特许金融分析师

职业资格名称

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同义词CFA（职业资格称号）一般指特许金融分析师

特许金融分析师（Chartered Financial Analyst，CFA）是证券投资与管理界的一种职业资格，^[6]其考试是世界上规模最大的执业资格考试之一，^[4]是美国以及全世界公认金融证券业最高认证书，也是全美重量级财务金融机构分析从业人员必备之证书。^[5]目前，CFA Institute的专业标准和资格认证已获40个国家和地区监管机构认可，全球超800所大学将CFA课程融入学位项目，中国地区有近9,000名CFA持证人。^[7]

1963年，美国投资管理与研究协会设立特许金融分析师职业资格认证。^[4]之后，由美国注册金融分析师学院推出并成功在许多国家和地区推广。^[6]特许金融分析师课程和考核项目，由全球性非营利专业机构—CFA Institute负责，该协会还为投资业制订了自愿的、以道德为基础的专业和业绩报告准则，其宣言是通过教育、诚信和专业水平方面所设定的最高标准，引领全球各地的投资专业。^[5]

特许金融分析师有“全球金融第一考”之称，^[5]它与国际注册管理会计师(CMA)、美国注册会计师(USCPA)一起并称为美国财会领域的国际三大黄金认证。其证书持有者在应聘投行、证券公司、基金公司、外企、上市公司、银行金融机构、世界500强等企业时非常受欢迎，而且具有优势。^[4]

中文名: 特许金融分析师
外文名: Chartered Financial Analyst

设立时间: 1963年
设立机构: 美国投资管理与研究协会

报考条件

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基本条件

根据CF杠芝耻A协会举精协渗的燥脚姜规定，报考不犁仔限定专业，符合灶充下列条件即可报名参加CFA一级考试：

（1）已经取得本科或本科以上的学历（可直接报名）。^[4]

（2）本科在读大学生可以在毕业前1渗巩1个月（含）内报名。^[4]

（3）已经取得3年制大专学历及1年的全职工作经验。^[4]

（4）已经取得2年制大专学历及2年的全职工作经验。^[4]

（5）没有大专、本科或以上学历，需要有4年的全职工作经验。考生如果要报考CFA二级或三级考巴棕酷试，要求必须完成CFA上一级考试，并且取得了及格成绩，同时距离个人报考的上一级考试已经间隔有6个月或以上的时间。^[4]

拥有有效的国际旅行护照

CFA考试是国际统考，C祝漏习FA协会也是美国组织，因此，需要提前准备有效的国际旅行护照（身份证不可用）。在报名时，报考者需要填写个人护照的相关信息（护照的号码、签发国家以及到期日）。在进入考场之前，报考者还需要接受国际护照的检查。^[4]

能完成全英文考试

CFA一级、二级和三级考试都是全英文考试，因此，需要有基本的英语阅读理解和写作能力。^[4]

考试证书

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CFA—国际“特许金融分析师”证书。凭此证书可应聘投行、证券公司、基金、外企、上市公司、金融机构、世界500强等企业工作，从事国际高级金融分析、投资与管理工作。

主要课程

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包括家庭（个人）信用管理、现金规划、消费规划、居住及房地产投资规划、风险管理和保险规划、教育规划、退休与养老规划、遗产规划、投资规划、纳税规划等。^[6]

考试内容

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CFA协会定期对全球的特许金融分析师进行职业分析，以确定课程中的投资知识体系和技能在特许金融分析师的工作实践中是否重要。考生的Body of Knowledge TM（知识体系）主要由四部分内容组成：伦理和职业道德标准、投资工具（包括权益类证券产品、固定收益产品、金融衍生产品及其他类投资产品）、资产估值（含数量分析方法、经济学、财务报表分析及公司金融）、投资组合管理及投资业绩报告。

CFA一级考试课程着重于投资评估和管理的工具，还包括资产估值和投资组合管理技巧的入门介绍。一级考试（Level 1）形式为选择题（Multiple Choice），每卷各90题，共180题；^[2]

CFA二级考试课程着重于资产估值及投资工具的应用。二级考试（Level 2）形式为案例选择题（Multiple Choice），每卷各60题，共120题；

CFA三级考试内容为前两组内容的综合总结。三级考试（Level 3）形式为分为两个部分，上午部分包括简答题和计算题两大类，下午部分与二级形式一致10道Item Set，每题6个小题，共60道题。

考试费用

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CFA每个级别的考试的报名时间都分为两个阶段，这是由于CFA协会鼓励考生提早报名提早复习，越早的准备越充分，从而顺利通过考试。

2022年5月CFA Level I考试各阶段费用
报名截止日期	初次报名注册费	考试费	纸质教材+电子版	税费
2021/11/01	US$450	US$700	教材US$150与航运US$20	根据情况而定
2022/02/08	US$450	US$1000	教材US$150与航运US$20	根据情况而定

2022年8月CFA Level I考试各阶段费用
报名截止日期	初次报名注册费	考试费	纸质教材+电子版	税费
2022/02/09	US$450	US$700	教材US$150与航运US$20	根据情况而定
2021/05/03	US$450	US$1000	教材US$150与航运US$20	根据情况而定

2022年11月CFA Level I考试各阶段费用
报名截止日期	初次报名注册费	考试费	纸质教材+电子版	税费
2022/05/03	US$450	US$700	教材US$150与航运US$20	根据情况而定
2021/08/10	US$450	US$1000	教材US$150与航运US$20	根据情况而定

CFA考试费用以美元结算，由三个部分构成：

构成
费用名称	费用说明
注册费（Enrollment Fee）	只需第一次注册 CFA 考试时缴纳，即意味着在报考二级、三级考试时无需再缴。
考试费（Registration Fee）	每次报考时都需要缴纳，考试费依据报名时间的早晚而不同。
考试税费（Sales Tax）	首次报名考试对应“新考生税费”，已经报名参加过考试的考生对应“老考生税费”。

2016年6月一、二、三级CFA考试费用一览表
截止日期	注册费	考试费	新考生税费	老考生税费	纸质教材
2015年9月23日	450美金	650美金	38.28美金	22.62美金	170美金
2016年2月17日	450美金	860美金	45.59美金	29.93美金
2016年3月16日	450美金	1280美金	-	-

[注:]一级重考考生及二、三级考生仅需支付考试费，无需支付注册费。

考试费中包含电子版教材和模考、习题等补充材料，需要购买纸质版教材的同学需要额外支付170美金（含书本邮费）

针对5月份考试未通过的考生，报读当年11月CFA一级考试将免收Ebook的150美金书费及5.22美金的税费（即需实缴考试费675美金，税费23.49美金）

CFA协会考试报名的营业税费

根据CFA协会的最新规定，自2011年2月16日起，凡中国区考生在注册报名参加CFA考试时（包括新考生和老考生），CFA协会将会依据所需缴纳的注册费和考试费按3%的比例加收营业税费（Business Tax），同时还将根据所需要缴纳的营业税费按7%的比例加收城市建设和维护费（Urban Construction and Maintenance Tax）及按3%的比例加收教育附加费（Education Surcharge）。营业税费、城市建设和维护费和教育附加费在考生注册报名时会自动增加，由CFA协会代为收取并缴纳给中国税务机关。

注意：请广大考生注意，一经缴费，CFA协会既不会退款也不会给考生更换教材版本（电子版或者印刷版），所以请大家认真选择所订教材。

考试合格标准

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美国特许金融分析师（CFA）三级考试课程着重于投资组合管理，三级考试（Level3）的考试形式是50%的论文写作及50%的案例题分析。伦理和职业道德标准是CFA三个级别考试课程中均强调的内容。

CFA考生只要完成三个阶段的6-hourCFA考试，持有学士学位或累积至少四年投资决策相关经验，以及遵守CFA的道德标准守则（Code of Ethics and Standards），这样便可以得到特许财务分析师（CFA）资格。

报考CFA无硬性学历方面要求，本科在校大学生毕业前23个月可以报考一级，毕业前11个月可以报考二级，取得本科毕业证可报考三级。3年制大专学历加上1年全职工作经验，2年制大专学历加上2年全职工作经验。无大专及以上学历者需要4年全职工作经验。可是，无论考生在大学所修读的是与CFA内容相关的学系、学位、资历或专业经验，考取CFA都不会获得任何豁免。

CFA考试主要量度考生应用投资原则的能力及专业操守。第一阶段的课程及考试针对投资评价及管理的不同投资工具及概念；第二阶段着重资产评价，第三阶段则深入探讨投资组合管理。而且，全球的CFA课程与考试都是一样的，考试均使用英文。

通过率

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CFA协会表示，2024年5月份59%的考生通过了二级考试，超过了去年11月的44%和5月的52%。该通过率好于过去10年平均45%的水平，为1998年以来最高，当时通过率曾经达到62%。^[3]

适合对象

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相比较而言，特许金融分析师考试侧重于投资和财务分析理论，基本上是教科书里的内容，参加考试者多是金融机构研究和投资管理人员、金融专业的博士或硕士。^[4]

就业方向

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跨国公司、外资银行、四大、金融证券及基金机构、政府部门、上市公司等

招聘CFA的企业有：中国银行、惠普、荷兰银行、平安保险公司等知名企业。^[1]

CFA雇用公司

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雇佣CFA协会会员的十大主要公司：

公司名称
序号	公司名称
1	Bank of America
2	CIBC Fidelity Investments
3	Goldman Sachs
4	Merrill Lynch & Co.，Inc.
5	Morgan Stanley
6	Prudential Capital Group
7	RBC Dominion Securities Inc.
8	Soloman Smith
9	Barney Wellington
10	Management Company

投资组合管理

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CFA三级考试课程着重于投资组合管理，还包括投资工具的使用战略，以及个人或机构管理权益类证券产品、固定收益证券、金融衍生产品和其他类投资产品的资产评估模式。三级考试（Level 3）的考试形式是50%的论文写作及50%的案例题分析。伦理和职业道德标准是CFA三个级别考试课程中均强调的内容。

认可情况

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美国证监会（SEC）认可CFA特许资格是等同美国证券从业员系列七（Series 7）法定资格。
美国纽约证券交易所（NYSE）给予CFA特许资格持有人只需加考证券分析师考试（The Supervisory Analyst Examination）中的证券规则部份，那便可以得到美国证券分析师（Supervisory Analyst）专业资格。
美国注册会计师协会（AICPA）给予CFA特许资格持有人只需加考由她们所举办的商业价值评估资格（Accredited in Business Valuation）半天考试，这样便可以得到美国会计师协会（AICPA）的商业价值评估专业资格（ABV）。
英国证券及投资公会（SII）给予CFA特许资格持有人可以直接得到英国证券及投资公会（SII）的会员资格（MSI）或符合相关经验要求便可以成为资深会员（FSI）。