继续“狂飙”，千亿光伏巨头，加码、扩张

熬过低谷，就是旷野。

对于一些周期性行业而言，穿越周期是每一家企业的必修课，且越是到底部就越是难熬，但是一旦熬过周期的底部，那么就是好几年的坦途。

近期，养猪巨头牧原股份发布了2024年业绩中报，上半年业绩率先扭亏，给行业注入了一剂强心针。牧原股份二季度业绩的大幅盈利，预示着新一轮的猪周期即将开启，底部咬牙坚持扩充的产能，也将成为未来业绩最有力的保障。

而光伏行业也是如此。

参考养殖企业逆势扩张产能的做法，一些头部光伏企业也基本上遵循了上述逻辑。

当下，逆势扩张几乎成了每一家头部光伏企业的“标配”，在这种背景下，行业完全且充分的竞争，让周期轮动比过去似乎快了一些，周期底部更长了一些。此前，光伏龙头隆基绿能市值跌破了一千亿引发了市场的热议。

由于当时市场仅剩下一家千亿级别光伏企业——阳光电源，且这家企业还是生产逆变器的。由此，市场对于光伏的行业的悲观程度再上了一个台阶。

而且，这种情绪还在市场间蔓延。

7月9日晚，隆基绿能披露了2024年上半年业绩预告，公告显示，公司预计报告期内实现归属净利润亏损48亿至55亿元，同比由盈转亏。

此外，TCL中环、通威股份、爱旭股份也都披露了2024年上半年业绩预告，也都是普遍亏损的状态。

对于业绩的由盈转亏，隆基绿能表示，告期内，公司加大了对光伏终端市场的产品及服务投入，实现组件销量同比增长；但受制于光伏行业整体供需错配、各环节主要产品市场销售价格大幅下降的影响，导致与上年同期相比，本报告期内增量不增收、对参股硅料企业的投资收益减少，预计计提存货减值金额45亿元到48亿元，短期盈利承压。

通威股份也表示，受产业链各环节市场价格全面大幅下降且持续低迷影响，今年上半年公司光伏业务经营产生亏损。

而爱旭股份以及TCL中环业绩下滑的原因也都大抵如此。目前，光伏行业的困境主要就是产能过剩的问题，问题就在于头部厂商不愿意减产，且部分还在逆势加码，这就导致了行业的内卷还在加剧。

对于头部厂商而言，庞大的市场份额加上自身实力比较强，更容易熬过周期的底部，而一些中小厂商，则面临着被出清的命运。

7月12日晚间，隆基绿能发布公告称，公司拟投资32.06亿元建设12.5GW高效BC电池项目，项目预计今年底投产。

隆基绿能公告称，公司于2024年上半年推出自主研发的高效HPBC 2.0电池技术，经过充分的研发论证，BC二代技术已经具备大规模量产条件。隆基绿能表示，该项目预计2024年底开始投产，2025年6月全部投产。

众所周知，隆基绿能过去几年时间，由于业绩预期的变化，股价也遭遇的重挫，其一度跌幅超过了80%，市值也一度跌破了千亿大关。

面对企业的状况，隆基绿能等行业巨头大概是有一个预期的。隆基绿能董事长钟宝申近日公开表示，“2024年会是公司非常艰难的一年，也会是行业艰难的一年”。

且据不完全统计，2024年上半年，国内光伏产业链主要环节的价格已经跌入低点：硅料、硅片价格下滑超过33%，N型TOPCon电池片、组件价格缩水逾30%。硅料、硅片、电池、组件四大环节基本跌破了现金成本。

侃见财经认为，当下的光伏行业已经进入到了竞争最关键的阶段，头部厂商已经不可能在当下进行收缩，因此扛下去就成了唯一的出路。可以预见的是未来中小光伏企业的兼并、收缩潮将会进一步加剧，行业的周期底部也可能会提早结束。