchised restaurants that are licensed to affiliates and
developmental licensees include a royalty based on a percent of sales, and generally include
initial fees.
... Initial fees are recognized upon opening of a restaurant or granting of a new franchise term,
which is when the Company has performed substantially all initial services required by the
franchise arrangement.
Fuente: MacDonalds Corporation Annual Report 2009, pag 32. www.macdonalds.com.

Starbucks: Revenue Recognition

Consolidated revenues are presented net of intercompany eliminations for wholly owned
subsidiaries and investees controlled by the Company and for licensees accounted for under the
equity method, based on the Companys percentage ownership. Additionally, consolidated
revenues are recognized net of any discounts, returns, allowances and sales incentives,
including coupon redemptions and rebates.
Specialty Revenues
Specialty revenues consist primarily of product sales to customers other than through
Company-operated retail stores, as well as royalties and other fees generated from
licensing operations .
Specific to retail store licensing arrangements, initial nonrefundable development fees are
recognized upon substantial performance of services for new market business development
activities, such as initial business, real estate and store development planning, as well as
providing operational materials and functional training courses for opening new licensed
retail markets. Additional store licensing fees are recognized when newlicensed stores are
opened. Royalty revenues based upon a percentage of reported sales and other continuing
fees, such as marketing and service fees, are recognized on a monthly basis when earned.
For certain licensing arrangements, where the Company intends to acquire an ownership
interest, the initial nonrefundable development fees are deferred to other long-term

322

liabilities on the consolidated balance sheets until acquisition, at which point the fees are
reflected as a reduction of the Companys investment.
Fuente: Starbucks Annual Report 2009. Pg. 48. http://investor.starbucks.com
Asiento a 31-12-X1: devengo y cobro de los royalties 6.000 general (6% de
Bancos c/ c 6.000
Ingresos por royalty general del franquiciado ATG 6.000
Bancos c/ c 2.000
Ingresos por royalty de publicidad del franquiciado ATG 2.000
Basndonos en el mismo apartado 5 de la FASB, los ingresos determinados como un
porcentaje de las ventas para cubrir los gastos de publicidad y otros servicios prestados
de manera continua por el franquiciador al franquiciado, se reconocern como ingreso
cuando dichos servicios se hayan prestado.
En ambos casos, los importes se corresponden con servicios ya recibidos, por tanto, se
deben reconocer como ingresos e imputados a la cuenta de resultados del ejercicio.
El apartado 7 de la norma tambin regula otro aspecto no contemplado en el caso
propuesto, y que a modo de complemento recogemos a continuacin.
7. Sometimes, large initial franchise fees are required but continuing franchise fees are
small in relation to future services. If it is probable that the continuing fee will not cover
the cost of the continuing services to be provided by the franchisor and a reasonable
profit on those continuing services, then a portion of the initial franchise fee shall be
deferred and amortized over the life of the franchise. The portion deferred shall be an
amount sufficient to cover the estimated cost in excess of continuing franchise fees and
provide a reasonable profit on the continuing services.

4. Diferencias entre PGC 1990, PGC 2007-NIC Y FABS

Las principales diferencias encontradas entre los tres tratamientos contables son las
siguientes:
Conceptos PGC 1990 PGC 2007 y NIC 18 FASB 45
Canon de entrada:
cesin de uso:
1. Registro Inicio
2. Registro posterior
1. Ingreso a distribuir en
varios ejercicios.
2. Periodificacin del
ingreso durante el
periodo de vigencia
del contrato.
1. Pasivo: Anticipo a
largo plazo.

2. Reconocimiento del
ingreso durante el
periodo de vigencia
del contrato.
1. Anticipo.

2. Reconocimiento como
ingreso a la fecha de la
apertura del
establecimiento
franquiciado.
Canon de entrada:
manuales y curso
formacin inicial:
1. Registro Inicio
2. Registro posterior
1. Anticipo.
2. Devengo del ingreso
a la fecha de la
apertura del
establecimiento
franquiciado.
1. Anticipo de
clientes.
2. Reconocimiento
del ingreso a la
fecha de la apertura
del establecimiento
1. Anticipo.
2. Reconocimiento como
ingreso a la fecha de la
apertura del
establecimiento
franquiciado.

323

Conceptos PGC 1990 PGC 2007 y NIC 18 FASB 45
franquiciado. del establecimiento
franquiciado.
franquiciado.
Royalties anuales
Imputacin como
ingreso al resultado de
cada ejercicio
econmico con el que se
relacionan los servicios
prestados.
Imputacin como
ingreso al resultado de
cada ejercicio
econmico con el que
se relacionan los
servicios prestados.
Imputacin como ingreso
al resultado de cada
ejercicio econmico con
el que se relacionan los
servicios prestados.

Consideraciones finales
Una de las principales cuestiones que se ilustra en este caso es la distincin entre pasivo
y patrimonio neto, similar al debate sobre la consideracin de las subvenciones como
partida del patrimonio (regulacin espaola) o pasivo (regulacin internacional).
Los ingresos que se definen en el caso de la franquicia y que dan origen al cobro de un
canon inicial, en la parte que se refieran al cobro por la cesin del uso de de la marca, se
reconocen como ingresos durante la duracin del contrato, pasando a formar parte del
patrimonio neto, pero cmo se deben considerar los cobros efectuados por anticipado?,
son pasivos o patrimonio neto?.
Por un lado, la consideracin de pasivo se sustenta en el hecho de que al ceder el uso de
una marca (un activo intangible), la franquicia se compromete a mantener el valor de
esa marca, y esto le ocasiona una serie de gastos, ya sean publicad institucional
peridica, investigacin en innovaciones en productos y servicios, la supervisin de que
en los establecimientos franquiciados los productos y servicios son los de la marca y la
atencin al cliente es la adecuada y otros relacionados.
Por otro lado, la cesin del uso no deja de ser una forma de arrendamiento: el
franquiciador es el arrendador y el franquiciado el arrendatario. Estos arrendamientos,
hoy da, consideran que el activo se transmite slo si renen las condiciones para
considerarlo un arrendamiento financiero. Los arrendamientos operativos no (vase la
consulta n 3 del BOICAC 80, en el que se aborda, de manera muy concienzuda, esta
problemtica con el caso de las cesiones de puntos de amarre). Sin embargo,
actualmente la norma de arrendamientos en el mbito internacional se encuentra sujeta a
debate y la anterior distincin entre arrendamientos financieros y operativos puede ser
superada. Una de las opciones o enfoques que se baraja en la contabilizacin de los
arrendadores es tratar los arrendamientos operativos como bajas parciales del activo (en
definitiva una cesin de parte de los flujos de caja que generar dicho elemento, siempre
y cuando el arrendador no pueda participar de ellos).
Otro caso similar a este sera el tratamiento en las cuentas anuales consolidadas,
formuladas bajo normas internacionales de contabilidad, de las subvenciones y
donaciones, que tambin, se contemplan como pasivos o el de la cesin de puntos de
amarre de las embarcaciones, ya comentado (BOICAC 80, consulta n 3) y que indica
que caso de considerarse arrendamiento operativo, los cobros efectuados por el citado
derecho plurianual, seran cobros anticipados (pasivos).

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