畢馬威:香港IPO市場2024年將重返全球前五位

上市活動回升及與中東關係緊密突顯增長潛力

上市活動回升及與中東關係緊密突顯增長潛力

2024年12月11日,中國香港特別行政區(「香港」) — 畢馬威最新發佈的中國內地與香港IPO市場2024年回顧及2025年展望顯示,受惠於今年下半年多宗大型IPO交易推動,預計香港在2024年全球IPO集資額排名位居第四,重返全球IPO市場前五名。這反映投資者信心回升,這正面趨勢預計將延續至2025年。此外,香港與中東地區更緊密的聯繫將有助促進中東企業來港作第二上市。

2024年,全球IPO市場集資總額為1,191億美元,涉及1,159宗上市項目,與2023年相比,集資額及上市宗數分別下降9%和15%。印度預計在集資額和上市宗數上均領先全球,美國兩大證券交易所緊隨其後,而香港和上海則分別位居第四和第五。

Paul Lau

畢馬威中國資本市場及執業技術主管合夥人劉國賢表示:

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除亞太地區外,全球IPO市場在2024年勢頭強勁,是一個很好的跡象, 因此我們對全球IPO市場在2025年的前景保持審慎樂觀的態度。 然而,貿易政策和地緣政治的不確定性,尤其是美國新政府上台所帶來的影響,確實為這種樂觀情緒蒙上一層陰影。 市場上各個利益相關者必須合作,以確保一個穩定的環境來支持全球資本市場的增長和繁榮。

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2024年,A股市場錄得125宗上市項目,集資總額為1,191億元人民幣,與2023年相比,集資額下降68%,上市宗數下降61%。A股IPO申請宗數也大幅縮減,從2023年底的779宗減少至2024年12月8日的293宗。

A股市場於今年近一半的集資額來自房地產投資信託基金(REITs)上市項目,共有26宗,集資額為552億元人民幣。中國證監會早於2023年擴大其REITs計劃,納入與消費市場相關的基礎設施項目,緩解商業地產商的資金壓力並擴大投資者的選擇。2024年A股十大IPO中有八宗是以投資商場、百貨公司和基礎設施為重點的REITs。此外,港股通納入REITs的落實將進一步提升市場流動性並增強REITs的吸引力。

Irene Chu

畢馬威中國新經濟市場及生命科學行業香港主管合夥人朱雅儀表示:

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中國内地旨在改善整體資本市場,著重於提升已上市公司的質量,因此A股明年的IPO活動預計將保持平穩。尋求上市的中國企業或將轉向香港,不僅能善用港股通機制與A股市場建立的緊密聯繫,並能透過香港作為國際金融中心的地位接觸更多國際投資者。

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2024年上半年,受高息環境及環球經濟增長放緩影響,香港IPO市場氣氛審慎,僅錄得30宗上市項目,集資134億港元。下半年市況顯著回暖,市場錄得33宗上市項目,集資695億港元,佔全年集資總額八成以上。IPO市場回暖主要由數宗大型新股上市項目帶動,當中四宗更名列過去三年的十大上市項目中。2024年全年,香港共錄得63宗新股上市,集資額達829億港元,較2023年上升78%。

今年香港迎來首兩家通過《上市規則》第18C章上市的特專科技公司。這些公司主要從事人工智能及機械人技術,使香港股票市場更多元化,進一步鞏固香港作為創新樞紐的地位。此外,一家來自東南亞的數碼解決方案平台以De-SPAC形式在港上市,為香港首宗De-SPAC交易。這些里程碑,加上證監會和港交所對第18C章及SPAC上市制度要求作出的臨時調整,突顯香港市場的多融性以及其作為國際金融中心的實力。

上個月,香港慶祝港股通計劃推出的十週年,而該計劃目前已經擴展至包括債券、交易買賣基金(ETF)和利率掉期等產品。ETF市場今年表現卓越,不僅新ETF上市數量大幅增長,日均成交額更創下歷史新高。另一方面,沙特交易所上市今年亦推出兩隻追蹤香港股票的ETF,標誌著香港與中東資本市場互聯互通邁出重要一步。

Louis Lau

畢馬威中國香港資本市場組主管合夥人劉大昌表示:

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隨著香港IPO市場持續向好,投資者信心日益增強,香港作為上市目的地的吸引力與日俱增。中國證監會鼓勵內地龍頭企業來港上市以及中國内地計劃適度地寬鬆貨幣政策將繼續推動IPO趨勢。而更多中東證券交易所獲納入認可證券交易所列表,預計將吸引個別中東企業來港作第二上市。因此,我們預計2025年將持續有大規模公司來港上市。

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