ms58

ms58

העקומה הירוקה היא גרף יומי של ה-SPY (ארה"ב) והעקומה האדומה היא גרף יומי של ה-FXI (סין). עד פברואר 2021 קורלציה די מופלאה. אפילו עד סוף אוקטובר 2021 ניתן להבין את ההבדל בין הירידה בסין לזו בארה"ב. אבל מה שקרה אח"כ פשוט תצוגה מופלאה של ההבדל בין המדינות, הכלכלות, והשפעת המשטרים השונים. בסוף ינואר ראינו תחתית כפולה בתעודה הסינית. האם מכאן עולים חזרה? האם הבעיות של...

ms58

ביום רביעי שעבר, הצליחו להטעות אותנו לא רע כאשר נקבע שיא כל הזמנים חדש תוך יומי אבל עם סגירה נמוכה יותר מהפתיחה. אבל, ביום חמישי הגיעו במלא הכוח ואישרו: יש שיא חדש! עכשיו: עבור מי שרגיל לקחת עמדה חדשה (או להוסיף לקיימת) בכל שיא, איפה יקבע את אזור הסיכון (SL)? יש על כך ספריה שלמה של דעות אבל הנה ארבע הצעות מובנות המותאמות לעבודה בטווחים שונים: ככל שהטווח ארוך כך...

ms58

סקטור הבנקים שלנו ממשיך להפתיע במקצת. כאשר מסתכלים על הגרף השבועי המצורף של מדד הבנקים, קשה להבחין בענייני הרפורמה המשפטית ובכלל, במשהו משמעותי שנובע מהמלחמה ומהסביבה עויינת אותנו כל כך. אחרי המהלך האדיר של 2021, הסקטור נכנס לדשדוש עמוק ורציף בין 3000 ו-3900 כאשר מתחילת השנה (2024) אנו עדים למגמה עולה איטית אבל עקבית בהחלט. הדרמטי הוא שגם השינוי הענק בריביות...

ms58

אני תמיד נפעם מהצורה שבה המדד מתאים עצמו למה שהגיוני שיקרה טכנית. הבעיה היא שהוא עושה זאת בדיעבד... חשבנו על הפסגה הכפולה האדירה אבל לא יכולנו לומר שיש לה סיכוי טוב אלא רק עכשיו. ואיך נדחה המדד מקו המגמה התחתון של היתד הגדולה האדירה? עכשיו שהמדד חוצה מטה את ה-20, נחכה לו סביב הממוצע 50 ולדעתי העיקר ייקבע סביב 5100-5200 (ממוצע נע 200 עם תיקון 38.6% של כל העלייה...

ms58

הצורך להביא תוצאה טובה בסיום החודש הביא לעליות נאות מאוד ביום שישי האחרון (1.01%). והעלייה הזו שגרה את המדד להחליט החלטה גורלית: האם הדשדוש הקטן (שנקרא עכשיו בהרבה מקומות Bullish Coiling) יפרוץ קדימה או לא? מדוע זה קריטי? כי פריצה כזו תאשר שלפנינו 5 גלים עולים שבהם ראינו את 1 ואולי 2...מהתחתית של 5100, זאת, כאשר הגל השלישי יהיה המתחיל בפריצה. אם לא, הסטייה השלילית...

ms58

כאשר מסתכלים על גרף חודשי של מדד המניות העיקרי S&P500 קשה שלא לראות את הכוונה הנסתרת של השחקנים הראשיים: במקרה הטוב, הגעה לסביבה של הקו הותחם הראשון של הגבול העליון של התעלה הענקית (5700-5750) או, במקרה הטוב יותר, להגיע גבול העליון המוחלט (6000-6500) של אותה תעלה. עצירה עכשיו, מבלי להשיג את היעדים האלו יקבעו סטייה שלילית בין המומנטום והמחיר עם השיא של סוף 2021....

ms58

מאז מרץ 2009, ולמרות כל האירועים שהיו מאז ועד היום, לא השתנה דבר אחד בפסיכולוגיה של משקיעי וול-סטריט: כדאי לקנות תחתיות! הבנק המרכזי ו-או הממשל עמדו תמיד מאחורי אלו שעשו זאת (ה-PUT המפורסם של גרינספאן ויורשיו). העניין הוא שהתחתיות האלו יכלו לבוא אחרי הרבה זמן של מימושים בריאים, או אחרי אירועים פתאומיים גדולים (נניח הקורונה, או נרמול ריביות, וכו...). הפעם, אחרי...

ms58

החלום של כל אנליסט ודעתן פונדמנטלי בארה"ב הוא לדעת יעד הורדת הריבית שנמצא במוחו הקודח של ג" פאוול, ראש הבנק המרכזי האמריקאי. לנו, כטכנאים, הכלים היחידים שברשותנו הם כלים טכניים של מומנטום, Fibonacci, וכו... לחקור את כוונתיו של הפד היא משימה קצת קשה מדי... אז אם נתרכז בתשואה של האג"ח ל-10 שנים נאמר: היא נמצאת כבר מתחת לכל הממוצעים הנעים החשובים (כולל ה-200)! והיא...

ms58

מה שמפחיד באמת הוא מצב של פאניקה ללא מעצורים והגיון. במיוחד כאשר אנו לא מצליחים למצוא הגיון טכני בתנועה היורדת. אגב, במגמה העולה זה פחות חשוב כי אין כל כך הרבה כלים לחזות תנועת מעבר לשיא כל הזמנים... בכל אופן, ראו בגרף השעתי של הסנופי: הוא מגיב היטב לשתי סוגי אינפורמציה (ובמיוחד כאשר שתיהן משתלבות): רמות פיבו וממוצעים נעים. כרגע המדד עצר בשילוב של 78.6% תיקון...

ms58

אף אחד לא יודע מתי יש שיא או תחתית. אבל, בשביל זה קיימים אלמנטים טכניים שיכולים לתת לנו אזורים של תגובה הגיונית כאשר אנו חושבים שהיה שיא או תחתית. שניים מהקלאסיים הם קווי המגמה והממוצעים הנעים. במקרה של מדד הסנופי, נשברו עכשיו כמה אלמנטים כאלו: ממוצע נע 20, קוו מגמה תומך מאז 11-2023, וממש עומדים על הממוצע הנע 50. העניין פשוט: נניח ועושים שורט בחציות האלו, מה הוא...

ms58

התרגלנו לראות את אינטל כשונה מגמתית מכל ה-hoopla סביב מניות הרכיבים האחרות: אנבידיה, אי-אמ-די, וכו... ענייני ה-AI אצלה אינם נתפסים כחשובים כמו אצל האחרות וכו... היא עדיין מתעסקת עם ה"מחשוב הישן", וכו.. והשאלה הגדולה היא: האם היא תשתקם כאשר האחרות יורדות? מבחינה טכנית היא ממש קרובה לתחתית שלה העומדת סביב 24, כאשר הניסיון האחרון לעלות כשל למדי. או, שלפנינו בנייה של...

ms58

אנחנו פינטזנו הרבה מאוד זמן שהורדות ריבית על ידי הפד יהיו מאורע משמח עבור שוקי המניות. ביום חמישי (11-07) ראינו כמה טעינו. כאשר מדד המחירים לצרכן הגיע נמוך מהצפוי, והצפי להורדה ב-09 נהייתה בטוחה, מניות הטכנולוגיה קרסו, המניות הקטנות קפצו, ומה קרה במדדים? נפילה די חדה! המעלית שמשכה כלפי מעלה עכשיו תמשוך כלפי מטה ולמרות שרוב המניות ישתפרו (רוחב השוק יגדל) ה"מופלאות"...

ms58

מאז תחילת המאבק על הרפורמה המשפטית, ראינו בדולר-שקל את הבבועה של פרמיית הסיכון של מדינת ישראל. השיא של 4.10 היה הוכחה לכך לאחר ה-07-10. אבל, מאז שמעין שגרה התייצבה בדרום ובצפון, נבנו אזורי מרחב בין 3.8-3.55 ולאחרונה בין 3.67-3.80. לדעתי, אנו נכנסים לתקופה של חולשה גדולה בדולר שקל (וחיוב במניות ובאג"ח בארץ) בגלל הסיכוי הגדול לעסקת חטופים, השקט היחסי שיהיה מזה...

ms58

אינני יודע כמה מכם מכיר ו-או מוקיר את תורת הגלים של אליוט. בעיני, היא חיזוק להשערה ופחות חיזוי העתיד. אבל, כאשר אנו מבחינים במערך שלם מסודר ויפה במיוחד, כמו שאנו רואים בנסדק, קשה שלא לקחת את זה בחשבון ולתת לזה משקל. על פי החוזה המתמשך על הנסדק, נגמר מערך שלם של 5 גלים עולים מאז התחתית של נובמבר. ראו ספרור מצורף. כמו כן, לחיזוק, נציין שגל 4 היה בדיוק 50% תיקון של...

ms58

למי שעיניו בראשו כבר ברור שאנו נמצאים במסלול של ירידת תשואות (הורדות ריבית) בגלל החולשה במקרו הכלכלי שהופך להיות אקוטי מיום ליום. לא עוזרות המניפולציות בגלל הבחירות בנובמבר... העלייה באג"ח קשה, בגלל הסנטימנט הקשה שהן היו תחתיו עד כה. על פי הגרף, קווי המגמה הקיימים והעתידיים, וההשלכה על פי הרגרסיה, ההנחה היא שנגיע חזרה ל-100 ב-TLT בחלק האחרון של יולי. אם, כמובן, לא...

ms58

ניתן למדוד רוחב שוק המניות (השתתפות כל המניות במגמה של המדדים) בצורות רבות. בחרתי לעשות זאת על ידי כמות המניות הנמצאות מעל הממוצע הנע 20 (!) שלהן מתוך מניות מדד S&P500. שימו לב שבכל תחתית קודמת ראינו חזרה מעלה די מהירה של כמות המניות מעל ה-20. הפעם, זה לא קורה. אגב, גם בעבר האשימו את השוק בריכוזיות יתר (7 המופלאות וכו...) אבל, נראה שהעלייה האחרונה פשוט אינה קיימת...

ms58

בין חוזי העתידות נמנה אלו שמנסים לחזות את השיא במדדים כמרובים ביותר. ובמיוחד אלו עבור הסנופי. והנה תחזית הגיונית: המהלך העולה ידיע ל-5500-5600. מדוע? נשתמש בהשלכת פיבונצ"י (מתחילת השנה, השיא של מרץ, והתחתית של אפריל. יעד ה-1 (100%) עומד על 5525. ועוד משהו: גודל הגל האחרון (תחילת מאי-סיום מאי) היה סביב 6.48%. ומה המרחק מהתחתית מאז ועד 5525? 6.35%... מעניין וקרוב...

ms58

אין ספק שתוצאות חברת NVIDIA היו מרשימות במיוחד. בכל חזיתות הדו"ח ראינו הפתעה לטובה, יחד עם הספליט והגדלת הדיבידנד. המנייה קפצה אבל הבורסה לא תמכה. האם הטכני אומר לנו משהו על חולשה עתידית? הגעה להשלכה בין 50% ו-61.8% פביו? הכנה לסטייה שלילית בין המקדי למניה? כל זה כדי לומד שיש סיכוי שיעד ה-1000 כבר מכיל את רוב הידוע. לדעתי, בעיית האספקה של מוצריה היא עקב האכיסל של...