M＆A,合併買収

M＆A時代の到来

M＆Aは悪？

　2005年は『M＆A』が大きく話題になった年で、ライブドアによるニッポン放送・楽天によるTBS買収劇などがニュースや雑誌で大きく取り上げられました。それに呼応して『株式投資』に関する話題も数多く聞かれました。
　しかしながらテレビや新聞ではM＆Aについて断片的な情報や知識だけを流し、もっぱら「何百億という資金を動かし有名企業の買収を行いその裏では大儲けを目論者がいる。果たして最後に大儲けをする者(勝者)はだれだ」と言う話題に終始し、M＆Aの性質を『マネーゲーム・乗っ取り・外資の手先』の様に取り上げ、まるで『M＆Aは悪』と錯覚するセンセーショナルな報道も少なくありませんでした。

M＆Aは特別なものではない

　M＆Aは、我が国(欧米も)の資本主義経済における『資本の論理』という基本ルールーのもと、今日の企業発展に大きく貢献しているツールであることは間違いありません。また我が国においてM＆Aは急速に増加し、三角合併の解禁により外国資本の算入も緩和され、感情論で「お金があれば何でもして良いのか！」などと叫んだところでこの流れは止めようも無く、逆に止めてしまえば世界経済の急速な発展に日本は置いて行かれてしまう結果となります。

　M＆Aはもう既に特別なものではなく、身近なところでいつ起きても不思議ではありません。明日寝て起きたら「自分の会社が外資に買収されていた」と言う世界がもう来ていることを認識しなければなりません。

　株式上場すれば常に買収というリスクを背負うかたちになりますが、また逆に市場で得た資金により魅力的な企業を買収することも可能となります。この様に株式上場を行えばM＆Aは更に身近なものとなってきます。

M＆Aの概要

誰のためM＆A、増加するM＆A、M＆Aの目的(売り手側)、M＆Aの目的(買い手側)、M＆Aの国際化、M＆Aのメリット、M＆Aのリスク、M＆Aの買い手とは、中小企業のM＆A

企業買収するには

取得決議権割合、株式取得方法、市場内買付、公開買付(TOB)、株式移転、株式交換、第三者割当増資、M＆A手法比較

M＆Aの種類

吸収合併、新設合併、株式買収.事業譲渡、会社分割、資本.業務提携、水平.垂直合併、三角合併

M＆Aの手順

ターゲットの選定、ターゲットとの交渉、基本合意書、デューディリジェンス、M＆A価格、合併契約書

敵対的買収

敵対的買収の是非、買収への抵抗感、敵対的買収の現状、狙われやすい企業、欧米の敵対的買収、プロキシーファイト

買収防衛策

買収防衛策の導入、ポイズン・ピル、ホワイトナイト、クラウンジュエル、パックマン・ディフェンス、シャーク・リベラント、種類株式、非公開化、MBO、株式の持ち合い、その他の防衛策

M＆A関連法令

税法、金融商品取引法、会社法、その他法律

M＆Aのポイント

社会の論理、M＆Aと従業員、マスコミ対策、余剰人員の削減、M＆Aデータ