The profitability effect in asset pricing model performance : an empirical study on Chinese and Japanese equity market

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書誌事項

タイトル
The profitability effect in asset pricing model performance : an empirical study on Chinese and Japanese equity market
タイトル別名
  • 資産価格モデルにおけるプロフィット効果のパフォーマンス：中国と日本の株式市場に関する実証分析
  • シサン カカク モデル ニオケル プロフィット コウカ ノ パフォーマンス : チュウゴク ト ニホン ノ カブシキ シジョウ ニカンスル ジッショウ ブンセキ
著者
劉, 東
著者別名
  • リュウ, トウ
  • Liu, Dong
学位授与大学
同志社大学
取得学位
博士(文化情報学)
学位授与番号
甲第965号
学位授与年月日
2018-09-20

説明

We derive and test a series of profitability factors for cross-section of expected returns on Japanese and Chinese equity markets. We find gross profitability predicts returns and significant both on Japanese and Chinese equity markets. We test these factors using Fama-MacBeth regression and find gross profitability and value portfolios perform better in Japan, size and gross profitability portfolios perform better in China. Then we create new three-factor model based on the result of 5*5 portfolios, which capture value and gross profitability premium in Japan, and, size and gross profitability premium in China. And the new models' GRS test performs better than Fama-French-three-factor model at the 5% significance level.

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2020-08-12 再収集

2023-04-26 再収集

2023-12-08 再収集

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