�иŹɶ�A�ɡ���˼�ɳ���

A�ɸ߹�ֵ�������� �иŹɻع�����

�ɼ۵͹����ɽ����ԡ�������������һЩ�����иŹɻ���˽�л���Ѱ��A�����е���Ҫԭ�򡣼����ǻ�������ͷ�����Ͱ���ӯ��Ҳֻ��43�����ٶ�ֻ��32������Ѷ��50��������Ϸҵ��ͬ��A�ɵ���Ȥ�Ƽ���ӯ�ʴ�112����
�ڹ���ȫ����ҵ�ı����£����ܲ�Ҳ�ڲ�ȡ��ʩ�ƶ��иŹɻع�A�ɡ�֤ȯ���޶��ݰ�����������ȡ���˶���ҵ����ӯ������������ĸ��ܻ���ʵ���д���������δӯ����˾�������ʣ������ƶ�������ҵ�ر��ǻ�������˾�Ŀ��ٷ�չ��֧�ֻ�������ҵ��A�����С�
��A�����������иŹɡ����糱��������������
���иŹ�ƵƵı���ع�A��Ѱ��ֵ��ͬ��
�й�֤ȯ��-��֤�� | 2015��5��12��02:19

�����Ƽ�A����34�� �ٻ��иŹɻؼ�

�����Ƽ��ع�A�ɺ��ı������ɼ����̼��˴�ҵ�ߡ�PE/VC���񾭣��ܶ�������ҵ���ڲ���VIE�ܹ���Ϊ�ع������ʱ��г������㡣�㽭һ�Ҵ�Ͷ��˾�������dzơ�
5��13�գ������Ƽ�ն�����������ĵ�35����ͣ���ɼ۴ﵽ252 .86Ԫ���Ѿ��Ƿ��м�(7.14Ԫÿ��)������35��������ֵ(303��Ԫ)���㣬�����Ƽ����൱��8��Ѹ�ס�
�������Ƽ��������ɼ���34�� ��ֵ300�ڵ���8��Ѹ����
�������Ƽ�Ϊʲô�����ˡ����ԡ�����
����һ����ţ�¹ɱ����Ƽ�����ֵ�߹��� ҵ����զ����

�����Ƽ�ǰʮ����ͨ�ɹɶ�(��ֹ2015��3��31��)

���� �ɶ����� �ֹ�����(��) �ֹɱ���(%) �ɱ�����
1 ��̩֤ȯ�ɷ����޹�˾ 22944 0.019 ���й�
2 ������ҵ�����ƻ�-�й��������� 21046 0.018 ���ڷ��˹�
3 ��������������Ʊ��֤ȯͶ�ʻ��� 20286 0.017 ���ڷ��˹�
4 ����֤ȯͶ�ʻ��� 20286 0.017 ���ڷ��˹�
5 ������С�̳ɳ���Ʊ��֤ȯͶ�ʻ��� 20286 0.017 ���ڷ��˹�
6 ��ʱ������ҵ�ɳ���Ʊ֤ȯͶ�ʻ��� 20286 0.017 ���ڷ��˹�
7 ��ӯ��Դ��ѡ��Ʊ��֤ȯͶ�ʻ��� 20286 0.017 ���ڷ��˹�
8 ��������֤ȯͶ�ʻ��� 20286 0.017 ���ڷ��˹�
9 ������ҵ�ɳ�֤ȯͶ�ʻ��� 20286 0.017 ���ڷ��˹�
10 ȫ���籣����һ�������� 20286 0.017 ���ڷ��˹�
��һ�ƾ��ձ� | 2015��5��8��01:34

6����һ�����иŹ� ׼���ؼ�����

�����˱����Ƽ������������е��ǻ��ᡪ�����¸��¿�ʼ�������������иŹɾ�ͷ½�������ȴ��ع�A�ɵĶ��飬��һ����ͷ�������ڴ�ý���佫���Ǻ����²ģ�Ŀ����ֵ��ǧ�ڼ�����
���껹�ж����иŹɼƻ��ع�A�ɣ������������硢���ͼ�Ե���ð����롢ʢ����Ϸ��ѧ����������������˽�л�������Ϣ�ƣ����ͼ�Ե���꽫�ﻮת�塰�����塱�������ռ��߻���Ϥ��������ƷCEO��ŷ��ʾ������Ʒ���ڻع�A�ɽ������о���
�������� | 2015��5��10��08:13

�иŹɣ�A�ɺ����ؼ� �ع���ʽ����

���иŹ��ƻع��ȳ� VIE�ϰ���������

ԭ����˺����ܹ��ľ������й�˾�����ڷ׷׿��ǡ�ȥVIE�����������ܹ�����̽���ع�����A�ɵ�·�����ܵ��������ڼ����µĹ�Ʊ��ͷһ����ԶԶ�ܲ�Ӯ���ſڵĹ�Ʊ��
�����Ĺ�˾��һ����Ҫȥ�������У��ڹ��ڴ����õIJ�ҵ���õľ�ҵ���ᣬͬʱ��������Ͷ���˸�����Ͷ�ʻ��ᡣ�����Ƽ��ǵ�һ������VIE�ṹ����A�����еĻ�������˾�����������������еĹ�˾����һ��ͷ��
ҵ����ʿ��ʾ�������иŹɹ�˾���ԣ����������ֲ������Ե͹�ֵ��
��һ���Ǽ������������������أ����������ʱ��г��ϸ������ջ�����
������������֪��ս��Ͷ���ߣ�
��������ѡ���������У���ҵ���������������⣬��������ѡ����A�ɻ�H�����У�
���ģ���ѡ��˽�л�����֮����������A�����С�
�Ϸ����б� | 2015��5��6��06:19

�иŹɷ��糱���������� �ع鷽ʽ���̵�

ͨ�������£��иŹ�˾�ع�A�ɵķ�ʽ����������·����һ�ǡ�˽�л�����+�������С������ǡ�˽�л�����+�������С�������A�ɹ�˾�չ����⹫˾���ֹ�Ȩ��Ϊ�ܿ��ع��ż��ߺͻع����̷�ʱ���谭��Ŀǰ�иŹ�˾��Ҫѡ���ڶ���·���ع������ʱ��г���
��˾ �ع鷽ʽ ��������
���ڴ�ý ��Ϣ��֮ǰ������˽�л��ķ��ڴ�ý�������ڽ���6����A�ɽ������� ���߹�ֵ���иŹɻؼ� ���ڴ�ý��8�³���A�ɡ�
�����ڴ�ý��ı����A�� ��ֵ����500��Ԫ��
ʢ����Ϸ �ع�A�ɽ��dz���������ҵ ��ʢ�����������Ƕ����������� ��������A�����С�
������������������ ҵ����ʢ�����������ǻ�A�ɡ�
ѧ������ A�ɹ�˾����Ͷ�����иŹ����߽�����ҵѧ�������������չ�ҪԼ ��ѧ�����������ع�A�ɵ�һ����
���ͼ�Ե ��˾�յ�˽�л�ҪԼ��������Ϣ�����꽫�ﻮת�������� �����ͼ�Ե�յ�����15%˽�л�����ҪԼ��
�а��� ����Ŧ�������еİ����Ƽ�������˾�а����ɹ��������Ƿ��ֹɷ� ���а������Ƿ��ֹɷ� �Ϻ����ʸĸ�����ʵ���Բ�����
֤ȯ�ձ� | 2015��5��11��05:22

������Ϣ

  • ȫ��
  • ���ر���
ר������Ҫ����

ר������

�иŹ�VIE����
VIE(Variable Interest Entity)�ṹ��һ����ͨ�ṹ����������Ͷ���ߺ��й���ʼ�ɶ�(��Ȼ�˻�����)����һ���밶��˾(���й�˾)���������й�˾���й���������һ�����̶��� ��ҵ��������Ͷ�ʲ������Ƶ���ҵ��

 

VIE�ܹ�������ҵ��ǰ����
�ڹ�����������Ԥ���£��й� TMT �����ǻ�������ҵ�׷׸ĵ������ʱ��г������Ⱥ���ֱ�� IPO �ĸ߲����ż���VIE �ܹ������ƿ��˲�ҵͶ�����ƣ����Ҽ������й���ҵ�������еĽ��ȡ�

 

VIE�ṹ������ԭ��
VIE�ṹ�ǻ�������ҵ�����������ͼ�������Լ���µĴ��²��
(1)�������󣺾��������IJ���Ͷ���ߺܶ��ǻ�������ҵ������Ͷ���ˣ����ڹ���IPO��ӯ����Ҫ�󣬺������г�ΪPE/VCʵ��Ͷ���˳�����Ҫ������
(2)�������ƣ��ҹ�������Ͷ����ҵ�漰�����������ṩ�̵��������Ž�Ϊ�ϸ������ƣ�ͨ��VIE�ṹȡ���������ա�

 

VIE�ṹ��ҵ�ع�A����������ǿ
(1)ע���ƽ�������������ҵ���е�ӯ�������ϰ�����ע�����£����ܻ��������ٽ���ʵ�������ˣ���ȡ����Ʊ���еij���ӯ������������С΢��ҵ�ʹ�������ҵ�������ż���
(2)VIE�ṹ�������ټ����ս��ķ��ա���һ���̶��ϣ������ս��Ŀ����Խ��ƶ��ѴVIE�ṹ�Ĺ�˾����VIE�ع�A�����С�
(3)A�ɵĸ���ӯ��Ҳ������VIE�ṹ��ҵ�ع�A�ɵ���Ҫԭ�������Ź����ʱ��г��IJ��������Լ�ȥ��������ţ �����飬�������й�˾�Ĺ�ֵ�Ѿ����ڽϸ�ˮƽ��

 

΢������

undefined
�����г����������иŹɻع�A�ɻ�����������ţ���𣿡������Ƽ�34��֮ͣ������ֵ�൱��8��Ѹ�ס�A����������ӯ��394.72������ֵ��ǧ�ڣ����ſ�������5�����ϡ�������������25����ͣ����ֵ������Ԫ����ǰ���ڴ�ý��ʢ����Ϸ������������һ�����иŹ����ﱸ�ع�A�ɡ� http://t.cn/RAFsgC6
undefined
��γ��Ͷ������ӱ���й���������˾Ϊʲô�����й����С���ӱ��ϯ��̩֤ȯ�߷���̳�������˼����۵㣺1.�������ʻ�������˾�ع�A�ɻ���A�����У�2.�������������������Ļ����������������Ļ�������˾�ع�A�ɣ����ṹ��3.δ��A�����㹫˾��10����30���ڽ���ռ����ͷ�Ĺ�˾��4.�����ĵ��иŹɹ�˾���ɿ��ǻع�A�ɡ�
�»����ƾ�Ƶ������A���ջ����иŹ���������˹����֮���� �ع�֮�����̡��ӽ��������������иŹɽ����ˡ��׾�������ʹ���Ѿ��ɹ���½�������иŹɣ�����BAT���ڵ������������й�˾���ٹɼ��µ������⡣����A�ɣ������⸰�������еı����Ƽ��ع�֮�󣬷��˳���30����http://t.cn/R2Pqb4T
����˹����ҵ��ţ�в������й��IJ�ҵ���ڣ�Ҳ��ȫ���IJ�ҵ���ڣ������˲�ҵ�����������г����Ը������������������е��иŹɽ��бȽϣ�A�ɹ�ֵ��������ƫ�ߣ���������Ҫ����ҵģʽ�ܷ��ɹ����ٿ����룬�����ſ����󣬺ܶ�������ӯ�ʶ��ٱ���������ҵ���߹�ֵ���Ҿ����Dz��Եġ���
֤ȯ��Ѷ�������� 6����һ�����иŹ� ׼���ؼ����� �� 6�·ݷ��ڴ�ý�����Ǻ����²ĵ�½A�ɣ�����������ȥ��ͣ�ơ���ʵ�ϣ����껹�ж����иŹɼƻ��ع�A�ɣ������������硢���ͼ�Ե���ð����롢ʢ����Ϸ��ѧ����������������˽�л��� http://t.cn/RADCoYt
undefined
���˲ƾ�����6����һ�����иŹ� ׼���ؼ����� �������˱����Ƽ������������е��ǻ��ᣬ�������硢���ͼ�Ե���ð����롢ʢ����Ϸ��ѧ����������������˽�л���������ƷCEO��ŷ��ʾ������Ʒ���ڻع�A�ɽ������о�����������ʾ���ٶȷdz�ϣ����A�����С� http://t.cn/RADodpZ