AppͶ��
����
��ҳ > �ƾ�

12��30�գ��ڵڶ�����ˮ����̬��ױ��ҵ��չ�����ϣ���ױƷ��ҵ���ؼ��ܲ��Ÿ����˱�ʾ�����ڻ�ױƷ��ҵ��չѸ�٣����ܲ�Ʒ��ȫʹ�÷���ͻ�����������ۻ��ڲ�͸������֮����Դͷ�ܿر���������Ӱ�죬��ҵ���������ٲ�����ʵ�Ѷȡ�

��ȫʹ�÷����ǻ�ױƷ��ҵ���ܵĺ��Ĺ�ע�㡣�ø�����̹�ԣ���ǰ��ױƷ�г��Դ��ڷǷ����ӡ����ٿ�����������ðα�ӵ�������ֱ��Ӱ����Ʒʹ�ð�ȫ�������������ڣ������Ѷ�ͬ��ͻ������������һ��������ʾ���ҹ���ױƷ��ҵ��ԭ���Ϲ�Ӧ�������Ƚϸߣ�������ҵԭ�������ѿ�����ƫ����ԭ�Ͻ����ʽӽ�60%�����ܲ������Դ�Դͷʵ����Ч�ѿأ���һ���Ӿ�����ҵ���ܵĸ����ԡ�

������һԴͷ�ܿ����⣬�ø����˳ƣ�ԭ�Ϸ���Ҫ�����ܲ��š���ҵЭ�ᡢ��ҵ��ͬ������̽�֣����ƶ�ͳһ�ļ�����׼������һ�����ݣ���׼Ҫ������ҵʵ�ʣ������ػ������߰�ȫ�����ܲ�Ӱ����ҵ�Ľ�����չ������һ���ܸߵ�Ҫ�󡱡�

���������ˣ����۶˵�������������Ҳ�ü����ѶȽ�һ����������ǰ��ױƷ����Խ��Խ����������Ϊ�����أ�ֱ�������������漰�����������塢������ǿ����Щ���ں����ڼ��ܲ��汻���֡����������۵IJ�Ʒ��Ӫ�ء�ע���ء������ء������ؾ�����ͬ��������Ԫ�����ӡ�ֱ�����۵Ĺ��滰�������Ӳ�Ʒ��Ϊ��ʱ��̬���£����ܺ��Ѱѿء����ø����˱�ʾ�� 

�����������ѵ��⣬������Դ�����������ڲ�ƥ���ij���ì�ܣ�Ҳ����Լ����Ч�ܵĹؼ����ء����ܷ�����׼��ϵ�������ƣ������θ���ѧ����Ч��ʵʩ���ܣ������ش����⡣

Ϊ�ƽ�����������2025��11�£�����ҩƷ�ල�����ַ����ˡ��������ױƷ���ܸĸ��ٽ���ҵ��������չ�����������³ơ������������á���������ҵ����ʿ��Ϊ��24������

���÷��ļ�����2020�꡶��ױƷ�ල���������������ϵ�һ���ش����£������������������ܽ��Ļ������飬�������ѵ�����֤���ڡ���ǰ�������˸��߾��ù۲챨���ļ�Ҫ������ҵ������������ҵʵ�ʡ�ʵ�ּ���Ŀ�ĺͱ��������߰�ȫ������ҵ��չ��Ҫ���Ծ���������������ҲҪ�����ʶ�ԭ�򡱡�

ֵ��ע�����ǣ����ڻ�ױƷ��ҵ���ֿ��ٷ�չ̬�ƣ�δ������ǰ���������й���ױЭ����ҵ�о�����9�·�����������ʾ��2025��ǰ�����ȣ��ҹ���ױƷ��ҵȫ���������۶�Ϊ7860.21��Ԫ����2024��ǰ���������ȣ�ͬ������5.89%������������Ȼ���г���������Ҫ������������������ʼ���ȸ��ա�

��24����������������ҵ�������淶��չ�ĸ����ٴ��У���һ����Ϊ����ͨ�¹�Ч��ױƷע����������֧���¹�Ч��ױƷע���걨�����걨�¹�Ч��ױƷ�����������о������¹�Ч��ױƷע���걨ǰ����ѯ���ƣ���ʱ������ױƷ��������������Ŀ¼��

������ʩ��̨�ı����ǣ�������ͨ��ױƷΥ�����ơ������������������ɻ��������ϡ���δ������Ч��������ҩƷ�ල�����ֱ����ġ���ʪ�����޻����Ȼ�����Ч���ز�����ͬʱ�������ϡ����г����Ź�Ч��δ���������л�ױƷ��Ч���Ʒ���Ŀ¼��

�����ܲ���Ҫ����������ױƷ�ı߽磬�ؼ����ڲ�Ʒ���ƹ�Ч���ܳ�����ױƷ�Ķ��壬�绤��Ʒ����������������Ƥ�ס�ʪ���ȼ����Ĺ�Ч�����������ܸ����˳ƣ���ҵ�걨�¹�Ч��ױƷʱȱ��������ǰ��ָ������������ȫ�빦Ч���۾���Ҫ�����걨������ƫ�͡����ƻ�ױƷ��׼������ϵҲ��24��������������Ҫ���򣬼��ܻ�����ԭ�ϰ�ȫ����Ч���ۡ����˼���Ӧ�õȻ�����հס�

�ӷ����Ķ������������ݡ���ױƷ�ල������������ʮ����������Ⱦ�����̷����������ס���ɹ�����ѷ��Ļ�ױƷ�Լ������¹�Ч�Ļ�ױƷΪ���⻯ױƷ�����⻯ױƷ�����Ļ�ױƷΪ��ͨ��ױƷ��Ŀǰ��Ⱦ�����̷����������ס���ɹ�����ѷ��������⻯ױƷ���д���ע����Ʒ���������¹�Ч�����⻯ױƷ������Ŀǰ����ͨ��ע���İ�����

46����ǰ

�������� ���� ��������


2025��12��29�գ�ȫ�������г�������һ�����Ķ��ǵġ���̨��ˮ����Wind������ʾ���׶ذ����ֻ��۸�������һ�ȱ��dz�6%������83.97��Ԫ/��˾����ʷ��ֵ���漴����ͻ�䣬ֱ�߸��壬����̽��70.49��Ԫ/��˾�����������ߴ�17%��

ŦԼCOMEX�����ڻ��г�ͬ�������ˡ���ɽ�������顣���۸����ھ��Ҳ�������׷��������Ͷ���ߴ��ֲ�����Ҳ��ȫ�������������Ӵ���ҵ������������

����һ�ҹ�������������ҵ�ɹ��ܼ���������Ŀ��12��29�հ������м۸������ֱ��������ߺ󣬸Ͻ���ϵ��˾���ܾ������ư����۸񲨶��Ѿ������������жϣ��������������ε�����̸�У�����ֻ�Dz��������������¸����ȵ������ɱ�Ԥ�㽫�޷��ƿء�

�������������ڵ���ҵ���ԣ������ѷǼ򵥵Ľ�����Ʒ�������������������ϲ��ɻ�ȱ�ġ���ҵѪҺ�������۸����κξ��Ҳ�������ֱ�ӹغ���Ʒ��ë�������г���������

�����Ž�Ͷ�ڻ�����������������ʦ�����࿴�����˴ΰ������ڿ����������飬���ڹ��Ƚ��׳����������صķ��ա�

֥�Ӹ���Ʒ��������CME����12��26���������Ե���ʱ��12��29�����̺���ȫ���ϵ��ƽ𡢰����Ƚ����ڻ�����Լ��֤������һּ�ڷ������յIJ�������Ϊѹ�������г���ǰ���ȵ�Ͷ������������һ�����ݡ�

�ⳡͻ�������İ�����ˮ�������ǽ����г��ļ۸�������Ҳ�ôӿ�ɽ���ն˲�Ʒ�����ϵ���ҵ����������

Wind������ʾ���׶ذ����ֻ��۸���12��30�շ���������5.67%��12��31���ٶȻص�������12ʱΪ72.04��Ԫ/��˾���µ�5.20%��

��������δ���ɾ��裬�����ã������г������ķ��պͲ�ȷ�����������ڣ���ҵ���ϵ���ҵ������һ������ѹ�����ԡ���


���¸ߵ���ˮ


2025��12��29�գ��׶����ֻ�������ͬ����Ұ�����̶���Сʱ�ڱ���78��Ԫ/��˾������������ʷ�Ե�83.97��Ԫ/��˾��Ȼ�����¸߽���ά����Ƭ�̣�ͼ���ϵ����߱㶸Ȼת�ۣ���ͷ���£����ʹ���70.49��Ԫ/��˾������ʾ������һ������Ա�����ߵ����룬�����͵㸽������ƽ�֣��䱾�����ڼ���ʱ����������ն��������ʧ��COMEX��Ͷ����Ծ��3�°����ڻ���Լ������ͬ����82.67��Ԫ/��˾�ĸߵ�׹��70.22��Ԫ/��˾�ĵ͹ȡ�

�Ϻ�һ������˽ļ�����Ľ������ܶԾ��ù۲챨��ʾ��2025��12��29�����У����۲쵽�İ��������ʣ���������ƽֵ��Ȩ���������ʣ����ں��������۸񲨶��ij̶Ⱥͷ���ˮƽ��ָ�꣬˲�����������������ϡ����ּ���������������������ϡ������ĩ���֣�˵���г��ṹ�Ѿ��dz��������κδ��ĵ��߶�������������������Ӧ��

������ʾ�������������ѳ���80%��������ʷ���Ը�λ��Ԥʾ�۸�������ͬ������������

���µ��г���ֱ̬����Դ�ڼ��ܻ����ġ����¡��ٴ롣CME�ϵ���֤���ľ����Ǵ˴ΰ�����ˮ�ĵ�����������CME���棬�����ڻ��ij�ʼ��֤����ά�ֱ�֤��Ҫ�����������ߡ����磬COMEX 5000��˾�����ڻ���Լ��ά�ֱ�֤����֮ǰ��������Ԫˮƽ�����ϵ����ϵ����ȳ���10%��

�ϻ��ڻ�����������Դ�о��鸺������ӨӨ������ǰ�ڹ������۸����Ǻ������̶ѻ���ɽ��������Ƶ���Ƴ��ĸ������ش�ʩ�������˲����ʽ���Ԫ���ڼ���ǰ�����볡����ĩ�����Ա���ϡ�������ʽ��ij������Ŵ��۸񲨶���

Ͷ���ߵ��ж�ͬ����ӳ���г���ת�򡣴�ǰ�������۸����ڱ��dz�160%��׬�����������IJ��ֶ�ͷ����ʼ����ģ�����˽ᡣȫ�������İ���ETF����iShares Silver Trust��SLV���ڰ����۸���ˮ�ĵ��ܣ����������Ե��ʽ����������ֲ����½������ֳ���Ͷ����Ҳѡ������ʱ�볡������

�����ڻ��г��ϣ�һ������Ͷ���߸��߾��ù۲챨������12��29�����̰����ڻ��۸�����ʱ�ѿ�ʼ�𲽼��֡������Ըо���̫�Ծ�����ǰ�����г�����̫�����ˣ�CME�Ķ�����һ����ȷ���źš�

�ʱ��г�������Ҳ��Ѹ����ɢ����Ʊ�г���

12��30�գ�A�ɰ����������鿪�̼���ѹ�����ܹ��ڰ����ڻ��۸������̴�����������������ҵ�����ع�˾�ɼ��ձ����ֻص������εİ�����ҵ����ʢ����Դ����̩�ƽ������ε�ұ���ӹ���ҵ�������ɷݣ��Լ����εĹ���������ͷ�ۿƹɷݵȣ��ɼ۾����ֲ�ͬ�̶ȵ��µ��������г�Ͷ���������������������۸����Ҳ�����������ҵӯ���ȶ��Ե�DZ�ڳ�����

һ������������ɫ��������ʦ��ʾ���������������Ĺɼ۷�Ӧ����Ʒ�۸������ģ�������һ�¡��г��ڵ��ģ����ֲ����Ƿ�����ʴ��ҵ�Ѿ����������󣬻��ߴ�����δ���������ƻ���

���Բ�ҵǰ�˵��������ݼӾ����г��Ľ��ŸС�ȫ���������Կ����ٶȽ����½����ڡ��׶ؽ����г�Э�ᣨLBMA����COMEXע���ֵ��İ��������ܺ����ڳ����»����ƽ������͵㡣����ͬʱ��ʵ��������Ȼ��ʢ����������Ӧ�̺����ϣ�Heraeus�����䡶2026��������չ������ָ�������������������Ĺ�ҵ�����ṩ�˽ṹ��֧�š����ֹ�����ƽ���ı����£������ġ���ˮ�ء����ü�����ʹ�ü۸��������ܽ��������ͽ��ڸܸ˵��ƶ������־�����

�������г��������İ�����ѹ�����ڴ�����ʵ�徭������Щ������ϢϢ���ص���ҵ�����붭�»��칫�ҡ�


����Ӧ��


�����۸����ߺ���תֱ�£��ð�����ҵ���ϵ���ҵ��������Ӧ��ģʽ�������������ڲ�ҵ���е�λ�úͷ��ճ��ڣ����������г��Ƕ��ڻص��������Ʊ��̵Ŀ�ʼ��

���ڰ�����ҵ���εĿ���������ұ����ҵ�������߼�λ���Ǹ������������������ҵIJ��������������������滮���⡣

��Ϊ���ڰ���ұ����ͷ��ԥ����Ǧ���ظ����˸��߾��ù۲챨���ڸù�˾��������Ҫ��ΪǦұ���ĸ���Ʒ���������ڽϳ�����ǰ������Ʒ�ijɱ������г����������������ռ䣬���ڼ۸���ˮ�����п���������Ӱ�����ޣ���������ѹ�����ڶ�δ���۸����жϡ������۸����Ʒ���������ת�䣬���ܻ�Ӱ���ù�˾δ��һ��ʱ��������������

���Ͻ���ҵ����ӵ�о޴�������Դ�����Ĺ��ʻ���ҵ��ͷ�����ڲ���Ӧͬ��Ѹ�١�

���ù۲챨��Ϥ���ڰ����۸�ͻȻ��ˮ֮ʱ���Ͻ���ҵ�ڲ������������ص�֮һ�����������õ�ǰ����ҵ�߾������ںͼ۸񲨶������IJ�ȷ���ԣ���һ��������Դ���ơ�

һ���������Ͻ���ҵ���ؾ��ߵ���ʿ��Ϊ���۸����Ҳ����ù�˾���¸߶Ⱦ�����ͬʱ���Ͻ���ҵҲҪ����������Ԫ��һ���Ż����̣����ͳɱ�����Ӧ��δ�����ܳ��ֵļ۸��������ڡ�

������ҵ�����εļӹ���ó����ҵ���������ɷݣ������ظ������ԡ��߸�˿�������ݵ�ǰ������

�ø�����˵��������û�����п�ɽ��ԭ�ϣ����������������۸��Ͳ�Ʒ����׼���������ģ��۸�ͬ�����������ӹ��������Թ̶��ġ�ԭ�ϼ۸񵥱�����ʱ�����ǵ��IJɹ��ɱ����۸��������������DZ��������Ǽ��¸�λ�ɹ���ԭ������������µͼ������˲�Ʒ����

�����ɷݵ����ǣ���Ҫ�����ڼӹ����󱻲��ɿصļ۸񲨶���ʴ��

Ϊ�ˣ������ɷ����ڶ��߳ﻮ��һ�������ι�Ӧ�̺����οͻ����С����Ա���������̸�У���ͼ��һ���ֶ�����ԭ�ϳɱ������ۼ۸���ǰ��������������һ����DZ��������ҲҪȷ��ȷ���ļӹ����棻�����ڲ������ɱ��Ż���Ŀ�����ܺġ������ʵȻ��ڡ��١�Ч�棻���ǿ��ǵ�����Ʒ�ṹ������һЩ�����ż��ϸߡ�����ֵ�ϸߵ��������ܲ��ϲ�Ʒ�IJ���������������������������

���������ɷ����ظ������ܽᣬ������Ҫ�ģ���һ�������ȶ��ļ۲���������Ƕĵ������顣

�������κ����Σ�ѹ��Ҳ���𽥴��������Σ������԰��������������ҳɱ����еĹ�����ҵ��

һ��ͷ������������ҵ�Ĺ�Ӧ���������򾭼ù۲챨��ʾ���ڰ����۸�ͻ��80��Ԫ/��˾�󣬸ù�˾�ڲ�������������Ԥ�����ڻ���������ֻ��Ȩ��֮�ƣ�ռ�ô����ʽ��ҷ��ռ��ߡ������ij�·���ڼ��١�ȥ�������������ء�����˵�ģ�������ҵ�ڽ����ܹ��ƽ�������ͭ���Ϻ͵���ͭ���ա�

Ŀǰ���ù�˾��Ҫ����������Ӧ�̵ۿƹɷݡ��ۺͲ��ϵȣ�������2026����һ�����ṩ����ģ������������ͭ���ϲ�Ʒ��֤���棬���ƶ�����ȷ���л�ʱ������


�����뷢�֣����������ձ���������ҵ�У�����״�ǣ����������۸�����ά���ڼ��˸�λ�����л����ǵ���������һ������ѡ������ҵ������ȷ�������ɿ��Ե�ǰ���£��ѡ������������Ųȵ��ס�


Ϊ��׹�䣬ȥ���η���


�����г����ⳡ����̨��ˮ�����dz��ڽṹ��ì�������ڽ��ڸܸ˼����������ض��߻����µ��ͷš�

������ˮ��ֱ�����������ɼ���

CME�ϵ������ڻ���֤���ġ�ȥ�ܸˡ������Ŷ����г�����������Ϊ���ϵ���֤�𽫴�������Ͷ�����׵��ʽ��ɱ����ֲ��ż�������ʹ���ָ߸ܸ˶�ͷͷ���ڴ�ʩ��Чǰ���Ȼ����˽ᣬ���������۵�������Ӧ��������ʷ��2011����������ǰCME�����ϵ���֤�����������г���Ϊ�߼�һ�����С�

���Σ����ۻ��ѾõĻ����˽������������۸���2025������12��26��ʵ���˳���170%�ľ����Ƿ����г����Ѵ��ڼ��˳���״̬�������Ȼ�����ǰ�Ѷ��ξ��棬���������׵Ķ��ڷ����������ӡ�Ӣ���������߽�����IG�г�����ʦTony Sycamore���Ƶġ�������ĭ����Ҳָ�����ʱ�����ӿ�������Ĵ����ԡ���ĩ�ڵ����ӽ�������������Ϊ�����̼��г��ӵ��������ڡ�

���������Ҹ���Ϸ���Եģ����г�һ�������ġ��ƿա��߼���������Σ����

2025��12��29�գ���ʢ������������ʦFawad Razaqzada�����������г�����ͣ�ͣ����������������������£��κδ������������ᵼ�°����۸����DZ��������ƽ��и���������Ϊ�����������ˡ���ͬ������ȱ���������ռ����飬ʹ���ڼ��ҷ���ʱ��Ϊ������

������ˮ�¼������ֳ������������ڻƽ������⸴���ԡ�

��������Ϊ��֧�Ű����ij������أ�����Ԫ�����������������綯�������Ľṹ��������������Ե���η��յ���Ȼ���ڡ�Ȼ�������ڰ����۸��ı��ǣ��ܴ��̶����ǽ��ڽ������Թ���ѹ���˹�ҵ��Ʒ���ԡ�

��������ʾ���������Ľ���Ͷ�������ڶ����ڳ��ֱ�ըʽ������������Ϊ�����˻ƽ𡱽��г���ʱ���ͻ�����ƫ�����ɹ�ҵ�������������ڼ�ֵ����������ƫ��ʹ�ü۸����κν��ڲ����ķ紵�ݶ����籣֤�����������������ֵȴ��ţ����쳣���У��Ӷ����¡���̨��ˮ��ʽ�ľ���������Ȼ������ˮ��δ�ı��䳤�������Ļ����̡�

չ�����У����������ͷ���ʦ����Ԥ���������г��ľ��Ҳ����򽫳�Ϊδ��һ��ʱ���ij�̬��

���������䡶2026��������չ������ָ����������2026���ϰ��꣬�����������������۸����ܻ����ֻص�����Ϊ���߼���������������ҵ�İ������󡱡���Ԥʾ�ż۸���ҪѰ��һ���µġ�����ʵ�﹩������ƥ����ƽ���㡣

����Ͷ���ߣ�2025��12��29�գ��ϻ��ڻ���ӨӨ���飬δ��������ע�ط��չ����������߸ܸ˲�����������ҵ��������������������ҵ������֮���ǽ����������Ĺ�Ӧ��������ϵ��ͨ����Э���ױ���������Ԫ���ȷ�ʽ�����ѶԵ�һ�۸����Ƶı������������������ƶ��ߣ�����Ҫ��ע�ؼ�ս�Կ�����Դ�ļ۸��ȶ�����������ҵ��������Ӱ�졣



1Сʱǰ

2024�꣬��ͨ����ҵռȫ�����������ŷ�������15%����Ϊȫ��������̼��Ҫ��Դ֮һ����ǰ�й����ָߺ��ܹ�ҵ��ҵ���������ŷ��ѽӽ������������½����ƣ�����������������ʹ�ý�ͨ��ҵ���������ŷ��Գ�������̬�ơ�

���ڻ����о����ģ�IPE�������ġ�2025������ҵ��ɫ����CATIָ�����۱��桷��ʾ��������ҵ�����й�����Դ�����ͻ�����ʩ���������ƽ���������Ҫ��������չ����̼���㡢�滻�綯��������ʵ��ʽ����ģʽ���Ե��ж�����Ҫ�����γɹ�ģ�����ţ�����Ҫ������ҵ������ͷ�������á�

������ҵ��ָ?������ҵ����ҵ��ͨ��ҵ?��ͳ�ƣ���Ϊ������Ӫ�Ļ������壬ӵ�л�������Ȩ���������������������ڹ�Ӧ���У�������ҵͨ��������Դ���ƶ����ֻ�������Խ���������ƽ̨����������Ч�ʣ���Ӱ����ҵ��ȫ����Эͬ��չ��??

���淢�֣���ҵ���Ȼ�����ҵ�Ѿ���չ������̼�ж���63%�IJ�����ҵ��ʹ������Դ���˹��ߣ�41%�����ں��˻�������ʹ������ȼ�ϣ�77%����ҵ��������������Ч�ʡ������й�����Դ�����ͻ�����ʩ�����Ŀ����ƽ����Ͽ�ٯ��������������ҵ��������Դ����Ӧ�ñ��������䷶Χ���й���·�����ˡ��ںӺ���һ�廯������ʩ�����Ĺ�����Ϊ��ҵ������ʽ���˱������������������滹���֣��г�������ҵ��ע�ִ����š�

���ŷ����ݺ�������¶���棬���ųɻ�����ҵ��¶�������̼�ŷţ�41%����ҵ�ռ�������Ӧ�̻���ݻ�̼�ŷ����ݡ�

��Ŀ���趨���棬���в�����ҵ��������������̼ս�ԣ�90%����ҵ��Χ3����Ŀ�꺭�������������ڣ�22%����ҵ�趨��ר�����������������Ŀ�ꡣ

����ָ����������ҵ��̼�Դ���ͻ�����ѡ����ȣ�������̼�����Դ��ڳ����׶Σ�������ҵĿǰ��չ������������Ŀ�������ض�·�߻�������ȱ����ģ��Ӧ�á����Σ���ǰ���ʺ��й���������������¶��������δ������������������ŷż����ؼ����ж�����¶������ȷҪ�����⵼�ºܶ������ж����ȵ���ҵ����ɫ���˷�����Ϣ��¶���ޡ�

���潨�飬��ҵ��Ҫ�ڵ�̼�����������ɹ�ʶ������ŵ��ս��ת����ʵ���Ե��ж���������������������̼����Ҫ�����������ڽ�����̼���ż�����ȼ�ϵ���ɫ�������⣬��������Դ���˹��ߵIJɹ���Ӧ�ã����߲���Ч��(�绻�����粼����չ�����߼����似��������)������������ʩ�����ʣ����մٽ���ͨ���ŵ���̼����ͨ��������Ŀ���Ĵ��ɡ�

�Ӳ�ҵ���ĽǶ����������ڻ�����ҵ���ԣ������ͨ������ҵ̼�ŷ��ص�֮һ����ҵʵ�־����ŷţ���Ҫ��ע�������������ػ���������������ŷţ�������ɫ������ϵ����������Ӧ�̺������ͼ�ֵ�����价�ڵ�̼�ŷţ�����������������������������̼���̡�

���ڶ���������ŵĹ�ע�̶Ȳ�ͬ���������۵����߷֣�80.2�֣������ͷ֣�21.6�֣�֮���IJ����ϴ�����ʾ��������ҵ���趨���������Ŀ�ꡢ��չ�������̼������Ŀ�����Դ����𲽽׶Ρ�

���滹���֣�������ҵ��ʹ�û�����ҵƽ��ֵ�Ĺ��㷽��������ϵͳ���ռ�������Ӧ��һ�ֻ���ݵ��������㣬�糵�����͡�ȼ�ϡ�·�ߡ������ʵ����ݡ�һ�������Ѽ��������㣬��Լ�������̼������׼ȷ�������ؼ��Ž�չ��׷�١� ���潨�飬�����������������ڻ�����̼���ⲿ�����������Ե���Ŀ��ģ��

�����������ڲ�������¶���������⣬���潨����ҵ�������ŷżҵ����֣��𲽲������������̵�ʵ�����ݣ�����רҵ������׼����ISO 14083��GLEC���ܣ�������������̼����׼ȷ�ԡ��ڴ˻����ϣ����潨����ҵ�趨����������Ӫ����Ӧ���Ŀ��������������̼Ŀ�꣨�����˹��ߵ綯����������ʽ����ռ�ȵȣ�������������Ӧ���������ɹ�����������̼�ŷ�ǿ�ȵ���ɫָ�꣬�ƶ�����������Эͬ��ʵ��̼Ŀ�ꡣ

�ƶ�������ҵ��ɫ������ϵ��ս�Թ滮����������ʵ����Ҫ��ҵ���������顢�����ƶ��ߡ���ҵ��֯�����������γɺ��������������巽�潨�飺һ��������¶��ɫ��̼��������������ʵ��������������Ӧ�������̼��������¶�������趨����ȫ��ֵ�������������Ŀ�ꣻ���ǽ���ɫ��̼���������������������̵Ĺ������ɹ����ߣ����Ƕ෽����������ɫ������Ŀ��ģ�����͵�̼���乤�ߺͼ�������ɫ���ۡ�

1Сʱǰ

���ù۲챨 ���� ��ӯӯ  

���ڣ��罻ý����ӿ�ֳ��������ơ����Ѱ�æ�����š�����ʿ������Ƶ�������������޸�������Ⱥ�巢�������ű�����ͼ�����ṩ���ؽ�����

������ѯ���������ı��������й��������У��³ơ����С������շ����ġ�����ʵʩһ���������޸������йذ��ŵ�֪ͨ�����³ơ�֪ͨ������������������Ⱥ������ϣ��ͨ�������޸������»��ô������ʡ�

��֪ͨ����ȷ��Ϊ����Ӧ���¹���������Ӱ�죬֧�������������ѻ�����Լ�����ĸ��˸�Ч�����������ã��������ó����������ã����о���ʵʩһ���������޸����ߡ�

���ߵ��鷢�֣�������ν�����Ѱ�æ�����š�����ʿ��ʵ����Ϊ�����н������´���ҵ������Ա��������������������ѯ�����������������޸�����Ⱥ���ľ��룬�����Ż���������������Ʒ��

�ڴ�ǰ���е�һ���������޸��������ŷ������ϣ��������ظ���������֣���������ṫ�ڣ����ؽ����Ƿ��н�������ƭ�֡�

һλ���ϵ����ɷ�����ҵ���е�������ʿ�������߱�ʾ����������Ⱥ�������Թ���Ԥ�ڣ������޸����ǻ��ô����ġ��볡ȯ���������ܷ��������������ȡ����Ϣ�������ȡ���ڽ����������IJ���֤�����Լ������ȶ��Ļ���������  

�����Ѱ�æ�����š�

С�������������ڼ�ʧҵ�����¼������Ѵ������ڣ���Ȼ���ͻ�����Ƿ���������һֱ���Ҳ����š����������Ƴ���һ���������޸����ߡ���һ�̣����̲�ס�������Ƿ������Լ����������飬���߷·�Ϊ����������ˡ�����������

С�ָ��߼��ߣ�2020��7����2020��8�£������Ĵ��������ѽ��ڹ�˾����6��500Ԫ��1500Ԫ���ȵĸ������Ѵ����ʱ��Ϊʧҵû��ȫ��һ���Ի��壬½½��������һЩ��ֱ��2022��7�²Ž��塣һ��ʼ������֪��Ƿ����Ӱ�����ţ�Ҳû̫���ӣ�ֱ��2025���������Ǵ�������ȴ�����������ϡ�������֪�����ű�����ʾ�������ڳ�������3���»����ۼ�6�����ڻ��ͨ������Ϊ���ز�����¼���޷������л��ô��

���������޸������Ƴ�����С�ֵ����Լ����������ű��棬���ҵ���һλ���ơ����Ѱ�æ�����š�����ʿ������ѯ�������Լ����ű��������ÿ��ʹ���������ڵ��˻���ͼ���������������Ƿ��������������޸���������

���������Ѱ�æ�����š�����ʿ����������������6�����ھ��ڡ�1��Ԫ���ڡ�������2020��2025���ڼ䷢����������2026��3�µ�ǰ��Ƿ��壬����������������ʿ������С�֣�2026��1��1����2026��6��30���ڼ䣬�ǵ���ȥ�������ű��棬ȷ�����ڼ�¼�Ƿ��޸���

��֪ͨ��ָ��������2020��1��1����2025��12��31���ڼ䣬���ʽ������10000Ԫ�����ҵĸ���������Ϣ��������2026��3��31�գ�����ǰ���������ծ���ģ�����������Ϣ�������ݿ⽫����չʾ�����У�������2025��11��30�գ�����ǰ���������ծ���ģ�����������Ϣ�������ݿ���2026��1��1��������չʾ����������Ϣ��������2025��12��1����2026��3��31��֮�����������ծ���ģ�����������Ϣ�������ݿ��ڴ����µ�ǰ����չʾ����������Ϣ��

��֪ͨ�����������������д�����ҵ����½����������һ���������޸������ȵ����������ƣ��˴����߲��������ÿ������������Ѵ���ҵ�����ͣ�ֻҪ�������������ĸ��˴�����ܻ��������޸���  

�����Ƿ��н�ƭ��

����������ѯ�޸�����Ϊ����ϵ��һλ�����Ѱ�æ�����š�����ʿ������ʿ�Լ��߱�ʾ������ʵ���ϴ��·Ŵ�ҵ��������ͨ���ṩ���ѿ����ŵķ��������������޸�����Ⱥ���ľ����󣬳û��Ƽ����ʵĴ�����Ʒ������ʿͬʱ�ƣ��˴�һ���������޸����ߵij�̨��Ϊ�Լ���ҵ����չ�ṩ�˷dz��ѵõĻ��ᡣ

��ѯ�����޸���Ⱥ�����¿ɷ�Ϊ���ࣺһ������С�������ѽ������ڿ����Ҫ��һ��ȷ�ϴ�ǰ�����ڼ�¼�ܷ��޸�����һ���������ڿ�����δ���壬ϣ���˽����ڹ涨ʱ�������ɻ�����������Ƿ��߱��޸��Ŀ��ܡ����������н���ʿ�Լ��߱�ʾ������������Ⱥ������״̬���������в�ͬ�������Ǿ�������ȷ�Ĵ����������������������˶��������޸�����Ը��Ϊ���С�

�ڴ𸴼��ߵ����������������������н���ʿ���ʼ��ߣ����������ʽ������󣩷����Ŀ����𣿡������ţ�����ʼ������������Ʒ���������޵�Ѻ���������ʽ���;��һ��Сʱ�����¿������ծ��������ˮ����ǰ�����ڼ��ɰ�����һ���󿴼���û�лظ��ּ������������������ߣ���ר������ѧ���������籣��һ�꣬��������20��Ԫ��50��Ԫ�����ô���껯3������Ϣ�󱾻��ߵȶϢ������ʽ���ɣ��������޴�1��7��֮�䲻�ȡ�

12��22�գ��������ظ�������һ���������޸��������ŷ��������ʴ𻷽��У�֣���������ṫ�ڣ������Ƿ��н���ƭ�֡��ڳ�������ʱ������������ʱ���ʽ����ѣ�������ǰ������ϵ���������������г��������λ�ԭ���̶�������������������ţ����г����ʽ���Դ�����ķǷ��н飬һ����Ҫ���š�

�����������ظ����˱�ʾ�����ֲ����н����š�ծ�����顱�����ţ��յ������ߡ����»��ɡ�����������Ϣ���ŵ��ʡ�����ծ����δ�����ĸ��ˣ��Դ�Ҫ���ָ߶Ⱦ��裬������������ծ�����壬���ɲƲ���ʧ��������Ϣй¶���������롰ƭ������Υ��������  

�����޸�����

С�ֱ�ʾ���������ܹ��ɹ��޸����Ͳ����ٵ���������������ǧԪ�����ڼ�¼����Ϊ�ǡ��������������ڰ�������ʱ�����ܴ������DZ��ȳе����ߵĴ������ʡ���Ϊ��Ҫ���ǣ��˴������޸����߲�ȡ�ˡ����꼴����ģʽ�����������ĸ������������Ͳ�����Ҳ�����ύ֤�����ϣ����㲻�������Ϳ����������ߺ�����

�й����������ڹ���һ���������޸����ߵ��ȵ�����������ָ��������ʵʩ�����й�������������ϵͳ���Զ�ʶ���������������ڼ�¼�����ݲ�ͬ�������������Զ����������������������ڼ�¼���������ű�����չʾ�����ڷ���������������Ϣ���ڸ������ñ����еġ�����״̬���͡����ڽ�������������ľ���չʾ��������������Ӧ�ĵ�����������״̬���������ڱ�ʶ����Ϊ������ʶ�������ڽ������1��Ԫ���µġ���0����ֵ����Ϊ��0����

�������Ϲɷ�����ҵ���е�������ʿ�Լ��߱�ʾ����һ�����˵����ű��汻��ϴ�ס���ͬʱ�����еķ���ϵͳ��������ĬĬ�����������޸��󣬽����˵ı����䡰�ɾ����ˣ�����Ч��ʷ����Ҳ�����ˣ����ж��¼�¼�����̶ȿ���Ҳ����֮���͡�

������ʿ��Ϊ�������Ǿ�Ӫ���յĻ������������ǡ����ղ������롰��Ϣ���ھ򡱡������в����Ƴ���һ����׼���ĸ���ָ���������п��ܻ�������ά��Ѱ��ƽ�⡣���磬�����������ϣ����п��ܻ��Ѳ��ص���������ʷ���ż�¼ת�����������˵��µĻ����������������ؿ������п��ܻ������籣�����������ȶ���������ˮ�ȡ���Լ������֤�����ϵ�����Ȩ�أ�Ҳ���������ڲ���ϵ�ڳ����Ľ�������Ϊ���ݣ������������ڲ��Ƿ��д�����ƺʹ������ʵȡ����⣬����Ҳ���ܻ���ǿ���������Ų飬�����Լ�ͥ��ծ����ͬ����������״�������飬�ԴӲ������������˵��������ա�

2Сʱǰ
APP����
����

12��30�գ��ܲٳ��У�02643.HK�����������ƣ��䲢������ʵ�幫˾�����������㽭�õ׼�÷����˹�����۳��зֱ��չ�ε�ǿƼ���ҫ���У�50%��Ȩ���ֽ��Լ�2.25��Ԫ�����չ��������񣨼������ã���ȫ����Ȩ���ֽ��Լ�Ϊ6500��Ԫ���������չ������ֱ����ɺ���ҫ���С��������ý���Ϊ�ܲٳ��е�ȫ�ʸ�����˾��

�ܲٳ���CEO��꿱�ʾ���չ�ҫ���кͼ������ã��Dzܲٳ��й�����һվʽ�Ƽ�����ƽ̨���Ĺؼ�ս�Ծٴ롣�ܲٳ��н���ͨ���ճ�ͨ�ڡ������Ӵ������ù�����ȫ��������������Ϊ�����ͻ��ṩ�޷��νӡ���׼ͳһ��Ʒ�ʳ������顣

�ܲٳ��д�����2015�꣬�ܲ�λ����������������һ���ɼ����عɼ��ŷ�������Լ��ƽ̨��Ҳ�ǹ��ڵڶ�����������ƽ̨�����¶��Ƴ�����Ҫ�з�Ҷ80V���ܲ�60�� LEVC TX������6��25�գ��ܲٳ����ڸ۽������С��˴��չ����Dzܲٳ������к��״��ش�ս���չ���

�ܲٳ��з����Ծ��ù۲챨��ʾ������̨�����Ժ󡷵ļ��������ϣ����������չ�����Ҫ�������չ���һ��������ʵ�֡�����ȭͷ�ó���������һ���棬ͨ��ҫ���еĸ߶˶�λ�ͼ������õĻ������ƣ���չ�����Ʋܲٳ�����̬���֡���

2024��9�£������عɼ�����ʽ������̨�����ԡ�����ͨ����ս�Ծ۽���ս�����ϡ�ս��Эͬ���������ٴ룬�ƶ���ҵ�Ӵ�ͳ��������������ɫ���ܳ�����̬������ת�͡��䡰ս�Ծ۽����ٴ뽫�ƽ��ڲ���Դ�������Ϻ͸�Ч�ںϣ�������Ʒ�ƶ�λ����˳��Ȩ��ϵ������������ͻ���ظ�Ͷ�ʣ���ս���Ƚ����ٴ������Ƚ���Ӫ����äĿ���ţ����־���ϸ����ǿ����ҵ��������������Ч�ܡ�

��Ϊ�˴α��ܲٳ����չ��ı���֮һ����λ�߶˳���Ʒ�Ƶ�ҫ���н������ķ�չ�������롣ҫ���б�����ε�ǿƼ����޹�˾��2019��5�¹��Ƴ��������ɱ���ĸ��˾��ķ�ռ��źͼ����عɼ���ս�Ժ��ʵĸ߶˳���Ʒ�ƣ����Գֹ�50%���۽��ṩ����֮���ij�����������Ӫ������������Eϵ��Sϵ��Vϵ�ȡ�

�ܺ��۾��û������������ѽṹ���ȵ���Ӱ�죬2024���°����������й��߶������г����ַֻ����ƣ��񺽹������ÿ�ռ�ȴ������٣��߶˾Ƶ��۸����塰��ˮ���������������������ڻ�����Ҳ���塰ʧ�١���2022��7�£�ҫ���б���CEO��ְ������ҵ�����˴���Ա��������ģʽ�ܴ죬�˺����й���ҫ���еĹ���������

�������õķ�չͬ������������ս�����ݲܲٳ��еĹ��棬��������2024��˰������Ϊ2330��Ԫ�����ң���2023��ͬ���½�Լ48%�����⣬���ܼ������ù�ȥ12����EBITDA��Ϣ˰�۾ɼ�̯��ǰ���󣩴�2.6��Ԫ��������ֵ��Լ7532��Ԫ���ұ��ν�����6500��Ԫ�ۼ۳��ۣ�����13.7%����ӳ�г�����ǰ�����IJ��㡣

����Ҫ���ǣ�����������Ȼ�����ó��кͻ�չ����������Ӫҵ��������������ҵ�»��ж���13�����񣬵���50%��������Դ�������缰Ʊ��Ԥ�������������������ز���������������ʿ�Ծ��ù۲챨��ʾ����δ�����ų�����ͨ���ܲٳ���APP��Ʊ�����붩Ʊ��ʼ���������޷��νӵķ��񡣡�

�ܲٳ��з��滹��ʾ���������Ϻ󣬲ܲٳ��н�����ҵ�������ͷ�����ЭͬЧӦ���γɸ��Ǹ�������ҵ����׼���߶ˡ�������+���á���һվʽ�Ƽ�����ƽ̨,Ϊ��ҵ�ͻ��ṩһվʽ���к����÷���������ζ�ţ��ܲٳ��н�����B�������г���

 ���߶˳��������г�����������֮ǰ�Ƴ��ġ���ñ�����ϰ�ר��Ҳ���������������϶���һ����ϸ�֡�����խ���г�����������ȫ�������������������������ظ����˱�ʾ��

2025��7�£�ȫ����������Э�ᣨGBTA��������2025����������ָ��չ�����桷���ñ���ָ����2025��ȫ����������֧������1.57������Ԫ��ͬ������6.6%���й��г�Ԥ�ƹ���3731����Ԫ������ҵ������Ч�������������ù������ֻ����������£�����������Ϊ���ü�����ƽ̨�����ĺ���������

��ҵ�������������ȶ���ƽ���۸��ߡ�����ë���ʸߵ��ص㡣�������Ϻ󣬲ܲٳ��л���ͨ������������B����Դ�����ͻ��ͳɱ�����չ���񳡾��Ľ����ó�����չ��ҵ���е�ҵ����Χ��ͨ��ҵ����չ�����������֡�

�Ʊ���ʾ���ܲٳ���Ŀǰ������״̬��2025���ϰ�������4.68��Ԫ��������ͬ�ڵ����ڿ���7.78��Ԫ��խ39.8%��������������3.3��Ԫ��������ͬ����խ34%��

2Сʱǰ

2025��12��31�գ������й滮����Ȼ��ԴίԱ����ʽ�������ع��ƹ��棬ͨ�ݡ�ʯ��ɽ��������˳��������4��Ԥ�����ؿ��������Ƴ��ó������ܳ���������16.44��ƽ���ף�����ʼ��85.62��Ԫ�����۽�ֹʱ��Ϊ2026��2��3�ա�


ͨ����?��ׯ�򶡸�ׯ���Ĵ����д�������ĿFZX-0703-6002�ؿ飬ΪR2������ס�õأ��õع�ģ4.83���O�����Ͻ�����ģ8.74���O����ʼ��15.62��Ԫ�����۽���200��Ԫ��������֤��3.124��Ԫ���۽����и�������ס����������


ʯ��ɽ��?���׸ֺ�����SS00-1609-0012�ؿ飬ͬ��ΪR2������ס�õأ��õع�ģ1.66���O�����Ͻ�����ģ3.66���O����ʼ��13.9��Ԫ�����۽���150��Ԫ��������֤��2.78��Ԫ�������׸�԰����ס�������ơ�


˳����?�¹�չ����SY00-2301-0003��0004��0005�ؿ飬���Ƕ�������סլ����ҵ�õأ����õع�ģ5.97���O�����Ͻ�����ģ12.86���O����ʼ��28.1��Ԫ�����۽���300��Ԫ��������֤��5.62��Ԫ��ǿ�����ʻ�չ����Ȧ�ۺϷ����ܼ���


������?���������մ���ĿHD00-1603-01��HD00-1603-03A�ؿ飬ΪB4�ۺ�����ҵ���ڷ���ҵ�õأ��õع�ģ3.95���O�����Ͻ�����ģ9.68���O����ʼ��28��Ԫ�����۽���300��Ԫ��������֤��5.6��Ԫ���ƶ��йش���ѧ�DZ����߶���ҵҵ̬������


���ڵؿ鸲�Ǿ�ס����ҵ�������Ĺ��ܣ��ֲ��ڳ����ص㷢չ���������ֱ���������֧�š�ְסƽ�⡱�����ع�Ӧ���򡣾�����֤���ϼƴ�17.124��Ԫ�������г��Ժ�������������Դ�ij�����ע��

3Сʱǰ

A�����֡��������鰸����

12��30�գ�ʱ����Դ��688429.SH������ʱ����Դ�ɷ����޹�˾�������ƣ���˾ʵ���˷�����������Ф����������ϵ������Ф���������ҿعɹ�˾�IJ��ֹ�Ȩ�����ӳ���ʱ����ԴԼ3416.18���ɹɷݡ�

������ʾ��ʱ����Դ�ڽ����յ���˾ʵ�ʿ����ˡ����³���������֪ͨ�����Ѻ�Э�̣�����������������Ф�����˽���������ϵ���������ͲƲ��ָ���������һ�¡�

����˫��ǩ���ġ�����Э���顷���������⽫�����е��Ͼ�ʱ����ҵͶ�����޹�˾�����¼���ʱ��Ͷ�ʣ�10.00%�Ĺ�Ȩ���Ͼ�˼�ɴ�ҵͶ�ʺϻ���ҵ�����޺ϻ�����¼����Ͼ�˼�ɣ�14.48%�IJƲ��ݶ�ϼ�Լ34161801�ɹ�˾�ɷݣ�Լռ��˾�ܹɱ���8.54%���ָ�������Ф���¡�

����12��30�����̣�ʱ����Դÿ���ձ�13.07Ԫ�����˹��㣬����Ф�ֵĹɷ���ֵԼΪ4.46��Ԫ��

���μ��ӳֹɱ䶯ǰ��������δֱ�ӳ��й�˾�ɷݣ�����ʱ��Ͷ��65.00%�Ĺ�Ȩ���Ͼ�˼��16.48%�IJƲ��ݶ�ϼƼ��ӳ���1.16�ڹɹ�˾�ɷݣ�Լռ��˾�ܹɱ���28.88%��

ʱ����Դ��ʾ����������·�����ͨ����˾�عɹɶ�ʱ��Ͷ�ʼ��ֹ�5%���Ϲɶ��Ͼ�˼�ɺϼƼ��ӳ��еĹ�˾�ɷݷ����䶯�������ᵼ�¹�˾�عɹɶ���ʵ�ʿ����˷����仯�����漰��˾����Ȩ�ı�����Ҳ�����Թ�˾�����ṹ��������Ӫ�����ش�Ӱ�졣

���μ��ӳֹɱ䶯���漰�Ĺɷ�ϵ������ͨ��ʱ��Ͷ�ʺ��Ͼ�˼�ɼ��ӳ��е����й�˾��Ʊ����ԴΪʱ����Դ�״ι�������ǰ�Ĺɷݣ�Ŀǰ�д����������ڡ�

�䶯�󣬷�����������Ф���������ؿعɹɶ���ʵ�ʿ����˼��ֹɷݵĹ涨���Լ������빫˾�״ι����������صĹ�����ŵ��ͬʱ���ڷ��������ι�˾���µ��ڼ��Լ����ڽ������������ڣ�������������Ф����ͬ���ع��ڶ��¼��ֵ����ع涨�������ã���

����Ŀǰ�����μ��ӳֹɱ䶯�漰�Ĺ�������������δ���ɡ�

������ʾ������ʱ����Դ�ɷ����޹�˾������2009�꣬��һ�����㽭��ѧ�����Ϲ����ص�ʵ���ұ�ҵ�IJ�ʿ�ŶӴ����ĸ߿Ƽ���ҵ����˾�����Ƴ��˹���ʪ�Ƴ̸���Ʒ�������豸������������������Ҫ��Ʒ����Ҫ�������ز�Ʒ���з�������������ҵ����

ʱ����Դ��2023��6��29�����Ͻ����ƴ������У�����40,000,800�ɣ����м۸�Ϊ19.20Ԫ/�ɣ����з���ļ���ʽ��ܶ�76,801.54��Ԫ���۳����з��ú���ļ���ʽ𾻶�Ϊ70,093.11��Ԫ����˾����ļ���ʽ𾻶���ԭ�ƻ���39,504.38��Ԫ��

����֮ǰ�Ĺ��棬ʱ����Դ2023��6��26����¶���й�˵������ʾ����˾��ļ���ʽ�109,597.49��Ԫ�����ڸ�Ч̫���ܵ����豸������Ŀ���²����������Զ���������Ŀ����Ч̫���ܵ��ع��ռ��豸�з���Ŀ���з����ļ���Ϣ��������Ŀ�����������ʽ���

����ǰ�����ȣ�ʱ����Դʵ��Ӫ��7.048��Ԫ��ͬ������54.3%������������2.544��Ԫ��ͬ�ȼ���50.44%���۷Ǻ���ĸ������Ϊ����2.69��Ԫ��ͬ�ȼ���48.7%��

����A�ɹ�˾ʵ���������ָ��ɷݲ��Ǹ�����2025��������A�ɡ����ۡ����鰸�Ѷ��η�����

����1�·ݣ��𵤿Ƽ�(300829.SZ)��¶����˾�عɹɶ���ʵ�ʿ����ˡ����³����������������Ѻ�Э�̣��Ѱ�������������ϵ���������͹ɷݷָ��������������ذ��š���1��22�ս𵤿Ƽ����̼�17.33Ԫ/�ɼ��㣬�˷������ַѡ���4.16��Ԫ������ͬʱ����Զͨ�ţ�603236��Ҳ�������棬�عɹɶ���ʵ����Ǯ�������飬���ַѼ�ֵԼΪ11.03��Ԫ��

4�·ݣ���ʿ��(301315.SZ)ʵ���������Ұ��������������⽫����2000���ɣ�������ʿ�ٵ�ʱ�Ĺɼۼ���Լ9.28��Ԫ����˾�ɷ�ת������XUXIANGFENG���¡�

��ˮ�Ƽ���301190��11����Ѯ�����ƣ���˾ʵ���ˡ����³��ƹ��������������޾���Ժ��������������ϵ������������¹�˾�عɹɶ���ʵ�ʿ����˷�������������ˮ�Ƽ����浱��24.38Ԫ/�ɵ����̼ۼ��㣬������ͨ���˴ηָ��������е�3790���ɹɷ���ֵԼ9.24��Ԫ��

��ǰ���й�������ѧԺ�о���Ժ��Ƹ��ʦ����ϲ����ý���ɷ�ʱ��ʾ����A���г��У����Ƶġ����ۡ����鰸�ż����ʡ���ȱ����Ч�������ල�������£��ɶ�֮���Ĺ�ϵ���������������¼������ò��ȶ�������Ӱ�쵽��˾��������ת�͹�Ȩ�ṹ���ȶ��ԣ�����˾�ij��ڷ�չ������ȷ���ԡ�

��һЩ�����ۡ����鰸�У���������ʽ���ֵ������������ܻ������г�����Ļ���׺Ͳ����г��ĵ��ǡ��������ط�������Ϣ���ƽ���Υ�����ֻ����ݹɼۣ�����������Ͷ���ߵ����棬�����ƻ��г��Ĺ�ƽ�͹�����Ӱ���ʱ��г��Ľ�����չ��

����ϲ���飬�йز���Ӧ��һ���������й�˾��Ϣ��¶�ƶȣ���ȷҪ����˾�ڷ������ơ����ۡ����鰸�ȿ���Ӱ�칫˾�����ṹ�͹ɼ۵��ش�����ʱ�����뼰ʱ��׼ȷ�����������г���¶������Ϣ��ͬʱ����ǿ�����й�˾��Ȩ�䶯�ļ��ܣ�Ҫ����˾�ڹ�Ȩ�䶯����ǰ���������ع涨���б�Ҫ���������򣬶�������ʽ���ֵ���Ϊ��Ҫ�ϸ��������Ƿ�������Ļ���ס������г���Υ��Υ����Ϊ��

3Сʱǰ
΢�ž���
����

���ù۲챨���� ������ ��ӱ  

 

���գ�λ���й���ҵ500ǿ�������ƽ���ҵ����ʮ���������ڽ��Ÿ��عɼ������޹�˾���³ơ����Ÿ��عɡ����������»ƽ����Ʋ�Ʒ���ڶҸ��������г��Ĺ㷺��ע��

���۲���Ϣ��ʾ��2025��12��25�գ���������������ɳͷ�ǽֵ���������ɳ��·3018�������ִ���ҵ�������ģ�һ�ڣ�A��24-10�������Ÿ��ع�ע����ַ�������³�����һ����Ϊ�����ڶҽ�ͨ�Ƽ����޹�˾�����³ơ��ҽ�ͨ�Ƽ������Ĺ�˾��

���ڡ��ҽ�ͨ�������֣��ͽ��Ÿ��ع��й��Ӵ����˶�Ӧ�ö������ꡣ�ҽ�ͨ������ʾ���ҽ�ͨ�ǽ��Ÿ��عɴ��������ܻƽ�����Ʒ�ƣ������������ա����ݻ��ա��������ա����Ż����ĸ����顣���е��������հ��飬�����г��׳Ƶġ��ǻ۽��ꡱҵ����

����ͬʱ���������ݴ˴α����¼���Ͷ�������򾭼ù۲챨���߱��ϣ��ƽ��Ÿ��ع���ǰ�����������ˡ��ǻ۽��ꡱȨ���û������������Ĵ��������ǣ�Ȩ���˿��Խ��乺�������Ʋ�Ʒ�û��ɡ��ǻ۽��ꡱ�ļ���Ȩ�棬�ڴﵽ�˳�Ŀ�������ϻ����г���ֵ�ر���ԭ��ͬ������δ���ھ����û����ɲ���Ȩ���û���ȫ��Ȩ���û�����������3�ꡣ

��ô���������Ÿ��عɻ�����Щ�����ʲ�����Ϊ�⸶���ĵġ��ǻ۽��ꡱ������ôһ���£�Ϊ�ˣ����ù۲챨������ǰ�α����������ƽ����ơ��������� ���Ÿ���ȥ¥�ա�����ͣ�͡����Ļ����ϣ��Խ��Ÿ��عɽ�������һ�ε����ȵ��顣

 

Ǯȥ���ˣ�

����Ŀǰ�����ڴ˴Ρ����Ÿ����ס��¼��漰���ʽ���ģ�ж����Լ��ʽ���ȥ����û��һ����ȷ��˵����12��28����29�գ���������ˮ���ƽ��鱦��Ȧ����ʵ��̽�ã���ͼ�˽�һ��Ȧ����ʿ�����ο����˴Ρ����Ÿ����ס��¼��ġ�

����������ʾ��Ȧ����ʿ�ձ��Դ��¼�̬�ȵ�Ȼ�����У����ﱴ����վ����ӵ��һ�ҽ�����Ʒ���̵ĺ��ϰ��Լ��߱�ʾ�������ڻƽ��鱦��Ȧ��ÿ�궼���������ı�����·�¼������ҶԴ�����˾�ռ����ˣ�ֻ�����˴Ρ����Ÿ����ס��漰���ʽ��϶࣬�����ֵö����е������ѡ�

�������ʼ���Ϊ�ν��۳��������Ի����ֱ�����·�¼�ʱ�����ϰ���ʾ�������ƽ�����ƽ̨���ܶ඼�ǰ�Ͷ���ߵ�Ǯ�������ö��������������ƽ𣬵�����Ͷ�ʵ���Ŀ�����ˣ��Ǿ�ֻ�ܱ�����·�����������Ÿ��Ļ��ϰ壬�⼸��������ô�෿�ز���Ŀ��˭�ܱ�֤û��Ų������ƽ̨��Ǯ����

������Ϣ��ʾ�����Ÿ��عɽ�����ȷʵ�ڴ��ٽ������ز����򣬱������������ڣ���������������������?�����Ļ���ҵ԰��Ȼ�����������õؽ����ܲ����أ����������⣬������ͨ����ɽ����ʢͶ�ʷ�չ���޹�˾���³ơ�����ʢ��������ɽ�����ٲ�ҵ��չ���޹�˾���³ơ������١������ӹ�˾�ڷ�ɽ��˳�µȵ�ƵƵ���֣����Ҳ�������Ŀ�ʽ���ģ�Ӵ���

����12��23�գ�����ʢ�ͽ����ٷ������������ƣ��������ڡ����Ÿ����ű����¼��ʽ�������˾��Ŀ�����������������ڷ��棬���ߴ�ǰ�Ѿ��������������ܲ�������Ŀ���Ѵ���ͣ��״̬����ô��?�����Ļ���ҵ԰����ʵ�����������أ�

����?�����Ļ���ҵ԰�������ϣ��ò�ҵ԰���е��彨��22�����ܽ���Լ3.2��ƽ���ף����������ǽ��Ÿ��عɣ����Ÿ��عɴ�ǰ�������ڹ�������?�����Ļ���ҵ԰Ϊ���������¡������ڸ�԰��λ�ڹ��Ҽ��Ļ���ҵʾ��԰�������������ִ�����ҵ���ȡ����ˡ�������������Ӧ�ǽ��Ÿ��عɵ�һ�������ʲ���

12��29�գ����������ֳ����вɷã���������԰�����е�7���н��Ÿ��عɵ��̱ꡣ�����ڸö��Ĵ��Ŵ���ȴ�����˼�������Ϊ������������ʵҵ���Źɷ����޹�˾�����³ơ����O�š�����֪ͨ���������Ÿ��عɳ�����Ƿ������������������12��26��24ʱǰ���롣�Ӹ�֪ͨ�ɼ������Ÿ��عɽ�����?�����Ļ���ҵ԰���⻧������������������������Ȼ��ͬ��

��?�����Ļ���ҵ԰�����ǽ��Ÿ��عɵIJ�ҵ����ǰֻ�����ǰ�������ҵ԰��������������ȷʵ�д������������ɡ������Ÿ����ع�˾��ǰԱ���������ڽ��ܼ��߲ɷ�ʱ��ʾ��������ΪǷ�����⣬��ҵ԰�����O���ջ�ȥ�ˣ���ʣ��7�����ڰ칫��ԭ����7��Ϊ�ƽ��鱦�����ݣ������д�����ֵ���ƵĽ����鱦��������ô���װ����ġ�

�������ڽ��Ÿ�ϵ��˾�������꣬��ǰ����˾��Ƿ���ʶ���ְ�����������ٲõ��С��������ܣ����������ڲ²��ʽ���ȥ�򣬹�˾�ڲ�Ա��Ҳ���Դ������ɡ��������ǻƽ��ķ���֮�꣬Ϊ�λ��������ˣ����ڲ������˿ͻ���Ҳ�����Լ�Ա������

7�����������ɣ����߽��������֣���һ���ǹ�˾չ��������һ�ˣ��ڶ����ǻƽ��鱦��ҵר�ⲩ���ݣ����Ž���������������һ��������ˮ������ģʽ�������ֳ��������ƻ�ͨ����������λ�ڷ��Ű����Ľ����鱦��Ʒ�����м���������Ա�ڴ�����

��Щ������Ա�Լ��߱�ʾ�������壨12��26�գ������Ѿ�ȫ���ӹ�����������ڲ��ܶ���������Ʒ������ֻ���������︺�𿴹ܰ��ˡ�����������������Ա�������㣬���ƵȺ������Ϻ󣬻�����Щ��Ʒ���֣��Ӷ��O�ʽ����������ǵĹ����Լ��⳥�ͻ��ı����ɡ���

�����ǽ��ܣ������������£����ˡ��ǻ۽��ꡱ����������Ӫû��Ƿ�����⣬����ҵ�����������϶�������Ƿ���ʵ�������������������ְ�Ļ���ְ��Ա�����������ڽ��������ٲá�

 

�⳥�·���

������Ϣ��ʾ�����ǻ۽��ꡱ����Դ�Զҽ�ͨ�Ļƽ����������նˣ�������չΪ�����ա�������һ�����նˣ����Ÿ��ع�ͨ�������Լ�����Ӫ��ģʽ��չ��ҵ����

����ͨ������������Ϥ�������Ÿ����ס��¼��ƺ�û�ԡ��ǻ۽��ꡱҵ����������Ӱ�졣����2025��12��29�գ�һλ���ǻ۽��ꡱ�޺������ǵ��Ŀͷ���Ա�ƣ����ڿ��ż��ˣ���ǰ12��26�գ�һ���������Ÿ��ǻ۽�����������Ա����ȷ��ʾ��δ�ܵ�Ӱ�졣

��Ϊ��ǰ���Ÿ��عɵġ����ơ������ǻ۽��ꡱ��Ȼ��Ͷ�����ܷ��ûر�����ϣ�����ڡ�ʵ���ϣ����Ÿ��ع������ⷽ������Ը��Ͷ�����ṩ��������ʾ���ڻƽ����Ʋ�Ʒ�������ڶҸ��ij��ڣ����Ÿ��ع����������֡�����������������һ�־��ǽ�������ĿתΪ���ǻ۽��ꡱ���˻�����Ӫ��

12��25�գ����Ÿ��عɸ����˸�Ϊ�����ġ��ǻ۽��ꡱȨ���û��������������ᵽ���������Ҹ�������Ҫ���ʲ����ý��ȳ��ߣ�Ϊ����������Ҫ�˳���Ȩ���˾��и���ѡ�������Ƴ����ǻ۽��ꡱ�û����ߡ�Ȩ���˿���ͨ��Ȩ���û����ǻ۽��ꡱ������ʽ���ڴﵽ�˳�Ŀ�������ϻ����г���ֵ�ر�����ԭ��ͬ������δ���ھ����û������ɲ���Ȩ���û���ȫ��Ȩ���û�����������3�ꡣ

�����гƣ����ǻ۽��ꡱ����3������Ŀ�����Ի��ü�ֵ45��Ԫ��Ȩ�棬�������£�һ�ǻ��շ��������淽�棬�������¾�1500�˻��������㣬3 �����շ�����Ԥ�ƴ�216��Ԫ�����жҽ�ͨ��ȡ54��Ԫ�ֳɣ��ҽ�ͨ��ȡ�ķֳ�ȫ�����ͻ����еֳ�Ȩ�棻���Ǽ��������ѷ��棬7.5��Ԫ������������Ȩ���ֳ䣬��������֧�������DZ�֤�𡢲ɹ��ѷ��棬����10��Ԫ��֤������������19.8 ��Ԫ�豸���޷ѣ��ɷ���֧����ÿ��֧��0.654��Ԫ��

�����о����ƣ�����A�ͻ�����Ȩ���ֱֲ���100��Ԫ��ѡ���û����˵�һ�ң����Եֳ���ֵ45��Ԫ�ġ�Ȩ�������������ͻ�ʣ��55��Ԫ�����ɴ����ڶҸ���ѡ�������ͽⷽ����

����ͬʱ�ἰ��Ŀǰ���ǻ۽��ꡱ�������̼������ߣ��Դ�͹�Ա��Ρ�Ȩ�����������ĸ��Լ۱������˼�ֵ�����µ����̼������ߴ������£�3���ڵ��ǻ۽��굥�����޼��ˣ���Ҫ��ȡ7.5��Ԫϵͳʹ�÷ѡ�10��Ԫ��֤�𣨿��ˣ���19.8��Ԫ�豸���ã�ͬ���ɲ�������ģʽ��ÿ��֧��0.654��Ԫ����5��Ԫ������Ʒ�ѡ��ڻ��շ����ѷ��棬�ҽ�ͨ��Ҫ��ȡ���е�20%���ͻ��ɵ�80%��

2025��10��21�գ����Ÿ��عɷ������ǻ۽������շ����ѵ���˵�������ļ���ʾ���ܽ��۱��Dz�����ʷ�¸�Ӱ�죬�г������ƽ�����������������Ϊ��һ�������ŵ�ӯ��ˮƽ����˳Ӧ�г������仯����˾�ھ�����ϸ���г���Ʒ���м��ܲ��쵼���ֻ����ߺ���½����ȫ���ǻ۽������շ����ѵ���Ϊ���ƽ���Ʒ/K�𰴶����ܽ�����4%���ƽ������������ܽ�����2%��

���ڴ�֮ǰ���ǻ۽����ƽ����յ�������һֱ��ÿ��18Ԫ�������������������Ž��ۡ�ˮ�Ǵ��ߡ����ݼ����˽⣬Ŀǰ�ǻ۽����ƽ����յ��������԰��ս��׶��ı������㡣

 

�ԾȻ��Ǻ��ƣ�

���������ԡ��ǻ۽��ꡱ����״ȴ������һ��˵��������ʾ����ʵ�����¼����ԡ��ǻ۽��ꡱҵ��������һ����Ӱ�죬���ڲ��ֳ����Ѿ������ˡ��ǻ۽��ꡱ�����������߹�����Ա�����ӷ��������������ǽ��ڲ���ʱ�ڶҽ�ͨ�ܲ�����Ͷ���߽����ᣬ��ͼ��Ӱ�쾡���������͡���

�������޺����ĺ������ã�ǡǡλ��ˮ���ƽ��鱦��Ȧ�ı��ϣ����ݶҽ�ͨ������Ϣ�����칫��ַ�����ڸô��õĶ�¥��12��29�����磬���������õ�ַ������05��Ԫ�Ĵ�����Ȼû�б�ע��˾������ǰ̨�ĵ���ǽ�����Ƕҽ�ͨ���̱꣬�̱�����д�š��ҽ�ͨȫ����Ӫ���ġ���

��ʱ�������ھ�����һ�����ǻ۽��ꡱͶ���߽����ᡣ��������������Э���£��ɹ���Ͷ�������ݲμ��˴˴ν����ᡣ�μӽ�������Ͷ���߲����࣬����ʮ��λ�����о��󲿷������Խ����ġ��ǻ۽��ꡱ�ϻ��ˣ�����С�������������ڵĹ��������Ʋ�Ʒ��Ͷ���ߡ�

���ֳ���һ���Գ����Ը����ġ��ǻ۽��ꡱ������Ա������Ͷ���߽���������ʾ�����Ҳ����Ϳ��������ǻ۽��ꡱ�ܲ����޷������˽�һ�µ�ǰ��˾��ʵ�����������ڴ��Ҷ��ܿ�������˾��������������Ա���Ƕ������ľ�Ӫ�����ڽ��۳������ǣ��Թ�˾�ľ�Ӫ��ʮ�������ġ�δ������˾������Ϊ�򣬿���һЩ��֦�ڡ����Ӷ�������չ���ǻ۽��ꡱ�������ɡ�

�ڽ����У��ù�����Ա����ǿ���ƣ���Ȼ���Ҷ�Ͷ����ô��Ǯ�������Ǹ���˾����ͬһ�Ҵ��ϣ�ϣ�����Ҳ�Ҫ�����ⲿ��ҥ�ԣ����Ǽ�������������˾�ɹ����ѣ�����Դ�Ŀ����ṩ��Դ�����ʽ��Ŀ���׷���ʽ�������û�ʽ�û��Դ�ģ�Ҳϣ���ܸ���һЩʱ���ϵ�֧�֣����������������ˣ��Դ��Ҷ�û�кô���

����Ͷ�����ʵ������ǻ۽��ꡱ��Ϊ���½��Ÿ��ع�����Ψһ����������Ӫ����Ŀ����׬���������Ƿ���������Ͷ���ߣ�ָ���������Ʋ�Ʒ��Ͷ���ߣ��ı���ʱ������������Ա��δ����ȷ�ظ�������ǿ���ơ��ҽ�ֻͨ�����ǽ��Ÿ��عɵĹ�����˾������ֻ�������ǻ۽��ꡯ�����̣���������ƽ̨���£�������ȥ�����ܲ��DZ���ʵ��������������

�����Ǵ˴ν������Ķ���̫�����ڽ��е���;ʱ��������ҵ������������������Ա���񾯣�Ҫ�Բλ���Ͷ���߽������ϵǼǡ�����������Ա������ʾ���Ҳ�Ҫ�Ǽ����ϣ���������ǰ��ֹ�˴˴ν����ᡣ

�������⵽�������ҽ�ͨ�ܲ���ַ����Ӧע���Ĺ�˾�������жҽ�ͨ���ܻƽ��鱦�������޹�˾���³ơ��ҽ�ͨ���ܡ��������۲���Ϣ��ʾ���ڹ�Ȩ��͸�󣬽��Ÿ��ع�100%�عɶҽ�ͨ���ܣ����߲��Ǽ򵥵ġ�������˾����ϵ��

��12��25����ע���Ķҽ�ͨ�Ƽ������عɹɶ����������ŵ³Ͽع����޹�˾���³ơ��ŵ³ϡ������ŵ³����������˹ɶ����ֱ����Ŷ�÷���ֹ�90%�����ƴ��㣨�ֹ�10%����

����˵���ӹ�Ȩ���������ҽ�ͨ�Ƽ��ͽ��Ÿ��عɲ��޹�ϵ���ܹ��Ƶ��Ϲ����ģ��������ߵ�ע����ַ��ͬ�����Ŷ�÷�ͻƴ������������֣�Ҳͬʱ�����ڽ��Ÿ��ع����²��ֹ�˾�ķ��˴��������С�

�����ؼ�ʱ�̣��ҽ�ͨ�Ƽ���˾��ͻȻ�����������ݳ�������Ϣ����Ϊ�˸��õ�����Ͷ���ߵ��⳥����������������;���������߽��������ֹ�ע��

4Сʱǰ

�ڡ�ʮ���塱�滮�չ�֮�ʣ��й�������ҵ���ڽ����µķ�չ�׶Ρ����ù۲챨��ʮ�Ž��й����������ߡ�2025 ������ҵӰ���������������ڹ������ݡ��г���������ҵ��ʶ�����������ڼ���·�����г����ֲ�������ʵ��Ӱ���ġ��������ӡ�����ϵͳ������

����ȫ�����ܸ�����ʻ��ҵ���ݽ������£��߽׳���������ʻ�������ɼ�����֤����װ�������Ĺؼ��׶Σ��������ܹ��ȶ�װ���������ճ�ʹ�õķ�����Ȼ���ޡ��ݹ�ȫ���г����߽׳���������ʻ�ڼ���·�ߺ͹���ʵ������δ�γ�ͳһ��ʽ���߱������߽������ij����빩Ӧ������������������ģ���ռ����в��ࡣ

Horizon SuperDrive����ƽ�߳���������ʻϵͳ����������һʱ�䴰�ڳ��֣��������������й��г�����ʵ�ⷨ����Ϊ�����̣���ƽ���Ѿ��ܹ��ṩ���������ĸ߽׳���������ʻ������������������ֱ�ӻ��ø߽׸�����ʻ�����������ش��㿪ʼ�ƽ����С��ڸ߽׸�����ʻ�з����ڳ���Ͷ�����ҽ������ڲ�ȷ���Եı����£�����ģʽ���������˳��������ܻ��ϵ�ϵͳ�Է��ա�һ������·���ж�ʧ����������ζ��ʱ�䴰�ڵĴ�ʧ�Լ�������Ŀ�����ı���������

��һ�仯�ѿ�ʼ�������������档�ڸ߽׳���������ʻ�����У�Horizon SuperDrive��ʵ�������ϳ���Ŀǰ��;ET5������L06����ͽ��뽻���׶Σ�ʹ���������״�����ʵ��·����ʵ�û��͸�Ƶʹ�ó����н��ܼ��顣

�Ӳ�ҵ�ֹ��ĽǶȿ���Horizon SuperDrive�������ģ������ܸ�����ʻ�������Գ����׶κ���һ���ݽ�������ͨ����������������ҵ֮����������רҵЭ�����߽׸�����ʻ���ڴ����������ġ����ʲ���������ת��Ϊ���೵������ѡ�񡢿������������������Ĺ���������Ҳ�ɴ˾߱������㷺���ͺ��г���ɢ����ʵ������

�������ˣ�Horizon SuperDrive��д�롶2025������ҵӰ������������������Ϊijһ���ָ�������ȣ����������ڹؼ�һ����ʵ�����ƶ���ȫ�����ܸ�����ʻ������չʾ������ҵ�����Ľ��̣�Ϊ�߽׸�����ʻ�Ĺ�ģ�������ṩ��һ���ɱ���֤��·���ο���

4Сʱǰ

�ڡ�ʮ���塱�滮�չ�֮�ʣ��й�������ҵ���ڽ����µķ�չ�׶Ρ����ù۲챨��ʮ�Ž��й����������ߡ�2025������ҵӰ���������������ڹ������ݡ��г���������ҵ��ʶ�����������ڼ���·�����г����ֲ�������ʵ��Ӱ���ġ��������ӡ�����ϵͳ������

�����߼����ƶ�����ԴӪ���ؿ���ģ��Ӧ�ã�������ʩ�����������ƣ�����Դ���ó��ľ��������Ѵӵ�һ��Ʒ��������Ϊ�������������г�ȫ��������̬һ�廯���ۺ�ʵ����ƴ����ͨ������2025����һϵ��ͻ���Զ�������������������Դ���ó�������ҵ�ķ�չ��ʽ��Ҳ��������ҵ���˵�λ�������̵ĺ��ı�����

�ӻ����̿�����ͨ�ͳ���������λ�߱�������ϡȱ���벻�������ԡ��ڹ�������Դ�ͳ�����������ʵ�ֺ��ļ��������ɿء�����ȫ������Ʒ���Dz�����ȫ����������������ҵ��ָ��������ͨ�ͳ����������з�ƽ̨ʵ�ֺ�������ϵͳ�����ɿأ��ͳ���Ӫ���Զ���ʻ������ҵ�����ؾ�������ҵǰ�С�

��ͨ�Ĵ��²����������򣬶���ϵͳ�Ե�ս�Բ��ֺ�ƽ̨�����������е綯ר��ƽ̨���Eƽ̨����ʵ����Ӳ���߶��ں�����������������ʹ��Ʒ��������10%���ϣ���Ӫ�ɱ�����20%��ͨ��������ʱ�����㴨���ɰ��ڵ���������������Эͬ���£��������ó���ҵ�����ṹ�����������ɿصIJ�ҵ����ϵ��������PACK���������ء��������ܵȺ����㲿��������������������Ʒ�����С���Щ���³ɹ�֧�������ó���Ʒ�����������������磬��ͨ�ؿ���Զ��T800����800�ȴ�������������������չ��550�������ϣ��ɹ�ߵ���г�;���������Ĵ��ţ���ͨ�Ῠͨ���������ܶȵ��غ͵綯�����̼���ʵ�֡��͵�ͬ��������ͻ�ơ�Χ�ƺ���Ӧ�ó���������ȫ��ϵ����Դ��Ʒ�ݶӣ������ڹ����г�����ն���ذ����������ں����г�ʵ�֡�����+������˫��ͻ�ƣ��γɡ�����������ȫ�������ǡ��������������������ȹ���ҵ�����֣���Ϊ��������λ�ĺ���֧�š�

������ҵ���������������ɳ��߽���ȫ�����붨�ƻ�����չ��2025�꣬��ͨ���Բ�ͬ�г�������չ���ȶ��ƻ����£���������ȫ�򻯾����������������ʸ߶��г���ר����Ʒ����������Դ�ṹ�����г��Ķ����Ϳͳ���Ӧ���γɾ�׼�ı��ػ���������������ȫ�򻯲��ֲ��Ǽ򵥲�Ʒ���������ǻ��ں��ļ���ƽ̨���������죬ͨ�����������뱾�ػ���������ͨ����ȫ���������Һ͵���ʵ��������Ӫ�����й�����Դ���ó�������׼����ȫ����

����ͬʱ�������ļ����з�Ͷ������ҵ��׼���룬��һ����������ͨ���������Ǻӡ���ͨʼ�ձ��ָ�ǿ���з�Ͷ�룬�ؼ�����ר������׼�ƶ������Ⱦ�������ҵ����ˮƽ�����������������������ƶ���Ʒ���ܳ����Ż�����������ҵ����·��������Ϊ����Դ���ó��ƽ��������ǡ�������Ӫ�������ṩ�˺��Ľ���������

����ҵ��ֵ�߼�������ͨ��������ֵ����ֻ���Զ��ڶ������г���ģ���������������γɵġ�����-��Ʒ-ȫ����-��׼����λһ��ƽ̨��������һ���棬��������Դ�ͳ��г��ij��������������ȹ̵�ҵ�������̣���һ���棬ȫ�򻯶��ƻ����ִ򿪳��ڳɳ��ռ䣻���Ӽ��������ɿ�����ҵ��׼����Ȩ����ͨΪ����Դ���ó���ҵ�����˿ɳ�����չ�ĵ䷶��

�ڵ�ǰ����Դ��ҵ�Ӹ�����������������չת�͵ı����£��г�������Դ���ó���ҵ���жϣ����ӹ�ģ����ת�����������ԡ�ȫ�����������ɳ���ӯ����������ͨ�ͳ���2025����չ�ֵĺ��ļ�����������ȫ�򻯶������ء���ҵ��׼�����ȶ���������ʹ����Ϊ��������Դ���ó���������ͬʱ�߱��������ȡ��г��������ɳ�ȷ���Ե�������ҵ��

������������Դ���ó������ĺ��ļ���ͻ�ơ�ȫ�����г�������λ�����ƻ���չ�����Լ��ɴ��γɵij�����ҵӰ��������ͨ�ͳ���д�롶2025������ҵӰ��������������Ϊ��������Դ���ó��ȷ�������ҵ������

5Сʱǰ

���߰�

������ҵ�������������Խ����ȵ������߹��˲�����2025�ꡣһ���ӻ������ߣ���Ч�������ѡ��ھ�����DZ�ܡ���ǿ���������������������ƾ�������������ҵӵ�л��øУ���ҵ����Я�֡����ھ�������ҵ�����ƾ֣��ھ�������ϲ���ǡ����ֵ�ͷ����̬������������ҵ�������������¡�����������ʵ�־���ʽ��չ��

����֪����Ԧ��ǰ�С��������ݺᡷ�ذ��Ƴ����������¡�������2025����������ҵ10��ʮ�������̵㡷����ר�ⱨ�������ǡ������ݺᡷ������6���ذ��Ƴ�������ҵ��10��ʮ���������̵㡣

��ר�ⱨ����10ƪ���ֱ�Ϊ��ʮ�������ȵ㡱��ʮ��������������ʮ���������±䶯����ʮ�����Ƚ��䡱��ʮ������Ʒ���ȵ㡱��ʮ�����������ȵ㡱��������������Դ����ʮ�������¼�����������Ӧ��ʮ�������ȵ㡱���й������������ػ�ʮ�������¼�����ȫ��������ҵʮ�������¼�����

����������������Ч���������ų�Ϊ2025���ҹ�������ҵ��չ�������ɡ�ͬʱ��������ҵ�����߼����ڷ�������ת�䣬ƴ��ֵ��ƴ���¡���̬������Ϊ��ҵ��չ��ս�Ծ�����

2025���ǡ�ʮ���塱Բ���չ�֮�ꡣ����ȫ�淢������ҵȫ���Ը����г����������������г�����Դ��������ռ��ͻ��50%����������ǿ���������й�Ʒ��ȫ��Ӱ��������������L3���Զ���ʻ�����״λ�׼����·�������Ρ��ھ�ʽ��������Ч���֡�����ֵ��һ�����ǣ�2025��12��30�շ����ġ�2025�й�����ǿ����չָ�����桷��ʾ���ҹ�����������ǿ�����С�������ȥһ�꣬�������ݺᡷ�������й�������ҵʮ�������ȵ㡣

1

����Դ��������������1500������

��������ռ�ȳ�50%

����Դ�������������¸ߣ�2025��ȫ��������1500���������й�������ҵЭ�ᷢ�������ݣ�2025��1-11�£�����Դ���������ֱ�����1490.7������1478����������Դ�����³������ﵽ�����³���������47.5%��1-11�£�����Դ������������ռ����������������Ϊ50.3%������Դ���ó���������ռ���ó�������������Ϊ53.6%������Դ���ó���������ռ���ó�������������Ϊ25.7%��1-11�£����������ֱ�����3123.1������3112.7����������11���¶Ȳ����״γ���350�������й���������������������ͻ��3000������ 

�ݺ����� 

����Դ������Ϊ�ҹ�������ҵ��������Ƭ����������ģ�����״γ�1500�������г�����չ�����½׶Ρ��ݹ�����ͳ�ƣ�����2025��6�µף�ȫ������Դ������������3689������Ԥ�Ƶ�2025���ף�ȫ������Դ�����������״�ͻ��4000���������г�ռ���Ȳ�������ͬʱ������Դ���������������£�Ϊ������ҵ��������չ�춨��ʵ������


2

���������ٴ��¼�¼��

2025��������700����

���й�������ҵЭ�ᷢ�������ݣ�2025��1-11�£���������634.3������ͬ������18.7%�����У���ͳȼ����������Լ402.9������ͬ���½�4.1%������Դ��������Լ231.5������ͬ������1����11�£���������72.8���������³�����Ϊ��ʷ���״γ���70������Ԥ��2025��ȫ��������������700�����¼�¼��

�ݺ����� 

�ҹ���������2023���״γ����ձ���2024���ٴγ����ձ�����Ϊȫ����һ���������ڹ����綯�������ܻ�ȫ�淢չ��Ϊ���������������أ�ȫ����Ԫ���г����ֺͱ���������Ҳǿ����ȫ����Ӧ���������������������ҹ�������ҵ���ʾ��������ҹ�������������������������ǿ��ת�䣬��ȫ�������г����ֽ�������ԶӰ�졣


3

�ۺ������ھ�ʽ������

����ʷ��ǰ��

2025�꣬������ҵ�ۺ����Ρ��ھ�ʽ���������ȿ�ǰ��3��24�գ�����Ժ�����ˡ�������С��ҵ����֧������������������6��1����ʩ�С����޶��ġ�������������������10��15����ʩ�С�5�£��������Ű췢�������ڿ�չ������?�Ż�Ӫ�����绷���������������确���졯��ר���ж���֪ͨ����9�£���ҵ����Ϣ����������������ӡ�������ڿ�չ������ҵ��������ר�������ж���֪ͨ����10�£����ҷ�չ�ĸ�ί���г������ַܾ��������������۸��������� ά�������г��۸������Ĺ��桷��12��12�գ��г������ַܾ�����������ҵ�۸���Ϊ�Ϲ�ָ�ϣ����������壩����12�£����뾭�ù��������������ƶ�ȫ��ͳһ���г������������������Ρ��ھ�ʽ�������ȡ�

��Ϊ���Ҽ���ҵ��֯���й�������ҵЭ��Я����ҵ��ҵǿ����ҵ���ɣ�Эͬ���ܲ���ά���г������������Ⱥ󷢲���ϵ�г��飺2025��3��18�շ����ˡ����ڹ淶��ҵ���ݷ����ij����顷��4��21�շ����ˡ����ڹ淶��ʻ����������Ӧ�õij����顷��5��31�շ����ˡ�����ά����ƽ�������򣬴ٽ���ҵ������չ�ij��顷��9��15�շ����ˡ�����������ҵ��Ӧ���˿�֧���淶���顷�ȡ�

�ݺ�����

�ۺ����Ρ��ھ�ʽ��������2025���й�������ҵ���ش��¼������ҳ�Ч���֡�Ϊά����ƽ�����������ٽ���ҵ������չ�����Ҽ���Զ�����ϡ��ۺ�ʩ�ߣ���ҵ��֯Ҳ�����������á���ҵӦ�����е����г��������κ��������Σ���ͬά���������򡢷����������г��������ƶ��й�������ҵ��������չ��


4

���������ߡ���������

ȫ��λ������ҵ��չ

2025��9�£���ҵ����Ϣ���������������������Ȱ˲�������ӡ����������ҵ����������������2025��2026�꣩�������У��������������������ѡ��������������������Ż���ҵ��չ�������������ʿ��ź���ˮƽ�Ĵ��๤���ٴ��ͼ�ǿͳ��Э����ǿ�����м��⡢��ǿ�˲����������ౣ�ϴ�ʩ������ҪĿ���ǣ�2025 �꣬����ʵ��ȫ����������3230�������ң�ͬ������Լ3%����������Դ��������1550�������ң�ͬ������Լ20%���������ڱ����ȶ���������������ҵ����ֵͬ������6%���ҵȡ�

�ݺ����� 

���ǡ�������ҵ����������������2023��2024�꣩���Ľ������ߣ�ȫ��λ����������ҵ��չ�������ڳ����ȶ���ҵ��������Ŀ����ȷ��ǿ���������ѡ����ʷ�չ�������������÷�չ̬�ƣ�ϸ����ҵ�������Ż���ҵ��չ��������һ���淶�����г������������ƶ�������ҵ������Ч��������������һ��������ҵ��ģ������Ч�档


5

�й������������ų�����

����������Ӫ���㶦��

2025��7��29�գ��й����������������޹�˾���������Ƴ��������Ǽ��й���һ�������š������������ź�������������ҵ���������ˣ��ҹ��γ������������������¸��֡�12��10�գ��й�������3000�����й�Ʒ���������ߣ�������ӭ�������̱����ڹ�ҵ����Ϣ����ָ���£��й�������ҵЭ����2021��������������֯��չ���ԡ������й�������Ϊ�����ġ�Ʒ�����Ϸ�չר���ж���������2021��5�¿�չ����վ������س�������֤����¼�˵�ʱ����ϵ�й�Ʒ�Ƶ�2000�������ߵ���ʷʱ�̡�ʱ��4���룬�������й��������ٴ��߽�����������3��1000���������������й�����Ʒ�ƿ�Խʽ��չ������д�գ�Ҳ�ǡ������й���������������Ʒ�ƹ��¡�

�ݺ����� 

��������ҵ�������ּ����ݽ��Ĺؼ�ʱ�̣��齨�й������������ţ��ǹ���������ĸ�ƽ����о��ò����Ż��ͽṹ��������Ҫ�ٴ룬���й�������ҵ�ɴ���ǿ�����е���Ҫ���̱���������չʾ�ˡ��й��ٶȡ��롰�й�����������������ʹ�����й�����������������������������ͬ�縺�š���������ǿ������������������Ʒ�Ƹ���ȥ����ʹ��������Ϊȫ��������ҵ��չ���׸����й��ǻۺ��й�������


6

��������·��ͼ������

�����ǵ���������ͼ

2025��10��18�գ������������������缼��·��ͼ��2025-2030������ʽ��������Ϊ��ҵ��չ�ṩ�������ļ����ݽ�·�ߺ�ʱ��������ȷ�����������ķ�չ�ص����׶���Ŀ�ꡣ

2025��10��22�գ�������������Դ����·��ͼ3.0����ʽ��������Χ��1����ҵ���塢5������Ⱥ��26��ר������չ����ͬ����������Ʒ���롰�������족����·��ͼ������2040���������ҹ�������ҵ��չ�й�Ŀ�ꡣ

�ݺ����� 

�ҹ�������������Դ�����ѴӼ���̽���׶�������ģ����չ�Ĺؼ��ڣ���Ҫ��һ����ǿ�������ơ������ҹ�������������Դ�������������ݶ��㼼����չ·��ͼ��ϵͳ�滮��δ��5����15���ļ����ݽ�·����Ϊδ���ҹ�������������Դ����ȫ�淢չ����������֧����ϵ��ҲΪ��ҵ��չ�ṩ�˼���·�߷���ѡ����������ͳ������������������Դ����������������չ�½׶Ρ�


7

����L3���Զ���ʻ���ͻ����ɣ�

����Ӧ�������½׶�

2025��12��15�գ���ҵ����Ϣ�����ٷ�ƽ̨���������쳤�������ɷ����޹�˾�ͱ��������������������޹�˾����������ҵ����ҵ����Ϣ�����ύ�˴���L3���������Զ���ʻ���ܵ���������������Ʒ׼�����룬�����������顢��ʾ�ȳ��򣬹�ҵ����Ϣ�����ڵ�401�������桷���������������ز�Ʒ�������ɵ������Ϊ������SC7000AAARBEV�ʹ��綯�γ��ͼ�����BJ7001A61NBEV�ʹ��綯�γ���12��20�գ��׿�L3���Զ���ʻר����ʽ���ơ���AD0001Z�������쵮�����������й����ֽ�ͨ�����ܶ���ʽ���賤��������12��23�գ���������������S��L3�棩�ڱ�������L3���Զ���ʻר����ʽ���ƾ�AA0001Z����AA0733Z����AA0880Z�Ǽǡ�

�ݺ����� 

����ȫ������L3���Զ���ʻר����ʽ���ƣ���ζ������L3���Զ���ʻ���Ͳ�Ʒ��ʽ���úϷ���·�ʸ񣬾�����Ҫ���̱����塣�ɴˣ��ҹ��Զ���ʻ������ҵ�����Ӽ�����֤������������Ӧ�õ��½׶Ρ��⽫Ϊ�ҹ��Զ���ʻ�������º͵�������ע��ǿ�������������γɰ�ȫ��Ч���ںϿ��ŵIJ�ҵ��̬���ƶ���������������ҵ��һ��������Ϊ�Զ���ʻ��ҵ�����������ɸ��Ƶġ��й���������


8

���綯���ó�ʵʩ�������ɣ�

��������Դ����ó�׽�����չ

2025��9��26�գ����񲿡���ҵ����Ϣ�����������������г������ַܾ������棬�Դ��綯���ó�ʵʩ��������֤�������Ի�������Ϊ��װ�������綯���ľ��г���ʶ�����루VIN�룩���������˳���ʵʩ��������֤�������걨�������ʵ���ҵ������������ʽ���걨���򡢳�������֤�����뷢�ŵ��������ع涨ִ�У����ضԳ��ڴ��綯���ó��ļ�����������Ч�ı���ʵʩ�����Ľ�������ƷĿ¼Ϊ׼����2026��1��1������ʽʵʩ��

�ݺ����� 

�ҹ�����Դ��������ȫ�淢չ�½׶Σ�����Ҳ���ֿ�������̬�ƣ��Դ��綯���ó�ʵʩ��������֤�����������ڴٽ�����Դ����ó�׽�����չ�����Գ��ڹ����д��ڵ�һЩ�г����⣬��ǿ���ؼ��ܣ������ڹ淶����������ά������������ҲΪ��������ע���¶��ܣ��ٽ����ڹ���˫ѭ�����Ի�����


9

������ҵ��ҵ�ܼ���½��

�����۹������³�

2025��������ҵ������ҵ�͹�Ӧ�̵��������г�Ϊһ�ɳ�������������ҵ���棬9��25�����������������У�11��5������˹�������У�10��2����ͼ�����ݽ��������룬11��27�հ�ά���Ƽ��ݽ����������ȡ��ڹ�Ӧ�̷��棬5��20������ʱ���������У�9��16�պ����Ƽ��������У�9��30�ղ�̩�����������У�11��6��С�����С���Զ֪�й������У�12 ��8����о΢�������У�12 ��10��Seyondͼ��ͨ�������еȡ�ͬʱ��8��20�հ���������ʽ�ݱ���9��26��ħ��������ʽ�ݱ���10��16��ǧ���Ƽ��ݽ��������룬10��31����ͫ������ʽ�ݱ���11��12���󾰵��ӵڶ��εݱ���11��24�ո���̩�˵����εݽ��������룬11��27�հµ�����ʽ�ݱ���11��28�ճ������µݽ��������룬11��28��Ԧ�ƿƼ��ڶ��εݱ��ȡ�

�ݺ����� 

2025��������ҵ���������ܻ�������Ӧ���ܼ��������л��ݽ��������룬���й�������ҵ��չ�������ٵľ������֡�������ҵ��ҵͨ���۹����п�������ս��Ͷ���ߡ��Ż���Ȩ�ṹ��������˾����ˮƽ��ͬʱ��������ҵ����Ʒ��֪���Ⱥ͹���Ӱ�����������в����յ㣬���վ������˵�����ҵ����Ӳʵ�����ɳ�����չ������


10

뢻���ҵ��չ����ͼ��

ȫ���ƽ��������г�����

2025��10��28�գ����й����������ƶ����񾭼ú����ᷢչ��ʮ���������滮�Ľ��顷���������У�����Ҫ����ǿ�������г����ӿ칹���·�չ���֡��������Ƚ�����ҵΪ�Ǹɵ��ִ�����ҵ��ϵ�����ƴٽ������ƶȻ��ƣ�����������ס�������Ѳ����������Դ�ʩ��������ȫ��Ӧ������ҵ̬��ģʽ�³����Ĺ����취���ӿ�����Դ���²��ϡ����պ��졢�Ϳվ��õ�ս�������˲�ҵ��Ⱥ��չ�������Ƴ��谭ȫ��ͳһ���г����迨���µ㣬�ۺ����Ρ��ھ�ʽ�������ȡ�

�ݺ����� 

������ҵ���ƶ���һ�ֿƼ������Ͳ�ҵ��������Ҫ�������ǽ�������ǿ������Ҫ֧�ţ��ǹ��񾭼õ���Ҫ֧���������ҹ�������ģ�г����ƣ������ִ���������ҵ��ϵ����ǿ���ڴ�ѭ������ͨ���ڹ���˫ѭ������ʮ���塱�ҹ�������ҵ�����Ÿ�������չ��������������

5Сʱǰ

�ڡ�ʮ���塱�滮�չ�֮�ʣ��й�������ҵ���ڽ����µķ�չ�׶Ρ����ù۲챨��ʮ�Ž��й����������ߡ�2025������ҵӰ���������������ڹ������ݡ��г���������ҵ��ʶ�����������ڼ���·�����г����ֲ�������ʵ��Ӱ���ġ��������ӡ�����ϵͳ������

�ݹ��й��ƶ������г����ݽ����������ڵĹ�ģ������ģʽ̽����ת������Ӫ�����������������ɳ�����ҵģʽ�ļ��д���������һ�����£�T3���еķ�չ·����������������ҵ��ʾ���塣T3������Ϊ��ͨ���в�ҵ�������ε��ǻ۳���ƽ̨���۽��ǻ۳��������ļ�������������������������������ɫ�ķ�չ��ϵ��

�Ӳ�ҵӰ�쿴��T3���в�δ�����ڵ�һ���з��񣬶��������ڹ���һ�����ӡ��ˡ�����·���ơ����ǻ۳�����̬��ͨ����ǰװ����������Эͬ���ƶ��������ݷ��������������з���ͨ���Զ���ʻ���ӵ�������Ӫ��̽��δ�����з�������̬����Ϊ��ҵ�ṩ��һ�����ʱ��ںϡ���ҵЭͬ���������ء��Ϲ���Ӫ�������ǻ۳��н��������ο���

������ҵ���ռ�ֵ���ǣ�ƽ̨ƾ���ڳ����з�Эͬ���������ݻ����빩Ӧ�����Ϸ������������������Ӻ��ļ����з�����̬���������������ڳ������ƻ�����Ӫ��ϸ�����湹���˱��ݣ������Զ���ʻ����������Robotaxi��ҵ�������ϼ���ͻ�ơ���ǰ���Զ���ʻ�����ѳ�Ϊ���ܳ�����ҵ���ֵĺ���������������������Ч�ʡ����ϳ��а�ȫ���Ż����������ȷ�����DZ���������ͷţ���T3��������һ�����ij������֣���Ϊ��ҵ̽���Զ���ʻ�����з����ںϵĿ���·������Ϊ��ҵ��Ψһն������Ȩ���Ϲ���֤��ƽ̨����������İ��ģ���������� ��ģ�� + �㷨�� ˫�������ԺϹ滯�����ܻ�������Լ����ҵ��������չ��

���������ǻ۳���ģʽ���γɵ��ȶ���ģ���ɳ�����Ӫ�������Լ��Ϲ滯�����ܻ��������������á�T3���б�д�롶2025������ҵӰ��������������Ϊ�ǻ۳�����ҵ��������չ·���о��д��������ĵ䷶��ҵ֮һ��

5Сʱǰ

2025��12�µף������ᣨ�й�������ͨЭ�����ó��г���Ϣ��ϯ�ֻᣩ�����ġ��������ں���Ԥ�ڡ��Ľ�����ҵ������һ������������ʾ����Ȼ���ڱ��ݲ������ӣ���2025�����й�����������Ȼǿ����

�ݳ�����ͳ�ƣ�2025��1��11�������ۼƳ�����Ϊ733������ͬ������25.7%����һ������Ҫ������Դ��������������������ͬ������62%��301������������Ԥ�⣬ȫ���������ڽ��ﵽ800��������һ�����Ѿ���ŷ�޺��ձ����ܵ����й����������赲������ʵ����һ����Ҳ����2025����Ԥ�⣺���ǵ�����˹�г����ߵ����������»����Լ�ŷ���г����ٵĹ�˰ѹ������ʱԤ��2025����������������Ϊ10%����ǿά����λ��������

�����ڹ�ģ�Ȳ��������ȣ�2025�����߷����������ı仯�dz����г������¸��֣�������ģʽ�Ĵ��¡��ڳ��ڵ����ϣ��й��������ֳ�һ��ǿ��ŷ�ޣ�һ�߿��ٲ��������г������ơ��ڳ���ģʽ�ϣ��й��������ڴ�������ҵ������������Ӧ���������Ӳ�Ʒ����ó�ױ�Ϊ���ܡ������ͷ����ı���������ֱ��Ͷ�ʲ��ܱ�Ϊ���������ϵ�����Դ��

������ѹ����˫�ش̼��£��й���������ս�Ե������ٶȳ�Խ��Ԥ�ڡ�2026�꣬������ʷ������ʱ�̻򽫵�����40��ǰ���й��ԡ��г������������������������г���40����������������ǿ��������ͬ���ķ�ʽ�����й�������ת���������������ƣ��ⲻ�DZ�Ȼ����ʷ�����������й��������Լ���ȡ������ʷת�ۡ�

����ͬʱ���й��������������ĵ�����ӭ�����߽ס���ս�����ΰ�ȫ����ŷ���г��ĸߺϹ����ż��Լ�����Ʒ���������ǽ�����ǰ�Ŀ��⡣���߳�ȥ���������⣬���������ء��߽�ȥ�����������ȡ����ء���������������ս���ڡ�

 

2025��������Ԥ�ڵ�Ӧ������

2025�꣬ȫ��ó���ڵ�Ե���εĸ��Ӳ����г�����ȷ���ԣ�����ҵ�׵�������Ϊ��ó��ս�������ɱ����أ���ǰ�����ĸ����������ȣ��й��������ڵ������������䡣������ŷ����˰�ͷ������ݵĵ��ƣ�Ҳ���й�����������Ӧ�����������ּ�������Ԫ�������⻯�������������ԡ�

�������ԣ�2025���������ڳ������������������ƣ��������������������л����ڴ��糵�����ܸ߹�˰�����������£��춯��������Ѹ�ͣ���Ϊ�����������¶����������й�����ΪӦ�Թ�˰���ݿ���ʵʩ���������ڣ�Ҳּ���Ը������ļ���·����Ӧ����������ʩ�в����ƵĹ����г���

���Σ��붯��Դ�л�ͬ�������ģ����г����ֵ��ع�����ͳ�г����䣬�������г������������ڶ����ǡ����ޡ��ж����������г����й���������ռ�ʿ�ʼ������������ī���磬���ڳ�Ϊ�й������ĺ��������г�����������ī������ͷ�ı��ǵϵ綯����������������������С��չ�����������ڽ���������ʱ����������������Щ���Ʒ�ɢ��ͼ��������ƴ���й�����ȫ����ת�͵��°�ͼ��

��Ϊ�й��������ڵĴ�ͳ�����г�������˹�г��������������ߵ���Ӱ�죬�����˱���״̬������������ʾ�����������������𡢱��ǵϵȳ����ڶ���˹�ı��������ȶ���

ֵ��һ�����ǣ���Ȼŷ�˵ķ���������һ���̶���Ӱ�����й��綯�����ڵĽ��࣬���й���������ŷ�޵IJ�����δ�Ż���

���⣬����������Ϊ�����±�ǩ���Ա��ǵϡ�С��������ʱ������Ϊ����ƽ�ߵ���ҵΪ�������й��������պ��ļ��������ڳ�Ϊ�������ƶ��ߡ����Լ�����Ȩ��ƽ̨�����ķ�ʽ���Ȳ���ȫ����ҵ�ֹ���2025��9�µ�Ľ���ڳ�չ�ϣ��ڶ����ܼ�ʻ�Ƽ���˾�������࣬��Ϊŷ���������ٽ������ܻ�ʱ�����źš�

���ĸ����Ե������ǣ����ػ����������ܼ������ڡ����ҳ����ĺ��⹤����2025��Ͷ������������־�š�ȫ���죬ȫ������ģʽ��������ң�����ǰ��֮���������й�������ȡ��ŷ�޳����������ߡ�������ز��ܵȷ�ʽ��ʵ�ֵͷ��ա�����Ͷ����

��ҵ���ļ����������ٳ�Ϊ2025������ս�����������ƣ�����־���й�����ҵ��ȫ��ս�������ؼ�һ�����������������̣�������ʱ���������߿�Ϊ������ͷ�����ع�Ӧ��Ҳ��ȫ���������س��ͻ�����ϵ���γɡ����ž���ս��̬�ơ�

2025�꣬�й��������������˴ӡ��������š������ʵ�������ת�͵Ľ��̡��������ڵ�ģʽ�Ѵӵ����ġ�������ת����������׼�͹�Ӧ������̬����Эͬ�������ڲ������ܵĹ���ó�׻����£��й����������ԡ����ų����������ƿ��ٳ��µĺ�������������ҵЭ��Ԥ�⣬����ʮ���塱ĩ���й������ĺ�������������1200����������������ҵ��������ȫ��������Ʒ�ġ��й�������Ҳ������������

2026�������߽ס���ս��ʼ

�����г��ġ��ھ����Ǵ�ʹ������ҵ���ٲ���ȫ������Ҫ�������ڲ�ѹ�����ⲿ���ĵĹ�ͬ���ã���ʹ2026���й�������ҵ����ȫ�������Ȳ���ʱ����

�ں��Ⲽ���ϣ����ȱ�������ս��ȫ�����ء����У��������������롰ó�׳��ڡ����ص����ƽ���һ��͹�ԡ����ǵ����������������������������Լ����صȹ�Ӧ����ҵ��ŷ�ޱ������ܽ��ͷţ��й�������ŷ�޵��г�ռ�����������ֿ���������

���Σ����ܻ������Ͳ�Ʒ�ij��ڽ����٣�2026�걻��ΪL3���Զ���ʻ����Ԫ�꣬���й������Ĵ����£����������г������ܻ�ˮƽҲ����֮����������Ϊ�й������µļ�ֵ�������ͼ����������塣

���ܻ����������й������ġ�ɱ��ﵡ������������������������Ͳ�Ʒ����������������дȫ������ҵ�Ľ��̡����ˣ�2026��������Ӧ������̬��Эͬ���ؽ�������֮�أ�ij�̶ֳ��Ͻ������й�����ҵ���ʻ����ֵijɰܡ�

���⣬�ڲ������¡������г������Ӿ��ı����£������г����������׽�ɫ�������ؼ������������ĺ����г�����Ϊ����ҵ���͹�ֵ��֧�ŵ㡣

�������ԣ�2026���й�����ҵ���ӿ��γɡ��������졢��ҵ��Эͬ���������ײ�λ������̬����ģʽ���Լ���������ģʽ��������̬Эͬ��˼·����ȫ����������

�����������г��ġ��߽ס���սҲ����֮���������������չ��ŵ������£�ŷ����Ϊ�й����������ĺ���Ŀ�ĵأ�Ҳ����Ϊ2026���й����������󡰿����������Ϲ��ԡ��͡�����Ʒ�ƿڱ�������ս����ü�ޡ�

2026�꣬ŷ�˽��ж������������ص��·���ʵʩ����ע���Ϲ��Է��ա��������Ѿ��ڶ������ϱ����ز������ѡ������������ڲ��ϻ����������ò����嵥����ѭ�����ã��漰�ɻ��ղ��ϱ���������̼�㼣׷��ϵͳ�ȣ�����ȫ��̼�߾����ڻ��ơ�������ǩ��ȼ��Ч�ʺͶ�����̼�ŷű�ǩ���ȶ�����ϣ�ŷ�˶��ƶ��˱��й����Ͽ��ı�׼�������ǶԵ���ȫ�������ڵļ��ܣ��������й�����������׼��������ս��Ҳ���������ڳɱ���

���⣬����ȫ�����ܻ�������Դ��Ʒ��ŷ�޵����أ��й�����Ʒ�ƵĿڱ���ӪҲ�������ճ̡����˼����Ƚ��ԣ���ҵ�Ŀɳ�����չ�ͷ���������Ҳ������ŷ�������߶��й�����Ʒ�Ƶ����ԡ�

��������ҵ����ͨ����ģʽ���¡���������½ŷ�޵ķ��ա����У���ƽ��ͨ���Ͳ�������½���ձ���װ��ȫ��ͷ����Ӧ�̺��ʺ��������Ӵ�ͨ��ŷ���������̵ĺ���·����������ı���齨ŷ�ޱ����ġ���ѧ���̡��������磬����������Դ��Ϊŷ��������Ʒ�Ʊ��顣����������͸¶����ʶ��������Դ�����ܻ�������׷���й�������ŷ�޹�������̸�������׳��ˡ��Լ������г�����һ�й�����ҵ��ʹ�ù��ķ�ʽ����ӭ�й���Ʒ���ء�

����ȯ�̼�����Ԥ�⣬2026���й��������ڽ��������������������ҽṹ��һ���仯�����ơ������ڸ��ӵ�ȫ�򻷾��У���������������ת��Ϊ�ɳ�������ҵ�ɹ���Ʒ�Ƽ�ֵ���������г����������ٵĺ��Ŀ��⡣ 

5Сʱǰ

��������Ա��ְ�ܣ�����ά��һ���Ӵ������ӵ�Э��Ŭ������ϵ����������˹�ء����ɵ�

�Һ�ϲ�����ɵ¸�������ְ�ܵĽ綨��Ҳ����˵����Ϊһ��ְҵ�����ˡ�һ�������ߣ���Ҫ���IJ���֤���Լ����ö��ã������ܹ������е���֯��Ա��Ը��ΪЭ��ȥ��Ŭ����

���ɵµĶ����������ǣ�������Ա��������Ҫְ�ܣ���һ�������ͽ綨Ŀ�ģ����Ǹ��ߴ�����һ��������Ŀ����ʲô����ֵ��������ʲô���ڶ������Ӵٽ������Ա����ñ�Ҫ��Ŭ�����ô�����Ϊ����������Ŭ�����ܹ�Ϊ������˾��Ŀ�꼨Ч��֮ǰ�綨��Ŀ�Ĺ��׼�ֵ���������ṩ��ͨ����ϵ���ô����ܹ��Ի�������ͬ�����ܹ��������⡣

��ҵ������ӵ��Эͬ��ЧӦ����Ϊ��������������������֪�����Լ���Эͬ��������Ϊ��ʵ����Ӱ���ģ������ٺ��������ĸ����档

01 ˢ��Эͬ��������

�ڹ���������Ҫ�����У���Ҫ�ǿ����Լ��ļ�ֵȡ����ʲô������ͨ����ͨ�ٽ���Ҫ��Ŭ������ô���⼤����Эͬ��Ϊ֮���Ĺ�ϵ��

��һ��Ҫ����ȷ�������ļ�ֵȡ����

��ķ������˹�ڡ�ѡ���ɾ�׿Խ��һ���ᵽ��ѡ����Ϊ׿Խ����ҵ��������Ҫ�С�10�����ȵ��쵼����������һ���������ǡ��߶����ɡ����߶�������ָ��������չ����֮�У����ۻ������θı䣬���Լ�ֵ�ۼ��أ��Գ���Ŀ�����أ����Ҽ��ָ�ˮƽ�ļ�Ч��׼��

�ڶ������������Ĺ�ͨ��ϵ���ٽ���Ҫ��Ŭ����

�ܿˡ�Τ��������˵��һ�仰����������ͨ�õ������ܶ��������ǡ�ƨ�ɶ��Ź˿ͣ����Զ��³����������������ı䣬ͨ�õ��������ܸı䡣�ڿ����������α���ʱ���Ҹд����

�������ô���Ϊ��ͬĿ�����񣬻����ô������Լ��ġ�Ϊ�Լ��������������ļ�����Ϊ��ͬĿ�����񣬲���ͨ����Ч�Ĺ�ͨ���ó�Ա���⹲ͬ��Ŀ�겢Ϊ��Ŭ���͹��׼�ֵ����һ���ܹ�������������Эͬ��

��������Ч�ļ����ٽ�Эͬ��Ϊ��

��������������Ϊһϵ�������������ض���ʽ���µĹ�������������ô���Эͬ���������Ʊ����ǵ���Эͬ�ġ�

����ʲô������Ϊ������ʲô������Ϊ����ʵ���ܿ��ó������Dz������ƽ�Эͬ��Ϊ�����磬���ǹ���һ�������ɼ�Ч�����ǹ������������˼�Ч���ְ����˳�Ա�Ľ��������������������ɼ�Ч���ְ�����Ա��������ô�����ļ����о��Ѿ�������Эͬ�ĸ��

02 �������Ρ������ļ�ֵ��

��ֵ��֮�����ر���Ҫ������Ϊ�����ô���֪��������˾��ȡ���Ͷ�λ��ʲô����ֵ��֮���Բ������ã��ؼ����ڰѼ�ֵ��ת��Ϊ�ж��������Ĺ������̣����������Դ˸�����

ֻ�й������Ի�����ֵ�۵ij�����ŵ�����ܱ�������ҵ�ļ�ֵȡ���Ͷ�λ��Ҳ�����ü�ֵ���������ֳ���Ա����������������Լ������

���磬���������ܹ�����֯�ڲ������γ����εĹ�ϵ�������ǿ��ԱȽϼ򵥵ġ���һ���򵥵Ĺ����Ϳ��԰��������˲��ϵش��£�Эͬ������ֵ��

��ʢ�ͷ���һ����������ҵ�񻰵��쵼�ߣ������е���ҵ�ɾͶ���һ������Ҫ�ļ�ֵ�������죬���ǡ�������ѧ����

����Эͬ��Ϊ���ڼ�ֵ�����Dz������������Ρ�������ŵ�����ǶԹ���������Ҫ��Ҫ�󡣹����������ֳ��ļ�ֵ��ȡ�򣬻�ֱ��Ӱ��Ա�����ڹ������ʵ����⡢�������������㡢���˺���֯���жϵȵȡ�

03 ������Ч�Ĺ�ͨ��ϵ

ֻҪ���¹������ˣ���������ͨ�����úͼ�ֵ��������Эͬ������Ϊʱ�������ߵĹ�ͨ����������Ҫע�⣬һ���Ƕ��ڲ�Ա����Ӱ�죬һ���Ƕ��ⲿ��Ա��Ӱ�졣

�� ��Ч��ͨ����ҵ�ڲ�Ա����Ӱ��

���Ǻ��ڲ�Ա����ͨ��Ҫ�ܹ����������о���������֮���ǹ�ͬ�ڷܶ��������Dz㼶��ϵ������������Զ��

��������ҵ����ʱ�������ĸ�����Ա����Ҫ�����ߵ�ʱ�򣬹����߿��ܷ��������DZȽ�Զ�������������£�����Ա��Эͬ��ʵ�Dz�̫���ܵģ���������Ա����һЩ�����ܴٳ�Эͬ��Ϊ��

�������ڻ���¬ս��ʧ�ܺ���˵��һ�仰�����Һܾ�û�и�ʿ��һ�������ˡ���������Ҫ�ô���Ϊ��ͬĿ��ȥ��������Ӧ����һ����Ա����ͨ����Ч��ʽ�� 

�� ��Ч��ͨ����ҵ�ⲿ��Ա��Ӱ��

����ҵ������������֮��ʱ�����Ե���ս��������Խ��Խ�������ٸ����������ԡ���ֵ�����������ͳϰ�ס���Ϊ��ʽ��̬�ȵȵ���ս����Щ��ս����Ҫ��������Ч��ͨȥ������

��Ч���ⲿ��ͨ��Ҳ���ǹ�����ͨ����һ�ֶ��صĹ���ְ�ܣ������԰�����ҵ������άϵ����ҵ�ⲿ��Ա��������������֮�������Թ�ϵ��ʹ���ⲿ��Ա�����˽⡢���ܣ��������໥����������������ʱҲ���������;��׵Ĵ�����������ҪЭ���빫�ں������Ĺ�ϵ��

��������Ч��ͨ�Ĺ���ְ�ܣ��ܹ�������ҵ�����ⲿ��Ա��Эͬ����ֵ���죬�Ӷ����ø����ijɳ��ռ䡣

04 ��Խ�ֲ�����

�������������ߵ�ְ�ܣ�����Ҫ�����ֲ����������������Ĺ�ϵ��������û�취����Эͬ�ĸ��

�������ֲ������������Ĺ�ϵʱ����ʯϪ�����������ɶɡ��Ĺ�������ӡ���ر��û�������������޷��оֲ������ģ�ֻ��ϵͳ�������������ܹ�����֯��Ŀ�꣬�ſ�������֯����������

���ڹ����ߣ��������в���������˵��һ���dz�������ս�����ڣ�����Ҫ�����ֲ�������ʵ��ϵͳ�����������컯������ֻ�оֲ��ã������岻�á��������������˺�ʱ����û�а취ȥʵ����֯Ŀ���ġ�����ϵͳ�����棬��������������֯Ŀ�ꡣ

��ҵ��Ҫ��������ЭͬЧӦ����Ҫ���еĹ����������ı䣬ֻ��ÿ�������߶��ı��ˣ����Dzſ��Ի�ȡ����Эͬ��Ч�ʡ�������Ҫ����ЭͬЧӦ������Ҫ��Ӱ��Эͬ������Ϊ�������ĸ��������е������������꣩

5Сʱǰ
+ �鿴����
ָ�� ����ʱ������ֵͬ������
GDP2025��һ��������1015036.15.2%
CPI2025��11�·�100.70.7%
PPI2025��11�·�97.8-2.2%
M22025��11�·�3369890.528%
΢�ž���
����
�������¼��ǵ��ǵ���
��Ԫ��Ԫ156.65050.21370.14%
��Ԫ����0.79280.00100.13%
��Ԫ��Ԫ1.37050.00080.06%
ŷԪ��Ԫ1.1746-0.0002-0.02%
Ӣ����Ԫ1.3454-0.0014-0.10%
�������¼��ǵ��ǵ���
ȼ������2447-37-1.49%
NYMEXԭ��58.180.230.40%
NYMEX����1.73340.00040.02%
NYMEXȼ��2.1495-0.0079-0.37%
ԭ������432.2-6.4-1.46%
APP����
����֤ȯ֮��
��վ���� | ��˾���� | �������� | ��ƸӢ�� | �������� | ��ϵ���� | �������� | �ٱ�ר��
��ӭ����֤ȯ֮�ǣ���������������ϵ ��Ȩ���У� Copyright © 1996-��