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낙폭 키운 'IPO 대어' 에이피알, 연기금 셈법도 '분주'

기업공개(IPO)는 기업 생애주기 전반의 가장 중요한 이벤트로 꼽힙니다. 시장에 지분증권을 내놓고 일반 투자자 모두가 살 수 있도록 하는 것으로 신규 자금 조달과 대외 신인도 제고 면에서 긍정적인 효과가 있습니다. 다만 기관, 개인 등 다수의 투자자가 사고파는 것이다 보니 지분증권 가격도 시시각각 변동할 수 밖에 없는데요. 특히 IPO 직후 기업의 경우 보호예수 물량 등 여러 변수가 있다보니 가격 변동성이 더 커지곤 합니다. 국민연금은 현재 뷰티 테크 기업 '에이피알' 주요 주주로 있습니다. 올초 에이피알이 유가증권시장에 상장한 직후 지분을 본격적으로 매입하며 유의미한 수준까지 비중을 늘렸죠. 최대주주인 김병훈 대표에 이어 단일 주주로는 지분율을 가장 많이 확보하고 있습니다. 다만 올 하반기 들어 보유분을 처분하는 등 다소 상반

코리안리, 알짜 금융사로 통하는 이유…꾸준한 자본관리로 만든 주주환원 여력

기업의 주주환원은 이익과 반드시 비례하지는 않습니다. 향후 투자계획 등 성장전략을 고려해야 하기 때문이죠. 금융사의 경우 자본관리의 중요성이 일반 기업보다 큰 만큼 자본의 안정적 관리를 우선적으로 고려해야 한다는 제약이 더해집니다. 이는 낮은 기대성장성과 함께 금융주의 기업가치 평가를 억누르는 요인입니다. 코리안리재보험(코리안리)은 이익 창출능력에 기반을 둔 이익잉여금 적립은 물론이고 외부 자본확충을 병행하면서 자본구조를 안정적으로 관리하고 있습니다. 특히 자본확충의 경우 후순위채보다 신종자본증권을 선호하면서 자본의 질적 보강까지 고려합니다. 때문에 주주환원의 여력은 항시 충분한 것으로 분석됩니다. 코리안리는 2024년 2분기 말 기준 지급여력비율(K-ICS비율, 킥스비율)이 186%로 집계됐습니다. 경과조치 없이

KT, '비용 효율화'에 달린 밸류업 명운

KT가 기업가치 제고 계획을 발표해 이목을 끌고 있습니다. 연결기준 자기자본이익률(ROE)을 10%수준까지 끌어올려 주가 부흥을 이끌겠다는 목표입니다. 이를 위한 방안으로 AI와 IT 기반 매출 증대, 비핵심 자산 유동화 등을 제시했습니다. 어찌보면 당연한 해결책인데요. 다만 이를 위해서는 다른 부문에서도 해결해야 할 과제가 있어 보입니다. 최근 3개 사업년도 실적 추이를 고려할 때 자회사의 비용 효율화 없이는 달성할 수 없는 목표이기 때문입니다. 금융 영역에 발생한 영업외손실을 줄이는 게 시급해 보입니다. ​ KT는 최근 공시를 통해 정부의 기업 밸류업 프로그램 정책 추진에 맞춘 기업가치제고계획을 내놨습니다. 경쟁사 및 동종 기업 대비 저평가된 주가와 PBR을 높이기 위해 AICT 기업으로의 전환과 자기자본 비용 이상의 ROE를 달성하겠다는 목

금리인하 시작되니 관심 확 줄었다…외면받는 이 상품

금리인하가 본격화되면서 만기매칭형 ETF의 투자매력이 시들해지고 있습니다. 만기매칭형 ETF는 특정 시기 만기가 도래하는 채권을 묶어 투자하는 상품이라 운용중 보유 채권의 매도가 쉽지 않습니다. 금리인하기 채권가격 상승에 따른 자본차익을 온전히 누리기가 어려워 일반 채권형 ETF보다 상대적으로 투자매력이 떨어집니다. 금융투자업계에 따르면 올해 출시된 만기매칭형 채권 ETF는 총 7개입니다. 지난해 출시된 만기매칭형 ETF가 16개였던 점을 고려하면 상대적으로 상품 출시 횟수가 줄어들었습니다. 만기매칭형 ETF는 지난해 하반기 인기를 끌면서 대거 출시됐지만, 올해 들어서는 신규 상품 출시는 적어진 모습입니다. 인기가 줄어든 건 금리 인하기 수혜를 온전히 누릴 수 없기 때문입니다. 미국 연방준비제도(Fed)는 2022년 3월 기준금리를 0.25%에서

토스 상장에 '올인' 한국증권, 돌연 '미국행' 부담없나

국내 상장을 준비하던 비바리퍼블리카(이하 토스)가 돌연 미국행을 선택했습니다. 미국 증시로 기업공개(IPO) 행선지를 바꾸면서 자금력을 대거 투입한 한국투자증권의 향후 행보에 관심이 쏠립니다. 한국증권은 국내 상장주관사로 선정된 시점을 전후해 2000억원 가량을 토스와 오너인 이승건 대표 측에 대출해준 것으로 파악됩니다. IB업계에서는 이런 공격적 액션을 국내 상장시 대표주관사로서 얻을 유무형의 실리까지 노린 결정으로 진단해왔습니다. 하지만 토스가 미국행을 결정하면서 상장주관사로서 기대했던 수익은 사라졌습니다. IB업계에 따르면 지난 2월 토스는 한국증권과 미래에셋증권을 IPO 업무를 총괄할 대표주관사로 선정했습니다. 공동주관사로는 삼성증권을 선택했습니다. 올해 주관사 선정을 위한 입찰제안서를 접수한 지 1개월여 만

외국인들이 삼성SDI에 베팅한 이유는 무엇일까요

지난해 말부터 국내 이차전지 업계를 관통하는 키워드는 '속도조절'입니다. 글로벌 전기차 캐즘(일시적 수요 둔화)에 전방산업인 완성차 업체들이 투자 계획을 전면 재검토하면서죠. 선제적으로 움직인 이차전지 업계도 투자 계획을 축소하는 등 보수적인 로드맵 구축에 나섰습니다. 하지만 기존에 계획한 투자 로드맵을 수정하지 않고 묵묵히 길을 걷는 기업이 있습니다. 주인공은 삼성SDI입니다. 특히 삼성SDI는 올해 말 북미 현지 공장을 계획보다 조기 가동하겠다는 승부수까지 던지며 중장기 성장을 자신했습니다. 경쟁사보다 보수적인 투자로 비축한 체력이 캐즘 극복의 원동력이 된 셈입니다. 지난해 3월부터 줄곧 내리막길을 걷던 삼성SDI 주가도 최근 변동 폭이 커지며 요동치고 있습니다. 앞서 삼성SDI 주가는 기관 투자자들의 강한 매수세에 올 8월

꿩먹고 알먹고…1석2조 ETF 상품, 알아볼까요

키움투자자산운용의 ‘히어로즈 리츠이지스액티브 ETF’가 높은 배당수익과 자본차익으로 눈길을 끌고 있습니다. 배당 ETF 평균을 훌쩍 뛰어넘은 상위권 분배율에 더해 금리인하기 주가 급등으로 인한 자본차익이 커지고 있는데요. 최근 수수료 인하를 단행하며 투자자 부담도 덜었습니다. 금융투자업계에 따르면 ‘히어로즈 리츠이지스액티브 ETF’는 최근 주당 40원의 배당금을 지급했습니다. 이 ETF는 올해 상반기까지만 해도 분기에 한 번씩 배당을 진행했으나 8월부터 월배당 상품으로 전환했습니다. 7월 주당 80원의 분기배당을 지급한 이후 8월과 9월 각각 40원씩의 배당금을 내놓았습니다. 히어로즈 리츠 이지스액티브 ETF는 국내 최초로 출시된 액티브형 리츠 ETF입니다. 2022년 5월 출시된 이 상품은 이지스자산운용의 투자자문을 통해 국내 상장 리츠

조단위 매출 넘보는 피엔티, 주가 반등 '언제쯤'

피엔티의 최근 주가 흐름이 지지부진합니다. 올해 2분기에 4만원대에서 8만원대까지 2배 이상의 급등세를 보여주며 시장 주목을 끈 바 있지만 하반기 들어선 상승폭을 거의 다 반납하며 5만원 초반대까지 내려왔죠. 지난 8월과 9월에 한 차례씩 반등을 시도해보긴 했지만 여의치 않았습니다. 조금 올랐던 주가가 이내 다시 제자리로 돌아오는 흐름을 반복해야 했죠. 이달 들어선 6만3000원대까지 끌어올렸던 주가가 다시 5만1000원대로 내려왔습니다. 실적 성장세가 뚜렷한 데도 주가가 따라주지 않아 의문스럽기도 한 대목입니다. 전반적으로 전기차 캐즘이 이어지고 있는 분위기라 이차전지 섹터 내에서 꾸준한 주가 상승세를 누리는 곳이 드물긴 합니다. 특정 이슈로 급등을 누렸다가도 그 흐름을 오래 지속하기가 쉽지 않은 상황이죠. 그럼에도 피엔티의

베일 벗은 SK㈜ 밸류업 계획…'사업재편→주주환원→주가부양'

SK그룹 지주사인 SK㈜는 2021년에 "2025년까지 주가 200만원, 시가총액 140조원을 달성하겠다"고 공언해 큰 주목을 받았죠. 그러나 SK㈜의 주가는 현재 15만원대 초반에서 움직이고 있습니다. 시가총액은 약 11조원입니다. 목표치와 괴리가 크죠. 주가 200만원을 선언할 당시의 주가(24만원)보다도 낮습니다. SK㈜가 매년 투자자들에게 질타를 받는 이유입니다. SK㈜는 '200만원' 패착을 뒤로하고 기업가치를 끌어올릴 구체적인 방안들을 공개했습니다. 현재 추진 중인 사업 포트폴리오 조정(리밸런싱), 운영 효율화 등으로 자본효율성을 강화하겠다는 의지를 드러냈습니다. 올해부터 2026년까지 연간 주당 배당금을 최소 5000원으로 정하고 자산 매각 이익으로 자기주식을 지속해서 매입·소각하겠다는 뜻도 내비쳤습니다. SK㈜는 28일 기업가치 제고(밸류업) 계획을 통해

'절치부심' KB금융, 밸류업 발표 따른 내년 주주환원 규모는

KB금융 주주는 내년에 얼마만큼의 주주환원을 누릴 수 있을까요? KB금융이 내년부터 보통주자본(CET1)비율 13%를 초과하는 잉여자본을 주주에게 환원한다는 계획을 밝혔습니다. 총주주환원율을 업계 최고 수준으로 유지한다는 목표도 내세웠죠. 지속가능성과 예측가능성에 가장 초점을 두고 준비했다는 설명입니다. 이를 바탕으로 추산한 내년 주주환원 규모는 2조2000억원에 이를 것으로 전망됩니다. KB금융은 최근 홈페이지를 통해 밸류업 계획을 발표했습니다. 구체적 내용을 살펴보면 2024년 연말 CET1비율 13%가 넘는 잉여자본은 2025년 상반기 주주환원 재원으로, 2025년 연중 13.5%를 초과하는 잉여자본은 하반기 주주환원 재원으로 활용한다는 계획입니다. CET1비율과 연계한 주주환원은 JP모건과 같은 글로벌 선도 금융사의 주주환원 방식으로 CET1비율이 높으