2.1.
3 Costo capitalizado
El costo capitalizado (CC) se refiere al valor presente de un proyecto cuya vida til
se supone durar para siempre. Algunos proyectos de obras pblicas tales como
diques, sistemas de irrigacin y ferrocarriles se encuentran en esta categora.
Adems, las dotaciones permanentes de universidades o de organizaciones de
caridad se evalan utilizando mtodos de costo capitalizado. En general, el
procedimiento seguido al calcular el costo capitalizado de una secuencia infinita de
flujos de efectivo es el siguiente:
ingresos no recurrentes (una vez) y por lo menos dos ciclos de todos los
costos y entradas recurrentes (peridicas).
lor presente de todas las cantidades no recurrentes.
de todas las cantidades recurrentes y agregue esto a todas las dems
cantidades uniformes que ocurren en los aos 1 hasta el infinito, lo cual
genera un valor anual uniforme equivalente total (VA).
lograr el costo capitalizado.
El propsito de empezar la solucin trazando un diagrama de flujo de efectivo
debe ser evidente. Sin embargo, el diagrama de flujo de efectivo es
probablemente ms importante en los clculos de costo capitalizado que en
cualquier otra parte, porque ste facilita la diferenciacin entre las cantidades no
recurrentes y las recurrentes o peridicas.
Costo capitalizado = VA / i VP = VA / i ; P = A / i
Ejemplo: Calcule el costo capitalizado de un proyecto que tiene un costo inicial de
$150,000 y un costo de inversin adicional de $50,000 despus de 10 aos. El
costo anual de operacin ser de $5,000 durante los primeros 4 aos y $8,000 de
all en adelante. Adems se espera que haya un costo de adaptacin considerable
de tipo recurrente por $15000 cada 13 aos. Suponga que i = 15 % anual.
P1 = -150,000 - 50,000(P/F,15%,10[0.2472]) = -$162,360.00
A1 = -15,000(A/F,15%,13[0.02911] = -$436.65
P2 = -436.65 / 0.15 = -$2911.00
P3 = 5,000 / 0.15 = -$33,333.33
P4 = -3,000 / 0.15 (P/F,15%,4[0.5718]) = -$11,436.00
VP = P1 + P2 + P3 + P4 = -$210,040.33
Actualmente hay dos lugares en consideracin para la construccin de un puente
que cruce el ro Ohio. El lado norte, que conecta una autopista estatal principal
haciendo una ruta circular interestatal alrededor de la ciudad, aliviara en gran
medida el trfico local. Entre las desventajas de ste lugar se menciona que el
puente hara poco para aliviar la congestin de trfico local durante las horas de
congestin y tendra que ser alargado de una colina a otra para cubrir la parte ms
ancha del ro, las lneas del ferrocarril y las autopistas locales que hay debajo. Por
consiguiente, tendra que ser un puente de suspensin. El lado sur requerira un
espacio mucho ms corto, permitiendo la construccin de un puente de celosa,
pero exigira la construccin de una nueva carretera.
El puente de suspensin tendra un costo inicial de $30,000,000 con costos
anuales de inspeccin y mantenimiento de $15,000. Adems, el suelo de concreto
tendra que ser repavimentado cada 10 aos a un costo de $50,000. Se espera
que el puente de celosa y las carreteras cuesten $12,000,000 y tengan costos
anuales de mantenimiento de $10,000. As mismo, ste tendra que ser pulido
cada 10 aos a un costo de $45,000. Se espera que el costo de adquirir los
derechos de va sean de $800,000 para el puente de suspensin y de $10,300,000
para el puente de celosa. Compare las alternativas con base en su costo
capitalizado si la tasa de inters es de 6% anual.
Solucin:
Alternativa 1: P = 30,000,000 + 800,000; A = 15,000; R1 = 50,000 c/10 aos.
Alternativa 2: P = 12,000,000 + 10,300,000; A = 8,000; R1 = 10,000 c/ 3 aos; R2
=45,000 c/ 10 aos.
VP1 = -30,000,000 - 800,000 -(15,000/0.06) - ((50,000/0.06)(A/F,6%,10)[0.07587])
= -$31,113,225.00
VP2 = -12,000,000 - 10,300,000 -- ((10,000/0.06(A/F,6%,3)[0.31411]) -
((45,000/0.06(A/F,6%,10)[0.07587]) = -$22,542,587.50
Se debe construir el puente de celosa, puesto que su costo capitalizado es ms
bajo.
