Bancos centrales versus mercados
Aún quedan subidas de tipos, pero el euríbor a un año ya recoge buena parte de esas subidas y no es previsible que suba mucho más de los niveles actuales en los próximos meses
Contener la inflación
2023 será un año complicado pero, por fin, la política económica es la correcta para contener la inflación y minimizar su impacto sobre los más vulnerables
Fin de subidas de tipos
En Europa el riesgo de recesión continúa siendo elevado y esto reducirá la presión sobre la inflación y sobre las subidas de tipos del BCE
Poderío europeo
Los europeos nos hemos acostumbrado a energía abundante y a precios asequibles, pero este invierno habrá apagones y escasez de gas industrial y para calefacciones
Criptocrisis
La inflación volvió, la Reserva Federal subió los tipos, quitó dinero de circulación en 2021 y pinchó las burbujas múltiples, también la de criptomonedas
Inflación: España versus Alemania
Esta misma crisis con un diferencial de inflación y de salarios sería mucho más costosa en desempleo y coste social
Momento Minsky
La bajada de los tipos de interés reduce los ingresos financieros y lleva a los inversores a asumir un mayor riesgo
Populismo fiscal
Los errores de política económica pueden conseguir que un problema transitorio se convierta en permanente
En la Fed confiamos
Los economistas del banco central estadounidense reunidos en Washington están mirando la inflación, la clave es a qué velocidad quieren bajarla y qué coste están dispuestos a asumir
La sequía y el empleo
La inversión en infraestructuras de agua se ha desplomado
Europa a todo gas
Si la guerra se prolonga hasta el invierno, muchas empresas europeas pararán su produccióny millones de familias se verán forzadas a reducir su consumo
Subir tipos a la carrera
La crisis de inflación ya es permanente y cuánto más se tarde en enfriar las expectativas de inflación, mayor será el coste de hacerlo en el futuro
¿Qué se puede hacer para bajar la inflación?
La medida más eficaz para frenar la escalada de precios y reducir la pobreza que sufren los españoles más vulnerables es la subida de tipos. Pero la clave es hacerlo sin provocar una recesión y destrucción de empleo
El euro y la inflación
El mayor riesgo de la depreciación de la moneda es el aumento de la deuda pública
Costes económicos de la guerra
La estanflación empobrece a las clases medias y bajas. Los líderes deberían asegurar si sus ciudadanos están mayoritariamente dispuestos a asumir estos sacrificios
Invierno crudo
En España la economía resiste, pero en otoño, sin turismo y con precios récord del gas y el petróleo, también sufriremos las consecuencias de esta maldita guerra
El BCE sin rumbo
La institución presidida por Christine Lagarde ha anunciado una subida de tipos del 0,25% en julio, pero aún no hay acuerdo en el mecanismo anti fragmentación de los mercados
No tropezar dos veces con la misma piedra
El problema ahora es la deuda pública y el déficit público. Nuestra prima de riesgo está lejos de zona de peligro, pero es necesario recordar 2012 para no caer en los mismos errores
Volatilidad eléctrica
En el contexto actual, los acuerdos de compra de electricidad se convierten en una herramienta más de gestión de riesgos
Política fiscal e inflación
El Banco de España aconseja mantener los tipos en un nivel próximo al 1%, mientras que el Bundesbank alemán pide subidas más ambiciosas
Inflación y paro
Los precios frenaron su escalada en abril, pero la inflación subyacente registró una fuerte subida, por encima de lo previsto
Déficits gemelos
Siempre hay que ser muy prudentes con las finanzas públicas, pero en una crisis de materias primas con altísima deuda pública, mucho más
BCE gradualista
En Europa la prioridad es no volver a la fragmentación de las primas de riesgo en las deudas públicas. Si España mantiene una subida de pensiones de más de 10.000 millones, la señal para los bonistas será peligrosa
Pactos de La Moncloa 2.0
En una situación similar a la de 1977, la reunión entre Pedro Sánchez y Alberto Núñez Feijóo debería iniciar un diálogo para hacer frente a la crisis, pero es poco probable
Precios desbocados
Sorprende leer que el Gobierno pretenda subvencionar el gas y el carbón en el ‘pool’ minorista y repercutir ese coste a las renovables
Estanflación
Los altos precios de las materias primas reflejan escasez y será necesaria una mayor intervención pública para gestionar esta situación
Sin prisas en Fráncfort
El BCE no muestra temor a la inflación de momento y los inversores, tampoco
Se acabó el estímulo
Las autoridades monetarias se han visto superadas por la inflación y van por detrás de la curva
Recuperación turística
La recuperación ya es un hecho que el ómicron retrasará, pero las perspectivas para este verano son mejores
¿Nuclear y verde?
Dejemos el debate nuclear y del gas para los franceses y alemanes, que son los que tienen un grave problema
PIB versus IVA
El sector de la construcción declara ventas de IVA ya por encima de las de hace dos años, pero con respecto al PIB el INE dice que sigue un 15% por debajo de los niveles prepandemia
Subidas de tipos de interés
Para España el mayor riesgo sigue siendo la elevada deuda pública y la necesidad de emitir y refinanciarla
Más sol y viento
España tiene una oportunidad histórica para hacer política energética e industrial gracias a las energías renovables
Cadena global rota
Tras la crisis de la pandemia y el atasco en el comercio mundial, el problema es que la deuda mundial es muy superior a la de 2008
Paro, inflación e índice de miseria
En los años setenta los economistas aprendimos que una crisis de oferta provocada por una perturbación externa sobre la que no tienes control es perjudicial gestionarla con políticas fiscales y monetarias expansivas
Presupuestos para la recuperación
Los fondos europeos pueden ser la última oportunidad para modernizar la economía española, especialmente en digitalización
Reformas y fondos europeos
Los inversores institucionales privados que canalizan el ahorro de los españoles invierten muy poco en empresas innovadoras en comparación con Estados Unidos y con nuestros socios europeos
Evergrande: la crisis ‘subprime’ china
La posible quiebra de la firma inmobiliaria recuerda a lo sucedido con Lehman Brothers en la Gran Recesión, aunque hay diferencias importantes
Europa se recupera
La estrategia del BCE de reducir el ritmo de compra de bonos es adecuada, pero la clave será la velocidad y la intensidad de la retirada de esos estímulos
Los costes de la transición energética
Los derechos de emisión de CO₂ encarecen la factura eléctrica y generan rechazo social. Hay que adaptar la regulación a la nueva realidad climática y tecnológica.