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En [[économie (discipline)|économie]], la '''dette extérieure''' désigne l'ensemble des [[dette]]s qui sont dues par un pays, État, entreprises et particuliers compris, à des prêteurs étrangers.

== Dette publiqueextérieure nette et dette publiqueextérieure brute ==

Il ne faut pas confondre dette extérieure ''brute'', soit '''l’ensemble des montants financiers dus, '''et la dette extérieure ''nette'', soit '''<nowiki>l'</nowiki>'''''<nowiki/>'''ensemble des montants financiers dus ''moins'' l'ensemble des créances que possède le pays vis-à-vis de l'étranger'''. Ce qui importe le plus, ce sont les dettes extérieures nettes. Cette dernière est l'expression comptable du [[solde]] de la [[balance des paiements]] qui correspond à l'ensemble des entrées et des sorties de flux monétaires exprimés en monnaie nationale entre un pays et le reste du monde<ref name=":0">{{Ouvrage|langue=Français|auteur1=[[Jean-Marie Albertini]]|titre=Les rouages de l'économie nationale|passage=p. 194 et 197|lieu=Paris|éditeur=Les [[Éditions Ouvrières]]|date=Octobre 1982|pages totales=317|isbn=2-7082-0663-X}}</ref>. Un solde négatif correspond à une augmentation de la dette extérieure ou, toute chose étant égale par ailleurs, à une baisse de la [[créance]] du pays sur l'étranger. À l'inverse, un solde positif correspond à une baisse de la dette ou à une augmentation de la créance nationale vis-à-vis des partenaires étrangers<ref name=":0" />.

Avoir une dette brute par habitant très élevée (Luxembourg : $ {{formatnum:4054700}}, Monaco : $ {{formatnum:546034}} en 2009) n’est pas forcément un indicateur de problèmes économiques : la dette brute peut être contrebalancée par des créances plus élevées encore, résultant en une dette nette de faible ampleur; un pays peut rester attractif pour les investisseurs étrangers, si son endettement net constitue un environnement économique stable.

Sont représentés les vingt-quatre pays dont la dette extérieure brute était la plus élevée ''en juillet 2009, au taux de change officiel en [[dollar américain|dollars]]''.

En juillet 2009, la dette extérieure brute des [[États-Unis]] était de {{formatnum:13450}} milliards de dollars américains (voir ci-dessus), soit environ 120% du PIB. La dette extérieure nette était d'un peu plus de {{formatnum:2500}} milliards de dollars<ref>[http://gesd.free.fr/flas9219.pdf Dette extérieure des États-Unis, sources Datastream, Natixis]</ref>.

Réserves de devises et d'or, diminuées de leur dette extérieure totale (publique et privée), d'après les données de 2010 du CIA Factbook. Ceci constitue une dette brute rapportée au capital tangible d'un État, à rapprocher de l'évaluation du [[Ratio financier|ratio]] utilisé pour calculer l'exposition des institutions financières privées à une crise mondiale, sous les règles prudentielles de [[Bâle I]]

Une crise de dette extérieure peut être déclenchée par une [[crise financière]] internationale, entraînant par définition une forte dévaluation généralisée des capitaux détenus par des organismes de crédit.

LaPar exemple, la [[crise de la dette publique grecque]] éclatant ende 2010 par exemple, est encore une conséquence de la [[crise financière mondiale débutant en 2007|crise financière de 2007]]. LesEn principauxraison créanciers, tant privés que publics, suite àde leurleurs propres besoins de recapitalisation dans un [[Marché interbancaire|environnement interbancaire]] à la limite de l’effondrement mondial, ontles misprincipaux créanciers, tant privés que publics, mirent fin au cycle de [[Taux de refinancement|refinancement]] des dettes publiques Grecquesgrecques. Dans la mesure ouoù le renouvellement des crédits d'État soutenait la croissance grecque dans des proportions démesurées, les créanciers restants ont dûdurent constater le défaut et pour uneen partie, la perte du principal prêté à l'État Grecgrec.

Lorsqu'un pays se trouve dans l'incapacité de payer les intérêts de sa dette externe à terme, il se trouve en [[défaut de paiement]].

Selon que l'on adopte le point de vue du créancier ou du débiteur, cette mesure apparaît comme un soulagement ou une dégradation de la situation économique.

Le défaut sur la dette offre en effet un moratoire aux pouvoirs publics du pays qui le décrète, lui permettant entre autres, de renforcer la situation de la fonction publique à court terme et de renforcer en général sa crédibilité intérieure par des mesures en faveur de l'électorat local dans la détresse financière.

En annulant ou reportant le paiement des intérêts à leur terme, un État aggrave cependant la situation économique du pays sur leà long terme, dans la mesure ouoù il coupe à ses entreprises desl'accès aux crédits étrangers, et que ceci tend à réduire relativement les recettes fiscales issues de la production industrielle.

Exemples de [[défaut de paiement|défauts de paiement]] reflétant ce dilemme :

* [[1861]] : [[Mexique]]; ilqui conduitconduisit à l'[[Intervention française au Mexique|expédition française]].

* [[1920]] : [[Russie]] et la [[révolution bolchevique]].

* [[Plan Dawes|1918-24]] : défauts multiplesmultiple des dettes de guerre mutuelles, conduisant la France à [[occupation de la Ruhr|occuper la Ruhr]] .

* [[Plan Dawes|1932-45]] : ]]<nowiki/>défauts divers des dettes de réparation et reconstruction des plans [[plan Dawes|Dawes]] et [[plan Young|Young]].

* [[Dette du tiers monde|2005 : annulation par les pays du G8, de 40 milliards de dollar de dette publique contractés par divers États dans le tiers-monde ]].

Avant le défaut de paiement d'intérêtintérêts libellés en devise étrangère, un État souverain a la possibilité de réduire le [[pouvoir d'achat]] de sa population par la [[dévaluation]] ou [[Inflation|l'inflation]] de sa propre [[Devise (monnaie)|devise]]. Ceci permet dans une certaine mesure de servir les échéances de dettes libellées en devisedevises étrangèreétrangères par des rentrées fiscales augmentées mécaniquement, tout en diminuant déjà la charge des dettes remboursables localement.

Cependant, le recours à cette intervention monétaire n'encourage pas à elle seule la confiance des investisseurs étrangers, dont leursles actifs subissent une double dévaluation : celle de la monnaie au moment de l'encaissement, et celle du climat économique due à l’affaiblissement du pouvoir d'achat local. Tout au plus peut-elle servir à ralentir le retrait de ces capitaux étrangers en écartant le danger immédiat du défaut.

Pour être crédible au niveau des investisseurs institutionnels et des [[agence de notation financière|agences de notation]], le financement de la dette publique par augmentation directe de la [[Taxation optimale|taxation]], ou par l'inflation de la devise nationale, doit au moins démontrer parallèlement une volonté de restructuration des dépenses budgétaires<ref>http://ec.europa.eu/economy_finance/eu/forecasts/2014_winter/fr_en.pdf</ref>.

Grâce à la domination du dollar dans les échanges mondiaux et dans les [[Réserves de change|réserves]] de devise, le [[Département du Trésor des États-Unis|Trésor Américain]] a pu maintenir un niveau de dette absolu très élevé. Depuis l'abandon de [[étalon-or|l'étalon-or]], le [[Réserve_fédérale_des_États-Unis|contrôle de l’inflation monétaire]] du dollar sans collatéral permet en effet de reporter partiellement la perte de son pouvoir d'achat sur lesdes marchés extérieurs comme celui du [[Pétrole brut|pétrole]] et de l'[[or]], la perte de son pouvoir d'achat. Cet abandon complet de la [[Étalon-or|convertibilité]] instituée <nowiki/>par la conférence de [[Accords de Bretton Woods|Bretton Woods]], auquel le [[Richard Nixon|Président Nixon]] a été officiellement contraint en 1971 pour éviter un défaut caractérisé des USAÉtats-Unis, se fit d'ailleurs au prix d’une [[Premier choc pétrolier|crise financière]]<nowiki/> amenant un [[choc pétrolier]] d'ampleur mondiale. Toutefois, cela n'aeut pas eu pour effet d'entamer fondamentalement la crédibilité internationale des marchés américains : au contraire, la démise des États-Unis fut relativement moins grave et dès 1974 sa reprise futétait en moyenne plus vigoureuse dès 1974 que celle des autres pays développés<ref>Kaplan, Paul (2010). [http://media.morningstar.com/uk/AWS/Website/Crash_UK.pdf The History and Economics of Stock Market Crashes]. Morningstar Research

Les pays connaissant une grave crise de la dette peuvent faire appel au [[Fonds monétaire international]] (FMI).

Néanmoins, sur des bases similaires à celles utilisées par les agences de notation privées, le FMI subordonne toujours l'octroi de nouveaux prêts publiques à des [[réforme structurelle|réformes structurelles]]. Elles sont supposées faciliter la reprise économique privée et la confiance des investisseurs étrangers. Ainsi, le FMI recommande en priorité le retour à la compétitivité par la suppression des monopoles publics dans l'industrie.

Pour réorienter les dépenses publiques sur des domaines prioritaires (éducation, achat de médicaments), le FMI subordonne également ces crédits à la mise en œuvre d'infrastructures légales contre la corruption. Il peut même inciter à un gel temporaire des salaires des fonctionnaires <ref>Voir page 163 : {{Lien web

}}</ref>, mais l'effet réel de ces recommandations de gouvernance reste partiellement limité dans les pays très démunis et étrangers à la culture démocratiques et très démunisdémocratique. Leur accès à ces aides internationales s'en trouve par conséquent limité.<nowiki/><!-- Ajouter la dette extérieure nette de la zone euro si elle est disponible -->