Syllabus - Finance Internationale

Titre du Cours :
Classe : Licence Matière : Finance Internationale Volume Horaire : 30H

3 CT: TD: TP:
Objectifs :
Objectif global du module : Permettre aux étudiants de mieux comprendre les questions liées à la
finance internationale
Objectifs spécifiques :
 Permettre aux étudiants de se familiariser avec les concepts liés à la finance internationale ;
 Permettre aux étudiants de mieux comprendre l'importance des changes ;
 Permettre aux étudiants de mieux connaître les différents types de marchés de change et leur
fonctionnement ;
 Permettre aux étudiants de comprendre les enjeux et les risques liés à la globalisation
financière.
Contenu
Introduction générale
Chapitre 1 : Le système monétaire international

Section 1.1. Généralités sur le SMI
1.1.1. Définition du SMI
1.1.2. Les caractéristiques du SMI
1.1.3. Les raisons du SMI
Section 1.2. L’évolution du SMI
1.2.1. Système de l'étalon or
1.2.2. Système de l'étalon de change or
1.2.3. Système de Bretton Woods 1944-1971
1.2.4. Effondrement du système de Bretton Woods
Section 1.3. L’instabilité du SMI
1.3.1. Les premières difficultés
1.3.2. La crise du dollar (accord de Washington)
1.3.3. Les accords de la Jamaïque
1.3.4. Le système hybride actuel
Section 1.4. Le rôle central des institutions financières
1.4.1. Le Fonds Monétaire International (FMI)
1.4.2. La banque mondiale
1.4.3. Autres institutions
1.4.4. Remise en cause des IFI
Chapitre 2 : La globalisation des marchés de capitaux

Section 2.1. L'émergence d'un marché mondial des capitaux
2.1.1. Qu'est-ce-que la globalisation financière ?
2.1.2. Les étapes de la libéralisation et de la globalisation financières
2.1.3. Les limites de la globalisation financière
Section 2.2. Les origines de la globalisation financière
2.2.1. La règle des trois D
2.2.2. Les interconnexions avec la sphère réelle
Section 2.3. Le rôle des économies émergentes dans l'essor de la finance globalisée
2.3.1. Le concept de marché émergent
2.3.2. L'essor et l'internationalisation des marchés boursiers émergents
2.3.3 Les déterminants de l'émergence des marchés financiers
Section 2.4. L’impact de la globalisation financière
2.4.1. Les gains de la globalisation financière
2.4.2. Les contraintes de la globalisation financière
Chapitre 3 : Le marché des changes

Section 3.1. Notion de taux de change
Section 3.2. Caractéristiques du marché des changes
3.2.1. Un marché-réseau dominé par quelques places financières
3.2.2. Un marché dominé par quelques monnaies
3.2.3. Un marché risqué dominé par les opérations à terme
3.2.4. Un marché dominé par les banques
Section 3.3. Les acteurs du marché
3.3.1. Les banques et les institutions financières
3.3.2. Les banques centrales
3.3.3. Les institutions financières non bancaires
3.3.4. La clientèle privée
3.3.5. Les courtiers
Section 3.4. Les supports de transmission
3.4.1. Le change manuel
3.4.2. Le change scriptural
Section 3.5. Marché des changes
3.5.1. Fonctionnement des marchés de change
3.5.2. Le marché des changes au comptant
3.5.3. Le marché des changes à terme
3.5.4. Utilisation de ces outils.
Chapitre 4 : Les déterminants et les prévisions des taux de change

Section 4.1. Les facteurs fondamentaux traditionnels
4.1.1. Balance des paiements et taux de change
4.1.2. Théorie de la parité des pouvoirs d’achat
4.1.3. Théorie de la parité des taux d'intérêt
Section 4.2. Les modèles monétaires et de portefeuille
4.2.1. L’approche monétaire du taux de change
4.2.2. Les modèles d’équilibre de portefeuille
Section 4.3. La financiarisation des taux de change
4.3.1. Les modèles de substitution entre les devises
4.3.2. Les modèles de news
4.3.3. L’efficience des marchés de changes
4.3.4. Rationalité des anticipations et erreurs systématiques
4.3.5. La dynamique du taux de change : la confrontation d’acteurs hétérogènes
Section 4.4. Les prévisions des taux de change
4.4.1. Les variables économiques et la prévision des taux de change
4.4.2. Les problèmes posés par la prévision des taux de change
Section 4.5. La notion du risque financier
4.5.1. Le risque de change
4.5.2. Le risque de taux d’intérêts
4.5.3. Le risque de contrepartie
4.5.4. Le risque de liquidité
4.5.5. Le risque sur les titres financiers : risque de portefeuille
4.5.6. Le risque technique et administratif
4.5.7. Le risque pays ou risque systémique
Bibliographie :
Andrew D. Crockett (1994) : Évolution du système monétaire international ; Revue d'économie

financière ; Hors-série, Bretton Woods : mélanges pour un cinquantenaire. pp. 139-150.
Arnaud DIEMER (2002) : Le Système Monétaire International / Formation Continue ; MCF IUFM
d’AUVERGNE.
Atifi HOSSEN : Finance Internationale ; Ecole Supérieure d'Informatique Appliquée à la Gestion
(France).
BCEAO (2011) : Règlement relatif aux relations financières extérieures des Etats membres de l'Union
Economique et Monétaire Ouest Africaine (UEMOA) et textes d'application ; Edition de décembre
2011.
BCEAO et Ministère de l’Economie, des Finances et du Développement du Burkina Faso (2017) :
Balance des paiements et position extérieure globale du Burkina Faso, Rapport annuel 2017.
Benbayer Habib et Refafa Brahim : Les déterminants du taux de change réel à horizon long, moyen et
court terme.
Emmanuel NYAHOHO (2002) : Finances Internationales : Théorie, politique et pratique, 2ème
édition ; Presses de l’Université du Quebec.
Fonds monétaire international (2011) : Statuts du fonds monétaire international.
Fonds monétaire international : Droit de tirage spécial (DTS)/Fiche technique
Jean-Baptiste Desquilbet (2016) : Le marché des changes ; Université de Lille 1.
Jérôme Drunat, Gilles Dufrenot, Laurent Mathieu (1994) : Les théories explicatives du taux de
change : de Cassel au début des années quatre-vingt ; Revue française d'économie, volume 9, n°3.
Makram BELLALAH : Finance internationale.
Matthieu MONTALBAN (2013) : Globalisation financière, financiarisation et instabilité financière ;
Groupe de Recherche en Economie Théorique et Appliquée – UMR CNRS 5113.
Robert Lafrance et Lawrence Schembri (2002) : Parité des pouvoirs d’achat : définition, mesure et
interprétation ; Revue de la banque du Canada.
Romain BAYLE : Les déterminants du taux de change
Romain BAYLE : Le marché des changes
Simon et D. Lautier : Finance Internationale, 9ème édition.
Sites internet :
FMI : www.imf.org
BCEAO : www.bceao.int

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Chapitre 1 : Le système monétaire international

Chapitre 2 : La globalisation des marchés de capitaux

Chapitre 3 : Le marché des changes

Chapitre 4 : Les déterminants et les prévisions des taux de change

Andrew D. Crockett (1994) : Évolution du système monétaire international ; Revue d'économie

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