EFICACIA JURIDICAS DE LOS TITULOS VALORES INCOMPLETOS

Dr. Victor Toro Llanos INTRODUCCIN: Es frecuente en nuestro medio el uso de ttulos valores incompletos en los que el emisor slo ha estampado su firma, nombre y documento oficial de identidad, dejando en forma deliberada, total o parcialmente, espacios en blanco para ser llenados por el tenedor legtimo, de acuerdo con los pactos que derivan de la relacin causal que da origen a la emisin del ttulo valor incompleto. Generalmente los ttulos valores incompletos sirven para documentar crditos que deben ser oblados en cuotas peridicas, quedando en blanco el espacio del monto a incorporar para ser llenado en la eventualidad que el deudor no cumpla con el pago de las cuotas pactadas en la relacin causal; es decir, ser completado con el monto ascendente el saldo deudor. Para tratar el problema de la eficacia jurdica de los ttulos valores incompletos tomaremos como modelo la letra de cambio, por ser un ttulo valor prototipo de las relaciones jurdicas cambiarias y por contener regulacin normativa con carcter genrico aplicable a los dems ttulos valores siempre que no sea incompatible con la naturaleza de stos. En qu momento nace la relacin jurdica cambiaria del ttulo valor incompleto?, para dar respuesta a esta interrogante debemos referirnos a pie forzado, de manera breve, sobre las distintas teoras que tratan de explicar el momento en que se perfecciona el ttulo valor o surte sus efectos o lo que es lo mismo en qu momento nace la obligacin cambiaria del ttulo valor incompleto o en blanco. Otro de los aspectos de los ttulos incompletos que abordaremos es con relacin al principio de la literalidad y las cuestiones procesales. Aquel, como una condicin formal esencial para la viabilidad de las acciones cambiarias y como medida del derecho incorporado en el titulo valor. Viene al caso referirse a los cambios e innovaciones introducidas en la Nueva Ley de Ttulos Valores (Ley 27287) en relacin al Rgimen legal cambiario de la Ley derogada N 16587, el cual se resume en la proteccin jurdica del deudor cambiario consagrada en el artculo 10 de la Ley 27287 concedindole la facultad de poner limitaciones a la transmisin del ttulo valor incompleto, asimilndola, en todo caso, a una cesin ordinaria de derechos; esto es que no responder cambiariamente ante los terceros adquirentes del ttulo valor, de manera que las excepciones personales que el deudor puede hacer valer en contra del tomador puede hacerlas valer contra los terceros por tratarse de una

transmisin derivada, mas no originaria, con los efectos jurdicos de la cesin ordinaria. Finalmente se abordar el tratamiento normativo de los ttulos valores incompletos en disposiciones legales especiales (SBS y Ley de proteccin al consumidor) INDECOPI- en la jurisprudencia y el derecho extranjeros.

EFICACIA JURDICA DE LOS TITULOS VALORES INCOMPLETOS

1. DEFINICIN El ttulo valor incompleto carece cuando menos de uno de los requisitos formales esenciales permitiendo la ley que el ttulo pueda ser completado posteriormente. Para Beaumont Callirgos el ttulo valor incompleto, es aquel en el que el suscriptor slo ha plasmado su firma; dejando en forma deliberada, total o parcialmente, espacios en blanco para ser llenados por el tenedor legtimo, de acuerdo con instrucciones dadas a ste ltimo. 2. PRINCIPIO DE LITERALIDAD Constituye uno de los ms importantes principios del derecho cambiario recogidos por la doctrina, puesto que este implica que los alcances, el contenido cualquier otro elemento del ttulo valor (como los derechos del acreedor y las obligaciones del deudor) se determinarn exclusivamente en virtud de lo que se haya consignado expresamente en el propio ttulo (contenido ad-literam). Este principio tambin coadyuva a tutelar los derechos de cualquier tercero que adquiera el ttulo de buena fe, puesto que ni el acreedor ni el deudor podrn pretender solicitar ms derechos ni atribuirse menos obligaciones, respectivamente, de los que se encuentren indicados en el ttulo. A su vez, promueve la circulacin del ttulo, ya que los terceros que lo han adquiriendo tienen la certeza acerca de los derechos patrimoniales contenidos en el ttulo valor.. La literalidad como principio otorga seguridad y proteccin a los sujetos que intervienen en la relacin jurdica cambiaria, circunscribiendo las obligaciones y derechos de estos al contenido textual de ttulo. La Ley de Ttulos Valores N 27287 consagra este principio en su art. 4. La literalidad supone conformidad plena con el texto. El derecho derivado del ttulo es literal en el entendido de que no hay mayor derecho que aquel que aparece en el texto del documento. La explicacin de la literalidad est en la autonoma de la declaracin consignada en el mismo ttulo (declaracin cartular) y en la funcin constitutiva que respecto de la declaracin est sujeta exclusivamente a la disciplina que proviene de las clusulas del propio ttulo. El mencionado artculo precisa la posibilidad de plasmar el texto del documento y por ende percibir la literalidad de ste, mediante hoja adherida a l; y quien primero utilice esta hoja adherida deber consignar su firma abarcando a sta y al documento al que se adhiere.

La ley derogada tambin consider necesaria esta exigencia formal para el uso adecuado de la hoja adherida, pero no se deca que pasara si no se cumpla con esta disposicin, es decir, cual era su consecuencia. La nueva ley cubre el vaco anterior estableciendo que si no cumple con tal obligacin, quienes intervengan por la hoja adherida no pueden ejecutar acciones cambiarias contra quienes hayan intervenido en el documento o ttulo original, dejando a salvo sus derechos provinientes de la relacin causal. Este criterio se recoge en los arts. 1.2, 5.3 y otros. El primero se refiere a que si en el ttulo valor falta algn requisito formal esencial ste no tiene tal carcter, dejando a salvo los efectos del acto jurdico al que hubiere dado origen su emisin o transferencia; el segundo, a que en caso de diferencia del importe del ttulo valor expresado sea en letras o en nmeros, prevalece la suma menor, sin perjuicio que el interesado pueda hacer valer sus mayores derechos frente al obligado, por la va causal. 3. FORMALIDADlLos ttulos valores para ser considerados como tales, adems de incorporar derechos y estar destinados a la circulacin, debern reunir los requisitos formales esenciales que exija la ley para cada tipo especial de ttulo valor. Esto quiere decir que el ttulo debe observar los requisitos fundamentales que nuestra legislacin prev, porque de faltar alguno de stos, el ttulo perdera eficacia cambiaria. 4. REQUISITOS FORMALES ESENCIALES Cuando se habla de requisitos formales esenciales de los ttulos valores nos referimos a aquellos elementos que no deben faltar para que un documento sea considerado como ttulo valor. Estos requisitos formales esenciales pueden ser de carcter general, es decir, comunes a todos los ttulos valores, como la inclusin del importe, la firma de los intervinientes, etc.; o de carcter particular, es decir, especficos a cada ttulo valor, como la indicacin cheque de pago diferido para este tipo especial de cheque, o la denominacin de pagar para dicho ttulo valor. Uno de los requisitos formales esenciales inherentes a todo ttulo valor es la correcta identificacin de los sujetos que intervienen en l. Para ello, quien emita, acepte, endose o participe de la relacin jurdica cambiaria derivada del ttulo valor deber colocar, adems de su nombre completo (nombre y apellidos), su nmero de documento oficxial de identidad y firma. 5. DIFERENCIA ENTRE TTULOS VALORES INCOMPLETOS Y TTULOS VALORES EN BLANCO. TITULOS VALORES INCOMPLETOS.- Denominados empezados o incoados, se caracterizan porque en ellos el suscriptor (emitente) ha estampado su firma (nico requisito que no puede faltar), dejando en forma deliberada, total o

parcialmente, espacios en blanco para ser llenados por el tenedor legtimo de acuerdo con lo convenido. TITULOS VALORES EN BLANCO.- Son aquellos documentos en los que slo aparece la firma del obligado principal, siendo documentos que tienen eficacia cambiaria cuando son integrados literalmente con la informacin exigida por la ley segn la naturaleza de cada ttulo valor. El ttulo valor incompleto al momento de emitirse, o ttulo valor en blanco como se le suele denominar, constituye un tema controvertido y polmico de la doctrina. Corresponde al pasado su rechazo, as, fue prohibida en Francia e ignorada en Dinamarca, Holanda, Suecia; sin embargo y a su turno, aceptada por la jurisprudencia alemana y acogida por la doctrina italiana. Debemos referir que para Vivante, Rocco, Brunetti, Messineo, el ttulo valor en blanco no es un verdadero y propio ttulo valor, pero puede llegar a serlo; en cambio, para Bonelli, Ascarelli-Bonassi, Benucci, desde el mismo momento de la emisin, se establece un vnculo cambiario, no obstante la insuficiencia formal del ttulo, pues los requisitos extrnsecos esenciales slo deben existir al momento de la presentacin para exigir la prestacin a que el ttulo da derecho... En efecto, los ttulos valores vienen pre-impresos o impresos para ser llenados o completados. Se est firmando un ttulo valor en blanco cuando el valor a incorporar ha sido reservado para completarlo en el futuro; entindase que el derecho incorporado en el ttulo valor es de contenido patrimonial , si falta este elemento en el ttulo, estamos frente a un ttulo valor en blanco, sin interesar quien sea el beneficiario del mismo o las dems estipulaciones que perfectamente pueden ser completadas posteriormente. TITULO VALOR INCOMPLETO EN LA LEY N 16587 El ttulo del valor incompleto estuvo regulado en la ley anterior de manera no apropiada en cuanto se refiere a la proteccin del deudor cambiario, quien quedaba a merced de acreedores inescrupulosos que hacan uso abusivo en el llenado de los ttulos valores emitidos incompletos. El artculo 9 de la ley derogada estableca: si un titulo valor implemento al emitirse, hubiere sido completado contrariamente a los acuerdos adoptados, la inobservancia de estos convenios no puede ser opuesta al poseedor, a menos que este hubiere adquirido el documento de mala fe. Este artculo admita, que un ttulo emitido en forma incompleta puede ser llamado posteriormente; se reconoce as la licitud del ttulo valor incompleto, disciplinando el acuerdo en la oportunidad correspondiente. Se infiere por el texto legal, la razn por la que el ttulo queda incompleto es por convenio de las personas que originalmente intervienen en l. Al amparo de esta norma legal el tenedor del ttulo valor se encontraba en una situacin privilegiada, por cuanto poda llenar o completar el documento transgrediendo los acuerdos pactados. Ante tal circunstancia la norma legal

contenida en el art. 10 de la ley vigente de Ttulos Valores pretende proteger al deudor cambiario sacrificando uno de los caracteres fundamentales de los ttulos valores esto es la circulacin de los ttulos valores. TITULO VALOR IMCOMPLETO EN LA LEY 27287 La actual ley N 27287 reconoce los ttulos valores incompletos en su articulo 10 con 4 incisos en los siguientes trminos 10.1. Para ejercitar cualquier derecho o accin derivada de un ttulo valor emitido o aceptado en forma incompleta, este deber haberse completado conforme a los acuerdos adoptados. En caso contrario, el obligado podr contradecir conforme el artculo 19 incisos e) relativo a las excepciones personales que mantiene con el tomador o beneficiario del ttulo valor emitido en forma incompleta. El inciso 10.1. establece expresamente que el titulo incompleto debe completarse segn los acuerdos adoptados por las partes. Adems enfatiza que en caso de haber sido completado en forma contraria a los acuerdos adoptados, el obligado tiene el derecho a contradecir la accin fundndose en esta causa de acuerdo con lo establecido en el articulo 19 literal e, acompaado necesariamente el respectivo documento donde consten los acuerdos transgredidos por el demandante. Esta contradiccin se sustancia en va de excepcin, de conformidad a lo provisto por el articulo 700 del cdigo procesal civil, fundndose en las relaciones personales del acreedor y deudor de la relacin causal, las mismas que no podrn hacerse valer contra los terceros que no hayan intervenido en la relacin subyacente o extracambiaria. En este caso la carga de la prueba corresponde al demandado o ejecutado. 10.2 Quien emite o acepta un ttulo valor incompleto tiene derecho a obtener una copia del mismo y no puede ser impedido de agregar en el documento una clusula que limite su transferencia, en tal caso, salvo que se trate de un cheque, su transferencia surtir los efectos de la cesin de derechos. El segundo inciso del articulo 10 regula el derecho del emitente o del aceptante a obtener una copia del ttulo valor incompleto. La obtencin de la copia del ttulo valor incompleto se convierte en un acertado medio de proteccin para el obligado, puesto que permitir a ste probar que al suscribirlo efectivamente estaba incompleto. La copia autenticada del ttulo incompleto no tendra ningn efecto prctico ni beneficio para el deudor cambiario si es que no va de la mano con la facultad que le otorga la ley para agregar una clusula que limite su libre transferencia, por ejemplo No Negociable o Intransferible, no a la orden, sin responsabilidad u otra equivalente. La clusula No Negociable, no a la orden o intransferible permite evitar los efectos cambiarios del endoso del ttulo valor a un tercero ajeno a la relacin causal que motiv la emisin del ttulo incompleto, pues en este caso slo

surtir los efectos de la cesin de derechos; siendo as el deudor puede oponer al tenedor y demandante los mismos medios de defensa que poda oponer al transferente o con mas propiedad, al cedente. 10.3 Si un ttulo valor, incompleto al emitirse, hubiere sido completado contraviniendo los acuerdos adoptados por los intervinientes, la inobservancia de esos acuerdos no puede ser opuesta a terceros de buena fe que no hayan participado o conocido de dichos acuerdos.. Este inciso establece que la oposicin no puede hacerla valer el obligado contra los terceros adquirentes de buena fe; contrario senso, si es viable contra aquel que adquiere el ttulo valor de mala fe, a sabiendas que con ello se est causando un dao al obligado cambiario. Sobre el particular Rodrigo Becerra Toro se refiere:es posible que el ttulo se llene en forma diferente de la permitida por su creador, se negocie y sea adquirido por un tercero de buena fe, en este evento, como el tercero es poseedor de buena fe, el ttulo para l es vlido y podr con este ejercer el derecho como si se hubiera llenado de acuerdo con las autorizaciones dadas. Entonces no le sern oponibles los acuerdos adoptados por el obligado principal y el tenedor originario, siempre que hubiera actuado de buena fe, es decir, que no haya participado o conocido el contenido de dichos acuerdos. 10.4 Las menciones y requisitos del ttulo valor o de los derechos que en l deben ser completados hasta antes de su presentacin para su pago o cumplimiento. Viene al caso precisar que tratndose del cheque, la ley expresa en su art. 175 que no se podr emitir si le falta alguno de los requisitos formales esenciales sealados en el art. 174. DIFERENCIAS DEL ARTCULO 9 DE LA LEY 16587 Y EL ARTICULO 10 DE LA LEY 27287 1. La legislacin derogada en su artculo 9 sobre la figura del titulo valor incompleto no precisaba el momento hasta el cual poda completarse el ttulo valor, incompleto al emitirse. 2. Resultaba sumamente difcil obtener medios probatorios destinados a acreditar que los ttulos valores incompletos haban sido llenados en forma distinta a lo acordado por las partes. 3. El artculo 9 no estableca expresamente mecanismos suficientes de seguridad o garanta para el deudor frente al acreedor, en caso de que este incurriera en abuso al momento de llenar el ttulo. El artculo 10 de la ley vigente establece mayor proteccin para el deudor, a saber:

1. El emitente o aceptante de un titulo valor incompleto tiene derecho a obtener una copia del mismo, con lo que podr demostrar el estado y texto que originalmente tena el ttulo. 2. El emitente tiene derecho de agregar la clusula que limite su transferencia. 3. Para la eficacia del ttulo valor, este debe ser completado hasta antes de su presentacin para su pago o cumplimiento. LA INTEGRACIN EN LOS TTULOS VALORES INCOMPLETOS Para que un documento que represente o incorpore derechos patrimoniales tenga el carcter de un ttulo valor, deber cumplir con todos los requisitos formales esenciales que segn la ley le correspondan en cada caso. La doctrina y el derecho positivo admiten los ttulos valores incompletos, es decir, aquellos que al momento de su creacin no presentan alguno de los requisitos esenciales previstos en la ley, el cual puede completarse en forma ulterior pero hasta antes de su presentacin para su pago o cumplimiento, segn los acuerdos y lineamientos que las partes hubieran pactado para dicho efecto. El ttulo valor debe completarse antes de la presentacin para ejercer el derecho incorporado y conforme a los acuerdos adoptados. El acto de integracin, es decir, completar o llenar el ttulo valor debe realizarse conforme a los acuerdos adoptados a ese respecto. As, el efecto principal de esa inobservancia es la inoponibilidad de esos acuerdos a terceros de buena fe que no hayan participado o conocido tales acuerdos. Los acuerdos sobre cmo y cundo completar el ttulo valor que alude la ley son aquellos que vinculan tanto al girador como al primer tomador de la letra de cambio, tal es as que esos acuerdos slo pueden hacerse valer entre aquellos que los adoptaron quedando, por lo tanto, excluidos los terceros de conocer su contenido. Sin embargo, si quien conoce el pacto, abusa de l al completar el ttulo, podr el girador o el aceptante oponer la defensa por ese abuso, e inclusive ejercitar una accin penal. S el ttulo entra en circulacin antes de ser completado, puede integrarlo el tercero adquirente, pues esa potestad se transmite con el ttulo valor, por tratarse de un derecho inherente al mismo, que resulta del ttulo y circula con el ttulo, transfirindose del primer tenedor a los sucesivos. Si bien estos ltimos son extraos al pacto de integracin que surge de la relacin fundamental por la cual se emiti el ttulo incompleto, por su condicin de terceros. Y si no han procedido de mala fe al adquirir el ttulo, la integracin de la letra, que ha tenido lugar por obra de otro, es inoponible a ellos, y el deudor debe cumplir con la prestacin cambiaria conforme el tenor de su texto,

sin poder invocar el abuso en la forma de llenar el ttulo. En este supuesto tengo mis reparos cuando se trata de la integracin de un ttulo valor en blanco; esto es cuando le falta la incorporacin del derecho patrimonial, en cuyo caso el tercero sabe que debe ser llenado conforme a los acuerdos de la relacin causal primigenia mas no con los acuerdos de la relacin causal con su transferente; siendo as, queda en tela de juicio la buena fe del tercero. En cuanto a la validez y eficacia de los ttulos valores, la doctrina se encarga de dividir los requisitos en: 1. Requisitos necesarios al tiempo de la creacin 2. Requisitos necesarios al tiempo de la presentacin 3. Requisitos que en determinadas circunstancias suple la ley cambiaria. 1. Requisitos necesarios al tiempo de la creacin Gran parte de la doctrina italiana seala que tan slo con la firma del que crea la letra (librador), se est en presencia de un ttulo valor en blanco. Una segunda postura (mayoritaria en la doctrina argentina) sostiene que la letra de cambio exige, como requisito necesario al tiempo de la creacin, adems de la firma del librador, la denominacin de letra de cambio inserta en el texto del ttulo. 2. Requisitos necesarios al tiempo de la presentacin Se trata de aquellos requisitos cuya omisin no puede ser suplida por las presunciones legales contenidas en el artculo 120 de la ley 27287, en cuyo caso el ttulo valor no tendr la calidad de tal por falta de un requisito esencial. 3. Requisitos omitidos integrados por la ley cambiaria. La letra de cambio incompleta, como ttulo valor prototipo, debe estarlo hasta el momento anterior a la presentacin para su aceptacin o pago, si tales omisiones perduran, entonces perjudica el ttulo. Aparentemente parecera que existe contradiccin entre las normas contenidas en el artculo 1, y artculo 10. Sin embargo, no es as. Lo indicado en el Art. 1.2 se entiende en el sentido que los requisitos deben existir en el acto de la presentacin para la aceptacin, o el pago para el caso de la letra de cambio; o, en general, de cualquier otro documento, al exigir su cumplimiento, puesto que la ley no exige que se observen esos requisitos al momento de la creacin del ttulo valor. As, los acuerdos que adopten las para la integracin del ttulo, debern constar en un documento aparte, el mismo que servir como medio probatorio para el aceptante en caso de que el ttulo valor sea llenado en trminos distintos a los pactados. 4. Momento para ser integrado el ttulo valor incompleto . Debe ser completado oportunamente segn el pacto o acuerdo que le dio origen. Ello atae a la relacin interna entre el librador y el tomador, ste puede proceder a completar el ttulo pues la potestad de integracin se transmite con

la letra, por tratarse de un derecho inherente al ttulo, que resulta del ttulo y circula con el ttulo. Hay que tener presente que los terceros que intervienen en la cadena de transmisin del ttulo valor incompleto son extraos al pacto de integracin que surge de la relacin fundamental por la cual se libr el ttulo; sin embargo es viable la contradiccin contra los terceros que hayan adquirido el ttulo valor de mala fe; en cuyo caso, la carga de la prueba recae en el ejecutado. El deudor, al aceptar el ttulo valor en blanco o incompleto, asume un compromiso con el texto completo del ttulo, admitiendo por anticipado las aadiduras que se le hagan para integrarlas siempre y cuando estas se efecten de acuerdo a lo convenido. 5. Trmino para llenar la letra de cambio incompleta En el artculo 10.4 se seala el momento en el cual el ttulo valor o de los derechos que en l deben consignarse para su eficacia, deben ser completados hasta antes de su presentacin para su pago o cumplimiento. El artculo 9 de la ley anterior no precisaba el momento hasta el cual poda completarse el ttulo valor. Tratamiento normativo del ttulo valor incompleto en la regulacin de la SBS y Ley de Proteccin al Consumidor En la prctica bancaria y comercial es comn que al solicitar un crdito o prstamo, el deudor suscriba letras de cambio o pagars incompletos (comnmente llamados en blanco) para que sean llenados por el acreedor, en caso de incumplimiento, con el monto de la deuda impaga, sus intereses y dems cargos de ejecucin de deuda. Por lo tanto, la emisin de ttulos valores incompletos no se encuentra prohibida por el ordenamiento legal ya que esta prctica ayuda a reducir ciertos costos que encarecen el intercambio fluido y dinmico de productos y servicios en el mercado. Ello, se encuentra respaldado por la Ley de Ttulos Valores, que permite utilizar ttulos valores incompletos, siempre y cuando, los mismos sean llenados conforme a los pactos entre las partes. El articulo 10 de la Ley de Ttulos Valores (Ley N 27287) ha previsto diversos aspectos que deben ser tomados en cuenta por el usuario de dichos ttulos valores. Por otro lado, la SBS establece que en el llenado de ttulos valores incompletos por parte de las empresas supervisadas, stas debern observar estrictamente las estipulaciones para la procedencia de su llenado, as como las condiciones que dan lugar a la ejecucin de los correspondientes saldos deudores insolutos que se hayan pactado en el contrato respectivo. Adems las empresas del

sistema financiero deben poner en conocimiento de los usuarios los aspectos que la ley permite para la emisin o aceptacin de ttulos valores. Siguiendo este mismo criterio haremos referencia a un caso resuelto en INDECOPI, por el cual una consumidora adquiri un prstamo por la suma de US$ 16 762,08, para lo cual suscribi un pagar en blanco. La consumidora seal que el Banco complet el pagar por una suma mayor a la que autoriz, lo cual constitua un abuso de posicin por parte del Banco. La Sala declar infundada la denuncia ya que el Banco se encontraba legitimado a llenar dicho pagar toda vez que en el contrato de prstamo suscrito por la consumidora, sta lo autoriz a que, en caso de producirse la falta de pago y/o el incumplimiento de cualquiera de sus obligaciones, complete el ttulo valor consignando un importe igual al total del saldo deudor mas los intereses, costos de los seguros, portes, tributos, gastos y todos los dems conceptos aplicables y exigibles I. Ttulos valores incompletos A) Los ttulos valores incompletos son aquellos ttulos a los que les falta alguna enunciacin. La emisin de ttulos valores incompletos no se encuentra prohibida en el ordenamiento legal ya que, en principio, dicha prctica tiene por finalidad reducir ciertos costos que encarecen el intercambio fluido y dinmico de productos y servicios en el mercado. En efecto, dicha prctica es comn en el sistema financiero para garantizar operaciones que celebran las entidades bancarias y financieras con sus clientes. El artculo 10 de la Ley N 27287, Ley de Ttulos Valores permite la emisin de ttulos valores incompletos. Se establece fundamentalmente que: - Para ejercitar cualquier derecho o accin derivada de un ttulo valor emitido o aceptado en forma incompleta, ste deber ser completado conforme a los acuerdos adoptados. - Quin emite o acepta un ttulo valor incompleto, tiene derecho a obtener una copia del mismo, y no puede ser impedido de agregar en el documento una clusula que limite su transferencia. - Las menciones y requisitos del ttulo valor o de los derechos que en l deben consignarse para su eficacia, deben ser completados hasta antes de su presentacin para su pago o cumplimiento. B) La prctica de los ttulos valores incompletos es muy comn y supone lo que se denomina el pacto cambiario. En efecto, cuando se emite o acepta un ttulo valor incompleto, se est delegando en el acreedor la facultad de completarlo. Sin embargo, el acreedor debe completarlo de acuerdo a las instrucciones del deudor. Al complejo de instrucciones impartidas por el creador se le denomina

pacto cambiario. Slo despus de completado podr el beneficiario exigir el derecho consignado. II Ttulos Valores incompletos y vaco legal sobre sancin del infractor El artculo 10.3 de la Ley de Ttulos Valores establece lo siguiente: si un ttulo valor, incompleto al emitirse, hubiera sido completado contraviniendo los acuerdos adoptados por los intervinientes, la inobservancia de esos acuerdos no puede ser opuesta a terceros de buena fe que no hayan participado o conocido de dichos acuerdos. Segn esta norma el obligado debe responder por el ttulo en la forma en que haya sido completada por el tenedor, aun cuando lo haya hecho incumpliendo sus instrucciones. Esto es as debido al principio de literalidad del ttulo valor. Con esta norma se protege al tercero de buena fe que recibe el ttulo completado. En otras palabras, el obligado no podr alegar que otra persona complet los espacios en blanco incumpliendo sus instrucciones. Sin embargo, de acuerdo al artculo 10.1 el obligado puede alegar el incumplimiento de los acuerdos adoptados, y contradecir conforme al artculo 19, inciso e) de la Ley de Ttulos Valores. Dicho artculo seala que cualquiera que fuere la va en la que se ejerciten las acciones derivadas del ttulo valor, el demandado puede contradecir fundndose en que el ttulo valor incompleto fue completado en forma contraria a los acuerdos adoptados, debiendo acompaar necesariamente el respectivo documento donde consten tales acuerdos transgredidos por el demandante. Si bien el marco legal vigente contempla ya una serie de mecanismos necesarios para evitar que se completen indebidamente los ttulos valores, en principio, consideramos adecuado generar mayores incentivos a dicha prctica, toda vez que se verifica en la realidad que sta sigue llevndose a cabo en el mercado. De manera que resulta imperativo determinar legalmente una sancin indemnizatoria en contra del infractor y en beneficio del perjudicado con el indebido llenado del ttulo valor. III Marco Legal A) Como se ha sealado, en primer lugar, quin se sienta afectado por el incumplimiento del pacto cambiario, puede contradecir el mandato ejecutivo de acuerdo al artculo 19 inciso e), alegando que el ttulo valor fue completado contraviniendo el pacto celebrado entre las partes. Tanto la Ley N 27287, Ley de Ttulos Valores; la Ley N 27311, Ley de Fortalecimiento del Sistema de Proteccin al Consumidor; como la Circular G-0090-2001 de la Superintendencia de Banca y Seguros, regulan algunos mecanismos para enfrentar este problema. B) El artculo 10.2 de la Ley de Ttulos Valores seala que quin emite o acepte un ttulo valor incompleto tiene el derecho de i) obtener una copia del mismo y

ii) no puede ser impedido de agregar en el documento una clusula que limite su transferencia, es decir, insertar la expresin no negociable o intransferible. Con el primer derecho, se logra la evidencia que cuando fue emitido o aceptado, el ttulo valor no haba sido llenado o completado, con lo cual el demandante queda en la obligacin de probar por qu incumpli el pacto cambiario. Con el segundo, se evitan los efectos jurdicos de un endoso, que vendra a ser la preocupacin mayor, porque como ya se ha sealado, si el ttulo valor se completa en forma distinta a la acordada, esto no puede ser opuesto a terceros de buena fe (artculo 10.3 de la Ley de Ttulos Valores). Con la clusula de intransferible, la transmisin del ttulo valor slo produce efectos de cesin de derechos, caso en el cual el deudor s puede oponer al cesionario los medios de defensa basados en sus relaciones casuales con el cedente. C) Por otro lado, la Ley N 27311, Ley de Fortalecimiento del Sistema de Proteccin al Consumidor, de fecha 18 de julio del 2000, incorpor mecanismos legales destinados a fortalecer las facultades de la Comisin de Proteccin al Consumidor del INDECOPI a fin de poder responder a las expectativas de los consumidores. As, se modific el artculo 13 del Decreto Legislativo N 716, Ley de Proteccin al Consumidor, establecindose que: Artculo 13.- De manera enunciativa, mas no limitativa, el derecho de todo consumidor a la proteccin contra los mtodos comerciales coercitivos implica que los proveedores no podrn: () C) Completar los ttulos valores emitidos incompletos por el consumidor de manera distinta a la que fuera expresa o implcitamente acordada al momento de su suscripcin. Se seal tambin, en el artculo 2 de esta Ley que: en las operaciones comerciales en las que un consumidor suscriba ttulos valores emitidos incompletos, el proveedor deber brindar informacin adecuada acerca de cmo sern completados los ttulos valores en caso de resultar necesaria su ejecucin. De no brindarse esta informacin, los ttulos valores sern completados atendiendo a las costumbres y usos comerciales, a las circunstancias que rodearon la celebracin del contrato que motiv la suscripcin de los valores cambiarios y a otros elementos que se considere relevantes, segn las expectativas que tendr el consumidor que se desenvuelve en el mercado con una diligencia razonable; sin perjuicio de lo dispuesto en el Artculo 10 de la Ley N 27287. D) Finalmente, se modific el artculo 42 del Decreto Legislativo N 716, Ley de Proteccin al Consumidor, facultndose a la Comisin de Proteccin al Consumidor, a dictar medidas correctivas a favor de los consumidores, facultad

que tiene como finalidad revertir los efectos que la conducta infractora hubiera ocasionado o evitar que sta se produzca nuevamente en el futuro. E) As, la Ley N 27311 exige que los proveedores informen adecuadamente a los consumidores, de cmo sern llenados los ttulos valores en caso de ser necesaria la ejecucin, y establece que el incumplimiento por parte de los proveedores de lo ordenado en las resoluciones finales emitidas por la Comisin de Proteccin al Consumidor constituye una infraccin a la Ley de Proteccin al Consumidor, y por lo tanto, la Comisin podr imponer las sanciones y medidas correctivas correspondientes. Por lo tanto, la Comisin de Proteccin al Consumidor puede intervenir y multar a los infractores de estas disposiciones, de acuerdo con sus atribuciones. F) Por su parte, la Circular N G-0090-2001 de la Superintendencia de Banca y Seguros establece, teniendo en cuenta lo establecido en el artculo 10 de la Ley N 27287, Ley de Ttulos Valores, que las empresas supervisadas (fundamentalmente los bancos) en caso de recibir ttulos valores emitidos o aceptados por sus clientes en forma incompleta, para ser completados por dichas empresas, tienen la obligacin de poner en conocimiento de sus clientes, de los mecanismos de proteccin que la ley permite para la emisin o aceptacin de dichos ttulos (como el derecho de obtener una copia del ttulo valor y la introduccin de la clusula intransferible). Asimismo, se seala que las empresas debern utilizar contratos por escrito cuando reciban ttulos valores emitidos o aceptados en forma incompleta por sus clientes (en el que debe constar fundamentalmente las estipulaciones segn las cuales se proceder a su llenado y las condiciones que puedan dar lugar a la ejecucin de los saldos deudores insolutos a travs de dichos ttulos). IV conclusiones dentro del sistema legal y judicial peruanos. A) Como se puede apreciar, la legislacin vigente establece mecanismos de defensa para los agraviados por el llenado indebido de un ttulo valor, as como obligaciones de informacin oportuna a cargo de la parte que proceder a completar el ttulo. Asimismo, se establecen una serie de sanciones para los infractores e, inclusive, se faculta a la Comisin de Proteccin al Consumidor a exigir la devolucin de lo que se haya cobrado indebidamente por el acto cometido. Sin embargo, ninguna de dichas normas establece la forma en que se deber indemnizar al agraviado, es decir, la manera en que ste ser compensado por el dao sufrido con el indebido llenado del ttulo. B) Nuestro sistema legal no contempla montos indemnizatorios prefijados y, en principio, deja esa funcin a los rganos jurisdiccionales. La discrecionalidad con

la que cuenta el Poder Judicial en la fijacin de indemnizaciones, se justifica en principio por las siguientes razones: (i) La magnitud del perjuicio que puede sufrir el agraviado puede ser muy variable. En efecto, en el caso especfico de los afectados por llenado indebido de los ttulos valores incompletos, ello depender del monto contenido en el ttulo valor, de las condiciones econmicas del agraviado, de la situacin en particular, de los efectos que pueda tener el hecho en el mercado, etctera; por lo que la prefijacin de la indemnizacin en una norma puede acarrear una serie de inconveniencias, en algunos casos en contra del obligado cambiario y, en otros, del acreedor o tenedor del ttulo valor completado indebidamente. (ii) Es diferente el caso en que se llena indebidamente el ttulo valor por error de aquellos en que se realiza dicho acto con dolo. En tanto, ambas situaciones son distintas, en principio, no mereceran, sanciones equivalentes. C) El problema de fondo radica en que la jurisprudencia nacional no ha desarrollado los parmetros, mecanismos o directivas para que los rganos jurisdiccionales determinen el monto de las indemnizaciones. D) Finalmente, la indemnizacin prevista en la norma slo debera ser percibida una vez culminado un proceso judicial adicional al que, por ejemplo, pudiera iniciar quin llen el ttulo para obtener el cobro. La ley de Fortalecimiento del Sistema de Proteccin al Consumidor, Ley N 27311, modifica algunos artculos del Decreto Legislativo N 716, Normas sobre proteccin al consumidor y del Decreto Legislativo N 807, ley sobre Facultades, Normas y Organizacin del INDECOPI. Esta ley incorpora una serie de normas de proteccin al consumidor contra los mtodos comerciales coercitivos, como el inciso c) del artculo 13 del TUO de la Ley de Proteccin al Consumidor que indica que el derecho de todo consumidor a la proteccin contra los mtodos comerciales coercitivos implica que los proveedores no podrn completar los ttulos valores emitidos incompletos por el consumidor de manera distinta a la que fuera expresa o implcitamente acordada al momento de su suscripcin, se prohbe a los proveedores completar los ttulos valores emitidos incompletos por el consumidor de manera distinta a la que fuera expresa o implcitamente acordada al momento de su suscripcin. De otro lado, el artculo 2 de la Ley 27311 indica que : En las operaciones comerciales en las que un consumidor suscriba ttulos valores emitidos incompletos, el proveedor deber brindar informacin adecuada acerca de cmo sern completados los ttulos valores en caso de resultar necesaria su ejecucin. De no brindarse esta informacin, los ttulos valores sern completados atendiendo a las costumbres y usos comerciales, a las circunstancias que rodearon la celebracin del contrato que motiv la

suscripcin de los valores cambiarios y a otros elementos que se considere relevantes, segn las expectativas que tendr el consumidor que se desenvuelve en el mercado con una diligencia razonable; sin perjuicio de lo dispuesto en el Artculo 10 de la Ley N 27287. De estas normas cabe resaltar que: * Define al consumidor razonable: el Artculo 3 del TUO del Decreto Legislativo N 716, define a los consumidores o usuarios, como las personas naturales o jurdicas que adquieren, utilizan o disfrutan como destinatarios finales productos o servicios. En este sentido se asume como tutelable al consumidor razonable, y quin es el consumidor razonable?, es aquel sujeto que acta con diligencia ordinaria previsible en ciertas circunstancias, no es del consumidor experto o excesivamente exigente ni cuidadoso, ni racional, ni calculador, capaz de analizar cada detalle de las acciones que se le presentan, sino la de la persona que acta con la diligencia ordinaria que se puede exigir a cualquier persona que realiza una operacin de intercambio en el mercado; en suma, sujeto que acta con la diligencia ordinaria de acuerdo con el principio de la buena fe (la Resolucin N 001-2001-LIN-CPC/INDECOPI. * Se regula como mecanismo de seguridad adicional, el derecho del consumidor a ser informado sobre cmo se llenarn los ttulos valores incompletos para su ejecucin, se exige que se brinde esta informacin adems de la copia del ttulo valor incompleto que indica en inciso 10.2 del artculo 10 de la Ley de Ttulos Valores. * De no haber informacin, se establece que los ttulos valores se completarn segn las circunstancias, elementos relevantes y usos y costumbres mercantiles. El sistema de proteccin al consumidor considera que forma parte de la informacin que el proveedor debe brindar, aquella relacionada con la manera en que ha de completarse el ttulo valor. Si el proveedor omitiera la entrega de dicha informacin resultar exigible el acuerdo implcito, que se deducir de las circunstancias, elementos relevantes o de los usos o costumbres comerciales que rodearon su suscripcin. Puede afirmarse que los usos son una ley no escrita, pero con eficacia vinculativa con ella en la funcin de integrarla, que le es propia. Y los elementos relevantes: con gran mrito o calidad Sobre el trmino de Informacin relevante, en los Lineamientos sobre Proteccin al Consumidor, elaborados sobre la base de los precedentes de la Comisin de Proteccin al Consumidor y de la sala de Libre Competencia en su Resolucin N 001-2001-LIN-CPC/INDECOPI indica lo siguiente: ... para determinar la relevancia de una informacin, es necesario atender a la posibilidad de que la omisin o revelacin de dicha informacin hubiera podido cambiar la decisin del consumidor de adquirir o no el servicio o producto deseado.

En efecto, de acuerdo al criterio que ha venido siendo utilizado por la Comisin y la Sala, un consumidor razonable espera recibir del proveedor informacin relevante, es decir, aquella necesaria para que el bien o el servicio que adquiera resulte idneo para el fin ordinario para el cual se suele adquirir o contratar el bien o el servicio, de modo tal que sta le permita tomar una adecuada decisin de consumo... Estos criterios de la Comisin de Proteccin al Consumidor guardan relacin con los instrumentos de proteccin consagrados por la legislacin cambiaria vigente, facilitando la fluidez de las operaciones comerciales y asegurando la transparencia de las transacciones crediticias. JURISPRUDENCIA EXP. N 1454 91 LIMA Segn la doctrina del artculo noveno de la Ley de Ttulos Valores no es preciso que los ttulos valores hayan sido dotados de todos los requisitos esenciales desde el primer momento en que fueron suscritos por el emisor, porque la ley no exige que todos los requisitos sean simultneos, pues basta que estn completos cuando se presentan para el pago pudiendo subsanarse, rellenarse o integrarse sus omisiones, por lo cual un ttulo valor puede ser llenado en sus elementos faltantes por el tenedor legtimo de los mismos, surtiendo todos los efectos cambiarios a ellos inherentes. EXP. N 2494-97. ...Es preciso destacar que el deudor al aceptar una letra de cambio en blanco o una incompleta, asume un compromiso con el texto completo de aquellas, admitiendo por anticipado las aadiduras que se le hagan para integrarla siempre cuando se efecte de acuerdo a lo convenido EXP. N 4761-98 Resulta irrelevante ofrecer como medio probatorio la pericia grafotcnica a fin de probar que la letra de cambio fue firmada en blanco,.... pues .... a tenor de lo dispuesto en el artculo noveno de la ley de ttulos valores... puede completarse un ttulo valor incompleto al emitirse, observndose los acuerdos adoptados;... asimismo, la ejecutada no ha demostrado que la cambial materia de ejecucin haya sido completada inobservndose los convenios adoptados... EXP. N 27-89 Habindose demostrado a lo largo del proceso que la causas de emisin de la letra de cambio en litis, ha sido un accidente de trnsito causado por el demandado... que en tal virtud se gira la letra de cambio en blanco debidamente aceptada por el causante del dao en referencia... que no habindose probado que el documento (letra de cambio) se haya llenado de mala fe ni como

producto de intimidacin, dolo, a vis compulsiva, es vlida la operacin de rellenar los espacios en blanco de la mencionada letra... por ello deviene impertinente que la pericia grafotcnica establezca que la cambial fue llenada con posterioridad a la aceptacin, argumento absolutamente insostenible para la eficacia y validez de una accin cambiaria.... CONCLUSIONES * Los ttulos valores incompletos cumplen un rol econmico adicional al de los ttulos valores completos, pues adems de contribuir con la exigibilidad de las obligaciones crediticias, permiten poner al cobro el monto exacto de la deuda. * La obligacin de entregar una copia de ttulo valor incompleto al deudor, as como el derecho a incorporar la clusula que limite su transferencia constituyen medidas de seguridad que tutelan la circulacin del ttulo y que no han sido regulados con tanta precisin en la legislacin extranjera. * La exigencia contemplada en la circular SBS N G-0090-2001 respecto a que las empresas financieras plasmen por escrito la condiciones bajo las cuales reciben y deben llenarse los ttulos valores incompletos por parte de sus clientes, complementa los mecanismos de seguridad que consagra la legislacin cambiaria vigente. * El sistema de proteccin al consumidor reconoce la importancia de los ttulos valores incompletos para reducir los costos de transaccin e incorpora en favor del consumidor algunos mecanismos de seguridad adicionales, como la obligacin del acreedor de entregar informacin adecuada sobre como sern completados los ttulos valores, as como que al llenarlos estos se sujetan a lo acordado con carcter expreso o implcito. * La regulacin del artculo 10 de la ley N 27287 es una norma justa y protege a la parte ms dbil del sistema, es decir al obligado a realizar la prestacin (pago del importe) que, en nuestra realidad y en la mayora de casos es aqul que solicita el crdito. * La regulacin del ttulo valor incompleto no resulta de aplicacin para el caso de los cheques, toda vez que la legislacin cambiara no permite que estos puedan ser emitidos sin contar con todos los requisitos formales esenciales que exige la ley.

TTULO VALOR INCOMPLETO(*) Rolando Castellares Aguilar Uno de los temas que gener mayor discusin y especial preocupacin en el proceso de elaboracin de la Ley de Ttulos Valores, Ley 27287, fue la posibilidad de emitir ttulos valores en forma incompleta, con la finalidad que sea el tenedor quien lo integre posteriormente, en los trminos y conforme a los acuerdos adoptados con el obligado. Como es fcil apreciar, en estos supuestos, el riesgo que corre el obligado que entrega un ttulo incompleto es que el ttulo resulte completado en forma contraria a tales acuerdos, si no ha sabido adoptar las medidas de seguridad del caso; pues el acreedor o tenedor de mala fe o deshonesto, puede completar el ttulo con obligaciones distintas a las que corresponda, transfiriendo el ttulo a terceros respecto de los que el obligado solo tiene vnculo cartular y no causal. Hay quienes proponen eliminar esta prctica generalizada de usar ttulos incompletos y que, sin embargo, resulta muy til en las relaciones comerciales en las que no es posible determinar con precisin ciertas condiciones de las obligaciones cambiarias desde un inicio, como son el importe, vencimiento, garantas, lugar de pago y otros similares que constituyen a veces inclusive requisitos esenciales e indispensables para que el documento tenga la calidad de ttulo valor, teniendo tal calidad solo luego de ser integrado. En el Per, uno de los ttulos de crdito que tiene mayor utilizacin en las operaciones con pago diferido es la letra de cambio, instrumento que sin embargo no admite ser pagado en cuotas, por lo que suele utilizarse una pluralidad de cambiales cuando una transaccin conlleva pagos en diversas fechas, cuotas o armadas. En estos casos, el riesgo es que el aceptante de dichas letras de cambio no las pague en sus respectivas fechas de vencimiento, casos en los que el tenedor tendra que esperar el vencimiento de todas y cada una de dichas cambiales para ejercitar su derecho de cobro del monto total adeudado, aun cuando las letras tienen su origen en la misma y nica operacin incumplida. Para evitar tal inconveniente, se suele recurrir al uso de una cambial adicional, incompleta en su monto y vencimiento, para que el tenedor la integre en sustitucin de las cambiales no pagadas y de las pendientes de pago, en caso que una o algunas de las letras que representan las cuotas no fuese pagada en su respectivo vencimiento. No est pues en duda la gran utilidad que tiene esta posibilidad de utilizar ttulos valores incompletos, adecundose as a las diversas situaciones que suelen presentarse en la actividad crediticia, siendo lo negativo y denigrante que se los utilice con fines ilegales y en modo contrario a los acuerdos adoptados. Por ello, la preocupacin del legislador fue establecer y proveer de mecanismos que eviten tales actos e inobservancias, estableciendo hasta tres medidas de seguridad, conforme se aprecia del artculo 10 de la Ley. El obligado tiene el derecho de obtener una copia del ttulo incompleto que entrega al tenedor. Con esta copia, que como es obvio debe tener la

conformidad del tenedor, podr demostrar el estado en el que hizo entrega el ttulo y datos pendientes de ser integrados. Adems, se estatuye como derecho del obligado la posibilidad de agregar en el ttulo incompleto una clusula que limite o impida su negociacin. El ejercicio de estos dos derechos, sumado al contrato o constancia que debe tener el obligado, conteniendo la forma y modo cmo debe ser integrado el ttulo, aseguran plenamente que dicho ttulo no ser completado de modo distinto a lo pactado. Solo en este caso y de ese modo, el obligado podr vlidamente oponerse contra el primer tomador del ttulo o, inclusive, contra terceros de buena o mala fe; pues estos recibirn el ttulo en va de cesin de derechos y no como endosatarios. Quien no haya hecho uso de estos derechos, aun cuando el ttulo hubiere sido completado contraviniendo los acuerdos adoptados, no puede formular oposicin contra terceros de buena fe que no hayan participado o conocido dichos acuerdos, como reza el artculo 10.3 de la Ley. Por ello, en estos casos, ofrecer y admitir pruebas periciales para determinar la fecha, tinta o escrituras de integracin, carecen de sustento legal.En el caso de las empresas del sistema financiero, sector en el que se usa con frecuencia estos ttulos incompletos, para integrarlos con el monto final de las liquidaciones que se practiquen, desde el ao 1983 ya se haba dispuesto esta formalidad de dejar constancia escrita del modo cmo la empresa acreedora deba completar el ttulo emitido por su deudor. En efecto, mediante Circular SBS N B-1664-83-EF/97.10 se impuso este requisito, norma que ha sido actualizada y adecuada a la nueva Ley 27287, mediante la Circular SBS N G-0902001, que obliga a las empresas del sistema financiero a contar con contratos por escrito cada vez que reciban ttulo valores incompletos a su orden de parte de sus deudores, en el que conste haber entregado copia del mismo al obligado, las condiciones y estipulaciones para su llenado, y la incorporacin de la clusula que impida su negociacin, salvo que el obligado renuncie a su derecho de incluir esta clusula. Adems, la empresa del sistema financiero debe informar al deudor de los mecanismos de proteccin que contiene la ley.Respecto a este mismo asunto, la Ley N 27311, en va de fortalecimiento de los derechos del consumidor, dispone que los ttulos valores incompletos deben completarse conforme a los acuerdos adoptados con el consumidor, o conforme a los usos, costumbres y circunstancias que rodean la operacin, informando previamente al consumidor acerca de cmo ser completado en caso de resultar necesaria su ejecucin.As, la Ley mantiene y admite la posibilidad de obligarse a travs de ttulos valores incompletos, estableciendo las seguridades anotadas para evitar su utilizacin indebida, contando ahora el deudor con mecanismos muy tiles para asegurar que el ttulo representar solamente las obligaciones que efectivamente haya asumido .Adems, como alternativa, se cuenta ahora con ttulos valores que representan montos cuyo pago puede hacerse en cuotas, procediendo la preclusin de todos los plazos y el cobro inmediato ante incumplimiento de cualquiera de ellas, lo que constituye una forma de evitar el

uso de ttulos incompletos, con beneficios para el acreedor y seguridad para el deudor. Es el caso del pagar, la factura conformada, el ttulo de crdito hipotecario negociable, entre otros, que admiten pago en cuotas o armadas. | Desde el jueves 23 de abril, las personas que emitan o acepten letras de cambio, pagars, facturas conformadas y otros ttulos valores incompletos, tendrn derecho a recibir del acreedor del ttulo, un documento adicional, donde consten los acuerdos de cmo deben ser llenados los ttulos valores entregados con la sola firma del obligado al pago. As lo dispone la Ley N 29349 publicada hoy en El Peruano, con la cual se modifica el numeral 10.2 del Art. 10 de la Ley N 27287 Ley de Ttulos Valores. Quien emite o acepta ttulos valores en blanco (incompletos), tiene derecho a exigir que en el documento conste una clusula que limite su transferencia o endoso, esto es, que en el documento se anote la frase No Negociable, Intransferible o su equivalente. Asimismo, el que firma letras de cambio, pagars y facturas conformadas en blanco y los entrega en garanta, tiene derecho a que se le proporcione una copia del documento emitido en forma incompleta. Nuevas reglas a tomar en cuenta * Para exigir el pago de un ttulo valor firmado en blanco, el ttulo debe ser completado (llenado) conforme a los acuerdos adoptados. * El que firma un ttulo valor incompleto tiene derecho a exigir que se anote una clusula que limite su transferencia. * El que firma el ttulo incompleto recibe una fotocopia del mismo. * El obligado recibe un documento adicional, donde consten las condiciones para su llenado posterior. * El obligado tiene derecho a impugnar jurdicamente el ttulo, si ste ha sido llenado sin respetar los acuerdos adoptados previamente.

TEXTO DE LA LEY DE TTULOS VALORES

Hasta el 22.04.2009 (Ley 27287, 17.06.02) | Desde el 23.04.2009 (Ley 29349, 22.04.09) | Artculo 10.- Ttulo Valor emitido incompleto () 10.2 Quien emite o acepta un ttulo valor incompleto tiene el derecho de obtener una copia del mismo y no puede ser impedido de agregar en el documento, clusula que limite su transferencia. En tal caso, salvo que se trate del cheque, su transferencia surtir los efectos de la cesin de derechos. | Artculo 10.- Ttulo Valor emitido incompleto () 10.2 Quien emite o acepta un ttulo valor incompleto tiene el derecho de agregar en l clusula que limite su transferencia, as como recibir del tomador una copia del ttulo, debidamente firmado en el momento de su entrega y del documento que contiene los acuerdos donde consten la forma de completarlo y las condiciones de su transferencia. En tal caso, salvo que se trate del cheque, su transferencia surtir los efectos de la cesin de derechos. |