MODELO DE CONTRATO DE UNDERWRITING TITULARIZADORA COLOMBIANA S.A - CORREVAL S.

A CONTRATO DE UNDERWRITING AL MEJOR ESFUERZO SEGUNDO LOTE DE TIPS E-2 Entre los suscritos a saber Mauricio C r!enas Santa Mar"a# $a%or !e e!a!# !o$icilia!o en Bo&ot D.C# i!enti'ica!o con la c(!ula !e ciu!a!an"a No. )*.+,-..*, !e Usa/u(n # actuan!o en no$bre % re0resentaci1n# en su cali!a! !e Re0resentante Le&al !e la socie!a! Titulari2a!ora Colo$biana S.A enti!a! constitui!a $e!iante escritura 03blica No. 4*5* !el +6 !e 7ulio !e 488+ la Notar"a +5 !el C"rculo !e Bo&ot # 0osterior$ente re'or$a!a $e!iante escritura 03blica No. 64.- !el 4, !e 7ulio !e 488+ !e la Notar"a +5 !el C"rculo !e Bo&ot # !ebi!a$ente 'aculta!o 0ara los e'ectos !e la 'ir$a !e este contrato# to!o lo cual se acre!ita $e!iante certi'ica!o !e e9istencia % re0resentaci1n le&al e90e!i!o 0or la Su0erinten!encia !e Valores a!7unto % /uien en a!elante se !eno$inar # EL EMISOR !e una 0arte# % !e la otra# An!r(s :eli0e Orti2 Renneber&# $a%or !e e!a! !o$icilia!o en Bo&ot DC.# i!enti'ica!o con la c(!ula !e ciu!a!an"a No. )*.,4-.-6. !e Bo&ot # en su cali!a! !e Re0resentante Le&al !e CORREVAL S.A. cu%as con!iciones !e constituci1n se acre!itan con certi'ica!o !e e9istencia % re0resentaci1n e90e!i!o 0or la Su0erinten!ecia !e Valores a!7unto# !ebi!a$ente 'aculta!o 0ara el otor&a$iento !e esta instru$ento# /uien en a!elante se !eno$inar EL UNDER;RITER <e$os suscrito el 0resente contrato !e UNDER;RITIN= AL ME>OR ES:UERZO# el cual se re&ir 0or las !is0osiciones !e la le% colo$biana % 0or las esti0ulaciones /ue $ s a!elante se consi&nan 0re?ias las si&uientes Consideraciones +. @ue Las Aartes se encuentran !ebi!a$ente 'aculta!as % autori2a!as 0ara celebrar el 0resente contrato. 4. @ue La Titulari2a!ora es una socie!a! an1ni$a !e ser?icios t(cnicos % a!$inistrati?os# cu%o ob7eto social consiste en la a!/uisici1n % $o?ili2aci1n !e cr(!itos <i0otecarios $e!iante su titulari2aci1n a tra?(s !e los siste$as estableci!os en la Le% ,-. !e +.*** % !e$ s !is0osiciones /ue la $o!i'i/uen o re&la$enten# inclu%en!o 0ero sin li$itarse a la 'aculta! !e ori&inar# estructurar u obrar co$o a&ente !e $ane7o !e 0rocesos !e titulari2aci1n !e cr(!itos <i0otecarios % e$itir t"tulos ?alores % colocarlos $e!iante o'erta 03blica o 0ri?a!a. 6. @ue CORREVAL S.A es una socie!a! Co$isionista !e Bolsa# constitui!a !e con'or$i!a! con las le%es !e la Re03blica !e Colo$bia % 'aculta!a en los t(r$inos !e la Le% -, !e +**8 % la Resoluci1n -88 !e +**, 0ara !esarrollar o0eraciones !e colocaci1n !e e$isiones e inter$e!iaci1n !e ?alores en &eneral. -. @ue CORREVAL S.A no tiene nin&3n ?"nculo ni relaci1n !e subor!inaci1n o control con La Titulari2a!ora ra21n 0or la cual est en ca0aci!a! !e !esarrollar su &esti1n con total in!e0en!encia % autono$"a. ,. @ue La Titulari2a!ora !e con'or$i!a! con las re&ulaciones a0licables reali2ar la e$isi1n !e t"tulos <i0otecarios !eno$ina!a BTitulari2aci1n Ci0otecaria TIAS E- 4D. Esta e$isi1n se reali2ar 0or $e!io !e o'erta 03blica a tra?(s !el $ecanis$o !e EiF Subasta Colan!esa 0or el Ari$er Lote % !e EiiF Un!erGritin& al $e7or es'uer2o 0or el Se&un!o Lote. .. Aara la colocaci1n !el Se&un!o Lote La Titulari2a!ora <a !eci!i!o contratar los ser?icios !e CORREVAL S.A 0ara actuar co$o uno !e los Un!erGriters en la colocaci1n !el Se&un!o Lote !e los TIAS E-4. ). En ?irtu! !e lo anterior Las Aartes acuer!an celebrar el 0resente contrato /ue se re&ir 0or las cl usulas /ue a continuaci1n se e90resan % en lo no 0re?isto 0or las !is0osiciones le&ales /ue resulten ser a0licables a la $ateria !e /ue trata este contratoH CLAUSULAS Pri era! Ob7eto !el contratoH EL UNDER;RITER se co$0ro$ete a reali2ar su $e7or es'uer2o 0ro'esional % co$ercial 0ara colocar los t"tulos !eri?a!os !el 0roceso !e titulari2aci1n !e la UNIVERSALIDAD TIAS E I4 ELos TIAS E-4F# !e acuer!o con las con!iciones !e 0recio estableci!as en la cl usula cuarta !e este contrato % 0or un $onto $"ni$o !e +.-+5.56-.888 uni!a!es !e UVR. Par"#ra$o! En el e?ento !e no ser asi&na!o 0arte o la totali!a! !el ?alor o'reci!o en el Ari$er Lote a tra?(s !e la Subasta Colan!esa# el $onto !e colocaci1n ob7eto !e este contrato se a!icionar <asta 0or el ?alor re$anente no coloca!o en !ic<a Subasta. Se#%nda! Colocaci1n !e los t"tulosH La colocaci1n !e los t"tulos se <ar con su7eci1n al ?alor no$inal en UVR !e los $is$os# a!iciona!o en el ?alor !e los intereses causa!os <asta la 'ec<a !e cu$0li$iento !e'ini!a en el a?iso !e o'erta 03blica# % a las caracter"sticas /ue se $encionan en la cl usula tercera !e este contrato % !e$ s con!iciones 0re?istas en el Aros0ecto !e Colocaci1n# /ue EL UNDER;RITER !eclara conocer 0lena$ente. Tercera! Caracter"sticas !e los t"tulosH Las caracter"sticas 0rinci0ales sonH 6.+ T&'%(o o$recido

T"tulos Ci0otecarios# !eno$ina!os TIAS E-4# e$iti!os 0or la Titulari2a!ora Colo$biana S.A. con res0al!o e9clusi?o en la UNIVERSALIDAD TIAS E-4# cu%as caracter"sticas se encuentran !e'ini!as en el 0ros0ecto !e Colocaci1n. 6.4 O)*e'i+os econ, icos - $inancieros .erse#%idos a 'ra+/s de (a e isi,n La e$isi1n se reali2a con el 0ro01sito !e !arle li/ui!e2 en el $erca!o !e ca0itales colo$biano# a unos !erec<os sobre un 0orta'olio !e cr(!itos <i0otecarios VIS % No-VIS e$iti!os 0or la Uni?ersali!a! TIAS E-4. 6.6 Des'ina'arios de (a e isi,n Los t"tulos ser n coloca!os $e!iante o'erta 03blica en el $erca!o 03blico !e ?alores. En tal senti!o# los $enciona!os t"tulos 0o!r n ser a!/uiri!os tanto 0or in?ersionistas institucionales co$o 0or 0ersonas 7ur"!icas % naturales. 6.- P(a0o de (os '&'%(os Los t"tulos ser n coloca!os en tres series !i'erencia!as 0or 0la2o al ?enci$ientoH TIPS E-2 P(a0o a( 1enci ien'o Serie A 488) .8 $eses Serie A 48+4 +48 $eses Serie A 48+) +58 $eses Serie B 48+) +58 $eses Serie C 48+) +58 $eses 6., M&ni os - M2('i.(os de In+ersi,n3 Fracciona ien'o - Tras.aso - In+ersi,n M&ni a! Ca!a TITULO TIA E-4 !eber e90e!irse 0or un n3$ero entero. La in?ersi1n $"ni$a en el $erca!o 0ri$ario ser el e/ui?alente a +88.888 UVRJs - M&ni o de Fracciona ien'o! Los TIAS E-4 0o!r n ser 'racciona!os en $"ni$o un E+F t"tulo. - M&ni o de Tras.aso! Los TIAS E-4 0o!r n ser trans'eri!os en $"ni$o una E+F uni!a! !e UVR. 6.. E( 1a(or No ina( de (as Series A3 4 - C Serie A 488) .,8.565.888 UVR Serie A 48+4 ,+*.)-4.888 UVR Serie A 48+) +-4...-.888 UVR Serie B 48+) +*.86+.888 UVR Serie C 48+) 5..,,*.888 UVR Los t"tulos ser n 0a&a!eros en Colo$bia en Aesos Colo$bianos e/ui?alentes al ?alor !e la uni!a! UVR !e la :ec<a !e Li/ui!aci1n !e ca0ital e intereses# acor!e con el Aros0ecto !e Colocaci1n. Enti(n!ase 0orH EiF Fec5a de E isi,n! Es la :ec<a !e E$isi1n !e los TIAS % corres0on!e a la 'ec<a !e creaci1n !e la Uni?ersali!a! TIAS $e!iante la e90e!ici1n !el Re&la$ento TIAS. EiiF Fec5a de C% .(i ien'o de( Under6ri'in#! Es la 'ec<a /ue se establece en el a?iso !e o'erta 03blica !e TIAS !el Se&un!o Lote en /ue los suscri0tores !e TIAS !el Se&un!o Lote !eben 0a&ar el ?alor !e los TIAS. 6.) Rendi ien'o de (os '&'%(os Serie C%.,n Serie A 488) )#88K EA Serie A 48+4 )#,8K EA Serie A 48+) 5#4,K EA Serie B 48+) +.#,K EA Serie C 48+) 6,#8K EA 6.5 Pa#o de in'ereses Los TIAS E-4 0a&aran intereses Mes Venci!o# li/ui!a!os sobre el sal!o !e Ca0ital Vi&ente. El 0ri$er 0a&o !e intereses se reali2ar *8 !"as !es0u(s !e la :ec<a !e E$isi1n. 6.* A or'i0aciones Los TIAS E-4 ten!r n una a$orti2aci1n $"ni$a !e ca0ital acor!e con la se/uenciali!a! !e las series % Tabla !e Sal!o !e Ca0ital Aro&ra$a!o !e los TIAS A ane9a al Aros0ecto !e Colocaci1n CuartaH Arecio !e colocaci1nH EL 0recio !e colocaci1n !e los TIAS E-4# a car&o !el Un!erGriter 0ara ca!a una !e las series ser el corres0on!iente al 0recio !e corte al cual se a!7u!ico el 0ri$er lote !e la res0ecti?a serie# !e'ini!o en la subasta Colan!esa en los t(r$inos !el Aros0ecto !e Colocaci1n.

En el e?ento en /ue en !esarrollo !e la colocaci1n !el Ari$er Lote se lle&are a !eclarar !esierta la subasta <olan!esa en los t(r$inos seLala!os en el Aros0ecto# el 0recio !e suscri0ci1n ser el Arecio Aar calcula!o a la :ec<a !e Cu$0li$iento !el Un!erGritin& !e'ini!a en el a?iso !e o'erta 03blica !el Se&un!o Lote. Aara las series B % C el 0recio !e colocaci1n ser co$o $"ni$o el 0recio 0ar E+88K !el ?alor no$inalF calcula!o a la 'ec<a !e cu$0li$iento !el un!erGritin& !e'ini!a en el a?iso !e o'erta 03blica 7%in'a! :or$a !e 0a&o !el 0recio !e colocaci1nH EL UNDER;RITER se obli&a a 0a&ar al EMISOR el 0recio total !e los t"tulos /ue colo/ue# en las :ec<as !e Suscri0ci1n !e los TIAS E-4. Lo anterior !e con'or$i!a! con lo seLala!o en las cl usulas 0ri$era % cuarta !e este instru$ento. Se8'a! Obli&aciones !el UNDER;RITERH Son obli&aciones es0eciales !el UNDER;RITER las si&uientesH ..+ Dar a?iso !iaria$ente al EMISOR !e- los t"tulos /ue <a%a coloca!o ..4 Aa&ar al EMISOR el 0recio !e los t"tulos con'or$e a lo estableci!o en la cl usula /uinta !el 0resente contrato. ..6 EL UNDER;RITER se obli&a a $antener % !ar cu$0li$iento a los $ecanis$os % controles !e /ue trata la Circular E9terna - !e +**5 en relaci1n con la 0re?enci1n % control !e acti?i!a!es !elicti?as a tra?(s !el $erca!o !e ?alores. S/.'i a! Co$isi1n !el UNDER;RITERH EL UNDER;RITER ten!r !erec<o a /ue el EMISOR le recono2ca# 0or conce0to !e co$isi1n# la su$a !e Siete $illones !e 0esos EM ).888.888F. Aar &ra'oH Dic<a Co$isi1n solo se causar en la $e!i!a en /ue el UNDER;RITER colo/ue la totali!a! E+88KF !el $onto !e los TIAS E-4 seLala!os en la cl usula 0ri$era as" co$o en el 0ar &ra'o corres0on!iente. Oc'a+a! Aa&o !e la co$isi1n !el UNDER;RITERH El 0a&o !e la co$isi1n con?eni!as en este contrato 0or 0arte !el EMISOR al UNDER;RITER se reali2ar !entro !e los treinta E68F !"as calen!ario si&uientes a la 0ublicaci1n !el a?iso !e o'erta 0ublica !e los TIAS E-4. Dic<a co$isi1n# ser cancela!a con 0osteriori!a! a la 0resentaci1n !e la res0ecti?a 'actura !e co$isiones !entro !el t(r$ino antes 0re?isto# % !e con'or$i!a! con las co$isiones acor!a!as en la cl usula s(0ti$a !el 0resente Contrato No+ena! Arre&lo !irecto !e con'lictos % cl usula co$0ro$isoria. Las 0artes con?ienen /ue en caso !e sur&ir !i'erencias entre ellas# 0or ra21n o ocasi1n !e la celebraci1n# e7ecuci1n# ter$inaci1n o li/ui!aci1n !el contrato a/u" conteni!o# estas ser n resueltas inicial$ente# $e!iante 0roce!i$ientos !e ne&ociaci1n !irecta. Aara tal e'ecto# las 0artes !is0on!r n !e treinta !"as < biles conta!os a 0artir !e la 'ec<a en /ue cual/uiera !e ellas re/uiera a la otra 0or escrito en tal senti!o# t(r$ino /ue 0o!r ser 0rorro&a!o !e co$3n acuer!o. E?acua!a la eta0a !e arre&lo !irecto# las !i'erencias /ue subsistan ser n resueltas 0or un Tribunal !e Arbitra$ento# /ue se re&ir 0or lo !is0uesto en la le% --. !e +.**5 % el !ecreto +5+5 !e +.**5 % las !e$ s nor$as /ue las $o!i'i/uen o a!icionen. El Tribunal !e Arbitra$ento 'uncionar en Bo&ot DC % sesionar en el Centro !e Arbitra7e % Conciliaci1n !e la C $ara !e Co$ercio corres0on!iente. El Tribunal estar inte&ra!o 0or tres E6F rbitros !esi&na!os 0or la C $ara !e Co$ercio !e Bo&ot . El tribunal !eci!ir en !erec<o. La or&ani2aci1n interna !el Tribunal se su7etar a las re&las !el cita!o Centro !e Arbitra7e % Conciliaci1n. D/ci a! Noti'icaciones % Co$unicacionesH Las Aartes seLalan co$o !irecciones 0ara noti'icaciones % co$unicaciones las si&uientesH EiF TITULARIZADORA COLOMBIANA S.A. Direcci,n! Carrera *N O **-84 Aiso ) Bo&ota DC Te(/$ono! .+56868 :a9H .+568+5 EiiF CORREVAL S.A. Direcci,n! Carrera ) O 66--4 Aiso 6 Te(/$ono! 646*4-8 :a9H 45,*,*4 En constancia !e lo anterior$ente !is0uesto# se suscribe en !os e7e$0lares !el $is$o tenor# en la ciu!a! !e Bo&ot DC# a los @uince E+,F !"as !el $es !e No?ie$bre !e 4884. EL EMISOR EL UNDERWRITER Ori&inal 'ir$a!o Ori&inal 'ir$a!o Mauricio C r!enas Santa Maria An!r(s :eli0e Orti2 Renneber& CC. )*P+,-..*, !e Usa/u(n CC.)*.,4-.-6. !e Bo&ot Re0resentante Le&al Re0resentante Le&al