3ros Examenes
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3ros Examenes
Utilice la tasa de inters y de retorno del 10%. Los proyectos tienen una vida til de 15 aos. Suponga que el costo de la tierra tiene un valor de recuperacin igual a su costo cuando el proyecto a finalizado. Propuesta 1 2 3 Costo de Tierra 50,000 70,000 90,000 Costo de Construccin 200,000 170,000 165,000 Mantenimiento Anual 15,000 16,000 18,000 Ingreso Anual 52,000 68,000 81,000 2. Es posible utilizar 5 mtodos para recuperar aceites de una planta de tratamiento de agua. Suponiendo que todos los mtodos tienen una vida til de 10 aos y no tienen valor de recuperacin. Utilice una tasa de inters y de retorno del 15%. Propuesta 1 2 3 Costo Inicial 15,000 19,000 25,000 Costo Anual de Operacin 10,000 12,000 9,000 Ingresos Anuales 15,000 20,000 19,000 a. Seleccione la alternativa adecuada utilizando el VAN, TIR y B/C b. De la opcin elegida realice un anlisis de sensibilidad que considere 3 opciones 1. Los datos de la tabla. Probabilidad de esta opcin p=0.1 2. Los Costos anuales y de operacin aumentan en 10% y los ingresos se mantienen. Probabilidad de esta opcin p=0.5 3. Los ingresos anuales disminuyen el 10% y los costos se mantienen . Probabilidad p=0.4 Determine el VAN promedio y la desviacin estandar. Comente los resultados
1. Se ha obtenido el dinero para el mantenimiento de un nuevo edificio. El Sr. Kendall quisiera efectuar un donativo para cubrir todos los costos de mantenimiento futuros. Se espera que estos costos sean de 20,000 anuales en cada uno de los primeros 5 aos, 30,000 anuales en los aos 6 a 10; y 40,000 cada ao subsecuente, (El edificio tiene un vida de servicio indefinida).Si el dinero se deposita en una cuenta que pagar el 11% de inters compuesto anualmente Cul ser el monto del donativo? 2. Usted piensa comprar una de dos automviles. El modelo A cuesta 18,000 y el modelo B 15,624. El modelo A podr venderse por 9,000 despus de 4 aos de uso, el modelo B solo podr venderse por 6,500 tras el mismo periodo. Determine la TIR de ambas inversiones. En que intervalo de valores de tasas de inters es preferible cada modelo. 3. Considere las siguientes inversiones: N Proyecto A Proyecto B 0 -379 -379 1 20 100 2 60 100 3 60 100 4 100 100 5 280 100 Halle el VAN, CAE, TIR, B/C, el periodo de recuperacin simple y actualizado de los dos proyectos. Utilice un i=10% Que proyecto elegira. Justifique su respuesta 4. Se considera la compra de uno de dos vehculos montacargas. El camin A cuesta 15,000, requiere 3,000 anuales de gastos de operacin y tendr un valor residual de 5000 al final de su vida de servicio de 3 aos. El camin B cuesta 20,000, pero solo requiere 2,000 anuales de gastos operativos. Su vida de servicio es de 4 aos, tras el cual el valor residual es de 8,000. Si la TMAR de la Empresa es del 12%, que criterios utilizara para seleccionar la opcin conveniente. Utilice 2 criterios. Justifique su respuesta.
1. La implementacin de una fbrica de camisas requiere la sgte inversin: 01 Remalladora industrial de dos agujas 2,500 04 Mquinas Industriales de Costura recta 3,000 01 Mquina cortadora de tela 1,500 01 Mesa de Corte 500 Imprevistos 750 La inversin debe ser realizada en el periodo 0 y debe ser financiada 40% por recursos propios y 60% prstamo a una tasa del 20% anual durante 5 aos. Los ingresos por la venta de camisas se prevee que sern 7,000 anualmente, incrementndose en 1,000 cada ao. Los costos de fabricacin son el 50% de los ingresos. a. Realice el flujo de caja del proyecto b. Calcule el VAN, el CAE el TIR el B/C el periodo de recuperacin simple y actualizado del proyecto. Analice los resultados c. Indique cual es el monto de la amortizacin e intereses del 3 periodo 2. Considere los sgtes proyectos de inversin: Ao Proyecto A Proyecto B 0 -100 -150 1 30 50 2 50 50 3 80 50 4 100 Utilice 3 criterios para determinar cual proyecto es mas rentable 3. La implementacin de una fbrica de camisas requiere la sgte inversin: 01 Remalladora industrial de dos agujas 2,500 04 Mquinas Industriales de Costura recta 3,000 01 Mquina cortadora de tela 1,500 01 Mesa de Corte 500 Capital de trabajo 750 La inversin debe ser realizada en el periodo 0 y debe ser financiada 40% por recursos propios y 60% prstamo a una tasa del 20% anual durante 5 aos. Los ingresos por la venta de camisas se prevee que sern 7,000 anualmente, incrementndose en 1,000 cada ao. Los costos de fabricacin son el 50% de los ingresos. d. Realice el flujo de caja del proyecto e. Indique cual es el monto de la amortizacin e intereses del 3 periodo f. Comente los resultados obtenidos
5. Usted piensa comprar una de dos automviles. El modelo A cuesta 18,000 y el modelo B 15,624. El modelo A podr venderse por 9,000 despus de 4 aos de uso, el modelo B solo podr venderse por 6,500 tras el mismo periodo. Determine la TIR de ambas inversiones. En que intervalo de valores de tasas de inters es preferible cada modelo. (5 ptos) 6. Se considera la compra de uno de dos vehculos montacargas. El camin A cuesta 15,000, requiere 3,000 anuales de gastos de operacin y tendr un valor residual de 5000 al final de su vida de servicio de 3 aos. El camin B cuesta 20,000, pero solo requiere 2,000 anuales de gastos operativos. Su vida de servicio es de 4 aos, tras el cual el valor residual es de 8,000. Si la TMAR de la Empresa es del 12%, que criterios utilizara para seleccionar la opcin conveniente. Utilice 2 criterios. Justifique su respuesta. (5 ptos) 7. La implementacin de una fbrica de camisas requiere la sgte inversin: (10 ptos) 01 Remalladora industrial de dos agujas 2,500 04 Mquinas Industriales de Costura recta 3,000 01 Mquina cortadora de tela 1,500 01 Mesa de Corte 500 Imprevistos 750 La inversin debe ser realizada en el periodo 0 y debe ser financiada 40% por recursos propios y 60% prstamo a una tasa del 20% anual durante 5 aos. Los ingresos por la venta de camisas se prevee que sern 7,000 anualmente, incrementndose en 1,000 cada ao. Los costos de fabricacin son el 50% de los ingresos. g. Realice el flujo de caja del proyecto h. Calcule el VAN, el VAE el TIR el B/C el periodo de recuperacin simple y actualizado del proyecto. Analice los resultados i. Indique cual es el monto de la amortizacin e intereses del 3 periodo
Para la implementacin de una fbrica de muebles metlicos se requiere realizar las siguientes Inversiones - 1 Mquina dobladora 800 - 1 Mquina soldadora 700 - 1 Esmeril 500 - 1 Mquina compresora 700 - Herramientas varias 400 - Capital de trabajo 500 La inversin debe ser realizada en el periodo 0 y ser financiada al 100% por un prstamo de una entidad bancaria, la misma que cobra una tasa de inters del 25% anual durante 3 aos. La venta de muebles se estima empezar en el periodo 1 y ser de 3000, incrementndose en 700 cada ao. Los costos de fabricacin son el 70% de los ingresos. La vida til de los equipos es de 10 aos, la TMAR del fabricante es de 20%. Realice el flujo de caja del proyecto, calcule el VAN, el VAE, la TIR, el B/C, el periodo de recuperacin simple y actualizado del proyecto. Analice los resultados. Indique cual es el monto de amortizacin e inters del 3 periodo de pago. j.
1. Para la implementacin de una curtiembre se necesita: - 2 Botales 2500 - 3 motores trifsicos 2600 - 1 Maquina descarnadora 1600 - Construccin de pozas de caleado y cromado 1200 - Capital de trabajo (compra de materia prima, pieles, compuestos qumicos) 5000 La inversin debe ser realizada en el periodo 0 y ser financiada al 60% por un prstamo de una entidad bancaria, la misma que cobra una tasa de inters del 25% anual durante 4 aos. La venta de cueros se estima empezar en el periodo 1 y ser de 4000, incrementndose en 1000 cada ao. Los costos de fabricacin son el 60% de los ingresos. La vida til de los equipos es de 10 aos, la TMAR del fabricante es de 20%. Realice el flujo de caja del proyecto, calcule el VAN, el VAE, la TIR, el B/C, el periodo de recuperacin simple y actualizado del proyecto. Analice los resultados. Indique cual es el monto de amortizacin e inters del 4 periodo de pago. 2. Un inversionista compr 3 clases de acciones identificadas como A B y C. El inversionista compr 200 acciones de A a 1300 c/u , 400 acciones de B a 400 c/u y 100 de C a 1800 c/u. Lod dividendos fueron de 50 por accion de A durante 3 aos y luego la accin se vendi a 1500. La accin B no produjo dividendos, pero se vendi en 550 dos aos despus de su compra. La accin se dio dividendos de 210 durante 10 aos, pero solo puso ser vendida a 1200. Calcule la tasa interna de retorno de cada grupo de acciones. 3. Cual de las dos siguientes alternativas excluyentes se debe escoger a una tasa anual del 10%. Elija el criterio que usted considere adecuado ALTERNATIVA A B Inversin (Ao 0) 307.4 100.0 Duracin 10 Aos 10 Aos Utilidad Anual 113.2 46.1
1. Una familia necesita techar su casa. La Empresa A pide $2,400 por instalar un techo de tejas. Si se remplazan las latas y tablas de canales se incurrir en un gasto de $300 adicionales. El techo durar 15 aos si se hace un mantenimiento preventivo de $20 en los primeros 5 aos, el cual aumentar $5 cada ao despus del ao 5. El remplazo de las latas y tablas aumentar su vida til a 18 aos. De otra parte la empresa B colocar concreto en el techo por un valor de $2200. Se estima que con unos costos de mantenimiento igual a los del techo de tejas, se dar a este una vida til de 12 aos. Compare utilizando dos mtodos . Utilice una TMAR de 15% anual
a. Tejas sin remplazo de latas y tablas con concreto y b. Tejas con los remplazos y concreto. 2. De las 3 siguientes alternativas mutuamente excluyentes seleccione la mejor utilizando 2 mtodos si la TMAR es de 10% y la vida til es de 15 aos. P r o p u e s t a 1 2 3 Costo de la Tierra 50000 40000 70000 Costo de Construccin 200000 150000 170000 Mantenimiento anual 15000 16000 14000 Ingreso anual 52000 49000 68000 3. Una mquina cuesta 12000 y tiene una vida til de 8 aos con valor de recuperacin de 2000. Halle la depreciacin anual y el valor en libros utilizando los mtodos lineal, suma de dgitos, saldo decreciente y fondo de amortizacin. I=10%.
4 La implementacin de una fbrica de camisas requiere la sgte inversin: (7 ptos)
01 Remalladora industrial de dos agujas, 04 Mquinas Industriales de Costura recta, 01 Mquina cortadora de tela, 01 Mesa de Corte, Capital de trabajo, que representa 10,000. La inversin debe ser realizada en el periodo 0 y debe ser financiada 40% por recursos propios y 60% prstamo a una tasa del 20% anual durante 5 aos. Los ingresos por la venta de camisas se prevee que sern 10,000 anualmente, incrementndose en 2,000 cada ao. Los costos de fabricacin son el 50% de los ingresos. Inters 15%, Impuesto a la renta 30%. k. Realice el flujo de caja Econmico del proyecto y evalue con 2 criterios econmicamente el proyecto l. Realice el flujo de caja financiero e indique el PRS y PRA m. Comente los resultados obtenidos
1. Una mquina cuesta 12000, tiene una vida til de 8 aos con un valor de rescate de 2000. Calcule el valor de depreciacin anual utilizando los mtodos: lineal, suma de dgitos, saldo decreciente y fondo de amortizacin. Inters = 10% 2. Se tienen 5 niveles de inversin: Tipo Inversin Gastos anuales Ingresos Anuales 1 1000 500 800 2 1500 650 1150 3 2300 825 1475 4 3300 1025 1800 5 4500 1250 2135 a. Que proyecto(s) elegira bajo el criterio de la TIR y la TIRIA si son mutuamente excluyentes. b. Que proyecto(s) elegira bajo el criterio de la TIR y la TIRIA si no son mutuamente excluyentes. c. Suponga que cada tipo es una accin y Ud tiene 10.000 cual sera su decisin Justifique sus respuestas. Utilice una TMAR del 10%. 1. El dueo de un automvil debe decidir entre comprar 4 llantas radiales o reencauchar 4 usadas. Las 4 llantas costaran 550 cada una y duraran 42,000 km. Las llantas usadas se pueden reencauchar por 150 cada una pero duraran solo 12,000 km. El vehculo recorre 6,000 km por ao. Si se compra las llantas radiales el consumo por gasolina aumentara en un 10%. El gasto de gasolina es de 6 por galn, y el auto consume un galn cada 20 Km. Que clase de llantas debe seleccionar si la tasa de inters es del 15%. Utilice 2 criterios de decisin. Comente los resultados.
4. Para la implementacin de una curtiembre se necesita: - 2 Botales 2500 - 3 motores trifsicos 2600 - 1 Maquina descarnadora 1600 - Construccin de pozas de caleado y cromado 1200 - Capital de trabajo (compra de materia prima, pieles, compuestos qumicos) 5000 La inversin debe ser realizada en el periodo 0 y ser financiada al 60% por un prstamo de una entidad bancaria, la misma que cobra una tasa de inters del 25% anual durante 4 aos. La venta de cueros se estima empezar en el periodo 1 y ser de 4000, incrementndose en 1000 cada ao. Los costos de fabricacin son el 60% de los
ingresos. La vida til de los equipos es de 10 aos, la TMAR del fabricante es de 20%. Realice el flujo de caja del proyecto, calcule el VAN, el VAE, la TIR, el B/C, el periodo de recuperacin simple y actualizado del proyecto. Analice los resultados. Indique cual es el monto de amortizacin e inters del 4 periodo de pago. (11 ptos) 5. Un inversionista compr 3 clases de acciones identificadas como A B y C. El inversionista compr 200 acciones de A a 1300 c/u , 400 acciones de B a 400 c/u y 100 de C a 1800 c/u. Los dividendos fueron de 50 por accin de A durante 3 aos y luego la accin se vendi a 1500. La accin B no produjo dividendos, pero se vendi en 550 dos aos despus de su compra. La accin se dio dividendos de 210 durante 10 aos, pero solo puso ser vendida a 1200. Calcule la tasa interna de retorno de cada grupo de acciones. (5 ptos) 6. Cual de las dos siguientes alternativas excluyentes se debe escoger a una tasa anual del 10%. Elija el criterio que usted considere adecuado (4 ptos) ALTERNATIVA A B Inversin (Ao 0) 307.4 100.0 Duracin 10 Aos 10 Aos Utilidad Anual 113.2 46.1 1. Halle la VUE con i = 15% de una maquina que tiene los siguientes flujos de efectivo Ao Valor Salvamento Costo de Operacin 0 100000 1 75000 28000 2 60000 31000 3 50000 34000 4 40000 34000 2. Que proyecto(s) elegira bajo el criterio de la TIR y la TIRIA si son mutuamente excluyentes Proyecto Costo Inicial Ingreso Anual TMAR = 18%
A 20000 4000 B 10000 2000 C 15000 2900 D 70000 10000 3. Una mquina cuesta 30000, tiene una vida til de 4 aos con un valor de rescate de
2000. Calcule el valor de depreciacin anual utilizando los mtodos: lineal, suma de dgitos, saldo decreciente y fondo de amortizacin. Inters = 10%
4. Una familia necesita techar su casa. La Empresa A pide $2,400 por instalar un techo de tejas. Si se remplazan las latas y tablas de canales se incurrir en un gasto de $300 adicionales. El techo durar 15 aos si se hace un mantenimiento preventivo de $20 en los primeros 5 aos, el cual aumentar $5 cada ao despus del ao 5. El remplazo de las latas y tablas aumentar su vida til a 18 aos. De otra parte la empresa B colocar concreto en el techo por un valor de $2200. Se estima que con unos costos de mantenimiento igual a los del techo de tejas, se dar a este una vida til de 12 aos. Compare utilizando dos mtodos. Tmar = i = 15% anual
c. Tejas sin remplazo de latas y tablas con concreto y d. Tejas con los remplazos y concreto. 5. Una Empresa esta considerando sustituir una computadora que adquiri hace 3 aos por 450,000. Los costos de operacin y mantenimiento han sido de 85000 anuales. Actualmente la computadora tiene un valor de mercado de 300,000 y una vida de 5 aos con un valor de 200,000 al final de los 5 aos. La computadora nueva cuesta 650,000 y costos operativos y de mantenimiento de 80,000 anuales. Si se conserva la computadora actual tendr que adquirirse un equipo pequeo para poder cumplir los requerimientos de informacin. El equipo pequeo costara 300,000, tendr un valor de 50,000 en 5 aos y sus costos operativos y de mantenimiento anuales sern de 55,000. Determine cual es la mejor decisin econmica si i = 30% 6. Una maquina tiene un costo inicial de 1000. Los gastos de operacin sern el primer ao de 112 y aumentaran 75 cada ao determine su vida econmica si i = 10% y n = 7 aos.
1. Una pareja piensa financiar la educacin universitaria de su hijo de tres aos. El dinero se puede depositar al 8% compuesto trimestralmente. Qu deposito trimestral debe efectuarse a partir del primer trimestre del tercer cumpleaos del nio hasta que cumpla 18 aos para proporcionar $ 20 000 en cada uno de los cumpleaos del 18avo al 21avo? (Observe que el ultimo deposito se hace el da del primer retiro). Una persona desea recibir una renta perpetua de 5000 semestral. Cuanto deber depositar mensualmente durante 4 aos empezando en el mes 1 para poder gozar de ese beneficio al semestre siguiente al ltimo depsito. Si el banco paga 18% de inters capitalizable trimestralmente Una planta de cemento para el transporte de material de la cantera puede utilizar 2 planes. El Plan A requiere de de una Pala y un Volquete. El Plan B requiere instalar una faja transportadora. Que plan debe seleccionarse i = 15%
2. 3.
1. Una mquina cuesta 12000 y tiene una vida til de 4 aos con valor de recuperacin de 2000. Halle la depreciacin anual y el valor en libros utilizando los mtodos: lineal y suma de dgitos. i=10%. 2. Halle el valor de x que permita gozar de una renta perpetua de 5000 a partir del ao 20. i=10% Periodo 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 700+9x 700+8x 700+7x 700+6x 700+5x 700+4x 700+3x 700+2x 700+x 700 3. Si se presta del banco 10000 y se compromete a pagarlo en 6 anualidades iguales. Cual es el monto del pago, de ese pago cuanto es por concepto de inters y cuanto por concepto de pago de capital o prstamo en el periodo 3 4. Un tractor que costo 80000 tiene los siguientes costos de operacin anual COA y valor de salvamento (VS) Ao 1 2 3 4 COA 25000 38000 45000 50000 Valor Salvamento 60000 50000 40000 30000 Halle su vida til econmica (VUE) i=10% 5. Que proyecto elegira. Utilice el criterio de la tiria. TMAR=20%
Proy A B C 0 -100 -150 -200 1 10 30 50 2 15 35 55 3 20 40 60 4 25 45 65 5 30 50 70 6 35 55 75 7 40 60 80 8 45 65 85 9 50 70 90 10 55 75 95
EJERCICIOS TEMA 3 // DIRECCION FINANCIERA EJERCICIO 1 Calcular el flujo de caja a partir de los siguientes datos: Ao DESEMBOLSO INGRESOS GASTOS ACTIVO CIRCULANTE PASIVO CIRCULANTE 0 22.000 1.500 1 30.000 20.000 3.000 1.000 2 3 4 5
3.500 1.500
3.800 2.000
4.000 2.000
4.500 2.500
El precio de venta subir anualmente un 5%, mientras que los costes se incrementarn un 3% los dos primeros aos y un 2% los siguientes. La amortizacin ser lineal obteniendo un valor residual igual al 10% del coste. La tasa impositiva asciende al 35%. EJERCICIO 2 Cierto empresario dedicado a la distribucin de productos de alimentacin, est planteando la posibilidad de distribuir otro tipo de productos ya que sus almacenes tienen capacidad ociosa por lo que no supondra inversiones importantes, concretamente slo necesita contratar dos trabajadores y dos mquinas valoradas cada una en 30.000 euros. Esta inversin la financiar mediante un prstamo a 5 aos por el que pagar una cuota constante. Inicialmente realizar un estudio de mercado valorado en 3.000 euros para determinar el grado de aceptacin de los consumidores de esos productos. Como ha quedado dicho se usarn los almacenes existentes (el 30% ocioso que exista anteriormente) cuyo valor de mercado actual asciende a 18.000 euros (la parte ociosa). Los datos sobre ingresos y gastos de la empresa en la situacin anterior a la realizacin de este proyecto y la prevista despus de realizarle sern de la forma siguiente: AO ANTERIOR 600.0000 350.000 100.000 AO ACTUAL (PREVISION) 850.000 520.000 140.000
Para una duracin estimada de 5 aos (en los que se mantendrn constantes los datos ofrecidos), y una tasa impositiva del 35%, determinar los flujos netos de caja.
EJERCICIO 3 Las hermanas Sister han pensado en abrir una boutique para lo cual estudian la posibilidad de alquilar un local en el Centro Comercial VALLNORTE por el que pagaran anualmente 20.000 (prepagables). Para comenzar la actividad necesitaran hacer ciertas reformas que ascendern a 25.000 (incluyendo estanteras de obra y adaptables) y se podrn amortizar en 5 aos, sin valor residual. Una de las hermanas dispone de un vehculo que usarn en el negocio. Se han informado y hoy el vehculo vale 10.000 pudiendo amortizarle en tres aos, con un valor residual de 1.000. Necesitan contratar dos dependientas cuyo sueldo anual ascender a 15.000 cada una. Adems, se comprarn equipos informticos por valor de 6.000 amortizables en tres aos sin valor residual. Los gastos generales (luz, telfono, etc.) se espera asciendan a 1.000 al mes. Para iniciar la actividad comprarn ropa por valor de 6.000, y posteriormente esperan vender una media de 12.000 al mes (el primer ao) de los que el 40% corresponde a las compras. Todas sus ventas se harn a contado aunque los proveedores les conceden un mes para pagar sus compras. Las existencias medias ascienden al 20% de sus compras. Tienen pensado hacer una campaa de publicidad el primer ao cuyo coste ser de 2.000 y pedirn un prstamo parar hacer frente a los gastos por el que pagarn 4.000 al ao. Las labores de gestin, direccin y contabilidad las realizarn ellas mismas asignndose un salario anual de 25.000 por todos los conceptos. Se prev que todos los costes suban un 5%. Asimismo, las ventas se incrementarn un 30% el segundo ao y un 50% el tercero. Si el impuesto de sociedades asciende al 30% y se paga en junio del ao siguiente a la obtencin del beneficio, DETERMINAR los flujos del proyecto para una duracin de tres aos.
EJERCICIO 4 Dos socios de Valladolid deciden montar una empresa para la distribucin de vinos por Internet, para lo cual alquilarn un almacn en el polgono La Mora en La Cistrniga, con un coste de 20.000 al ao (constantes) prepagable. Adems comprarn una oficina en la zona comercial de la ciudad por importe de 100.000 que amortizarn un 10% anual, con un valor residual al cabo de 10 aos de 50.000. Al comienzo de la actividad se realizar una campaa de publicidad (prensa) para darse a conocer cuyo coste asciende a 3.000. Necesitan realizar las siguientes inversiones: ELEMENTO COSTE Dos equipos informticos con 3.000/cada uno conexin a Internet (ms licencias) Mobiliario 5.000 Equipamiento del almacn 10.000 Dos furgonetas para el reparto 18.000/cada una VIDA UTIL 3 aos 5 aos 5 aos 3 aos
NOTA: considerar que no tienen valor residual al final de su vida y se amortizan linealmente en los aos de vida til. Piensan distribuir dos tipos de vino (crianza y reserva) con denominacin de origen Ribera de Duero y se prev las siguientes partidas. VENTAS AO 1 AO 2 AO 3 CRIANZA 30.000 botellas 60.000 70.000 RESERVA 2.000 botellas 4.000 5.000
Las compras las efecta a una cooperativa a la que pagar 3 euros por el crianza y 12 por el reserva. El precio de venta de cada botella ser de 6 el primer ao para el crianza y 20 para el reserva, subiendo un 5% al ao (tanto el precio de compra como el de venta). Los costes anuales sern los siguientes: Dos conductores Un administrativo Gastos generales 15.000/cada uno 18.000 30.000
Estos costes se espera aumenten un 4% al ao. Las ventas sern al contado, mientras que el 20% de compras se pagan a crdito y se mantiene un stock en almacn igual al 25 % de las compras. Para iniciar la actividad se necesita comprar botellas por valor de 3.000 y se mantendr un saldo constante en caja desde el momento inicial de 5.000. Los impuestos se pagarn al ao siguiente de la obtencin del beneficio.
Calcular los flujos netos de caja del proyecto para una duracin de tres aos si la tasa del impuesto de sociedades asciende al 30%.
EJERCICIO 5 Una empresa va a invertir en unos elementos de activo fijo 160.000 u.m.. Se espera que en ao 4 tengan un valor residual de 40.000 u.m. El sistema de amortizacin que seguir la empresa es el lineal. Las ventas esperadas del producto que va a fabricar son las que figuran en el siguiente cuadro: Ventas esperadas (uds.) Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 100 120 150 160
El precio de venta para este ao es de 2.100 u.m. y la empresa incrementar sus precios un 4% en el segundo ao y un 3% en los aos tercero y cuarto. La empresa para fabricar ste producto necesitar comprar 3 tipos de materia prima, y su consumo ser el siguiente: Materia prima 1 (uds. monetarias) Materia prima 2 (uds. monetarias) Materia prima 3 (uds. monetarias) 40.000 25.000 15.000
Adems necesita comprar repuestos por valor de 20.000 u.m., embalajes por 1.000 u.m. y envases por 2.500 u.m.. Los proveedores aumentarn el precio de estos factores productivos un 2,5% el segundo ao y un 2% en los siguientes aos. Los salarios a pagar el primer ao seran los siguientes: Administrativos Directivos Operarios Estos salarios se incrementarn un 3 % anual. A los distribuidores se les pagar unas comisiones del 10 % sobre el volumen de ventas. Adems se conocen los siguientes gastos generales: Luz 6.000 5.000 15.000 1.000
Estos gastos tendrn un aumento previsto del 1% cada ao. Tambin se conocen los estados previsionales de Activo y Pasivo Circulantes y son los siguientes: AO 0 ACTIVO CIRCULANTE EXISTENCIAS CLIENTES TESORERA PASIVO CIRCULANTE PROVEEDORES HACIENDA 25.000 19.000 AO 1 30.000 110.000 19.053 AO 2 32.130 113.333 19.435 AO 3 34.411 121.380 19.823 AO 4 28.000 129.998 20.220
48.000 12.000
50.220 13.107
52.814 19.814
55.572 27.232
Con estos datos, se desea conocer los flujos de caja del proyecto.