Crisis Financieras

UNIVERSIADAD NACIONAL SAN ANTONIO ABAD DEL CUSCO
ESCUELA PROFESIONAL DE ECONOMIA
ANÁLISIS Y COMENTARIO DE LAS

CRISIS FINANCIERAS
Docente: Wilver Barrientos Guzman
Nombre: Grimaldo Condori Arqque
Código: 174778
Contenido
PRESENTACIÓN.............................................................................................................3
1.- Dinámica de las Crisis Financieras en Economías Avanzadas....................................4
1.1 Definición de crisis financiera..............................................................................4
1.2 La dinámica de las crisis financieras en economías avanzadas.........................4
2.- Dinámica de las Crisis Financieras en las Economías de Mercados Emergentes........5
3.- ¿Cuál es la diferencia sustancial entres las Crisis Financieras en Economías

Avanzadas y en la Economías de Mercados Emergentes?................................................6
4.- Analice y comente la madre de todas las crisis financieras: La gran depresión..........6
5.- Analice y comente la crisis financiera global de 2007 a 2009.....................................7
6.- Analice y comente la crisis mundial en tiempos del COVID 19.................................8
Referencias........................................................................................................................9
PRESENTACIÓN
Profesor Wilver Barrientos Guzman de la facultad de ciencias administrativas contables,

económicas y de turismo de la Universidad Nacional San Antonio Abad del Cusco.
En cumplimiento con la Actividad Designada para el semestre VI del curso economía
monetaria, pongo a vuestra consideración mi trabajo sobre el análisis de las crisis
financieras.
El presente trabajo brinda un cuerpo de contenidos que permitirá tener una visión
general de los aspectos más importantes que causaron las crisis financieras.
Espero que este trabajo realizado con espero y dedicación cubra con sus expectativas
1.- Dinámica de las Crisis Financieras en Economías Avanzadas.
1.1 Definición de crisis financiera
El término crisis financiera se suele utilizar en un sentido genérico, para hacer

referencia a la situación en la que un país sufre una crisis económica que no tiene su
origen en la economía real del país, sino que está fundamentalmente asociada a
problemas del sistema financiero o del sistema monetario
1.2 La dinámica de las crisis financieras en economías avanzadas
Según [ CITATION SMi08 \l 10250 ] los factores que causan una crisis financiera son:
Incremento en las tasas de interés, incrementos en la incertidumbre, efectos del mercado
de activos sobre los balances generales, problemas en el sector bancario y desequilibrios
fiscales.
Etapa 1: inicio de la crisis financiera
 Mala administración de la liberalización que está referido a la innovación

financiera
 Auge y caída en los precios de los activos, o un incremento en la incertidumbre
causada por quiebras de las principales instituciones financieras
Etapa 2: crisis bancaria
 A causa de la etapa uno se da una disminución en la actividad económica.

 El balance general se deteriora y las condiciones empresariales más severas
conducen a la insolvencia a instituciones financieras, cuando el patrimonio es
negativo.
 Empeoran los problemas de selección adversa y de riesgo moral, y los préstamos
se contraen.
Etapa 3: deflación de la deuda
 Ocurre cuando se estable una disminución significativa no anticipada en el nivel

de los precios, lo que conduce a un mayor deterioro del patrimonio neto de las
empresas debido a la carga de sus deudas.
 Puesto que los pagos de deuda están fijos, un declive no anticipado en el nivel de
precios eleva el valor de los pasivos de las empresas prestatarias en términos
reales (aumento en la carga de la deuda), pero no eleva el valor real de los
activos de la empresa prestataria.
 En consecuencia, el patrimonio neto de la empresa prestataria disminuye en
términos reales.
2.- Dinámica de las Crisis Financieras en las Economías de Mercados
Emergentes.
Etapa 1: inicio de la crisis financiera
 Mala administración de liberalización /globalización financiera.

Una vez adoptada la liberalización financiera, se generó una dinámica en la cual
el capital internacional se desplazó a los bancos y otros intermediarios
financieros de estos países, para luego derramarse en préstamos a nivel
doméstico. La expansión de crédito no es el problema sino el riesgo que trae.
 Severos desequilibrios fiscales
 Aumentos en las tasas de interés a causa de sucesos en el exterior.
Etapa 2: crisis monetaria
 El deterioro de los balances del sector financiero y no financiero es un factor

clave que conduce a la segunda etapa.
 Los participantes en el mercado de divisas perciben una oportunidad: pueden
obtener grandes rendimientos si apuestan a una depredación de la moneda.
 Los especuladores se involucran en la venta de moneda extranjera,
devaluando la moneda nacional.
 Los gobiernos elevan las tasas de interés que debería favorecer los flujos de
capital
 El incremento de las tasas de interés puede conducir a una economía
emergente a una insolvencia
 Si elevan demasiado las tasas de interés, destruirán sus ya debilitados bancos
y dañarán más su economía. Si no lo hacen, n o podrán mantener el valor de
su moneda.
Etapa 3: crisis financiera plenamente desarrollada
 Una vez que el ataque especulativo ocurre y causa la depreciación de la

moneda. La estructura institucional de los contratos interactúa con la
devaluación de la moneda
 La deuda de las economías emergentes se dan en moneda extranjera, mientras
sus activos se dan en moneda nacional, lo que lo lleva a una incongruencia
monetaria.
 Una depreciación de la moneda conduce al deterioro en el balance general de
las empresas, lo cual aumenta las fricciones financieras y un ejemplo es la
información asimétrica.
 El colapso de la moneda lleva a una inflación.
3.- ¿Cuál es la diferencia sustancial entres las Crisis Financieras en
Economías Avanzadas y en la Economías de Mercados Emergentes?
Un ejemplo para explicar las diferencias sustanciales es la crisis del 2008 donde EEUU
emite dinero inorgánicamente para salvar empresas financieras que ante su caída
traerían consigo la ciada de toda la economía, pero esta emisión inorgánica no tuvo
mucho impacto en el nivel de los precios y esto porque se da una fuga de dólares de
estados unidos a otros países y se controla la crisis. Pero para un país emergente esto no
es posible porque su moneda no vale en el exterior y le es más difícil salir de una crisis.
4.- Analice y comente la madre de todas las crisis financieras: La gran

depresión.
La crisis de 1929, también conocida como la Gran Depresión, fue una de las mayores
crisis económicas que han afectado a las economías de los países industrializados.
Tuvo su origen en Estados Unidos, desde donde se expandió a otros lugares. No se
puede situar el fin de esta crisis en un momento concreto e idéntico para todos los
países.
Inicio con la caída de la bolsa estadounidense el 29 de octubre de 1929 jornada que es

reconocida como el martes negro aunque días previos las bolsas sufrieron momentos
delicados, el 20 de octubre propicio que una sensación de pánico se extendiera
rápidamente.
4.1 Causas de la gran depresión
Sobre producción: Que se dio post 1era guerra mundial donde la economía
estadounidense alcanzo su pleno rendimiento, el mercado se inundó de mercancías, pero
la demanda no creció a igual ritmo, lo que condujo a un desequilibrio que indujo a la
saturación del negocio y la acumulación de stocks invendibles.
Especulación: La economía estadounidense se sustentaba sobre frágiles pilares, en

buena parte estaba orientada a la especulación. Una gran parte de las ganancias
empresariales no era destinada a la mejora de la productividad sino a negocios fáciles y
rápidos. A partir de 1926, la saturación del mercado y el descenso de la demanda
provocaron una disminución de la inversión industrial. El campo se vio afectado por una
crisis de sobre producción y los agricultores sufrieron sustanciales reducciones en sus
beneficios.
Inflación crediticia: Se generalizo el recurso del crédito bancario como fórmula para
contrarrestar el descenso de demanda e incentivar el consumo de bienes procedentes de
la industria. Además hubo facilidades en el otorgamiento de préstamos para la
adquisición de acciones de bolsa por que se consideraban rentables esto provoco la alta
demanda de títulos y el alza del mercado bursátil.
Dependencia de las economías: Se da por que la economía americana y europea
estaba estrechamente vinculadas y en un contexto de post crisis, en la economía
americana surgió una política proteccionista, elevando sus aranceles sobre los bienes
extranjeros, los europeos encontraron serias dificultades para resolver sus deudas con
estados unidos.
Por lo tanto la crisis de la gran depresión se da principalmente por un exceso de

producción y por otorgar préstamos con alto riesgo de la economía de EEUU y por
otorgar préstamos con alto riesgo
5.- Analice y comente la crisis financiera global de 2007 a 2009
La crisis financiera internacional de 2008 tuvo su origen en el problema de las

hipotecas sub prime de EE.UU. y se extendió después, afectando no sólo a toda la
economía de ese país, sino también a las de otras naciones, de manera principal,
miembros de la Unión Europea. En algunos casos, la contracción de la actividad
económica y el empleo ha tenido incluso un mayor impacto con respecto a lo que ha
ocurrido en el país de origen. Por su parte, aunque en un principio las economías
emergentes casi no fueron afectadas, con el paso del tiempo, las repercusiones
financieras y reales de la debacle las alcanzaron.
5.1 Causas de la crisis
Disminución de la tasa de interés: se da con el fin de que las personas y las familias
puedan consumir más. Ante esto los préstamos con alto riesgo crecen.
Consumo ajustado
2000-2003 2002-2006 que crea una
Disminución Estimuló fuertemente Consumo ajustado
presión recesiva
agresiva de la la demanda por casas que crea una
tasa de interés de habitación presión recesiva
6.5 % a 1.0 % En 40%
Auge del mercado de hipótesis de alto riesgo: que son concebidos a personas con
mayor riesgo de impago y a tasas de interés elevadas. En el auge del mercado de
hipotecas de alto riesgo existieron tres actores tradicionales que son prestamistas,
instituciones afiliadas al gobierno y los prestatarios.
Este mercado de hipotecas de alto riesgo se da con el fin de crear un mercado de

instrumentos financieros y disminuir los costos de información para inversionistas.
Fuente: Sistema de la reserva federal
En el grafico se puede apreciar como el monto total de negociación de hipotecas de

alto riesgo crece años antes de la crisis del 2008 siendo uno de los factores claves.
Aumento en las tasas de interés: las finanzas de estados unidos entre el año 2000 –
2003 se deterioraron considerablemente, además se da la guerra con Irak aumentando
los gastos en un 20% y por lo tanto las finanzas de los estados unidos pasan de un
superávit a un déficit en el 2003. Estos déficits solo pudieron ser financiados con un
aumento en las tasas de interés. La tasa de interés establecida por la el sistema de
reserva federal de los estados unidos paso de 1.13% en promedio, en 2003 a un
5.02% el 2007 y esto ocasiono que gran parte de las hipotecas no fueran pagadas.
La crisis financiera del 2008 se da básicamente por el otorgamiento de préstamos sub

prime sin medir los riesgos de impago de los prestatarios y es aquí donde las
instituciones financieras cometen el error de prestar dinero a personas que no cuentan
con la calificación crediticia necesaria.
6.- Analice y comente la crisis mundial en tiempos del COVID 19
En la actualidad se ve una crisis mundial forzada por una enfermedad en donde la

producción y el comercio de bienes se paralizo por 3 meses a nivel mundial lo cual hizo
que las economías del mundo cayeran a excepción de china supo mantener su
crecimiento por el control sobre esta pandemia.
Para contrarrestar esta crisis producida por el COVID 19 en la actualidad se están dando
políticas tanto monetarias como: reducir la tasa de encaje legal, disminuir la tasa de
interés de referencia e inyectar liquidez a la economía atreves de subsidios del estado y
en políticas fiscales como reactiva Perú mediante gasto público.
Referencias
S.Mishkyn, F. (2008). Moneda, banca y mercados financieros. Juarez México: D.R. ©

2008 por Pearson Educación de México, S.A. de C.V. .
Pablo M. Ferreira. (2002). Crisis financieras en países emergentes. Buenos aires

Argentina

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ANÁLISIS Y COMENTARIO DE LAS

Docente: Wilver Barrientos Guzman

Nombre: Grimaldo Condori Arqque

1.- Dinámica de las Crisis Financieras en Economías Avanzadas....................................4

1.1 Definición de crisis financiera..............................................................................4

1.2 La dinámica de las crisis financieras en economías avanzadas.........................4

2.- Dinámica de las Crisis Financieras en las Economías de Mercados Emergentes........5

3.- ¿Cuál es la diferencia sustancial entres las Crisis Financieras en Economías

5.- Analice y comente la crisis financiera global de 2007 a 2009.....................................7

6.- Analice y comente la crisis mundial en tiempos del COVID 19.................................8

Profesor Wilver Barrientos Guzman de la facultad de ciencias administrativas contables,

El término crisis financiera se suele utilizar en un sentido genérico, para hacer

1.2 La dinámica de las crisis financieras en economías avanzadas

Etapa 1: inicio de la crisis financiera

 Mala administración de la liberalización que está referido a la innovación

Etapa 2: crisis bancaria

 A causa de la etapa uno se da una disminución en la actividad económica.

Etapa 3: deflación de la deuda

 Ocurre cuando se estable una disminución significativa no anticipada en el nivel

Etapa 1: inicio de la crisis financiera

 Mala administración de liberalización /globalización financiera.

Etapa 2: crisis monetaria

 El deterioro de los balances del sector financiero y no financiero es un factor

Etapa 3: crisis financiera plenamente desarrollada

 Una vez que el ataque especulativo ocurre y causa la depreciación de la

4.- Analice y comente la madre de todas las crisis financieras: La gran

Inicio con la caída de la bolsa estadounidense el 29 de octubre de 1929 jornada que es

4.1 Causas de la gran depresión

Especulación: La economía estadounidense se sustentaba sobre frágiles pilares, en

Por lo tanto la crisis de la gran depresión se da principalmente por un exceso de

5.- Analice y comente la crisis financiera global de 2007 a 2009

La crisis financiera internacional de 2008 tuvo su origen en el problema de las

5.1 Causas de la crisis

Este mercado de hipotecas de alto riesgo se da con el fin de crear un mercado de

Fuente: Sistema de la reserva federal

En el grafico se puede apreciar como el monto total de negociación de hipotecas de

La crisis financiera del 2008 se da básicamente por el otorgamiento de préstamos sub

6.- Analice y comente la crisis mundial en tiempos del COVID 19

En la actualidad se ve una crisis mundial forzada por una enfermedad en donde la

S.Mishkyn, F. (2008). Moneda, banca y mercados financieros. Juarez México: D.R. ©

Pablo M. Ferreira. (2002). Crisis financieras en países emergentes. Buenos aires

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