1.

ASPECTOS

GENERALES

DE

LAS

RELACIONES

MONETARIAS INTERNACIONALES.
1.1. Relaciones Monetarias Internacionales: Las relaciones monetarias internacionales son el conjunto de transacciones y vinculaciones que se realizan entre los pases. A medida que las economas van evolucionando las relaciones monetarias internacionales tambin ya que se producen un conjunto de intercambio entre los pases a travs de las exportaciones (salidas de mercancas de un pas) y de las importaciones (entradas de mercancas procedentes de otros pases) lo que generaban cobros, pagos, transferencias, inversiones, etc., entre los pases por lo cual fue necesario la implementacin de un sistema monetario internacional (SMI) para regular todas esas relaciones monetarias entre los pases. 1.1.2. El Sistema Monetario Internacional (Smi): Son el conjunto de normas y procedimientos que ordenan las transacciones originados de las relaciones monetarias internacionales, esta estrechamente vinculado con los sistemas monetarios nacionales a travs de diferentes canales (tipos de cambio, tasas de inters, precios y saldos de balanza de pagos). La meta fundamental de un sistema monetario internacional es el suministro de los medios de pago en cantidad suficiente para facilitar las transacciones comerciales sin causar desequilibrios en las economas locales. Un sistema que se fundamente en un patrn metlico lleva implcita la dificultad de ser rgido en cuanto a un incremento necesario de liquidez, pues naturalmente depende para ello de la produccin del metal base, la cual varia muy poco en el corto plazo y en el largo plazo depende del descubrimiento de nuevos yacimientos. Los sistemas no metlicos son mucho ms flexibles si bien ello no impide etapas de falta de liquidez.

1.1.3. Funciones del Sistema Monetario Internacional: 1) Ajuste: corregir los desequilibrios reales medidos por las balanzas de pagos que afectan a las relaciones entre las divisas 2) Liquidez: decidir los productos de reserva, formas de crearlos y posibilidad de cubrir con ellos los desequilibrios en una balanza de pagos 3) Gestin: repartir y atender competencias ms o menos centralizadas en organizaciones como los fondos monetarios, los bancos centrales de cada pas. 4) Generar con el ajuste, la liquidez y la gestin confianza en la estabilidad del sistema 1.1.4. Importancia del Sistema Financiero Internacional. Su importancia radica en que las transacciones internacionales comercio, transferencias, inversiones etc. Se realizan con diferentes monedas nacionales, ligadas por tanto a la realidad econmica de cada pas y a la confianza que ello genera en los dems, cuyas medidas son los precios relativos o tipos de cambio de cada moneda. Las operaciones entre las monedas que se utilizan como contrapartida de dichas transacciones reales o financieras se realizan en el mercado de cambios. Los diferentes tipos dependen de la oferta y de la demanda de cada moneda, regulados a su vez por las intervenciones de los diversos bancos centrales que controlan las fluctuaciones de cada divisa por lo cual se necesitan organismos que regulen las transacciones los tipos de cambio etc.

2. EL INTERCAMBIO INTERNACIONAL
2.1. Balanza de Pagos Bsicamente las relaciones econmicas y comerciales internacionales se fundamentan en las transacciones multilaterales, las cuales se pueden resumir en la balanza de pagos. La balanza de pagos, segn definicin del Fondo Monetario Internacional, es el registro contable sistemtico de las transacciones que los residentes de un pas efectan con los residentes del resto del mundo durante un perodo determinado, generalmente un ao. La tcnica de este registro es la contabilidad de partida doble, con crditos y dbitos, activos y pasivos. La consolidacin se hace a nivel nacional, es decir no aparecen las operaciones realizadas individualmente por las familias, empresas, instituciones no lucrativas y entidades Las gubernamentales, sino en sus agregados de

macroeconmicos.

transacciones

consisten

movimientos

mercancas, prestacin de servicios, flujos de fondos monetarios o financieros y transferencias de propiedad. l concepto de movimiento a estos fines, lo mismo que el de corriente o flujo, no comprende slo el cambio de lugar fsico o desplazamiento en el espacio de los bienes econmicos, sino tambin el cambio de funcin econmica, la transferencia de propiedad sobre aqullos, los cambios en la disposicin, el carcter o el objeto de los activos y pasivos monetarios o financieros y aun los cambios relacionados con el tiempo en cuanto a obligaciones y derechos sobre fondos reales o valores, documentos de crdito y otros elementos instrumentales de la actividad econmica. Se podra definir en trminos simples como la sumatoria de todas las entradas de dlares a un pas frente a la sumatoria de todas las salidas de

dlares de ese pas; sin embargo se deben contabilizar tambin las entradas o salidas que no impliquen pagos en efectivo, EJ. Las ayudas internacionales o donaciones recibidas. 2.1.1. Estructura de la Balanza de Pagos La estructura ms comn de la balanza de pagos es la que la divide en cuatro cuentas, las cuales corresponden a la naturaleza de las transacciones registradas en ellas.

1.-Cuenta Corriente: La cuenta corriente resume todas las transacciones por concepto de exportaciones e importaciones de bienes y servicios, o, en otras palabras, todo el comercio visible e invisible, as como las transferencias de dinero a manera de donaciones, auxilios, remesas. La cuenta corriente incluye la balanza comercial de mercancas, la balanza de servicios y las transferencias unilaterales:

Balanza de Servicios: La Balanza de Servicios hace parte de la Cuenta Corriente, es una cuenta en la que se registran las entradas y salidas de divisas de un pas por concepto de prestacin de servicios de los residentes del pas a los extranjeros, y de stos a los nacionales. En ella se incluyen los ingresos netos (diferencia entre entradas y salidas) por consultoras, embarques, viajes, dividendos e intereses provenientes de inversiones directas o de cartera entre otros, turismo, transporte, seguros, etc. Al igual que en la balanza comercial, cuando las exportaciones superan las importaciones se contabilizan con signo positivo, en caso contrario con signo negativo.

 Transferencias Unilaterales: Se registran en esta cuenta las transferencias netas, pblicas y privadas, que se realizan entre las naciones sin ninguna retribucin, como donaciones, remesas

personales de los inmigrantes o emigrantes a sus familias en el exterior, aportes pblicos y privados. Balanza Comercial: La balanza comercial es la diferencia entre importaciones y exportaciones. Cuando el valor de las importaciones excede el valor de las exportaciones, se dice que la balanza comercial est en dficit. Cuando la situacin es a la inversa, se dice que la balanza comercial es favorable con un supervit comercial.

2. Cuenta de Capital: La segunda cuenta del balance es la cuenta de capital que recoge todas las transacciones que no se incluyen en la cuenta corriente, siendo las ms importantes las transferencias de capital desde el interior hacia el exterior y las compras y ventas de oro y divisas. Esta cuenta contabiliza todos los flujos de pagos y crditos provenientes de inversiones directas y de riesgo que realizan los extranjeros en otro pas o pagos por inversiones de los nacionales en otros pases, as como los movimientos monetarios resultantes de prstamos provenientes del exterior, o los que se envan para el pago de las deudas (amortizaciones e intereses), tanto de corto como de mediano plazo.

3. Variaciones en las Reservas Monetarias Internacionales: Las reservas monetarias internacionales corresponden a la tenencia de activos financieros

de alcance internacional en poder del Banco Central. Las reservas estn constituidas bsicamente por: Oro monetario Divisas: billetes de pases con monedas fuertes y convertibles a nivel internacional, como el dlar, el yen, etc. Depsitos de bancos del pas en bancos de primera clase del extranjero. Derechos especiales de giro. Posicin neta del pas en el Fondo Monetario Internacional. Valores de gobiernos extranjeros e instituciones financieras

multinacionales de alta liquidez y solvencia. 4. Errores y Omisiones: La cuenta de errores y omisiones abarca lo que se conoce como el capital no determinado. Se dice que es un ajuste por la discrepancia estadstica de todas las dems cuentas de la balanza de pagos. En realidad la suma de los saldos de la cuenta corriente y de la cuenta de capital debe dar igual a las variaciones en las reservas monetarias internacionales.

2.1.2. Equilibrio en la Balanza de Pagos Dado que la balanza de pagos est sujeta al principio de partida doble como cualquier registro contable, siempre debe estar en equilibrio o con saldo cero. No obstante, esto no implica que necesariamente la cuenta corriente o de capitales estn equilibradas.

Por lo tanto, los economistas cuando hablan de dficit o supervit de la balanza de pagos, realmente se refieren es a los desequilibrios entre las cuentas corriente y de capital. La existencia de supervit o dficit en alguna cuenta o sub-balanza es algo normal y no es un fenmeno ni bueno ni malo, pero se vuelve preocupante cuando la situacin es permanente y el desequilibrio es muy grande. Un dficit persistente indica la existencia de problemas internos en la economa que deben ser financiados con las reservas oficiales que terminarn por agotarse, Todo dficit o supervit en la cuenta corriente se debe compensar con un supervit o un dficit de la cuenta de capital. Por ejemplo, si las importaciones exceden a las exportaciones la diferencia de valor debe ser financiada con prstamos extranjeros, con reservas internacionales o vendiendo oro, y estos movimientos quedan registrados en la cuenta de capitales. Entonces, cuando se habla de que existe un dficit en la balanza de pagos, seala que las reservas internacionales del pas han disminuido en un monto exactamente igual al correspondiente dficit. En tanto cuando las balanzas comercial y de capital son positivas, indica que el pas est recibiendo mas divisas de las que est girando y necesita, lo cual se traduce en una acumulacin de reserva en la respectiva cuenta de la balanza en la misma cuanta del supervit, entonces se procede a revaluar la unidad monetaria para llevarla a su nivel real.

2.1.3. Qu Afecta la Balanza de Pagos? La movilidad del capital: El capital es perfectamente mvil, si la tasa de inters fuera del pas es muy atractiva con respecto a la tasa interna, los inversionistas tienden a exportar sus capitales, igual sucede cuando los costos de los bienes fuera del pas son mucho menores que los costos dentro del pas. Esto implica que los tipos de inters y los precios de un pas no pueden alejarse mucho para no provocar movimientos fuertes de capitales.

La tasa de inflacin de los socios comerciales: Siempre que la tasa de inflacin en un pas sobrepasa la de los pases con los cuales tiene relaciones comerciales, con todos los dems factores constantes, se pierde competitividad de los productos nacionales por precios elevados, lo cual repercute en la balanza comercial y por ende en la de pagos, en caso contrario se puede ver favorecida la balanza comercial.

La tasa de cambio: Las transacciones con los dems pases estn condicionadas a la tasa de cambio. Cuando la tasa de cambio se eleva con respecto a la moneda del pas con el que se realizan transacciones econmicas se hace poco atractivo importar por que se tendra que dar mas pesos por la moneda extranjera , pero si es favorable exportar , mejorando la balanza comercial.

La inestabilidad poltica: balanza de pagos de un pas es su estabilidad o inestabilidad poltica, la inestabilidad ocasiona fuga de los capitales nacionales y limita la entrada de multinacionales e inversionistas extranjeros que siempre estn a la bsqueda de los pases donde las oportunidades de inversin son mas rentables o seguras.

Niveles de desarrollo interno y problemas estructurales: El equilibrio y el crecimiento de cualquier economa dependen de factores internos, pero en una gran parte de un conjunto de variables condicionadas al sistema econmico internacional. De esta manera las cuentas de la balanza de pagos est muy asociado a los niveles de desarrollo de los pases, as como a sus problemas estructurales asociados al crecimiento y que tienen su origen en la falta de disponibilidad de recursos, dependencia del sector externo, bajo poder de negociacin internacional, etc.

2.2

.Las

Reservas

Monetarias

Internacionales

(composicin

funciones) Las tenencias de activos monetarios de alcance internacional constituyen lo que se denomina convencionalmente "reservas monetarias internacionales", es decir, son el conjunto de medios de pago internacionalmente aceptados de que dispone la autoridad monetaria para afrontar las transacciones externas de un pas. Cualquier variacin en las reservas monetarias internacionales tiene una contrapartida que se refleja en el balance del Banco Central y afecta, en ltima instancia, la composicin del dinero primario. (Base monetaria) del pas. En el caso de Venezuela Las reservas monetarias internacionales son el respaldo de los bolvares que circulan en la economa. Por tanto, ellas no son ahorro sino la contrapartida del dinero en circulacin. Un slido monto de reservas internacionales contribuye a preservar el valor del bolvar. En la actualidad los activos que componen las reservas monetarias internacionales consisten en:

Oro monetario (monedas, lingotes, barras). Depsitos de bancos del pas en bancos de primera clase del extranjero (a la vista y a plazo fijo). Posicin neta del pas en el Fondo Monetario Internacional. Derechos Especiales de Giro (DEG). Valores de gobiernos extranjeros de alta liquidez y solvencia, Valores de instituciones financieras multinacionales (Banco Mundial, Banco Interamericano, etc.), Billetes de bancos extranjeros, aceptaciones bancarias y saldos activos de convenios multilaterales de compensacin.

2.2.1. Funciones de las Reservas Monetarias Internacionales Las reservas monetarias cumplen dos funciones: 1. la de encaje de la

circulacin monetaria interna; 2. la de fondo para cancelar o absorber saldos de la balanza de pagos. 1. Encaje de la circulacin monetaria interna: En principio la moneda del pas es convertible en oro y/o divisas extranjeras convertibles (rgimen de cambio oro) y la circulacin monetaria se regula por el encaje, o sea, la reserva monetaria del pas en poder de sus autoridades monetarias (en sentido amplio, tambin se incluyen las tenencias de activos monetarias internacionales de la Tesorera Nacional, de los bancos y entidades financieras de carcter pblico). Un aumento del nivel de las reservas sustenta una expansin del circulante monetario, mientras que una reduccin de ese nivel induce una contraccin monetaria. Las reservas aumentan cuando la balanza de pagos es activa o favorable y disminuyen en caso contrario. Para mayor precisin hay que deducir del monto de los activos monetarios

el de los pasivos monetarios (obligaciones a la vista de la banca del pas frente a bancos extranjeros) para obtener la "reserva neta" o disponible. 2. Fondo para cancelar o absorber saldos de la balanza de pagos: En esta funcin se pueden reconocer diversos aspectos: (a) la reserva acta como fondo operativo corriente, es decir como fondo del mercado de cambio extranjero y, por tanto, su monto vara de acuerdo con la dinmica cotidiana de ese mercado; (b) como reserva propiamente dicha, es decir, para cubrir dficit de la balanza de pagos. . En general, se acepta como satisfactoria una reserva que signifique el 50 por ciento del valor de la importacin de bienes y servicios en un perodo dado.

Adicionalmente, las reservas internacionales contribuyen a que las polticas monetaria y cambiaria, conjuntamente con el resto de polticas pblicas, sean ms efectivas para alcanzar la estabilidad macroeconmica, habida cuenta de que un mayor nivel de reservas internacionales alivia el peso que recae sobre las tasas de inters y el tipo de cambio, como instrumentos disponibles por las autoridades para absorber los desequilibrios internos y externos. En tal sentido, ntese que un slido nivel de reservas internacionales puede actuar como elemento de disuasin ante ataques especulativos contra la moneda, en tanto concede capacidad para financiar la defensa del tipo de cambio, lo que acrecienta el riesgo de prdida de los especuladores. Algunos estudios encuentran que los pases que mantienen niveles de reservas relativamente altos han podido enfrentar mejor las crisis financieras de los aos recientes, en comparacin con aquellos que han mantenido niveles bajos de reservas. Cabe sealar que acumular niveles elevados de reservas internacionales ha sido la respuesta de algunos pases ante la poca

efectividad que han mostrado los mecanismos de provisin de liquidez internacional diseados hasta estos momentos. 2.3. Los Derechos Especiales de Giro (DEG) Estos derechos son una especie de activo de reserva creado por el Fondo Monetario internacional, asignado a cada pas miembro sin costo y en proporcin a su cuota, utilizables, pera saldar dficit de balanza de pagos, mediante pago entre bancos centrales nicamente. Durante aos se estuvo discutiendo en los foros econmicos internacionales la necesidad de una mayor liquidez para financiar el comercio internacional, ya que el incremento que se estaba produciendo en las reservas internacionales de cada pas se haca a un ritmo inferior al de las cifras del comercio internacional. Adems, la adicin de oro a las reservas de los

pases era muy reducida y disminua todava ms, todos los aos, debido al uso no monetario, del oro. Por otro lado, el crecimiento sostenido en el largo plazo de reservas de divisas ms que todo dlares de los Estados unidos no se vea factible, puesto que implicaba necesariamente un desequilibrio

entre los pasivos a corto plazo de Estados Unidos, los bancos centrales extranjeros y las reservas ureas de Norteamrica este desequilibrio se agudizo cuando algunos pases comenzaron a exigir la convertibilidad en oro de sus reservas en dlares, haciendo bajar las reservas metlicas de los Estados unidos. De tal modo, que muchos economistas prestigiosos alertaron sobre la necesidad de crear un nuevo activo de reserva, pero esta vez bajo control mundial, que permitiese el incremento de la liquidez internacional sin los inconvenientes que traa el uso del dlar como moneda de reserva. La creacin de este de este activo de reserva llego a pactarse en la dcada de los sesenta. Tras una serie de estudios preliminares realizado por los

integrantes del Fondo Monetario Internacional en una reunin celebrada en ro de Janeiro en septiembre de 1967. 2.3.1. Valoracin de los (DEG). Inicialmente, el valor del DEG se defini como un valor equivalente a 0,888671 gramos de oro fino, que, en ese entonces, era tambin equivalente a un dlar de EE.UU. Sin embargo, despus de las devaluaciones de 1971 y 1973, el DEG se redefini en base a una cesta de monedas, actualmente integrada por el dlar de EE.UU., el euro, la libra esterlina y el yen japons. De acuerdo a la directiva del FMI esta reduccin se tomo sobre la base de que no solamente eran las exportaciones de los pases ms importantes para determinar la participacin de las monedas de los mercados de cambio, sino tambin, por la importancia que tienen estas 4 monedas en las operaciones de financiamiento internacional. La composicin de la cesta se somete cada cinco aos a la revisin del Directorio Ejecutivo, a fin de velar por que refleje la importancia relativa de cada moneda en los sistemas comerciales y financieros mundiales. 2.3.2. Funcionamiento de los (DEG). El DEG no es una moneda. Ms bien representa un activo potencial frente a las monedas de libre uso de los pases miembros del FMI. Por otra parte, dichos derechos no sirven como instrumento de pago en forma directa. En este sentido cuando un pas quiere utilizar los DEG que posee o dispone, tiene que intercambiar sus DEG contra divisas a otro pas. Este intercambio se hace mediante el FMI, y nicamente puede ser solicitado por pases cuya balanza de pagos sea deficitaria. Recibida la solicitud, el FMI designa los pases que tienen que hacer dicha conversin. En principio debe hacerse con pases que tengan supervit en su

balanza de pagos, aunque tambin podra incluirse pases que posean dficit pero que posean grandes reservas internacionales. Todo pas que se encuentre en condiciones favorables tiene la obligacin de recibir DEG a cambio de divisas convertibles.

2.3.3. Tasa de inters del (DEG). La tasa de inters del DEG constituye la base para calcular los intereses que se cobran a los pases miembros por el financiamiento ordinario (no concesionario) del FMI, los intereses que se pagan y se cobran a los pases miembros por sus tenencias de DEG, as como la tasa de inters que se paga a los pases miembros por una parte de sus cuotas de suscripcin. La tasa de inters del DEG se establece semanalmente y se basa en el promedio ponderado de las tasas de inters representativas de la deuda a corto plazo en los mercados de dinero de las monedas que integran la cesta de valoracin del DEG. 2.3.4. Limitaciones de los (DEG). Sus limitaciones son grandes en cuanto a su estructura como en su finalidad. Constituyen simplemente una manera de complementar la creacin de la liquidez y no vendran a resolver el problema de la excesiva dependencia de esta creacin de las respectivas monedas de reserva que forman la cesta de donde se calcula su valor, y en especial de la divisa norteamericana. Por otro lado, su empleo no directo, y la necesidad de cumplir determinados requisitos para hacerla efectiva, as como la obligacin de devolucin en ciertas cuantas y plazo, hacen que los DEG, hayan tenido hasta ahora una consideracin poco importante entre los activos de reserva mantenidos por los pases.

2.4. El comercio internacional El comercio es la negociacin que se hace comprando, vendiendo o permutando unas cosas por otras desde el principio de los tiempos El comercio entre las naciones es un factor de progreso, no slo en el orden econmico, sino tambin en lo social y cultural en sentido amplio. Junto con las mercancas se mueven las personas, se comunican, se difunden las ideas, los modos de pensar y de vivir, las innovaciones productivas y las informaciones diversas sobre lo que ocurre en los parajes del mundo. Es obvio que la utilidad de los productos aumenta con la posibilidad de su desplazamiento en el espaci y el tiempo (comercio de futuros), desde los lugares donde se producen a los lugares donde se consumen, amplindose los mercados, generndose nuevas demandas, multiplicndose las

oportunidades de aplicacin del ingreso, desarrollndose la divisin del trabajo y la especializacin y crendose vnculos entre las economas y las sociedades.

2.4.1. Las causas del comercio internacional. Existen tres casos de la relacin oferta/demanda que ofrecen posibilidades al comercio internacional: 1. La demanda interna no puede ser satisfecha en ninguna en ninguna proporcin por la oferta de la produccin interna. 2. La demanda interna puede ser atendida solo parcialmente por la oferta de produccin interna. 3. La demanda interna es insuficiente para absorber la totalidad de la produccin interna.

2.4.2. Las importaciones y exportaciones. Los pases exportan determinada clase de mercancas e importan otras clases. Las mercancas que un pas importa, por lo general, no se producen en su interior o se producen en cantidades insuficientes para su consumo. El hecho de que tales mercancas no se produzcan en el pas importador puede obedecer a que no existan en absoluto condiciones o aptitudes para producirlas o tambin puede ocurrir que el costo de producirlas sea intolerablemente alto. Por otro lado es fcil de entender que un pas puede exportar aquellos productos para cuya fabricacin, elaboracin o cultivo disfruta de facilidades, aptitudes o condiciones, que le permitan cubrir su propio consumo y vender cantidades apreciables a otros pases. La economa de una porcin considerable del mundo cuya poblacin

representa alrededor de un 60 por ciento del total de la humanidad descansa en la produccin y exportacin de materias primas y alimentos sin transformar. Amrica Latina, especficamente, vive de esas actividades primarias, sin ninguna excepcin; tambin casi todo frica buena parte de Asia, as como Oceana. El destino principal de estas exportaciones es el sector del mundo que se ha industrializado bajo el orden capitalista. Aunque tambin pueden sealarse algunas economas de base principalmente

agropecuaria (como Nueva Zelanda y Australia) gozan de un considerable nivel de ingreso mediante la exportacin. En la etapa de crecimiento simple de la economa exportadora primaria sin industrializacin interna la importacin consiste en su mayor parte en bienes de consumo. En la etapa ms evolucionada de crecimiento mediante sustitucin de importaciones, el pas requiere principalmente bienes intermedios, materias primas y medios de produccin; la sustitucin, por tanto, no significa supresin de importaciones, sino modificacin del

esquema de las importaciones. Para adquirir estos bienes eventualmente, tambin alimentos para una poblacin en aumento, con tendencia a la concentracin urbana hay que exportar. El problema se plantea cuando los requerimientos mnimos de importacin son superiores a los rendimientos mximos obtenibles de la exportacin: es lo que se denomina la "brecha comercial". Temporalmente esta brecha puede ser cubierta mediante la importacin de capital a distintos plazos (prstamos e inversiones del extranjero), lo que permite ampliar la capacidad para importar (tambin dicho capital puede emplearse en ampliar la capacidad para exportar); la importacin de capital, sin embargo, da lugar, dentro de cierto tiempo indicado por la velocidad de recuperacin o amortizacin del capital, a egresos de capital que inclinan desfavorablemente la balanza de pagos.

2.4.3. El comercio internacional y la tecnologa. EI desarrollo tecnolgico de los centros dominantes afecta de diversos modos y por diversas vas a los pases dependientes: la utilizacin ms intensiva y completa de las materias primas y/o la sustitucin de materias primas naturales por otras de origen industrial o sinttico afecta desfavorablemente las posibilidades de exportacin primaria de los pases dependientes provocando la reduccin absoluta o relativa de la demanda de dichas exportaciones. El virtual monopolio del desarrollo tecnolgico por parte de los pases ms desarrollados tanto capitalistas como socialistas determina, entre otros factores, un crecimiento desigual de la economa mundial Puede

mencionarse que de 140 inventos que ms han revolucionado la industria, el

60 por ciento han surgido en los Estados Unidos. Si se tiene en consideracin el conjunto de los pases desarrollados, puede decirse que el ciento por cien de dichos inventos importantes se ha originado en ese grupo. La explotacin de ese acervo tecnolgico ha proporcionado niveles de ingreso muy elevados para esa porcin del mundo en la cual vive menos del 40 por ciento de la poblacin humana, mientras que la escasa transferencia tecnolgica a los pases no desarrollados, dentro del marco restrictivo y contradictorio ya referido, no ha facilitado la expansin adecuada de los ingresos de estos pases y la consecuencia es que la brecha de ingresos entre ambos grupos de naciones se hace cada vez ms amplia, lo que hace ms agudo el problema del desequilibrio econmico mundial. Fuente de conflictos sin duda alguna. La difusin tecnolgica entre pases desarrollados es muy intensa, lo que facilita el mayor progreso tecnolgico del grupo de los desarrollados y fortalece sus vnculos comerciales y financieros, de tal modo, que el crecimiento de la economa internacional se concentra cada vez ms en esa porcin del globo.

3. PERSPECTIVA HISTORICA DEL SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL:

3.1. Patrn Oro Clsico (1821 1914). Es conocido como el Este patrn fue un compromiso de los pases participantes de fijar los precios de sus monedas nacionales con relacin a una cantidad especfica de oro, la moneda nacional y otras formas de dinero (depsitos bancarios y pagares) eran convertidas libremente en oro a un precio fijo. Inglaterra adopto formalmente el oro en 1819. Los EEUU aunque estaban unidos a un patrn bimetlico cambiaron de facto al oro en 1834.Otros pases importantes se unieron al patrn oro en los aos 1870. El patrn oro era un patrn nacional e internacional nacional porque regulaba la cantidad y la tasa de crecimiento de la oferta monetaria de un pas e internacional porque determinaba el valor de la divisa de un pas en trminos de las divisas de otros pases puesto que las autoridades garantizaban una libre convertibilidad de la moneda no metlica en oro a un precio fijo el patrn oro aseguraba que la oferta monetaria y en consecuencia el nivel de precios no variaran mucho lo que hacia que los niveles de precios en todo el mundo se movieran juntos pero peridicas subidas de reservas de oro en el mundo, como el descubrimiento de oro en Australia y california alrededor de 1850 hacan que los niveles de precio se volvieran muy inestables a corto plazo. El sistema funcionaba de forma tal que el mismo generaba correctivos automticamente. En efecto a medida que disminuan las reservas de oro de un pas, ello acarreaba una contraccin de su oferta monetaria, es decir de la masa de dinero en circulacin. Al hacerse escasa la oferta de una determinada moneda en forma automtica se produca un incremento de los intereses que se pagaban por la misma. Exactamente todo lo contrario ocurra en el pas que reciba el oro. Al aumentar sus reservas de metal, se expanda la oferta de ese tipo de moneda con lo cual bajaban los intereses que se pagaban por la misma. El resultado de tales movimientos es que los fondos de capital tenderan a fluir hacia aquellos pases con intereses mas

elevados. As, la mayor demanda por aquella moneda que pagaba mayores intereses daba lugar a su revalorizacin lo cual automticamente correga el desequilibrio original que haba dado lugar a la salida de oro. La existencia del patrn oro propicio la cooperacin y el comercio internacional entre los pases que lo adoptaron fue un periodo de crecimiento econmico sin precedentes con un comercio relativamente libre en bienes, trabajo y capital. El patrn oro clsico se descompuso durante la primera guerra mundial cuando los principales beligerantes recurrieron a las finanzas inflacionarias y fue reinstaurado brevemente de (1925 1931) como el

patrn de cambio oro 3.2. Patrn Cambio Oro (1925-1931): Bajo este patrn los pases podan retener oro y tambin dlares o libras esterlinas como reservas por ser las monedas mas solidas del momento, solo los EEUU mantenan sus reservas solo en oro. Bajo este patrn la mayora de los pases esterilizaron los flujos de oro con el fin de aislar sus economas de las consecuencias de ajustarse a los desequilibrios en los pagos internacionales. El mecanismo presentaba riesgos importantes ya que cuando la libra esterlina se devalu en 1931como consecuencia de este sistema varios pases posean fuertes reservas en libras esterlinas y se vieron afectados, particularmente el caso de Francia ya que el banco de Francia dispona de importantes de dichas reservas. Este sistema se descompuso en 1931 cuando la gran Bretaa se separo del oro frente a la masiva afluencia de oro y capital. En 1933 el presidente Roosevelt nacionalizo el oro propiedad de los ciudadanos particulares y anulo los contratos en los cuales el pago estaba especificado en oro.

3.3. Sistema de Bretton Woods (1946-1971) Con la gran depresin de los aos 30 y las terribles devastaciones econmicas producidas por la segunda guerra mundial obligaron a los pases occidentales a crear un nuevo sistema monetario internacional (SMI) a tal efecto en 1944 los representantes de las principales naciones que negociaban en los mercados internacionales se reunieron en Bretton Woods para crear el (SMI) que reemplazara al patrn oro. Llegaron a un acuerdo y formaron el sistema Bretton Woods llamado as en honor a la ciudad donde fue fundado. Mediante este sistema fundaron el fondo monetario

internacional (FMI) el cual se encargara de administrar el (SMI) y funcionar como banco central parar los bancos centrales. Mediante este los pases miembros hacan sus aportaciones prestando su moneda al (FMI) quien a su vez presta estos fondos para ayudar a los pases que tienen dificultades de balanza de pagos. Su principal funcin es conceder prstamos temporales a los pases que tienen dificultades de balanza de pagos o que sufren ataques especulativos en los mercados financieros. Este sistema estableci una paridad para cada moneda fijada tanto en dlares americanos como en oro. Las monedas se definieron tanto en funcin del oro como del dlar y los tipos de cambio entre las monedas se fijaron de una forma muy parecida a como se fijaban en el patrn oro. La innovacin revolucionaria del sistema de Bretton Woods se halla en que los tipos de cambio eran fijos pero ajustables. Cuando una moneda se desviaba excesivamente de su valor apropiado o fundamental la paridad poda ajustarse. La posibilidad de ajustar los tipos de cambio cuando exista un desequilibrio fundamental es la caracterstica que mas distingue al sistema de Bretton Woods del patrn oro

El dlar americano fue la moneda clave en el sistema de Bretton Woods durante las tres primeras dcadas posteriores a la segunda guerra mundial. La mayor parte del comercio y de las finanzas internacionales se realizaba en dlares y los pagos solan efectuarse tambin en esa moneda. Durante ese periodo de rpido crecimiento econmico el mundo tuvo un patrn dlar. Pero la recuperacin llevaba encerrada la semilla de su propia destruccin. La sobrevaloracin de la moneda, el dficit presupuestario para financiar la guerra de vietnant y las crecientes inversiones exteriores de las empresas norteamericanas avivaron el dficit comerciales de los estados unidos. En 1971 la cantidad de saldos lquidos en dlares era tan grande que los gobiernos tenan dificultades para resolver sus paridades oficiales. Y las bajas barreras a los movimientos financieros suponan que en cuestin de minutos miles de millones de dlares podan cruzar el atlntico y poner en peligro las paridades existentes. El 15 de agosto de 1971el presidente Nixon abandono formalmente la relacin entre el dlar y el oro y puso fin a la era de Bretton Woods. Estados unidos ya no convierte automticamente dlares en oro ya no fija una paridad oficial del dlar y defiende ese tipo de cambio a toda costa. 4. PRINCIPALES INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES El principal organismo internacional es la ONU. Organizacin de las Naciones Unidas, la cual fue creada el 24 de octubre de 1945 con el fin de salvaguardar la paz internacional, el rgano encargado de ello es el consejo de seguridad compuesto por 15 naciones, aunque para la toma de decisiones importantes se necesita el consentimiento de los cinco grandes que son: China, Estados Unidos, Gran Bretaa, Francia y Rusia, con asiento permanente y derecho de veto. Esta disposicin tiene por finalidad evitar que la ONU opte por decisiones que ataquen directamente los intereses de

alguna de las potencias ya que al momento de intentarlo provocara una guerra mundial. Actualmente esta integrada por 150 naciones, las nicas naciones que no se encuentran son Suiza y el Vaticano. El Banco mundial(BM) o tambin conocido como Banco Internacional para la Reconstruccin Internacional(FMI) y el Desarrollo (BIRD) y el Fondo monetario

son dos instituciones financieras creadas despus de la

segunda guerra mundial, en el ao de 1944, adems de que son parte de la ONU. Ambos organismos se crearon para atender problemas de

financiamiento, orden monetario y para tener control del comercio internacional. Son las instituciones financieras internacionales de mayor relevancia. 4.1. El Banco Mundial (BM). Es una institucin crediticia cuyo objetivo es ayudar a integrar a los pases en la economa mundial y promover un crecimiento econmico a largo plazo que permita reducir la pobreza en los pases en desarrollo. Aunque al comienzo el Banco centr su labor en proyectos especficos, a los que sigue destinando la mayor parte de sus recursos, actualmente tambin otorga prstamos para el mejoramiento general de la poltica econmica. Este financiamiento para la aplicacin de reformas tiene como objetivo, entre otras cosas, encauzar recursos limitados hacia inversiones ms eficaces en funcin de los costos a fin de reducir el dficit presupuestarios, frenar la inflacin o fortalecer las instituciones pblicas. Al corregir estas distorsiones, los prstamos para fines de ajuste pueden ayudar a las economas de los pases en desarrollo a utilizar ms eficazmente sus recursos y lograr as el crecimiento a largo plazo.

4.1.2. Organizacin Interna: Junta de Gobernadores (5 aos) Director Ejecutivo (20) Director General (elegido por los Directores Ejecutivos)

4.1.3. Instituciones que desligan del Banco Mundial. La corporacin financiera internacional (CFI): Fundada en 1956, es la fuente multilateral ms grande de prstamos e inversiones promueve la inversin sostenible del sector privado en pases en desarrollo y con ello contribuye a reducir la pobreza y mejorar la vida de la gente. Asociacin Internacional de Desarrollo (AID): Creada en 1960, la AID ofrece asistencia a los pases ms desfavorecidos al proveerles con prstamos libres de inters (para la provisin de servicios sociales bsicos y la direccin de apoyo a presupuestos), asistencia tcnica y asesora en polticas pblicas. La AID es financiada por pases ricos y los prstamos son realizados a aquellas naciones con un ingreso per cpita inferior a $1025 y sin habilidad financiera para solicitar prstamos a travs del Banco de Reconstruccin y Fomento (BIRD). Organismo Multilateral de Garanta de Inversiones (OMGI): Creado en 1988, el OMGI tiene como propsito la promocin de la inversin extrajera directa a travs del ofrecimiento de garantas conocidas como seguro contra riesgos polticos a inversionistas extranjeros para cubrir prdidas potenciales causadas por riesgos no comerciales en pases en vas de desarrollo.

4.2. El Fondo Monetario Internacional Este es un organismo multinacional de cooperacin monetaria, establecido en virtud de los acuerdos de Bretton Woods celebrados en 1944, el FMI acta como organismo supervisor de las monedas mundiales, para lo cual ayuda a mantener un sistema organizado de pagos entre todos los pases, y otorga prstamos a sus pases miembros que tienen grandes dficit de balanza de pagos. A diferencia del Banco, que otorga prstamos para la reforma de polticas y para proyectos, el FMI slo interviene en el mbito de las polticas. Concede prstamos a los pases miembros que tienen problemas de corto plazo para cumplir con las obligaciones relativas a los pagos exteriores y procura lograr la plena convertibilidad de las monedas de sus pases miembros en el marco del sistema de tipo de cambio flexible vigente desde 1973. Mientras que slo los pases en desarrollo o en transicin reciben financiamiento del Banco, todos los pases miembros del FMI (ricos y pobres) pueden solicitar los servicios y recursos a esta institucin. Para que el FMI pueda cumplir adecuadamente con su labor es necesario que participen en ella la gran mayora de los pases del mundo. Dado el carcter transfronterizo del comercio y la inversin internacionales, prcticamente todos los pases deben comprar y vender moneda extranjera para financiar sus importaciones y exportaciones. El FMI supervisa estas transacciones y consulta a sus pases miembros sobre las medidas que pueden adoptar para ayudar a crear un sistema monetario mundial fluido y estable. En agosto de 2001, los Directorios del Banco y del FMI convinieron en fortalecer la colaboracin entre ambas instituciones en lo que se refera a los programas para pases y la condicionalidad de la ayuda. La estrategia tiene por finalidad reforzar esa colaboracin a lo largo del ciclo de programas para

los pases, y para ello se trabajar en forma conjunta desde las etapas iniciales, se designar el organismo principal a fin de definir claramente las funciones respectivas y se consignarn claramente las opiniones de cada institucin en los documentos presentados a los Directorios. No obstante, cada institucin seguir siendo responsable en ltimo trmino de las decisiones que adopte en materia de financiamiento y de la buena administracin de sus recursos. El BID est conformado por 48 pases miembros, de los cuales 26 son pases prestatarios de la regin. La Repblica Bolivariana de Venezuela es uno de los pases fundadores del Banco y posee acciones que representan alrededor del 5,8% del capital de esta institucin financiera.

5. INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES QUE COOPERAN CON VENEZUELA. BID. Banco Iberoamericano de Desarrollo. (FOMIN).Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN). (CII)La Corporacin Interamericana de Inversiones. BID administra ms de 40 fondos fiduciarios con caractersticas y reas de apoyo propias. Dos de los fondos ms utilizados en el caso venezolano son el Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN) - dirigido a pequeas y medianas empresas - y el Fondo Especial Japons, creado en 1988, que apoya la preparacin de proyectos, incluyendo la realizacin de estudios de factibilidad, con enfoque en reduccin de la pobreza y desarrollo social. En 2007 Venezuela luego de cancelar su deuda deja de formar parte del Banco Mundial y actualmente mantiene una deuda con el Fondo Monetario Internacional al cual no rinde cuentas desde hace 5 aos, lo que no slo es violatorio de las normas que establece la membreca del organismo multilateral, sino que tambin acarrea penalidades como el no

poder contar con su cuota de financiamiento en caso de que se presentara una crisis en la balanza de pagos (imposibilidad para cumplir con desembolsos para importaciones) o una moratoria de la deuda.

6. EL NUEVO ORDEN INTERNACIONAL Las relaciones internacionales buscan fortalecer la soberana nacional y promover un mundo multipolar, diversificando las modalidades de relacin, privilegiando las relaciones con los pases latinoamericanos y caribeos y redefiniendo el modelo de seguridad hemisfrica. Promover la integracin entre los distintos actores del sistema internacional para que sus directrices sean el resultado de una interaccin equitativa en la toma de decisiones mundiales, y de esta forma revertir la concentracin de poder en los organismos internacionales y estimular la accin concertada de los pases en va de desarrollo. Aqu radica el sentido de los tratados comerciales, siendo estos un contrato entre las naciones, para regular, impulsar y fomentar las relaciones econmicas entre los pases respectivos, naciendo obligaciones y

condiciones para su realizacin, debido a esto, el proceso de celebracin de un tratado puede demorarse, por consecuencia del consentimiento definitivo de los Estados negociadores, ya que generalmente se debe someter a la intervencin de otros organismos de la Nacin, y en ocasiones, puede surgir una gran necesidad de aplicar con celeridad las normas contenidas en ste. 6.1. Procesos o Acuerdos De Integracin Econmica. Dichos procesos pueden ser: bilaterales o multilaterales. 1. Bilaterales: aquellos que ocurren entre dos estados

2. Multilaterales: ocurren entre varios estados Dichos tratados incluyen como instrumentos de aplicacin: las preferencias arancelarias o equivalentes, el tratamiento de la Clusula de la Nacin ms favorecida, la clusula de salvaguarda o escape, el tratamiento de igualdad entre nacionales y extranjeros y la no discriminacin. Las preferencias arancelarias. significan concesiones que se otorgan a la parte contratante sobre determinado nivel de la tarifa aduanera para la totalidad o para grupos de artculos procedentes de dicha parte contratante, bien sea la congelacin de la tarifa existente al momento del tratado y mientras ste tenga vigencia o bien la reduccin de la tarifa, implican, por tanto, una limitacin de la soberana arancelaria de los contratantes, tales preferencias pueden ser recprocas, es decir, cada parte otorga a la otra determinadas concesiones compensatorias o equivalentes, o unilaterales, es decir, no compensatorias. Un tipo especial de preferencias arancelarias es la que se otorga por parte de un pas desarrollado (Estados Unidos) a un pas o varios pases no desarrollados (Latinoamrica). La Clusula de la Nacin ms Favorecida. significa que si una parte contratante otorga determinadas concesiones arancelarias o

equivalentes a un tercer pas, la otra parte contratante tiene derecho a que esas concesiones se le hagan extensivas automticamente (forma incondicional), sin compensacin, o mediante compensaciones negociadas (forma condicional). Esta clusula, de uso extendido en los tratados comerciales, puede ser objeto de excepciones.

 La clusula de salvaguarda o escape. se incluye para prevenir situaciones en las cuales una parte contratante pueda sufrir agudamente desequilibrios de su balanza comercial o deterioro de las condiciones de produccin de alguna rama econmica por causas que puedan ser atribuidas a las concesiones arancelarias otorgadas a otra u otras partes contratantes; en este caso se puede suspender temporalmente la con-cesin supuestamente causante de! deterioro, mientras se estudian medidas conducentes a corregirlo y/o se llega a nuevas concesiones compensatorias. El tratamiento de igualdad. significa que las mercancas procedentes de una parte contratante al ingresar a territorio aduanero de la otra parte no sern objeto de imposiciones u otras medidas que no se establezcan consideracin para las mercancas se hace nacionales con respecto similares; a los una pagos

parecida

internacionales y las inversiones, as como para el movimiento internacional de personas. Entre algunos tratados de los tratados de integracin econmica tenemos. A.L.A.L.C. (Asociacin Latino Americana de Libre Comerci).1962 Montevideo (Uruguay). Establecer un mercado comn

latinoamericano a travs de un sistema de libre comercio. A.L.A.D.I. (Asociacin Latino americana de Integracin). 1980 en Montevideo (Uruguay). Reemplaza a la A.L.A.L.C. al ampliar sus objetivos. Establece preferencias arancelarias y acuerdos regionales. MERCOSUR (Mercado Comn del Sur). 1991 tiene como objetivos el libre comercio e integracin regional econmica entre sus miembros. Crecimiento del comercio multilateral. Asociacin para

potenciar las ventajas comparativas de cada pas. Insercin de la regin en el mercado internacional. O.P.E.P. (Organizacin de Pases Exportadores de Petrleo).1960 Viena (Austria).Coordinar y unificar la poltica petrolera en cuanto a precios y produccin. 6.2. Organismos que Participan en los Procesos de Integracin Regional La transformacin de los organismos internacionales y la aparicin de nuevos organismos con funciones especficas, en general de carcter regional o subregional, para atender de forma ms directa las necesidades de desarrollo de zonas geogrficas determinadas en algunas de las cuales, frica y Asia, el fin de la etapa colonial dio paso a la creacin de numerosos Estados que han cambiado las condiciones de las relaciones internacionales. Los pases en desarrollo necesitan recursos financieros para impulsar su infraestructura econmica y para hacer frente a las crecientes necesidades sociales de su poblacin. El mismo concepto de necesidad social a cubrir mediante el desarrollo y la concepcin del proceso de desarrollo y de los condicionantes de los que depende, ha evolucionado profundamente. Tambin ha evolucionado el consenso social sobre la responsabilidad del primer mundo en mejorar las condiciones de los pases ms pobres. A continuacin se presentan los principales organismos de integracin regional: AEC (Arancel Externo Comn). ALBA (Alternativa Bolivariana Para Amrica Latina y el caribe) ALADI (Asociacin Latinoamericana de integracin). ALC (Amrica Latina y el Caribe) ALCA (rea de Libre Comercio de las Amricas) APEC (Cooperacin Econmica de Asia y el Pacfico)

 CAN (comunidad Andina de naciones). CARICOM (Mercado Comn del Caribe) FOE (Fondos de Operaciones Especiales) FOMIN (Fondo Multilateral de Inversiones) IIRSA (Integracin de la Infraestructura Regional de Sudamrica) INT (Departamento de Integracin y Programas Regionales) INTAL (Instituto para la Integracin de Amrica Latina ) MERCOSUR (Mercado Comn del Sur) OEA (Organizacin Estados Americano) TLCAN (Tratado de Libre Comercio de Amrica del Norte) UA (Unin Aduanera) UE (Unin Europea) 7. LA GLOBALIZACIN DE LOS MERCADOS FINANCIEROS La Globalizacin constituye un proceso de integracin de los mercados nacionales en un mercado global, y en la cual las relaciones entre los pases tienden a aumentar, gracias a su ampliacin y profundizacin. Este proceso se distingue por abarcar diversas relaciones entre los pases, tales como la de carcter cultural, poltico, migratorio, comercial y financiero. Es decir, los pases tienden a organizarse en bloques para mejorar Su capacidad de respuesta ante la competencia internacional y los Mercados financieros no estn ajenos a esta realidad. Se trata de la multiplicacin de las relaciones entre naciones. La globalizacin tambin ha sido alentada por el progreso tecnolgico, el cual est disminuyendo los costos de transporte y comunicaciones entre los pases. El marcado descenso en el costo de las telecomunicaciones, y del procesamiento, el almacenamiento y la transmisin de la informacin, facilitan an ms la localizacin y el aprovechamiento de las oportunidades comerciales en todo el mundo, la coordinacin de las

operaciones en lugares dispersos, o la venta de servicios en lnea que antes no podan comercializarse a nivel internacional. Aquello que se define como globalizacin puede caracterizarse por las siguientes caractersticas generales: El creciente significado y dominio de la estructura financiera, que lleva a la categorizacin de las finanzas como forma sper estructural de anlisis de los fenmenos. La importancia atribuida a la estructura del saber, del conocimiento, como un factor de produccin. La velocidad y el cambio de la nocin de tiempo y espacio por el uso de las tecnologas de informacin y comunicacin, y su

transnacionalizacin, con el nfasis puesto en el factor conocimiento, a la vez que una dependencia de las innovaciones tecnolgicas pero con monopolios en su difusin y reproduccin, especialmente de los Estados Unidos. Un ascenso del papel de las corporaciones transnacionales en conjunto con bancos transnacionales que poseen cada vez mayor injerencia en gobiernos, polticas y perspectivas de sociedades. Conjuntamente al deterioro y desbarranque del Estado-Nacin se produjo la desregulacin de las economas, por lo que el poder poltico se ve cada vez mas atado a decisiones globales. Una creciente intervencin y papel destacado de organismos internacionales que van de las Naciones Unidas como organismo de

contralor global, a organismos dependientes de los Estados Unidos, como son el Fondo Monetario Internacional, el Banco Mundial y el continuo crecimiento y papel de organizaciones multilaterales. La desvalorizacin del trabajo en los estados como consecuencia de diferentes formas de la circulacin del capital y la adopcin de los mtodos flexibles en la organizacin del trabajo, por lo que se da una creciente desvalorizacin de lo que antes se denomin el movimiento obrero y la sustitucin por masas de trabajadores desocupados/as; un aumento de las migraciones internacionales y la transformacin de las culturas que adoptan formas homogneas en funcin de la globalizacin comunicacional y la instigacin por el consumo. Para muchos de los pases ms pobres y menos desarrollados, el problema no radica en que la globalizacin los haga ms pobres, sino en la amenaza de ser excluidos de ella. En 1997, la mnima participacin de estos pases en el comercio mundial, con una cifra que asciende al 0,4%, correspondi a la mitad de su participacin en 1980. La tasa de crecimiento de estos pases tambin est muy por debajo de las que disfrutan los pases en desarrollo ms globalizados. Durante la dcada de los noventa, los pases menos globalizados presentaron como promedio tasas de crecimiento negativas, mientras que los pases en desarrollo ms globalizados aumentaron su tasa de crecimiento per cpita de 1% en los sesenta a 3% en los setenta, hasta 4% en los ochenta y 5% en los noventa. Por otra parte, el acceso de los primeros a la inversin extranjera privada sigue siendo insignificante. Lejos de condenar a estos pases al aislamiento y la pobreza continua, la tarea urgente de la comunidad internacional es ayudarlos a integrarse an ms en la economa mundial, brindndoles asistencia para ayudarles a crear

instituciones y polticas de apoyo, as como para continuar ampliando su acceso a los mercados internacionales. Es importante tener presente que la globalizacin econmica no es una tendencia totalmente nueva. De hecho, y en un nivel primario, ha formado parte de la historia humana desde tiempos remotos, cuando poblaciones muy dispersas se involucraron gradualmente en relaciones econmicas ms amplias y complejas. En la era moderna, la globalizacin disfrut de un florecimiento temprano hacia finales del siglo XIX, principalmente entre los pases que hoy son desarrollados o ricos. En muchos de estos pases, los flujos comerciales y del mercado de capitales en relacin con el PIB se acercaban o superaban a los de aos recientes. Ese temprano despuntar de la globalizacin se revirti en la primera mitad del siglo XX, poca de creciente proteccionismo en un contexto de amargas luchas nacionales y de podero, guerras mundiales, revoluciones, auge de ideologas autoritarias y gran inestabilidad econmica y poltica. En los ltimos cincuenta aos, el curso de los acontecimientos ha cambiado nuevamente favoreciendo una mayor globalizacin. Las relaciones

internacionales se han calmado (al menos en comparacin con la mitad de siglo anterior) debido al respaldo de la creacin y consolidacin del sistema de Naciones Unidas como medio de resolver pacficamente las diferencias polticas entre los Estados, y de instituciones como el GATT (actual OMC), que proporcionan un marco reglamentario para que los pases manejen sus polticas comerciales. El fin del colonialismo sum innumerables nuevos actores a la palestra mundial, a la vez que elimin una mancha vergonzosa asociada al temprano episodio de globalizacin del siglo XIX. La Ronda Uruguay del GATT de 1994 presenci por primera vez la participacin de los pases en desarrollo en una amplia gama de temas de comercio internacional multilateral.

En los aos ochenta, la crisis de la deuda externa desencaden una oleada de fusiones, bancarrotas y reestructuraciones de empresas. Estas

transformaciones favorecieron la aparicin y el desarrollo de una nueva generacin de agentes financieros entre los inversionistas, firmas de corretaje y de administracin de fondos de inversin, as como entre grandes compaas de seguro. Finalmente, dado estos antecedentes, quiz no sea sorprendente (aunque tampoco muy til) que el trmino globalizacin se utilice a veces en un sentido econmico mucho ms amplio, como otra manera de referirse al capitalismo o a la economa de mercado. Cuando se utiliza con esta connotacin, las preocupaciones manifestadas tienen que ver ms con temas clave de la economa de mercado, como la produccin por parte de empresas privadas y con fines de lucro, la frecuente reestructuracin de los recursos segn la oferta y la demanda y el impredecible y rpido cambio tecnolgico. En este sentido, indudablemente que es importante analizar las fortalezas y las debilidades de la economa de mercado como tal, y comprender mejor las instituciones y las polticas necesarias para que sta funcione de manera ms eficaz. Adems, las sociedades necesitan profundizar la reflexin sobre cmo manejar mejor las consecuencias que trae consigo el rpido cambio tecnolgico. Sin embargo, poco se gana cuando se confunden estos factores diferentes (aunque relacionados) con la globalizacin econmica en su significado medular, que es la ampliacin de los lazos econmicos a travs de las frontera